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UNIVERSIDADE ANHANGUERA-UNIDERP





















CURSO: ADMINISTRAO
DISCIPLINA: ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAOES FINANCEIRAS














Palmas TO
2013
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PROF. Me HUGO DAVID SANTANA












CURSO: ADMINISTRAO
DISCIPLINA: ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAOES FINANCEIRAS





Trabalho de Atividades Prticas
Supervisionadas apresentado Faculdade
Anhanguera, como requisito parcial
obteno do grau de Bacharel em
Administrao sob a orientao do Professor
EAD (a): Me. Hugo David Santana Leite
Kirchner, sob orientao do tutor presencial:
Alcio Daisse Bandeira de Almeida.












Palmas TO
2013
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Sumrio

1. INTRODUO .................................................................................................................. 04
2. ANLISE VERTICAL E HORIZONTAL ...................................................................... 05
2.1. ANLISE DAS POSSIVEIS CAUSAS DAS VARIAOES........................................10
3. DEMONSTRATIVOS FINANCEIROS .......................................................................... 12
3.1. ESTRUTURA................................................................................................................... 12
3.2. LIQUIDEZ ....................................................................................................................... 13
3.3. RENTABILIDADE ......................................................................................................... 15
3.4. DEPENDNCIA BANCRIA ...................................................................................... 17
4. MTODO DUPONT E TERMMETRO DE INSOLVNCIA .................................. 19
4.1 CLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MTODO DUPON...........19
4.2 MODELO STEPHEN KANITZ..............................................................................21
5. FLUXO DE CAIXA E AS TENDNCIAS GERENCIAS DO DEMOSTRATIVO....22
5.1. CAPITAL DE GIRO..............................................................................................22
5.2. Prazo Mdio de Rotao de Estoques ............................................................................ 23
5.3. Prazo Mdio do Recebimento das Vendas ................................................................... 23
5.4. Prazo Mdio de Pagamento das Compras..................................................................24
5.5 Ciclo Operacional da Empresa ....................................................................................... 24
5.6 Ciclo Financeiro da Empresa...........................................................................................24
5.7 Relatrio Final sobre o exame da sade econmica, financeira e patrimonial ........... 25
6. CONCLUSO ..................................................................................................................... 26
7. REFERNCIAS.................................................................................................................. 27
















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1 - Introduo
Nesta atividade o objetivo fazer uma avaliao de estudo sobre analise vertical, horizontal
no Balano Patrimnio e na DRE de uma Empresa.
Na qual desenvolvem algumas atividades financeiras que precisam ser registradas. Estes
registros demonstram a vida da empresa e possibilitam uma anlise completa de sua situao.
Sendo a administrao de inteira responsabilidade do administrador financeiro, que por sua
vez tem objetivo analisar e gerar informaes que possam de grande importncia para o
processo de tomada de decises.
A Anlise das Demonstraes Financeiras um importante instrumento que os
administradores devem utilizar, visando aperfeioar os resultados e criar novas situaes para
a empresa.
Com isso podemos avaliar com maior preciso quais as melhores decises para uma empresa
se tornar mais rentvel nos dias de hoje no mercado.




















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2 - ANLISE VERTICAL E HORIZONTAL

ANLISE HORIZONTAL NO BALANO PATRIMONIAL EM 2007 E 2008
ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL
ATIVO 2007 2008
CIRCULANTE R$ A.H R$ A.H
Caixa e equivalentes de caixa 189.010,00 100% 135.224,00 -28,46%
T itulos mantidos para negociao 111,512,00 100% 53.721,00 -51,82%
Duplicatas a Receber 62.888,00 100% 77.463,00 23,18%
Valores a receber-finame fabricante 223.221,00 100% 306.892,00 37,48%
Partes Relacionadas - - - -
Estoques 183.044,00 100% 285.344,00 55,89%
Impostos e Contribuies a Recuperar 11.537,00 100% 17.742,00 53,78%
Imposto de Renda e Contribuio Social
Diferidos
2.149,00 100% 3.243,00 50,91%
Outros Crditos 3.749,00 100% 7.247,00 108,31%
Total Circulante 786.840,00 100% 886.876,00 12,71%
NAO CIRCULANTE
Realizvel Longo prazo - - - -
Duplicatas a Receber 1.149,00 100% 1.686,00 46,74%
Valores a receber-finame fabricante 09.896,00 100% 479.371,00 16,95%
Partes Relacionadas - - - -
Impostos e Contribuies a Recuperar 5.391,00 100% 18.245,00 238,43%
Imposto de Renda e Contribuio Social
Diferidos
5.867,00 100% 9.488,00 61,72%
Outros Crditos 2.928,00 100% 5.405,00 84,60%
Investimento em Controlada, incluindo
gio e desgio
- - - -
Outros Investimentos 1.935,00 100% 3.163,00 63,46%
Imobilizado Lquido 127.731,00 100% 2.52.171,00 97,42%
Intangvel - - 6.574,00 -
Total no Circulante 554.897,00 776.103,00 39,86%
Total do Ativo 341.737,00 1.662.979,00 23,94%














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ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL
PASSIVO 2007 2008
CIRCULANTE R$ A.H R$ A.H
Financiamentos 29.498,00 100% 26.375,00 -10,59%
Financiamentos - Finame Fabricante 192.884,00 100% 270.028,00 40,00%
Fornecedores 25.193,00 100% 31.136,00 23,59%
Salrios e Encargos Sociais 35.934,00 100% 33.845,00 -5,81%
Impostos e Contribuies a Recolher 8.013,00 100% 7.357,00 -8,19%
Adiantamentos de Clientes 9.702,00 100% 14.082,00 45,15%
Dividendos e Juros Sobre o Capital
Prprio
2.375,00 100% 11.777,00 395,87%
Participaes a Pagar 4.400,00 100% 4.500,00 2,27%
Outras Contas a Pagar 4.524,00 100% 15.044,00 232,54%
Proviso para Passivo Descoberto-
Controlado
- - - -
Partes Relacionadas - - - -
Total Circulante 312.523,00 100% 414.144,00 32,52%
NO CIRCULANTE
Exigvel Longo Prazo - - - -
Financiamentos 49.306,00 - 68.943,00 39,83%
Financiamentos - Finame Fabricante 348,710,00 100% 453.323,00 30,00%
Impostos e Contribuies a Recolher 1.896,00 100% .578,00 88,71%
Proviso para Passivo Eventuais 1.659,00 100% 2.073,00 24,95%
Outras Contas a Pagar - - 9.626,00 -
Desgio em Controladas 4.199,00 100% 29.513,00 -
Total No Circulante 405,770,00 100% 567.056,00 39,75%
Participao Minoritria 1.871,00 - 2.536,00 -
PATRIMNIO LQUIDO
Capital Social 489.973,00 100% 489.973,00 0,00%
Reserva Social 2.052,00 100% 2.052,00 00,0%
Ajustes de Avaliao Patrimonial - 968,00 100% -349,00 -63,95%
Reserva de Lucros 130.516,00 100% 187.567,00 43,71%
621.573,00 100% 679.243,00 9,28%
Total Passivo e do Patrimonio Lquido 1.341.737,00 100% 1.662.97900 23,95%














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ANALISE HORIZONTAL - DRE EM 2007/2008
DEMOSNTRAO DE RESULTADOS 2007 2008
R$ A.H R$ A.H
RECEITA OPERACIONAL BRUTA 761.156,00 100% 836.625,00 -
Mercado Interno 679.099,00 100% 728.313,00 7,25%
Mercado Externo 82.057,00 100% 108.312,00 32,00%
Impostos Incidentes Sobre Vendas -129.168,00 100% -140.501,00 8,77%
RECEITA OPERACIONAL LQUIDA 631.988,00 100% 696124,00 10,15%
Custo dos Produtos e Servios Vendidos -359.903,00 100% -416.550,00 15,74%
LUCRO BRUTO 272.085,00 100% 279.574,00 2,75%
RECEITAS DESPESAS OP. - - - -
Vendas -59.786,00 100% -65.927,00 10,27%
Gerais Administrativas -45.428,00 100% -63.800,00 40,44%
Pesquisa e Desenvolvimento -26.340,00 100% -28.766,00 9,21%
Honorrios de Administrao -8.025,00 100% -8.278,00 3,15%
Tributarias -6.742,00 100% -2.913,00 -56,79%
Resultado de Equivalncia patrimonial - - - -
Outras Receitas Operacionais Lquidas 1.031,00 100% 1.673,00 62,27%
Total das Despesas Operacionais -145.290,00 100% -168.011,00 15,64%
LUCRO OP. ANTES DO RES. FIN 126.795,00 100% 111.563,00 -12,01%
RESULTADO FINANCEIRO
Receita Financeira 30.508,00 100% 36.950,00 21,12%
Despesas Financeira -5.048,00 100% -5.061,00 0,26%
Variao Cambial Ativa -3.796,00 100% 10.752,00 -383,25%
Variao Cambial passiva 6.258,00 100% -7.338,00 -117,26%
Total Resultado Financeiro 27.992,00 100% 35.303,00 26,43%
LUCRO OPERACIONAL 154.717,00 100% 146.866,00 -5,07%
IMP. DE RENDA E CONT. SOCIAL
Corrente -27.457,00 100% -33.324,00 21,37%
Deferido 1.914,00 100% 4.715,00 146,34%
LUCRO L. ANTES DAS PARTICIP 129.174,00 100% 118.257,00 -8,45%
Participao Minoritria 555,00 100% -881,00 58,74%
Participao da Administrao 4.400,00 100% -4.423,00 0,52%
LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO 124.219,00 100% 112.953,00 -9,07%














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ANLISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL EM 2007/ 2008
ATIVO 2007 2008
CIRCULANTE R$ A.V R$ A.V
Caixa e Equivalentes de Caixa 189.010,00 14,09% 135.224,00 8,13%
Ttulos mantidos para Negociao 111.512,00 8,31% 53.721,00 3,23%
Duplicatas a Receber 62.888,00 4,69% 77.463,00 4,66%
Valores a Receber - Repasse Finame Fabricante 223.221,00 16,64% 306.892,00 18,45%
Partes Relacionadas - - - -
Estoques 183.044,00 13,64% 285.344,00 17,16%
Impostos e Contribuies a Recuperar 11.537,00 0,86% 17.742,00 1,07%
Investimentos em Controlada, Incluindo gio e
Desgio
2.149,00 0,16% 2.243,00 0,20%
Outros Crditos 3.479,00 0,26% 7.247,00 0,44%
Total do Circulante 786.840,00 58,64% 886.876,00 53,33%
NO CIRCULANTE
Realizvel Longo prazo - - - -
Duplicatas a Receber 1.149,00 0,09% 1.686,00 0,10%
Valores a Receber - Repasse Finame Fabricante 409.896,00 30,55% 479.371,00 28,83%
Partes Relacionadas - - - -
Impostos e Contribuies a Recuperar 5.391,00 0,40% 18.245,00 1,10%
Impostos de Renda e Contribuio Social
Deferido
5.867,00 0,44% 9.488,00 0,57%
Outros Creditos 2.928,00 0,22% 5.405,00 0,33%
Investimentos em Controlada, Incluindo gio e
Desgio
- - - -
Outros Investimentos 1.935,00 0,14% 3.163,00 0,19%
Imobilizado Liquido 127.731,00 9,52% 252.171,000 15,16%
Intangvel - - 6.574,00 0,85%
TOTAL DO NO CIRCULANTE 554.897,00 41,36% 776.103,00 46,67%
TOTAL ATIVO 1.341.737,00 100% 1.662.979,00 100%
















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ANLISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL EM 2007/ 2008
PASSIVO 2007 2008
CIRCULANTE R$ A.V R$ A.V
Financiamentos 29.948,00 2,20% 26.375,00 1,59%
Financiamentos - Finame Fabricante 192.884,00 14,38% 270.028,00 16,24%
Fornecedores 25.193,00 1,85% 31.136,00 1,88%
Salrios e Encargos Sociais 35.934,00 2,68% 31.136,00 2,04%
Impostos e Contribuies a Recolher 7.500,00 0,56% 7.357,00 0,44%
Adiantamentos de Clientes 9.702,00 0,72% 14.082,00 0,85%
Dividendos e Juros Sobre o Capital Prprio 2.375,00 0,18% 11.777,000 0,71%
Participaes Pagar 4.400,00 0,33% 4.500,00 0,27%
Outras contas Pagar 4.524,00 0,34% 15.044,00 0,90%
Proviso Para Passivo descoberto - Controlado - - - -
- - - -
Total Circulante 312.523,00 23,23% 414.144,00 24,90%
Total no Circulante
Exigvel longo Prazo - - - -
Financiamentos 49.144,00 3,66% 68.943,00 4,15%
Financiamento Finame Fabricante 348.710,00 25,99% 453.323,00 27,26%
Impostos e Contribuies a Recolher 1.896,00 0,14% 3.578,00 0,22%
Proviso para Passivo Eventuais 1.659,00 0,12% 2.073,00 0,12%
Outras Contas Pagar - - 9.626,00 0,58%
Desgio em Controladas 4.199,00 0,31% 29.513,00 1,77%
Total no Circulante 405.770,00 29,92% 567.056,00 34,10%
Participaes Minoritria 1.871,00 30,24% 2.536,00 0,15%
Patrimnio Liquido
Capital Social 489.973,00 100% 489.973,00 100%
Reserva de Capital 2.052,00 100% 2.052,00 100%
Ajustes de Avaliao Patrimonial -968,00 -0,07% -349,00 -0,02%
Reserva de Lucros 130.516,00 9,73% 187.567,00 11,28%
Total de Patrimnio Liquido 621.573,00 46,33% 679.243,00 40.84%
Total do Passivo 1.341.737,00 100% 1.662.979,00 100%















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ANLISE VERTICAL NA BRE EM 2007/ 2008
DEMONSRAO DE RESULTADOS 2007 2008
CIRCULANTE R$ A.V R$ A.V
Receita Operacional Bruta 761.456,00 100% 836.625,00 100%
Mercado Interno 679.099,00 89,22% 728.313,00 87,05%
Mercado Externo 82.057,00 10,78% 108.312,00 12,95%
Impostos Incidentes sobre Vendas -129.168,00 -16,97% -140.501,00 -16,79%
Receita Operacional Liquida 631.988,00 83,03% R$
696.121,00
83,21%
Custos dos Produtos e Servios Vendidos -359.903,00 -47,28% -416.550,00 -49,79%
Lucro Bruto 272.085,00 35,75% 279.574,00 33,42%
Receita Despesas Operacionais
Vendas -59.786,00 -7,85% -65.627,00 -7,84%
Gerais e Administrativos -45.428,00 -5,97% -63.800,00 -7,63%
Pesquisa e Desenvolvimento -26.340,00 -3,46% -28.766,00 -3,44%
Honorrios de Administrao -8.025,00 -1,05% -8.278,00 -0,99%
Tributrios -6.742,00 -0,89% -2.913,00 -0,35%
Resultados de Equivalncia Patrimonial - - - -
Outras Receitas operacionais Liquidas 1.031,00 0,14% 1.673,00 38,37%
Total Despesas Operacionais -145.290,00 -19,09% -168.011,00 -13,52%
Lucro Operacional antes do Res. Fin. 126.795,00 16,66% 111.563,00 -13,65%
Resultado Financeiro
Recita Financeira 30.508,00 -23,62% 36.950,00 4,42%
Despesa Financeira -5.048,00 -0,66% -5.061,00 -0,06%
Variao Cambial Ativa -3.796,00 -0,50% 10.752,00 -1,29%
Variao Cambial Passiva 6.258,00 0,82% -7.338,00 0,88%
Total Resultado Financeiro 27.922,00 3,67% 35.303,00 4,22%
Lucro Operacional 154.717,00 20,33% 146.866,00 17.55%
Imposto de Renda e Contribuio Social
Corrente -27.457,00 -3,61% -33.324,00 -3,98%
Deferido 1.914,00 0,25% 4.715,00 0,56%
Lucro Liquida antes das Participaes 129.174,00 16,97% 118.257,00 14,14%
Participao Minoritria -555,00 -0,07% -881,00 -0,11%
Participao da Administrao -4.400,00 -1% -4.423,00 -0,53%
Lucro Liquido do Exerccio 124.219,00 16,32% 112.953,00 13,50%

2.1 - ANLISE DAS POSSIVEIS CAUSAS DAS VARIAOES

Nas Vendas
Pode se observar que a Receita Operacional Lquida consolidada apresentou um aumento de
10,1% se compararmos a 2007. Esse aumento se deu pelo desempenho geral de suas
operaes e pelo desempenho positivo dessa atividade no Brasil em 2008.

Custos dos Produtos Vendidos
A anlise horizontal feita no ano de 2007 o custo dos produtos vendidos apresentou um valor
de R$ 359.903,00, tendo um aumento de 15,73%, totalizando R$ 416.550,00 no ano de 2008.
Na anlise vertical em 2008 o aumento foi de 2,89% comparado ao ano anterior. Conforme o
aumento da Receita observamos o aumento dos custos.
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Na Margem Bruta
Frmula: Lucro Bruto x 100 Receita Lquida
Ano 2007: 279.574,00 = 40,20%
696.124,00

Ano 2008: 272.085,00 = 43,10%
631.988,00
A margem bruta da Companhia no ano de 2008 apresentou reduo em relao a 2007,
atingindo 40,2% contra 43,1% em 2007, conforme conjuntura cambial e a instabilidade de
preo de matrias-primas metlicas.

Nas Despesas Operacionais
No ano de 2007 o valor das despesas foi de R$145.290,00 segundo costa na anlise
horizontal. J no 2008 o valor de 168.011,00 ou seja 15,63% de aumento e quanto na vertical
este aumento foi de 1,15%. As despesas gerais e administrativas foram a que tiveram uma
maior diferena de um ano pro outro.

Contas Patrimoniais
No circulante a situao da empresa confortvel uma vez que o ndice do Ativo Circulante
2,14 vezes maior do que o Passivo Circulante, ou seja, para cada 1,00 real de obrigaes a
pagar no circulante a empresa tem 2,14 reais em bens e direitos no circulante.
No no circulante a situao muito parecida, estando a empresa com um ndice de Ativo no
Circulante de 1,37 vezes maior que o Passivo no Circulante.
Os Juros sobre o Capital Prprio foram creditados aos acionistas durante o ano de 2008,
lquidos de IRRF e imputveis aos dividendos mnimos obrigatrios do exerccio social de
2008, foram de R$35,5 milhes e correspondeu a 31,4% do lucro lquido do exerccio.
O circulante de 2007 para 2008 a conta Outros Crditos aumentou para 10,8% e a que teve
maior relevncia foi a de Ttulos Mantidos para Negociao, com reduo de 51,82%.
O ativo no circulante apresentou a conta Impostos e Contribuies a recuperar o de maior
percentual com 238,43% e o menor foi o de Valores a receber-repasse Finame fabricante, com
16,95%.
No Passivo circulante o aumento de 395,87% na conta Dividendos e juros sobre o capital
prprio, foi o maior e o menor na conta Financiamento com reduo de 10,59%.
12

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No Passivo no circulante o Desgio em controladas teve um salto de 302,86% e a Proviso
para passivos eventuais um aumento de 24,95%.
No Patrimnio Lquido com 43,71% a Reserva de Lucros foi a mais alta e a menor foi os
ajustes de Avaliao Patrimonial com uma reduo de 63,95%.

3 - DEMONSTRATIVOS FINANCEIROS

3.1 - ESTRUTURA
Participao de capitais de terceiros Endividamento
ndice ano 2007
PC + ELP x 100
312.523,00
* 100 53,53%
Passivo total 1.341.737,00
ndice ano 2008
PC + ELP x 100
414.144,00
* 100 59%
Passivo total 1.662.979,00

Mais da metade do seu passivo est financiando o seu Ativo, isto mostra que a empresa
investe em capital de terceiros para exercer suas atividades, em 2008 ela aumentou o
investimento em 5,47% em capital de terceiros em relao a 2007, no tendo medo de
arriscar.

Composio do endividamento
ndice ano 2007
Passivo circulante x 100 312.523,00
718.293,00
43,50%
Capital de terceiros
312.523,00 + 405.770,00
ndice ano 2008
Passivo circulante x 100
414.144,00
918.000,00
42,21%
Capital de terceiros
414.144 + 567.056


A queda de 1,29% no ano de 2008 em relao ao ano de 2007, fez com que aumentasse o
tempo para a busca de recursos para saldar as dvidas de curto prazo. Este ndice mostra, do
total de capital de terceiros, qual o percentual das dvidas curto prazo, que esto
representadas pelo passivo circulante

13

13

Imobilizao do patrimnio liquido
ndice ano 2007
ANC RLP X 100
1.935,00 + 127.731,00 + 0
129.666,00 20,86%
Patrimnio lquido
621.573,00
ndice ano 2008
ANC RLP X 100
3.163,00 +252.171,00 +
6.584,00
261.908,00 38,56%
Patrimnio lquido

679.243,00

A situao da empresa teve uma piora, pois houve um aumento de 17,7% no ano de 2008 em
relao a 2007. Todo o PL, o capital de terceiros longo prazo eu ma parte do capital de
terceiros curto prazo no ativo no circulante estavam sendo investidos, no restando
recursos para o ativo circulante.Este ndice mostra qual o percentual de comprometimento do
capital prprio no ativo no circulante Quanto menor ele for, melhor para a empresa.

Imobilizao dos recursos no correntes
ndice ano 2007
ANC RLP X 100 1.935,00 + 127.73,001 + 0 129.666,00
12,62 %
Patrimnio Lquido +
Exigvel a longo prazo 621.573,00
1.024.343,00
ndice ano 2008
ANC RLP X 100
3.163,00+ 252.171,00+ 6.574,00
261.908,00
21,01 %
Patrimnio Lquido +
Exigvel a longo prazo
679.243,00 +
567.056,00
1.246.299,00

A empresa ainda no tem recursos restantes para o Ativo Circulante. Em 2007 para 2008
houve um aumento de 8,39%. Este ndice mostra a utilizao de recursos no correntes na
aquisio do ativo no circulante (investimentos, imobilizado e intangvel). Recursos no
correntes so recursos longo prazo, que por meio do capital prprio (PL) , quer por meio de
capital de terceiros (PNC), assim quanto menor for esse ndice, melhor.

3.2 - LIQUIDEZ
Liquidez Geral

O ndice de liquidez Geral (G) obtido a partir da soma do Ativo Circulante (AC) com as
Ativo Realizveis a Longo Prazo (ARLP) divididos pela soma do Passivo Circulante (PC)
mais o Passivo No Circulante (PNC).
14

14


ndice ano 2007
Ativo circulante + Realizvel longo
prazo
786.840,00 +0 786.840,00 1,10%
Passivo circulante + exigvel a longo
prazo
312.523,00+405.770,0 718,293
ndice ano 2008
Ativo circulante + Realizvel longo
prazo
886.876,00+0 886.876,00 0,90
Passivo circulante + exigvel a longo
prazo
414.144,00+567.056,00 981.200,00

Em 2007 para cada R$ 1,00 de dvida a empresa tinha o valor de R$ 1,10para paga-l, j em
2008 para cada R$ 1,00 de dvida a empresa passou ter apenas R$ 0,90 para paga-l, vemos
um recuo no poder de pagamento de dvida da empresa.O ndice de liquidez geral indica a
capacidade de pagamento dos financiamentos e dvidas longo prazo. O resultado apurado
mostra quanto a empresa tem de bens e direitos para cada R$ 1,00 de dvida. Ento melhor
quando esse indicador maior.

Liquidez Corrente
A liquidez corrente (LC) o principal ndice utilizado para avaliar a capacidade de pagamento
da empresa. Ela obtida a partir do resultado da diviso do ativo circulante pelo passivo
circulante.

ndice ano 2007
Ativo circulante 786.840,00 1,42
Passivo circulante 554.897,00
ndice ano 2008
Ativo circulante 886.876,00 1,14
Passivo circulante 776.106,00

Sendo assim: Apesar do recuo, as dvidas curto prazo esto sendo pagas,pois em 2007 para
cada R$ 1,00 de dividas curto prazo a empresa tinha R$ 1,42
15

15

de recursos disponveis, j em 2008 para cada R$ 1,00 de dvida curto prazo a empresa tinha
R$ 1,14 de recursos disponveis.Este ndice considerado por muitos como o melhor
indicador da capacidade de pagamento da empresa, pois mostra a capacidade de satisfazer
suas obrigaes mdio prazo de vencimento.
Este ndice utiliza somente as contas que facilmente se transformariam em dinheiro,
mostrando que a empresa pagaria todas as suas dvidas de curto prazo somente com estes
recursos.

Liquidez Seca
Liquidez seca (S), que para ser obtido subtrado do ativo circulante o valor do estoque e o
valor das despesa s do exerccio seguinte e o resultado dividido pelo passivo circulante
encontrado assim o valor da liquidez seca

ndice ano 2007
Ativo circulante - estoques 786.840,00-183.044,00 603.796,00 1,09
Passivo circulante 554.897,00 554.897,00
ndice ano 2008
Ativo circulante - estoques 786.840,00- 285.344,00 601.232,00 0,78
Passivo circulante 776.103,00 776.103,00

Para cada R$ 1,00 de dvida curto prazo os recursos disponveis so de R$1,09 em 2007, j
em 2008 para cada R$ 1,00 de dvida os recursos disponveis so de R$ 0,78, houve uma
queda na capacidade da empresa.A liquidez seca, leva em considerao todas as contas que
podem ser convertidas em dinheiro com relativa facilidade antes do prazo normal


3.3 - RENTABILIDADE

Giro do Ativo
ndice ano 2007
Vendas lquidas 631.988,00 0,47
Ativo total 1.341.737,00
ndice ano 2008
16

16

Vendas lquidas 696.124,00 0,42
Ativo total 1.662.979,00

A empresa piorou seu desempenho, em 2007 para cada R$ 1,00 de ativo a empresa vendeu
apenas R$ 0,47, e em 2008 apenas R$ 0,42, entende-se que aempresa investiu mais do que
teve de retorno.O Ativo total considerado a soma dos investimentos da empresa. Assim esse
indicador mede a eficincia com a qual a empresa usa seus ativos para gerar vendas; quantas
vezes o Ativo total se renovou por meio destas; pelas vendas, e se a empresa est gerando um
volume suficiente de atividade, tendo em vista seu investimento total do Ativo.Com o
resultado maior obtido nesse indicador, mais eficientemente os ativos da empresa tm sido
usado

Margem Lquida
ndice ano 2007
Lucro liquido X 100
129.173,00
* 100 19,66%
Vendas lquidas 631.988,00
ndice ano 2008
Lucro liquido X 100
118.257,00
* 100 16,66
Vendas lquidas
696.124,00

Houve uma queda, em 2007 o valor foi de R$ 19,66 e em 2008 de R$ 16,23.Este ndice
demonstra quanto a empresa obteve de lucro lquido em relao receita lquida, indicando
tambm a capacidade da empresa em gerar lucro.Conforme o indicador, o resultado sendo
maior, melhor pra empresa

Rentabilidade do Ativo
ndice ano 2007
Lucro liquido X 100
129.174,00
* 100 9,26%
Ativo Total
1.341.737,00
ndice ano 2008
Lucro liquido X 100 118.257,00
* 100 6,79%
Ativo Total
1.662.979,00

A rentabilidade de 2007 foi de 9,26% e de 2008 de 6,79%, havendo um recuo no que se diz a
evoluo na rentabilidade do ativo.ndice que demonstra o quanto a empresa conseguiu
17

17

rentabilizar o seu ativo,qual foi o lucro lquido em relao ao ativo total. um indicador de
desempenho que mostra o quanto a empresa foi rentvel em relao ao total dos seus recursos
ativo. Indicador, que revela quanto maior o resultado, melhor.





Rentabilidade do Patrimnio Liquido
ndice ano 2008
Lucro liquido x 100 621.573+679.243,00 =1.300.816,00
=
650.408,00

2 2


Patrimnio liquido
mdio
112.953,00
650.408,00
17,37 %

Este ndice mostra o quanto o capital investido pelos scios rendeu. Esse ndice revela quanto
empresa teve de lucro lquido para cada real de capital prprio A empresa rentabilizou
17,37% do seu capital em 2008, serve para avaliar se o investimento.

3.4 - DEPENDNCIA BANCRIA

Financiamento de Ativo
ndice ano 2007
Emprstimo e
Financiamentos X 100
620.398,00
* 100 46,24%
Ativo Total 1.341.737,00
ndice ano 2008
Emprstimo e
Financiamentos X100
818.669,00
* 100 49,23%
Ativo Total 1.662.979,00

Com este ndice nos mostra o quanto esses emprstimos e financiamentos fazem parte dos
investimentos da empresa. No ano de 2007 46,24% dos investimentos eram das participaes
18

18

de crditos, em 2008 o ndice aumentou para 49,23% isso mostra que a empresa obteve mais
participaes de crditos para investir em se prprio.

Participao de instituies de crditos no endividamento
ndice ano 2007
Financiamento X 100 620.398,00
* 100 86,37%
Capitais de Terceiros 718.293,00
ndice ano 2008
Financiamento X 100 818.669,00
* 100 83,44%
Capitais de Terceiros 981.200,00

Com este ndice nos mostra o quanto esses emprstimos e financiamentos em comparao ao
capital de terceiros da empresa. No ano de 2007 86,37% do capital de terceiros da empresa
eram financiamentos, em 2008 este ndice caiu para 83,44%. Isto mostra que muitos recursos
recebidos pela empresa vieram de financiamentos.

Financiamento do Ativo Circulante por Instituies Financeiras
ndice ano 2007
Financiamento curto
prazo X 100
222.382,00
* 100 28,26%
Ativo circulante 786.840,00
ndice ano 2008
Financiamento curto
prazo X 100
296.403,00
* 100 33,42%
Ativo circulante 886.876,00

Com este ndice mostra o quanto os financiamentos a curto prazo representam se comparado
ao Ativo circulante da empresa. No ano de 2007 os financiamentos representavam 28,26%
do Ativo circulante da empresa, em 2008 este ndice caiu para 33,42% mostrando que a
empresa diminuiu seus financiamentos e est sendo financiada em partes pelos recursos
provenientes das contas operacionais.





19

19

4 - MTODO DUPONT E TERMMETRO DE INSOLVNCIA
O modelo DuPont uma das formas de organizar e analisar os nmeros encontrados nos
relatrios financeiros de uma empresa, com vista a observar o seu desempenho.
Simplificadamente, esse mtodo de compe a formula comumente conhecida do ROE
( Retun ou Equity ou Retorno sobre o Patrimnio Lquido ) em trs componentes bsicos:
margem de lucro, giro do ativo e o grau de alavancagem da empresa.

4.1- CLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MTODO DUPON
CLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MTODO DUPON
DEMOSTRAES DE RESULTADOS 2007 2008
R$ A.H R$ A.H
Receita Operacional Bruta 761.456,00 100% 836.625,00 9,92
Mercado Interno 679.099,00 100% 728.313,00 7,25%
Mercado Externo 82.057,00 100% 108.312,00 32%
Receita Operacional Liquida 761.156,00 - 836,625,00 9,92%
Impostos Incidentes sobre Vendas -129.168,00 100% -140.501,00 8,77%
Custos dos Produtos e Servios Vendidos - 359.903,00 100% -416.550,00 15,74%
Lucro Bruto 272.085,00 - 279.574,00 2,75%
Receita Despesas Operacionais
Vendas -59.786,00 100% -65.627,00 10,27%
Gerais e Administrativos -45.428,00 100% -63.800,00 40,44%
Pesquisa e Desenvolvimento -26.340,00 100% -28.766,00 9,21%
Honorrios de Administrao - 8.025,00 100% - 8.278,00 3,15%
Tributrios - 6.742,00 100% - 2.913,00 -56,79%
Resultados de Equivalncia Patrimonial - - - -
Outras Receitas operacionais Liquidas 1.031,00 100% 1.673,00 62,27%
Total Despesas Operacionais - 145.290,00 - - 168.011,00 13,52%
Lucro Operacional antes do I.R. 126.795,00 - 111.563,00 -12,01%
Imposto de Renda e Contribuio Social
Corrente - 27.457,00 100% 33.324,00 21,37%
Deferido 1.914,00 100% 4.715,00 146,34%
Lucro antes das Participaes 101.252,00 - 82.954,00 18,07%
Participao Minoritria - 555,00 100% - 881,00 58,07%
Participao da Administrao - 4.400,00 100% - 4.423,00 0,52%
Lucro Liquido antes do Result. Financ. 96.297,00 - 77.650,00 -19,36%
Resultado Financeiro
Receita Financeira 30.508,00 100% 36.950,00 21,12%
Despesa Financeira - 5.048,00 100% - 5.061,00 0,26%
Variao Cambial Ativa - 3.796,00 100% - 10.752,00 -383,25%
Variao Cambial Passiva 6.258,00 100% - 7.338,00 -217,26%
Total Resultado Financeiro 27.922,00 - 35.303,00 26,43%
Lucro Liquido do Exerccio 124.219,00 - 112.953,00 -9,07%






20

20

Ano 2007
Passivo Operacional---------------------------------------------------------------------97.391,00
Passivo Financeiro ---------------------------------------------------------------------620.398,00
Patrimnio ------------------------------------------------------------------------------623.948,00
Ano 2008
Passivo Operacional--------------------------------------------------------------------153.290,00
Passivo Financeiro----------------------------------------------------------------------818.669,00
Patrimnio-------------------------------------------------------------------------------691.020,00
Frmula: Ativo Lquido = Ativo Total Passivo Operacional
Ano 2007: Ativo Lquido = 1.341.737,00 97.391 = 1.244.346,00
Ano 2008: Ativo Lquido = 1.662.979,00 153.290,00 = 1.509.689,00
Frmula Giro: Vendas Lquidas
Ativo Lquido

Ano 2007: 761.156,00 = 0,61
1.244.346,00
Ano 2008: 836.625,00 = 0,55
1.509.689,00

Frmula: Margem: Lucro Lquido
Vendas Lquidas
Ano 2007: 124.219,00 = 0,16 (x100 = 16,32%)
781.156,00
Ano 2008: 113.853,00 = 0,14 (x 100 = 13,50%)
836.625,00

Frmula: Rentabilidade do Ativo (Mtodo Dupont) = Giro x Margem)

Ano 2007: 0,61 x 0,16 = 0,10 ( x 100 = 10% )
Ano 2008: 0,55 x 0,14 = 0,08 (x 100 = 8% )







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21

4.2 - MODELO STEPHEN KANITZ
De acordo com Stephen Kanitz se, aps a aplicao da frmula, o resultado (Y) se situar
abaixo de 3 indica que a empresa se encontra numa situao que poder lev-la a falncia.
Evidentemente, quanto menor este valor, mais prximo da falncia estar a empresa. Do
mesmo modo, se a empresa se encontrar em relao ao termmetro com um valor acima de
zero, no haver razo para a administrao se preocupar, principalmente medida que
melhora a posio da empresa no termmetro. Se ela se situar entre zero e 3, temos o que o
Kanitz chama de penumbra, ou seja, uma posio que demanda certa cautela. A penumbra
funciona, por conseguinte, como um alerta. Se o fator resultar num valor entre 0 e +7,
considera-se que a empresa se situa na faixa de solvncia. As empresas inseridas dentro
desses limites so as que apresentam as menores probabilidades de falncia, e elas se reduzem
quanto mais elevado se apresentar o fator calculado.
Escala para medir a possibilidade de insolvncia

Frmula 01: Lucro Lquido x 0,05
Patrimnio Lquido

Ano 2007: 124.219,00 = 0,05 = 0,01
621.573,00
Ano 2008: 112.953,00 = 0,166292 x 0,05 = 0,01
679.243,00


Frmula 2: Ativo Circulante + ANC x 1,65
Passivo Circulante + PNC

Ano 2007: 786.840,00 + 554.897,00 = 1.341.737,00 = 1,87 x 1,65 = 3,08
312.523,00 + 405.770,00 718.293,00
Ano 2008: 886.676,00 + 776.103,00 = 1.662.979,00 = 1,69 x 1,65 = 2,80
414.144,00 + 567.056,00 981.200,00

Frmula 03: Ativo Circulante Estoque x 3.55
Passivo Circulante

Ano 2007: 786.840,00 183.044,00 = 603.796,00 = 1,932005 x 3,55 = 6,86
312.523,00 312.523,00
Ano 2008: 886.876,00 285.334,00 = 601.532,00 = 1,452470 x 3,55 = 5,16
414.144,00 414.144,00

Frmula 04: Ativo Circulante x 1,06
22

22

Passivo Circulante

Ano 2007: 786.840,00 = 2,517702 x 1,06 = 2,67
312.523,00
Ano 2008: 886.876,00 = 2,141467 x 1,06 = 2,27
414.144,00

Frmula 05: Exigvel Total x 0,33
Patrimnio Lquido

Ano 2007: 312.523,00 + 405.770 = 718.293,00 = 1,155605 x 0.33 = 0,38
621.573,00 621.573,00
Ano 2008: 414.144 + 567.056 = 981.200,00 = 1,444549 x 0,33 = 0,48
679.243,00 679.243,00


Frmula = FI = A + B + C D E

Ano 2007: Fl= 0,01 + 3,08 + 6,86 - 2,67 - 0,38 = 6,90
Ano 2008: Fl= 0,01 + 2,80 + 5,16 - 2,27- 0,48 = 5,22

A Situao de Solvncia, pois o resultado foi maior que 5 conforme mostra a tabela a
seguir:

-7 -6 -5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5
Insolvncia Penumbra Solvncia




5 FLUXO DE CAIXA E AS TENDNCIAS GERENCIAS DO DEMOSTRATIVO

5.1 - Capital de Giro
O capital de giro de uma empresa a soma dos recursos financeiros aplicados no caixa,
bancos, estoques e valores a receber de clientes. Normalmente, o capital de giro
influenciado pelo volume de vendas e compras.

ACO = Ativo Circulante Operacional
PCO = Passivo Circulante Operacional

Frmula: ACO-PCO
Ano 2007: 452.107,00 87.766,00 = 364.341,00
Ano 2008: 526.263,00 105.964,00 = 420.299,00
23

23

Um bom volume de liquidez para a empresa positivo, quando isso no ocorre significa que o
Passivo Circulante est sendo maior que o Ativo Circulante,tendo como resultado despesas
financeiras, diminuindo o lucro da empresa. Mas se a liquidez estiver com grandes
sobras pode significar para quem analisa de fora uma ausncia de investimentos, dando
a impresso negativa para a empresa. Portanto em se tratando de Capital de Giro
importantssimo que se tenha bem claro o que ser destinado a ele

(PMRE) Prazo mdio de rotao dos estoques
(PMRV) Prazo mdio de recebimento das vendas
(PMPC) Prazo mdio de pagamento das compras

PMRE = Indica em mdia quantos dias a empresa leva para vender o seu Estoque
DP = Dias de Perodo, ou seja, se estivermos considerando o CMV de um ano, por exemplo,
DP ser igual 360 dias.
PMPC = Prazo mdio de pagamento das compras.
CMV = Custo de Mercadorias Vendidas.

5.2 - Prazo Mdio de Rotao de Estoques
Corresponde ao perodo compreendido desde a compra das mercadorias ate o momento de
suas vendas nas empresas comerciais.

Frmula: PMRE = Estoque x DP
CMV
Ano 2007: PMRE = 183.044,00 = 0,508592 x 360 = 183,09
359. 903,00
Ano 2008: PMRE = 285.344,00 = 0,685017 x 360 = 246,61
416.550,00

5.3 - Prazo Mdio do Recebimento das Vendas

o tempo mdio que uma empresa leva a cobrar aos seus clientes aquilo que lhes fatura.

Frmula: PMRV = Duplicatas a receber x DP
Receita Bruta de Vendas
Ano 2007: PMRV = 62.888,00 = 0,082621 x 360 = 30,29
761.156,00
Ano 2008: PMRV = 77.463,00 = 0,092589 x 360 = 34,06
836.625,00

24

24

5.4 - Prazo Mdio de Pagamento das Compras
o tempo mdio que uma empresa leva a pagar aos seus fornecedores aquilo que eles j lhe
faturaram

Frmula: Fornecedores x DP
DP
Ano 2007: 25.193,00
Sem saldo inicial de 2007
Ano 2008: Compras = 416.550,00 183.044,00 + 285.344,00 = 518.850,00
31.136,00 = 0,06 x 360 = 21,60
518.850,00

5.5 - Ciclo Operacional da Empresa (DIAS)
Compreende o perodo entre a data da compra at o recebimento de cliente. Caso a empresa
trabalhe somente com vendas vista, o ciclo operacional tem o mesmo valor do ciclo
econmico.
PMRE Prazo Mdio de Rotao de Estoque
PMRV Prazo Mdio e Recebimentos das Vendas
CO Ciclo Operacional

Formula: CO = PMRE + PMRV
Ano 2007: CO = 183.09,00 + 30,29 = 213,38
Ano 2008: CO = 246.61,00 + 34,06 = 280,67

5.6 - Ciclo Financeiro da Empresa (DIAS)
Tambm conhecido como Ciclo de caixa o tempo entre o pagamento a fornecedores e o
recebimento das vendas. Quanto maior o poder de negociao da empresa com fornecedores,
menor o ciclo financeiro.
PMPC Prazo Mdio de Pagamento das Compras
CF Ciclo Financeiro
CO Ciclo Operacional

Formula: CF = CO-PMPC
Ano 2008: CF = 280,67 21,60 = 259,07


5.7 - Relatrio Final sobre o exame da sade econmica, financeira e patrimonial
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A concluso que chegamos que no giro a empresa est com uma eficincia de 0,55.
Portando a margem de lucro 14%. Dado essa informaes atravs mtodo Dupont
conclumos que a empresa est com 8% de rentabilidade. Mesmo com uma quantidade de
dados que apresentaram piora em comparao ao ano anterior 2007, podemos apresentar aos
analistas internos da empresa e a possveis investidores que a empresa est em boas
condies. claro que alguns aspectos deveram ser melhor cuidados com mais eficcia.Mas a
empresa apresenta-se nestes trs aspectos (econmico, financeiro e patrimonial) com padres
aceitveis para garantirmos que a empresa saudvel.

























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6. CONCLUSO
Com as Demonstraes possvel identificar a situao econmica da Empresa em questo.
Cabe ressaltar que comparando os perodos, possvel uma melhor avaliao do que ocorreu,
com mais consistncia das informaes que sero teis para tendncias futuras. Desta forma, a
empresa analisa quais caractersticas e variveis que precisa para chegar fase seguinte,
sendo assim, ela estar dispondo de mais um instrumento que possa lhe dar segurana no
processo de gesto empresarial, possibilitando conhecer o ciclo de vida da empresa a fim de
que todas as decises nela tomadas sejam consistentes e capazes de ser conduzida ao objetivo
desejado. A interpretao dos elementos obtidos nas anlises faz com que as demonstraes
deixem de ser apenas um conjunto de dados e passem a ter valor como informao,
permitindo ao usurio a avaliao da situao da empresa, e assim utiliz-la como suporte
para decises futuras, visando sempre o objetivo da entidade e a minimizao de riscos






















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7 - Bibliografia
-http://www.romi.com.br/fileadmin/Editores/Empresa/Investidores/Documentos
/Relatrios/BP_2008.pdf.
- AZEVEDO, Marcelo. Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras. Campinas:
Alnea, 2008. PLT 117
-http://www.portaldecontabilidade.com.br/tematicas/demonstracoescontabeis.
-www.administradores.com.br
-PADOVEZE, Clvis Lus. Anlise das demonstraes financeiras.
<http://sare.unianhanguera.edu.br/index.php/anudo/article/viewArticle/750 em 29 set 2012.