3

INTRODUCERE
Importana temei. Asigurarea lichiditii reprezint una dintre preocuprile
permanente ale unei instituii financiar-bancare. Atingerea i meninerea optimului de
lichiditate este o adevrat art a gestiunii bancare. Valoarea acesteia a fost
confirmat n practic, avndu-se n vedere implicaiile rezultate de o fluctuaie a
nivelului de lichiditate asupra profitabilitii bncii precum i asupra altor riscuri
corelate cu activitatea financiar-bancar.
Scopul proiectului const n elucidarea esenei de lichiditate bancar,
modalitilor de meninere a acesteia. Deasemenea prezentarea conceptului de risc de
lichiditatea i factorii care l genereaz, precum i ci de optimizare a acestuia n
activitatea bancar.
Pentru realizarea scopului se trateaz un ir de obiective printre care:
expunerea conceptului de lichiditate bancar i prezentarea importanei
acesteia asupra activitii bancare;
prezentarea strategiilor de gestiune a lichiditii bancare;
elucidarea esenei de risc de lichiditate prin prisma factorilor care l
determin, precum i prezentarea modalitilor de gestiune i optimizare
a riscului de lichiditate;
evaluarea poziiei de lichiditate prin intermediul indicatorilor ce
caracterizeaz lichiditatea bancar.
Obiectul cercetat n constituie lichiditatea bancar, precum i riscurile aferente
acesteia.
Metodologia cercetrii aplicat n proiect are la baz utilizarea metodelor
tiinifice de cercetare, cum sunt: analiza economic, metoda statistic, metoda
grafic, metoda analizei i metoda comparaiei.
Baza informaional a acestei cercetari o constiutue rapoartele i publicaiile, i
datelele statistice furnizate de Banca Naional, de Biroul Naional de Statistic
precum i material teoretic preluat din literatura de specialitate.
Structura proiectului. Proiectul este structurat n urmtoarea form:
4

Introducerea, n cadrul creia sunt expuse pe scurt principalele obiective
care urmeaz a fi studiate mai aprofundat n cadrul proiectului;
Primul capitol denumit Repere teoretice privind lichiditatea bancar
cuprinde n sine trei subcapitole n cadru cruia sunt expuse conceptele
teoretice referitoare la lichiditatea bancar, precum i ricurile afernte
acesteia ca urmare a gestiunii ineficiente a activitii bancare;
Al doilea capitol, denumit Evaluarea poziiei lichiditii bancare prin
intermediul indicatorilor, structurat deasemenea n trei subcapitole,
cuprinde prezentarea i analiza principalilor indicatori ai poziiei
lichiditii bancare, i importana acestora n evaluarea poziiei de
lichiditate a bncii;
Rezumatul n care n care se expun problemele investigate, snd sugerate
soluii, i efecte prognozate.



5

Capitolul 1. ASPECTE TEORETICE PRIVIND LICHIDITATEA BANCAR
1.1. Esena lichiditii bancare
Noiunea de lichiditatea bncii comerciale nseamn capacitatea bncii de
ai onora obligaiunile financiare fa de toi contraagenii, ceea ce este determinat de
disponibilitatea suficient a capitalului propriu al bncii, plasamentele avantajoase i
de mrimea activelor i pasivelor bilaniere lund n consideraie termenele de
scaden corespunztoare.
O definiie extrem de simpl a lichiditii, ce sintetizeaz rolul acesteia, ar
putea constitui-o: deinerea banilor n momentul n care banca are nevoie de acetia.
Cu alte cuvinte, lichiditatea bncii comerciale se bazeaz pe meninerea
continu a coraportului necesar ntre cele trei componente ce o formeaz capitalul
propriu al bncii, mijloacele atrase i mijloacele plasate prin gestiunea operativ a
elementelor structurale.
Lund n consideraie cele expuse, n teoria i practica mondial bancar
lichiditatea de regul este privit ca rezerv sau flux. Astfel, lichiditatea ca
rezerv include n sine determinarea nivelului posibilitii bncii comerciale de a
ndeplini la un moment dat de timp obligaiunile sale fa de clienii si prin
modificarea structurii activelor n avantajul celor mai lichide componente a acestora
din contul dispunerii n aceast sfer a rezervelor neutilizate.
Lichiditatea ca flux se analizeaz din punct de vedere al dinamicii, ceea ce
presupune evaluarea capacitii bncii comerciale pe parcursul unei perioade de timp
determinate de a modifica nivelul nesatisfctor de lichiditate atins sau de a preveni
nrutirea nivelului atins, nivelul optim de lichiditate necesar (de al pstra) prin
gestiunea eficient a componentelor activelor i pasivelor corespunztoare, atragerea
suplimentar a mijloacelor mprumutate, majorarea stabilitii financiare a bncii prin
majorarea veniturilor.
n aa mod, fiecare banc comercial trebuie de sine stttor s-i asigure
meninerea lichiditii sale la nivelul propus att n baza analizei strii lichiditii
aferente anumitei perioad de timp ct i prognozarea rezultatelor activitii i
6

realizarea ulterioar a politicii economice tiinific argumentate n sfera formrii
capitalului statutar, fondurilor cu destinaie special i a rezervelor, atragerea
mijloacelor mprumutate de la organizaii tere, efectuarea activ a operaiunilor de
creditare.
n aa mod, fiecare banc comercial trebuie de sine stttor s-i asigure
meninerea lichiditii sale la nivelul propus att n baza analizei strii lichiditii
aferente anumitei perioad de timp ct i prognozarea rezultatelor activitii i
realizarea ulterioar a politicii economice tiinific argumentate n sfera formrii
capitalului statutar, fondurilor cu destinaie special i a rezervelor, atragerea
mijloacelor mprumutate de la organizaii tere, efectuarea activ a operaiunilor de
creditare.
Pe lng aceasta, activitatea bncilor comerciale, ce apar ca intermediari ntre
persoanele, care dispun de mijloace bneti sub form de economii, i persoanele,
care necesit mijloace bneti, const n atragerea raional a acestor mijloace i
acordarea lor sub form de credite sau investirea lor la o rat a dobnzii mai ridicat
pentru garantarea rentabilitii totale, inclusiv primirea profitului.
n vederea realizrii activitii operaionale, legat de atragerea i plasarea
mijloacelor bneti n condiiile necunoaterii pieei i a cererii viitoare i ncasarea
mijloacelor lichide pentru o anumit perioad, banca are nevoie de mijloace n form
lichid, adic astfel de active, care ar putea fi uor i rapid transformate n bani lichizi
cu un risc de pierdere redus sau n general fr acest risc.
Astfel, lichiditatea bncii comerciale reprezint posibilitatea folosirii
activelor sale n calitate de mijloace bneti lichide sau operativitatea de a le
transforma n acestea.
Banca comercial este considerat lichid, dac suma total a mijloacelor
bneti i a altor active lichide, precum i posibilitile operative de a mobiliza
mijloacele din alte surse sunt suficiente pentru stingerea la scaden a obligaiunilor
pe termen lung i obligaiunilor financiare. Pe lng aceasta, rezerva de lichiditate
este necesar pentru satisfacerea diverselor cerine financiare imprevizibile:
7

ncheierea tranzaciilor de creditare sau investire profitabile; pentru compensarea
fluctuaiilor sezoniere i neprevzute aferente cererii la credit, completarea
mijloacelor n cazul retragerii neateptate a depozitelor.
Deci, lichiditate bancar depinde de gradul de risc al activelor: adic cu ct
banca dispune de mai multe active, cu att este mai mic lichiditate bancar. Putem
afirma, c n banc se va considera lichid, dac ea are posibilitatea s plteasc rapid
i la timp din resursele proprii clienilor si.
Unul dintre factorii principali care arat gradul nalt al lichiditii bncii este
calitatea bazei ei depozitare. Criteriul calitii depozitelor (la termen, la vedere) este
stabilitate lor.
Cu ct mai mult depozitele sunt mai stabile, cu att mai mare este lichiditatea
bncii, fiindc resursele atrase nu prsesc banca.
La numrul factorilor ce determin suficiena lichiditii bancare, se atribuie i
reputaia bncii. O reputaie puternic a bncii i permite anumite faciliti n faa
altor bnci n vederea atragerii resurselor i n acest fel mai repede se acoper
insuficiena de resurse lichide. O banc cu o reputaie bun i este foarte uor s se
ndestuleze cu depozite stabile.
Prin urmare una dintre cele mai importante sarcini ale conducerii unei bnci
este de a estima i de acoperi in mod corect nevoile de lichiditate bancar. Pe termen
lung rentabilitatea unei bnci poate fi afectat negativ dac banca deine in portofolii
prea multe active financiare lichide fa de nevoile sale.
Dar, pe de alt parte, prea puine lichiditi pot crea probleme financiare
severe, mai ales pentru bncile mici, i pot genera chiar falimentul bancar.
Lichiditatea adecvat a fiecrei bnci din sistem este extrem de important i pentru
minimizarea riscului sistemic datorit riscului de contagiune prin sistemul de pli
interbancar.

1.2. Strategii de gestiune a poziiei lichiditii bancare
Elementul principal al gestiunii lichiditii este poziia monetar. Poziia
8

monetar a unei bnci reprezint valoarea la un moment dat a tuturor activelor sale
lichide
1
. Aceast abordare este justificat de caracterul imediat al obligaiilor care
exprim nevoile de lichiditate bancar.
Se cunosc urmtoarele strategii de gestiune a lichiditii bncii:
1. Asigurarea lichiditii prin influena activelor;
2. Structurarea resurselor atrase pentru rezolvarea problemelor lichiditii;
3. Gestiunea mixt.
Prima metod este cea mai recunoscut datorit simplitii sale. Esena ei const
n acumularea activelor lichida sub forma de mijloace bneti i titluri mobiliare
lichide. n cazul apariiei necesitii, activele acumulate suni utilizate (vndute) pn
aceast necesitate este acoperit. Aceast strategic mai este numit i strategia
transformrii activelor. Pentru a utiliza aceast metod activele lichide ale bncii
trebuie s posede urmtoarele caracteristici:
s aib piaa proprie, necesar pentru transformarea lor rapid n mijloace
bneti
s aib preuri destul de stabile, adic piaa trebuie s asimileze activele
propuse fr a micora preul ei
trebuie s fie uor transmisibile, adic banca trebuie s fie sigur ca -i va
recupera cel puin banii investii n ele
Cele mai utilizabile active lichide sunt bonurile de tezaur, mprumuturi de la
banca central, depozite la alte bnci, obligaiunile ale autoritilor publice locale, etc.
Strategia dat esie utilizat n cele mai dese cazuri de bncile mici, care o consider
mai puin riscant, dar i mai puin profitabil i totui aceast strategie nu este deloc
ieftin. Vnzaraea activelor presupune pierderea veniturilor viitoare, pe care banca le-
ar fi primit, dac nu le-ar fi vndut. Transformarea activelor lichide n mijloace
bneti este costisitoare datorit comisioanelor pe care le vor plti banca brokerilor.
Totodat vnzarea activelor lichide nrutete situaia financiar a bncii, deoarece
activele lichide vndute suni de obicei cele mai sigure i mai puin riscante. Totodat

1
BASNO, Cezar.,DARDAC, Nicolae. Management bancar. Bucureti: Editura Economic, 2002.
9

necesitatea de vinde aceste active poate aprea n acel timp cnd pe pia se
nrutete situaia, ceea ce genereaz riscuri de pierdere a unei pri din investiii n
urma vnzrii la un pre mai jos dect au fost cumprate.
A doua metod presupune mprumuturi de active lichide n cantiti necesare
pentru acoperirea integral a cererii de lichiditate. Aceast strategie mai este
denumit i strategia lichiditii procurate. In cazul n care apare o cerere exagerat
de lichiditate, atunci hanra va propune un pre din ce n ce mai ridicat pn nu va
procura mijloace lichide necesare. De aceea aceast sltategie este considerat destul
de riscant, banca nefiind n stare s prognozeze nivelul dobnziloi pe care ea va fi
nevoit s le plteasc pentiu procurarea lichiditilor. De obicei necesitile
stringente de lichiditi apar la banc ce are probleme financiare. Clienii ei aflnd c
banca ncearc s procure mijloace, pentru a se asiguia vor extrage numerarul de pe
conturiile sale, ceea ce va duce la sporirea cererii de lichiditi.
Posibiliti de procurare a lichiditii sunt:
mprumuturi de la banca central
vnzarea titlurilor mobiliare lichide cu condiia rscumprrii loi
(lombardarea, REPO) altor bnci sau la banca central
emisiunea certificatelor de depozii i plasarea lor la alte bnci, autoriti
publice i marele corporalii - termenul de scaden a acestor certificate
poate varia de la ctcva zile pin la cteva luni la o dobind convenit
ntre banca emitent i creditor.
atragerea depozitelor, inclusiv pe piaa eurovalutelor de la marile
corporalii i bnci strine cu o dobtnd convenit n funcie de cererea i
oferta pe piaa monetar internaional i un termen de scaden de la
cleva zile la cteva luni.
refinanarea de la banca central, care este cea mai rapid metod, dar
cere de la banc respectarea unor condiii destul de stricte. Majoritatea
acestor mprumuturi se acord pe un termen foarte scurt (l-7) zile.
10

Aceast strategie este utilizat de bncile mari. In ansamblu ea este mai puin
costisitoare, dar mult mai riscant, de aceea la aceast strategie poale parcurge o
banc cu o autoritate bun pe pia.
1.3. Riscul de lichiditate-efect al gestiunii incorecte
Lichiditatea adecvata a fiecarei banci din sistem este extrem de importanta si
pentru minimizarea riscului sistemic datorita riscului de contagiune prin sistemul de
plati interbancar.
Riscul de lichiditate const n probabilittaea ca banca s nu-i poat onora
plile fa de clieni, ca urmare a devierii proporiei dintre structura pasivelor i
structura activelor att n scaden, ct i n valori.
De obicei, creditele pe termen lung sunt mai frecvente pentru banc dect
depozitele pe termen lung, de aceea, riscul de lichiditate pentru o banc poate lua
dou forme:
1. Banca s nu poat onora angajamentele pe termen scurt;
2. S aib resurse cu scaden mic, n timp ce plasamentele sunt cu scaden
mare.
Prima situaie este denumit risc de lichiditate imediat i este determinat de
retragerile masive i neateptate ale creditorilor ei. ncercnd s fac fa riscului de
lichiditate imediat, bncile ncep s cumpere resurse mai scumpe de pe pia,
afectnd i mai mult situaia. Pentru a se proteja de acest risc, autoritile monetare
impun restricii sub forma indicatorilor de lichiditate obligatorii de respectat.
A doua situaie este numit risc de transformare. Pentru a nu se confrunta cu
acest risc, bncile trebuie s aib n vedere urmtoarele:
Resursele i plasamentele trebuie analizate n funcie de lichiditatea lor real i
nu juridic. Astfel, depozitele la vedere sunt, deseori, mai stabile dect cele la
termen, depozitele interbancare sunt mai volatile dect depozitele clienilor,
conturile debitoare ale clienilor pe termen scurt sunt, deseori, mai imobilizate
dect creditele cu scadena mai ndeprtat;
11

Inovaiunile financiare din ultimii ani modific riscul de lichiditate n modul
urmtor:
l mrete prin dezvoltarea noilor tipuri de credite,
l micoreaz prin dezvoltarea pieelor secundare de titluri negociabile.
Problemele lipsei de lichiditate nu se pun n sensul c n-ar fi posibil
obinerea de lichiditi, ci n sensul preului lor, al costului de obinere a acestor
lichiditi i al ncrederii clienilor n banc.
Bncile trebuie s studieze permanent gradul de lichiditate, s-i asigure
permanent starea lor de lichiditate. Lichiditatea bancar se poate defini ca fiind
capacitatea unei bnci de a efectua, n orice moment, pli din conturile pe care
titularii le au deschise la banc, la solicitarea acestora, n acest sens, bncile trebuie s
dispun de rezerve suficiente, rezerve care, n esen, nu sunt altceva dect active ce
pot fi utilizate ca mijloc de plat sau care pot fi transformate operativ n astfel de
mijloace.
n scopul meninerii credibilitii fa de clieni i fa de comunitatea
financiar, bncile trebuie s probeze, n permanen, un grad corespunztor de
lichiditate. Pentru a rspunde obiectivului de lichiditate, gestionarea intrrilor i a
ieirilor trebuie realizat astfel, nct s existe n permanen suficiente lichiditi la
nivelul instituiei bancare.
Riscul de lichiditate sau al lipsei de lichiditate se manifest n urma necorelrii
scadenelor dintre posturile de activ i cele de pasiv, n practic, apare fenomenul
prelungirii scadenelor la active i a reducerii celor la pasive, n cazul n care creditele
i dobnzile nu sunt rambursate conform scadenarului, banca se confrunt cu nevoi
de lichiditate pe termen scurt, care trebue finanate. Efectele sunt similare i atunci
cnd clienii retrag sume importante din depozitele constituite la banc.
Riscul de lichiditate include:
incapacitatea bncii de a finana portofoliul de active pe maturiti i la ratele
de dobnd corespunztoare;
12

incapacitatea bncii de a lichida poziia la momentul oportun i la un pre
rezonabil.
riscul de lichiditate decurge din necorelarea maturitilor dintre fluxurile de
ncasri i cele de pli;
riscul de lichiditate const n pierderile poteniale de profit i/sau capital, ca
urmare a eurii n respectarea obligaiilor asumate i deriv din insuficiena
rezervelor comparativ cu nevoile de fonduri.
Astfel, lipsa de lichiditi este, aparent, un element de conjuctur ce decurge
dintr-o serie de corelaii structurale ale resurselor i plasamentelor bncii. Lichiditatea
bancar este mai degrab o problem de gestiune a pasivelor i activelor bancare care
au grade diferite de lichiditate.
Una dintre cele mai importante sarcini ale conducerii unei bnci este de a estia
i de a acoperi, n mod corect, nevoile de lichiditate bancar. Pe termen lung,
rentabilitatea unei bnci poate fi afectat negativ, dac banca deine n portofolii prea
multe active financiare lichide fa de nevoile sale, dar pe de alt parte, prea puine
lichiditi pot crea probleme financiare severe, mai ales pentru bncile mici, i pot
genera chiar falimentul bncii.












13

Capitolul 2. EVALUAREA POZIIEI LICHIDITII BANCARE PRIN
INTERMEDIUL INDICATORILOR
2.1. Indicatori oficiali ai gestiunii lichiditii bancare
n scopul promovrii unui sector financiar puternic i competitiv,
neadmiterii riscului excesiv n sistemul financiar, protejrii intereselor deponenilor
i meninerii de ctre instituiile financiare a unui nivel adecvat de lichiditate,
prin Regulamentul Bncii Naionale a Moldovei stabilete urmtoarele reguli,
care au scopul de a stabili o legtur adecvat dintre suma fondurilor investite
ale bncii (activele) i suma resurselor financiare (pasivele). Prin urmare pentru
meninerea lichiditii bancare, bncile comerciale din Republica Moldova trebuie s
respecte urmtoarele dou principii:
2

1. Principiul I (lichiditatea pe termen lung)
Indicatorul lichiditii pe termen lung a unei bnci care reprezint raportul
dintre:
suma activelor bncii n form de:
(1) credite acordate bncilor cu termenul rmas pn la rambursare 2 ani i mai
mult;
(2) credite i pli cu avans acordate clienilor cu termenul rmas pn la
rambursare 2 ani i mai mult;
(3) leasing financiar cu termenul rmas pn la rambursare 2 ani i mai mult;
(4) cote de participare n capitalul agenilor economici (inclusiv a bncilor);
(5) valori mobiliare investiionale cu termenul rmas pn la scaden 2 ani i
mai mult;
(6) mijloace fixe;
minus reducerile pentru pierderi la active; amortizarea mijloacelor fixe i
rezervele pentru reevaluare a activelor menionate mai sus, i suma urmtoarelor
resurse financiare:

2
Regulamentul cu privire la lichiditatea bncii: nr. 265 din 17.12.2009. n : Monitorul Oficial al Republicii Moldova ,
2010, nr. 27-28, cap. 3.
14

(1) capitalul normativ total, determinat n conformitate cu Regulamentul
cu privire la suficiena capitalului ponderat la risc;
(2) pasivele obinute de la bnci i pasivele obinute de la clieni (excluznd
depozitele de economii ale persoanelor fizice) cu termenul rmas pn la rambursare
2 ani i mai mult;
(3) 50% ale pasivelor obinute de la bnci i ale pasivelor obinute de la clieni
(excluznd depozitele de economii ale persoanelor fizice) cu termenul rmas pn la
rambursare de la 1 pn la 2 ani;
(4) 10% ale pasivelor la vedere obinute de la clieni (excluznd depozitele de
economii ale persoanelor fizice);
(5) depozitele de economii ale persoanelor fizice cu termenul rmas pn la
rambursare 2 ani i mai mult;
(6) 60% ale depozitelor de economii ale persoanelor fizice cu termenul
rmas pn la rambursare de la 1 pn la 2 ani;
(7) 30% ale depozitelor de economii ale persoanelorfizice la vedere i cu
termenul rmas pn la rambursare de pn la 1 an;
(8) obligaiuni n circulaie i alte valori mobiliare emise de banc cu termenul
rmas pn la scaden 2 ani i mai mult;
(9) 50% ale obligaiunilor n circulaie i altor valori mobiliare emise de banc
cu termenul rmas pn la scaden de pn la 2 ani;
(10) 60% ale rezervelor pentru pensiile lucrtorilor bncii nu trebuie s fie mai
mare dect 1.
2. Principiul II (lichiditatea curent)
Indicatorul lichiditii curente a unei bnci care reprezint raportul dintre:
1) suma activelor unei bnci, n form de:
a. numerar i metale preioase,
b. depozite la Banca Naional a Moldovei,
c. valori mobiliare lichide,
15

d. mijloace interbancare nete curente (plasrile nalte bnci se includ n
calculul activelor lichide numai n cazul n care aceste mijloace nu sunt grevate
cu sarcini i sunt libere de interdicii)
2) i suma activelor totale ale bilanului (excluznd reducerile pentru pierderi
la active) nu trebuie s fie mai mic de 20%.
2.2. Indicatorii individuali de gestiune a poziiei lichiditii bancare
Indicatorii de lichiditate cei mi utilizai sunt: poziia lichiditii, pasivele nete
i indicele de lichiditate, transformarea medie a scadenelor i rata lichiditii.
Poziia lichiditii. Acest indicator a aprut din practica gestiunii de trezorerie
i este folosit ca indicator de fundamentare a acesteia i a acoperirii nevoilor de
lichiditate pe termen scurt. Poziia lichiditii se calculeaz pe zile (pentru sptmana
urmtoare), pe sptmni (pentru luna urmtoare) i pe luni (pentru anul curent).
Poziia lichiditii = Active lichide Pasive imediate (2.2.1)
unde:
activele lichide = moneda bncii centrale + plasamente scadente de ncasat;
pasive imediate = depozite volatile + imprumuturi scadente de rambursat.
Optimizarea poziiei lichiditii bancare presupune echilibrarea celor dou
elemente principale: activele lichide i pasivele imediate i deci obinerea unei poziii
nule. Acest fapt este impus de gestiunea riscului i de maximizarea rentabilitii
bancare.
Valoarea acestui indicator poate fi:
Negativ atunci activele lichide sunt insuficiente pentru onorarea integral a
obligaiilor imediate. In aceast situaie trebuie s se recurg la surse de
lichiditate pentru acoperirea acestui deficit. Deficitul poate fi acoperit fie prin
imprumuturi la banca central (pentru nevoi sezoniere), prin apelarea la
imprumuturile interbancare (rezervele imprumutate), prin lichidarea inainte de
termen a unor active din portofoliu (eventual cuplat cu o operaie de
restructurare a acesteia), fie prin titularizarea unor credite.
Pozitiv atunci resursele lichide de care dispune banca depesc necesarul
16

su pentru perioada corespunztoare. Situaia este de apreciat, dar nu trebuie
neglijat aspectul mrimii acestui excedent de lichiditate. Mrimea excedentului
admisibil se poate folosi ca o norm intern de gestiune. Aceasta deoarece
elementele n baza crora s-au fcut calculele sunt mrimi anticipate i nu certe
i deci este bine ca banca s aib o rezerv, minim de lichiditate. Pe de alt
parte, activele lichide sunt cel mai prost plasament bancar n termeni de
rentabilitate i nivelul lor trebuie minimizat.
Aadar, dei se dorete o poziie a lichiditii nul, de cele mai multe ori se
accept i un excedent minim justificat de un comportament raional. Mrimea
absolut a acestui excedent se poate stabili fie n funcie de cheltuielile de gestiune a
portofoliului, fie n funcie de marja medie de eroare nregistrat anterior la
aprecierea n avans a poziie lichiditii. Dac aprecierea se face n funcie de
cheltuieli, atunci mrimea limitei este egal cu valoarea minim a portofoliului de
titluri ale datoriei publice pentru care veniturile realizate n urma plasamentului le
egaleaz pe cele de gestiune a acestuia. Pentru mrimi ale excedentului de lichiditate
peste aceast limit se justific plasarea sumelor disponibile pe termen scurt, de
preferat cu scadene n perioadele cu poziia lichiditii negativ.
Pasivele nete. Aceast grup de indicatori are trei componente distincte ce pot
fi calculate n baza acelorai date:
pasivele nete simple se calculeaz pentru fiecare perioad ca diferen
intre pasivele i activele cu aceeai scaden. Acestea arat pentru fiecare
perioad msura n care activele scadente acoper obligaiile scadente.
Pentru pasivele nete pozitive, banca trebuie s gseasc surse
suplimentare de acoperire a obligaiilor scadente. O observaie de reinut
este aceea c suma absolut a pasivelor nete este egal cu zero (pentru c
total active = total pasive).
Pasive nete simple = Pasive scadente Active scadente (2.2.2)
pasivele nete cumulate se calculeaz ca diferen intre pasivele i activele
cumulate corespunztoare fiecrei perioade. Pasivele nete cumulate sunt
17

folosite pentru a semnala perioade de maxim lichiditate.
Pasive nete cumulate = Pasive cumulate Active cumulate (2.2.3)
indicele lichiditii se calculeaz pe baza acelorai date, prin raportarea
pasivelor i activelor din fiecare perioad. Pasivele/activele din fiecare
perioad sunt ponderate fie cu numrul mediu de zile corespunztor
fiecrei perioade, fie cu numrul curent al grupei de scadene respective.
Valoarea indicelui depinde doar de mrimea pasivelor/activelor
corespunztoare fiecrei perioade, iar sistemul de ponderare folosit nu
poate schimba valoarea supra sau subunitar a raportului. O ponderare
proporional cu numul mediu de zile corespunztor fiecrei scadene
va da un rezultat mai precis.
pasive ponderate
IL=
active ponderate

(2.2.4)
Fa de 1 valoarea indicatorului exprim transformarea de scadene practicat
global de banc:
Dac indicele de lichiditate este egal cu 1, vom spune c activele i pasivele
bncii sunt perfect corelate pe fiecare scaden. n acest caz nu se poate vorbi despre
un risc de lichididate. Remarcm totui c aceast situaie este doar una teoretic,
deoarece este imposibil ca, la nivelul unei bnci, fiecare resurs atras s fie alocat
exact pe aceeai maturitate i sum. Pentru 1 sau valori foarte apropiate de 1 banca nu
face practic transformare de scadene;
Dac indicele de lichiditate este subunitar, se remarc o predominan a
utilizrilor asupra resurselor i, n acest caz, banca trebuie s se preocupe de gsirea
de soluii pentru a-i finana excedentul de lichiditate. Pentru valori subunitare
transformarea se face din pasive pe termen scurt n active pe termen lung. Este o
situaie tipic ce avantajeaz banca atunci cnd curba dobnzilor este cresctoare;
Situaia n care indicele de lichiditate este supraunitar corespunde unui surplus
de resurse ale bncii, deci unui deficit de lichiditate. Pentru valori supraunitare
transformarea practicat este prin pasive pe termen lung n active pe termen scurt. n
18

acest caz nu exist risc de lichiditate pentru c activele i ating scadena naintea
surselor care le-au finanat. Din punctul de vedere al rentabilitii plasamentelor o
astfel de structur nu este avantajoas decat pentru scurtele perioade de timp cnd
rata dobnzii pe termen scurt este mai mare decat cea pe termen lung.
Coeficientul fondurilor proprii i al resurselor permanente se calculeaz ca
raport ntre resursele pe termen lung ale bncii i utilizrile pe termen lung (mai mare
de 5 ani) i urmrete s mpiedice o finanare a plasamentelor pe termen lung din
resurse pe termen scurt. Acest raport trebuie s fie de cel puin 60% pentru bncile
din Uniunea European.
Rezerva minim obligatorie este suma pe care fiecare banc este obligat s o
pstreze la banca central n contul deschis la aceasta. Se dimensioneaz prin
aplicarea cotei sau ratei rezervei minime obligatorii stabilit de ctre banca central,
la volumul depozitelor atrase de fiecare banc. Aceast obligativitate are un aspect
prudenial legat de asigurarea unei lichiditi minime bncilor pentru a face fa
solicitrilor de retragere a depozitelor.
RMO
nec
= r x D (2.2.5)
ER =RMO
ef
RMO
nec
(> 0) (2.2.6)
DR =RMO
ef
RMO
nec
(< 0) (2.2.7)
unde:
RMO
nec
rezerva minim obligatorie necesar pe care banca trebuie s o constituie la
banca central;
RMO
ef
suma efectiv aflat n contul unei bnci deschis la banca central;
ER excesul de rezerv;
DR deficitul de rezerv;
r rata sau cota rezervei minime obligatorii;
D volumul depozitelor atrase de banc.
Un indice al lichiditii similar dezvoltat de ctre J im Pierce de la Federal
Reserve ia in considerare pierderile rezultate din vanzarea rapid a activelor, fa de
valoarea just a activelor in condiii normale ale pieei. Acest raport este ponderat cu
19

greutatea specific a activelor in portofoliul bncii
3
.
Lichiditatea i administrarea resurselor i plasamentelor sunt evaluate n funcie
de:
trendul i stabilitatea depozitelor;
gradul i trendul utilizrilor pe termen scurt, sursele volatile de fonduri,
finanarea activelor pe termen lung;
accesul la pieele monetare i alte surse de finanare;
adecvarea surselor de lichiditate i abilitatea de a face fa nevoilor de
lichiditate;
eficiena politicilor i practicilor de lichiditate, strategiile de administrare
a fondurilor;
sistemele informatice de administrare i planurile de finanare;
capacitatea managementului de a identifica, msura, monitoriza i
controla lichiditatea i nivelul de diversificare al surselor de finanare.
n evaluarea adecvrii poziiei de lichiditate a unei instituii financiare, o atenie
deosebit ar trebui acordat nivelului curent i viitor al surselor de lichiditi,
comparativ cu nevoile de fonduri, precum i adecvrii practicilor de administrare a
fondurilor in funcie de mrimea, complexitatea i profilul de risc al instituiei.
Practicile ar trebui s reflecte capacitatea instituiei de a administra schimbrile
neplanificate cu privire la sursele de constituire a fondurilor, ca i reacia la
modificrile condiiilor pieei, care pot afecta posibilitatea unei lichidri rapide a
activelor, cu pierderi minime. In plus, practicile de constituire a fondurilor ar trebui
s confere certitudinea c lichiditatea nu a fost meninut cu costuri inalte sau printr-o
ncredere excesiv n sursele de constituire a fondurilor care se dovedesc a nu fi
utilizabile in timp, datorit stresului financiar sau schimbrilor adverse in condiiile
pieei.
Definirea ratingurilor rezultate din analiza indicatorilor pentru lichiditate:

3
SAUNDERS, Anthony. Financial Institutions Management. A Modern Perspective, Times Mirror Higher Education
Group, 1997
20

Rating 1 indic niveluri de lichiditate puternice i prcatici de administrare a
fondurilor bine dezvoltate. Instituia are acces sigur la suficiente surse pentru
constituirea de fonduri in termeni favorabili, pentru nevoile de lichiditi
prezente i anticipate.
Rating 2 indic niveluri de lichiditate i practici de administrare a fondurilor
satisfctoare. O serie de deficiene minore pot fi constatate in practicile de
administrare a fondurilor.
Rating 3 indic niveluri de lichiditate sau practici de administrare a fondurilor
care necesit imbuntiri. Instituiile clasificate in acest rating nu au acces
rapid la fonduri in termeni rezonabili sau pot inregistra deficiene semnificative
in perioadele de administrare a fondurilor.
Rating 4 indic niveluri de lichiditate deficitare sau practici inadecvate de
administrare a fondurilor. Instituiile clasificate in acest rating nu sunt capabile
s obinun volum suficient de fonduri in termeni rezonabili pentru asigurarea
nevoiii de lichiditate.
Rating 5 indic niveluri de lichiditate sau practici de administrare a fondurilor
atat de deficitare, incat viabilitatea instituiei este grav ameninat. Instituiile
clasificate in aceast categorie cer asistenfinanciar extern imediat, pentru
a asigura rambursarea obligaiilor la scaden sau alte nevoi de lichiditate.
n analiza lichiditii sunt utilizai urmtorii indicatori:

1. Lichiditatea curent
Lichiditatea curent =


(2.2.8)
Limite:
Rating 1: mai mare de 130%;
Rating 2: 100 130%;
Rating 3: 80 99,9%;
Rating 4: 70 79,9%;
21

Rating 5: mai mic de 70%.
2. Rata lichiditii
Rata lichiditii =


(2.2.9)
Limite:
Rating 1: mai mare de 50%;
Rating 2: 35 49,9%;
Rating 3: 25 34,9%;
Rating 4: 15 24,9%;
Rating 5: mai mic de 14,9%.
3. Credite acordate clientelei/Depozite atrase de la clieni (2.2.10)
Credite acordate clientelei/Depozite atrase de la clieni = (Credite acordate
clientelei + Creane restante i indoielnice din operaiuni cu clientela + Provizioane
pentru creane restante i indoielnice din operaiuni cu clientela)/(Conturi de depozite
+ Certificate de depozit + Carnete i librete de economii).
Limite:
Rating 1: mai mic de 85%;
Rating 2: 85 104,9%;
Rating 3: 105 114,9%;
Rating 4: 115 125%;
Rating 5: mai mare.
2.3. Indicatori de evaluare a riscului de lichiditate
Gestiunea riscului de lichiditate impune o abordare distinct a gestiunii pe
termen scurt, gestiunii trezoreriei i gestiuni pe termen lung. gestiunea riscului pe
termen scurt permite msurarea cu precizie a riscului de lichiditate a bncii aa
cum s-a artat anterior.
Gestiunea pe termen lung permite bncii s-i fixeze plafoane pe diferite
categorii de active i pasive, n funcie de caracterul acestora: lichide i nelichide,
22

stabile i volatile, n funcie de politica de creditare pe care aceasta vrea s o
promoveze n viitor.
O serie de analize economico financiare au la baz principiul conform
cruia clasificarea activelor i pasivelor se realizeaz n funcie de perioada n care
acestea vor produce anumite efecte cuantificabile n prezent.
Analiza de tip Gap este bazat pe analiza de tip cashflow, prin luarea n
considerare a scadenelor reziduale, att a elementelor a activ / pasiv, ct i a
elementelor extrabilaniere.
Gap-ul reprezint diferena dintre activul i pasivul scadent n acelai
interval de maturitate rezidual, astfel:
Gap = A
t
- P
t
(2.3.1)
unde:
A
t
active cu scadena t;
P
t
pasive cu scadea t.
n cazul unui Gap pozitiv (activul scadent > pasivul scadent n acelai
interval de maturitate) ntr-o anumit band de maturitate se poate concluziona c
plasamentul instituiei scadente n acest interval vor fi superioare resurselor atrase
i scadente n acelai interval, existnd fonduri suficiente pentru achitarea plilor
solicitate de clieni (se presupune c solicit retragerea sumelor i dobnzilor
aferente doar de ctre acei clieni ale cror resurse sunt scadente n intervalul de
maturitate analizat).
Altfel spus, n cazul unui Gap pozitiv n primele intervale de maturitatea
rezidual, n conformitate cu metodologia utilizat n pieele financiar-bancare
internaionale, se poate trage concluzia c instituia deine plasamente pe intervale
reduse de timp ce devanseaz fondurile atrase i scadente n intervalul analizat,
avndu-se n vedere faptul c n calculul Gap-urilor nu sunt ponderate elementele
de pasiv i nici nu sunt introduse toate titlurile de stat (prin aplicarea unui discount)
n prima band de scaden.
23

Gap-ul negativ poate evidenia o problem potenial. Resursele scadente n
acest interval nu pot fi acoperite cu plasamente scadente n acelai interval de timp
redus, instituia putnd fi obligat s recurg la desfiinarea nainte de scaden a
altor active lichide dup ce n prealabil a utilizat toate fondurile existente (lichide)
n conturile curente la diferite instituii financiar-bancare, n scopul crerii
lichiditii necesare. n aceast situaie, s-a presupus c toate resursele scadente
sunt solicitate a fi retrase de ctre clieni, acetia neprelungind nici un depozit la
scaden.
n cazul unui Gap negativ n primele intervale de maturitate, caz relativ frecvent
pentru instituiile financiar-bancare, rezult c plasamentele efectuate pe termen
mia lung au la baz resurse atrase pe un termen inferior, ceea ce poate constitui o
potenial problem privind lichiditatea viitoare a instituiei.
Gap-ul cumulat pe mai multe intervale de maturitate reprezint suma
algebric a Gap-urilor pe intervalele respective, fiind calculat astfel:
Semnificaia acestui indicator o reprezint posibilitatea instituiei de a
culisa excedentul resurselor i plasamentelor scadente pn la o anumit dat
viitoare, n comparaie cu momentul zero al analizei, pentru a face fa plilor
solicitate de clieni.
Indice Gap sintetizeaz mrimea n valoare relativ a diferenei cumulate
ntre plasamentele i resursele scadente n intervalul de maturitate respectiv,
raportat la total activ, astfel:
100
Activ Total
cumulat Gap
Gap Indice
i
i
(2.3.2)
Nivelurile importante ale acestui indice (de peste +,- 10%, n funcie de
caracteristicile bilaniere ale fiecrei instituii), n special cele negative, trebuie
corectate, n scurt timp, n vederea diminurii riscului de lichiditate. n general,
fiecare instituie financiar-bancar poate lua n considerare propria strategie de
asigurare a lichiditii, strategie care n general impune i anumite limitri ale Gap-
urilor pe fiecare interval de maturitate rezidual i implicit a indicilor Gap.
24

n general, fiecare instituie financiar-bancar poate lua n considerare
propria strategie de asigurare a lichiditii, strategie care n general impune i
anumite limitri ale Gap-urilor pe fiecare interval de maturitate rezidual i
implicit a indicilor Gap.
n funcie de obiectivele proprii fiecrei bnci i de nclinaia ctre risc a
acionarilor acesteia, n sensul ncercrii de obinere a unui profit maxim care
inevitabil va conduce la o majorare a riscului de lichiditate, se pot stabili trei tipuri
generale de strategii n ce privete limitele de variaie a indicilor Gap, n funcie de
obiectivele propuse a fi atinse, astfel:
- risc minim de lichiditate ce determin profitul obinut.
Un risc minim va determina stabilirea unor limite strnse de variaie a
indicilor Gap i o politic relativ rigid de ncadrare n limitele stabilite. Apariia
unor oportuniti de afaceri ce necesit modificarea structurii orizontului
investiional din punct de vedere al maturitii (care implicit conduce la
modificarea valorilor indicilor Gap n condiiile n care n marea majoritate a
cazurilor nu se contrabalanseaz simultan cu nou resurs atras cu o scaden
similar) va fi refuzat, ceea ce va conduce la pierderea unui profit potenial.
risc mediu de lichiditate ce determin profitul obinut
Riscul mediu de lichiditate nu trebuie neles ca un risc apropiat de cel
major, ci un risc asumat controlat n vederea obinerii unui profit cel puin mediu,
n comparaie ci indicatorii globali realizai n sistemul bancar. Deosebirea fa de
strategia anterioar o constituie flexibilitatea de care d dovad banca n plierea
rapid a plasamentelor n funcie de oportunitile de afaceri ivite.
- profit maxim ce determin risc de lichiditate maxim.
Dac la precedentele strategii riscul de lichiditate determin profitul, exist
i instituii care dorina de obinere a unui profit considerabil i imediat menin
riscul de lichiditate la cele mai nalte cote. Aceste strategii pot fi aplicate numai n
medii economice puin dezvoltate i asupra crora nu se exercit un control
riguros. Obinerea de profit maxim conduce n principal la efectuarea de
25

plasamente pe termene ndelungate fr a se ine cont, n nici un fel, de maturitatea
resurselor disponibile. Atragerea de resurse pe termene reduse pn la o sptmn
spre exemplu, i plasarea n credite la termen de peste 5 ani nu poate conduce dect
la bazele unui faliment rsuntor. n aceste cazuri se mbin, din nefericire, att
riscul de lichiditate, ct i cel de creditare, conducnd la rezultate dintre cele mai
grave pentru instituia respectiv i evideniind un management defectuos al
lichiditii. Determinarea capitalului i metoda de evaluare a suficienei capitalului
au avut mereu un rol principal printre caracteristicile de baz privind situaia
financiar a bncii. Prin esena sa, capitalul este concomitent i locomotiva care
merge nainte i un mecanism de asigurare a securitii bncii. Capitalul reprezint
att mijloacele disponibile ct i un potenial de atragere a acestora. Banca va
atrage mai muli clieni n cazul cnd acesta va dispune de un capital mai mare
ceea ce influeneaz benefic condiiile i volumele mprumuturilor. Sub aspectul
siguranei, capitalul este o garanie nu doar pentru zilele negre dar i pentru toate
zilele. Capitalul limiteaz riscurile asumate de ctre organizaia de creditare.



26

REZUMAT
n urma elaborrii proiectului au fost identificate probleme i propuse soluii
prezentate n tabelul ce urmeaz:
Nr. Problema Recomandri/soluii Efecte
1. Banca s nu poat onora
angajamentele pe termen
scurt, cu alte cuvinte risc
de lichiditate imediat
1)procurarea de resurse
cu costuri ct mai mici
obinerea de resurse
ieftine pentru
acoperirea incapacitii
de plat
2)impunerea restrinciilor
sub forma indicatorilor
de lichiditate obligatorii
de respectat
evitarea pe viitor a
situaiilor de lipsa de
lichiditi pentru
activitatea curent
3)apelarea la credite de
pe piaa interbancar
obinerea n timp scurt
i la costuri
convenabile de resurse
necesare
2. Banca s aib resurse cu
scadena mic, n timp ce
plasamentele sunt cu
scadena mare
1) resursele i
plasamentele trebuie
analizate n funcie de
lichiditatea lor real i nu
juridic
avnd la dizpoziia sa
plasamente stabile i
eliminndu-le pe cele
volatile se va evita
situaiile de ilichiditate
la banc
2)gestiunea mai eficient
a plasamentelor
o gestiune corect a
plasamentelor poate
consideral micora
riscul de lichiditate
3. Depirea cererii de
lichiditate a ofertei de
lichiditate, deci dificit de
lichiditate la banc
1) apelarea la credite
bancare centralizate i
descentralizate
acoperirea deficitului
de lichiditate n timp
scurt i cu costuri
reduse
2) vinderea valorilor
mobiliare din portofoliu
transformarea
valoarilor mobiliare n
lichiditile de care are
nevoie banca i
acoperirea deficitului



27


Continuarea tabelului
3.
Depirea cererii de
lichiditate a ofertei de
lichiditate, deci dificit de
lichiditate la banc
3) operaiunea de
vindere a unor credite
altor bnci
obinerea de mijloace
lichide i echilibrarea
cererii i ofertei de
lichiditate
Sursa: elaborate de autor


28

BIBLIOGRAFIE
I. Acte normative
1. Legea cu privire la Banca Naional a Moldovei: nr. 548-XIII din 21.07.95. n:
Monitorul Oficial al Republicii Moldova. 1995, nr. 56-57, p.5-7.
2. Regulamentul cu privire la lichiditatea bncii: nr. 265 din 17.12.2009. n :
Monitorul Oficial al Republicii Moldova , 2010, nr. 27-28, cap. 3.
II. Lucrri tiinifice
1. GRIGORI, Cornelia. Activitatea bancar. Ed. a II-a, rev. i compl. Ch.:
Cartier, 2004. 432 p.
2. BASNO, Cezar, DARDAC, Nicolae. Management bancar. Bucureti: Editura
Economic, 2002. 321 p.
3. SAUNDERS, Anthony. Financial Institutions Management. A Modern
Perspective, Times Mirror Higher Education Group, 1997.
4. HARTULARI, Carmen, PAUN, Mihai, PAUN, Mihaela. Analiza, diagnoza i
modelarea sistemelor financiar bancare. Bucureti: Editura Economic, 2005,
402 p.
5. ROMAN, Monica. Statistica financiar-bancar. Bucureti: Editura Didactic
i Pedagogic, 2003, 225 p.
6. ROXIN, Luminia. Gestiunea riscurilor bancare. Bucureti: Editura Didactic
i Pedagogic, 1997, 336 p.