Mercado de capitales Conjunto de mercados formales e informales donde se transfiere recursos desde aquellos agentes econmicos que tienen

supervit de recursos financieros a otros que necesitan cubrir dficit de recursos financieros Mercados existentes: (Segn organismo q realiza la operacin) 1.- Formal: es regulado, las transacciones se hacen segn pautas dispuestas por una autoridad. El mercado esta controlado y funciona mediantes reglas establecidas. Esta conformado x aquellos organismos q tienen como giro principal el prestar dinero. organismos especializados; realizan operaciones frecuentes de crdito 2.- Informal: Tiene menos garantas y menos reglas. Es menos regulado. Organismos que realizan operaciones de crdito; no es su objetivo principal (Segn tipo de ttulos transados) 1.- Primario: donde se transan ttulos de primera emisin 2.- Secundario: donde se transan ttulos ya colocados en el mercado se transan instrumentos q ya existen. Le da movimiento y/o liquidez al mercado. Agentes q participan A) Agentes reguladores: 1.- ministerio de hacienda: SVS (superintendencia valores y seguros), S.A.F.P. 2.- Banco Central B) Agentes emisores: (necesitan $, emiten documentos) 1.- Sociedades annimas 2.- Fondos mutuos 3.- Bancos e instituciones financieras C) Agentes inversionistas: Privados Institucionales (personas naturales o instituciones) D) Centros de intermediacin: Bolsas de valores (lugar donde opera esto) E) Agentes intermediadores: Corredores de bolsa (son los dueos de la bolsa de valores) Bolsas de valores lugar que provee infraestructuras que asegure el traspaso de recursos financieros desde ahorrantes a inversionistas Funciones de una bolsa de valores: 1.- Regular el funcionamiento de los mercados de valores 2.- Facilitar la generacin de flujos de dinero: Ahorro Inversin 3.- Dotar al sistema de un mercado primario de valores. Donde los emisores puedan financiar su crecimiento. 4.- Proveer de mercados secundarios que promuevan el dinamismo y crecimiento del mercado.

Instrumentos transados Instrumentos de renta fija: la rentabilidad se conoce al momento de hacer la inversin (al aumentar el inters, disminuye el valor de lo q estoy ahorrando, lo q me entregarn al final del perodo, xq aumenta el inters que se aplica en la formula del VF, haciendo disminur el monto de cada flujo) 1.- Letras hipotecarias: se usa para financiar los proyectos inmobiliarios. Est garantizado por una hipoteca, tiene una garanta real (que es un bien raz). Es un instrumento seguro 2.- Mutuos: instrumentos de deuda (para cualquier tipo, pueden ser hipotecarios o no hipotecarios) contrato de crdito, que tiene una garanta q no siempre es inmobiliaria. 3.- Bonos de empresa: Instrumentos de deuda emitidos por las empresas para captar dinero y cuyas caractersticas de garanta son determinadas por las empresas al momento de su emisin. Instrumentos de intermediacin financiera: 1.- Depsito a plazo: Instrumentos de ahorro de plazo limitado, utilizado por los inversionistas y ahorrantes pero con una perspectiva de corto plazo. Es el ms seguro de todos, renta conocida e invariable. Instrumentos de renta variable: 1.- Acciones: Acciones cuotas en que se divide el capital de una empresa Renta variable: Depende del precio de mercado al que se transa la accin Rentabilidad de las acciones: 1.- Ganancia por dividendos 2,. Ganancias de capital Indicadores relevantes en el mercado de las acciones 1.- Relacin precio/utilidad (15 veces) 2.- Relacin entre valor contable y valor de mercado (V.M 2 veces) 3.- Presencia burstil o ndice de rotacin (N das transacciones v/s das de un perodo) Patrimonio = Capital + utilidades retenidas + Utilidad del perodo

Opciones de financiamiento (externas): 1.- Bancario 2.- Leasing 3.- Bonos Opciones de financiamiento (internas) 1.- Emisin de acciones 2.- Retencin de utilidades

Cobertura de riesgos Xq se hace cobertura? Cubrirse es, tomar una postura, ya sea adquiriendo un flujo de efectivo, un activo, o un contrato, que subir o caer su valor y cubrir una cada o una subida en el valor de una postura existente. Cubrirse protege de prdida al dueo del activo existente En trminos generales muchos flujos de efectivo son sensibles a las variaciones en el tipo de cambio, en las tasas de inters o en los precios de los bienes. Para reducir los niveles de riesgo es requisito reducir la variabilidad de los flujos de efectivo futuros. Losms importantes son: 1.- la cobertura en mercado a plazo (forwards): contrato privado entre dos partes por el cual uno se compromete a comprar o vender un determinado activo en una fecha futura previamente establecida y a un precio acordado en el contrato. 2.- Cobertura cambiaria en mercado de futuros 3.-