Economie montaire et bancaire Introduction

Dfinition
Les banques sont les tablissements financiers qui collectent les dpts du public (en particulier les dpts vue) et qui accordent des crdits aux entreprises et aux mnages

Quelle relation entre la banque et la monnaie?

Parmi les intermdiaires financiers, les banques sont les seules dtenir le pouvoir de cration montaire. Lconomie bancaire traditionnelle sintressait essentiellement aux liens entre monnaie et crdit et aux mcanismes de transmission de la politique montaire mene par la banque centrale

Le rle spcifique des banques dans le financement de lconomie

le rle des intermdiaires consiste fournir des services de liquidit et de crdit aux entreprises et aux mnages. Les banques essayent dexploiter des conomies dchelle ou denvergure. On parle dconomies dchelle lorsquune entreprise est plus efficace quand le volume de ses activits saccrot. On parle dconomies denvergure lorsquune entreprise est plus efficace quand le nombre de ses activits saccrot

Le financement des petites et moyennes entreprises

Le financement des petites et moyennes entreprises (et des mnages) constitue un autre type de diversification. Il comporte quatre tapes :
la collecte des fonds ; la slection des emprunteurs; la surveillance de leurs activits ; le recouvrement des crances.

Pourquoi y a-t-il tant de crises bancaires ?

Hausse des crises bancaires et financires
(131 sur 181) des pays membres du Fonds montaire international (F.M.I.) ont connu des problmes bancaires srieux.

Les paniques bancaires

Une panique bancaire est une situation dans laquelle les dposants individuels se ruent aux guichets parce quils ne font plus confiance leur banque. Mme si cette banque est bien gre, il suffit quune fraction importante de ses dposants dcide de retirer ses avoirs pour quelle connaisse des difficults

Comment limiter la prise de risque des banques ?

Il est trs difficile destimer correctement le risque des actifs dune banque. Avec lassurance des dpts, la source de la fragilit des banques sest dsormais dplace vers les financements interbancaires

Chocs macroconomiques et crises financires

Les actifs bancaires sont trs sensibles aux fluctuations macroconomiques Les banques sont particulirement exposes lors des rcessions, des catastrophes (guerres, mauvaises rcoltes, etc.) et des crises financires.

Le risque systmique et les mcanismes de contagion Le risque systmique dsigne le risque dune propagation lensemble du secteur bancaire de problmes de solvabilit rencontrs par une institution financire particulire Un premier mcanisme de contagion possible est leffet richesse Un second mcanisme est celui des effets externes informationnels

Chapitre I: Monnaie et statistiques bancaires

Section I: La gense de monnaie Section II: Le calcul des agrgats montaires Section III : Les contreparties de la masse montaires

Section I: la gense de la Monnaie La frappe de la monnaie tait effectue par les autorits publiques ou religieuses La drachme et lobole taient des monnaies dAthnes La pluralit des metteurs et la diversit des caractristiques physiques ont fait naitre le mtier de la banque savoir celui du changeur La notion du prt intrt a exist avant la monnaie

 Linterdiction des intrts a contribu au dveloppement des banques via le commerce de foires. La lettre de foire puis la lettre de change constitue un moyen des paiements distance. Au dpart les marchands banquiers pratiquaient le ngoce de lettres de change Les banques publiques ont t cres pour financer la cit.

 Linvention de billet de banque est due Johan Palmstruch qui fonde la banque de stockholm en 1656; la fin de 17me sicle, le prt intrt se dveloppe

Section I:Dfinition de la monnaie

I- Dfinition fonctionnelle
1. 2. 3. 4. La monnaie, unit de compte La monnaie, moyen de paiement La monnaie, rserve de valeur La monnaie, instrument de politique conomique

II- Dfinition institutionnelle

I- Dfinition fonctionnelle 1. La monnaie, unit de compte

La monnaie sert en tant quunit de mesure ou bien un numraire qui permet dexprimer la valeur des diffrents biens en une seule unit.

2-La monnaie, moyen de paiement

Il sagit dun intermdiaire oblig dans les changes, tous les biens schangent contre de la monnaie qui, son tour, schange contre des biens Pour assurer ce rle, la monnaie doit avoir un cours lgal, elle ne peut tre refuse dans les paiements

3- La monnaie, rserve de valeur

Elle constitue une rserve de pouvoir dachat partir du moment o les oprations recettes et dpenses ne sont pas synchronises cest un instrument dpargne certains biens peuvent constituer une rserve de valeur plus sre que la monnaie

4- La monnaie, instrument de politique conomique

La monnaie constitue un outil puissant entre les mains des autorits publiques car elle permet dinfluencer considrablement lactivit conomique.
La politique montaire peut servir des objectifs de croissance et de stabilit de prix.

II-Dfinition institutionnelle
La monnaie na pas de valeur intrinsque, fait que la stabilit de sa valeur, dans le sens de conservation de son pouvoir dachat entre deux transactions, nest possible que si les agents conomiques ont confiance en cette monnaie Cest lEtat qui assure cette garantie en lui confrant un cours lgal. Lacceptation et lutilisation dune monnaie repose ainsi sur une convention implicite, les agents conomiques lacceptent parce quils font confiance en lautorit qui lmet.

De la monnaie mtallique la monnaie fiduciaire

Monnaie mtallique
Ces mtaux taient fondus et transforms en pices

Monnaie fiduciaire
Monnaie papier: billets ou reus de banque anonymes

Monnaie scripturale
Plusieurs transactions peuvent avoir lieu sans quil y ait circulation de la monnaie fiduciaire: crditer le compte et en dbiter un autre La seule trace de cette monnaie, quon appellera monnaie scripturale, est une simple criture sur un compte Le chque est parmi les instruments de mobilisation

La monnaie lectronique
La monnaie lectronique consiste en un encours stock dans une carte prpaye multiprestataire Ce type de carte quon qualifie aussi de carte puce, reprsente une carte bancaire possdant un ordinateur miniaturis permettant de stocker des informations ( des units montaires), on peut parler de porte monnaie lectronique

Section II: Les agrgats montaires et leurs contreparties

I- Concepts et dfinitions
Secteur metteur de la monnaie : comprend lensemble des institutions de dpts dfinies comme tant des socits financires rsidentes qui ont pour principale fonction dassurer lintermdiation financire et qui mettent des lments de passif entrant dans la dfinition nationale de la monnaie au sens large. : Bank-Al-Maghrib ; Les banques commerciales et ; Les OPCVM montaires

Secteur neutre :
Ladministration centrale est considre comme un secteur neutre du point de vue des statistiques montaires dans la mesure o lvolution de ses dpts nest pas en relation stable avec lactivit conomique. Les dpts de ladministration centrale ne ragissent pas aux phnomnes macroconomiques de la mme manire ou dans la mme mesure que les dpts des secteurs dtenteurs de la monnaie, compte tenu de la spcificit de ses contraintes de financement, de ses dcisions de dpense et de ses techniques de gestion de trsorerie1.

Secteur dtenteur de la monnaie

1. Les socits non financires (publiques et prives) ; 2. Les administrations publiques autres que ladministration centrale, savoir les administrations locales et les caisses de scurit sociale ; 3. Les mnages et les institutions sans but lucratif au service des mnages et ; 4. Toutes les units institutionnelles du secteur des socits financires autres les institutions de dpts.

Socits de financement
1. 2. 3. 4. 5. 6. Les socits de crdit la consommation Les socits de crdit-bail Les socits daffacturage Les socits de cautionnement Les socits de crdit immobilier Les socits de gestion des moyens de paiement

Socits financires
1. Banque centrale 2. Autres institutions de dpts
1. Banques commerciales y compris Barid bank 2. Les OPCVM montaires

3. Autre socits financires : elles mobilisent gnralement des fonds, mais pas sous forme de dpts, et les utilisent pour octroyer des prts et/ou acqurir dautres types dactifs financiers.

Autres Socits Financires:

Des compagnies dassurances et de rassurances

Des organismes de retraite; Des associations de micro crdit ; Des banques offshores, Des socits de crdit bail ; Des socits de crdit la consommation ; Des socits de crdit immobilier ; Des socits daffacturage ; Des OPCVM autres que montaires ; Des fonds de placements collectifs en titrisation ; De la caisse de dpts et de gestion ; De la caisse centrale de garantie ; Des socits de gestion des moyens de paiements Des socits de cautionnement ; Des bureaux de change ; Des socits de bourse

Les Socits non financires

1. Socits non financires publiques
1. Des tablissements publics caractre industriel ou commercial (tel que les Offices) ou; 2. Des socits contrles directement ou indirectement par lEtat ou par ces tablissements publics ainsi que leurs filiales.

2. Autres socits non financires

Administrations Publiques
1. Administration Centrale 1. Ladministration centrale comprend lEtat et les tablissements publics ladministration centrale dont la comptence stend sur la totalit du territoire conomique. 2. Administrations locales 1. Les administrations locales sont des units institutionnelles dont le pouvoir fiscal, lgislatif et excutif stend sur une subdivision locale du territoire conomique, lexception des administrations de scurit sociale. 3. Administrations de scurit sociale 1. La gestion de la scurit sociale au Maroc est assure par la Caisse Nationale de Scurit Sociale (CNSS), la Caisse Marocaine de Retraite (CIMR), le Rgime Collectif dAllocation des Retraites (RCAR) et les organismes mutualistes.

Les dpts
Dpts transfrables
Il sagit principalement des comptes chques, des comptes courants ouverts auprs des institutions de dpts et des dettes diverses en instance.+ les dpts des banques auprs de la banque centrale

Autres dpts
les comptes dpargne, les comptes et bons chance fixe les dpts de garantie les dpts rglements ; les valeurs donnes en pension les titres dOPCVM montaires.

II- Mesure du stock montaire La masse montaire reprsente lensemble des moyens de paiements immdiats ou diffrs et dactifs financiers, dont leurs conversions en monnaie nimplique pas un risque important de perte en capital, dtenus par les agents non financiers rsidents un moment donn.

 Les agrgats de monnaie recensent les moyens de paiement et les actifs financiers qui peuvent tre rapidement et facilement transforms en moyens de paiement sans risque important de perte en capital. Ils sont prsents sous forme dagrgats dsigns par le caractre M et assortis de chiffres allant de 1 3 en fonction du degr de liquidit dcroissant des actifs financiers les constituant.

1-Lagrgat M1: disponibilits montaires

Reprsente la masse montaire au sens troit recense les actifs liquides, divisibles, transfrables, sans rendement et avec un cot de transaction nul. Il comprend les billets et pices de monnaie en circulation nets des encaisses des banques, ainsi que les dpts transfrables vue, en monnaie nationale, constitus auprs de la banque centrale, des banques commerciales et du Trsor.

 La masse montaire au sens de M1 ou disponibilits montaires M1=MF+MS MF=monnaie fiduciaire=pices et billets en circulation dtenus par les agents non financiers MS=monnaie scripturale=dpts vue des agents non financiers auprs de la banque centrale, des banques commerciales et du Trsor

2- Lagrgat M2: disponibilits montaires et quasimontaires

est compos de lagrgat M1 auquel sajoute lensemble des actifs liquides, non transfrables et rapportant un rendement, savoir les disponibilits en comptes dpargne auprs des banques. M2=M1+QM QM= quasi-monnaie= pargne liquide

3- Lagrgat M3: disponibilits montaires, et pargne liquide ou court terme

Correspond la masse montaire au sens large, regroupe, en plus de M2, les autres actifs montaires moins liquides, avec des cots de transaction significatifs, non transfrables et/ou non divisibles et rapportant un rendement.

Il convient de noter que les autres actifs montaires se composent principalement des : Comptes terme et des bons chance fixe, Dpts en devises, Valeurs donnes en pension ; Certificats de dpts dune dure rsiduelle infrieure ou gale 2 ans ; Titres dOPCVM montaires, et ; Dpts terme ouverts auprs de la TGR

4- Les agrgats de placements liquides

Ils recensent les actifs financiers pouvant tre aisment transforms en moyens directs de paiement, et qui reprsentent une rserve de pouvoir dachat. Ils incluent des passifs jugs insuffisamment liquides pour tre inclus dans la dfinition nationale de la monnaie au sens large. Ils sont prsents sous forme dagrgats dsigns par le caractre PL assortis de chiffres allant de 1 3.

 Lagrgat PL1 comprend les titres dOPCVM contractuels, ainsi que les titres de crances ngociables autres que les certificats de dpts, savoir les bons du Trsor mis par adjudication, les bons de socits de financement et les billets de trsorerie. Les agrgats PL2 et PL3 sont composs respectivement des titres mis par les OPCVM obligataires (court, moyen et long terme), et de ceux mis par les OPCVM actions et diversifis

II- Les contreparties de la masse montaire

Les contreparties de la masse montaire reprsentent les oprations gnratrices de la monnaie, elles sont dfinies par rapport aux actifs montaires mis par les institutions de dpts: Contreparties dorigine interne Contrepartie dorigine externe

1-Contrepartie dorigine externe : les crances nettes sur lextrieur La contrepartie extrieure traduit linfluence des relations internationales sur la masse montaire interne. Elle est affecte par le solde de la balance des paiements.
Les rsultats des changes extrieurs Les mouvements de capitaux

2- Contrepartie dorigine interne

Cette contrepartie regroupe Les crances nettes sur lEtat Les concours lconomie

La liquidit de lconomie
-1 mesure de la liquidit de lconomie Le taux de liquidit de lconomie est le rapport entre le total des encaisses dtenues par les agents non financiers et une grandeur reprsentative du niveau de lactivit conomique

La circulation montaire
La vitesse de circulation de la monnaie est mesure par le rapport entre le PIB nominal et la masse montaire V = PIB/M, V exprime le nombre de fois, par priode de temps, quune unit montaire entre dans le revenu de quelquun. On parle de la vitesse-revenu.

Chapitre II: La cration montaire

Section I: Cration montaire

Comment la monnaie est-elle fabrique ?
Les banques crent de la monnaie en faisant des crdits

Quelles sont les limites de cette fabrications?

Les banques ne peuvent accorder des crdits, et crer de la monnaie, que dans les limites que fixent les autorits montaires

I- Le crdit fait les dpts

1- Un modle bancaire avec une banque commerciale Exemple: Une entreprise 1 a acquis des biens auprs dune autre entreprise 2 moyennant le paiement d1 million de dh. Sa trsorerie est nulle, elle va demander un crdit sa banque A. cette dernire lui donne son accord et crdite son compte du montant du crdit accord.

Banque A

Actif

Passif

Crdit
1

Dpt de 1

Entreprise 1

Actif

Passif

Stock

Dette Envers 2
Dette envers banque

Dpt

Entreprise 2

Actif

Passif

Crance

Bnfice

 Lentreprise 1 rgle ensuite lentreprise 2, son crancier. Elle donne la banque A lordre de virer 1 Mdh de son compte celui de lentreprise 2 qui a un compte dans la mme banque

Banque A

Actif

Passif

Crdit
1

Dpt de 2

Entreprise 1

Actif

Passif

Stock

Dette envers banque

Entreprise 2

Actif

Passif

Banque

Bnfice

Rsultat
Masse montaire est le total de crances que les agents non bancaire dtiennent sur la banque Masse montaire cre: 1M dh Cest le crdit qui est lorigine de la masse montaire cre

2- Les banques ne sont pas seules responsables de la cration montaires

Les banques transforment en dettes circulantes des dettes qui ne ltaient pas Elles transforment, par le crdit, des actifs non montaires en dpts Les banques ne transforment pas les dpts du public en crdits La cration montaire est la consquence des comportements des agents conomiques, banques et non banques

II- Les limites la cration montaire A- La liquidit des banques

1- Un modle bancaire avec une banque centrale et une banque commerciale Il existe dans ce modle 2 formes de monnaie:
La monnaie centrale : billets de banque et critures dans les comptes courants dans la BC La monnaie scripturale, mise par la banque commerciale qui prend la forme dcriture dans les comptes courants

 La banque commerciale ne gre pas la totalit de la masse montaire Loctroi de crdit accrot la demande de billets et la banque commerciale va solliciter ces billets la BC qui a le monopole dmission de ces billets La BC nest pas oblige de fournir les billets la banque commerciale et peut fixer unilatralement ses conditions Cest ce qui incite la banque commerciale de tenir compte des avis de la banque centrale

Entreprise 1

Actif

Passif

Stock

Dette envers banque

Banque A

Actif

Passif

Crdit
1,00 1

Dpt de 2

0,92

Dette BC

0,08

Banque Centrale

Actif

Passif

Crdit A

Billets

Entreprise 2

Actif O,92

Passif

Dpt Banque

Bnfice

0,08

Billets

2- Un modle bancaire avec 2 banques commerciales - La monnaie se rpartit entre la monnaie scripturale de la banque A et la monnaie scripturale de la banque B - Supposons que les 2 E aient des comptes dans chacun des tablissements, raison de 2/3 de leurs dpts dans la banque A et 1/3 dans la banque B.

 Aprs avoir obtenu son crdit de 1MDH, lE A aura rgl son fournisseur par virement sur son compte la B A Le fournisseur, virera 333 333DH de la BA la B B. La banque A inscrira 333 333DH de dette payer B et dbitera le compte de son client de la mme somme. Le total de son passif ne sera pas touch

Banque A

Actif

Passif

Crdit
1,00 1

Dpt de 2

0,66

Dette envers B 0,33

Entreprise 1

Actif

Passif

Stock

Dette envers banque

Banque B

Actif

Passif

Crdit A

Dpt de 2

Entreprise 2

Actif O,66

Passif

Dpt Banque A
Dpt ds B

Bnfice

0,33

 Si lon raisonne sur le systme bancaire simplifi, il ny a pas de limites la cration montaire . Dans un systme bancaire diversifi, les banques commerciales ne peuvent crer de la monnaie sans limites parce quelles se heurtent globalement un problme de trsorerie que seule la banque centrale peut satisfaire.

B- La scurit et la rentabilit des oprations 1- La rentabilit La masse montaire prend la forme de billets (10% ), et de monnaie rpartie entre les 2 banques ( Banque A 2/3 et banque B 1/3). Le crdit de 1M dh consenti par la banque A cre, dans un premier temps, 1MDH de dpt dans la banque A. Ensuite les clients de celle-ci convertissent 100 000DH en billets et pour 300 000 dh en dpt auprs de la banque B et 600 000dh restent dans la banque A.

Banque A

Actif

Passif

Crdit
1,00 1

Dpt de 2

0,60

Dette envers B

0,30 0,10

Dette BC

Entreprise 1

Actif

Passif

Stock

Dette envers banque

Banque B

Actif 0,30

Passif

Crdit A

Dpt de 2

Entreprise 2

Actif O,60

Passif

Dpt Banque
Dpt de B

Bnfice

0,30

0,10

Billets

Banque Centrale

Actif

Passif

Crdit A

Billets

0,10

 Le crdit de 1Mdh distribu par A sest diffus dans le systme bancaire. Il est financ par A hauteur de 600 000 et par la banque B hauteur de 300 000 et par la banque centrale hauteur de 100 000dh. La masse montaire se compose ici de dpts bancaires, de billets de banque et dont la contrepartie est 1Mdh.

Quelle est la rentabilit de ces diffrentes oprations?

Les banques ont pour but de gagner de largent Elle agissent comme un simple intermdiaire dont la rmunration est la diffrence entre le cot de leurs ressources collectes et le produit de leurs emplois. Cette diffrence sappelle le produit net bancaire dont il faut ensuite soustraire les frais gnraux et les provisions pour parvenir aux rsultat de lexploitation

 Supposant que/
le banquier A consente du crdit au taux de 10%, quil rmunre ses dpts au taux moyen de 3% et que le taux du march montaire comme les prts de la banque centrale est de 8%

 Pour la banque A:
Le crdit lentreprise 1 a rapport 10% de 1million soit 100 000 Elle a d payer 18000 dintrt lentreprise 2 (3% de 600 000) Elle a du payer 32 000 (8% sur 400 000)

La banque B a reu 24 000 de A (8% sur 300 000) La banque centrale a reu 8000 de A (8% sur 100 000) Lentreprise 2 a reu 27 000 des banque A et B ( 3% sur 900 000 de dpts).

Banque A

Actif

Passif

Crdit
1=100

Dpenses 18 32
Marge= 50

Entreprise 1

Recette

Dpens e
Crdit de A =100

Banque B

Recette

Dpenses

24

Marge = 15

Entreprise 2

Recettes

Dpenses

27

Marge= 27

Banque Centrale

Recettes

Dpenses

Marge : 8

 Une pargne de 1M dh aura t prte 1. Elle lui a cot 100 000dh qui auront bnfici:
Pour 27 000dh lentreprise 2, prteur final Pour 65 000dh aux banques A et B Pour 8000dh la banque centrale

La BC agit sur la distribution du crdit travers la fixation du taux de refinancement

2- La scurit
Des mthodes de scoring permettent de prvoir avec une bonne marge dapproximation le niveau moyen de risque Les banques cherchent ne prter qu des clients solvables

Objectifs et instruments de la politique montaire

Chapitre III

Plan du chapitre III

Section I: Le contrle de la cration montaire Section II: Les objectifs de la politique montaire
I La scurit des oprations bancaires II Les objectifs de la politique montaire

Section III: Les instruments de la politique montaire

I Laction sur la liquidit bancaire II Lencadrement du crdit III Laction sur les taux de change IV Lorientation slective des investissements

Section I/ Le contrle de la cration montaire I- Dfinition de la liquidit bancaire A- La monnaie de la banque centrale La monnaie de la banque centrale peut tre cre de 3 faons:
Rentre des capitaux extrieurs Acquisition de la monnaie sur le march des agents conomiques quelconques Prts de la BC aux banques sous forme descompte ou mise en pension deffets

B- La liquidit bancaire La liquidit bancaire est une partie de la monnaie de la banque centrale. Cest la monnaie de la banque centrale dtenue par les banques (billets en caisse, solde le leur compte la BC) Les banques se procure la monnaie par:
Les dpts Vente des titres de crances Emprunt auprs de la banque centrale

II- Lalimentation des banques en monnaie centrale

La banque centrale doit fournir aux banques la monnaie en relation avec la masse de crdit soit:
Prtant elle-mme aux banques directement par lescompte ou, de faon plus indirecte, en alimentant un march rserv aux banques Soit en intervenant sur le march des capitaux auprs duquel sapprovisionnent les banques au mme titre que les autres agents conomiques

II- Lalimentation par le march: le cas des USA 1- La liquidit bancaire aux USA Les USA utilisent depuis longtemps la mthode de lalimentation par le march La banque centrale amricaine intervient via le march des titres de crances, :
Soit pour en acqurir elle-mme et ainsi ajouter de la monnaie de la banque centrale Soit pour en vendre et ainsi retirer de la monnaie de la banque centrale

2- La thorie du multiplicateur Puisque les banquiers tablissent un lien entre leurs liquidit et leurs dpts, toute variation de la monnaie de la banque centrale entranera une variation dun montant suprieur des placements ou des crdits et donc des dpts bancaire. Pour amener un chiffre souhait la progression de la masse montaire, la banque centrale doit limiter la progression de ses apports de monnaie centrale ce chiffre.

B- Lalimentation directe: le cas de la France

Lalimentation directe (prts de la BC) est aujourdhui moins importante que dans le pass Les prts de la banque centrale peuvent tre accords soit:
Directement par lescompte Indirectement par le march montaire

1- Le mcanisme de lescompte Lescompte est un prt gag fait aux banques Cest par lescompte dune traite prsente par une banque que la banque centrale a dabord fourni de la monnaie banque centrale Le paiement de cette traite dtruit la monnaie Banque Centrale Cest un mcanisme coteux Cest un mcanisme sr

2- La cration progressive du march montaire Les banques placent leur excdents de trsorerie en bon de trsor et en devises et cdent ces titres, en cas de besoin de liquidit, des confrres en recherche de placement. Ce march a t limit aux banques et compagnies dassurance avant dtre ouvert tous les prteurs et tous les emprunteurs Dveloppement des marchs des capitaux et plus particulirement celui de la dette publique dsormais ouverts tous les prteurs.

Dans les annes 80, trois rformes ont rapproch le systme franais du systme amricain: 1. Dcloisonnement juridique des march des capitaux 2. La suppression de lescompte privilgi 3. Dveloppement des marchs des capitaux

Rsultat
Lensemble de ces rformes permet maintenant
aux banques de se procurer de la monnaie centrale en cdant sur un march ouvert tous les agents conomiques des titres de leur portefeuille et la banque de France de rgler la liquidit en intervenant sur ce march.

Section II: Les objectifs de la politique montaire

I La scurit des oprations bancaires En contrepartie de la garantie offerte, les banques centrales imposent des rgles de comportement de faon sassurer de la solvabilit des banques.

1- Lentre en profession
Pour crer un tablissement de crdit au Maroc, il faut obtenir lagrment pralable de Bank al Maghrib. Celle-ci veille :
La forme juridique de ltablissement Montant de ses fonds propres la qualit des apporteurs des capitaux. Le capital minimum des banques est fix par voie rglementaire 100 millions de dirhams alors que celui des socits de financement varie selon la nature des oprations pour lesquelles elles ont t agres.

1-Le respect des ratios de gestion

a) Le ratio de liquidit Cette rgle vise sassurer que les tablissements de crdit sont en mesure de faire face, tout moment et dans des conditions normales, leurs exigibilits lorsquelles arrivent chance et disposent dun stock dactifs de qualit susceptible de leur procurer des liquidits en cas de besoin. La dclaration du coefficient de liquidit Bank Al-Maghrib se fait selon une priodicit mensuelle.

 b)Contrle des grands risques Le ration de division des risques a pour objectif dviter toute concentration excessive des risques sur une mme contrepartie, qui constitue une cause majeure des dfaillances bancaires. Les tablissements de crdit sont tenus dobserver en permanence, sur base individuelle et consolide, un rapport maximum de 20% entre, dune part, le total des risques encourus sur un mme bnficiaire, autre que lEtat, affects dun taux de pondration en fonction de leur degr de risque et, dautre part, leurs fonds propres.

c) Coefficient de fonds propres et de ressources permanente

le capital minimum Le capital minimum des banques est fix par voie rglementaire 100 millions de dirhams alors que celui des socits de financement varie selon la nature des oprations pour lesquelles elles ont t agres.

d) Ratio de solvabilit
le coefficient minimum de solvabilit Suivant les recommandations de Ble les tablissements de crdit doivent respecter en permanence, sur des bases individuelles et consolides, un rapport minimum entre d'une part, le total de leurs fonds propres et d'autre part, les lments de leur actif et leurs engagements par signature, affects d'un taux de pondration en fonction de leur degr de risque. Le ratio de solvabilit, tabli sur base individuelle et consolide, fait lobjet de dclarations semestrielles Bank Al-Maghrib.

- Le contrle interne Cette obligation a t confirme par les dispositions de la nouvelle loi bancaire qui oblige les tablissements de crdit se doter dun systme de contrle interne appropri visant identifier, mesurer et surveiller lensemble des risques quils encourent et de mettre en place des dispositifs qui leur permettent de mesurer la rentabilit de leurs oprations.

Obligation de vigilance - identifier leur clientle, aussi bien habituelle quoccasionnelle, au moyen de documents probants et den avoir une connaissance approfondie ; - assurer le suivi et la surveillance des oprations avec la clientle, notamment celles caractre suspect ou inhabituel ; - accorder une attention particulire aux oprations effectues par lentremise des intermdiaires professionnels pour le compte de leurs clients ; - conserver et de mettre jour la documentation affrente la clientle et aux oprations effectues.

II- Les objectifs de la politique montaire

La politique montaire est une composante essentielle de la politique conomique qui vise
Assurer une croissance forte et durable Avec une rpartition quitable des fruits de cette croissance entre tous Pour assure la cohsion sociale.

Les objectifs intermdiaires

1. La croissance de la masse montaire stabiliser le taux de croissance de la masse montaire un niveau aussi proche que possible du taux de croissance de lconomie relle.

2- Le niveau des taux dintrt nominaux

Le niveau des taux dintrt est important :
Sur le plan interne, il influe sur le niveau des investissements, investissements en logement, sur les arbitrages en titres et monnaie Sur le plan externe, il influe fortement sur les mouvements court terme des capitaux.

3- Le niveau du taux de change

Il joue un rle essentiel dans la dfinition de la stratgie conomique et financire :
Le maintenir trop faible, cest linflation Le maintenir trop lev, cest la dflation et la disparition probable de certaines petites entreprises.

4- Lallocation des ressources financires

Dans la plupart des pays, les autorits ont mis en place des circuits de financement orientant directement une partie de lpargne vers la satisfaction des besoins quelles jugent la fois prioritaires et mal satisfait par le fonctionnement spontan des marchs.

Section III: Les instruments de la politique montaire

I- Laction sur la liquidit bancaire La banque centrale est toujours associe la cration montaire en raison du lien entre monnaie banque centrale et de la monnaie en circulation

1-Lescompte
La banque centrale procure individuellement aux banques commerciales la MBC en leur achetant les effets reprsentatifs des crdits accords aux agents conomiques. Lchance de ces crdits est courte pour permettre la banque centrale de rcuprer ses fonds.

2- Lopen market
Avec cette technique, la banque centrale fournit ou reprend de la monnaie banque centrale au systme bancaire en achetant et en vendant des titres sur les marchs. La banque centrale nintervient que sur des marchs sr donc les marchs des titres dEtat.

3- Les rserves obligatoires

Les rserves sont le stock monnaie banque centrale dont dispose une banque dtermine Elles sont constitues par les billets de banque quelle a dans ses caisses et, surtout, par ses dpts la banque centrale. Les rserves obligatoires sont le solde crditeur minimum de leur compte-courant ouvert auprs de la banque centrale que les banques sont tenues dentretenir.

II- Lencadrement du crdit

Il sagit de limiter laccroissement de lencours des crdits accords par les banque par voie rglementaire. Les autorits montaires rpartissent entre toutes les banques la progression de lencours des crdits bancaires quelles sont prtes accepter.

III- Laction sur les taux de change

Ltat peut dcider de rgulariser les taux de change soit:
Par des interventions qui jouent le jeu du march des changes Ou dinterventions rglementaires qui visent contraindre ce mme march

1- Les interventions jouant le jeu du march

En temps ordinaire, les du taux dintrt se traduisent par des entres et sorties de capitaux court terme. Pour encourager les capitaux entrer, il faut pratiquer une politique de taux plus levs que ceux des places financires concurrentes. Pour les dissuader, il faut pratiquer une politique de taux plus faibles que les autres places.

2- Le contrle des change

Le contrle peut aller jusqu soumettre toute opration dachat ou de vente de devise autorisation administrative. Ltat peut limiter les flux juger non essentiels ou viter les prises de positions

IV- Lorientation slective des investissements

Les institutions financires accordent leur crdits en fonction de la rentabilit et du risque. La politique slective du crdit consiste de la part des autorits publiques modifier le comportement spontan des institutions financire existantes, soit crer dautres institutions supposs prter plus volontiers aux catgories demprunteur digne dintrt.