Lectura del Texto: Administracion Financiera Cap.

4 y 8 Autor: Lawrence Gitman Edic 2007

CAPITULO 4 EL VALOR TEMPORAL DEL DINERO: Se refiere al hecho de que mientras exista una oportunidad para ganar intereses, el valor del dinero se ve afectado por el momento en el que se recibe el mismo. INTERESES: Es la renta pagada por un prestatario por el uso del dinero del prestador. INTERES SIMPLE: Inters pagado sobre el deposito inicial por la cantidad de tiempo que se mantiene la inversin

CAPITULO 8 Presupuesto de capital Un presupuesto de capital es el proceso de identificar, evaluar e implementar las oportunidades de una empresa. Normalmente implica una salida presente de fondos seguida de entradas menores de efectivo a travs del tiempo. Una mala decisin de inversin puede quebrar a una empresa (riesgo).

Los motivos principales para realizar los gastos de capital Proyectos de expansin: expandir operaciones, comprando activos fijos. Proyectos de reemplazo/renovacin: cambio de activos obsoletos o totalmente consumidos. Comparar siempre la renovacin de un activo con su reemplazo. Otros fines: no hay adquisicin de activos fijos, fondos comprometidos a largo plazo. Presupuesto de capital: pasos del proceso

CAUSAS DEL GASTO DE CAPITAL Gasto capital. Es el desembolso que realiza la empresa, el cual produce benificisos despus de ubn periodo mayo de 1 ao. Gasto Operativo: Fondo que se desembolsa la empresa que dan como resultado de beneficios recibidos dentro un ao. PROCESOS DE PREPARACION DE PRESUPUESTO DE CAPITAL Son 5 pasos: 1. Generacin de propuestas. Se realizan en todos los niveles de organizacin empresarial y son revisadas por el personal de finanzas 2. Revisin y anlisis:: Se realiza pana analizar la conveniencia de las propuestas y evaluar su viabilidad econmica 3. Toma de decisin: La empresa delegas delegan la toma de decisiones de gasto de capital von base en los lmites monetarios 4. Implementacin: luego de aprobacin se hacen los gastos y se implementan los proyectos 5. Seguimiento: Se supervisan los resultados y se compran los costos y beneficios reales con los que esperaban Proyectos Independientes: estos no compiten por los recursos de la empresa, la empresa podra elegir varios a la vez mientras cumplan con el mnimo de rentabilidad. Proyectos Mutuamente Excluyentes: estos compiten por los recursos de la empresa (racionamiento de capital), si la empresa toma uno no podra tomar ninguno de los otros

LOS PRINCIPALES COMPONENTES DE FLUJO EFECTIV INVERSION INICIAL: Salida de efectivo relevante para un proyecto propuesto en tiempo cero ENTRADAS DE EFECTIVOS OPERATIVOS: Entrada de efectivos incrementales despus de impuestos que resultan de puesta en marcha de un proyecto.

 FLUJO DE EFECTIVO TERMINAL: Flujo de efectivo no operativos despus de impuesto que ocurre en el ltimo ao de un proyecto.