1. Universidade Anhanguera Uniderp Polo NaviraTutor (EAD): Prof. Msc.

. Glenda de Almeida SopraneTutor presencial: Jefferson Kiyoshi KomesuCurso: AdministraoATPS ATIVIDADES PRTICAS SUPERVISIONADASESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRASAcadmicos:Aezer ToralRA: 314252Luiz Augusto RA: 347971Maiara Perez RA: 290170Margareth Silva RA: 341887Mariana Paola RA: 290183Abril de 2013Navira MS 2. INTRODUONessa atividade foram analisadas tcnicas que nos permitiu avaliar uma determinadaempresa, nas seguintes reas: rentabilidade, fluxo de caixa, lucratividade e longevidade nomercado.As empresas desenvolvem algumas atividades financeiras que precisam serregistradas. Estes registros demonstram a vida da empresa e possibilitam uma anlisecompleta de sua situao. A administrao desses dados responsabilidade do administradorfinanceiro, que coleta, estrutura, analisa e gera informaes essenciais para o processo detomada de decises.A Anlise das Demonstraes Financeiras um importante instrumento que osadministradores devem utilizar, visando otimizar os resultados e criar novas situaes para aempresa.Atravs das diversas junes de tcnicas podemos avaliar com maior preciso quais asmelhores decises para uma empresa se tornar mais rentvel nos dias de hoje. 3. ETAPA 1 ANLISE VERTICAL E HORIZONTALANALISEHORIZONTALNOBALANOPATRIMONIALEM2007E2008CIRCU LANTE R$ A.H. R$ A.H.Caixa e equivalentes de caixa 189.010,00R$ 100% 135.224,00R$ -28,46%Titulos mantidos para negociao 111.512,00R$ 100% 53.721,00R$ 51,82%Duplicatas a Receber 62.888,00R$ 100% 77.463,00R$ 23,18%Valores a receberfiname fabricante 223.221,00R$ 100% 306.892,00R$ 37,48%Partes Relacionadas - - - Estoques 183.044,00R$ 100% 285.344,00R$ 55,89%Impostos e Contribuies a Recuperar 11.537,00R$ 100% 17.742,00R$ 53,78%Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos 2.149,00R$ 100% 3.243,00R$ 50,91%Outros Crditos 3.479,00R$ 100% 7.247,00R$ 108,31%Total Circulante 786.840,00R$ 100% 886.876,00R$ 12,71%NO CIRCULANTERealizvel Longo prazo - - - -Duplicatas a Receber 1.149,00R$ 100% 1.686,00R$ 46,74%Valores a receber-finame fabricante 409.896,00R$ 100% 479.371,00R$ 16,95%Partes Relacionadas - - - -Impostos e Contribuies a Recuperar 5.391,00R$ 100% 18.245,00R$ 238,43%Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos 5.867,00R$ 100% 9.488,00R$ 61,72%Outros Crditos 2.928,00R$ 100% 5.405,00R$ 84,60%Investimento em Controlada, incluindo gio e desgio - - - -Outros Investimentos 1.935,00R$ 100% 3.163,00R$ 63,46%Imobilizado Lquido 127.731,00R$ 100% 252.171,00R$ 97,42%Intangvel - - 6.574,00R$ -Total No Circulante 554.897,00R$ 776.103,00 39,86%Total do Ativo 1.341.737,00R$ 1.662.979,00 23,94%ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIALATIVO 2007 2008 4. CIRCULANTE R$ A.H. R$ A.H.Financiamentos 29.498,00R$ 100% 26.375,00R$ 10,59%Financiamentos - Finame Fabricante 192.884,00R$ 100% 270.028,00R$ 40,00%Fornecedores 25.193,00R$ 100% 31.136,00R$ 23,59%Salrios e Encargos Sociais 35.934,00R$ 100% 33.845,00R$ -5,81%Impostos e Contribuies a Recolher 8.013,00R$ 100% 7.357,00R$ -8,19%Adiantamentos de Clientes 9.702,00R$ 100% 14.082,00R$ 45,15%Dividendos e Juros Sobre o Capital Prprio 2.375,00R$ 100% 11.777,00R$ 395,87%Participaes a Pagar 4.400,00R$ 100% 4.500,00R$ 2,27%Outras Contas a Pagar 4.524,00R$ 100% 15.044,00R$ 232,54%Proviso para Passivo Descoberto-Controlado - - - -Partes Relacionadaas - 100% - -Total Circulante 312.523,00R$ 100% 414.144,00R$ 32,52%NO CIRCULANTEExigvel Longo PrazoFinanciamentos 49.306,00R$ 100% 68.943,00R$ 39,83%Financiamentos - Finame Fabricante 348.710,00R$ 100% 453.323,00R$ 30,00%Impostos e Contribuies a Recolher 1.896,00R$ 100% 3.578,00R$ 88,71%Proviso para Passivo Eventuais 1.659,00R$ 100% 2.073,00R$ 24,95%Outras Contas a Pagar - - 9.626,00R$Desgio em Controladas 4.199,00R$ 29.513,00R$Total No Circulante 405.770,00R$ 100% 567.056,00R$ 39,75%PARTICIPAO MINORITRIA 1.871,00R$ 2.536,00R$PATRIMNIO LQUIDOCapital Social 489.973,00R$ 100% 489.973,00R$ 0,00%Reserva Social 2.052,00R$ 100% 2.052,00R$ 0,00%Ajustes de Avaliao

Patrimonial 968,00-R$ 100% 349,00-R$ -63,95%Reserva de Lucros 130.516,00R$ 100% 187.567,00R$ 43,71%621.573,00R$ 100% 679.243,00R$ 9,28%Total Passivo e do Patrimonio Lquido 1.341.737,00R$ 100% 1.662.979,00 23,94%PASSIVO 2007 2008ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL

5. R$ A.H. R$ A.H.RECEITA OPERACIONAL BRUTA 761.156,00R$ 100% 836.625,00R$Mercado Interno 679.099,00R$ 100% 728.313,00R$ 7,25%Mercado Externo 82.057,00R$ 100% 108.312,00R$ 32,00%Impostos Incidentes Sobre Vendas 129.168,00R$ 100% 140.501,00-R$ 8,77%RECEITA OPERACIONAL LQUIDA 631.988,00R$ 100% 696.124,00R$ 10,15%Custo dos Produtos e Servios Vendidos 359.903,00-R$ 100% 416.550,00-R$ 15,74%LUCRO BRUTO 272.085,00R$ 100% 279.574,00R$ 2,75%RECEITAS (*DESPESAS) OPERACIONAISVendas 59.786,00-R$ 200% 65.927,00R$ 10,27%Gerais Administrativas 45.428,00-R$ 100% 63.800,00-R$ 40,44%Pesquisa e Desenvolvimento 26.340,00-R$ 100% 28.766,00-R$ 9,21%Honorrios de Administrao 8.025,00-R$ 100% 8.278,00-R$ 3,15%Tributarias 6.742,00-R$ 100% 2.913,00-R$ 56,79%Resultado de Equivalncia patrimonial - - -Outras Receitas Operacionais Lquidas 1.031,00R$ 100% 1.673,00R$ 62,27%Total das Despesas Operacionais 145.290,00-R$ 100% 168.011,00-R$ 15,64%LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RES. FIN 126.795,00R$ 100% 111.563,00R$ -12,01%RESULTADO FINANCEIROReceita Financeira 30.508,00R$ 100% 36.950,00R$ 21,12%Despesas Financeira 5.048,00-R$ 100% 5.061,00-R$ 0,26%Variao Cambial Ativa 3.796,00-R$ 100% 10.752,00R$ 383,25%Variao Cambial passiva 6.258,00R$ 100% 7.338,00-R$ -217,26%Total Resultado Financeiro 27.922,00R$ 100% 35.303,00R$ 26,43%LUCRO OPERACIONAL 154.717,00R$ 100% 146.866,00R$ -5,07%IMPOSTO DE RENDA E CONTRIB. SOCIALCorrente 27.457,00-R$ 100% 33.324,00-R$ 21,37%Diferido 1.914,00R$ 100% 4.715,00R$ 146,34%LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIP. 129.174,00R$ 100% 118.257,00R$ -8,45%participao Minoritria (555,00) 100% 881,00-R$ 58,74%participao da Administrao (4.400,00) 100% 4.423,00-R$ 0,52%LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO 124.219,00R$ 100% 112.953,00R$ -9,07%ANALISE HORIZONTAL - DRE EM 2007/2008DEMOSNTRAO DE RESULTADOS 2007 2008CIRCULANTE R$ A.V. R$ A.V.Caixa e Equivalentes de Caixa 189.010,00R$ 14,09% 135.224,00R$ 8,13% -5,96%Ttulos Mantidos para Negociao 111.512,00R$ 8,31% 53.721,00R$ 3,23% -5,08%Duplicatas a Receber 62.888,00R$ 4,69% 77.463,00R$ 4,66% -0,03%Valores a Receber-Repasse Finame Fabricante 223.221,00R$ 16,64% 306.892,00R$ 18,45% 1,82%Partes Relacionadas - - - - -Estoques 183.044,00R$ 13,64% 285.344,00R$ 17,16% 3,52%impostos e Contribuies a Recuperar 11.537,00R$ 0,86% 17.742,00R$ 1,07% 0,21%Impostos de Renda e Contribuio Social Deferidos 2.149,00R$ 0,16% 3.243,00R$ 0,20% 0,03%Outros Crditos 3.479,00R$ 0,26% 7.247,00R$ 0,44% 0,18%Total do Circulante 786.840,00R$ 58,64% 886.876,00R$ 53,33% -5,31%NO CIRCULANTERealizvelo Longo prazo - - - - -Duplicatas a Receber 1.149,00R$ 0,09% 1.686,00R$ 0,10% 0,02%Valores a Receber-Repasse Finame Fabricante 409.896,00R$ 30,55% 479.371,00R$ 28,83% -1,72%Partes Relacionadas - - - - -Impostos e Contribuies a Recuperar 5.391,00R$ 0,40% 18.245,00R$ 1,10% 0,70%Impostos de Renda e Contribuio Social Deferido 5.867,00R$ 0,44% 9.488,00R$ 0,57% 0,13%Outros Crditos 2.928,00R$ 0,22% 5.405,00R$ 0,33% 0,11%Investimentos em Controlada, Incluindo gio e Desgio - - - - -Outros Investimentos 1.935,00R$ 0,14% 3.163,00R$ 0,19% 0,05%Imobilizado Lquido 127.731,00R$ 9,52% 252.171,00R$ 15,16% 5,64%Intangvel - - 6.574,00R$ 0,85% -Total do No Circulante 554.897,00R$ 41,36% 776.103,00R$ 46,67% 5,31%Total do Ativo 1.341.737,00R$ 100% 1.662.979,00R$ 100,00% 0,00%ANLISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL EM 2007 E 2008VARIAOEM %ATIVO 2007 2008 6. CIRCULANTE R$ A.V. R$ A.V.Financiamentos 29.459,00R$ 2,20% 26.375,00R$ 1,59% -0,61%Financiamentos - Finame Fabricante 192.884,00R$ 14,38% 270.028,00R$ 16,24% 1,86%Fornecedores 24.795,00R$ 1,85% 31.136,00R$ 1,87% 0,02%Salrios e Encargos Sociais 35.927,00R$ 2,68% 33.845,00R$ 2,04% -0,64%Impostos e Contruies a Recolher 7.500,00R$ 0,56% 7.357,00R$ 0,44% -0,12%Adiantamentos de Clientes 9.702,00R$ 0,72% 14.082,00R$ 0,85% 0,12%Dividendos e Juros Sobre o Capital Prprio

2.234,00R$ 0,17% 11.777,00R$ 0,71% 0,54%Participaes a Pagar 4.400,00R$ 0,33% 4.500,00R$ 0,27% -0,06%Outras Contas Pagar 4.262,00R$ 0,32% 15.044,00R$ 0,90% 0,59%Proviso para Passivo Descoberto - Controlado - - - - -549,00R$ - - - -Total Circulante 311.712,00R$ 23,23% 414.144,00R$ 24,90% 1,67%Total No CirculanteExigvel Longo Prazo - - - - -Financiamentos 49.144,00R$ 3,66% 68.943,00R$ 4,15% 0,48%Financiamentos - Finame Fabricante 348.710,00R$ 25,99% 453.323,00R$ 27,26% 1,27%Impostos e Contruies a Recolher 1.896,00R$ 0,14% 3.578,00R$ 0,22% 0,07%Proviso para Passivo Eventuais 1.659,00R$ 0,12% 2.073,00R$ 0,12% 0,00%Outras Contas Pagar - - 9.626,00R$ 0,58% -Desgio em Controladas 29.513,00R$ 1,77% 1,77%Total No Circulante 401.409,00R$ 29,92% 567.056,00R$ 34,10% 4,18%Participaes Minoritria - - 2.536,00R$ 0,15% -Patrimnio LquidoCapital Social 489.973,00R$ 36,52% 489.973,00R$ 29,46% -7,05%Reserva de Capital 2.052,00R$ 0,15% 2.052,00R$ 0,12% -0,03%Ajustes de Avaliao Patrimonial 968,00-R$ 0,07% 349,00-R$ -0,02% 0,05%Reserva de Lucros 130.516,00R$ 9,73% 187.567,00R$ 11,28% 1,55%Total de Patrimnio Lquido 621.573,00R$ 46,33% 679.243,00R$ 40,84% 5,48%Total do Passivo 1.341.737,00R$ 100,00% 1.662.979,00R$ 100,00% 0,00%ANLISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL EM 2007 E 2008VARIAO EM %PASSIVO 2007 2008

7. CIRCULANTE R$ A.V. R$ A.V.RECEITA OPERACIONAL BRUTA 761.156,00R$ 100,00% 836.625,00R$ 100,00% 0,00%Mercado Interno 679.099,00R$ 89,22% 728.313,00R$ 87,05% -2,17%Mercado Externo 82.057,00R$ 10,78% 108.312,00R$ 12,95% 2,17%Impostos Incidentes Sobre Vendas 129.168,00-R$ -16,97% 140.501,00-R$ 16,79% 0,18%RECEITA OPERACIONAL lquida 631.988,00R$ 83,03% 696.124,00R$ 83,21% 0,18%Custos dos Produtos e Servios Vendidos 359.903,00-R$ -47,28% 416.550,00-R$ -49,79% -2,51%Lucro Bruto 272.085,00R$ 35,75% 279.574,00R$ 33,42% 2,33%Receita (Despesas) OperacionaisVendas 59.786,00-R$ -7,85% 65.627,00-R$ 7,84% 0,01%Gerais e Administrativas 45.428,00-R$ -5,97% 63.800,00-R$ -7,63% 1,66%Pesquisa e Desenvolvimento 26.340,00-R$ -3,46% 28.766,00-R$ -3,44% 0,02%Honorrios de Administrao 8.025,00-R$ -1,05% 8.278,00-R$ -0,99% 0,06%Tributarias 6.742,00-R$ -0,89% 2.913,00R$ 0,35% 1,23%Resultado de Equivalncia Patrimonial - - - -Outras Receitas Operacionais Lquidas 1.031,00R$ 0,14% 1.673,00R$ 38,37% 38,24%Total Despesas Operacionais 145.290,00-R$ -19,09% 168.011,00-R$ 13,52% 32,61%Lucro Operacional Antes do Res. Fin. 126.795,00R$ 16,66% 111.563,00R$ -13,65% -30,31%Resultado FinanceiroReceita Financeira 30.508,00R$ 23,62% 36.950,00R$ 4,42% 28,04%Despesa Financeira 5.048,00-R$ -0,66% 5.061,00-R$ -0,60% 0,06%Variao Cambial Ativa 3.796,00-R$ -0,50% 10.752,00R$ 1,29% 1,78%Variao Cambial Passiva 6.258,00R$ 0,82% 7.338,00-R$ -0,88% -1,70%Total Resultado Financeiro 27.922,00R$ 3,67% 35.303,00R$ 4,22% 0,55%Lucro Operacional 154.717,00R$ 20,33% 146.866,00R$ 17,55% -2,77%Imposto de Renda e Contrib. SocialCorrente 27.457,00-R$ -3,61% 33.324,00-R$ -3,98% -0,38%Deferido 1.914,00R$ 0,25% 4.715,00R$ 0,56% 0,31%Lucro Lquido Antes das Particip. 129.174,00R$ 16,97% 118.257,00R$ 14,14% -2,84%Participao Minoritria 555,00-R$ -0,07% 881,00-R$ 0,11% -0,03%Participao da Administrao 4.400,00-R$ -1% 4.423,00-R$ -0,53% 0,05%Lucro Lquido do Exerccio 124.219,00R$ 16,32% 112.953,00R$ 13,50% 2,82%DEMONSTRAO DE RESULTADOS 2007 2008ANLISE VERTICAL - NA DRE EM 2007 E 2008VARIAO EM % 8. ANLISE DAS POSSIVEIS CAUSAS DAS VARIAOESVendasA Receita Operacional Liquida consolidada apresentou um crescimento de 10,1% emcomparao a 2007 atingindo 696 milhes. Este crescimento se deu pelo desempenho geral desuas operaes e pelo desempenho positivo dessa atividade no Brasil em 2008. A empresamostrou ser competitiva, no mercado externo, nas receitas de exportao teve um aumento de35%, dentro das exportaes a receita operacional teve um crescimento de 3% de um ano parao outro.Custos dos Produtos Vendidos anlise horizontal de 2007, o custo dos produtos e servios vendidos apresentou umaumento de R$ 56.647,00, tendo aumento de 13,60%. Na Analise Vertical em 2008 oaumento foi de 2,89% comparado ao ano anterior. Conforme os aumentos das receitasobservaram o aumento dos custos e a diminuio da margem de

lucro.Na Margem BrutaFrmula: Lucro Bruto*100Receita Lquida2007124, 2199,26%1341, 7372008112, 9536,79%1662, 797Margem Bruta - em relao a 2007 todas as unidades de negocio tiveram as margensreduzidas, decorrente da conjuntura cambial e da instabilidade do preo de algumas matrias-primas metlicas, principalmente na diviso de fundidos e usinados, o que levou a umareduo significativa no volume de vendas, que atingiu 40,2% contra 43,1% em 2007.

9. Nas Despesas OperacionaisEm 2007 os valores das despesas foram de R$145.290,00, segundo a anlisehorizontal. No ano de 2008 este valor foi de R$168.011,00, ou seja, 15,52% de aumento.As despesas administrativas foram as que obtiveram maior diferena de um ano para ooutro com um aumento de 40,44%, contudo houve uma diminuio nas despesas tributriasde -56,79%, isto se deve um melhora na gesto tributria da empresa.Contas PatrimoniaisNo circulante a situao da empresa confortvel uma vez que o ndice do AtivoCirculante 2,14 vezes maior do que o Passivo Circulante, ou seja, para cada 1,00 real deobrigaes a pagar no circulante a empresa tem 2,14 reais em bens e direitos no circulante.No no circulante a situao muito parecida, estando a empresa com um ndice deAtivo no Circulante de 1,37 vezes maior que o Passivo no Circulante.Os Juros sobre o Capital Prprio foram creditados aos acionistas durante o ano de2008, lquidos de IRRF e imputveis aos dividendos mnimos obrigatrios do exerccio socialde 2008, foram de R$35,5 milhes e correspondeu a 31,4% do lucro lquido do exerccio.O circulante de 2007 para 2008 a conta Outros Crditos aumentou para 10,8% e aque teve maior relevncia foi a de Ttulos Mantidos para Negociao, com reduo de51,82%.O ativo no circulante apresentou a conta Impostos e Contribuies a recuperar o demaior percentual com 238,43% e o menor foi o de Valores a receber-repasse Finamefabricante, com 16,95%.No Passivo circulante o aumento de 395,87% na conta Dividendos e juros sobre ocapital prprio, foi o maior e o menor na conta Financiamento com reduo de 10,59%.No Passivo no circulante o Desgio em controladas teve um salto de 302,86% e aProviso para passivos eventuais um aumento de 24,95%.No Patrimnio Lquido com 43,71% a Reserva de Lucros foi a mais alta e a menor foios ajustes de Avaliao Patrimonial com uma reduo de 63,95%. 10. QUADRO RESUMO DOS NDICESndice ndice Frmula InterpretaoEstrutura de CapitalParticipao de Capitaisde Terceiros PC + ELP x 100Passivo totalIndica qual a dependncia dos negcios em relao a recursosde terceiros (bancos, fornecedores, recursos trabalhistas etributrios).Composio doendividamento Passivo circulante x 100Capital de terceirosMostra a relao entre o passivo de curto prazo da empresa e opassivo total. Ou seja, qual o percentual de passivo de curtoprazo usado no financiamento de terceiros.Imobilizao doPatrimnio LquidoANC - RLP x 100Patrimnio lquidoQuanto menor melhor, j que quanto menos a empresa investeem ativo permanente, mais recursos prprios sobram para outrosinvestimentos, diminuindo a necessidade de endividamento e dofinanciamento de terceiros. importante ter em mente,entretanto, que este indicador muda muito de acordo com o setorde atuao da empresa.Imobilizao dos recursosno correntes ANC - RLP x 100Patrimnio Lquido + Exigvel a longoprazoQuanto menor melhor, j que quanto menos a empresa investeem ativo permanente, mais recursos prprios sobram para outrosinvestimentos, diminuindo a necessidade de endividamento e dofinanciamento de terceiros. importante ter em mente,entretanto, que este indicador muda muito de acordo com o setorde atuao da empresa.LiquidezLiquidez Geral Ativo circulante + Realizvel longoprazoPassivo circulante + exigvel a longoprazoDemonstra a viabilidade de mdio e longo prazo dospagamentos de compromissos j assumidos. O ndice mnimo 1. Abaixo de 1, indica problemas de liquidez.Liquidez Corrente Ativo circulantePassivo circulanteEvidencia a capacidade de pagamento de curto prazo. Um ndiceinferior a 1 indica problemas prementes de liquidez.Liquidez Seca Ativo circulante - estoquesPassivo circulanteComo os estoques tem uma caracterstica de permanncia nasatividades da empresa (pois so indispensveis a maioria dasatividades de produo e comercializao), este ndice procurademonstrar uma liquidez real, mediante a realizao de ativosditos financeiros (que se realizam em caixa).RentabilidadeGiro do ativo Vendas lquidasAtivo totalIndica qual a gerao de receitas sobre cada R$ do ativo. Quantomaior o ndice, maior a capacidade de gerao de

receitas,indicando um bom desempenho de vendas e/ou uma boaadministrao dos ativos.Margem lquidaLucro liquido x 100Vendas lquidasUtiliza-se este ndice para avaliar o desempenho de resultado(lucro ou prejuzo) sobre a receita. Quanto maior o ndice (sepositivo), melhor a margem.Rentabilidade do ativoLucro liquido x 100Ativo TotalA porcentagem resultante mostra a eficincia da aplicao dosativos e quanto lucro eles esto gerando, onde quanto for maiora porcentagem, melhor.Rentabilidade doPatrimnio LquidoLucro liquido x 100Patrimnio liquido mdioA remunerao do Patrimnio Lquido representada pelosresultados gerados. Se este ndice for inferior taxa de aplicaofinanceira (lquida de impostos) no perodo, significa umdesempenho insatisfatrio.

11. ETAPA 2 - DEMONSTRATIVOS FINANCEIROSESTRUTURAParticipao de capitais de terceiros - Endividamentondice ano 2007PC + ELP x 100 R$ 311.712,00* 100 23,23%Passivo totalR$1.341.737,00ndice ano 2008PC + ELP x 100 R$ 414.144,00* 100 24,90%Passivo totalR$1.662.979,00Mais da metade do seu passivo est financiando o seu Ativo, isto mostra que a empresainveste em capital de terceiros para exercer suas atividades, em 2008 ela aumentou oinvestimento em 1,67% em capital de terceiros em relao a 2007, no tendo medo dearriscar.Composio do endividamentondice ano 2007Passivo circulante x 100 R$ 311.712,00* 100 50,14%Capital de terceiros R$ 621.573,00ndice ano 2008Passivo circulante x 100 R$ 414.144,00* 100 60,97%Capital de terceiros R$ 679.243,00As dvidas a serem pagas em curto prazo aumentaram 10,83% de um ano para o outro, elase mantm estvel quanto ao capital de terceiros que deve pagar em curto prazo, correndoassim menos riscos. 12. Imobilizao do patrimnio liquidondice ano 2007ANC - RLP x 100 R$ 554.897,00* 100 89,27%Patrimnio lquido R$ 621.573,00ndice ano 2008ANC - RLP x 100 R$ 776.103,00* 100 114,26%Patrimnio lquido R$ 679.243,00A empresa investiu 114,26% em ativos imobilizados no ano de 2008 o que fez o ndicede Imobilizao do PL aumentar em 24,99%.Imobilizao dos recursos no correntesndice ano 2007ANC - RLP x 100 R$ 554.897,00* 100 89,27 %Patrimnio Lquido+ Exigvel a longo prazo R$ 621.573,00ndice ano 2008Ativo permanente x 100 R$ 776.103,00* 100 114,26 %Patrimnio Lquido+ Exigvel a longo prazo R$ 679.243,00Quanto menor melhor, j que quanto menos a empresa investe em ativo permanente,mais recursos prprios sobram para outros investimentos, diminuindo a necessidade deendividamento e do financiamento de terceiros. importante ter em mente, entretanto, queeste indicador muda muito de acordo com o setor de atuao da empresa.Nesse caso aumentou 24,99% o que no bom para a empresa. 13. LIQUIDEZndice de liquidez correntendice ano 2007Ativo circulante 786.840,00 = 2,52Passivo circulante 312.523,00ndice ano 2008Ativo circulante 886.876,00 = 2,84Passivo circulante 414.144,00As dvidas de mdio prazo seriam pagas, pois em 2007 para cada R$1,00 de dvida aempresa tem R$2,52 de recursos, em 2008 o ndice aumentou, no entanto continua com bomndice.ndice de liquidez secandice ano 2007Ativo circulante - estoques 603.796,00 = 1,93Passivo circulante 312.523,00ndice ano 2008Ativo circulante - estoques 601.532,00 = 1,45Passivo circulante 414.144,00Este ndice utiliza somente as contas que facilmente se transformariam em dinheiro,mostrando que a empresa pagaria todas as suas dvidas de curto prazo somente com estesrecursos. 14. ndice de liquidez geralndice ano 2007Ativo circulante + Realizvel longo prazo 312.523,00 = 0,39Passivo circulante + exigvel a longo prazo 786.840,00ndice ano 2008Ativo circulante + Realizvel longo prazo 886.876,00 = 1,14Passivo circulante + exigvel a longo prazo 414.144,00Mostra de forma geral a capacidade de liquidez das dividas de uma empresa,utilizando-se dos recursos de curto, mdio e longo prazo. Neste caso a situao geral daempresa de que para cada R$1,00 de dvida em 2007 ela tem R$0,39, j em 2008 para cadaR$1,00 ela tem R$1,14.RENTABILIDADEGiro do Ativondice ano 2007Vendas lquidas 631.988,00 = 0,47Ativo total 1.341.737,00ndice ano 2008Vendas lquidas 696.124,00 = 0,41Ativo total 1.662.979,00Revela quanto empresa vendeu em relao ao investimento total (Ativo Operacional)no perodo. O resultado deste

ndice mostra que para cada R$1,00 investido em ativo em 2007a empresa conseguiu vender somente R$0,47 em 2008 este ndice diminuiu para R$0,41.Resultado que os bens da empresa no tm sido eficientemente utilizados.

15. Margem Lquidandice ano 2007Lucro liquido x 100 R$ 129.173,00* 100 20,44%Vendas lquidas R$ 631.988,00ndice ano 2008Lucro liquido x 100 R$ 118.257,00* 100 16,99Vendas lquidas R$ 696.124,00Mostra o quanto a empresa teve de lucro em relao ao seu faturamento isso o Lucrolquido que a empresa teve em relao s vendas liquidas. Para cada R$100,00 vendidos em2007 ela teve um retorno de 20,44%, em 2008 este ndice caiu para 16,99% o que deve serverificado.Rentabilidade do Ativondice ano 2007Lucro liquido x 100 R$ 129.174,00* 100 9,62%Ativo Total R$ 1.341.737,00ndice ano 2008Lucro liquido x 100 R$ 118.257,00* 100 7,11%Ativo Total R$ 1.662.979,00Revela-nos o quanto a empresa teve de retorno para cada 1,00 real investido. Mostra oquanto o Ativo rendeu em relao ao lucro liquido em 2007 ele rendeu 9,62% em 2008 estendice caiu para 7,11% o que demonstra que a empresa no foi eficiente em rentabilizar seusrecursos. 16. Rentabilidade do Patrimnio Liquidondice ano 2008Lucro liquido x 100 112.953,00 x 100 = 17,37%Patrimnio liquido mdio (621.573,00+679.243,00)/2Este ndice mostra o quanto o capital investido pelos scios rendeu.Esse ndice revelaquanto empresa teve de lucro lquido para cada real de capital prprio A empresarentabilizou 17,37% do seu capital em 2008, serve para avaliar se o investimento vivel.DEPENDNCIA BANCRIAFinanciamento de Ativondice ano 2007Emprstimo eFinanciamentos x 100R$ 620.398,00* 100 46,24%Ativo Total R$ 1.341.737,00ndice ano 2008Emprstimo eFinanciamentos x 100R$ 818.669,00* 100 49,23%Ativo Total R$ 1.662.979,00Este ndice mostra o quanto os emprstimos e financiamentos fazem parte dosinvestimentos da empresa. Em 2007 46,24% dos investimentos eram das participaes decrditos, em 2008 o ndice aumentou para 49,23% o que mostra que a empresa obteve maisparticipaes de crditos para investir na mesma. 17. Participao de instituies de crditos no endividamentondice ano 2007Financiamento x 100 R$ 620.398,00* 100 86,37%Capitais de Terceiros R$ 718.293,00ndice ano 2008Financiamento x 100 R$ 818.669,00* 100 83,44%Capitais de Terceiros R$ 981.200,00Este ndice mostra a participao dos financiamentos em comparao ao capital deterceiros da empresa. Em 2007 86,37% do capital de terceiros da empresa eramfinanciamentos, em 2008 este ndice caiu para 83,44%. Isto mostra que muitos recursosrecebidos pela empresa vieram de financiamentos.Financiamento do Ativo Circulante por Instituies Financeirasndice ano 2007Financiamento curtoprazo x 100R$ 222.382,00* 100 28,26%Ativo circulante R$ 786.840,00ndice ano 2008Financiamento curtoprazo x 100R$ 296.403,00* 100 33,42%Ativo circulante R$ 886.876,00Este ndice mostra o quanto os financiamentos a curto prazo representam secomparado ao Ativo circulante da empresa. Em 2007 os financiamentos representavam28,26% do Ativo circulante da empresa, em 2008 este ndice caiu para 33,42% mostrando quea empresa diminuiu seus financiamentos e est sendo financiada em partes pelos recursosprovenientes das contas operacionais. 18. ARTIGO DE STEPHEN KANITZA proposta do artigo publicado foi mostrar o lucro real de uma empresa e tentar abriros olhos dos jovens brasileiros para o futuro. Aps uma pesquisa com operrios e Donas decasa que achavam que o lucro dos patres era de era de 49%, mostrou que essas pessoastinham uma ideia negativa das empresas, empresrios e administradores em geral, ele mostrouque os jovens pensam que os empresrios so ladres, isso porque os jovens no leem osbalanos das que so publicados nos jornais.De acordo com a revista Exame na ultima edio dos Melhores e Maiores, nos ltimos10 anos o lucro mdio das 500 maiores empresas foi de 2,3% sobre as receitas, isso mostraque das grandes companhias 97,7% de tudo o que compramos custo do produto, e isso novai mudar, seja qual for o regime poltico implantado no Brasil. O artigo tenta chamar aateno para que revelaes como essa das Melhores e Maiores que so publicadasanualmente sejam ensinadas para os Jovens Universitrios, preciso

que essa conscinciafalsa seja retirada urgentemente da cabea dos futuros Administradores do nosso Brasil.Hoje as empresas esto espera de mudanas, deve haver maior incentivo, para que asempresas invistam mais em produo e gerao de mais empregos, um dos incentivos e quefaria o Brasil crescer e andar mais rpido, seria a to esperada Reforma Tributaria.

19. ETAPA 3 - ANALISE PELO MTODO DUPONT E TERMMETRO DEINSOLVNCIACLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MTODO DUPONR$ A.H. R$ A.H.RECEDITA OPERACIONAL BRUTA 761.156,00R$ 836.625,00R$ 9,92%Mercado Interno 679.099,00R$ 100% 728.313,00R$ 7,25%Mercado Externo 82.057,00R$ 100% 108.312,00R$ 32,00%RECEITA OPERACIONAL LQUIDA 761.156,00R$ 836.625,00R$ 9,92%Impostos Incidentes sobre Vendas 129.168,00-R$ 100% 140.501,00-R$ 8,77%Custos dos Produtos e Servios Vendidos 359.903,00-R$ 100% 416.550,00-R$ 15,74%LUCRO BRUTO 272.085,00R$ 279.574,00R$ 2,75%RECEITA (DESPESAS) OPERACIONAISVendas 59.786,00-R$ 100% 65.927,00-R$ 10,27%Gerais e Administrativas 45.428,00-R$ 100% 63.800,00-R$ 40,44%Pesquisa e Desenvolvimento 26.340,00-R$ 100% 28.766,00-R$ 9,21%Honorrios de Administrao 8.025,00-R$ 100% 8.278,00-R$ 3,15%Tributarias 6.742,00-R$ 100% 2.913,00-R$ 56,79%Resultado de Equivalncia Patrimonial - - - -Outras Receitas Operacionais Lquidas 1.031,00R$ 100% 1.673,00R$ 62,27%Total Despesas Opracionais 145.290,00R$ 168.011,00R$ 15,64%LUCRO OPERACIONAL ANTES DO I.R. 126.795,00R$ 111.563,00R$ -12,01%IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIALCorrente 27.457,00-R$ 100% 33.324,00-R$ 21,37%Deferido 1.914,00R$ 100% 4.715,00R$ 146,34%LUCRO ANTES DAS PARTICIPAES 101.252,00R$ - 82.954,00R$ 18,07%Participao Minoritria 555,00-R$ 100% 881,00-R$ 58,74%Participao da Administrao 4.400,00-R$ 100% 4.423,00-R$ 0,52%LUCRO LQUIDO ANTES DO RESULTADO FINANC. 96.297,00R$ - 77.650,00R$ -19,36%RESULTADO FINANCEIROReceita Financeira 30.508,00R$ 100% 36.950,00R$ 21,12%Despesa Financeira 5.048,00-R$ 100% 5.061,00-R$ 0,26%Variao Cambial Ativa 3.796,00-R$ 100% 10.752,00R$ -383,25%Variao Cambial Passiva 6.258,00R$ 100% 7.338,00-R$ 217,26%Total Resultado Financeiro 27.922,00R$ - 35.303,00R$ 26,43%LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO 124.219,00R$ - 112.953,00R$ -9,07%DEMONSTRAO DE RESULTADOSANLISE HORIZONTAL - DRE ADAPTADA2007 2008CLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MTODO DUPON2007:Passivo Operacional 97.391Passivo Financeiro 620.398Patrimnio 623.9482008:Passivo Operacional 153.290Passivo Financeiro 818.669 20. Patrimnio 691.020Frmula: Ativo Lquido = Ativo Total Passivo Operacional2007: Ativo Lquido = 1.341.737 97.391 = 1.244.3462008: Ativo Lquido = 1.662.979 153.290 = 1.509.689Frmula:Giro: Vendas LquidasAtivo Lquido2007: 761.156 = 0,611.244.3462008: 836.625 = 0,551.509.689Frmula:Margem: Lucro LquidoVendas Lquidas2007: 124.219 = 0,16 (x100 = 16,32%)781.1562008: 113.853 = 0,14 (x 100 = 13,50%)836.625Frmula:Rentabilidade do Ativo (Mtodo Dupont) = Giro x Margem)2007: 0,61 x 0,16 = 0,10 ( x 100 = 10% )2008: 0,55 x 0,14 = 0,08 (x 100 = 8% ) 21. MODELO STEPHEN KANITZEscala para medir a possibilidade de insolvnciaFrmula: Lucro Lquido x 0.05Patrimnio Lquido2007: 124.219 = 0.05 = 0.01621.5732008: 112.953 = 0.166292 x 0.05 = 0.01679.243Frmula2: Ativo Circulante + ANC x 1.65Passivo Circulante + PNC2007: 786.840 + 554.897 = 1.341.737 = 1.87 x 1.65 = 3,08312.523 + 405.770 718.2932008: 886.676 + 776.103 = 1.662.979 = 1.69 x 1.65 = 2,80414.144 + 567.056 981.200Frmula3: Ativo Circulante Estoque x 3.55Passivo Circulante2007: 786.840 183.044 = 603.796 = 1.932005 x 3.55 = 6,86312.523 312.5232008: 886.876 285.334 = 601.532 = 1.452470 x 3,55 = 5.16414.144 414.144 22. Frmula4: Ativo Circulante x 1.106Passivo Circulante2007: 786.840 = 2517702 x 1.106 = 2,67312.5232008: 886.876 = 2.141467 x 1.06 = 2.27414.144Frmula 5: ExigvelTotal x 0,33Patrimnio Lquido2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 = 1.155605 x 0.33 =

0,38621.573 621.5732008: 414.144 + 567.056 = 981.200 = 1.444549 x 0.33 = 0.48679.243 679.243

23. ETAPA 04 CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXADeterminao da Necessidade de Capital de GiroPara gerenciar o Capital de Giro preciso um processo contnuo, tomar decisesvoltadas para a preservao da liquidez da companhia.Capital de giro o conjunto de valores necessrios para a empresa fazer seus negciosacontecerem (girar). Existe a expresso "Capital em Giro", que seriam os bens efetivamenteem uso.O Capital de Giro pode fazer a grande diferena na rentabilidade de uma empresa, porestar envolvido em um grande volume de ativos. Para que se chegue concluso necessriade Capital de Giro no de faz necessrio somente um estudo do ponto de vista financeiro, esim a criao de uma estratgia que possa realmente garantir crescimento, lucro eprincipalmente segurana para a longevidade da empresa.ACO = Ativo Circulante OperacionalPCO = Passivo Circulante OperacionalFrmula: ACO-PCO2007: 452.107 87.766 = 364.3412008: 526.263 105.964 = 420.299Em geral de 50 a 60% do total dos ativos de uma empresa representam a fatiacorrespondente a este capital. Alm de sua participao sobre o total dos ativos da empresa, ocapital de giro exige um esforo para ser gerido pelo administrador financeiro maior do queaquele requerido pelo capital fixo.Um bom volume de liquidez para empresa positivo, quando isso no ocorre significaque o Passivo Circulante est sendo maior que o Ativo Circulante, tendo como resultadodespesas financeiras, diminuindo o lucro da empresa. Mas se a liquidez estiver com boassobras, pode significar para quem analisa de fora, uma ausncia de investimentos, dando aimpresso negativa para empresa. Portanto no que diz respeito ao Capital de Giro importantssimo que se tenha bem claro, o que ser destinado a ele. 24. Prazo Mdio de Rotao de Estoques (PMRE)Prazo Mdio do Recebimento das Vendas (PMRV)Prazo Mdio de Pagamento das Compras (PMPC PMRE)PMRE = Tempo de giro mdio dos estoques da empresa, isto , o tempo de compra eestocagem.DP = Dias de Perodo, ou seja, se estivermos considerando o CMV de um ano, por exemplo,DP ser igual 360 dias.PMPC = Prazo mdio de pagamento das compras.CMV = Custo de Mercadorias Vendidas.EstoquesCorresponde ao perodo compreendido desde a compra das mercadorias ate omomento de suas vendas nas empresas comerciais.Frmula:PMRE = Estoque x DPCMV2007: PMRE = 183.044_ = 0, 508592 x 360 = 183,09359, 9032008: PMRE = 285.344 = 0, 685017 x 360 = 246,61416.550VendasCompreende o intervalo de tempo entre a venda a prazo das mercadorias ou produtosem questo, e as entradas de caixa oriundas da cobrana de duplicatas.Frmula:PMRV = Duplicatas a receber x DPReceita Bruta de Vendas 25. 2007: PMRV = 62.888 = 0, 082621 x 360 = 30,29761.1562008: PMRV = 77.463 = 0, 092589 x 360 = 34,06836, 625ComprasIndica o perodo de tempo em que a empresa dispe das mercadorias oumateriais de produo, sem desembolsar os valores correspondentes.Para Chegar ao saldo de compras quando esse no est no Balano Patrimonial,devemos utilizar a seguinte frmula: Compras = CMV Estoque Inicial + Estoque Final.Frmula: Fornecedores x DPDP2007: 25.193Sem saldo inicial de 20072008: Compras = 416.550 183.044 + 285.344 = 518.85031.136 = 0,06 x 360 = 21,60518.850CICLO OPERACIONAL DA EMPRESA (DIAS)PMRE Prazo Mdio de Rotao de EstoquePMRV Prazo Mdio e Recebimentos das VendasCO Ciclo OperacionalFormula:CO = PMRE + PMRV2007: CO = 183.09 + 30.29 = 213.382008: CO = 246.61 + 34.06 = 280.67 26. CICLO FINANCEIRO DA EMPRESA (DIAS)PMPC Prazo Mdio de Pagamento das ComprasCF Ciclo FinanceiroCO Ciclo OperacionalFormula: CF = CO-PMPC2008: CF = 280.67 21.60 = 259.07 27. RELATRIO GERAL SOBRE O EXAME DE SADE ECONMICA, FINANCEIRAE PATRIMONIAL.Conclumos que no giro a empresa est como uma eficincia de 0,55, a margem delucro de 14%. Com essa informao pelo Mtodo Dupont, podemos dizer que a empresatem 8% de rentabilidade. Mesmo com os resultados que mostram piora em

comparao aoano de 2007, afirmamos aos investidores que a empresa ento em boas condies, mesmo quetenha que ser mais bem cuidados em alguns aspectos.Os aspectos Econmicos, Financeiro e Patrimonial, so aceitveis e podemos garantirque o estado da empresa saudvel.

28. CONSIDERAES FINAISAps o termino desse trabalho de pesquisas e analises dos mais diversosrecursos contbeis, percebemos o quanto necessrio uma observao cuidada dosdemonstrativos contbeis, pois so com esses dados que podemos nos basear para tomardecises acertadas para a empresa. importante salientar que estas tcnicas so frutos de muitos estudos e experinciasimportantes dentro das empresas.No paramos por aqui, pois a cada dia teremos mais tcnicas e mais precisas, poisesses estudos iro se aprimorando a cada dia, para que as empresas continuem tomandodecises idias para seu crescimento financeiro, econmico e patrimonial. 29. REFERENCIAS BIBLIOGRAFICASAZEVEDO, Marcelo Cardoso de (org.). Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras.2. ed. Campinas: Alnea, 2009Bsica:ASSAF NETO, Alexandre. Estrutura e anlise de balanos: um enfoque econmico-financeiro. 8. ed.So Paulo: Atlas, 2006.MATARAZZO, Dante Carmine. Anlise Financeira de Balanos: Abordagem Bsica e Gerencial. 6.ed. So Paulo: Atlas, 2003.ASSAF NETO, Alexandre. Finanas corporativas e valor. 3 ed. So Paulo: Atlas, 2007.BRAGA, Hugo Rocha. Demonstraes Contbeis: estrutura, anlise e interpretao. 5. ed. So Paulo:Atlas, 2003.MARION, Jos Carlos. Anlise das Demonstraes Contbeis. 3. ed. So Paulo: Atlas, 2005.PEREZ JR., Jos Hernandez, BEGALLI, Glaucos Antnio. Elaborao das demonstraes contbeis.3. ed. So Paulo: Atlas, 2002.SILVA, Jos Pereira da. Anlise Financeira das Empresas. 8. ed. So Paulo: Atlas, 2006.GOMES, Adriano. A Empresa gil, Ed. Nobel, 1999.MATARAZZO, Dante C.. Analise Financeira de Balanos: abordagem bsica. Volume 1,2 edio. Ed. Atlas.FRANCO, Hilrio. Estrutura, Anlise e Interpretao de Balanos. 15 edio. Ed. Atlas.Siteshttp://www.romi.com.br

1. Universidade Anhanguera Uniderp Polo NaviraTutor (EAD): Prof. Msc. Glenda de Almeida SopraneTutor presencial: Jefferson Kiyoshi KomesuCurso: AdministraoATPS ATIVIDADES PRTICAS SUPERVISIONADASESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRASAcadmicos:Aezer ToralRA: 314252Luiz Augusto RA: 347971Maiara Perez RA: 290170Margareth Silva RA: 341887Mariana Paola RA: 290183Abril de 2013Navira MS 2. INTRODUONessa atividade foram analisadas tcnicas que nos permitiu avaliar uma determinadaempresa, nas seguintes reas: rentabilidade, fluxo de caixa, lucratividade e longevidade nomercado.As empresas desenvolvem algumas atividades financeiras que precisam serregistradas. Estes registros demonstram a vida da empresa e possibilitam uma anlisecompleta de sua situao. A administrao desses dados responsabilidade do administradorfinanceiro, que coleta, estrutura, analisa e gera informaes essenciais para o processo detomada de decises.A Anlise das Demonstraes Financeiras um importante instrumento que osadministradores devem utilizar, visando otimizar os resultados e criar novas situaes para aempresa.Atravs das diversas junes de tcnicas podemos avaliar com maior preciso quais asmelhores decises para uma empresa se tornar mais rentvel nos dias de hoje. 3. ETAPA 1 ANLISE VERTICAL E HORIZONTALANALISEHORIZONTALNOBALANOPATRIMONIALEM2007E2008 CIRCULANTE R$ A.H. R$ A.H.Caixa e equivalentes de caixa 189.010,00R$ 100% 135.224,00R$ -28,46%Titulos mantidos para negociao 111.512,00R$ 100% 53.721,00R$ -51,82%Duplicatas a Receber 62.888,00R$ 100% 77.463,00R$ 23,18%Valores a receber-finame fabricante 223.221,00R$ 100% 306.892,00R$ 37,48%Partes Relacionadas - - - -Estoques 183.044,00R$ 100% 285.344,00R$ 55,89%Impostos e Contribuies a Recuperar 11.537,00R$ 100% 17.742,00R$

53,78%Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos 2.149,00R$ 100% 3.243,00R$ 50,91%Outros Crditos 3.479,00R$ 100% 7.247,00R$ 108,31%Total Circulante 786.840,00R$ 100% 886.876,00R$ 12,71%NO CIRCULANTERealizvel Longo prazo - - - -Duplicatas a Receber 1.149,00R$ 100% 1.686,00R$ 46,74%Valores a receber-finame fabricante 409.896,00R$ 100% 479.371,00R$ 16,95%Partes Relacionadas - - - -Impostos e Contribuies a Recuperar 5.391,00R$ 100% 18.245,00R$ 238,43%Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos 5.867,00R$ 100% 9.488,00R$ 61,72%Outros Crditos 2.928,00R$ 100% 5.405,00R$ 84,60%Investimento em Controlada, incluindo gio e desgio - - - -Outros Investimentos 1.935,00R$ 100% 3.163,00R$ 63,46%Imobilizado Lquido 127.731,00R$ 100% 252.171,00R$ 97,42%Intangvel - 6.574,00R$ -Total No Circulante 554.897,00R$ 776.103,00 39,86%Total do Ativo 1.341.737,00R$ 1.662.979,00 23,94%ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIALATIVO 2007 2008

4. CIRCULANTE R$ A.H. R$ A.H.Financiamentos 29.498,00R$ 100% 26.375,00R$ -10,59%Financiamentos - Finame Fabricante 192.884,00R$ 100% 270.028,00R$ 40,00%Fornecedores 25.193,00R$ 100% 31.136,00R$ 23,59%Salrios e Encargos Sociais 35.934,00R$ 100% 33.845,00R$ -5,81%Impostos e Contribuies a Recolher 8.013,00R$ 100% 7.357,00R$ -8,19%Adiantamentos de Clientes 9.702,00R$ 100% 14.082,00R$ 45,15%Dividendos e Juros Sobre o Capital Prprio 2.375,00R$ 100% 11.777,00R$ 395,87%Participaes a Pagar 4.400,00R$ 100% 4.500,00R$ 2,27%Outras Contas a Pagar 4.524,00R$ 100% 15.044,00R$ 232,54%Proviso para Passivo Descoberto-Controlado - - - -Partes Relacionadaas - 100% - -Total Circulante 312.523,00R$ 100% 414.144,00R$ 32,52%NO CIRCULANTEExigvel Longo PrazoFinanciamentos 49.306,00R$ 100% 68.943,00R$ 39,83%Financiamentos - Finame Fabricante 348.710,00R$ 100% 453.323,00R$ 30,00%Impostos e Contribuies a Recolher 1.896,00R$ 100% 3.578,00R$ 88,71%Proviso para Passivo Eventuais 1.659,00R$ 100% 2.073,00R$ 24,95%Outras Contas a Pagar - - 9.626,00R$Desgio em Controladas 4.199,00R$ 29.513,00R$Total No Circulante 405.770,00R$ 100% 567.056,00R$ 39,75%PARTICIPAO MINORITRIA 1.871,00R$ 2.536,00R$PATRIMNIO LQUIDOCapital Social 489.973,00R$ 100% 489.973,00R$ 0,00%Reserva Social 2.052,00R$ 100% 2.052,00R$ 0,00%Ajustes de Avaliao Patrimonial 968,00-R$ 100% 349,00-R$ -63,95%Reserva de Lucros 130.516,00R$ 100% 187.567,00R$ 43,71%621.573,00R$ 100% 679.243,00R$ 9,28%Total Passivo e do Patrimonio Lquido 1.341.737,00R$ 100% 1.662.979,00 23,94%PASSIVO 2007 2008ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL 5. R$ A.H. R$ A.H.RECEITA OPERACIONAL BRUTA 761.156,00R$ 100% 836.625,00R$Mercado Interno 679.099,00R$ 100% 728.313,00R$ 7,25%Mercado Externo 82.057,00R$ 100% 108.312,00R$ 32,00%Impostos Incidentes Sobre Vendas 129.168,00-R$ 100% 140.501,00-R$ 8,77%RECEITA OPERACIONAL LQUIDA 631.988,00R$ 100% 696.124,00R$ 10,15%Custo dos Produtos e Servios Vendidos 359.903,00-R$ 100% 416.550,00-R$ 15,74%LUCRO BRUTO 272.085,00R$ 100% 279.574,00R$ 2,75%RECEITAS (*DESPESAS) OPERACIONAISVendas 59.786,00-R$ 200% 65.927,00-R$ 10,27%Gerais Administrativas 45.428,00-R$ 100% 63.800,00-R$ 40,44%Pesquisa e Desenvolvimento 26.340,00-R$ 100% 28.766,00-R$ 9,21%Honorrios de Administrao 8.025,00-R$ 100% 8.278,00-R$ 3,15%Tributarias 6.742,00-R$ 100% 2.913,00-R$ -56,79%Resultado de Equivalncia patrimonial - - -Outras Receitas Operacionais Lquidas 1.031,00R$ 100% 1.673,00R$ 62,27%Total das Despesas Operacionais 145.290,00-R$ 100% 168.011,00-R$ 15,64%LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RES. FIN 126.795,00R$ 100% 111.563,00R$ 12,01%RESULTADO FINANCEIROReceita Financeira 30.508,00R$ 100% 36.950,00R$ 21,12%Despesas Financeira 5.048,00-R$ 100% 5.061,00-R$ 0,26%Variao Cambial Ativa 3.796,00-R$ 100% 10.752,00R$ -383,25%Variao Cambial passiva 6.258,00R$ 100% 7.338,00-R$ -217,26%Total Resultado

Financeiro 27.922,00R$ 100% 35.303,00R$ 26,43%LUCRO OPERACIONAL 154.717,00R$ 100% 146.866,00R$ -5,07%IMPOSTO DE RENDA E CONTRIB. SOCIALCorrente 27.457,00-R$ 100% 33.324,00-R$ 21,37%Diferido 1.914,00R$ 100% 4.715,00R$ 146,34%LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIP. 129.174,00R$ 100% 118.257,00R$ -8,45%participao Minoritria (555,00) 100% 881,00-R$ 58,74%participao da Administrao (4.400,00) 100% 4.423,00-R$ 0,52%LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO 124.219,00R$ 100% 112.953,00R$ 9,07%ANALISE HORIZONTAL - DRE EM 2007/2008DEMOSNTRAO DE RESULTADOS 2007 2008CIRCULANTE R$ A.V. R$ A.V.Caixa e Equivalentes de Caixa 189.010,00R$ 14,09% 135.224,00R$ 8,13% -5,96%Ttulos Mantidos para Negociao 111.512,00R$ 8,31% 53.721,00R$ 3,23% -5,08%Duplicatas a Receber 62.888,00R$ 4,69% 77.463,00R$ 4,66% -0,03%Valores a ReceberRepasse Finame Fabricante 223.221,00R$ 16,64% 306.892,00R$ 18,45% 1,82%Partes Relacionadas - - - - -Estoques 183.044,00R$ 13,64% 285.344,00R$ 17,16% 3,52%impostos e Contribuies a Recuperar 11.537,00R$ 0,86% 17.742,00R$ 1,07% 0,21%Impostos de Renda e Contribuio Social Deferidos 2.149,00R$ 0,16% 3.243,00R$ 0,20% 0,03%Outros Crditos 3.479,00R$ 0,26% 7.247,00R$ 0,44% 0,18%Total do Circulante 786.840,00R$ 58,64% 886.876,00R$ 53,33% -5,31%NO CIRCULANTERealizvelo Longo prazo - - - - -Duplicatas a Receber 1.149,00R$ 0,09% 1.686,00R$ 0,10% 0,02%Valores a Receber-Repasse Finame Fabricante 409.896,00R$ 30,55% 479.371,00R$ 28,83% -1,72%Partes Relacionadas - - - - -Impostos e Contribuies a Recuperar 5.391,00R$ 0,40% 18.245,00R$ 1,10% 0,70%Impostos de Renda e Contribuio Social Deferido 5.867,00R$ 0,44% 9.488,00R$ 0,57% 0,13%Outros Crditos 2.928,00R$ 0,22% 5.405,00R$ 0,33% 0,11%Investimentos em Controlada, Incluindo gio e Desgio - - - -Outros Investimentos 1.935,00R$ 0,14% 3.163,00R$ 0,19% 0,05%Imobilizado Lquido 127.731,00R$ 9,52% 252.171,00R$ 15,16% 5,64%Intangvel - 6.574,00R$ 0,85% -Total do No Circulante 554.897,00R$ 41,36% 776.103,00R$ 46,67% 5,31%Total do Ativo 1.341.737,00R$ 100% 1.662.979,00R$ 100,00% 0,00%ANLISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL EM 2007 E 2008VARIAOEM %ATIVO 2007 2008

6. CIRCULANTE R$ A.V. R$ A.V.Financiamentos 29.459,00R$ 2,20% 26.375,00R$ 1,59% -0,61%Financiamentos - Finame Fabricante 192.884,00R$ 14,38% 270.028,00R$ 16,24% 1,86%Fornecedores 24.795,00R$ 1,85% 31.136,00R$ 1,87% 0,02%Salrios e Encargos Sociais 35.927,00R$ 2,68% 33.845,00R$ 2,04% -0,64%Impostos e Contruies a Recolher 7.500,00R$ 0,56% 7.357,00R$ 0,44% -0,12%Adiantamentos de Clientes 9.702,00R$ 0,72% 14.082,00R$ 0,85% 0,12%Dividendos e Juros Sobre o Capital Prprio 2.234,00R$ 0,17% 11.777,00R$ 0,71% 0,54%Participaes a Pagar 4.400,00R$ 0,33% 4.500,00R$ 0,27% -0,06%Outras Contas Pagar 4.262,00R$ 0,32% 15.044,00R$ 0,90% 0,59%Proviso para Passivo Descoberto - Controlado - - - - -549,00R$ - - - Total Circulante 311.712,00R$ 23,23% 414.144,00R$ 24,90% 1,67%Total No CirculanteExigvel Longo Prazo - - - - -Financiamentos 49.144,00R$ 3,66% 68.943,00R$ 4,15% 0,48%Financiamentos - Finame Fabricante 348.710,00R$ 25,99% 453.323,00R$ 27,26% 1,27%Impostos e Contruies a Recolher 1.896,00R$ 0,14% 3.578,00R$ 0,22% 0,07%Proviso para Passivo Eventuais 1.659,00R$ 0,12% 2.073,00R$ 0,12% 0,00%Outras Contas Pagar - - 9.626,00R$ 0,58% -Desgio em Controladas - 29.513,00R$ 1,77% 1,77%Total No Circulante 401.409,00R$ 29,92% 567.056,00R$ 34,10% 4,18%Participaes Minoritria - 2.536,00R$ 0,15% -Patrimnio LquidoCapital Social 489.973,00R$ 36,52% 489.973,00R$ 29,46% -7,05%Reserva de Capital 2.052,00R$ 0,15% 2.052,00R$ 0,12% -0,03%Ajustes de Avaliao Patrimonial 968,00-R$ -0,07% 349,00-R$ 0,02% 0,05%Reserva de Lucros 130.516,00R$ 9,73% 187.567,00R$ 11,28% 1,55%Total de Patrimnio Lquido 621.573,00R$ 46,33% 679.243,00R$ 40,84% 5,48%Total do Passivo 1.341.737,00R$ 100,00% 1.662.979,00R$ 100,00% 0,00%ANLISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL EM 2007 E 2008VARIAO EM %PASSIVO 2007 2008

7. CIRCULANTE R$ A.V. R$ A.V.RECEITA OPERACIONAL BRUTA 761.156,00R$ 100,00% 836.625,00R$ 100,00% 0,00%Mercado Interno 679.099,00R$ 89,22% 728.313,00R$ 87,05% -2,17%Mercado Externo 82.057,00R$ 10,78% 108.312,00R$ 12,95% 2,17%Impostos Incidentes Sobre Vendas 129.168,00-R$ 16,97% 140.501,00-R$ -16,79% 0,18%RECEITA OPERACIONAL lquida 631.988,00R$ 83,03% 696.124,00R$ 83,21% 0,18%Custos dos Produtos e Servios Vendidos 359.903,00-R$ -47,28% 416.550,00-R$ -49,79% -2,51%Lucro Bruto 272.085,00R$ 35,75% 279.574,00R$ 33,42% -2,33%Receita (Despesas) OperacionaisVendas 59.786,00-R$ -7,85% 65.627,00-R$ -7,84% 0,01%Gerais e Administrativas 45.428,00-R$ -5,97% 63.800,00-R$ -7,63% -1,66%Pesquisa e Desenvolvimento 26.340,00-R$ -3,46% 28.766,00-R$ -3,44% 0,02%Honorrios de Administrao 8.025,00-R$ -1,05% 8.278,00-R$ -0,99% 0,06%Tributarias 6.742,00-R$ -0,89% 2.913,00R$ 0,35% 1,23%Resultado de Equivalncia Patrimonial - - - -Outras Receitas Operacionais Lquidas 1.031,00R$ 0,14% 1.673,00R$ 38,37% 38,24%Total Despesas Operacionais 145.290,00-R$ -19,09% 168.011,00-R$ 13,52% 32,61%Lucro Operacional Antes do Res. Fin. 126.795,00R$ 16,66% 111.563,00R$ -13,65% -30,31%Resultado FinanceiroReceita Financeira 30.508,00R$ -23,62% 36.950,00R$ 4,42% 28,04%Despesa Financeira 5.048,00-R$ -0,66% 5.061,00-R$ -0,60% 0,06%Variao Cambial Ativa 3.796,00-R$ -0,50% 10.752,00R$ 1,29% 1,78%Variao Cambial Passiva 6.258,00R$ 0,82% 7.338,00-R$ -0,88% 1,70%Total Resultado Financeiro 27.922,00R$ 3,67% 35.303,00R$ 4,22% 0,55%Lucro Operacional 154.717,00R$ 20,33% 146.866,00R$ 17,55% 2,77%Imposto de Renda e Contrib. SocialCorrente 27.457,00-R$ -3,61% 33.324,00-R$ -3,98% -0,38%Deferido 1.914,00R$ 0,25% 4.715,00R$ 0,56% 0,31%Lucro Lquido Antes das Particip. 129.174,00R$ 16,97% 118.257,00R$ 14,14% -2,84%Participao Minoritria 555,00-R$ -0,07% 881,00-R$ -0,11% 0,03%Participao da Administrao 4.400,00-R$ -1% 4.423,00-R$ -0,53% 0,05%Lucro Lquido do Exerccio 124.219,00R$ 16,32% 112.953,00R$ 13,50% 2,82%DEMONSTRAO DE RESULTADOS 2007 2008ANLISE VERTICAL - NA DRE EM 2007 E 2008VARIAO EM % 8. ANLISE DAS POSSIVEIS CAUSAS DAS VARIAOESVendasA Receita Operacional Liquida consolidada apresentou um crescimento de 10,1% emcomparao a 2007 atingindo 696 milhes. Este crescimento se deu pelo desempenho geral desuas operaes e pelo desempenho positivo dessa atividade no Brasil em 2008. A empresamostrou ser competitiva, no mercado externo, nas receitas de exportao teve um aumento de35%, dentro das exportaes a receita operacional teve um crescimento de 3% de um ano parao outro.Custos dos Produtos Vendidos anlise horizontal de 2007, o custo dos produtos e servios vendidos apresentou umaumento de R$ 56.647,00, tendo aumento de 13,60%. Na Analise Vertical em 2008 oaumento foi de 2,89% comparado ao ano anterior. Conforme os aumentos das receitasobservaram o aumento dos custos e a diminuio da margem de lucro.Na Margem BrutaFrmula: Lucro Bruto*100Receita Lquida2007124, 2199,26%1341, 7372008112, 9536,79%1662, 797Margem Bruta em relao a 2007 todas as unidades de negocio tiveram as margensreduzidas, decorrente da conjuntura cambial e da instabilidade do preo de algumas matriasprimas metlicas, principalmente na diviso de fundidos e usinados, o que levou a umareduo significativa no volume de vendas, que atingiu 40,2% contra 43,1% em 2007. 9. Nas Despesas OperacionaisEm 2007 os valores das despesas foram de R$145.290,00, segundo a anlisehorizontal. No ano de 2008 este valor foi de R$168.011,00, ou seja, 15,52% de aumento.As despesas administrativas foram as que obtiveram maior diferena de um ano para ooutro com um aumento de 40,44%, contudo houve uma diminuio nas despesas tributriasde -56,79%, isto se deve um melhora na gesto tributria da empresa.Contas PatrimoniaisNo circulante a situao da empresa confortvel uma vez que o ndice do

AtivoCirculante 2,14 vezes maior do que o Passivo Circulante, ou seja, para cada 1,00 real deobrigaes a pagar no circulante a empresa tem 2,14 reais em bens e direitos no circulante.No no circulante a situao muito parecida, estando a empresa com um ndice deAtivo no Circulante de 1,37 vezes maior que o Passivo no Circulante.Os Juros sobre o Capital Prprio foram creditados aos acionistas durante o ano de2008, lquidos de IRRF e imputveis aos dividendos mnimos obrigatrios do exerccio socialde 2008, foram de R$35,5 milhes e correspondeu a 31,4% do lucro lquido do exerccio.O circulante de 2007 para 2008 a conta Outros Crditos aumentou para 10,8% e aque teve maior relevncia foi a de Ttulos Mantidos para Negociao, com reduo de51,82%.O ativo no circulante apresentou a conta Impostos e Contribuies a recuperar o demaior percentual com 238,43% e o menor foi o de Valores a receber-repasse Finamefabricante, com 16,95%.No Passivo circulante o aumento de 395,87% na conta Dividendos e juros sobre ocapital prprio, foi o maior e o menor na conta Financiamento com reduo de 10,59%.No Passivo no circulante o Desgio em controladas teve um salto de 302,86% e aProviso para passivos eventuais um aumento de 24,95%.No Patrimnio Lquido com 43,71% a Reserva de Lucros foi a mais alta e a menor foios ajustes de Avaliao Patrimonial com uma reduo de 63,95%.

10. QUADRO RESUMO DOS NDICESndice ndice Frmula InterpretaoEstrutura de CapitalParticipao de Capitaisde Terceiros PC + ELP x 100Passivo totalIndica qual a dependncia dos negcios em relao a recursosde terceiros (bancos, fornecedores, recursos trabalhistas etributrios).Composio doendividamento Passivo circulante x 100Capital de terceirosMostra a relao entre o passivo de curto prazo da empresa e opassivo total. Ou seja, qual o percentual de passivo de curtoprazo usado no financiamento de terceiros.Imobilizao doPatrimnio LquidoANC - RLP x 100Patrimnio lquidoQuanto menor melhor, j que quanto menos a empresa investeem ativo permanente, mais recursos prprios sobram para outrosinvestimentos, diminuindo a necessidade de endividamento e dofinanciamento de terceiros. importante ter em mente,entretanto, que este indicador muda muito de acordo com o setorde atuao da empresa.Imobilizao dos recursosno correntes ANC - RLP x 100Patrimnio Lquido + Exigvel a longoprazoQuanto menor melhor, j que quanto menos a empresa investeem ativo permanente, mais recursos prprios sobram para outrosinvestimentos, diminuindo a necessidade de endividamento e dofinanciamento de terceiros. importante ter em mente,entretanto, que este indicador muda muito de acordo com o setorde atuao da empresa.LiquidezLiquidez Geral Ativo circulante + Realizvel longoprazoPassivo circulante + exigvel a longoprazoDemonstra a viabilidade de mdio e longo prazo dospagamentos de compromissos j assumidos. O ndice mnimo 1. Abaixo de 1, indica problemas de liquidez.Liquidez Corrente Ativo circulantePassivo circulanteEvidencia a capacidade de pagamento de curto prazo. Um ndiceinferior a 1 indica problemas prementes de liquidez.Liquidez Seca Ativo circulante - estoquesPassivo circulanteComo os estoques tem uma caracterstica de permanncia nasatividades da empresa (pois so indispensveis a maioria dasatividades de produo e comercializao), este ndice procurademonstrar uma liquidez real, mediante a realizao de ativosditos financeiros (que se realizam em caixa).RentabilidadeGiro do ativo Vendas lquidasAtivo totalIndica qual a gerao de receitas sobre cada R$ do ativo. Quantomaior o ndice, maior a capacidade de gerao de receitas,indicando um bom desempenho de vendas e/ou uma boaadministrao dos ativos.Margem lquidaLucro liquido x 100Vendas lquidasUtiliza-se este ndice para avaliar o desempenho de resultado(lucro ou prejuzo) sobre a receita. Quanto maior o ndice (sepositivo), melhor a margem.Rentabilidade do ativoLucro liquido x 100Ativo TotalA porcentagem resultante mostra a eficincia da aplicao dosativos e quanto lucro eles esto gerando, onde quanto for maiora porcentagem, melhor.Rentabilidade doPatrimnio LquidoLucro liquido x 100Patrimnio liquido mdioA remunerao do Patrimnio Lquido representada pelosresultados gerados. Se este ndice for inferior taxa

de aplicaofinanceira (lquida de impostos) no perodo, significa umdesempenho insatisfatrio.

11. ETAPA 2 - DEMONSTRATIVOS FINANCEIROSESTRUTURAParticipao de capitais de terceiros - Endividamentondice ano 2007PC + ELP x 100 R$ 311.712,00* 100 23,23%Passivo totalR$1.341.737,00ndice ano 2008PC + ELP x 100 R$ 414.144,00* 100 24,90%Passivo totalR$1.662.979,00Mais da metade do seu passivo est financiando o seu Ativo, isto mostra que a empresainveste em capital de terceiros para exercer suas atividades, em 2008 ela aumentou oinvestimento em 1,67% em capital de terceiros em relao a 2007, no tendo medo dearriscar.Composio do endividamentondice ano 2007Passivo circulante x 100 R$ 311.712,00* 100 50,14%Capital de terceiros R$ 621.573,00ndice ano 2008Passivo circulante x 100 R$ 414.144,00* 100 60,97%Capital de terceiros R$ 679.243,00As dvidas a serem pagas em curto prazo aumentaram 10,83% de um ano para o outro, elase mantm estvel quanto ao capital de terceiros que deve pagar em curto prazo, correndoassim menos riscos. 12. Imobilizao do patrimnio liquidondice ano 2007ANC - RLP x 100 R$ 554.897,00* 100 89,27%Patrimnio lquido R$ 621.573,00ndice ano 2008ANC RLP x 100 R$ 776.103,00* 100 114,26%Patrimnio lquido R$ 679.243,00A empresa investiu 114,26% em ativos imobilizados no ano de 2008 o que fez o ndicede Imobilizao do PL aumentar em 24,99%.Imobilizao dos recursos no correntesndice ano 2007ANC - RLP x 100 R$ 554.897,00* 100 89,27 %Patrimnio Lquido+ Exigvel a longo prazo R$ 621.573,00ndice ano 2008Ativo permanente x 100 R$ 776.103,00* 100 114,26 %Patrimnio Lquido+ Exigvel a longo prazo R$ 679.243,00Quanto menor melhor, j que quanto menos a empresa investe em ativo permanente,mais recursos prprios sobram para outros investimentos, diminuindo a necessidade deendividamento e do financiamento de terceiros. importante ter em mente, entretanto, queeste indicador muda muito de acordo com o setor de atuao da empresa.Nesse caso aumentou 24,99% o que no bom para a empresa. 13. LIQUIDEZndice de liquidez correntendice ano 2007Ativo circulante 786.840,00 = 2,52Passivo circulante 312.523,00ndice ano 2008Ativo circulante 886.876,00 = 2,84Passivo circulante 414.144,00As dvidas de mdio prazo seriam pagas, pois em 2007 para cada R$1,00 de dvida aempresa tem R$2,52 de recursos, em 2008 o ndice aumentou, no entanto continua com bomndice.ndice de liquidez secandice ano 2007Ativo circulante - estoques 603.796,00 = 1,93Passivo circulante 312.523,00ndice ano 2008Ativo circulante - estoques 601.532,00 = 1,45Passivo circulante 414.144,00Este ndice utiliza somente as contas que facilmente se transformariam em dinheiro,mostrando que a empresa pagaria todas as suas dvidas de curto prazo somente com estesrecursos. 14. ndice de liquidez geralndice ano 2007Ativo circulante + Realizvel longo prazo 312.523,00 = 0,39Passivo circulante + exigvel a longo prazo 786.840,00ndice ano 2008Ativo circulante + Realizvel longo prazo 886.876,00 = 1,14Passivo circulante + exigvel a longo prazo 414.144,00Mostra de forma geral a capacidade de liquidez das dividas de uma empresa,utilizando-se dos recursos de curto, mdio e longo prazo. Neste caso a situao geral daempresa de que para cada R$1,00 de dvida em 2007 ela tem R$0,39, j em 2008 para cadaR$1,00 ela tem R$1,14.RENTABILIDADEGiro do Ativondice ano 2007Vendas lquidas 631.988,00 = 0,47Ativo total 1.341.737,00ndice ano 2008Vendas lquidas 696.124,00 = 0,41Ativo total 1.662.979,00Revela quanto empresa vendeu em relao ao investimento total (Ativo Operacional)no perodo. O resultado deste ndice mostra que para cada R$1,00 investido em ativo em 2007a empresa conseguiu vender somente R$0,47 em 2008 este ndice diminuiu para R$0,41.Resultado que os bens da empresa no tm sido eficientemente utilizados.

15. Margem Lquidandice ano 2007Lucro liquido x 100 R$ 129.173,00* 100 20,44%Vendas lquidas R$ 631.988,00ndice ano 2008Lucro liquido x 100 R$ 118.257,00* 100 16,99Vendas lquidas R$ 696.124,00Mostra o quanto a empresa teve de lucro em relao ao seu faturamento isso o Lucrolquido que a empresa teve em relao s vendas liquidas. Para cada R$100,00 vendidos em2007 ela teve um retorno de 20,44%, em 2008 este ndice caiu para 16,99% o que deve serverificado.Rentabilidade do Ativondice ano 2007Lucro liquido x 100 R$ 129.174,00* 100 9,62%Ativo Total R$ 1.341.737,00ndice ano 2008Lucro liquido x 100 R$ 118.257,00* 100 7,11%Ativo Total R$ 1.662.979,00Revela-nos o quanto a empresa teve de retorno para cada 1,00 real investido. Mostra oquanto o Ativo rendeu em relao ao lucro liquido em 2007 ele rendeu 9,62% em 2008 estendice caiu para 7,11% o que demonstra que a empresa no foi eficiente em rentabilizar seusrecursos. 16. Rentabilidade do Patrimnio Liquidondice ano 2008Lucro liquido x 100 112.953,00 x 100 = 17,37%Patrimnio liquido mdio (621.573,00+679.243,00)/2Este ndice mostra o quanto o capital investido pelos scios rendeu.Esse ndice revelaquanto empresa teve de lucro lquido para cada real de capital prprio A empresarentabilizou 17,37% do seu capital em 2008, serve para avaliar se o investimento vivel.DEPENDNCIA BANCRIAFinanciamento de Ativondice ano 2007Emprstimo eFinanciamentos x 100R$ 620.398,00* 100 46,24%Ativo Total R$ 1.341.737,00ndice ano 2008Emprstimo eFinanciamentos x 100R$ 818.669,00* 100 49,23%Ativo Total R$ 1.662.979,00Este ndice mostra o quanto os emprstimos e financiamentos fazem parte dosinvestimentos da empresa. Em 2007 46,24% dos investimentos eram das participaes decrditos, em 2008 o ndice aumentou para 49,23% o que mostra que a empresa obteve maisparticipaes de crditos para investir na mesma. 17. Participao de instituies de crditos no endividamentondice ano 2007Financiamento x 100 R$ 620.398,00* 100 86,37%Capitais de Terceiros R$ 718.293,00ndice ano 2008Financiamento x 100 R$ 818.669,00* 100 83,44%Capitais de Terceiros R$ 981.200,00Este ndice mostra a participao dos financiamentos em comparao ao capital deterceiros da empresa. Em 2007 86,37% do capital de terceiros da empresa eramfinanciamentos, em 2008 este ndice caiu para 83,44%. Isto mostra que muitos recursosrecebidos pela empresa vieram de financiamentos.Financiamento do Ativo Circulante por Instituies Financeirasndice ano 2007Financiamento curtoprazo x 100R$ 222.382,00* 100 28,26%Ativo circulante R$ 786.840,00ndice ano 2008Financiamento curtoprazo x 100R$ 296.403,00* 100 33,42%Ativo circulante R$ 886.876,00Este ndice mostra o quanto os financiamentos a curto prazo representam secomparado ao Ativo circulante da empresa. Em 2007 os financiamentos representavam28,26% do Ativo circulante da empresa, em 2008 este ndice caiu para 33,42% mostrando quea empresa diminuiu seus financiamentos e est sendo financiada em partes pelos recursosprovenientes das contas operacionais. 18. ARTIGO DE STEPHEN KANITZA proposta do artigo publicado foi mostrar o lucro real de uma empresa e tentar abriros olhos dos jovens brasileiros para o futuro. Aps uma pesquisa com operrios e Donas decasa que achavam que o lucro dos patres era de era de 49%, mostrou que essas pessoastinham uma ideia negativa das empresas, empresrios e administradores em geral, ele mostrouque os jovens pensam que os empresrios so ladres, isso porque os jovens no leem osbalanos das que so publicados nos jornais.De acordo com a revista Exame na ultima edio dos Melhores e Maiores, nos ltimos10 anos o lucro mdio das 500 maiores empresas foi de 2,3% sobre as receitas, isso mostraque das grandes companhias 97,7% de tudo o que compramos custo do produto, e isso novai mudar, seja qual for o regime poltico implantado no Brasil. O artigo tenta chamar aateno para que revelaes como essa das Melhores e Maiores que so publicadasanualmente sejam ensinadas para os Jovens Universitrios,

preciso que essa conscinciafalsa seja retirada urgentemente da cabea dos futuros Administradores do nosso Brasil.Hoje as empresas esto espera de mudanas, deve haver maior incentivo, para que asempresas invistam mais em produo e gerao de mais empregos, um dos incentivos e quefaria o Brasil crescer e andar mais rpido, seria a to esperada Reforma Tributaria.

19. ETAPA 3 - ANALISE PELO MTODO DUPONT E TERMMETRO DEINSOLVNCIACLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MTODO DUPONR$ A.H. R$ A.H.RECEDITA OPERACIONAL BRUTA 761.156,00R$ 836.625,00R$ 9,92%Mercado Interno 679.099,00R$ 100% 728.313,00R$ 7,25%Mercado Externo 82.057,00R$ 100% 108.312,00R$ 32,00%RECEITA OPERACIONAL LQUIDA 761.156,00R$ 836.625,00R$ 9,92%Impostos Incidentes sobre Vendas 129.168,00-R$ 100% 140.501,00-R$ 8,77%Custos dos Produtos e Servios Vendidos 359.903,00-R$ 100% 416.550,00-R$ 15,74%LUCRO BRUTO 272.085,00R$ 279.574,00R$ 2,75%RECEITA (DESPESAS) OPERACIONAISVendas 59.786,00-R$ 100% 65.927,00-R$ 10,27%Gerais e Administrativas 45.428,00-R$ 100% 63.800,00-R$ 40,44%Pesquisa e Desenvolvimento 26.340,00-R$ 100% 28.766,00-R$ 9,21%Honorrios de Administrao 8.025,00-R$ 100% 8.278,00-R$ 3,15%Tributarias 6.742,00-R$ 100% 2.913,00-R$ -56,79%Resultado de Equivalncia Patrimonial - - - -Outras Receitas Operacionais Lquidas 1.031,00R$ 100% 1.673,00R$ 62,27%Total Despesas Opracionais 145.290,00R$ - 168.011,00R$ 15,64%LUCRO OPERACIONAL ANTES DO I.R. 126.795,00R$ - 111.563,00R$ -12,01%IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIALCorrente 27.457,00-R$ 100% 33.324,00R$ 21,37%Deferido 1.914,00R$ 100% 4.715,00R$ 146,34%LUCRO ANTES DAS PARTICIPAES 101.252,00R$ - 82.954,00R$ -18,07%Participao Minoritria 555,00-R$ 100% 881,00-R$ 58,74%Participao da Administrao 4.400,00-R$ 100% 4.423,00-R$ 0,52%LUCRO LQUIDO ANTES DO RESULTADO FINANC. 96.297,00R$ - 77.650,00R$ -19,36%RESULTADO FINANCEIROReceita Financeira 30.508,00R$ 100% 36.950,00R$ 21,12%Despesa Financeira 5.048,00R$ 100% 5.061,00-R$ 0,26%Variao Cambial Ativa 3.796,00-R$ 100% 10.752,00R$ -383,25%Variao Cambial Passiva 6.258,00R$ 100% 7.338,00-R$ 217,26%Total Resultado Financeiro 27.922,00R$ - 35.303,00R$ 26,43%LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO 124.219,00R$ - 112.953,00R$ 9,07%DEMONSTRAO DE RESULTADOSANLISE HORIZONTAL - DRE ADAPTADA2007 2008CLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MTODO DUPON2007:Passivo Operacional 97.391Passivo Financeiro 620.398Patrimnio 623.9482008:Passivo Operacional 153.290Passivo Financeiro 818.669 20. Patrimnio 691.020Frmula: Ativo Lquido = Ativo Total Passivo Operacional2007: Ativo Lquido = 1.341.737 97.391 = 1.244.3462008: Ativo Lquido = 1.662.979 153.290 = 1.509.689Frmula:Giro: Vendas LquidasAtivo Lquido2007: 761.156 = 0,611.244.3462008: 836.625 = 0,551.509.689Frmula:Margem: Lucro LquidoVendas Lquidas2007: 124.219 = 0,16 (x100 = 16,32%)781.1562008: 113.853 = 0,14 (x 100 = 13,50%)836.625Frmula:Rentabilidade do Ativo (Mtodo Dupont) = Giro x Margem)2007: 0,61 x 0,16 = 0,10 ( x 100 = 10% )2008: 0,55 x 0,14 = 0,08 (x 100 = 8% ) 21. MODELO STEPHEN KANITZEscala para medir a possibilidade de insolvnciaFrmula: Lucro Lquido x 0.05Patrimnio Lquido2007: 124.219 = 0.05 = 0.01621.5732008: 112.953 = 0.166292 x 0.05 = 0.01679.243Frmula2: Ativo Circulante + ANC x 1.65Passivo Circulante + PNC2007: 786.840 + 554.897 = 1.341.737 = 1.87 x 1.65 = 3,08312.523 + 405.770 718.2932008: 886.676 + 776.103 = 1.662.979 = 1.69 x 1.65 = 2,80414.144 + 567.056 981.200Frmula3: Ativo Circulante Estoque x 3.55Passivo Circulante2007: 786.840 183.044 = 603.796

= 1.932005 x 3.55 = 6,86312.523 312.5232008: 886.876 285.334 = 601.532 = 1.452470 x 3,55 = 5.16414.144 414.144

22. Frmula4: Ativo Circulante x 1.106Passivo Circulante2007: 786.840 = 2517702 x 1.106 = 2,67312.5232008: 886.876 = 2.141467 x 1.06 = 2.27414.144Frmula 5: ExigvelTotal x 0,33Patrimnio Lquido2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 = 1.155605 x 0.33 = 0,38621.573 621.5732008: 414.144 + 567.056 = 981.200 = 1.444549 x 0.33 = 0.48679.243 679.243 23. ETAPA 04 CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXADeterminao da Necessidade de Capital de GiroPara gerenciar o Capital de Giro preciso um processo contnuo, tomar decisesvoltadas para a preservao da liquidez da companhia.Capital de giro o conjunto de valores necessrios para a empresa fazer seus negciosacontecerem (girar). Existe a expresso "Capital em Giro", que seriam os bens efetivamenteem uso.O Capital de Giro pode fazer a grande diferena na rentabilidade de uma empresa, porestar envolvido em um grande volume de ativos. Para que se chegue concluso necessriade Capital de Giro no de faz necessrio somente um estudo do ponto de vista financeiro, esim a criao de uma estratgia que possa realmente garantir crescimento, lucro eprincipalmente segurana para a longevidade da empresa.ACO = Ativo Circulante OperacionalPCO = Passivo Circulante OperacionalFrmula: ACO-PCO2007: 452.107 87.766 = 364.3412008: 526.263 105.964 = 420.299Em geral de 50 a 60% do total dos ativos de uma empresa representam a fatiacorrespondente a este capital. Alm de sua participao sobre o total dos ativos da empresa, ocapital de giro exige um esforo para ser gerido pelo administrador financeiro maior do queaquele requerido pelo capital fixo.Um bom volume de liquidez para empresa positivo, quando isso no ocorre significaque o Passivo Circulante est sendo maior que o Ativo Circulante, tendo como resultadodespesas financeiras, diminuindo o lucro da empresa. Mas se a liquidez estiver com boassobras, pode significar para quem analisa de fora, uma ausncia de investimentos, dando aimpresso negativa para empresa. Portanto no que diz respeito ao Capital de Giro importantssimo que se tenha bem claro, o que ser destinado a ele. 24. Prazo Mdio de Rotao de Estoques (PMRE)Prazo Mdio do Recebimento das Vendas (PMRV)Prazo Mdio de Pagamento das Compras (PMPC PMRE)PMRE = Tempo de giro mdio dos estoques da empresa, isto , o tempo de compra eestocagem.DP = Dias de Perodo, ou seja, se estivermos considerando o CMV de um ano, por exemplo,DP ser igual 360 dias.PMPC = Prazo mdio de pagamento das compras.CMV = Custo de Mercadorias Vendidas.EstoquesCorresponde ao perodo compreendido desde a compra das mercadorias ate omomento de suas vendas nas empresas comerciais.Frmula:PMRE = Estoque x DPCMV2007: PMRE = 183.044_ = 0, 508592 x 360 = 183,09359, 9032008: PMRE = 285.344 = 0, 685017 x 360 = 246,61416.550VendasCompreende o intervalo de tempo entre a venda a prazo das mercadorias ou produtosem questo, e as entradas de caixa oriundas da cobrana de duplicatas.Frmula:PMRV = Duplicatas a receber x DPReceita Bruta de Vendas 25. 2007: PMRV = 62.888 = 0, 082621 x 360 = 30,29761.1562008: PMRV = 77.463 = 0, 092589 x 360 = 34,06836, 625ComprasIndica o perodo de tempo em que a empresa dispe das mercadorias oumateriais de produo, sem desembolsar os valores correspondentes.Para Chegar ao saldo de compras quando esse no est no Balano Patrimonial,devemos utilizar a seguinte frmula: Compras = CMV Estoque Inicial + Estoque Final.Frmula: Fornecedores x DPDP2007: 25.193Sem saldo inicial de 20072008: Compras = 416.550 183.044 + 285.344 = 518.85031.136 = 0,06 x 360 = 21,60518.850CICLO OPERACIONAL DA EMPRESA (DIAS)PMRE Prazo Mdio de Rotao de EstoquePMRV Prazo

Mdio e Recebimentos das VendasCO Ciclo OperacionalFormula:CO = PMRE + PMRV2007: CO = 183.09 + 30.29 = 213.382008: CO = 246.61 + 34.06 = 280.67

26. CICLO FINANCEIRO DA EMPRESA (DIAS)PMPC Prazo Mdio de Pagamento das ComprasCF Ciclo FinanceiroCO Ciclo OperacionalFormula: CF = CO-PMPC2008: CF = 280.67 21.60 = 259.07 27. RELATRIO GERAL SOBRE O EXAME DE SADE ECONMICA, FINANCEIRAE PATRIMONIAL.Conclumos que no giro a empresa est como uma eficincia de 0,55, a margem delucro de 14%. Com essa informao pelo Mtodo Dupont, podemos dizer que a empresatem 8% de rentabilidade. Mesmo com os resultados que mostram piora em comparao aoano de 2007, afirmamos aos investidores que a empresa ento em boas condies, mesmo quetenha que ser mais bem cuidados em alguns aspectos.Os aspectos Econmicos, Financeiro e Patrimonial, so aceitveis e podemos garantirque o estado da empresa saudvel. 28. CONSIDERAES FINAISAps o termino desse trabalho de pesquisas e analises dos mais diversosrecursos contbeis, percebemos o quanto necessrio uma observao cuidada dosdemonstrativos contbeis, pois so com esses dados que podemos nos basear para tomardecises acertadas para a empresa. importante salientar que estas tcnicas so frutos de muitos estudos e experinciasimportantes dentro das empresas.No paramos por aqui, pois a cada dia teremos mais tcnicas e mais precisas, poisesses estudos iro se aprimorando a cada dia, para que as empresas continuem tomandodecises idias para seu crescimento financeiro, econmico e patrimonial. 29. REFERENCIAS BIBLIOGRAFICASAZEVEDO, Marcelo Cardoso de (org.). Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras.2. ed. Campinas: Alnea, 2009Bsica:ASSAF NETO, Alexandre. Estrutura e anlise de balanos: um enfoque econmico-financeiro. 8. ed.So Paulo: Atlas, 2006.MATARAZZO, Dante Carmine. Anlise Financeira de Balanos: Abordagem Bsica e Gerencial. 6.ed. So Paulo: Atlas, 2003.ASSAF NETO, Alexandre. Finanas corporativas e valor. 3 ed. So Paulo: Atlas, 2007.BRAGA, Hugo Rocha. Demonstraes Contbeis: estrutura, anlise e interpretao. 5. ed. So Paulo:Atlas, 2003.MARION, Jos Carlos. Anlise das Demonstraes Contbeis. 3. ed. So Paulo: Atlas, 2005.PEREZ JR., Jos Hernandez, BEGALLI, Glaucos Antnio. Elaborao das demonstraes contbeis.3. ed. So Paulo: Atlas, 2002.SILVA, Jos Pereira da. Anlise Financeira das Empresas. 8. ed. So Paulo: Atlas, 2006.GOMES, Adriano. A Empresa gil, Ed. Nobel, 1999.MATARAZZO, Dante C.. Analise Financeira de Balanos: abordagem bsica. Volume 1,2 edio. Ed. Atlas.FRANCO, Hilrio. Estrutura, Anlise e Interpretao de Balanos. 15 edio. Ed. Atlas.Siteshttp://www.romi.com.br