Poltica Econmica Qu es la Poltica econmica?

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Es el ejercicio deliberado mediante la manipulacin de diversos instrumentos con el fin de alcanzar objetivos socio econmico previamente establecido. Bsicamente estamos hablando de accin del Estado. La poltica econmica es la estrategia que formulan los gobiernos para conducir la economa de los pases. Esta estrategia utiliza la manipulacin de ciertas herramientas para obtener unos fines o resultados econmicos especficos. Las herramientas utilizadas se relacionan con las polticas fiscal, monetaria, cambiaria, de precios, de sector externo, etc. La poltica monetaria, por ejemplo, a travs de las decisiones sobre la emisin de dinero, puede generar efectos sobre la inflacin o las tasas de inters; la poltica fiscal, a travs de las determinaciones de gasto pblico eimpuestos, puede tener efectos sobre la actividad productiva de las empresas y, en ltimas, sobre el crecimiento econmico. La poltica comercial, o de comercio exterior, tiene efectos sobre los ingresos del Estado y, de esta forma, sobre el gasto que ste mismo hace, etc. En general, la intervencin del Estado se puede dar de muchas formas, sin embargo, fundamentalmente, tiene el propsito de modificar el comportamiento de los sujetos econmicos a travs de incentivos, estmulos, beneficios tributarios, etc., o de prohibir o limitar las acciones de estos sujetos. Aunque en algunas ocasiones los objetivos buscados, al ser muchos, pueden ser contradictorios, debe existir una coordinacin e integracin entre las diferentes polticas, de tal forma que se produzcan los resultados esperados. Los resultados buscados pueden ser en el corto y en el largo plazo. Los fines de corto plazo buscan enfrentar una situacin actual; es decir, una coyuntura econmica actual, por lo tanto, las medidas son coyunturales. Las medidas de largo plazo buscan otros tipos de finalidades, las cuales pueden afectar la estructura econmica de un pas, por lo tanto, son medidas estructurales. Las medidas de corto plazo buscan enfrentar temas como la disminucin deldesempleo, la inflacin, etc., mientras que las medidas de largo plazo pueden ser, por ejemplo: incentivar el desarrollo de un sector especfico de la economa (agricultura, industria, etc.), buscar una mejor distribucin del ingreso, etc., todos ellos procesos que llevan tiempo para desarrollarse y que, en general, buscan el bienestar de los habitantes del pas

Principio de subsidiaridad: No dice que el estado no acta, sino que el estado acta pero en ciertas circunstancias Por va subsidiaria, corresponde al Estado, adems, asumir aquellas actividades necesarias o claramente convenientes para el pas que, siendo propias del mbito de los
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particulares, en la prctica no puedan ser cubiertas por stos. Dicha funcin estatal de suplencia del Estado, especialmente prioritaria en las reas sociales ms importantes para el pas debe, a la vez, ejercerse de modo que se estimule a los particulares para que aborden esas actividades o incrementen su iniciativa en ellas. Consecuentemente, corresponde al Estado velar por el acceso de toda la poblacin a los beneficios de la nutricin infantil, la salud, la educacin, el medio ambiente sano y otras reas de similar importancia social, conforme lo exija el bien comn y con debido respeto a los derechos de las personas y al principio de subsidiariedad. En primer lugar cuando se estipula que por va subsidiaria, corresponde al Estado, adems, asumir aquellas actividades necesarias o claramente convenientes para el pas que, siendo propias del mbito de los particulares, en la prctica no puedan ser cubiertas por stos, inmediatamente se prefija que el rol del Estado dentro de la actividad econmica es slo una funcin utilitaria puesto que como primera medida, debe resolver la incapacidad de los particulares, y a continuacin, debe entregarle a los privados el asunto resuelto porque estas actividades son propias del mbito de los particulares. Bajo este concepto, la actividad del Estado dejara de cumplir su funcin social y pasara por alto el principio bsico de promover el bien comn que se encuentra consagrado nuestra Constitucin, ya que segn el aludido Principio de Subsidiariedad slo algunos particulares se veran beneficiados en forma directa de la accin del Estado

Existen tres elementos bsicos de la poltica econmica: 1) Estado: Entidad responsable y que lleva a cargo la poltica econmica 2) Medios o formas de actuar del gobierno 3) Objetivos: Son los fines que se desean alcanzar. Nosotros estamos en el contexto de un economa de mercado, Instrumentos de la economa social de mercado 1. Principios institucionales bsicos: Bsicamente porque cuando hablamos de economa social de mercado, tenemos que hablar de un sustrato, y ese sustrato en la economa social de mercado bsicamente es la estabilidad, debo saber cules son las reglas del juego, nos referimos a la seguridad jurdica. Estar yo dispuesto a hacer un negocio en Afganistn?- Si la rentabilidad es suficientemente alta como para arriesgar la vida de un hombre, s. a) Derecho a la propiedad individual: Emana de cada uno de nosotros, ya que esta inserto en cada uno de nosotros. mo b) Derecho a contratar e intercambiar libremente: Yo puedo hacer negocio con quien quiera, como quiera y donde quiera. c) Libertad en la prestacin de trabajo: Lo que determina el sueldo o la remuneracin de un trabajador es aumentando la productividad,
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especializndose, hacernos distintos al resto, diferenciarnos, un trabajador mayor capacitado es un trabajador que gana ms , otro punto es la ley de oferta y demanda la competencia. (escrito en el cdigo civil). Lo que determina el sueldo de un trabajador es simplemente cuanto un trabajador es demandado y cuanta oferta de trabajadores hay. Si yo pertenezco a un grupo de trabajadores que ofrece lo mismo que cualquier otro mi remuneracin baja, menos flujo al ingreso de riqueza. Si yo poseo particularidades o mejor dicho me especializo y esas particularidades son valoradas por el mercado mi sueldo ser mayor porque mi demanda ser mayor y estar dentro de un grupo que es menor. Qu ocurre con el sueldo mnimo? Este pasa a ser en la prctica pasa a ser un problema, como sabemos las fijaciones de precios son malas, puesto que se esta ganando algo que no esta asociado a la productividad y el problema de quela gente gane ms de lo que produce, es que se origina un clima de inflacin, porque si yo asocio el aumento de sueldo a la productividad aumenta la demanda, pero tambin aumenta la oferta. Y si aumenta la demanda y la oferta hay un problema de precios? - no, porque en la prctica han aumentado tanto la una como la otra y por lo tanto no va a generar inflacin. La fijacin de sueldos mnimos que no tienen que ver con la productividad, puede ser especialmente un problema para los mismos trabajadores puesto que genera desempleo. La inmigracin en primer lugar es buena porque esta genera riqueza, la cual se queda en el pas. Entonces en Chile, no hay esclavos y la mejor forma de incrementar la remuneracin de un trabajador es con mayor competencia. d) Libertad para emprender y correr riegos: Recordar el que no arriesga no cruza el ro. Ser empresario es difcil y muchas veces se arriesga todo. Pero esto claramente no importa cuando les va bien, no hay problema con el lucro T no puedes enriquecerte sin haber existido una contra prestacin y esto tambin supone uno de los principios del sistema liberal, en el cdigo civil seala en el enriquecimiento sin causa, es definitiva un principio del derecho (Art 1467 C.C). El pago de lo no debido tambin se relaciona con esto. Bsicamente es otra seal o leccin que nos ensea China, un pas comunista, ya que hay mucha inversin extranjera. La inversin extranjera va a los pases desarrollados, puesto que hay ms seguridad. Hubo un periodo de tiempo, que ya se acab en que los pases de Latino Amrica o pases subdesarrollados reciban ms inversin extranjera ms que a otros pases desarrollados. Esto en razn de la seguridad.

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Poltica Econmica Caractersticas bsicas de la economa de mercado.

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a) Los factores de produccin son de propiedad privada y la produccin se da por iniciativa privada. Las preguntas econmicas Qu se produce? Cmo produzco? Quin produce? Cunto se produce?, lo responden los privados, el mercado y los privados somos nosotros. b) Los ingresos se obtienen en forma de dinero. c) Los agentes tiene libertad de eleccin con respecto a lo que desean consumir, invertir, ahorrar o emplear. d) Las economas de mercado no estn planificadas ni controladas por el estado.

Las ventajas de este sistema econmico 1) 2) 3) 4) 5) 6) Es que los recursos se asignan con ms eficiencia. Los mercados libres son ms eficientes. Los costos de informacin y transaccin son ms bajos. Se respeta la libertad del individuo. Rpida introduccin de innovaciones y cambios tcnicos. Los desequilibrios tienden a ser solo temporales.

Chile se ha quedado atrs en las opciones de poltica que sean ms adecuadas para el pas, por ejemplo poltica medioambiental, tiene que jugar con el delicado equilibrio entre tener los medios para crecer vs. Daar el medioambiente. Una de las preocupaciones de la macro es el crecimiento y este es importante porque bsicamente un pas que crece ms tiene ms alternativas en el mercado, no nos referimos al tamao demogrfico sino que a la riqueza de cada pas. Suiza es ms pequeo que Bolivia, este ltimo tiene ms riquezas naturales, pero an as Suiza posee una mayor riqueza y esto debe principalmente a las polticas econmicas que adopta cada pas. Antes de los 70 Chile tena un conjunto de polticas que era ms bien de tipo conservadora. Chile no han tomado medidas de tipo innovadoras, hoy en da si las ha adoptado. La educacin chilena, en la poca que se supone emanaba la miel por los ros (esta poca nunca ha existido bsicamente en la poca del salitre se da cuenta que se produjo una revolucin en el sentido de que quienes gozaban de la educacin no superaba el 7% de calidad, porque todos los chilenos le pagaban la educacin a ese grupo. Quienes como dijimos pudieron acceder a la educacin claramente hoy en da est en los estratos altos del pas. Debido a esto y con razn se peda masificar la educacin, vale decir, educacin para todos. Entonces se empieza a ampliar los rangos de las personas que s reciben educacin, ese fue el primer cambio, pero como muchas veces se ha dicho no basta con que se haga un cambio, si no que debemos perfeccionarnos.
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Si el primer cambio fue la masificacin el segundo deber ser la mejora de esa educacin que se reciba. As podemos nombrar el caso relacionado con lo sealado ms arriba, Corea del sur es mucho mejor que chile econmicamente puesto que se han adoptado medidas ms agresivas. A Chile le falta arriesgarse. Bsicamente el concepto de las polticas econmicas no es ser conservador, sino que como dijimos hay que tomar medidas ms agresivas e innovadoras. A Per se le ocurri hacer esto. Cuando un pas tiene claro su objetivo sabe como tiene que ordenarse y dirige su esfuerzo a ello. Chile en las ltimas dcadas no tiene un objetivo, y eso se se ve reflejado en la multitud de gente que reclama sus justos derechos.

Fallas del Mercado

El mercado no es perfecto, el mercado tiene fallas ya sea por: 1) abuso de poder dominante (monopolio), 2) las externalidades, 3) bienes pblicos (el problema de los bienes pblicos es la congestin), 4) asimetra de informacin. Cuando el mercado tiene fallas el mercado no funciona, el mercado con fallas no puede resolver el problema de la escasez. 5) Existencia de rendimientos a escala creciente (relacionado a abuso de posicin dominante o libre competencia ): Lo relacionamos bsicamente porque mientras ms grande sea mi empresa yo produzco ms barato , entre ms unidades yo produzco y ms grande es mi empresa son ms bajos mis costos de produccin y al ser ms bajos mis costos de produccin yo gano ms y por lo tanto tengo el incentivo a producir mayor cantidad. 6) Mala o insatisfactoria distribucin del ingreso 7) Fallos en solucionar los desequilibrios y el crecimiento de la economa 8) Necesidades preferentes e indeseables.
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9) Derivaciones no solidarias en la conducta social El sistema ms exitoso en cuanto al crecimiento que conocemos a la fecha es El sistema de libre mercado este sistema supone que los agentes adoptan libremente sus decisiones econmicas, esta libertad supone que ningn agente econmico puede imponer su voluntad por sobre otro, las decisiones econmicas deben ser el resultado de la negociacin y que en definitiva cada parte pueda aceptar o rechazar algo (libertad para hacer negocios, libertad para tomar decisiones). El sistema liberal por lo mismo requiere de gente capacitada (no necesitamos corderos). La suma de voluntades se llama Libre mercado y como sabemos este tiene fallas. Dado que el mercado tiene fallas es necesaria que estas sean corregidas, ese alguien que debe corregir suponemos que tiene que ser imparcial y este se supone que es el estado, quien no tiene intereses, no tiene compromisos, y la tarea que efecta en esta materia es la de regulacin. No es un productor de bienes y servicios, el estado no tiene el incentivo para ser productor de bienes y servicios, basta con preguntarle a CODELCO, ENAP y tanta otra empresa. En algunos casos si se justifica pero son por razones de exceptional facilities. * Ah si que es razonable que el estado tenga una mayor intervencin incluso de propiedad. Si no hubiera fallas del mercado no necesitaramos del estado. Quienes solucionaran estas fallas seran las personas mismas, tendran su propio sistema de justicia, sea un tribunal, sea entidades de conciliacin, que seran autnomas que no necesitaramos del estado. Esto a la fecha no es posible, pero si es que lo fuera no necesitaramos del estado. Esta intervencin del estado no es de cualquier tipo, sino que es una intervencin para efectos de corregir la falla, sea es una intervencin limitada, especfica no extensiva, el tamao de la intervencin tiene que ser del tamao para corregir la falla, entre ms importante sea la falla, ms relevante va a ser la intervencin del estado, cuando hablamos de extensiva quiere decir; que no va ms all de lo necesario. El estado no tiene que ser pequeo ni grande, sino que del tamao para corregir las fallas. La intervencin del estado no es ni grande ni pequea, no es mucha ni poca. Esto se relaciona con la poltica fiscal y a su vez con la poltica tributaria. Los principios que se aplican es el principio de subsidiariedad: El estado no se explica ni justifica sino por las fallas del mercado. Debe guiar o fundar el actuar del estado. El principio de subsidiariedad es un principio activo no pasivo, el estado debe actuar cuando existen fallas de mercado cuando los privados no puedan no quieran y es obviamente una actividad necesaria para el bien comn que evidentemente se debe actuar, entonces no es cualquier actuar sino que se funda porque un pas ms sub desarrollado necesita ms del estado, porque evidentemente los privados tienen menos recursos, as podemos nombrar a Chile en los aos 50, quin tuvo que crear la central hidroelctrica, quin tuvo
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que crear las redes de telecomunicaciones, quin tena que establecer las relaciones internacionales fue el estado. En Estados Unidos esto no fue as, quin realizo todo esto fue un privado. En consecuencia el rol subsidiario del estado significa desarrollar aquellas funciones que la sociedad civil y/o los grupos intermedios no pueden realizar y que redundan en su bien y por otra parte permitir que estas desarrollen todas aquellas actividades que s pueden desarrollar por sus propios medios. En suma cuando hablamos de poltica econmica lo que hacemos es reconocer que el mercado no es perfecto y es necesaria la accin del estado para corregir dichas fallas. Estamos en una situacin de sistema liberal, si existe una economa pblica o poltica econmica en el sistema central planificado por supuesto. Pero como hablbamos el sistema liberal tiene problemas, estas son las fallas de mercado, si no existieran fallas de mercado no sera necesario el estado *, pero como su las hay ah, entra a tallar la accin del estado el cual depende del nivel de desarrollo del pas, para el nivel de los chilenos prcticamente no necesita de ninguna empresa estatal. Del estado que nosotros hablamos es de un estado regulador. Ahora el estado regulador acta e interviene para solucionar las fallas de mercado a travs de lo que se denomina polticas pblicas o polticas econmicas.

La Poltica econmica debe cumplir con ciertos requisitos para efecto de la misma Poltica econmica: 1) Deben determinarse los fines y objetivos que se perseguirn. Esto significa que es lo que quiero lograr. Estamos diciendo Yo quiero mejorar el transporte de Santiago, porque Santiago es Chile, adems porque es imposible que los chilenos deban esperar largo tiempo, la congestin, y fallecimiento en el transporte pblico.

2) Debe priorizar los fines y objetivos por la escasez. Si yo lo pudiera hacer todo lo hara, pero humanamente no se puede. Adems hay un problema de recursos, por lo mismo hay que priorizar de acuerdo a las necesidades.

3) Deben determinarse los mejores caminos y herramientas para lograr tales objetivos en la prioridad que se hubiera fijado. Tambin como el tiempo tardar la consecucin de los objetivos perseguidos. Bsicamente vamos a utilizar tales mecanismos y adicionalmente me demorare x tiempo, debido a la prioridad me demorare tanto tiempo para lograr cada una de estas etapas.
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Poltica Econmica Ej. Si yo quiero mejorar el transporte pblico vamos a hacer tal y tal cosa.

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4) Seguimiento y medicin. La implementacin de nuestra economa se debe hacer en etapas, periodos que se deben cumplir y hay que seguir su cumplimiento. Tenemos que ver cmo est funcionando el sistema, si hay errores corregirlos ojal lo ms pronto posible 5) Evaluacin de los resultados. Bsicamente es como funcion nuestra poltica pblica. Ver si dio resultado o no lo que queramos. Si la poltica pblica nos funcion y despus de esta evaluacin de resultados se prosigue a la siguiente etapa: 6) Termino o renovacin de la poltica pblica Gracias a los resultados sabr si la poltica pblica funcion o no. Bsicamente todo esto supone hacer evaluaciones permanentes. Esto es mediante los resultados dados, este se puede renovar, terminar o modificar. Proceso de elaboracin de la Poltica Pblica. Fases Reconocimiento de problemas Contenido Obtencin de informacin Actores Administracin pblica, gobierno, partidos polticos, medios de comunicacin, grupos de inters, organizaciones internacionales 6 Gobierno, administracin pblica, asesores externos (expertos) 3 Gobierno, administracin pblica, grupos de inters, partidos polticos, organizaciones internacionales. 5 Expertos, grupos de inters, organizaciones 3 internacionales. Partidos polticos, gobierno Gobierno, administracin pblica 2 Gobierno, administracin pblica, parlamento. 3

Anlisis de problemas y alternativas Diseo de medidas

Previsiones econmicas e interpretacin de los datos Planteamiento de medidas y posibles alternativas

Consultas

Deliberaciones polticas y tcnicas Debate y aprobacin de las medidas Puesta en marcha de las medidas adaptadas Monitoreo y determinacin de los resultados.

Discusin y aprobacin parlamentaria Ejecucin Evaluacin y seguimiento

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1 Fase: Bsicamente es la parte de recabar informacin. Obtener los antecedentes que nos permitan decir cules son nuestros problemas

Toda esta generacin de polticas pblicas supone que debiera contar con la sociedad civil y todos nosotros somos la sociedad civil pero quienes tienen mayor influencia en la participacin de polticas pblicas son los denominados grupos de presin. Dicho lo anterior los grupos de presin son los que tienen mayor participacin, buscan presin en los parlamentarios o en el gobierno, para que tomen las medidas que a ellos les conviene ms. Funcin econmica del estado. Bsicamente desde el punto de vista tradicional tiene tres puntos: 1) Proveer bienes pblicos 2) Intervenir en casos de monopolio natural 3) Intervenir en casos de divergencia entre costos, beneficios sociales y privados. Bsicamente estamos hablando de las externalidades. 4) Estabilizacin de la actividad econmica lo que dado poltica monetaria, poltica cambiaria, poltica fiscal. redistribucin del ingreso.

Principales objetivos de la poltica econmica. 1) Crecimiento * Estamos hablando de lograr tasa de crecimiento de la produccin satisfactoria a las necesidades de la poblacin. Se mide por la tasa media anual de crecimiento del PIB1 o por la tasa de crecimiento del PIB per cpita. 2) Pleno empleo. Quin desea empleo lo tendr. El cien por ciento de las personas que quieran trabajar tenga empleo o la posibilidad de trabajar. Bsicamente existe una tasa de desempleo natural aproximadamente del 6% Busca garantizar la creacin neta de puestos de trabajo, el empleo cumple con tres objetivos:

a. Proveer un nivel de vida a todos los miembros de la fuerza laboral disponible.

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Producto interno bruto

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Cmo yo logro que ese ingreso sea lo mejor posible? Bsicamente una va capacitacin y as hay crecimiento del pas. No hay mejor seguro de cesanta para una persona que trabaja que encontrar rpido trabajo. b. El trabajo en s mismo es una fuente de capacitacin. c. Genera estabilidad social Significa bsicamente que una persona que tiene trabajo o ingresos va a comportarse de una manera socialmente armoniosa con el resto de la comunidad.

3) Estabilidad en los precios (Inflacin) Nos estamos refiriendo a uno de los objetivos en los cuales sin excepcin todos los pases del mundo han adoptado medidas. Bsicamente cuando hablamos de esto nos estamos refiriendo a que tienen bancos centrales con un cierto grado de autonoma o han adoptado un tipo de mecanismos que combatan la inflacin o que procuren tenerla controlada. Qu es el sueldo de un trabajador? Es un precio y este lo fija la ley de oferta y demanda. La fijacin de precios es lo peor que puede haber, salvo cuando hablamos de monopolios naturales, ac se fijan los precios simulando las condiciones del mercado. Uno de los elementos ms serios de la poblacin es la estabilidad de los precios, porque de eso depende su capacidad de consumo, de eso depende el poder adquisitivo de las personas y ms an su posibilidad de satisfacer necesidades. Lo que hace el consumidor racional es preferir precios ms baratos a una misma calidad. Si vamos a comprar, prefiramos comprar en las liquidaciones. Entonces cuando hablamos de estabilidad de los precios nos referimos a la capacidad de consumir, al poder adquisitivo del dinero. Para la poblacin la inflacin, que puede una cosa que las personas ven muy lejanas, bsicamente la inflacin es una suerte de robo que nos hacen sin que nos demos cuenta, esto en razn de que cuando hay inflacin es como si tuvisemos $1.000 y existe una inflacin del 10%, eso significa que este billete de $1.000 ya no vale lo mismo, ese el valor nominal, pero el valor real ser $900, porque la inflacin positiva lo que hace es desvalorizar el dinero, que pierda valor adquisitivo y por tanto con una inflacin del 10%, a los %1.000 le quitan $100. Lo importante es que hoy voy a pagar ms por lo que antes pagaba menos. De ah una de las cosas importantes que han ocurrido desde el ao 2007 hasta aproximadamente a la fecha, lo cual ha parado hoy, la fijacin de la inflacin en Chile estaba siendo desajustada de los segmentos de menores ingresos, porque la inflacin estaba siendo fundamentalmente enfocada en los alimentos. Resulta que a las personas
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de menores ingresos, la cantidad de su ingreso que destina a alimentos es mucho mayor que para una persona de mayores ingresos, no es que los de mayores ingresos coman menos, pero proporcionalmente si yo soy de menor ingreso y tengo que alimentarme y por lo mismo destinar una mayor parte de mi ingreso a alimentacin y si yo destino una mayor parte de mi ingreso a alimentos y la alimentacin est subiendo porque la inflacin respecto a ello, significa que yo me estoy viendo afectado por una inflacin distinta a la que se est viendo afectada una persona de mayores ingresos. Entonces en sntesis Por qu una persona de menores ingresos respecto del rubro alimentacin se viera afectado por una inflacin distinta de una persona de mayores ingresos o la inflacin oficial?- Bsicamente por un asunto de proporcionalidad destina una mayor parte de su ingreso a alimentos y por tanto una inflacin en ese rubro si impacta a la inflacin general. *Lo que debiera ocurrir en una economa sana que crece: Si los precios suben es porque la economa est creciendo, en una economa sana los precios no suben por s, sino porque hay ms demanda y si hay ms demanda racionalmente los precios tienen que subir y esa subida de precios la puedo atenuar aumentando la productividad, si resulta que aumenta la demanda de bienes, si resulta que la gente es ms productiva lo que va a ocurrir con la oferta bienes es que aumentar y tambin va a aumentar los precios. El alza de precios debe ser bien acotada. La inflacin no es mala, puesto que eso demuestra que el pas est creciendo. Hablamos de inflacin porque bsicamente hablamos de poder adquisitivo. Lo que un estado debiera buscar es el mantenimiento del nivel general de precios o una tasa de inflacin reducida. Cules son los indicadores de la inflacin? El IPC2 y tambin el ndice de precios al por mayor. 4) Distribucin del ingreso y la riqueza Bsicamente lo que procura es que toda la poblacin cuente con los medios adecuados de vida, es decir, que cuente con lo necesario para tener una vida digna. Esto se traduce en reducir progresivamente las diferencias entre los niveles de ingresos personales de acuerdo a la situacin de cada persona; la concentracin de la riqueza y la provisin de bienes pblicos. Bsicamente lo que estamos diciendo es que primero y antes que nada es que existan los medios adecuados para subsistir, pero no slo eso sino que tambin como logramos que toda la poblacin pueda ingresar a los flujos o circulacin de riqueza.
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ndice de precio al consumidor

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Cmo se accede a una mayor participacin al flujo de riqueza? - Con mayor educacin (una que me ensee contabilidad, que me ensee a hacer negocios, como administrar un negocio, como enfrentar problemas tributarios, cosa que est bastante ajena a la realidad de la educacin en chile, una que me entregue mayor herramientas para relacionarme en el extranjero, cuantos idiomas sabemos), mayor capacitacin. Dicho lo anterior, cuando hablamos de capacitacin y de educacin no es una regla, sino que es la ley de los grandes nmeros. Cuando hablamos de ambas no logramos que a todo el mundo le vaya bien, de ninguna forma, lo que s vamos a lograr es que a mayor cantidad de personas les vaya bien y que todos tengan la igualdad para efectos de poder competir. La educacin no les va a dar a cada uno lo que necesita, pero s les entregar las herramientas. En s mismo no es un valor, que distribuya la brecha entre los ms ricos y los ms pobres, lo importante es quienes tienen menos, tengan lo adecuado para vivir dignamente y ah logrando buenos niveles de capacitacin naturalmente la brecha entre los ms ricos y pobres disminuya. La distribucin del ingreso se mide por la distribucin del total de la renta, acumulando los percentiles de familias, de acuerdo con la renta familiar total. Otra forma de medir es el coeficiente de gini 5) Equilibrio de la balanza de pagos. Entra tanto dinero como el que sale. Objetivos: a) Busca que se reduzca el dficit exterior a mediano plazo. Dficit: Ingresa menos dinero del que sale. Cuando ingresan menos divisas de las que salen. b) Mantener un nivel de reservas de divisas y solvencia frente al exterior Cules son los indicadores? Salvo en la balanza por cuenta corriente, evolucin de la balanza comercial, evolucin del tipo de cambio. Bsicamente cuando hablamos que un pas esta econmicamente sano nosotros vamos a encontrar que normalmente va a generar a ahorros, va a tener ms ingresos que egresos, pero ello no es un obstculo para que en forma provisoria pueda un pas enfrentar dficit, pero esos dficit tendrn que ser de carcter personal.

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Chile es un pas histricamente pobre, eso empieza a cambiar a mediados de la dcada del 70. Chile empieza a experimentar tasas de crecimiento que no haba experimentado en forma relativamente ms entusiasta. Despus del 85 comienza a tener un crecimiento sostenido esto fue hasta la dcada dorada (1986.1997) cuando ms gente ha salido de la pobreza Chile creci promedio del 6,5%. Es importante mantener el equilibrio de la balanza de pagos porque esa es la forma que tiene el pas para poder solventar sus adquisiciones en el extranjero. sea un pas que no tiene divisas no puede comprar nada en el exterior, salvo que me endeude. Entonces es importante para solventar el consumo del pas en el extranjero. Chile no produce todo lo que necesita. Efectivamente en Chile en el ao 82, 83 hubo un decrecimiento de 14,8%. Hubo inflacin de un 20 o 23%. Cuando hablamos de ordenamiento, nos estamos refiriendo de acuerdo a la primera etapa de la poltica econmica es el reconocimiento de problemas, debemos hacer un anlisis de diagnostico y en base fijar cuales son los problemas y despus de eso ver cuales son los objetivos que nos vamos a trazar en la poltica econmica. Uno se puede fijar objetivos ms o menos ambiciosos y dentro de esos objetivos que nos podemos trazar mencionaremos algunos relevantes para efecto del desarrollo del pas: a) Retomar un ritmo de crecimiento de un 7%. Hubo un perodo en Chile en que creci en promedio un 7% (en la dcada dorada). Para un pas subdesarrollado como chile crecer a esa tasa, bsicamente porque a esa tasa ir satisfaciendo necesidades. China gracias al crecimiento ha logrado sacar a 680 millones de personas de la pobreza. Porque esta es la forma real de salir de la pobreza.

b) Mejorar los niveles de educacin: Tenemos que seguir el camino, la experiencia de como se mejora la educacin existe. Casos como Corea del Sur, EE,UU, nos muestran cual es el camino para mejorar la educacin. Cmo se mejora la educacin? Hay que partir desde las races, eso significa que hay mejorar la educacin pre bsica, de nada nos sirve mejorar la educacin universitaria si resulta que la base est mal. Hay que partir de la educacin pre bsico estableciendo niveles de exigencia superiores a los actuales. Despus de mejorar la educacin pre bsica, hay que mejorar la educacin bsica y as sucesivamente. Es necesario construir los cimientos de un sistema educativo que construya el crecimiento y mejore la distribucin de recursos Donde existe concentracin de riqueza se explica por los mejores accesos a la educacin, y oportunidades que les brinda pertenecer a ese grupo.
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Pero nosotros apuntando a la ley de los grandes nmeros, queremos que la mayora de los residentes en chile obtengan las mejores oportunidades para vivir mejor que lo que vivieron sus antecesores. Los sueldos no suben por decreto, tampoco suben por ley, sino que suben por la ley de oferta y demanda. En la medida que yo me especializo puedo ser ms demandado que el resto. Por qu nosotros necesitamos educacin? Porque necesitamos crecer, y el principal recurso de un pas es la poblacin, la cual tiene que ser altamente calificada. La educacin tiene que entregar un tica de trabajo, esto significa dedicarse a trabajar por el tiempo que ha sido contratado, esto es ser capaz de aumentar la productividad. Hay que reconocer que Chile si ha hecho un esfuerzo, la educacin de los 60 - 80 creer que la educacin era mucho mejor que la de ahora y eso es efectivo La educacin cay en fracaso no por su calidad, sino que por su poca cobertura (se refiere a la cantidad de personas de las que accede). En la actualidad el debate una educacin gratuita y de calidad es falso, porque Cmo yo hago para obtener una educacin gratuita y de calidad para toda la poblacin? La gratuidad es racional en la medida que pueda cumplir con todas las otras necesidades. La educacin es una herramienta. Atendido que los pases latinos americanos compartimos la caracterstica de mltiples necesidades insatisfechas, evidentemente uno se puede cuestionar si es necesario mantener un sistema de gratuidad que en circunstancias que yo tengo mltiples necesidades que resolver; por ejemplo si la gente puede aportar algo para su educacin porque no lo hacen, ese es el cuestionamiento. El gran problema es que nosotros hemos puesto el nfasis en la cobertura, cosa que no ha existido en el pasado, el asunto es como mejoramos la calidad de la educacin, que cualquier chileno o persona que vive en Chile reciba herramientas y tenga la capacidad de haber salido con esa educacin y ser capaz de colocarse en el centro del orden y all sea capaz de desenvolverse adecuadamente Est bien la gratuidad pero en la medida que sea focalizada en ciertos segmentos que necesitan eso, sea se puede hacer una suerte se segmentacin para aquellos que tienen menos recursos tengan la gratuidad. En la medida que un pas crece no hay problema, el problema es cuando un pas no crece. Ahora cuando un pas no crece el problema es que nadie va a ese pas, sea los inmigrantes van porque ven que la situacin de su pas es menor que la del pas que van. Por eso decamos que en el pasado Chile era un exportador de Chilenos, se iban los chilenos en masa a Argentina, Colombia, Venezuela, Ecuador, Europa, EE.UU. Chile tiene que mejorar su educacin sine qua non. Entonces en conclusin mejora la distribucin en la medida que hay personas ms educadas, porque esas personas ms
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educadas acceden ms al flujo de riqueza, no porque s, sino por la ley de oferta y demanda. Es por eso que decimos que la educacin hay que mejorarla y como la mejoramos es con el mtodo que Chile ha comenzado a aplicar hace unos aos, este es la informacin a los padres, puesto quin mejor que un padre puede ser el mejor fiscalizador de la educacin.

c) Fortaleza macro econmica: Este es uno de los pilares de la economa chilena que realmente se ha mantenido en el tiempo. Significa es la mantencin del equilibrio macroeconmicos, por ejemplo baja inflacin. Este objetivo no es fcil, ha requerido de un esfuerzo permanente pero que se ha cumplido en Chile, hoy tenemos un banco central que ha tenido como foco controlar la inflacin. Estamos lejos del tiempo en que Chile llego a tener 20 % de inflacin rcord mundial (1970). Ms de un 5% de inflacin es demasiado, algo no racional. Adicionalmente el estado chileno las medidas que adopta son crebles tanto en Chile como en el extranjero hablando en referencia a la economa. Se estableci una regla de supervit cultural del 1% del PIB y adicionalmente esto dice bsicamente, que los aos de bonanza hay que procurar es ahorrar el 1%, vale decir del presupuesto de la nacin ahorrar este 1% entonces cuando llegan las vacas flacas, ocupar el ahorro y as atenuar los ciclos El rol ac es algo relativamente cumplido, el objetivo es mantener y cuidar las finanzas pblicas, mantener la macro economa estable. d) Mejorar el empleo: Estamos hablando de recobrar el crecimiento, es un objetivo prioritario como tambin las consecuencias de que ello se deriva. Ya hablamos de que queremos crecimiento, las personas que estn en situacin de pobreza queremos sacarla de ella. Pero con esto podra producirse como consecuencia reducir la tasa de desempleo. Chile hoy tiene una tasa de 6,4% de desempleo (es una buena tasa).

Lo ideal es que este en un 5,5 %. Pero es importante el empleo como ya lo hemos dicho trae consecuencias positivas, ingreso, capacitacin, estabilidad social, es por eso que debemos an ms mejorar el empleo. Chile se haba olvidado en los ltimos aos, se haba enfocado mucho es su estabilidad macro econmica pero se haba olvidado del empleo.

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Adicionalmente la reduccin en la tasa de desocupacin tambin tiene como consecuencia positiva el aumento en la riqueza privada, por esta va se mejora el acceso a los flujos de riqueza y por tanto se mejora la calidad de vida de esas personas.

Una persona que no trabaja, tiene a lo ms un trabajo espordico, pero no tiene un ingreso estable. Bsicamente mejora el acceso a la riqueza y precisamente en el periodo de la poca dorada, hubo bajas tasas de desempleo, puesto que si aumenta el crecimiento hay ms trabajo. El desempleo se concentra en los ms jvenes debido a la falta de experiencia laboral. El empleo es una buena forma de mejorar la distribucin de la riqueza. Personas que antes no accedan al flujo de riqueza con el trabajo incrementan su acceso al flujo de riqueza. En la medida que se mantenga un crecimiento sano, ese acceso se torna ms permanente que la ayuda que pudiera otorgar el estado.

Slo como dato en Chile las empresas que ms producen trabajo son las Pymes. e) Recuperar niveles de ahorro: Este es un objetivo que en los ltimos aos se ha alcanzado. Chile para tener tasas de crecimiento relativamente cercanas al 6% necesita de un ahorro sea externo o interno relativo al 23% del PIB. Bsicamente porque el ahorro se transforma en inversin, hay pocas personas que ahorran su dinero en el colchn, lo que hacen las personas en confiarlos al banco, en los fondos mutuos y lo que hace estas instituciones es trabajar ese dinero para poder pagar la tasa de inters que les prometieron. Ese dinero como se convierte en ahorro o inversin? Por ejemplo la gran fuente de ahorro que ha generado Chile son las AFP, recordemos que a partir del ao 2008 todos los mercados han ido cayendo, puesto que las inversiones estaban en otros pases y estas cayeron. Sistema de reparto: Los jvenes pagan la jubilacin a los ms viejos. f) Apertura comercial: Chile si cumple con esto. Un solo ejemplo gracias al tratado de libre comercio suscrito Chile con China el comercio entre estos dos pases ha crecido un 22%. Es bueno que crezca el comercio entre pases, genera riqueza. Los emprendedores son los que construyen un pas no el estado.

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No nos asociemos con Argentina, porque bsicamente MERCOSUR, es una forma de asociacin entre distintos pases de Sudamrica dado que los aranceles son mucho ms altos. Por lo mismo decimos que Chile no puede asociarse con ellos porque subira inmediatamente la inflacin dado que el arancel es de un 32% vs. Un 5% de Chile. Chile se ha caracterizado por ser un exportador de materias primas y cual es la ventaja de exportar materias primas, es que estas se pueden producir en grandes cantidades, pero el problema de las materias primas es que no es fcil explotarlas (en cantidades exportables), no es fcil ser agricultor, no es fcil ser una empresa minera, de hecho son pequeas pymes porque con los costos que tiene el estado no les alcanza para venderlo en el extranjero. Ser agricultor, ser minero es caro. Bolivia es un pas muy rico, est lleno de riquezas, es como si una persona estuviese sentada en un barril con oro pero no abre la tapa del barril para sacar el oro, ahora si lo hacen, pero antes no fomentaban la apertura comercial. *Seguimos el ejemplo de Noruega el cual aunque nosotros no lo creamos es exportador de materias primas, especialmente de madera y petrleo, esto significa que sus exportaciones se basan en madera y petrleo y Noruega a diferencia de Chile se ha dedicado que gobierno tras gobierno rene dinero y de hecho Noruega tienen hoy tanto dinero ahorrado como el producto interno que ellos producen si Noruega produce $300 mil millones de dlares al ao, ellos tienen ahorrado $300 mil millones de dlares al ao en distintos pases del mundo, es decir lo tienen en inversiones. Esto significa que si a esos fondos le restan un 4% es como s el pas hubiera crecido un 4%. En conclusin la apertura comercial consiste en que aprovechando nuestras ventajas competitivas, las nuestras es que somos grandes productores de cobre, de materias primas, de productos agrcolas, de salmones. Aprovechando estos clster uno lo que puede ir desarrollando clustest relacionados de materias primas, y as lo hizo Noruega, industrias relacionadas a esas materias primas. En Chile si se han desarrollado industrias relacionadas con las materias primas, por ejemplo vitivinicultura es una industria. g) Mantener reglas claras: A poco del fallecimiento de Ronald Coase abogado quin nos explico entre otras cosas que los mercados tienen fallas, el nos explico las externalidades y que la solucin no es solo lo que nosotros estamos viendo en poltica econmica, sino que el mercado tambin entrega soluciones, las soluciones no solo la entrega el estado, sino que tambin privados, muchas de las externalidades se solucionan con derecho de propiedad. Se cita a l, puesto que fue tambin quin plante que hay que tener las reglas claras, si un pas quiere desarrollarse, si un pas quiere crecer hay que entregar derecho de propiedad y tener reglas claras, esto significa entregar seguridad jurdica (rule of Law) hay que disminuir la incertidumbre, porque esta se traduce en riesgos y los riesgos se
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traducen en una mayor exigencia de la tasa de retorno, las reglas como son reglas conocidas, reglas pblicas, reglas que se cumplen puesto que para eso estn los tribunales y reglas que se aplican siempre por igual. Tener reglas claras significa entregar estabilidad tanto a los inversionistas como a la poblacin, que todos sepamos que va a pasar en un futuro.

h) Reforma al estado: Bsicamente que establezca una buena parte del PIB chileno, un porcentaje significativo del PIB. Aproximadamente el 30% del PIB est en manos del estado, El PIB no se administra con los niveles de eficiencia que uno espera. Per sac una ley que fomenta la asociacin pblico privada que es una buena forma de introducir privatizacin a ese pas, porque a pesar de que estn creciendo mucho quieren seguir creciendo ms an, eso se llama Reforma estructural. Tambin esperamos que ocurra en Chile. Si nosotros introdujramos herramientas de eficiencia al estado, premiar a quienes hacen bien su trabajo, premiar a quienes ms trabajan. El estado es el nico autorizado a ser usurero, en Latinoamrica, el estado es el peor empleo de Chile. i) Mejorar el gasto fiscal.

No estamos diciendo que el estado tiene que ser grande ni chico, si no que el adecuado para satisfacer las necesidades del pas. El estado debe focalizarse en salud, en educacin, en definitiva en elementos relevantes para el pas, donde adquiere una ventaja en invertir. j) Inversiones en capital humano.

Por lo menos ahora si se tomo una poltica del SENCE, el cual es un mecanismo de financiar la capacitacin de los trabajadores. Las empresas pueden capacitar a sus trabajadores financiados por el estado. Ahora se le estableci un costo, el SENCE ahora se va a enfocar ms bien en capacitacin tcnica. k) Elevar la productividad y la competitividad. Bsicamente hay que masificar el uso de tecnologas, esto involucra para efectos de: reducir los costos de produccin Aumentar el empleo
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Poltica Monetaria.

Se refiere al conjunto de decisiones que la autoridad monetaria (banco central, constitucionalmente autnomo) adopta con el fin de buscar la estabilidad del valor del dinero evitando desequilibrios permanentes en la balanza de pagos. Al banco central lo que le interesa es controlar la inflacin, esto es totalmente razonable, el caso del ao 98 es el mejor ejemplo de cmo el Banco Central tiene que actuar. En esta fecha el pas estaba en periodo de elecciones y cuando ocurre esto hay un mayor gasto pblico y el aumento del gasto publico produce presin inflacionaria de hecho produjo inflacin, la reaccin del Banco central quien puede afectar el gasto de nosotros, por lo cual sube la tasa de instancia, esto impacta a las tasas de inters porque el Banco central emite sus pagars a esa tasa, todos los dems bancos se guan por esa tasa, porque a partir de esa tasa hacia arriba ganan plata en eso se traduce. Por lo mismo las tasas de inters comienzan a subir en base a eso, recordar que quien fija la tasa de inters es el mercado, porque este es un precio, al igual que el sueldo de las personas. Tipos de masa monetaria. Con esto nos referimos al efectivo o equivalentes en poder del pblico (tarjetas de crditos, depsitos de plazos, cheques, cajeros, etc.). La oferta monetaria tiene una fuerte influencia en aspectos como la inflacin y la desaceleracin de la economa. Hay que recordar un principio de la economa, el cual era; A mayor emisin de dinero la actividad econmica se acelera, hay una disyuncin entre la inflacin y la actividad econmica, decimos eso porque efectivamente cuando se imprime ms dinero la actividad econmica se acelera. Si yo soy el estado si estamos frente a una recesin voy a implementar el gasto pblico, el punto a eso es que hay que controlarlo, no es una emisin de dinero que sea permanente, es algo que se realiza por un periodo bien breve para acelerar la economa. Como consecuencia podemos nombrar una poca en que Chile emiti dinero sin control, se produjo la mayor inflacin que ha tenido en su historia -- , efectivamente hay ms dinero, pero para que haya ms dinero y no haya inflacin tiene que haber mayor produccin, sea tiene que aumentar la demanda y la oferta. El impulso que se otorga tiene que ser rpido, se otorga y se retira rpidamente. Por qu la inflacin es tan importante?

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La inflacin para nosotros es una suerte de robo al bolsillo para todos y cada uno de los consumidores, vale decir a cada uno de los ciudadanos. Recordar que la inflacin es buena en la media que sea baja y controlada, hoy el rango meta es el 3% y se espera que baje a un 2%. Qu es lo que puede hacer un gobierno si es que empieza a producirse una alta inflacin?- Fijar los precios, si yo s que el mercado oficial dice que el precio del pan es de $300 el Kg., que es lo que hago yo si mis costos son $600 me introduzco en el mercado negro. Lo mismo ocurri con Venezuela y el Mercado negro de dlares, porque se le ocurri fijar el precio del dlar. En Argentina la misma situacin. Si furamos comerciantes, vamos a querer vender a un precio lo ms alto posible, y obviamente si existe competencia vender al precio que en competencia pueda venderlo, pero si me fijan un determinado precio yo no quiero perder entonces por lo mismo me meto al mercado negro. Los mercados negros, ya de por si dicen algo ms del precio del mercado, este es un precio de mercado alterado y es as porque existen riesgos de caer en la crcel por no vender al precio que efectivamente tena que vender. Quin es la autoridad monetaria en Chile? El Banco central. El banco central es la autoridad monetaria constitucionalmente autnoma, regulada en el captulo XIII de la CPR, artculo 108 y 109. LOC N 18.840 del Banco central. Artculo 108.* Existir un organismo autnomo, con patrimonio propio, de carcter tcnico, denominado Banco Central, cuya composicin, organizacin, funciones y atribuciones determinar una ley orgnica constitucional. Artculo 109*. El Banco Central slo podr efectuar operaciones con instituciones financieras, sean pblicas o privadas. De manera alguna podr otorgar a ellas su garanta, ni adquirir documentos emitidos por el Estado, sus organismos o empresas. Ningn gasto pblico o prstamo podr financiarse con crditos directos o indirectos del Banco Central. Con todo, en caso de guerra exterior o de peligro de ella, que calificar el Consejo de Seguridad Nacional, el Banco Central podr obtener, otorgar o financiar crditos al Estado y entidades pblicas o privadas. El Banco Central no podr adoptar ningn acuerdo que signifique de una manera directa o indirecta establecer normas o requisitos diferentes o discriminatorios en relacin a personas, instituciones o entidades que realicen operaciones de la misma naturaleza. El artculo 3 de la LOC N18.840* dice que el banco central tiene por objeto velar por la estabilidad de la moneda, y el normal funcionamiento de los pagos internos y externos. Para esto el banco central cuenta con atribuciones para regular la cantidad de dinero y de
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crditos en circulacin, ejecutar operaciones de crditos y cambio internacional, como as mismo, dictar normas en materia monetaria, crediticia, financiera, y de cambios internacionales. El banco central no slo es la autoridad monetaria, sino que tambin cambiaria. Cuando hablamos de atribuciones, hablamos de los objetivos y tenemos que hablar del ancla del banco central, el cual es Control de la inflacin. El banco central adquiere autonoma, en marzo de 1990, y es en esta fecha y no antes siendo que la Constitucin es de 1980, porque en general en esta fecha el gobierno no quiere perder poder. En Chile hasta 1989 existi una inflacin relativamente estable. A partir de la dcada del 40 empieza a dispararse la inflacin en Chile a partir de la cual la poblacin comienza a verse afectada con prdida del poder adquisitivo relevante. Por ejemplo entre 1940-49 la inflacin lleg a ser de un 18% anual y ya a la dcada siguiente se duplica, a la dcada siguiente se reduce aprox. 15%, pero ya llegando a la dcada del 70- 79 la inflacin llega a un promedio anual de 174 %, cada ao la poblacin chilena vea perder una vez y media el poder adquisitivo de su dinero, sea en pocas palabras tenan que comprar menos 1,5, entonces como se la arreglaban las personas para vivir en esas circunstancias, ya en la dcada del 80 -89 la inflacin baja a un 24% para la poca en que por fin el Banco central adquiere su plena autonoma y por ltimo ya en la poca del 2000 llegamos a una inflacin de un 3,3 %. Entonces el ancla del Banco Central es controlar la inflacin, no es que no haya inflacin, ms malo que la inflacin es la desflacin, que los precios bajen es malo puesto que afecta a la oferta. Cuando hablamos del ancla del banco central, decimos que subordina sus distintos objetivos, incluso subordina sus aportes a la marcha de la economa del pas hay cumplimiento de esta meta. El Banco Central busca un correcto desempeo de la economa, mediante un equilibrio entre el dinero que se encuentra en circulacin y los bienes que se encuentran disponibles en la economa, es decir, entre la demanda y la oferta. Si crece la masa monetaria, pero crece la oferta, no hay problema. Recordar que el problema de la economa es la escasez y lo que busca la economa es resolver la escasez, el problema de la inflacin es serio, de hecho todos los pases del mundo tiene como foco controlar la inflacin. No sirve de nada aspirar a la economa si eso yo lo hago a costa de la inflacin. Todas las determinaciones que efecta el Banco central, las hace en base a cmo se comporta el mercado. Para efecto de controlar la oferta monetaria el Banco central utiliza herramientas:
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1) Tasa de instancia, tasa rectora de las tasas de inters. Aumentando dicha tasa para incentivar el ahorro o disminuyendo la tasa para efecto de incentivar el consumo; 2) Volmenes de crditos. 3) Encaje bancario. Aumentndolo para reducir el dinero en circulacin o reducindolo para aumentar el dinero en circulacin. Es una retencin que se hace a prstamo que hacen los bancos. 4) Emisin de dinero 5) Movimientos internacionales de capitales. La poltica monetaria est estrechamente vinculada a la poltica bancaria, desde el punto de vista, desde que permiten garantizar el adecuado control de la cantidad del dinero en circulacin. Tambin est estrechamente vinculada a la poltica fiscal (si es que el Banco central o la autoridad monetaria deben otorgar crditos al sector fiscal o financiar su dficit). Por otra parte la poltica monetaria tiene influencia sobre aspectos de la inversin, dado que puede estimular o no el ahorro (sin ahorro no hay inversin), porque una poltica monetaria puede conducir a que la gente prefiera invertir o ahorrar lo que tiene influencia directa en el crecimiento econmico y en el desempleo. As la implementacin de las ideas correctas o incorrectas puede lograr que un pas se dinamice o estanque. Es el manejo de las distintas atribuciones que tiene el Banco central que puede influir en estas variables, y no obstante la importancia de todos estos elementos que se acaban de nombrar (inversin, ahorro, etc.) el ancla del banco central es controlar la inflacin. Por qu es importante la poltica monetaria? Para que exista un adecuado control de la circulacin de dinero, lo cual interesa por la inflacin, porque a nosotros nos preocupa la inflacin, ya que esta es uno de los peligros ms graves en la economa. Hay que recordar que la inflacin es una prdida del poder adquisitivo del dinero y como consecuencia no podemos satisfacer todas nuestras necesidades y como sabemos el problema de la economa es la escasez y lo que buscamos es que el sistema econmico que tengamos solucione la escasez y todos nos vemos afectados por la inflacin, no slo los consumidores sino tambin los oferentes (un productor tambin puede verse afectado). Tipos de dinero o agregados monetarios. Estamos hablando de los componentes que integran la masa monetaria. Es decir, cuando hablamos de dinero en circulacin de un pas, no solamente hablamos del circulante, en

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el caso de Chile no solo de pesos, los dlares no es dinero para Chile, sino que es una divisa. Los 4 agregados son: M1 = Circulante billetes, monedas, cheques viajeros (tpicos que un extranjero trae y bsicamente es dinero), depsitos a la vista. (deposito cobrable a la sola exigencia de su cobro).

M1A= Corresponde al mismo anterior (M1), pero agregamos la cuenta corriente del sector privado, no financiero neto de encaje (libre de encaje). Cuando hablamos de cuenta corriente es la forma que damos ordenes a un banco para que se pague a x persona. En la prctica los bancos han ido aprendiendo que estadsticamente todas las personas que tienen cuenta corriente dejan una cantidad de dinero sin usar y con ese dinero que no es del banco sino de cada cliente, el banco lo vuelve a prestar. El dinero que se supone que est en la cuenta corriente, sea la persona titular de la cuenta aparece como adscrito con ese monto de dinero, pero en realidad tal dinero lo presta. De ah se explica que los bancos siempre busquen que la gente abra cuentas corrientes y as sigue el circuito. Dinero giral: Corresponde a dinero que el banco en la prctica presta a pesar de que en la realidad no lo posee. Importa porque es dinero es bancario, sea inyectan ms dinero a la economa, de esta manera crece la masa monetaria, y si esta aumenta hay ms probabilidades de inflacin. El negocio de los bancos es captar dinero del pblico para prestrselo al pblico. Nos importan las cuentas corrientes, por el tema del dinero giral y este nos importa porque es dinero bancario, sea los bancos hacen dinero con plata que no es de ellos, sea inyectan ms dinero a la economa, esto lo hacen los privados no el estado y como dijimos si se inyecta ms dinero a la economa crece la masa monetaria y si aumenta la masa monetaria hay ms probabilidad de inflacin.

M2= Est compuesto por M1+ M1A+ Cuentas de ahorro, fondos mutuos personales, depsitos a plazos por montos bajos.

M2A= Es igual a M2 pero le agrego los Depsitos a plazos de sector privado.

M3= M2+ otros depsitos a plazos+ fondos mutuos institucionales.

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M4= Igual a m3 + instrumentos a largo plazo (1 ao o ms)+fideicomisos para la cobertura del riesgo cambiario. M7= Incluye todos los anteriores + los depsitos ahorro a plazo para la vivienda (a largo plazo) +Tambin documentos del banco central, en poder del pblico, pagars de tesorera, depsitos en moneda extranjera del sector privado.

La poltica monetaria est ntimamente asociada a la poltica cambiaria. Los instrumentos que se utilizan para administrar o gestionar la poltica monetaria corresponde a:

1. Tasa de instancia Conocida como la tasa rectora, es determinada por el banco central y su importancia es que influye en todas las tasas de inters en el mercado. Quin fija la tasa de inters de una casa comercial? - La tasa de inters es el precio del dinero, todos los precios lo fija el mercado, por eso es que uno busca que siempre haya competencia, puesto que as los precios son ms bajos. La tasa de instancia gua a la tasa de inters, pero no la fija. Los bancos y las instituciones financieras tienen ese porcentaje de la tasa instancia, pueden subirla, pero ese es el lmite. En periodo de recesin el banco central bajar la tasa de instancia, porque as se va a hacer ms barato el endeudamiento en el mercado, la economa no depende del gasto pblico, sino que del gasto de los privados. Las empresas se endeudan para hacer negocios. El endeudamiento barato facilita el consumo y la inversin y estas dos cosas mueven la economa. El foco del banco central es controlar la inflacin. El ao 88 que pone trmino a la poca dorada, cuando el gobierno se enfrentaba a una eleccin y en estas fechas ocurre un aumento al gasto pblico y a medida que aumenta el gasto pblico presiona el gasto de los privados. Al gasto privado que ya era fuerte, que estaba incurriendo en una tasa de crecimiento de un 7% cuando aument el gasto pblico se suma el gasto privado al gasto pblico y lo que produce presin inflacionaria, porque cuando el estado gasta consume casi lo mismo que nosotros los privados (paga electricidad, paga oficinas o arriendos de locales, agua, etc.) lo cual se financia con gasto pblico, entonces a mayor gasto pblico lo que ocurri crece la demanda por bienes y si sube la demanda de bienes suben los precios a menos que aumente la oferta. Cuando el banco central se dio cuenta que el gasto pblico haba aumentado, el banco central no puede decirle al gobierno de turno deje de gastar no tiene la facultad legal para eso, pero s puede controlar el gasto privado, precisamente subiendo la tasa de instancia.

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II Semestre

Entonces en esta poca lo que hizo el banco central es subir la tasa de instancia y lo que hizo el gobierno, porque cuando suben la tasa de instancia la economa se desacelera, entonces lo que hizo el estado fue gastar ms, quienes tenan de opcin de ahorrar lo hicieron. El problema de que el banco central suba mucho la tasa de inters, nadie compr nada, que fue lo que ocurri en esta poca y se produjo una recesin en la economa que se paro 6 aos despus (crisis asitica que duro 3 aos, en chile duro el doble). El banco central hizo esta locura, porque su foco es controlar la inflacin. La inflacin siempre nos resta poder adquisitivo y si ocurre tal vamos a consumir menos y cuando consumimos menos nos hacemos materialmente menos felices.

2. Tasa de redescuento: Bsicamente cuando hablamos de descuento o redescuento, es cuando tenemos un instrumento (que es lo que se puede hacer si yo tengo un depsito a plazo a 180 das ms - veremos el dinero en 180 das ms, no podemos ir al banco y decirles que quiero mi dinero ahora, puesto que el Banco me dir en 180 das ms ese fue el contrato que firmamos, pero en el caso de que vayamos al banco el da 178 para que devuelvan mi dinero y mi tasa de inters dado de que me quedan slo 2 das para cumplir los 180 das, pero el Banco ante esto dir que me devuelve mi dinero pero el inters no, entonces que es lo que yo puedo hacer es ir al banco y decir que tengo el depsito a plazo a 180 das con esta tasa de inters y preguntar cunto dinero me dara por l, si tengo 100 millones se calcula y de este total se dan 90 millones porque necesito el dinero ahora y me puede rentar mucho ms dinero). Esto se denomina una Accin de descuento un deposito que era liquido se convierte en dinero pero a su vez es adquirido por l. Lo mismo ocurre en instituciones financieras, el Banco central puede adelantarle dinero a los bancos en base a lo mismo. Se traduce en cuanto yo cobro en inters por realizar una accin de financiamiento. Algo que yo deba pagar en 180 das o en un plazo determinado, se obtiene antes. Accin de la autoridad monetaria por la cual acepta (descuenta) documentos financieros de los bancos comerciales, otorgando a stos un prstamo en Dinero por el mismo monto, a una determinada tasa de Inters denominada Tasa de Redescuento. Los documentos recibidos por la autoridad han sido descontados, a su vez, por los bancos a particulares. 3. Tasa de encaje: Bsicamente lo que hacemos es explicar que: El negocio de los bancos es prestar dinero, dado eso cuando prestan dinero (dinero giral, dinero real) aumentan la masa monetaria en circulacin (cantidad de
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Poltica Econmica dinero en circulacin) y esto produce presin inflacionaria. monetaria mayor presin inflacionaria).

II Semestre (A mayor pasa

Si yo pongo una tasa de encaje alta, ser menor la cantidad de dinero prestada y eso incluye una disminucin en la actividad econmica, porque va a haber menos masa monetaria o menos actividad econmica La tasa de encaje es que porcentaje del prstamo se va a retener de alguna forma ya sea en el banco central o en otro banco. En la prctica lo que hace la tasa de encaje es impedir que se preste todo lo que yo poda prestar. Pero que fue lo que hizo Per cuando se dio cuenta de que su actividad econmica estaba disminuyendo, lo que hizo fue disminuir la tasa de encaje, porque as aumenta la cantidad de dinero en circulacin. (caso de recesin econmica). El propsito de la tasa de encaje es servir como garanta en el caso de que el banco tenga problemas de pago. Uno de los objetivos de la tasa de encaje es asegurar dinero para el pago de las obligaciones de los bancos.
*es la fraccin de los depsitos que los bancos deben mantener como reservas en el Banco Central

4. Emisin de dinero: En chile la nica institucin autorizada a emitir dinero es el Banco central. Esto importa porque segn lo que dice la teora del dinero, porque mientras mayor dinero hay, existir una mayor presin inflacionaria, ms inflacin. Esto si se ha experimentado en Chile en la dcada del 70.(dentro de los principios de la economa, est el que yo pueda reactivar la economa si inyecto dinero). Entonces como dijimos Chile lo hizo en la dcada del 70 y efectivamente la actividad econmica creci un 7% pero el problema fue que al ao siguiente se volvi hacer lo mismo y as sucesivamente ao tras ao y lo que se produjo con esto fue presin inflacionaria, lo que se debi hacer es parar la emisin de dinero. El dinero no se emite en Chile, salvo las monedas (en la casa de Moneda), los billetes se emiten en Australia, dado que les resulta ms barato.

5. Contratos sobre movilizacin internacional de capitales. 6. Emisin de otros instrumentos por parte del Banco central:

Pagars, bonos. Lo que hace el Banco central con la emisin de esos instrumentos es inyectar o quitar dinero de la economa. Cuando emite bonos le quita dinero a la economa, porque yo para adquirir el bono del banco central cobrare una tasa de inters que estar seguro que me la van a pagar, yo entrego dinero y ese dinero el banco central lo que hace es retirarlo de la economa. El banco central lo utiliza como herramienta de la poltica monetaria.

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Poltica Econmica Efectos de la masa monetaria.

II Semestre

El peligro de la masa monetaria queda explicado con la teora del dinero, hablamos de la presin inflacionaria, y esta puede derivar en inflacin. El peligro de la inflacin es que le quita poder adquisitivo al dinero, pero no solamente eso sino que tambin aumenta la incertidumbre a todo el mundo, fundamentalmente a quienes tienen que tomar decisiones de inversin. La deflacin (cada de los precios) es mucho ms peligrosa que la inflacin. La inflacin no es mala en s misma, es mala cuando es alta y descontrolada, hablamos del rango meta 3% ese es una inflacin sana, porque es razonable que los precios suban no pueden quedarse estancados. Ahora la desflacin es un peligro, la cual ocurre en un perodo determinado en Chile en el mes de Febrero, porque las personas a pesar de que salgan de vacaciones dejan de consumir lo que habitualmente consumen y consumen otras cosas y precisamente tiene un mayor impacto en la, en marzo la desflacin baja. La desflacin si es sostenida en el tiempo es muy mala, puesto que es un indicador de que la economa est en recesin, ms que en s misma es un indicativo porque en una economa que la gente no compra y no hay movimientos los precios bajan. Inflaciones altas y descontroladas pueden producir recesin racionalmente, porque lo que decamos la incertidumbre, yo si quiero tomar una decisin de inversin la postergo, si yo me arriesgo a ir a un pas de alta inflacin yo me estoy arriesgando y el riesgo se transforma en una mayor exigencia de rentabilidad. Para un pas es bueno ser estable, es bueno dar certeza, porque as llegan todos los proyectos de inversionistas extranjeros. Objetivos de la masa monetaria:

I.

Controlar la inflacin: El ao 98 lo que ocurri es que el gasto pblico el cual produce presin inflacionaria y comienzan a subir los precios. Lo que ocurri con el Banco central es que no puede controlar el gasto del estado, pero si controla el gasto de nosotros a travs de la tasa de instancia, tasa de encaje, reserva, a veces nos encontramos con que el banco central tiene otras herramientas (emisin de dinero), el banco central tambin puede retirar plata del mercado, por lo cual se hace ms atractivo ahorrar que invertir. Lo que ocurre en una economa cuando el gasto privado se frena, es que se frena la economa y la gente es ms infeliz materialmente. El gobierno ante esto sigue aumentando el gasto pblico y el banco central como no tiene ninguna facultad para frenar al estado, frena aun ms el gasto de los privados. (6 aos de recesin vs. 3 aos de recesin en Asia). El ancla del banco central es controlar la inflacin y a decir verdad es uno de los pocos organismos que funciona notablemente.
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La inflacin produce: prdida del poder adquisitivo, incertidumbre y eso termina produciendo el desgaste de suelas, el cual consiste en que yo tengo que hacer muchas transacciones, lo cual termina destruyendo la capacidad productiva del pas. La inflacin tanto de Alemania como la de Chile, responde a emisiones inorgnicas de dinero, es decir se emite dinero sin relacin a la productividad de un pas, simplemente de emite dinero para por ejemplo financiar el gasto pblico. Pero cuando existe mucha emisin de dinero este se desvaloriza. II. Evitar desequilibrios prolongados en la balanza de pagos. Por balanza de pagos nos referimos a un registro de todas las transacciones econmicas de los residentes de un pas con el resto del mundo en un perodo dado, generalmente un ao. Muestra el total de flujos hacia el exterior y el total de flujos hacia el interior, en pocas palabras cuantas divisas salen del pas y cuantas entran. Comprende dos partidas: 1. a) La cuenta de capitales que registra la inversin extranjera a Chile y desde Chile. Hace pocos aos Chile comenz a ser un pas que invierte en el mercado. b) Crditos, es decir los prestamos hacia Chile y hace muy pocos aos desde Chile. 2. a) La cuenta corriente que resume las transacciones por importaciones o exportaciones y adems incluye los servicios financieros por pago de deudas (pago de los prstamos de Chile). b) Los pagos por operaciones no comerciales: Corresponde a aportes a ciertas instituciones. Para conseguir la estabilidad del dinero, nosotros vamos a entender por dinero, todo medio de pago de general aceptacin. Funciones del dinero: 1) Ser medio de pago, es decir, facilita el intercambio de bienes y servicios a diferencia del trueque que tambin permite el intercambio pero resulta ms difcil. Cmo facilita esto el dinero? a. Es divisible b. Fcilmente transportable c. De comn aceptacin y es difcil de falsificar. 2) Una unanimidad de cuentas, permite calcular el valor de bienes y servicios, es tanto una medida o patrn homogneo.

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3) Constituye un depsito de valor. As como yo puedo tener bienes races, as tambin mi riqueza puedo derivarla de la sola tenencia de dinero. Bsicamente los tipos de dinero que nosotros conocemos, antes se conoca lo que se denominaba el Dinero mercanca, por ejemplo la sal, espadas, lanzas, luego surgi el dinero metlico, luego viene el dinero papel convertible en oro, lo que se conoce como el papel oro. Chile en el siglo XIX por un periodo breve el peso era convertible en oro, lo que hacan los bancos era que emitan dinero en papel contra sus reservas de oro, entonces el billete que me pasaban vala la reserva de oro, no vala de fe pblica, ese es otro tipo de dinero. Hoy el dinero en todo el mundo es un dinero smbolo, eso significa que el billete de $1.000, no es que valga por las reservas de activos por 1.000, sino que porque yo creo que vale $1.000, sea yo le creo al estado. A quien le corresponde la emisin de este dinero smbolo en Chile es al estado y al Banco central es quien destina cuando se imprime dinero, el dinero de Chile se imprime fuera de Chile. Quien toma la decisin de cuanto dinero se imprime, de subir o bajar la tasa de instancia, de subir o bajar la tasa de encaje, de emitir instrumentos del Banco Central dentro del Banco Central es El Consejo del Banco Central. El Consejo est compuesto de 5 miembros, designados por el Presidente de la Repblica con acuerdo del Senado. En las sesiones de consejo participan obviamente estos 5 miembros pero tambin puede participar el ministro de hacienda slo con derecho a voz (para que haya una suerte de coordinacin). Duran 10 aos en su cargo y se renuevan por parcialidades cada 2 aos lo que permite que no haya cambios violentos en las polticas del banco central. Facultades del Banco Central. 1) Regula el circular. Regula la cantidad de dinero en circulacin y tambin de crdito. Con la tasa de instancia logra subir o bajar la tasa de inters. 2) Regula el sistema financiero en el mercado de capitales. 3) Cautela la estabilidad del sistema financiero, puede actuar como agente fiscal (representando al estado de Chile, especficamente a su cara del fisco), lo hace cuando coloca pagares en la tesorera. 4) Tiene facultades de poltica cambiaria 5) Tiene facultades propias del Banco central.

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6) Puede abrir cuentas corrientes, en instituciones financieras extranjeras o chilenas, en la tesorera general. 7) Compila y pblica, las principales estadsticas macro econmicas del pas especialmente las monetarias y cambiarias. Funciones del banco central 1) Administrar y custodiar el oro y las divisas extranjeras. El banco central maneja sus inversiones fundamentalmente en el extranjero, porque el extranjero es menos riesgoso que Chile. 2) Banco de bancos. Puede otorgar financiamiento o refinanciar a bancos y sociedades financieras y slo a ellas. El financiamiento lo puede hacer va directos o indirectos, salvo una excepcin, la cual es que en caso de guerra exterior o peligro de ella, el banco central con acuerdo del consejo de seguridad nacional y mediante oficio secreto puede financiar al estado y a entidades pblicas o privadas. 3) Suministrar y resguardar el efectivo en billetes y monedas. Slo el Banco central emite el dinero en Chile y acua monedas. Los billetes se emiten, las monedas se acuan. (relacionado con la teora del dinero y autonoma del banco central) 4) En materia internacional puede actuar como representante del estado ante organismos financieros internacionales. Puede contraer toda clase de crditos, abrir cuentas corrientes en moneda nacional o extranjera y tambin con estados extranjeros. 5) No puede influir directamente en la tasa de inters del mercado, ni tampoco en la cantidad de dinero pero si lo puede hacer indirectamente a travs de los siguientes instrumentos: a) Tasa de encaje o reservas: Es la fraccin del total de los depsitos recibidos por los bancos o instituciones financieras que se debe mantener como reserva en caja para responder a los retiros de dinero que efecten los depositantes o para responder en caso de imprevistos (en una corrida bancaria, a todos los depositantes retiran su dinero el mismo da). Estos dineros se deben mantener en caja y no deben ser prestados. b) Ttulos emitidos por el banco central: A travs de estos instrumentos que el banco central emite (bonos, pagars u otro tipo de certificado), el banco central disminuye la cantidad de circulante cuando coloca estos instrumentos en el mercado y aumenta la masa monetaria en circulacin cuando paga estos instrumentos.

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c) Prstamos de regulacin monetaria: Son prstamos a corto plazo (no ms de 90 das) por los cuales se busca regular la situacin de los bancos y el desarrollo de sus negocios. d) Operacin open market: =Mercado abierto, por tales entendemos la compra y venta que hace el banco central de ttulos o certificados en los mercados. As por ejemplo si hubiera escases de circulante o existiera la necesidad de integrar ms circulante, lo que hace el banco central es comprar pagars o instrumentos y con eso introduce dinero a la economa. Ej. Si existe la situacin descrita va a comprar instrumentos o pagars al mercado y con eso introduce dinero en la economa. Dicho lo anterior, ya sabemos que es la inflacin, es el crecimiento continuo, alza generalizada de los precios de bienes y servicios. La inflacin impacta todos. Tambin se puede entender por inflacin como el aumento sostenido del nivel general de los precios. La inflacin se mide, para ello se suele acudir al ndice de precios al consumidor, alias IPC (ndice del precio del consumidor) o al deflactor del PIB (igual que reajustar, y esto es ajustar el precio de algo por alguna variable, el tpico deflactor que se usa en Chile es el del IPC del PIB. Pero el IPC es el ndice o forma de medicin ms adecuada para conocer la evolucin de los bienes y servicios que generalmente adquieren los consumidores. El IPC es para los consumidores, en cambio del deflactor del PIB es el ms adecuado para conocer la evolucin de todos los precios de los bienes y servicios en una economa, no solamente los que consumimos. La inflacin se puede explicar conforme a tres teoras: i. ii. Teora del dinero. Proviene de la escuela de Chicago. Teora del tirn de la demanda, que encuentra su explicacin en los aumentos de la demanda agregada. A mayor demanda, mayores precios. El origen de esta teora es la escuela keynesiana. Teora del empujn de los costos, la inflacin se debe a aumentos de algunas partidas que integran los costos de produccin. En la prctica estas teoras tienen una visin particular de fenmeno, c/u de ellas ven una etapa (parcelada) del alza general de los precios. En la realidad lo que entendemos es que la inflacin es un fenmeno de tipo dinmico que entre otras cosas responder a esta distinta parte del proceso.

iii.

Efectos de la inflacin. 1) Prdida del poder adquisitivo del mercado, es decir en el aumento de los precios puedo satisfacer menos mis necesidades. Esto afecta a cada uno de los consumidores. 2) Generacin de incertidumbre.
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3) Destruye la capacidad productiva del pas., porque reduce la competitividad, disminuye la produccin y por tanto termina afectando el empleo. 4) Desgaste de suelas, porque con la inflacin se tiende a hacer ms transacciones, para evitar que los precios suban y se termine pagando ms. La inflacin es s misma no es mala, lo que es mala es un alza generalizada de los precios, pero una inflacin baja y controlada por lo contrario es una caracterstica de una economa buena y sana. La deflacin es ms mala que la inflacin, dado que la deflacin nos est diciendo que ocurre una recesin econmica.

Inflacin y su efecto en el crecimiento. La tesis central es que la poltica monetaria no es una herramienta idnea para hacer crecer un pas, sino que ms bien debiera lindar su accin a generar un marco macro econmico estable. Bsicamente en la labor del Banco central un elemento clave es su credibilidad, porque para efecto de la labor de la autoridad monetaria resulta conveniente seleccionar algn ancla de su labor, para lo cual hay dos opciones: a) O controla algn agregado monetario correlacionado a la inflacin. b) Influye en las expectativas de inflacin, a travs de un compromiso creble con algn objetivo de inflacin. Esto es esquema de metas de inflacin, que es el sistema que utiliza el banco central de Chile, lo utiliza porque buena parte de las autoridades monetarias mundiales han definido que es difcil encontrar en el corto plazo una relacin estable entre inflacin y un agregado monetario. Esto a llevado a que se utilice el sistema de metas. En el sistema de metas de inflacin, el Banco central ajusta la tasa de inters, para lograr que la inflacin alcance la meta fijada. En promedio, la inflacin puede alejarse dentro de un determinado rango o incluso puede superar ese rango, pero de manera temporal, porque en el mediano plazo (2 aos) debiera converger hacia la meta. As la poltica monetaria acta a travs de. 1) Afectar la demanda agregada. 2) Alterar las expectativas de los agentes. 3) Afectar la trayectoria del tipo de cambio. La efectividad de la labor del banco central, depende de su capacidad para influir precios claves y que esos precios influyan en agregados monetarios macro. Y eso depende de la credibilidad del banco central. Quiere decir que el mercado crea y sepa que si el banco central dice algo eso se va a cumplir. A esto cabe agregar que la poltica monetaria acta
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con rezago, esto entre que se adopta la media y surgen sus efectos existe un determinado cantidad de tiempo. Esto hace necesario para el Banco central anticiparse a los cambios de precios para lo cual requiere gran capacidad tcnica y juicio para tomar decisiones. Hay que tener presente respecto de esto ltimo, que todas las decisiones se adoptan en un periodo de incertidumbre, y que los cambios, especialmente de tasas, deben ser moderados, porque la sobredosis tienen costos reales (sobre ajustes o ajustes violentos), tienen efecto reales en el empleo y la produccin. Ancla del banco central influir en el control de inflacin a travs de metas crebles. Influir sobre un agregado monetario que tenga relacin directa sobre la inflacin se ha determinado que es difcil , es difcil encontrar un agregado monetario en el corto plazo. .. En cambio un compromiso creble de la autoridad monetaria entorno a una meta de inflacin se ha determinado a nivel mundial que es un modelo exitoso. Esto supone que la autoridad monetaria sea efectiva, la efectividad es la capacidad de la autoridad monetaria de influir precios claves y que estos precios influyan en los agregados macros. Entonces primero tenemos que ser efectivos, sea elegir correctamente cuales son los mbitos que quiere influir la actividad monetaria y segundo tenemos que ser crebles, esta credibilidad supone que el mercado entiende por las preferencias y vocacin del banco central. Su capacidad para entender la economa y los efectos de su poltica monetaria y obviamente su libertad para utilizar instrumentos. La poltica monetaria acta por rezagos por lo que el banco central tiene que ser capaz de proyectarse y eso supone gran capacidad tcnica o juicio. Puede la poltica monetaria afectar el empleo y el crecimiento? S, puede llegar a tener influencia en ella, pero la poltica monetaria no puede resolver problemas estructurales en el mercado del empleo, ni tampoco un bajo crecimiento potencial. Los problemas macros no los puede resolver la poltica monetaria, esta tiene como foco influir en la estabilidad macroeconmica, busca las condiciones en las que se devuelve la economa. Los intentos de usar la poltica monetaria para lograr tales objetivos es estabilizar la economa o la termina desestabilizando. El crecimiento en base a inflacin genera inestabilidad, los hechos histricos abundan (1 GM. ). La evidencia histrica nos dice No se puede comprar en forma permanente un menor empleo con una mayor inflacin.

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Adicionalmente el tratar de corregir problemas de empleo con la pm necesariamente demuestra que produce un impacto en la inflacin, la asevera y eso ltimo destruye al corto plazo al efectividad de la poltica monetaria. El crecimiento se experimento en el mundo en los aos 60 70 y lo nico que logro fue recesin con hper inflacin. El crecimiento se promueve con polticas e instituciones que creen un ambiente propicio para la inversin, mejoras en la productividad y finalmente en el empleo. La productividad es ser innovador. Para un cientfico o alguien que tenga un buen proyecto necesita de capacidades empresariales. Es importante promover la estabilidad de las reglas del juego porque eso atrae inversin, nuevas ideas. Ms all de generar algunas de las condiciones de estabilidad, establece macroeconmicamente, el banco central o la autoridad monetaria no tiene otra herramienta que entregar, estas herramientas deben entregar otras autoridades econmicas. Por ejemplo generar apertura comercial, libertad de emprendimiento, regulacin micro econmica todos los cuales influyen necesariamente en el medio ambiente econmico de un pas, todas ellas estn fueras de las facultades del banco central. Pero si pueden mantener la inflacin baja y estable es uno de los elementos que promueve el crecimiento. Pero por s mismo protege a la poblacin de sufrir los costos de una inflacin elevada. Adems mantener una inflacin baja y estable permite al banco central alterar la tasa de inters para mantener el crecimiento entorno al producto potencial. Esquema de metas de inflacin. La meta de inflacin, consiste es tener una meta baja y estable, en Chile es de un 3% . Este esquema de meta es uno de tipo discrecional restringido, porque el banco central puede ajustar este esquema de metas a shocks inesperados sean financieros o reales. Por lo cual la inflacin puede transitoriamente estar fuera de la meta pero siempre convergiendo en el mediano plazo a la meta. Para esto es esencial la credibilidad del banco central y la transparencia del mismo. Es decir, al banco central se le cree porque tiene una buena reputacin y tiene que tener una buena fundamentacin porque se ha desviado de la meta y transparencia involucra que se sepa porque el banco central toma las decisiones que adopta. Se supone que el banco central como meta apuntara al 2%. Si es que se cumple con la meta o se esta entorno a la meta ms menos 1 %, o no hay riesgos de que la meta se
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logra el banco central puede preocuparse de otras materias , por ejemplo fluctuaciones cclicas del producto. Puede influir el efecto de los ciclos en la medida en que el ancla se cumpla, lo importante para el banco central es el control de la inflacin y si est controlada la inflacin puede comenzar a ocuparse de otras cosas. El intercambio entre pases produce un problema, el cual es que cada pas tiene su propia moneda. El problema que surge a partir de esto, las divisas son para efecto de nosotros bienes. Es difcil intercambiar una con otra. Si es que hacemos negocios como comparamos la moneda de nuestro pas con otro. Es aqu que surge el fenmeno de la poltica cambiaria. 1CERTAMEN Poltica Cambiaria

Cualquier moneda extranjera es una divisa. Bsicamente cuando hablamos de la poltica cambiaria, estaremos hablando de algo que est estrechamente vinculada a la poltica monetaria, toda vez que la poltica cambiaria tiene efectos en la inflacin de un pas. Pero tambin tiene relacin con la poltica de comercio exterior. Con respecto a la poltica exterior tenemos que tener presente que Chile a la fecha a optado por mantener una poltica que favorece el comercio exterior por una parte y que bsicamente apunta a ser un pas abierto a comerciar con cualquier pas, esto obedece a que Chile es un pas poblacionalmente hablando pequeo, con baja cantidad de poblacin, el problema de que seamos poca gente produce como efectos que no podamos a diferencia de Brasil volcarnos hacia el interior del pas, no podemos tener una economa cerrada al intercambio internacional. Por ejemplo Brasil, es un pas que tiene ms de 10 veces la poblacin chilena, ellos en muchos mbitos tienen una economa cerrada, existe mucho proteccionismo y a las mercaderas le imponen aranceles, por ejemplo produce computadores brasileos, as como chile produca sartenes o telas, pero estos no son bien comprados, puesto que si yo quiero producirlo todo no soy eficiente, no ocupan la mejor calidad tecnolgica y de hecho son ms caros. En base a lo que somos ms eficientes hay que crear industrias por ejemplo industria de cobre, salmn, productos agrcolas. De ah tenemos que generar industrias ms bsicas como la aceite de oliva, despus algo ms elaborado por ejemplo se estn produciendo carteras que son de cueros de salmn. El mejor ejemplo de esto es Noruega, pas rico en madera y petrleo. Adems este pas tiene en ahorros, lo misma cantidad de dinero que

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produce al ao. Chile ni en su mejor momento ha tenido ni la cuarta parte de lo que ha producido. Eso es lo que hecho Noruega ir creando industrias que estn relacionados con la madera y el petrleo. As Chile en sus distintos gobiernos, han tenido como foco celebrar la mayor cantidad de tratados de libre comercio, para efecto de asegurar a los productores, a los exportadores chilenos buenas y mejores condiciones a esos mercados, sea que se pueda hacer negocios sin tantas trabas comerciales, sin trabas de tipo fijo arancelarias. A su vez se entiende que Chile est abierto al comercio, en nuestro pas ingresan productos de otros pases sin pagar grandes aranceles. Chile ha colocado sus fichas en el comercio internacional. En definitiva nuestra poltica de comercio se concreta en los tratados internacionales, y esto claramente trae beneficios para la poblacin. Orden de comercio internacional.

Tenemos que destacar dos temas. I. Acuerdo general sobre aranceles aduaneros y comercio o GATT *

Corresponde a un acuerdo del ao 1948. Tiene ms de 120 pases miembros. Bsicamente su objetivo es crear una instancia para reducir los obstculos al libre comercio, lo que se materializa a travs de las denominadas rondas. El GATT fue sustituido por la OMC (organizacin mundial del comercio). Lo que busca esto es favorecer el comercio, y esto se concreta en ciertos principios bsicos: i. La nacin ms favorecida*: Consiste bsicamente se refiere a que cualquier reduccin arancelaria que se otorgue a algn pas que sean miembros de la OMC tiene que extenderse a todos los dems pases miembros. sea me obliga a que si yo impongo un beneficio arancelario a Per se lo tengo que extender a todos los pases miembros. Esto es bastante lgico ya que uno de los principios de la OMC es favorecer el libre comercio. Podemos poner un ejemplo claro; Chile en el pasado era mucho ms pobre de lo que es hoy. No discriminacin: Bsicamente a lo que apunta es a que no se pueda impedir el acceso a los mercados a algn pas en circunstancias que otro pas si tiene acceso al mercado. Yo no puedo impedir que un pas comercie conmigo si otros pueden. Es un principio del libre comercio.

ii.

La discriminacin puede existir en bloques regionales o acuerdos de integracin regional, lo que permite que si existe un acuerdo de integracin regional si se puede discriminar, favoreciendo slo a los pases miembros de ese acuerdo.
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- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -- - Junto con la creacin del OMC y la bsqueda de liberal el comercio internacional tambin se lograron ciertos acuerdos. 1. Acuerdo para liberar la agricultura y sector textil de proteccionismos. Por ejemplo EEUU es un pas que tiene un fuerte proteccionismo a su agricultura. Brasil tambin, a diferencia de Chile. 2. Acuerdo para reducir aranceles en general. 3. Acuerdos anti dumping: Bsicamente consiste en la entrega de subsidios por parte de un gobierno a sus productores nacionales, con lo que esos productores pueden vender en mejores trminos sus productos. 4. Acuerdo de incorporacin de fiscalizacin de la OMC: de la propiedad intelectual y de comisiones de arbitraje para solucionar conflictos II. Bloques regionales de comercio. Bsicamente distinguimos 3 bloques: 1. reas de libre comercio: Son zonas integradas por varios pases donde los bienes producidos por cada uno de ellos pueden circular libremente. El comercio entre estos pases que son miembros del rea del libre comercio est exento o desgravado del pago de aranceles3, as como de otras posibles limitaciones; existen en el da de hoy: barreras de carcter sanitario. En intercambios que no son miembros de esta rea, cada pas conserva su independencia para determinar su poltica comercial. Ejemplos de este tipo de reas son: La ALABI.: Uniones aduaneras. Comprende el rea territorial de varios pases que han acordado eliminar los aranceles y cualquier otra restriccin de comercio. A diferencia del anterior que toda esa unin de pases fija un arancel comn respecto del comercio con otros pases que no son miembros de esta unin aduanera. Aqu hay un mayor grado de integracin econmica, hay una suerte de renuncia a la soberana.

Adems las uniones aduaneras exigen una mayor integracin de una poltica monetaria y fiscal de los pases miembros.
3

Impuesto a la importacin o ingreso de bienes y servicios

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Poltica Econmica Ej. MERCOSUR, porque tiene intereses ms altos.

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Mercados o reas comunes: Acuerdos entre pases para formar una unin aduanera, eliminar progresivamente las barretas de comercio y establecer un arancel externo comn.

En segundo lugar procura orientar la unificacin econmica y poltica de esos pases miembros armonizando la poltica econmica y financiera. Al interior del mercado comn circulan libremente bienes y servicios, el capital y la mano de obra. Ej. Comunidad econmica europea. Chile ha tenido una exitosa insercin en el mbito internacional, de hecho otros pases han seguido el ejemplo chileno y tenemos una alta participacin con el Asia Pacifico (Incluido china), la comunidad europea, Amrica del norte y Amrica Latina. De hecho Chile ahora est negociando otro acuerdo con varios pases de esta rea. Poltica cambiaria. Ya dijimos cual es su origen: el comercio internacional, porque cada pas tiene su propia moneda. Adems para efecto de mercado interno, es necesario desarrollar un mercado de divisas para estar preparado al comercio internacional. Los mercados de divisas son aquellos en que se tranzan monedas extranjeras y especficamente me permite conocer el valor de la moneda en circulacin legal vs. La moneda extranjera. (Cuantos pesos vale un dlar, cuantos pesos vale un real). Esa comparacin de cunto vale mi moneda, se le denomina tipo de cambio, esto es el precio de una moneda expresado en otra. Es as como distinguimos un tipo de cambio apreciado o depreciado. Entre ms precio tenga que pagar yo por una moneda ese tipo de cambio ser devaluado (a perdido su valor adquisitivo). Por ej. Si el tipo de cambio era $700 por dlar y ahora es $900 por dlar, la moneda nacional ha sido depreciada. Sistemas cambiarios. La existencia del tipo de cambio llega a establecer la existencia de un sistema de tipos de cambio, esto es un conjunto de reglas que se describen en la actuacin del Banco central en el mercado de divisas Bsicamente existen dos tipos de sistemas cambiarios:

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1) Sistema libre o flexible: Es un sistema donde el banco central no participa, no interviene la autoridad monetaria. El tipo de cambio se determina por el mercado, el libre encuentro entre oferta y demanda determina el tipo de cambio. Tambin se denomina tipo de cambio flotante. 2) Sistema fijo: Aqu el tipo de cambio es determinado con la intervencin del banco central, los tipos de cambio se determinan rgidamente. Ejemplo: Chile de 19791982. Argentina, Venezuela hoy. Este sistema haba sido abandonado por el banco central. Los ingresos de dinero o divisas provienen de las exportaciones, del turismo en Chile, inversiones que recibe Chile, pago de bienes y servicios, eso genera la divisa que constituye la oferta de divisas. En general las divisas tienden a ser monedas duras (sea el dlar es una moneda dura), son ciertas divisas que utilizan para intercambios comerciales, como el dlar, el euro, el yen no lo es aunque China sea una sper potencia. Vas de egreso de divisa. Las importaciones La inversin de chilenos en el extranjero Turismo en el extranjero por chilenos Son las interacciones entre el ingreso y el egreso los que hacen el equilibrio. Si hay un alto egreso de divisas, se hace ms cara, vale decir, debo pagar ms pesos por un dlar. Si tengo que pagar menos pesos por dlar, si la moneda local se hace ms fuerte (se avala), si tengo que gastar menos pesos para adquirir la divisa, las importaciones se hacen ms baratas. Es lo que ha ocurrido en los ltimos 7 aos en Chile. Si el peso se devala, es decir, tengo que gastar ms pesos locales para la misma cantidad de moneda extranjera, en ese caso no es conveniente comprar porque se hacen las importaciones ms caras, pero se hace conveniente con un nivel de exportar. Porque me van a dar ms pesos por dlar como moneda extranjera. sea sin que me suban el peso de lo que yo exporto gan ms plata. El sistema que se utiliza en Chile es el de Flotacin sucia. Este es uno en que existe libertad cambiaria y los tipos de cambio se regulan libremente por el mercado, pero la autoridad monetaria se ha reservado el derecho o facultad de intervenir en el corto plazo en el tipo de cambio para modificar los resultados finales del mismo.

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Qu es lo que explica la intervencin del banco central en el tipo de cambio y porque Chile ha optado por este sistema? Bsicamente interviene la autoridad monetaria porque las apariciones en el tipo de cambio afectan a las importaciones y exportaciones. El tipo de cambio (importaciones y exportaciones) afecta el crecimiento, produccin y empleo. La segunda razn es el empleo, puesto que este depende del nivel de crecimiento del pas, si el pas crece poco existir poco empleo, si el pas crece mucho habr ms empleo. Buena parte del empleo ha venido de las sub contrataciones. La segunda razn es porque las fluctuaciones de la moneda influyen en los precios de las exportaciones y de las importaciones y con ello influye a su vez en el nivel de precios y educacin del pas.

El sistema de fijacin sucia es uno intermedio entre el fijo y el flexible o libre. Mayormente utilizado en el mundo por su flexibilidad para combatir la variabilidad del tipo de cambio lo que facilita coordinar polticas macroeconmicas, intervenir en un mercado de cambios, tambin puede dividir la formacin de bloques monetarios. Ej. La unidad de moneda europea. Historia del tipo de cambio en Chile. Porque hay que entender de adonde venimos. Desde el ao 73 en adelante analizaremos, puesto que este ao marc un antes y un despus en materia cambiaria. Periodo de 1974- 1982.

El cual bsicamente se perciba como objetivo de poltica monetaria, el cual era bajar la inflacin que superaba el 600% anual. Disminuir el dficit fiscal, organizar el sector productivo y solucionar la crisis en la balanza de pagos. Para tales metas se adopt manipular el tipo de cambio nominal, mediante pequeas devaluaciones siguiendo una relacin entre la inflacin local y la internacional. Eso permite al corto plazo mantener un tipo de cambio acorde a las condiciones econmicas al momento de Chile.

. Sub- etapas: 1. 1974-1976 Tipo de cambio restante o crawling etg Los precios internacionales eran menores que los precios nacionales. Chile necesitaba precios bajos no precios caros y para esto se hizo una reduccin unilateral de los Aranceles (Impuestos que se cobran a las importaciones): permite traer productos ms baratos para efecto de reducir la inflacin.
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Poltica Econmica 2. Periodo de 1977-1978. Fijacin ajustable.

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Se pasa a un sistema de fijacin ajustable que consista en revaluaciones o devaluaciones del tipo de cambio. Ntese que estamos hablando intervencionista, sea que es el estado que regula estas cosas, no el mercado. En 1977 se efecta una nueva apreciacin al tipo de cambio nominal, pasando de 19,75 pesos a 17,77. Esto se hizo porque con esto se ayudaba a las importaciones, se reduca el costo de estas., los costos de los insumos necesarios para producir tambin se reducen, ac no solo se beneficia el consumidor. Esto conduce a que sectores chilenos productivos menos competitivos se vieran sujetos a situaciones de estrs, porque las barreras proteccionistas que antes los amparaban hoy estaban reducindose. Por tanto el mercado se haca ms competitivo. El bienestar para los consumidores es que exista competencia. Esta situacin concluye en enero de 1978, puesto que a partir de esta fecha en que se inicia una nueva poltica de anuncios previos en las modificaciones de tipo de cambio que tena como caracterstica que las devaluaciones se efectuaran a una tasa de 2,5% hasta llegar a una tasa de 0,77 % de devaluacin. (Mes de Diciembre de ese mismo ao), el objetivo de esto es reducir la tasa de inflacin.

3. Tipo de cambio fijo: Entre 1979-1982. Bsicamente con el objetivo de seguir idealizando el comercio exterior chileno (bsicamente queremos un pas abierto hacia el comercio exterior). Se reducen los aranceles a un 10% (1979), se ha hace esta reduccin para reducir las barreras a las importaciones. Salvo para los vehculos motorizados quienes tienen una tasa mucho mayor. Para reducir el nivel inflacionario en Junio de 1979 se pone fin al sistema de devaluacin anticipada y se adopta un sistema de tipo de cambio fijo, que fijo el tipo de cambio a $39 por dlar. A esto hay que sumarle los factores de; que antes en Chile a todos los trabajadores se les ajustaba su remuneracin por la inflacin, es decir si la inflacin subi un 100%, el sueldo suba lo mismo, esto produce un circulo vicioso, puesto que hay ms circulante eso produce ms inflacin. Adicionalmente hay que mencionar que esta alza no era por productividad, sino que simplemente pagaban eso por el solo hecho de la inflacin. Otro elemento en consideracin es que en Chile no haba restricciones en la entrada y salida de capitales y el tipo de cambio estaba fijo, esto significaba que muchas personas
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se endeudaron en dlares muchas personas compraban en dlares. El peso estaba devaluado, la moneda dura era el dlar. Cuando los dlares salen y salen del pas, el dlar sube su valor. Decimos bsicamente que hay diversos elementos que eran muy libres (yo poda sacar dlares, poda comprar dlares), tambin haba otra rigidez: el tipo de cambio estaba fijo (si el dlar se iba de chile el dlar iba a subir), y adems existan estos sueldos que se aumentaban producto de la inflacin. Esto generaba el escenario perfecto para una tormenta perfecta, que se desat en el ao 82, debido a que se produjo una crisis internacional, de la cual todos los bancos que prestaban dinero, de hecho a la dcada de los 80 se le dice la vida para otro planeta, porque Latinoamrica estaba tan endeudada con el dinero barato que entregaban los bancos extranjeros, pero nadie se acord que las deudas se pagan. Era dinero fcil, porque todos estos pases petroleros como Arabia Saudita subi el precio del petrleo, y comenz a llenarse de dinero, por lo mismo lo que hicieron fue pasarle el dinero a los bancos extranjeros y se produjo una prctica parecida a la sub prime, en la prctica casi todas las crisis parten por lo mismo y de repente los bancos extranjeros le pidieron a los bancos que les pagara, ya no le poda seguir prestando dinero, a lo que respondieron los bancos que les pagaba pero que le prestaba dinero, sea se paga la deuda pero con tu mismo dinero y los bancos extranjeros les dijo que ya no le poda prestar, ah se comenz a desbaratar todo el sistema. En Chile paso en el 82, mientras que en Estados y Europa ocurri en el ao 2008. El estado tuvo que ir al rescate de los bancos, esto significaba que debi asumir el trabajo y se hace dueo de todos los bancos. Bsicamente existi una prdida del PIB chileno, 15% menos de crecimiento, bsicamente un periodo de prdida de trabajo, y produjo una crisis, pero no slo en Chile, sino que tambin en el extranjero, la nica diferencia es que Chile sali antes que el resto de Latinoamrica de esta crisis. Uno de los culpables fue tener un tipo de cambio fijo en un sistema de libre mercado, puesto que en este sistema econmico es el mismo mercado quien fija el precio. Esto ha vuelto a suceder en el tiempo no en Chile, pero si en pases como por ejemplo en Argentina. Los bancos son el pilar del sistema financiero mundial. A partir del ao 82 se comienza a producir una devaluacin en el tipo de cambio y se pasa a un nuevo modelo de liberalizacin y modernizacin del sector financiero y de la cuenta de capitales. Porque incluso cuando esta era evidente que haba que devaluar, la autoridad econmica de la poca no lo quera hacer, se cometi una serie de errores que condujeron a la situacin econmica catica que se produjo desde el 82 84. Una de las cosas que se realizaron fue precisamente lo que nombramos, el estado fue a rescatar a los bancos, pero por otra parte tambin se echo mano a la maquina del dinero.

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Chile cumpli con sus obligaciones, y siempre ha sido as, de esta manera le otorgan los crditos ms altos, porque siempre honra sus obligaciones. Este modelo de liberalizacin primero parte con un elemento subjetivo entre el ao 1983 1999, en ese periodo prcticamente no hubo cambios. Periodo del 83- 99 Banda de fluctuacin o banda con zona objetiva.

Bsicamente este sistema de banda de fluctuacin, consista en reajustar el tipo de cambio, de acuerdo a la inflacin interna, menos un porcentaje equivalente a la inflacin externa relevante. El tipo de cambio o el valor del dlar se anunciaban con un mes de anticipacin, pero con una banda o rango de tolerancia de fluctuacin estable, mientras el tipo de cambio oscilara dentro de la banda, el estado no haca nada. Lo importante es que se estaba haciendo era introducir fuerzas de mercado al tipo de cambio. Este es un sistema de paridad central reajustada diariamente, segn la inflacin del mes previo menos la inflacin externa relevante todo ello inserto dentro de un banda de fluctuacin. Dentro de la banda el estado no interviene, si esta fuera de la banda el estado interviene. Este sistema que se implanta en enero del 83 se mantiene bsicamente intacto hasta 1999. Esta poltica reajusta una devaluacin del peso, y es as como entre Julio 1982 y el ao 89 el peso se devalu en ms de un 100%, la devaluacin debiera producir la inflacin, porque yo antes por $39 compraba un dlar y por ejemplo un auto me costaba US$5.000, pero el tipo de cambio ahora estaba en $89, es decir iban subiendo los precios. Pero hay que tener presente que fruto de la crisis del 82, los precios haban cado. Entonces en la prctica esta devaluacin del peso no tuvo un impacto significativo en la inflacin, por la reduccin de la demanda agregada, es decir, los chilenos estbamos comprando menos . Recordar que en la medida que pasa el tiempo y las cosas se hacen bien produce equilibrio, pero en el tiempo intermedio la gente sufre. En economa una de las cosas ms importantes es que los agentes econmicos las seales que envan sean claras, oportunas y verdaderas. Cuando todo el mundo se da cuenta que yo no puedo mantener el tipo de cambio, nadie me cree, es decir, que entre ms tiempo tu decas que podas mantener el tipo de cambio, la gente segua endeudndose en dlares, porque son pocas las personas racionales, son pocas las personas que se anticipan al desastre, la gran mayora de nosotros acta como corderos, pero los que se endeudaron en dlares al principio lo pasaron menos mal, que aquellos que se endeudaron despus , porque aquellos que se haban endeudado antes ya haban pagado una parte de esa deuda.

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Entonces lo importante como sealbamos es que los agentes econmicos envan seales oportunas, porque de esta manera las crisis sern lo ms breves posibles. Hay que recordar que durante el ao 73 muchas empresas fueron expropiadas o estatizadas, en el ao 74 se comenzaron a devolver empresas. Ojal esa poca nunca vuelva. Este sistema se mantuvo hasta 1999 y si fue produciendo una paulatina estabilizacin del tipo de cambio, tambin se implement por el banco central lo que se denomino el encaje, dado la experiencia, que consiste de que todas las inversiones extranjeras, de todas las divisas en chile, una parte tena que quedar retenidos en el Banco central. sea si en Chile entraron $5.000 millones, el 20% quedaba retenido. Existe una alta intervencin del estado en el tipo de cambio, esto hasta que finalmente en el ao 1999 y el 2002 y de ah en adelante se estableci un sistema como el actual, denominado Flotacin sucia. Periodo 1999-2002: Flotacin sucia.

Se denomina as, porque es un sistema libre o flexible, el mercado es quien determina el tipo de cambio, pero el banco central se reserva4 la facultad de intervenir en el mercado cambiario. Por tanto si ve que el tipo de cambio est muy avaluado vende dlares, si el tipo de cambio est muy devaluado compra dlares. Recordar cuando hablamos de la credibilidad del banco central, entre esto nos encontramos con el concepto que muchas veces basta que hable el banco o que exprese algn tipo de pensamiento, para que el mercado reaccione conforme a esto. Otro elemento es que en Chile no hay restricciones o limitaciones para el acceso o salida de divisas, el requisito real que se tiene a la fecha consiste en declarar el ingreso o egreso de divisas, el cual a la vez informa al banco central. Este sistema claramente tambin tiene peligros, este puede ser un movimiento violento entre las capitales, y ms importante que el ingreso o egreso de capitales extranjeros es la estabilidad macroeconmica. Dicho lo anterior, la poltica cambiaria tiene su importancia en el comercio exterior y tenemos que tener preocupacin en el comercio exterior, porque de esta manera existe comercio entre los pases y como sabemos los pases tienen distintas monedas, y hay que armonizar la diferencia entre una y otra. La importancia de la poltica cambiaria es por el intercambio de monedas entre pases. Otro elemento adicional al comercio exterior, y por lo mismo hablamos de la historia reciente de la poltica cambiaria chilena es que tambin tiene impacto en la inflacin.

Por eso es sucia

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La poltica cambiaria a la vez tambin tiene intima relacin con la poltica monetaria. Lo que hemos vivido estos ltimos aos es una inflacin muy baja gracias a China, este pas lo que ha exportado es desflacin, esto gracias al costo de la mano de obra China. Nosotros necesitamos importar, por lo menos bienes de capital5, porque es mucho ms barato producir esa tecnologa. Poltica Fiscal.

Cuando hablamos de poltica fiscal, estamos hablando que tiene una intima relacin con la poltica tributaria. Cuando hablamos de poltica fiscal, hablamos del conjunto de acciones que el estado realiza mediante la utilizacin de los recursos financieros del que dispone (bsicamente impuestos). De este conjunto de acciones bsicamente se sigue 2 objetivos: 1. Utilizacin ms eficiente posible de los recursos para una distribucin justa de los ingresos y la conservacin. Hay una redistribucin de ingresos con todo lo que eso significa. 2. Mantener un ambiente macroeconmicamente estable. El problema bsico en Chile es que la gran minora de la poblacin est debidamente capacitada o educada, es decir son capaces de ser productivos, la gran mayora de nosotros somos poco productivos. La razn porque las jornadas de trabajo sean tan extensas en nuestro pas, no tiene relacin con que nosotros seamos trabajlicos, sino que es porque somos poco eficientes. Dicho lo anterior como somos poco productivos y tenemos poca capacitacin laboral cuando se entregan ms recursos tenemos un problema de focalizacin de los recursos. Entre ms recursos t entregues a una poblacin menos capacitada, esos recursos no se reciben por aumento de productividad, nosotros dijimos cuando nosotros distribuimos recursos a sectores menos productivos o no asociados a un incremento en la produccin genera inflacin, porque hay mayor demanda pero no asociado a mayor oferta. Si los ingresos o los mayores ingresos fuera por su productividad no habra problema en aumentar su renta, porque bsicamente aumentaron ambas, aumento mi renta pero por otra parte tambin mi capacidad productiva y por lo tanto macroeconmicamente no genera ningn efecto. Pero cuando aumentamos la renta a sectores menos productivos y eso no se asocio a un incremento en la productividad es probable que yo este creando situaciones de presin inflacionaria, lo que genera desestabilidad.

Estos son los que se incorporan al proceso productivo.

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A las empresas grandes les da lo mismo pagar el sueldo que sea, porque bsicamente estn en condiciones de poder hacerlo, pero la gran mayora de los trabajadores no estn en las grandes empresas, sino que se encuentran en las pymes. A las empresas grandes les sirve que el estado fije altos sueldos, porque con eso establece mayores costos y bsicamente genera barreras de entrada a la posible competencia. Entonces a las empresas grandes les gusta que fijen sueldos mnimos altos, porque as destruye la competencia. Hay un problema de cmo compatibilizar una distribucin justa del ingreso, con la mantencin de la macroeconoma estable. Por eso es que el gran problema de Chile, es ver cmo se mejora las condiciones educacionales. El principio bsico de la poltica fiscal es: el tamao del estado determina los ingresos necesarios para el financiamiento y los gastos que se van a agregar de aquello. Entre ms grande el estado, ms recursos necesita, entre menos grande el estado menos recursos necesita. El tamao del estado depende de los bienes y servicios que nos provean, entre ms grande ms servicios nos provee le estado. Entre menos recursos presta, menos recursos necesita, pero tambin menos bienes y servicios presta. Entonces la primera conclusin que podemos sacar es esa; el tamao del estado determina el gasto, si el estado nos provee de muchos bienes y servicios el estado tiene que ser grande. El estado tiene que ser del tamao que cubra las necesidades del pas. Un pas menos desarrollado ms necesidades tiene. Instrumentos de la Poltica fiscal. Bsicamente existen 2. 1. Ingreso Pblico: Se compone de todos los recursos que recibe el estado, es decir, los impuestos que recibe el estado, ingresos provenientes de empresas pblicas, emisiones de dinero, venta de activos, etc. Los ingresos se pueden clasificar en: a) Extracontractuales: Que corresponden a los impuestos, contribuciones, multas, intereses penales, expropiaciones, herencias vacantes, emisin de dinero, etc. b) Contractuales: Que corresponde a donaciones que se le hacen al estado, dividendos de empresas pblicas y prestamos. 2. Gasto pblico: Bsicamente es aquel realizado por el sector pblico en un periodo determinado. El gasto pblico incluye el gasto fiscal porque el gasto fiscal corresponde al aparato fiscal (Gobierno, ministerios, servicios pblicos) pero
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tambin hay gastos pblicos de empresas pblicas o servicios autnomos y descentralizados que no son parte del aparato fiscal, pero si del gasto pblico. El gasto pblico se destina a bienes y servicios que el consenso nacional acuerda como parte de aquellos que debe proveer el estado y a bienes de capital o inversin pblica. El sector fiscal a su vez est comprendido por el gobierno central, gobiernos regionales y provinciales, y tambin dentro del central los ministerios. Los gastos generados por este sector se denominan gasto fiscal o costo fiscal que se divide en gasto corriente y gasto de capital. a) Los gastos corrientes: Incluyen principalmente el pago de las remuneraciones fiscales y la compra de bienes y servicios de consumo habitual. b) Gasto de capital: Incluye las compras de bienes de capital y tambin algunos bienes de consumo durable por parte del fisco. La finalidad del gasto fiscal es proveer de bienes y servicios pblicos y mejorar la calidad de vida de los sectores ms vulnerables de la poblacin. A su vez el sector publico chileno est comprendido por el gobierno central, as no se incluye dentro del sector publico a instituciones autnomas sin fines de lucro, tampoco a la administracin municipal ni a las empresas publicas no financiera. El gasto fiscal tiene una base constitucional est contemplado en el art. 65 de la constitucin. Est contemplado tambin en la ley de presupuesto, por tanto pasa por trmite de cualquier ley. El proyecto de ley es de iniciativa exclusiva del presidente de la repblica El proyecto se debe presentar al congreso con al menos 3 meses de anticipacin a la fecha que deba regir (1 de enero del ao siguiente) y el congreso tiene 60 das para despachar la ley de presupuesto, si no la despacha rige el presupuesto presentado por el presidente, el congreso no puede aumentar o disminuir la estimacin de los ingresos, pero si puede reducir los gastos contemplados en el proyecto, salvo aquellos que estn contemplados en leyes permanentes. La ley de presupuesto tiene una duracin anual, ahora el gasto pblico dentro del cual est el gasto fiscal se puede clasificar en gasto rentable y no rentable. a) El rentable: es el constituido por inversiones. b) El gasto no rentable: est constituido por gastos operacionales, transferencias y subvenciones. El gasto fiscal es el gasto del estado, ahora el presupuesto corresponde al programa para las actividades del estado en un ao, corresponden a un clculo de los ingresos que permitir atender los gastos de ese programa se rige por el principio de legalidad, el proyecto de ley tiene como origen la cmara de diputados, ahora Quin vela porque el
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equilibrio de ingresos y gastos contemplados en la ley de presupuesto se cumplan? Es la contralora general de la repblica y la cmara de diputados fiscalizan estos gastos del estado. La administracin financiera del estado se encuentra contenida en el DL. 1623 de 1975. Principio de la poltica fiscal 1. Equilibrio de gastos e ingresos Los gastos deben estar debidamente financiados. Se preocupa de la fiscalizacin la contralora general de la republica y la cmara de diputados (decreto ley 1963). 2. Especialidad del gasto Estamos diciendo que los gastos que conforman el gasto pblico, se subdividen en: Partidas tems

Todos los gastos deben estar especificado en la ley de presupuesto, es conveniente recordar que precisamente una de las anclas de la estabilidad macroeconmica de Chile la constituye el gasto pblico a travs de la ley de presupuesto, en el sentido que el gasto pblico debe estar controlado, debe estar justificado, anlisis de impacto social y de rentabilidad real o social. Significa que en Chile el Estado gasta porque si, este debe estar fundamentado en argumentos reales, de otra forma tendramos un gasto que generara presin inflacionaria. 3. Prelacin del gasto (prioridad del gasto) Importa bsicamente una suerte de priorizacin en la ejecucin del gasto, sea hay un gasto que se ejecuta antes que otro porque es ms relevante o porque surgi una emergencia. 4. Equilibrio presupuestario Apunta al financiamiento del gasto, se asemeja al equilibrio de ingresos y gastos, pero este debe tener fuente de financiamiento para el gasto que se proyecta. 5. Gastos de emergencia Son aquellos destinados a atender la entidades pblicas y otras circunstancias excepcionales que seala el artculo 32 N 22 de la Constitucin. Es hasta el 2%, son una excepcin al principio de legalidad del gasto ya que no estn incluidos en el presupuesto legalmente aprobado que requiere de la dictacin de un decreto supremo suscrito por el Presidente de la repblica y todos sus ministros, no puede exceder del 2% de gastos autorizados por el presupuesto.

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Poltica Econmica 6. Principio de legalidad

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El gasto debe estar contenido en una ley, esta debe ser aprobada por el congreso y por el poder ejecutivo, en este punto hay que tener presente que es el presidente quien responde por el gasto pblico, porque es el poder ejecutivo donde se concreta la marcha de la economa del pas, especialmente la financiera, y las polticas econmicas ms importantes. As como la poltica monetaria la maneja la autoridad monetaria (Banco Central), en el caso de la poltica fiscal es manejada por el poder ejecutivo. Objetivos de la poltica fiscal Pueden ser mltiples pero vamos a referirnos a los ms relevantes 1. Regulacin Comprende las medidas orientadas a minimizar o eliminar distorsiones derivadas de externalidades, y el problema de la inseguridad en el trabajo. 2. Produccin de bienes y servicios Se refiere a los bienes y servicios que directamente provee el Estado (vivienda, educacin, salud, justicia, defensa) 3. Redistribucin de los ingresos Fruto de la distribucin de la riqueza que la misma no resulta igual. Dado el problema que tenemos en la distribucin de ingresos, no es para todos igual y no todos accedemos a los mismos flujos de riquezas, se hace necesario que el Estado pueda suministrar recursos para aquellos segmentos ms desvalidos de la poblacin. Estamos hablando de alguna forma de emplear, asegurar que todas las personas tengan acceso a un determinado mnimo de bienes y servicios, para lo anterior se utiliza cierta estabilizadores tales como subvenciones, gastos de transferencias y otros, que permiten disminuir las brechas de acceso a la riqueza de ciertos sectores de la poblacin. La poltica fiscal puede afectar la estabilidad macroeconmica del pas. Una de las fuentes ms relevantes de ingreso pblico corresponde a los impuestos.

Conclusin de poltica fiscal La poltica fiscal se refiere al gasto del estado, este depende del tamao del estado, a la vez este depende de la cantidad de servicios y funciones que realiza el Estado. Entre ms funciones tiene el Estado ms grande es este.

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El problema del gasto pblico es que genera presin inflacionaria, porque compite con el gasto privado, prcticamente el gasto publico se utiliza en lo mismo que nosotros gastamos, por tanto es un demandante ms. Adems el Estado por sus incentivos no tiende a ser ms eficiente en su gestin, no estamos sealando que el Estado es malo, entre ms grande es el gasto pblico es un gasto que se est asiendo ms ineficiente. Ejemplo de esto son los caminos o carreteras que en su mayora estn concesionados por privados y son administrados por privado, al igual que empresas portuarias que invirtieron para la generacin, de esta forma se aumenta los bienes y servicios que necesita la poblacin, por eso el Estado decide tomar la decisin de dejar a los privados todo lo que l no puede realizar. El gasto pblico es una herramienta potente que puede afectar la estabilidad macroeconmica de un pas si el gasto es excesivo va a ver problemas macroeconmicos en Chile. Lo fundamental es tener presente la poltica fiscal que deriva el gasto fiscal va hacer determinado por el nivel de bienes y servicios que se provee por parte del Estado. El gasto tiene que estar financiado por los ingresos que recibe el Estado, estos provienen de los impuestos, donaciones, herencias vacantes6. Una de las fuentes ms relevantes de ingreso pblico corresponde a los impuestos. Efectos de la poltica fiscal. 1. Las acciones del estado deben ser debidamente justificados, bsicamente pues como ya dijimos, el estado es un mal administrador de recursos, entre ms funciones cumpla el estado corremos el riesgo de que sean efectuados de manera ineficiente. Primero tiene que ver con un tema de eficiencia del pas. 2. Tenemos que considerar que (visto en Poltica monetaria) es el impacto que tiene el gasto fiscal en la presin inflacionaria o en la inflacin, entre ms gasto publico mayor presin inflacionaria.

3. La poltica fiscal tiene un efecto en la redistribucin de la riqueza, redistribucin del ingreso, por cuanto como parte del gasto fiscal se encuentra el gasto social, es decir la cantidad de recursos que se destinan a prestaciones para los sectores ms desvalidos de la sociedad, bsicamente de lo que hablamos aqu son de subsidios que se entregan a la poblacin, educacin, vivienda, salud, etc. todos los cuales se encuentran dentro del contexto del gasto social, si tomramos todo lo que es el gasto social y se lo pasan directamente en dinero a la poblacin bsicamente se acab la pobreza en chile, eso es suponiendo una focalizacin del gasto, vale decir el gasto se concentra en los ms desvalidos y no un uso de tales recursos en los sectores medios o incluso de mayor capacidad econmica. El
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Si no se tiene herederos el Estado se queda con todo, se llama herencia vacante, es un ingreso no menor al estado. Pgina | 50

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estado tiene una capacidad limitada para monitorear a quien efectivamente los recursos, pues los recursos llegan a personas que no debieran recibirlos y por tanto se est haciendo un mal uso de los recursos fiscales. (Prdida de recursos) Cmo se genera el financiamiento de la poltica fiscal? Nos referimos bsicamente a la poltica tributaria

Poltica Tributaria Entendemos el conjunto de herramientas, decisiones del Estado, procedimientos, normas y mecanismos destinados a proveer financiamiento al Estado, entre mas el estado quiera gastar, ms ingresos tendr que tener. Con lo que hoy tiene el Estado es insuficiente se necesitan ms ingresos para el financiamiento, esto se traduce en ms impuestos. El gasto del Estado tiene que ser eficiente. Subsidio son aquellos que reciben ayuda, estas son las familias ms vulnerables, el fin es para paliar sus menores ingresos. El gasto social es la cantidad de recursos que se destina en prestaciones a los sectores ms desvalidos de la sociedad. Buena parte de los gastos sociales en Chile tiene fines educacionales, de salud, habitacionales, ayudas econmicas directas. Ya en el ao 2000 (plena crisis asitica) se efectu un estudio que entrego conclusiones bastante interesante, eran bsicamente que si es que se toma todos los recursos que tienen los gastos sociales del presupuesto, y los pasamos directamente a las familias pobres se podra sacar tres veces de la pobreza, y se acaba la pobreza en Chile, se le denomina focalizacin del gasto, ya que se concentra en los ms desvalidos. El Estado tiene una capacidad limitada para monitorear a quien va efectivamente los recursos, el problema es que a veces los recursos llegan a personas que no debieran tenerlo o recibirlos, y por lo tanto se est asiendo un mal uso de los recursos fiscales, hay una prdida de recursos. Hay que tener presente el efecto que puede tener la poltica tributaria y al respecto debemos dar cuenta de que los tributos son una transferencia neta de riqueza desde el sector privado al sector pblico, vale decir me evito ahorrar o invertir. Ojo que cuando le quitamos los recursos al sector privado (ms eficiente) y se lo damos al sector pblico (ms ineficiente), pero la realidad es que este traspaso es necesario por ciertos fines u objetivos pas que de otra forma no podrian cumplirse. 2.- entre ms alto sean los impuestos existir un mayor incentivo a evitar el pago de esos impuestos, vale decir, produce una paradoja pues no necesariamente porque suba los
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impuestos voy a recaudar ms, de hecho podra recaudar menos de lo que recaudaba antes. 3.- Se recaudan mas impuestos no solo porque se suben los impuestos sino que tambin cuando el pas crece, cuando hay mayor actividad econmica, a mayor crecimiento del pas mayor tributacin, el ao pasado chile recaudo 265 millones de pesos, y el estado debe hacer eficiente estos recursos. El principal instrumento de ingreso publico los constituyen los impuestos, es una fuente de recaudacin de ingresos para los gastos fiscales. Ahora la tributacin tiene ciertos efectos: 1. Genera efectos en la produccin: mayores impuestos generan mayor renta disponible y esta a su vez genera menor consumo, por otra parte el sistema impositivo Chileno tiene como base el ahorro, tiene su fundamento en el consumo, donde se sanciona con impuesto es en el consumo, si una empresa no retira todo lo que ha generado no se genera el impuesto a la renta de segunda categora, porque siempre la empresa va a tener que pagar el impuesto a la renta de primera categora. El sistema tributario chileno fomenta el ahorro para que pague impuestos y esto se aplic desde las empresas. Menor Demanda agregada: provoca una disminucin de la produccin y esto a su ves provoca una menor base disponible y por tanto menor recaudacin del fisco. Si se grava con menos impuestos va a haber mayor renta posible y por lo tanto mayor consumo, mayor demanda agregada y mas produccin. Y por lo tanto genera mayor recaudacin de los impuestos 2. Actividades sectoriales: el impuesto puede actuar como un estmulo o desincentivo para ciertas actividades, por ejemplo: impuestos pibunianos. 3. Redistribucin del ingreso: aqu siempre esta la discusin entre aplicar mas o menos impuestos. Efectos a cortos o a largo plazo A corto plazo. 1. Los efectos a corto plazo son a nivel microeconmico, si produce un efecto en el ingreso esto va a producir a su vez un efecto en el ahorro y en el consumo consecuencia a lo cual decimos que los impuestos afectan el consumo. 2. Incentivos: si los impuestos gravan excesivamente una actividad las personas se van a ver desincentivadas a realizar dicha actividad se debe tener presente la curva de laffer que bsicamente nos dice ya sea con 0% de impuesto o ya sea con 100% de impuesto la recaudacin es 0 En el largo plazo 1. Se producen efectos macroeconmicos en los niveles de consumo y ahorro agregado y en la asignacin de recursos a nivel de empresas.
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Poltica Econmica 24/10/2013 Principio de poltica tributaria. Estos son principios de carcter internacional:

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1. Equidad y justicia: bsicamente indica que contribuyentes que se encuentren en situaciones similares deben ser gravados de manera similar. 2. Certeza: la normativa tributaria debe establecer con claridad y especificidad cuando se debe paga un impuesto, como debe ser pagado y el monto a ser pagado. 3. Conveniencia del pago: un impuesto debiera ser pagado en una poca que sea como ms conveniente posible para pagar por el contribuyente, por ejemplo: mes de marzo, pago de contribuciones, patente del auto, impuestos personales, etc. el estado es el nico que puede ser usurero. 4. Economa en la recaudacin: los costos de recaudacin del impuesto debieran ser mantenidos a un mnimo posible tanto para el estado como para los contribuyentes. 5. Simplicidad: la ley tributaria o la legislacin tributaria debiera ser simple para que as todos los contribuyentes la puedan comprender y cumplir, tanto de manera correcta, como de una manera eficientemente en costos. (En Chile no ocurre) 6. Neutralidad: el efecto de la legislacin tributaria respecto a como las decisiones de los contribuyentes son adoptadas, con una transaccin particular, o en si es que yo realizo o no una transaccin debieran ser mnimos. Bsicamente lo que dice este principio es que yo no debiera tomar una decisin de negocios basado en la legislacin tributaria. (En Chile no ocurre) afecta en la eficiencia de la recaudacin tributaria. 7. Crecimiento econmico y eficiencia: el sistema tributario no debiera afectar o impedir el crecimiento y la capacidad productiva de un pas. Ej. Argentina. 8. Transparencia y visibilidad: los contribuyentes debieran conocer que un impuesto o que si existe, como les grava cuando les debe ser impuesto como a l como a otros. 9. Minimizacin de las brechas tributarias: un impuesto como el sistema tributario, debieran ser estructurados minimizando las posibilidades de no cumplimiento o en otras palabras de evasin. Impedir que queden vacos en el sistema tributario. 10. Adecuacin de la recaudacin estatal: el sistema tributario debiera posibilitar al estado a determinar cuantos impuestos recaudara o probablemente recaudara y cuando. Bsicamente para efectos para que el estado pueda hacer una correcta estimacin de los impuestos, organizacin, etc.

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Poltica Econmica Principios de tributacin nacionales:

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1. Legalidad: no hay impuestos sin ley, Art. 62 N 1 de la constitucin que establece la facultad de imponer, imponer, suprimir, reducir o condonar cualquier clase de tributo, establecer excepciones, modificar la existencia, forma, proporcionalidad o progresin corresponde exclusivamente a la legislacin, que es de iniciativa exclusiva del presidente de la repblica, la Cmara de diputados solo conoce el proyecto, adems esto es una garanta constitucional art. 19 N 20 2. Igualdad: Bsicamente la aplicacin del impuesto debe ser igual para todos aquellos que se encuentran en la misma situacin. 3. No discriminacin: en chile se discrimina, lo que no se puede discriminar arbitrariamente, Art. 19 N 20. 4. Equidad: los impuestos no pueden ser manifiestamente desproporcionados, aqu hay una calificacin al impuesto mismo. injustos o

5. Ingresos o fondos generales: bsicamente dice que todos los impuestos o tributos que se recauden deben ir a un fondo comn (erario nacional), y de hay el estado financia sus actividades, solamente la constitucin permite que los impuestos con fondos especficos en la medida que estn ligados a la defensa nacional o que tengan una clara identificacin legal o regional. 6. Igualdad de las partes: los conflictos relativos a impuestos deben ser resueltos por los tribunales independientes del estado, consecuencia de este principio fue la creacin de los tribunales tributarios. 29/10/2013 Mecanismos que pueden afectar la poltica monetaria en materia de comercio exterior es la baja de los aranceles. Cuando hablamos de poltica tributaria se refiere a la recaudacin neta de impuestos Efectos de la poltica tributaria: a) Los impuestos generan produccin: mayores impuestos generan menor renta la que a su vez generan un menor consumo, una menor demanda agregada provocando la consecuente disminucin de la produccin, en cambio menos impuestos producen una mayor renta disponible, mayor consumo, mayor demanda agregada y por tanto ms produccin ejemplo de esto EEUU en la poca de Ronald Reagan. b) Tambin producen impacto en las actividades sectoriales: los impuestos pueden actuar como estmulo o desincentivo a la realizacin de ciertas actividades, ya sean sectoriales o geogrficas c) Redistribucin del ingreso: aqu vamos a enfrentar la eterna discusin si aplicar ms o menos impuestos, querrn aplicar ms impuestos quienes propugnen que
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Poltica Econmica

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por esa va habr una mayor disponibilidad de recursos para redistribuir entre la poblacin y quienes digan que ello no resulta conveniente de una forma indiscriminada por su potencial efecto en la economa del pas. La experiencia emprica dice que si produce efectos en la economa. d) Efectos a corto y mediano plazo (largo plazo): cuando hablamos a corto plazo hay que entender que el efecto es microeconmico, esto es, se atienden a un efecto ingreso, los efectos afectan el ahorro y el consumo, si solo atendemos al efecto sustitucin los impuestos afectan al consumo. otro efecto a corto plazo son los incentivos que los impuestos pueden colocar, por ejemplo: si gravan excesivamente una determinada actividad, los impuestos pueden desincentivar las actividades por ejemplo: lo que habamos dicho respecto de Argentina. Aqu hay que tener presente que la curva louffer nos dice que tanto con un 0% de impuestos como con un 100% de impuestos voy a recaudar 0 pesos. En el largo plazo los efectos de los impuestos son a nivel agregado, esto es en los niveles de consumo y ahorro agregado, as como en la asignacin de recursos a nivel de empresas. Ciertos conceptos bsicos tributarios. 1. Materia imponible: hecho que origina la obligacin de pagar impuestos, por ejemplo: la percepcin de cualquier renta, la obtencin de una ganancia, la suscripcin de un pagare, todos estos son hechos que generan la obligacin de pagar impuestos . 2. Sujeto activo: Bsicamente es el estado, el cual establece los impuestos y los cobra 3. Sujeto pasivo: Es la persona sujeta y obligada al pago del impuesto, ya sea que lo soporte en su propio patrimonio o porque deba pagar el impuesto de otra persona. Ej: el empleador debe retener los impuestos que deben pagar los trabajadores y este empleador es quien los paga al estado, Impuesto IVA 4. Incidencia: es la carga que representa el tributo normalmente consiste en un porcentaje de la materia disponible, la entendemos como la tasa de impuesto que se cobra que puede llegar a ser un 40% de lo que ganamos. 5. Traslacin: Bsicamente es el acto por el cual el sujeto pasivo hace recaer el gravamen sobre otro contribuyente que es quien en definitiva soporta dicho gravamen. 6. Percusin: es el impacto final del impuesto sobre quien soporta en su patrimonio el pago del mismo, Ejemplo: en el IVA la percusin se da en el compraventa Tipos de impuestos: Primero tenemos que distinguir entre:

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Poltica Econmica I.

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Impuestos directos: hablamos bsicamente que se imponen directamente a individuos o empresas, Ejemplo: Impuesto a la renta, Impuesto especifico. Impuestos indirectos: se imponen a determinados bienes y por tanto indirectamente gravan a las personas o individuos, Ejemplo: IVA, Contribuciones, alcohol, cigarrillos, combustible.

II.

Por importancia recaudatoria el impuesto ms relevante es el IVA. El IVA es un impuesto al valor agregado contenida en el DL 825, y es el que se paga cada vez que compramos algo, desde el pan hasta un auto, tiene una tasa del 19% y que se aplica respecto al valor que se hubiere agregado en cada transaccin, por ejemplo: el agricultor cosecha el trigo, vende su trigo al molinero pero ya en esta venta vanos a aplicar el IVA, y lo mismo ocurre cuando el molinero produce harina. Este 19% se considera como un Crdito contra el impuesto que voy a tener que pagar. Los consumidores finales son los que descargan el impuesto. No solo grava la compra y venta de bienes sino que tambin, Crditos para todos los IVAs que voy a comprar y los dbitos son aquellos IVA que yo recib de personas, todas las compras que hago generar un IVA Crdito y las ventas que hago generan un IVA Debito. Si yo tengo ms crdito que debito yo simplemente acumulo el crdito hasta que se extinga. Otro impuesto relevante es el impuesto a la renta, cuando hablamos del impuesto a la renta hablamos de aquel que grava los ingresos de las personas, aqu es donde hablamos de los impuestos de: 1. Impuestos de primera categora: grava los ingresos de las empresas, hoy es de una tasa del 20%, todas las empresas por las utilidades que generen en el ejercicio tributario correspondiente deben pagar este impuesto y este impuesto se declara y paga en el mes de abril siguiente al ejercicio tributario que se trate. Es la diferencia entre los ingreses y los gastos 2. Impuestos de Segunda Categora y el impuesto adicional e impuestos especficos: se aplica a las rentas del trabajo dependiente, tales como los sueldos, pensiones (excepto las de fuente extranjera) y rentas accesorias o complementarias a las ya mencionadas. 05/11/2013 La poltica tributaria son tributos que son gravmenes que se le ponen a las personas, y a las personas no le gusta pagar impuestos porque en la prctica nos privan de riqueza. Incluso la actividad de no pagar impuestos recibe como nombre evasin fiscal y este es un delito, toda esta gestin para no pagar impuestos se les denomina evasin, esto es distinto a utilizar los mecanismos que establece la ley, por ejemplo: la ley a contemplado mecanismos que se pueden evadir los impuestos adquisicin de acciones con harta presencia de burstil (cierta cantidad de transacciones diarias en la bolsa) y su posterior venta toda la utilidad que ustedes generan en esa compra y venta esta exenta de impuestos (aqu es licito no pagar impuestos). Detrs de los tributos el concepto econmico consiste en una transferencia de riqueza desde el sector privado al pblico, esto se explica estando en una determinada
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Poltica Econmica

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comunidad, y como miembros de esta comunidad debemos contribuir a la misma, tambin los impuestos se explican por una necesidad de redistribucin de la riqueza, esto es permitir que todos los miembros de la comunidad puedan contar con un piso mnimo de bienes materiales que permitan su mayor desarrollo posible. Es justificable cualquier tipo de impuesto? Est bien que se diga que hay que subir los impuestos? Lo que quiero determinar es para que se quieren estos impuestos? El IVA es un impuesto a la venta de bienes y servicios de carcter indirecto que se aplica al consumo, es de una tasa proporcional y nica del 19% sobre el valor agregado que se incorpora en cada etapa de la produccin, comercializacin y distribucin hasta que el bien es adquirido por el consumidor final (es el que paga el 100% no tiene como descargar este IVA). En definitiva el IVA afecta al consumidor final y no a la cadena productiva, pues es el consumidor final es el que soporta en definitiva el pago del IVA. Se paga mes a mes los das 12. Impuesto de segunda categora (a la renta a las personas): Impuesto de segunda categora pura: es el que se le aplica a los trabajadores, todas las personas que esta sujetos a contrato de trabajo esta gravado con este impuesto, este se aplica sin crdito alguno, se paga mes a mes, se descuenta de la remuneracin y si bien lo soporta el patrimonio del trabajador quien lo paga es el empleador. Impuesto Global Complementario: Es el que deben pagar todas las personas que tengan rentas en carcter de independientes y los dependientes que tengan otros ingresos adicionales a su sueldo o remuneracin, al igual que el impuesto de segunda categora es un impuesto progresivo que tiene un gravamen hasta el 40% y que comprende distintos tramos de tasa de impuestos conforme al ingreso de las personas, bsicamente hoy esta exento todos quienes ganan menos de 6513000 pesos al ao y los tramos son 5%, 10% 15% 25% 32% 37% y 40%, los que pagan el 40% quienes ganan ms de 72370000. Tambin se paga en carcter mensual, pero no se paga en su integridad, sino que se paga por PEM (Pago provisorio mensual) el cual corresponde a una tasa del 10% de los ingresos mes a mes, este se ha de pagar en abril del prximo ao Impuesto adicional: Lo pagan los extranjeros, los residentes extranjeros. Por rentas generadas en Chile, este es de un 35% (es tasa nica) que se paga por la generacin de renta y su retiro desde Chile, el DL 600 es una garanta de inviabiribilidad tributaria de los que residen en Chile, el estado no le cobrara ms de un 42%. Otros impuestos que podemos conocer van a ser impuestos especficos, estos impuestos a diferencia de los impuestos a la renta, no se aplican por la generacin de ganancias sino que se aplican por el simple hecho de que ciertos bienes o actos estn gravados por los mismos, los que conocemos son: Impuestos a las bebidas alcohlicas: entre ms alto es el grado alcohlico de la bebida ms alto el impuesto Impuesto al tabaco: se paga impuestos por la cajetilla de cigarros

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Poltica Econmica Impuestos a los combustibles

II Semestre

Este es especifico al producto, adems tienen en comn es que procuran combatir las externalidades negativas generados por el consumo de estos bienes.

Reforma fiscal verde. --- de forma tal de reducir el impacto de la actividad productiva humana en el medio ambiente. Adicionalmente por esta va se recaudaran recursos adicionales para reducir impuestos (como el impuesto a la renta y cualquiera de sus vertientes) o incorporar otros beneficios para la poblacin. En la prctica cuando hablamos de reforma fiscal verde, lo que estamos refirindonos es a asociar impuestos a la realizacin de actividades que produzcan contaminacin. Bsicamente se grava a productos contaminantes y por el producto de esos impuestos e grava a otras actividades. Evidentemente esto que constituir un proceso totalmente novedoso (en Chile no existe), requiere cumplir con los requisitoshay que planificar, hay que determinar cundo se gana y cuanto se pierde, hay que publicitar. Adems requiere de una aplicacin gradual. Adems requerimos un proceso de monitoreo y evaluacin y en base a eso se realiza lo que se estima conveniente. Este sistema evidentemente tiene dificultades, tales como incidir en la competitividad de ciertos sectores productivos y en consecuencia en el empleo, posible reduccin de ingresos impositivos en el corto plazo, y como consecuencia de ello aumento en el dficit fiscal, que tan altos van a ser estos impuestos (curva del afer y del desincentivo de los impuestos), ms altos impuestos menos recaudacin. Finalmente posibilidad de que este nuevo sistema impositivo afecta negativamente la equidad necesaria del sistema tributario. En suma lo que se dice con este sistema es imponer gravamen en quienes contaminan y ese gravamen utilizarlo para sustituir el pago de otros impuestos, en la prctica pagan impuestos quienes ms afectan a la sociedad y el fruto de esos impuestos que se pagan hace que nosotros paguemos menos impuestos.

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