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Concepto Origen Elementos personales Utilidad Tipos de factoraje financiero Empresas de factoraje Financiero Funcin de una empresa de factoraje Supervisin y ley que regula a las empresas de factoraje Operaciones prohibidas que les est prohibido realizar a las empresas de Factoraje Financiero Ventajas Inconvenientes Conclusin

Concepto
Es un contrato por el cual la empresa de factoraje (factorante) conviene con el cliente (factorado), quien podr ser persona fsica o moral, en adquirir derechos

Factoraje Financiero
de crdito que este ltimo tenga a su favor por un precio determinado o determinable, en moneda nacional o extranjera, independientemente de la fecha y la forma en que se pague, siendo posible pactar cualquiera de las modalidades siguientes: Que el cliente no quede obligado a responder por el pago de los derechos de crdito transmitidos al factorante (factoraje sin recurso), o Que el cliente quede obligado solidariamente con el deudor, a responder del pago puntual y oportuno de los derechos de crdito transmitidos al factorante (factoraje con recurso).

Origen
Los orgenes del factoraje se remontan al siglo XVII. Debido a las dificultades en el cobro de las manufactureras (principalmente textiles)

que Inglaterra exportaba a Estados Unidos, las empresas inglesas comenzaron a delegar la tarea de venta y cobro a empresarios norteamericanos. El desplazamiento de un continente a otro encareca la operacin comercial, a lo que se agregaba la falta de informacin sobre el cliente. Con el tiempo los empresarios norteamericanos comenzaron a asumir el riesgo comercial de las ventas y a realizar adelantos financieros a los exportadores ingleses. Desde esa poca hasta el presente el negocio de factoraje en el mundo no ha dejado de crecer. Su tasa de crecimiento es de 8% anual en promedio, extendindose, a partir de 1960, a prcticamente todo el planeta. En la actualidad, el nmero de firmas de factoring operando es de casi 2.000, convirtiendo as a esta forma de financiamiento en una de las fuentes de fondos de corto plazo ms utilizadas por las pequeas y medianas empresas. Cerca de 500.000 empresas se financian hoy mediante la venta anual de ms de 500 millones de facturas por casi 2.000 mil millones de dlares estadounidenses. Si bien Estados Unidos fue pionero en este negocio, la mayor parte del factoraje se realiza actualmente en Europa. Aunque la mayora de los negocios de factoraje est concentrado en el factoraje domstico, es decir, dentro del pas, cada da va tomando ms importancia el factoraje internacional o de

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exportacin. El factoraje internacional es utilizado por exportadores o importadores que venden o compran en cuenta abierta o mediante documentos de pago en condiciones pactadas.

Elementos personales

El deudor, quien le documenta una deuda al cliente del factoring por haber recibido de l mercaderas producto de ventas o servicios no financieros. El cliente, tiene una factura para cobrar al deudor y necesita dinero ya. La empresa que hace factoring, quien a cambio de quedarse con el derecho de cobro de la factura (aceptar la cesin de cuentas por cobrar), le paga al cliente el monto adeudado sujeto a un descuento (utilizando un factor de descuento, o bien tasa de inters de descuento), para cobrarle al deudor posteriormente la factura en los plazos anteriormente establecidos. En otros trminos, empresa de factoring, previa realizacin de un contrato, se queda con la factura que se le debe al cliente. Desde ese minuto, la empresa de factoring se entender directamente con el deudor hasta que se le pague.

Utilidad
Es una alternativa que permite disponer anticipadamente de las cuentas por cobrar. Mediante el contrato de factoraje, la empresa de factoraje financiero pacta con el cliente en adquirir derechos de crdito que ste tenga a su favor por un precio determinado, en moneda nacional o extranjera,

independientemente de la fecha y la forma en que se pague. El cliente no recibir el importe total de los documentos cedidos, toda vez que la empresa de factoraje cobrar un porcentaje por la prestacin del servicio.

Tipos de factoraje financiero

Factoraje sin garanta o sin recurso. El factoraje sin recurso implica la compraventa de facturas por el 100% del valor de las mismas menos un

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porcentaje o diferencia de precio, sin requerir la firma de avales o garantas de ningn tipo. La empresa de factoring asume totalmente el riesgo de incobrabilidad del deudor. Factoraje con garanta o con recurso. El factoraje con garanta o con recurso implica la compraventa de facturas, recibiendo el cliente un anticipo financiero por una parte del valor de dichas facturas. Las empresas que desarrollan esta modalidad de factoraje no asumen el riesgo de incobrabilidad del deudor y, por ello, solicitan al cliente la firma de un vale, de un aval o de una fianza como garanta del adelanto recibido. El factoraje con recurso se asemeja a lo que comnmente se conoce como cesin de crdito en garanta. Factoraje domstico. El factoraje domstico es el realizado con documentos de crdito representativos de compraventas dentro de un pas. Factoraje de exportacin. El factoraje de exportacin corresponde a la compra de documentos de crdito que documentan ventas al exterior. Habitualmente la compaa que realiza el factoraje se asegura la cobrabilidad mediante un seguro de crdito con una compaa aseguradora o con otra compaa de factoraje del pas del importador. Factoraje de importacin. El factoraje de importacin es el

aseguramiento de crditos que exportadores de un pas otorgaron a importadores de otro pas. Es el complemento del factoraje de importacin y suele incluir los servicios de gestin de cobranza y transferencia de los fondos al pas del exportador. Factoraje corporativo. El factoring corporativo es la cesin global de las cuentas a cobrar de una empresa. La compaa de factoraje suele encargarse de realizar adelantos financieros a los proveedores, as como el pago de cuentas a cobrar o salarios. Factoraje de crditos por ventas ya realizadas . El factoraje de crditos por ventas ya realizadas es la forma ms habitual de factoraje. Los crditos adquiridos corresponden a mercadera o servicios ya recibidos por el comprador.

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Factoraje de crditos por ventas futuras. En algunas legislaciones se permite ceder crditos a cobrar de ventas a realizar. Esta modalidad suele ser habitual cuando existen flujos a compradores habituales o crditos a cobrar a tarjetas de crdito. Factoraje al vencimiento o maturityfactoring. Conocido como

factoraje de "precio madurez", constituye una operacin de servicio completo pero sin financiamiento. El factor har el anlisis de los deudores y determinar el monto del crdito aprobado, que se comprometer a pagar si el deudor no lo hace. Factoraje sin notificacin o factoraje secreto. El cliente no comunica a sus compradores que ha cedido sus crditos a favor del financista o favor. Se emplea principalmente en aquellos casos en que los compradores no miraran con buenos ojo la cesin de sus acreencias a favor de una firma extraa a la relacin habitual con su proveedor. Factoraje por intermedio o agencyfactoring. Es una variedad del factoraje de exportacin y se describe como acuerdo en virtud del cual otra entidad diferente del factor efecta las cobranzas (usualmente el mismo vendedor). Esta modalidad constituye un acuerdo de servicio completo, pero no incluye la actividad de las cobranzas y solo algunas veces asume el riesgo crediticio y el seguimiento y control del mayor de ventas. Factoraje "no revelado". Es un factoraje en virtud del cual se ofrece un monto limitado de crdito (como por ejemplo el 80% del total cedido) con la finalidad de incentivar al cliente para que cumpla con eficiencia las funciones de administracin y control del crdito que otorga.

Empresas de factoraje Financiero

Las empresas de factoraje financiero son sociedades annimas especializadas en adquirir (de sus clientes) derechos de crdito (a favor de tales clientes) relacionados a proveedura de bienes o servicios, a cambio de un precio

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determinado. Al adquirir de un cliente los documentos para cobrarle al deudor, estas empresas pagan o adelantan dinero a dicho cliente (dueo del derecho de cobro) cobrndole un importe por el servicio. A estas operaciones se les conoce como "descuento de documentos". Las empresas de factoraje financiero pueden pactar la corresponsabilidad o no corresponsabilidad del cliente respecto del pago de los derechos de crdito transmitidos (con recurso o sin recurso). El beneficio que obtienen los clientes al acudir a estas empresas es que obtienen liquidez para hacer frente a sus necesidades o para realizar inversiones, sin tener que esperar al vencimiento de los derechos de cobro.

Actualmente estn en operacin las empresas de factoraje siguientes: Factoraje Afirme, S.A. de C.V., Organizacin Auxiliar del Crdito, Afirme Grupo Financiero

Funcin de una empresa de factoraje

a) b)

Efectuar la cesin de los derechos de crdito, Gestionar el cobro de los documentos cedidos, lo que permite al cedente prescindir de un personal administrativo numeroso necesario para esas operaciones.

La operacin del factoraje inicia cuando el cliente, persona fsica o moral que tiene a su favor derechos de crdito vigentes, derivados de operaciones comerciales, acude a la empresa de factoraje, la que adquiere estos derechos de crdito y paga por ellos un precio que las partes convienen.

Mandato de cobranza o cobranza delegada: Modalidad de la operacin de factoraje por medio de la cual, el cedente o cliente ser quien efecte el cobro de los documentos cedidos, teniendo la obligacin de entregar a la empresa el cobro efectuado.

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Aforo: La empresa de factoraje, descontar del valor de los documentos cedidos, las cantidades que correspondan por servicio de cobranza y las que considere que cubren el riesgo que implica la operacin.

Supervisin y ley que regula a las empresas de factoraje

Las Empresas de Factoraje Financiero son supervisadas por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores y se rigen por lo dispuesto en la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito.

Operaciones que les est prohibido realizar a las empresas de Factoraje Financiero

Las empresas de Factoraje Financiero tienen prohibido realizar las siguientes operaciones: Operar con sus propias acciones, salvo en los casos previstos en la Ley del Mercado de Valores: Celebrar operaciones, en virtud de las cuales resulten o puedan resultar deudores de la empresa de factoraje financiero, los directores generales o gerentes generales, salvo que correspondan a prstamos de carcter laboral; los comisarios propietarios o suplentes, estn o no en funciones; los auditores externos de la empresa de factoraje financiero; o los ascendientes o descendientes en primer grado o cnyuges de las personas anteriores. Recibir depsitos bancarios de dinero. Otorgar fianzas o cauciones. Enajenar los derechos de crdito objeto de un contrato de factoraje financiero al mismo cliente del que los adquiri, o a empresas vinculadas con ste o integradas con l en un mismo grupo.

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Enajenar los derechos de crdito objeto de un contrato de factoraje financiero al mismo cliente del que los adquiri, o a empresas vinculadas con ste o integradas con l en un mismo grupo. Adquirir bienes, mobiliario o equipo no destinados a sus oficinas. Si por adjudicacin o cualquier otra causa adquiriesen tales bienes, debern proceder a su venta, la que se realizar en el plazo de un ao, si se trata de bienes muebles, o de dos aos, si son inmuebles. Realizar operaciones con oro, plata y divisas. Se exceptan las operaciones de divisas relacionadas con financiamientos o contratos que celebren en moneda extranjera, o cuando se trate de operaciones en el extranjero vinculadas a su objeto social, las cuales se ajustarn en todo momento a las disposiciones de carcter general que, en su caso, expida el Banco de Mxico; Adquirir derechos de crdito a cargo de subsidiarias, filiales, controladoras o accionistas de las propias empresas de factoraje financiero, a excepcin de la adquisicin de instrumentos financieros emitidos por las instituciones de crdito. Descontar, garantizar y en general, otorgar crditos distintos de los expresamente autorizados en la LGOAAC; y Realizar las dems operaciones que no les estn expresamente autorizadas.

Ventajas
Ahorro de tiempo, ahorro de gastos, y precisin de la obtencin de informes. Permite la mxima movilizacin de la cartera de deudores y garantiza el cobro de todos ellos. Simplifica la contabilidad, ya que mediante el contrato de factoring el usuario pasa a tener un solo cliente, que paga al contado. Saneamiento de la cartera de clientes. Permite recibir anticipos de los crditos cedidos. Reduce el endeudamiento de la empresa contratante. No

endeudamiento: Compra en firme y sin recurso.

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Se puede comprar de contado obteniendo descuentos. Para el personal directivo, ahorro de tiempo empleado en supervisar y dirigir la organizacin de una contabilidad de ventas. Puede ser utilizado como una fuente de financiacin y obtencin de recursos circulantes. Las facturas proporcionan garanta para un prstamo que de otro modo la empresa no sera capaz de obtener. Reduce los Costos de operacin, al ceder las Cuentas por cobrar a una empresa que se dedica a la factorizacin. Proporciona proteccin en procesos inflacionarios al contar con el dinero de manera anticipada, con los que no pierde poder adquisitivo. En caso del Factoring Internacional, se incrementan las exportaciones al ofrecer una forma de pago ms competitiva. Eliminacin del Departamento de Cobros de la empresa, como normalmente el factor acepta todos los riesgos de crditos debe cubrir los costos de cobranza. Asegura un patrn conocido de flujos de caja. La empresa que vende sus Cuentas por Cobrar sabe que recibe el importe de las cuentas menos la comisin de factorizacin en una fecha determinada, lo que da planeacin del flujo de caja de la empresa.

Inconvenientes
El factor puede no aceptar algunos de los documentos de su cliente. No es una forma de financiamiento de largo plazo. El cliente queda sujeto al criterio de la sociedad factor para evaluar el riesgo de los distintos compradores. El factor slo comprar la Cuentas por Cobrar que quiera, por lo que la seleccin depender de la calidad de las mismas, es decir, de su plazo, importe y posibilidad de recuperacin.

Conclusin

Factoraje Financiero
El contrato de Factoring es un negocio financiero que poco tiene en comn con las ms usuales formas de financiacin. Es un producto de ingeniera prctica y elemental que se ha generado y desarrollado fuera de las prcticas convencionales del sistema de crdito tradicional con el objeto de atender, de una manera ms flexible y eficaz, las necesidades financieras de las pequeas y medianas empresas (Pymes). Las empresas, que habitualmente se enfrentan a un conjunto de problemas al momento de vender sus productos o servicios - como son el riesgo cambiario o poltico, la evaluacin de la capacidad crediticia, la solvencia moral de los clientes, el plazo, etc. -, tienen en el contrato de Factoring el instrumento perfecto para superar esos inconvenientes, an ms cuando esa funcin es la que hoy opera, precisamente, en los pases industrializados y tambin en algunos de esta parte de Amrica. Hoy en da con este producto, las Pymes, tienen la posibilidad de un mejor Control del Riesgo de la Cartera, minimizando su riesgo de cobro y eliminando el riesgo crediticio. El Factoring no es la nica alternativa de financiacin que resuelve todos los problemas de la empresa de hoy; sin embargo, resuelve no uno de los mayores, sino el mayor de los problemas, como es el financiamiento. Para cualquier empresa, optar por el Factoring, es optar por un manejo inteligente de crdito.

FUENTES CONSULTADAS: http://www.condusef.gob.mx http://www.banxico.org.mx http://www.cnbv.gob.mx

Factoraje Financiero
http://financiero.blogdiario.com/ Factors Chain International: Total Factoring Volume by Country