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Capitulo 2
ESTUDIO DE MERCADO Y ESTIMACIN DE COSTOS DEL PROYECTO
2.1 INTRODUCCION A ESTUDIO DE MERCADO: QU ES MERCADO? Las Actividades Econmicas se dan mediante Mercados. En el mas amplio sentido de la palabra, un Mercado no es necesariamente un lugar, sino por el contrario es una Institucin a travs de la cual operan la Demanda y la Oferta, Fuerzas determinantes de los precios. En el Mercado intervienen circunstancias concretas y variadas que influyen en la Demanda y Oferta del producto, desde las geogrficas (rea del Mercado); hasta las sociales (Hbitos de consumo); desde las econmicas (Presin de la Competencia);hasta las jurdicas(Leyes Vigentes). Para obtener Informacin destinada a la elaboracin de un Estudio de Mercado se aplican los siguientes mtodos. Mtodo Estadstico.La existencia de Informacin estadstica histrica y actual permite Proyectar el comportamiento futuro de las variables que intervienen en el Mercado (Demanda, Oferta y precio). El mtodo se aplica solo a bienes y servicios que han existido y existen. Los productos pueden ser bienes de consumo final (alimentos, productos agropecuarios, vestimenta, cigarrillos, etc) o bienes intermedios ( Laminas de acero, telas, materia prima, etc) o de capital (maquinarias, computadoras, muebles, edificios, etc)o tambin servicios (salud, educacin, financieros, etc.). Los datos requeridos para un Estudio de Mercado se obtienen de Organizaciones Econmicas Publicas y Privadas, tanto Nacionales como Internacionales; tambin se encuentran en el propio Mercado y en publicaciones especializadas (revistas, peridicos, memorias estadsticos, libros y estudios.) En ciertos casos no es aplicable el Mtodo Estadstico por que no existe Informacin pasada ( histrica ) o, porque el producto es nuevo en el Mercado o la recopilacin de datos es difcil. Ante esta eventualidad se emplean los siguientes mtodos de recoleccin e Informacin. Mtodo de Encuestas.- Es una tcnica destinada a obtener Informacin sobre la preferencia del Consumidor en relacin a un determinado producto no tradicional (nuevo) o de un producto que existe en el Mercado, pero del cual no se tiene Informacin estadstica alguna. Los especialistas que elaboran las Encuestas suelen denominar Universo, al conjunto de personas respecto del cual se pretende obtener Informacin. El Universo se refiere al sector del Mercado, una Localizacin Geogrfica, un nivel de ingreso, un nivel de edad, etc. El Universo se divide en unidades, de donde se selecciona una Muestra que debe ser representativa. El numero de personas a quienes se debe Encuestar se llama tamao de la Muestra. El tamao de la Muestra es importante porque tiene relacin estrecha con el costo de la Muestra. Para reducir Costos se procura tomar una Muestra menor pero representativa y significativa. El tamao de la Muestra se calcula mediante procedimientos estadsticos. Partiendo de la relacin siguiente para determinar la Muestra, elaborada por la especialista en Investigacin de Mercados Laura Fischer .

Donde: Muestra o numero de Encuestas. N Poblacin.

Valor de la tabla Normal para un nivel de significanca ( si ) p : Probabilidad xito ( p = 0.50 ) q : Probabilidad fracaso ( q = 0.50 ) Error absoluto de la Muestra del 2% al 6% Existen diferentes formas de realizar Encuestas, entre ellas se tiene: La Encuesta directa: Es aquella que se efecta de manera directa al potencial Consumidor. El proceso se inicia cuando el Encuestador se dirige al Consumidor para formularle preguntas, utilizando para ello cuestionarios especialmente diseados. La Encuesta a Domicilio: Este tipo de Encuestas obliga al Encuestador a trasladarse al domicilio de la Poblacin Consumidora seleccionada en la Muestra. La Encuesta a domicilio requiere que el realizador conozca el cuestionario que se utiliza para estos casos cuya elaboracin estar a cargo de especialistas. El cuestionario debe estar confeccionado de manera sencilla, con preguntas que admitan respuestas de si o de no. La Encuesta por telfono: Esta debe con una breve explicacin sobre el objetivo de la llamada telefnica para posteriormente formular las preguntas preparadas con anterioridad. Las preguntas deben ser breves, directas y sencillas, es decir, interrogar sobre aspectos precisos que se requiere para un Estudio de Mercado. La ventaja de este instrumento es la rapidez en la obtencin de Informacin y la posibilidad de entrevistar a un numero considerable de personas con pocos encuestadores; pero presenta como desventaja el recelo de las personas a dar Informacin va telefnica, adems del alto costo que involucrara el realizar tantas llamadas. QUE ES UN ESTUDIO DE MERCADO? Es el conjunto de acciones realizables para que el bien o servicio producido por el Proyecto llegue al Consumidor (personas y/o Empresas); consiste en un anlisis minucioso y sistemtico de los factores que intervienen en el Mercado y que ejercen influencia sobre el producto del Proyecto. Estos factores estn relacionados con las fuerzas que determinan el comportamiento de los Consumidores y productores y se expresan en variables: Demanda y Oferta, cuya interaccin permite fijar el precio del bien o servicio as como la cantidad a producirse. En este estudio se efecta un anlisis histrico, actual y proyectado de las variables que interviene en el Mercado. Todo Estudio de Mercado incluye aspectos precisos de los proveedores internos y/o externos, de los competidores, de los Consumidores y de la distribucin del producto, toda vez que estos elementos influyen sobre el Proyecto. El Mercado de abastecimiento nacional habr que conocer para asegurar la provisin de materia prima, insumos, materiales y bienes de capital, considerando Costos, calidad, cantidad, entrega y condiciones de venta; en caso de no existir abastecimiento interno, entonces se recurrir al Mercado proveedor externo A su vez se debe observar el Mercado competidor directo, para conocer la existencia de otras Empresas que elaboran y venden productos similares al Proyecto. Ser necesario conocer la forma de producir y distribuir, los precios con que trabajan, la estrategia comercial que implementan ( precios, condiciones de venta, plazos, Costos de los crditos, descuentos, promociones, publicidad, comercializacin, etc. ) Para captar la atencin de los Consumidores. As tambin la competencia indirecta tiene que ser asimilada en el estudio, por cuanto se puede competir con otros productores para la adquisicin de materias primas, insumos, materiales y bienes de capital que requiere el Proyecto, si estos bienes fueran insuficientes y escasos en el Mercado proveedor, situaciones que muy bien se previenen conociendo ese Mercado. Por otro lado el conocimiento del Mercado Consumidor es imprescindible, hay que considerar gustos, preferencias y hbitos de consumo, motivaciones de compra del Consumidor individual,

sus niveles de ingreso, su propensin a consumir y ahorrar. En funcin a este Mercado el Proyecto diseara las estrategias mas viables para llegar al Consumidor. Si el producto esta destinado a un Consumidor institucional (Empresa) solo se tendr que observar los factores de carcter econmico, entonces bastara definir las bondades del producto en relacin a los ofrecidos por otros competidores. OBJETIVO DEL ESTUDIO DE MERCADO.Los objetivos que persigue todo Estudio de Mercado son: - Encontrar Mercados rentables. - Elegir productos que se puedan vender. - Identificar a los Consumidores. - Conocer los cambios que se van produciendo en relacin a los gustos. - Cambios tecnolgicos de la Empresa. - Requerimiento de insumos. - Establecer el precio de venta del producto de estudio. - Estudiar el comportamiento de la competencia. Para que un Proyecto sea rentable se tiene que conocer lo que el Consumidor quiere, adems que el producto que se ofrece satisfaga sus exigencias. Como el Consumidor ejerce su derecho a no comprar, si no se ofrece lo que el quiere, entonces es posible que otros competidores si lo hagan. Para concluir se puede sealar que el Estudio de Mercado sistematiza y ordena la Informacin de todas aquellas variables que influyen en la Oferta y la Demanda del bien o servicio. La Informacin obtenida permite actuar acertadamente en el Mercado, mostrando las posibilidades de xito o fracaso del Proyecto.

2.2 CONOCIMIENTOS DE MICROECONOMA

Una mayora de los conceptos sobre la Microeconoma fueron expuestos y explicados en el Capitulo 1, pero existen otros conceptos que sern necesarios aprenderlos para comprender y poder realizar un buen Estudio de Mercado. ELASTICIDAD DE LA DEMANDA.Denominado tambin Elasticidad precio de la Demanda es una medida del grado al cual los Consumidores responden ante los cambios del precio del bien o servicio. Aumentando o disminuyendo las cantidades que compran. La Sensibilidad del precio de la Demanda es un factor critico en las decisiones que toman las Empresas con relacin a los precios y a la Produccin. Las Empresas precisan conocer hasta donde pueden incrementar el precio de sus productos sin dar lugar a una disminucin del consumo, necesitan conocer los ajustes a introducir en los niveles de Produccin del bien si los precios de los productos suben o bajan. Cuando la Demanda es relativamente Elstica con el precio del bien , conviene bajar el precio, en tanto que, si la Demanda es relativamente inelstica, entonces habr que subir el precio del bien o servicio. El concepto de Elasticidad no solo es importante con relacin a los precios, sino tambin con respecto al ingreso y al precio de los bienes sustitutos y complementarios. Consecuentemente, definiremos el concepto de Elasticidad como aquel comportamiento de la cantidad Demandada frente a las variaciones en cualesquiera de los factores de los que ella depende. ELASTICIDAD - PRECIO PUNTO DE LA DEMANDA.Es una medida de la Sensibilidad de la cantidad Demandada ante cambios en el precio. En trminos tcnicos, es el porcentaje de variacin en la cantidad Demandada ante cambios porcentuales del precio, es decir, la Elasticidad de la Demanda es un concepto diseado para ver como responde la cantidad Demandada a una variacin del precio; manteniendo constante los dems factores ( cteris pribus). Una Elasticidad - precio alto ensea que la cantidad Demandada varia significativamente cuando cambia el precio. Por el contrario, una Elasticidad - precio bajo indica que la cantidad Demandada varia muy poco cuando cambia el precio. La Elasticidad - precio punto de la Demanda esta representada por la siguiente expresin:

Ejemplo # 1: Cuando se conoce las variaciones, se tiene un aumento del 10% en el precio de un bien produce una disminucin del 20% en la cantidad Demandada, entonces la Elasticidad - precio punto, ser?

Ahora, cuando hablamos de un cambio porcentual en el precio nos referimos al cambio absoluto en el precio dividido por el precio original y precio nuevo.

En el caso del cambio porcentual en las cantidades Demandadas, nos referimos al cambio absoluto en las cantidades, divididos por la cantidad inicial y la cantidad nueva.

Si no se conoce la variacin porcentual en la cantidad Demandada y en el precio; entonces, la Elasticidad precio-punto de la Demanda se puede encontrar con la siguiente formula:

Ejemplo # 2: Si se tiene los siguientes resultados de la cantidad Demandad a cada precio establecido.

Entonces la Elasticidad -precio punto de la Demanda seria:

En el Ejemplo observamos que cuando el precio del bien aumenta a lo largo de la curva de Demanda, la cantidad Demandada disminuye. Debido a que un cambio positivo ( Incremento ) del precio da como resultado un cambio negativo ( Disminucin ) de la cantidad Demandada, la Elasticidad precio-punto de la Demanda es negativa. Pero el valor absoluto de la Elasticidad precio-punto de la Demanda nos Muestra lo Sensible ( o Elstica ) que es la Demanda. Para facilitar la comparacin de las Elasticidades, se suprime el signo negativo demostrando el valor absoluto de la Elasticidad. Esta relacin nos permite conocer el grado y el tipo de Elasticidad de la Demanda. En el ejemplo la Elasticidad del ao 1 es igual a 2 lo que implica que la Demanda del bien es inelstica, es decir que ante un incremento del precio, el consumo del bien disminuye menos que proporcionalmente.

TIPOS DE ELASTICIDAD.- La Demanda se clasifica en Elstica, inelstica y unitaria,

dependiendo de si la Elasticidad-precio es mayor, igual o menor a uno. Demanda Elstica: La Demanda de un producto es Elstica si un pequeo cambio en el precio provoca un cambio proporcionalmente mayor en las cantidades Demandadas; en otras palabras, la Demanda es Elstica si una pequea reduccin en el precio del producto provoca un aumento mayor en las cantidades Demandadas o si un pequeo aumento en el precio reduce considerablemente la Demanda. Al subir el precio en un 1%, la cantidad Demandada va a bajar mas que proporcional al 1%.Ejemplo de esta Elasticidad son los productos duraderos, los artefactos electrodomsticos, que al incrementarse el precio en 1% la cantidad Demandada bajara mas de 1%. Demanda Inelstica: Es Inelstica cuando un cambio considerable en el precio del bien no afecta o afecta minimamente a la cantidad Demandada del bien. En otros trminos, un bien es inelstico cuando el incremento del precio en 1% hace variar la cantidad Demandada en menor proporcin que el 1%. Ejemplo: Conservas Demanda unitaria: Se dice que la Demanda es unitaria porque al variar el precio, la cantidad Demandada tambin varia en la misma proporcin, es decir y a modo de ejemplo, cuando se incrementa el precio en 1%, la cantidad Demandada varia tambin en la misma proporcin, es decir en 1%. Cuando la Demanda es igual a infinito la Demanda se llama Perfectamente Elstica; cuando la Elasticidad es igual a cero, la Demanda se denomina Perfectamente Inelstica.

ELASTICIDAD CRUZADA DE LA DEMANDA: Esta se define como el cambio que se experimenta en la cantidad Demandada del bien X, como resultado de un cambio porcentual en el precio de un bien Y. Estos bienes pueden ser complementarios, sustitutos o independientes. En el primer caso se trata de bienes cuya utilidad en el consumo es superior cuando se consumen juntos, caf y galletas. En el segundo caso se trata de bienes que se excluyen mutuamente en el consumo, por ejemplo la televisin y el cine. En el tercer caso se trata de productos que no guardan relacin alguna, por ejemplo el cine y el pan. La Sensibilidad de la cantidad Demandada de un bien en particular se mide usando la Elasticidad cruzada de la Demanda. Se calcula con la siguiente expresin:

ELASTICIDAD INGRESO DE LA DEMANDA.Es aquella Elasticidad que mide la Sensibilidad del Consumidor ante cambios en su ingreso, es decir la cantidad Demandad de un bien como resultado de modificaciones en el ingreso del cliente. De acuerdo a la convencin tcnica es la variacin porcentual en la cantidad Demandada ante un cambio del 1% en el ingreso. Cuando se conoce los cambios porcentuales en la cantidad Demandada y en el ingreso, se emplea la relacin siguiente:

Si no se conoce la variacin porcentual en la cantidad Demandada y en el ingreso, la Elasticidad ingreso de la Demanda se puede encontrar con la siguiente formula:

Este instrumento se utiliza cuando el bien o servicio se halla influenciado por el nivel de ingreso de los Consumidores.

Los tipos de Demanda que se deben considerar en un Proyecto, son los siguientes: Demanda Potencial: Se llama Demanda Potencial a la Demanda que existe en el Mercado para el consumo de diversos productos y que, por diversos factores, no ha llegado a cubrir las necesidades del Consumidor. Ejemplo: Los nios deberan consumir una determinada cantidad de leche diaria. Entonces existe una Demanda Potencial de un sector del Mercado, pero por los bajos ingresos de una parte de la Poblacin no es posible cubrir esa Demanda potencial. Demanda Insatisfecha: Se llama Demanda Insatisfecha a aquella Demanda que no ha sido cubierta en el Mercado y que pueda ser cubierta, al menos en parte, por el Proyecto; dicho de otro modo, existe Demanda insatisfecha cuando la Demanda es mayor que la Oferta. Demanda Efectiva: Se halla constituida por el segmento de Demandantes que tienen las condiciones materiales necesarias para consumir un determinado producto. ELASTICIDAD DE LA OFERTA.- Mide la Sensibilidad de la cantidad ofrecida ante un cambio

del precio. Las Elasticidades de la Oferta son generalmente positivas a diferencia de las Elasticidades de la Demanda que son negativas, pero oscilan entre cero (curva de Oferta vertical) y el infinito (curva de Oferta horizontal). Segn el comportamiento de la Elasticidad se seala que la Elasticidad precio de la Oferta es Elstica cuando el Coeficiente es mayor a uno; es inelstica cuando el Coeficiente es menor a uno y es unitario cuando el Coeficiente es igual a uno. La Elasticidad precio de la Oferta se calcula de la misma manera y con las mismas formulas que la Elasticidad precio de la Demanda, solo que se emplean los datos tanto de cantidad como de predio de la curva de Oferta, dado que el precio y la cantidad ofrecida estn directamente relacionadas. Los Coeficientes de la Elasticidad precio de la Oferta son siempre positivas. Haciendo un pequeo resumen en cuanto a Conceptos Bsicos de la Microeconoma, los cuales son de gran utilidad en este capitulo y teniendo muy en cuenta que si estos son comprendidos y aprendidos en su totalidad, la continuacin de la materia ser la aplicacin de lo dicho anteriormente. DEMANDA: Es la Cantidad de un producto o servicio que un individuo desea comprar en un periodo determinado, es una funcin que depende de muchos factores como ser del precio del producto, del ingreso monetario de la persona, de los precios de otros productos o servicios y de los gustos. Manteniendo la ley de la Demanda en la cual a menor precio mayor Demanda. OFERTA : Es la Cantidad de un producto o servicio que un productor individual esta dispuesto a vender en un periodo determinado, es una funcin que depende del precio del producto y de los Costos de Produccin del productor. CICLO DE VIDA DE UN PROYECTO : 1. Nacimiento, la idea se plasma en un prototipo, se planifica la Produccin, aprovisionamiento, las ventas. 2. Crecimiento, publicidad, Evaluacin permanente de la reaccin del cliente. 3. Madurez, las ventas son constantes. 4. Declinacin, las ventas disminuyen se piensa en un producto de reemplazo. 5. Muerte, el producto no esta disponible en el Mercado. ELASTICIDAD : Significa modificar, cambiar, transformar las cantidades, precios, Costos, utilidades, funciones de Produccin, insumos y todo lo relacionado a las ciencias econmicas que determinan un aumento o una disminucin. Analticamente, es la tangente en algn punto de una funcin lineal, logartmica o trigonometrica. INFLACIN: Es la Tasa de variacin de los precios y el nivel de precios es la acumulacin de Inflaciones anteriores. Desequilibrio producido por el aumento de los precios o de los crditos, provoca una excesiva circulacin de dinero y su desvalorizacin. DEFLACIN : Exceso de la Oferta sobre la Demanda, que provoca una disminucin de los precios y un aumento del valor del dinero. DEFLACTACION : (Deflactor del PIB) Es el Cociente entre el PIB nominal de un determinado ao y el PIB real de ese ao. Indicador de la Inflacin (IPC). 2.3 TECNICAS DE PROYECCIN DE MERCADO 2.3.1 DEMANDA HISTORICA: El objetivo de la Demanda Histrica es conocer el comportamiento del consumo en el tiempo pasado, es decir, la Demanda del producto o servicio que hubo en aos anteriores. Este anlisis solo se efecta para productos que existen en el Mercado. Si no hay Informacin Histrica, entonces, considerar para el anlisis la Demanda actual

utilizando para ello el mtodo del consumo aparente. Si el producto es para el Mercado externo, habr que identificar a los pases Consumidores y los volmenes anuales de su consumo histrico. Los datos Histricos obtenidos se trasladan al cuadro No 1, donde la Demanda (variable dependiente) se halla en funcin del tiempo (variable independiente), el empleo del tiempo como variable independiente solo tiene fines ilustrativos. No se debe olvidar que la Demanda tambin esta influenciada por otros factores, como el ingreso del Consumidor, el tamao de la Poblacin Consumidora, el precio de los bienes sustitutos, etc. Entonces, es importante poder identificar con precisin la variable dependiente e independiente para conocer el probable comportamiento futuro de la Demanda.
Cuadro No1 Demanda Histrica del producto "Z" (Expresada en unidades fsicas)

Elaborado el cuadro, se analiza el comportamiento histrico de la Demanda, considerando algunos aspectos que hayan influido en su aumento, disminucin o estancamiento. Por ejemplo: el incremento o descenso de los ingresos, precios y Poblacin; cambios de preferencia y gustos de los Consumidores; existencia de bienes sustitutos; recesin, desempleo, etc. 2.3.2 CONSUMO APARENTE: Se refiere a la Demanda estimada para un periodo establecido y se elabora cuando no existen datos de la Demanda Histrica, la estimacin se basa en datos anuales de Produccin, exportacin, importacin y stock del bien en estudio. Este anlisis se realiza indirectamente a travs del consumo real o efectivo de un bien especifico. Para fines de calculo se emplea la siguiente relacin:

Donde:

Consumo Potencial: Donde:

2.3.3 DEMANDA APARENTE:

Donde:

2.3.4 DEMANDA PROYECTADA: Es un elemento importante debido a que se constituye en el factor critico que permite determinar la viabilidad y el tamao del Proyecto. La Demanda Proyectada se refiere fundamentalmente al comportamiento que esta variable pueda tener en el tiempo, suponiendo que los factores que condicionaron el consumo histrico del bien "Z" actuaran de igual manera en el futuro. La elaboracin de un pronostico de la Demanda es imprescindible para tomar la decisin de Inversin. En esta parte del estudio se utiliza la Informacin disponible acerca del comportamiento futuro de la economa, del Mercado del Proyecto, de las expectativas del Consumidor, as como de las caractersticas econmicas del producto. Consecuentemente, Proyectar la Demanda constituye la parte mas delicada del Estudio de Mercado. La Proyeccin de la Demanda abarca la vida operacional del Proyecto, es decir el periodo de funcionamiento. Con la finalidad de tener mayor certeza en los resultados, la Proyeccin para productos que ya existen en el Mercado se efecta tomando el mismo periodo histrico de la Oferta. 2.3.5 MTODOS DE PROYECCIN: Se puede Proyectar mediante: - Tazas . - Regresin Lineal . POR TAZAS.Se realiza por medio de la taza aritmtica o inters simple, de la siguiente manera:

Pasos para Proyectar la Demanda: 1 Paso: Proyectar el consumo aparente

Para determinar el % de crecimiento:

Proyectando mediante la taza aritmtica (inters simple):

Taza Geomtrica (ig).-

Por lo tanto se tiene:

NOTA: Cuando hacemos una Proyeccin de la Demanda por medio de tazas, la variable que usamos es el tiempo, esta como variable independiente.

2.3.5.1 REGRESIN LINEAL: Se basa en la siguiente expresin matemtica, que relaciona dos variables, sea Y, la variable dependiente y X, la variable independiente, de la siguiente manera: Y =A + BX Para predecir los valores de las variables, previamente se debe calcular los valores de "A" y "B" y posteriormente reemplazar esos valores en la ecuacin general. Esta relacin se resuelve a travs de la solucin de las siguientes ecuaciones normales, donde la incgnitas son la "A" y "B".

Los valores numricos de "A" y "B" se pueden hallar con las siguientes formulas:

2.3.5.2 REGRESIN POTENCIAL: Teniendo los datos Histricos observados sobre la Demanda, Oferta o la variable que se quiera Proyectar, podemos graficar la nube de puntos y poder apreciar la distribucin de los mismos y

poder apreciar si los puntos se aproximan a alguna funcin, en el caso de la funcin exponencial se puede recurrir a la siguiente relacin: B Y =AX Para Linealizar esta funcin se aplica logaritmos a ambos miembros, mediante este procedimiento se obtiene una ecuacin logartmica lineal: Log Y = Log A + B Log X Sustituyendo valores se tiene: Y = Log Y A = Log A X = Log X una vez realizada la sustitucin, los resultados se escriben en la forma lineal: Y = A + B (X) la ecuacin logartmica puede resolverse tambin a travs de las siguientes ecuaciones normales:

2.3.5.3 REGRESIN EXPONENCIAL: Otro tipo de Funcin que tiene aplicacin en el anlisis de Regresin, es la funcin exponencial que esta por la expresin: X Y = AB En todo caso, al igual que la Funcin Potencial, la Regresin Exponencial puede tambin ser linealizada aplicando logaritmos a ambos miembros, resultado de ello se tiene la relacin siguiente: LogY = LogA + LogB(X) Sustituyendo valores: Y = Log Y A = Log A X = Log X

Recordemos que la ecuacin exponencial logartmica puede resolverse tambin a travs de ecuaciones normales:

2.3.5.4 COEFICIENTE DE DETERMINACIN( ): Este Coeficiente sirve para medir la relacin entre las variables, medida de ajuste de modelo de Regresin y que corresponde al cuadrado del Coeficiente de correlacin simple ( ). El calculo del Coeficiente de correlacin puede efectuarse de manera directa, mediante la siguiente formula:

2.3.5.5 COEFICIENTE DE CORRELACIN ( ): Se dice que existe correlacin entre dos variables, cuando al variar una de ellas varia tambin la otra variable. Para que la Proyeccin sea mas acertada es necesario que el numero de observaciones (n) sea mas amplio. A mayores aos estudiados, tiene mas relevancia estadstica el valor de este Coeficiente.

El grado de aproximacin entre variables es mayor cuando el Coeficiente de Correlacin se acerca al valor mximo de 1. Entonces, en este caso se dice, existe una elevada Correlacin entre X y Y. 2.3.5.6 ERROR ESTANDAR DE LA ESTIMACIN ( Se ): El error de la estimacin es una medida que permite mostrar el nivel de confiabilidad que tiene la ecuacin de prediccin e indica hasta que punto los valores observados difieren de sus valores Histricos alrededor de la lnea de Regresin. Cuando " Se" se aproxima a cero, entonces la ecuacin de Regresin empleada ser un estimador optimo de la variable dependiente. Para el calculo directo se puede utilizar la siguiente formula:

Ejemplo # 1: Con los siguientes datos Histricos, Proyectar la Demanda mediante Regresin potencial

Por el mtodo no lineal de Regresin potencial se tiene las siguientes relaciones y construimos la siguiente tabla:

Aplicando la formula de Regresin lineal (mnimos cuadrados):

Reemplazando los valores de "A" y "B" en la ecuacin general se tiene: Y = 4.3355 + 0.5485 (Log X) Recordemos que los valores Histricos de "X", corresponden a los valores del logaritmo de "X", por lo tanto para efectuar estimaciones, lo primero que se debe hacer es expresar en trminos logartmicos el valor del ao de 1999 ( cumpliendo as una exigencia de la ecuacin lineal logartmica ), valor que corresponde al periodo 7. entonces: Log 7 = 0.8451 y as se procede para Proyectar los posteriores aos. Y = 4.3355 + 0.5485 (Log 7) = 4.7985

Por ultimo, para cuantificar la Demanda del ao 1999, se encuentra el antilogaritmo de 4,7985, cuyo resultado final es: Y = Anti log (4,7985) Y = 62.878 unidades Comprobando el Coeficiente de determinacin y el grado de Correlacin entre las variables "X" y "Y" y calculando tambin el error estndar de estimacin tenemos:

Como se puede apreciar ambos Coeficientes se aproximan a la unidad, lo que implica que la ecuacin de Regresin potencial empleada es la que mejor se ajusta las variables. 2.3.5.7 REGRESIN PARABOLICA O CURVA CUADRTICA: Recordemos que la ecuacin de mejor ajuste corresponde aquella que presenta los Coeficientes de determinacin y Correlacin mas prximo a la unidad, bajo este criterio, se dan casos donde la serie de Informacin obtenida no se puede explicar por ninguno de las medidas de Regresin vistas hasta el momento; ante esta situacin y asumiendo que la serie tiene una curva parablica cuyo comportamiento se describe matemticamente por una ecuacin de segundo grado ( parbola ). La Regresin se expresa as: 2 Y = A + BX + CX Donde: Y = Estimacin de la variable dependiente A,B,C = constantes numricas X = Valores de la variable independiente. Los valores "A", "B" y "C" se encuentran resolviendo un sistema de tres ecuaciones con tres incgnitas.

Pero cuando se recurre a la codificacin de la variable independiente, el calculo tambin se efecta con las siguientes formulas de mnimos cuadrados:

2.3.5.8 LA CURVA DE GOMPORTZ: Produccin de consumo con el ciclo de vida:

Por mnimos cuadrados, se tiene:

La Regresin sirve para Proyectar datos hacia el futuro, para determinar el grado de dependencia que existe entre dos variables. Es necesario contar con datos pasados para poder hacer las proyecciones hacia el futuro. La Correlacin es la asociacin entre dos o mas variables, como una relacin causa - efecto, el cual se lo obtiene aplicando el logaritmo natural ( ln ).

Se tiene:

Reemplazando en las formulas: n = Nmero de datos

Por lo tanto se tiene la ecuacin :

Para Proyectar el ao 7, reemplazar el valor ( x = 7 ) y as sucesivamente. Y7 = 13087 .33 Y8 =13239 .698 El Coeficiente de Determinacin: ( )

VT = VE + VNE Donde: VT : Variacin Total. VE: Variacin Explicada. VNE: Variacin no Explicada. VT = VE + VNE

Por lo tanto el 79.44% de los datos del consumo aparente estn explicados por el tiempo, mientras mayor sea este porcentaje mucho mejor. Ejemplo # 2: Una Empresa considera que su precio se incrementar en un 10% el prximo ao, segn las previsiones econmicas, se prev un ascenso del PIBpc de 8%, la Elasticidad precio del producto es de -1.4 y la Elasticidad ingreso es de 2.5 sin que haya razn alguna para que no permanezcan constantes con el cambio de precio e ingresos. Si se vende 50000 unidades el ao 2000, Cul ser la Demanda para el prximo ao?.

Donde:

Ejemplo # 3: Se tiene la siguiente Informacin:

1. Realizar un Balance Oferta -Demanda hasta el ao 2000, sabiendo que el Cpc crece a una razn aritmtica, La Oferta crece a una razn exponencial, respecto al precio. 2. Establecer la Demanda Potencial para el ao 2000 PROYECTANDO LA POBLACIN : Tasa Geomtrica.

PROYECTANDO EL Cpc : Tasa Aritmtica.

PROYECCIN DE PRECIOS : Utilizaremos la tasa de inflacin para hallar los precio proyectados, esta tasa es del 3%

Por ser un valor extremadamente conservador, vamos adoptar un crecimiento del 3% de ao a ao, los cuales se encuentran en forma paralela a los proyectados. PROYECTANDO LA OFERTA : Tasa Exponencial. Oferta = F( Precio) * bX Y=ae Utilizando la calculadora y con los datos de la tabla anterior, podemos calcular los parmetros de esta ecuacin, de manera que se tiene:

En dicha formula, remplazamos con el valor del precio proyectado, para obtener los valores de la Oferta.

2.4 GENERALIDADES EN LA ESTIMACIN DE COSTOS Los Ingresos y Costos del Proyecto son clculos anticipados que se preparan en base a las proformas y/o presupuesto de Costos previamente verificados. Las estimaciones se realizan de acuerdo a las normas tcnicas presupuestarias utilizadas por los organismos pblicos y privados. En la practica, las estimaciones de los Costos se realiza en base a los gastos programados para las diferentes etapas de desarrollo del Proyecto: estudio, ejecucin y operacin de planta. En la etapa de operacin del Proyecto, los Costos se clasifican por su uso en Costos de fabricacin, gastos de operacin, gastos financieros y otros gastos; los cuales estn claramente reflejados en el cuadro de presupuesto de Costos. El presupuesto de Costos esta formado por un conjunto de cuadros auxiliares que reflejan las estimaciones de los recursos monetarios requeridos por el Proyecto para un periodo definido, cuya presentacin consistente, resumida y ordenada se transforma en una herramienta de gestin y decisin de utilidad para la Evaluacin y/o control del Proyecto. La presentacin del presupuesto de Costos del Proyecto, es de vital importancia para la obtencin oportuna de capital de las instituciones financieras nacionales y extranjeras. Siendo este documento, concordante con el plan de financiamiento y el cronograma de Inversiones. Referente a gastos para Inversin fija, diferida y capital de trabajo del Proyecto, reflejando con exactitud los montos de capital requerido tanto para la implementacin como para la operacin de planta. Cabe mencionar, que el presupuesto de Costos es una herramienta de gestin que obedece a un sistema de presupuesto por programas cuya coordinacin principal y formal se dan a travs de sectores de desarrollo y servicio; siendo este, un paquete de cuadros cuantitativos realizados para periodos posteriores basados en Costos Histricos y que tiene como caracterstica principal el de valerse de proyecciones estimativas para horizontes de larga, mediana y corta duracin. El presupuesto de Costos, es un conjunto de clculos anticipados a la ejecucin del Proyecto se elaboran para determinar el costo de una obra fsica o instalacin de servicios bsicos. El anlisis de Costos ayuda a determinar los egresos totales que se generan durante un Periodo Econmico y como tal responde a la interrogante de Cunto costara producir el bien o servicio del Proyecto?. El concepto de Costos totales que asumimos en el Proyecto incluyen todos los Costos explcitos y contables que se hallan asociados a la Produccin de un determinado bien o servicio. Los Costos pueden clasificarse atendiendo a diversos criterios para servir como base de anlisis econmico-financiero. 2.5 CLASIFICACION DE LOS COSTOS Las clasificaciones son tiles para llamar la atencin sobre el origen y el efecto de los Costos que tienen algo que ver con el resultado final del Proyecto, en este capitulo estudiaremos dos

formas de clasificar los Costos: segn su forma de imputacin (por objeto de gasto) y segn su variabilidad productiva. En ambos casos los resultados finales son iguales, por lo tanto el proyectista puede asumir cualquiera de ellos. 2.5.1 SEGN SU FORMA DE IMPUTACIN O DE FABRICACION: Estos Costos se clasifican como costo directos y Costos indirectos; el primero esta conformado por la Mano de Obra Directa y los materiales directos, el segundo esta conformado por la mano de obra indirecta, materiales indirectos, servicios y seguros.

COSTOS DIRECTOS: Son aquellos Costos de los recursos que se incorporan fsicamente al producto final y a su empaque. Ambos se comercializan conjuntamente. El costo directo tambin contempla las labores necesarias para el manipuleo y transformacin de dichos recursos. Los Costos directos se transfieren directamente al producto final y estn constituidos por los siguientes rubros: Materias Primas Directas: Son Recursos Materiales que en el proceso productivo se incorporan y transforman en una parte o en la totalidad del Producto Final. Por ejemplo, la harina es la materia prima del pan, , la tela de la ropa, , el acero de la maquinaria pesada, los materiales de Construccin en una Obra Civil, etc. Materiales Directos: Se refiere a todos aquellos artculos transformados que acompaan al producto final y no constituyen parte de el, pero son comercializados de manera conjunta, tal es el caso de los envases, envolturas, cajas de empaque y embalaje, etiquetas, accesorios, repuestos, etc. Mano de Obra Directa: Es la fuerza de trabajo empleada para extraer, producir o transformar la materia prima en bien final. Esta partida consigna las remuneraciones, beneficios sociales, aportes destinados a la seguridad social, primas por horas extraordinarias y comisiones que perciben los trabajadores que ejecutan una labor directa para la transformacin de la materia prima en artculos finales. Como ejemplo de la Mano de Obra Directa tenemos a los trabajadores que preparan la masa en una panadera, los operadores de las maquinarias y equipos, en fin, todas aquellas personas que de una manera u otra manera intervienen en el proceso de Produccin de un bien. Si se trata de la Produccin de servicios, nos referimos a los profesores de una escuela, a

los ingenieros y trabajadores que hicieron la obra civil de dicha escuela, el personal medico de una clnica, etc. Por lo general los COSTOS DIRECTOS se relacionan con los COSTOS VARIABLES. COSTOS INDIRECTOS: Son Costos de los recursos que participan en el proceso productivo; pero que no se incorporan fsicamente al producto final. Estos Costos estn vinculados al periodo productivo y no al producto terminado, entre ellos tenemos: Materiales Indirectos:Son Insumos que no se pueden cuantificar en el producto elaborado ni forman parte de el; pero sin su concurso no seria posible la Produccin de bienes finales. Estn constituidos por suministros que coadyuvan o influyen en la Produccin, por ejemplo combustibles, lubricantes, tiles de limpieza, herramientas y equipos de trabajo, materiales de mantenimiento etc. Mano de Obra Indirecta:Es aquella mano de obra que no interviene directamente en la Produccin o transformacin de la materia prima y en la obtencin del producto final, por ejemplo todos los jefes del departamento de Produccin, como el gerente de Planta, etc. En este rubro se incluyen beneficios sociales, aportes institucionales, seguridad social y otras retribuciones que deben darse al personal. Gastos Indirectos: Son gastos que emergen de las actividades de explotacin, fabricacin o transformacin de la materia prima, es decir son todos aquellos Costos que se generan en el rea de Produccin, se dan por causa de las actividades productivas. Estos gastos nos encuentran incluidos en las partidas anteriores y responden a la categorizacin de costo Fijo. A diferencia de los Costos directos, los Costos indirectos, pueden clasificarse tanto en Costos Fijos como variables. Gastos de Administracin: Estos Gastos provienen de las actividades realizadas en la fase del funcionamiento administrativo de la Empresa y no pertenecen al rea de Produccin, ventas o distribucin. Contempla los sueldos, salarios y benficos sociales de la gerencia general y del personal de los diferentes departamentos de la Empresa (Contabilidad, Planificacin, Personal, Administracin, etc.) Se excluye el personal de rea productiva (Planta o Fabrica) y de comercializacin. Incluye adems gastos de representacin, energa elctrica, aportes institucionales, telfono, fax, agua, seguros sobre bienes y personas, alquileres, materiales y tiles de oficina, gastos de mantenimiento y/o reparacin de los activos fijos de esa dependencia, en fin, todos los gastos que se incurra en la fase de funcionamiento administrativo de la Empresa. Impuestos y Patentes: Son los pagos que se hacen al fisco y/o a las municipalidades por conceptos de diversa naturaleza que afectan a la Empresa, en tal caso de los Impuestos directos e indirectos nacionales o municipales; patentes (Forestales, Mineras y Petroleras); tasas, etc. En fin, en este rubro se consigna n aquellos tributos contemplados en la legislacin vigente de cada pas. En el caso de Bolivia los Impuestos se encuentran fijados en la Ley 8443 (Texto Ordenado). Cabe sealar que son parte del costo aquellos Impuestos directos o indirectos, patentes, regalas y tasas que efectivamente sern cancelados por el Proyecto. En nuestra legislacin tributaria, no se contempla como tributos deducibles el Impuesto al valor agregado, el Impuesto a las utilidades de las Empresas y el Impuesto a las transacciones, estos conceptos debern ser tomados en cuenta por el proyectista para no sobreestimar o subestimar el costo del producto. Se denominan Impuestos directos, aquellos tributos que gravan directamente a las rentas o utilidades de las personas jurdicas o personas naturales, en nuestro caso los principales son: Impuesto a las Utilidades de las Empresas (IUE), el rgimen complementario al Impuesto al valor agregado (RC-IVA), Impuestos a viajes al exterior, otros Impuestos directos (rgimen tributario simplificado y rgimen tributario integrado), Impuestos municipales a la propiedad de bienes inmuebles y vehculos, patentes municipales (Son pagos que realizan las personas

naturales o jurdicas por la realizacin de actividades econmicas dentro de una determinada jurisdiccin municipal), regalas (Son pagos que realizan las personas naturales o jurdicas por la explotacin de recursos naturales renovables o no renovables), etc. Se denominan Impuestos Indirectos, aquellos tributos que gravan a los bienes y servicios por concepto de pagos que realizan las personas naturales o jurdicas entre ellos se tiene el Impuesto a las Transacciones (IT), el Impuesto al Valor Agregado (IVA), el Impuesto al Consumo Especifico (ICE), Gravamen Aduanero Consolidado (GAC), Impuesto Especial a los Hidrocarburos y sus Derivados (IEHD), Impuesto Municipal a las Transferencias de inmuebles y vehculos (IMT), etc. Dependiendo del tipo de Impuesto, estos pueden clasificarse como fijos o variables. Depreciacin: Esta partida contable es tratada de manera separada dado que para este rubro no se requiere un anlisis corriente de liquidez y son cargos que se deducen anualmente por el desgaste de los bienes de capital. La Depreciacin se calcula sobre la base del costo de adquisicin de las Inversiones tangibles, para fines tributarios no debe incluirse como monto sujeto a Depreciacin el IVA que se refleja en las facturas de compra del activo fijo, su conceptualizacin responde al criterio de costo fijo. Amortizacin diferida: Son erogaciones incurridas en la etapa Pre-Operativa por concepto de Inversiones realizadas en activos diferidos o intangibles. Su amortizacin se efecta sin considerar al Impuesto al Valor Agregado. Se clasifica como costo fijo. En los Proyectos se consideran los Costos contables como la Depreciacin y amortizacin diferida para fines tributarios, toda vez que los mismos permiten disminuir la base imponible dando lugar a una reduccin en el pago de Impuestos a las utilidades de las Empresas. La Depreciacin y amortizacin diferida, no constituyen egresos en efectivo de caja, el gasto se produjo cuando se adquiri el activo, pero su inclusin como costo en el estado de perdidas y ganancias ayuda a pagar menos Impuestos. Costo Financiero: Se refiere a los intereses que se pagan de operacin del Proyecto por los capitales obtenidos mediante prstamo, se considera como costo fijo, para minimizar el pago de intereses; es recomendable que cada prstamo a obtenerse se solicite en varios desembolsos de acuerdo al cronograma de las Inversiones que se pretende financiar. En general los gastos de administracin, comercializacin e intereses son Costos que se generan en le rea no productiva de la Empresa. 2.5.2 SEGN SU VARIABILIDAD: La segunda forma de clasificacin esta representada por la variabilidad de los Costos totales (CT), que se dividen en sus dos componentes Costos Fijos totales (CFT) y Costos Variables totales (CVT). COSTOS FIJOS: Son aquellos Costos en que necesariamente se tienen que incurrir al iniciar operaciones, es decir representan los Costos que debe pagar el Proyecto aun cuando produzca nada. Se definen como Costos Fijos porque permanecen constantes a los diferentes niveles de produccion mientras el Proyecto se mantenga dentro de los limites de su capacidad productiva (tamao de planta). Los Costos Fijos aumentaran, obviamente, si se aumenta la capacidad productiva. Toda ampliacion en la capacidad productiva se logra mediante la adquisiscion de maquinarias y equipos adicionales y la ampliacion de la planta. Esto, posiblemente requiera el empleo de un numero mayor de personal ejecutivo y un incremento de otros gastos imputables como Costo Fijo. En esta categoria se consignan todos los mostrados posteriormente, en el esquema COSTOS VARIABLES: Son aquellos que varan al variar el volumen de Produccin, los Costos Variables se mueven en la misma direccin del nivel de Produccin. Vale decir, varan en forma directa con el cambio de volmenes de Produccin. A menor nivel de Produccin los Costos Variables se incrementan y a menor Produccin los mismos Costos disminuyen.

La decisin de aumentar las cantidades producidas implica el uso de mas materia prima, materiales directos, Mano de Obra Directa, gastos efectuados en la distribucin del producto (transporte, publicidad, gastos de despacho, etc.), comisiones por ventas, etc. Tambin el costo total tiene su componente unitario, el mismo que se estudiara en las siguientes paginas con la finalidad de establecer el costo unitario de Produccin.

Dentro de la divisin general, el costo total es la suma del costo fijo total con el costo variable total. Una vez analizadas las dos formas de clasificar los Costos, se puede afirmar que cualquiera que sea la modalidad adoptada no influye en el resultado del Proyecto. Se debe prestar especial atencin a los Costos, ellos finalmente determinan el precio de venta del bien o servicio lo que a su vez influye en el consumo del producto ofrecido por el Proyecto. Tanto la clasificacin por su forma de imputacin como por su variabilidad se interrelacionan entre si, porque el costo directo tiene su componente variable y el costo indirecto su componente fijo con algunas excepciones, donde existen dos elementos, uno fijo y el otro variable, denominados tambin Costos mixtos. 2.6 COSTOS ANUALES PROYECTADOS Conocida la Clasificacin de Costos y con la Informacin obtenida de la Ingeniera del Proyecto se elabora el cuadro de Costos Totales Anuales Proyectados, asumiendo alguna de las formas estudiadas.

SEGN SU FORMA DE IMPUTACIN

SEGN SU VARIABILIDAD

Otros Autores explican este capitulo de una forma mas practica y mucho mas fcil de aplicar, por lo que ahora tomaremos al autor Nassir Sapag Chain, con su libro "Preparacin y Evaluacin de Proyectos". La Estimacin de los Costos Futuros constituyen uno de los aspectos centrales del trabajo del Evaluador, tanto por la importancia de ellos en la determinacin de la rentabilidad del Proyecto como por la variedad de elementos sujetos a valorizacin como desembolsos del Proyecto. Lo anterior se explica, entre otras cosas, por el hecho de que para definir todos los egresos, como los Impuestos a las utilidades, por ejemplo, se deber previamente Proyectar la situacin contable sobre la cual se calcularan estos.

Aunque diversos trminos, conceptos y clasificaciones se han desarrollado e incorporado a la contabilizacin de Costos tradicionales para que proporcionen Informacin valida y oportuna para la toma de decisiones, siguen siendo los Costos no contables los mas utilizados cuando debe optarse por uno de varios cursos alternativos de accin. Mientras que los Costos contables son tiles en ciertos campos de Administracin Financiera de una Empresa o para satisfacer los requerimientos Legales y Tributarios, los Costos no contables buscan medir el efecto neto de cada decisin en el resultado. Inclusive, hay Costos de obvio significado para el anlisis que no se obtienen de los estados contables. Es el caso, de los Costos Fijos a largo plazo y los Costos de oportunidad, que no solo deben considerarse en la decisin, sino que probablemente tendrn una influencia marcada en los resultados. 2.7 COSTOS DIFERENCIALES La diferencia en los Costos de cada alternativa que proporcione un retorno o beneficio similar determinara cual de ellas debe seleccionarse. Estos Costos, denominados Diferenciales, expresan el incremento o disminucin de los Costos Totales que implicara la implementacin de cada una de las alternativas, en trminos comparativos respecto de una situacin tomada como base y que usualmente es vigente. En consecuencia, son los Costos diferenciales los que en definitiva debern utilizarse para tomar una decisin que involucre algn incremento o decrecimiento en los resultados econmicos esperados de cada curso de accin que se estudie. Este concepto puede fcilmente ejemplificarse considerando una Produccin especial extraordinaria para servir un pedido adicional al programa de Produccin normal de una Empresa. Generalmente, el costo diferencial estar dado exclusivamente por el costo variable de Produccin de esas unidades adicionales, puesto que puede suponerse que los Costos Fijos permanecern constantes. Es decir, el costo relevante de la decisin de aceptacin de una orden de Produccin de un pedido adicional debera aceptarse si el ingreso que aporta la operacin cubre los Costos Variables, que son los nicos Costos en que se incurrir en exceso de los actuales si se acepta el pedido. Si los Costos Fijos se vieran incrementados, el aumento ocasionado por el pedido seria parte del costo diferencial y relevante para considerar en la decisin. Para aclarar el concepto, supngase la situacin de una Empresa que recibe un pedido especial de 7000 unidades de un producto cualquiera. Si se hace abstraccin por un momento, del factor Impuestos, Cul ser el precio mnimo que debera cobrar la Empresa por producir y vender el pedido especial?

En primer lugar, segn lo indicado, deben identificarse las partidas de Costos diferenciales. Tanto la materia prima como la Mano de Obra Directa y los Costos indirectos de fabricacin son, obviamente diferenciales, puesto que producir una unidad adicional obliga a incurrir en esos Costos respectivos. Los Costos de fabricacin fijos, independientemente de que factores los compongan, son un

tipo de costo en el que se deber incurrir, se acepte o no el pedido adicional. Luego, no son un costo diferencial. Respecto a los gastos de ventas variables, es posible dar por supuesto que no se incurrir adicionalmente a ellos, puesto que la Empresa recibi un pedido especial, por lo que no corresponde un gasto especial en comisiones de ventas. La Informacin respecto a si es un costo diferencial o no, es fcilmente obtenible en cualquier Proyecto o Empresa. En este caso se ha querido demostrar, lo que se analizara pronto, que no todos los Costos Variables que entrega la contabilidad son relevantes o diferenciales. Los gastos de venta y los administrativos son fijos e independientes del nivel de Produccin, dentro de los limites de la capacidad mxima instalada. En consecuencia, ambos son irrelevantes para la decisin. De lo anterior puede extraerse lo siguientes Costos diferenciales:

Por tanto el costo adicional de producir 7000 unidades extras es de $us. 95200. cualquier precio superior a $us. 13.60 por unidad ser beneficioso para la Empresa. Respecto al Impuesto, normalmente hay un tributo adicional por toda venta con ganancias. La forma de incluir este factor en el anlisis es calculando el monto de Impuesto pagadero en la situacin actual y lo que significara en incremento si se aceptase el pedido. En ambos casos, para determinar el incremento, se efecta un calculo netamente contable, ya que es sobre esta base que se pagar los Impuestos. 2.8 COSTOS FUTUROS Cualquier decisin que se tome en el presente afectara los resultados futuros. Los Costos Histricos, por el hecho de haberse incurrido en ellos en el pasado, son inevitables. Por tanto, cualquier decisin que se tome no har variar su efecto como factor del costo total. El caso mas claro de un costo histrico irrelevante es la compra de un Activo Fijo. En el momento en que se adquiri dejo de ser evitable, y cualquiera que sea la alternativa por la que se opte, la Inversin ya extinguida no ser relevante. Los Costos Histricos en si mismos son irrelevantes en las decisiones, puesto que por haber ocurrido no pueden recuperarse. Es preciso cuidarse de no confundir el costo histrico con el activo o el bien producto de ese costo, que si pueden ser relevantes. Esta seria la situacin de un activo comprado en el pasado, sobre el cual puede tomarse una decisin a futuro que genere ingresos si se destina a usos optativos, como su venta, arrienda u operacin. En estos casos, el factor relevante siempre ser que hacer a futuro. En ninguna Evaluacin se incorpora un patrn o elemento de medida la Inversin ya realizada. Aunque el planteamiento en palabras resulte claro y lgico, en la practica no siempre es as. Muchos inversionistas no se deciden a abandonar un Proyecto en consideracin del alto volumen de Inversin realizada, que no se resigna a perder. Desgraciadamente, no visualizar que abandonar oportunamente significa, en la gran mayora de los casos, no aumentar la perdida. En otros casos se da la situacin inversa, es decir, optan por abandonar en circunstancias que de continuar, si bien no reportan utilidad, permiten minimizar la perdida. Un ejemplo aclarara el concepto. Supngase que una compaa fabrica dos artculos diferentes en procesos productivos aislados, pero con actividades administrativas y de venta centralizadas. Las proyecciones financieras para el prximo ao entregan los estados del siguiente cuadro, que debern analizarse para determinar la conveniencia de cerrar una de las plantas:

Supngase, adems, que los $ 250000 de Gastos Generales de administracin se asignan a las plantas sobre la base de las ventas. Si se cierra la Planta B, se estima que se podr reducir estos gastos a $ 180000. el espacio ocupado por la planta B podra alquilarse en $ 200000. anuales no hay otra alternativa de uso mas rentable. Los gastos de venta fijos de la compaa ascienden a $ 250000, que se asignan a las plantas tambin sobre la base de las ventas. Frente a estos antecedentes, el anlisis deber considerar los siguientes Costos y beneficios diferenciales relevantes para la decisin de cierre:

Se excluye la Depreciacin como costo relevante, por ser inevitable en la alternativa de alquiler. El ahorro en los gastos de venta se determina por diferencia entre los $ 310000 y $ 150000 correspondientes a los Costos Fijos asignados, irrelevantes para la decisin. El resultado del anlisis podra interpretarse indicando que el cierre de la planta agrega una perdida por $ 190000 a la utilidad de la compaa, lo cual, si se calcula para ambas plantas, resulta en una perdida acumulada de $ 50000, frente a los $ 140000 de utilidad actual. Esto se obtiene de:

2.9 COSTOS CONTABLES Aunque en la Preparacin del Proyecto deben tenerse en cuanta los Costos Efectivos y no los contables, estos ltimos son importantes para determinar la magnitud de los Impuestos a las utilidades. Para fines tributarias, la Inversin en una maquina, por ejemplo, no genera aumento ni disminucin de riqueza; por tanto, no hay efectos tributables por la compra de activos. Sin embargo, cuando el activo es usado, empieza a perder valor por el deterioro normal de ese uso y tambin por el paso del tiempo. Como el Fisco no puede ir revisando el grado de deterioro de cada activo de un pas, define una perdida de valor promedio anual para activos similares, que denomina Depreciacin. La Depreciacin, entonces, constituye un egreso de caja ( el egreso se produjo cuando se compro el activo) pero es posible restarlo de los ingresos para reducir la utilidad y con ello los Impuestos Por ejemplo:

Si se analiza el efecto neto sobre el flujo de caja se tendra que los ingresos ($1000) menos los Costos de desembolsables ($500) y menos el Impuesto, tambin desembolsable ($60), dara un flujo neto de $440. Este anlisis puede obviarse si se suma a la utilidad neta ($340) la Depreciacin que haba sido restada ($100), llegndose directamente a calcular un flujo de caja para ese periodo de $440. Los plazos de Depreciacin as como la forma de hacerlo difiere entre pases. Por ello el Preparador del Proyecto deber velar por recoger en detalle la normativa legal que condicionara la estimacin de los tributos. El termino Depreciacin se utiliza para referirse a la perdida contable de valor de los activos fijos. El mismo concepto referido a un activo intangible o nominal, denomina amortizacin del activo intangible. Un caso tpico de este tipo de activo es el software computacional. Mientras el disquete que puede contener un sofisticado sistema de Informacin puede costar muy barato, su contenido intangible puede ser muy caro. Su obsolescencia natural se promedia en una perdida de valor anual conocido, como se menciono, con el termino de amortizacin de intangible. Si se debe reemplazar un activo cualquiera durante el periodo de Evaluacin del Proyecto, es muy probable que el activo reemplazado pueda ser vendido. Si esta venta genera utilidades, deber considerarse un Impuesto por ella. Para determinar la Utilidad contable en la venta de un activo, deber restarse del precio de venta un costo que sea aceptado por el Fisco. Al igual que con la Depreciacin, el Fisco determina una convencin para el calculo de este costo, sealando que debe ser igual al valor no depreciado de los activos. En trminos contables, esto se denomina valor libro de los activos.

Por ejemplo, si un activo que costo $1200 y al momento de venderse en $600 tiene una Depreciacin acumulada (suma de las depreciaciones anuales hasta el momento de la venta) de $800, puede mostrar un valor libro de $400 ($1200-$800). La Utilidad contable en la venta del activo, seria:

Para efectos de determinar el impacto sobre el flujo de caja podra decirse que de la venta de $600 debi destinarse $30 a Impuestos, con lo que quedo un flujo neto de $570. al igual que con la Depreciacin, existe una forma directa de calcular el flujo efectivo sumando a la utilidad neta el valor del libro que se resto para fines tributarios sin ser salida de caja. De esta forma, se llega tambin a $570 sumando los $170 con los $400. Segn ONUDI, se tiene la siguiente estructura de Costos, la cual es recomendada:

2.10 MAXIMIZACION DE LOS INGRESOS Y MINIMIZACIN DE COSTOS 2.10.1 PROGRAMACION LINEAL, CONCEPTOS BSICOS:

La Programacin Lineal representa uno de los avances mas importantes en la Teora de Produccin en los ltimos 30 o 35 aos. Es una tcnica matemtica para resolver problemas de maximizacin o minimizacin cuando existe mas de una restriccin. Su ventaja principal es de calculo y se basa en la utilizacin de computadoras. La Programacin Lineal tiene su fundamento en los siguientes supuestos: 1) Hay mas de una restriccin (de lo contrario el programa podra resolverse con facilidad mediante los mtodos tradicionales). 2) La Produccin y los Precios de los Factores son constantes ( de modo que las lneas de presupuesto y del isocosto, as como cualquier otra restriccin, puedan representarse mediante lneas rectas ). 3) Hay rendimientos constantes a escala y proporciones tecnolgicamente fijas de insumos o factores ( por lo que las rutas de expansin son lneas rectas que pasan por el origen). Un producto por lo general puede producirse con mas de una combinacin de factores o proceso de Produccin. Cada proceso puede representarse mediante una lnea que va del origen al espacio del insumo. Al unir los puntos que representan el mismo nivel de Produccin sobre diferentes lneas, se obtiene el equivalente de una isocuanta. Los puntos sobre estas isocuantas que no estn sobre alguna lnea pueden alcanzar mediante la combinacin apropiada de dos procesos adyacentes. Al aadir las restricciones lineales a la figura, puede encontrarse en forma grafica la solucin maximizadora o minimizadora. La programacin Lineal es representada, matemticamente con las siguientes relaciones:

Donde: Z : Funcin econmica a ser optimizada ( mx. o min. ). Cj : Coeficiente costo, precio o utilidad para una variable i-esima. Xj :Variable de decisin j; nivel de actividad j. bi : Recurso limitado i, donde ( i =1,2,3,........n). aij:Cantidad unitaria del recurso i, asignada a la actividad j. Forma Estndar.1.- Funcin Objetivo ( f.o) puede ser un mx. o un min. 2.- Sus lados derecho o recursos siempre son positivos. 3.- Siempre las restricciones de la forma estndar deben ser igualdades. 4.- Las variables X1 y X2 deben ser positivas.

RESTRICCIN ACTIVA : 1. Cuando pasa por el Punto Objetivo.

2. Sus variables de Holgura y/o Superfluas son cero. 3. Se hace uso total de los Recursos Limitados. VARIABLES BASICAS : 1. Tienen un valor mayor que cero. 2. Los Coeficientes en la Funcin Objetivo son ceros.

NOTA : El Nmero de Variables Bsicas, es el mismo Nmero de Restricciones Funcionales. Ejemplo # 1: La Cervecera Pacea, produce dos tipos de cerveza, La Centenario y La Milenium, existiendo Tecnologas bastante diferentes para la elaboracin de cada uno de los tipos de Cerveza y a Costos diferentes. El Precio al mayoreo de 1000 litros de cerveza Centenario es de Bs. 5000, mientras que el precio al mayoreo de 1000 litros de Cerveza Milenium es de Bs. 3000. Un estudio de tiempos y movimientos ha demostrado que para producir 1000 litros de cerveza Centenario se requiere un total de 3 obreros en el proceso de Produccin; en cambio se requiere 5 obreros para producir 1000 litros de la cerveza Milenium. La Planta tiene un total de 15 obreros. Se supone que producir 1000 litros de Cerveza Centenario le cuesta al dueo de la Planta Bs. 500, mientras que la otra cerveza le cuenta solamente Bs. 200. Su capital no le permite gastar mas de Bs. 1000 semanales en la Produccin de ambas cervezas. Formular y Resolver el problema como un modelo de Programacin Lineal. Solucin de Forma Grafica: Sea X1 : Cantidad de 1000 litros de Cerveza Centenario X2 : Cantidad de 1000 litros de Cerveza Milenium

a: Restriccin de Obreros: 3 X1 + 5 X2 < 15 Restriccin de Capital: 500 X1 + 200 X2 < 1000 Restriccin de No Negatividad : X1, X2 > 0