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t=0
e
t
u(c)dt
k = f (k) c (n +)k
k
0
= K
0
/L
0
donne
avec le taux de preference pour le present, suppose constant et
strictement positif
Condition necessaire doptimalite :
Soit (c) =
u
(c)
cu
(c)
lelasticite de substitution intertemporelle de
la consommation
Condition de KeynesRamsey :
c
c
= (c)(f
(k) n )
Le taux de croissance de la consommation par tete depend de
lecart entre la productivite marginale du capital par tete et le taux
de croissance demographique augmente du taux de depreciation et
du taux de preference pour le present, ecart module par lelasticite
de substitution intertemporelle
IV. La croissance optimale : le mod`ele de Ramsey
3. Letat stationnaire
Existe-t-il une croissance optimale equilibree ?
Syst`eme dynamique :
_
k = f (k) c (n +)k
c
c
= (c)(f
(k) n )
Solution stationnaire caracterisee par un capital et une
consommation par tete constants :
k = 0 et c = 0 :
_
f (k
) = c
+ (n +)k
(k
) = n + +
La seconde equation est la r`egle dor modiee
R`egle dor (rappel) :
f
(k
g
) = n +
k
est inferieur `a k
g
, le montant de la reduction dependant de ,
taux de preference pour le present (impatience)
Taux depargne :
s
=
f (k
) c
f (k
)
= (n +)
k
f (k
)
Cas CobbDouglas f (k) = k
: f (k)/k = Ak
1
= f
(k)/
s
=
n +
n + +
Taux depargne de la r`egle dor dans le cas CobbDouglas
(rappel) :
s
g
=
Ici, sur le SCE, le planicateur choisit un taux depargne inferieur `a
celui de la r`egle dor, en raison de la preference pour le present des
agents, qui traduit leur impatience et les pousse `a consommer
davantage et `a epargner moins
IV. La croissance optimale : le mod`ele de Ramsey
4. Stabilite autour de letat stationnaire
Diagramme de phases representant les trajectoires possibles de
leconomie dans le plan (k, c)
(k) (n +) = 0 f
(k) = n +
C est donc le point de la r`egle dor, de coordonnees (k
g
, c
g
)
,
le stock de capital par tete de la r`egle dor modiee
Au dessus de la courbe
k = 0, pour un niveau donne de k la
consommation par tete c est trop elevee. f (k) c (n +)k
est donc trop faible, et
k < 0. Cest linverse en dessous de la
courbe.
`
A droite de la courbe c = 0, pour un niveau donne de c le
stock de capital par tete k est trop eleve (> k
). f
(k) est
donc trop faible et c = (c)c(f
6
-
-
?
k
c
k
g
O A
C
dk
dt
= 0
dc
dt
= 0
B
B
E
k
0
c
0
I
Fig.: Le diagramme de phases
IV. La croissance optimale : le mod`ele de Ramsey
5. Mod`ele de Ramsey avec progr`es technique
Progr`es technique neutre au sens de Harrod, taux
Equation daccumulation du capital :
k = f (
k) e
t
c (n + +)
k
Le planicateur maximise lutilite intertemporelle des menages
(dependant de la consommation par tete) sous cette contrainte
On obtient :
c
c
= (c)(f
k) (n + +))
Etat stationnaire :
c = e
t
_
f (
) (n + +)
_
et la r`egle dor modiee :
f
) = n + + +
K =
1
v
(I K)
do` u, sachant que I = sY et K = vY :
Y =
1
v
(sY vY)
i.e.
Y/Y =
s
v
Y/Y =
L/L + = n +
Condition dequilibre dans la croissance :
s
v
. .
taux garanti
= n +
. .
taux naturel
Ne peut etre veriee que par hasard. Si elle ne lest pas,
L
1
T est le stock de terre, disponible en quantite xe
Revenu par tete :
y = AT
L
L
= n(y)
avec n
) = 0.
A ce y
correspond L
=
_
A
y
_1
.
La population se stabilise au niveau L
.
Stagnation malthusienne.
Eet dune croissance de la productivite :
A
A
L
L
= g n(y)
Si g > n
max
, croissance perpetuelle du revenu par tete
possible.
.
Un mod`ele `a la Solow avec terre
Fonction de production :
Y = K
, + + = 1
T est le stock de terre, disponible en quantite xe
En taux de croissance :
Y
Y
=
K
K
+
L
L
..
n
+
T
T
..
0
Sil existe un SCE au taux g, alors
g =
1
n =
1
1
n < n
Capital et production en niveau croissent `a long terme au taux
g > 0 tandis que capital et production par tete croissent au taux
g n < 0 cest-`a-dire decroissent
Remunerations des facteurs (sur le SCE) :
capital : u =
Y
K
constant
travail : w =
Y
L
decroissant
terre : t =
Y
T
croissant (eet de la rarete, rente ricardienne)
Hors mod`ele : la baisse du salaire sarrete quand il atteint le niveau
de subsistance, la croissance demographique sarrete aussi,
leconomie atteint un etat stationnaire (avec un niveau de vie tr`es
faible de la population) et y reste
Existence dun progr`es technique augmentant la productivite de la
terre :
Y = K
(e
t
T)
, + + = 1
En taux de croissance :
Y
Y
=
K
K
+n +
Sil existe un SCE au taux g, alors
g =
n +
1
> n > n
Si le taux de PT est susant, capital, production par tete et
remuneration du travail croissent `a long terme
Un mod`ele `a la Solow avec ressource non renouvelable
Fonction de production :
Y = K
, + + = 1
R est le ux de ressource extraite
S est le stock de ressource (S
0
est le stock initial), avec
S = R
qui indique que lextraction diminue le stock
Long terme : epuisement du stock et eondrement de leconomie,
sauf si apparition dune ressource renouvelable de substitution