INGENIERA INDUSTRIAL

INSTITUTO TECNOLGICO DE OCOTLN

MATERIA: PLANEACIN FINANCIERA

PORTAFOLIO DE EVIDENCIAS

NOMBRE: FLORES DURN ALANNA CITLALI

FACILITADORA: LC. MONICA ISABEL MARTNEZ NEGRETE

Ocotln, Jalisco a 4 de Noviembre del 2013.

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CONTENIDO

INTRODUCCIN _________________________________________________ 3 1. 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 1.7 2. 2.1 2.2 2.3 3. 3.1 3.2 4. 5. 6. 7. RAZONES FINANCIERAS _____________________________________ 4 CLASIFICACIN DE LAS RAZONES ___________________________ 4 RAZONES DE LIQUIDEZ _____________________________________ 4 RAZONES DE ENDEUDAMIENTO ______________________________ 5 RAZONES DE RENTABILIDAD ________________________________ 5 RAZONES DE COBERTURA __________________________________ 6 TIR _______________________________________________________ 6 VAN ______________________________________________________ 6 ACTIVIDADES DE APRENDIZAJE _______________________________ 7 ACTIVIDAD 1 ______________________________________________ 7 ACTIVIDAD 2 _____________________________________________ 13 ACTIVIDAD 3 y 4___________________________________________ 16 ACTIVIDADES DE ENSEANZA _______________________________ 21 TIR ______________________________________________________ 21 VAN _____________________________________________________ 22 APUNTES EN CLASE ________________________________________ 23 CONCLUSIN ______________________________________________ 24 BIBLIOGRAFIA _____________________________________________ 25 ANEXOS __________________________________________________ 26

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INTRODUCCIN

Las razones financieras son una herramienta muy valiosa dentro de la contabilidad ya que nos permiten evaluar o medir la situacin financiera de una empresa generalmente durante cada ao. Dentro de estas razones se pueden clasificar en cuatro grupos fundamentales, como lo son:

Razones de liquidez: Este indicador mide la posibilidad de la empresa para poder pagar sus compromisos a corto plazo. Razones de endeudamiento: Este mide la proporcin en la que la empresa ha sido financiada con pasivo. Razones de rentabilidad: Mide la capacidad de administracin de la empresa para obtener utilidades sobre las ventas y la inversin. Razones de cobertura: Las cuales miden la capacidad para cumplir o cubrir con una obligacin financiera.

Tambin en esta unidad se ver la Tasa Interna de retorno (TIR) y el Valor Actual Neto (VAN), los cuales son dos de los mtodos financieros ms utilizados para evaluar la viabilidad de una inversin.

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1. RAZONES FINANCIERAS
Las razones financieras son indicadores que son utilizados en contabilidad para poder medir la realidad tanto econmica como financiera de una empresa donde se ve su capacidad para estimar su comportamiento financiero.

1.1

CLASIFICACIN DE LAS RAZONES

Las razones financieras se clasifican de la siguiente manera:

1.2

RAZONES DE LIQUIDEZ

Evalan la capacidad de la empresa para atender sus compromisos a corto plazo. Se refiere a la habilidad que tiene la empresa para convertir en efectivo determinados activos y pasivos. CAPITAL NETO DE TRABAJO: Esta razn se obtiene al descontar de las obligaciones corrientes de la empresa todos sus derechos corrientes. INDICE DE SOLVENCIA: Este considera la verdadera magnitud de la empresa en cualquier instancia del tiempo y es comparable con diferentes entidades de la misma actividad. INDICE DE LA PRUEBA CIDA: Esta prueba es semejante al ndice de solvencia, pero dentro del activo corriente no se tiene en cuenta el inventario de productos, ya que este es el activo con menor liquidez. ROTACION DE INVENTARIO: Este mide la liquidez del inventario por medio de su movimiento durante el periodo. ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR: Mide la liquidez de las cuentas por cobrar por medio de su rotacin. ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR: Sirve para calcular el nmero de veces que las cuentas por pagar se convierten en efectivo en el curso del ao.

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1.3 RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

Estas razones indican el monto del dinero de terceros que se utilizan para generar utilidades, estas son de gran importancia ya que estas deudas comprometen a la empresa en el transcurso del tiempo. RAZON DE ENDEUDAMIENTO: Mide la proporcin del total de activos aportados por los acreedores de la empresa. RAZON PASIVO CAPITAL: Indica la relacin entre los fondos a largo plazo que suministran los acreedores y los que aportan los dueos de las empresas.

1.4

RAZONES DE RENTABILIDAD

Miden la capacidad de la empresa para generar riqueza (rentabilidad econmica y financiera). MARGEN BRUTO DE UTILIDADES: Indica el porcentaje que queda sobre las ventas despus que la empresa ha pagado sus existencias. MARGEN DE UTILIDADES OPERACIONALES: Representa las utilidades netas que gana la empresa en el valor de cada venta. MARGEN NETO DE UTILIDADES: Determina el porcentaje que queda en cada venta despus de deducir todos los gastos incluyendo los impuestos. ROTACION DEL ACTIVO TOTAL: Indica la eficiencia con que la empresa puede utilizar sus activos para generar ventas. RENDIMIENTO DE LA INVERSION: Determina la efectividad total de la administracin para producir utilidades con los activos disponibles. RENDIMIENTO DEL CAPITAL COMUN: Indica el rendimiento que se obtiene sobre el valor en libros del capital contable. UTILIDADES POR ACCION: Representa el total de ganancias que se obtienen por cada accin ordinaria vigente.

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1.5 RAZONES DE COBERTURA

Estas razones evalan la capacidad de la empresa para cubrir determinados cargos fijos. Estas se relacionan ms frecuentemente con los cargos fijos que resultan por las deudas de la empresa. COBERTURA TOTAL DEL PASIVO: Esta razn considera la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones por intereses y la capacidad para rembolsar el principal de los prstamos o hacer abonos a los fondos de amortizacin. RAZON DE COBERTURA TOTAL: Esta razn incluye todos los tipos de obligaciones, tanto los fijos como los temporales, determina la capacidad de la empresa para cubrir todos sus cargos financieros.

1.6

TIR

La tasa interna de retorno es uno de los indicadores financieros que permite evaluar la posible rentabilidad de un proyecto o negocio. Esto se hace en funcin de lo que obtendr en un periodo de tiempo si se invierte una determinada cantidad de dinero.

1.7

VAN

El valor actual neto es un mtodo para evaluar los proyectos de una inversin a largo plazo, el cual nos permite saber si una inversin realmente cumple con el objetivo financiero el cual es maximizar la inversin de dicho proyecto.

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2. ACTIVIDADES DE APRENDIZAJE

2.1

ACTIVIDAD 1

RAZONES DE LIQUIDEZ La liquidez de una empresa se mide por su capacidad para cumplir con sus obligaciones a corto plazo a medidas que estn vencen la liquidez se refiere a la solvencia de la posicin financiera total. En pocas palabras esta razn mide la habilidad de la empresa para satisfacer sus obligaciones a corto plazo.

1) Capital neto de trabajo Este concepto se calcula restando de los activos circulantes los pasivos a corto plazo.

2) ndice de solvencia Este es uno de los ndices financieros que se utilizan con mayor frecuencia. Se expresa como sigue:

La aceptabilidad de un valor depende del campo industrial en el que opera la empresa, es decir, depende del mtodo de prediccin de los flujos de efectivo de una empresa.

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3) Razn de prueba rpida (o Prueba cida) Es semejante al ndice de solvencia con la diferencia que no incluye el inventario en el activo circulante.

Nota: Proporciona una medida ms exacta de la liquidez total solo cuando el inventario no puede convertirse fcilmente en efectivo.

4) Rotacin de inventarios Mide comnmente la actividad o nmero de veces que se usan los inventarios de una empresa. Se calcula de la siguiente manera:

5) Rotacin de cartera Muestra el nmero de veces que las cuentas por cobrar giran en promedio, en un periodo determinado de tiempo, generalmente un ao.

Para elaborar este ndice se toma en cuenta solo las cuentas por cobrar a corto plazo, algunas de las cuentas que no deben de tomar en cuenta son: cuentas por cobrar a socios, cuentas por cobrar a empleado, deudores varios, entre otras.

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6) Rotacin de cuentas por pagar

Identifica el nmero de veces que en un periodo la empresa debe dedicar su efectivo en pagar dichos pasivos.

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO Indica el monto de dinero de terceros que usa para generar utilidades.

1) Razn de endeudamiento Mide la proporcin del total de activos aportados por los acreedores de la empresa.

2) Razn pasivo capital Indica la relacin entre los fondos a largo plazo que suministran los acreedores y los que aportan los propietarios de la empresa. Indica el grado de apalancamiento financiero de la empresa.

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RAZONES DE RENTABILIDAD Estas medidas permiten al analista evaluar las ganancias de la empresa con respecto a un nivel determinado de ventas, activos o de la inversin de los accionistas. Es necesaria ya que para sostenerse es necesario producir utilidades.

1) Margen en bruto de utilidad Indica el porcentaje que queda sobre las ventas despus de que la empresa ha pagado sus ventas.

2) Margen de utilidades operacionales Representa las utilidades puras que gana la empresa por cada peso de ventas y se calcula:

3) Margen neto de utilidades Determina el porcentaje que queda de cada peso de ventas despus de deducir los gastos, incluyendo impuestos.

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4) Rotacin de activos Mide la rotacin de todos los activos, es decir, indica la eficiencia con que la empresa puede utilizar sus activos para generar ventas.

5) Rendimiento de la inversin Determina la rentabilidad obtenida por los activos de la empresa para producir utilidades con los activos disponibles. (Determina la efectividad total de la administracin).

6) Rendimiento del capital comn Indica el rendimiento que se obtiene sobre el valor en libros del capital contable.

7) Utilidad por accin Representa el total de ganancias que se obtienen por cada accin ordinaria vigente.

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RAZONES DE COBERTURA
Miden la capacidad de la empresa para cubrir determinados cargos fijos. Estas se relacionan ms frecuentemente con los cargos fijos que resultan por las deudas de la empresa.

1) Cobertura total del pasivo Considera la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones por intereses y la capacidad para reembolsar el principal de los prstamos o hacer abonos a los fondos de amortizacin.

2) Razn de cobertura total Incluye todos los tipos de obligaciones, tanto fijos como temporales, determina la capacidad de la empresa para cubrir todos sus cargos financieros.

, = + +

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2.2 TIPO DE RAZON

RAZON DE LIQUIDEZ: Miden la habilidad de la empresa para satisfacer sus obligaciones a corto plazo.

ACTIVIDAD 2 NDICE DEL TIPO DE RAZON

1.- Capital neto de trabajo: Mide la salud financiera de la empresa para hacer frente a las obligaciones a corto plazo. 2.ndice de solvencia: Compara la capacidad de pago contra las deudas a corto plazo. 3.Prueba cida: Muestra la habilidad de una empresa para pagar sus deudas a corto plazo. 4.Rotacin de inventarios: Mide el tiempo que le cuesta a la empresa rotar su inventario. 5.Rotacin de cartera: Mide el tiempo que le toma a la empresa convertir el efectivo en cuentas por cobrar. 6.Rotacin de cuentas por pagar: Mide el nmero de veces que en un periodo la empresa debe dedicar su efectivo en pagar dicho

FRMULA

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pasivo. 1.- Razn o ndice de endeudamiento: Mide la proporcin del total de activos aportados por los acreedores de la empresa. 2.Razn pasivo capital: Mide la relacin entre los activos financieros por los socios y los financiados por terceros. 1.- Margen bruto de utilidad: Indica el porcentaje que quedo sobre las ventas despus de que la empresa ha pasado sus existencias. 2.Margen de utilidades operacionales: Representa las utilidades netas que gana la empresa en el valor de cada venta. 3.- Margen neto de utilidades: Determina el porcentaje que da cada peso por ventas despus de deducir todos los gastos, incluyendo impuestos. 4.Rotacin de activos totales: Indica la eficiencia con la que la empresa puede emplear sus activos para generar pesos de venta.

DE RAZON ENDEUDAMIENTO: Mide el grado de endeudamiento de la empresa y su capacidad para pagar sus deudas.

RAZON DE RENTABILIDAD: Miden la efectividad de la administracin a travs de los rendimientos generados sobre las ventas y sobre la inversin.

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5.- Rendimiento de la inversin: Determina la rentabilidad obtenida por los activos de la empresa para producir utilidades con los activos disponibles. 6.- Rendimiento del capital comn: Indica el rendimiento que se obtiene sobre el valor en libros del capital contable. 7.Utilidad por accin: Representa el total de ganancias que se obtienen por cada accin ordinaria vigente. 1.- Cobertura total del pasivo: Mide la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones por intereses y la capacidad para reembolsar prstamos o hacer abonos a fondos de amortizacin. 2.Razn de cobertura total: Mide la capacidad de la empresa para cubrir todos sus cargos financieros.

RAZON DE COBERTURA: Miden la capacidad de la empresa para cubrir determinados cargos fijos. Relacionados con los cargos fijos que resultan por las deudas de la empresa.

, + +

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2.3

ACTIVIDAD 3 y 4

RAZONES DE LIQUIDEZ Capital neto de trabajo = 3,971,903 630,592 = 3,341,311 Interpretacin: La empresa cuenta con 3, 341,311 despus de cubrir sus pasivos corto plazo.

ndice de solvencia = 3,971,903 = 6.29 630, 592

Interpretacin: Por cada peso que debe la empresa a corto plazo dispone de 6.29 de sus activos para pagar.

Razn de prueba rpida (o Prueba cida) = 3,971,903 1,541,576 71,841 = 3.74 630,592

Interpretacin: Por cada peso que la empresa debe a corto plazo dispone de 3.74 de sus activos para pagar de forma inmediata.

Rotacin de inventarios = 8,746,039 = 6.12 1,426,926

1,312,256 + 1,541,576 = 1,426,916 2

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Interpretacin: La empresa rota sus inventarios 6.12 veces en un ao.

Rotacin de cartera = 300,000 = 20 15,000

Interpretacin: La rotacin de cartera para esta empresa es de 20.

Rotacin de cuentas por pagar = 8,975,356 = 26.34 340,737

= + = 8,746, 036 1,312,256 + 1,541,576 = 8,975,356

272,731 + 408,743 = 340,737 2

Interpretacin: La empresa paga a sus proveedores o compras realizadas a crdito 26.34 veces aproximadamente.

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO Razn de endeudamiento

= 2,344,978 = 0.18 12,404,791

Interpretacin: Por cada peso de su activo total dispone de $0.18 para pagar sus pasivos totales.

Razn pasivo capital

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1,265.45 = 1.54 819.72

Interpretacin: La empresa garantiza con $0.65 centavos cada $1.00 peso de los acreedores a largo plazo.

RAZONES DE RENTABILIDAD Margen en bruto de utilidad = 539,459 = 0.05 10,751,218

Interpretacin: Por cada peso que vende la empresa obtiene una ganancia de $0.05.

Margen de utilidades operacionales = 390.4 = 0.205 = 20.5% 1,911.6

Interpretacin: Los anteriores resultados indican que la utilidad operacional corresponde a 20.5% de las ventas netas.

Margen neto de utilidades = 280 = 0.147 = 14.7% 1,911.6

Interpretacin: La utilidad neta corresponde a un 14.7% de las ventas netas del ao.

Rotacin de activos = 280 = 0.054 = 5.4% 5,180.1

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Interpretacin: La utilidad neta con respecto al activo total corresponde al 5.4% en el ao.

Rendimiento de la inversin = 539,459 = 0.04 12,404,791

Interpretacin: Por cada peso que se tiene en el activo total o invertido se obtiene una ganancia de $0.04

Rendimiento del capital comn = 539, 459 = 0.25 2,127,642

Interpretacin: Por cada peso aportado por los socios se genera una ganancia de $ 0.25.

Utilidad por accin = 539,459 = 1.81 297,898

Interpretacin: Se genera una ganancia de $ 1.81 por cada accin.

RAZONES DE COBERTURA
Cobertura total del pasivo = 550 + 50 = 12 50

Interpretacin: La empresa puede pagar 12 veces sus intereses.

Razn de cobertura total

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418,000 = 2.40 174,000

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3. ACTIVIDADES DE ENSEANZA
3.1 TIR

La empresa Socializa-TE S.A de C.V., necesita una inversin inicial de $80,000.00 para la iniciacin de un nuevo proyecto. Los ingresos netos que nos generan por los siguientes cinco aos son como se muestran en la siguiente tabla: AO INGRESO NETO
1 2 3 4 5
Datos -80 18 21 24 28 32 Frmula

18,000 21,000 24,000 28,000 32,000

Descripcin

Costo inicial de un negocio Ingresos netos del primer ao Ingresos netos del segundo ao Ingresos netos del tercer ao Ingresos netos del cuarto ao Ingresos netos del quinto ao Descripcin (resultado) 5% Tasa interna de retorno de la inversin despus de cuatro aos (-2%) 15% Tasa interna de retorno despus de cinco aos (9%)

La tasa interna de retorno de esta operacin es de 15% despus de cinco aos, superior al 10%, por lo que se puede concluir que este proyecto de inversin es interesante de realizar.

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3.2 VAN

Encuentre el Valor Actual Neto de acuerdo al ejemplo anterior de la empresa Socializa-TE.

Datos Descripcin -80 Costo inicial de un negocio 18 Ingresos netos del primer ao 21 Ingresos netos del segundo ao 24 Ingresos netos del tercer ao 28 Ingresos netos del cuarto ao 32 Ingresos netos del quinto ao Frmula Descripcin (resultado) $10.74 Valor Actual Neto

El Valor Actual Neto es positivo con $10.74 miles de pesos, por lo que la inversin es aceptable.

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4. APUNTES EN CLASE
Tasa Interna de retorno: Es la tasa de inters por medio de la cual se recupera la inversin. Es la tasa de inters mxima a la que se pueden endeudar para no perder dinero con la inversin.

Valor actual neto: Procedimiento que permite calcular el valor presente de un determinado nmero de flujos de caja futuros, originados por una inversin. Formula: = Donde el beneficio neto actualizado (BNA) es el valor actual de flujo de caja o beneficio neto proyectado el cual ha sido actualizado a travs de una tasa de descuento.

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5. CONCLUSIN
Las razones financieras son indicadores que nos permiten tomar decisiones acertadas acerca de si un proyecto tendr liquidez financiera y econmica. Estas razones nos sirven para poder determinar la magnitud y direccin de los cambios que se sufrirn en la empresa durante un periodo de tiempo determinado.

En cuanto a la utilizacin de VAN se debe elegir aquel proyecto que presenta al VAN ms elevado, siempre y cuando sean proyectos que se lleven inversiones similares. Y la TIR se debe elegir aquel que presente la tasa TIR ms elevada. De todos modos, si los diversos proyectos analizados presentan niveles de riesgos muy diferentes, primero hay que ver hasta qu nivel de riesgo se est dispuesto a asumir, y a continuacin, entre los proyectos seleccionados, se elige el que presente la tasa TIR ms elevada.

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6. BIBLIOGRAFIA

Anthony. (1971). La Contabilidad en la Administracin de Empresas. Editorial UTEHA. Bernstein A. L. (1995). Anlisis de Estados Financieros. Teora, Aplicacin e Interpretacin. Publicacin de Irwin Espaa.

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7. ANEXOS

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