Lo bsico en 5 minutos sobre los ETF

Los ETF son uno de los instrumentos de inversin de mayor

crecimiento a nivel mundial, impulsados por la alta demanda de los
inversionistas institucionales y particulares.
Principales Caractersticas de los ETF iShares
Los Exchange Traded Funds o ETF, por sus siglas en ingls, son
fondos de transaccin burstil, es decir, instrumentos hbridos que
transan en las bolsas de valores al igual que las acciones, pero con
caractersticas similares a los fondos mutuos, como lo es la
diversicacin.
Entre las caractersticas propias de las acciones est que los ETF
iShares transan en las bolsas de valores, lo que permite comprarlos
y venderlos durante el horario burstil a travs de un corredor de
bolsa. Adicionalmente, estos instrumentos pueden venderse en
corto y ser prestados o recibidos en arriendo, tal como una accin
comn y corriente.
El precio al cual se transan los ETF ucta dependiendo de la
demanda y oferta en el mercado por estos instrumentos. Asimismo,
estos instrumentos pueden ser comprados por cualquier tipo de
inversionista (institucional o particular) y no tienen restricciones
respecto de monto mnimo de inversin ni de perodo mnimo de
permanencia.

Por otro lado, los ETF tienen caractersticas de los fondos mutuos
dado que siguen un ndice de referencia compuesto por una canasta
de instrumentos subyacentes. Esto permite que el inversionista en
una sola operacin acceda a una canasta de ttulos, reducindose
instantneamente el riesgo de concentrar la inversin en un solo
instrumento.
Los ETF iShares se gestionan de tal modo que reejan la evolucin
de un ndice de referencia, lo que signica que el objetivo del ETF es
proporcionar a los inversionistas la misma rentabilidad que el
mercado subyacente. Por ejemplo, el ETF iShares S&P 500 (IVV)
replica el ndice S&P 500 de Estados Unidos y si el ndice S&P 500
sube un 10% a lo largo de un ao, el IVV debe proporcionar a los
inversionistas la misma rentabilidad, menos las comisiones, que en
el caso de los ETF se denomina TER o gastos de administracin.
Por ltimo, dentro de cada clase de activo, los ETF iShares
proporcionan una amplia gama de exposiciones. Por ejemplo, el
universo de ETF de renta variable ofrece exposicin a ndices de
referencia muy diversicados o especcos, como lo son los
sectoriales, de pases o regiones del mundo. En el universo de renta
ja, el inversionista consigue un acceso fcil y rpido a bonos
cubiertos, estatales, ligados a inacin, corporativos y de mercados
emergentes. Adems, iShares proporciona a los inversionistas
exposicin a materias primas, como oro y plata, REITS y otros ttulos
cotizados de clases de activos alternativos.
Fondo
Mutuo
ETF
iShares
Accin
Crecimiento de la industria de ETF
La industria mundial de ETF ha presentado un crecimiento colosal.
Desde el lanzamiento del primer ETF en 1993, el sector ha crecido
hasta superar los 1,4 trillones (millones de millones) de dlares de
activos bajo administracin (AUM), con ms de 2.825 ETF
disponibles en 49 bolsas de valores alrededor del mundo.
El siguiente grco muestra el crecimiento global de los activos de
los ETF en los ltimos 19 aos.
iShares es el principal proveedor de ETF en el mundo con ms de
620 mil millones de dlares de activos bajo administracin.
Actualmente tiene 474 ETF cotizados en distintas bolsas de valores
de todo el mundo y una participacin de mercado global superior al
43,0%.
Chile es el nuevo mercado de America Latina donde los ETF iShares
estn teniendo xito entre los inversionistas. Los ETF iShares
comenzaron a operar en la Bolsa de Comercio de Santiago y Bolsa
Electrnica de Chile a nes del ao 2009, consolidndose
inmediatamente como un actor relevante en el segmento de los
inversionistas institucionales y popularizndose paulatinamente
entre los inversionistas particulares.
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Nmero total de ETFs ETPs* Renta Variable Renta Fija Materias Primas
* Fuente: BlackRock. A Junio de 2011
Para informacin adicional: Website: www.ishares.cl Telfono: 800 470 300
Ventajas y benecios de los ETF iShares
Los ETF iShares son instrumentos de inversin ideales para
construir carteras muy ecientes que equilibran riesgos, costos y
rentabilidad. Entre sus principales ventajas y benecios, podemos
destacar:
Diversicacin
Al invertir en ETF iShares el inversionista accede a una canasta de
ttulos, diversicando automticamente el portafolio al reducir el
riesgo de concentrar la inversin en una sola accin o ttulo.
Al mismo tiempo, existe una amplia gama de ETF iShares que
ofrecen un acceso fcil a los ms importantes mercados y tipos de
activos de todo el mundo. Incluir una gama de ETF iShares en una
cartera de inversin, le permite diversicar su portafolio de forma
rpida, sencilla y a bajos costos.
Liquidez
Adems de tener la liquidez que tienen los instrumentos que transan
en las bolsas de valores, los ETF iShares tienen una fuente adicional
dada por la liquidez de los activos subyacentes que componen el
ETF.
Transparencia
Los ETF iShares son transparentes tanto en trminos de costos,
precios y componentes, ya que estos elementos estn disponibles
diariamente en fuentes de informacin pblica para los
inversionistas. Cada ETF iShares publica una lista completa de los
ttulos en los que est invertido (por ejemplo, acciones o bonos), lo
que le permite al inversionista saber exactamente dnde est su
dinero. Tambin se publica diariamente el valor terico de cada ETF
y los gastos de administracin anuales de stos. Los datos pueden
consultarse fcilmente en www.iShares.cl.
Bajos costos
Dado que el objetivo de los ETF iShares es igualar y no superar la
rentabilidad del ndice de referencia, los ETF son un medio muy
eciente en costo para conseguir exposicin a mercados
especcos. De esta manera, los ETF iShares operan sobre una
estructura de costos mucho ms bajos que los fondos de
administracin activa.
Facilidad Operativa
Los ETF se negocian y liquidan igual que las acciones individuales en
las bolsas de valores, y se pueden comprar o vender en cualquier
momento durante el horario burstil a travs de un corredor de
bolsa.
Accesibilidad
En una sola operacin, el inversionista tiene acceso a mltiples
alternativas de inversin disponibles en otros mercados. A travs de
los ETF iShares, el inversionista puede obtener exposicin precisa e
inmediata a un mercado, sector, pas o regin, renta ja y materias
primas.
Modularidad
La amplia gama de ETF iShares disponibles para los inversionistas y
la capacidad de comprar y vender los ETF cuando sea necesario,
permiten construir y modicar fcilmente las carteras de inversin.
Para informacin adicional: Website: www.ishares.cl Telfono: 800 470 300
Cmo transar los ETF iShares en Chile?
A partir de diciembre de 2009, BlackRock ha inscrito 74 ETF iShares
en la Superintendencia de Valores y Seguros, los cuales estn
registrados en el Mercado de Valores Extranjeros de la Bolsa de
Comercio de Santiago y la Bolsa Electrnica de Chile para ser
transados por cualquier tipo de inversionista.
El primer paso para invertir es visitar nuestro sitio web
www.ishares.cl, donde podrn informarse de manera muy didctica
sobre las caractersticas de nuestros productos. En caso de tener
consultas, pueden llamarnos al nmero 800 470 300 o escribirnos a
info@ishares.cl.
Una vez que el inversionista se sienta cmodo y entienda en qu
consisten los ETF iShares, el segundo paso es dirigirse a su corredor
de bolsa para que junto a l pueda encontrar el ETF iShares que ms
se acomode a sus intereses. Si el inversionista no tiene un corredor
de bolsa donde operar, puede comunicarse con su banco para que
le asigne un corredor.
El corredor de bolsa compra o vende el ETF iShares en la Bolsa de
Comercio de Santiago o Bolsa Electrnica de Chile como si fuese
una accin local. Luego, el inversionista recibe una factura de
comisin por transaccin por parte del corredor. Finalmente, el
inversionista recibe una cartola mensual con la evolucin de sus
inversiones en los ETF iShares.
Dnde pueden destinar sus inversiones los
inversionistas chilenos?
BlackRock ha registrado 74 ETF iShares en Chile los cuales permiten
invertir en sectores, pases, regiones, renta ja de casi todo el
mundo y materiales preciosos, como el oro y la plata.
A modo de ejemplo, dentro de los instrumentos disponibles en Chile
destacan Alemania (EWG), Brasil (EWZ), Estados Unidos (IVV), India
(INDY), Per (EPU) y Mercados Emergentes (EEM), entre otros.
Tambin es posible invertir en sectores dentro de Estados Unidos,
como Telecomunicaciones (IYZ), Tecnologa (IYW) y Energa (IYE) y,
por ltimo, en oro (IAU) y plata (SLV).
Para ms informacin sobre los ETF iShares, visite www.ishares.cl,
donde encontrar informacin detallada de cada uno de los
instrumentos registrados en Chile.
74 ETF ISHARES LISTADOS EN LA BCS Y BEC - REGIONES
Para informacin adicional: Website: www.ishares.cl Telfono: 800 470 300
Quin es BlackRock?
BlackRock es una de las principales rmas de gestin de activos del
mundo y proveedora de servicios de gestin de inversiones, gestin
de riesgo y asesora a inversionistas institucionales, intermediarios
y particulares en todo el mundo.
Blackrock gestiona activos por 3,65 trillones (millones de millones)
de dlares y ofrece una completa gama de capacidades de gestin
de inversiones y riesgos a escala global, incluyendo estrategias de
gestin activa, cuantitativas, de ndices y los ETF iShares, que es el
proveedor lder de ETF en el mercado.
Los clientes de BlackRock estn situados en 60 pases, e incluyen a
miles de inversionistas institucionales, de banca privada, fondos de
pensiones, fundaciones, compaas de seguros y sociedades de
inversin.
BlackRock cuenta con un equipo de trabajo global, con experiencia
y presencia local en Latinoamrica. Tenemos ocinas en Ciudad de
Mxico, San Pablo y Santiago, las cuales son asistidas por nuestros
equipos en San Francisco y Nueva York.
A travs de la marca iShares, BlackRock es el administrador ms
grande de ETF a nivel mundial. Al 30 de junio de 2011, iShares tiene
474 ETF listados en las principales bolsas de valores del mundo,
administrando 620 mil millones de dlares, que representan una
participacin de mercado de 43,0%.
En Latinoamrica, los ETF iShares se transan en las bolsas de
valores de Brasil, Chile, Colombia y Mxico. En este ltimo pas, los
ETF iShares operaran desde hace 8 aos y representan ms del 30%
de las transacciones burstiles diarias de la bolsa de valores.
Datos de BlackRock
Activos administrados: US$3,65 trillones (millones de millones)
Nmero de fondos de inversin: Ms de 1.000
Ocinas: 74 en 24 pases
Empleados: Ms de 8.500
Resumen de los ETF iShares
Qu son?
Fondos de transaccin burstil que siguen ndices.
Dnde se transan en Chile?
Bolsa de Comercio de Santiago y Bolsa Electrnica de Chile.
Cmo se transan?
En las bolsas de valores, al igual que las acciones.
Quin los opera?
Inversionistas compran o venden los ETF a travs de corredores
de bolsa.
Qu tipo de inversionistas puede invertir?
Todo tipo de inversionistas (institucionales y particulares).
Monto mnimo de inversin
No existe un monto mnimo de inversin.
Perodo de permanencia mnima
No hay permanencia mnima. Los ETF iShares se pueden comprar
y vender durante el mismo da.
Para informacin adicional: Website: www.ishares.cl Telfono: 800 470 300
Para informacin adicional visite:
www.iShares.cl
Sin costo al: 800 470 300
info@iShares.cl
Este material no constituye oferta ni invitacin para comprar o
vender ningn valor donde dicha oferta, invitacin, compra o venta
sea ilegal conforme a las leyes de valores de dicha jurisdiccin.
Considere cuidadosamente los objetivos de inversin, factores de
riesgo y costos de los ETFs iShares antes de invertir. sta y otra
informacin relevante puede encontrarse en los prospectos de
informacin y otros antecedentes registrados ante la
Superintendencia de Valores y Seguros, los cuales estn disponibles
en www.iShares.cl. Por favor, lea cuidadosamente los prospectos de
informacin antes de invertir.
Invertir implica riesgos, incluyendo la posible prdida de capital.
Adems de los riesgos que conlleva invertir, las inversiones en el
extranjero pueden implicar riesgo de prdida de capital por fluctuaciones
en el tipo de cambio de las divisas, diferencias en los principios de
contabilidad generalmente aceptados o inestabilidad poltica o
econmica en otras naciones. Los mercados emergentes representan un
riesgo mayor, ya que aunado a los factores antes mencionados-
presentan mayor volatilidad y un menor volumen de operacin en sus
mercados burstiles. Los valores de un mismo pas, sector o industria
pueden estar sujetos a mayor volatilidad.
Ni la diversificacin ni la asignacin especfica de activos protege al
inversionista contra el riesgo de mercado. El valor de los instrumentos de
renta fija, as como los ETFs de renta fija disminuye conforme se elevan las
tasas de inters.
La compra y venta de ETFs iShares genera comisiones por corretaje.
Los ETFs iShares no son patrocinados, respaldados, emitidos, operados
ni promocionados por los proveedores de ndices que buscan replicar.
BlackRock Fund Advisors es el asesor de inversiones de los ETFs iShares
que se encuentran registrados ante la Securities and Exchange
Commission de los Estados Unidos de Amrica, conforme al Investment
Company Act of 1940. BlackRock Fund Advisors es una subsidiaria de
BlackRock, Inc.
2010 BlackRock Institutional Trust Company, N.A. Todos los derechos
reservados. iShares

es una marca registrada de BlackRock Institutional

Trust Company, N.A. BlackRock

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