Frederico Guerra Ivana Cssia Leandro Lucena Marlia Graziela Maxilon Lisboa Nayara Alves Renata Vaz

SUMRIO

1. APRESENTAO...........................................................................................................................4 2. A JBS S.A. ......................................................................................................................................4 3. POLTICAS DE RECURSOS HUMANOS ........................................................................................6 4. ESTRUTURA DE GESTO.............................................................................................................7 5. ANLISE FINANCEIRO-ECONMICA ...........................................................................................8 5.1. Tempo decorrido entre o investimento inicial e o lucro lquido acumulado (Payback). .............11 6. CONCLUSO ............................................................................................................................... 12 7. REFERNCIAS ............................................................................................................................ 13

1. APRESENTAO O objetivo do seguinte relatrio gerencial analisar a evoluo do desempenho econmico e financeiro da JBS S.A. no perodo de 2007 a 2011 e sua estrutura de gesto estratgica ,bem como objetivos, misso, valores e poltica de recursos humanos. O perodo da anlise engloba diversas mudanas estruturais e de investimento da empresa, iniciando-se em 2007 com a abertura de capital e os anos subsequentes at 2011 com aquisies de outras empresas, o que culminou na posio de lder mundial em produo de protena animal e de segunda maior multinacional privada de origem brasileira. A anlise apresentada no presente relatrio baseia-se em indicadores de desempenho econmico e financeiros apurados a partir dos balanos patrimoniais e DREs da consolidada, clculo do tempo de retorno de investimento, bem como documentos institucionais disponibilizados no site da empresa, estatuto social, relatrios anuais, formulrios de referncia, e demais documentos dos anos de 2007 a 2011. 2. A JBS S.A. A JBS uma companhia agroindustrial criada em 1953 no estado de Gois. Em 2007 abriu o seu capital, adquiriu empresas e ocupou a nona posio do ranking de empresas de bens de consumo de acordo com a revista Exame Melhores e Maiores de 2007. No ano de 2009 a companhia ingressou no ramo de industrializao, comercializao, importao e exportao de couros tornado-se, em 2011, a maior processadora de couros do mundo, com plantas no Brasil, EUA, China e Austrlia com capacidade de produo diria de 86,3 mil peles (JBS, 2011). A JBS S.A. conta com uma plataforma global de produo e distribuio de carnes, com operaes no Brasil, EUA, Austrlia, Mxico, Itlia, Paraguai, Uruguai e Argentina estendendo Europa, sia e frica, por meio de escritrios comerciais e centros de distribuio. No final de 2011, a capacidade de abate da companhia chegou a 81,4 mil cabeas de gado, 18,3 mil cabeas de ovinas, 7,2 milhes de frangos e 50,1 mil cabeas de sunos por dia gerando uma receita lquida de R$ 61,8 milhes (JBS, 2011). As 286 unidades produtivas da JBS empregam mais de 135 mil pessoas em cinco continentes, com diversas marcas em todo o mundo, como Friboi, Maturatta, Organic Beef (Brasil), Swift (Brasil, EUA e Argentina), Pilgrims Pride, Gold Kist Farms (EUA), King Lisland Beef e Tasmanian Premium Beef (Austrlia) (JBS, 2011). Sua distribuio geogrfica privilegiada permite a JBS alcanar consumidores em mais de 140 pases, em cinco continentes, conforme demonstrado na Figura 1.

Figura 1 Plataforma de produo e distribuio globalizada da JBS. Fonte: JBS, 2008

Com a abertura de capital ocorrida em 2007 e das mudanas estruturais da poltica na empresa a misso, valores e pilares so: a) Misso: Sermos os melhores naquilo que nos propusemos a fazer, com foco absoluto em nossas atividades, garantindo os melhores produtos e servios aos clientes, solidez aos fornecedores, rentabilidade satisfatria aos acionistas e a certeza de um futuro melhor a todos os colaboradores (JBS,2012-a). b) Valores: Planejamento Determinao Disciplina Disponibilidade

Franqueza Simplicidade (JBS,2012-a).

c) Pilares: Nossa cultura, nossa gente, nossos produtos, nossos clientes (JBS,2012-a).

3. POLTICAS DE RECURSOS HUMANOS A companhia apresenta uma fora de trabalho global e diversificada, respeitando as diferenas de idade, raa, religio ou orientao sexual. Segundo o Manual de Conduta tica, a JBS uma empresa que respeita inteiramente seus colaboradores como indivduos. Eles so encorajados a possurem um equilbrio saudvel no trabalho e na vida pessoal ,as chefias e os colaboradores trabalham juntos focados para atingir seus objetivos (JBS, 2012-b) A JBS S.A. oferece aos seus colaboradores um programa de treinamento que inclui os valores, a misso e os princpios da companhia, esse programa abrange reas como Governana Corporativa, Recursos Humanos, Controle de Qualidade, Sustentabilidade, Meio Ambiente e tica (JBS, 2011). No Brasil, 100% dos colaboradores da JBS S.A so representados por sindicatos das categorias e esto amparados por acordos coletivos de trabalho. caracterstico das atividades da JBS S.A. perodos de fechamento sazonal de algumas unidades de produo. Quando isso necessrio, o sindicato da categoria implicada e a Superintendncia do Trabalho (STR) so comunicados da paralisao com 15 dias de antecedncia. Normalmente se concedem frias coletivas aos colaboradores, fato que tambm ocorre quando h fechamento de unidades para manuteno (JBS, 2011). A companhia desenvolve diversas iniciativas para atrair, desenvolver e reter uma classe mundial da fora de trabalho, incluindo planejamento pessoal, recrutamento, seleo e contratao, orientao especial sobre desempenho de gesto, treinamento, desenvolvimento e formao de equipe; planejamento de sucesso e desenvolvimento de liderana (JBS, 2011), conforme apresentado no Grfico 1:

Grfico 1: Porcentagem de colaboradores da JBS pelo mundo. Fonte: JBS, 2010

4. ESTRUTURA DE GESTO A JBS administrada sob as regras de governana corporativas estabelecidas pelo Novo Mercado da BMF & BOVESPA. A empresa aderiu ao Novo Mercado de Governana Corporativa da Bovespa em maro de 2007 quando realizou o IPO (evento que marca a primeira venda de aes de uma empresa) se comprometendo com a qualidade e consistncia das informaes, transparncia e rapidez nas respostas ao mercado, respeitando as exigncias legais e regulatrias (JBS, 2009). A estrutura de governana corporativa liderada pelo Conselho de Administrao que formado por onze membros efetivos, com mandato unificado de dois anos. Renem-se ordinariamente ao menos uma vez a cada trimestre, mediante convocao, com no mnimo 15 dias de antecedncia e extraordinariamente a qualquer tempo (JBS 2012-c). O Conselho de Administrao tem a responsabilidade de determinar as estratgias de longo prazo e fiscalizar o desempenho da companhia. O Conselho de Administrao conta com o apoio dos seguintes rgos internos:
Comit de Sustentabilidade: tem a funo de assessorar na formulao de boas prticas socioambientais aplicadas ao negcio. Pode ter de trs a cinco profissionais indicados pelo Conselho de Administrao. Comit de Estratgia Empresarial: tem como atribuio principal desenvolver e propor polticas relativas estratgia dos negcios da companhia. formado por trs a cinco membros nomeados pelo Conselho de Administrao. Comit de Auditoria: responsvel pelo assessoramento na avaliao de normas, regras corporativas, sistemas internos e divulgaes de resultados financeiros. Tambm composto por trs a cinco membros nomeados pelo Conselho de Administrao. Comit Financeiro: tem a funo de analisar a conjuntura econmica e apontar eventuais reflexos sobre a posio financeira da companhia, alm de acompanhar a poltica financeira da empresa. formado por trs a cinco pessoas. Comit de Gesto de Pessoas: tem a incumbncia de analisar e validar as polticas de recursos humanos da companhia. Deste comit participam de trs a cinco pessoas que podem ser membros do Conselho de Administrao e executivos da companhia (JBS, 2011, p. 26).

A Diretoria da JBS o rgo administrativo executivo. Os diretores so seus representantes legais e responsveis pela organizao interna, processo deliberativo, operaes dirias e implementao de polticas e diretrizes gerais estabelecidas periodicamente pelo Conselho de Administrao (JBS, 2011). Os membros da diretoria da companhia so eleitos pelo Conselho de Administrao por mandatos de trs anos e esto sujeitos reeleio. A diretoria da JBS se rene sempre que convocada pelo Diretor Presidente ou pela maioria de seus membros (JBS 2012-c). As responsabilidades principais do Conselho Fiscal so fiscalizar os atos dos administradores e opinar sobre determinadas propostas dos rgos de administrao a serem submetidas Assemblia Geral para deliberao e examinar as demonstraes contbeis (JBS 2012-c). Na figura 2 apresenta-se a estrutura de gesto da JBS S.A:

Figura 2: Estrutura de Gesto JBS S.A Fonte: JBS, 2010.

5. ANLISE FINANCEIRO-ECONMICA Pelas anlises realizadas durante o perodo contbil de 2007 a 2011, a companhia apresentou capacidade de arcar com seus compromissos a curto prazo como demonstrado no Grfico 2. De acordo com as anlises, a capacidade de pagamento a longo prazo, foi deficiente em comparao a mdia das dvidas a curto prazo que registrou 1,431 como representado pelo Grfico 2.

Grfico 2: ndices de Liquidez Geral e Corrente.

ndice de referncia explica que a empresa supera a sua capacidade de pagamento, para cada R$ 1,00 de divida a empresa possui R$ 1,43 para quit-la.

O ano de 2008 teve o melhor desempenho para pagamento de dividas a longo prazo, com o capital conseguido, o grupo empregou na aquisio da Swift Foods & Company, tornando-se lder absoluta da exportao mundial neste setor. O principal motivo de destaque do ano de 2008 foi abertura de capital no ano anterior o que refletiu em um aumento das contas de Disponibilidades, Contas receber e Crditos com empresas ligadas. Os anos de pior ndice de Liquidez Geral foram 2009 e 2010, devido o aumento considervel das contas do Passivo Circulante Emprstimos e financiamentos, Obrigaes fiscais, trabalhi stas e sociais e as contas de Passivo no Circulante, Emprstimos e financiamentos, Imposto de renda e CSLL diferidos e Dbitos com empresas ligadas. Outra dificuldade encontrada foi constituio da sociedade JBS Couros em Agosto de 2009 bem como aquisio da Pilgrim`s Pride Company, em Dezembro do mesmo ano. Durante o perodo analisado a empresa mostrou-se muito dependente de Capital de Terceiros para o cumprimento de suas dvidas. O ano de maior dependncia desse ndice foi o de 2010 que apresentou altos nmeros nas contas do Passivo Circulante e no Circulante. No ano de 2011 a empresa teve o menor comprometimento do capital de terceiros2, apresentando um ndice de 65% enquanto na mdia dos anos anteriores desse ndice foi maior que 96%. Analisando a Composio do Endividamento3 da JBS, os percentuais apurados foram na mdia de 40%, porm pelo o que j foi apresentado a empresa tem capacidade de honrar suas dvidas de curto prazo.

Grfico 3: ndices de Participao de Capitais de Terceiros, Composio do Endividamento e Imobilizao do Patrimnio Lquido.

O ndice representa que a empresa possui um capital prprio deficiente para arcar com suas dvidas, necessitando de capital de terceiros para se manter estabilizada. 3 O ndice mostra que mesmo a empresa apresentando um ndice relativamente alto de dvidas de curto prazo, a JBS possui um ndice de liquidez corrente apropriado para honr-las.

10

Estudando o ndice de Imobilizao do Patrimnio Liquido4, observou que a empresa em relao ao seu imobilizado, possui um capital considervel para investimento, no necessitando recorrer ao capital de terceiros. No Grfico 3 acima, esto apresentados os ndices de Participao de Capitais de Terceiros, Composio do Endividamento e Imobilizao do Patrimnio Lquido. Foi analisado no Grfico 4, os ndices de Giro do Ativo, Margem Lquida, Rentabilidade do PL e Rentabilidade do Ativo.
5

Grfico 4: ndices: Giro Ativo, Margem Lquida, Rentabilidade do Ativo e Rentabilidade do PL.

Em relao aos ndices de rentabilidade, o Giro do Ativo , apresentou valores variados no decorrer do perodo analisado. No ano de 2007 percebe-se um destaque significativo de 68%, devido ao aumento nas vendas liquidas. Em discrepncia, temos o ano de 2009 que apresentou um ndice de 15% de giro ativo. Percebe-se que o ndice de Rentabilidade do Ativo , no apresentou um bom resultado. No que diz respeito Margem Lquida, o lucro dos acionistas foram comprometedores, pois, apresentaram a mdia de 0,40%.
7

O ndice de imobilizao do patrimnio lquido apresentou uma mdia de 39% e a sua diferena de 61% representa a

quantidade de capital prprio que poder ser investido.

5

O ndice de rentabilidade do patrimnio lquido, mede o lucro lquido sobre o patrimnio lquido, que indica atravs de seus nmeros (quanto maior, melhor) se a empresa uma opo para investimento pois, quanto maior seus indicadores, mostrar o quanto a empresa slida no mercado. 6 Giro do ativo: ndice que mede a fora do faturamento da empresa.
7

Rentabilidade do Ativo: lucro atravs das operaes comerciais da empresa. Ativo total disponvel administrao.

11

Grfico 4: ndices comparativos da Rentabilidade do PL em relao aos ndices de poupana e inflao.

A empresa no se mostrou como um bom investimento observando o ndice de rentabilidade do PL. De acordo com os estudos analisados, a JBS no apresentou lucro, mostrando uma mdia de -0,44% de prejuzo. Esse resultado foi encontrado subtraindo a inflao (mdia de 5,21%) e comparado com a caderneta de poupana (mdia de 0,59%), resultando deficientes indicadores para um investidor potencial, como representado no Grfico 4.

5.1. Tempo decorrido entre o investimento inicial e o lucro lquido acumulado (Payback). Payback representa o tempo entre o investimento inicial e o momento no qual o lucro lquido acumulado se iguala ao valor desse investimento (Consultoria Financeira Empresarial, 2012). O desenvolvimento do Payback da JBS se limitou aos anos de 2008 e 2009 visto que os outros exerccios analisados neste relatrio apresentaram prejuzo, comprometendo o clculo do tempo de retorno de investimento da empresa se includos neste Payback. Constata-se que a empresa necessitaria de 1,36 anos para obter o retorno no ativo da empresa nos anos de 2008 e 2009.

12

6. CONCLUSO De acordo com o exposto no relatrio gerencial da companhia, a JBS oferece aos seus colaboradores programas de treinamentos com intuito de utilizar dos Valores e Misso da empresa como meio de motivao e capacitao de mo de obra, visando o alcance dos objetivos gerais da companhia e a menor rotatividade de funcionrios. As associaes da JBS aos Sindicatos da categoria resguardam os direitos e acordos coletivos de trabalho demonstrando o comprometimento da empresa com as convenes que amparam seus colaboradores. Ao se aderir ao modelo do Novo Mercado de Governana Corporativa, a JBS se comprometeu total transparncia de suas atividades visando segurana e veracidade das informaes e resultados fornecidos aos seus investidores. O Conselho de Administrao determina as estratgias da empresa, fiscalizando se os objetivos a longo prazo esto sendo alcanados. O Conselho Fiscal tem como responsabilidade fiscalizar os atos dos administradores e opinar sobre determinadas propostas dos rgos de administrao a serem submetidas Assembleia Geral para deliberao e demonstraes contbeis. Diante do exposto no relatrio gerencial da empresa JBS, a partir da anlise dos perodos de 2007 a 2011, constata-se que a empresa no se mostrou rentvel e vlida de se investir. A empresa demonstrou-se muito dependente de capital de terceiros para honrar suas dvidas de longo prazo, os ndices de margem lquida resultou tambm no prejuzo dos acionistas. Como apresentado, a JBS no gerou lucro para seus acionistas no perodo analisado, mostrando uma mdia de -0,44% de seus ndices que foram comprometedores, isso devido s aquisies da empresa que tiveram um aumento considervel do Passivo No Circulante, bem como a crise financeira nos EUA que comprometeu a sade financeira de uma das maiores empresas pertencente ao grupo. Apesar da no rentabilidade da empresa no perodo analisado, observa-se que a JBS uma empresa slida e reconhecida mundialmente, mostrando-se capaz de superar a crise e possibilidade de apresentar lucro para seus acionistas.

A estratgia adotada pela empresa no teve um retorno imediato, mas a longo prazo, possibilita expectativas promissoras pelo seu condicionamento no mercado

13

7. REFERNCIAS

CONSULTORIA FINANCEIRA EMPRESARIAL. Definio de Payback. Disponvel em: http://www.paybackconsultoria.com.br/noticias/interna.aspx?idArtigo=11. Acesso em Outubro de 2012. REVISTA EXAME. Melhores e Maiores 2007. Disponvel em: http://issuu.com/exame/docs/mm2007. Acesso em Outubro de 2012. JBS. Relatrio Anual 2007. Disponvel em: http://www.jbs.com.br/ri/. Acesso em Outubro de 2012. JBS. Relatrio Anual 2008. Disponvel em: http://www.jbs.com.br/ri/. Acesso em Outubro de 2012. JBS. Relatrio Anual 2009. Disponvel em: http://www.jbs.com.br/ri/. Acesso em Outubro de 2012. JBS. Relatrio Anual 2010. Disponvel em: http://www.jbs.com.br/ri/. Acesso em Outubro de 2012. JBS. Relatrio Anual 2011. Disponvel em: http://www.jbs.com.br/ri/. Acesso em Outubro de 2012. JBS-2012. Nossa Cultura 2012-a . Disponvel em: http://www.jbs.com.br/NossaCultura.aspx. Acesso em Outubro de 2012. JBS-2012. Cdigo tica 2012-b. Disponvel em: http://www.jbs.com.br/ri/. Acesso em Outubro de 2012. JBS-2012. Estatuto Social 2012-c. Disponvel em: http://www.jbs.com.br/ri/. Acesso em Outubro de 2012.