tica Empresarial | Estudo de Caso: o escndalo da Enron 2
Ol! Seja bem-vindo nossa terceira aula! Antes de iniciar, assista ao vdeo a seguir para conhecer o assunto que ser abordado nesta aula.
Introduo Hoje, teremos a oportunidade de fazer uma reflexo sobre tudo o que estudamos at aqui atravs do caso da empresa Enron. Nossa principal inteno analisar o quanto pode ser devastador, para a empresa e para a sociedade, negligenciar os valores estabelecidos no interior do cdigo de tica da organizao e tomar decises que colocam em xeque o princpio da responsabilidade empresarial. Desejo a todos uma excelente aula!
Estudo de Caso Para comearmos nosso estudo, acompanhe a reportagem do jornal Estado sobre o escndalo por que passou a empresa Enron em 2002: O escndalo da Enron Nos prximos anos, o escndalo da Enron, e no o 11 de setembro, ser visto como o grande divisor de guas na histria da sociedade dos Estados Unidos, escreveu o economista Paul Krugman, no jornal The New York Times. Esta previso comea a tomar corpo medida que o escndalo estende seus tentculos entre os setores financeiros e polticos dos Estados Unidos. Gigante do setor eltrico americano, empresa admirada e stima maior dos Estados Unidos, segundo a revista Fortune, a Enron faliu, levando junto os fundos de penso de seus funcionrios e de outros investidores da mesma categoria, num rombo de, no mnimo, US$ 1,5 bilho, e arrastando uma dvida de mais de US$ 13 bilhes. Durante anos, diretores da empresa maquiavam os balancetes,
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enxugavam os prejuzos e inflavam os lucros. A mgica contbil deu certo at o final do ano passado. O final trgico da Enron abalou a confiana do sistema financeiro norte-americano. Segundo o processo movido por ex-acionistas, a Enron escondia os prejuzo e turbinava os lucros com a conivncia de quem deveria periciar a sade contbil da empresa, a auditora Arthur Andersen. A ex-auditora da Enron aprovou a contabilidade fradudenta da empresa e os esquemas ilegais que adotou para esconder prejuzos e, depois, destruiu parte das provas do crime. (Estado On- -line, 2002 disponvel em: <http://www.estadao.com.br/arquivo/economia/2002/not 20020207p24521.htm>).
No texto citado, est estampado a perplexidade e o terror que a quebra da Enron representou para a vida e para os sonhos de diversas pessoas que depositaram seus sonhos na escandalosa maquiagem de sade financeira dessa empresa. Colocado em nmeros, a falncia da Enron, decretada em 23 de dezembro de 2001, foi a maior j registrada na histria e envolveu US$ 63 bilhes em ativos e perdas de US$ 32 bilhes em valor de mercado acionrio. Desde ento, o caso Enron se tornou um paradigma para todas as escolas de negcios um fracasso de governana corporativa a ser evitado a todo custo e um explcito exemplo de imoralidade empresarial que no pode ser esquecido. Antes de prosseguirmos, assista ao vdeo a seguir para saber mais sobre esse estudo de caso.
A credibilidade da empresa A Enron, em seu auge, era um smbolo de gesto bem-sucedida, nova e revolucionria. Entretanto, o que se passou com essa empresa o mesmo que acontece com todas as revolues sociais, polticas e empresariais: so muito difceis de controlar.
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Um dos principais elementos que contriburam para que essa monumental fraude acontecesse foi a falta de cuidado das autoridades em acompanhar os movimentos da empresa, aproveitada pela alta administrao da Enron, que permitiu o ocultamento sistemtico da realidade aos seus acionistas. Os problemas da Enron foram consequncias diretas do baixo padro tico de sua diretoria e da completa falta de honestidade e transparncia, elementos fundamentais para o esprito de confiana e credibilidade que sustentam as operaes do mercado de capitais.
No contexto da credibilidade empresarial, a conceituao do termo aponta para a capacidade e a honestidade da empresa em priorizar o cumprimento de seus compromissos junto aos seus stakeholders. Essa capacidade est necessariamente relacionada honestidade, transparncia da empresa em sua comunicao e competncia de levar bem o seu negcio. A histria da empresa A Enron foi fundada em 1985, com foco central no setor de transmisso e distribuio de energia, porm seu crescimento vertiginoso se deu atravs de muitos outros tipos de investimentos. A forma agressiva e aparentemente bem- -sucedida com que se colocava no mercado fez com que a conceituada revista Fortune Magazine elegesse a Enron por seis anos consecutivos, de 1996 a 2001, como a mais inovadora empresa norte-americana. De acordo com o dicionrio Houaiss, o termo credibilidade tem origem no latim credibiltas que significa o que de acreditar, o que de confiana e pode ser conceituada como atributo, qualidade, caracterstica de quem ou do que crvel, confiabilidade. O prefixo da palavra credibilidade (cred-) tem origem no latim credo, que significa crer, emprestar, confiar, entregar, recomendar, dar crdito, ter por verdadeiro, ter como certo, pensar, julgar, reputar.
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Internamente, contudo, o esprito que movia a empresa no era to virtuoso assim. Havia uma grande rivalidade entre seus principais executivos, uma atmosfera exagerada de euforia e arrogncia corporativa pelo reconhecimento e pela posio no mercado, ambio, ganncia excessiva e desejo por poder, alimentadas por um surto de exuberncia irracional provocado pela alta das aes das empresas de alta tecnologia integrantes da Nova Economia. (JUNIOR, 2002) Podemos entender a Nova Economia a partir de dois aspectos fundamentais: o primeiro est ligado utilizao das atuais Tecnologias de Comunicao e Informao em rede, na conduo de um novo modelo de negcios; o segundo se baseia no pressuposto de que os ativos mais importantes das empresas de alta tecnologia no so as fbricas ou as mquinas declaradas como patrimnio em suas demonstraes contbeis, mas sim os ativos intangveis constitudos pelas marcas, clientes ou tecnologias que desenvolveram. (JUNIOR, 2002) Seguindo a cartilha de Milton Friedman, a Enron tinha foco somente no lucro por ao, sempre com a expectativa de melhorar seu desempenho, como podemos constatar no Relatrio Anual de 2000: Enron is laser-focused on earnings per share and we expect to continue strong earnings performance. A meta de crescimento da empresa era ambiciosa: de 15% ao ano, em uma rea de atuao que se sabia ser instvel. Dentro dessa racionalidade, a Enron adotou um rigorosssimo sistema de avaliao de seus empregados, realizando demisses de 10% dos trabalhadores anualmente. A presso colocada sobre os funcionrios levou a uma forte competio dentro da organizao. Acompanhe parte do artigo de Flavio Farah a seguir: Competio Interna: Benfica ou Danosa? Atualmente, as polticas que produzem competio interna tornaram-se comuns. Os exemplos incluem o uso do mtodo da distribuio forada nas avaliaes de desempenho, pelo qual apenas um nmero limitado de funcionrios podem receber a avaliao mais alta e a correspondente recompensa; prmios atribudos
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a indivduos por meio de programas do tipo empregado do ms; concursos entre departamentos ou entre funcionrios de um mesmo departamento, como por exemplo, entre vendedores ou entre equipes de venda. Nos processos competitivos, a premiao de um significa a no premiao de todos os outros. Apenas o primeiro classificado considerado vencedor; todos os outros recebem o rtulo de perdedores. Mas nas organizaes, interdependncia a palavra-chave. Dentro de uma empresa, a produtividade e o desempenho dependem muito mais da cooperao entre as pessoas do que de seus esforos isolados. A competio inibe a aprendizagem e a criatividade. As pessoas envolvidas em uma disputa concentram fortemente sua ateno nos concorrentes e em suas reaes e, assim, no tm tempo para aprender nem para imaginar novas maneiras de fazer as coisas. Os sistemas competitivos so incompatveis com o trabalho em equipe. A competio interna destri a cooperao e estimula atos imorais como a sonegao de informaes, a recusa de ajuda a colegas de trabalho e at a sabotagem do trabalho alheio. (FARAH, disponvel em: <http://www.ogerente.com.br/novo/colunas_ler.php?canal=16&canallocal=48&can alsub2=155&id=1321>).
A despeito do carter da empresa ter o lucro como meta fundamental e da filosofia concorrencial e altamente predatria no interior da organizao, a Enron mencionava, em seus canais de comunicao, que seus principais valores eram quatro:
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Assista ao vdeo a seguir para saber mais sobre a importncia da credibilidade e como a competio interna pode ser danosa para o esprito tico dentro de uma empresa.
A fraude O balano financeiro feito pela Enron no ano 2000 um pouco antes dos golpes serem descobertos ostentava o fabuloso lucro de US$ 101 bilhes. O fato que, para chegar a esse nmero, a empresa se utilizou de um estratagema contbil a fim de manipular seus reais ganhos e maquiar suas dvidas.
Com tal desempenho, os preos das aes disparavam no mercado financeiro. No final de 1996, a ao estava cotada em US $21,50, tendo passado para o patamar de US $40 ao final de 1999. O ano de 2000 foi muito bom devido aos efeitos da desregulamentao do mercado de gs e energia, o que colocou o valor da ao em outro patamar, oscilando no entorno de US $90. (JUNIOR, 2002). Para sustentar essa fraude entre os funcionrios e as outras empresas prximas, que tinham conhecimento dela, a Enron estabeleceu uma poltica de bonificao e remunerao dos colaboradores com as prprias aes da organizao. Assim, a maquiagem acabava sendo benfica para todos
O ponto central da maquiagem consistia em contabilizar as receitas futuras como ganho corrente. Dessa forma, eram inseridas nas demonstraes de receitas inexistentes, o que permitia chegar ao nmero exorbitante apresentado no balano do ano 2000, por exemplo.
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aqueles que tinham aes, principalmente os funcionrios do alto escalo, alm da empresa responsvel pela auditoria e contabilidade e as instituies financeiras que mantinham um estreito relacionamento com a empresa. Portanto, a Enron no foi a nica empresa a jogar no lixo os prprios valores sustentados em seu cdigo de tica.
Uma srie de fatores econmicos tornou, em determinado momento, a enorme manipulao das receitas e das dvidas da Enron insustentvel. Durante 2001, as aes da Enron caram de US$ 86 para US$ 0,30. Em 22 de outubro, a Comisso de Valores Imobilirios comeou uma investigao nos procedimentos contbeis e parceiros da Enron. Em novembro, a Enron admitiu oficialmente ter exagerado os ganhos da empresa em US$ 57 milhes desde 1997. A Enron decretou falncia em dezembro de 2001. (OBRINGER, disponvel em: <http://empresasefinancas.hsw.uol.com.br/fraudes-contabeis2.htm>).
Consideramos as aes da Enron acima da mdia do mercado e mantemos nosso preo alvo de 85 dlares por ao. (Morgan Stanley Dean Witter, 12 de julho de 2001. As aes fecharam a 39,26 dlares nesse dia) A Enron tem avanado no processo de reorientar seu foco para atividades mais lucrativas [...]. Nosso preo-alvo para a ao de 44 dlares. (Merrill Lynch, 9 de outubro de 2001. As aes fecharam a 26,55 dlares.) Mantemos nossa recomendao de compra e nosso preo-alvo para os prximos 12 meses de 45 dlares por ao. (CIBC, 17 de outubro de 2001. Aes a 29,06 dlares) Dentre as empresas que mais contriburam com esse jogo, estava a Arthur Andersen, uma das mais conceituadas empresas de auditoria e consultoria dos EUA e que prestou servios Enron por quase dez anos. Foi atravs dela que a Enron conseguiu os pareceres favorveis de suas demonstraes contbeis.
Mesmo quando as aes da Enron caram vertiginosamente, as principais revistas e instituies financeiras continuaram a recomendar a compra delas.
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As notcias da morte da Enron so muito exageradas. A ao deve ter um desempenho superior ao do mercado, e o preo-alvo de 30 dlares por ao. (Bemstein Research, 1 de novembro de 2001. Haja otimismo. As aes fecharam a 9,53 dlares, e a empresa esperava uma alta de 215%). (Disponvel em: <http://jus.com.br/revista/texto/6045/caso-enron#ixzz2Y81jwkeT>).
Acompanhe, ainda, o que o professor tem a dizer sobre esse caso, assistindo ao vdeo.
Sntese Assista ao vdeo a seguir para relembrar as questes abordadas neste estudo de caso.
Saiba mais sobre esse caso no site a seguir: <http://jus.com.br/revista/texto/6045/caso-enron#ixzz2Y81jwkeT>
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1. Levando em considerao os fundamentos da tica Contratualista, podemos dizer que as prticas da empresa Enron e da Arthur Andersen feriram esses fundamentos no seguinte princpio: a. No mantiveram o foco nos interesses verdadeiros da alta administrao dentro da empresa. b. Quebraram normas de interesse social, primando por interesses particulares. c. Negligenciaram o contrato trabalhista firmado entre a empresa e seus funcionrios. d. No cumpriram verdadeiramente o que propuseram aos seus acionistas: a maximizao dos lucros.
2. Podemos afirmar que a Enron, ao colocar em curso seu esquema de fraude com foco total no lucro, feriu o prprio ethos no sentido em que: a. No colocou o cliente e o servio a eles oferecidos como o sentido da existncia do seu negcio. b. No respeitou a leis prprias do mercado financeiro. c. Forou outras empresas a aderirem ao seu esquema fraudulento. d. Transformou em p os fundos de penso de seus funcionrios.
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Referncias JUNIOR, S. B. tica empresarial e contabilidade: o caso Enron. Revista Pensar Contbil n. 16, de mai-jul/2002. MALDONADO, M. Enron, Corp. Dilemas ticos en la toma de Decisiones. Disponvel em: <ftp://ftp.puce.edu.ec/Facultades/CienciasHumanas/ ResponsabilidadSocialCorporativa/Caso%20Enron%20Dilemas%20%C3%A9ti cos%20en%20la%20toma%20de%20Decisiones.%20RSC,%20PUCE.pdf>. Acesso em: 2 jul. 2013. OBRINGER, L. A. Como funcionam as fraudes contbeis. Disponvel em: <http://empresasefinancas.hsw.uol.com.br/fraudes-contabeis2.htm>. Acesso em: 30 jul. 2013. Relatrio Anual da Enron (2000). Disponvel em: <http://picker.uchicago.edu/ Enron/EnronAnnualReport2000.pdf>. Acesso em: 1 jul. 2013. SILVEIRA, A. D. M. da. Fracassos corporativos associados a problemas corporativos: o caso Enron. Disponvel em: <http://www.ceg.org.br/arquivos/ Arquivo_1a.pdf>. Acesso em 1 jul. 2013.
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