Divulgao de Resultados 4T13

28 de maro de 2014

Destaques do 4T13 & Eventos Subsequentes

PRINCIPAIS INDICADORES (R$ MM) 4T13 4T12 2013 2012

Destaques do 4T13 & Eventos Subsequentes

~600MW de capacidade adicional com o incio da operao de Pecm II, Parnaba III e Parnaba IV

Receita Operacional Lquida

530,3

20,1

1.438,8

48,8

~R$155MM recuperados como resultado da reviso pela Aneel da metodologia para reembolso dos custos de aquisio de energia incorridos por atraso na operao comercial ICB Online Sucesso no refinanciamento das dvidas de curto prazo da Controladora, rolando a dvida atual e assegurando novas linhas de crdito totalizando ~R$ 600MM Pagamentos de indisponibilidade em base horria de Pecm I e de Itaqui suspensos por liminar concedida pela 15 Vara Federal do DF

Custos Operacionais
Despesas Operacionais EBITDA Resultado do Exerccio Dvida Lquida Energia Lquida Vendida (GWh)

(472,3)
(38,4) 76,3 (280,3) 5.932,9 3.939

(27,1)
(67,0) (71,9) (135,8) 5.389,6 235

(1.507,0)
(167,3) (88,9) (942,5) 5.932,9 10.919

(50,9)
(231,0) (224,4) (435,2) 5.389,6 235

Concludo um aumento de capital de R$250 milhes na Parnaba

Gs Natural Liminar concedeu a Pecm II o direito de receber receita fixa relativa a set, 2013 at o DCO, totalizando R$31MM

Evoluo da Receita Operacional Lquida em 2013

Receita Operacional Lquida (R$MM)

530,3 No-recorrentes: ~R$50MM 317,3

Aumento das Receitas no 4T13 devido :

o Operao mais estvel das plantas a carvo o Incio da operao comercial de Pecm II o Aprovao do critrio de reembolso ICB Online para Itaqui e Pecm II o Concesso a Pecm II por medida liminar do

395,1

196,1

1T13

2T13

3T13

4T13

direito de receber Receita Fixa relativa a set/13 at o DCO

Receita Lquida recorrente de aprox. R$480 milhes refletindo o aumento da capacidade e a melhora do desempenho operacional
3

Receita Lquida e Custos & Despesas

Custos Operacionais (R$ MM)
Custos operacionais do 4T13 impactados por:
o Aumento da capacidade das plantas a carvo com o incio da operao comercial de Pecm II (maiores custos/MWh, quando comparados gerao gs natural) Eventos no-recorrentes Reclassificaes contbeis de entradas previamente reconhecidas como Ativos (R$16,4MM)
Custos Operacionais (R$MM)
Custos Operacionais
1

1T13
295.352 773

2T13
392.359 1.826

3T13
259.153 2.001

4T13
416.767 2.588

(R$ 000)

Energia Bruta Gerada (GWh) Custos Operacionais por Energia Bruta Gerada (R$/MWh)

382,1

214,9

129,5

161,0

Ajustes contbeis de valores contabilizados no 3T13 (R$16,6MM)

Custo de aquisio de energia em Parnaba II para atender contrato no mercado livre (R$20,9MM)

Despesas Operacionais da Holding1, 2

Despesas Operacionais da Holding (4T13/4T12), devido principalmente : reduziram 9,6%
Despesas Holding (R$MM) ENEVA1,2 ENEVA Participaes1 (50%) Pessoal3

4T12

1T13

2T13

3T13

4T13

2012

2013

o Pessoal: Reduo nas despesas de stock option (-R$5,4MM); Menor proviso de bnus para os empregados (-R$17,2MM); Processo anual de negociao coletiva salarial (+R$0,4MM); e Demisses (+R$2,8MM) o Servios de Terceiros: Reduo das despesas com servios compartilhados com a EBX (-R$7,5MM); e Consultoria tcnica e jurdica (-R$3,8MM)

34,5 5,0 150

17,5 6,0 160

20,2 6,9 174

23,9 6,1 196

31,2 5,8 176

105,8 13,2

92,8 24,8

NOTAS: 1) No inclui Depreciao & Amortizao; 2) No inclui as despesas com Stock Option; 3) Compreende pessoal na ENEVA e ENEVA Par. holdings

Evoluo do EBITDA em 2013

EBITDA Consolidado (R$MM)
76,3

EBITDA de R$76,3MM resultante principalmente de:

o Incio da operao comercial de Pecm II em 18 de outubro de 2013;

11,0
1T13 2T13 3T13 4T13

o Melhora do desempenho operacional das plantas a carvo,

-38,6

resultando em menores custos de indisponibilidade; o Aprovao pela Aneel do critrio de reembolso ICB Online para Itaqui e Pecm II;

-137,6

o Custos de indisponibilidade mais elevados em Parnaba I, decorrentes das paradas para a conexo de Parnaba III e Parnaba IV rede de distribuio.

1 trimestre de EBITDA positivo resultante da melhora do desempenho operacional como tambm de eventos pontuais
5

Desempenho Operacional (Itaqui)

EBITDA positivo impulsionado pela melhoria da disponibilidade, como tambm por eventos norecorrentes. Custo varivel coberto pelas receitas variveis
EBITDA (R$MM)
24,2

1 trimestre de EBITDA positivo desde o DCO devido melhoria da disponibilidade e reduo dos custos operacionais EBITDA totalizou R$24,2MM (Mg. EBITDA: 16,1%), atribuda principalmente a:
o o Reembolso de ICB Online (R$17,2MM); Menores Custos de Indisponibilidade apesar do alto PLD, como

1T13

2T13

3T13

4T13

-5,9 -31,3

resultado da melhoria do desempenho operacional;

-95,3

Reduo dos Custos Variveis por MWh (-18,7% 4T13 / 3T13)

Disponibilidade
84% 65% 38% 72% 80%

Receita Varivel X Custo Varivel (R$/MWh)

261 232 DCO: 05/02/2013

144

159 128

149 112

141 108 103 113 115 116

107

106

103

102

102

100

104

108

107

1T13

2T13

3T13

4T13

1T14

Jan-13 Fev-13 Mar-13 Abr-13 Mai-13 Jun-13 Jul-13 Ago-13 Set-13 Out-13 Nov-13 Dez-13 Custo Varivel Receita Varivel

Fontes: ONS e estimativas da Companhia

Desempenho Operacional (Pecm II)

Primeiros 3 meses com disponibilidade superior ao benchmark internacional. Margem positiva no despacho recorrente
EBITDA (R$MM)
55,4

Incio da operao comercial em 18 de outubro de 2013 EBITDA totalizou R$55,4MM (Mg. EBITDA: 37,8%) no atribudo principalmente a:
o Liminar concedendo Receita Fixa de set/13 at o incio da operao comercial (R$31MM); o Custos de indisponibilidade impactados pela alta do PLD (R$22,3MM)

4T13,

1T13

2T13

3T13

4T13

-10,7

-6,1

-8,3

o Reembolso de ICB Online (R$6.1MM)

Disponibilidade
97%

Receita Varivel X Custo Varivel (R$/MWh)

85%

DCO: 18/10/2013

114

118

122

92

99

111

N.D.
1T13

N.D.
2T13

N.D.
3T13 4T13 1T14 Jan-13...Set-13 Out-13 Custo Varivel Nov-13 Receita Varivel Dez-13

Fontes: ONS e estimativas da Companhia

Desempenho Operacional (Parnaba I)

Custos de indisponibilidade impactaram o EBITDA, apesar da operao em potncia plena e estvel
EBITDA (R$MM)
EBITDA totalizou R$32,0MM (Mg. EBITDA: 14.9%), atribuda principalmente a:
58,8
32,0

Altos

Custos

de

Indisponibilidade

(R$17.5MM),

devido

28,2

principalmente s paradas para permitir a conexo de Parnaba III

e Parnaba IV rede de distribuio (R$6MM); o Controle de custos variveis; Operaes estveis.

-5,9

1T13

2T13

3T13

4T13

Disponibilidade
96% 91% 96% 96% 99%

Receita Varivel X Custo Varivel (R$/MWh)

DCO: 01/02/2013 a 12/04/2013

80

82

94

99

100

96

93

99

95

92

104

77

74

65

75

80

68

77

78

74

79

90

Jan-13 Fev-13 Mar-13 Abr-13 Mai-13 Jun-13 Jul-13 Ago-13 Set-13 Out-13 Nov-13 Dez-13 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 Custo Varivel Receita Varivel

Fontes: ONS e estimativas da Companhia

OBS: Margem no despacho capturada pela Parnaba Gs Natural

Desempenho Operacional (Pecm I)

EBITDA beneficiado por eventos no-recorrentes, apesar da parada da Turbina #1 em dezembro
EBITDA (R$MM)
EBITDA totalizou principalmente a:
o
40,1 61,7

R$61,7MM

(Mg.

EBITDA:

18,5%),

atribuda

Reduo da Receita Varivel devido interrupo da operao da Turbina #1 durante o 4T13; Aumento dos Custos de Indisponibilidade (R$83,9MM), apesar de em dezembro ter sido considerado o clculo do custo pela mdia mvel de 60 meses da disponibilidade efetiva (R$3,2MM);

o
4T13

1T13

2T13

3T13

o
-63,8

Reembolso de ICB Online (R$107,8MM);

Aumento dos custos com Insumos (Carvo: R$56,6MM; Diesel: R$12,3), inflados devido ao processo de desligamento e reincio da planta durante os perodos de interrupes; Menores custos variveis (-7,0% 4T13 / 3T13)

-143,4

Disponibilidade
70% 39% 64% 47% 72%

Receita Varivel X Custo Varivel (R$/MWh)

DCO: 01/12/2012 10/05/2013 318

151

154 127 118 117

139

138 109

119

134 107 110 114

1T13

2T13

3T13

4T13

1T14 111 105

Fontes: ONS e estimativas da Companhia

104

100

99

99

97

102

105

106

No 4T13 e em jan/14, a Turbina #1 esteve 2.327 horas indisponvel principalmente para manuteno do eixo do gerador e substituio do selo de hidrognio
NOTA: 1) Os nmeros consideram 100% de Pecm I

Jan-13 Fev-13 Mar-13 Abr-13 Mai-13 Jun-13 Jul-13 Ago-13 Set-13 Out-13 Nov-13 Dez-13 Custo Varivel Receita Varivel

Desempenho Operacional (Parnaba III)

Alta disponibilidade desde o DCO
EBITDA (R$MM)

1,1

Incio da operao comercial em 22 de outubro de 2013 EBITDA totalizou R$1,1MM, impactado por um custo lquido de R$37,9MM pela aquisio de energia para cumprimento de seus CCEARs
N.D.
1T13

N.D.
2T13

N.D.
3T13 4T13

Disponibilidade
92% 93%

Receita Varivel X Custo Varivel (R$/MWh)

161

161

DCO: 22/10/2013 75 Jan-13...Out-13 Nov-13 Custo Varivel Receita Varivel

N.D.
1T13

N.D.
2T13

N.D.
3T13 4T13 1T14

71 Dez-13

Fontes: ONS e estimativas da Companhia NOTA: 1) Os nmeros consideram 100% de Parnaba III

OBS: Margem no despacho capturada pela Parnaba Gs Natural

10

Posio de Caixa Consolidado

R$600 milhes de dvida adicional assegurados no 4T13 para atender ao CAPEX dos projetos e para capital de giro

324,5
806,5 514,1

417,8

325,5 196,5 57,2 277,6

356,6
Caixa e Valores Mobilirios (3T13) Receitas Captao de Dvida CAPEX Custos e Despesas Operacionais Servio da Dvida Mtuos e Aportes nas Controladas Outros

Caixa e Valores Mobilirios (4T13)

11

Refinanciamento da Dvida da Holding

Sucesso no refinanciamento das dvidas de curto prazo e novas linhas de crdito asseguradas
Dvida Consolidada (R$MM) Dvida Consolidada de Curto Prazo (R$MM)

278

846
35%

1.562
65%

357
5.195 3T13 Dvida Lquida
+14,2% (dvida lquida)

5.933

Dvida Bruta de Curto Prazo R$2.408MM

4T13 Caixa e Caixa Equivalentes

Holding

Projetos

R$845,9 milhes do saldo da dvida de curto prazo esto alocados em projetos, conforme abaixo:
R$280,4MM: Parcela corrente das dvidas de longo prazo de Itaqui, Pecm II e Parnaba I;

Perfil da Dvida Bruta Consolidada (R$MM)

2.408 39% 3.802 61%

R$85,3MM: Emprstimos-ponte de Parnaba I, com vencimentos em dez/2014 e abr/2015. O saldo remanescente ser pago em prestaes que se iniciaram em out/2013;

Dvida Bruta Total R$6.211MM

o

R$480,3MM: Emprstimo-ponte de Parnaba II, que dever ser quitado com o desembolso dos pacotes de financiamento de longo prazo.

Curto Prazo

Longo Prazo

12

Atualizao Regulatria
Resultados positivos no 4T13 e no incio de 2014
ADOMP Custos por Indisponibilidade
Pecm I e Itaqui ingressaram em jan/2014 com uma ao judicial contra a Aneel questionando a apurao horria da indisponibilidade; Em 24 de janeiro de 2014, a 15 Vara Federal do Distrito Federal concedeu liminar suspendendo os pagamentos por indisponibilidade com base em apurao horria, estabelecendo a metodologia prevista pelos CCEARs (mdia mvel de 60 meses); A ao judicial contra a Aneel tambm reivindica que o reembolso dos valores pagos seja desde o incio dos CCEARs; O pedido de reviso de metodologia do ADOMP foi apresentado Aneel na semana passada.

ICB Online Critrio de repasse da compra de energia em caso de atraso do incio da operao
Aneel aprovou a reviso do critrio de reembolso dos custos de compra de energia; O novo critrio determina que o reembolso seja baseado no custo efetivo (online) da usina para o SIN (ICB Online), caso esta estivesse disponvel; A deciso foi retroativa ao incio das datas dos CCEARs.

Reembolso da Receita Fixa de Pecm II

Pecm II ingressou com uma ao judicial reclamando as receitas fixas relativas aos meses de jul/2013 e ago/2013 (R$48MM). A deciso est pendente;

J recebeu R$31MM referentes a set/2013 at o DCO da planta (18 de outubro de 2013), conforme determinado por liminar judicial.
13

Prximos Passos

Estrutura de Capital
Refinanciamento da dvida da Holding concludo em dez/2013 Trabalho de gesto para implementar novas medidas de curto e longo prazo para fortalecer a estrutura de capital da Companhia

Parnaba II
Em 17 de maro de 2014, ENEVA protocolou um pedido na Aneel para adiar o cronograma de implantao de Parnaba II

Reduo de custos
2 fase da reestruturao organizacional em andamento Reduo de custos ao nvel do projeto pela aplicao do conceito Fleet Management para as usinas da ENEVA
14

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