Viernes 21 de febrero del 2014 GESTIN

ECONOMA 15

PERSPECTIVAS ECONMICAS

La probabilidad de recesin es mnima

La percepcin de estabilidad en la economa nacional ha ido mejorando pese a la desaceleracin. Para este ao, se espera un crecimiento mayor.
LUIS FERNANDO ALEGRA

luis.alegria@diariogestion.com.pe

Virtualmente imposible? Una recesin en el Per, segn revel un sondeo de Bloomberg, lo es. Ante la pregunta sobre las probabilidades de que ocurra una recesin en el

Per en los prximos 12 meses, expertos respondieron que, en promedio, es mnima. De hecho, el ms pesimista prev que el riesgo de ello es apenas 1%. Al ver la evolucin del indicador, resalta que se ha mantenido consistentemente por debajo del 10% desde el 2012, y hoy no alcanza el 1%.
Crecimiento De otro lado, Bloomberg tambin destaca un sondeo

Proyecciones macroeconmicas

IT14 IIT14 IIIT14 IVT14 2014 2015

PBI 5.6% 4.7% 5.4% 5.8% 5.4% 5.6%

Inacin 2.8% 2.8% 2.4% 2.5% 2.7% 2.5%

Cuenta Corriente -4.9% -4.1%

Desempleo 6.1% 6.3%

FUENTE: BLOOMBERG

sobre la dinmica del PBI en el ao. Los economistas consultados prevn que el PBI crecer 5.4% este ao. Las tasas trimestrales se prevn alrededor de esa cifra, excepto en el segundo trimestre, que sera de 4.7%, la menor del ao. En tanto, para el 2015 la cifra mejora ligeramente hasta un 5.6%. Cabe precisar que, en el sondeo previo, se esperaba que el PBI creciera 5.6% este ao. El actual pronstico anual es menos optimista que el ocial y el de Macroconsult

(6%). lmer Cuba, su socio director, explic que ese resultado se lograra porque en el primer semestre estaremos cercanos al 5% y en la segunda mitad del ao repuntaramos a un 7%.
Otros indicadores Aparte del PBI, el sondeo muestra que se espera que la inflacin se mantenga dentro del rango meta del BCRP, aunque cerca al lmite superior. En tanto, el dficit en cuenta corriente continuara por encima del 4% del PBI.

ANLISIS
lmer Cuba
SOCIO DIRECTOR R DE E T MACROCONSULT

PROBABILIDAD DE RECESIN ES MENOS DE 5%

a probabilidad de recesin no es cero en ninguna parte del mundo. Si son los mismos encuestados todo el tiempo, y han cambiado de opinin, me parece sorprendente. En todo caso, estoy de acuerdo con que la probabilidad de entrar en recesin en los prximos 12 meses es menos de 5%, sin duda. Es un evento muy improbable. Para que pase algo as, China tendra que caer maana y Per no hacer nada, pero eso es inverosmil. El efecto de una cada en China puede

El riesgo ms grande para la economa peruana es lo que suceda en China, pero estamos preparados para atenuar ese impacto.
contagiarnos muy rpido. Al da siguiente, cae el dlar, el cobre y sube el riesgo-pas. Si Per activa todo su poder de desde la poltica monetaria y scal, el efecto sera solo de una desaceleracin de un 6% a 5%, pero no llegaramos a caer en una recesin. El otro riesgo es la poltica interna. El Gobierno an tiene un ao para hacer cosas. Con la poca preelectoral, los candidatos comienzan a tener ms poder y el Gobierno pierde fuerza. Si hay mucho ruido poltico afecta al pas, pero eso no es un riesgo importante en los prximos 12 meses.