0

Anexo 6

Apuntes en torno a las
fallas de mercado y el
monopolio natural.
1


PABLOARTUROOKUMURASUZUKI
pokumura@coes.org.pe
AbogadograduadodelaUniversidaddeLima,
MagsterenFinanzasyDerechoCorporativodela
UniversidadESANyDocenteenlaMaestraen
DerechodelosNegociosdelaUSMP.

I. Introduccin.
Un mercado en competencia perfecta
2
el precio se forma como
consecuencia de la intercepcin de oferentes y demandantes, lo cual
acarreaunaasignacineficientederecursos.

1
Obra derivada de la Tesis elaborada conjuntamente con Renzo Abanto Bossio y Omar
Gutierrez Ochoa, para optar por el grado de Magster en Finanzas y Derecho Corporativo
de la Universidad ESAN REGULACION TARIFARIA EN LA BOLSA DE VALORES DE
LIMA.
2
El mercado en competencia perfecta es un modelo terico conformado por hiptesis que
se resume en la existencia de suficientes demandantes y oferentes que concurren
libremente sin barreras, con completa informacin sobre los productos que consumen, los
mismos que son homogneos.

Esta asignacin eficiente

3
se produce, debido a que un mercado en
competencia perfecta los demandantes de determinado bien o servicio lo
adquirirnalmximoprecioqueestndispuestosapagar,enelentendido
que de no hacer su oferta en estos trminos, otro agente de mercado
podr ofrecer pagar una cantidad superior y hacerse de dicho bien o
servicio. Por su parte, los vendedores del mismo bien o servicio fijarn su
precio en funcin al a costo marginal
4
, ya que de lo contrario otro agente
podrmejorardichoprecioyperderalaoportunidaddeventa
5
.
Enunmercadoencompetenciaelroldelosestadosserestringeavelarpor
la libre competencia, el cumplimiento de los contratos, garantizar la
seguridad jurdica de las inversiones, tutelar los derechos del consumidor,
etc; dejando la fijacin de los precios al libre juego de la oferta y la
demanda(Gordillo2006)
6
.
Sin embargo, existen situaciones en donde estas fuerzas de mercado
(oferta y demanda) no concurren de manera libre, creando equilibrios
sub ptimos; estas situaciones son denominadas como fallas de mercado,
las mismas que se producen como ya anotamos cuando no se dan
condicionesdemercadosperfectos,debiendorecurrirseasolucionesfuera
del mercado para conseguir resultados ms beneficiosos a los que el
mercado por si solo puede producir. En tales casos la intervencin de los
estadossejustificayaqueelmercadodescontroladofracasaraenproducir
resultadosdeacuerdoconelinterspblico.
Desde un sentido prctico, las fallas de mercado se presentan en la
economa cuando la cantidad producida o el nivel de consumo de
determinadobienoservicionocoincideconelptimosocial,concluyendo
queelintersparticularnosecondiceconelintersgeneral.
Es importante sealar que la intervencin de los estados siempre debe
apuntarenprimerlugaralapromocindelacompetencia,cuandoestoes
posible; sin embargo, si la competencia no es viable por la estructura del
mercado, problemas de informacin, entre otras causas alguna de las
cuales desarrollaremos brevemente en el presente trabajo los estados

3
Conviene precisar que la eficiencia de la que se habla no est relacionada con la equidad
social, sino ms bien con la eficiencia distributiva, pues la equidad social debe ser
enfrentada por otros mecanismos que varan de acuerdo a polticas de estado.
4
El Costo Marginal, es el costo de la ltima unidad producida.
5
Esta situacin de mxima eficiencia distributiva es conocida tambin como el ptimo de
Pareto, es decir, que es aquella situacin donde los agentes de mercado obtienen el
mximo beneficio posible sin perjudicar a otros.
6
GORDILLO Augustn, Tratado de Derecho Administrativo.. Buenos Aires. Fundacin de
Derecho Administrativo. Octava Edicin 2005. Tomo 2, pag. VI-12

deben intervenir regulando la actividad econmica de la manera ms

eficienteposible.
Esta intervencin de los estados tienen como veremos ms adelante
varios matices y grados, que pueden ir desde la reglamentacin de
determinada actividad, la supervisin de algunas actividades hasta la
fijacin de tarifas de servicios pblicos conocida como la Regulacin
Econmica.
Es as que con la finalidad de ir delineando algunos conceptos, citamos la
definicin que el doctor Gaspar Ario hace de la Regulacin Econmica,
como aquella que penetra y configura determinadas actividades
denominadascomoserviciospblicosodeintersgeneral,cuandonoson
gestionadasporelpropioestado,reglamentandoysupervisndolasnoslo
externamente si no su propia vida interna
7
. Es as que, este nivel de
intervencinquerestringeolimitalalibertaddelaspersonas,slotendra
sustento cuando existan intereses legtimos que interesan protegerse,
comolossupuestosquepresentaremosmsadelante.

II. Clases de fallas de mercado

En primer lugar, para fines didcticos queremos presentarles un breve
acercamiento a las fallas de mercado ms comunes, para de esta manera
identificarlas y entender mejor como funcionan y afectan nuestra vida
cotidiana, en comparacin con un mercado en competencia perfecta que
es meramente conceptual para luego entrar a un anlisis un poco ms
detalladodelafallademercadodenominadacomomonopolionatural.
Entre las fallas de mercado ms estudiadas por la doctrina econmica
encontramos las externalidades, la informacin asimtrica, los bienes
pblicos y por su puesto los monopolios naturales, la cual estudiaremos
conmsdetenimientoenlneasposteriores.

2.1- Externalidades
Seidentificanenladoctrinavariasclasificacionesdeexternalidades,perola
mscomneslaquelasdivideenexternalidadesnegativasypositivas.Las
primeras son aquellas donde la actividad privada traslada costos a la
sociedad, que deberan ser asumidos por ella (Ej. industrias

7
ARIO Ortiz Gaspar, publicacin de las Ponencias en el Seminario Internacional El
Derecho y la Privatizacin de los Servicios Pblicos: Experiencias y Perspectivas,
organizada en la ciudad de Lima por el Instituto de los Servicios Pblicos entre los das 18 y
19 de octubre del 2004. Pag. 18.

contaminantes); mientras que las positivas son aquellas que

contrariamentereduceloscostosdeciertaactividad(Ej.Elcriadordeflores
quebeneficiaalcolindantecriadordeabejas).
Las externalidades negativas son situaciones que se presentan en la
produccin de bienes o servicios que hacen que el precio de estos no
reflejen los verdaderos costos de producirlo, trasladando a la sociedad
parte de ellos, lo que hace que las condiciones de intercambio no sean
socialmente eficientes. Estas situaciones se presentan tpicamente en el
casodeindustriascontaminantes,dondeloscostosdelacontaminacinno
sonasumidosporquienlasocasiona,trasladndolaalasociedadoaparte
de ella. Como consecuencia de ello, este bien tiene un consumo excesivo,
pueselpreciodeintercambioesmuchomenoralsocialmenteeficiente.
Sitenemosqueenunasituacindecompetenciaelpreciosesituaranivel
del costo marginal del producto, en situaciones con externalidades, al
costomarginalseledeberincorporarelcostodelaexternalidad.
Ante las fallas de mercado como externalidades negativas, surgen teoras
que abordan posibles soluciones, algunas de ellas no requieren de la
intervencinestatal,mientrasqueotrass.
2.1.1. Internalizacin de las Externalidades: Este supuesto es posible en
casodepocosparticipantesenelmercado,dondeloscostosdetransaccin
permiten a los agentes ponerse de acuerdo. Es el tpico caso de una
empresa siderurgia que compra la ganadera colindante para poder seguir
contaminando.
2.1.2. Impuestos Pigounianos: Uno de los instrumentos que a menudo
utilizan los estados para influir en las conductas de los agentes del
mercado,sonlosimpuestos,detalmaneraquesielimpuestofueraigualal
daomarginalquesequiereevitar,elproductordeldaoseabstendrade
ejecutar dicha conducta. Esto acarrea la necesidad de contar con mucha
informacin sobre los costos de los agentes y la valorizacin de las
conductasaevitarseporestemecanismo
8
.
2.1.3. Subsidios: Los subsidios pueden lograr un efecto similar a los
impuestos pero se aplica en sentido inverso, por ejemplo pagando a la
industria contaminante para que deje de hacerlo; sin embargo, su
aplicacin podra ser socialmente rechazada con el aadido que podra
incentivarlaentradadenuevosagentesquequierendisfrutardelsubsidio.
2.1.4. Teora de Coase: Plantea que si los derechos de propiedad se
encuentran bien definidos y no hay costos de transaccin, el mercado

8
ROSSI Lanina y ROSSI Mximo. FALLAS DE MERCADO. Notas Docentes.
www.decon.edu.uy, Diciembre del 2007

puede alcanzar ptimos por s solo, por lo que no se requerira de

regulacinestatal.
LosargumentosdeCoaseserespaldanenquemuchasveceslaregulacin
podra ser ms costosa que el dao mismo, a lo que se le agrega lo
complicadodeidentificarlafallaylocostosodelerrorregulatorio.
Sinembargo,sinnimodeprofundizarenelanlisis,nopodemosdejarde
mencionarquesonpocaslasactividadesdondenosepresentencostosde
transaccin considerables, ya que en la realidad las fallas afectan a una
pluralidadconsiderabledeagentesdelmercado.
2.1.5. Estndar y multa: El regulador fija estndares que deben ser
cumplidos por los agentes del mercado, frente a lo cual ante un
incumplimiento se aplica una multa. Para que este sistema funcione, el
estndar fijado por el regulador deber coincidir con el ptimo social y la
multa sea igual o cercana al dao marginal obtenido frente al
incumplimiento. En tal sentido, al igual que los dems mecanismos
descritos, el regulador requerir gran cantidad de informacin, tanto para
fijarlosestndarescomoparaimponerlamulta.

2.2- Informacin Asimtrica.

Los mercados perfectos se caracterizan por que todos los participantesen
el mercado tienen el mismo grado de informacin. La informacin
asimtrica se presenta especialmente por el costo que requiere obtener
dichainformacin.
Justamente los problemas de informacin en la toma de decisiones
impidenqueelmercadocomomodeloconduzcaauneficienteintercambio
de recursos
9
. Siguiendo Stiglitz mencionado por Lasheras, la asimetra
informativageneravariosproblemas.
Elprimerodeellosestdadoporlaimposibilidaddecontarconmercados
completos, ya que no es posible contar con informacin suficiente que
permitaanticipartodoslosescenariosposiblesyconellotodoslosriesgos,
en consecuencia se producirn decisiones de consumo e inversin
(asignaciones)noeficientes.
Otro problema producto de la informacin asimtrica, lo configura la
seleccin adversa por medio de la cual los agentes tomarn decisiones
equivocadasjustamentepornocontarconinformacineficiente.

9
LASHERAS Miguel Angel. La Regulacin Econmica. Editorial Ariel S.A.1999

SielEstadohacequelainformacinseamsaccesibleysuficiente,latoma
dedecisionesdeconsumosermseficienteyconellolosmercadossern
mscompetitivos.
En la prctica esto se logra por ejemplo con normas de proteccin al
consumidor, que exigen a los fabricantes rotular los envases con
advertencias sobre el uso del producto, ingredientes, procedencia, etc.
Otro ejemplo de ello se da cuando la administracin pblica difunde el
recorddeaccidentesdelasempresasdetransporteylapuntualidaddelas
empresas de aviacin, entre otras medidas destinadas a proporcionar
informacin relevante al consumidor para el proceso de decisiones de
consumo.

2.3- Bienes Pblicos.

Una caracterstica fundamental de los bienes pblicos es que su consumo
no es excluyente, es decir, que se permite su consumo de manera
simultnea por varias personas y no se agota con el mismo, existiendo
muchas veces imposibilidad tecnolgica de excluir el consumo de quienes
nopagan.
En tal sentido, la intervencin de los estados debe darse cautelando y
cuidandoelintersdetodosenqueestosbienesnoseagotenconelsobre
consumo y puedan preservarse; ello debido a que al ser gratuitos los
agentes (denominados free riders) no tienen incentivos para un consumo
racional.

2.4- Monopolio Natural.

Sibienlosmonopoliosnoconstituyenentodosloscasosfallasdemercado,
para fines didcticos haremos una distincin del concepto general de
monopolioyelmonopolionatural,quesiconstituyeunafallademercadoy
cuyoestudioabordaremosconmayornfasis.
2.4.1.Monopolios:Losmonopoliosseconfigurancuandounsoloofertante
se encuentra en aptitud de atender a una industria completa o a todo el
mercado. La conducta monoplica se verifica principalmente en la fijacin
depreciosycantidaddebienesaproducirse,demaneraindependientede
los dems agentes del mercado (consumidores), dicha conducta es
sostenible en tanto exista un nico ofertante, el producto ofrecido no

cuente con sustitutos perfectos y/o existan barreras de acceso que nos
sitenenunmercadonocontestable
10
.
Enprincipio,existelageneralizadacreenciaquetodaformademonopolio
esmalaparaelconsumidor,yaquedebidoalpoderdemercadoquegoza
va a tener la tendencia a fijar los precios muy por encima de su costo, de
maneratalquepuedaobtenerelmayorbeneficioposible;asimismo,alno
tener competidores, carece de los incentivos suficientes para mejorar
procesosyreducirsuscostos,trasladndoloalprecio.
Sin embargo, no necesariamente la existencia de monopolio es mala para
elmercado,yaqueestepuedeserresultadodelmercadomismo,dondese
halogradoganareficienciasentrminodecostos(ej.economasdeescala,
de mbito o mejora en los procesos productivos) o en base a las
caractersticas del bien (ej. Innovacin tecnolgica o calidad superior) que
permitan desplazar a competidores, esto es lo que la doctrina denomina
como Monopolio Conductual. En estos casos la intervencin de los
estados se restringe a supervisar que el monopolista no abuse de su
posicindedominioatravsdelasnormasdelibrecompetencia
11
.

Partiendo de la premisa que en el caso del monopolio no natural el

mercado esconcurrencial o desafiable
12
, el monopolista tendr incentivos
para no generar sobre utilidades, ya que esto alentara el ingreso de
nuevos competidores, con lo cual dicha amenaza mantendr un equilibrio
competitivoyelptimosocial,disciplinandoalmonopolista.
Sin embargo, existen industrias donde la respuesta de un competidor
frente a las altas utilidades del monopolista, no se puede dar de manera
inmediata o simplemente no es posible dicha respuesta del potencial
entrantealmercado.Unodelosfactoresquepodraninhibirlaentradade
unnuevocompetidoralmercadoresultaserelhechoqueendeterminada
actividad monopolstica existan importantes costos hundidos
13
, lo cual
introduce una ventaja significativa al monopolista frente al potencial

10
La teora de los mercados contestables, desarrollada por William Baumol, define a la
contestabilidad como la efectividad de las barreras de acceso a un mercado determinado.
En:www.economyprofessor.com/economictheories/contestable-markets-theory.php
11
DECRETO LEGISLATIVO N 701 Eliminan las prcticas monoplicas, controlistas y
restrictivas de la libre competencia
12
Un mercado ser concurrencial o desafiable cuando no existen barreras que impidan la
entrada y salida de un nuevo competidor en cualquier momento.
13
Un costo hundido es aquel que una vez incurrido no se puede recuperar, como por
ejemplo un estudio de factibilidad de un proyecto o la construccin de una red de gas
natural.

entrante,consiguientementeunmercadoserdesafiablesinoexisteneste
tipodebarreras.
Debido a los grandes beneficios que puede otorgar la condicin de
monoplico, todo monopolista estar tentado a mantener dicho estado,
por lo que buscar crear barreras que impidan el ingreso de nuevos
competidores, frente a lo cual de restarse eficiencias sociales los estados
debern intervenir para eliminar dichas barreras para promover la
competencia.
2.4.2. Monopolios Naturales: No obstante lo expuesto, incluso con una
actividad intensa del estado a favor de promover la competencia en
determinado mercado, existen actividades o industrias donde por sus
caractersticas propias la competencia no es posible, o de serlo restara
eficiencias a la sociedad, debido a que fundamentalmente la provisin de
determinado bien o servicio se logra con menores costos, si es
proporcionadaporunsoloagente.AlrespectoGasparArio(2004)seala
define el Monopolio Natural como aquella situacin donde una sola
empresa puede producir el output deseado a un menor coste que
cualquiercombinacindedosomsempresas
14
.
Enestoscasos,elprofesorGordillo
15
apuntaqueelmonopolionosurgede
manera espontnea, sino es impuesta por los estados como un acto
normativo, otorgando privilegios legales a determinadas personas para
prestar servicios pblicos en determinadas condiciones y por un plazo pre
fijado,amparadosenuninterscolectivodequeestosuceda.
Esta decisin de los estados de otorgar exclusividad en la prestacin de
determinados servicios, est basada en criterios de ndole jurdicos y
econmicos. Desde el punto de vista jurdico tenemos conceptos como el
bienestargeneralyelinterspblico,mientrasquedesdeelpuntodevista
econmicotenemoscomoargumento,elmayorexcedentedelconsumidor
quesemanifiestaporlamayoreficienciadelainversineninfraestructura
pblica, lograda a travs de una sola empresa, en lugar de dos o ms
unidadesempresariales,antescomentada.
Esta propiedad especial de determinada actividad es denominada como
subaditividaddecostos
16
.Lasubaditividadrespondefundamentalmente
adoscaractersticas:Economasdembitoyeconomasdeescala.

14
ARIO Gaspar. Ob. cit. pag. 33.
15
GORDILLO Agustn. Ob cit, Tomo 2 pag. VI 15.
16
PAREDES M. Ricardo y SANCHEZ C. J os Miguel. Teora y Prctica Econmica de la
Regulacin. Materiales de estudio del curso Organizacin de la Regulacin (Profesor
Gonzalo Tamayo), Maestra de Finanzas y Derecho Corporativo - ESAN

Laseconomasdembitoselograncuandoloscostosdeproduccinde
ms de un producto se reducen significativamente, en virtud la existencia
de costos fijos que se comparten, de manera tal que el costo medio de
cada unidad adicional producida se reduce progresivamente, es decir, la
funcin de costos de producir una cantidad determinada de bienes o
servicios es menor, a la situacin donde se producen esta variedad de
bienesoserviciosdemaneraseparada.
Las economas de escala se refiere al ahorro que se logra por la
expansinenlaescaladeproduccin,esdecir,queendeterminadorango
de la curva de produccin el costo medio se reduce de manera sustancial
concadaunidaddeproduccinadicional.
Esnecesarioprecisarqueparasostenerunahiptesissobrelaexistenciade
un monopolio natural solo si la economa de escala tiene un rango
suficientemente grande, de lo contrario la eficiencia social que hemos
sealadoquelograunmonopoliodeestetipo,nosostendraloscostosde
unaregulacin.
Sobre esteaspecto Lasheras
17
seala queencaso de economas deescala
los costos medios son decrecientes en los primeros tramos de la curva de
produccin, empezando a crecer en determinado momento. Siendo
perfectamenteposiblequelafuncindecostospuedatenertramosdonde
se presenten economas de escala y tramos donde no
18
, algo similar se
producetambinenlaseconomasdembito.
Justamenteestapropiedadsubstancialdedeterminadomercado,dondeel
costo medio de producir determinado bien o servicio es menor cuando la
produce una sola firma (curva de costos medios decreciente), que si
existiera dos o ms firmas, es una de las justificaciones para mantener un
monopolio, regulando la entrada de nuevos competidores (eficiencia
productiva),ascomolastarifas(eficienciaasignativa).
Sin embargo, no basta con tener costos subaditivos para determinar que
estamosantelapresenciadeunmonopolionatural,sinoqueestadebeser
detalmagnitudquenoslleveadichaconclusinyaseaporeltamaodela
inversin, por el grado del ahorro en costos, por el tamao del mercado,
etc. Como ejemplo de lo expuesto podemos tener que una bodega en un
pequeopobladopodrapresentarcostossubaditivos,peroevidentemente
esto no sera sustento para prohibir el ingreso de nuevos competidores o
regularsuactividadysusprecios.

17
LASHERAS Miguel Angel,Ob cit.
18
Notas Docentes del curso de Microeconoma Avanzada de la facultad de Ciencias
Econmicas y Administracin de la Universidad de la Repblica sobre Monopolio Natural y
Regulacin Econmica.www.decon.edu.uy. Informacin recogida en enero del 2008.

Loexpuestoenlosprrafosanterioresrespectoalasubaditividad,sehace
particularmenterelevantecuandoserequiereunaimportanteinversinen
tecnologa o infraestructura, pues la participacin de una firma adicional
podra determinar una sobre inversin y una competencia que no acarrea
mayoresbeneficiosalmercado,porelcontrarioseraineficiente,tantoen
trminosprivadoscomosociales.
De lo mencionado en el prrafo precedente se deriva que otra
caracterstica importante de los monopolios naturales es la existencia de
importantes costos hundidos
19
, ya que constituye una ventaja del
monopolista frente al potencial entrante, quien deber enfrentar esta
inversin que ya fue realizada por el monopolista, constituyendo una
fuerte barrera de entrada que impide que este tipo de mercados sean
fcilmentedesafiables.
El potencial entrante a un mercado altamente concentrado o monoplico
har un anlisis sobre la inversin requerida en activos fijos y tecnologa
necesaria para prestar el servicio, de ello concluir a qu porcin del
mercado podr acceder y si con ello cubrira el costo marginal de
produccinyrecuperarsuinversin.
Dadas las caractersticas especiales de los mercados con monopolios
naturales, donde existen costos subaditivos, la estructura de costos no
permitira al entrante aprovechar los incentivos que tiene un monoplico
paraofrecerpreciosaltos,yreduciendolosmismosganarunsegmentodel
mercado importante, ya que frente a esto esperara una reaccin del
monopolista reduciendo por su parte sus precios a nivel de costos
marginales, los mismos que se son menores que los del entrante. En este
casoelentrantenopodrretirarsefcilmentedelmercadoconlaganancia
capturada hasta la reaccin del monopolista, ya que al haber efectuado
inversionesquenopodrrecuperardeberasumirestasprdidas.
Ensuma,siguiendoaSpilleryLevycitadosporGallardosepodradecirque
los monopolios naturales presentan tres caractersticas: Tienen
importantes economas de escala o de mbito, requieren una importante
inversin en activos (costos hundidos) y producen bienes o servicios de
consumomasivo
20
.

19
Son costos hundidos aquellos que no se pueden recuperar luego de que se efectuaron,
un ejemplo de esto es la inversin realizada en un estudio de mercado para cierto proyecto,
en tanto que este estudio sirva solo para dicho proyecto su valor no podr ser recuperado,
lo mismo sucede por ejemplo por una red elctrica, una vez construida sus partes no se
pueden recuperar ya que tiene valor solo como red y no como la suma de sus partes.
20
GALLARDO J ose. Disyuntivas en la Teora Normativa de la Regulacin: El Caso de los
Monopolios Naturales. www.pucp.edu.pe. Pag. 6-7. Informacin extrada en diciembre del
2007.

10

Enesteordendeideas,laregulacindeentrada
21
encasosdemonopolios
naturalestieneporobjetoevitarinversionesinnecesariascuyoscostosson
trasladados al consumidor final, propiciando procesos de desarrollo de
inversionesmsordenado.
Asimismo, es necesario precisar que la regulacin de entrada es
especialmente importante a fin de evitar la proliferacin redes por cada
prestador de un servicio vinculado a esta tecnologa, tales como telefona
fija,electricidad,agua,alcantarillado,gas,etc.
Existen casos donde los estados entregan monopolios para promover
grandesinversionesquesepodranverafectadasconnuevosentrantes,tal
podraserelcasodeunpuertodondesedebedehacerunagraninversin
que sera recuperada slo si los estados garantizan un nivel mnimo de
demandaenbaseaproyeccionesactualesdelamisma,sinembargo,estas
proyeccionessepodranverafectadassisepermitelaentradadeunnuevo
operador,conloquelainversinrealizadaporelprimeroperadortendra
queserinnecesariamentesubsidiadaporlosestados.
Un elemento adicional a la regulacin de entrada antes expuesta est
constituida por la necesidad de ordenar la instalacin de redes, ya que el
desarrollo urbanstico de las ciudades no podra estar aparejado de un
indefinido nmero de redes de electricidad, agua, telfono, gas, etc, pues
ellollevaraaunaindeseadaproliferacindelasmismas.
Si bien la regulacin de entrada corrige las distorsiones que se podran
generar en el exceso de inversiones en infraestructura y el
desaprovechamientodeeconomasdeescalaydembito,generaasuvez
otro problema generado por los incentivos que tiene un productor
monopolista en obtener el mayor beneficio econmico posible, fijando el
precio por encima del costo marginal por carecer de los incentivos
competitivosnaturalesacualquieractividad.
Para evitar que el monopolista eleve excesivamente los precios, ser
necesaria la intervencin de los estados a travs de un Regulador fijando
precios de los servicios pblicos y supervisando inversiones y calidad de
servicios, simulando las condiciones de mercado que hubieran
determinado la libre formacin de los mismos en condiciones de libre
competencia.
2.4.3ElementosadicionalesentornoalosMonopoliosNaturales
Adicionalmente a los elementos brevemente descritos en torno a la
existencia de monopolios naturales y su regulacin por parte de los

21
La regulacin de entrada es aquella que tiene por propsito tener un nmero limitado de
oferentes de determinado servicio, sujeto al cumplimiento de ciertos requisitos que se
consideren socialmente deseables.

11

estados, su existencia puede estar abonada con polticas de cobertura de

serviciospblicos
22
.
Existen situaciones en donde la aplicacin de subsidios cruzados puede
ayudar a costear la ampliacin de redes y de cobertura de servicios, en
cumplimiento de polticas de acceso universal a estos servicios
23
. Esto se
explica en que el costo para prestar servicios de redes (Ej. Agua,
alcantarillado, electricidad, etc) no es el mismo en todos los usuarios, ya
que algunos tendrn por razones de ubicacin, geografa, etc, costos de
conexin ms altos que otros casos, habiendo algunos usuarios que no
podrn pagar dichos costos, en esos casos se aplican tarifas donde no se
tiene en cuenta el costo real de cada conexin sino se aplica una escala
tarifariaenfuncinadiversosfactores,entreelloslacapacidaddepagodel
usuario.Entodocasoelcostototaloperativodelaempresaprestadorade
serviciosdeberestarcubiertoconlosingresostotales.
Deaplicarseestetipodepolticasdeaccesouniversalelservicionopodra
abrirsealalibrecompetencia,yaqueelmonopliconoestaraenigualdad
de condiciones para competir con los potenciales entrantes, debido a que
stosnotienenlacargaeconmicadelsubsidioyporendepodranaplicar
menores tarifas atendiendo slo a segmentos rentables del mercado
donde existe capacidad de consumo, dejando a cargo del monopolista los
segmentosdeficitarios.
En el largo plazo la apertura de la competencia, afectara la capacidad
econmica financiera de las empresas prestadoras del servicio, as a los
usuarios ms pobres que no se podrn beneficiar de la ampliacin de
coberturadelservicio.

III. Optimalidad sin regulacin.

La existencia de un Monopolio Natural, no necesariamente nos debe
conducir a una poltica de regulacin tarifaria para alcanzar optimalidad
social, la regulacin debe ser siempre la ltima alternativa cuando la
competencia no sea posible y fundamentalmente cuando el beneficio
social de la regulacin sea mayor al costo mismo de regular. Para ello se
han desarrollado algunas propuestas alternativas que brevemente
describiremos, sin pretender hacer un anlisis profundo que escapara de
losalcancesdeestepequeotrabajo.

22
Baldwin. Ob. cit Cap 16
23
Para mayor informacin ver: OKUMURA Suzuki Pablo Arturo. Subsidios Cruzados en el
Servicio de Agua Potable en el Per. www.teleley.com. Informacin existente a febrero del
2008.

12

3.1. Competencia Ex Ante: Este planteamiento fue desarrollado por

Demzetz desde 1968
24
y seala que no es necesario regular tarifas,
siempre que previo al acceso al mercado se genere competencia por
accederalcompetenciaporelmercadosimulandoexantelosefectos
competitivosdelmercado,ydeestamanerasetrasladaradichoefectova
preciosalosconsumidoresfinalesdelservicioaentregarse.
En estos casos las tarifas de servicios pblicos son establecidas
contractualmente,aparejadadefactoresdeactualizacinqueimpidanque
sta quede desfasada por efecto de la inflacin o la variacin de la
estructura de costos del servicio, de tal manera que la intervencin del
regulador en materia tarifaria se limite a la aplicacin de las clusulas
contractuales,evitandoasfallasregulatorias.
Algo similar sucede en Per con las concesiones de carreteras, donde la
tarifa es fijada contractualmente y no por el regulador, mientras que los
postores compiten en funcin a la mayor contraprestacin a favor del
estado (en caso de concesiones onerosas) o menor subsidio (en caso de
concesionescofinanciadas).
No obstante los beneficios resaltados, en la prctica se pueden presentar
problemas, fundamentalmente debido a su larga duracin (entre 20 y 30
aosenpromedio)yalanaturalezadeincompletos
25
delosmismos.Esto
genera que durante su ejecucin se pueden presentar renegociaciones,
donde se puede modificar el beneficio competitivo ganado al alterarse el
equilibrioeconmicofinancieroproducidoenlaetapadeconcurso
26
.
3.2. Empresa Pblica: Esta fue una alternativa muy utilizada,
principalmente en Amrica Latina y Europa, donde los estados retenan
paraselmonopolioenlaprestacindeserviciospblicos.Basadoenque
al no existir intereses privados, la empresa pblica, como unidad de
produccin, carece de incentivos para elevar el precio de los servicios
pblicos por encima del costo marginal, ya que no se produce una
distribucin de dividendos entre sus accionistas. En tal sentido, no
resultara necesario aplicarle regulacin tarifaria al carecer de incentivos
paraobtenersobreganancias.
No obstante ello, como sabemos el modelo no ha tenido buenos
resultados,ya que estas empresastampoco tenan fuertes incentivospara

24
DAMSETZ, Harold. Why Regulate Utilities?, J ournal of Law and Economics, Vol. 11.
25
Los contratos tienen la naturaleza de incompletos, dado que no es posible prever todas
las situaciones y supuestos que se podrn presentar durante su ejecucin, obligando con
ello muchas veces a su re negociacin, en estos casos el Estado no tiene una posicin
fuerte.
26
Para mayor informacin sobre la ruptura del equilibrio econmico financiero en una
renegociacin contractual ver : GUASH, Luis y Rus, Gins, Concesiones en infraestructura:
Cmo hacerlo bien. Barcelona: Antoni Bosh Editor, The World Bank, 2005
la eficiencia, estando adems expuestos a presiones polticas que muchas
veces generaron que las tarifas se coloquen por debajo del punto de
equilibrio, provocando la descapitalizacin de dichas empresas con el
consecuentedesmedroenlacalidaddelservicioylacoberturadelmismo.
Debidoalfracasodeestemodelo,desdeprincipiosdeladcadadelos90
en el Per se implement un proceso de privatizacin de las empresas de
servicios pblicos, reteniendo slo algunas unidades empresariales debido
fundamentalmente a una gran oposicin de sectores sociales en algunos
casos(comolasempresasdeaguayalcantarillado),mientrasqueenotros
casos se consideraron como empresas estratgicas (como en el caso de
ElectroperyPetroper).
Esatravsdelasempresasdenominasestratgicasqueelestadobusca
influir en mercados bajo libre competencia pero altamente concentrados,
comoeselcasodelmercadodegeneracindeelectricidadyderefinacin
y comercializacin de combustibles, sobre todo en el precio de dichos
bienesyserviciosconsideradosesenciales.

IV. Conclusiones
4.1 Existen situaciones en donde las fuerzas de mercado (oferentes y
demandantes) no concurren de manera libre, creando equilibrios sub
ptimos; estas situaciones son denominadas como fallas de mercado,
debiendo recurrirse a soluciones fuera del mercado para conseguir
resultados ms beneficiosos a los que el mercado por si solo puede
generar. En tales casos la regulacin se justifica ya que el mercado
descontrolado fracasara en producir resultados de acuerdo con el inters
pblico.
4.2 Cuando la Falla de Mercado consiste en la existencia de un
MonopolioNatural,loquefallaeslacompetenciacomofuerzaqueimpulsa
la eficiencia, entonces la regulacin consistir en simular sus efectos
estableciendolospreciosdemaneraartificial.Esporelloquelaexistencia
de un Monopolio Natural constituye una de las razones que sustentan la
regulacintarifariaoregulacineconmica.
4.3 Los monopolios naturales presentan tres caractersticas: Tienen
importantes economas de escala o de mbito, requieren una importante
inversin en activos (costos hundidos) y producen bienes o servicios de
consumomasivo.
4.4 Sibienlaregulacindeentradademonopoliosnaturalescorrigelas
distorsiones que se podran generar en el exceso de inversiones en
infraestructura y el desaprovechamiento de economas de escala y de

13

mbito, genera a su vez un problema. Este est vinculado con los

incentivos que tiene un productor monopolista en obtener el mayor
beneficio econmico posible, fijando el precio por encima del costo
marginal por carecer de los incentivos competitivos naturales a cualquier
actividad.
4.5 Para evitar esta situacin ser necesaria la intervencin de los
estados a travs de un Regulador fijando precios de los servicios pblicos,
simulando las condiciones de mercado que hubieran determinado la libre
formacindelosmismosencondicionesdelibrecompetencia.

PABLOARTUROOKUMURASUZUKI
AbogadograduadodelaUniversidaddeLima,Magsteren
FinanzasyDerechoCorporativodelaUniversidadESANy
DocenteenlaMaestraenDerechodelosNegociosdela
USMP.

14

Bibliografa

ABANTORenzo,GUTIERREZOchoaOmaryOKUMURASuzukiPabloArturo,
RegulacinTarifariaenlaBolsadeValoresdeLima.Tesisparaoptarelgradode
MagsterenFinanzasyDerechoCorporativodelaUniversidadESAN.Lima,2006.
ARIOOrtizGaspar,PonenciasenelSeminarioInternacionalElDerechoyla
PrivatizacindelosServiciosPblicos:ExperienciasyPerspectivas,organizada
enlaciudaddeLimaporelInstitutodelosServiciosPblicosentrelosdas18y
19deoctubredel2004.
BaldwinR.yCaveM.,UnderstandingRegulation:Theory,Strategyand
Practice.Oxford:OxfordUniversityPress,1999
BREYERStephen.CmoyCundoRegularlosServiciosPblicos.Conferencia
ofrecidael21deoctubrede1999enelCentrodeEstudiosPblicos.
DEMSETZHarold.WhyRegulateUtilities?,JournalofLawandEconomics,Vol.
11.
GALLARDOJos.DisyuntivasenlaTeoraNormativadelaRegulacin:ElCasode
losMonopoliosNaturales.www.pucp.edu.pe
GORDILLOAugustn,TratadodeDerechoAdministrativo..BuenosAires.
FundacindeDerechoAdministrativo.OctavaEdicin2005.
GUASH,Luis.yRus,Gins,Concesioneseninfraestructura:Cmohacerlobien.
Barcelona:AntoniBoshEditor,TheWorldBank,2005
HAROSeijasJosJuan.ContralosExcesosdelaRegulacinEconmica,Sobre
monopoliosnaturales,instalacionesesencialesyotrosdemonios.ThemisNo50.
LASHERASMiguelAngel.LaRegulacinEconmica.EditorialArielS.A.
Barcelona1999
LETELIERSaavedraLeonardo,LasfallasdeMercadoenDocumentosdeApoyo
DocenteNo4Marzo2006.DepartamentodeGobiernoyGestinPblica.
UniversidaddeChile.http://dialnet.unirioja.es/servlet/extaut?codigo=1972004
OKUMURASuzukiPabloArturo.SubsidiosCruzadosenelServiciodeAgua
PotableenelPer.www.teleley.com
PAREDESM.RicardoySANCHEZC.JosMiguel.TeorayPrcticaEconmicade
laRegulacin.MaterialesdeestudiodelcursoOrganizacindelaRegulacin
(ProfesorGonzaloTamayo),MaestradeFinanzasyDerechoCorporativoESAN.
ROSSILaninayROSSIMximo.FallasdeMercado.NotasDocentes.
www.decon.edu.uy

www.uesiglo21.edu.ar

15