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7 Semestre CONTABILIDADE
Bibliografia
GITMAN, Laurence J., Princpios da Administrao Financeira, Editora Harbra, captulo 1. Ross, Stehpen A. Westerfield, Randolph W.; Jaffe, Jeffrey F., Administrao Financeira Corporate Finance, Editora Atlas, captulo 1.
Comportamento econmico - macroeconomia Relao com a economia Tipos de sociedade empresariais Principais preocupaes na gesto financeira O que so finanas Analisando o balano composio e liquidez Oramento de capital Estrutura de capital Capital de giro lquido Administrador financeiro Objetivo principal perante a organizao Fluxo de tomada de deciso
Administrao Financeira
Planejamento longo prazo Planejamento curto prazo Controles Gesto Cenrio econmico
Administrao Financeira
Pesquisa micro empreendedores no DF gesto financeira
Administrao Financeira
Legenda
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. Consideram relevante a gesto financeira para o negcio; Conhecem o temo gesto financeira; Praticam a gesto financeira de alguma forma; Controles de entradas e sadas; Sincronizam pagamentos de despesas com a entrada das receitas; No consideram ter problemas na empresa; Informam falta de experincia no ramo agravante; Consideram a gesto financeira fator importante para a longevidade e amadurecimento gerencial do negcio; 9. Recorreram ajuda profissional para assessoria; 10. Pretendem buscar ajuda profissional para auxlio na gesto financeira; 11. Tem interesse em fazer algum curso voltado melhoria da gesto financeira em sua empresa.
2. ME Microempresa
3. EPP Empresa de Pequeno Porte
uma empresa ?
2. Como
empresa pague suas contas ? Nota: estas no so as nicas mas as mais importantes.
Passivos Circulantes
Ativos Circulantes
necessrios dependem da natureza do empreendimento. O processo de realizao e gesto de investimentos em ativos a longo prazo tambm denominado de dispndios de capital.
de Capital: representa as propores do financiamento da empresa com capital de terceiros a curto prazo e a longo prazo e capital prrpio. So definies de formas de alavancagem de recursos.
passivo circulante. Do ponto de vista do balano a gesto de fluxo de caixa a curto prazo est associada ao CGL. O objetivo da gesto financeira o gerenciamento do fluxo de caixa a curto prazo resultando na sincronizao entre entradas e sadas do caixa.
Estrutura de Capital
As formas variadas de financiamento para obteno de recursos, determinam de que maneira repartido o valor da empresa.
Obteno de recursos para investimentos em ativos utilizando mais capital de terceiros do que capital prprio. Decises de obtenes de recursos como est requer um gerenciamento do endividamento.
A distribuio da estrutura de capital investido na empresa, de terceiros ou prprio, influenciam o valor da organizao no mercado.
Estrutura de Capital
Pode-se escrever o valor da empresa na seguinte maneira: V=B+S Onde: V o valor da empresa; B o valor do capital de tercerios e S o valor do capital prprio. Nos diagramas, em forma de pizza, a seguir esto demonstradas duas formas na distribuio da estrutura do capital na empresa.
S
75% de capital de prprio
S
50% de capital de prprio
O objetivo do administrador financeiro escolher a proporo entre capital de terceiros e capital prprio que torna o valor da empresa, ou seja, o valor de V to grande quanto possvel, sempre controlando o endividamento obrigaes de longo prazo.
Administrador Financeiro
O objetivo principal do administrador financeiro criar valor nas atividades de investimento, financiamento e gesto de liquidez da empresa. Sua atuao deve procurar:
1. Adquirir ativos que produzam mais caixa do que custam. 2. Vender obrigaes, aes e outros instrumentos financeiros
Estrutura de Capital
Mercados financeiros Dvidas a curto prazo. Dvidas a longo prazo. Aes e direitos de participao Valor total da empresa para investidores nos mercados financeiros
Administrador Financeiro
Identificao do fluxo de caixa. Do ponto de vista contbil simples a anlise de fluxo de caixa objetivo principal do administrador financeiro.
Uma empresa vendeu 2.500 g de ouro por R$ 1.000.000,00. O custo de aquisio foi de R$ 900.000,00. Obteve um lucro de R$ 100.000,00. No balano a venda realizada e no recebida constar do resultado.
Na viso financeira sob o controle de fluxo de caixa, h um saldo negativo de R$ -900.000,00, at o momento de recebimento do pagamento pelo cliente. Quando este ocorrer ir gerar valor para a empresa.
Administrador Financeiro
Distribuio de fluxo de caixa no tempo. O valor de um investimento feito pela empresa depende do momento em que ocorrem os fluxos de caixa. Umas das premissas mais importantes em finanas a de que os indivduos preferem receber fluxos de caixa mais cedo. Uma unidade monetria recebida hoje vale mais do que a mesma unidade monetria recebida aps um ano.
Essa preferncia temporal desempenha um papel importante na formao de preos de aes e obrigaes.
Administrador Financeiro
Caso Uma empresa recebe duas proposta de lanamento de seus novos produtos, A e B. As duas alternativas devem gerar fluxo de caixa de 4 (quatro) anos. O custo inicial de R$ 10.000,00.
Ano 1 2 3 4 Proposta A 0,00 0,00 0,00 20.000,00 Proposta B 4.000,00 4.000,00 4.000,00 4.000,00
Total
20.000,00
16.000,00
Administrador Financeiro
Caso - Anlise (continuao) 1. Qual a melhor proposta de lanamento do produto, A ou B? 2. Qual fluxo de caixa gera mais valor para credores e acionistas? Nota O valor da proposta A gera valor final maior. Porm no h ingresso de caixa antes de 4 anos.
O valor da proposta B gera valor final menor. Porm h ingresso de caixa ao longo dos 4 anos, amortizando o investimento mais cedo.
Administrador Financeiro
Riscos de fluxo de caixa Uma empresa pretende expandir suas operaes para o exterior. Na avaliao esto Europa e Japo. Na Europa a operao mais segura e no Japo mais arriscado. Nas duas opes a empresa encerraria a operao aps um ano. Na desmonstrao da anlise possvel do fluxo de caixa final desenvolveram 3 (trs) cenrios. Pessimista R$ 75.000,00 R$ 0,00 Mais Provvel R$ 100.000,00 R$ 150.000,00 Otimista R$ 125.000,00 R$ 200.000,00
Europa Japo
Administrador Financeiro
Riscos de fluxo de caixa continuao
1. Como definir o risco ?
2. possvel fugir do risco de operar no Japo ?
Nota Acionistas so avessos a riscos, mas olham o resultado da operao como principal fator para realizar investimento.