Ensino de Administrao

A INFLUNCIA DA EDUCAO FINANCEIRA NAS DECISES DE CONSUMO E INVESTIMENTO DOS INDIVDUOS

AUTORES CINTIA RETZ LUCCI Universidade de So Paulo c_lucci@uol.com.br SABRINA ARRUDA ZERRENNER FEA - Faculdade de Economia e Administrao szerrenner@yahoo.com MARCO ANTONIO GUIMARES VERRONE FEA - Faculdade de Economia e Administrao marco.verrone@itelefonica.com.br SRGIO CIPRIANO DOS SANTOS Universidade de So Paulo sergiocds@uol.com.br

Em um mundo de numerosos e variados produtos financeiros, as pessoas devem estar preparadas para lidar com situaes cada vez mais complexas ao desejarem adquirir um bem ou servio. As decises de investimento so simples e as alternativas poupana tornam-se de difcil acesso populao em geral. A questo se a formao financeira influencia nas decises de consumo e investimento. O problema de pesquisa relaciona-se qualidade da tomada de decises dos indivduos no tocante a aspectos financeiros e, tambm, se a deficincia de conhecimentos seria o fator responsvel pela tomada de decises no otimizadas. A pesquisa foi feita com alunos dos cursos de graduao em Administrao e Cincias Contbeis. O questionrio requer conhecimento em conceitos de fluxo de caixa, valor do dinheiro no tempo, custo de oportunidade e risco. Trata-se de tema de estudo relativamente comum em pases de economia mais desenvolvida, destacando-se a preocupao em conscientizar as pessoas sobre a necessidade de formao de poupana para a aposentadoria. Como resultado geral, o conhecimento em conceito sobre finanas aprendidos na universidade influenciou positivamente a qualidade da tomada de decises financeiras, mesmo sem uma avaliao da qualidade do ensino. Palavras-chave: educao, qualidade das decises financeiras, aprendizagem.

1. Introduo Em um mundo de numerosos e variados produtos financeiros (cheque especial, carto de crdito, financiamentos e leasing, crdito direto ao consumidor, poupana, fundos de investimentos, etc), as pessoas devem estar preparadas para lidar com situaes cada vez mais complexas ao desejarem adquirir um bem ou servio. Alm das diversas opes de pagamento, as decises de investimento tampouco so simples. Taxas de retorno, quantia inicial mnima e perodos de carncia so alguns dos fatores que tornam as alternativas poupana de difcil acesso populao em geral. Mas, ento, quem tem acesso a esses produtos? Quem tem nvel universitrio enfrenta menos dificuldade? E quem tem nvel universitrio em cursos mais especificamente relacionados ao tema, como Administrao e Contabilidade, est mais bem preparado para lidar com essas situaes? Essas perguntam fazem sentido uma vez que esses cursos tm em suas estruturas curriculares disciplinas de finanas e clculo. Dessa forma, a questo se a formao financeira influencia nas decises de consumo e investimento. O problema de pesquisa relaciona-se qualidade da tomada de decises dos indivduos no tocante a aspectos financeiros e, tambm, se a deficincia de conhecimentos seria a responsvel pela tomada de decises no otimizadas. O presente trabalho aborda, portanto, o tema educao. O objetivo verificar se os conhecimentos aprendidos de administrao financeira fazem com que os indivduos se tornem mais conscientes sobre suas decises financeiras; e, principalmente, se isso se traduz em suas atitudes. Essa verificao ser feita por meio de questes que requerem conhecimento em conceitos de fluxo de caixa, valor do dinheiro no tempo, custo de oportunidade e risco. Haver, ainda, questes sobre o comportamento dos respondentes num contexto prtico e, por ltimo, questes sobre o perfil destes. A abordagem multidisciplinar que baseia este trabalho uma tentativa de compreender a relao entre a formao universitria do aluno e sua atitude efetiva em relao a assuntos financeiros. Trata-se de tema de estudo relativamente comum em pases de economia mais desenvolvida. Destaca-se a preocupao em conscientizar as pessoas sobre a necessidade de formao de poupana para a aposentadoria. Este trabalho trata da importncia da educao financeira, porm extrapolando a anlise da grade curricular dos cursos de Administrao e Contabilidade; busca-se saber se os alunos utilizam esses conhecimentos em situaes triviais no campo pessoal. 2 O tema apresenta grande relevncia, posto que as pessoas tm suas vidas afetadas pelas decises de natureza financeira que tomam. Ao optarem por investimentos lucrativos, porm arriscados, ao invs de investimentos seguros, mas de baixa rentabilidade, os indivduos realizam escolhas de natureza financeira. Tambm o fazem ao optar por consumir no presente ao invs de poupar, ou, ainda, ao antecipar o consumo futuro mediante a contratao de financiamentos. Sobre aes dessa natureza, cabe perguntar quo conscientes esto dos riscos envolvidos, se efetivamente avaliaram a relao custo-benefcio de suas decises, quais as implicaes financeiras de suas decises. Alm disso, tambm importante compreender a forma como ocorreu a avaliao, se e quais os conceitos que as pessoas detm para essa tomada de deciso e, principalmente, se e como a educao financeira colabora na qualidade de suas aes. Sintetizando, questiona-se se e
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como a formao formal em disciplinas ligadas a finanas tem efeitos prticos na forma pela qual as pessoas tomam suas decises de consumir e poupar. Durante o artigo utiliza-se o termo educao financeira, que os autores norte-americanos utilizam como financial literacy. Segundo Berverly e Burkhalter (2005: pg. 121), refere-se ao conhecimento e habilidades dos indivduos relacionadas ao gerenciamento do dinheiro.1 2. Reviso Bibliogrfica 2.1 Educao Financeira Em Jacob et al (2000, p.8), o termo financeira aplica-se a uma vasta escala de atividades relacionadas ao dinheiro nas nossas vidas dirias, desde o controle do cheque at o gerenciamento de um carto de crdito, desde a preparao de um oramento mensal at a tomada de um emprstimo, compra de um seguro, ou um investimento.2 Enquanto que, educao implica o conhecimento de termos, prticas, direitos, normas sociais, e atitudes necessrias ao entendimento e funcionamento destas tarefas financeiras vitais. Isto tambm inclui o fato de ser capaz de ler e aplicar habilidades matemticas bsicas para fazer escolhas financeiras sbias.3 Neste artigo, ser considerado que o indivduo teve educao financeira, do ponto de vista formal, se o mesmo cursou disciplinas correlatas na graduao, como Matemtica Financeira e Administrao Financeira e Oramentria e/ou Mercado Financeiro e de Capitais, formando base terica que o capacite a decises de melhor qualidade. O pressuposto que quanto mais avanado no curso de graduao estiver o aluno, portanto quanto mais disciplinas correlatas rea financeira o mesmo houver cursado, maior ser o seu nvel formal de educao financeira. A importncia da educao financeira pode ser vista sob diversas perspectivas: sob a perspectiva de bem estar pessoal, jovens e adultos podem tomar decises que comprometero seu futuro; as conseqncias vo desde desorganizao das contas domsticas at a incluso do nome em sistemas como SPC/ SERASA (Servio de Proteo ao Crdito), que prejudicam no s o consumo como, em muitos casos, na carreira profissional. Outra perspectiva, de conseqncias mais graves, a do bem estar da sociedade. Em casos extremos, pode culminar no sobrecarregamento dos j precrios sistemas pblicos, ou ocasionando polticas pblicas de correo; alguns exemplos seriam o aumento ou a mera existncia de impostos e contribuies com a finalidade de, mediante programas compensatrios, equilibrar oramentos deficientes de indivduos no necessariamente pobres, ou ainda, o aumento da taxa bsica de juros para conter consumo e diminuir taxa de inflao, bem como a dependncia total de sistemas como SUS e INSS. Segundo Braunstein e Welch (2002), em um artigo do boletim do Federal Reserve, a administrao ineficiente do dinheiro deixa os consumidores vulnerveis a crises financeiras mais graves. Sobre a perspectiva mais ampla, as autoras colocam que as operaes de mercado e as foras competitivas ficam comprometidas quando consumidores no tm habilidade para administrar efetivamente suas finanas. Quando os agentes so bem informados, o mercado se torna mais competitivo e mais eficiente.
Financial literacy refers to knowledge and skills related to money management. The term financial applies to the wide range of moneyrelated activities in our daily lives, from balancing a checkbook to managing a credit card, from preparing a monthly budget to taking out a loan, buying insurance, or investing. 3 Literacy implies knowledge of the terms, practices, laws, rights, social norms, and attitudes needed to understand and perform these vital financial tasks. It also includes the fact that being able to read and apply basic math skills is essential to making wise financial choices.
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H uma grande e variada oferta de produtos financeiros disponvel no mercado. Alm do avano da tecnologia em geral, a Internet especialmente responsvel pela expanso e sofisticao dessa oferta. Juntamente com novos produtos, essas inovaes tambm tornaram maior a disponibilidade e acessibilidade a informaes. Contudo, de acordo com Braunstein e Welch (ibid), para se beneficiar dessas inovaes os consumidores precisam de um nvel bsico de conhecimento sobre finanas no somente para identificar e acessar as informaes que lhe so pertinentes, como tambm para saber avaliar a fonte dessas informaes. Nos Estados Unidos, a preocupao com educao financeira crescente. Tendo em vista o grande nmero de inadimplncias, falncias e conseqncias da m administrao das finanas domsticas na economia, instituies pblicas e privadas vm estudando essa situao e maneiras de implementar programas educativos para a populao, iniciando nas escolas primrias. Conforme apresentado no trabalho do Federal Reserve (Braunstein e Welch, 2002), os objetivos so encontrar as melhores prticas de ensino, os locais de maior abrangncia, o pblico-alvo. Assim, possvel encontrar diversos estudos e pesquisas sobre o assunto (como os apresentados a seguir). Em pesquisa realizada na Universidade Texas A&M University-Commerce (AVARD et al., 2005) com alunos do primeiro ano da graduao, aplicou-se um questionrio com 20 questes sobre finanas. Verificou-se que dos 407 respondentes, 92% dos alunos tiveram um aproveitamento abaixo de 60%; o melhor aluno acertou 80% das questes e a mdia de acerto foi de 34,8%. Segundo os autores, os testes validam a idia de que o ensino de nvel mdio no prov conhecimentos sobre finanas e talvez as universidades poderiam suprir esta necessidade incluindo os conhecimentos de finanas como parte integrante do programa geral de educao e tornando obrigatrio um curso de finanas pessoais para todos os alunos. Em outra pesquisa de maior abrangncia, realizada nos Estados Unidos, Chen e Volpe (1998) verificaram que os alunos das 924 faculdades pesquisadas responderam corretamente, em mdia, 53% das questes. O principal ponto de dificuldade parece ser em relao s decises de investimento; os alunos acertaram, em mdia, somente 40% das questes. Os autores, ento, baseando-se nos resultados da pesquisa e em estudos realizados nas trs ltimas dcadas, chegaram concluso de que existe uma falha no sistema educacional do pas em relao educao financeira, que pode afetar as decises financeiras destes alunos. Enfim, a conscientizao da populao necessria e a educao financeira pode ajudar as pessoas a terem conscincia de todas as variveis envolvidas numa deciso e fornecer instrumentos para uma tomada de deciso eficiente. Porm, ainda que conhecendo os conceitos corretos, sabe-se que h outros fatores que afetam os indivduos. Autores, como Vitt (2004), acreditam que a deciso de consumo afetada por aspectos psicolgicos, fsicos, e por valores sociais que esto baseados em sentimentos e emoes. Para a avaliao das respostas do questionrio, foram utilizadas como parmetro as respostas mais eficientes dentro da abordagem de finanas e matemtica financeira. Nas perguntas sobre comportamento, se o indivduo responde corretamente ao conceito, mas nas perguntas prticas toma decises ineficientes do ponto de vista econmico tradicional, talvez a explicao possa ser encontrada nos aspectos citados por Vitt. 3. Metodologia

Realizou-se uma pesquisa exploratria qualitativa, com aplicao de survey, com alunos dos cursos de graduao em Administrao e em Cincias Contbeis, na Faculdade Independente Butant. Buscou-se detectar as habilidades em reconhecer e manipular conceitos chave em finanas, bem como as atitudes em relao ao risco e ao consumo, alm das caractersticas scioeconmicas da populao pesquisada. Com base nessas informaes, efetuou-se a comparao dos resultados por ano do curso. Trata-se de uma amostra no probabilstica, selecionada por convenincia devido presena de um dos autores dentro da Faculdade Independente Butant. A amostra total foi de 122 alunos; sendo 67 destes do curso de graduao em Administrao, distribudos no 3 (19 alunos), 4 (39 alunos) e 8 (9 alunos) semestres; e 55 alunos do curso de Cincias Contbeis, sendo 39 cursando o 4 semestre e 16, o 6 semestre. A coleta de dados estruturada, no disfarada, aplicada pessoalmente. O questionrio apresenta 23 perguntas, versando sobre conceitos de finanas, nvel de conhecimento, perfil do respondente e decises de consumo e investimento dos respondentes. A anlise dos dados foi feita por meio de avaliao estatstica com base no software SPSS, comparando os resultados por alunos nos diferentes estgios do curso de graduao, de acordo com as variveis propostas a seguir. As decises de consumo e poupana so influenciadas por diversos fatores, neste trabalho sero focadas as seguintes variveis: Nvel de conhecimento sobre educao financeira: trata-se de conhecimentos bsicos como liquidez de ativos, valor do dinheiro no tempo, efeito da incidncia de juros compostos, custo de financiamento, fluxo de caixa, oramento e risco. Estes conceitos sero mensurados por meio de questes objetivas; Atitude dos indivduos em relao s decises financeiras: trata-se das reaes dos indivduos em sua vida prtica. Esta varivel tem por objetivo avaliar se h outros fatores que influenciam as decises de consumo e poupana; ou seja, se apesar dos conhecimentos em finanas, os indivduos tomam decises no necessariamente eficientes.

Complementarmente, busca-se conhecer tambm o perfil dos indivduos (o entendimento da situao financeira no s do pesquisado, como tambm de sua famlia, alm do nvel de educao de seus pais). O mapeamento do perfil pode ajudar a complementar a explicao sobre as atitudes e tambm sobre o prprio nvel de educao financeira dos indivduos. A seguir, ser definido o que ser medido nas questes sobre conceitos e comportamento dos respondentes ao aplicarem estes conceitos em suas vidas prticas: A questo nmero 1 aborda a auto-percepo dos entrevistados quanto ao seu nvel de conhecimentos sobre educao financeira, bem como seu grau de segurana para a tomada de decises sobre o assunto. A questo nmero 2 busca apurar de que forma foram adquiridos os conhecimentos dos pesquisados sobre o assunto, reconhecendo que tal aprendizado no se d a partir de uma nica fonte, mas de diversas experincias ao longo da vida. As questes que buscam testar os conceitos aprendidos pelos respondentes so as de nmero 3, 5, 7, 9 e 11.

No caso da questo 3, busca-se apurar se as pessoas tm conscincia de que investimentos tm nveis diferenciados de liquidez. A resposta esperada a alternativa que indica bens mveis e imveis como os menos lquidos, j que as demais alternativas indicam ativos de natureza financeira que, em condies normais, so mais lquidos que bens materiais. A questo 5 verifica a aplicao prtica de um conceito fundamental em finanas, que o valor do dinheiro no tempo. A resposta correta a alternativa c, na qual o respondente reconhece que somas monetariamente iguais de recursos, mas aplicadas em momentos distintos, geram resultados distintos. A questo de nmero 7 busca compreender se os pesquisados tm a percepo de que dvidas tm custos financeiros (sendo a resposta correta a alternativa d), na qual o respondente reconhece que dvidas roladas representam custos financeiros mais elevados. J a questo 9 avalia se o pesquisado tem a noo de que a antecipao de consumo est associada a um nus (juros), na qual a resposta correta dada pela alternativa a. Por ltimo, a questo 11 busca determinar se o pesquisado tem a noo de planejamento financeiro e poupana, cuja resposta correta dada pelo item b. As questes de nmero 4, 6, 8, 10, 12 e 23 compem o grupo de testes sobre a atitude dos pesquisados. No caso da questo 4, busca-se medir sua propenso ao risco. A sexta questo verifica a atitude dos respondentes no que se refere propenso a poupana. As respostas apresentam-se em ordem decrescente de tendncia a guardar recursos, sendo a alternativa a a resposta esperada dos mais propensos preveno, enquanto a alternativa d seria a opo esperada para os mais consumistas. A questo 8 avalia a atitude do pesquisado em face do problema prtico apresentado na questo 7, isto , da percepo de que dvidas tm custos financeiros. A questo 10 busca verificar a posio que o pesquisado adotaria em face de uma situao como a apresentada na questo 9, ou seja, se o pesquisado tem a noo de que a antecipao de consumo est associada a um nus (juros). A questo 12 avalia qual a noo que pesquisado tem de ativo que oferece maior segurana. Das questes relacionadas atitude dos pesquisados, a questo 23 busca avaliar a atitude frente ao endividamento, indo da averso s dividas ao endividamento irresponsvel, passando pelo endividamento responsvel. Por fim, as questes 13 a 22 visam determinar o perfil scio-econmico do pesquisado. 4. Anlise dos Resultados Para a primeira das variveis pesquisadas, nvel de conhecimento sobre educao financeira, utilizou-se como indicador o nmero de disciplinas semestrais cursadas que estivessem ligadas rea de finanas ao longo do curso de graduao. Assim, no caso dos alunos do curso de Administrao, os alunos do 3 semestre no cursaram nenhum semestre completo de disciplinas correlatas a finanas; os alunos do 4 semestre cursaram um semestre completo (Matemtica Financeira), enquanto os alunos do 8 semestre cursaram quatro semestres completos em disciplinas ligadas rea financeira (dois semestres de Matemtica Financeira e dois de Administrao Financeira e Oramentria). J no curso de Cincias Contbeis, os alunos do 4 semestre cursaram apenas um semestre completo em disciplina relacionada rea financeira (Matemtica Financeira), enquanto os do 6 semestre cursaram trs semestres completos (Matemtica Financeira, Administrao Financeira e
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Oramentria e Mercado Financeiro e de Capitais). Foram desconsideradas as disciplinas cujo semestre estivesse em andamento. A anlise preliminar dos dados indica que o nvel de compreenso dos conceitos financeiros de fato diretamente proporcional ao nvel de educao financeira, medida pelo nmero de disciplinas correlatas cursadas, conforme a anlise de cada uma das questes (demonstrada a seguir). Na questo 3, que explora o conceito de liquidez dos ativos, os grupos que tiveram 3 ou 4 disciplinas de finanas acertaram, respectivamente, 55,6 e 68,8%. J os grupos que tiveram 1 ou nenhuma disciplina correlata, apresentaram acerto relativamente prximo de 45,0 e 40,3%. A questo 5, que trata do valor do dinheiro no tempo, tambm indica uma correlao positiva entre a compreenso do conceito e o nvel de disciplinas cursadas, apresentando um nvel de acerto crescente: 50,0% para 0 disciplinas cursadas; 75,3% para 1 disciplina; 68,8% para 3 disciplinas e 88,9% para 4 disciplinas. O elevado nvel de acerto para o grupo que cursou apenas uma nica disciplina pode ser explicado pelo fato de tratar-se justamente da disciplina de matemtica financeira, na qual o conceito em questo apresentado e explorado em profundidade, e justamente no semestre letivo imediatamente anterior pesquisa. O salto percentual no nvel de acerto, de 50% para 75,3%, indica um impacto significativo da educao financeira na compreenso do conceito em questo. A questo 7, que avalia se os pesquisados tm a percepo de que dvidas tm custos financeiros, apresenta resultados levemente crescentes de acerto em relao ao nvel de disciplinas cursadas (70,0% 0 disciplinas; 75,3% - 1 disciplina; 87,5% - 3 disciplinas; 77,8% - 4 disciplinas), corroborando com os resultados obtidos nas questes anteriores, ainda que de maneira menos incisiva. possvel notar que o resultado dos que cursaram 4 disciplinas, apesar de representar um decrscimo em relao ao grupo anterior (de 3 disciplinas cursadas), ainda assim superior aos que cursaram apenas uma ou nenhuma disciplina. A mesma situao pde ser encontrada nas respostas questo 11, que avalia a noo de planejamento financeiro dos pesquisado, em que os resultados corretos tambm crescem em funo do nmero de disciplinas cursadas (55,0% 0 disciplinas; 74,0% - 1 disciplina; 93,8% - 3 disciplinas; 77,8% - 4 disciplinas); tambm corrobora com os resultados obtidos nas questes anteriores. Note que o resultado dos que cursaram 4 disciplinas, a exemplo da questo 7, apesar de representar um decrscimo em relao ao grupo anterior (3 disciplinas), ainda assim superior aos que cursaram apenas uma ou nenhuma disciplina. Finalmente, os resultados da questo 9 foram os nicos em que a tendncia inversa foi parcialmente observada: 85% dos que cursaram zero disciplina acertaram a questo, enquanto os demais alunos acertaram em torno de 60%, sem uma tendncia clara quanto influncia das disciplinas cursadas. Um retorno ao campo apresentou indcios de que a forma de redao da questo induziu resposta errada, apesar do raciocnio correto por parte do respondente. Alm disso, alguns respondentes teriam entendido a questo 9 como sendo uma pergunta sobre que atitude tomariam, j que a questo anterior era de natureza semelhante, o que tambm explicaria os resultados. Por essas razes, no foi possvel considerar o nvel de acertos da questo 9 na anlise; o que no compromete os resultados da pesquisa, j que as quatro outras questes fornecem altos indcios de que quanto maior o nvel de educao financeira, maior o domnio dos conceitos fundamentais de finanas. Para a segunda das variveis pesquisadas, a atitude dos indivduos em relao s decises financeiras, busca-se verificar se o nvel de conhecimento influencia na qualidade das decises financeiras tomadas pelas pessoas, ou seja, na prtica como aplicam a teoria.
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Para avaliar essa varivel, buscou-se mapear qual a atitude dos respondentes que acertaram as questes conceituais e se h diferenas para os que erraram. Preliminarmente, verificou-se o nvel de segurana dos respondentes em relao s questes financeiras, bem como seu apetite por risco. No que se refere segurana para lidar com questes financeiras, 42,6% dos respondentes se consideram razoavelmente ou muito seguro, enquanto que 54,3% manifestaram-se como no muito ou nada seguros sobre o tema. Os demais, 2,5%, no responderam. No que tange ao perfil de risco, 15,6% disseram ter um apetite significativo por riscos, enquanto 34,4% at aceitam algum risco em troca de um maior retorno. J 32 % so conservadores e priorizam a segurana em detrimento da rentabilidade, enquanto 18% apresentaram-se como extremamente avessos ao risco. Curiosamente, ao cruzar o perfil de risco com a auto-avaliao, no se percebe nenhuma tendncia indicando que quanto maior o nvel de conhecimento (auto-avaliado), maior o apetite por risco; ao contrrio, os dois aspectos parecem no se correlacionar. Na questo 5, o conceito avaliado estava ligado vantagem financeira da antecipao na formao de poupana para fins de aposentadoria. J a atitude prtica em relao ao assunto era verificada na questo seguinte. Acertaram a questo 71,3% dos respondentes; destes, 75,8% ou j tem plano de aposentadoria (28,7%) ou pretendem comear (47,1%), denotando atitudes razoveis em relao ao conceito avaliado. Entretanto, dentre os que erraram a questo, 67,7% dos respondentes ou j tem plano de aposentadoria (35,3%) ou pretendem comear (32,4%). Esses dados parecem indicar que o domnio do conceito faz diferena na inteno de iniciar a poupana para aposentadoria (47,1% contra 32,4%), mas isso no necessariamente faz diferena na hora de levar a inteno prtica (28,7% contra 35,3%), principalmente considerando que no h diferenas relevantes nas faixas etrias dos dois grupos. Na questo 7, que trata conceitualmente dos efeitos financeiros da rolagem de dvidas (no caso, de carto de crdito), tem-se que 76,2% optaram pela resposta correta. Na questo 8, que avalia qual a atitude efetivamente adotada pelo pesquisado sobre o assunto, apurou-se que 76,3% dos que responderam corretamente anterior tm como atitude procurar pagar sempre o saldo devedor total, evitando entrar no crdito rotativo. Desse modo, pode-se afirmar que h sim coerncia entre o domnio do conceito e sua aplicao prtica. Dentre os que erraram a questo anterior, apenas 62,1% evitam entrar no crdito rotativo, o que denota que a deficincia no conceito piora, ainda que pouco, a qualidade da deciso. Por fim, na questo 9, na qual foi testada a cincia quanto ao custo de comprar financiado de imediato contrapondo-se ao benefcio financeiro de poupar para comprar no futuro, tm-se que, pela existncia de indcios de que parte relevante dos erros pode ter sido causada pela redao da questo, conforme explicitado anteriormente, optou-se pela utilizao apenas os dados dos que acertaram a resposta (63,1%) e, ainda assim, apenas para fins de cruzamento com questo 10. Nessa questo buscou-se aferir a atitude efetiva dos respondentes frente ao consumo financiado. Para os que acertaram a questo 9, temos que 63,6% dos respondentes questo 10 entendem como sendo a melhor alternativa poupar integralmente antes de adquirir o bem, enquanto 28,6% acham razovel o meio termo: poupar por algum tempo, para diminuir o financiamento, mas sem adiar demais o consumo. O cruzamento, no entanto, dos dados das questes 10 e 23, percebe-se que apenas 26,9% dos que indicaram que poupar seria a melhor alternativa no tm, de fato, dvidas. Ou seja, os demais tm algum tipo de endividamento, ainda que planejado e/ou de longo prazo (56,4%), o que denota que a conscincia quanto ao custo de comprar financiado no leva necessariamente a
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uma atitude avessa ao endividamento, e ainda evita o endividamento irresponsvel j que apenas 12,8% declararam ter dvidas que no sabem como iro pagar. 5. Concluses A anlise dos dados indica que o nvel de conhecimento dos conceitos financeiros diretamente proporcional ao nvel de educao financeira, no que tange somente o nmero de disciplinas ligadas rea de finanas cursadas na graduao. Sobre atitude, pode-se confirmar, como era esperado, que o nvel de conhecimento influencia a qualidade das decises financeiras tomadas pelas pessoas. Percebe-se que as respostas so coerentes com os conceitos; ou seja, como regra geral, os respondentes no apenas dominam os conceitos mnimos, mas tambm os aplicam de maneira razovel. Em alguns casos, como no exemplo da poupana para aposentadoria, o domnio do conceito no implica necessariamente em sua aplicao prtica, mas pelo menos em uma conscincia quanto necessidade de preveno. No que se refere rolagem de dvidas de carto de crdito, a aplicao prtica coerente com o conceito correto. Alm disso, a maioria mostrou-se consciente sobre a existncia de custos em uma dvida, alm do valor devido em si. J em relao a endividamento, a atitude prtica mostrou-se diferente do conceito (69,3% dos que disseram que seria melhor poupar antes de consumir, disseram estar endividados). Contudo, desses, a maioria declarou-se com dvidas planejadas, e/ou de longo prazo, e em dia. Portanto, para essa amostra, o conhecimento em conceito sobre finanas aprendidos na universidade influencia positivamente na qualidade da tomada de decises financeiras, mesmo sem uma avaliao da qualidade do ensino. Uma limitao do trabalho a dificuldade em se mensurar, seja por meio de questes, seja com os resultados j obtidos, a frao da educao financeira no decorrente das disciplinas cursadas na graduao; ou seja, o quanto do nvel de conhecimento decorre da educao financeira obtida em outras fontes alm da universidade. Por isso, apesar do reconhecimento da existncia dessas outras fontes, s foi possvel detectar a relao conhecimento versus nmero de disciplinas cursadas. Os resultados apresentados neste trabalho so preliminares e, serviro para balizar a segunda fase de anlises, cujo foco principal ser buscar elementos referentes a outros fatores que influenciam as decises financeiras, alm do conhecimento especfico. 6. Referncias Bibliogrficas AVARD, Stephen et al. The financial knowledge of College Freshmen. College Student Journal, Jun 2005. BERVERLY, Sondra G. e BURKHALTER, Emily K. Improving the Financial Literacy and Practices of Youths. Children & Schools, Vol. 27. n. 2, Abr/2005. CHEN, Haiyang eVOLPE, Ronald P. An analysis of personal financial literacy among college students. Financial Services Review; 1998; JACOB, Katy et al. Tools for survival: An analysis of financial literacy programs fo lowerincome families. Chicago: Woodstok Institute, Jan/2000.
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VITT, Lois A. Consumers' Financial Decisions and the Psychology of Values. Journal of Financial Service Professionals, Nov/2004. BRAUNSTEIN, Sandra e WELCH,Carolyn. Financial Literacy: An Overview of Practice, Research, and Policy. Federal Reserve Bulletin. Nov, 2002.

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ANEXO I
QUESTIONRIO DE PESQUISA
1. a. b. c. d. 2. Como voc sente a respeito dos seus conhecimentos para gerenciar seu prprio dinheiro? Nada seguro Eu gostaria de possuir um nvel muito melhor de educao financeira No muito seguro Eu gostaria de saber um pouco mais sobre finanas Razoavelmente seguro Eu conheo a maioria das coisas que eu precisaria saber sobre o assunto Muito seguro Eu possuo conhecimentos bastante amplos sobre finanas

Onde voc adquiriu a maior parte dos seus conhecimentos para gerir o seu dinheiro? Preencha as lacunas por ordem decrescente de importncia (1 mais importante, 2- importncia mdia-alta, 3- importncia mdia...). ___ Em casa com a famlia ___ De conversas com amigos ___ Em aulas na faculdade ___ De revistas, livros, TV e o rdio ___ De minha experincia prtica

3. Muitas pessoas guardam dinheiro para despesas inesperadas. Se Susana e Jlio Csar tm guardado algum dinheiro para emergncias, qual das seguintes formas seria a menos eficiente para o caso deles precisarem do recurso com urgncia? a. Poupana ou Fundos de Investimento b. Aes ou Dlar c. Conta-corrente d. Bens (Carro, moto, imvel...) 4. a. b. c. d. Se voc tivesse recursos para investir, sem ter um prazo definido para resgatar, com qual das alternativas abaixo voc mais se identificaria como aplicador? Aes, pois agrada-me a possibilidade altos ganhos, mesmo sabendo do risco elevado de perdas Fundos de investimento de risco mdio, pois quero um rendimento razovel, ainda que com algum risco Poupana, pois priorizo a segurana em relao ao rendimento Bens (Carro, moto, imvel...), pois a segurana para mim a coisa mais importante.

5. Ronaldo e Daniela tm a mesma idade. Aos 25 anos, ela comeou a aplicar R$ 1.000,00 por ano, enquanto o Ronaldo no guardava nada. Aos 50, Ronaldo percebeu que precisava de dinheiro para sua aposentadoria e comeou a aplicar R$ 2.000,00 por ano, enquanto Daniela continuou poupando seus R$ 1.000,00. Agora eles tm 75 anos. Quem tem mais dinheiro para sua aposentadoria, se ambos fizeram o mesmo tipo de investimento? a. Eles teriam o mesmo valor, j que na prtica guardaram as mesmas somas b. Ronaldo, porque poupou mais a cada ano c. Daniela, porque seu dinheiro rendeu por mais tempo a juros compostos. 6. a. b. c. d. e. 7. a. b. c. d. 8. a. b. c. d. 9. Em relao sua aposentadoria, qual das alternativas abaixo melhor representa sua situao? No me preocupei com isso ainda Pretendo ter apenas a aposentadoria do governo Fao um plano de previdncia/poupana prpria para aposentadoria Tenho planos de comear a poupar para isso No vejo necessidade de poupar para minha aposentadoria Qual das pessoas pagaria mais em despesas financeiras por ano se elas gastassem a mesma quantia por ano em seus cartes de crditos? Ellen, que sempre paga todo o saldo do carto de crdito no vencimento. Pedro, que geralmente paga todo o saldo do carto de crdito no vencimento, mas ocasionalmente paga s o mnimo, quando est sem dinheiro. Lus, que paga pelo menos o mnimo todo ms e um pouco mais quando tem alguma folga. Nanci, que sempre paga o mnimo Como voc acha que agiria? Penso que minha atitude seria mais parecida com a de Ellen Penso que minha atitude seria mais parecida com a de Pedro Penso que minha atitude seria mais parecida com a de Luis Penso que minha atitude seria mais parecida com a de Nanci

Dirceu e Roberto so jovens que tm o mesmo salrio. Ambos desejam comprar um carro no valor de R$ 10.000,00. Quem pagou mais pelo bem? a. Dirceu, que comprou hoje, financiando o saldo devedor por 24 meses b. Roberto, que preferiu poupar por 15 meses, mas comprou o carro vista Se tivesse que tomar a mesma deciso, qual a melhor alternativa na sua viso?

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a. Ter o carro imediatamente e pagar por ele durante 24 meses, como fez Dirceu b. Poupar por 15 meses para compr-lo vista, sem dvida, como fez Roberto c. Ficar no meio termo, guardando dinheiro por uns 8 meses e financiando o resto em 8 prestaes. 11. Jos ganha R$ 1.000,00 por ms. Paga R$ 300,00 de aluguel e mais R$ 200,00 de alimentao todo ms. Gasta ainda R$ 100,00 em transportes, R$ 50,00 em roupas, R$ 50,00 em remdios e mais R$ 100,00 em pequenas despesas extras. Pretende comprar uma TV que custa R$ 800,00. Quanto tempo ele levar guardando recursos para comprar a TV? a. 2 meses b. 4 meses c. 6 meses d. 8 meses Qual dos investimentos abaixo voc julga que melhor protegeriam uma famlia em caso de desemprego? Depsito em conta-corrente Uma aplicao financeira, como por exemplo um fundo de investimentos Aplicaes em bens como carro ou imvel Qual ano da faculdade voc est cursando? Sexo a. Masculino a. Primeiro ano b. Segundo c. Terceiro d. Quarto

12. a. b. c. 13. 14. 15. 16.

b. Feminino d. Acima de 40 anos c.Separado/Divorciado d.Outros

Idade a. At 20 anos Estado Civil

b. De 21 a 30 anos c. De 31 a 40 anos b. Casado/Unio Estvel

a. Solteiro

17. Qual a sua faixa de renda mensal lquida pessoal? a. At R$ 500,00 b. R$ 500,01 at R$ 1.000,00 d. R$ 1.500,01 at R$ 2.500,00 e. Acima de R$ 2.500,00 18. Qual sua faixa de renda mensal lquida familiar? a. At R$ 500,00 b. R$ 500,01 at R$ 1.000,00 d. R$ 1.500,01 at R$ 2.500,00 e. R$ 2.500,01 at R$ 4.000,00 19.

c.R$ 1.000,01 at R$ 1.500,00

c. R$ 1.000,01 at R$ 1.500,00 f. Acima de R$ 4.000,00

Qual o percentual da sua renda pessoal que voc destina para os seguintes itens? Assinale as lacunas com o percentual aproximado destinado a cada item. ___ Despesas Gerais (alimentao, gua, luz, telefone, moradia, plano de sade, etc.) ___ Despesas Pessoais (lazer, vesturio, etc.) ___ Poupana e Investimento ___ Financiamento e prestaes para aquisio de bens ___ Complemento do oramento familiar (se voc no a principal fonte de renda, mas ainda assim ajuda em casa) ___ Outros. Cite: _________________

20. Qual sua fonte principal de renda? a. Emprego Formal b.Emprego Informal

c.No trabalha

d.Outros.

Cite: _________________

21. Assinale quais as pessoas que residem com voc? Marque mais de uma resposta se for o caso. ___ Pais ___ Cnjuge/Companheiro(a) ___ Filhos ___ Outros 22. a. b. c. d. e. f. g. 23. a. b. c. Qual o maior grau de escolaridade dos seus pais? Ensino Fundamental Incompleto Ensino Fundamental Completo Ensino Mdio Incompleto Ensino Mdio Completo Ensino Superior Incompleto Ensino Superior Completo Ps-graduao Completo ou Incompleto Voc tem algum tipo de dvida (emprstimos, financiamentos, rotativo do carto)? Sim, tenho, mas trata-se de financiamento de longo prazo, cuja prestao eu sempre procuro pagar em dia Sim, tenho, mas no sei bem quando nem como irei pag-las Sim, mas vou pag-las em pouco tempo, j que tomei o cuidado de calcular na ponta do lpis como e quando iria quit-las No, no tenho dvidas pessoais. Sempre fao o planejamento necessrio para comprar vista e com desconto.

d.

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