Durante el 2003 la economa mundial creci a una tasa anualizada de 6%, la ms
alta desde los finales de 1999. Aunque ello se debi en parte a medidas puntuales, bsicamente el estmulo al consumo en los Estados Unidos por el impacto de corto plazo causado por los recortes impositivos y el refinanciamiento hipotecario. Durante el ao 2003, la economa mundial registr una ligera mejora respecto a lo observado en el ao 2002. De otro lado, en el ao 2003, el mayor dinamismo de los inversionistas extranjeros, las bajas tasas de inters internacionales y la mejora en la calificacin de riesgo de algunas de las economas emergentes ms importantes (como Rusia y Brasil) influyeron en la mayor demanda por ttulos de estas economas. Esta mayor demanda se reflej en un mayor precio de dichos ttulos y en una reduccin de los rendimientos, que durante el ao alcanzaron mnimos histricos. En este contexto, las emisiones de bonos de las economas emergentes en los mercados internacionales se incrementaron significativamente. Evolucin del dlar Durante el 2003, el dlar experiment una fuerte depreciacin frente a las principales divisas (euro y yen) y respecto a la mayora de monedas. El debilitamiento de 17 por ciento del dlar respecto al euro lo llev a alcanzar mnimos histricos. 2004 Se observa que el producto mundial se ha expandido con especial rapidez durante la primer mitad de 2004, debido al acelerado resultado de Estados Unidos y al gran incremento de las exportaciones de China. En el segundo semestre, el aumento de los precios del petrleo, la apreciacin del tipo de cambio en particular en los pases de altos ingresos-, y la moderacin en el crecimiento del volumen del comercio de mercancas generaron una baja en el ritmo de crecimiento. Los pases desarrollados han logrado en 2004 un notorio crecimiento (3.4%) y la expansin contina liderada por la economa norteamericana. Si bien, tanto en Europa como en Japn, el crecimiento de 2004 fue ms vigoroso que en aos anteriores, el aumento de valor de sus monedas contribuy a la reduccin del desempeo de sus exportaciones en el segundo semestre del ao. El aumento del comercio global de mercancas en 2004 (21%) fue el ms elevado de los ltimos 25 aos, evidenciando un fuerte incremento tanto de las cantidades como de los precios (9% y 11% respectivamente) y una importante dispersin segn las diferentes regiones. En lo que respecta a los saldos comerciales, Japn, China, Latinoamrica y Africa registraron cierto supervit; por otro lado, Europa y, en especial, Estados Unidos, evidenciaron saldos negativos en 2004. El comercio de servicios se ha expandido aceleradamente (16%) durante 2004. Este fuerte crecimiento del intercambio de servicios estuvo motorizado por la categora de transportes- sector que vena rezagado en relacin con el resto durante los dos ltimos decenios. 2005 La Economa mundial mejor en 2005. 2005 cerr con una mejora en la economa mundial, que benefici principalmente a los consumidores por la baja inflacin registrada. Baja inflacin Alza en los precios de productos y servicios- mundial se mantuvo baja en 2005 y recalc el papel que tienen los bancos centrales en preservar los pronsticos de inflacin en niveles acordes con la estabilidad de precios. El contexto externo en 2005 estuvo marcado por la sustancial elevacin del precio del petrleo en los mercados internacionales y el alza de las tasas de inters. La produccin mundial creci 4,5% en 2005, tasa algo inferior a la alcanzada en 2004. El comercio, por su parte, redujo su dinamismo de 11% en 2004 a 7,3% en 2005. La economa estadounidense creci 3,5%, a pesar del alto precio del petrleo, de las catstrofes naturales que afectaron al pas y de la tasa de inters de la Reserva Federal que se increment en 2005. China, por su parte, expandi su produccin, dinamismo similar al observado en los ltimos tres aos. Japn y los pases de la Zona del Euro, en cambio, mostraron tasas de crecimiento ms moderadas y relativamente similares a las de 2004. Por su parte, el crecimiento de Latinoamrica y el Caribe, aunque menor al de 2004, fue importante. Con relacin a los movimientos cambiarios, el mayor dinamismo de la economa estadounidense con relacin a la Zona del Euro y el creciente diferencial entre las tasas de inters acentuaron la fortaleza del dlar. Debido a la evolucin del precio del petrleo, la inflacin mundial alcanz 3,9%. Estados Unidos tuvo una inflacin de 3,4% en 2005. La inflacin subyacente, que excluye los precios de los alimentos y energa, alcanz 2,2%, denotando la importante incidencia del precio del petrleo en ese pas. En la Zona del Euro, durante los primeros cinco meses del ao la inflacin a doce meses estuvo en torno a 1,9%, en lnea con las cifras proyectadas. A diciembre de 2005, sin embargo, la inflacin alcanz 2,2%. 2006 Durante 2006, aunque es notorio el crecimiento, se comienza a observar una cierta desaceleracin del crecimiento de la economa sino que ello ponga en peligro la expansin de la actividad econmica. Similarmente, debido al vertiginoso incremento del precio de las materias primas, principalmente del petrleo y de los metales, la tasa de inflacin ha tendido a subir ligeramente. Estas presiones inflacionarias en cierne han sido contenidas por la accin decidida de los bancos centrales los cuales no vacilaron en aumentar la tasa de inters cuando ello fue necesario para preservar la salud de la economa. Ha sido la creciente demanda de insumos y productos primarios por parte de China e India la causa fundamental del aumento de los precios, en vista de una oferta con dificultades para satisfacer un consumo que pareciera no conocer la saciedad. En el caso de los Estados Unidos, la fuerza motriz que explica la expansin sostenida de su economa es indudablemente el aumento de la productividad, guiada por la permanente innovacin tecnolgica que en ese pas hace propicia las polticas pblicas, en particular aquellas destinadas a incentivar a la investigacin y el desarrollo cientfico. Sin esa condicin no es posible explicar un ciclo de crecimiento econmico tan prolongado. En el caso de las economas de Amrica Latina tambin es visible el crecimiento luego de la cada o el estancamiento que algunas de ellas experimentaron recientemente, como fueron los casos de Argentina y Venezuela. Sin embargo, salvo en los casos de Brasil y Mxico, en esta regin buena parte de la expansin de la economa est determinada por las condiciones favorables de los precios de los productos bsicos de exportacin antes que por un proceso de mejora de la productividad. Entre los factores que pueden poner en peligro el impulso de la economa mundial debe sealarse sin ambigedades est la elevacin de los precios de las materias primas, entre las cuales destaca el petrleo. En los tiempos de alza inusitada de los precios de los insumos, la inflacin no ha despuntado con fuerza, por el esfuerzo realizado aos atrs, entre los que sobresale, la independencia y fortalecimiento de los bancos centrales. 2007 El producto bruto mundial (PBM) en 2007 crecio 3.7 por ciento. La mayor traba para la economa mundial se origina en la desaceleracin de los Estados Unidos de Amrica, derivada de la depresin en el sector inmobiliario. Estas se manifestaron mas en el tercer trimestre de 2007 durante el cual el descenso sufrido en el mercado de hipotecas subprime desencaden una restriccin nanciera de gran escala que se difundi a travs del sistema nanciero global. La turbulencia nanciera originada en el mercado inmobiliario subprime de los Estados Unidos de Amrica ha incidido en las principales economas europeas y, en menor medida, en Japn y otras economas desarrolladas. El crecimiento en los pases en desarrollo se ha mantenido en 2007 a un vigoroso 6.9 por ciento, mientras que en las economas en transicin se ha acelerado hasta 8 por ciento como resultado de la tendencia al alza de los precios de productos bsicos y de la fuerte demanda interna. La mayora de los pases en desarrollo sintieron los efectos de la convulsin en los mercados nancieros, manifestados principalmente en la creciente volatilidad de sus mercados relativos a la bolsa y el aumento de los mrgenes relativos al pago de deuda externa. (La relativa resistencia de estas economas a dichos embates se debe en parte al mejoramiento de condiciones macroeconmicas, slido crecimiento y acumulacin de reservas en aos recientes). Tambin, el vigor de estas economas se debe a su creciente interdependencia, derivada del rpido y sostenido crecimiento de las dos economas emergentes ms populosas, China e India.. E fuerte crecimiento del empleo ha contribuido a una cada de las tasas de desempleo, lo que ha dado lugar en ocasiones a presiones salariales al alza En frica, las tasas de desempleo y subempleo fueron particularmente altas ya que el crecimiento de la fuerza laboral fue signicativamente superior a la creacin de empleo. La tendencia global est dominada por la desaceleracin inacionaria en los pases desarrollados en la segunda parte de 2007, resultando en una tasa estimada anual de 1.9 por ciento. 2008 crisis de las hipotecas subprime En el transcurso de 2008, los ttulos hipotecarios, los precios de las materias primas y los tipos de cambio de Inglaterra y la eurozona, entre otros activos subyacentes, fueron decayendo a niveles que provocaron cuantiosas prdidas a los ahorradores, inversionistas, fondos y bancos internacionales, con sus efectos desastrosos en la economa real. En el informe semestral que dio a conocer en octubre del ao pasado el Banco de Inglaterra, se estimaba que las prdidas de los bancos, aseguradoras y fondos ascenda a ms de 3 billones de dlares. Los de recursos financieros en sus diversas modalidades. Las dimensiones del impacto de la crisis financiera en la produccin y el comercio mundial son mayores a las establecidas por cualquier pronstico, ya que no slo se traduce a una insuficiencia de crdito, sino en perdidas importantes para las empresas, en tanto sus tesoreras tambin eran invertidas en derivados que, como ya se dijo, no slo desparecieron sus rendimientos sino, de igual manera, sus valores intrnsecos. Las escasas expectativas de los inversionistas y consumidores, as como el desempleo creciente se revierte en la generacin y distribucin de la riqueza, creando un circulo vicioso que el libre mercado por s mismo no corregira ni en el corto ni en el mediano plazo, despertando las trompetas de un Apocalipsis para el sistema que por ms de tres dcadas sus representantes lo han vanagloriado y fomentado por todo el mundo 2009 El Fondo Monetario Internacional rudicio su pronstico de crecimiento global a 3,5%.. . Los bancos centrales de China, Gran Bretaa, Brasil, Corea del Sur y Europa reducieron las tasas de inters el mes ltimo para espolear el crecimiento. Los lderes europeos se centraron ms en promover la expansin econmica, no solamente en reducir la deuda y acortar los dficit presupuestarios. El ritmo del crecimiento crediticio en Brasil es insostenible y cuando ms contine, mayor es el riesgo de un desgraciado final, advirti Capital Economics. Las bolsas de valores en Estados Unidos y otros lugares experimentaron variacines casi diariamente dependiendo de la crisis de la deuda soberana europea. En todo el mundo, las ventas de empresas que van desde las automovilsticas a las de alta tecnologa han cado en picado. Advanced Micro Devices, una empresa californiana fabricante de microprocesadores, sostiene que sus ingresos seguramente cayeron un 11% en el segundo trimestre debido a las pobres ventas en China y Europa. Estados Unidos, tres aos despus de concluir la recesin, la economa apenas avanza y por tercer ao consecutivo el crecimiento se ha atascado a mediados de ao tras un comienzo modesto. La desaceleracin mundial afect las exportaciones estadounidenses, que sumaron el 43% del crecimiento econmico desde que la recesin concluy oficialmente en junio de 2009. La confianza del consumidor ha cado durante cuatro meses consecutivos ante la cada vez peor situacin econmica y laboral. Las empresas estadounidenses temen un aumento fiscal que entrara en vigencia el prximo ao. El FMI advirti que esta situacin podra contagiar al resto del mundo. 2010 La economa mundial, en 2010, se recuper de la crisis econmica internacional, mostrando una tasa de crecimiento superior a la .esperada a principios de ao, impulsada por el repunte de las exportaciones de bienes y servicios de las economas emergentes y en desarrollo. El mayor crecimiento de las economas se tradujo en una reduccin de la capacidad ociosa en estos pases. Lo anterior, unido con los incrementos de los precios mundiales de los alimentos y del petrleo, gener una tasa de inflacin promedio en estas economas (6.3%, segn FMI). Dada las bajas tasas de inflacin en los principales pases avanzados, los bancos centrales de estas economas mantuvieron sus tasas de referencia constantes, para ayudar a estimular el crecimiento econmico y alcanzar una recuperacin slida y sostenida. Algunos pases implementaron acciones para mantener una moneda dbil en los mercados internacionales de divisas, para propiciar estmulos a las exportaciones. La regin latinoamericana fue favorecida por el incremento de los precios de materias primas y sus relaciones con pases emergentes. La recuperacin de la economa mundial, unida con la continuidad de la poltica de apertura comercial, favoreci las exportaciones y el flujo de remesas familiares. La actividad econmica recibi aportes marginales positivos de la demanda interna, (especficamente consumo y formacin bruta de capital fijo, ambos privados). El crecimiento de la inversin privada (13.9%) estuvo asociado a la implementacin del Programa de Crdito Justo para las Viviendas de Inters Social, y la recuperacin econmica, que estimul la importacin de maquinaria. 2011 Los precios de los alimentos y del petrleo comenzaron a subir, a causa de diferentes razones, entre ellas la crisis que se vive en los pases rabes. De esa manera se lleg al mximo histrico registrado, de los precios de los productos agrcolas, segn la FAO, que dicho sea el paso, fue sucedido por el precio de los metales, que tambin escal hasta el 490 en el ndice CRB de Thomson Reuters Ante esto, el Deutsche Bank se lanz a rehacer una estimacin, a partir de un estudio, en el cual el principal factor que generara oscilaciones, fuese el precio del barril de petrleo. El problema se dio cuando los inversionistas vieron que el mercado de materias primas estaba dando grandes rditos y se lanzaron a apostar a l. Luego se dieron cuenta que los altos precios del petrleo, que afectaban al alza los precios de las materias primas, generaban un problema porque hacan que todo el mercado incrementara sus precios y por lo tanto afectara a los consumidores. (Por lo que abandonaron en masa las inversiones en materias primas, suceso que ha generado importantes bajas en el precio de los alimentos y metales en la ltima semana.) De esa manera se lleg al mximo histrico registrado, de los precios de los productos agrcolas, segn la FAO, que dicho sea el paso, fue sucedido por el precio de los metales, que tambin escal hasta el 490 en el ndice CRB de Thomson Reuters. Por lo tanto el panorama de aqu a diciembre, en los pases y comunidades ms importantes del mundo, es realmente improbable, pero se deber tener extremada cautela, puesto que estos cambios relmpago de las tendencias econmicas, son nefastos para los gobiernos y para la sociedad. 2012 La economa mundial creci 3.2 por ciento. Este crecimiento fue liderado por las economas emergentes y en desarrollo, quienes reflejaron un crecimiento de 5.1 por ciento. En cambio, las economas avanzadas crecieron 1.3 por ciento, lo cual es todava insuficiente para mejorar las condiciones del mercado laboral en esos pases. El ndice de precios mundiales de materias primas, calculado por el FMI, mostr un crecimiento promedio anual de -3.1 por ciento en 2012 (26.3% en 2011), lo que se explica principalmente por la dbil demanda de materias primas especialmente por parte de los pases desarrollados, atenuado parcialmente por la sequa en los estados del centro y sur de EE.UU. En este contexto, la variacin promedio anual de los precios mundiales de los alimentos, metales y petrleo en 2012 fue de -1.8, -16.8 y 1.0 por ciento, respectivamente. El dficit de cuenta corriente en 2012 alcanz el 12.8 por ciento del PIB. El dficit se financi por los movimientos de la cuenta de capital y financiera, destacndose donaciones y prstamos al sector pblico, prstamos netos al sector privado de corto, mediano y largo plazo e inversin extranjera. Es importante sealar que la Inversin Extranjera Directa (IED) fue dirigida principalmente a Energa y Minas, Comunicaciones e Industria. A inflacin acumulada a diciembre 2012 se ubic en 6.62 por ciento, Adicionalmente, se registraron choques internos de oferta, como el incremento de la tarifa de energa elctrica a inicios de ao, y la volatilidad de los precios mundiales de alimentos y petrleo, los cuales fueron atenuados parcialmente por la poltica de subsidios el gobierno.