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Resumo
Aula-tema 04: A Macroeconomia do Setor Externo: Uma Introduo

Vimos at agora o quanto a globalizao mudou os rumos dos negcios
internacionais, promovendo o aumento das transaes comerciais entre os pases.
Vimos tambm que as teorias do comrcio internacional, baseadas no custo de
oportunidade e nas vantagens comparativas de cada pas, interferem diretamente na
competitividade de cada nao.
Aprendemos ainda que o crescimento do comrcio internacional trouxe
consigo alguns problemas e, para que fossem sanados, fez-se necessria a criao
de um rgo regulamentador a OMC (Organizao Mundial do Comrcio) para
fortalecer as trocas comerciais entre os pases e trazer transparncia s
negociaes, protegendo os pases envolvidos da competio desleal cometida
nessas negociaes. Diante disso, as indstrias necessitam se aperfeioar
tecnologicamente para no perder mercado, pois as vantagens comparativas de
cada pas, transformadas em capital, proporcionam a acumulao desse capital e o
investimento em inovaes.
Tudo o que aprendemos at agora nos permitiu um primeiro contato com o
mundo dos negcios internacionais, para que compreendssemos a origem das
relaes comerciais entre os pases. Mas, para que possamos entender melhor essa
relao, precisamos saber sobre o funcionamento da macroeconomia e sobre como
ela interfere diretamente nas negociaes internacionais. Mas, ento, o que
macroeconomia? A macroeconomia estuda a economia nacional como um todo,
analisando as taxas de cmbio e sua relao com a inflao, os fatores financeiros e
a poltica econmica. Para isso, faz-se necessrio compreender a poltica cambial e
os regimes cambiais.
Comearemos, ento, pelo conceito de Taxa de Cmbio. Segundo
Vasconcellos (2010, p. 86), os pases possuem moedas diferentes, com valores
diferentes entre elas, sendo necessrio fazer a converso entre as moedas em uma
negociao internacional. Essa medida de converso entre diferentes moedas o
que chamamos de taxa de cmbio, ou seja, o preo que se paga para cambiar ou
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trocar uma moeda pela outra. Ento, quando vamos comprar um produto em dlar,
precisamos saber quantos reais sero necessrios para pagar o preo do bem
adquirido.
A taxa de cmbio pode ser determinada pelos governos dos pases (fixando
periodicamente um preo para as taxas) ou pelo funcionamento do mercado (atravs
da lei de oferta e demanda). Quando ela fixada pelos governos, dizemos que foi
adotada a poltica de taxas fixas de cmbio; j quando ela determinada pelo
mercado, adota-se a poltica de taxas flutuantes de cmbio.
O mercado comercial necessita de estabilidade monetria para comercializar
seu fluxo de excedente produtivo com o resto do mundo. Para as trocas comerciais
em geral existirem, necessrio que o pas possua reservas de moeda forte como o
Dlar ou o Euro, mas, para que essa poupana internacional acontea, os pases
necessitam intensificar as trocas comerciais, o que ocorre por conta das
EXPORTAES E DAS IMPORTAES em um volume e frequncia maiores, ou
seja: os pases necessitam de uma moeda forte, como o Dlar, para realizar suas
transaes / trocas comerciais. Para que qualquer pas obtenha uma moeda forte,
necessrio exportar produtos para receber essas moedas (Dlar, Euro, Yen, Libra
Esterlina).
Toda essa demanda ou oferta por moedas estrangeiras pode provocar o que
chamamos de valorizao e desvalorizao da moeda nacional. Uma valorizao da
nossa moeda significa que o preo pago por ela ser maior, e ela ter mais valor
perante o resto do mundo.
Em uma desvalorizao, exatamente o contrrio, ou seja, a moeda passar
a valer menos para o resto do mundo. Assim, quando temos uma valorizao da
moeda nacional, h um aumento das importaes, pois nosso dinheiro valer mais
para o resto do mundo e, consequentemente, conseguiremos comprar mais. J
quando h uma desvalorizao da moeda nacional, h um aumento das
exportaes, pois como nossa moeda ter menos valor, nossos produtos se
tornaro mais baratos, incentivando as vendas para outros pases.
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Com base nesses conceitos, podemos perceber que a taxa de cmbio
interfere diretamente na inflao de um pas, pois, conforme vimos, quando h uma
valorizao da moeda nacional, as importaes tendem a aumentar, e quando h
muitos produtos importados entrando no pas, consequentemente os preos dos
produtos nacionais ficam inibidos de sofrer aumento (podendo at mesmo cair), j
que no podero competir com os produtos estrangeiros.
Quando temos preos controlados dentro de um pas (ou mesmo um
incentivo para a diminuio do valor do produto para torn-lo competitivo), significa
que a taxa de inflao est sendo controlada ou est forando o governo a tomar
medidas para que se estabilize. O mesmo acontece quando h desvalorizao da
moeda: sem concorrentes estrangeiros com preos menores que os praticados
dentro do pas, a tendncia que haja um aumento da taxa de inflao.
J o conceito de taxas de juros implica um controle da inflao e,
consequentemente, a busca por capital internacional. O Brasil possui como
referncia a taxa Selic Selic a sigla para Sistema Especial de Liquidao e
Custdia que foi criada em 1979 com o objetivo de tornar mais transparente e
segura a negociao de ttulos pblicos pelo Banco Central e pela Andima
(Associao Nacional das Instituies do Mercado Aberto). Isso provoca uma
entrada de moeda estrangeira, aumentando a reserva do pas. Se h aumento de
reserva, h mais oferta e, assim, uma desvalorizao da moeda nacional, e, por sua
vez, aumentam as exportaes.
Por regime cambial, entende-se o modelo que um pas adota para sua taxa
de cmbio. Ainda segundo Vasconcellos (2010, p. 87), os regimes classificam-se em
trs: regime de taxa de cmbio flutuante; fixa e de bandas cambiais. No regime de
taxa de cmbio flutuante, no h interferncia do governo, e essa taxa
determinada pela lei da oferta e demanda; no regime de taxa de cmbio fixa, quem
fixa essa taxa o prprio governo; e, no regime de bandas cambiais, o governo
determina um limite mnimo e mximo para a taxa de cmbio, podendo ela flutuar
livremente dentro desse limite.
Com tudo isso que aprendemos, podemos concluir como complexo para um
pas trabalhar sua poltica cambial, pois evidente como as taxas de cmbio
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interferem e sofrem interferncias das aes de interesse do governo, que precisa
controlar a inflao sem deixar de exportar.
Conceitos Fundamentais

Andima A Andima (Associao Nacional das Instituies do Mercado Financeiro)
uma entidade civil sem fins lucrativos que rene instituies financeiras de
diversos segmentos. Alm de ser um importante instrumento de representao do
setor financeiro, a Associao se destaca como prestadora de servios, oferecendo
suporte tcnico e operacional s instituies, fomentando novos mercados e
trabalhando pelo desenvolvimento do Sistema Financeiro Nacional. Em 21/10/2009,
a Andima integrou suas atividades s da Anbid, passando ambas a constituir
a Anbima Associao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de
Capitais.
Banco Central entidade ligada ao Estado com a inteno de fazer a gesto da
poltica econmica de um pas, controlando o sistema financeiro como um todo.
Inflao aumento generalizado no valor dos preos de bens e servios de um
pas.
Poltica Cambial aes do governo para equilibrar o funcionamento da economia
atravs de alteraes e controle das taxas de cmbio.
Regime Cambial modelo poltico adotado por um pas para direcionar sua taxa de
cmbio.
Reserva de Moeda estoque de moeda.
Taxa Interna de Juros mecanismo que o governo utiliza para controlar a poltica
econmica do pas. A taxa de juros utilizada no Brasil a Selic (Sistema Especial de
Liquidao e Custdia).


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Referncias

ANDIMA. Associao das Instituies do Mercado Financeiro. Disponvel em:
<http://www.andima.com.br/>. Acesso em: 15 ago. 2011.
CARVALHO, M. A. SILVA, C. R. L. Economia internacional. 4. ed. So Paulo:
Saraiva, 2007.
CAVES, R. E.; FRANKEL, J. A.; JONES, R. W. Economia internacional. So
Paulo: Saraiva, 2001.
LANZANA, A. E. T. [et al]; VASCONCELLOS, M. A. S.; LIMA, M., SILBER, S.
(Orgs.). Gesto de negcios internacionais. 2. ed. So Paulo: Saraiva, 2010.
PRIBERAM. Dicionrio Priberam da Lngua Portuguesa. Disponvel em:
<http://www.priberam.pt/dlpo/>. Acesso em: 12 ago. 2011.