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Principios Bsicos de Macroeconoma

y Finanzas Pblicas


Departamento de Estudios Tributarios
Marzo 2010











ltima Actualizacin Abril 2010
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Principios Bsicos de Macroeconoma y Finanzas Pblicas
Captulo I: Sector Real

1.1 Macroeconoma.
1.2 Flujo Circular de la Renta
1.3 Producto Interno Bruto (PIB)
1.4 Inflacin
1.5 Mercado Laboral
1.6 Consumo y Ahorro
1.7 Oferta y Demanda Agregada
Captulo II: El Mercado
2.1 Los mercados de competencia perfecta
2.2 La oferta y la demanda
2.3 Excedente del Consumidor y del Productor
Captulo III: Sector Financiero
3.1 El dinero
3.2 Tasa de inters
Captulo IV: Sector Externo
4.1 Balanza de pagos
4.2 Balanza comercial
Captulo V: Finanzas Pblica
5.1 Poltica fiscal
5.2 Bienes pblicos y externalidades
Captulo VI: Principios de tributacin
6.1 Categora de Ingresos
6.2 Criterios del Pago de Impuestos
6.3 Evasin y Presin Fiscal
3

Tabla de contenido
Objetivos del Curso ....................................................................................................................... 6
Introduccin .................................................................................................................................. 6
Captulo I: Sector Real .................................................................................................................. 7
1.1 Macroeconoma. ............................................................................................................ 7
1.2 Flujo Circular de la Renta ............................................................................................. 7
1.3 Producto Interno Bruto (PIB) ........................................................................................ 9
1.3.1 Mtodos para medir el PIB .................................................................................. 10
1.3.1.1 Mtodo de Gasto ................................................................................................. 10
1.3.1.2 Mtodo de Valor Agregado ................................................................................. 11
1.3.2 PIB Nominal y PIB Real (con un solo bien) ...................................................... 13
1.3.3 El Deflactor del PIB ........................................................................................... 14
1.4 Inflacin ...................................................................................................................... 15
1.4.1 Clculo de la Inflacin ........................................................................................ 16
1.5 Mercado Laboral ........................................................................................................ 19
1.6 Consumo y Ahorro ..................................................................................................... 21
1.6.1 Determinantes del Consumo y el Ahorro ......................................................... 22
1.6.2 Propensin Media al Consumo y al Ahorro .................................................... 23
1.6.3 Propensin Marginal al Consumo y al Ahorro ................................................ 24
1.7 Oferta y Demanda Agregada ..................................................................................... 25
1.7.1 La Demanda ........................................................................................................ 25
1.7.1.1 La Ley de la Demanda ........................................................................................ 25
1.7.1.2 Demanda Agregada ............................................................................................ 27
1.7.2 La Oferta ............................................................................................................. 28
1.7.2.1 Ley de la oferta ................................................................................................... 28
1.7.2.2.1 Oferta Agregada ............................................................................................. 29
Captulo II: El Mercado............................................................................................................... 30
2.1 Los mercados de competencia perfecta ................................................................... 30
2.2 La oferta y la demanda .............................................................................................. 32
4

2.2.1 Demanda ............................................................................................................. 32
2.2.2 Oferta .................................................................................................................. 36
2.2.3 Equilibrio ............................................................................................................ 38
2.2.4 Elasticidad .......................................................................................................... 40
2.3 Excedente del Consumidor y del Productor ............................................................ 41
2.3.1 Excedente del consumidor ................................................................................ 41
2.3.2 Excedente del productor ................................................................................... 42
2.3.3 Excedente Total del Mercado ............................................................................ 43
Captulo III: Sector Financiero .................................................................................................... 44
3.1 El dinero ...................................................................................................................... 44
3.1.1 Funciones del Dinero. ........................................................................................ 44
3.1.2 Definicin de dinero .......................................................................................... 45
3.1.3 Clases de dinero ................................................................................................. 45
3.1.4 Liquidez del dinero ............................................................................................ 46
3.2 Tasa de inters ........................................................................................................... 49
Captulo IV: Sector Externo ........................................................................................................ 52
4.1. Balanza de pagos ....................................................................................................... 52
4.1.1 Concepto ............................................................................................................. 52
4.1.2 Estructura de la balanza de pagos .................................................................... 53
4.1.2.1 Cuenta Corriente ................................................................................................ 53
4.1.2.2 Cuenta de capital ................................................................................................ 55
4.1.2.3 Cuenta financiera. .............................................................................................. 56
4.1.2.4 Cuenta de errores y omisiones ......................................................................... 57
4.2 Balanza comercial ...................................................................................................... 57
Captulo V: Finanzas Pblica ...................................................................................................... 60
5.1 Poltica fiscal .............................................................................................................. 60
5.1.1 Definicin ........................................................................................................... 60
5.1.2 Funciones Fundamentales de la Poltica Fiscal ............................................... 60
5.1.3 Influencia de la Poltica Fiscal en el desarrollo econmico social................. 61
5

5.1.4 Clasificacin del sector pblico ........................................................................ 61
5.1.5 Presupuesto del Estado ..................................................................................... 62
5.1.6 Ingresos y Gastos Fiscales ................................................................................. 63
5.1.7 Clasificacin Genrica de los Ingresos y Gastos .............................................. 63
5.1.7.1 Ingresos corrientes ............................................................................................ 63
5.1.7.2 Ingresos de capital ............................................................................................. 64
5.1.7.3 Gastos corrientes ............................................................................................... 64
5.1.7.4 Gastos de capital ................................................................................................ 65
5.1.8 Estructura del Presupuesto del Gobierno Central .......................................... 66
5.2 Bienes pblicos y externalidades ............................................................................. 66
5.2.1 Bienes Pblicos .................................................................................................. 66
5.2.1.1 Definicin ........................................................................................................... 66
5.2.1.2 Propiedades de los Bienes y Servicios Pblicos ............................................. 67
5.2.1.3 Clasificacin de bienes pblicos ....................................................................... 68
5.2.1.4 Provisin de bienes pblicos ............................................................................ 68
5.2.2 Externalidades ................................................................................................... 70
5.2.2.2 Externalidades positivas y negativas ........................................................... 70
Captulo VI: Principios de tributacin ........................................................................................ 72
6.1 Categora de Ingresos ...................................................................................................... 72
6.1.2 Impuestos directos vs. Impuestos indirectos .................................................. 74
6.2. Criterios del Pago de Impuestos .................................................................................... 75
6.2.1 El principio del beneficio. .................................................................................. 75
6.2.2 El principio de la capacidad de pago. ............................................................... 76
6.2.3 Caractersticas de un sistema tributario .......................................................... 78
6.3 Evasin y Presin Fiscal ............................................................................................ 79
6.3.1 Presin Fiscal ..................................................................................................... 79
6.3.2 Evasin ............................................................................................................... 81
Bibliografa: ................................................................................................................................ 83


6


Objetivos del Curso

1) Proporcionar una idea general a los funcionarios del SRI sobre el mbito
macroeconmico y de las Finanzas Pblicas en el que se desarrolla la
Administracin Tributaria.
2) Proporcionar herramientas de anlisis a los funcionarios en los aspectos
Macroeconmicos y de Finanzas Pblicas
Introduccin

La actividad econmica de un pas constituye la interrelacin de miles de
acciones individuales, incluye: al productor de zapatos, pasando por los
consumidores, hasta el rol Estado que, a travs del gasto pblico, afecta las
decisiones de todos los agentes. La Macroeconoma estudia estas acciones de
forma agregada, buscando encontrar los patrones de comportamiento y los
efectos asociados a estas acciones.
El presente curso aborda la macroeconoma, con la intensin de comprender de
forma amplia al sistema econmico, para analizar el funcionamiento del sector
pblico y, especficamente, a la tributacin. El estudio de la macroeconoma en
un nivel inicial, como el presente curso, implica inexorablemente la revisin de
variables tales como la produccin (representada por el Producto Interno Bruto,
PIB), el empleo, la inflacin, el consumo, entre otras. Para tal motivo, el
presente curso est dividido en seis captulos: (1) El Sector Real, en el cual se
revisan las variables macroeconmicas asociadas a la contabilidad nacional y a
los agregados macroeconmicos; (2) Los Mercados, en donde se examinan los
fundamentos microeconmicos de demanda y oferta; como tercer captulo est el
(3) Sector Financiero que describe el funcionamiento del capital monetario en
una economa y las variables que lo componen; el (4) Sector Externo, revisa la
contabilidad de las cuentas externas de un pas; (5) El Sector Pblico estudia la
estructura de las finanzas pblicas (Ingresos Gastos) y los conceptos clave de
la economa pblica como son Poltica Fiscal y Bienes Pblicos. Como captulo
final se desarrollan (6) Los Principios de la Tributacin, se intenta introducir
al lector en el gran espectro que constituye la tributacin, conceptualizando lo
que son los ingresos tributarios, la Presin Fiscal y Tributaria, la evasin, entre
otros.

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Captulo I: Sector Real

1.1 Macroeconoma.

La macroeconoma es el estudio del comportamiento agregado de una economa.
Una economa est compuesta por agentes que compran y venden, que ahorran y
consumen, que invierten y producen. La macroeconoma intenta entender lo que
ocurre con todos estos agentes de manera agregada.
A nivel macroeconmico se pueden responder algunos de las interrogantes ms
importantes para un pas, por ejemplo: Qu factores determinan la tasa de
crecimiento? Cules son las causas de altas tasas de desempleo? Por qu
existen los ciclos econmicos? Cul debe ser el papel de un Estado en la
economa? Cmo afectan los impuestos al nivel de vida de una sociedad y a la
eficiencia del sistema econmico?

La macroeconoma moderna nace con la Teora General de John Maynard
Keynes (1936), quien consider al sistema econmico en base a variables
agregadas, a diferencia de sus antecesores que basaron su anlisis a nivel
microeconmico. A partir de ese momento, los pases enfocaron sus esfuerzos
por entender y proyectar los agregados econmicos, enfatizando en que los
fenmenos agregados repercutan sobre las condiciones de vida de los
ciudadanos y sobre el crecimiento econmico de los pases.
El buen funcionamiento de la Macroeconoma de un pas comienza a verse,
desde esa poca, como un requisito para el crecimiento sostenido de la
economa.

1.2 Flujo Circular de la Renta

En cualquier sistema econmico se pueden identificar tres agentes. Las empresas
que realizan el proceso productivo y venden sus productos en los mercados
adquiriendo para ello insumos y materias primas. Los hogares que demandan los
bienes y servicios y ofrecen su fuerza laboral a las empresas. Por ltimo, el
Gobierno quien regula las actividad de los dos anteriores.
8

El flujo circular de la renta representa todas las interrelaciones existentes entre
los agentes econmicos. El Flujo circular permite distinguir entre los agregados
reales y monetarios de una economa.
Grfico 1.1
Flujo Circular del la Renta

Fuente: Mankiw, G. (2002). Principios de Economa (Segunda ed.). Madrid, Espaa:
McGRAW-HILL.
La lnea continua del Grfico 1.1 representa el flujo real que corresponde al
intercambio de bienes y servicios o de factores productivos entre los agentes
econmicos, en cambio la lnea entrecortada simboliza el flujo monetario
(dinero) que est en sentido inverso al flujo de bienes y servicios. Esto ocurre
porque, para poder recibir bienes y servicio los agentes deben dar como
contraprestacin dinero y a su vez, si quieren recibir dinero deben entregar a
cambio bienes y servicios.
En el Grfico 1.1, desde el enfoque de la firma
1
, las empresas ofertan su
produccin en el Mercado de Bienes y Servicios, donde a su vez acuden los
hogares (Familias) a demandar bienes y servicios. En este intercambio, las
empresas reciben ingresos por sus ventas y las familias realizan un gasto por
los bienes y servicios que adquieren.
Las familias necesitan ingresos que se obtienen en el Mercado de Factores de
Produccin. En este mercado se intercambian trabajo y capital y las familias se
convierten en empleados y accionistas de las firmas. De esta forma las familias
ofertan el trabajo y capital, y a cambio reciben una renta por estos factores. En
cambio, las empresas demandan factores productivos y como contraprestacin a

1
El anlisis se puede realizar sin ningn cambio, comenzar desde los hogares.
9

esos factores productivos entregan salarios y lo que se conoce como dividendos
a los accionistas o beneficios del capital.
De esta forma se completa el ciclo econmico, y la renta circula entre los
agentes en forma de: beneficios de las empresas, dividendos de los accionistas y
sueldos y salarios de los empleados. Si se quiere complicar el anlisis se puede
incluir el tercer agente, el gobierno, quien interviene en este flujo, por un lado
cobrando impuestos a los hogares y empresas, y por otro, proveyendo de bienes
pblicos a los mismos agentes. El Grfico 1.1 presenta el flujo circular de una
economa cerrada, que tambin puede ser ampliado si se incluye al sector
externo (economa abierta).

1.3 Producto Interno Bruto (PIB)

El Producto Interno Bruto es el valor total de los bienes y servicios finales
producidos dentro del territorio nacional durante cierto perodo de tiempo, que
por lo general es un ao (Sachs y Larran, 2002).

Una economa produce en un periodo determinado un gran nmero de bienes y
servicios, desde productos tan bsicos como: frutas, puertas, tornillos o servicios
de lavandera; hasta productos de alta especializacin como motores, barcos,
edificios, etc. El PIB es la suma de toda esa produccin, que se rene en una sola
medida.

Para poder comparar la produccin de diversos bienes los economistas suelen
homologar la produccin a una medida comn, que es la unidad monetaria de
cada pas. De aqu nace el concepto de PIB nominal.

La cifra del PIB engloba la produccin corriente de bienes finales valorados a
precios de mercado.

El trmino produccin corriente significa que no se cuenta la reventa de
artculos que se produjeron en un perodo anterior. Por ejemplo, la venta de una
casa de un individuo a otro no contribuye al PIB, porque esa transferencia de
activos ya se realiz en aos anteriores y no es una nueva forma de produccin.
Lo mismo se aplica, por ejemplo, para las ventas de obras de artes o fbricas en
funcionamiento.

En los bienes finales no se contabiliza el valor de las materias primas y los
bienes intermedios (semiterminados) que se utilizan como insumo en el proceso
de produccin.





10

Ejemplo 1.1
Si en el ao x se construyeron 1.000 casas, la produccin de esos bienes se
contabiliza dentro del PIB de ese ao. Si para el ao x+1 se construyen 1.500
casas adicionales, el Producto Interno Bruto para el ao x+1 no contabiliza las
2.500 viviendas que existen ahora, sino tan slo las casas que se produjeron en el
ao x+1, es decir, las 1.500 casas. El PIB no registra los insumos necesarios
para producir las casas, pues solo mide la produccin adicional o el valor
agregado que un pas gener en un perodo de tiempo, en este caso, el PIB
generado por la actividad de construccin.

1.3.1 Mtodos para medir el PIB

El PIB puede ser medido de tres formas:
2

El mtodo de gasto;
El mtodo de valor agregado; y
El mtodo de ingreso
3
.
Todas las formas deben dar como resultado el mismo valor del PIB. Nos
concentraremos en dos de los mtodos de medicin: el mtodo de gasto y el del
valor agregado.

1.3.1.1 Mtodo de Gasto

El mtodo del Gasto consiste en sumar el valor (a precios de mercado) de todas
las demandas finales de bienes y servicios realizados en una economa, durante
un periodo de tiempo. Para este cmputo se pueden definir cuatro tipos de
gastos: consumo de las familias (C); consumo del Gobierno (G); la inversin en
nuevo capital en la economa (I) y las demandas netas a extranjeros, llamadas
tambin exportaciones netas (NX). De esta forma el PIB se expresa por la
siguiente ecuacin:




2
Existe una cuarta forma que se calcula mediante la suma de toda la produccin final de la economa
3
Este mtodo so se explica en el presente documento, para mayor detalle ver Miller (2002).
11

Las exportaciones netas (NX) corresponden al valor de las exportaciones (X)
menos las importaciones (M).
La siguiente tabla resume el clculo del PIB de Ecuador, por el mtodo de gasto,
para el perodo 2007 - 2007.

Cuadro 1.1
Composicin del Producto Interno Bruto de Ecuador por el Mtodo de
Gasto
En miles de US. Dlares
Perodo: 2005-2007


Fuente: BCE
El consumo de los hogares representa ms del 60% del Producto Interno Bruto
para Ecuador. Esto ocurre en la mayora de las economas del mundo, por
ejemplo para el ao 2000, el consumo privado en Estados Unidos signific ms
de las dos terceras partes del PIB de ese pas (Sachs, Larran, 2002).

1.3.1.2 Mtodo de Valor Agregado

El valor agregado corresponde al valor de mercado de un bien menos el valor de
los insumos utilizados para producirlo. El valor agregado se calcula en cada
etapa del proceso productivo. Si una empresa produce 100 millones de dlares
de un determinado bien y gasta 25 millones de dlares en insumos para su
elaboracin, el valor agregado generado por la empresa ser de 75 millones. La
suma del valor agregado de cada industria en la economa da como resultado el
Producto Interno Bruto
4
.


4
En la prctica el clculo del PIB por el mtodo de valor agregado no slo es la suma de los valores agregados de
cada industria. Tambin se suma otros componentes de menor importancia como son impuestos indirectos como
IVA y aranceles.
VARIABLES \ AOS 2005 2006 2007
(sd) (sd) (p)
(G) Consumo Gobierno general 4,133,613 4,612,500 5,195,881
( C) Consumo Hogares residentes 24,549,928 26,911,223 29,138,632
(I) Formacin bruta de capital fijo y Variacin de existencias 8,845,035 9,775,707 11,035,553
Exportaciones de bienes y servicios (X) 11,480,311 14,212,755 16,088,091
Importaciones de bienes y servicios(M) 11,821,945 13,748,955 15,668,783
Producto Interno Bruto 37,186,942 41,763,230 45,789,374
(NX)
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Ejemplo 1.2

Suponga en una economa en la que se realizan las siguientes operaciones:
Etapa de Produccin
Valor de
venta
Valor agregado
En una finca se producen rboles maderables,
los cuales una vez talados tienen un valor de
$50.000
$ 50.000 $ 50.000
Un transportista lleva estos troncos a un
aserradero donde los vende a $60.000
60.000 10.000
En el aserradero son convertidos en tablas las
que son vendidas a una ebanistera por $100.000
100.000 40.000
La ebanistera las transforma en muebles que
son vendidos por $200.000
200.000 100.000
Un comerciante vende los muebles al
consumidor final por un monto total de
$250.000
250.000 50.000
Valor agregado total $ 250.000
Fuente: Aula de Economia.com
Ejemplo 1.3
5

Una empresa petrolera vende petrleo crudo, a un precio de $ 100 dlares el
barril, a una refinera para fabricar gasolina. La refinera produce gasolina y la
vende a $140 cada barril. Para calcular el PIB de todo el sector de Petrleo
necesitamos sumar los valores agregados en cada etapa del proceso productivo.
El valor agregado en la etapa de refinera no es $140, sino son tan slo $40, ya
que es la diferencia entre el precio al que vendi la gasolina, $140, menos lo que
le cost producir dicha gasolina, es decir, los $100 del barril de petrleo crudo.
El valor agregado en la primera etapa de produccin es $100 encada barril del
petrleo crudo. La suma de los valores agregados en cada etapa de produccin
($100 y 40$) nos da como total $140 dlares que es el Valor Agregado Total de
la industria de petrleo.
El valor agregado total de $140 es igual a la demanda final de gasolina, es decir,
el precio al que se demanda el barril de gasolina en el mercado final.
El cuadro 2 resume el valor agregado, por actividad econmica, generado en la
economa ecuatoriana durante los aos 2006 y 2007





5
Ejemplo obtenido de Sachs y Larran, Macroeconoma en la Economa Global
13

Cuadro 1.2
Composicin del Producto Interno Bruto de Ecuador por el Mtodo de
Valor Agregado: por Industria
En miles de US. Dlares
Perodo: 2006-2007


Fuente: BCE

1.3.2 PIB Nominal y PIB Real (con un solo bien)

Los mtodos para calcular el PIB permiten la medicin en trminos nominales
del valor de la produccin de los bienes y servicios finales, es decir, en trminos
del valor de la produccin considerando los precios corrientes de cada ao. No
obstante, tambin es posible medir el PIB en trminos reales.
Puesto que el PIB mide el valor de los bienes y servicios producidos, el PIB
puede crecer por aumento de los precios o de las cantidades producidas en un
perodo.

Ejemplo 1.4
Una economa produce 1000 unidades de manzanas al ao. El precio de una
manzana en el mercado es de $2 dlares. La produccin nominal de manzanas
ser:
ACTIVIDAD ECONMICA 2006(Sd) 2007 (P)
AGRICULTURA, GANADERA, CAZA Y SILVICULTURA 2,415,554 2,664,854
PESCA 374,488 362,123
EXPLOTACIN DE MINAS Y CANTERAS 9,406,818 10,671,059
MANUFACTURAS (EXCLUYE REFINACIN DE PETRLEO) 3,697,641 4,081,430
FABRICACIN DE PRODUCTOS DE LA REFINACIN DE PETRLEO -2,867,058 -3,190,170
SUMINISTRO DE ELECTRICIDAD Y AGUA 538,496 610,907
CONSTRUCCIN 3,822,000 4,162,006
COMERCIO AL POR MAYOR Y AL POR MENOR 4,822,321 5,357,175
HOTELES Y RESTAURANTES 648,672 685,923
TRANSPORTE, ALMACENAMIENTO Y COMUNICACIONES 4,354,777 4,541,231
INTERMEDIACIN FINANCIERA 1,086,617 1,121,868
ACTIVIDADES INMOBILIARIAS, EMPRESARIALES Y DE ALQUILER 4,735,044 5,152,258
ADMINISTRACIN PBLICA Y DEFENSA; PLANES DE SEGURIDAD SOCIAL DE
AFILIACIN OBLIGATORIA
2,147,631 2,396,406
ENSEANZA 3,060,180 3,375,498
SERVICIOS SOCIALES Y DE SALUD
1,122,013 1,257,062
OTRAS ACTIVIDADES DE SERVICIOS COMUNITARIOS, SOCIALES Y PERSONALES 305,454 327,857
HOGARES PRIVADOS CON SERVICIO DOMSTICO 53,680 60,804
SERVICIOS DE INTERMEDIACIN FINANCIERA MEDIDOS INDIRECTAMENTE -1,005,368 -1,147,967
VALOR AGREGADO BRUTO DE LAS INDUSTRIAS (pb) 38,718,960 42,490,324
OTROS ELEMENTOS DEL PIB 3,044,270 3,299,050
PRODUCTO INTERNO BRUTO (pc) 41,763,230 45,789,374
14

Produccin Nominal=PI B nominal =1.000 Manzanas x $2 =2.000 dlares
Supongamos que en el siguiente ao el nivel de precios creci en un 10%, es
decir, las manzanas ahora cuestan $ 2.20. Y se volvieron a producir las mismas
1.000 manzanas. La produccin nominal de manzanas en el segundo ao es de:
Produccin Nominal=PI B nominal =1.000 Manzanas x $2.2 =2.200 dlares
La produccin nominal (o PIB nominal) creci en 10%, sin embargo la
produccin real no creci ya que en ambos aos se produjeron las mismas 1.000
manzanas.
La relacin entre l PIB nominal y el PIB real puede ser expresada en la siguiente
ecuacin:
PI B NOMI NAL =NI VEL DE PRECI OS (P) X PI B REAL (Q)
Si queremos calcular el PIB real (Q) de una economa podemos dividir al PIB
nominal para el Nivel de Precios.
PIB REAL (Q) = x100

1.3.3 El Deflactor del PIB

La ecuacin anterior es relativamente sencilla si la economa slo produce un
bien, ya que el nivel de precios (p), ser el precio al que se valora en el mercado
dicho producto. En el caso de las manzanas del ejemplo anterior, el nivel de
precios ser $2.
Pero una economa produce un nmero amplio de bienes y servicios, cada uno
de ellos con un precio distinto, lo cual dificulta el anlisis. Para ello se construye
lo que se conoce como el Deflactor del PIB, que guarda el mismo principio del
nivel general de precios (p). Sin embargo la diferencia radica en que el deflactor
mide los cambios en los precios de todos los bienes y servicios producidos en la
economa (Miller, 2002). Utilizando el deflactor, el PIB real puede calcularse
como:
PIB REAL (Q) =

15

Despejando de la ecuacin anterior, la frmula de clculo del deflactor resulta
como:
DEFLACTOR =

Error! Referencia de hipervnculo no vlida.
1.4 Inflacin

La inflacin se define como el movimiento ascendente y sostenido en el tiempo
del nivel general de precios en una economa. Por ejemplo, si hoy un pan cuesta
8 centavos y cada mes su precio va aumentando en dos centavos hasta llegar a
costar 16 centavos, entonces podemos decir que el precio del pan experiment
un proceso inflacionario en el trascurso de esos meses.
Por el contrario, cuando el movimiento del nivel general de los precios es
descendente, se dice que la economa experiment una deflacin. Este
fenmeno se observ durante la grave crisis econmica de los Estados Unidos en
los aos 30, denominada la gran depresin.
La inflacin se calcula comparando el precio del bien en el perodo inicial frente
al precio del mismo en el perodo final. En otras palabras el clculo de la
inflacin resulta ser la variacin relativa de los precios y puede ser expresada
como:
INFLACIN =
La importancia de estudiar la inflacin radica en que facilita el anlisis de
variables que son calculadas a trminos nominales, como el PIB o el Consumo.
Decir que el PIB nominal creci en un 10%, tiene una interpretacin muy
distinta a decir que el PIB real creci en 10%. En el primer caso estamos
diciendo que tanto la cantidad de bienes como el nivel de precios crecieron en la
economa. Incluso si el PIB nominal creci 10% y a la vez la inflacin se
increment en un 10%, implcitamente se estara diciendo que el PIB real no
tuvo crecimiento. En cambio cuando el PIB real crece en un 10% solo la
cantidad producida de bienes y servicios creci en la economa sin hacer
referencia al movimiento de los precios.

16

1.4.1 Clculo de la Inflacin

En la economa existen una gran cantidad de bienes, los cuales difieren por la
marca, por tamao u otro tipo de caractersticas especficas. Para los vehculos,
existen distintos tipos de automviles cada uno con su precio en particular, este
hecho hace imposible identificar la inflacin general como la tasa de variacin
de un solo precio.
El indicador que mide el movimiento de todos los precios en la economa
ecuatoriana es el ndice de Precios al Consumidor (IPC).
Como cualquier ndice, el IPC tiene de referencia un mes en el cual su valor se
iguala a 100. A este mes se lo conoce como ao base, punto en el tiempo que
servir como referencia para evaluar el crecimiento de los precios en la
economa.
Puesto que tampoco resulta factible medir todos los precios de una economa, es
necesario tomar en cuenta una canasta de bienes en particular. De esta forma se
puede apreciar que los efectos inflacionarios no son los mismos en el caso que el
precio de un bien de consumo masivo sea el que incremente o que el incremento
se en el precio de un bien de bajo consumo. Es decir, no es lo mismo que el
precio del pan crezca a que crezca el precio de los esferogrficos de color rojo.
Sin duda el primero importa mucho ms en trminos inflacionarios que el
segundo. Para resolver este inconveniente lo que se hace es construir
ponderadores, los cuales permiten dar ms importancia a unos bienes que a
otros. Estos ponderadores corresponden a la proporcin del gasto que se destina
a cada uno de los bienes. De esta forma, la construccin del IPC para dos bienes
puede plantearse de la siguiente forma:
Supongamos que los dos bienes en la economa son: alimentos y cortes de pelo.
El gasto que efectan los hogares en alimento es igual al precio del alimento
multiplicado por la cantidad de alimento que se compra. De forma anloga, el
gasto en corte de pelo resulta ser el precio del corte de pelo por las veces que se
contrata dicho servicio. Por lo tanto, el gasto total de los hogares resulta ser la
suma de ambos gastos, es decir:
Total gasto en consumo = (Precio de alimento * Cant. de alimento) +
(Precio de corte de pelo * Cant. de corte de pelo)
El ndice de precios busca evaluar la evolucin de los precio de ambos bienes en
conjunto. Para ello se construye un promedio ponderado de los precios de
alimentos y corte de pelo, en el que las ponderaciones dependan de la cantidad
de consumo que tiene cada uno de los bienes dentro de la canasta total de
consumo de los hogares. Por ejemplo, asumamos que el 80% del consumo del
17

hogar est destinado a consumo de alimento y el restante 20% se destina a corte
de pelo. La forma del IPC del consumo total ser:
IPC = 80% *(precio de alimento) + 20%*(precio de corte de pelo)
Dado que la inflacin se define como la variacin del nivel de precios en una
economa, por lo general nos interesa la variacin de los precios en dos instantes
del tiempo, y no el nivel del precio en un solo momento del tiempo. Para hacer
tal comparacin se establece arbitrariamente un ao base con un IPC igual a 1
(o 100).
6
As se compara el valor que tom en IPC en el ao mes base y el valor
que toma en el mes de referencia. Al compara la variacin de estos dos instantes
de tiempo se logra construir la cifra de inflacin. De esta forma la inflacin sigue
siendo una tasa de variacin, pero del ndice de precios del consumidor y no del
precio de un nico bien.


Para la construccin del IPC, el Instituto Nacional de Estadsticas y Censos
(INEC) el INEC monitorea el nivel de precios de 299 productos. Estos 299
productos son los bienes con mayor consumo dentro del gasto de los hogares
ecuatorianos. Cada uno de estos bienes tiene un ponderador que expresa la
importancia de ste dentro de la canasta de consumo. De esta forma se calcula el
IPC para cada producto, que junto al ponderador asignado a cada bien permite
construir el IPC general. Con este IPC general se mide la inflacin de la
economa ecuatoriana.
Para ver los productos que componen la canasta de bienes y servicios del IPC en
Ecuador ver:
http://www.inec.gov.ec/web/guest/ecu_est/est_eco/ind_eco/ipc/inf_act_ind/ser_h
is
Ejemplo 1.5
Suponga los siguientes datos para una economa que solo tiene dos bienes.

Precio del alimento ao base = 100
Precio del alimento ao t= 200
Precio del corte de pelo ao base=120
Precio del corte de pelo ao t =120



6
El valor de 100 o de 1 es arbitrario, inclusive puede tomar cualquier otro valor. Sin embargo, en la literatura se
utiliza el valor de 100 por la facilidad de clculo.
18

Por lo tanto el clculo del IPC en el ao base viene dado por:



Ahora, es necesario calcular el IPC para el ao t.



Como vemos en el ao t el IPC registr un valor de 184, superior al valor que
haba reportado para el ao base de 104 punto. A simple vista se encuentra que
el IPC del ao t es superior al del ao base lo cual nos indica que existi
inflacin entre estos dos perodos. Sin embargo, para poder estimar el dato de
inflacin de la economa hay que calcular la variacin que sufri el IPC:
76.9%
La inflacin experimentada en esta economa fue de 76.9%.
La inflacin es sensible a los cambios en los ponderadores que se asignan a cada
consumo, lo cual constituye una debilidad de este indicador.
En Ecuador, la inflacin se presenta en tres tipos de estadsticas:
I. Inflacin Mensual: Variacin del ltimo mes. Por ejemplo, es el
clculo de la inflacin entre el mes de septiembre de 2008 y octubre
del mimo ao.
II. Inflacin Anual: Variacin del mes con respecto al mismo mes en el
ao anterior. Por ejemplo, la inflacin anual de octubre de 2008 se
refiere a la variacin del IPC entre octubre de 2008 y octubre de
2007.
III. Inflacin Acumulada: Variacin del mes con respecto a diciembre
del ao anterior. Por ejemplo si queremos ver la inflacin acumulada
a septiembre de 2008 debemos acumular la inflacin mensual desde
diciembre de 2007 hasta septiembre de 2008. Cabe sealar que la
variacin acumulada a Diciembre de cada ao es igual a la variacin
anual del mismo mes de Diciembre.
19

Error! Referencia de hipervnculo no vlida.En ocasiones suele utilizarse al
ndice de Precios al Consumidor (IPC) como una aproximacin del deflactor del
PIB.

1.5 Mercado Laboral

Uno de componentes del flujo circular de la renta es el Mercado de Factores de
produccin. Este mercado tiene como componentes los factores de capital y,
dentro de estos el mercado de valores, donde se ofrecen y demandan acciones y
productos financieros. Adems, el mercado de factores incluye al mercado de
trabajo. Este mercado es donde las familias ofrecen su trabajo y las empresas
demandan mano de obra.
De la interaccin en este mercado entre hogares y empresas, aparece lo que se
conoce como el nivel de empleo en la economa. Sin embargo, la mayora de
veces el sistema no es perfecto y por lo tanto no existen los suficientes puestos
de trabajo para todas las personas que desean trabajar. A este fenmeno se le
conoce como desempleo.
El desempleo se define como el total de adultos de un pas que buscan trabajo
por un lapso de tiempo y no lo consiguen (Miller, 2002).
Dentro de la estructura laboral que tiene un pas pueden distinguirse varias
categoras que componen el mercado laboral. Entre ellas:
Poblacin en edad de trabajar: Comprende todas las personas,
hombres y mujeres de 10 aos o ms.
Poblacin Econmicamente Activa (PEA): Conjunto de
personas en edad de trabajar, que ofrecen su mano de obra, para la
produccin de bienes y servicios; es decir aquella parte de la poblacin
de 10 aos o ms edad, que est trabajando o que busca activamente un
trabajo a cambio de una remuneracin.
Poblacin Econmicamente Inactiva: Aquellas personas de 10
aos o ms no ocupadas, que no buscaron trabajo durante las ltimas
cuatro semanas, ni estuvieron disponibles para trabajar.

Respecto a los niveles de ocupacin, se debe distinguir entre:
Poblacin desocupada: Personas de la PEA, que durante la
semana de la encuesta no tena empleo y estaba disponible para trabajar y
que, adems, haba tomado medidas concretas en las ltimas 4 semanas
20

para conseguir un empleo asalariado o por cuenta propia. Este concepto
abarca a trabajadores que quedaron sin empleo por despido o renuncia
(cesantes), como a quienes tratan de incorporarse por primera vez al
mercado de trabajo (trabajadores nuevos).

Poblacin ocupada: Personas de la PEA, que trabajaron al
menos una hora durante la semana de referencia o que, aunque no
trabaj, disponen de trabajo, vacaciones, enfermedad, licencia, etc.
Poblacin ocupada con subempleo visible: Personas ocupadas
que involuntariamente trabajaron menos de 40 horas a la semana, pero
que estn dispuestas y disponibles a trabajar, ya sea en su empleo actual
o en otros empleos adicionales.
Poblacin con otras formas de subempleo: Personas ocupadas
que trabajan 40 horas o ms y estn dispuestas y disponibles a trabajar
ms horas en su empleo actual o en otros empleos; y, aquellas que
laboran menos de 40 horas a la semana, no desean trabajar ms horas y
sus ingresos son inferiores a los mnimos legales.
Poblacin en el subempleo: Personas ocupadas que se
encuentran en condiciones de subempleo visible y otras formas de
subempleo.
Poblacin con ocupacin adecuada (TOA): Personas de 10
aos o ms que trabajan como mnimo la jornada legal de trabajo y tienen
ingresos superiores al mnimo legal y no desean trabajar ms horas; o que
trabajan menos de 40 horas con ingresos superiores al mnimo legal y no
desean trabajar ms horas.
El rango de edad en que a una persona es considerada apta para trabajar vara de
pas en pas. Para Ecuador cualquier persona con 10 aos o ms es parte de la
PEA. Sin embargo, en pases desarrollados este rango suele ser mucho mayor.
Este rango se ajusta a las caractersticas socioeconmicas de cada pas; en
Ecuador las condiciones de pobreza obligan a los nios a trabajar activamente.
Por motivos estadsticos se incluye a esa fuerza laboral dentro de la PEA y de los
indicadores del mercado laboral ecuatoriano.
En el anlisis del desempleo se pueden distinguir 4 tipos: friccional, estructural,
temporal y cclico.
El desempleo Friccional es el flujo continuo de individuos que
pasan de un cargo a otro, adentro y afuera de la condicin de empleado
(Miller, 2002). Este tipo de desempleo se produce porque los
trabajadores que estn buscando un empleo no lo encuentran de
21

inmediato. Mientras estas personas estn buscando trabajo son
contabilizados como desempleados.
Este tipo de desempleo existe permanentemente en la economa. Si se
quisiera eliminar el desempleo friccional se tendra que evitar que los
trabajadores abandonen sus puestos de trabajo hasta que encuentren uno
nuevo, lo cual resulta imposible en la prctica.
El desempleo Estacional es aquel que aparece y desaparece
dependiendo del perodo del ao. Se produce cuando las industrias tienen
una actividad fluctuante durante el ao, Un ejemplo es el sector de la
agricultura, el cual no produce todo el ao, por lo que la demanda mano
de obra depende del perodo del ao.
El desempleo Estructural se debe a un desequilibrio entre el tipo
de trabajadores que requieren los empresarios y el tipo de trabajadores
que buscan trabajo, ya sea por capacitacin, localizacin o caractersticas
personales no adecuadas. Este tipo de desempleo no es ocasionado por
las fluctuaciones generales de los negocios o la actividad econmica,
aunque stas puedan afectarlo. A diferencia del desempleo friccional,
ste no est asociado con el movimiento de trabajadores en busca de
mejores condiciones salariales.
El desempleo Cclico es el resultado de la falta de demanda
general de trabajo. Cuando la actividad econmica cae, la demanda de
bienes y servicios que producen las empresas tambin cae, por lo tanto,
los puestos de trabajo en la economa se reducen. Este tipo de desempleo
est asociado a las fluctuaciones en la economa, y generalmente se debe
a recesiones y depresiones. La forma como se puede reducir el
desempleo cclico ser reduciendo la volatilidad de la actividad
econmica en un pas, tratando de mantener un crecimiento recurrente de
la economa en el tiempo.

1.6 Consumo y Ahorro

Un individuo puede su destinar su ingreso al consumo de bienes y servicios o al
ahorro. En el extremo de que ahorre todo el ingreso, podr en el perodo sub
siguiente consumir ms que el ingreso en ese periodo le hubiese permitido,
adems podr hacer uso del rendimiento de su ahorro representado en la tasa de
inters. La relacin entre el ingreso, el ahorro y el consumo es sencilla:

22

Esta es una identidad contable que se cumple en cualquier instante del tiempo.
Por tanto, podemos definir al ahorro como:


1.6.1 Determinantes del Consumo y el Ahorro

Desde la visin clsica de la economa
7
, la tasa de inters determina el nivel de
ahorro que los hogares van a mantener. Mientras mayor es la tasa de inters que
paga un banco por los depsitos, mayor ser la cantidad de ahorro que las
personas estarn dispuestos a realizar. Sin embargo, en los aos 30, Keynes
neg que la tasa de inters sea el factor ms importante para determinar el ahorro
de las personas. Keynes plante que las decisiones de ahorro y consumo
dependen del ingreso disponible de una persona en el tiempo (Miller, 2002).
La relacin entre el consumo de un individuo y el ingreso disponible del mismo
se conoce como funcin de consumo. La funcin de consumo muestra el nivel
de consumo que los hogares y los individuos planean tener para cada nivel de
ingreso disponible.










Grfico 1.2

7
La economa clsica nace con el libro de Adam Smith en el siglo XVIII. Fue la primera escuela econmica
23



Grficamente, a medida que el ingreso aumenta (eje horizontal), el consumo
tambin aumenta (eje vertical). Por lo tanto se puede afirma que el consumo y el
ingreso guardan una relacin positiva. De forma analtica esta relacin puede
ser resumida en la siguiente ecuacin:

Donde A se conoce como el Consumo Autnomo. El Consumo Autnomo es el
consumo que se da independiente del nivel de ingreso que tenga la persona. Por
ejemplo, existe ocasiones en que la falta de empleo provoca que el ingreso del
individuo sea cero, sin embargo el individuo no puede dejar de consumir
alimentos y productos para su supervivencia. A ese consumo, que no depende
del nivel de ingreso, se le conoce como Consumo Autnomo. En el grfico
anterior podemos ver que el Consumo Autnomo es 2.000.
El trmino es la proporcin del ingreso que se destina al consumo. Es decir, el
trmino expresa la parte del ingreso disponible que el individuo o el hogar
destina al consumo. Este factor ha sido un tema de permanente estudio en las
economas de todo el mundo, ya que su estimacin implica determinar los
patrones de consumo de la poblacin de un pas.

1.6.2 Propensin Media al Consumo y al Ahorro

2000
3600
5200
6800
8400
10000
11600
13200
14800
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
16000
0 5000 10000 15000 20000
C
o
n
s
u
m
o
Ingreso Disponible
Funcin de Consumo
Consumo Autnomo
24

Los individuos en una economa tienen gustos y preferencias distintos. Esto
genera que sus decisiones de consumo y ahorro varen de una persona a otra. La
predisposicin a consumir o a ahorrar es distinta entre familias o individuos. Por
ejemplo, un padre de familia que no se preocupa demasiado por el futuro tender
a consumir una mayor porcin de su ingreso que otro que, por ser ms previsivo,
tiende a destinar una mayor proporcin de su ingreso al ahorro familiar.
La diferencia entre estos dos tipos de personas puede verse a partir de la
propensin Media de Consumo (PMC) y la Propensin Media al Ahorro
(PMA). Es decir, estas medidas estiman cual es la proporcin que un individuo
destina de su ingreso para el consumo y el ahorro. Su clculo mide estas
proporciones:
PMC =
. PMA =
donde:
PMC + PMA = 1 (100% del ingreso total)

1.6.3 Propensin Marginal al Consumo y al Ahorro

En el anlisis del consumo y el ahorro tambin se utiliza la Propensin Marginal
a Consumir y a Ahorrar, PMgA y PMgC, respectivamente. La diferencia con la
Propensin media radica en que el trmino marginal se refiere al cambio en el
consumo o el ahorro en trminos relativos, mientas que el trmino medio se
refiere al total de consumo y ahorro. Es decir, la PMgA y PMgC nos dicen
cuanto de cada dlar extra de ingreso se destina al ahorro y al consumo,
respectivamente. Formalmente:

PMgC =
PMgA =
donde:
PMgA + PMgC = 1 (100% del cambio en el ingreso)
25

Las Propensiones Medias y Marginales a consumir y a ahorrar deben suman el
100 por ciento del ingreso y el 100 por ciento del cambio en el ingreso,
respectivamente. Si encontramos un dlar en la calle y decidimos consumir 75
ctvs. de ese dlar y el resto lo guardamos en el bolsillo, entonces intuitivamente
la Propensin Marginal a Consumir de esa persona ser 0.75 y la Propensin
Marginal al Ahorro es de 0.25, donde ambas propensiones suman el 100%.
Se puede medir en una economa cuanto consumo o ahorro extra se generara
tras un incremento en los salarios a travs de la Propensin Marginal a Consumir
(PMgC) y de la Propensin Marginal a Ahorrar (PMgA).

Ejemplo 1.6
8

Considere el siguiente ejemplo para ver la diferencia entre la Propensin
Marginal y la Propensin Media.
Un individuo recibe un ingreso anual de $18.000 de los cuales su consumo
planeado es de $16.400. As, su propensin Media de Consumo ser
$16.400/$18.000 = 0.91. Ahora supongamos que para fin de ao recibe una
remuneracin adicional de $ 2.000. Sobre este ingreso adicional el individuo
decide consumir $ 1.600 y el resto lo ahorra. En este caso su Propensin
Marginal al Consumo ser $ 1.600/ $2.000= 0.8, y su propensin marginal a
ahorrar resulta ser $400/$2.000= 0.2

1.7 Oferta y Demanda Agregada

Dos conceptos que atraviesan a la ciencia econmica son la demanda y la oferta..
Pese que el estudio de la demanda y de la oferta se realizar en el captulo 2, es
conveniente introducir brevemente estos conceptos.
1.7.1 La Demanda
1.7.1.1 La Ley de la Demanda

La demanda es la cantidad de bienes y servicios que se adquieren a determinado
precio, siempre y cuando se mantengan constantes los dems factores que
pueden influir sobre este fenmeno (Miller, 2002).
La Ley de la Demanda dice que cuando aumenta el precio del un bien las
personas compran menos de ste; y cuando disminuye el precio, los individuos
tienden a comprar una mayor cantidad del bien.

8
Ejemplo de: Miller, Economa Hoy, 2002
26

De acuerdo a la Ley de la demanda, la demanda de un bien se relaciona de forma
inversa a su precio. Cuando una de las variables aumenta la otra disminuye.
Gran parte de la economa se sustenta sobre esta Ley. Este concepto es bastante
intuitivo y responde a un sentido de racionalidad de los individuos. Por ejemplo,
es poco probable encontrar que al subir el precio de los zapatos (manteniendo el
precio de los otros bienes y la renta del individuo constantes) una persona
aumente el consumo de este producto.
Sin embargo, Giffen, en el Siglo XIX, plante que algunos bienes podan no
cumplir con la ley de la demanda. Es decir, que ante cambios ascendentes
(descendentes) en el nivel de precios de ese producto, su demanda aumenta
(cae). Aunque en la realidad es poco probable encontrar bienes Giffen, un
ejemplo comn de este tipo de bienes es el consumo de papas. Si disminuye el
precio de las papas, es posible comprar ms pasta, pero al consumir ms pasta,
las papas pueden ser menos deseadas, resultando en una reduccin de su
demanda.
La Ley de la Demanda puede ser representada de manera grfica.
Grfico 1.3
Curva de Demanda








En el eje vertical tenemos el nivel de precios (P) y en el eje horizontal
encontramos la cantidad del bien que se est demandando (Q). Vemos que para
el nivel de precios p1, la curva de demanda nos indica que el individuo demanda
un nivel de producto igual a q1. Ahora supongamos que el nivel de precios se
reduce, pasando de un precio p1 a p2, como se observa en el grfico anterior.
Bajo el nuevo precio p2 la demanda del bien aumenta pasando de q1 a q2,
donde q2 es mayor a q1. Ante una reduccin del precio del bien, la demanda de
ste aument.
Si medimos todos los puntos posibles de demanda que se generan ante cambios
en el nivel de precios se logra construir la curva de demanda. La demanda tiene
P
Q
p1
q1
p2
q2
27

una pendiente negativa que expresa la relacin inversa entre el precio (p) y la
cantidad demandada (q).

1.7.1.2 Demanda Agregada

La Demanda Agregada es la cantidad total de bienes y servicios consumidos por
los residentes de un pas a un nivel determinado de precios (Sachs y Larran,
2002).
Adems de ser el conjunto de demandas individuales, la demanda agregada
puede ser entendida desde un enfoque macro como la suma de la demanda por
consumo de los hogares (C), la inversin (I) y el gasto del gobierno (G). Note
que este concepto est relacionado con el clculo del PIB por el mtodo de
gasto, ya que como se manifest anteriormente, el PIB, en una de sus formas, es
la suma de las demandas finales de la economa. Por lo tanto la demanda
agregada para una economa cerrada
9
puede quedar definida como:

Si asumimos que el gasto del gobierno es fijo y est determinado por las
polticas pblicas y no por las fuerzas del mercado, la demanda agregada estar
en funcin nicamente del consumo (C) y de la inversin (I). Sin embargo, estas
dos ltimas variables dependen a su vez de otros factores. Por ejemplo, una
variable que influye sobre el consumo y la inversin es la tasa de inters. Una
tasa de inters ms alta se traducir en menor consumo, en mayor ahorro y en
una reduccin de la demanda por inversin por parte de las empresas. A su vez
el consumo y la inversin dependen de las expectativas que tengan los agentes,
si los consumidores perciben un ambiente econmico favorable, pensarn en
consumir ms; las empresas, al ver esa dinmica en el consumo, tendern a
producir ms ya que tendrn mayor probabilidad de generar mayores beneficios.
Estas intensiones por producir llevarn a las empresas a buscar financiamiento e
inversin, lo cual dinamizar la economa en su conjunt con mayor empleo y
nuevamente con mayor nivel de consumo.
En una economa abierta, la Demanda Agregada es la cantidad total de bienes
internos demandados por los compradores nacionales y extranjeros. Esto es
equivalente a la suma de las demandas de bienes internos que realizan los
residentes de un pas en forma de consumo, inversin y gasto del gobierno, ms
la demanda externa por bienes internos, es decir la demanda por exportaciones
(X) que realizan los residentes de pases del exterior (Sachs y Larran, 2002).

9
Una economa cerrada es un concepto econmico que se refiere a la no inclusin del sector externo dentro del
anlisis. En el caso de que se eliminen todas las relaciones con el exterior un pas puede considerarse una economa
cerrada.
28

Si a la suma del consumo, la inversin y el gasto del gobierno, le restamos las
importaciones (M), se consigue el gasto interno de un pas que va dirigido a
bienes y servicios producidos dentro del territorio nacional. A las demandas
internas ms la demanda externa se denomina demanda agregada de un pas en
una economa abierta, y resulta de:

Esta ltima ecuacin es igual a la identidad que corresponde al clculo del PIB.
La contabilidad nacional ecuatoriana contempla este clculo en lo que se
denomina la tabla de utilizacin. Estas estadsticas pueden ser encontradas en el
Banco Central del Ecuador.

1.7.2 La Oferta
1.7.2.1 Ley de la oferta

La oferta se define como todos los bienes y servicios que las empresas
pretenden vender en un mercado a unos precios dados. De igual manera que la
demanda, la oferta sigue un patrn de comportamiento que es independiente del
bien o servicio que se oferte, y es la Ley de la Oferta. La ley de la Oferta dice
que ante mayores precios en la economa, mayor ser el volumen de bienes y
servicios que se ofertan en los mercados, siempre y cuando se mantengan los
dems factores constantes.
Esta ley establece una relacin directa entre los precios y la cantidad ofertada.
Es decir, cuando aumenta el precio de un bien crece la cantidad ofertada del
mismo, y a su vez cuando se reduce el precio la cantidad ofrecida tambin
disminuye. Al igual que la Ley de la Demanda, millones de ejemplos del mundo
real respaldan la Ley de la Oferta. Esta ley se puede apreciar en el siguiente
grfico:




Grfico 1.4
Curva de Oferta


p
P2
p1
29






El grfico 1.4 muestra la relacin antes expuesta, donde para un nivel inicial de
precios, p1, la cantidad ofertada del bien es q1. Sin embargo, en el caso de que
los precios en el mercado se incrementen, pasando de p1 a p2, vemos que la
cantidad ofertada tambin aumenta, en este caso desde q1 a q2. A su vez, si este
ejercicio se lo realiza para diferentes niveles de precios y cantidades,
encontramos la curva de oferta que se muestra en el grfico 1.4.
Las caractersticas especificas de las curvas oferta y demanda, al igual que el
comportamiento de los mercados, se ver con mayor detalle en el captulo 2.

1.7.2.2.1 Oferta Agregada

La Oferta Agregada es el monto total del producto (bienes y servicios) que
empresas y familias deciden ofrecer frente un cierto conjunto de precios y
salarios en una economa. Las empresas tienen el objetivo de maximizar su
beneficio; para ello buscan el nivel de produccin que les permite cumplir este
objetivo, teniendo en cuenta el precio del producto, los costos de los insumos, el
capital y las tecnologas de produccin disponibles. De igual manera las familias
deciden cuanto de su trabajo ofertarn en base al nivel de los salarios que las
empresas estn dispuestas a pagar.
La Oferta Agregada depende de una serie de variables como el nivel de empleo
que los empresarios deciden contratar basados en sus expectativas sobre las
ventas futuras. A su vez, el nivel de empleo depende de factores como el nivel
de los salarios y el precio del resto de insumos. Adems, la oferta Agregada
depende de factores externos como los cambios climticos o las condiciones
polticas.

30

Captulo II: El Mercado
2.1 Los mercados de competencia perfecta

Despus de haber revisado de forma general lo que significa la
Macroeconoma, es necesario adentrarnos a otro de los campos de la ciencia
econmica: la Microeconoma. Si a la Macroeconoma le concierne el anlisis
de los fenmenos econmicos de forma agregada, la Microeconoma se
preocupa por estudiar e investigar los patrones de comportamiento de los agentes
en forma individual, ya sea a los consumidores con la teora de la Eleccin del
Consumidor o a las empresas con la Teora de la Firma.
10

El mercado es el lugar de interaccin entre compradores y vendedores de un bien
o servicio, en el cual todos los individuos tratan de elegir una canasta de
consumo a partir de las ofertas realizadas por las empresas. El estudio del
mercado es complicado debido a la gran cantidad de factores que afectan su
funcionamiento. La economa simplifica la realidad, para hacer ms fcil el
estudio de dichos mercados, esta simplificacin se realiza mediante la
construccin de modelos.
Un modelo es una representacin simplificada de la realidad, suprime detalles
considerados irrelevantes, para as fijarse en los rasgos esenciales del problema
econmico que se est analizando. Normalmente lo que se hace es empezar con
un modelo sencillo, que tenga pocas variables, e ir aadiendo complicaciones y
variables para que el modelo sea lo ms real posible. Los modelos por lo general
incluyen dos tipos de variables: exgenas (consideradas predeterminadas por
factores que no se incluyen en el modelo) y endgenas (determinadas por
factores incluidos en el modelo).
Al estudiar los mercados pueden presentarse cuatro posibles tipos de mercados:
Mercados perfectamente competitivos
Monopolios
Oligopolios
Competencia monopolstica
Por cuestiones de tiempo solo se abordarn los Mercados Perfectamente
Competitivos

10 10
La Teora del Consumidor y del Productos son la estructura fundamental del estudio de la
Microeconoma. Sin embargo, dado que este curso es de un nivel inicial, no nos adentraremos al estudio
especfico de esta temtica. Sin embargo revisaremos conceptos que se desprende de la anterior seccin,
como son oferta, demanda, mercados y breves rasgos lo que es la Teora del Bienestar.
31

El mercado perfectamente competitivo posee las siguientes caractersticas:
Informacin perfecta.
11

Muchos compradores y muchos vendedores racionales, esto quiere
decir que todos escogen actuar de manera que maximicen su
bienestar.
Todos los productos son idnticos.
Dado que existen muchos compradores y vendedores de productos
idnticos, nadie tiene control sobre los precios, estos se definen por
las fuerzas del mercado, oferta y demanda.
Existe libertad para entrar y salir de los mercados, no hay
restricciones a la movilidad de los recursos.
Dados los precios del mercado, todos los que buscan vender, venden;
y todos los que quieren comprar, compran. Por lo tanto se vaca el
mercado y no hay escasez, ni excedentes.
Como consecuencia de los anteriores supuestos, la influencia de los
individuos es insignificante y por lo tanto slo el mercado define las
acciones que sern tomadas por los individuos.
El mercado del pan es un ejemplo cercano a uno de competencia perfecta. En
este mercado, existen miles de productores y miles de compradores. Si en este
mercado un productor trata de vender panes a un mayor precio no vender
ningn pan, debido a que todos los consumidores saben que pueden conseguir el
mismo producto a un menor precio (esto se debe a la informacin perfecta), por
lo tanto el individuo que quiso vender sus panes a un mayor precio del de
mercado perder a sus compradores y tendr que regresar al precio inicial. Si
decide bajar el precio puede salir del mercado, debido a que generara prdidas,
sin afectar al resto de individuos.
Si un individuo logra producir panes a un menor costo, atraera una gran
cantidad de compradores, pero slo por un corto plazo, ya que despus de un
tiempo el resto de productores obtendran esa informacin y todos podran bajar
su precio hasta igualar al del primer individuo. Como se puede ver, en un
mercado de competencia perfecta, no servira de nada utilizar marketing, o
diferenciar el producto o tratar de mejorarlo, ya que todos los productos son
idnticos.
Entonces cmo se compite en un mercado perfectamente competitivo?

11
La informacin prefecta consiste en que cada individuo conoce todo sobre el mercado.
32

Si se analizan las posibles acciones que pueden tomar los productores nos
podemos dar cuenta de que en realidad, en los mercados competitivos no se
puede competir. Esto se debe a que si un productor baja el precio el resto hace lo
mismo para poder permanecer en el mercado y si un individuo descubre la
manera de mejorar la calidad del producto, entonces el resto, al informarse, har
lo mismo.
La existencia de un mercado perfectamente competitivo requiere de supuestos
muy fuertes y poco reales; sin embargo estas condiciones ayudan a estudiar el
comportamiento econmico.
2.2 La oferta y la demanda

La oferta y la demanda son las fuerzas econmicas de mercado que determinan
la cantidad de bienes que comercializan y sus precios. Empezaremos por
analizar la demanda y la oferta del mercado para, posteriormente, encontrar el
equilibrio del mismo y estudiar ciertas propiedades del mercado en competencia
perfecta.
2.2.1 Demanda

La demanda del mercado es la suma de la demanda de un bien o servicio, de
todos los individuos que participan en un mercado. En nuestro ejemplo del pan,
es la suma de la cantidad de panes que desean y pueden comprar los individuos
de la economa. La demanda de mercado se puede graficar con una curva de
demanda, la cual representa la cantidad demandada de un bien o servicio
especfico a diferentes niveles de precios.










33


Grfico 2.1
Demanda



Como se mencion previamente, la demanda responde a la llamada ley de la
demanda: la cantidad demandada de un bien, o servicio, vara inversamente a los
cambios en el precio si se mantiene todo lo dems constante (Mankiw, 2002). Por
ejemplo, si en el mercado de panes el precio es de 5 dlares por unidad de pan,
existirn pocas, o ninguna persona, dispuestas a comprar pan. Si el precio baja a
1 dlar, una mayor cantidad de individuos demandarn el bien. Conforme el
precio disminuye ms individuos estaran dispuestos a comprar pan.
La demanda de un bien o servicio puede cambiar por varios factores Las
variables que afectan el comportamiento de la demanda son:
Precio
Renta
Precios de bienes relacionados
Gustos y expectativas de los consumidores
Ya vimos que el precio tiene una relacin negativa con la cantidad demandada,
ahora analizaremos los otros factores.
34

Renta
La renta corresponde al ingreso que tienen las personas como resultado de su
trabajo o de la posesin de factores de produccin. La relacin entre la renta y la
cantidad demandada de un bien puede ser positiva (aumenta la renta y aumenta
la cantidad demandada del bien) o negativa (aumenta la renta y disminuye la
cantidad demandada del bien). Los bienes que tienen relacin positiva con el
nivel de renta, se llaman bienes normales; en cambio si la relacin es negativa,
se conocen como bienes inferiores.
12


Grfico 2.2
Desplazamiento de la demanda por cambios en la renta

Precios de bienes relacionados
Supongamos que baja el precio de pan, por lo que Juan comprar ms pan. El
efecto de esta variacin en los precios afectar la demanda de tostadas. Esta
relacin se da porque los dos bienes son sustitutos; es decir, los dos cumplen la
misma o similar funcin. Podemos definir que dos bienes son sustitutos cuando
la subida del precio de uno de ellos provoca un aumento en la demanda del otro,
Ahora asumamos que a Juan le gusta el chulpi con chochos, pero no le gusta
comer ninguno de los dos por separados. Si Juan compra 0.5 libras de chulpi y
0.25 de chochos al mes, en caso de bajar el precio del chulpi, entonces por la
Ley de la demandada Juan comprar ms chulpi, y como le gusta comerlo con
chochos, tambin aumentar la demanda de este ltimo bien. Estos dos bienes
son complementarios, ya que la disminucin del precio de uno de ellos provoca
un incremento de la demanda del otro, y viceversa.

12
El ejemplo ms usado para explicar un bien inferior es la utilizacin de bus como medio de transporte.
En este caso, si una persona va en bus a trabajar recibe un gran incremento en su renta, dejar de utilizar
el bus y empezar a transportarse en taxi o se comprar un carro. Entonces un aumento en su renta
provoc que deje de demandar el servicio de transporte en bus.
35

Grfico 2.3
Desplazamiento de la demanda (bienes sustitutos)

Grfico 2.4
Desplazamiento de la demanda (bienes complementarios)


Gustos y expectativas
El determinante ms fuerte de la variacin en la demanda son los gustos. Si a
Juan le gusta el pan va a demandar pan, si no le gusta no lo har. Los gustos no
son estticos en el tiempo, por lo que pueden generar cambios en la demanda.
Las expectativas sobre el futuro tambin afectan la cantidad demandad de un
bien. Por ejemplo si Juan cree que el precio del pan va a bajar, entonces
disminuir su demanda actual para despus comprar ms.


36

2.2.2 Oferta
La oferta del mercado es la suma de la oferta de un bien o servicio de todos los
individuos que participan en un mercado. Al igual que existe una curva de
demanda, existe tambin la curva de oferta. La curva de oferta representa la
cantidad demandada de un bien o servicio especfico para diferentes niveles de
precio.
Grfico 2.5
Oferta







La relacin entre el precio y la oferta de un bien es positiva: si aumenta el precio
aumenta la oferta y viceversa. Por ejemplo, cuando el precio del pan es 1 ctv., no
habr personas dispuestas a vender pan. Sin embargo, conforme el precio
incrementa, algunos individuos empezaran a ofertar el bien ya que ahora pueden
ganar ms dinero que con el precio anterior. De la intuicin expuesta
anteriormente se deriva la Ley de la oferta: la cantidad ofrecida de un bien, o
servicio, vara en el mismo sentido que los cambios en el precio, si se mantiene
todo lo dems constante.
Al igual que con la demanda, existen variables que afectan el comportamiento
de la oferta, estas son:
Precio
Los precios de los factores de produccin
Tecnologa
Expectativas
Ya se determino la relacin entre oferta y precio, ahora analizaremos los otros
factores.
p
Q
P2
p1
q1 q2
37

Precios de los factores de produccin
Los factores de produccin son los recursos utilizados para producir bienes o
servicios, estos son:
Capital
Trabajo
Tierra

La oferta de un bien est relacionada negativamente con los precios de sus
factores, ya que si el precio de uno o ms de estos factores sube, la produccin
se vuelve menos rentable, por lo que se produce menos.

Grfico 2.6
Desplazamiento de la oferta por cambios en los precios de los precios de los
factores


Tecnologa
Los avances tecnolgicos pueden reducir los costos de produccin y por lo tanto
incrementan la oferta de un bien o servicio.





38

Grfico 2.7
Desplazamiento de la oferta por cambios en la tecnologa

Expectativas
Si una empresa espera que el precio del bien que produce va a subir, entonces
aumentar su produccin.

2.2.3 Equilibrio

El equilibrio de mercado corresponde a la situacin donde la demanda y la
oferta son iguales. Grficamente es el punto en el que las curvas de demanda y
de oferta se cortan. El punto de interseccin determina la cantidad y el precio
de equilibrio. En este punto el mercado se vaca, ya que la cantidad que se
quiere y se puede comprar es igual a la cantidad que se vende.









39

Grfico 2.8
Equilibrio

En caso de que el precio existente sea mayor al de equilibrio, existe un
excedente en el mercado, ya que los vendedores ofertaran ms de lo que los
consumidores desean comprar; en cambio, si el precio es menor, existe escasez.

Grfico 2.9
Excedente producido por un precio mayor al precio de equilibrio





40

Grfico 2.10
Escasez producida por un precio menor al de equilibrio


En los casos donde existe escasez o excedentes, las fuerzas de mercado ayudaran
a equilibrar el mercado. Por ejemplo, si hay un excedente, los oferentes, al no
poder vender toda su produccin bajaran los precios hasta que el mercado
alcance su equilibrio.

2.2.4 Elasticidad

Cuando analizamos los determinantes de la demanda, vimos que los
compradores varan la demanda de un bien cuando hay cambios en el precio o en
su nivel de renta, y cuando varan los precios de los bienes sustitutos y
complementarios. Este anlisis solo permiti saber en qu direccin vara la
demanda, pero no en que magnitud. Para saber la magnitud en la que cambia la
demanda se emplea el concepto de elasticidad.
La elasticidad mide la sensibilidad de la cantidad demandada u ofertada frente a
cambios en sus determinantes. En este anlisis slo se estudiar la elasticidad-
precio de la demanda
13
. La demanda de un bien es elstica si la cantidad
demandada cambia ms que proporcional al cambio en el precio, y es inelstica
si la demanda cambia menos que proporcional al cambio en el precio. Es
perfectamente inelstica cuando no existe ningn cambio de la cantidad ante
cambios en el precio.


13
Mide el grado en que la cantidad demandada responde a una variacin del precio.
41

2.3 Excedente del Consumidor y del Productor

2.3.1 Excedente del consumidor
Todos los individuos compraran un bien a un precio menor al que estn
dispuestos a pagar, y se negaran a pagar un precio superior. Por ejemplo,
supongamos que Juan est dispuesto a pagar 1 dlar por una pan y el precio de
mercado es de 50ctvs. Juan pensara que la compra fue una ganga, ya que pago
50 ctvs. menos a lo que estaba dispuesto a hacerlo. Este ahorro se denomina
excedente del consumidor
14
. En cambio Pedro tiene una disposicin a pagar de
50 ctvs. de dlar, por lo que no obtiene ningn excedente del consumidor. Si
hubiera un tercer individuo con una disposicin a pagar igual a 40 ctvs., este no
entrara al mercado.
El excedente total del consumidor en el mercado es la suma de los excedentes de
todos los compradores. Por ejemplo, si el precio del pan fuera de 50 ctvs., y Julio
estara dispuesto a pagar 2 dlares y Jorge 1 dlar por cada pan, entonces el
excedente total sera la suma del excedente de Julio (1,50 dlares), ms el
excedente de Juan (50 ctvs.); lo que dara un excedente de 2 dlares .
Grfico 2.11
Excedente del consumidor

El excedente del consumidor mide el beneficio que obtienen los compradores de
un bien y es una medida del bienestar econmico.
Grficamente el excedente del consumidor se mide como el rea situada debajo
de la curva de demanda y sobre el precio de equilibrio.


14
El excedente del consumidor es la disposicin a pagar de un comprador menos la cantidad que paga
realmente, y mide el beneficio de los consumidores al participar en el mercado.
42

Grfico 2.12
Excedente del consumidor en la curva de demanda

Un incremento en el precio disminuye el excedente del consumidor.

2.3.2 Excedente del productor

Del otro lado del mercado est el oferente. Cada productor est dispuesto a
entrar al mercado siempre y cuando el precio que existe en el mercado sea
superior al coste que implica entrar al mercado; y se negar a participar cuando
el precio es inferior. As como el excedente del consumidor media el beneficio
del consumidor, el excedente del productor
15
hace lo mismo con el beneficio del
productor.
La curva de oferta permite medir el excedente del productor. El rea situada
debajo del precio de equilibrio y sobre la curva de oferta mide el excedente del
productor en un mercado.
Grfico 2.13
Excedente del Productor

15
El excedente del productor es la cantidad que percibe un vendedor por un bien menos el coste de
producirlo.
43


Como podemos ver el excedente del productor aumentara si hay incrementos en
el precio.

2.3.3 Excedente Total del Mercado

La suma del excedente del consumidor ms el excedente del productor nos da el
excedente total del mercado16.

Grfico 2.14
Excedente Total





16
Excedente total = valor para los compradores cantidad pagada por los compradores + cantidad
recibida por los vendedores coste de los vendedores.
Excedente total = valor para los compradores coste de los vendedores.
44

Captulo III: Sector Financiero

3.1 El dinero

El dinero ha formado parte importante de la vida en las sociedades durante miles
de aos. El dinero es una mercanca equivalente universal, es decir, puede ser
intercambiada por cualquier otro bien o servicio.
En una economa sin dinero, las operaciones de compra y venta se volveran
complejas ya que se dependera del trueque. Por ejemplo, si un zapatero desea
una docena de vasos debera buscar a un vidriero que est interesado en obtener
un par de zapatos. En el caso de no existir un vidriero que desee un par de
zapatos, el zapatero deber realizar ms intercambios, cmo canjear el calzado
por joyas, para luego ver si el vidriero acepta el nuevo truque. El dinero
permite evitar todo este proceso (Miles y Scott, 2005).

3.1.1 Funciones del Dinero.

El dinero cumple cuatro funciones (Cleaver, 2004):
1. Medio de cambio: el dinero es un medio de cambio, ya que los
vendedores lo aceptan como forma de pago en transacciones de
mercado.
El dinero facilita el intercambio y reduce los costos de transaccin
asociados a la incertidumbre de los medios de pago.
1. Unidad de cuenta: sirve para asignar y medir el precio de bienes y
servicios
El dinero, como unidad de cuenta, sirve como patrn de valor, ya que
permite a los actores econmicos comparar el valor relativo de
diversos bienes y servicios.
2. Depsito de valor o poder adquisitivo: Permite preservar el valor
en el tiempo, es decir, transferir el poder adquisitivo del presente al
futuro.
Si una persona posee US $ 1000 en su cuenta corriente, puede
gastarlos hoy, o en el futuro para adquirir bienes y servicios. De esta
manera, el dinero proporciona una forma de transferir valor (riqueza)
45

hacia el futuro. Sin embargo la utilidad del dinero para preservar
valor est limitada por la existencia de inflacin: a mayor inflacin,
ms rpido se pierde el valor del dinero.
3. Patrn de pago diferido: Como consecuencia de ser medio de
cambio y unidad de cuenta, el dinero cumple como patrn de pago
diferido, es decir, permite cancelar deudas vencidas en el futuro.

3.1.2 Definicin de dinero

Con los conceptos antes mencionados podemos definir al dinero de la siguiente
manera (Sachs y Larran, 1993):
El dinero es el medio, ms aceptado por la poblacin, que permite el
intercambio de bienes y servicios en una economa de manera sencilla y
eficiente.
Dinero es el conjunto de activos, generalmente aceptados, que utilizan
los individuos en la economa para intercambiar por bienes y servicios.

3.1.3 Clases de dinero

Las clases de dinero son dos: dinero con respaldo y dinero sin respaldo (Cleaver,
2004).
El dinero con respaldo es aquel que puede ser fcilmente convertido a un metal
precioso conforme al patrn de cambio establecido por la autoridad monetaria y
de aceptacin general.
El dinero sin respaldo, o fiduciario, no puede ser intercambiado por metal
precioso, su valor se encuentra en la confianza sobre la aceptacin general con la
que la moneda cuenta y su capacidad de realizar transacciones.
Los chinos se atribuyen la creacin del concepto de dinero fiduciario antes del
siglo XIII, sin embargo, el dinero fiduciario a nivel mundial no apareci hasta el
siglo XX. Hoy en da la mayora de pases utilizan dinero fiduciario; podra
decirse que existe una excepcin cuando se utilizan tasas de cambio fijas y
perfecta convertibilidad con respecto a alguna moneda en particular (esta
46

moneda vendra a convertirse en el metal precioso) como es el caso de la
moneda de Hong Kong con los dlares americanos (Miles y Scott, 2005)
3.1.4 Liquidez del dinero

El dinero es un activo (conjunto de bienes y deudas a favor que o posee una
persona o empresa) que responde que al nivel de riqueza personal. La riqueza en
forma de dinero puede intercambiarse por otros activos, bienes o servicios
inmediatamente. Este atributo del dinero se llama liquidez. Un activo es lquido
cuando puede adquirirse o liquidarse fcilmente sin mucho riesgo de sufrir una
perdida en su valor nominal y a bajos costos de transaccin.

El dinero, por definicin, es el activo ms lquido, mientras que el activo menos
liquido o de baja liquidez est representada por los muebles y edificaciones (ver
grfico 3.2)

Grafico 3.2
Cadena de liquidez

Fuente: Roger LeRoy , Miller: Economa Hoy

Agregados Monetarios
Los billetes y monedas son dinero, pero qu hay de las cuentas corrientes, los
cheques de viajero, las cuentas de ahorro y dems? Para efectos prcticos los
economistas han inventado una clasificacin de distintos tipos de dinero y
47

cuasidinero, dependiendo del grado en el que los diferentes activos cumplen
con las principales funciones de dinero.
Los billetes y monedas en circulacin, junto con las reservas monetarias que los
bancos mantienen en el banco central, tienen la ms alta liquidez de todos los
activos y se denomina dinero de alto poder expansivo (Mh) o base monetaria.
(ver cuadro 3.2)
En trminos de liquidez, siguen los depsitos bancarios a la vista, y los cheques
girados contra depsitos a la vista. Estos activos permiten obtener dinero
efectivo sin prdida de valor ni tiempo; y sumados a los billetes y las monedas
(Mh) forman el agregado monetario M1.
Cuando a la M1 se le aade las cuentas de ahorro y de inversin (activos que
permiten hacer hasta cierto nmero de giros por mes) se constituye el agregado
monetario llamado M2.
Por ltimo, si a la M2 se le aade los certificados de depsitos, los cuales son
activos financieros a plazo fijo, se obtiene el M3.

Cuadro 3.2
Agregados monetarios

Agregados monetarios

M3


M2


M1


Mh
Base monetaria
Alto poder expansivo
Billetes, Monedas
Depsitos a la vista
Cheques de viajero
Otros depsitos
M1 + Cuentas de ahorro y de inversin.
M2 + Certificados de depsitos
Fuente: Felipe Larran, Jeffrey Sachs: Macroeconoma de la economa global
48


Cuasidinero: Son los instrumentos de pago que no son completamente
lquidos. Se puede decir que el cuasidinero es un medio de pago de aceptacin
ms restringida que el dinero. Lo constituyen aquellos bienes que reemplazan al
dinero temporalmente en algunas de sus funciones.

Cuadro 3.3
Dinero y cuasidinero
Dinero Billetes y monedas en circulacin
Depsitos en cuenta corriente en los bancos
comerciales
Cuasidinero Cuentas de ahorro
Depsitos a plazo
Bonos
Otras formas de cuasidinero
Fuente: Aula de Economia.com
Estas son algunas diferencias entre dinero y cuasidinero, segn atributos de los
activos financieros:
Cuadro 3.4
Diferencias entre dinero y cuasidinero
Dinero Cuasidinero
Liquidez Directamente
convertible en
bienes y servicios.
Debe convertirse en dinero
antes de convertirse en bienes y
servicios.
Madurez Inmediatamente
convertible en
bienes y servicios.
Debe transcurrir cierto tiempo
para que pueda convertirse en
efectivo y luego en bienes y
servicios.
Riesgo No conlleva mayor
riesgo.
Implica incurrir en mayor
riesgo, por la posible prdida
de su valor.
Rendimiento No devenga ningn
inters.
Si devengan inters.
Fuente: Aula de Economia.com
49

3.2 Tasa de inters

La tasa de inters puede ser entendida como el precio del dinero en el mercado
financiero; es una proporcin a ser cobrada por el prestamista en un determinado
lapso como compensacin por el dinero que, al prestar, no puede utilizar en su
propio beneficio. Al igual que el precio de cualquier producto, cuando hay ms
dinero en la economa, la tasa baja y cuando hay escasez sube. (Miles y Scott,
2005)
Los elementos que conforman la tasa de inters son:

Cuadro 3.1

Fuente: Banco Central del Ecuador

La tasa de inters puede ser real o nominal.
La tasa de inters nominal es el retorno sobre los ahorros en trminos del monto
de dinero que se obtendr en el futuro por un monto determinado de ahorro
presente. Esta tasa es una buena medida del costo de oportunidad de mantener
saldos monetarios. Por ejemplo, Si se tiene una tasa del 8% anual sobre un bono
de Tesoro a un ao plazo, cada $ 1 invertido hoy en bonos, entregar $1.08
dentro de un ao.
La tasa de inters real mide el retorno sobre los ahorros en trminos del
volumen de bienes que podr comprarse en el futuro con un monto determinado
de ahorro presente. La tasa de inters real es equivalente a la tasa de inters
50

nominal descontando la inflacin esperada. Si, en el mismo ejemplo anterior,
existe una tasa de inflacin del 8%, el Tesoro entregar $1.08, pero servirn para
comprar los mismos bienes que hace un ao (porque estos aumentaron su precio
en 8%), como resultado, la tasa de inters real es 0%.
Adems, las tasas de inters se pueden distinguir entre:
Tasa pasiva o de captacin: es el inters que pagan los intermediarios
financieros a los depositantes.
Tasa activa o de colocacin: es la tasa que reciben los intermediarios
financieros por los prstamos otorgados.
La diferencia entre la tasa activa y la pasiva es el margen de ganancia del
intermediario financiero, denominado spread. El comportamiento de las tasas
de inters y el spread, reflejan las condiciones del mercado monetario y la
solidez del sistema financiero local.
En el siguiente grfico consta la tasa de inters real activa, pasiva y el spread
en Ecuador para el perodo Junio 2007 Junio 2008:
Grafico 3.1
Evolucin: Tasas de inters
Perodo: jun07-Dic08


Fuente: Banco Central del Ecuador
Elaborado: Departamento de Estudios Tributarios

jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic
2007 2008
Pasiva (1) 3.0 2.5 3.1 3.0 3.3 3.1 2.3 1.7 0.9 -0. -2. -3. -4. -4. -4. -4. -4. -4. -3.
Activa (2) 6.8 7.4 8.5 8.2 8.3 7.9 7.4 6.5 5.4 3.9 2.0 0.8 -0. -0. -0. -0. -0. 0.0 0.3
Spread (2-1) 3.8 4.9 5.4 5.2 5.1 4.8 5.1 4.8 4.5 4.5 4.2 4.3 4.1 4.2 4.0 4.0 4.2 4.0 4.1
-6.2%
-5.2%
-4.1%
-3.1%
-2.1%
-1.0%
0.0%
1.0%
2.1%
3.1%
4.1%
5.2%
6.2%
7.3%
8.3%
9.3%
51

Desde el punto de vista tributario, nos interesa conocer la evolucin de las tasas
de inters, ya que stas pueden tener efectos en la demanda de crditos para el
desarrollo de actividades productivas o en el consumo de bienes o servicios de
los hogares.














52


Captulo IV: Sector Externo
4.1. Balanza de pagos
4.1.1 Concepto
La Balanza de Pagos es el registro contable de todas las transacciones
econmicas efectuadas entre los residentes de un pas y los residentes de otras
naciones durante un perodo determinado (Sachs y Larran, 1993).
Este documento contable es un registro sistemtico por partida doble de todos
los ingresos y egresos de valores monetarios. La balanza de pagos resume la
informacin sobre exportaciones, importaciones, ingresos de residentes
nacionales sobre activos financieros localizados en el exterior, ingresos sobre
activos financieros locales posedos por residentes extranjeros, flujos
internacionales de capital y transacciones oficiales de bancos centrales y
gobiernos de cada pas.
Las transacciones que implican salidas de dinero o pagos al exterior
(importaciones, prstamos concedidos a otros pases, gastos realizados por
turistas nacionales en el exterior, etc.) se denominan dbitos, y en la balanza de
pagos se representan con signo negativo.
Por otro lado, los crditos son aquellas transacciones que representan entradas o
ingresos de dinero (exportaciones, prstamos recibidos del exterior, inversiones
extranjeras en el pas, etc.) procedentes de otras naciones y se representan con
signo positivo.
Por definicin, la balanza de pagos siempre est equilibrada, es decir, la
sumatoria de todos los ingresos procedentes del resto del mundo es siempre
igual a la suma total de los pagos efectuados al resto de mundo.
53

En el siguiente grfico se muestra el comportamiento de la Cuenta Corriente de
balanza de Pagos del Ecuador para el perodo 2000- 2009.

Grafico 4.1
Evolucin de la Balanza de Pagos

Fuente: Banco Central del Ecuador

4.1.2 Estructura de la balanza de pagos
La estructura ms comn de la balanza de pagos se divide en cuatro cuentas (Ver tabla
4.1):
Cuenta corriente.
Cuenta de capital.
Cuenta financiera.
Cuenta de errores y omisiones
4.1.2.1 Cuenta Corriente
La Balanza de cuenta corriente. Registra el valor de las exportaciones de
bienes y servicios de un pas y los pagos de transferencias (privados y pblicos),
-1,831
-1,907
-2,021
-2,271
-2,856
-3,072
-3,255
-3,419
-3,290
-2,317
1,317
1,415 1,432
1,627
1,832
2,454
2,928
3,088
2,933
2,493
921
-624
-1,271
-422
-542
348
1,618 1,672
-2,650
-4000
-3000
-2000
-1000
0
1000
2000
3000
4000
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Renta y Servicios Remesas
Cuenta Corriente Balanza comercial (comercio registrado)

54

frente al valor de las importaciones de bienes y servicios y los pagos de
trasferencias. (Sachs y Larran, 1993).
Si la suma de las exportaciones netas de bienes y servicios
17
, ms las
transferencias unilaterales y los ingresos netos por inversiones es superior a cero,
hay un supervit en la cuenta corriente. Si esta suma es negativa, existe un
dficit.
La cuenta corriente se subdivide en las siguientes categoras:
a. Balanza comercial: llamada tambin balanza de mercancas. Aqu se
registran todas las exportaciones e importaciones de bienes. Las
transacciones de la balanza de mercancas se contabilizan en forma de
ingresos(exportaciones), pagos(importaciones) y saldo(diferencia
entre los ingresos por exportaciones y los pagos por importaciones). Si
la cuenta es positiva se tiene un supervit comercial, caso contrario es
un dficit comercial. (Mchon 2007, p.148-149)
La balanza comercial abarca los siguientes rubros:
Mercancas generales
Bienes para transformacin
Reparacin de bienes
Bienes adquiridos en puerto por medios de transporte
Oro no monetario.
b. Balanza de servicios: Se refiere a todas las ventas y compras de
servicios que efecta el pas con el exterior.
Dentro de este rubro se incluyen los servicios prestados y recibidos
de:

17
Las Exportaciones netas son la diferencia entre las exportaciones y las importaciones de un pas. La
cifra puede ser negativa o positiva. (Mchon 2007, p.159)
55

Transportes
Viajes
Otros servicios: Incluye servicios de comunicaciones, de
construccin, de seguros, financieros, de informtica y de
informacin; otros servicios empresariales, personales,
culturales y recreativos; y servicios del gobierno.
(Mchon 2007, p.149)
c. Transferencias unilaterales: Est compuesta por transacciones en las
cuales una de las partes no incurre en un pago; por ejemplo,
donaciones, remesas de migrantes, etc.

d. Renta: Incluye transacciones entre el pas y el resto del mundo
referidas a: la remuneracin de empleados, y los ingresos y pagos de
renta de inversin por tenencia de activos financieros de y pasivos
frente al resto del mundo.
Se compone por:
Remuneracin de empleados
Renta de la inversin

e. Transferencias corrientes: Son asientos compensatorios de los
traspasos de propiedad de recursos reales o financieros entre
residentes y no residentes.
El saldo de la cuenta corriente se obtiene de sumar los saldos individuales de las
subcuentas citadas anteriormente.

4.1.2.2 Cuenta de capital

La cuenta de capital permite contabilizar las transacciones relacionadas con la
compra y venta de activos reales y financieros. Las operaciones que se incluyen
en esta cuenta son: inversiones extranjeras, prstamos a corto como y largo
56

plazo, amortizaciones de deudas con el exterior, etc. Estas pueden representar
ingresos o egresos, dependiendo si se efecten o si se reciban los pagos.

El saldo de la cuenta de capital refleja si un pas es acreedor o deudor con el
resto del mundo.

La cuenta de capital est dividida en dos subcuentas:
Capital privado: Esta cuenta registra todos los ingresos y
egresos de inversiones y prstamos realizados por el sector
privado.
Capital oficial: incluye los movimientos de la deuda externa, es
decir los crditos recibidos menos el servicio de la deuda
(amortizacin e intereses). Existen otros ingresos de capital
oficial correspondientes a crditos concedidos, inversin
financiera con las reservas, entre otros.
Existe una relacin entre la cuenta corriente y la cuenta de capital. Si no existen
intervenciones por parte del Banco Central o del Gobierno, el dficit de cuenta
corriente debe ser igual al supervit en cuentas de capital
4.1.2.3 Cuenta financiera.
La balanza financiera agrupa los flujos financieros (compra y venta de activos
financieros) entre los residentes en un pas y el resto del mundo. Estos son:
Inversin directa: es la inversin de capital extranjero, cuyo objetivo es
obtener una participacin duradera en la gestin de la empresa en que se
invierte. Tambin se considera inversin directa a la adquisicin o venta de
inmuebles entre residentes y no residentes de una economa.
Inversin de cartera: es la compra o venta, entre residentes y no
residentes, de un conjunto de activos financieros, como por ejemplo,
ttulos de participacin de capital (acciones, certificados de aportacin
patrimonial) y ttulos de deuda (bonos y pagars).
57

Otra inversin: incluye los prstamos ligados a operaciones comerciales
(crditos comerciales) y financieras; tambin se registran en este tem los
depsitos en el extranjero o de extranjeros en el pas.
Variacin de reservas: se incluye la variacin de activos financieros
disponibles por la autoridad monetaria, siendo la principal, la variacin de
divisas. (Mchon 2007, p.151-153)
4.1.2.4 Cuenta de errores y omisiones

Es una partida de ajuste donde se reflejan las discrepancias estadsticas y las
transacciones no declaradas, para que la balanza de pagos cierre contablemente.
Un saldo positivo de esta partida podra evidenciar una entrada de capitales y/o
una salida de bienes del pas no declarados (contrabando hacia afuera), y un
saldo negativo se asocia con contrabando hacia adentro y/o fuga de capitales
18

4.2 Balanza comercial

A pesar de que ya se reviso la balanza comercial, es importante profundizar este
tema ya que desde el punto de vista tributario, nos interesa conocer la evolucin
del comercio exterior debido a que las exportaciones generan ingresos gravados
con el Impuesto a la Renta y las importaciones generan impuestos indirectos
como el IVA, ICE y aranceles. Cuando las exportaciones de un pas son mayores
a sus importaciones existe un supervit de la balanza comercial, caso contrario
existe un dficit. La balanza comercial del pas se mide como el valor de las
exportaciones menos el valor de las importaciones.
En Ecuador los 3 ltimos aos la balanza comercial ha presentado un supervit.
Pero si se analiza la balanza comercial no petrolera, se observa un dficit.
A continuacin se presenta un grafico respecto a la situacin de la balanza
comercial del Ecuador.



18
http://www.elprisma.com/apuntes/economia/conceptobalanzadepagos/
58

Ene - Nov 2006 Ene - Nov 2007 Ene - Nov 2008
petrolera 4.832 5.027 8.287
no petrolera -3.476 -3.889 -6.914
total 1.356 1.139 1.373
-8.000
-6.000
-4.000
-2.000
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
Grafico 4.2
Balanza comercial del Ecuador

En miles de USD
Perodo: 2002-2008
Fuente: Banco Central del Ecuador
Tabla 4.1

























59













Cuentas y Componentes
19


CUENTA BALANZA COMPONENTES
CORRIENTE
Balanza de Bienes
Se refiere al comercio de mercancas
Exportaciones
Importaciones
Balanza de Servicios
Servicios prestados y recibidos
Transporte
Viajes
Otros servicios
Balanza de Renta
Ingresos y pagos por servicio de
factores, distribuidos por tipos de
instrumento
Remuneracin de
empleados
Renta de la inversin
Balanza de Transferencias Corrientes
Ingresos y salidas sin contraprestacin,
distribuidos por sectores institucionales
Remesas de trabajadores
Donaciones
Cuotas en Organismos
Intl's
Recaudos consultores
CUENTA DE
CAPITAL
Transferencia de Capital
Ingresos y salidas con contraprestacin,
distribuidos por sectores institucionales
Condonacin de deuda
Transferencia de
emigrantes
CUENTA
FINANCIERA
Registra las transacciones en activos y
pasivos financieros
Aumento y disminucin de activos y
pasivos, distribuidos por instrumento y
por sectores institucionales
Inversin directa
Inversin de cartera
Otra Inversin
ERRORES Y
OMISIONES
Tericamente, la Balanza est siempre equilibrada. Sin embargo,
por el tipo de informacin de base que se utiliza para su elaboracin,
sta arroja crditos o dbitos que se registran como errores y
omisiones.
Fuente: Banco Central del Ecuador.

19
Mayor informacin ver: http://www.rusfq.com/html/Trabajos/aldiario/ice/BALANZA%20PAGOS2.pdf

60








Captulo V: Finanzas Pblica
5.1 Poltica fiscal
5.1.1 Definicin

La Poltica Fiscal se ocupa de decisiones sobre los ingresos, gatos pblicos y
sobre el dficit o supervit presupuestario, en trminos de sus efectos sobre la
renta nacional, el empleo total y el nivel general de precios (Mochn, 2007), es
decir, consiste en la determinacin de los ingresos y gastos pblicos para
conseguir objetivos de eficiencia, redistribucin y estabilizacin (Nota tcnica
del BCE)
A travs de la poltica fiscal se determina el monto y distribucin de la inversin
y el consumo pblico como componentes del gasto nacional. El Ecuador debe
fundamentar su gasto en los ingresos permanentes (en su mayora tributarios), ya
que los ingresos petroleros (o de recursos naturales en general) dependen de
factores externos que los hacen muy voltiles, por lo que pueden ocasionar
problemas en el manejo fiscal.
5.1.2 Funciones Fundamentales de la Poltica Fiscal
Encontrar fuentes de ingresos para cubrir el volumen de inversin
planeada; ya sea por ahorro pblico o mediante endeudamiento interno y
externo.
Distribucin y Redistribucin de la riqueza: Absorber, mediante
impuestos, los ingresos del sector privado para poder proveer los
61

servicios pblicos necesarios para cubrir las necesidades bsicas
insatisfechas de la poblacin.
Manipular instrumentos: tributarios, de gasto, cambiarios, de fijacin de
precios, tarifas, de forma que se creen suficientes incentivos para que el
sector privado genere el ahorro requerido para invertir y fomentar el
desarrollo econmico.

5.1.3 Influencia de la Poltica Fiscal en el desarrollo econmico
social

Las funciones del Estado no son iguales en todos los pases, sin embargo sus
principales labores son:
Suministrar bienes y servicios pblicos a toda la poblacin.
Realizar actividades que el sector privado no realiza,
Generar empleo en lugares estratgicos.
Administrar los bienes y servicios pblicos..
A medida el Estado asume la responsabilidad de crear infraestructura de
desarrollo mediante inversiones en el campo econmico y social, la influencia de
la poltica fiscal puede incrementar.

5.1.4 Clasificacin del sector pblico

El sector pblico se clasifica en: Sector Pblico No Financiero (SPNF) y Sector
Pblico Financiero (SPF).
El Sector pblico no financiero se compone del Gobierno Central, empresas
pblicas no financieras; y, el resto del sector pblico no financiero (entidades y
organismos que gozan de autonoma y el IESS).
Cuadro 5.1
62

Clasificacin del Sector Pblico No Financiero


Fuente: Banco Central del Ecuador

El Sector Pblico Financiero comprende todas las unidades que se dedican
principalmente a emitir pasivos y adquirir activos financieros en el mercado;
aceptaciones de depsito a la vista a plazos o de ahorro. La principal funcin de
las instituciones financieras es la de ser intermediarios en la movilizacin y
distribucin del ahorro ( Cuaderno de Trabajo No.128, BCE).

5.1.5 Presupuesto del Estado

El Presupuesto Pblico es un instrumento de poltica fiscal del Gobierno que
constituye la base de la administracin del Estado en el cual se asignan recursos
financieros para el cumplimiento de los objetivos y metas establecidas por las
Instituciones pblicas. El presupuesto es una estimacin de los ingresos y gastos
esperados durante el ejercicio fiscal (normalmente un ao calendario).
El presupuesto pblico se relaciona con los objetivos y los resultados esperados;
y con la programacin y asignacin de los recursos necesarios para el
cumplimiento de estos objetivos.
BEDE
Resto de entidades IESS
del Sector Pblico Gobiernos locales
Universidades
Autoridades Portuarias
Otras residuales
Petroecuador
SPNF ENFE
Empresas Pblicas Empresas Menores
No Financieras FLOPEC
TAME
Gobierno Central
Gobierno Central
Fodesec
63


5.1.6 Ingresos y Gastos Fiscales

Los principales ingresos del Estado ecuatoriano se clasifican en ingresos
petroleros y en no petroleros.
Los ingresos petroleros provienen de la exportacin de hidrocarburos y
de la venta interna de derivados.
Los ingresos no petroleros provienen principalmente de las
recaudaciones tributarias internas y externas (aranceles).

Se considera parte del ingreso del Estado al supervit operacional de las
empresas pblicas.

5.1.7 Clasificacin Genrica de los Ingresos y Gastos

Los ingresos constituyen todos los recursos financieros en efectivo que percibe
el Estado de fuentes internas y externas, impositivas o no, determinadas de
acuerdo a las diferentes disposiciones legales, vigentes en el tiempo.

Los ingresos, por su naturaleza, se dividen en corrientes y de capital; los
ingresos corrientes se dividen a su vez en tributarios y no tributarios (Cuaderno
de Trabajo No.128, BCE).

5.1.7.1 Ingresos corrientes

Corresponde al grupo de recursos originados en la imposicin fiscal y en el pago
por bienes y servicios, as como en en el propio patrimonio del Estado. Engloban
tanto los ingresos tributarios, como los no tributarios, entendindose como
ingresos tributarios los que el Estado, en ejercicio de su poder y por medio de
disposiciones legales expresas, exige de los contribuyentes determinados pagos
obligatorios (impuestos), sin contraprestacin (directa y cuantificable) y no
recuperables. Los ingresos no tributarios son los que percibe el Estado por la
64

prestacin de servicios pblicos, concesin de permisos y licencias, etc. as
como las ventas que se derivan de la actividad empresarial y de su propio
patrimonio, adems de las contribuciones que se efecten al gobierno. Los
ingresos petroleros se encuentra dentro de esta categora.

5.1.7.2 Ingresos de capital

Comprenden los ingresos producidos por la enajenacin de bienes muebles,
inmuebles, valores intangibles y otros activos de capital fijo para uso del
gobierno.

1. Venta de activos de capital fijo: Esta categora incluye la venta de
edificios residenciales y no residenciales, otras construcciones, equipo de
transporte, maquinaria y otro tipo de equipos.
2. Venta de existencias: Corresponde a las ventas que realizan las
empresas pblicas no financieras de existencias de productos
estratgicos, existencias para casos de emergencia y cantidades de
excedentes de otra clase de productos.
3. Venta de tierras y activos intangibles: En esta categora estn
agrupadas las ventas de tierras, bosque, aguas y yacimientos
subterrneos, aunque no las estructuras o construcciones similares
ubicadas en ellos; a ms de los activos intangibles, es decir los activos
que no tienen contrapartida de pasivos y por tanto no representan crditos
contra otros. (Cuaderno de Trabajo No.128, BCE).

El "gasto pblico" comprende los pagos no recuperables del gobierno en
condiciones de contraprestacin o sin contraprestacin, para fines de consumo o
inversin; son pagos que no generan ni finiquitan obligaciones financieras.

5.1.7.3 Gastos corrientes

Los gastos corrientes son aquellos que se efectan al adquirir bienes y servicios
que se utilizarn con cierta regularidad, ya sea para el consumo o para ser
65

utilizados en el proceso productivo. Ejemplo: sueldos y salarios del sector
pblico, la compra de bienes y servicios para el consumo del sector.

5.1.7.4 Gastos de capital

Son los gastos que demanda la construccin o adquisicin de los activos de
capital fijo, compra de existencias, compra de tierras y activos intangibles que
intervienen en el proceso de acumulacin de capital. Los gastos de capital estn
constituidos principalmente por la inversin en obra pblica, infraestructura y
amortizacin de la deuda.
Los gastos del Gobierno Central tambin se clasifican por sectores y actividades.
En el siguiente grfico constan las cifras de los gastos del Estado por sectores
correspondientes al ao 2008
20
:
Grafico 5.1
Gastos de inversin y capital
Por sector


Fuente: Ministerio de Economa y Finanzas

20
El cuadro incluye los gastos del Gobierno Central (es decir excluye las operaciones de los Gobiernos
Seccionales y de las empresas estatales) pero incluye las aportaciones a la Seguridad Social.
66



5.1.8 Estructura del Presupuesto del Gobierno Central

La estructura del Presupuesto del Gobierno Central se explica en el siguiente
grfico

Al restar los ingresos corrientes menos el gasto corriente se obtiene el supervit
o dficit primario. Cuando los ingresos corrientes no permiten el financiamiento
del gasto corriente se entiende que el Estado ha generado un dficit primario. Si
se agregan en los gastos el pago de los intereses de la deuda, se obtiene el
supervit o dficit global.
Finalmente, si se incluyen en el balance a los desembolsos de la deuda (mayor
endeudamiento) y la amortizacin (pago del capital de la deuda) se obtiene un
supervit o dficit presupuestario.
5.2 Bienes pblicos y externalidades
5.2.1 Bienes Pblicos
5.2.1.1 Definicin
Los bienes pblicos son no rivales. El consumo de una persona no excluye al
resto de la sociedad del consumo del mismo bien. (Fenochieto, 2006)
Un bien pblico debe satisfacer dos condiciones principales:
INGRESOS CORRIENTES
(-) GASTOS CORRIENTES
SUPERAVIT O DEFICIT PRIMARIO
INGRESOS CORRIENTES
(-) GASTOS CORRIENTES
SUPERAVIT O DEFICIT PRIMARIO
(-) INTERESES DE LA DEUDA
SUPERAVIT O DEFICIT GLOBAL
(-) INTERESES DE LA DEUDA
SUPERAVIT O DEFICIT GLOBAL
(+) DESEMBOLSOS DE DEUDA
(-) AMORTIZACIONES DE DEUDA
SUPERAVIT O DEFICIT PRESUPUESTARIO
(+) DESEMBOLSOS DE DEUDA
(-) AMORTIZACIONES DE DEUDA
SUPERAVIT O DEFICIT PRESUPUESTARIO
67

No existe rivalidad en su consumo: el consumo de una persona no
afecta el consumo de los dems.
No existe la posibilidad de exclusin: no se puede excluir a nadie
de su consumo.
Ejemplo 5.1 (Bienes Rivales):
Supongamos que un individuo llamado Jos compra una botella de jugo y se la
bebe toda, por tanto Carlos no puede beberse esa misma botella.
Ejemplo 5.2
21
(Bienes No Rivales):

El alumbrado en las calles es un bien pblico, ya que varias personas pueden
disfrutar de la iluminacin sin que el consumo de unas afecte al consumo de los
dems.

Existen bienes que el mercado no provee, o lo hace de manera ineficiente; en
estos casos es necesaria la intervencin del Estado; muchos de estos bienes son
bienes pblicos. Por ejemplo, el Estado suministra bienes pblicos como la
defensa nacional, educacin, proteccin contra los incendios etc. Algunos
bienes, como la educacin, tambin son suministrados por el sector privado;
mientras que la defensa nacional es competencia exclusiva del Estado.

5.2.1.2 Propiedades de los Bienes y Servicios Pblicos

No Rivalidad: Una vez suministrado un bien pblico, el coste adicional
de que otra persona lo consuma es cero. El disfrute del bien pblico por
parte de un individuo no afecta al disfrute del mismo bien por parte de
otro individuo. Todos los individuos disponen de la misma cantidad del
bien pblico.

No Exclusin: No es posible impedir que una persona consuma el bien
pblico porque es muy caro o imposible. Esta propiedad hace que el bien

21
Ejemplo obtenido de principios de economa, Mankiw, segunda edicin.
68

pblico pueda consumirse sin pagar nada por lo que se da el problema
del polizn o free riding.
El problema de polizn se refiere, a que una persona puede beneficiarse de
un bien pblico sin haber pagado algo a cambio.

5.2.1.3 Clasificacin de bienes pblicos

Un bien pblico puede ser puro e impuro. Un bien pblico cumple con las
propiedades de no exclusin y no rivalidad. Un ejemplo de un bien pblico puro
es la Defensa Nacional.
Bienes pblicos puros e impuros.
Los bienes pblicos puros participan de la cualidades de exclusin, no rivalidad
e indivisibilidad, mientras los impuros son aquellos donde una de estas
caractersticas est ausente.
Por ejemplo, la recoleccin de residuos es un bien impuro ya que es divisible y
se puede excluir de su consumo a ciertas persona. (Fenochieto, 2006).

5.2.1.4 Provisin de bienes pblicos

Existen dos mecanismos para la provisin de bienes pblicos:
Provisin por parte del Estado: la provisin del bien pblicos puede
financiarse mediante impuestos o con el cobro de tasa por uso (sistema
de precios) a los que se benefician del bien pblico.
Provisin voluntaria por medio de acuerdos de cooperacin.

Debido a que con los bienes pblicos no se puede excluir a nadie de su
consumo, su provisin puede saturarse debido a una alta demanda o a una oferta
ineficiente del bien, tal como es el caso con los hospitales pblicos. Para estos
casos es necesario mecanismos para racionalizar el consumo del bien.
69

Tres mtodos para racionalizar los bienes suministrados por el
Estado
Debido a la saturacin que se genera en la demanda de un bien pblico, los
Gobiernos buscan maneras de limitar el consumo. Existen tres maneras de
racionar la demanda de un bien:
Tasa por el uso: Consiste en el cobro de una tasa de uso por el consumo
de un bien pblico. Por ejemplo, en las autopistas con peaje se cobra una
tasa por el uso.
Ventaja: Los que se benefician soportan los costos.
Desventajas: Provocan sub-consumo. La administracin del
sistema de precios aumenta los costos de transaccin.

Provisin uniforme: Consiste en suministrar la misma cantidad del
bien a todas las personas. Por ejemplo, en la educacin pblicas se
proporciona un nivel uniforme de instruccin a todas las personas, sin
importar las preferencias de cada individuo
Ventaja: Ahorra costos de transaccin
Desventajas: Lleva a algunas personas a consumir menos de lo
deseado y a otros a consumir en exceso.

La cola: En lugar de cobrar a los ciudadanos por el acceso a los bienes o
servicios que suministra, se les obliga a pagar el costo en forma de
tiempo de espera. Este mecanismo permite adaptar el nivel de provisin a
las necesidades de los consumidores. Por ejemplo, los que demanda ms
servicios mdicos estn ms dispuestos a esperar su turno en la consulta.
Ventaja: Los bienes no se asignan por categoras sociales, ya que
las personas con niveles de ingresos bajos tienen las mismas
oportunidades de consumir el bien que las personas con ingresos
altos.
70

Desventaja: Se puede perder mucho tiempo antes de poder
consumir el bien pblico.
5.2.2 Externalidades
Una externalidad existe cuando la produccin o el consumo de un bien afecta a
una empresa o consumidor que no particip en el proceso de intercambio (venta
y compra). Los efectos de las externalidad no se reflejan en el precio de
mercado.
5.2.2.2 Externalidades positivas y negativas
Las externalidades positivas afectan favorablemente a terceros,

Ejemplo 5.3
22
(Externalidades Positivas):
Supongamos que existe un cultivo de rboles frutales y cerca a esta
propiedad se encuentra una empresa que extrae miel de abejas. Las
abejas, para producir miel, necesitan del nctar de las flores; y para que
los rboles den frutas es necesario que exista polinizacin, la cual se
facilita por el movimiento de insectos de flor en flor. En este caso, los
dueos de las dos empresas estn recibiendo una externalidad positiva, ya
que el dueo de los rboles frutales se beneficia por la presencia de las
abejas, y al dueo de las abejas le favorece tener el cultivo de rboles
cerca.
Las externalidades negativas afectan desfavorablemente a los dems.
Ejemplo 5.41
23
(Externalidades Negativas):
Supongamos, que existe un criadero de truchas. Para que las truchas
crezcan, deben mantenerse en aguas limpias libres de contaminacin.
Sin embargo, en lo alrededores existe un cultivo de flores que utiliza
sustancias qumicas para controlar las plagas de las plantas. Por el viento
y las condiciones climticas, estos compuestos qumicos contaminan las

22
Ejemplo obtenido de principios de economa, Mankiw, segunda edicin.
23
Ejemplo obtenido de principios de economa, Mankiw, segunda edicin.
71

fuentes de agua cercanas, por lo que la crianza de truchas recibe un
efecto negativo externo (externalidad negativa).
Una externalidades bastante comn es la que se deriva del problema de
recursos comunes. Esta externalidad se origina cuando existe acceso ilimitado
a un recurso escaso, por ejemplo, el caso de un lago para pescar: no hay
restriccin, sin embargo conforme entran ms personas a pescar, menor es la
ganancia para cada individuo


























72






Captulo VI: Principios de tributacin
6.1 Categora de Ingresos

Los ingresos del Estado se clasifican en ingresos corrientes y de capital. Para el caso
de Ecuador los ingresos corrientes corresponden a los petroleros y no petroleros,
mientras que los ingresos de capital corresponden a la venta de activos,
endeudamiento, transferencias y donaciones.
Existe otra clasificacin de los ingresos: ingresos provenientes del petrleo y los
no petroleros. En esta seccin nos enfocaremos en la principal cuenta de los
ingresos no petroleros: los ingresos tributarios, enfocndonos al caso
ecuatoriano.
6.1.1 Ingresos tributarios
Los ingresos no petroleros del gobierno provienen de fuentes como: impuestos,
tasas y emprstitos. En el caso ecuatoriano los ingresos tributarios representa la
mayor fuente de ingresos del gobierno central. Es por ello que resulta
conveniente profundizar del tema de los impuestos.
Existen mltiples clasificaciones de los impuestos segn el contexto en el que
pretendan ser utilizadas; sin embargo, comnmente, se clasifican segn el sector
en el que son aplicados:
Sobre el mercado de productos o de factores
Sobre el lado del vendedor o sobre el comprador
Sobre las familias o empresas
Por el lado de las fuentes o de usos de la cuenta del contribuyente.

73

Se puede hacer una rpida referencia a dos clasificaciones particulares; la de los
pases integrantes de la OCDE y la del FMI
24
.


24
OCDE: Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo Econmica.
FMI: Fondo Monetario Internacional
74

Clasificacin de Impuestos segn la OCDE:
1000 Impuestos sobre la renta, los beneficios y las ganancias de capital
2000 Contribuciones a la seguridad social
3000 Impuestos sobre las nminas y la mano de obra
4000 Impuesto sobre la propiedad
5000 Impuesto sobre bienes y servicios
6000 Otros impuestos

Clasificacin del FMI:
1.1. Impuestos
1.1.1. Impuestos sobre la renta, beneficios y ganancias de capital
1.1.2. Impuestos sobre las nminas y la mano de obra
1.1.3. Impuestos sobre la propiedad
1.1.4. Impuestos sobre los bienes y servicios
1.1.5. Impuestos sobre las transacciones y el comercio internacional
1.1.6. Otros impuestos
1.2. Contribuciones sociales
1.2.1. Contribuciones a la Seguridad Social
1.2.2. Otras contribuciones sociales

En particular, es comn encontrarse con la clasificacin entre impuestos directos
e indirectos.

6.1.2 Impuestos directos vs. Impuestos indirectos

La clasificacin entre impuestos directos e indirectos es ambigua, sin embargo,
es frecuentemente empleada. (Musgrave y Musgrave, 1992)
75

Impuestos directos: Los impuestos directos son aquellos aplicados
directamente sobre el ingreso del contribuyente. Por ejemplo, el impuesto
a la renta.
Impuestos indirectos: Los impuestos indirectos son aquellos que se
aplican sobre el contribuyente a travs de algn punto distinto del
sistema, (como el consumo), as, por ejemplo, el impuesto al valor
agregado (IVA) no se aplica directamente sobre los ingresos del
contribuyente, es ms, formalmente son satisfechos por el vendedor, pero
ste traslada estos valores, a travs del precio, a los verdaderos
contribuyentes que son los consumidores (Sevilla, 2005).
6.2. Criterios del Pago de Impuestos

El Estado debe decidir qu bienes y servicios pblicos va a suministrar a los
ciudadanos con el objetivo de satisfacer sus necesidades sociales, y tambin
debe establecer cmo distribuir entre la poblacin el costo de dichos bienes y
servicios.
Para tomar estas decisiones, el Estado considera dos criterios: el principio del
beneficio y el principio de la capacidad de pago.

6.2.1 El principio del beneficio.

El principio del beneficio vincula a cada contribuye de acuerdo a su propia
demanda de servicios pblicos, o ms especficamente, de acuerdo al grado en
que es beneficiado por la prestacin del servicio pblico.

Ventaja del principio del beneficio: sintoniza la poltica de impuestos con la
poltica de gasto.

Desventajas del principio del beneficio:
- es de aplicacin limitada, ya que slo sirve para financiacin de
bienes y servicios pblicos; no sirve para la funcin redistributiva del
Estado ni para otros gastos generales.
76

- es de difcil derivacin; la base del beneficio es difcil de conocer,
por lo tanto, tampoco es aplicable a todos los bienes pblicos.
(Musgrave y Musgrave, 1992)

A continuacin se detallan los tributos basados en el principio del beneficio:
Tabla 6.2
Tributos basados en el principio del beneficio.


6.2.2 El principio de la capacidad de pago.

Mientras que el principio del beneficio vincula gastos e ingresos, la lgica de la
capacidad de pago lleva a separa estos dos elementos, ya que se asume que el
ingreso y el gasto no son iguales para todas las persona. Este principio
argumenta que las personas que ms deben recibir del Estado son quienes menos
pueden aportar. Este principio respalda polticas sociales de carcter
redistributivo
Para que un impuesto satisfaga los criterios de equidad se debe identificar las
magnitudes de impuesto que relacionadas cada capacidad de pago. S. Mill
seal que un sistema tributario equitativo debera ordenarse de forma que el
impuesto satisfecho por cada ciudadano supusiera el mismo sacrificio para
todos.
En funcin del principio de la capacidad de pago se pueden definir tres tipos de
impuestos en a partir de la relacin que existe entre las tasas de impuesto y el
nivel de ingreso de los individuos, estos son: impuestos proporcionales,
impuestos progresivos y impuestos regresivos.
Precios Pblicos
Puede utilizar el estado cuando suministra generalmente en rgimen de
monopolio, bienes y servicios que son demandados por los ciudadanos
individual y voluntariamente. Ej. Peajes
Tasas
Contraprestaciones satisfechas por los sujetos por bienes o servicios que
son demandados al Estado. Como el anterior, solo que dicha demanda es
legalmente obligatoria, lo cual la aproxima al impuesto.
Contribuciones
Especiales
No existe demanda individual. No obstante el mbito de los beneficiarios
por la actividad pblica aparece perfectamente acotado, as como el coste
pblico correspondiente. Ej. Obra pblica en Milagro
P
r
i
n
c
i
p
i
o

d
e

B
e
n
e
f
i
c
i
o
77

Impuestos proporcionales: la cuota a pagar representa es siempre la
misma proporcin respecto a la base imponible. Ej. Impuesto a la Renta
de Sociedades, que pagan el 25% de la Utilidad Gravable.

Impuestos progresivos: la proporcin que representa la cuota a pagar
respecto a la base imponible se incrementa al aumentar la base. Ej.
Impuesto a la Renta personas naturales, en el cual la determinacin del
impuesto a pagar corresponde a la aplicacin de una tabla progresiva:

Impuestos regresivos: En este tipo de impuestos, la proporcin que
representa el impuesto a pagar respecto a la base imponible (ingreso del
contribuyente) se reduce al aumentar la base. Se suele mencionar como
ejemplo el IVA, la idea tras esta mencin es que es un impuesto sobre el
consumo y, en los sectores con menor ingreso, el consumo constituye una
mayor proporcin de su ingreso total (no se pueden dar el lujo de
ahorrar).

En el caso ecuatoriano, el IVA es el impuesto que ms aporta en la recaudacin
total. Con el fin de reducir su regresividad, que afecta principalmente a los
sectores ms vulnerables, las autoridades fiscales del pas, incluyeron en la
estructura del impuesto, varias exoneraciones en el consumo de servicios sociales
como la salud, educacin y en la adquisicin de bienes de la canasta bsica, entre
otros. A continuacin se detallan los tributos basados en el principio de capacidad de
pago.


Tabla 6.6
78

Tributos basados en el principio de la capacidad de pago.
Impuestos Directos e Indirectos


6.2.3 Caractersticas de un sistema tributario

Los principios de un sistema tributario ptimo son los siguientes:

Equidad: el sistema tributario debe incorporar los principios de generalidad,
igualdad y progresividad y de equidad horizontal y vertical.
Muchos tributaristas consideran que la equidad del sistema tributario debe
evaluarse respecto al pago de impuestos que realizan los contribuyentes, e
incorporando los beneficios que perciben por concepto del gasto pblico. La
teora define dos tipos de equidad:

a) Equidad horizontal: implica que todos los si individuos iguales
deben recibir el mismo trato.
b) Equidad vertical: se da cuando se da trato diferente a individuos
en condiciones distintas. En el sistema tributario, por ejemplo, las
personas que generan ms ingresos deben pagar ms impuestos. La
equidad vertical conlleva tres problemas: i) determinar quien debe pagar
ms impuestos, ii) poner en prctica el principio de equidad, y iii) y
decidir cunto debe variar el aporte entre personas de diferentes niveles
de riqueza.

Simplicidad: la operacin del sistema tributario debe implicar costos mnimos
para la administracin y para el contribuyente. Las normas y procedimientos
Sobre la Renta
En muchos pases se distingue entre la renta de personas naturales y
jurdicas. Sobre naturales se clasifican en de producto (grava
independientemente inmuebles, fincas rsticas, rentas del trabajo,
rendimientos de capita, etc) o cedulares (grava al sujeto con indiferencia
del origen de sus ingresos).
Sobre el
patrimonio
Que toman como referencia el valor del patrimonio, pero que operan en
realidad como impuestos sobre la renta, puesto que sus tasas suelen ser
bajas como para poder ser satisfechas con las rentas que produce el
patrimonio.
Contribuciones a la
Seguridad Social
Podra defenderse que las contribuciones estn ms cerca de las tasas que
de los impuestos, ya que se inician con una demanda de seguro por parte
de los sujetos que, en virtud de la Ley, es obligatoria.
Sobre el consumo
Se incluyen en los precios de los bienes y servicios adquiridos por los
ciudadanos. La mayor parte de los pases ha adoptado el impuesto sobre
el valor agregado y pocos como USA han adoptado los monofsicos sobre
minoristas.
Sobre
determinados
consumos
Podran tambin ser considerados como instrumentos reguladores, ya que
a travs de su impacto en el precio se busca reducir externalidades
negativas que provoca por ejemplo el consumo de cigarrillos, alcohol.
P
r
i
n
c
i
p
i
o

d
e

C
a
p
a
c
i
d
a
d

d
e

P
a
g
o
Si bien formalmente
son satisfechos por el
vendedor, este
trasladar su carga,
a travs del precio de
los bienes y servicios
vendidos sobre el
consumidor
(contribuyente)
I
m
p
u
e
s
t
o
s

I
n
d
i
r
e
c
t
o
s
Recaen directamente
sobre las personas
que obtienen las
rentas o detentan los
patrimonios
gravados.
I
m
p
u
e
s
t
o
s

D
i
r
e
c
t
o
s:
79

deben ser simples y fciles de aplicar, y de asimilar por parte de los
contribuyentes
Neutralidad: el sistema tributario debe interferir lo menos posible en las
decisiones de los agentes econmicos. Por ejemplo, se deeb evitar que
exoneraciones en pagos de impuesto influyan sobre las decisiones de inversin
en diferentes sectores productivos.
En funcin del principio de neutralidad del sistema tributario se vuelve
necesario armonizar las estructuras y procedimientos tributarios entre los pases,
con el fin evitar promover prcticas nocivas de competencia fiscal. Por ejemplo,
un pas puede establecer la reduccin del Impuesto a la Renta a la inversin
extranjera, con el fin exclusivo de atraer mayores inversiones.
Flexibilidad: el sistema tributario debe adaptarse a la evolucin de la economa.
Por ejemplo, el nacimiento de nuevas actividades, como el comercio electrnico,
obliga a los pases a crear esquemas de tributacin para evitar que a travs de
estas operaciones se incremente la evasin en el pago de impuestos..
Suficiencia: Este principio establece que un sistema tributario se crea con el
objetivo de que los impuestos permitan el financiamiento de los gastos del
Gobierno.

Este conjunto de principios no necesariamente son complementarios y pueden
ser contrarios entre s. Un Estado puede promover mayor equidad en el pago de
impuestos y a la vez generar mayores dificultades para los contribuyentes. El
objetivo de la autoridad fiscal es disear un sistema tributario que permita un
balance entre los principios mencionados..
6.3 Evasin y Presin Fiscal
6.3.1 Presin Fiscal

A partir del PIB, los pases construyen un indicador que mide la eficacia de la
gestin de las Administraciones Tributarias denominado Presin Fiscal. La
presin fiscal es el coeficiente obtenido de la divisin de la recaudacin de
tributos (impuestos, tasas y contribuciones) para el PIB. Representa la cantidad
de recursos que se extrae a la economa para financiar las actividades del Estado.
Un concepto relacionado es la presin tributaria, la cual comprende a los
ingresos de la recaudacin de impuestos (no incluye tasas y contribuciones)
frente al PIB:
PT = (RI / PIB) * 100
80

Donde PT es la presin tributaria, RI el valor de la recaudacin de impuestos y
PIB el valor del Producto Interno Bruto. En el grfico a continuacin consta la
presin tributaria del Ecuador por el perodo 1999- 2009:

Grfico 6.1

Fuente: Banco Central del Ecuador
Elaborado por: Departamento de Estudios Tributarios


Las Administraciones Tributarias modernas miden el costo que tienen los
contribuyentes para cumplir con las obligaciones tributarias, este concepto se
denomina Presin Fiscal Indirecta.
La presin fiscal indirecta son todos gastos implcitos y explcitos en los que
debe incurrir el contribuyente para cumplir con los requisitos que le impone el
sistema tributario. La presin Fiscal indirecta tiene tres componentes:

a) Costes directos en dinero (asesoras tributarias)
b) Costes en tiempo (horas dedicadas a temas tributarios, que podran ser
destinadas a una actividad productiva, costo de oportunidad en el
mercado)
c) Costes psicolgicos (preocupacin que supone el cumplimiento de las
obligaciones tributarias)
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007(p) 2008(prev)2009(prev)
Recaudacin 1.379 1.659 2.346 2.710 2.908 3.265 3.929 4.522 5.144 6.195 6200
Presin Tributaria 8,3% 10,4% 11,0% 10,9% 10,2% 10,0% 10,6% 10,8% 11,2% 11,3% 12,1%
8,3%
10,4%
11,0% 10,9%
10,2% 10,0%
10,6% 10,8%
11,2%
11,3%
12,1%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
14,0%
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
Presin Tributaria del Ecuador
en milones de US dlares y en porcentajes
81

La Presin Tributaria directa e indirecta, son ndices que reflejan la eficacia y
eficiencia de la Administracin Tributaria para recaudar los impuestos, con
evasin y costo de cumplimento mnimos.

6.3.2 Evasin

Carlos M. Tacchi defini a la evasin impositiva como ...todo acto que tenga
por objeto interrumpir el tempestivo y normado fluir de fondos al Estado en su
carcter de administrador de tal modo que la conducta del sujeto obligado
implica la asignacin per se de un subsidio, mediante la disposicin para otros
fines de fondos que, por el imperio de la ley, deben apartarse de su patrimonio y
que solo posee en tenencia temporaria o como depositario al solo efecto de ser
efectivamente ingresados o llevados a aquel.
La evasin fiscal es una figura jurdica que consiste en el impago voluntario de
tributos establecidos por la ley. Es una actividad ilcita y est contemplado como
delito o como infraccin administrativa en la mayora de legislaciones.

Dentro de la definicin de evasin se puede distinguir tres conceptos bsicos:
a) Recaudacin terica: recaudacin que se debera obtener de acuerdo a
la legislacin tributaria.
b) Recaudacin Efectiva: la recaudacin que se obtiene en un periodo
determinado producto de la recaudacin tributaria.
c) Brecha: Diferencia entre la recaudacin terica y la efectiva. La brecha
puede generarse por tres razones: (i) subdeclaracin involuntaria, (ii)
evasin Tributaria y (iii) elusin tributara. La elusin, a diferencia de
la evasin fiscal, involucra mecanismos legales para poder reducir el
pago del impuesto.

Los componentes de la evasin fiscal se puede observar en el siguiente grfico.







82





Grfico 6.2














83

Bibliografa:

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