I.- DEFINICIONES I.1.- AHORRO: Puede ser pblico o privado.

El ahorro pblico es la diferencia entre los ingresos y los gastos corrientes de las instituciones del sector pblico. El ahorro privado es la diferencia entre los ingresos y los gastos corrientes de cada familia o individuo. I.2.- INVERSIONES: Es una forma de ahorro que se realiza con el excedente de los ingresos no aplicados a gastos corrientes (excedentes), con el nimo de obtener una renta u otro beneficio. Las inversiones pueden ser, entre otras de: ttulos valores; depsitos a plazo fijo en entidades financieras; prstamos; inmuebles y propiedades.Por ejemplo: Si el sueldo percibido es de $2.000 y los gastos mensuales de $1450, la diferencia de $ 550,00 se puede invertir en adquirir ttulos valores que tienen una liquidez inmediata, o sea que si se necesita nuevamente contar con los pesos, esos ttulos son fcilmente realizables. I.3.- DINERO El BCRA es el encargado exclusivo de la emisin de regular la cantidad de billetes y monedas de la Nacin Argentina, y ningn otro rgano del gobierno nacional, ni los gobiernos provinciales, ni las municipalidades, bancos u otras instituciones cualesquiera, pueden emitir billetes ni monedas metlicas ni otros instrumentos que fuesen susceptibles de circular como moneda. La funcin elemental del dinero es la de intermediacin en el proceso de cambio: a) Facilita el intercambio de mercaderas, por tratarse de un bien convencional de aceptacin general y garantizada por el estado, b) Acta como unidad de cuenta, expresa en determinadas unidades los valores que ya poseen las cosas (funcin numeraria), b) Es un medio de pago de las obligaciones monetarias, c) Es un instrumento de poltica econmica. Las autoridades monetarias pueden influir en la economa regulando la cantidad de circulante, los crditos bancarios, etc. Distintos tipos de dinero:

a) Dineromercanca: Utiliza una mercanca (oro, sal cueros) como medio para el intercambio de bienes. Es aquel bien que tiene el mismo valor como unidad monetaria que como mercanca. b) Dinero signo: Billetes o monedas cuyo valor extrnseco, como medio de pago, es superior al valor intrnseco. Es aceptado como medio de pago por imperio de la ley que determina su circulacin (curso legal). c) Dinerogiral: representado por los depsitos bancarios. Clases de moneda: Segn el material constitutivo puede ser a) Moneda metlica o moneda tipo. Est acuada en material precioso. Su valor extrnseco es prcticamente igual a su valor intrnseco. Se usan para atesoramiento (ej.: mejicano oro, libra inglesa), b) De velln o subsidiaria. Est constituida por aleaciones de metales no preciosos. Su valor extrnseco es superior a su valor como metal, c) Billetes de papel. En lugar de utilizar metales, se utiliza papel. Hay dos clases: moneda de papel y papel moneda. Segn la razn de su existencia, puede ser: a) a) Moneda real o de circulacin. Billetes y monedas que circulan dentro del pas y que son utilizados en las transacciones y b) b) Moneda ideal o de cuenta. Es una moneda inexistente, pero que se utiliza como medida de valor en ciertas circunstancias (ej.: galeno para los mdicos, caduceo para los profesionales en ciencias econmicas).

I.4.- INFLACIN Es un aumento continuo y generalizado de los precios de bienes y servicios que se comercializan en la economa. La inflacin es medida estadsticamente a travs del INDEC, a partir de una canasta de bienes y servicios demandados por los consumidores de estratos medios y bajos, y establecida a travs de una encuesta de ingresos y gastos de los hogares.

I.5.- DEFLACIN Es una disminucin sostenida del nivel general de precios. Es lo contrario a la inflacin.

I.6.- BANCO CENTRAL La Carta Orgnica establece que el Banco Central de la Repblica Argentina es una entidad autrquica del Estado nacional, que tiene por finalidad promover, en la medida de sus facultades y en el marco de las

polticas establecidas por el gobierno nacional, la estabilidad monetaria, la estabilidad financiera, el empleo y el desarrollo econmico con equidad social. Dentro de las funciones y facultades que establece la Carta Orgnica, se encuentra la de vigilar el buen funcionamiento del mercado financiero y aplicar la Ley de Entidades Financieras. El Banco est conducido por un directorio compuesto por un presidente, un vicepresidente y ocho directores. El presidente, el vicepresidente y los directores sern designados por el Poder Ejecutivo Nacional con acuerdo del Senado de la Nacin; durarn seis (6) aos en sus funciones pudiendo ser designados nuevamente Todos ellos debern ser argentinos nativos o por naturalizacin, con no menos de diez (10) aos de ejercicio de la ciudadana. Debern tener probada idoneidad en materia monetaria, bancaria, o legal vinculada al rea financiera y gozar de reconocida solvencia moral.

I.7.- SISTEMA FINANCIERO El sistema financiero se dedica a la intermediacin financiera a travs, principalmente, de la captacin de depsitos del pblico y de la aplicacin de los cursos obtenidos al financiamiento de los sectores pblico y privado. Administra los medios de pago y se encuentra en el centro mismo del sistema de pagos. El sistema financiero es una de las fuentes de captacin de ahorro financiero y de financiamiento del consumo, la produccin, la inversin y las exportaciones. La otra fuente es el mercado de capitales, donde se verifica la emisin primaria y negociacin secundaria de ttulos de renta variable accionesy de renta fija pblica y privada bonos-, certificados de participacin, etc. emitidos en serie.

I.8.- ENTIDADES FINANCIERAS Persona jurdica (privada o pblica) cuya actividad tpica consiste en la intermediacin habitual entre la oferta y la demanda de recursos financieros.

II.- B.C.R.A y Sistema Financiero

II.1.- SISTEMA FINANCIERO El sistema financiero se dedica a la intermediacin financiera a travs, principalmente, de la captacin de depsitos del pblico y de la aplicacin de los recursos obtenidos al financiamiento de los sectores pblico y privado. Administra los medios de pago y se encuentra en el centro mismo del sistema de pagos. El sistema financiero es una de las fuentes de captacin de ahorro financiero y de financiamiento del consumo, la produccin, la inversin y las exportaciones. La otra fuente es el mercado de capitales, donde se verifica la emisin primaria y negociacin secundaria de ttulos de renta variable accionesy de renta fija pblica y privadabonos, certificados de participacin, etc.- emitidos en serie.

II.2.- MISIONES y FUNCIONES del BANCO CENTRAL (BCRA): El B.C.R.A. es una entidad autrquica del Estado Nacional. Son funciones y facultades del Banco: Regular el funcionamiento del sistema financiero y aplicar la Ley de Entidades Financieras y las normas que, en su consecuencia, se dicten; y las normas que, en su consecuencia, se dicten; Regular la cantidad de dinero y las tasas de inters y regular y orientar el crdito; Actuar como agente financiero del Estado nacional y depositario y agente del pas ante las instituciones monetarias, bancarias y financieras internacionales a las cuales la Nacin haya adherido, as como desempear un papel activo en la integracin y cooperacin internacional; Concentrar y administrar sus reservas de oro, divisas y otros activos externos; Contribuir al buen funcionamiento del mercado de capitales; Ejecutar la poltica cambiaria en un todo de acuerdo con la legislacin que sancione el Honorable Congreso de la Nacin; Regular, en la medida de sus facultades, los sistemas de pago, las cmaras liquidadoras y compensadoras, las remesadoras de fondos y las empresas transportadoras de caudales, as como toda otra actividad que guarde relacin con la actividad financiera y cambiaria; Proveer a la proteccin de los derechos de los usuarios de servicios financieros y a la defensa de la competencia, coordinando su actuacin con las autoridades pblicas competentes en estas cuestiones.

En el ejercicio de sus funciones y facultades, el banco no estar sujeto a rdenes, indicaciones o instrucciones del Poder Ejecutivo nacional, ni podr asumir obligaciones de cualquier naturaleza que impliquen condicionarlas, restringirlas o delegarlas sin autorizacin expresa del Honorable Congreso de la Nacin. II.3.- POLTICA MONETARIA Es el conjunto de instrumentos y medidas aplicados a travs del BCRA, para controlar la moneda y el crdito, con el propsito fundamental de mantener la estabilidad econmica del pas y evitar una balanza de pagos adversa. El control a. b. c. se puede establecer mediante: la estructura de los tipos de inters, el control de los movimientos internacionales de capital, el control de las condiciones de los crditos para las compras a plazo, y d. los controles generales o selectivos sobre las actividades de prstamo de los bancos y otras instituciones financieras.

II.4.- SUPERINTENDENCIA DE ENTIDADES FINANCIERAS Y CAMBIARIAS Tiene a su cargo la supervisin de las entidades financieras y cambiarias. El Banco Central de la Repblica Argentina ejercer la supervisin de la actividad financiera y cambiaria por intermedio de la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias, la que depender directamente del presidente de la institucin. En todo momento el superintendente deber tener a disposicin del Directorio y de las autoridades competentes informacin sobre la calificacin de las entidades financieras y criterios utilizados para dicha calificacin. El Superintendente y el Vicesuperintendente son designados por el Poder Ejecutivo Nacional a propuesta del Presidente del Banco de entre los miembros del directorio. La duracin en sus funciones es de tres aos o hasta la conclusin de su mandato como director, si este ltimo fuera menor. Son facultades propias del Superintendente a) Vigilar el cumplimiento del rgimen informativo y contable para las entidades financieras y cambiarias; b) Disponer la publicacin de los balances mensuales de las entidades financieras, estados de deudores y dems informaciones que sirvan para el anlisis de la situacin del sistema; c) Ordenar a las entidades que cesen o desistan de llevar a cabo polticas de prstamos o de asistencia financiera que pongan en peligro la solvencia de las mismas d) Aplicar las sanciones que establece la Ley de Entidades Financieras por infracciones cometidas por las personas o entidades, o ambas a la vez, a sus disposiciones, las que, sin

perjuicio de la facultad de avocacin del presidente, slo sern impugnables por las vas contempladas en su artculo 42 e) Ejercer las dems facultades que las leyes otorgan al banco relativas a la superintendencia, con excepcin de las expresamente atribuidas por esta ley al directorio del banco; f) Aplicar las disposiciones legales que sobre el funcionamiento de las denominadas tarjetas de crdito, tarjetas de compra, dinero electrnico u otras similares, dicte el Honorable Congreso de la Nacin y las reglamentaciones que en uso de sus facultades dicte el Banco Central de la Repblica Argentina g) Como administrador, son atribuciones del superintendente establecer las normas para la organizacin y gestin de la superintendencia

II.5.- RESERVAS Son activos externos nominados en moneda extranjera u oro de reconocida solvencia y de alta liquidez. Las reservas internacionales permiten al gobierno hacer frente a sus obligaciones exteriores en moneda extranjera, o le sirven para respaldar su propia unidad monetaria. Los componentes son: 1.- Posicin neta en divisas: a. Caja en divisas; b. Disponibilidades inmediatas en numerario en la caja del Banco Central y las remesas en trnsito en el pas; c. Depsitos netos en bancos e instituciones financieras del exterior; d. Inversiones en el exterior. Inversiones en centros financieros internacionales en depsitos a plazo fijo y ttulos de renta fija. 2.- Oro: Registra las tenencias en oro que mantiene el Banco Central, 3.- Derechos Especiales de Giro (DEGs). Los derechos especiales de giroconstituyen la unidad de cuenta del FMI. 4.- Posicin de Reserva en el Fondo Monetario Internacional: Corresponde a los aportes en oro, moneda extranjera y unidades de cuenta, que en representacin del Estado realiza el Banco Central en el FMI, menos las obligaciones de corto plazo con dicho organismo. 5.- Posicin con ALADI: Registra la posicin neta de las operaciones comerciales que realiza el pas a travs de convenios de crdito recproco. El saldo negativo implica que el pas ha realizado, bajo estos mecanismos, mayores importaciones que exportaciones con los pases miembros de ALADI.

II.6.- EFECTIVO MNIMO Es el porcentaje de los depsitos y otros pasivos, en moneda local o extranjera que las entidades financieras deben mantener disponibles. El BCRA puede fijar el efectivo mnimo de acuerdo con lo dispuesto por su Carta Orgnica, atendiendo a la poltica de regulacin monetaria llevada a cabo.

II.7.- SEDESA Es una sociedad annima cuyo objeto es cubrir los riesgos de los depsitos bancarios, en forma subsidiaria y complementaria al sistema de privilegios y proteccin de depsitos establecidos por la Ley de Entidades Financieras, y sin comprometer los recursos del BCRA, ni del Tesoro Nacional. Est constituida conforme el rgimen de la Ley de Sociedades Comerciales (Ley 19550 y sus modificatorias), en cumplimiento de lo establecido por la Ley 24.485. Sus accionistas son el Estado Nacional (a travs del BCRA, que es titular de una accin clase A) y la Caja de Valores S.A. (en carcter de propietario fiduciario, conforme al contrato de fideicomiso suscripto con las entidades financieras que decidieron participar de la sociedad: 999.999 acciones Clase B ).Sus funciones son: a) hacer efectiva la cobertura de la garanta a los depositantes, cuando as correspondiere, b) efectuar aportes de capital, aportes no reembolsables o prstamos a entidades financieras, c) celebrar con entidades que adquieran activos y asuman a su cargo el pago de los depsitos de otra entidad sometida al rgimen del art. 35 bis de la Ley de Entidades Financieras (LEF), un contrato de opcin de venta a favor de la entidad adquirente sobre todos o parte de los activos transferidos, d) adquirir depsitos de bancos suspendidos, subrogndose en los derechos de los depositantes, e) contraer obligaciones con cargo al Fondo de Garantas de Depsitos y f) realizar, mantener o financiar programas de pase con bancos del exterior que tengan por finalidad contribuir a la estabilidad del sistema financiero argentino, previa conformidad del BCRA y con cargo al Fondo de Garanta de los Depsitos.

ENTIDADES

BANCOS

Bancos Comerciales: Pueden realizar todas las operaciones activas, pasivas y de servicios que no les sean prohibidas por la Ley de Entidades Financieras o por las normas que dicte el BCRA en ejercicio de sus facultades. Bancos de Inversin: Pueden realizar las siguientes operaciones: a) recibir depsitos a plazo; b) emitir bonos, obligaciones y certificados de participacin en los prstamos que otorguen u otros instrumentos negociables en el mercado local o en el exterior, de acuerdo con la reglamentacin que el BCRA establezca; c) conceder crditos a mediano y largo plazo, y complementaria y limitadamente a corto plazo; d) otorgar avales, fianzas u otras garantas y aceptar y colocar letras y pagars de terceros vinculados con operaciones en que intervinieren; e) realizar inversiones en valores mobiliarios vinculados con operaciones en que intervinieren, prefinanciar sus emisiones y colocarlos; f) efectuar inversiones de carcter transitorio en colocaciones fcilmente liquidables; carteras de valores mobiliarios y cumplir otros encargos fiduciarios; h) obtener crditos del exterior y actuar como intermediarios de crditos obtenidos en moneda nacional y extranjera; i) j) realizar operaciones en moneda extranjera, previa autorizacin del BCRA; dar en locacin bienes de capital adquiridos con tal objeto; g) actuar como fideicomisarios y depositarios de fondos comunes de inversin, administrar

k) cumplir mandatos y comisiones conexos con sus operaciones. Bancos Hipotecarios: Pueden realizar las siguientes operaciones: a) recibir depsitos de participacin en prstamos hipotecarios y en cuentas especiales; b) emitir obligaciones hipotecarias; c) conceder crditos para la adquisicin, construccin, ampliacin, reforma, refaccin y conservacin de inmuebles urbanos o rurales, y la sustitucin de gravmenes hipotecarios constituidos con igual destino; d) otorgar avales, fianzas u otras garantas vinculados con operaciones en que intervinieren;

e) efectuar inversiones de carcter transitorio en colocaciones fcilmente liquidables; f) obtener crditos del exterior, previa autorizacin del BCRA y actuar como intermediarios de crditos obtenidos en moneda nacional y extranjera; g) cumplir mandatos y comisiones conexos con sus operaciones.

COMPAIAS FINANCIERAS:

Pueden realizar las siguientes operaciones: a) recibir depsitos a plazo y en caja de ahorros; b) emitir letras y pagars; c) conceder crditos para la compra o venta de bienes pagaderos en cuotas o a trmino y otros prstamos personales amortizables, d) otorgar anticipos sobre crditos provenientes de venta, adquirirlos, asumir sus riesgos, gestionar su cobro y prestar asistencia tcnica y administrativa; e) otorgar avales, fianzas u otras garantas, aceptar y colocar letras y pagars de terceros; f) realizar inversiones en valores mobiliarios a efectos de prefinanciar sus emisiones y colocarlos; g) efectuar inversiones de carcter transitorio en colocaciones fcilmente liquidables; h) gestionar por cuenta ajena la compra y venta de valores mobiliarios y actuar como agentes pagadores de dividendos, amortizaciones e intereses; i) j) actuar como fideicomisarios y depositarios de fondos comunes de inversin; administrar carteras de valores mobiliarios y cumplir otros encargos fiduciarios; obtener crditos del exterior previa autorizacin del BCRA, y actuar como intermediarios de crditos obtenidos en moneda nacional y extranjera; k) dar en locacin bienes de capital adquiridos con tal objeto; l) cumplir mandatos y comisiones conexos con sus operaciones.

CAJAS de CREDITO: La Ley de Entidades Financieras establece las operaciones que pueden realizar las cajas de crdito: a) recibir depsitos a la vista; b) recibir depsitos a plazo hasta un monto de $ 10.000 por titular; c) conceder crditos a corto y mediano plazo, destinados a pequeas empresas y productores, profesionales, artesanos, empleados, obreros, particulares y entidades de bien pblico; d) otorgar avales, fianzas y otras garantas; e) efectuar inversiones de carcter transitorio en colocaciones fcilmente liquidables; f) cumplir mandatos y comisiones conexos con sus operaciones; de terceros. g) debitar letras de cambio giradas contra los depsitos a la vista por parte de sus titulares a favor

Las cajas de crdito deben constituirse como cooperativas y distribuir sus retornos en proporcin a los servicios utilizados. Si efectan prstamos en dinero a sus asociados, estas entidades no pueden percibir suma alguna que reduzca la cantidad efectivamente prestada a menos del monto nominal del prstamo, salvo si se ha establecido un descuento por intereses, y sin perjuicio de lo que corresponda al asociado abonar por el costo administrativo del servicio segn el reglamento respectivo. El inters no puede exceder en ms de un punto la tasa efectiva cobrada por los bancos en operaciones semejantes. El descuento por el costo administrativo no puede ser superior a un quinto de la tasa de inters cobrada. Los prstamos pueden ser cancelados en cualquier momento, sin recargo alguno de inters. Las cajas de crdito deben operar en casa nica y exclusivamente con sus asociados, que tienen que haber suscripto un capital social mnimo, dispuesto por el BCRA. Adems, estos asociados tienen que estar radicados en el partido, departamento o divisin jurisdiccional equivalente de la respectiva provincia, correspondiente al domicilio de la entidad, y en la circunscripcin electoral respectiva en el caso de la Ciudad Autnoma de Buenos Aires. Estas entidades deben remitir informacin peridica a sus asociados sobre su estado de situacin patrimonial y capacidad de cumplimiento de las obligaciones adquiridas.

CASA de CAMBIO: Una casa de cambio se constituye bajo la forma de sociedad annima, es decir que es una figura jurdica. Est autorizada por el Banco Central para realizar las siguientes actividades: a) Compra y venta de monedas y billetes extranjeros; b) Compra, venta y emisin de cheques; c) Transferencias postales, telegrficas y telefnicas; d) Emisin de vales postales, giros y cheques de viajero, en moneda extranjera; e) Compra y venta de oro amonedado y en barras de buena entrega; f) Ingreso y egreso del pas de billetes extranjeros y oro amonedado y en barras de buena entrega; g) Intervencin en la negociacin de ttulos en el marco del rgimen de oferta pblica; h) Arbitrajes con residentes.

AGENCIA de CAMBIO:

Es una persona jurdica constituida bajo la forma de sociedad annima o en comandita por acciones o de responsabilidad limitada. Est autorizada por el BCRA para realizar las siguientes actividades: a) Compra y venta de monedas y billetes extranjeros; b) Compra de cheques de viajero, que debern ser vendidos nicamente a las entidades financieras autorizadas para operar en cambios; c) Compra y venta de oro amonedado y en barras de buena entrega. Las casas y agencias de cambio no pueden realizar operaciones vinculadas al comercio exterior, ni aquellas relacionadas con la intermediacin entre la oferta y demanda de recursos financieros y con la aceptacin de depsitos y otorgamiento de prstamos, avales y otras garantas en moneda nacional o extranjera. OFICINA de CAMBIO: Las oficinas de cambio pueden comprar monedas, billetes y cheques de viajero en divisas extranjeras. Estos valores deben ser vendidos nicamente a las entidades financieras autorizadas para operar en cambios y a las casas de cambio.

CORREDOR de CAMBIO: Los corredores de cambio actan en la intermediacin habitual entre la oferta y la demanda de moneda extranjera y los dems servicios que deriven de su actividad. Lo hacen con autorizacin expresa del BCRA, por cuenta de terceros y con intervencin de entidad autorizada. Slo pueden desempearse como corredores de cambio aquellas personas que no estn alcanzadas por las inhabilidades establecidas en el artculo 4 de la Ley N 18.924 y por las siguientes incompatibilidades: ser empleado, pblico o privado, en actividad; ejercer funciones poltica electivas; actuar como titular, director, gerente, sndico o mandatario en entidades autorizadas a operar en cambios o en firmas dedicadas a negocios de importacin o exportacin;

desempearse como despachante de aduana; ser mandatario de otro corredor de cambio; actuar simultneamente como corredor de cambio a ttulo personal y formar parte de una sociedad que desarrolle tales actividades, como tambin integrar distintas sociedades de corredores de cambio. Los corredores de cambio no pueden recibir fondos de terceros por cuenta propia o ajena, ni estn habilitados para otra operatoria que importe mediacin entre la oferta y la demanda pblica de recursos financieros.

FIDEICOMISOS: Un fideicomiso es un negocio jurdico por el cual una persona (el fiduciante) transfiere a ttulo de confianza a otra persona (el fiduciario) uno o ms bienes, que pasan a formar el patrimonio fideicomitido, para que al vencimiento de un plazo o al cumplimiento de una condicin, ste transmita la finalidad o el resultado establecido por el primero, a su favor o a favor de un tercero llamado beneficiario o fideicomisario. El fideicomiso se puede constituir por contrato o testamento. El plazo o condicin a que se sujeta el dominio fiduciario no puede ser superior a 30 aos, salvo que el beneficiario fuere un incapaz, en cuyo caso puede durar hasta su muerte o hasta la cesacin de su incapacidad. Los bienes afectados al fideicomiso no corren el riesgo comercial del fiduciante (el que transmite la propiedad de los bienes) ni del fiduciario (nuevo propietario de los bienes fideicomitidos), puesto que el patrimonio que es objeto del fideicomiso no puede ser perseguido por los acreedores de ninguno de ellos, ni afectado por la quiebra de ambos o de alguno de ellos. Los actores del fideicomiso, entonces, son: El fiduciante o fideicomitente, que es quien constituye el fideicomiso, transmitiendo la propiedad del bien o de los bienes al fiduciario, para que cumpla la finalidad especfica del fideicomiso. El fiduciario, que es quien recibe los bienes transferidos por el fiduciante, y puede ser una persona fsica o jurdica, pblica o privada, nacional o extranjera. El beneficiario, quien es aqul en cuyo favor se ejerce la administracin de los bienes fideicomitidos. Puede ser una persona fsica o jurdica, y puede no existir al momento del contrato o testamento, siempre que consten los datos que permitan su

individualizacin futura. Se puede designar ms de un beneficiario y beneficiarios sustitutos. Si el beneficiario no llegara a existir, no acepta, o renuncia, el beneficiario ser el fideicomisario, y en defecto de ste ser el fiduciante. El fideicomisario, quien recibe los bienes fideicomitidos una vez extinguido el fideicomiso por cumplimiento del plazo o la condicin. Los bienes fideicomitidos son aquellos transferidos al fiduciario, y forman la propiedad fiduciaria. Este patrimonio fideicomitido constituye un patrimonio separado del patrimonio del fiduciario y del fiduciante. FIDEICOMISO FINANCIERO El fideicomiso financiero es un tipo especfico de fideicomiso en el cual el fiduciario es una entidad financiera o una sociedad especialmente autorizada por la Comisin Nacional de Valores para actuar como fiduciario financiero. Los beneficiarios son los titulares de certificados de participacin en el dominio fiduciario o de ttulos representativos de deuda garantizados con los bienes transmitidos. Estos certificados de participacin y ttulos de deuda son considerados como ttulos valores y pueden ser objeto de oferta pblica. La Comisin Nacional de Valores es la autoridad de aplicacin respecto de los fideicomisos financieros, es decir que puede dictar normas reglamentarias. El fideicomiso financiero sirve para el proceso de "securitizacin o titulizacin de crditos", por el cual el titular de los activos crediticios (o sea, el fideicomiso financiero) los utiliza como respaldo de la emisin de ttulos que le facilitan la obtencin de fondos. Esta tcnica de financiacin permite transformar activos inmovilizados e ilquidos en instrumentos financieros negociables. Los fideicomisos financieros estn alcanzados por la Ley de Entidades Financieras, y sujetos a las normas del BCRA. Para funcionar, deben tener la autorizacin previa de la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias.

REPRESENTANTES de ENTIDADES FINANCIERAS del EXTERIOR: Los representantes de bancos del exterior se ocupan de asesorar a las actividades locales, privadas y oficiales, que busquen desarrollar vinculaciones con el exterior. Esto comprende asesoramiento, estudio y gestin de financiaciones, garantas, asistencia tcnica y dems negocios que puedan resultar de inters para sus clientes. No pueden realizar forma alguna de intermediacin financiera en los trminos de la Ley de Entidades Financieras, ni concertar u operar en cambios.

Para establecer una oficina de representacin en el pas, previamente se debe contar con la autorizacin del BCRA. Se exige que el rgimen financiero del pas de origen (con excepcin de pases limtrofes) est sujeto a un rgimen de supervisin consolidada. La actividad puede ser ejercida por personas de existencia ideal o por personas de existencia visible. Tambin se admite la designacin de un representante adjunto. Las gestiones de representacin no deben dar lugar a que los terceros contratantes queden obligados con los representantes, ya que no es funcin de stos operar como parte en las transacciones. Tampoco pueden intervenir o facilitar la gestin de operaciones que conlleven la concrecin de ardides o acciones que impliquen desnaturalizar o disimular el verdadero carcter o alcance de ellas, tanto en gestiones vinculadas con el otorgamiento de prstamos a entidades financieras como la suscripcin de acciones de ellas o aportes de capital. Deben informar a las entidades que representan que el BCRA considera falta grave la realizacin de ese tipo de transacciones.

SOCIEDADES de GARANTA RECPROCA: Una Sociedad de Garanta Recproca (SGR) es una sociedad comercial que tiene por objeto facilitar el acceso al crdito de las PyMEs (Pequeas y Medianas Empresas), a travs del otorgamiento de garantas para el cumplimiento de sus obligaciones. Adems, brinda asesoramiento tcnico, econmico y financiero a sus socios en forma directa o a travs de terceros contratados para ello. La SGR est constituida por socios partcipes y socios protectores. Los socios partcipes son nicamente las pequeas y medianas empresas, ya sean personas fsicas o jurdicas, que suscriban acciones y renan las condiciones generales determinadas por la autoridad de aplicacin. Los socios protectores son todas aquellas personas fsicas o jurdicas, pblicas o privadas, nacionales o extranjeras, que realicen aportes al capital social y al fondo de riesgo. La SGR no puede celebrar contratos de garanta recproca con los socios protectores. Es incompatible la condicin de socio protector con la de socio partcipe. La SGR no puede otorgar a un mismo socio partcipe garantas superiores al cinco por ciento (5 %) del valor total del Fondo de Riesgo de cada SGR. Tampoco puede asignar ms del 25% del valor total del Fondo de Riesgo a obligaciones con el mismo acreedor. Tiene prohibido conceder

crditos a sus socios o a terceros, y tampoco puede realizar actividades distintas a las de su objeto social. Las vinculaciones de las SGR con las entidades financieras son supervisadas por el BCRA.

DEPOSITOS CAJA de AHORROS: Puede estar constituida en pesos, dlares estadounidenses o, si existiera autorizacin del Banco Central, otras monedas extranjeras. Genera un inters, y los retiros de fondos se realizan en el momento que el cliente lo necesite, limitados al saldo disponible. La posibilidad de efectuar sobregiros (es decir, de usar ms dinero del que hay en la cuenta) est exclusivamente reservada a la cuenta corriente bancaria, pero si hay un acuerdo previo entre el titular de la cuenta y el banco depositario de los fondos, este ltimo puede suministrar financiacin bajo la figura de un prstamo, cuya cancelacin operara mediante dbito en la caja de ahorros en la medida en que la disponibilidad de fondos en la cuenta lo permita. Solo las personas fsicas hbiles para contratar o para disponer libremente del producido de su trabajo lcito pueden ser titulares de este tipo de cuentas. Los individuos menores de edad, de entre 18 y 21 aos, pueden serlo en la medida de que cuenten con la previa autorizacin del padre, madre o tutor, quienes asumen la responsabilidad por los actos del menor titular de la cuenta. Cada vez que el cliente realiza depsitos en una caja de ahorro, la entidad financiera est obligada a extender un comprobante. La boleta de depsito sellada por esa entidad es la constancia del depsito efectuado, y en el caso de que el depsito se efecte por cajero automtico, la constancia se expide mecnicamente. Las entidades deben enviar al titular un resumen de la cuenta con el detalle de los dbitos y crditos, por cualquier concepto, y los saldos registrados en el perodo que comprende. Este resumen debe ser enviado como mnimo trimestralmente, y dentro de los 10 das corridos desde la fecha de cierre establecida,. Adems, en dicho resumen debe especificarse el importe total debitado en el perodo en concepto de "Impuesto a las transacciones financieras" Los dbitos a que esta sujeto el funcionamiento de la caja de ahorros deben especificarse entre las condiciones de apertura. El detalle debe constar en el resumen de cuenta que las entidades financieras envan a su titular. Cualquier modificacin que implique un aumento de las comisiones o gastos debe ser comunicada al titular, y ste debe dar su consentimiento con por lo menos 5 das hbiles de anticipacin. Si no hay rechazo expreso del cliente, las nuevas condiciones pueden aplicarse luego de un lapso no inferior a 30 das corridos, contados desde la fecha de vencimiento del plazo que se haya establecido para el envo o puesta a disposicin de los resmenes. Si hay una notificacin fehaciente al cliente, el lapso se reduce a 5 das. En el caso de cambios que signifiquen disminuciones en las comisiones o gastos, los nuevos importes pueden ser aplicados sin necesidad de aguardar el transcurso de los plazos citados. En el caso de que la entidad financiera cobre comisiones o gastos no autorizados por el titular de la cuenta, ste debe hacer el reclamo a la entidad, y dentro de los 5 das hbiles siguientes, la entidad debe reintegrar la totalidad de los fondos debitados. Adems, debe reconocer el importe de los gastos realizados para la obtencin del

reintegro y los intereses compensatorios correspondientes hasta el lmite equivalente al 100% de los dbitos observados. No hay lmites para el depsito de cheques en caja de ahorros. Esto no impide que los bancos puedan considerar, si no tienen suficientes referencias sobre el cliente, aspectos tales como la antigedad de la cuenta, su movimiento u otro recaudo que la prctica haga aconsejable, sin llegar a perjudicar los legtimos intereses de los clientes que actan honestamente. Los costos de mantenimiento de una cuenta son concertados entre su titular y la entidad financiera. Cuando se trata de gastos incurridos por la entidad, la compensacin debe responder a la reposicin de una erogacin efectuada y las comisiones a la real prestacin de un servicio. Cuando una persona quiere cerrar una cuenta de caja de ahorro, debe comunicrselo formalmente a la entidad y retirar el saldo total (capital e intereses). La entidad debe proporcionarle al cliente la constancia del cierre. Una entidad financiera puede cerrar una cuenta por decisin propia, pero debe comunicrselo a los titulares por correo mediante pieza certificada, por lo menos 30 das corridos antes del cierre y traslado de los fondos a saldos inmovilizados. En los casos de cuentas que registren saldos inferiores a 20 veces el valor de la pieza postal certificada del Correo Argentino, la comunicacin del cierre de la cuenta puede efectuarse mediante una publicacin de carcter general, por una vez, en dos diarios de circulacin en las localidades en las que se hallan ubicadas las casas de la entidad respectiva.

CUENTA CORRIENTE: Opera solo en pesos y cuenta con un servicio de caja a travs del pago de cheques que el titular de la cuenta (cuentacorrentista) emite y que el banco paga contra el dinero depositado. Si no hay fondos suficientes en cuenta para hacer frente al pago de los cheques, se presentan dos situaciones posibles: que el banco rechace los cheques por la falta de fondos o que el banco pague los cheques por haber celebrado con su cliente un contrato de crdito, denominado giro en descubierto. En este ltimo caso el banco afronta el pago de los cheques emitidos por el titular, y la cuenta queda con un saldo deudor que genera intereses a favor de la entidad. Sus titulares pueden ser personas fsicas, personas jurdicas o uniones transitorias de empresas. Los movimientos en una cuenta corriente pueden ser dbitos o crditos. Los dbitos se producen por las siguientes causas: - pago de cheques - transferencias ordenadas por el titular de la cuenta - extracciones efectuadas a travs de cajeros automticos o compras con tarjetas de dbito - comisiones y gastos por servicios prestados por la entidad vinculados al funcionamiento - atencin y mantenimiento de las cuentas

- operaciones propias de la entidad (pago de prstamos, alquiler de cajas de seguridad, etc.), - servicios de cobranza por cuenta de terceros, concertados directamente con el banco o a travs de dichos terceros (dbitos automticos o directos) para el pago de impuestos, tasas, contribuciones y aportes. Los crditos se producen por las siguientes causas: - depsitos por ventanilla o en cajeros automticos, en efectivo o cheques. transferencias. Las condiciones para la apertura, funcionamiento y cierre de la cuenta corriente son decididas por los bancos y deben ser explicitadas en un manual de procedimientos que rige para cada entidad en esos aspectos. Este manual debe basarse en criterios objetivos y no puede fijar pautas preferenciales para personas o empresas vinculadas. El detalle de las causales y/o situaciones que pueden motivar el cierre de la cuenta, incluidos los dispuestos por decisin judicial u otros motivos legales, as como los requisitos que cada una de las partes deben observar en esa ocasin, debe explicitarse en el contrato de apertura de la cuenta. Toda modificacin de estas condiciones debe ser notificada en forma fehaciente al cuentacorrentista. El cuentacorrentista tiene las siguientes obligaciones: mantener en la cuenta la cantidad de fondos suficientes o contar con autorizacin para girar en descubierto al hacer al pago de los cheques que se vayan presentando al cobro y a las extracciones, comunicar a la entidad el extravo, sustraccin o adulteracin de los cheques, sean stos librados y no entregados a terceros, o en blanco; confeccionar los cheques de acuerdo a las normas vigentes, y firmarlos de puo y letra o por los medios alternativos que se autoricen, comunicar a la entidad los cambios de domicilio, o la incorporacin y/o la desafectacin de personas autorizadas, para el uso y administracin de la cuenta devolver al banco los cheques no utilizados cuando el titular haya comunicado el cierre de la cuenta. La entidad financiera tiene las siguientes obligaciones: tener las cuentas al da, acreditar en el da los importes que ingresen al crdito de la cuenta y los depsitos de cheques en los plazos determinados de compensacin vigentes, confeccionar el resumen con los movimientos de la cuenta dentro de los 8 das despus de finalizado cada mes y/o el perodo menor que se establezca asumir la operatoria del pago y/o rechazo del pago de cheques, enviar al titular de la cuenta, cuando se utilice la modalidad de cheques de pago diferido, informacin detallada sobre la misma; informar al cuentacorrentista el saldo que registren las correspondientes cuentas en las oficinas de la entidad y/o en los lugares que los titulares indiquen; pagar a la vista los cheques librados en las frmulas entregadas al cuentacorrentista (salvo los cheques emitidos por importes superiores a $ 50.000, que debern depositarse en cuenta); adoptar los procedimientos necesarios para efectuar el pago de cheques, asumiendo las responsabilidades legales pertinentes en el caso de documentos incorrectamente abonados; identificar a la persona que presenta el cheque en ventanilla; constatar la regularidad de la serie de endosos pero no la autenticidad de la firma de los endosantes y verificar la firma del presentante, que deber insertarse con carcter de recibo;

informar al BCRA los rechazos de cheques por defectos formales, los rechazos a la registracin de los de pago diferido, y los producidos por insuficiente provisin de fondos en cuenta o por no contar con autorizacin para girar en descubierto y las multas satisfechas por los responsables; adoptar los recaudos que estime necesarios a los fines de asegurar que el cuentacorrentista haya recibido el cuaderno de cheques solicitado; revertir las operaciones debitadas, segn instrucciones expresas del titular, vinculadas al sistema de dbito automtico para el pago de impuestos, facturas de servicios pblicos o privados, resmenes de tarjetas de crdito, etc.; notificar al cuentacorrentista, cuando se entreguen tarjetas magnticas para ser utilizadas en la realizacin de operaciones con cajeros automticos, las recomendaciones y precauciones que debern tomar para asegurar su correcto empleo. Cuando se efecten depsitos en la cuenta corriente, la entidad financiera debe extender un comprobante, y es la boleta de depsito con el sello de la entidad la que obra como constancia de los mismos. Para los depsitos realizados a travs de cajeros automticos se expide la constancia correspondiente con los datos esenciales de la operacin. Los costos y comisiones de mantenimiento de una cuenta corriente son pactados libremente entre el titular de la cuenta y la entidad financiera, pero esta ltima est obligada a informar el detalle de las comisiones y gastos debitados en la cuenta corriente con mencin de los importes y porcentajes. Estos importes y porcentajes deben estar establecidos en el contrato de apertura de la cuenta, con las fechas y/o periodicidad de esos dbitos. Cualquier modificacin que implique un aumento del costo de mantenimiento de la cuenta debe ser comunicada al cuentacorrentista con por lo menos cinco das de anticipacin a su aplicacin, para que este ltimo otorgue su consentimiento. Las nuevas condiciones pueden aplicarse luego de transcurrido un lapso de al menos 30 das corridos, contados desde la fecha de vencimiento del plazo que se haya establecido para el envo o puesta a disposicin de los resmenes. Si hay una notificacin fehaciente al cliente, el lapso se reduce a 5 das corridos. En el caso de cambios que signifiquen disminuciones en las comisiones o gastos, los nuevos importes pueden ser aplicados sin necesidad de aguardar el transcurso de los plazos citados. Cuando un cuentacorrentista quiere cerrar una cuenta corriente, debe concurrir a la entidad en la que tiene abierta la cuenta, requerir su cierre por escrito mediante nota por duplicado, y conservar este ltimo con sello y firma del receptor. Dentro de los 5 das de la fecha de haber recibido la comunicacin de cierre o suspensin del servicio de pago de cheques, el depositante debe informar la nmina y el importe de los cheques librados y an no presentados al cobro, informar los anulados, y devolver a la entidad financiera todos los cheques no utilizados que conserve. La entidad le dar un recibo con la numeracin de las frmulas. Adems, el cliente debe mantener acreditados los fondos por el importe correspondiente al total de los cheques an no presentados al cobro y que conserven su validez legal.

CUENTA SUELDO Toda cuenta de depsitos en la cual se acrediten remuneraciones ser considerada cuenta sueldo, independientemente de cmo haya sido abierta en el sistema financiero. En ningn caso, las cuentas sueldo podrn tener saldo deudor (descubierto). No habr lmites de extracciones de efectivo ni costo alguno para el trabajador hasta el importe correspondiente a las retribuciones en dinero que se acrediten a su favor, incluyendo las asignaciones familiares transferidas por la ANSES y las prestaciones dinerarias por incapacidad, pudindose limitar nicamente por razones operativas (ej. para asegurar la disposicin adecuada de dinero de los diversos depositantes que retiran por cajeros automticos) o de seguridad. Se admitir la acreditacin de importes correspondientes a reintegros fiscales, promocionales, comerciales o provenientes de prestaciones de salud, como as tambin de prstamos personales instrumentados mediante retencin de haberes o dbito en la cuenta (adelantos de haberes). La cuenta sueldo se abrir a nombre de cada trabajador, quien tendr la posibilidad de designar a un cotitular (cnyuge, conviviente o a un familiar directo) a fin de realizar toda operacin autorizada por el titular. Para ello, se proveer sin cargo de una tarjeta magntica al titular y otra a su cotitular. Los usuarios de estas cuentas tendrn acceso a toda la red nacional de cajeros automticos sin los costos que hoy supone utilizar terminales no pertenecientes al banco emisor de su tarjeta. Las entidades no podrn cobrar cargos ni comisiones a los titulares ni a los empleadores, por la apertura de las cuentas, su mantenimiento, consulta de saldos y extracciones de fondos hasta el monto de las acreditaciones derivadas de la relacin aboral acumulando los importes no retirados sin lmite de tiempo. Se emitir, sin cargo, un resumen semestral con el detalle de los movimientos registrados en la cuenta, el que se enviar al domicilio del titular salvo que ste pidiera expresamente lo contrario. Adicionalmente, el trabajador podr consultar sin cargo los ltimos 10 movimientos de la cuenta en los cajeros automticos del banco emisor de su tarjeta. Se admite la posibilidad de contratar sobre esta cuenta servicios adicionales no derivados de la relacin laboral ni comprendidos en el marco reglamentario especfico de la cuenta sueldo; por ejemplo, tarjetas de crdito. Para ello, el trabajador deber pedirlo en forma previa y fehaciente a la entidad bancaria, quedando dichos servicios sujetos a las condiciones que se acuerden al efecto. Las cuentas sueldo sern la nica modalidad habilitada para que las entidades financieras puedan abrir cuentas para el depsito de los salarios. En defensa de esos usuarios, se dispone que los bancos no podrn utilizar denominaciones de cuentas que pudieran inducir a error respecto de su naturaleza.

Para ms informacin consulte el texto ordenado.

PLAZO FIJO: Es un contrato que se realiza con la entrega de dinero o ttulos valores (ttulos pblicos o privados) por parte del cliente a una entidad financiera, por un plazo determinado. La entidad emite y entrega un certificado de depsito a plazo fijo, que es el instrumento que acredita y prueba la operacin. El depsito puede ser hecho en pesos, dlares estadounidenses o -si existiera autorizacin del Banco Central- en otras monedas extranjeras). Esta cuenta devenga un inters por el plazo que media entre la imposicin y el vencimiento del depsito. Los constituidos en ttulos valores solo pueden realizarse en bancos y compaas financieras. Los depsitos a plazo fijo deben instrumentarse por medio de certificados nominativos transferibles o intransferibles emitidos por las entidades financieras. Los nominativos intransferibles tambin pueden ser instrumentados mediante la acreditacin de los fondos respectivos en cuentas especficas abiertas con esa nica finalidad. Los transferibles son transmisibles por medio de un endoso, que debe indicar en forma precisa el beneficiario y la fecha en que tiene lugar la transmisin. Los intransferibles, en cambio, requieren formalizar la transmisin mediante una cesin de crdito. ]El certificado de depsito a plazo fijo debe incluir los siguientes elementos: - una numeracin correlativa; - denominacin de cada tipo de operacin; - nombre y domicilio de la entidad receptora; - lugar y fecha de emisin; - nombre, apellido, domicilio, documento de identidad, nmero de identificacin tributaria (CUIT, CUIL o CDI) de los titulares del depsito, sus representantes legales y de las personas a cuya orden quedar la operacin, as como la razn social y nmero de inscripcin en la Inspeccin General de Justicia u otros organismos correspondientes, en el caso de las personas jurdicas; - denominacin y serie de los ttulos valores depositados, de corresponder; - importe depositado o valor nominal total de los ttulos depositados; - plazo de la operacin; - tasas de inters nominal y efectiva anuales y perodo de liquidacin de los intereses; _ Coeficiente de Estabilizacin de Referencia (CER) correspondiente al da hbil bancario anterior a la fecha de constitucin de la imposicin, utilizable como base para el clculo de la actualizacin, cuando corresponda; - lugar de pago; - dos firmas autorizadas de la entidad depositaria, debidamente identificadas; - leyenda respecto de los alcances del Rgimen de Garanta, que deber constar en forma visible e impresa. El plazo mnimo de imposicin es de 30 das para los depsitos a tasa de inters fija, y de 120 y 180 das (segn la modalidad) para los de tasa de inters variable. Para aquellos

con clusula CER, el plazo mnimo es de 365 das. En el caso de depsitos de ttulos valores, el plazo es convenido libremente entre las partes. El depositante recupera la libre disponibilidad de uso slo al producirse el vencimiento del lapso acordado, y en ese momento puede retirar totalmente los fondos, o renovarlos parcialmente o en su totalidad. Las cancelaciones totales o parciales que se efecten deben efectivizarse en la misma clase de activos (billetes o transferencias) en que se hayan impuesto los fondos. Cuando el depsito se realiza en billetes, el depositante puede optar, al efectuar el retiro total o parcial, por recibir billetes o transferencias, o acreditacin en cuentas a la vista. Los depsitos a plazo fijo no retirados o renovados a su vencimiento son transferidos a cuentas a la vista denominadas saldos inmovilizados, cuyos titulares pueden retirar la suma del capital y los intereses devengados hasta la fecha de vencimiento del depsito, neta de las comisiones aplicadas por el mantenimiento de los fondos en saldos inmovilizados. Tanto la transferencia de los fondos como el importe de las comisiones por el mantenimiento de tales saldos deben notificarse a sus titulares por correo certificado. En caso de extravo o sustraccin de un certificado de depsito a plazo fijo, su titular debe comunicar el hecho a la entidad financiera emisora y realizar la correspondiente denuncia judicial indicando los requisitos esenciales del ttulo. El juez, previo examen de los antecedentes que se le proporcionen acerca de la veracidad de los hechos invocados y del derecho del denunciante, dictar a la brevedad un auto indicando todos los datos necesarios para individualizar el ttulo, y autorizar su pago una vez transcurridos 60 das contados desde la ltima publicacin del auto respectivo, si el certificado ya hubiera vencido, o desde el vencimiento, si ste fuese posterior a aquella fecha, siempre que en el intervalo el tenedor no dedujese oposicin. Los certificados de depsito a plazo fijo pueden ser negociados en Bolsas de Comercio y Mercados de Valores

MEDIOS DE PAGO DINERO (BILLETES Y MONEDAS) de CURSO LEGAL: Se denomina dinero en efectivo al dinero en forma de billetes y monedas. Tiene la caracterstica de tener mayor liquidez que el resto de los medios de pago, es decir que puede utilizarse en transacciones econmicas en menor tiempo y costo. Por esto es el instrumento ms corriente para realizar transacciones. La emisin de los billetes y monedas de curso legal en la Repblica Argentina est a cargo del B.C.R.A., en su calidad de autoridad monetaria de la Nacin. Billetes El Decreto del Poder Ejecutivo N 2.128 del 10 de octubre de 1991 dispuso la puesta en vigencia, a partir del 1 de enero de 1992, de la LNEA PESO. En ese momento, se estableci una paridad de un peso ($1) equivalente a diez mil australes (A 10.000). El peso era convertible con el dlar de los Estados Unidos, a una relacin un peso ($1) por cada dlar, paridad sta que se estableci de conformidad con lo legislado por la Ley de Convertibilidad del Austral N 23.928 del 27 de marzo de 1991. Los billetes emitidos en esa oportunidad llevaban la leyenda: Convertibles de curso legal. La Ley N 25.561, de Emergencia Pblica y Reforma del Rgimen Cambiario del 6 de enero de 2002, en su artculo 3 derog los arts. 1 y 2 de la Ley de Convertibilidad del Austral, por lo que se dispuso suprimir el vocablo convertibles de curso legal en los billetes de la lnea peso. No obstante, los billetes que tienen esa leyenda y que continan en circulacin, conservan su curso legal. Los billetes tienen un tamao uniforme de 155 mm de ancho y 65 mm de alto. El papel utilizado es 100% de fibra de algodn, con un peso de 83 gr/m2, exento de fluorescencia a la luz ultravioleta. La impresin se hace en tres etapas sucesivas, empleando sistemas de impresin offset, calcografa y tipografa. A cinco aos de su lanzamiento, se efectuaron algunos cambios en la lnea, que incluyeron mejoras en los grabados, papel de un gramaje superior (90 gr/m2) y marca de agua de molde cilndrico localizada, que reproduce el retrato del diseo orientado en el mismo sentido. El BCRA dispuso el canje de billetes de $1 a partir del 01/09/1995 por monedas del mismo valor, y de billetes de $50 y $100 a partir del 11/06/2001 por billetes del mismo valor de nuevo diseo. Este procedimiento se hizo para retirarlos del circuito monetario.

Actualmente el canje se realiza nicamente en la sede del Banco Central, en el mbito de la Ciudad Autnoma de Buenos Aires, y en las sucursales del Banco de la Nacin Argentina, en todo el pas. Monedas Las monedas emitidas son de 1, 5, 10, 25 y 50 centavos, y de 1 peso. Puede saber ms sobre los billetes y monedas en circulacin en la seccin Medios de Pago de este portal.

TARJETAS de CREDITO: Su finalidad es posibilitar al usuario la realizacin de operaciones de compra o locacin de bienes o servicios u obras y la obtencin de prstamos y anticipos de dinero del sistema en los comercios e instituciones adheridos. Adems, permite al titular diferir el pago o las devoluciones a fecha pactada, o financiarlo de acuerdo con alguna de las modalidades establecidas en el contrato, abonando a los proveedores de bienes o servicios los consumos del usuario en los trminos pactados. Genricamente se denomina tarjeta de crdito al instrumento material de identificacin del usuario, que puede ser magntico o de cualquier otra tecnologa. Este instrumento emerge de una relacin contractual previa entre el titular y el emisor. El usuario poseedor de la tarjeta est identificado en ella con su nombre y apellido, nmero interno de inscripcin, su firma holgrafa, fecha de emisin y de vencimiento, y los medios que aseguren la inviolabilidad de la tarjeta y la identificacin del emisor y de la entidad bancaria interviniente. Utilizar una tarjeta para disponer de un crdito tiene para el cliente las mismas consecuencias que la disposicin de cualquier otra modalidad de financiacin. Por lo tanto, supone asumir la obligacin de devolver el importe dispuesto y de pagar los intereses, comisiones bancarias y gastos pactados. Para las financiaciones vinculadas a tarjetas de crdito, existen lmites a las tasas de inters fijados en la Ley N 25.065, determinados en funcin de las tasas de inters cobradas por prstamos personales sin garanta. En el caso de tarjetas emitidas por entidades financieras, la tasa no puede superar en ms del 25% a las tasas de inters que la entidad haya aplicado, durante el mes inmediato anterior, en las operaciones de prstamos personales sin garantas reales. Para las tarjetas emitidas por otras empresas, la tasa no puede superar en ms del 25%

al promedio de tasas del sistema financiero para operaciones de prstamos personales sin garanta real que publique mensualmente el BCRA. Normalmente, las entidades emisoras asignan a las tarjetas de crdito un lmite de crdito determinado en funcin de la categora de la tarjeta (ordinaria, plata, oro u otras segn las denominaciones ms habituales). No obstante, ese lmite no es fijo. Por un lado, las entidades pueden ajustarlo atendiendo a su poltica de riesgos existente en cada momento y a las caractersticas personales y de solvencia econmica de cada cliente. Por otro lado, es posible que un cliente entienda que el lmite de crdito asociado a una tarjeta sea inadecuado a sus necesidades, bien por exceso, en cuyo caso la entidad no pondr reparos a bajar el lmite, bien por defecto, aunque en este supuesto la entidad habr de aprobar la solicitud presentada a tal efecto antes de subir ese lmite. En todo caso, la existencia de un lmite implica que la entidad emisora de la tarjeta no est obligada a atender las disposiciones del cliente que superan el lmite del crdito contratado. El contrato de emisin de tarjeta de crdito debe contener los siguientes items: el comienzo y el cese de la relacin (plazo de vigencia de la tarjeta), el plazo para el pago de las obligaciones por parte del titular, el porcentual de montos mnimos de pago conforme a las operaciones efectuadas, los montos mximos de compras o locaciones, obras o retiros de dinero mensuales autorizados, las tasas de intereses compensatorios o financieros, la tasa de intereses punitorios, la fecha de cierre contable de operaciones, el tipo y monto de cargos administrativos o de permanencia en el sistema (discriminados por tipo, emisin, renovacin, envo y confeccin de resmenes, cargos por tarjetas adicionales para usuarios autorizados, costos de financiacin desde la fecha de cada operacin, o desde el vencimiento del resumen mensual actual o desde el cierre contable de las operaciones hasta la fecha de vencimiento del resumen mensual actual, hasta el vencimiento del pago del resumen mensual, consultas de estado de cuenta, entre otros), el procedimiento y las responsabilidades en caso de prdida o sustraccin de tarjetas, los importes o tasas por seguros de vida o por cobertura de consumos en caso de prdida o sustraccin de tarjetas, la firma del titular y del personal apoderado de la empresa emisora, las comisiones fijas o variables que se cobren al titular por el retiro de dinero en efectivo, las consecuencias de la mora,

una declaracin en el sentido de que los cargos en que se haya incurrido con motivo del uso de la tarjeta de crdito son debidos y deben ser abonados contra recepcin de un resumen peridico correspondiente a dicha tarjeta, las causales de suspensin, resolucin y/o anulacin del contrato de tarjeta de crdito. El contrato debe redactarse claramente y con tipografa fcilmente legible a simple vista, en ejemplares de un mismo tenor para el emisor, para el titular, para el eventual fiador personal del titular y para el adherente o usuario autorizado que tenga responsabilidades frente al emisor o los proveedores. Adems, las clusulas que generen responsabilidad para el titular adherente deben estar redactadas con caracteres destacados o subrayados.

TARJETA de DBITO: Es un instrumento que sirve para disponer de los fondos depositados en una cuenta a la vista, a la que la tarjeta est asociada. Pueden utilizarse para : a) disponer de efectivo en las sucursales bancarias y cajeros automticos, b) consultar el saldo y los movimientos de la cuenta asociada, c) realizar pagos en los comercios adheridos. El acceso a la cuenta est restringido por un numero de identificacin personal (PIN), proporcionado al titular, que por razones de seguridad no debe ser compartido.-

CHEQUE: Es el instrumento de pago que permite, a determinada fecha, retirar cierta cantidad de dinero de la cuenta corriente del firmante. El firmante puede contar con fondos suficientes en la cuenta o estar autorizado para girar en descubierto. Existen dos clases de cheques: a) cheque comn (orden de pago pura), b) cheque de pago diferido (orden de pago librada a das vista). Los elementos que debe contener un cheque son: a) la denominacin cheque o cheque de pago diferido inserta en su texto,

b) un numero de orden impreso, c) la fecha de creacin y de pago, d) el nombre de la entidad girada y el domicilio de pago, e) la orden de pagar una suma de dinero expresada en nmeros y letras y f) la firma y el nombre del librador, domicilio, identificacin tributaria o laboral o de identidad.

TRANSFERENCIAS ELECTRONICAS Una transferencia bancaria es un sistema mediante el cual se transfieren fondos entre distintas cuentas bancarias sin necesidad de transportar fsicamente el dinero. Las transferencias bancarias pueden realizarse a travs de cajeros automticos, "home banking", o las sucursales de la entidad bancaria. En cuanto al destino de las transferencias, pueden realizarse entre cuentas de una misma persona fsica o jurdica en un mismo banco, o en diferentes bancos en diferentes pases, o entre cuentas de diferentes titulares. El costo de este servicio depende de cada entidad bancaria, pero suelen no tener costo adicional cuando las cuentas de origen y destino pertenecen a un mismo banco. A su vez, existen lmites mximos para los montos a transferir, que dependen de cul sea el tipo de transferencia a realizar. DINERO ELECTRNICO El dinero electrnico es un valor prealmacenado en una tarjeta inteligente o en un disco rgido de una computadora personal. Puede ser transmitido a otra tarjeta, a otra computadora o a otro pas a travs de internet. Es esencialmente, el pasivo de una institucin emisora, como todo otro tipo de dinero. El pago con dinero electrnico es final, a diferencia del pago con una tarjeta de crdito, que despus requiere un proceso ulterior de pago. Hay dos sistemas de dinero electrnico: cerrado y abierto. Un ejemplo de sistema cerrado es la tarjeta telefnica donde el emisor y el proveedor son la misma persona. Un ejemplo de sistema abierto es la tarjeta que se puede usar en un mbito geogrfico extendido, inclusive internacional; es decir, emitida en Italia y usada en la Argentina o Francia.

La Banca electrnica (e-banking) es el servicio que ofrecen los bancos a sus clientes para realizar transacciones bancarias a travs de internet. No es un cajero automtico, ni un ofrecimiento de productos. No es la informacin de saldos o movimientos de cuenta a travs de internet. Requiere la existencia de transacciones o de contratos que comprometan futuras transacciones.

TASAS DE INTERS

TASA SIMPLE Se llama inters simple a la operacin financiera donde interviene un capital, un tiempo predeterminado de pago y una tasa o razn, para obtener un cierto beneficio econmico llamado inters. El inters simple es el que se obtiene cuando los intereses producidos, durante todo el tiempo que dure una inversin, se deben nicamente al capital inicial. La frmula mas conocida de inters simple es:

C . R .T = 100 .ut

I: es el inters o dinero a cobrar o pagar C es el capital o dinero a considerar R es la tasa o razn T es el tiempo pactado de la operacin ut es la unidad del tiempo considerado. TASA COMPUESTA: Inters compuesto es el que se obtiene cuando al capital se le suman peridicamente los intereses producidos. As al final de cada periodo el capital que se tiene es el capital anterior ms los intereses producidos por ese capital durante dicho periodo. Es el inters devengado a la tasa i durante t intervalos de acumulacin. Matemticamente la magnitud de Ic viene dada por la siguiente expresin, donde los smbolos tienen el mismo significado que en el Inters Simple: Ic = C[(1+i)] n - 1 Es la tasa de inters simple a la cual se calcula el inters correspondiente a cada intervalo de acumulacin.

Los intereses se acumulan n veces cada ao a la suma que devenga intereses.

TASA NOMINAL ANUAL (T.N.A.): Es un valor de referencia que se utiliza para las operaciones financieras. Lo que una persona realmente paga en los prstamos, o cobra en los depsitos, es la tasa efectiva, que se calcula a partir de la tasa nominal, siempre que no existan otros costos adicionales. TASA EFECTIVA ANUAL (T.E.A.): Con el objeto de conocer con precisin el valor del dinero en el tiempo es necesario que las tasas de inters nominales sean convertidas a tasas efectivas. La tasa efectiva es aquella a la que efectivamente est colocado el capital. La capitalizacin del inters en determinado nmero de veces por ao, da lugar a una tasa efectiva mayor que la nominal. Por ejemplo, una tasa del 6% mensual capitalizada mensualmente no es equivalente a una tasa del 72 % anual. COSTO FINANCIERO TOTAL (C.F.T.): Este es el nmero que se debe tener en cuenta al evaluar la toma de un prstamo y compararlo entre las distintas entidades. Se determina agregando a la tasa de inters el efecto de los cargos asociados a la operacin, cualquiera sea su concepto, en la medida que no impliquen la retribucin de un servicio efectivamente prestado o un genuino reintegro de gastos. Se expresa en forma de tasa efectiva anual, en tanto por ciento con dos decimales.

SISTEMAS DE AMORTIZACIN DE PRSTAMOS: - SISTEMA FRANCS: Las cuotas puras (capital + intereses) son iguales y consecutivas.

Dado que el inters se calcula sobre el saldo del prstamo, al inicio se paga una proporcin mayor de inters y menor de capital, situacin que se revierte a lo largo de la vida del crdito. Si el crdito es contratado con tasa de inters variable, se debe tener en cuenta que las cuotas pueden modificarse en funcin de la variacin de la tasa.

- SISTEMA ALEMAN: Las cuotas puras (capital + intereses) son consecutivas y decrecientes a lo largo del crdito. Los intereses se aplican sobre el saldo del capital adeudado. El monto del capital a cancelar por cada una de las cuotas se mantiene constante, y decrece el monto de inters a lo largo del perodo del crdito. Una de las ventajas del sistema alemn es que resulta especialmente atractivo para quienes prevn cancelar anticipadamente su prstamo, es decir que desean adelantar el pago de algunas cuotas.

SISTEMA AMERICANO Los pagos parciales slo se hacen en concepto de intereses, y se amortiza todo el capital en un solo pago al final de perodo de repago. Este sistema de amortizacin es ms utilizado en el mbito de los bonos (sean corporativos o pblicos), y se los conoce con el nombre de bonos "bullet".

PRSTAMOS Los prstamos son fondos provistos a una persona fsica o jurdica por una entidad financiera, en forma inmediata o con la apertura de una cuenta de crdito, con o sin garanta, a distintos plazos de vencimiento (corto, mediano o largo plazo). Su devolucin puede ser en un solo pago o en cuotas peridicas, e implica el devengamiento y pago de intereses. Las entidades financieras se encuentran facultadas para definir sus propios programas de crdito y establecer, de acuerdo con sus clientes, las condiciones (plazo, tasa de inters, garantas, etc.) que estimen adecuadas en funcin de las caractersticas de las operaciones, adoptando la forma de instrumentacin que estimen pertinente. En ese orden, el Banco Central dicta las disposiciones de carcter general a las que las entidades financieras deben ajustar su accin. El costo de financiamiento est formado por la tasa de inters y las comisiones pactadas, los sellados y todo gasto en que, por cualquier concepto, se incurra para la obtencin del prstamo. Las entidades financieras no pueden cobrar costos que no hayan sido incluidos en el contrato firmado con el cliente y que no respondan a la efectiva prestacin de un servicio. No existe ninguna regulacin que establezca lmites mximos a las tasas de inters o a las comisiones por prstamos; ellas son pactadas libremente entre el cliente y la entidad financiera. En el caso de financiaciones vinculadas a tarjetas de crdito, existen lmites fijados en la Ley N 25.065, en funcin de las tasas de inters cobradas por prstamos personales sin garanta.

PRESTAMO PERSONAL: Es un contrato mediante el cual el cliente (prestatario) recibe de una entidad financiera (prestamista) una cantidad de dinero (capital del prstamo) que no cuenta con ninguna garanta colateral. Su promesa de pagar es la nica base sobre la que el prestamista otorga la asistencia. Dado que el prestamista est asumiendo un mayor riesgo, la tasa de inters puede ser mayor, o se le puede pedir que presente un cofirmante que acepte pagar el prstamo en caso de que el cliente incumpla.

PRESTAMO PRENDARIO: Es un contrato de financiamiento mediante el cual una entidad financiera (prestamista) facilita a un cliente (prestatario) una determinada cantidad de dinero (capital del prstamo) equivalente a un porcentaje del valor de un bien mueble que se entrega en garanta, constituyndose un contrato prendario. Durante la vigencia de un contrato prendario, el dueo de los bienes no puede constituir, bajo pena de nulidad, otra prenda sobre stos, salvo que lo autorice por escrito el acreedor. La prenda puede ser fija o flotante. La fija se da cuando se constituye sobre bienes muebles o semovientes y los frutos o productos, aunque estn pendientes o se encuentren en pie. Las cosas inmuebles por su destino, incorporadas a una finca hipotecada, slo pueden prendarse con la conformidad del acreedor hipotecario. La prenda flotante se constituye sobre mercaderas y materias primas en general, pertenecientes a un establecimiento comercial o industrial. Este tipo de prenda afecta las cosas originariamente prendadas y las que resulten de su transformacin, tanto como las que se adquieran para reemplazarlas; y no restringe la disponibilidad de todas ellas, a los efectos de la garanta. La inscripcin de los contratos prendarios se hace en el Registro de Prenda que funciona en las oficinas nacionales, provinciales o municipales que determina el Poder Ejecutivo Nacional con arreglo a la reglamentacin que el mismo fija. Los trmites ante el Registro de Prenda quedan sujetos al arancel que fija el Poder Ejecutivo Nacional. Este organismo expide certificados y proporciona informaciones a requerimiento judicial, sobre establecimientos bancarios, de escribanos pblicos con registro y de quien compruebe un inters ante el encargado del mismo. PRSTAMO HIPOTECARIO: Es un contrato mediante el cual el cliente (prestatario) recibe de una entidad financiera (prestamista) una cantidad de dinero (capital del prstamo) equivalente a un porcentaje del valor de un bien inmueble que se entrega en garanta en el momento de la firma de la escritura traslativa de dominio, ante un escribano pblico. El cliente se obliga a devolver la cantidad, junto con los intereses correspondientes, mediante pagos peridicos (cuotas) hasta el momento del vencimiento del prstamo. Es un tipo de prstamo en el que la entidad financiera cuenta con una garanta especial para el recobro de la cantidad prestada al cliente, es decir, una hipoteca sobre un inmueble,

generalmente de propiedad del cliente. De tal manera, en caso de que el cliente no pagara su deuda, la entidad financiera prestamista podra recuperar la cantidad pendiente de cobro (total o parcialmente) mediante la venta del bien inmueble hipotecado, siguiendo el procedimiento de ejecucin hipotecaria estipulado por ley. Las condiciones ofrecidas por la entidad financiera varan, entre otras razones, de acuerdo al tipo de bien hipotecado (vivienda nica, familiar y de ocupacin permanente, segunda residencia, etc.). En general son ms favorables las correspondientes a prstamos hipotecarios para la compra de vivienda nica. Adems, un mismo bien puede servir de garanta de distintos prstamos simultneamente, al poderse hipotecar ms de una vez. Las hipotecas anteriores tienen preferencia sobre las posteriores. Por ello, en caso de sucesivas hipotecas, las condiciones ofrecidas por los prestamistas suelen ser ms gravosas que si se tratase de una hipoteca en primer grado. Para el caso de los prstamos hipotecarios con garanta de vivienda otorgados conforme a las pautas establecidas por el manual de originacin y administracin de prstamos hipotecarios, el BCRA exige la contratacin, durante la totalidad de su vigencia, de un seguro de vida igual a su saldo impago en todo momento. En caso de siniestro, ese seguro es cancelatorio del prstamo. Adems, la propiedad debe estar cubierta por un seguro de daos que la cubra durante toda la vigencia del prstamo hipotecario de los riesgos de incendio, destruccin total o parcial, vandalismo y otro tipo de siniestros habituales. En caso de que la propiedad est ubicada en zonas ssmicas, ese riesgo tambin deber ser cubierto. El monto cubierto debe ser igual al saldo impago en todo momento del prstamo hipotecario, y en caso de siniestro ser cancelatorio si la destruccin es total; en caso de destrucciones parciales puede aceptarse que la indemnizacin se destine a la reconstruccin del inmueble. En ambos casos la pliza debe ser emitida o endosable a favor de la entidad financiera o de quien en el futuro resulte ser el acreedor del prstamo hipotecario.

ACUERDO EN DESCUBIERTO Es un contrato a travs del cual el banco pone a disposicin del cliente una suma de dinero en la cuenta corriente por un tiempo determinado, que ste usa total o parcialmente. Al trmino de ese tiempo determinado el cuentacorrentista debe cancelarlo. El adelanto transitorio de fondos puede darse cuando el cuentacorrentista requiere una asistencia puntual, por un perodo breve inferior a 30 das. Es entonces que el banco ofrece un servicio complementario al cliente haciendo frente al pago de los cheques librados, o bien

aportando los fondos para los dbitos automticos pactados con anterioridad. Transcurrido el lapso sealado, el banco exige el reembolso de ese adelanto de fondos. Como se trata de un crdito, la entidad financiera cobra una tasa de inters, que debe ser acordada con el cliente.

DESCUENTO DE DOCUMENTOS Es una operacin financiera que se efecta con el fin de obtener fondos, y es similar a un prstamo. A la entidad financiera se le entregan pagars, cheques de pago diferido u otros documentos, lo que constituye una doble garanta, la del firmante del documento y la del endosante. La entidad financiera efecta una liquidacin detallando para cada documento los intereses, gastos que cobra y el neto, que por lo general se acredita en la cuenta corriente bancaria del cliente.

LEASING: Implica un alquiler de un bien, con algunas particularidades. Es un contrato por el cual una de las partes (dador) provee a la otra (tomador) una cosa mueble o inmueble para su uso, mediante el pago de un canon peridico y por un cierto plazo. El tomador tiene la opcin de adquirir la cosa luego de abonado un mnimo determinado de perodos, mediante el pago de un valor residual establecido de acuerdo a pautas fijadas en el contrato. Esas pautas toman en cuenta no slo el valor de la cosa, sino tambin el tiempo de su amortizacin y la cantidad ya pagada por el uso. En otros trminos, el leasing es un contrato mediante el cual un sujeto entrega a otro un bien mueble o inmueble, recibiendo un pago peridico, por un plazo determinado, vencido el cual y cumplidas ciertas condiciones, concede la opcin de compra por un valor residual. Este tipo de financiamiento surge frente a la necesidad de facilitar la adquisicin de equipos, maquinarias e inmuebles de elevado costo, a quien carece de capital necesario para su adquisicin. En el leasing financiero, el dador debe ser una entidad financiera y puede ser mobiliario o inmobiliario.