ESTIMACIN DE LA INVERSIN DE CAPITAL ING.

E AIRE La inversin total del capital en una planta de procesamiento de minerales, consiste en una parte de inversin de capital fijo y otra de capital de trabajo. La primera, es la cantidad total de dinero que se necesita para adquirir los equipos e instalaciones de la planta. El capital de trabajo representa el dinero en efectivo que se debe disponer, para iniciar la operacin. Es muy importante puntualizar, que la estimacin de costos completa, es la suma de la inversin total del capital ms el costo total del producto. Este ltimo debe pagarse del ingreso bruto en una unidad de tiempo. El costo total del producto incluye costos de fabricacin, tales como, costos directos de produccin, gastos fijos y gastos generales de la planta; gastos generales !" tales como, gastos de administracin gastos de ventas y distribucin, gastos de investigacin y d e s a rrollo; y gastos debidos a las utilidades brutas.
EST RUCT URA DE L OS C OST OS DE UN PROYECT O
COSTO TOT AL

INVERSION

C OSTODEL PR O DU C TO

C APITA L FIJ O

CAPITA LD E TR AB A JO

C OSTODE SERV ICIOS A UX ILI A R ES

Los estimados de capital fijo, pueden estar basados en un conocimiento previo de la capacidad de la planta o en especificaciones completas de su construccin y del proceso a realizarse en ella. !parte de lo mencionado, la #!merican !ssociation of $ost Engineers# %a propuesto cinco tipos de estimaciones. Estas son& Estimacin del orden de magnitud; basada en datos previos sobre costos similares; la e'actitud probable de esta estimacin est por encima del ( )* por ciento. Estimacin %aciendo uso de factores +o estimado de estudio,, ba sada en costos de .equipos principales; la precisin probable de esta estimacin es alrededor de ()* por ciento. Estimacin preliminar +estimacin que permite elaborar un pre supuesto,, basada en informacin suficiente para. confeccionar un presupuesto; la e'actitud probable de esta estimacin est dentro del ( -* por ciento . Estimacin definitiva +estimacin para el control del proyecto,, basada en informacin casi completa pero que es anterior a los dise.os y especificaciones definitivas; la e'actitud probable de este estimado est dentro del ( /* por ciento. Estimacin detallada +estimacin del contratista,, basada en los planos definitivos, especificaciones y estudios del terreno, la precisin probable de esta estimacin esta dentro ( 0 por ciento.

Los tipos /,- y ) son estimados de capital fijo preliminares +tiles en una etapa de pre dise.o, y requieren menos informacin detallada que los. tipos cuatro y cinco& Los estimados preliminares de capital son tiles para los profesionales que estn involucrados en la seleccin y dise.o del proceso. En vista que la mayor1a de compa.1as tienen un l1mite para disponer de fondos de capital, se ofrece una estimacin inmediata de requerimientos iniciales de dinero en efectivo. En situaciones donde los fondos de capital deban pedirse prestados, es mejor solicitar menos dinero; por eso, el estimado preliminar sirve como base para tomar la decisin de implementar o no una instalacin. En circunstancias donde se tenga otra alternativa t2cnicamente factible, con costo total de producto similar, se selecciona aquel proceso con menor inversin de capital. La estimacin de costo del orden de magnitud +tipo /,, no tiene la fle'ibilidad de la estimacin de estudio +tipo -,; el ltimo, permite introducir criterios personales. La estimacin preliminar +tipo), requiere mayor informacin que los tipos / y -, y por lo tanto es mas caro, aparte que requiere de mayor tiempo. !simismo, cuando la factibilidad de un proceso est todav1a bajo evaluacin, no se justifica usualmente la precisin mayor que un estimado preliminar. En consecuencia, este manual usa el m2todo de estimacin de costo de estudio, el cual sirve para c%equear las estimaciones detalladas y puede conducir a investigacin adicional del dise.o y decisiones en el diagrama de flujo del proceso. ESTIMACIN DE LA INVERSIN DEL CAPITAL FIJO 3alfour y 4apucciyan describen cuatro maneras para estimar la inversin del capital fijo. +a, 5egla de los 6eis 72cimos, +b, 82todo de 5elacin de $ostos de 4lanta, +c, 82todo de 5elacin de $ostos de equipo, y +d, 82todo de 5elacin de $ostos de $omponentes de 4lanta. 4ara usar los m2todos +b,, +c, y +d, se debe tener disponible la siguiente informacin& 9n diagrama de flujo apro'imado, mostrando los equipos principales y sus correspondientes tama.os; conjuntamente con informacin suficiente, para estimar el tama.o y complejidad de la planta. 5esulta asimismo, de gran valor, tener los balances de materia y energ1a.

+a, REGLA DE LOS SEIS DCIMOS 4ara usar esta regla, se debe tener disponible la inversin capital fijo de una planta de capacidad conocida&
COSTO 1 COSTO 2 CAPACIDAD 1 CAPACIDAD 2
0.6

El e'ponente :;/*, es un promedio y depende del tipo de planta. Este nmero puede sufrir una variacin sustancial, dependiendo de factores como& lugar, condicin econmica imperativa, localizacin geogrfica y productividad regional.

Ejemplo& $onsiderando datos de un mismo a.o. 9na concentradora de )* ton;dia cuesta construirse < /:* *** averiguar el. $osto de una planta de 0* ton;dia. 9se la regla de los :;/*.
0.6 COSTO = 160 000 (50/30) = 217 384

Este mismo ejemplo considerando antig=edad debemos actualizar con indices de 8ars%all > 6?ift. Ejemplo& $onsiderando costos antiguos. 9na concentradora de )* ton;dia costo construirse < /:* *** en /@A/ averiguar el. $osto de una planta de 0* ton;dia en /@B:. 9se la regla de los :;/*.
0.6 COSTO = 160 000 (50/30) = 217 384

Este mismo ejemplo considerando antig=edad debemos actualizar con indices publicados por 8ars%all > 6?ift, los !ngeles $alifornia 9.6.!. "ndice 8ars%all > 6?ift, para /@A/ C )-/ y para /@B: C B-D
COSTO = 217 384 ( 824/321 ) = 558 020

7el mismo modo se puede actualizar costos antiguos al d1a de %oy solo necesitamos tener los indices de 8ars%all > 6?ift a.o a a.o. +b, MTODO DE RELACIN DE COSTOS DE PLANTA Este m2todo requiere un estimado del costo del equipo principal adquirido #E#, entonces& $osto de planta de proceso slido $osto de planta de proceso slidoFfluido $osto de planta de proceso fluido C )./*'E C ). :) ' N C D.AD ' E

Este procedimiento asume que se tiene disponibles estimados de costos razonablemente precisos. 4or ejemplo, asumiendo que el costo actual de los equipos principales de una planta de c%ancado secundario abarca la suma de </* '/*:. $omo la planta es de proceso slido, usamos la primera igualdad; luego el $osto C )./*' </* '/*: C <)/ ' /*:
c)

MTODO DE RELACIN DE COSTOS DE EQUIPO

$omparado con el m2todo de estimacin +b,, con este m2todo se obtienen resultados mas precisos. Esto se obtiene multiplicando la categor1a de equipos de naturaleza similar, por sus factores; y luego calculando la sumatoria resultante. $onsideremos que el costo de un equipo principal #i# sea G i entonces el costo de #planta# asociado con esta unidad #i# es igual a HiGi, donde Hi es un factor apropiado. El costo total de la planta es entonces
i=n
$I6JI

FiXi

4ara una planta que consiste de #n# equipos principales. 6e muestra valores t1picos de Hi , dados por 3alfour y 4apucciyan, esta tabla podr1a ser ampliada luego de %aber analizado otros proyectos. TABLA DE FACTORES DE COSTOS DE EQUIPOS $!JEKI5L!6 7E EM9"4I6 Elevador de baldes o cangilones 8ezcladora Oorno 6ecadora tipo tambor Oorno de secado Jransportador $ompresora 4recipitador electrosttico 6oplador, entilador 9nidad de refrigeracin $aldero 8olinos 6ecadora rotatoria de vac1o $olector de polvos en seco Janque de almacenamiento $%ancadora Janque de proceso o reactor "nstrumentacin "ntercambiador de calor $olector de polvos en %medo 3omba 8otor el2ctrico
d)

Hactor HN 2.0 2.0 2.1 2.2 2.2 2.3 2.3 2.5 2.5 2.5 2.8 3.0 3.2 3.5 3.5 3.5 4.1 4.1 4.8 6.0 6.8 B. 0

MTODO DE RELACIN DE CSTOS DE COMPONENTES DE PLANTA

Este m2todo es fle'ible y divide al capital fijo en sus componentes, cuyos costos se estiman como fraccin decimal del costo del equipo principal adquirido. La tabla !, se propuso para plantas de procesamiento y es una alternativa para la tabla 3, esta ultima es sugerido para plantas de ingenier1a Mu1mica, y el procesamiento de minerales es parte de ella.

4lanta de !sbesto $omponentes de 4 lanta Equipo "nstalacin del equipo Juber1as pP el proceso "nst. El2ctricas "nstrumentacin Ibras civiles Edificios au'iliares "nstalaciones servicios 8ejoras del terreno $ostos "ndirectos 7ireccin del 4royecto Jabla& ! $osto relativo al equipo /.** *.-*.*0 *.-* *.*: *.)A *.*A *.*0 *.**./) *.-:

5efiner1a de zinc $osto relativo al e qu ip o /.** *.-/ *.*) *./* *.*) *.)D *./* *.*@ *.*A *.*A *.-D

5efiner1a de cobre $osto relativo al equipo /.** *./@ *./A *.)*.// *.:*.*@ *./0 *./) *.*@ *.)A

$I6JI6 7E $!4"J!L H"QI +8I7ELI 7E 3!LHI95 R 4!49$$"R!E,. $ostos de equipo adquirido& de referencias y basados en el 1ndice actual ...........................................<***,*** 2. instalacin del equipo +*./A a *.-0 veces Ltem /, ..................................<***,***
1.

Juber1as, material y mano de obra, e'cluyendo los servicios para tuber1a +*.*A a *.-0 veces Ltem /, ...................................<***,*** 4. Electricidad, material y mano de obra; se e'cluye iluminacin de edificios +*./) a *.-0 veces Ltem /,..............................<***,*** 5. "nstrumentacin +*.*) a *./- veces el Ltem /, .......................................<***,***
3. 6.

Edificios para el proceso, incluyendo mantenimiento

mecnico e iluminacin +*.)) a *.0* veces Ltem /, ...............................<***,*** 7. Edificios au'iliares, incluyendo mantenimiento mecnico e iluminacin +*.*A a *./0 veces Ltem /, ...............................<***,*** 8. 6ervicios para la planta, como sistema de agua fresca desag=e, aire comprimido, etc.+*.*A a *./0 veces 1tem /, ...............................................................<***,*** 9. 8ejoras del terreno, tales como cercas, alambrados ca rreteras y l1neas f2rreas +*.*) a *./B veces +1tem /,.....................................................................<***,*** 10. K a s t o s d e $ a m p o , r e l a c i o n a d o s a l a d i r e c c i n d e l a construccin.+*./* a *./- 1tem /, ...........................................................................................<***,*** 11. 7ireccin del 4royecto, incluyendo "ngenier1a y construccin +*.)* a *.)) veces el Ltem /, .............................................<***,***

1.

"nversin de $apital Hijo +suma de los 1tems /S-S)SDS0S:SASBS@S/*S//, .............................................................<***,***

Jabla & 3 K9"! 4!5! E6J"8!7I 7EL $I6JI 7E $!4"J!L H"QI 4I5 H!$JI5E6 /. $ostos del equipo puesto en planta& de referencias y basndose en el 1ndice actual TTTTTTTT.<***.*** -. $ostos del equipo instalado a. 7e referencias y basndose en el 1ndice actual o b. Ltem / multiplicado por /.D) TTTTTTTTTTTTTT<***.*** ). Juber1as del procesoTTTTTTTTTTTTTTTTTT...<***.*** Jipo de planta& 6lido 6lidoFHluido 4orcentaje del Ltem -& AF/* /*F)*

Hluido )*F:* D. "nstrumentacin...........................................................................................<***.*** $antidad control automt.& 4orcentaje del Ltem -& Einguna )F0 !lguna 0F/8uc%a /-F-* 0. 7esarrollo del terreno y edificaciones.................................................<***.*** Jipo de planta& 4orcentaje del Ltem -& 7escubierta /*F)* 6emicubierta -*F:* $ubierta :*F/** :. 6ervicios !u'iliares +electricidad, ......................................................<***.*** Krado o nivel& E'istentes 4eque.as adiciones Krandes adiciones Euevas instalaciones Longitud promedio& $orta "ntermedia 4orcentaje del Ltem -& I *F0 0F-0 -0F/** 4orcentaje del Ltem -& *F0 0F/0

A. L1neas e'teriores.....................................................................................<***.***

Larga /0F-0 B. $osto total f1sico de planta C suma 1tems -S)SDS0S:SA..................<***.*** @. "ngenier1a y construccin.......................................................................<***.***

$omplejidad& 6imple 7ificultosa Jipo de 4roceso& $onstante 6ujeto a cambios Especulativo

4orcentaje del Ltem B& -*F)0 )0F:* 4orcentaje del Ltem B& F /*F-* -*F)* )*F0*

/*. $ontingencias .......................................................................................<***.***

4romedio )* //. Hactor de Jama.o..................................................................................<***.*** Jama.o de la planta& 4lanta comercial grande 4lanta comercial peque.a 4lanta piloto 4orcentaje del Ltem B& *F0 0F/0 /0F)0

/-. $osto total de la planta o inversin fija C 6uma de los 1tems BS@S/*S// .. <***.*** Jomado de $%emical Engineering 4lant 7esign; $%arles E., 8cKra? Oill, E.R., /@0@. Ejemplo& $onsiderando el siguiente diagrama de flujo, Estimar la "nversin fija para una planta de procesamiento de 0* toneladas por d1a. Es muy importante especificar los parmetros, como capacidad y material de construccin, porque estn directamente relacionados al costo de la unidad del proceso. E6J"8!$"IE 7E L! "E E56"IE 7EL $!4"J!L 7E J5!3!QI 6e estima este costo generalmente como el /*V de la inversin del capital fijo. Itra posibilidad de calculo es, siempre y cuando se tenga disponible la informacin correspondiente, el capital de trabajo se estima del dinero invertido en& 8aterias primas +para un mes, 8ateriales en proceso +para un mes, 4roductos terminados en depsito +en un mes de operacin, $uentas a cobrar +en un mes, al precio de venta, 7inero en efectivo +para el pago mensual de los gastos operativos como salarios, jornales y compras de materia prima, $apital de trabajo / S - S ) S D S 0 ilbrandt, HranU $. > 7ryden,

ESTIMACION DE LA INVERSION DEL COSTO DEL PRODUCTO La forma de evaluar los costos en los te'tos var1a de uno a otro. 6in embargo la estructura en que se clasifican los costos es prcticamente constante. En todo proyecto es imprescindible %allar el costo del producto y la inversin +capital fijo mas capital de trabajo,, ellos definen la decisin de invertir o no. El costo del producto se estima para un a.o de operacin por las siguientes razones& /. Los costos analizados balancean variaciones estacinales. 2. "ncluyen el efecto de los costos de periodos largos de mantenimiento, %uelgas, etc. $onsidero que el costo total del producto est constituido por el costo de produccin y los gastos generales. El detalle de la estructura del costo es la siguiente& COSTO DEL PRODUCTO: /. $I6JI 7E 45I79$$"WE $I6JI6 7"5E$JI6 $I6JI6 "E7"5E$JI6 -. K!6JI6 KEEE5!LE6 K!6JI6 !78"E"6J5!J" I6 K!6JI6 7E EEJ!6 "E E6J"K!$"WE R 7E6!55ILLI $I6JI6 4I5 L! 9J"L"7!7 359J! /. $I6JI 7E 45I79$$"IE Los costos de produccin son aquellos en los que se incurren en forma directa o indirecta en la planta de produccin. 6on los siguientes& COSTOS DIRECT0S 6on aquellos que intervienen directamente en el proceso productivo& 8!JE5"!6 45"8!6 E "E698I6 6e refiere al costo de los materiales .que quedan incorporados al producto o son parte del proceso del mismo. 4ara calcularlo es importante considerar la cantidad suficiente de materiales como para cumplir con el plan de produccin propuesto para un determinado a.o o periodo. 6e debe establecer en forma precisa los precios de las materias primas e insumos +HI3, $"H, incluyendo los aranceles cuando se trata de productos importados, los impuestos a la venta o la reduccin de precios por incentivos a la produccin industrial. Es importante considerar las mermas del proceso y el costo del flete para poner la materia prima y;o los insumos en la planta. 4ara las materias primas importadas se debe considerar el tiempo que demorar el abastecimiento para definir los niveles de stoUs que permitan mantener el ritmo de produccin 4lanificado. 8!EI 7E I35! 7"5E$J! Es el costo relacionado al salario y beneficios sociales del personal que labora directamente en el proceso productivo. 4or seguridad se recomienda considerar el @* V del salario del obrero corno beneficios sociales y otras bonificaciones. 7e este modo el costo de la mano de obra correspondiente a un obrero ser /.@ veces su salario. 6e debe tener en cuenta los sobretiempos y deber e'istir personal volante y de reemplazo para completar las -D %oras de operacin y los siete d1as de la semana si la planta trabajar en forma continua. 6e prefiere un nmero suficiente de trabajadores en vez de considerar los sobretiempos. .

COSTOS INDIRECTOS 6on costos independientes de la produccin y se incurre en ellos se cambie o no el tonelaje producido o procesado. 6on costos indirectos los siguientes& 694E5 "6"WE R 8!EI 7E I35! "E7"5E$J! $omprende los salarios y beneficios sociales de las personas que trabajando en planta no participan, en forma directa en el proceso productivo. Estn comprendidos dentro de este rubro los salarios de los ingenieros supervisores, de los jefes de turno, de los jefes de planta y del personal de apoyo al proceso .productivo mecnicos, electricistas, personal de laboratorio, de relaciones publicas, etc. !l nivel de profesionales se recomienda considerar los beneficios sociales en un :* V de los salarios mientras que para t2cnicos y obreros lo recomendable es tomar el @* V. 8!JE5"!LE6 "E7"5E$JI6 6e considera el costo de aquellos materiales que no intervienen en el proceso productivo. !lgunos ejemplos son los siguientes& $ombustibles y lubricantes, repuestos, tiles de oficina y papeler1a, vestimenta y seguridad, %erramientas y elementos para reparacin de mquinas y edificios, etc. En caso de no contar con informacin que permita realizar un clculo detallado, se puede considerar como costos indirectos el *.0 V de la depreciacin anual. K!6JI6 "E7"5E$JI6 6e agrupan los siguientes&& F 6E5 "$"I6& Energ1a el2ctrica !ire comprimido apor de agua Kas $ombustibles para producir energ1a. !gua para uso industrial 5efrigeracin para uso industrial Evacuacin de efluentes. F 8!EJEE"8"EEJI 7E EM9"4I6& En caso que no se cuente con datos de mayor precisin se considera el costo de los equipos como un porcentaje de la depreciacin anual. 4ara plantas en las que e'iste gran corrosin se puede considerar un /* V, mientras que en plantas normales se considera un 0V. F " "EE7!6 $onsidera todos los gastos en construccin y mantenimiento de campamentos. F $I89E"$!$"IEE6 Jel2fono, fa', radio, "nternet F 6EK95I6 F 7E45E$"!$"WE F "845E "6JI6 Eormalmente se considera un /* V de los costos totales. -. K!6JI6 KEEE5!LE6

6on los costos en que se incurren sobre el nivel de produccin. GASTOS ADMINISTRATIVOS 6on los gastos relacionados con la gerencia, salarios de oficinistas, contabilidad, log1stica y del staff. GASTOS DE DISTRIBUCION Y VENTAS Estn relacionados con el embarque de los productos al mercado. "ncluyen embalaje, flete, operacin en terminales y almacenes, etc. INVESTIGACION Y DESARROLLO 6on los gastos que se incurren al realizar investigacin para mejorar la calidad de los productos que se fabrican, o desarrollar procesos para fabricar productos alternativos. 4roblema. 6e pide determinar el costo de produccin por tonelada de mineral, sin considerar la depreciacin del ejemplo planteado en el problema ). 9tilizar los siguientes datos& $apacidad de planta $onsumo de colectores y espumantes 4recio de colectores y espumantes $onsumo de acero 4recio del acero Qornal del pen Qornal del operario QornalP del. $apataz 6alario del jefe de planta 6alario de los jefes de turno $osto del X?F% $onsumo de energ1a Jrituracin 8olienda Hlotacin !lmacenamiento de relaves 6IL9$"IE, 4ara calcular los costos de produccin adems de los datos del problema se deben utilizar datos que generalmente se obtienen de plantas similares o de la e'periencia del ingeniero de proyectos. Estos datos son los que aparecen en los gastos indirectos y materiales indirectos de la estructura del costo de produccin desarrollada para este ejemplo. /),-@* J8;a.o *.0 Xg.;J8 /.B <;Xg. /.* Xg.;J8 *.B <;J8 -.* <;d1a -.B <;d1a ).- <;d1a /*** <;mes )** ;mes :.0@ < - X?.F Or; J8 /0 X?.F Or; J8 D X?.F Or; J8 *.0 X?.F Or; J8

+!, $I6JI6 7E 45I79$$"IE 8ateriales e insumos directos $olectores y espumantes !cero /.*Y/*;J8 Energ1a *.0 Ug;J8

Con !"o

Co #o

$%&'(o

/.B /;Ug

//,BB*

:./V

/.* <;Ug

+!, $I6JI6 7E 45I79$$"IE

Con !"o

Co #o

$%&'(o

8ateriales e insumos directos $olectores y espumantes !cero Y, Energ1a Z. !gua !lmacenamiento de relaves 693 JIJ!L 8an Pde obra directaP. $%ancador +/, 8olineros +&), Hlotadores +), 4eones +D, P693 JIJ!L operario, operarios, operarios, *.0 Ug;J8 /.B /;Ug /.*Y/*;J8 /.* <;Ug -/.* U[%;J8 *./ <;U[% -.D m);J8 *.*B <;m) *.0 ;;J8 Qornales -/B <;d1a -.B /;d1a -.B /;d1a -.* ;;d1a .F, S&0&'(o /*** <;mes //,BB* /),-** -A,A-* -,0)D :,:** :/,@)D )%&'(o /,@/0 /,@/0 /,@/0 $*+,..*$$/ %%&'(o $2*000 ,.2X /.*V /.*V /.*V *.AV :./V :.BG /D.-V /.)G ).DG

8ano de obra indirecta Qefe de planta

Qefet de turno +), 8ecnico Electricista 4lanillero 693 JIJ!L 8aterialesPP indir2cts

/00 )%"1 ).-,/+d"! ).<;d1a., , ).- /;d1a

$/*/00 -,/B@ -,/B@ . +2*2,.

../X /./V F /./V

Lubricantes $00 )%"1 5epuestos +00 )%"1 9tiles de oficina 0* <;mes estimenta y seguridad A* /;aribF%ombre Oerramienta 500 )%&no Elementos para reparaciones /** <;mes 693 JIJ!L Kastos indirectos. "luminacin 8antenimiento 6eguros 693 JIJ!L C /** 6;mes -** <;mes $000 )%"1

$*200 +*,00 ,003 $*2,0 500 /,-** -*+,0

0.,X $.-X 30.+4 0.,X 0.+X 0.,X

/,-** 2*/00 $2*000 /0,:** /@0,*-/0 /;J8

*.:V $.2X ,.2X CCCC $00.0X

* . $I6JI 7E 45I79$$"IE 4I5 JIEEL!7! 7E 8"EE5!L

Tendramos ,#-Ton"

ara !ender 2"#$ %on

or da de &e'des a%o( )os%o

de'

rod*)%o +

.en%as Ne%as = +/0 000- a1o E' r2s%amo es de + 10000 ara # a1os )on *n in%er2s 3an)ario de' 104 La e!a'*a)i5n e)on5mi)a 6 &inan)iera se rea'i7a ara )*a%ro a1os" Todos 'os )os%os se )a')*'a en D5'ares Ameri)anos"
CUADRO 4.5.1 INVERSION - FINANCIAMIENTO

CONCEPTO

APORTE PROPIO FINANCIA8IENTO DOLARES DOLARES <000 1000 2000 /000 10000 ,000

TOTAL DOLARES 1$000 1000 2000 1/000

IN.ERSION FI9A TAN:I;LE IN.ERSION FI9A INTAN:I;LE IN."CAPITAL DE TRA;A9O TOTAL

Ta3'a No" ="1 In!ersi5n > Finan)iamien%o F*en%e? E'a3ora)i5n Pro ia PRESTA8O

Ca')*'o de' ser!i)io de 'a de*da @SDA = Amor%i7a)i5n de' rin)i a' mBs e' in%er2s Ca''ar R SD=R= +$ 021"1=

P= 10000 i=104 n=#a1os SD = Amor%i7a)i5n de' rin)i a' D in%ereses SD = Pres%amo

R =

n P i @1 D iA @1 D iA n > 1

1 P = 10000 n = # a1os I = 104

R = 10000 E @0($02 - $,0#< = + $021(1=

CUADRO 4.5.2 PAGO DEL SERVICIO DE LA DEUDA I SALDO INICIAL II III=IDII INTERES CAPITALD >0"1 INTERES 11000 /</<"/$ $021"1= I. .=III>I. .I=I.>II SER.ICIO DE SALDO FINAL A8ORTIGACIHN LA DEUDA DEL PERIODO DEL PRINCIPAL $021"1= $021"1= $021"1= 120<#"$= <I/,",= #<=="=I 0 #021"1= ##2#"2< #<=="=I 10000

AFO

1 10 000 1000 2 <I/,",= <I/",I # #<=="=I #<="=< 20<#"=

EN DOLARES A8ERICANOS

Ta3'a No" ="2 PaJo de' ser!i)io de 'a de*da

IN:RESOS Y E:RESOS
INGRESOS VENTAS NETAS DEL GIRO DEL NEGOCIO VALOR RESIDUAL DE ACTIVOS EGRESOS COSTOS DE FABRICACION 1. COSTOS DIRECTOS 2. COSTOS INDIRECTOS COSTOS OPERATIVOS 1. GASTOS ADMINISTRATIVOS 2. GASTOS DE VENTAS COSTOS CONTABLES NO DESEMBOLSABLES 1. DEPRECIACION 2.AMORTIZACION DE INTANGIBLES GASTOS FINANCIEROS IMPUESTOS

5.1.1 CALCULO DEL VALOR RESIDUAL DE MERCADO DESPUES DE IMPUESTO (VRMd ! .RC = .a'or de adK*isi)i5n L De re)ia)i5n A)*m*'ada De re)ia)i5n an*a' @104A= 1$000 @0"1A = 1$00 De re)ia)i5n a)*m*'ada en $ a1os = 1$00 @$A= =<00 .RC = 1$000 L =<00 = ,$00 .R8ai = *s + 10 000 @,$00A 1<00 @>A .RC = U"A"I *r =

Im *es%o a 'a ren%a @a 'os 1,4 adi)ionamos 124 de so3reim *es%os ara )anon minero( :as%os de im a)%o am3ien%a'( Jas%os de res onsa3i'idad so)ia' 6 o%ros( )onsideramos #04A = @$,0A U"D"I" !r = D .RC = .R8 di = 1120 @,$00A I=20

CUADRO 4.5." ESTADO DE GANANCIA # PERDIDA SIN FINANCIA8IENTO DEL PROYECTO CAROLINA

CONCEPTO
.ENTAS NETAS COSTO DE FA;RICACION

AFOS 0

UTILIDAD BRUTA
:ASTOS AD8INISTRATI.OS :ASTOS DE .ENTAS

UTILIDAD OPERATIVA
DEPRECIACION A8ORTIGACION DE INTAN:I;ILIDAD

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (UAI!

I8PUESTO A LA RENTA @0"#UAIA

UTILIDAD NETA
.R8 di

/0000 >2=000 $=000 >10000 >=000 #0000 >1$00 >2=0 2,#=0 >,=0= 1I,$=

/0000 /0000 /0000 >2=000 >2=000 >2=000 $=000 $=000 $=000 >10000 >10000 >10000 >=000 >=000 >=000 #0000 #0000 #0000 >1$00 >1$00 >1$00 >2=0 >2=0 >2=0 2,#=0 2,#=0 2,#=0 >,=0= >,=0= >,=0= 1I,$= 1I,$= 1I,$= I=20

Ta3'a No" ="# Es%ados de Janan)ias 6 erdidas( sin &inan)iamien%o" F*en%e? E'a3ora)i5n Pro ia"

CUADRO 4.5.4 FLUJO DE CAJA

SIN FINANCIA8IENTO DEL PROYECTO CAROLINA

CONCEPTO
.ENTAS NETAS COSTO DE FA;RICACION :ASTOS AD8INISTRATI.OS :ASTOS DE .ENTAS I8PUESTO A LA RENTA @0"#UAIA .R8 di

AFOS 0 1 2 # $

/0000 /0000 /0000 /0000 >2=000 >2=000 >2=000 >2=000 >10000 >10000 >10000 >10000 >=000 >=000 >=000 >=000 >,=0= >,=0= >,=0= >,=0= I=20
>1$000 >1000 >2000 >1/000 21$I= 21$I= 21$I=

INVERSION
IN.ERSION FI9A TAN:I;LE IN.ERSION FI9A INTAN:I;LE IN.ERSION EN CAPITAL DE TRA;A9O RECUP"DE IN." EN CAPITAL DE TRA;A9O FCE 2000 ##01=

COM = 204 .AN = $$200"$1

TIR= 12$",0

Ta3'a No" ="$ F'*No de )aNa( sin &inan)iamien%o de' Pro6e)%o Caro'ina" F*en%e? E'a3ora)i5n Pro ia

CUADRO 4.5.5 ESTADO DE GANANCIA # PERDIDA

CON FINANCIA8IENTO DEL PROYECTO CAROLINA

CONCEPTO
.ENTAS NETAS

AFOS 0

/0000 /0000 /0000 /0000 COSTO DE FA;RICACION >2=000 >2=000 >2=000 >2=000 UTILIDAD BRUTA $=000 $=000 $=000 $=000 :ASTOS AD8INISTRATI.OS >10000 >10000 >10000 >10000 :ASTOS DE .ENTAS >=000 >=000 >=000 >=000 UTILIDAD OPERATIVA #0000 #0000 #0000 #0000 DEPRECIACION >1$00 >1$00 >1$00 >1$00 A8ORTIGACION DE INTAN:I;ILIDAD >2=0 >2=0 >2=0 >2=0 UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (UAI! 2,#=0 2,#=0 2,#=0 2,#=0 INTERESES O :ASTOS FINANCIEROS >1000 ><I/",I >#<="=< UTILIDAD ANTES DE I8PUESTOS @UAIA 2/#=0 2/<=2 2/I,$"$$ 2,#=0 I8PUESTO A LA RENTA @0"#UAIA >,20= >,2I="< >,#I="## >,=0= UTILIDAD NETA 1I1$= 1I#=< 1I=,I"11 1I,$= .R8 di I=20

Ta3'a No" ="= Es%ado de Janan)ias 6 erdidas )on &inan)iamien%o" F*en%e? E'a3ora)i5n Pro ia
CUADRO 4.5.6 FLUJO DE CAJA
CON FINANCIA8IENTO DEL PROYECTO CAROLINA

CONCEPTO
.ENTAS NETAS COSTO DE FA;RICACION :ASTOS AD8INISTRATI.OS :ASTOS DE .ENTAS INTERES I8PUESTO A LA RENTA @0"#UAIA .R8 di

AFOS 0 1 2 # $

/0000 >2=000 >10000 >=000 >1000 >,20=

/0000 >2=000 >10000 >=000 ><I/",I >,2I="<

/0000 >2=000 >10000 >=000 >#<="=< >,#I="##

/0000 >2=000 >10000 >=000 0 >,=0= I=20

INVERSION
IN.ERSION FI9A TAN:I;LE IN.ERSION FI9A INTAN:I;LE IN.ERSION EN CAPITAL DE TRA;A9O RECUP"DE IN." EN CAPITAL DE TRA;A9O PRESTA8O A8ORTIGACION DEL PRINCIPAL FCE$ >1$000 >1000 >2000 2000 10000 >#021"1= >##2#"2< >1/000 1///#"I 1/<,#"21/ >#<=="=$ 1/=,#"=<, 0 ##01=

COMO = 1$4 .ANF = =#<1#",I

TIRF= 2=="#I4

Ta3'a No" ="< F'*No de )aNa )on &inan)iamien%o de' Pro6e)%o Caro'ina" F*en%e? E'a3ora)i5n Pro ia

CUADRO 4.5.% ESTADOS FINANCIEROS

ESTADO DE :ANANCIA Y PERDIDA SIN FINANCIA8IENTO DEL PROYECTO CAROLINA

CONCEPTO
.ENTAS NETAS

AFOS 0

/0000 /0000 /0000 COSTO DE FA;RICACION >2=000 >2=000 >2=000 UTILIDAD BRUTA $=000 $=000 $=000 :ASTOS AD8INISTRATI.OS >10000 >10000 >10000 :ASTOS DE .ENTAS >=000 >=000 >=000 UTILIDAD OPERATIVA #0000 #0000 #0000 DEPRECIACION >1$00 >1$00 >1$00 A8ORTIGACION DE INTAN:I;ILIDAD >2=0 >2=0 >2=0 UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (UAI! 2,#=0 2,#=0 2,#=0 I8PUESTO A LA RENTA @0"#UAIA >,=0= >,=0= >,=0= UTILIDAD NETA 1I,$= 1I,$= 1I,$=
.R8 di

/0000 >2=000 $=000 >10000 >=000 #0000 >1$00 >2=0 2,#=0 >,=0= 1I,$= I=20

Ta3'a No" ="/ Es%ados &inan)ieros" Es%ado de Janan)ia 6 erdida sin &inan)iamien%o de' Pro6e)%o Caro'ina" F*en%e? E'a3ora)i5n Pro ia I:N: ED:AR AIRE