Dictamen Alicorp

MEMORIA ANUAL 2012 ALICORP S.A.A.
AUDITADOS
Alicorp S.A.A. y Subsidiarias

Dictamen de los Auditores Independientes Estados Financieros Separados Aos Terminados el de diciembre de y
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ALICORP S.A.A. AUDITADOS
Alicorp S.A.A.
Dictamen de los Auditores Independientes Estados Financieros Separados Aos Terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011
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ALICORP S.A.A. TABLA DE CONTENIDO
Pginas
DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS POR LOS AOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE 2012 Y 2011:
Estados de Situacin Financiera Estados de Resultados Estados de Resultados Integrales Estados de Cambios en el Patrimonio Estados de Flujos de Efectivo Notas a los Estados Financieros Separados
108 - 109
110 112 113 114 - 115 116 117
Beltrn, Gris y Asociados S. Civil de R.L. Las Begonias 441, Piso 6 San Isidro, Lima 27 Per Tel: +51 (1)211 8585 Fax: +51 (1)211 8586 www.deloitte.com/pe
DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES A los seores Accionistas y Directores de Alicorp S.A.A. 1.
Hemos auditado los estados nancieros separados adjuntos de Alicorp S.A.A., los cuales comprenden los estados de situacin nanciera al 31 de diciembre de 2012 y 2011, y los estados de resultados, de resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por los aos terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011, as como el resumen de polticas contables significativas y otras notas explicativas.
Opinin 6. En nuestra opinin, los estados nancieros separados antes indicados presentan razonablemente, en todos sus aspectos materiales, la situacin financiera de Alicorp S.A.A. al 31 de diciembre de 2012 y 2011, su desempeo nanciero y sus ujos de efectivo por los aos terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011, de conformidad con las Normas Internacionales de Informacin Financiera.
Responsabilidad de la Gerencia con respecto a los estados nancieros separados 2. La Gerencia es responsable de la preparacin y presentacin razonable de dichos estados financieros separados de conformidad con Normas Internacionales de Informacin Financiera, y respecto a aquel control interno que la Gerencia determine que es necesario para permitir la preparacin de estados nancieros separados que no contengan errores materiales, ya sea debido a fraude o error.
Enfasis en Asuntos 7. Los estados financieros separados de Alicorp S.A.A. han sido preparados en cumplimiento de requerimientos vigentes en Per para la presentacin de informacin nanciera. Estos estados nancieros separados reflejan el valor de sus inversiones en sus subsidiarias y asociadas bajo el mtodo del costo (Nota 2 (i)) y no sobre una base consolidada, por lo que se deben leer junto con los estados nancieros consolidados de Alicorp S.A.A. y Subsidiarias, que se presentan por separado, y sobre los que en nuestro dictamen de fecha 18 de febrero emitimos una opinin sin salvedades.
Responsabilidad del Auditor 3. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinin sobre dichos estados financieros separados basada en nuestras auditoras. Nuestras auditoras fueron realizadas de conformidad con Normas Internacionales de Auditora aprobadas por el Consejo Directivo de la Junta de Decanos de Colegios de Contadores Pblicos del Per para su aplicacin en el Per. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos ticos, y que planiquemos y realicemos la auditora para obtener una seguridad razonable de que los estados financieros separados no contienen errores materiales. Una auditora comprende la ejecucin de procedimientos para obtener evidencia de auditora sobre los saldos y revelaciones en los estados nancieros separados. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluacin del riesgo de que los estados nancieros separados contengan errores materiales, ya sea debido a fraude o error. Al efectuar esta evaluacin de riesgo, el auditor toma en consideracin el control interno pertinente de la Compaa para la preparacin y presentacin razonable de los estados financieros separados, a n de disear aquellos procedimientos de auditora que sean apropiados de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propsito de expresar una opinin sobre la efectividad del control interno de la Compaa. Una auditora tambin comprende la evaluacin de la aplicabilidad de las polticas contables utilizadas, y la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la Gerencia, as como una evaluacin de la presentacin general de los estados nancieros separados. Consideramos que la evidencia de auditora que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para nuestra opinin de auditora.
Refrendado por:
4.
______________________ (Socio) Hctor Gutirrez Durand CPC Matrcula No. 37527 18 de febrero de 2013
5.
2012 Deloitte Touche Tohmatsu. Deloitte se refiere a una o ms de las firmas miembros de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una compaa privada del Reino Unido limitada por garanta, y su red de firmas miembros, cada una como una entidad nica e independiente y legalmente separada. Una descripcin detallada de la estructura legal de Deloitte Touche Tohmatsu Limited y sus firmas miembros puede verse en el sitio web www.deloitte.com/about. " Deloitte Touche Tohmatsu Limited es una compaa privada limitada por garanta constituida en Inglaterra & Gales bajo el nmero 07271800, y su domicilio registrado: Hill House, 1 Little New Street, London, EC4A 3TR, Reino Unido
MEMORIA ANUAL 2012
ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011 (Expresados en miles de nuevos soles (S/.000)) ACTIVOS Notas 31/12/2012 S/.000 ACTIVOS CORRIENTES: Efectivo y equivalente al efectivo Cuentas por cobrar comerciales (neto) Inventarios (neto) Otros activos nancieros Otros activos 5 6 7 8 9 427.363 534.953 541.394 45.911 103.515 68.754 423.426 612.590 4.773 47.917 31/12/2011 S/.000 PASIVOS CORRIENTES: Prstamos Otros pasivos nancieros Cuentas por pagar comerciales Impuesto a las ganancias Benecios a empleados Provisiones 1.653.136 1.157.460 Otros pasivos 15 16 17 29 (c) 18 19 20 356.422 33.411 444.546 3.987 76.420 6.045 28.266 12.419 2.990 382.666 23.016 75.646 6.045 27.591 PASIVOS Y PATRIMONIO NOTAS 31/12/2012 S/.000 31/12/2011 S/.000
Activos clasicados como mantenidos para la venta TOTAL ACTIVOS CORRIENTES
10
9.473 1.662.609
21.834 1.179.294
TOTAL PASIVOS CORRIENTES PASIVOS NO CORRIENTES: Prstamos Pasivo por impuesto a las ganancias diferidos 15 29 (d) 18
949.097
530.373
633.840 73.181 5.679 712.700 1.661.797
321.289 86.560 2.972 410.821 941.194
ACTIVOS NO CORRIENTES: Propiedades, planta y equipo (neto) Plusvala (neta) Otros activos intangibles (neto) Participaciones en subsidiarias y asociadas (neto) Otros activos nancieros 11 12 13 14 8 956.395 291.172 80.640 691.246 2.282 853.393 246.651 78.505 471.137 4.368
Benecios a empleados TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES TOTAL PASIVOS PATRIMONIO: Capital social emitido:
21 847.192 7.388 847.192 7.388
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES
2.021.735
1.654.054
Acciones comunes Acciones de inversin TOTAL
854.580
129.342 944.151 94.474
854.580
97.091 823.159 117.324
Reserva legal Resultados acumulados Otras reservas de patrimonio
TOTAL PATRIMONIO TOTAL 3.684.344 2.833.348 TOTAL
2.022.547 3.684.344
1.892.154 2.833.348
Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados nancieros separados.
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MEMORIA ANUAL 2012 ALICORP S.A.A. AUDITADOS
ESTADOS DE RESULTADOS
POR LOS AOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011 (Expresados en miles de nuevos soles (S/.000))
ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES

NOTAS
2012 S/.000
2011 S/.000
NOTAS
2012 S/.000
2011 S/.000
INGRESOS NETOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS A terceros A partes relacionadas TOTAL INGRESOS NETOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS Costo de ventas GANANCIA BRUTA Gastos de ventas y distribucin Gastos generales y administrativos Otros ingresos, neto GANANCIA OPERATIVA Prdida neta por instrumentos nancieros derivados Gastos nancieros Ingresos nancieros Diferencias de cambio, neto GANANCIA ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS Gasto por impuesto a las ganancias GANANCIA NETA DE OPERACIONES CONTINUAS Ganancia procedente de operaciones discontinuadas GANANCIA NETA DEL AO GANANCIA NETA POR ACCION: Ganancia bsica y diluida por accin comn y de inversin (S/.) Ganancia bsica y diluida por accin comn y de inversin por operaciones continuadas (S/.) Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados nancieros separados. 0,302 0,351 31 0,369 0,377 30 29 (b) 22 26 27 4 (b)(i) 24 25 28 23 32 3.345.928 335.415 3.681.343 (2.737.443) 943.900 (367.903) (174.198) 14.946 416.745 (14.194) (21.915) 6.348 20.371 407.355 (149.342) 258.013 57.600 315.613 3.311.643 375.840 3.687.483 (2.730.362)
GANANCIA NETA DEL AO

Componentes de otros resultados integrales: Variacin neta por coberturas del ujo de efectivo Prdida neta por activos nancieros disponibles para la venta Otros componentes OTROS RESULTADOS INTEGRALES ANTES DE 957.121 (348.180) (158.551) 1.805 452.195 (8.913) (22.474) 4.174 6.693 TOTAL OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL AO 431.675 (131.543) 300.132 22.378 322.510 Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados nancieros consolidados. OTROS RESULTADOS INTEGRALES DESPUES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS IMPUESTO A LAS GANANCIAS Impuesto a las ganancias relacionado con componentes de otros resultados integrales: Variacin neta por coberturas del ujo de efectivo Impuesto a las ganancias relacionado con componentes de otros resultados integrales 29(d) 22 21(c)
315.613
322.510
(30.770) (1.305) -
11 8
(32.075)
19
9.225
(4)
9.225
(4)
(22.850) 292.763
15 322.525
112
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ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

CAPITAL EMITIDO
OTRAS RESERVAS DE PATRIMONIO RESULTADO GANANCIA NETA DE INVERSIONES EN INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO S/.000 (Nota 21(d)) 62.043 62.043 62.043 RESULTADO NETO DE COBERTURAS DE FLUJOS DE EFECTIVO S/.000 (Nota 21(e)) 15 15 15 15 (21.545) (21.545) (21.530) 117.324 15 15 117.324 (22.850) (22.850) 94.474 1.892.154 322.510 15 322.525 (145.279) 1.892.154 315.613 (22.850) 292.763 (162.370) 2.022.547 S/.000 S/.000 SUBTOTAL TOTAL PATRIMONIO
ACCIONES COMUNES
ACCIONES DE INVERSIN
RESERVA LEGAL
RESULTADOS ACUMULADOS
NETO DE INVERSIONES DISPONIBLES PARA LA VENTA
S/.000 (Nota 21(a)) SALDOS AL 1 DE ENERO DE 2011 Ganancia neta del ao Otros resultados integrales despes de impuestos TOTAL RESULTADOS INTEGRALES DEL AO Dividendos declarados en efectivo Transferencia de reserva legal SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Ganancia neta del ao Otros resultados integrales despes de impuestos TOTAL RESULTADOS INTEGRALES DEL AO Dividendos declarados en efectivo Transferencia de reserva legal SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 847.192 847.192 -
S/.000 (Nota 21(a)) 7.388 7.388 -
S/.000 (Nota 21(b)) 97.091 28.565 97.091 -
S/.000
S/.000 (Nota 21(c))
823.159 322.510 322.510 (145.279) (28.565) 823.159 315.613 315.613 (162.370) (32.251) 944.151
55.266 55.266 (1.305) (1.305) 53.961
847.192
7.388
32.251 129.342
Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados nancieros separados.
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ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO

Pagos correspondientes a: Amortizacin o pago de prstamos de partes relacionadas a corto plazo Amortizacin o pago de prstamos de terceros a corto plazo Amortizacin o pago de prstamos de terceros a largo plazo 2012 S/.000 2011 S/.000 Dividendos (2.400) (5.075) (9.939) (162.370) (567) (714.450) (162.453) (145.279)
Flujos de efectivo y equivalente al efectivo provisto de (usado por) las actividades de nanciacin AUMENTO (DISMINUCION) NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTE AL EFECTIVO
491.376 358.609 68.754 427.363
(207.039) (59.399) 128.153 68.754
ACTIVIDADES DE OPERACION Cobranzas correspondientes a: Ventas de bienes Intereses y rendimientos recibidos (no incluidos en la actividad de inversin) Otros entradas de efectivo relativos a la actividad de operacin Pagos correspondientes a: Proveedores de bienes y servicios Empleados Impuesto a las ganancias Intereses y rendimientos (no incluidos en la actividad de nanciacin) Otros pagos de efectivo relativos a la actividad de operacin (3.377.222) (276.389) (172.525) (29.039) (69.806) (3.581.569) (254.710) (154.228) (17.108) (127.224) 4.194.293 6.240 49.848 4.239.573 16 81.088
EFECTIVO Y EQUIVALENTE AL EFECTIVO AL INICIO DEL AO EFECTIVO Y EQUIVALENTE AL EFECTIVO AL FINAL DEL AO
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS

POR LOS AOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011 Cifras expresadas en miles (excepto se indique de otra forma)
Flujos de efectivo y equivalente al efectivo provisto de las actividades operacionales ACTIVIDADES DE INVERSION Cobranzas correspondientes a: Reembolsos de prstamos otorgados a partes relacionadas Venta de propiedades, planta y equipo Dividendos recibidos Otros cobros de efectivo relativos a la actividad de inversin Pagos correspondientes a: Compra de participaciones en subsidiarias, neto del efectivo adquirido Compra de propiedades, planta y equipo Compra de activos intangibles Prstamos otorgados a partes relacionadas Aporte de capital a subsidiaria
325.400
185.838
1. CONSTITUCION Y ACTIVIDAD ECONOMICA, APROBACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS Y TRANSACCIONES IMPORTANTES
1.342 43.543 108 9.517 57.695 3.248 16.956
(a) Constitucin y actividad econmica

Alicorp S.A.A. (en adelante la Compaa)
bin, exporta sus productos a Ecuador, Hait, Colombia, Chile, Honduras, Bolivia, Panam, Nicaragua, Guatemala, Costa Rica, Estados Unidos de Amrica, Venezuela, China, Japn, Repblica Dominicana, Curazao, Paraguay, Noruega, y Canad. Al respecto, en los aos 2012 y 2011, las exportaciones representaron 11.0% y 14.1% de sus ventas netas, respectivamente.
(60.486) (200.499) (42.848) (208.844)
(66.710) (48.394) (191) (802) -
fue constituida en Per, el 16 de julio de 1956 e inici operaciones en agosto del mismo ao. El domicilio legal de la Compaa es Av. Argentina N 4793 Carmen de la Legua-Reynoso, Callao, Per. Su actividad econmica consiste en la fabricacin y distribucin de aceites y grasas comestibles, deos, harinas, galletas, jabn para lavar, detergentes, salsas, refrescos
Flujos de efectivo y equivalente al efectivo usado por las actividades de inversin ACTIVIDADES DE FINANCIACION Cobranzas correspondientes a: Prstamo recibido de parte relacionada de corto plazo Prstamos recibidos de terceros de corto plazo Prstamos recibidos de terceros de largo plazo Otros cobros de efectivo relativos a la actividad de nanciacin
(458.167)
(38.198)
(b) Aprobacin de estados nancieros separados

Los estados nancieros separados por el ao terminado el 31 de diciembre de 2012 han sido autorizados para su emisin por la Gerencia de la Compaa y sern presentados para su aprobacin al Directorio y a la Junta General de Accionistas en los plazos establecidos por Ley. En opinin de la Gerencia, los estados nancieros separados adjuntos sern aprobados por el Directorio y la Junta General de Accionistas
instantneos, alimentos balanceados para consumo animal, helados (hasta setiem2.232 347.946 320.982 626.875 188.790 45 La Compaa efecta sus ventas principalmente en el mercado nacional; as tambre 2011), productos de cuidado personal y olena de pescado con alto contenido de Omega 3 (Nota 30); as como la distribucin de productos fabricados por terceros.
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sin modicaciones. Los estados nancieros separados por el ao terminado el 31 de diciembre de 2011 fueron aprobados por la Junta General de accionistas celebrada el 29 de marzo de 2012.
22 de mayo de 2012 se constituy su subsidiaria Alicorp Holdco Espaa S.L. quien con fecha 5 de setiembre de 2012, adquiri el 100% de las acciones del Grupo Salmofood (Salmofood S.A. y su Subsidiaria Cetecsal S.A.) en S/.158,162 (equivalente a US$62,000), cuya actividad principal es la produccin de alimentos para cultivo, crianza y engorde de peces, aves y animales en general.
2. POLITICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS

Las polticas contables signicativas utilizadas por la Compaa en la preparacin y presentacin de los estados nancieros separados se resumen a continuacin:
separados de la Compaa se reeren a:
----------
Determinacin de la moneda funcional y registro de transacciones en moneda extranjera. Reconocimiento de ingresos. Prdidas por deterioro de determinados activos (Notas 6, 7, 10, 11, 12, 13 y 14). Vida til de las propiedades, planta y equipo y otros activos intangibles. Plusvala. Valores razonables, clasicacin y riesgos de los activos y pasivos nancieros (Nota 4). Provisiones. Probabilidad de las contingencias (Nota 6). Impuesto a las ganancias corriente y diferido (Nota 29).
(c) Transacciones importantes

(c1) Adquisiciones y nuevas inversiones (i) El 20 de diciembre de 2012, la Compaa adquiri el
100% de las acciones de Industria Nacional de Conservas Alimenticias S.A. y su subsidiaria Alimentos Peruanos S.A., junto con Garuza Transporte S.A. y SGA & CO S.A. (Grupo Incalsa), empresas dedicadas a la fabricacin, comercializacin y distribucin de salsas, por un monto de S/.60,486. Al 31 de diciembre de 2012, la Compaa se encuentra evaluando el valor razonable de los activos y pasivos de la compra del Grupo Incalsa (Nota 12 y 14).
(c2) Venta de activos y disposicin de operaciones discontinuas (i) El 31 de enero de 2012, mediante contrato de compra y
venta, la Compaa y su subsidiaria Molinera Inca S.A. transrieron los activos de su propiedad vinculados a las actividades de procesamiento de aceite de pescado con Omega 3, cuya planta est ubicada en el departamento de Piura. El monto involucrado en esta transferencia fue de US$52,679 (Nota 30).
(a) Declaracin de cumplimiento y bases de preparacin y presentacin

Los estados nancieros separados adjuntos fueron preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF), emitidas por la Junta de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en ingls) vigentes al 31 de diciembre de 2012 y 2011, respectivamente, las cuales incluyen las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF), las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC), y las Interpretaciones emitidas por el Comit de Interpretaciones de las Normas Internacionales de Informacin Financiera (CINIIF), o por el anterior Comit Permanente de Interpretacin (SIC) - adoptadas por el IASB. Para estos propsitos fue utilizada la base de costo histrico, excepto para algunas partidas de propiedades e instrumentos nancieros medidos a valores de avalo o valor razonable, tal como se explica ms adelante en la seccin de polticas contables signicativas. El costo histrico se basa generalmente en el valor razonable de la contraprestacin dada por el intercambio de activos.
(c) Moneda funcional y de presentacin

La Compaa prepara y presenta sus estados nancieros separados en nuevos soles, que es su moneda funcional. La moneda funcional es la moneda del entorno econmico principal en el que opera una entidad, aquella que inuye en los precios de venta de los bienes que comercializa, entre otros factores.
(ii) El 31 de octubre de 2012, la Compaa mediante contrato de compra venta rmado con Ucisa S.A. acord la adquisicin de ciertos activos relacionados con las actividades de produccin de aceites, marcas, e inventario de productos terminados e insumos relacionados; adems dicho contrato incluye el compromiso de no competencia asumido por la vendedora; el monto total de la transaccin fue S/.17,877. La adquisicin se dio en dos partes y culmin el 15 de enero de 2013 (Nota 38).
(ii) En setiembre de 2011, la Compaa vendi los activos

relacionados al negocio de helados que formaba parte del segmento de consumo masivo (Nota 30).
(d) Presentacin de los estados nancieros

Los estados nancieros separados adjuntos reejan la actividad individual de la Compaa sin incluir los efectos de la consolidacin de estos estados nancieros separados con los de sus subsidiarias.
(d) Moneda extranjera

La moneda funcional de la Compaa es el nuevo sol peruano (S/.). Las operaciones en otras divisas distintas al nuevo sol peruano se consideran denominadas en moneda extranjera, y son reconocidas utilizando los tipos de cambio prevalecientes a la fecha de las transacciones. Al nal de cada periodo de reporte, los saldos de partidas monetarias denominadas en moneda extranjera son traducidos utilizando los tipos de cambio prevalecientes a esa fecha. Los saldos de partidas no monetarias contabilizadas a valor razonable que son denominadas en moneda extranjera son traducidas utilizando los tipos de cambio aplicables a la fecha en que el valor razonable fue determinado. Los saldos de partidas no monetarias que son reconocidas en trminos de costos histricos en monedas extranjeras son traducidos utilizando los tipos de cambio prevalecientes a la fecha de las transacciones. Las diferencias en cambio originadas por partidas monetarias son reconocidas en la utilidad o prdida neta en el periodo en el que se producen, excepto por:
Los estados nancieros separados de Alicorp S.A.A. han sido preparados en cumplimiento de requerimientos vigentes en Per para la presentacin de informacin nanciera. Estos estados nancieros separados reejan el valor de sus inversiones en sus subsidiarias y asociadas bajo el mtodo del costo (Nota 2 (i)) y no sobre una base consolidada, por lo que se deben leer junto con los estados nancieros consolidados de Alicorp S.A.A. y Subsidiarias, que se presentan por separado.
(iii) El 26 de mayo de 2011, se constituy Alicorp Inversiones

S.A. cuya actividad principal es el desarrollo de toda clase de inversiones en acciones en el Per y en el extranjero, as como la prestacin de servicios en general. El La Compaa prepara y presenta estados nancieros consolidados, los cuales se presentan por separado y muestran los siguientes saldos:
2012 S/.000 ACTIVO: Activos corrientes Activos no corrientes TOTAL ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO: Pasivos corrientes Pasivos no corrientes Patrimonio TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1.270.638 904.570 2.108.883 4.284.091 2.234.664 2.049.427 4.284.091
2011 S/.000
(b) Responsabilidad de la informacin y estimaciones realizadas

La informacin contenida en estos estados nancieros separados es responsabilidad de la Gerencia de la Compaa. Para la elaboracin de los mismos, se han utilizado ciertas estimaciones reali-
1.453.870 1.758.138 3.212.008
zadas para cuanticar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que guran registrados en ellos, con base en la experiencia y otros factores relevantes. Los resultados nales podran variar de dichas estimaciones. Estas estimaciones son revisadas sobre una base continua. Las modicaciones a los estimados contables son reconocidos de for-
--
diferencias en cambio sobre prstamos en moneda extranjera que se relacionan con activos en construccin para uso productivo futuro, las cuales son incluidas en el costo tales activos cuando son consideradas como un ajuste a los costos de intereses de tales prstamos;
707.822 574.854 1.929.332 3.212.008
ma prospectiva, contabilizndose los efectos del cambio en las correspondientes cuentas de ganancia o prdida del ao en que se efectan las revisiones correspondientes. Las estimaciones y sus fuentes de incertidumbre consideradas ms importantes para la elaboracin de los estados nancieros
--
diferencias en cambio sobre transacciones celebradas para cubrir ciertos riesgos de monedas extranjeras, en aquellos casos de operaciones designadas para contabilidad de coberturas; y
118
119
--
diferencias en cambio de partidas monetarias por cobrar o por pagar a una operacin extranjera para la cual el pago no ha sido planicado, ni se espera que ocurrir probablemente en el futuro previsible (consideradas parte de la inversin neta en la operacin extranjera), las cuales son reconocidas inicialmente como parte de los otros resultados integrales y reclasicadas a la ganancia o prdida neta del periodo en el cual se efecte el cobro o pago de tales partidas monetarias. tratacin o a la contabilidad de fecha de liquidacin, la Compaa aplicar el mismo mtodo de forma coherente para todas las compras y ventas de activos nancieros que se clasiquen en la misma forma. Las cuentas por cobrar comerciales, prsLa fecha de contratacin es la fecha en la que una entidad se compromete a comprar o vender un activo. La contabilidad de la fecha de contratacin hace referencia a: (a) el reconocimiento del activo a recibir y del pasivo a pagar en la fecha de contratacin, y (b) la baja en cuentas del activo que se vende, el reconocimiento de cualquier ganancia o prdida en la disposicin y el reconocimiento de una cuenta por cobrar procedente del comprador en la fecha de contratacin. Por lo general, los intereses no comienzan a acumularse (devengarse) Los activos nancieros son clasicados como activos nancieros al valor razonable con cambios en resultados, cuando se clasican como mantenido para negociar o, en su reconocimiento inicial, han sido La fecha de liquidacin es la fecha en que un activo se entrega a o recibe por la entidad. La contabilizacin por la fecha de liquidacin hace referencia a: (a) el reconocimiento del activo en el da en que lo recibe la entidad, y (b) la baja del activo y el reconocimiento de cualquier ganancia o prdida por la disposicin en el da en que se produce su entrega por parte de la entidad. Cuando se aplica la contabilidad de la fecha de liquidacin, una entidad contabilizar cualquier cambio en el valor razonable del activo a recibir, que se produzca durante el periodo que va desde la fecha de contratacin hasta la fecha de liquidacin, de la misma forma en que contabiliza el activo adquirido. Es decir, el cambio en el valor no se reconocer en los activos medidos al costo amortizado; sino se reconocer en el resultado del periodo para los activos clasicados como activos nancieros medidos al valor razonable con cambios en resultados; y se reconocer en otro resultado integral para inversiones en instrumentos de patrimonio. Un activo nanciero distinto a aquellos mantenidos para negociar puede ser clasicado como activo nanciero al valor raUn activo nanciero se clasica como mantenido para negociar si: designados por la Compaa para ser contabilizados a su valor razonable con cambios en resultados. sobre el activo y el correspondiente pasivo hasta la fecha de liquidacin, cuando el ttulo se transere. Los activos nancieros mantenidos por la Compaa se clasican como: zonable con cambios en resultados si: tamos y otras cuentas por cobrar no derivados con pagos jos o determinables, que no se negocian en un mercado activo, son clasicados como prstamos y partidas a cobrar. Estas partidas son registradas al costo amortizado utilizando el mtodo del tipo de inters efectivo menos cualquier prdida acumulada por deterioro de valor reconocida, la tasa de inters efectiva es la tasa de descuento que iguala exactamente los ujos de efectivo por cobrar o pagar estimados a lo largo de la vida esperada del instrumento nanciero. Los ingresos por intereses son reconocidos utilizando el mtodo del tipo de inters efectivo, excepto para aquellas cuentas por cobrar a corto plazo en las que su reconocimiento se considera no signicativo. Las inversiones disponibles para la venta son activos nancieros no derivados que se designan especcamente como disponibles para la venta, o que no son clasicados como: (a) prstamos y partidas a cobrar, (b) inversiones mantenidas hasta el vencimiento o (c) activos nancieros contabilizados al valor razonable con cambios en resultados. Estas inversiones se valoran a su valor razonable. Las ganancias y prdidas procedentes de las variaciones en el valor razonable de stas inversiones se reconocen directamente en otros resultados integrales con excepcin de las prdidas por deterioro del valor, los intereses calcuLos activos nancieros no derivados con una fecha ja de vencimiento, cuyos pagos son de cuanta ja o determinable, y la Compaa tiene la intencin efectiva y adems, la capacidad, de conservar hasta su vencimiento, son clasicados como inversiones mantenidas hasta el vencimiento. Estas inversiones son registradas al lados segn el mtodo del tipo de inters efectivo y las ganancias o prdidas por variacin en el tipo de cambio en instrumentos de deuda denominados en moneda extranjera, los cuales son reconocidos directamente contra la utilidad o prdida del periodo en que se producen. Cuando el activo se enajene o se determine que ha costo amortizado utilizando el mtodo del tipo de inters efectivo menos cualquier prdida acumulada por deterioro de valor reconocida, reconocindose el ingreso a lo largo del periodo correspondiente.
sufrido un deterioro de valor, los benecios o las prdidas acumuladas reconocidos previamente en otros resultados integrales se incluyen en la utilidad o prdida del periodo. Los dividendos de instrumentos patrimoniales clasicados como disponibles para la venta, se reconocen en la utilidad o prdida del periodo cuando se establezca el derecho de la Compaa a recibir el pago correspondiente. Se entiende por valor razonable de un instrumento nanciero en una fecha dada, el importe por el que podra ser comprado o vendido en esa fecha entre dos parte s informadas en la materia, y en condiciones de independencia mutua, que acten libre y prudentemente. La referencia ms objetiva y habitual del valor razonable de un instrumento nanciero es el precio que se pagara por l en un mercado organizado, transparente y profundo (precio de cotizacin o precio de mercado). Si este precio de mercado no puede ser estimado de manera objetiva y able para un determinado instrumento nanciero, se recurre para estimar su valor razonable al establecido en transacciones recientes de instrumentos anlogos o al valor actual descontado de todos los ujos de caja futuros (cobros o pagos), aplicando un tipo de inters de mercado para instrumentos nancieros similares (mismo plazo, moneda, tipo de tasa de inters y misma calicacin de riesgo equivalente).
(e) Efectivo y equivalente al efectivo

El efectivo y equivalente al efectivo incluyen el efectivo en bancos y las inversiones en depsitos a plazo con vencimientos inferiores a tres meses.
-----Activos nancieros al valor razonable con cambios en resultados; Inversiones mantenidas hasta el vencimiento; Prstamos y partidas a cobrar; Activos nancieros disponibles para la venta.
Con ello se elimina o reduce signicativamente alguna inconsistencia en la valoracin o en el reconocimiento; o
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Los activos nancieros forman parte de un grupo de activos nancieros, de pasivos nancieros o de ambos, los cuales son administrados y evaluados segn el criterio del valor razonable, de acuerdo con una estrategia documentada de inversin o de gestin del riesgo de la Compaa, y cuya informacin es provista internamente sobre esa base; o
(f) Instrumentos nancieros

Los instrumentos nancieros se denen como cualquier contrato que origina simultneamente, un activo nanciero en una empresa y un pasivo nanciero o un instrumento de patrimonio en otra empresa. Los activos y pasivos nancieros son reconocidos cuando la Compaa forma parte de los acuerdos contractuales del instrumento correspondiente. Los activos y pasivos nancieros son reconocidos inicialmente a su valor razonable ms los costos de transaccin directamente atribuibles a la compra o emisin de los mismos, excepto para aquellos clasicados a su valor razonable con cambios en resultados, los cuales son inicialmente reconocidos a su valor razonable y cuyos costos de transaccin directamente atribuibles a su adquisicin o emisin, son reconocidos inmediatamente en la utilidad o prdida del periodo.
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Forma parte de un contrato que contiene uno o ms derivados implcitos, y la NIC 39 permita designar a todo el contrato hbrido (combinado) como un activo nanciero o un pasivo nanciero a valor razonable con cambios en resultados.
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Se adquiere principalmente con el objetivo de venderlo en un futuro inmediato;
Los activos nancieros al valor razonable con cambios en resultados se presentan a su valor razonable. Las ganancias o prdidas en los cambios del valor razonable de estos activos se reconocen contra la utilidad o prdida del periodo en que se producen. Las ganancias y prdidas reconocidas incluyen cualquier dividendo o inters devengado de dichos activos nancieros.
Pasivos nancieros
Los pasivos nancieros y los instrumentos de patrimonio se clasican conforme al contenido de los acuerdos contractuales pactados y teniendo en cuenta la sustancia econmica del contrato. Un instrumento de patrimonio es un contrato que representa una participacin residual en el patrimonio de la Compaa una vez deducidos todos sus pasivos. Los pasivos nancieros mantenidos por la Compaa se clasican como pasivos nancieros al valor razonable con cambios en resultados u como otros pasivos nancieros.
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Es parte de una cartera de instrumentos nancieros identicados, que se gestionan conjuntamente y para la cual existe evidencia de un patrn reciente de obtencin de benecios a corto plazo; o
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Es un derivado que no es un contrato de garanta nanciera ni haya sido designado como instrumento de cobertura y cumpla las condiciones para ser ecaz.
Activos nancieros
Las compras o ventas convencionales de activos nancieros son reconocidas y dadas de baja en cuentas utilizando el mtodo de contabilidad de la fecha de la con-
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Los pasivos nancieros son clasicados como pasivos nancieros al valor razonable con cambios en resultados, cuando se clasican como mantenido para negociar o, en su reconocimiento inicial, han sido designados por la Compaa para ser contabilizados a su valor razonable con cambios en resultados. Un pasivo nanciero se clasica como mantenido para negociar si:
es negativo. Cualquier ganancia o prdida proveniente de los cambios en el valor razonable de los derivados son registradas directamente en el resultado del ejercicio, en la lnea de la prdida por instrumentos nancieros derivados; excepto por la porcin ecaz de las coberturas de ujos de efectivo, las cuales son reconocidas directamente en el patrimonio neto. Al inicio de una transaccin de cobertura la Compaa designa y documenta formalmente la relacin para la cual desea aplicar con cambios en resultados se presentan a su valor razonable. Las ganancias o prdidas en los cambios del valor razonable de estos pasivos se reconocen contra la utilidad o prdida del periodo en que se producen. Las ganancias y prdidas reconocidas incluyen cualquier inters causado por dichos pasivos nancieros. Los otros pasivos nancieros, son registrados con posterioridad a su reconocimiento inicial al costo amortizado, utilizando el mtodo del tipo de inters efectivo, reconocindose el gasto de inters a lo largo del periodo correspondiente. la contabilidad de cobertura y del objetivo y la estrategia de gestin de riesgos. La documentacin incluye la identicacin del instrumento de cobertura, de la partida o transaccin cubierta, la naturaleza del riesgo cubierto; y cmo la entidad determina la ecacia del instrumento de cobertura para compensar la exposicin a los cambios en el valor razonable de la partida o en los ujos de efectivo atribuibles al riesgo cubierto. Las coberturas que cumplen con el criterio para la contabilizacin de coberturas, son contabilizadas de la siguiente manera:
tida cubierta derivada de riesgo cubierto, se amortizan en el estado de resultados de esa fecha. Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, la Compaa no mantiene contratos de cobertura de valor razonable.
zable, el menor. El costo incluye los costos de materiales directos y, en su caso, los costos de mano de obra directa y los gastos generales de fabricacin, incluyendo tambin los incurridos al trasladar las existencias a su ubicacin y condiciones actuales. En periodos con un nivel bajo de produccin o en los que exista capacidad ociosa, la cantidad de gastos generales de produccin jos imputados a cada unidad de produccin no se incrementa como consecuencia de esta circunstancia. En periodos de produccin anormalmente altos, la cantidad de gastos generales de produccin jos imputados a cada unidad de produccin se reducir, de manera que no se valoren las existencias por encima del costo real. Los descuentos comerciales, las rebajas obtenidas y otras partidas similares se deducen en la determinacin del precio de adquisicin. El costo se calcula utilizando el mtodo promedio. El valor neto realizable representa la estimacin del precio de venta menos todos los costos estimados de terminacin y los costos que sern incurridos en los procesos de comercializacin, venta y distribucin.
Cobertura de ujos de efectivo

La porcin ecaz de los cambios en el valor razonable de los derivados que fueron designados y calicados como cobertura de ujo de efectivo se reconoce directamente en la lnea de otros resultados integrales; mientras que la ganancia o prdida relacionada a la porcin inecaz es reconocida inmediatamente en el estado de resultados en la lnea de prdida neta por instrumentos nancieros derivados. Los importes previamente reconocidos en otros resultados integrales y acumulados en el patrimonio son reclasicados como ingreso o prdidas en los periodos cuando la partida cubierta es reconocida como ingreso o prdida en el estado de resultados. La contabilidad de coberturas es interrumpida cuando la Compaa revoca la relacin de cobertura, cuando el instrumento de cobertura vence o es vendido, nalizado o ejercido, o cuando ya no calica para contabilidad de cobertura.
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Se incurre principalmente con el objetivo de recomprarlo en un futuro inmediato;
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Es parte de una cartera de instrumentos nancieros identicados, que se gestionan conjuntamente y para la cual existe evidencia de un patrn reciente de obtencin de benecios a corto plazo; o
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Es un derivado que no es un contrato de garanta nanciera ni haya sido designado como instrumento de cobertura y cumpla las condiciones para ser ecaz.
Un pasivo nanciero distinto a aquellos mantenidos para negociar puede ser clasicado como pasivo nanciero al valor razonable con cambios en resultados si:
(g) Instrumentos nancieros derivados

La Compaa utiliza instrumentos nancieros derivados como: forwards de tipo de cambio, opciones de tipo de cambio, interest rate swaps, cross currency swap, futuros y opciones sobre commodities, con la nalidad de cubrir el riesgo del movimiento de las tasas de inters, de moneda y del precio de los commodities, respectivamente. El detalle de las operaciones con derivados celebradas por la Compaa se presenta en la Nota 22. Tales instrumentos nancieros derivados son inicialmente reconocidos a su valor razonable a la fecha de inicio del contrato y posteriormente son llevados a su valor razonable a la fecha de los estados nancieros separados. Los derivados se registran como activos nancieros cuando el valor razonable es positivo y como pasivo nanciero cuando el valor razonable
Coberturas del valor razonable

Los cambios en el valor razonable de los derivados designados como de cobertura de valor razonable son reconocidos en el estado de resultados inmediatamente, junto con los cambios en el valor razonable del activo o pasivo cubierto que son atribuibles al riesgo cubierto. El cambio en el valor razonable del instrumento de cobertura y el cambio en la partida cubierta atribuibles a el riesgo de cobertura son reconocidos en la lnea de prdida neta por instrumentos nancieros derivados en el estado de resultados en lnea con la partida cubierta. La contabilidad de coberturas es interrumpida cuando la Compaa revoca la relacin de cobertura, cuando el instrumento de cobertura vence o es vendido, nalizado o ejercido, o cuando ya no calica para contabilidad de cobertura. El ajuste del valor razonable al valor en libros de la par-
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Con ello se elimina o reduce signicativamente alguna inconsistencia en la valoracin o en el reconocimiento; o
(i) Participacin en subsidiarias y asociadas

La participacin en subsidiarias y asociadas se registran al costo de adquisicin. Cuando el valor recuperable, entendindose como tal al mayor valor entre su valor razonable menos los costos de venta y su valor en uso es menor a su costo de adquisicin, se reconoce una prdida por deterioro por un monto equivalente al exceso de costo sobre el valor recuperable, con cargo a los resultados del ejercicio en el que se producen tales disminuciones. Una empresa asociada es aquella en la que la Compaa tiene capacidad para ejercer una inuencia signicativa, sin control ni control conjunto, mediante su participacin en las decisiones y polticas operativas de la empresa asociada. Habitualmente, esta capacidad se maniesta en una
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Los pasivos nancieros forman parte de un grupo de activos nancieros, de pasivos nancieros o de ambos, los cuales son administrados y evaluados segn el criterio del valor razonable, de acuerdo con una estrategia documentada de inversin o de gestin del riesgo de la Compaa, y cuya informacin es provista internamente sobre esa base; o
Contratos designados de no cobertura

Dichos contratos son llevados a su valor razonable a la fecha de los estados nancieros separados y se registran como activos nancieros cuando el valor razonable es positivo y como pasivo nanciero cuando el valor razonable es negativo. La ganancia o prdida proveniente de los cambios en el valor razonable de los derivados no designados de cobertura son registradas directamente en el estado de resultados como prdida por instrumentos nancieros derivados.
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Forma parte de un contrato que contiene uno o ms derivados implcitos, y la NIC 39 permita designar a todo el contrato hbrido (combinado) como un activo nanciero o un pasivo nanciero a valor razonable con cambios en resultados.
(h) Inventarios
Los inventarios se valoran al costo de produccin o adquisicin, o valor neto reali-
Los pasivos nancieros al valor razonable
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participacin (directa o indirecta) igual o superior al 20% de los derechos de voto de la entidad participada. El exceso del costo de adquisicin sobre la participacin de la Compaa en el valor razonable neto de los activos, pasivos y pasivos contingentes identicables de la asociada, reconocidos a la fecha de adquisicin, es reconocido como plusvala. Esta plusvala es incluida en el valor en libros de la inversin en la asociada, y es evaluada por deterioro como parte de la inversin en la misma. El exceso de la participacin de la Compaa en el valor razonable neto de los activos, pasivos y pasivos contingentes identicables de la asociada, reconocidos a la fecha de adquisicin, sobre el costo de adquisicin, es reconocido inmediatamente, luego de su evaluacin, contra la garanta o prdida del periodo. Las propiedades, planta y equipo en proceso de construccin o adquisicin son presentados al costo, menos cualquier prdida por deterioro determinada. El costo de stos activos en proceso incluye honorarios profesionales y, para activos que calican, costos por prstamos obtenidos. Tales activos son posteriormente reclasicados a su categora de propiedades, planta y equipos una vez concluido el proceso de construccin o adquisicin, y los mismos estn listos para su uso previsto. Estos activos son depreciados a partir de Las propiedades, planta y equipo se presentan al costo, menos depreciacin y cualquier prdida por deterioro de valor reconocida. En la fecha de transicin a NIIF la Compaa decidi tomar como costo atribuido el valor razonable de los principales elementos de propiedades, planta y equipo, mediante la tasacin de dichos elementos. Los desembolsos iniciales, as como aquellos incurridos posteriormente, relacionados con bienes cuyo costo puede ser valorado conablemente, y es probable que se obtengan de ellos benecios econmicos futuros, se reconocen como activos jos. Los desembolsos para mantenimiento y reparaciones se reconocen como gasto del ejercicio en que son incurridos. Las ganancias o prdidas resultantes de la venta o retiro de una partida de propiedades, planta y equipo se determiLa depreciacin se determina siguiendo el mtodo de lnea recta en base a la vida til estimada de los activos, representada por tasas de depreciacin equivalentes. La depreciacin anual se reconoce como gasto o costo de otro activo, y se calcula considerando las siguientes vidas tiles estimadas para los diversos rubros: Se capitalizan los costos por prstamos que sean directamente atribuibles a la adquisicin, construccin o produccin de activos aptos, estos costos se capitalizan como parte del costo del activo, siempre que sea probable que den lugar a benecios econmicos futuros para la entidad y puedan ser medidos con abilidad. ese momento de manera similar al resto de las propiedades. na como la diferencia entre el producto de la venta y el valor en libros del activo, las cuales son reconocidas en la ganancia o prdida del periodo en el momento en que la venta se considera realizada.
Las estimaciones sobre la vida til, valores residuales, de ser el caso, y el mtodo de depreciacin se revisan peridicamente para asegurar que el mtodo y el periodo de depreciacin sean consistentes con el patrn previsto de benecios econmicos de las partidas de propiedades, planta y equipo.
generadora de efectivo de la Compaa que se espere se beneciarn de las sinergias de la combinacin de negocios. Una unidad generadora de efectivo, a la que se ha distribuido la plusvala comprada, es sometida a comprobacin del deterioro del valor anualmente, y tambin cuando existen indicios de que la unidad podra haberse deteriorado. Si el importe recuperable de la unidad generadora de efectivo fuera menor que el importe en libros de la unidad, la prdida por deterioro del valor se distribuye primeramente para reducir el importe en libros de cualquier plusvala comprada distribuida a la unidad generadora de efectivo, y luego, a los dems activos de la unidad prorrateando en funcin del importe en libros de cada uno de los activos de la unidad. Una prdida por deterioro del valor reconocida en la plusvala comprada no es revertida en los periodos posteriores. Las polticas contables para el tratamiento contable de las plusvalas resultantes en la adquisicin de asociadas, estn descritas en el acpite (i).
Las estimaciones sobre la vida til y el mtodo de amortizacin se revisan peridicamente para asegurar que el mtodo y el periodo de amortizacin sean consistentes con el patrn previsto de benecios econmicos de dichos activos. La vida til de los activos intangibles que no estn siendo amortizados (marcas) se revisan cada periodo para determinar si existen hechos y circunstancias que permiten seguir manteniendo una vida til indenida.
(k) Activos mantenidos para la venta

Activos no corrientes y grupos en desapropiacin son clasicados como mantenidos para la venta si su valor en libros ser recuperado principalmente a travs de una transaccin de venta en vez de su uso continuo. Esta condicin es vlida cuando la venta es altamente probable y el activo no corriente (o grupo en desapropiacin) est apto para su venta inmediata en sus condiciones presentes. Asimismo, la Gerencia se encuentra comprometida en un plan de venta, el cual se espera sea completado dentro de un ao a partir de la fecha de clasicacin, fecha en la cual se suspende la depreciacin de estos activos. Los activos no corrientes (o grupos en desapropiacin) clasicados como mantenidos para la venta se miden al menor de su importe en libros o su valor razonable menos los costos de venta.
(n) Combinaciones de negocios

Las adquisiciones de negocios se contabilizan utilizando el mtodo de adquisicin. La contraprestacin transferida en una combinacin de negocios se mide por su valor razonable, que se calcula como la suma de los valores razonables a la fecha de adquisicin de los activos transferidos por la adquirida, los pasivos asumidos por los antiguos propietarios de la adquirida y de los intereses de patrimonio emitidos por la adquirida a cambio del control de la adquirida. Los costos relacionados con adquisiciones son generalmente reconocidos en los resultados cuando se incurren.
(j) Propiedades, planta y equipo
(m) Otros activos intangibles

Los activos intangibles con vidas tiles nitas se registran al costo de adquisicin y estn presentados netos de amortizacin acumulada y cualquier prdida acumulada por deterioro. La amortizacin se reconoce como gasto y se determina siguiendo el mtodo de lnea recta en base a la vida til estimada de los activos, representada por tasas de amortizacin equivalentes. La vida til de estos activos ha sido estimada entre 2 y 10 aos.
(l) Plusvala
La plusvala resultante en la adquisicin de una subsidiaria o una entidad controlada conjuntamente corresponde al exceso de las contraprestaciones otorgadas (incluyendo el valor de cualquier inters no controlador y el valor razonable de cualquier participacin previa poseda), sobre el valor razonable neto de los activos, pasivos y pasivos contingentes identicables de la lial o la entidad controlada conjuntamenRANGO DE AOS te, reconocidos a la fecha de adquisicin. La plusvala es inicialmente reconocida como un activo al costo, y subsecuentemente presentada al costo menos cualquier prdida acumulada por deterioro. Para propsitos de la pruebas de deterioro, la plusvala es asignada a cada unidad
Edicios y otras construcciones Maquinaria y equipo Unidades de transporte Muebles y enseres Equipos diversos y de cmputo
4 - 48 1 - 27 5 10 4 - 25
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A la fecha de adquisicin, los activos identicables adquiridos y pasivos asumidos se registran por su valor razonable, salvo que se trate de:
Una prdida por deterioro de valor se puede revertir posteriormente y registrarse como ingresos en la utilidad del periodo, hasta el monto en que el valor en libros incrementado no supere el valor en libros que se habra sido determinado de no haberse reconocido ninguna prdida por deterioro de valor para el activo (unidad generadora de efectivo) en aos anteriores.
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Los impuestos diferidos activos o pasivos y los activos o pasivos relacionados con los acuerdos de benecios para empleados que son reconocidos y medidos de acuerdo con la NIC 12 y NIC 19, respectivamente.
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Pasivos o instrumentos de patrimonio relacionados con los acuerdos de pagos basados en acciones de la entidad adquirida que se miden de acuerdo con la NIIF 2.
(p) Provisiones
Las provisiones son reconocidas cuando la Compaa tiene una obligacin presente (ya sea legal o implcita) como resultado de un suceso pasado, es probable que la Compaa tenga que desLa contabilizacin posterior de los cambios en el valor razonable de la contraprestacin contingente que no calican como ajustes de periodos de medicin depende de la forma en que el contingente se clasica. La contraprestacin contingente que se clasican como patrimonio neto no se vuelve a medir en las fechas de presentacin de informes posteriores y su liquidacin posterior se contabiliza dentro del patrimonio neto. La contraprestacin contingente que se clasican como un activo o pasivo se vuelve a medir en las fechas de presentacin de informes posteriores de acuerdo con la NIC 39, o disposiciones de la NIC 37, cuando corresponda, con la correspondiente ganancia o prdida que se reconoce en utilidad o prdida. Cuando una combinacin de negocios se realice por etapas, la inversin en patrimonio anteriormente mantenida en la adquirida se vuelve a medir a valor razonable a la fecha de adquisicin (es decir, la fecha en que la Compaa obtiene el control) y la ganancia o prdida, en su caso, se reconoce en ganancias o prdidas. Los importes derivados de los intereses de la entidad adquirida antes de la fecha de adquisicin que hayan sido previamente reconocidos en otro resultados integral, otros son reclasicados a utilidad o prdida en que dicho tratamiento ser adecuado si este inters fueron eliminados. Los activos intangibles con vida til indenida y aquellos todava Si la contabilizacin inicial de una combinacin de negocios est incompleta al nal del periodo de noticacin en el que se produce la combinacin, la Compaa informar mediante declaracin expresa en los estados nancieros separados. no disponibles para su uso, son revisados anualmente para estos propsitos, as como cuando existe algn indicio de que el activo correspondiente podra haber sufrido alguna prdida de valor. El valor recuperable es el mayor valor entre el valor razonable Si la Compaa se encuentran en proceso de efectuar la medicin de la combinacin de negocios; durante el periodo de medicin, ajustar retroactivamente los importes provisionales reconocidos a la fecha de la adquisicin para reejar la nueva informacin obtenida sobre hechos y circunstancias que existan en la fecha de la adquisicin y que, si hubieran sido conocidas, habran afectado a la medicin de los importes reconocidos en esa fecha. Durante el periodo de medicin la Compaa tambin reconocer activos o pasivos adicionales si obtiene nueva informacin sobre hechos y circunstancias que existan en la fecha de la adquisicin y que, si hubieran sido conocidos, habran resultado en el reconocimiento de esos activos y pasivos a esa fecha. El periodo de medicin terSi se estima que el importe recuperable de un activo (o una unidad generadora de efectivo) es inferior a su importe en libros, el importe en libros del activo (unidad generadora de efectivo) se reduce a su importe recuperable. Inmediatamente se reconoce una prdida por deterioro de valor como gasto. Los benecios a empleados y trabajadores incluyen, entre otros, benecios a los empleados a corto plazo, tales como sueldos, salarios y aportaciones a la seguridad social, ausencias remuneramenos el costo de venderlo y el valor de uso. El valor de uso se determina con base en los ujos de efectivo futuros estimados descontados a su valor actual, utilizando una tasa de descuento antes de impuestos, que reeja las valoraciones actuales del mercado con respecto al valor del dinero en el tiempo y los riesgos especcos del activo. La Compaa revisa peridicamente los importes en libros de sus activos tangibles e intangibles para determinar si existen indicios de que dichos activos hayan sufrido una prdida por deterioro de valor. Si existe cualquier indicio, el importe recuperable del activo se calcula con el objeto de determinar el alcance de la prdida por deterioro de valor (si la hubiera). Donde no es posible estimar el valor recuperable de un activo individual, la Compaa estima el valor recuperable de la unidad generadora de efectivo a la que pertenece el activo. Donde se identica una base consistente y razonable de distribucin, los activos comunes son tambin distribuidos a las unidades generadoras de efectivo individuales o, en su defecto, al grupo ms pequeo de unidades generadoras de efectivo para el cual se identica una base consistente y razonable de distribucin. minar tan pronto como la Compaa reciba la informacin que estuviera buscando sobre hechos y circunstancias que existan en la fecha de la adquisicin o concluya que no se puede obtener ms informacin. Sin embargo, el periodo de medicin no exceder de un ao a partir de la fecha de adquisicin. El importe reconocido como provisin corresponde a la mejor estimacin, a la fecha del estado de situacin nanciera, del desembolso necesario para cancelar la obligacin presente, tomando en consideracin los riesgos e incertidumbres que rodean a la mayora de los sucesos y circunstancias concurrentes a la valoracin de la misma. Cuando el importe de la provisin sea medido utilizando ujos estimados de efectivo para cancelar la obligacin, el valor en libros es el valor presente de los desembolsos correspondientes. En el caso de que se espere que una parte o la totalidad del desembolso necesario para cancelar la provisin sea reembolsado por un tercero, la porcin a cobrar es reconocida como un activo cuando es prcticamente segura su recuperacin, y el importe de dicha porcin puede ser determinado en forma able. prenderse de recursos que incorporen benecios econmicos para cancelar tal obligacin, y puede efectuarse una estimacin able del importe de la obligacin.
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Activos (o grupos enajenables de elementos) que se clasiquen como mantenidos para la venta, de acuerdo con la NIIF 5 Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones discontinuadas, los cuales se miden de acuerdo con esa norma.
La plusvala se mide como el exceso de la suma de la contraprestacin transferida, el importe de los intereses minoritarios en la adquirida, y el valor razonable de participacin de la Compaa anteriormente mantenido en la entidad adquirida (si lo hay) sobre el neto de la fecha de adquisicin de cantidades de activos de la entidad adquirida, identicable y los pasivos asumidos. Si, despus de las revaluaciones, el neto de los montos de adquisiciones actualizados de los activos identicables adquiridos y pasivos asumidos excede la suma de la contraprestacin transferida, el importe de los intereses no mayoritarios de la empresa adquirida y el valor razonable del inters de la adquirida anteriormente mantenido en la adquirida (si existe), el exceso se reconocer inmediatamente en utilidad o prdida como una ganancia de compra a bajo precio. Los intereses minoritarios que son los intereses actuales de propiedad y derecho a sus tenedores a una parte proporcional a los activos netos de la entidad en caso de liquidacin puede ser medido inicialmente al valor razonable o en la participacin de las participaciones no controladoras de proporcional de los importes reconocidos de los activos netos identicables de la adquirida. La eleccin de la base las mediciones se hicieron sobre una base de transaccin por transaccin. Otros tipos de participaciones no controladoras se miden por el valor razonable o, en su caso, sobre la base especicada en otra NIIF. Cuando la contraprestacin transferida por la Compaa en una combinacin de negocios incluye los activos o pasivos resultantes de un acuerdo de contraprestacin contingente, el contingente se mide en el valor razonable a la fecha de adquisicin y se incluye como parte de la contraprestacin transferida en una combinacin de negocios. Los cambios en el valor razonable de la contraprestacin contingente que calican como ajustes de periodos de medicin se ajustan a posteriori, con los ajustes correspondientes en contra de la plusvala. Ajustes por valoracin del periodo que surgen de la informacin adicional obtenida durante el periodo de medicin (que no puede exceder de un ao desde la fecha de Adquisicin) sobre hechos y circunstancias que existan en la fecha de adquisicin.
(o) Revisin de deterioro de valor de activos a largo plazo, excepto plusvala
(q) Pasivos y activos contingentes

Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados nancieros separados, slo se revelan en nota a los estados nancieros separados a menos que la posibilidad de una salida de recursos sea remota. Los activos contingentes no se reconocen en los estados nancieros separados, slo se revelan en nota a los estados nancieros separados cuando es probable que se producir un ingreso de recursos. Las partidas tratadas previamente como pasivos o activos contingentes, sern reconocidas en los estados nancieros separados del ejercicio en el cual ocurra el cambio de probabilidades, esto es, cuando en el caso de pasivos se determine que es probable, o virtualmente seguro en el caso de activos, que se producir una salida o un ingreso de recursos, respectivamente.
(r) Benecios a los empleados y trabajadores
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la Compaa no conserva para s ninguna implicacin en la gestin corriente de los bienes vendidos, en el grado usualmente asociado con la propiedad, ni retiene el control efectivo sobre los mismos;
se con abilidad, independientemente del momento en que se paguen.
(v) Impuesto a las ganancias

El gasto por impuestos a las ganancias comprende la suma del impuesto a las ganancias corriente por pagar estimado y el impuesto a las ganancias diferido. El impuesto sobre las ganancias corrientes se determina aplicando la tasa de impuesto establecida en la legislacin scal vigente a la renta neta scal del ao. El impuesto sobre las ganancias diferiEl valor en libros de los activos por impuestos diferidos es revisado al nal de cada periodo de reporte, y reducido cuando no resulte probable que la Compaa disponga de ganancias scales futuras sucientes para recuperar la totalidad o una porcin de tales activos. menos el costo de ventas, gastos y otros Los impuestos sobre las ganancias diferidos activos y pasivos son determinados utilizando las tasas de impuesto que se espera aplicarn en el momento en que el activo se realice o el pasivo se liquide, con base en tasas y leyes scales aprobadas, o cuyo proceso de aprobacin est prcticamente terminado, al nal del periodo de reporte. La medicin de tales impuestos a las ganancias diferidos reejan las consecuencias scales que se derivaran de la forma en que la Compaa espera, al nal del periodo de reporte, recuperar o liquidar el importe en libros de sus activos y pasivos. Los impuestos sobre la ganancia, tanto corrientes como diferidos, son reconocidos como gasto o ingreso, e incluidos en la determinacin de la ganancia o prdida neta del periodo, excepto si tales impuestos se relacionan con partidas reconocidas El pasivo por impuesto sobre las ganancias diferido son reconocidos para diferencias temporarias imponibles asociadas con inversiones en subsidiarias, asociadas, excepto en aquellos casos en que la casa matriz sea capaz de controlar el momento de la reversin de la diferencia temporaria y es probable que la diferencia temporaria no revierta en un futuro previsible. Los activos por impuesto sobre las ganancias diferido que surgen de diferencias temporarias deducibles asociadas con tales inversiones y participaciones slo son reconocidas en la medida que sea probable que las diferencias temporarias reviertan en un futuro previsible y se disponga de ganancias sSe entiende como ganancia operativa el total de ingresos de actividades ordinarias en otros resultados integrales o directamente en patrimonio, en cuyo caso, el impuesto sobre la renta corriente o diferido es tambin reconocido en otros resultados integrales o directamente en patrimonio, respectivamente. En el caso de impuestos corrientes o diferidos que surgen del reconocimiento inicial de una combinacin de negocios, los efectos impositivos se incluyen en contabilizacin de la correspondiente combinacin de negocios. ingresos de operacin. do corresponde al monto de impuesto a recuperar o pagar sobre las diferencias temporarias entre los valores en libros reportados de activos y pasivos, y sus correspondientes bases scales. Los pasivos por impuestos sobre la ganancias diferidos son generalmente reconocidos para todas las diferencias temporarias imponibles. Los activos por impuestos diferidos generalmente se reconocen para todas las diferencias temporarias deducibles y crditos scales, rebajas y prdidas scales no prescritas, siempre que se considere probable que la Compaa tendr en el futuro sucientes ganancias scales para poder hacerlos efectivos. Tales activos y pasivos no son reconocidos si las diferencias temporarias proceden de una plusvala o del reconocimiento inicial (salvo en una combinacin de negocios) de otros activos y pasivos en una operacin que no afecta ni al resultado scal ni al resultado contable. cales contra las cuales puedan utilizarse dichas diferencias temporarias.
-valor razonable del activo arrendado o, si es menor, al valor presente de los pagos del arrendamiento. En los pagos del arrendamiento se prorratean los cargos nancieros y la reduccin del pasivo de arrendamiento con el objeto de lograr una tasa peridica de inters constante sobre el saldo de la obligacin. Los cargos nancieros das anuales, ausencias remuneradas por enfermedad, y participacin en ganancias e incentivos, y se pagan dentro de los doce meses siguientes al nal del periodo; son reconocidos como un pasivo cuando el trabajador ha prestado los servicios a cambio del derecho de recibir pagos en el futuro; y un gasto cuando la Compaa ha consumido el benecio econmico procedente del servicio prestado por el trabajador a cambio de las retribuciones en cuestin. se reconocen en el estado de resultados. La ganancia obtenida en la venta de bienes del activo jo en pacto de retroarrendamiento nanciero se diere y se amortiza durante el plazo del contrato de arrendamiento. Los pagos derivados de contratos de arrendamientos operativos en donde la Compaa acta como arrendatario se reconocen como gasto de forma lineal, durante el transcurso del plazo del arrendamiento, salvo aquellos en los que resulte ms representativa otra base sistemtica de asignacin para reejar ms adecuadamente el patrn de los benecios del arrendamiento. Los pagos contingentes se cargan como gastos en los periodos en los que se incurren.
el importe de los ingresos puede ser medido con abilidad; es probable que la Compaa reciba los benecios econmicos asociados con la transaccin; y
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los costos incurridos, o por incurrir, en relacin con la transaccin pueden ser medidos con abilidad
Prestacin de servicios Se reconocen

en el periodo en el que se prestan, considerando el grado de terminacin de la prestacin nal del periodo sobre el cual se informa, calculado sobre la base del servicio realmente brindado como una proporcin del total de los servicios a ser brindados.
(x) Ganancia o prdida neta por accin

La ganancia bsica por accin comn y de inversin ha sido calculada dividiendo la ganancia neta del ejercicio atribuible a los accionistas comunes y de inversin, entre el promedio ponderado del nmero de acciones comunes y de inversin en circulacin durante dicho ejercicio. Debido a que no existen acciones comunes y de inversin potenciales diluyentes, esto es, instrumentos nancieros u otros contratos que dan derecho a obtener acciones comunes y de inversin, la ganancia diluida por accin comn y de inversin es igual a la ganancia bsica por accin comn y de inversin.
Dividendos e intereses Los ingresos

por dividendos de inversiones son reconocidos cuando han sido establecidos los derechos de los accionistas a recibir el pago correspondiente (una vez que se haya determinado que es probable que la Compaa reciba los benecios econmicos asociados con la transaccin y que el importe de los ingresos puede ser medido con abilidad). Los ingresos por intereses son reconoci-
(s) Arrendamientos
La determinacin de si un acuerdo es o contiene un arrendamiento se realiza en base a la sustancia del contrato en la fecha de inicio del mismo. Es necesario tomar en consideracin si el cumplimiento del contrato depende del uso de un activo o activos especcos o si el contrato traslada el derecho de usar el activo. Los arrendamientos son clasicados como arrendamientos nancieros cuando los trminos del contrato transeren sustancialmente todos los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad del activo arrendado. Todos los dems arrendamientos son clasicados como arrendamientos operativos. Los arrendamientos nancieros que transeren a la Compaa sustancialmente todos los riesgos o recompensas conexas a la propiedad del activo arrendado, son capitalizados al inicio del arrendamiento al
(t) Reconocimiento de ingresos

Los ingresos se miden utilizando el valor razonable de la contrapartida, recibida o por recibir, derivada de los mismos. Estos ingresos son reducidos por aquellas estimaciones tales como devoluciones de clientes, rebajas y otros conceptos similares. Venta de productos Los ingresos provenientes de la venta de productos terminados y otros productos son reconocidos cuando se cumplen todas las condiciones siguientes:
dos utilizando el mtodo del tipo de inters efectivo. Los mismos son acumulados sobre una base peridica tomando como referencia el saldo pendiente de capital y la tasa efectiva de inters aplicable.
(y) Reclasicaciones
Ciertas cifras de los estados nancieros del ejercicio 2011 han sido reclasicadas para hacerlas comparativas con las del ejercicio 2012. La naturaleza de su reclasicacin, los importes reclasicados y las cuentas afectadas son:
(u) Reconocimientos de costos y gastos

El costo de los inventarios vendidos se registra contra la ganancia o prdida del periodo en el que se reconozcan los correspondientes ingresos de operacin. Los gastos se reconocen cuando ha surgido un decremento en los benecios econmicos futuros, relacionado con un decremento en los activos o un incremento en los pasivos, y adems el gasto puede medir-
S/. 000 Estado de situacin nanciera

De efectivo y equivalente al efectivo, a otras cuentas por cobrar, por garanta entregada
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la Compaa ha transferido al comprador los riesgos y ventajas signicativos derivados de la propiedad de los bienes;
(w) Ganancia operativa
8,766
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3. NUEVAS NIIF E INTERPRETACIONES EMITIDAS INTERNACIONALMENTE
La NIIF 9 requiere que todos los activos nancieros reconocidos que estn dentro del alcance de la NIC 39 Instrumentos nancieros: Reconocimiento y medicin sean medidos posteriormente a su costo amortizado o valor razonable. En concreto, las inversiones en instrumentos de deuda que se llevan a cabo dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo sea captar ujos de efectivo contractuales, y que cuyos ujos de efectivo contractuales correspondan exclusivamente a pagos de principal e intereses sobre capital, son generalmente medidos a su costo amortizado en periodos subsiguientes de la fecha de cierre. El efecto ms signicativo de la NIIF 9 en relacin a la clasicacin y medicin de los pasivos nancieros se reere a la contabilizacin de cambios en el valor razonable de un pasivo nanciero atribuible a cambios en el riesgo de crdito de ese pasivo. En concreto, bajo la NIIF 9, para los pasivos nancieros que estn designados a valor razonable con cambios en resultados, el importe del cambio en el valor razonable del pasivo nanciero, que sea atribuible a cambios en el riesgo de crdito del pasivo, es presentado en otros resultados integrales, a menos de que el reconocimiento de los efectos del cambio de riesgo de crdito del pasivo en otros resultados integrales origine o incremente un desajuste en la ganancia o prdida. Los cambios en el valor razonable atribuibles al riesgo de crdito de un pasivo nanciero no se reclasican posteriormente al estado de resultados. Anteriormente bajo la NIC 39, el importe de variacin en el valor razonable del pasivo nanciero designado a valor razonable con cambios en resultados era presentado en el estado de resultados. La NIIF 9 es efectiva para periodos anuales que inician con posterioridad al 1 de enero 2015, y su aplicacin anticipada est permitida. La Gerencia de la Compaa adoptar la NIIF 9 en los estados nancieros separados para el periodo anual que comenzar el 1 de enero 2015, y que su aplicacin puede tener impacto en las cifras reportadas correspondiente a los activos nancieros y pasivos nancieros de la Compaa.
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NIIF 11 Acuerdos Conjuntos. Efectiva para periodos anuales que comienzan en o despus del 1 de enero de 2013. La NIIF 11 sustituye a la NIC 31 Participaciones en Negocios Conjuntos. La NIIF 11 trata cmo un acuerdo conjunto del cual dos o ms compaas tienen el control conjunto debera ser clasicado. SIC 13 Entidades Conjuntamente Controladas - Contribuciones No monetarias por participantes ha sido retirada en relacin a la emisin de la NIIF 11. Bajo la NIIF 11, los acuerdos conjuntos son clasicados como operaciones conjuntas o negocios conjuntos, dependiendo de los derechos y obligaciones de las partes del acuerdo. Contrariamente en la NIC 31 hay tres tipos de negocios conjuntos: entidades controladas conjuntamente, activos controlados conjuntamente y operaciones controladas conjuntamente. Adems, los negocios conjuntos bajo la NIIF 11 tienen que ser contabilizados usando el mtodo de participacin, mientras que las entidades controladas conjuntamente, segn la NIC 31 pueden ser contabilizadas usando el mtodo de participacin o el de consolidacin proporcional.
(a) Nuevas NIIF e interpretaciones que no afectaron signicativamente los montos reportados y sus revelaciones en el ao actual y anterior
Las siguientes normas e interpretaciones y modicaciones a las normas existentes fueron publicadas con aplicacin obligatoria para los periodos contables que comenzaron a partir del 1 de enero de 2010 o periodos subsecuentes, pero no fueron relevantes para las operaciones de la Compaa:
en que la entidad espera recuperar el importe en libros de un activo. En concreto, bajo las enmiendas, las propiedades de inversin que se miden usando el mtodo del valor razonable de acuerdo con la NIC 40 Propiedades de inversin, se presume que son recuperados a travs de la venta para los efectos de medicin de los impuestos diferidos, a menos que la presuncin sea refutada en ciertas circunstancias. Las modicaciones a la NIC 12 son efectivas para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2012. La aplicacin de las modicaciones a la NIC 12 no tuvo mayor impacto sobre las cifras reejadas en los estados nancieros separados, dado que no se identicaron diferencias en cuanto a la medicin de los activos y pasivos diferidos en funcin a los estimados de cmo la entidad recuperar el importe en libros de sus activos.
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Enmiendas a la NIIF 7- Revelaciones Transferencia de Activos Financieros. Efectiva para periodos anuales que comienzan en o despus del 1 de julio de 2011. Las enmiendas a la NIIF 7 incrementan los requerimientos de revelaciones para transacciones que involucran la transferencia de activos nancieros. Estas enmiendas tienen por objeto proporcionar mayor transparencia en torno a la exposicin al riesgo, cuando un activo nanciero es transferido pero el cedente an conserva cierto nivel de exposicin continua en el activo. Las enmiendas tambin requieren revelaciones cuando las transferencias de activos nancieros no estn distribuidas uniformemente en todo el periodo. Este pronunciamiento no tuvo mayores implicaciones sobre las revelaciones de la Compaa, dada la ausencia de transacciones de este tipo en los aos 2012 y 2011.
(b) Nuevas NIIF e interpretaciones emitidas aplicables con posterioridad a la fecha de presentacin de los estados nancieros separados
Las siguientes normas e interpretaciones han sido publicadas con aplicacin para periodos que comienzan con posterioridad a la fecha de presentacin de estos estados nancieros separados:
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NIIF 10 Estados Financieros Consolidados. Efectiva para periodos

anuales que comienzan en o despus del 1 de enero de 2013. La NIIF 10 sustituye algunas partes de la NIC 27 Estados Financieros Consolidados y Separados. SIC 12 Consolidacin - Entidades de propsitos especiales ha sido retirada en relacin a la emisin de la NIIF 10. Bajo la NIIF 10, hay slo una base para la consolidacin, que es el control. Adems, incluye una nueva denicin de control que contiene tres elementos: (a) poder sobre la sociedad en la que se participa, (b) exposicin, o derechos, con retribucin variable a partir de la participacin en la sociedad, y (c) capacidad de inuir sobre la sociedad para afectar el importe de los retornos de los inversionistas. Una extensa gua se ha incluido en la NIIF 10 con escenarios complejos.
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NIIF 12 Revelaciones de Intereses en Otras Entidades. Efectiva para

periodos anuales que comienzan en o despus del 1 de enero de 2013. La NIIF 12 es una norma de revelacin aplicable a entidades que tienen intereses en subsidiarias, acuerdos conjuntos, sociedades y/o entidades con estructura no consolidada. En general, las exigencias en la NIIF 12 en temas de revelacin son ms exigentes que las normas vigentes.
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NIIF 9 Instrumentos Financieros.

Efectiva para periodos anuales que comienzan en o despus del 1 de enero de 2015. La NIIF 9, la cual fue publicada en noviembre de 2009, introduce nuevos requerimientos para la clasicacin y medicin de activos nancieros. La enmienda a la NIIF 9 en octubre de 2010 incluye los requerimientos para la clasicacin y medicin de pasivos nancieros y des-reconocimiento. Las exigencias claves de la NIIF 9 son descritas a continuacin:
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Enmiendas a la NIC 12 - Impuesto

a las ganancias diferido - Recupero de activos. Efectiva para periodos anuales que comienzan en o despus del 1 de enero de 2012. Las modicaciones a la NIC 12, establecen una excepcin a los principios generales de la NIC 12, en cuanto a que la medicin de los activos y pasivos diferidos deben reejar las consecuencias scales que se derivaran de la forma
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NIC 27 (revisada en 2011) Estados Financieros Separados. Efectiva

para periodos anuales que comienzan en o despus del 1 de enero de 2013. La NIC 27 contiene requerimientos de registro y revelacin para inversiones en subsidiarias, negocios en conjunto y asociadas cuando la entidad prepara estados nancieros separados.
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La NIC 27 requiere a la entidad que prepara estados nancieros separados que contabilice las inversiones al costo o de acuerdo con la NIIF 9.
pacto signicativo en los montos y revelaciones en los estados nancieros separados.
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NIC 28 (revisada en 2011) Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos. Efectiva para periodos
anuales que comienzan en o despus del 1 de enero de 2013. La NIC 28 contiene requerimientos de registro para inversiones en asociadas y describe los requisitos para la aplicacin del mtodo patrimonial cuando se registra las inversiones en asociadas y negocios conjuntos. periodo anual que comenzar el 1 de enero de 2013.
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Enmiendas a NIIF Mejoras anuales a las NIIF ciclo 2009-2011. Efectiva

para periodos anuales que comienzan en o despus del 1 de enero de 2013. Las enmiendas incluyen enmiendas a NIC 16 Propiedades, Planta y Equipo y NIC 32 Instrumentos Financieros: Presentacin. Las enmiendas a la NIC 16 aclaran que los repuestos, equipos auxiliares importantes y equipo de mantenimiento permanente deben ser clasicados como propiedades, planta y equipos cuando cumplen las deniciones de NIC 16 o, en su defecto, inventarios. Las enmiendas a NIC 32 aclaran que los impuestos a las ganancias diferidos relacionados con distribuciones a los poseedores de instrumentos de capital y costos de transaccin de una transaccin de capital deben ser contabilizadas de conformidad con NIC 12 Impuestos a las Ganancias. La Gerencia estima que la aplicacin de estas enmiendas no tendr un impacto signicativo en los montos y revelaciones en los estados nancieros separados.
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Enmiendas a la NIC 1 - Presentacin de elementos de otros resultados integrales. Efectiva para

periodos anuales que comienzan en o despus del 1 de julio de 2012. Las enmiendas a la NIC 1 mantiene la opcin de presentar el estado de resultados y otros resultados integrales en un solo estado o en dos estados separados pero consecutivos. Sin embargo la enmienda a la NIC 1 requiere revelaciones adicionales que deben estar en la seccin de otros resultados integrales de tal manera que estos elementos se agrupen en dos categoras: (a) elementos que no sern reclasicados posteriormente al estado de resultados, y (b) elementos que sern reclasicados posteriormente al estado de resultados cuando ciertas condiciones especcas se cumplan. El impuesto sobre las ganancias sobre elementos de otros resultados integrales es requerido para ser asignado a la misma base. Las enmiendas a la NIC 1 son efectivas para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de julio de 2012 o posterior. La presentacin de elementos de otros resultados integrales sern modicados en consecuencia cuando las enmiendas sean aplicadas en los futuros periodos contables. de benecios denidos y benecios por terminacin. El cambio ms signicativo se reere a la contabilizacin de los cambios en las obligaciones de benecios denidos y plan de activos. Las enmiendas requieren el reconocimiento de los cambios en las obligaciones por benecios denidos y en el valor razonable de los planes de activos cuando se producen, y por lo tanto eliminan el tratamiento intermedio permitido por la versin anterior de la NIC 19, y aceleran el reconocimiento de los costos de servicios pasados. Las modicaciones requieren que todas las ganancias y prdidas actuariales sean reconocidas en otros resultados integrales a n que los activos de pensiones neto o pasivo reconocido en el estado separado de posicin nanciera reeje el valor total del plan dcit o supervit. Las modicaciones a la NIC 19 son efectivas para los periodos que comiencen a partir del 1 de enero de 2013 y permite la aplicacin anticipada retrospectiva con ciertas excepciones. Las modicaciones a esta norma no afectarn los saldos reportados en los estados nancieros separados pues la Compaa no cuenta con planes de pensin otorgados a sus trabajadores.
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NIIF 13 Medicin del Valor Razonable. Efectiva para periodos anuales que comienzan en o despus del 1 de enero de 2013. La NIIF 13 estable un nico recurso de gua para determinar el valor razonable y las revelaciones sobre la medicin del valor razonable. La norma dene el valor razonable, establece un marco para la medicin el valor razonable y requiere revelaciones sobre la medicin del valor razonable. El alcance de la NIIF 13 es amplio ya que se aplica tanto a instrumentos nancieros, como a los no nancieros para los cuales otras NIIF requieren o permiten medir a valor razonable y revelaciones sobre la medicin del valor razonable, excepto en circunstancias especcas. En general los requerimientos de la NIIF 13 son ms extensos que los exigidos en las normas actuales. Por ejemplo, informacin cualitativa y cuantitativa sobre la base de la jerarqua del valor razonable de los tres niveles que en la actualidad requiere los instrumentos nancieros slo bajo la NIIF 7 Instrumentos Financieros: informacin a revelar, se extender por la NIIF 13 para cubrir todos los activos y pasivos dentro de su alcance. La NIIF 13 es efectiva para periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2013 o posterior, permitindose su aplicacin anticipada. La Gerencia de la Compaa adoptar la NIIF 13 en los estados nancieros separados para el
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Enmiendas a NIC 32 Compensacin de activos y pasivos nancieros. Efectiva para periodos

anuales que comienzan en o despus del 1 de enero de 2014, y 2013 para lo relacionado con revelaciones. Las enmiendas aclaran asuntos de aplicacin relativos a requisitos para la compensacin de activos y pasivos nancieros. Especcamente, las enmiendas aclaran el signicado de los trminos tenga, en el momento actual, el derecho, exigible legalmente, de compensar y liquidar la cantidad neta, o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultneamente. Tambin requiere la revelacin de informacin sobre derechos de compensacin y acuerdos relacionados (tales como colaterales) para instrumentos nancieros sujetos a un acuerdo marco de compensacin ejecutable, o similares. La Gerencia estima que la aplicacin de estas enmiendas no tendr un im-
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CINIIF 20 Costos por Stripping en

la fase de produccin de una mina en supercie. Efectiva para periodos anuales que comienzan en o despus del 1 de enero de 2013. Aplicable a los costos por Stripping incurridos cuando una mina est en produccin. De acuerdo con esta interpretacin, los costos de stripping que generan un benecio por mejora del acceso y cumplen con la denicin anterior de un activo, son reconocidos como una adicin o aumento de un activo existente bajo ciertas condiciones, mientras que aquellos relativos con actividades con actividades cotidianas de stripping operacional son contabilizados de conformidad con NIC 2 Inventarios. La Gerencia estima que la aprobacin de esta interpretacin no aplica a las operaciones realizadas por la Compaa.
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NIC 19 (revisada en 2011) Benecios a los trabajadores. Efectiva

para periodos anuales que comienzan en o despus del 1 de enero de 2013. Las enmiendas a la NIC 19 modican la contabilizacin de planes
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4. INSTRUMENTOS Y RIESGOS FINANCIEROS (a) Categoras de instrumentos nancieros

Los activos y pasivos nancieros de la Compaa se componen de:
2012, los saldos de activos y pasivos nancieros denominados en moneda extranjera corresponden a saldos en dlares estadounidenses, estn expresados en nuevos soles al tipo de cambio de oferta y demanda publicado por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) vigente a esa fecha, para el dlar estadounidense fue S/.2.551 venta (S/.2.697 venta al 31 de diciembre de 2011) por US$1.00, y para el franco suizo fue S/.2.932 (S/.3.016 al 31 de diciembre de 2011) por CHF 1.00, y se resumen como sigue: 2012 S/.000 2011 S/.000 2012 US$000 2.366 342 691.246 1.104.016 1.797.970 2.786 2.001 471.137 540.024 409 TOTAL 289.918 57.281 32 4.390 1.016.357 PASIVOS: Cuentas por pagar comerciales 990.262 31.137 471.142 1.492.541 332.179 548 403.424 TOTAL 273.576 16.342 146.202 (88.921) 32 4.390 736.151 Posicin activa (pasiva), neta Prstamos Otros pasivos 71.288 200.000 2.288 76.202 70.000 ACTIVOS: Efectivo y equivalente al efectivo Cuentas por cobrar comerciales (neto) Otros activos 143.416 146.502 6.972 49.938 371 32 4.390 2011 US$000 2012 CHF.000 2011 CHF.000
ACTIVOS FINANCIEROS: Inversiones mantenidas al vencimiento Inversiones disponibles para la venta Participaciones en subsidiarias y asociadas Prstamos y partidas a cobrar (incluyendo efectivo y equivalente al efectivo) Instrumentos derivados designados de cobertura TOTAL PASIVOS FINANCIEROS: Al costo amortizado Instrumentos derivados designados de cobertura Partidas por pagar TOTAL
(b) Riesgos Financieros

Durante el curso normal de sus operaciones la Compaa est expuesta a una variedad de riesgos nancieros. El programa de administracin de riesgos de la Compaa se concentra principalmente en los mercados nancieros y trata de minimizar potenciales efectos adversos en el desempeo nanciero de la Compaa. La Vicepresidencia de Finanzas de la Compaa tiene a su cargo la administracin de riesgos; la cual identica, evala y mitiga los riesgos nancieros.
nen en esa moneda. Para mitigar este riesgo, la Compaa ha venido utilizando contratos forward y opciones sobre divisas para cubrir su exposicin al riesgo de tipo de cambio. Durante 2012, se mantuvo contratos de compra de dlares estadounidenses a futuro (forwards) y opciones sobre divisas con entidades nancieras, los cuales fueron liquidados en el ao originando una prdida de S/.1,603 incluida en la lnea de prdida neta por instrumentos nancieros derivados del estado de resultados. Al 31 de diciembre de 2012, la Compaa mantiene vigentes opciones sobre divisas para cubrir las posiciones pasivas futuras de moneda extranjera por US$8,000.
Por el ao terminado el 31 de diciembre de 2012, la Compaa ha registrado ganancia por diferencia en cambio, neta de S/.20,371 (S/.6,693 por el ao terminado el 31 de diciembre de 2011). A continuacin presentamos un resumen donde se demuestra los efectos en los resultados antes del impuesto a las ganancias de la Compaa, de una variacin del 5% en los tipos de cambio en moneda extranjera (dlares estadounidenses), manteniendo constantes todas las dems variables:
(i) Riesgo de mercado Riesgo de tipo de cambio
AUMENTO/DISMINUCIN EN EL TIPO DE CAMBIO
EFECTO EN LA GANANCIA ANTES DEL IMPUESTO S/.000
Durante 2011, se mantuvo contratos de compra de dlares La Compaa factura la venta local de sus productos principalmente en nuevos soles, lo cual permite hacer frente a sus obligaciones en esta moneda. El riesgo de tipo de cambio surge de las cuentas por cobrar por ventas al exterior, la compra de materia prima, de los prstamos otorgados/recibidos en dlares estadounidenses a/de partes relacionadas y de las obligaciones nancieras y otros pasivos que se mantieestadounidenses a futuro (forwards) con entidades nancieras, los cuales fueron liquidados en el ao originando una prdida de S/.5,749, incluida en la lnea de prdida neta por instrumentos nancieros derivados del estado de resultados. Al 31 de diciembre de 2011, la Compaa no mantiene vigentes opciones sobre divisas para la cobertura de las posiciones pasivas futuras de moneda extranjera. Al 31 de diciembre de
2012 Moneda extranjera/Nuevos Soles Moneda extranjera/Nuevos Soles 2011 Moneda extranjera/Nuevos Soles Moneda extranjera/Nuevos Soles +5% -5% (11.314) 11.314 +5% -5% 2.084 (2.084)
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La Gerencia estima que una variacin del tipo de cambio en francos suizos no tendr un efecto signicativo en los estados nancieros separados de la Compaa.
sustancialmente independientes de los cambios de las tasas de inters del mercado; por lo tanto en opinin de la Gerencia, la Compaa no tiene una exposicin importante a los riesgos de uctuaciones en las tasas de inters.
a utiliza instrumentos de cobertura con el n de mitigar dichos riesgos. El riesgo a la alza en los precios es cubierto a travs de negociaciones con los proveedores correspondientes y/o opciones (compra y venta). Con respecto a los precios de las materias primas compradas, la Compaa mantiene opciones (compra y venta) de materia prima para cubrir el efecto de una cada en el precio de los Commodities. Es por ello que la Gerencia estima que una variacin del 10% de incremento o disminucin en el precio de los Commodities, en los prximos seis meses, no tendr un efecto signicativo en los estados nancieros de la Compaa, debido a que cuenta con las coberturas respectivas (Nota 22). periodos de cobro en promedio de 34 das (32 das en 2011) y han otorgado garantas a favor de la Compaa, no habindose presentado problemas signicativos de cobranza dudosa en el pasado. Asimismo, los saldos de cuentas por cobrar comerciales estn presentados en el estado de situacin Los activos nancieros de la Compananciera neto de la estimacin para deterioro de cuentas por cobrar. Durante los aos terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011, la Compaa no mantuvo concentraciones de riesgo de crdito inferiores al 32% y 36% del monto de sus activos monetarios brutos, ni otras concentraciones signicativas de riesgos de crdito distintas a las anteriormente sealadas. La Compaa coloca sus excedentes de liquidez en instituciones nancieras de prestigio, establece polticas de crdito conservadoras y evala constantemente las condiciones exisCon respecto a las cuentas por cobrar comerciales, la Gerencia considera que el riesgo crediticio est mitigado tentes en el mercado en que opera. En consecuencia, la Compaa no estima prdida signicativa que surja de este riesgo. La administracin prudente del riesgo de liquidez implica disponer de suciente efectivo y equivalente al efectivo y tener la posibilidad de comprometer y/o tener comprometido nanciamiento a travs de una adecuada cantidad de fuentes de crdito. La Compaa cuenta con adecuados niveles de efectivo y equivalente al efectivo y de lneas de crdito disponibles. Los activos nancieros de la Compaa son de vencimiento corriente excepto las inversiones en Bonos Panicadora Bimbo, por las cuales la clasicacin segn vencimiento, considerando el periodo restante para llegar a su vencimiento a partir de la fecha del estado de situacin nanciera es como sigue: a potencialmente expuestos a concentraciones signicativas de riesgo de crdito, consisten principalmente de depsitos en bancos y cuentas por cobrar comerciales. Con respecto a los depsitos en bancos, la Compaa al 31 de diciembre de 2012 mantiene el 84% (58% en 2011) de sus saldos de efectivo y equivalente al efectivo depositados en una entidad nanciera local, al respecto, la Compaa no estima prdidas signicativas que surjan de este riesgo, debido a que se trata de una entidad con prestigio crediticio internacional.
Riesgo de tasa de inters

Durante 2012, se mantuvo contratos de cobertura para interLa Compaa no tiene activos signicativos que generan intereses; los ingresos y los ujos de efectivo operativos de la Compaa son independientes de los cambios en las tasas de inters en el mercado. La Compaa puede tomar nanciamientos con tasas de inters ja o variable tomando como lineamientos obtener un bajo costo nanciero. En algunos casos, luego de obtener el nanciamiento, se hace seguimiento a la tasa de inters obtenida comparndola con la tasa actual y futura de mercado y realizando de ser necesario, operaciones de derivados para atenuar el impacto de la uctuacin en la misma. La Compaa administra su riesgo de tasa de inters mediante la obtencin de deudas principalmente a tasa de inters ja. Asimismo, cuando se hace necesario, la Compaa suscribe contratos de cobertura para intercambiar tasas de inters variables por tasas jas y de esta manera, reducir el riesgo de uctuaciones de tasa de inters. En opinin de la Gerencia los riesgos de uctuaciones en las tasas de inters se encuentran cubiertos. Asimismo, los ujos de caja operativos de la Compaa son A continuacin se presenta el anlisis de sensibilidad asumiendo un incremento en la tasa de inters equivalente a la tasa anteriormente indicada considerando que el resto de variables se haya mantenido en forma constante, y que el endeudamiento al nalizar el periodo de reporte se hubiera mantenido constante durante el ao: cambiar tasas de inters variables por jas para reducir el riesgo de uctuaciones de tasa de inters, con entidades nancieras, los cuales fueron liquidados en el ao originando una prdida de S/.617 (S/.120 al 31 de diciembre de 2011), incluida en la lnea prdida neta por instrumentos nancieros derivados del estado de resultados. Al 31 de diciembre de 2012 mantiene vigentes 5 contratos de cobertura para intercambio de tasas de inters variables por jas, para reducir el riesgo de uctuaciones de tasa de inters por nanciamientos de US$110,000 (al 31 de diciembre de 2011, mantuvo vigente 3 contratos de cobertura para intercambiar tasas de inters por nanciamientos de US$70,000) (Nota 22). La Gerencia de la Compaa considera razonable un incremento (disminucin) de 1% de variacin en la evaluacin del riesgo de tasas de inters.
(ii) Riesgo de crdito
(iii) Riesgo de liquidez
DISMINUCIN EN: GANANCIA NETA DEL AO S/.000 2012: Prstamos a tasas de inters variable 2011: Prstamos a tasas de inters variable 1.560 4.379 PATRIMONIO S/.000
debido a que con sus clientes tiene
La exposicin de la Compaa a las tasas de inters de activos y pasivos nancieros se presenta detallada en la seccin de riesgo de liquidez. 1 AO S/.000 ENTRE 1 Y 2 AOS S/.000 428 425 ENTRE 2 Y 5 AOS S/.000 1.336 1.310 MS DE 5 AOS S/.000 176 632 TOTAL S/.000 2.366 2.786
Riesgo de precios
Al 31 de diciembre de 2012 La Compaa est expuesta a riesgos comerciales provenientes de cambios en los precios de materias primas (commodities) necesarias para la produccin, para lo cual la CompaAl 31 de diciembre de 2011 426 419
Las participaciones en subsidiaras y asociadas no tienen vencimientos, son considerados de naturaleza no corriente.
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A continuacin se presenta un anlisis de los pasivos nancieros de la Compaa clasicados segn vencimiento, considerando el periodo restante para llegar a su vencimiento a partir de la fecha del estado de situacin nanciera:
1 AO S/.000 Al 31 de diciembre de 2012 Prstamos Cuentas por pagar comerciales Otros pasivos nancieros Otros pasivos TOTAL Al 31 de diciembre de 2011 Prstamos Cuentas por pagar comerciales Otros pasivos nancieros Otros pasivos TOTAL 12.419 382.666 548 19.229 414.862 356.422 444.546 31.137 26.596 858.701
ENTRE 1 Y 2 AOS S/.000
ENTRE 2 Y 5 AOS S/.000
MS DE 5 AOS S/.000
TOTAL S/.000
332.878 332.878
230.958 230.958
70.004 70.004
990.262 444.546 31.137 26.596 1.492.541
(iv) Administracin de riesgo de capital

Los objetivos de la Compaa al administrar el capital son salvaguardar su capacidad de continuar como empresa en marcha con el propsito de generar retornos a sus accionistas, benecios a otros grupos de inters y mantener una estructura de capital ptima para reducir el costo del capital. La Compaa monitorea su capital sobre la base del ratio de apalancamiento, este ratio se calcula dividiendo la deuda neta entre el patrimonio. La deuda neta correspon-
38.290 38.290
95.237 95.237
187.762 187.762
333.708 382.666 548 19.229 736.151
de al total del endeudamiento (incluyendo los prstamos corrientes y no corrientes) menos el efectivo y equivalente al efectivo. Al 31 de diciembre, el ratio de apalancamiento fue como sigue:
2012 S/.000
2011 S/.000 333.708 (68.754)
Al 31 de diciembre, el vencimiento estimado de los instrumentos nancieros derivados de la Compaa es el siguiente (montos contractuales no descontados, incluyendo intereses estimados):
Prstamos Menos: Efectivo y equivalente al efectivo
990.262 (427.363)
Deuda neta MENOS DE 1 MES S/.000 1 - 3 MESES S/.000 3 MESES 1 AO S/.000 1 - 5 AOS S/.000 TOTAL S/.000 TOTAL PATRIMONIO Ratio de apalancamiento
562.899 2.022.547 0,28
264.954 1.892.154 0,14
2012:
Liquidacin neta: Swaps de tasas de inters Contratos de tipo de cambio futuro TOTAL 2011: Liquidacin neta: Swaps de tasas de inters TOTAL 248 248 88 88 (131) (131) 205 205 244 244 373 373 923 923 1.747 1.747 3.043 244 3.287
(v) Valor razonable de instrumentos nancieros

La Gerencia estima que los valores en libros de los instrumentos nancieros de la Compaa (activos y pasivos corrientes) al 31 de diciembre de 2012 y 2011 no dieren signicativamente de sus valores razonables debido a su vencimiento en el corto plazo. En el caso de la deuda a corto plazo, la Gerencia considera que el valor en libros es similar a su valor razonable debido a que devengan intereses equivalentes a las tasas vigentes en el mercado en el momento de su contratacin, y las mismas se han mantenido dentro de los rangos de mercado.
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Los valores en libros y valores razonables de los activos y pasivos nancieros son como sigue:
Los valores razonables de los activos y pasivos nancieros mantenidos por la Compaa han sido determinados de la siguiente forma:
de mercado tomando en consideracin los siguientes factores: tipo de facilidad, esquema de amortizacin, duracin y plazo equivalente, riesgo crediticio de la Compaa, pas donde se desembols, entre otros factores.
2012 VALOR EN LIBROS S/.000 ACTIVOS FINANCIEROS: Prstamos y partidas a cobrar: Prstamos a partes relacionadas Prstamos a otras entidades Inversiones mantenidas al vencimiento: Bonos redimibles con vencimiento en 2018 a tasa Limabor anual ms spread del 2% Inversiones disponibles para la venta: Acciones comunes de Fbrica de Tejidos La Bellota S.A., equivalente al 1.59% de participacin Acciones comunes de Inversiones Pacasmayo S.A., equivalente al 0.43% de participacin Otras menores Otras partidas a cobrar (incluyendo efectivo y equivalente al efectivo) Instrumentos derivados designados de cobertura TOTAL PASIVOS FINANCIEROS: Sobregiro bancario Prstamos bancarios Financiamientos de importacin Bonos corporativos Obligaciones por arrendamientos nancieros Prstamos por pagar a partes relacionadas Instrumentos derivados designados de cobertura Partidas por pagar TOTAL 508.744 347.946 133.572 2.274 31.137 468.868 1.492.541 491.131 347.946 140.375 2.274 31.137 468.868 1.481.731 1.529 187.762 141.982 2.435 2.442 548 399.453 736.151 273 69 1.058.531 1.106.724 273 69 1.058.531 1.106.724 273 1.659 69 536.079 409 545.220 2.366 2.366 2.786 42.553 2.932 42.553 2.932 1.047 2.898 VALOR RAZONABLE S/.000 VALOR EN LIBROS S/.000
2011 VALOR RAZONABLE S/.000
--
Los valores razonables de aquellos activos y pasivos con trminos y condiciones estndar y aquellos comercializadas en un mercado activo, han sido determinados por referencia a precios de cotizacin de mercado. Las tasas de mercado han sido obtenidas a travs de una combinacin de fuentes pblicas as como cotizaciones bancarias recientes recibidas por la Compaa.
--
El valor razonable de los instrumentos derivados ha sido calculado utilizando transacciones de mercado actuales observables para el mismo instrumento, o
Mediciones de valor razonable reconocidas en el estado de situacin nanciera

La tabla siguiente proporciona un anlisis al 31 de diciembre de los instrumentos nancieros medidos a valor razonable con posterioridad a su reconocimiento inicial, agrupados en los niveles 1 a 3 dependiendo del grado en el cual el valor razonable es observable.
1.047 2.898
basadas en una tcnica de valoracin cuyas variables incluyan solo datos provenientes de mercados observables (Nivel 2).
2.786
--
El valor razonable de otros activos y pasivos nancieros (excluyendo los anteriores) son determinados de conformidad con modelos de precio de aceptacin general sobre la base de anlisis de ujos de efectivo descontado (Nivel 3).
--
Las mediciones de valor razonable de Nivel 1 corresponden a precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos para activos o pasivos idnticos;
273 1.659 69 536.079 409 545.220
En el caso de la deuda a largo plazo, la Gerencia considera que el valor en libros es mayor a su valor razonable, dado que las tasas vigentes al momento de su contratacin son, en promedio, ms bajas que las equivalentes a las tasas vigentes en el mercado. Para el clculo del valor razonable, la Gerencia ha proyectado cada una de las deudas de largo plazo de la Compaa de acuerdo a los trminos y condiciones pactados al momento de su contratacin, y los ha descontado a las tasas vigentes
--
Las mediciones de valor razonable de Nivel 2 corresponden a variables distintas a los precios cotizados incluidos en el Nivel 1 que sean observables para el activo o pasivo, directamente (es decir, como precios) o indirectamente (es decir, derivadas de los precios);
--
Las mediciones de valor razonable de Nivel 3 corresponden a variables utilizadas para el activo o pasivo que no estn basadas en datos de mercado observables (variables no observables)
1.529 175.222 129.253 2.435 2.443 548 399.453 710.883 2012: PASIVOS FINANCIEROS: Instrumentos derivados en relaciones designadas de cobertura 31.137 31.137 NIVEL 1 S/.000 NIVEL 2 S/.000 NIVEL 3 S/.000 TOTAL S/.000
2011: ACTIVOS FINANCIEROS: Instrumentos derivados en relaciones designadas de cobertura 409 409
PASIVOS FINANCIEROS:
Instrumentos derivados en relaciones designadas de cobertura 548 548
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5. EFECTIVO Y EQUIVALENTE AL EFECTIVO

Al 31 de diciembre, el efectivo y equivalente al efectivo, se compone de lo siguiente:
2012 S/.000 Efectivo en caja y bancos Colocaciones bancarias TOTAL 81.711 345.652 427.363
2011 S/.000 33.597 35.157 68.754 Las facturas por cobrar son de vencimiento corriente y no devengan intereses. Ciertas cuentas por cobrar comerciales se encuentran garantizadas con hipotecas, prendas y cartas anza hasta por US$54,431 (US$51,538 al 31 de diciembre de 2011).
El efectivo en bancos, comprende efectivo en cuentas corrientes en bancos locales y del exterior, en nuevos soles, dlares estadounidenses y francos suizos y son de libre disponibilidad. Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, la Compaa mantiene colocaciones bancarias en moneda nacional y dlares estadounidenses en entidades nancieras locales, son de vencimiento corriente y generan intereses a tasas de mercado.
La Compaa evala los lmites de crdito de sus nuevos clientes a travs de un anlisis interno de su experiencia crediticia, y asigna lmites de crdito por cliente. Estos lmites de crdito son revisados constantemente. Al 31 de diciembre de 2012, la Compaa mantiene cuentas por cobrar dentro de los plazos de vencimiento por S/.395,521 (S/.314,077 al 31 de diciembre de 2011). Al 31 de diciembre de 2012, la Compaa mantiene cuentas por cobrar comerciales vencidas pero no deterioradas por S/.139,432 (S/.109,349 al 31 de diciembre de 2011), para los cuales no se han establecido estimacin para cuentas de cobro dudoso dado que la
6. CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES (NETO)

Al 31 de diciembre, las cuentas por cobrar comerciales (neto) se componen de lo siguiente:
experiencia crediticia de los mismos se considera que no ha variado signicativamente, y la Gerencia de la Compaa considera que tales importes an siguen siendo recuperables. El resumen de la antigedad de estos saldos se presenta a continuacin:
2012 S/.000 Facturas por cobrar Facturas por cobrar a partes relacionadas (Nota 32) Letras por cobrar Estimacin para deterioro de cuentas por cobrar TOTAL 350.741 183.347 9.749 (8.884) 534.953
2011 S/.000 332.708 132.585 4.206 (46.073) TOTAL 423.426 Entre 1 y 30 das Entre 31 y 180 das Ms de 180 das
2012 S/.000 64.976 42.974 31.482 139.432
2011 S/.000 50.569 31.754 27.026 109.349
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Para los aos terminados el 31 de diciembre, el movimiento de la estimacin para deterioro de cuentas por cobrar se compone de:
7. INVENTARIOS (NETO)
Al 31 de diciembre, los inventarios (neto) se componen de lo siguiente: 2012 S/.000 2011 S/.000 2012 2011 S/.000 9.817 112.747 7.577 43.794 366.804 27.523 47.507 615.769 (3.179) 612.590 45.884 2.204 (1.265) (183) (567) 46.073 Mercaderas Productos terminados Subproductos Productos en proceso Materias primas y auxiliares 10.507 113.255 5.776 26.064 313.707 31.193 41.508 542.010 (616) 541.394 S/.000
Saldo inicial Estimacin para deterioro (Notas 24 y 25) Recuperos (Nota 28) Castigos Venta de cartera (a) Diferencia de cambio SALDO FINAL
46.073 3.249 (993) (62) (38.838) (545) 8.884
Envases, embalajes y suministros diversos Inventario en trnsito TOTAL Estimacin para obsolescencia de inventarios TOTAL
(a) En noviembre de 2012, la Compaa vendi una cartera de crditos incobrables con
valor nominal de S/.38,838. El valor pactado de venta fue S/.255, determinado sobre la base de una tasacin tcnica efectuada por un profesional independiente, incluido en el rubro Otros ingresos, neto, del estado de resultados. La Compaa mantiene una estimacin para deterioro de cuentas por cobrar al nivel que la Gerencia la considera adecuada de acuerdo con el riesgo potencial de cuentas incobrables. La antigedad de las cuentas por cobrar y la situacin de los clientes son constantemente monitoreadas para asegurar lo adecuado de la estimacin en los estados nancieros separados. Las concentraciones de riesgo de crdito con respecto a cuentas por cobrar comerciales son limitadas debido al gran nmero de clientes que posee la Compaa. En opinin de la Gerencia, la estimacin para deterioro de cuentas por cobrar cubre adecuadamente el riesgo de deterioro al 31 de diciembre de 2012 y 2011.
La Gerencia estima que los inventarios sern realizados o utilizados en el corto plazo. En opinin de la Gerencia, la estimacin para obsolescencia de inventarios cubre adecuadamente el riesgo de deterioro al 31 de diciembre de 2012 y 2011. Para los aos terminados el 31 de diciembre, el movimiento de la estimacin para obsolescencia de inventarios se compone de:
2012 S/.000 Saldo inicial Estimacin para obsolescencia (Nota 23) Recupero (Nota 23) 3.179 6.087 (8.650)
2011 S/.000 4.805 6.608 (8.234)
SALDO FINAL
616
3.179
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8. OTROS ACTIVOS FINANCIEROS

Al 31 de diciembre, los otros activos nancieros se componen de:
CORRIENTE 2012 S/.000 ACTIVOS FINANCIEROS DESIGNADOS COMO INSTRUMENTOS DE COBERTURAS (Nota 22): Instrumentos nancieros derivados contratos Swap INVERSIONES MANTENIDAS AL VENCIMIENTO: Bonos redimibles con vencimiento en 2018 a tasa Limabor anual ms spread del 2% 426 426 INVERSIONES DISPONIBLES PARA LA VENTA: Acciones comunes de Fbrica de Tejidos La Bellota S.A., equivalente al 1.59% de participacin Acciones comunes de Inversiones Pacasmayo S.A., equivalente al 0.43% de participacin Otras menores PRESTAMOS Y PARTIDAS A COBRAR: Prstamos a partes relacionadas (Nota 32) Prstamos al personal 42.553 2.932 45.485 TOTAL 45.911 1.047 2.898 3.945 4.773 2.282 273 69 342 419 419 1.940 1.940 409 409 2011 S/.000 2012 S/.000
NO CORRIENTE 2011 S/.000
Inversiones disponibles para la venta

2.367 2.367 En 2012, la Compaa recibi dividendos por S/.108 de Inversiones Pacasmayo S.A. (Nota 27). Asimismo en 2012, la Compaa vendi sus acciones en dicha entidad, obteniendo una ganancia neta de S/.4,581 incluido en el estado de resultados en el rubro de otros ingresos, neto. 273 1.659 69 2.001 En 2011, la Compaa recibi dividendos por S/.16 de Inversiones Centenario S.A. (Nota 27).
9. OTROS ACTIVOS
Al 31 de diciembre, otros activos se componen de lo siguiente:
4.368 2012 S/.000 Fondo de garanta (a) Adelanto a proveedores Seguros pagados por anticipado Reclamos al seguros 60.515 28.230 3.498 2.818 2.191 1.611 4.652 103.515 2011 S/.000 8.766 20.353 84 1.721 3.934 6.141 1.552 5.366 47.917
Activos nancieros designados como instrumentos de cobertura

Al 31 de diciembre de 2011 comprende el valor razonable y los intereses devengados pendientes de pago de las operaciones abiertas de los Contratos Swaps que mantiene la Compaa con el Bank of America, BBVA Banco Continental S.A., Citibank y JP Morgan (Nota 22).
Crdito por impuesto general a las ventas Drawback Publicidad Fletes Diversas TOTAL
Inversiones mantenidas al vencimiento

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, comprende bonos de titulizacin en el Fideicomiso de Panicadora Bimbo del Per, empresa asociada de una Subsidiaria de la Compaa.
(a) Fondo de garanta al 31 de diciembre de 2012, corresponde: (i) al margen mnimo de efectivo que la Compaa debe mantener en
la cuenta del brker por las opciones contratadas por S/.32,383 (S/.8,766 al 31 de diciembre de 2011); y (ii) al fondo retenido por el brker por el equivalente al valor de mercado negativo de los instrumentos nancieros derivados a la fecha de los estados nancieros por S/.28,132 (Nota 22).
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10. ACTIVOS CLASIFICADOS COMO MANTENIDOS PARA LA VENTA

Los activos disponibles para la venta corresponden a fbricas, y predios que se encuentran en desuso y cuyo valor en libros al 31 de diciembre de 2012, es S/.9,473 (S/.21,834 al 31 de diciembre de 2011). La Gerencia tiene un plan de venta de estos activos a travs de un agente inmobiliario y espera que dicho plan se lleve a cabo en el corto plazo.
FECHA DE PARALIZACIN
SALDO INICIAL S/.000
TRANSFERENCIAS S/.000
VENTAS S/.000
AJUSTE A VALOR DE MERCADO S/.000
SALDO FINAL S/.000
2012 COSTO: Fbrica de Jabones Pisco Desmotadora Palpa Desmotadora Catacaos Desmotadora Olpisa Fbrica Huacho Fbrica Sullana Predio Trujillo Predio Piura Fbrica Ate Club Chosica Predio Echenique, San Miguel TOTAL DEPRECIACION Y DETERIORO ACUMULADO: Fbrica de Jabones Pisco Desmotadora Palpa Desmotadora Catacaos Desmotadora Olpisa Fbrica Huacho Fbrica Ate Club Chosica Predio Echenique, San Miguel TOTAL COSTO NETO: Junio 1996 Enero 2000 Enero 2000 Enero 2001 Diciembre 2001 Setiembre 2011 Diciembre 2012 Diciembre 2012 24.705 2.079 1.375 1.244 2.975 443 32.821 21.834 (14.342) (66) (222) (114) (951) 1.135 26 (14.534) 5.782 (10.363) (933) (149) (1.130) (2.024) (14.599) (18.031) 6 6 (112) 1.086 1.004 443 1.135 26 3.694 9.473 Junio 1996 Enero 2000 Enero 2000 Enero 2001 Diciembre 2001 Enero 2011 Enero 2011 Enero 2011 Setiembre 2011 Diciembre 2012 Diciembre 2012 33.998 2.957 2.044 1.257 9.994 496 1.547 159 2.203 54.655 (14.342) (66) (222) (114) (951) 6.593 350 (8.752) (19.656) (933) (149) (1.143) (9.043) (1.547) (159) (32.630) (106) (106) 1.852 1.673 496 2.203 6.593 350 13.167
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FECHA DE PARALIZACIN
SALDO INICIAL S/.000
TRANSFERENCIAS S/.000
VENTAS S/.000
AJUSTE A VALOR DE MERCADO S/.000
SALDO FINAL S/.000
2011 COSTO: Fbrica de Jabones Pisco Desmotadora Palpa Desmotadora Catacaos Desmotadora Olpisa Fbrica Huacho Fbrica Sullana Predio Trujillo Predio Piura Fbrica Ate TOTAL DEPRECIACION Y DETERIORO ACUMULADO: Fbrica de Jabones Pisco Desmotadora Palpa Desmotadora Catacaos Desmotadora Olpisa Fbrica Huacho Fbrica Ate TOTAL COSTO NETO: Junio 1996 Enero 2000 Enero 2000 Enero 2001 Diciembre 2001 Setiembre 2011 24.705 2.079 1.375 1.244 2.990 32.393 16.757 443 443 5.164 (15) (15) (87) 24.705 2.079 1.375 1.244 2.975 443 32.821 21.834 Junio 1996 Enero 2000 Enero 2000 Enero 2001 Diciembre 2001 Enero 2011 Enero 2011 Enero 2011 Setiembre 2011 33.153 3.011 2.039 1.261 9.686 49.150 1.411 1.820 173 2.203 5.607 (15) (15) 845 (54) 5 (4) 323 (915) (273) (14) (87) 33.998 2.957 2.044 1.257 9.994 496 1.547 159 2.203 54.655
150
151
11. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO (NETO)

Para los aos terminados el 31 de diciembre, el movimiento de las propiedades, planta y equipo (neto) es como sigue:
EDIFICIOS Y TERRENOS OTRAS CONSTRUCCIONES S/.000 COSTO: Al 1 de enero de 2011 Adiciones Retiros Transferencias Al 31 de diciembre de 2011 Adiciones Retiros Transferencias Al 31 de diciembre de 2012 DEPRECIACION ACUMULADA: Al 1 de enero de 2011 Adiciones Retiros Transferencias Al 31 de diciembre de 2011 Adiciones Retiros Transferencias Al 31 de diciembre de 2012 COSTO NETO: TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 290.924 338.864 173.010 164.687 194.419 13.045 (498) (1.346) 205.620 12.946 (6.962) (1.004) 210.600 316.267 (19.174) (6.169) 290.924 (3.962) 51.902 338.864 371.765 (955) 7.820 378.630 (11.177) 7.834 375.287 S/.000
MAQUINARIA Y EQUIPO
UNIDADES DE TRANSPORTE
MUEBLES Y ENSERES
EQUIPOS DIVERSOS Y DE CMPUTO S/.000
UNIDADES DE REEMPLAZO
UNIDADES POR RECIBIR
CONSTRUCCIONES EN PROCESO
TOTAL
S/.000
S/.000
S/.000
S/.000
S/.000
S/.000
S/.000
539.210 171 (7.136) 29.977 562.222 658 (41.480) 34.716 556.116
16.082 (4.759) 11.323 (507) 1.384 12.200
36.679 (168) 556 37.067 72 (385) 1.886 38.640
169.142 199 (32.693) 9.700 146.348 43 (5.635) 18.227 158.983
4.082 4.082 4.082
120 120 (120) -
82.495 48.024 (755) (41.438) 88.326 199.726 (2.334) (112.159) 173.559
1.535.722 48.394 (65.640) 566 1.519.042 200.499 (65.480) 3.670 1.657.731
313.476 20.326 (5.053) 328.749 23.864 (14.196) 13.235 351.652
13.607 577 (3.063) 11.121 181 (479) 628 11.451
31.521 1.066 (144) 32.443 863 (219) 106 33.193
89.813 9.538 (11.635) 87.716 8.637 (2.019) 106 94.440
642.836 44.552 (20.393) (1.346) 665.649 46.491 (23.875) 13.071 701.336
233.473 204.464
202 749
4.624 5.447
58.632 64.543
4.082 4.082
120 -
88.326 173.559
853.393 956.395
152
153
(a) La depreciacin de propiedades, planta y equipo por el ejercicio est incluida en las cuentas:
12. PLUSVALIA (NETA)

Para los aos terminados el 31 de diciembre, el movimiento de la
2012 S/.000 Costos de venta (Nota 23) Gastos generales y administrativos (Nota 25) Gastos de ventas y distribucin (Nota 24) Inventarios TOTAL 38.215 4.043 1.921 2.312 46.491
2011 S/.000 35.178 3.528 3.993 1.853 44.552
plusvala (neta) fue como sigue:
2012 S/.000 COSTO: Saldos al inicio del ao Aumento por combinacin de negocios (Nota 1(c)) 267.787 44.521
2011 S/.000
267.787 -
Saldos al nal del ao
312.308 (21.136) 291.172
267.787 (21.136) 246.651
(b) En 2011, las transferencias incluyen sobrantes de maquinarias y equipos resultantes

del conteo fsico efectuado durante el ao (Nota 28).
PRDIDA ACUMULADA POR DETERIORO DE VALOR TOTAL
(c) El rubro de construcciones en proceso incluye principalmente compras de maquinarias y equipo relacionadas a la ampliacin de plantas de la lnea de negocios de consumo masivo.
Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, la plusvala mercantil corres-
S/.60,486. El valor patrimonial de las compaas que conforman el Grupo Incalsa a la fecha de compra fue de S/.15,965, reconocindose un exceso del valor pagado sobre el patrimonio de S/.44,521 (Nota 1(c)). Al 31 de diciembre de 2012, la Compaa est evaluando el valor razonable de los activos y pasivos del Grupo Incalsa. En 2008, la Compaa adquiri TVBC S.C.A. y Subsidiarias y Downford Corporation por S/.192,612 y S/.3,179, respectivamente. El valor patrimonial a la fecha de compra fue de S/.72,530 y S/.0, respectivamente, reconocindose un exceso del valor pagado sobre del patrimonio S/.120,082 y S/.3,179, respectivamente. Dichos valores fueron distribuidos con base a la metodologa de valor de mercado establecida en NIIF 3 (vigente a la fecha de adquisicin) Combinaciones de negocio, de la siguiente manera:
(d) La Gerencia considera que no hay situaciones que puedan afectar las proyecciones
de los resultados esperados en los aos remanentes de vida til de los activos jos, y en su opinin al 31 de diciembre de 2012 y 2011, no se tienen indicios de deterioro de valor de propiedad, planta y equipo.
ponde al exceso de las contraprestaciones otorgadas, sobre el valor razonable neto de los activos, pasivos y pasivos contingentes identicables de la lial, reconocidos a la fecha de adquisicin, menos cualquier prdida acumulada por deterioro. Las fechas de adquisicin de las empresas fueron: 30 de noviembre de 1997 de Nicolini Hermanos S.A. y Compaa Molinera del Per S.A.; 30 de octubre de 2006 de Asa Alimentos S.A.; 30 de mayo de 2008 de TVBC S.C.A. y Subsidiarias; 10 de julio de 2008 de Downford Corporation; y 20 de diciembre de 2012 de Industria Nacional de Conservas Alimenticias S.A. y su subsidiaria Alimentos Peruanos S.A., junto con Garuza Transporte S.A. y SGA & CO S.A. (Grupo Incalsa).
(e) Al 31 de diciembre de 2011, el rubro activo jo incluye maquinaria en arrendamiento

nanciero con instituciones nancieras locales por aproximadamente S/.44,898. El saldo de la obligacin ascenda a S/.2,435 (Nota 15), devengando intereses a una tasa efectiva promedio mensual de 6.7% y vencimientos mensuales hasta mayo de 2012.
(f) La Compaa tiene formalizadas plizas de seguro, de conformidad con las polticas
establecidas por la Gerencia para cubrir los posibles riesgos a que estn sujetos los diversos elementos de sus propiedades, plantas y equipo, entendiendo que dichas plizas cubren de manera suciente los riesgos a los que estn sometidos. Como se menciona en el prrafo anterior, en 2012 la Compaa adquiri las acciones de Grupo Incalsa, por un importe de
(g) Por los periodos 2012 y 2011, la Compaa no capitaliz intereses por prstamos
debido a que los prstamos mantenidos en dichos periodos no son directamente atribuibles a la adquisicin, construccin, o produccin de activos calicados.
TVBC S.C.A. Y SUBSIDIARIAS S/.000
DOWNFORD CORPORATION S/.000 (1.027) 4.206
(h) En diciembre de 2012, la Compaa adquiri el 100% de las acciones de las empresas
Industrias Nacional de Conservas Alimenticias S.A., Alimentos Peruanos S.A., Garuza Transportes S.A. y S.G.A. & CO S.A. dedicadas principalmente a la fabricacin, comercializacin y distribucin de salsas y aderezos. Las propiedades, planta y equipo adquiridas de ese grupo empresarial tienen un valor neto de S/.3,342. Activos jos Otros activos Pasivos Plusvala mercantil TOTAL EXCESO DEL COSTO SOBRE EL VALOR PATRIMONIAL DE LA INVERSIN 76.479 (4.117) (29.481) 77.201
(i) El rubro de obras en curso incluye principalmente obras civiles y compras de maquinarias y equipo relacionadas a la ampliacin de plantas de la lnea de negocios de consumo masivo. 120.082 3.179
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La plusvala y su valor antes del reconocimiento de cualquier prdida por deterioro de valor, ha sido asignada a la unidad generadora de efectivo de consumo masivo. Durante el 2012 y 2011, la Compaa evalu el clculo del valor recuperable de la plusvala; para tal efecto, la Compaa ha preparado un modelo nanciero de valorizacin a travs del cual ha descontado los ujos de caja libres proyectados por cada una de las unidades de negocio utilizando su respectivo costo de capital promedio ponderado. La proyeccin de los ujos de caja libres se ha realizado tomando en consideracin proyecciones de crecimiento de mercado y precios para cada unidad de negocio en las que
compite la Compaa. Del mismo modo, se han proyectado participaciones de mercado, rentabilidades, necesidades de inversin en capital de trabajo y activos productivos en lnea con la estrategia denida para cada unidad de negocio. La tasa de descuento utilizada se ha preparado tomando en consideracin el costo de oportunidad de nuestros accionistas, costo de nanciamiento a largo plazo marginal de la Compaa, estructura de capital ptima y pas en el cual se desarrolla la unidad de negocio respectiva. De acuerdo al anlisis efectuado, al 31 de diciembre de 2012 y 2011 no existe deterioro en la plusvala asignada a la unidad generadora de efectivo de consumo masivo.
(a) Las marcas que mantiene la Compaa son consideradas como activos intangibles con vida til indenida debido a que no tienen un
plazo de caducidad ni la intencin de la Gerencia de discontinuarlas; por lo cual no existe un lmite previsible por el cual se espera que estas marcas generen entradas de ujos neto de efectivo para la Compaa.
(b) La amortizacin de activos intangibles por el ejercicio 2012 y 2011, est incluida en las cuentas:
2012 S/.000 Costos de venta (Nota 23) Gastos generales y administrativos (Nota 25) TOTAL 60 1.425 1.485
2011 S/.000 74 2.852 2.926
13. OTROS ACTIVOS INTANGIBLES (NETO)

Para los aos terminados el 31 de diciembre, el movimiento de los otros activos intangibles es como sigue:
MARCAS S/.000 COSTO: Al 1 de enero de 2011 Adiciones Transferencias Al 31 de diciembre de 2011 Transferencias Al 31 de diciembre de 2012 AMORTIZACION ACUMULADA: Al 1 de enero de 2011 Amortizacin del ao Al 31 de diciembre de 2011 Amortizacin del ao Al 31 de diciembre de 2012 COSTO NETO: TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 77.257 77.257 3.234 80.300 191 -
LICENCIAS Y SOFTWARE S/.000
TOTAL S/.000
82.318 52
162.618 191 52
80.491 -
82.370 3.620
162.861 3.620
80.491
85.990
166.481
78.196 2.926
81.430 2.926
3.234 -
81.122 1.485
84.356 1.485
3.234
82.607
85.841
1.248 3.383
78.505 80.640
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14. PARTIPACIONES EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS (NETO)

Al 31 de diciembre, participaciones en subsidiarias y asociadas (neto) se compone de:
CANTIDAD DE ACCIONES 2012
PARTICIPACIN EN EL CAPITAL SOCIAL 2012 %
VALOR EN LIBROS 2012 S/.000
VALOR EN LIBROS 2011 S/.000
VALOR PATRIMONIAL 2012 S/.000
SUBSIDIARIAS: Alicorp Inversiones S.A. Cernical Group S.A. Alicorp Argentina S.C.A. y Subsidiarias Molinera Inca S.A. Farmington Enterprises Inc. Alicorp Colombia S.A. Consorcio Distribuidor Iquitos S.A. Alicorp Ecuador S.A. Industria Nacional de Conservas Alimenticias S.A. (Nota 1(c) y 12) Alicorp Guatemala S.A. Prooriente S.A. Alicorp Honduras S.A. Otros menores TOTAL Estimacin para deterioro TOTAL SUBSIDIARIAS ASOCIADAS: Bimar S.A. Corporacin General de Servicios S.A. TOTAL ASOCIADAS TOTAL 424.328 880.000 30,00% 14,47% 4.229 4.229 691.246 4.229 655 4.884 471.137 13.585 13.585 747.258 29.999 90.683 9.999 59.740 99,99% 99,99% 99,99% 99,99% 15.672 7.194 4.797 338 4.061 721.077 (34.060) 687.017 5.851 4.797 338 3.867 498.208 (31.955) 466.253 16.053 27 10.889 2.908 765.628 (31.955) 733.673 267.770.929 500 30.181.650 36.815 50.000 5.865.570 30.147.040 11.190.002 99,99% 100,00% 23,58% 50,00% 100,00% 93,10% 99,83% 100,00% 275.128 116.820 71.853 65.688 65.655 46.700 26.818 20.353 66.284 120.004 71.853 65.688 65.655 46.700 26.818 20.353 272.123 198.963 45.114 78.629 57.924 9.047 28.515 45.436
En 2012, la Compaa efectu un aporte de capital a su subsidiaria Alicorp Inversiones S.A. por S/.208,844 para capital de trabajo.
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Al 31 de diciembre, el movimiento de estimacin para deterioro de subsidiarias fue el siguiente:
15. PRESTAMOS
Al 31 de diciembre, prstamos se compone de: 2012 2011 S/.000 26.104 5.851 Sobregiro bancario 347.946 8.476 356.422 1.529 8.455 2.435 12.419 508.744 125.096 633.840 187.762 133.527 321.289 31.955 CORRIENTE 2012 2011 S/.000 NO CORRIENTE 2012 S/.000 2011 S/.000
S/.000 Saldo inicial Aumento (Nota 28) SALDO FINAL 31.955 2.105 34.060
S/.000
Prstamos bancarios a largo plazo (a) Financiamientos de importacin (b) Bonos corporativos (c)
En 2012, la Gerencia estim el deterioro de sus inversiones nancieras en Alicorp Trading (Shenzhen) Ltd. Co. por S/.762; y Alicorp Guatemala S.A. por S/.1,343 (S/.5,851 en 2011). La estimacin para deterioro ha sido determinada de acuerdo al valor de la inversin nanciera que la Gerencia estima como no recuperable en base a los ujos futuros de dichos negocios. Los conceptos incluidos en los estados nancieros de las asociadas se resumen a continuacin:
Obligaciones por arrendamientos nancieros (d) TOTAL
(a) Prstamos bancarios a largo plazo

Prstamos bancarios corresponden a dos nanciamientos con entidades locales y del exterior para capital de trabajo, con vencimientos hasta setiembre de 2018 y devengan inters a tasa variaBIMAR S.A. 2012 S/.000 2011 S/.000 14.187 (349) 144 2012 S/.000 CORPORACIN GENERAL DE SERVICIOS S.A. 2011 S/.000 17.873 (16.296) ble ms spread de 1.75%.
taciones de materia prima con vencimiento entre enero y junio de 2013 devengan intereses a una tasa promedio anual de 1.268% y no cuentan con garantas especcas.
(c) Bonos Corporativos

Serie A
Uno de los prstamos contratados contiene ciertas restricciones para la Compaa, que incluyen, principalmente el mantenimiento de ratios nancieros especcos y la presentacin de ciertos reportes e informacin requeridos por las entidades nancieras que otorgaron dicho prstamo. Los principales requisitos exigidos por la entidad nanciera son: El 23 de setiembre de 2009, se efectu una emisin de bonos corporativos en nuevos soles (Serie A), por el equivalente a US$33,200 que corresponde a la tercera emisin del Segundo Programa de Bonos Corporativos por US$100,000. Dichos bonos sern redimidos a su vencimiento en setiembre de 2014, devengan intereses a una tasa nominal anual de 6.688% y los intereses de cupn son pagados semestralmente. Al 31 de diciembre 2012 y 2011, el saldo pendiente por esta emisin asciende a S/.95,370.
TOTAL ACTIVO TOTAL PASIVO Ajustes a resultados de ejercicios anteriores
14.113 (528) -
(i) Mantener durante la vigencia del contrato un ratio de

apalancamiento mximo consolidado no mayor a 3.25
Patrimonio
13.585
13.982
1.577
(ii) Mantener durante la vigencia del contrato un ratio de

apalancamiento mximo individual no mayor a 3.25
Ventas netas UTILIDAD (PRDIDA) NETA
(298)
(114)
43.059 (539)
(iii) Mantener un ratio de cobertura de servicio de la deuda

no menor a 1.6
Serie nica
El 15 de marzo de 2007, se efectu una emisin de bonos corporativos en nuevos soles (serie nica), por el equivalente a US$20,000 que corresponde a la segunda emisin del Segundo Programa de Bonos Corporativos por US$100,000. Dichos bonos sern redimidos semestralmente a partir de marzo 2010 hasta marzo de 2017, devengan intereses a una tasa de inters nominal anual de 6.156% y los intereses de cupn son pagados semestralmente. Al 31 de diciembre de 2012, el saldo pendiente por esta emisin asciende a S/.38,220.
(iv) Mantener un patrimonio neto consolidado mnimo de

S/.1,412 millones
El efecto del clculo del valor de participacin patrimonial de las empresas asociadas se incluye en los estados nancieros consolidados de la Compaa y sus subsidiarias.
(v) Mantener un patrimonio neto individual mnimo de

S/.1,427 millones En opinin de la Gerencia, las clusulas restrictivas y las responsabilidades a las que la Compaa se encuentra obligada se vienen cumpliendo al 31 de diciembre de 2012 y 2011.
(b) Financiamientos de importacin

Los fondos provenientes de estos nanciamientos fueron utilizaAl 31 de diciembre 2012, comprende a prstamos recibidos de entidades nancieras del exterior para el nanciamiento de impordos como capital de trabajo para nanciar el crecimiento de la Compaa.
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La emisin de bonos corporativos contiene ciertas restricciones para la Compaa, que incluyen, principalmente el mantenimiento de ratios nancieros especcos. Los principales requisitos exigidos por la entidad nanciera son:
16. OTROS PASIVOS FINANCIEROS

Al 31 de diciembre, otros pasivos nancieros se compone de:
(i) Mantener un ratio de cobertura de deuda no mayor 3.25 (ii) Mantener un ratio de endeudamiento no mayor a 1.6 (iii) Mantener un ratio de cobertura del servicio de la deuda no menor a 1.6 (iv) Mantener un ratio de liquidez corriente no menor a 1.1 (v) Mantener un patrimonio neto mnimo de US$190 millones
En opinin de la Gerencia, las clusulas restrictivas y las responsabilidades a las que la Compaa se encuentra obligada se vienen cumpliendo al 31 de diciembre de 2012 y 2011. PASIVOS FINANCIEROS DESIGNADOS COMO INSTRUMENTOS DE COBERTURAS (Nota 22): Instrumentos nancieros derivados contratos swaps
OTROS PASIVOS FINANCIEROS: 2012 S/.000 2011 S/.000
2.773 28.132 232 31.137
548 548
(d) Obligaciones por arrendamientos nancieros

Al 31 de diciembre de 2011, corresponda a un contrato de arrendamiento nanciero para la adquisicin de maquinaria y equipo cuyo valor de adquisicin se determin en S/.16,980, con vencimiento hasta mayo de 2012. Deveng intereses a tasa ja anual. En 2011, el valor presente de los pagos por arrendamiento nanciero incluido en obligaciones nancieras a largo plazo fue como sigue:
Instrumentos nancieros derivados contratos futuros y opciones Instrumentos nancieros derivados contratos opciones sobre divisas TOTAL PRESTAMOS Y PARTIDAS A PAGAR: Prstamos de partes relacionadas (Nota 32) 2.274 33.411 2.442 2.990
AO
AO 2011 S/.000 TOTAL
Hasta un ao Cargo nanciero por aplicar a resultados de ejercicios futuros TOTAL
2.435 42 2.477
Pasivos nancieros designados como instrumentos de cobertura

Al 31 de diciembre de 2012 comprende:
---
El valor razonable de las operaciones de los precios de materia prima, las cuales son realizadas a travs del fondo depositado en la entidad Newedge USA, LLC (Nota 22).
(e) El vencimiento de los prstamos es como sigue:
El valor razonable de las opciones de divisas mantenidos al 31 de diciembre de 2012, para mitigar el riesgo de uctuacin del tipo de cambio por las obligaciones generadas por la por la compra de materia prima (Nota 22).
AO 2012 S/.000 2012 2013 2014 De 2014 a 2018 TOTAL 356.422 332.878 300.962 990.262
AO 2011 S/.000 12.419 8.493 103.863 208.933 333.708
Al 31 de diciembre de 2011, comprende el valor razonable y los intereses devengados pendientes de pago de las operaciones abiertas de los Contratos Swaps que mantiene la Compaa con el Bank of America, BBVA Banco Continental S.A. y Citibank (Nota 22).
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17. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES

Al 31 de diciembre, cuentas por pagar comerciales se compone de lo siguiente:
19. PROVISIONES
La Compaa mantiene ciertos procesos administrativos por los cuales ha registrado una provisin de S/.6,045 al 31 de diciembre de 2012 y 2011, que de acuerdo a los criterios de la Gerencia cubre el riesgo de prdidas. 2012 S/.000 2011 S/.000 338.519 44.147 2012 2011 S/.000 3.849 9.275 333 4.307 1.538 8.289 27.591 382.666
20. OTROS PASIVOS

Al 31 de diciembre, otros pasivos se compone de:
Terceros Partes relacionadas (Nota 32) TOTAL
314.745 129.801 444.546
S/.000 Intereses de nanciamientos Tributos por pagar Publicidad Anticipo de clientes 5.102 3.944 3.329 2.997 2.931 9.963 28.266
Las cuentas por pagar comerciales estn denominadas en nuevos soles y dlares estadounidenses, son de vencimiento corriente, no generan intereses y no tienen garantas especcas.
18. BENEFICIOS A EMPLEADOS

Al 31 de diciembre, benecios a empleados se compone de:
Merma de materia prima Otros TOTAL CORRIENTE 2012 S/.000 2011 S/.000 55.226 10.334 4.915 3.035 2.136 75.646 2012 S/.000 5.679 5.679 NO CORRIENTE 2011 S/.000 2.972 2.972 PARTICIPACIN INDIVIDUAL DEL CAPITAL % Hasta 1 De 1.01 al 5 De 5.01 al 10 Mayor a 10.01 Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, el capital social est representado por 847,191,731 acciones comunes, de S/.1.00 de valor nominal cada una, autorizadas, emitidas y pagadas. La estructura societaria de la Compaa al 31 de diciembre de 2012 y 2011 fue como sigue:
21. PATRIMONIO (a) Capital social emitido

(a.1) Acciones comunes
Participacin de los trabajadores Remuneraciones Bono de desempeo Compensacin por tiempo de servicios Contribuciones sociales TOTAL
52.988 11.127 5.722 4.286 2.297 76.420
El movimiento de la participacin de los trabajadores durante los aos 2012 y 2011 fue el siguiente:
NMERO DE ACCIONISTAS
TOTAL DE PARTICIPACIN %
2012 S/.000 Saldos iniciales Pagos por el ejercicio anterior y actual Ajuste por estimado del ao anterior Participacin de los trabajadores del ejercicio SALDOS FINALES 55.226 (58.434) 56.196 52.988
2011 S/.000 47.304 (46.863) (3.392) 58.177 55.226
1.145 11 5 1 1.162
19,72 29,66 39,58 11,04 100,00
TOTAL
164
165
(a.2) Acciones de inversin

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 las acciones de inversin comprenden 7,388,470 acciones de un valor nominal de S/.1 cada una. Saldo al inicio del ao Las acciones de inversin tienen el mismo derecho que las acciones comunes y coneren a sus titulares una distribucin preferencial de los dividendos de acuerdo con su valor nominal (esta preferencia an no ha sido denida por la legislacin vigente). Resultado de cambios en el valor razonable de instrumentos de cobertura en relaciones de ujos de efectivo (Nota 22) SALDO AL FINAL DEL AO
2012 S/.000 15 (21.545)
2011 S/.000 15
(b) Reserva legal

De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye transriendo como mnimo 10% de la utilidad neta de cada ejercicio, despus de deducir prdidas acumuladas, hasta que alcance un monto equivalente a la quinta parte del capital. En ausencia de utilidades no distribuidas o reservas de libre disposicin, la reserva legal debe ser aplicada a compensar prdidas, pero debe ser repuesta. La reserva legal puede ser capitalizada, pero igualmente debe ser repuesta. Un monto correspondiente al 10% de la ganancia neta del ejercicio 2012, ser transferido de resultados acumulados a reserva legal en el ao 2013.
(21.530)
15
(f) Resultados acumulados

(f.1) Marco regulatorio
De acuerdo con lo sealado por el Decreto Legislativo 945 del 23 de diciembre de 2003, que modic la Ley del Impuesto a la Renta, las personas jurdicas domiciliadas que acuerden la distribucin de dividendos o cualquier otra forma de distribucin de utilidades, retendrn el 4.1% del monto a distribuir, excepto cuando la distribucin se efecte a favor de personas jurdicas domiciliadas. No existen restricciones para la remesa de dividendos ni para la repatriacin del capital a los inversionistas extranjeros.
(c) Resultado neto de inversiones disponibles para la venta

Corresponde principalmente al efecto del registro del valor razonable de las inversiones en acciones clasicadas como disponibles para la venta y que fueron transferidas a valor en libros a su subsidiaria Cernical Group S.A. en aos anteriores, acciones que al 31 de diciembre de 2012 y 2011, no han sido transferidas fuera del grupo econmico y por tal motivo este resultado no ha sido realizado. Para los aos terminados el 31 de diciembre, el movimiento del resultado neto de inversiones disponibles para la venta se compone de:
(f.2) Distribucin de dividendos

En Junta General de Accionistas del 29 de marzo de 2012, se acord la distribucin de dividendos por S/.162,370, equivalente a aproximadamente S/.0.19 por accin, los cuales fueron pagados el 23 de mayo de 2012. En Junta General de Accionistas del 30 de marzo de 2011, se acord la distribucin
2012 S/.000 Saldos al inicio del ao Venta de inversiones en acciones (Nota 8) SALDOS AL FINAL DEL AO 55.266 (1.305) 53.961
2011 S/.000 55.266 55.266
de dividendos por S/.145,279, equivalente a aproximadamente S/.0.17 por accin, los cuales fueron pagados el 23 de mayo de 2011.
(d) Ganancia neta de inversiones en instrumentos de patrimonio

Corresponde principalmente a las variaciones en el patrimonio de las participaciones que se tuviera en las subsidiarias y que formaron parte del costo atribuido de las mismas. Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, las inversiones en subsidiarias no han sido transferidas por lo que la ganancia no ha sido realizada.
e) Resultado neto de coberturas de ujos de efectivo

Para los aos terminados el 31 de diciembre, el movimiento del resultado neto de coberturas de ujos de efectivo se compone de:
166
167
22. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

La Compaa utiliza contratos swap, futuros, opciones, forwards y cross currency swap para cubrir el riesgo de cambios en tasas de inters, en tipos de cambio y en precios de materia prima commodities. Los efectos de la contabilizacin de los instrumentos nancieros derivados que mantiene la Compaa al 31 de diciembre de 2012 y 2011, son como sigue:
EFECTO EN ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA ACTIVO (PASIVO) NETO 2012 S/.000 Instrumentos nancieros derivados de cobertura: Contrato swap (acpite (a)) Contrato swap (acpite (b)) Contrato swap (acpite (c)) Contrato swap (acpite (d)) Contrato swap (acpite (e)) Contratos futuros y opciones (acpite (f)) Forwards y opciones sobre divisas (acpite (g)) Operaciones contratadas y liquidadas en el ao corriente SUBTOTAL Instrumentos nancieros derivados no designados de cobertura: Cross Currency Swap (acpite (a)) Contrato swap (acpite (b)) Contrato forward (acpite (c)) Opciones de compra (acpite (d)) Operaciones contratadas y liquidadas en el ao corriente (31.137) (139) (14.194) (350) (236) (262) (1.432) (493) (28.132) (232) 191 (19) 87 (398) (21) (10) (17) (133) (45) (11.506) (232) 2011 S/.000 2012 S/.000
EFECTO EN RESULTADOS (PRDIDA) GANANCIA 2011 S/.000
EFECTO EN PATRIMONIO, NETO DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS 2012 S/.000 2011 S/.000
(65) (38) (47) -
(409) (171) (266) (909) (314) (19.413) -
179 13 94 (279) -
1.065
(21.545)
906 (1.851) (968) (2.316) (5.749)
SUBTOTAL TOTAL TOTAL ACTIVO (NOTA 8) TOTAL PASIVO (NOTA 16)
(31.137) (31.137)
(139) 409 (548)
(14.194)
(9.978) (8.913)
(21.545)
168
169
A continuacin describimos las caractersticas y efectos de dichos contratos:
Instrumentos nancieros derivados de cobertura Cobertura de ujos de efectivo (a) Contrato swap Bank of America
En el mes de setiembre de 2011, la Gerencia de la Compaa rm un contrato swap con el Bank of America, el cual fue designado como de cobertura de ujos de efectivo, con el propsito de reducir el riesgo de las variaciones en las tasas de inters de la deuda que se mantena, intercambiando la tasa variable por una tasa ja, del prstamo contrado con Bank of America & Citibank, por US$110,000 (Nota 15). El detalle de esta operacin es como sigue:
ENTIDAD
VALOR DEL CONTRATO
TASA PACTADA
PLAZO DE VENCIMIENTO
VALOR DE PARTIDA PROTEGIDA AL 2012 2011
Alicorp S.A.A. BBVA Banco Continental
US$ 20,000 US$ 20,000
Tasa ja Tasa variable
15 de setiembre de 2014 15 de setiembre de 2014
S/. 280.610 US$ 110,000
S/. 187.762 US$ 70,000
La Compaa con esta operacin j el costo relacionado a la deuda equivalente a US$20,000, por un periodo de tres aos. Los cambios en el valor razonable de este instrumento nanciero derivado fueron reconocidos como otros pasivos nancieros por S/.226 (Nota 16) (otros activos nancieros por S/.19 al 31 de diciembre de 2011 (Nota 8)), teniendo como contrapartida el rubro otros resultados integrales por S/.158 (S/.13 al 31 de diciembre de 2011), neto del impuesto a las ganancias diferido por S/.68 (S/.6 al 31 de diciembre de 2011). El valor razonable del contrato swap al 31 de diciembre de 2012 es determinado tomando los ujos futuros de caja descontados usando la curva de tasas de inters al cierre del ejercicio, considerando el riesgo inherente al contrato.
ENTIDAD
VALOR DEL CONTRATO
TASA PACTADA
Alicorp S.A.A. Bank of Amrica
US$ 30,000 US$ 30,000
S/. 280.610 US$ 110,000
S/. 187.762 US$ 70,000
Asimismo, la Compaa registr las variaciones en la tasa de inters obtenida como una prdida por S/.10 (S/.38 al 31 de diciembre de 2011); dentro del rubro de prdida neta de instrumentos nancieros derivados en el estado de resultados. Al 31 de diciembre de 2012, la variacin en la tasa de inters obtenida ocasion el reconocimiento de otros pasivos nancieros (Nota 16).
La Compaa con esta operacin j el costo relacionado a la deuda equivalente a US$30,000, por un periodo de tres aos. Los cambios en el valor razonable de este instrumento nanciero derivado fueron reconocidos como otros pasivos nancieros por S/.329 (Nota 16) (otros activos nancieros por S/.256 al 31 de diciembre de 2011 (Nota 8)), teniendo como contrapartida otros resultados integrales por S/.230 (S/.179 al 31 de diciembre de 2011), neto del impuesto a las ganancias diferido por S/.99 (S/.S/.77 al 31 de diciembre de 2011). El valor razonable del contrato swap al 31 de diciembre de 2012 es determinado tomando los ujos futuros de caja descontados usando la curva de tasas de inters al cierre del ejercicio, considerando el riesgo inherente al contrato. Asimismo, la Compaa registr las variaciones en la tasa de inters obtenida como una prdida por S/.21 (S/.65 al 31 de diciembre de 2011); dentro del rubro de prdida neta de instrumentos nancieros derivados en el estado de resultados. Al 31 de diciembre de 2012, la variacin en la tasa de inters obtenida ocasion el reconocimiento de otros pasivos nancieros (Nota 16).
(c) Contrato swap Citibank

En el mes de setiembre de 2011, la Gerencia de la Compaa rm un contrato Swap con Citibank, el cual fue designado como de cobertura de ujos de efectivo, con el propsito de reducir el riesgo de las variaciones en las tasas de inters de la deuda que se mantena, intercambiando la tasa variable por una tasa ja, del prstamo contrado con Bank of America & Citibank, por US$110,000. El detalle de esta operacin es como sigue:
ENTIDAD
VALOR DEL CONTRATO
TASA PACTADA
Alicorp S.A.A. Citibank
US$ 20,000 US$ 20,000
S/. 280.610 US$ 110,000
S/. 187.762 US$ 70,000
(b) Contrato swap BBVA Banco Continental S.A.

En el mes de setiembre de 2011, la Gerencia de la Compaa rm un contrato swap con BBVA Banco Continental S.A., el cual fue designado como de cobertura de ujos de efectivo, con el propsito de reducir el riesgo de las variaciones en las tasas de inters de la deuda que se mantena, intercambiando la tasa variable por una tasa ja, del prstamo contrado con Bank of America & Citibank, por US$110,000. El detalle de esta operacin es como sigue
La Compaa con esta operacin j el costo relacionado a la deuda equivalente a US$20,000, por un periodo de tres aos. Los cambios en el valor razonable de este instrumento nanciero derivado fueron reconocidos como otros pasivos nancieros por S/.245 (Nota 16) (otros activos nancieros por S/.134 al 31 de diciembre de 2011 (Nota 8)), teniendo como contrapartida el rubro otros resultados integrales por S/.172 (S/.94 al 31 de diciembre de 2011), neto del impuesto a las ganancias diferido
170
171
por S/.73 (S/.40 al 31 de diciembre de 2011). El valor razonable del contrato swap al 31 de diciembre de 2012 es determinado tomando los ujos futuros de caja descontados usando la curva de tasas de inters al cierre del ejercicio, considerando el riesgo inherente al contrato. Asimismo, la Compaa registr las variaciones en la tasa de inters obtenida como una prdida por S/.17 (S/.47 al 31 de diciembre de 2011); dentro del rubro de prdida neta de instrumentos nancieros derivados en el estado de resultados. Al 31 de diciembre de 2012, la variacin en la tasa de inters obtenida ocasion el reconocimiento de otros pasivos nancieros (Nota 16). Alicorp S.A.A. Bank of Amrica ENTIDAD
VALOR DEL CONTRATO
TASA PACTADA
US$ 10,000 US$ 10,000
S/. 280.610 US$ 110,000
S/. 187.762 US$ 70,000
(d) Contrato swap JP Morgan

En el mes de abril de 2012, la Gerencia de la Compaa rm un contrato Swap con J. P. Morgan, el cual fue designado como de cobertura de ujos de efectivo, con el propsito de reducir el riesgo de las variaciones en las tasas de inters de la deuda que se mantena, intercambiando la tasa variable por una tasa ja, del prstamo contrado con Bank of America & Citibank, por US$110,000. El detalle de esta operacin es como sigue:
La Compaa con esta operacin j el costo relacionado a la deuda equivalente a US$10,000, por un periodo de seis aos. Los cambios en el valor razonable de este instrumento nanciero derivado fueron reconocidos como otros pasivos nancieros por S/.448 (Nota 16), teniendo como contrapartida el rubro otros resultados integrales por S/.314, neto del impuesto a las ganancias diferido por S/.134. El valor razonable del contrato swap al 31 de diciembre de 2012 es determinado tomando los ujos futuros de caja descontados usando la curva de tasas de inters al cierre del ejercicio, considerando el riesgo inherente al contrato. Asimismo, la Compaa registr las variaciones en la tasa de inters obtenida como
ENTIDAD
VALOR DEL CONTRATO
TASA PACTADA
una prdida por S/.45; dentro del rubro de prdida neta de instrumentos nancieros derivados en el estado de resultados. Al 31 de diciembre de 2012, la variacin en la tasa de inters obtenida ocasion el reconocimiento de otros pasivos nancieros (Nota 16).
Alicorp S.A.A. J.P.Morgan
US$ 30,000 US$ 30,000
S/. 280.610 US$ 110,000
S/. 187.762 US$ 70,000
(f) Contratos futuros y opciones

La Compaa efecta operaciones de cobertura respecto a la volatilidad de los precios del trigo, aceite y harina de soya, materias primas utilizadas para la fabricacin de sus productos. Para ello, utiliza contratos de futuros y/o opciones en mercados reconocidos relacionados a las materias primas especcas. Las operaciones se efectan a travs de un broker internacional. Las posiciones abiertas y las variaciones del precio del mercado son cubiertas con recursos propios. Al 31 de diciembre de 2012, los contratos vigentes tienen vencimientos en febrero y marzo de 2013 (enero y febrero de 2012 al 31 de diciembre de 2011), y son como sigue: La efectividad de esta cobertura, designada como de ujo de efectivo, ha sido evaluada por la
La Compaa con esta operacin j el costo relacionado a la deuda equivalente a US$30,000, por un periodo de seis aos. Los cambios en el valor razonable de este instrumento nanciero derivado fueron reconocidos como otros pasivos nancieros por S/.1,299 (Nota 16), teniendo como contrapartida el rubro otros resultados integrales por S/.909, neto del impuesto a las ganancias diferido por S/.390. El valor razonable del contrato swap al 31 de diciembre de 2012 es determinado tomando los ujos futuros de caja descontados usando la curva de tasas de inters al cierre del ejercicio, considerando el riesgo inherente al contrato. Asimismo, la Compaa registr las variaciones en la tasa de inters obtenida como una prdida por S/.133; dentro del rubro de prdida neta de instrumentos nancieros derivados en el estado de resultados. Al 31 de diciembre de 2012, la variacin en la tasa de inters obtenida ocasion el reconocimiento de otros pasivos nancieros (Nota 16).
2012 TONELADAS PORCENTAJE COBERTURA VALOR RAZONABLE US$000 Aceite Trigo Harina de soya 35.924 276.138 17.237 30% 37% 92% (4.622) (6.356) (50) 71.598 350.559 13.358 TONELADAS MTRICAS
2011 PORCENTAJE COBERTURA VALOR RAZONABLE US$000 41% 23% 65% (147) 18 (19)
(e) Contrato swap Bank of America

En el mes de abril de 2012, la Gerencia de la Compaa rm un contrato Swap con Bank of America, el cual fue designado como de cobertura de ujos de efectivo, con el propsito de reducir el riesgo de las variaciones en las tasas de inters de la deuda que se mantena, intercambiando la tasa variable por una tasa ja, del prstamo contrado con Bank of America & Citibank, por US$110,000. El detalle de esta operacin es como sigue:
MTRICAS
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Gerencia mediante el mtodo de compensacin de ujos. La Gerencia considera que es el mtodo que mejor reeja el objetivo de la administracin del riesgo en relacin a la cobertura. Los cambios en el valor razonable de los instrumentos nancieros derivados vinculados a la actividad de cobertura al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, han sido reconocidos neto del impuesto a las ganancias diferido en el estado de cambios en el patrimonio neto.
(d) Contratos opciones de compra JP Morgan

En el mes de noviembre de 2010, la Gerencia de la Compaa rm cuatro contratos de opciones de compra con el JP Morgan, designados para cubrir las posiciones pasivas futuras de moneda extranjera. Cabe sealar que los contratos de forwards y opciones estn vinculados entre s. Durante 2011, este instrumento nanciero derivado se liquid originando una prdida de S/.2,316 presentada en el rubro prdida neta de instrumentos nancieros derivados en el estado de resultados. En el caso de los derivados no designados como instrumentos de cobertura, durante el 2011, la Compaa registr dentro del estado de resultados una prdida neta acumulada por instrumentos nancieros derivados de S/.9,978.
(g) Forwards y opciones sobre divisas

En noviembre de 2012, la Gerencia de la Compaa rm un contrato forward con el Banco de Crdito del Per S.A., designado a cubrir las posiciones pasivas futuras de moneda extranjera por US$8,000, que ser liquidado en enero de 2013. As tambin, durante el 2012, se procedi a registrar dentro del estado resultados una prdida neta acumulada por instrumentos nancieros derivados de S/.14,194 (ganancia neta de S/.1,065 en 2011), por la liquidacin de todos los instrumentos de cobertura de ujo de efectivo y valor razonable mencionados, incluyendo las operaciones contratadas y liquidadas en el ao 2012. Saldo inicial de inventarios (Nota 7) 615.769 2.321.927 (542.010) (8.650) 496.958 2.516.809 (615.769) (8.234) 2012 S/.000 2011 S/.000 Por el ao terminado al 31 de diciembre, costo de ventas comprende:
23. COSTO DE VENTAS
Instrumentos nancieros derivados no designados de cobertura (a) Contrato cross currency swap JP Morgan
En el mes enero de 2010, la Gerencia de la Compaa rm un contrato cross currency swap con el JP Morgan garantizando el aseguramiento de la tasa de inters de la obligacin nanciera mantenida por bonos a largo plazo por S/.95,307. Durante 2011, este instrumento nanciero derivado se liquid originando una ganancia de S/.906 presentada en el rubro de rubro de prdida neta de instrumentos nancieros derivados en el estado de resultados.
Compras Saldo nal de inventarios Recupero de estimacin para obsolescencia de inventarios (Nota 7) Estimaciones del ejercicio: Estimacin para obsolescencia de inventarios (Nota 7) Depreciacin (Nota 11) CONSUMO DE INVENTARIO Cargas de personal Servicios prestados por terceros (a) Tributos Cargas diversas de gestin Estimaciones del ejercicio: Depreciacin (Nota 11) Amortizacin (Nota 13) Compensacin por tiempo de servicios TOTAL
6.087 2.312 2.395.435 121.659 154.619 5 22.098
6.608 1.853 2.398.225 118.879 149.822 464 22.324
(b) Contrato swap Citibank

En el mes de agosto de 2010, la Gerencia de la Compaa rm un contrato swap con el Citibank, respectivamente garantizando el aseguramiento de la tasa de inters del contrato Cross currency swap (acpite (a)). Durante 2011, este instrumento nanciero derivado se liquid originando una prdida de S/.1,851 presentada en el rubro prdida neta de instrumentos nancieros derivados en el estado de resultados.
38.215 60 5.352 2.737.443
35.178 74 5.396 2.730.362
(c) Contrato forwards JP Morgan

En el mes de noviembre de 2010, la Gerencia de la Compaa rm cuatro contratos forwards con el JP Morgan, designados para cubrir las posiciones pasivas futuras de moneda extranjera. Durante 2011, este instrumento nanciero derivado se liquid originando una prdida de S/.968 presentada en el rubro de rubro de prdida neta de instrumentos nancieros derivados en el estado de resultados
(a) Servicios prestados por terceros comprende principalmente etes de productos terminados, servicios de reparacin y mantenimiento, servicios pblicos, y alquileres de planta.
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175
24. GASTOS DE VENTAS Y DISTRIBUCION

Por el ao terminado al 31 de diciembre, gastos de ventas y distribucin comprende:
26. GASTOS FINANCIEROS

Por el ao terminado al 31 de diciembre, gastos nancieros comprende:
2012 S/.000 Cargas de personal Servicios prestados por terceros Tributos Cargas diversas de gestin Estimaciones del ejercicio: Depreciacin (Nota 11) Compensacin por tiempo de servicios Deterioro de cuentas por cobrar (Nota 6) TOTAL 1.921 2.971 3.249 367.903 65.183 283.315 647 10.617
2011 S/.000 62.013 256.953 662 19.369 Intereses sobre prstamos y sobregiros bancarios Intereses sobre obligaciones por arrendamientos nancieros Intereses por bonos corporativos Otros gastos nancieros TOTAL
2012 S/.000 10.894 36 8.970 2.015 21.915
2011 S/.000 8.197 573 9.486 4.218 22.474
3.993 2.991 2.199 348.180
27. INGRESOS FINANCIEROS

Por el ao terminado al 31 de diciembre, ingresos nancieros comprende:
25. GASTOS GENERALES Y ADMINISTRATIVOS

Por el ao terminado al 31 de diciembre, gastos generales y administrativos comprende: Intereses sobre depsitos bancarios Intereses de prstamos y partidas a cobrar 2012 S/.000 Cargas de personal Servicios prestados por terceros Cargas diversas de gestin Tributos Estimaciones del ejercicio: Depreciacin (Nota 11) Amortizacin (Nota 13) Deterioro de cuentas por cobrar (Nota 6) Compensacin por tiempo de servicios TOTAL 4.043 1.425 2.947 174.198 3.528 2.852 5 2.736 158.551 Inversiones disponibles para la venta (Nota 8) Prstamos y partidas a cobrar (incluye depsitos bancarios) 84.705 70.983 4.978 5.117 2011 S/.000 Otros ingresos nancieros
2012 S/.000 5.814 241 185
2011 S/.000 3.880 42 236
6.240 78.104 57.662 5.025 8.639 TOTAL 6.348 Dividendos (Nota 8) 108
4.158
16 4.174
Los ingresos nancieros discriminados por categoras de activos para los aos terminados el 31 de diciembre, se componen de:
2012 S/.000 108 6.055
2011 S/.000 16 3.922
6.163
3.938
Otros activos no nancieros TOTAL
185 6.348
236 4.174
176
177
28. OTROS INGRESOS (NETO)

Por el ao terminado al 31 de diciembre, otros ingresos (neto) comprende:
29. IMPUESTO A LAS GANANCIAS (a) Rgimen tributario del impuesto a las ganancias
(i) Tasas de impuesto
2012 S/.000 2011 S/.000 La tasa de impuesto a las ganancias de las personas jurdicas domiciliadas en Per es de 30%. Las personas jurdicas domiciliadas en Per se encuentran sujetas a una tasa adicional 12.172 7.591 3.335 1.938 993 256 1.135 1.313 3.115 1.265 550 12.137 de 4.1%, sobre toda suma que pueda considerarse una disposicin indirecta de utilidades, que incluyen sumas cargadas a gastos e ingresos no declarados; esto es, gastos susceptibles de haber beneciado a los accionistas, participacionistas, entre otros; gastos particulares ajenos al negocio; gastos de cargo de accionistas, participacionistas, entre otros, que son asumidos por la persona jurdica.
yora, a partir del ejercicio 2013. A continuacin un resumen de las ms importantes modicaciones:
--
Costo computable. Se establece que el costo computable deber estar sustentado con el correspondiente comprobante de pago vlidamente emitido. En el caso de bienes inmuebles adquiridos a travs de arrendamiento nanciero o de lease-back el costo computable se incrementar con los costos posteriores incorporados al activo de acuerdo con las normas contables.
OTROS INGRESOS: Ganancia por operaciones de cobertura Ganancia neta por venta de valores Ingreso por venta de materias primas Ganancia neta por venta de activo jo Recuperacin de incobrables (Nota 6) Alquileres diversos Sobrantes de plantas y equipos (a) Otros
--
Enajenacin de acciones o valores mobiliarios. A efecto de determinar el valor de mercado se considerar el mayor valor disponible entre el valor de transaccin, el valor de cotizacin en bolsa de ser el caso, el valor patrimonial o cualquier otro que establezca el Reglamento atendiendo la naturaleza de los valores. Por otro lado se establece que no ser deducible la prdida de capital de tercera categora cuando al momento de la enajenacin, con anterioridad o con posterioridad a ella, en un plazo que no exceda los 30 das calendario, se produzca la adquisicin de acciones o de valores mobiliarios del mismo tipo que los enajenados o de opciones de compra sobre los mismos.
(ii) Precios de transferencia

Para propsitos de determinacin del Impuesto a la Ganan-
27.420 OTROS GASTOS: Estimacin para deterioro de participacin en subsidiarias (Nota 14) Desmedro notarial de inventarios Impuesto general a la ventas por obsequios y bonicaciones Sanciones scales e impuestos asumidos Ajuste al valor razonable de activos clasicados como mantenidos para la venta (Nota 10) Otros (2.105) (6.274) (3.422) (561) (112) -
18.380
cia y del Impuesto General a las Ventas (IGV) en Per, las personas jurdicas que realicen transacciones con partes relacionadas o con sujetos residentes en territorios de baja o nula imposicin, debern: (a) presentar una declaracin
(5.851) (4.889) (3.471) (1.579) (87) (698)
jurada anual informativa de las transacciones que realicen con las referidas empresas, cuando el monto de estas transacciones resulte mayor a S/.200, y (b) contar con un Estudio Tcnico de Precios de Transferencia, adems de la documentacin comprobatoria de este Estudio, cuando el monto de sus ingresos devengados superen los S/.6,000 y hubieran efectuado transacciones con partes relacionadas en un monto superior a S/.1,000. Ambas obligaciones son exigibles en el caso de que se hubiera realizado al menos una transaccin desde, hacia, o a travs de pases de baja o nula imposicin. La Compaa cuenta con el Estudio Tcnico de Precios de Transferencia correspondiente al 2011, y estn realizando el respectivo estudio por el ao 2012. En opinin de la Geren-
--
Precios de Transferencia. Todas las transacciones con partes vinculadas locales o del exterior; as como con las realizadas con residentes en parasos scales estn sujetas al anlisis de precios de transferencia. El ajuste de precios slo proceder cuando se determine un menor impuesto en el pas, eliminndose la posibilidad de realizar un ajuste negativo en caso de una sobreimposicin en desventaja para el contribuyente. Todas las operaciones que generan rentas presuntas o rentas ctas realizadas entre partes vinculadas, o en su caso con parasos scales, sern de aplicacin las normas de precios de transferencia. Tratndose de sujetos no domiciliados slo proceder el ajuste respecto de transacciones que generen rentas gravadas de fuente peruana y/o deducciones para la determinacin del impuesto en el pas. Con relacin a los Acuerdos Anticipados de Precios se establece que Superintendencia de Administracin Tributaria (SUNAT) puede celebrar estos acuerdos con otras administraciones tributarias de pases con lo que se haya celebrado convenios para evitar la doble imposicin internacional. En relacin al Mtodo del Precio No Controlado se incorporan parmetros puntuales que se debern tomar en cuenta para la determinacin del valor de mercado en el caso concreto de operaciones de importacin y exportacin de bienes en las que interviene un intermediario internacional que no es el destinatario efectivo de
(12.474) TOTAL 14.946
(16.575) 1.805
(a) Sobrantes de plantas y equipos, comprende la valorizacin de las unidades sobrantes producto del conteo fsico de planta y equipo, efectuado por la Compaa en 2011 (Nota 11(b)).
cia, no resultarn pasivos de importancia para los estados nancieros separados al 31 de diciembre de 2012 y 2011, en relacin a los precios de transferencia.
(iii) Modicaciones signicativas al rgimen de impuesto a las ganancias en Per

Mediante Ley 29884, el Congreso de la Repblica deleg facultades al Poder Ejecutivo para que mediante Decretos Legislativos efecte modicaciones al rgimen tributario vigente con el propsito de mejorar el Sistema Tributario peruano. Al amparo de dichas facultades se han expedido los Decretos Legislativos 1112, 1116, 1120 y 1124 que introducen modicaciones al impuesto a las ganancias en el Per vigentes, en su ma-
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los bienes referidos o en las realizadas desde, hacia o a travs de parasos scales (Sexto Mtodo). Ser de aplicacin las reglas de precios de transferencia al valor de bienes importados y exportados entre partes vinculadas o con parasos scales. Finalmente, en lo que respecta a obligaciones formales se establece que dichas obligaciones slo sern de aplicacin respecto de transacciones que generen rentas gravadas y/o costos o gastos deducibles para la determinacin del impuesto. La SUNAT podr exceptuar de la obligacin de presentar la declaracin jurada informativa, recabar la documentacin e informacin detallada por transaccin y/o contar con el estudio tcnico. Estas modicaciones a las obligaciones formales entran en vigencia a partir del 30 de junio de 2012. Ya no resultan de aplicacin las normas de precios de transferencia a la determinacin del IGV.
existencia y activos jos. No obstante lo indicado se ha dispuesto que la diferencia de cambio generada hasta diciembre de 2012 que en funcin de la normativa vigente haya sido activada, continuar rigindose por el tratamiento anterior.
gravar la potencial ganancia de capital que se generara producto de la diferencia entre el valor de mercado y el costo computable de los activos transferidos. Para el caso de revaluaciones voluntarias con efecto tributario, la renta gravada como consecuencia de la reorganizacin no podr ser compensada con las prdidas tributarias de las partes intervinientes en la reorganizacin.
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Gastos de capacitacin del personal. Se elimina el lmite a la deduccin de los gastos de capacitacin del personal de la Compaa.
(iv) Situacin tributaria de la Compaa

Las declaraciones juradas del impuesto a las ganancias de los aos 2008 a 2011 y la
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Gastos de Vehculos. Se incluye en el lmite para la deduccin de gastos incurridos en vehculos automotores a ciertas categoras de camionetas. - Gastos de Investigacin e Innovacin Tecnolgica. Se incorporan normas para lograr la deduccin de los gastos en investigacin cientca, tecnolgica e innovacin tecnolgica para determinar la renta neta de tercera categora.
que ser presentada por el ejercicio 2012, estn pendientes de revisin por la administracin tributaria, la cual tiene la facultad de efectuar dicha revisin dentro de los cuatro aos siguientes al ao de presentacin de la declaracin jurada de impuesto a las ganancias. La Gerencia estima que no surgirn pasivos de importancia como resultado de las revisiones pendientes. Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias pueden dar a las normas legales aplicables en cada ao, a la fecha, no es posible determinar si de las revisiones que se realicen resultarn o no pasivos para la Compaa, por lo que cualquier eventual mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de las revisiones scales sera aplicado a los resultados del ejercicio en que estos se determinen. Sin embargo, en opinin de la Gerencia cualquier eventual liquidacin adicional de impuestos no sera signicativa para los estados nancieros separados al 31 de diciembre de 2012 y 2011.
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Depreciacin. El porcentaje de depreciacin se deber de aplicar sobre el resultado de sumar los costos posteriores incurridos al valor de adquisicin, produccin y de construccin. Se entiende por tales a los costos incurridos respecto de un bien que ha sido afectado a la generacin de rentas gravadas que, de conformidad con lo dispuesto en las normas contables, se deban de reconocer como costo. El monto deducible o el mximo deducible ser el importe a que hace referencia el prrafo anterior, salvo que en el ltimo ejercicio el importe deducible sea mayor que el valor del bien que quede por depreciar, en cuyo caso se deducir este ltimo.
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Asistencia Tcnica. Respecto de la aplicacin de la tasa del 15%, se elimina el requisito de obtener una declaracin jurada por parte de la empresa que presta el servicio. El requisito de obtener un informe de una sociedad auditora mediante el cual se certique la prestacin del servicio de asistencia tcnica queda establecido slo para los servicios cuya contraprestacin total supere las 140 UIT vigentes a la celebracin del contrato. Esta norma estar vigente a partir del 1 de agosto de 2012.
(b) Impuesto a las ganancias reconocido en la ganancia del ao

El gasto de impuesto a las ganancias reconocido en la ganancia del ao terminado el 31 de diciembre, se detalla a continuacin:
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Pagos a cuenta mensuales. Se ha reducido de 2% a 1.5% la alcuota aplicable bajo el sistema de porcentaje y se ha modicado el sistema de clculo de los pagos a cuenta. La modicacin implica que se abone como anticipo mensual, la suma que resulte mayor de comparar el monto resultante de aplicar el sistema del coeciente con el monto resultante de aplicar el porcentaje de 1.5%. Se ha incorporado la posibilidad de modicar el porcentaje a partir del anticipo mensual de mayo y sobre la base de los resultados que arroje el estado de ganancias y prdidas al 30 de abril, aplicando el coeciente que resulte de dicho Estado Financiero. Se han dispuesto normas especcas para el caso de los anticipos por los meses de agosto a diciembre de 2012, dado que esta modicacin entra en vigencia a partir del pago a cuenta de agosto. Impuesto a las ganancias corriente Ajustes reconocidos en el ao actual en relacin con impuesto a las ganancias corriente de aos anteriores Impuesto a las ganancias diferido proveniente de movimiento de diferencias temporarias con efecto en resultados TOTAL (4.154) 149.342 (22.136) 131.543 2012 S/.000 152.402 1.094 2011 S/.000 153.679 -
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Donaciones. Para la deduccin del gasto por donaciones se establece que la calicacin de entidad perceptora de donaciones deducibles lo har la SUNAT y ya no el MEF. Este cambio rige a partir del 30 de junio de 2012.
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Gastos no deducibles. No son deducibles los gastos constituidos por la diferencia entre el valor nominal de un crdito originado entre partes vinculadas y su valor de transferencia a terceros que asuman el riesgo crediticio del deudor. En caso estas transferencias de crditos generen cuentas por cobrar a favor del transferente, no constituyen gasto deducible las provisiones y/o castigos por la incobrabilidad de estas cuentas.
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Reorganizacin de sociedades. Para el caso de revaluaciones voluntarias sin efecto tributario se han establecido nuevas presunciones que no admiten prueba en contrario y buscan gravar la ganancia que se entendera ha sido distribuida. En relacin a las escisiones y reorganizaciones simples en las que se acuerda no revaluar los activos que integran el bloque patrimonial transferido se han establecido presunciones que buscan
El gasto por impuesto a las ganancias corriente corresponde al impuesto por pagar, calculado aplicando una tasa de 30% sobre la renta gravable, despus de deducir la participacin de los trabajadores Decreto Legislativo 892, un porcentaje de 10%.
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Diferencia de Cambio. Se eliminan a partir del ao 2013 las normas sobre capitalizacin de la diferencia de cambio por pasivos en moneda extranjera relacionada con
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Durante los aos terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011, la tasa efectiva del gasto de impuesto a las ganancias diere de la tasa scal aplicable a la ganancia antes de impuesto. La naturaleza de esta diferencia se debe a ciertas partidas relacionadas con la determinacin de la renta scal, cuyos efectos sobre la tasa scal aplicable se resumen a continuacin (en porcentajes sobre la ganancia antes de impuestos):
(d) Saldos de impuesto a las ganancias diferido

Impuesto a las ganancias diferido activos y pasivos se componen de lo siguiente:
ADICIONES (DEDUCCIONES) 2012 S/.000 Impuesto y tasa scal aplicable a la utilidad antes de impuestos segn libros % S/.000 2011 % SALDO AL INICIO DEL AO S/.000 139.487 30,0% 136.216 30,0% AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012: (1.466) 4.842 (226) 2.274 4.431 -0,3% 1,0% 0,0% 0,5% 1,0% (2.017) (4.758) 323 7.311 (5.532) -0,4% -1,0% 0,1% 1,6% -1,2% Pasivo: Propiedades, planta y equipo (neto) Inventarios Activos intangibles (neto) TOTAL PASIVOS Activo: 149.342 32,2% 131.543 29,1% Estimacin para deterioro de participacin en subsidiarias Operaciones de cobertura 1.774 296 15.516 17.586 86.560 631 246 (4.101) (3.224) (4.154) 9.225 9.225 (9.225) 2.405 9.767 11.415 23.587 73.181 102.957 495 694 104.146 (8.788) 600 810 (7.378) 94.169 1.095 1.504 96.768 RESULTADOS DEL EJERCICIO S/.000 SALDO AL PATRIMONIO S/.000 FINAL DEL AO S/.000
Ingresos no gravables Gastos no deducibles Provisiones Otros Ajustes reconocidos en el ao actual en relacin con impuesto a las ganancias de aos anteriores GASTOS DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS Y TASA FISCAL APLICABLE A LA UTILIDAD SEGN LIBROS
(c) Impuesto a las ganancias corriente

Los saldos acreedores con la administracin tributaria relacionados con el impuesto a las ganancias son los siguientes:
Provisiones TOTAL ACTIVOS PASIVO NETO 2012 S/.000 2011 S/.000 AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011: Pasivo: 23.016 (172.525) 1.094 152.402 3.987 24.428 (150.829) (4.262) 153.679 23.016 Propiedades, planta y equipo (neto) Inventarios Activos intangibles (neto) TOTAL PASIVOS Activo: Estimacin para deterioro de participacin en subsidiarias Operaciones de cobertura Provisiones TOTAL ACTIVOS PASIVO NETO
Saldos al inicio del ao: Por pagar Pago del impuesto a las ganancias del ejercicio Regularizacin de estimacin de aos anteriores Impuesto a las ganancias del ejercicio SALDOS AL FINAL DEL AO:
122.158 215 1.727 124.100
(19.201) 280 (1.033) (19.954)
102.957 495 694 104.146
15.400 15.400 108.700
1.774 292 116 2.182 (22.136)
4 4 (4)
1.774 296 15.516 17.586 86.560
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(e) Impuesto a las ganancias diferido reconocido en otros resultados integrales

El impuesto a las ganancias reconocido en los otros resultados integrales relacionada con el valor razonable de las opciones de futuros es un cargo de S/.9,225, al 31 de diciembre de 2012 (abono de S/.4 al 31 de diciembre de 2011). GANANCIA BSICA Y DILUIDA POR ACCION COMN Y DE INVERSIN: Ganancia neta del ao Ganancia bsica y diluida por accin comn y de inversin (S/.)
2012 S/.000
2011 S/.000
315.613 0.369
322.510 0.377
30. OPERACIONES DISCONTINUADAS

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, la Compaa ha generado ingresos por la venta de plantas paralizadas y operaciones discontinuadas, como sigue:
GANANCIA BSICA Y DILUIDA POR ACCION COMN Y DE INVERSIN POR OPERACIONES CONTINUAS: Ganancia neta de operaciones continuas Ganancia bsica y diluida por accin comn y de inversin por operaciones continuas (S/.) 2012 S/.000 2011 S/.000 605 21.773 22.378 258.013 0,302 300.132 0,351
32. SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS

Operaciones comerciales
Durante los aos 2012 y 2011, la Compaa realiz las siguientes transacciones signicati-
Ganancia neta por venta de plantas paralizadas (Nota 10) Ganancia neta por venta de operaciones discontinuadas TOTAL
11.079 46.521 57.600
vas con partes relacionadas, en el curso normal de sus operaciones:
Ganancia neta de operaciones discontinuadas

En enero 2012, la Compaa vendi a ONC (Per) S.A.C. (subsidiaria de Ocean Nutrition Canada), los activos vinculados al negocio de procesamiento de aceite de pescado con Omega 3, ubicados en una planta en el departamento de Piura. Subsidiarias En setiembre 2011, la Compaa vendi a Nestl Per S.A. maquinaria y equipos relacionados con las actividades de produccin y comercializacin de helados (Nota 37). Asociadas Otras partes relacionadas TOTAL 323.363 1 12.051 335.415 2012 S/.000
VENTAS 2011 S/.000 356.241 122 19.477 375.840 2012 S/.000 219.968 24.809 108.739 353.516
COMPRAS 2011 S/.000 221.598 23.344 98.913 343.855 2012 S/.000 5.828 5.828
COMISIONES 2011 S/.000 6.452 6.452
31. GANANCIA NETA POR ACCIN

La utilidad por accin bsica se calcula dividiendo la utilidad neta del periodo entre el promedio ponderado del nmero de acciones en circulacin durante el periodo. La utilidad por accin bsica y diluida es la misma puesto que no hay efectos diluyentes sobre las utilidades. A continuacin se presenta el clculo de la utilidad por accin:
2012
2011
Acciones comunes Acciones de inversin PROMEDIO PONDERADO DE ACCIONES EMITIDAS Y EN CIRCULACIN
847.191.731 7.388.470 854.580.201
847.191.731 7.388.470 854.580.201
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Producto de estas transacciones y otras de menor importancia, se generaron los siguientes saldos por cobrar y por pagar al 31 de diciembre:
Al 31 de diciembre de 2012, prstamos por cobrar a subsidiarias corresponden principalmente a prstamos otorgados a Salmofood S.A. para nanciamiento de capital de trabajo por US$16,000, son de vencimientos corrientes, no cuentan con garantas especcas y devengan una tasa de inters del 1.71% y 1.91% anual. 2012 S/.000 2011 S/.000 Al 31 de diciembre de 2012, prstamos por pagar a subsidiarias corresponden principalmente a un prstamo recibido de Alicorp Guatemala S.A. para nanciamiento de capital de trabajo por US$875, es de vencimiento corriente, no cuenta con garantas especcas y no devenga inters. 168.952 16 14.379 183.347 126.345 23 6.217 132.585 Al 31 de diciembre de 2011, los prstamos a otras partes relacionadas comprendan principalmente prstamos a corto plazo para capital de trabajo en dlares estadounidenses, fueron considerados de vencimiento corriente, no contaban con garantas especcas y devengaron inters anual del 6%.
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES (NOTA 6): Subsidiarias Asociadas Otras partes relacionadas TOTAL CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES (NOTA 17): Subsidiarias Asociadas Otras partes relacionadas TOTAL 111.706 350 17.745 129.801 32.683 639 10.825 44.147
Retribuciones al Directorio y al personal clave

Durante 2012 y 2011 se realizaron pagos: (a) al directorio por S/.1,282 y S/.989, respectivamente; y (b) al personal clave por S/.11,494 y S/.11,970, respectivamente.
33. ARRENDAMIENTOS
La Compaa ha celebrado contratos de arrendamiento operativo de inmuebles como
Las cuentas por cobrar y por pagar comerciales se originan principalmente por compraventa de productos y diversos servicios, son consideradas de vencimiento corriente, no devengan intereses y no cuentan con garantas especcas. Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, la Compaa no ha otorgado garantas a entidades nancieras por cuenta de las partes relacionadas.
arrendatario, que van de 1 a 7 aos, pactados en dlares estadounidenses. Al 31 de diciembre las respectivas cuotas mnimas de arrendamiento son las siguientes:
2012 S/.000
2011 S/.000 1.699 4.950 1.999 8.648
Otras cuentas por cobrar y por pagar

Al 31 de diciembre, las otras cuentas por cobrar y por pagar a partes relacionadas son las siguientes: Menos de un ao Entre uno y cinco aos Ms de cinco aos TOTAL Los gastos del ao 2012 provenientes de estos arrendamientos ascendieron a S/.1,734 (S.1,699 en 2011). 42.421 132 42.553 803 244 1.047 1.725 4.293 1.003 7.021
2012 S/.000 PRESTAMOS POR COBRAR (NOTA 8): Subsidiarias Otras partes relacionadas TOTAL PRESTAMOS POR PAGAR (NOTA 16): Subsidiarias Otras partes relacionadas TOTAL 2.232 42 2.274
2011 S/.000
2.442 2.442
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34. TRANSACCIONES NO MONETARIAS Y ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Las actividades de inversin y nanciamiento que no generaron desembolsos de efectivo, y que afectaron activos y pasivos para los aos terminados el 31 de diciembre, se resumen como sigue:
36. CONTINGENCIAS
La Compaa mantiene los siguientes pasivos contingentes:
documentos y libros contables y laborales de Alicorp S.A.A. y de su subsidiaria Molinera Inca S.A., se perdi la totalidad de la informacin con fecha anterior a abril de 2009, y la informacin de enero 2007 a setiembre 2009, respectivamente. Al respecto, ambas compaas cumplieron con efectuar las comunicaciones de Ley a SUNAT y entidades pblicas correspondientes. La SUNAT otorg a la Compaa y su subsidiaria un plazo para reconstruir sus libros contables, y conseguir de parte de sus clientes y proveedores las copias de los documentos perdidos. En 2010, la Compaa y su subsidiaria cumplieron con reconstruir sus libros contables por lo periodos abiertos a revisin scal y han enviado cartas a clientes y proveedores solicitando copias de la informacin perdida dentro los plazos otorgados. La Gerencia estima que no resultarn pasivos de importancia al 31 de diciembre de 2012 y 2011, en relacin a las scalizaciones que pueda efectuar la administracin tributaria o laboral sobre los periodos en los que se perdi la informacin.
Al 31 de diciembre de 2012, la Compaa ha recibido acotaciones por concepto del impuesto a la renta (2004 y 2005), impuesto general a las ventas (ao 1992, enero a abril de 1993, de enero a marzo y julio de 2002, mayo y diciembre de 2003, por el 2004, 2005 y diciembre de 2009) y reduccin de prdidas tributarias (ao 2002 y 2003) por S/.69,683 (S/.69,604 al 31 de diciembre de 2011), por aportaciones a ESSALUD de S/.4,983 (S/.4,983 al 31 de diciembre de 2011) y reclamos municipales por S/.663 (S/.641 en el ao 2011),
2012 S/.000
2011 S/.000
Capitalizacin de cuentas por cobrar en subsidiarias (Prdida) ganancia no realizada en operaciones de cobertura Transferencia de propiedades, planta y equipo, a activos disponibles para la venta Estimacin para deterioro de inversiones nancieras
1.342 (21.545) 5.781 2.105
16.184 15 9.267 5.851
en los que se incluyen moras y multas. Las acotaciones del impuesto a las ganancias, impuesto general a las ventas y reduccin de prdidas tributarias han sido actualizadas considerando el benecio del fraccionamiento tributario que otorga el Decreto Legislativo N 914. La Gerencia y sus asesores legales consideran que los asuntos antes indicados deberan tener un resultado favorable para la Compaa, por lo que no se ha efectuado ninguna provisin al respecto.
37. INFORMACION POR SEGMENTOS DE NEGOCIO

Para propsitos de gestin, la Compaa presenta informacin por segmentos en base a sus unidades de negocio, las cuales son: consumo masivo, productos industriales, nutricin animal y otros. La Gerencia no considera necesario incluir la informacin por segmento geogrco, debido principalmente a que no existe un componente diferenciable que est dedicado a suministrar productos y servicios dentro de un entorno particular y que est sujeto a riesgos y rentabilidad diferente. Todas las operaciones de la Compaa estn sujetas a los mismos riesgos, no existen diferencias de rentabilidad en razn de la regin o lugar en que se realizan las ventas. En enero de 2012 la Compaa vendi los activos vinculados a las

35. COMPROMISOS
Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, la Compaa tiene, principalmente, los siguientes compromisos: (S/.48 en el ao 2011, con vencimiento entre agosto y diciembre de 2012).
Al 31 de diciembre de 2012, tiene reclamos laborales por un importe aproximado de S/.4,111 (S/.2,791 al 31 de diciembre de 2011). La Gerencia y sus asesores legales consideran que este asunto deber tener un resultado favorable para la Compaa, por lo que no se ha efectuado ninguna provisin al respecto.
--
Ministerio del Interior por S/.1,695 con vencimientos entre enero y setiembre de 2013 (S/.6,366 al 31 de diciembre de 2011 con vencimiento entre enero y agosto de 2012).
La Compaa mantiene las siguientes cartas anzas obtenidas para licitaciones pblicas a favor de:
Al 31 de diciembre de 2012, tiene reclamos del Sindicato de trabajadores por nulidad de acto jurdico convenio colectivo por un monto de S/.29,601. La Gerencia y sus asesores legales consideran que este asunto deber tener un resultado favorable para la Compaa, por lo que no se ha efectuado ninguna provisin al respecto.
--
Programa Nacional de Alimentacin (PRONAA) por un total de S/.5,018; emitidas por una institucin nanciera local con vencimiento entre marzo y agosto de 2013 (S/.538 al 31 de diciembre de 2011 con vencimientos entre febrero y marzo de 2012).
Cartas de Crdito emitidas para garantizar la compra de activos jos por un total de US$1,558; emitidas por una institucin nanciera local, con vencimientos entre enero y abril de 2013 (US$16,221 en 2011, con vencimiento entre marzo y octubre de 2012).
--
INDECOPI por un total de S/.128; emitidas por una institucin nanciera local con vencimiento entre marzo y mayo de 2013
Al 31 de diciembre de 2012, tiene reclamos judiciales por S/.728. La Gerencia y sus asesores legales consideran que este asunto deber tener un resultado favorable para la Compaa, por lo que no se ha efectuado ninguna provisin al respecto.
actividades de procesamiento de aceite de pescado con Omega 3, cuya planta estaba ubicada en el departamento de Piura. La ganancia neta de esta transaccin fue de S/.46,521 y se presenta en el rubro ganancia neta procedente de operaciones discontinuadas, en el estado de resultados (Nota 30). El segmento operativo de consumo masivo en 2011, inclua la categora de helados, la cual fue vendida generando una ganancia neta de S/.21,773 (Nota 30).
En noviembre de 2010, la Compaa garantiz un prstamo de Molinera Inca S.A. por el cual tiene que cumplir ciertas restricciones, las que incluyen principalmente el mantenimiento de ratios nancieros calculados en base a los estados nancieros consolidados. Los principales requisitos exigidos por la entidad nanciera son:
--
SUNAT Aduanas por un total de US$1,234; stas han sido emitidas por Secrex Compaa de Seguros y Garantas, y corresponden al seguro de caucin en garantas de almacenes aduaneros, con vencimientos en enero de 2013 (S/.944 y US$828 en el ao 2011, con vencimientos entre enero y febrero de 2012). Asimismo, la Compaa ha otorgado a favor de SUNAT cartas anzas emitidas por una institucin nanciera local para garantizar la deuda tributaria aduanera y dems obligaciones contradas en el Rgimen de Admisin Temporal por materias primas por un total de US$9,512 con vencimiento entre febrero y diciembre de 2013
Al 31 de diciembre de 2012, la Compaa tiene reclamos iniciados por AFP Horizonte S.A. y AFP Prima S.A. (Administradoras de Fondo de Pensiones) por importes aproximados de S/.4,295 (S/.4,431 al 31 de diciembre de 2011). La Gerencia y sus asesores legales consideran que los asuntos antes indicados deberan tener un resultado favorable para la Compaa, por lo que no se ha efectuado ninguna provisin al respecto.
(i) Mantener durante la vigencia del contrato un ratio de

cobertura de deuda no mayor a 3.25.
(ii) Mantener un ratio de cobertura de servicio de deuda no

menor a 1.6.
(iii) Mantener a ratio de endeudamiento no mayor a 1.6 (iv) Mantener un patrimonio neto mnimo de US$190,000
En opinin de la Gerencia, la Compaa ha cumplido con los requerimientos antes descritos
Como consecuencia del siniestro (incendio) ocurrido el 3 de diciembre de 2009 en los almacenes de la empresa relacionada Ransa Comercial S.A.; quien mantiene en custodia los
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A continuacin se presenta informacin nanciera relevante correspondiente a los segmentos de negocios, al 31 de diciembre de 2012 y 2011:
2012 CONSUMO MASIVO PER S/.000 TOTAL INGRESO POR VENTA Y SERVICIOS Resultados: GANANCIA (PRDIDA) OPERATIVA Ganancia neta del ao 271.263 (5.648) 2.208 267.823 125.414 22.397 1.111 416.745 315.613 1.953.255 CONSUMO MASIVO ANCAM S/.000 85.809 CONSUMO MASIVO MERCOSUR S/.000 25.447 TOTAL CONSUMO MASIVO S/.000 2.064.511 PRODUCTOS INDUSTRIALES S/.000 1.267.919 NUTRICIN ANIMAL S/.000 322.159
OTROS
TOTAL
S/.000 26.754
S/.000 3.681.343
Otra informacin Activos por segmento Cuentas por cobrar comerciales (neto) Inventarios (neto) Propiedades, planta y equipo (neto) Plusvala (neta) Activos no distribuidos TOTAL ACTIVOS TOTAL PASIVOS NO DISTRIBUIDOS 291.172 308.730 119.107 680.196 291.172 177.165 346.492 181.127 46.028 59.553 68.420 3.030 16.242 26.652 534.953 541.394 956.395 291.172 1.360.430 3.684.344 1.661.797
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2011 CONSUMO MASIVO PER S/.000 TOTAL INGRESO POR VENTA Y SERVICIOS Resultados: GANANCIA (PRDIDA) OPERATIVA GANANCIA NETA DEL AO Otra informacin Activos por segmento Cuentas por cobrar comerciales (neto) Inventarios (neto) Propiedades, planta y equipo (neto) Plusvala (neta) Activos no distribuidos TOTAL ACTIVOS TOTAL PASIVOS NO DISTRIBUIDOS 246.651 209.682 131.656 608.723 246.651 123.093 402.391 155.721 90.089 62.251 88.252 562 16.292 697 423.426 612.590 853.393 246.651 697.288 2.833.348 941.194 270.621 (718) 6.772 276.675 152.630 13.401 9.489 452.195 322.510 2.051.193 CONSUMO MASIVO ANCAM S/.000 92.790 CONSUMO MASIVO MERCOSUR S/.000 29.805 TOTAL CONSUMO MASIVO S/.000 2.173.788 PRODUCTOS INDUSTRIALES S/.000 1.225.040 NUTRICIN ANIMAL S/.000 277.492
OTROS
TOTAL
S/.000 11.163
S/.000 3.687.483
38. HECHOS POSTERIORES

No se tiene conocimiento de hechos posteriores ocurridos entre la fecha de cierre de estos estados nancieros y la fecha de este informe, que puedan afectarlos signicativamente, salvo los mencionados en los prrafos siguientes: transaccin, la cual se encuentra sujeta al cumplimiento de las obligaciones establecidas en el citado contrato. La fecha de cierre de la transaccin fue el 4 de enero de 2013. nancieros calculados en base a los estados nancieros consolidados. Los principales requisitos exigidos por la entidad nanciera son:
(vi) El 6 de febrero de 2013, Industrias Alicorp Do Brasil S.A.,

subsidiaria de la Compaa, suscribi el contrato de compra venta del 100% de las acciones de Pasticio Santa Amlia S.A, empresa dedicada a la elaboracin y distribucin de productos de consumo masivo tales como pastas, gelatina, chocolate y refresco en polvo bajo la marca Santa Amlia; as como la distribucin de productos de cuidado personal y del hogar. La transaccin fue de BRL 190 millones de Reales Brasileos, equivalente a US$95.8 millones.
(ii) El 15 de enero de 2013, la Compaa complet la adquisicin (i) El 27 de diciembre 2012, la Compaa rm un contrato de
compraventa para la adquisicin del 99.11% de las acciones comunes y del 93.68% de las acciones de inversin de Industrias Teal S.A., empresa dedicada a la actividad de molinera, fabricacin y comercializacin de deos, galletas, panetones, caramelos, chocolates y en general productos alimenticios de consumo humano masivo bajo la marca Sayon, por un monto de S/.413,881. a Ucisa S.A. de ciertos activos relacionados con las actividades de produccin de aceites, sus marcas y el derecho de no competencia al que se obliga la vendedora (Nota 1(c)).
----
Deuda / EBITDA menor o igual a 3.5x EBITDA / Servicio de Deuda mayor o igual a S/.1,412 millones Patrimonio Neto Alicorp Individual mayor o igual a S/.1,427 millones
(iii) El 28 de enero 2013, la subsidiaria Alicorp Ecuador S.A., vendi sus acciones en su asociada Heladosa S.A. por un monto de US$4,000.
(v) El 26 de enero de 2013, Alicorp Holdco Espaa S.L., subsidiaria de la Compaa, constituy Industrias Alicorp Do Brasil S.A. (antes D.B.G.S.P.E. EMPREENDIMENTOS E PARTICIPACOES S.A.), cuya actividad principal es el desarrollo de toda clase de inversiones en acciones en el Brasil y en el extranjero, as como la prestacin de servicios en general.
(iv) En enero de 2013, la subsidiaria de la Compaa, Salmofood

De acuerdo a lo estipulado en el contrato de compra venta de acciones, el pago del precio de venta as como la transferencia de acciones ser efectuado en la fecha de cierre de la S.A. obtuvo un prstamo a largo plazo con el JP Morgan; por el cual la Compaa tiene que cumplir ciertas restricciones, las que incluyen principalmente el mantenimiento de ratios
192
193
ALICORP S.A.A. AUDITADOS
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MEMORIA ANUAL 2012 ALICORP S.A.A.

Alicorp S.A.A. y Subsidiarias

ALICORP S.A.A. AUDITADOS

ALICORP S.A.A. TABLA DE CONTENIDO

110 112 113 114 - 115 116 117

MEMORIA ANUAL 2012

ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA

Activos clasicados como mantenidos para la venta TOTAL ACTIVOS CORRIENTES

633.840 73.181 5.679 712.700 1.661.797

321.289 86.560 2.972 410.821 941.194

21 847.192 7.388 847.192 7.388

TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES

Acciones comunes Acciones de inversin TOTAL

Reserva legal Resultados acumulados Otras reservas de patrimonio

TOTAL PATRIMONIO TOTAL 3.684.344 2.833.348 TOTAL

MEMORIA ANUAL 2012 ALICORP S.A.A. AUDITADOS

ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES

GANANCIA NETA DEL AO

MEMORIA ANUAL 2012 ALICORP S.A.A. AUDITADOS

ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

NETO DE INVERSIONES DISPONIBLES PARA LA VENTA

S/.000 (Nota 21(a)) 7.388 7.388 -

S/.000 (Nota 21(b)) 97.091 28.565 97.091 -

S/.000 (Nota 21(c))

55.266 55.266 (1.305) (1.305) 53.961

MEMORIA ANUAL 2012 ALICORP S.A.A. AUDITADOS

ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO

491.376 358.609 68.754 427.363

(207.039) (59.399) 128.153 68.754

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS

(a) Constitucin y actividad econmica

(60.486) (200.499) (42.848) (208.844)

(66.710) (48.394) (191) (802) -

(b) Aprobacin de estados nancieros separados

MEMORIA ANUAL 2012 ALICORP S.A.A. AUDITADOS

2. POLITICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS

separados de la Compaa se reeren a:

(c) Transacciones importantes

(a) Declaracin de cumplimiento y bases de preparacin y presentacin

(c) Moneda funcional y de presentacin

(ii) En setiembre de 2011, la Compaa vendi los activos

(d) Presentacin de los estados nancieros

(d) Moneda extranjera

(iii) El 26 de mayo de 2011, se constituy Alicorp Inversiones

(b) Responsabilidad de la informacin y estimaciones realizadas

1.453.870 1.758.138 3.212.008

707.822 574.854 1.929.332 3.212.008

MEMORIA ANUAL 2012 ALICORP S.A.A. AUDITADOS

(e) Efectivo y equivalente al efectivo

Con ello se elimina o reduce signicativamente alguna inconsistencia en la valoracin o en el reconocimiento; o

(f) Instrumentos nancieros

Se adquiere principalmente con el objetivo de venderlo en un futuro inmediato;

MEMORIA ANUAL 2012 ALICORP S.A.A. AUDITADOS

Cobertura de ujos de efectivo

Se incurre principalmente con el objetivo de recomprarlo en un futuro inmediato;

(g) Instrumentos nancieros derivados

Coberturas del valor razonable

Con ello se elimina o reduce signicativamente alguna inconsistencia en la valoracin o en el reconocimiento; o

(i) Participacin en subsidiarias y asociadas

Contratos designados de no cobertura

Los pasivos nancieros al valor razonable

MEMORIA ANUAL 2012 ALICORP S.A.A. AUDITADOS

(k) Activos mantenidos para la venta