VII.

ANALISIS DEL RESULTADO ECONOMICO DE LAS OPERACIONES

En este apartado enfocamos el estudio de los componentes operativos de una empresa a travs del anlisis de la cuenta de resultados. Tres aspectos bsicos configuran este estudio:

Ordenacin adecuada de la cuenta de resultados. Anlisis de su estructura. Anlisis global de su evolucin a lo largo del tiempo, o en comparacin con una cifras previstas (presupuesto), para determinar y cuantificar los factores que han motivado las posibles variaciones.

1. Ordenacin de la cuenta de resultados

Cuando presentamos el contenido de la cuenta de resultados incluimos una ordenacin basada en la naturaleza de sus componentes. Hay que considerar la posibilidad de otras presentaciones que permitan una informacin mas adecuada a efectos de gestin. A este respecto, habr de tenerse en cuenta que los costes se pueden clasificar en: Costes variables (o proporcionales) y costes fijos.

- Costes directos e indirectos. En base al planteamiento de los costes variables y fijos se puede confeccionar una cuenta de resultados que destaca, por un lado, el concepto de margen de contribucin, y por otro, el volumen de gastos fijos, a efectos de analizar su estructura. En la pgina siguiente se presenta un modelo de la cuenta de resultados que permite el anlisis de su estructura.

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CUENTA DE RESULTADOS (presentada en base al planteamiento de los costes variables o direct costing)

VENTAS BRUTAS Menos: Devoluciones Descuentos VENTAS NETAS Menos: Coste variable de fabricacin MARGEN BRUTO DE FABRICACION Menos: Coste variable comercial MARGEN BRUTO COMERCIAL Menos: Gastos fijos de fabricacin Gastos fijos comerciales Gastos fijos de administracin RESULTADO DE EXPLOTACION

Menos:

Cargas financiera Resultados extraordinarios RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS

Menos:

Impuestos RESULTADO NETO

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Con frecuencia, se utiliza la combinacin de los conceptos de coste variable y fijo, costes directos e indirectos para confeccionar cuentas de resultados mas detalladas, por ejemplo a nivel de: divisiones; lneas de productos; zonas de venta; tipos de clientes. De esta forma puede analizarse el crecimiento, rentabilidad y potencial de cada actividad. En la mayora de los casos, cada una de estas actividades tiene sus propios gastos fijos directamente asignables. Por consiguiente, si destacamos en primer lugar los costes variables, podremos calcular el margen bruto que ser la aportacin de la actividad para cubrir, en primer lugar, sus propios gastos fijos o de estructura, Una vez se hayan deducido estos gatos fijos del margen bruto, obtendremos la contribucin marginal necesaria para cubrir los gastos fijos comunes y el beneficio. De esta manera se puede conocer con precisin el inters que ofrece cada actividad. Al mismo tiempo, podr controlarse la evolucin de los costes variables en funcin directa de la causa de sus variaciones, es decir, los diferentes volmenes de actividad. Los costes fijos se relacionarn con los posibles cambios en la organizacin estructural de la empresa, con la evolucin de los precios y, en ltimo trmino, para conocer la parte del margen bruto que absorben. Seguidamente se presenta, a modo de ejemplo, un modelo de esta cuenta.

CUENTA DE RESULTADOS POR GRUPOS DE PRODUCTOS

GRUPO DE

GRUPO DE PRODUCTOS

GRUPO DE PRODUCTOS

TOTAL

CONCEPTOS

PRODUCTOS

1
VENTAS NETAS Menos: Coste variable de fabricacin MARGEN BRUTO FABRICACION Menos: Coste variable comercial MARGEN BRUTO COMERCIAL Menos: Gastos directos de fabricacin Gastos directos comerciales Gastos directos de administracin MARGEN DE CONTRIBUCION Menos: Gastos fijos comunes RESULTADO DE EXPLOTACION

XX

XX

XX

XXX XX X

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2. Anlisis de los elementos que componen la cuenta de resultados y su evolucin

El anlisis de la cuenta de resultados consiste en interpretar adecuadamente la evolucin de las partidas que la componen y, de esta forma poder:

Analizar las causas de las variaciones de la cifra de beneficios. Prever cmo evolucionarn las diferentes partidas de cara al resultado futuro de la explotacin para, a partir de aqu, deducir las posibles medidas a tomar.

El instrumento bsico de anlisis es la composicin porcentual de la cuenta de resultados que expresa la relacin existente, indicada en %, entre cada una de las partidas y la cifra de ventas. Los conceptos bsicos a analizar son los siguientes:

La evolucin de las ventas. El coste de las ventas y el correspondiente margen bruto. El peso relativo de los gastos fijos (o de estructura) sobre las ventas y su evolucin. Lo mismo referido a las cargas financieras. El beneficio neto.

2.1 Anlisis de las ventas

Es muy til, si se dispone de informacin suficiente, situar la empresa dentro del sector (cuota de mercado); esto permitir determinar si la empresa tiene el tamao suficiente para competir y evolucionar positivamente. Es necesario conocer si la empresa est en expansin (fuerte o dbil); si sigue una evolucin ligada al desarrollo econmico general, o si pertenece a un sector en declive. Si la empresa trabaja con diferentes lneas de productos, es necesario detallar la composicin de las ventas para destacar las principales fuentes de ingresos y analizar su evolucin. .este anlisis puede hacerse calculando la composicin porcentual de la cifra de ventas por productos mediante nmeros-ndice o a travs de una representacin grfica.

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2.2 Anlisis del coste de las ventas y del margen bruto

El porcentaje de margen bruto es un ratio operativo muy importante, pues en muchas empresas el coste de los productos vendidos representa la parte ms cuantiosa del coste total del producto. En el anlisis del margen bruto hay que resaltar dos aspectos principales:

El anlisis de la evolucin del margen bruto, especialmente pensando en la capacidad de la empresa para controlarlo. El anlisis de los factores que intervienen en la variacin del margen bruto. El margen bruto es el resultado de la relacin entre los precios de venta, los costes de fabricacin y el nivel de actividad. Por lo tanto, una variacin en el margen bruto puede ser una combinacin de cambios en los tres aspectos mencionados.

La interpretacin de las conclusiones de este anlisis debe permitir indentificar los principales factores responsables de las variaciones y una evaluacin de las razones de los cambios. Por ejemplo, la situacin puede ser muy distinta si la disminucin en el margen se debe a una baja de los precios de venta debido a un aumento de la competencia, de la capacidad sobrante en el sector, o a un aumento de los costes internos. Por ello, este anlisis debe centrarse tambin en las principales reas de actividad mejorables (volumen, precio, coste).

2.3 Anlisis de los gastos fijos o de estructura

Este apartado implica:

El anlisis de su relacin con las ventas para conocer la parte que absorben. El anlisis de su tendencia de crecimiento. Este crecimiento puede ser de forma gradual (crecimiento vegetativo) o debido a cambios en la dimensin u organizacin estructural de la empresa.

Esta visin global e concreta en el anlisis de determinados costes que pueden ser fundamentales segn la actividad de la empresa. Por ejemplo. Los gastos de mantenimiento y reparaciones en las empresas de transporte. Los gastos de publicidad en el sector de detergentes o de las bebidas refrescantes. Los gastos de franqueo o telfono en una empresa de venta o publicidad por correo o de marketing telefnico.

Se trata, en definitiva, de poner en evidencia las partidas de coste ms importantes y sobre las que pueden plantearse decisiones relevantes que permitan una mejora apreciable en el resultado econmico.

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