UNIVERSIDAD NACIONAL DANIEL ALCIDES CARRIN

FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS CONTABLES Y ADMINISTRATIVAS ESCUELA DE FORMACIN PROFESIONALDE ECONOMIA

PROYECTO DE INVESTIGACIN CRDITOS DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU RELACIN CON EL CRECIMIENTO DE LA ECONOMA DE LA REGIN PASCO: 2001-2012

CERRO DE PASCO - PER 2013

CAPITULO I PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA

1.1. DESCRIPCIN DE LA REALIDAD 1.1.1. CREDITO AL SECTOR PRIVADO EN EL PER En esta parte se presenta un breve anlisis de los creditos al sector privado en el Per; segn informacin del Banco Central de Reserva del Per se tiene el siguiente comportamiento: En el ao 2001, el crdito del sistema financiero al sector privado descendi 4%, explicado por la caida del crdito del sistema bancario en 5%, compensado en parte por el aumento del crdito del sistema no bancario en 1%. En el 2002, el crdito del sistema financiero al sector privado, definido como los prstamos a los hogares y empresas privadas, ms las adquisiciones de bonos y papeles comerciales emitidos por empresas privadas, tuvo un crecimiento anual de 2,3%. El crdito total del sistema financiero al sector privado tuvo una expansin de 17,6% en trminos nominales en el 2005, impulsado esencialmente por el crecimiento del crdito en nuevos soles, el cual por sexto ao consecutivo fue superior a la expansin del crdito en dlares. El crdito en nuevos soles se increment en 33,6%, el mayor aumento desde el ao 1997, mientras que el crdito en dlares creci 6,1%. La mayor expansin del crdito en nuevos soles correspondi a prstamos de empresas bancarias por 37,1% siendo los principales receptores de estos crditos los sectores manufactura, comercio y transporte,

almacenamiento y comunicaciones. Los crditos en moneda nacional del segmento de microfinanzas mostraron una aceleracin en el ritmo de expansin que pas de 18,1% en el 2004 a 35,9% en 2005. El crdito proveniente de las Edpymes aument 53,2% en el 2005.

El 2008 el crdito total al sector privado creci a una tasa de 32,7%, la mayor tasa anual de crecimiento desde 1996. Si se asla el efecto de la variacin del tipo de cambio, el crdito total aument en 29,3%, tasa ligeramente menor a la observada en 2007 (32,9%). La tasa de incremento del crdito en soles fue 46,4%, mayor que la de 2007 (37,9%), mientras que la tasa de aumento del crdito en dlares fue 16,7%, menor que la de 2007 (29,5%). Durante el 2009 el crdito total al sector privado creci a una tasa de 9,2%. En comparacin con la evolucin del crdito al sector privado del ao anterior, se observ una menor demanda de la actividad industrial y comercial, en especial de comercio exterior, as como una sustitucin del crdito financiero mediante las emisiones de bonos de las empresas privadas no financieras en el mercado de capitales. La tasa de aumento del crdito en nuevos soles fue de 17,6%, mientras que la tasa de crecimiento del crdito en dlares fue 0,8%. En el 2010, por tipo de prestatario, el crdito a empresas creci 21,9% a lo largo del ao, superando la tasa de crecimiento registrada el ao previo (7,3%). El crdito a personas naturales, por su lado, aument 19,2% (11,5% en 2009) siendo el crdito hipotecario el segmento de mayor expansin (23,3%). Por sector econmico, dentro del mbito del crdito empresarial, el mayor incremento estuvo en los sectores de comercio (S/. 4 099 millones), actividades inmobiliarias (S/. 4 043 millones) e industria manufacturera (S/. 3 564 millones). Estos tres sectores concentraron el 74% de la demanda de crditos empresariales a lo largo del ao. En moneda nacional, el aumento de 21,2% del crdito al sector privado reflej principalmente el mayor crdito a personas naturales que creci 22,7% (17,0% el ao previo). Los crditos dirigidos a empresas subieron 19,8% (18,2% en 2009). Entre los crditos a personas naturales destacaron los hipotecarios en soles, que se expandieron 37,9%.

En el 2011 el crdito total al sector privado registr un crecimiento de 19,6%, inferior a la tasa observada el ao anterior (21,2%). La tasa de crecimiento del crdito al sector privado reflej una progresiva desaceleracin a lo largo del ao, especialmente en el segundo semestre. El crdito al sector privado en moneda nacional fue el componente ms dinmico con una tasa de crecimiento de 20,7% (21,2 % en 2010). El crdito en moneda extranjera tuvo un crecimiento de 18,3% (21,3% en 2010). 1.1.2. CREDITO AL SECTOR PRIVADO EN EL DEPARTAMENTO DE PASCO En esta parte se describe los crditos otorgados por el sistema financiero en la regin Pasco; es decir los bancos comerciales, las instituciones microfinancieras; as como tambin la participacin del Banco de la Nacin. Se hace referencia en cuanto se increment los crditos otorgados por cada entidad financiera; as como tambin los crditos otorgados en moneda nacional y moneda extranjera; indicando su participacin en el total de crditos colocados. En el 2000, el saldo de crdito al sector privado aument en 40,3% ciento respecto al nivel de noviembre del 2000, debido al incremento de las colocaciones en moneda nacional (107,1 %) que fue atenuado parcialmente por la disminucin del saldo de colocaciones en moneda extranjera (-1,1%). La estructura de las colocaciones por actividad econmica, muestra una preferente orientacin hacia el comercio, con el 99 % del total; mientras que el 1 % restante se distribuy en las dems actividades. La participacin de los bancos en el total de colocaciones fue como sigue: Interbank, 51%; Crdito, 32% y; Continental, 17%. En el 2001, el saldo de colocaciones del sistema financiero del departamento de Pasco result superior en 6,6 % respecto al nivel de noviembre del 2001. Con relacin a la estructura por tipo de moneda, el 63 por ciento fue intermediado en moneda nacional y el 37 por ciento en moneda extranjera.

La estructura de las colocaciones segn destino, muestra que el 86 % del total de colocaciones se orient al comercio; el 7%, a los crditos de consumo y; el 7%, a las dems actividades. El Interbank, pese a que disminuy sus colocaciones en 2,6%, intermedi el 38 % del crdito total; seguido por el Banco de Crdito, con el 22%; el Banco Continental, con el 21% y; las dems entidades, con el 19%. El saldo de colocaciones del sistema financiero de departamento de Pasco, result superior en 3,5% con respecto al nivel del mes precedente. Con relacin a la estructura por tipo de moneda, el 76% fue intermediado en moneda nacional y el 24% en moneda extranjera. Las empresas bancarias intermediaron el 61% del crdito total, seguido por las instituciones microfinancieras no bancarias, con el 39%. El saldo de colocaciones del sistema financiero de Pasco al trmino del mes de diciembre del 2003 result superior en 0,7% en comparacin al nivel del mes precedente, debido bsicamente al aumento de los crditos en moneda extranjera (3,7%), ya que las colocaciones en moneda nacional disminuyeron en 0,5%. Respecto al mes de diciembre del 2002, el saldo de colocaciones disminuy en 8,0%. Las empresas bancarias intermediaron el 72% del crdito total y, las instituciones microfinancieras no bancarias el 28%. El saldo de colocaciones del sistema financiero de Pasco result inferior en 2,9% en comparacin con el nivel de noviembre, debido a la disminucin de los crditos en moneda extranjera (-5,5%) y en moneda nacional (-1,8%). Las empresas bancarias intermediaron el 70% del crdito total y las instituciones microfinancieras no bancarias el 30% restante. Respecto a diciembre del 2003, el saldo de colocaciones fue superior en 4,8%. En el 2005, el saldo de colocaciones del sistema financiero registr una expansin de 0,4% en comparacin a noviembre del 2005; es decir pas de 30 529 280 a 30 663 777 miles de nuevo soles. Esto se debi al

ascenso de los crditos en moneda nacional en 1,4%; no obstante, los crditos en moneda extranjera disminuyeron en 2,2%. La Caja Municipal de Huancayo intermedi el 36,7% del crdito total, en tanto que la participacin del Banco de Crdito fue de slo 1,3 %. Respecto a diciembre del 2004, el saldo de colocaciones del 2005 fue superior en 15,1%; es decir pas de 266 49 856 a 30 663 777 en miles de nuevos soles. Las colocaciones en el 2006, ascendi a 67 815 miles de nuevos soles, siendo superior en 40,1% en comparacin a su similar de diciembre de 2005. Las empresas bancarias colocaron 47 425 nuevos soles, mientras que las instituciones de microfinanzas colocaron 20 390 nuevos soles. El incremento de las colocaciones en trminos reales, las empresas bancarias alcanzaron un 40,1% y las colocaciones de las instituciones de microfinanzas se increment en 40,3% en comparacin al mes de diciembre del ao 2005. Las colocaciones en moneda nacional del mes de diciembre representaron el 63,5%; mientras que las colocaciones en moneda extranjera

representaron un 36,4% del total. Las colocaciones de los crditos en moneda nacional se incrementaron en 49,3% respecto al mismo mes del ao 2005; mientras que las colocaciones de los crditos en moneda extranjera alcanzaron el 26,6%. Del total de colocaciones de crditos correspondiente a diciembre del 2006, segn entidades financieras, la mayor intermediacin la tuvo el Banco Continental con el 40,2% del crdito total. La CMAC Huancayo particip en la intermediacin con el 26,1%, el banco de Crdito con el 13,9%, seguido del Interbank con el 11%, trabajo con el 4,8%; mientras que Edpyme

Confianza particip con solo el 4% del total colocado. Las cifras hecho referencia se pueden apreciar en las siguientes tablas. 6

Tabla I.1 Crditos del Sistema Financiero (Saldo en miles de nuevos soles)
Entidades Financieras Empresas Bancarias Instituciones de Microfinanzas Cajas Municipales Edpymes Total En Moneda Nacional En moneda Extranjera Dic. 2005 33 474 14 374 14 374 47 848 28 546 19 302 Dic. 2006 47 425 20 390 17 692 2 698 67 815 43 108 24 706 Var. %1/ 40,1 40,3 21,7 40,1 49,3 26,6

1/: Variacin en valores constantes Fuente: Elaborado con datos de la SBS, BCRP.

Tabla I.2 Participacin Porcentual en los Crditos

Entidades Financieras Crdito Interbank Continental Trabajo CMAC Huancayo Edpyme Confianza Total Importe 9 413 7 464 27 284 3 264 17 692 2 698 67 815 (%) 13.9 11.0 40.2 4.8 26.1 4.0 100.0

Fuente: Elaborado con datos de la SBS.

Las colocaciones de crdito en el 2007, fueron superiores en 50,3% comparado con su similar de diciembre de 2006, como resultado de los mayores crditos en moneda nacional y extranjera en 51,9 y 47,5%, respectivamente. El aumento en los crditos se registr tanto en las empresas bancarias (54,5%), como en las entidades de micro finanzas (40,6%). En ambos casos, el destacable resultado fue influenciado por los mayores prstamos por campaa navidea y fin de ao, destacando el aumento en los crditos comerciales y prestamos MES (a micro empresas). Adems de ello, el aumento en los saldos colocados, en las empresas bancarias, se asoci a los contratos por arrendamiento financiero (leasing) 7

con empresas mineras y servicies asociadas, con empresas constructoras y por los convenios establecidos con instituciones pblicas (educacin y salud, principalmente) para efectuar prstamos va descuento por planilla; y en el sector microfinanciero, el aumento en los saldos otorgados se asoci a las colocaciones va carta fianza solicitada por empresas constructoras para el cumplimiento de sus obligaciones. En el total de colocaciones, segn entidades financieras, la mayor intermediacin recay en el Banco Continental con el 41,3%; mientras que, contrariamente, el Banco de Trabajo particip con slo el 3,2% del total colocado.

Tabla I.3 Crditos del sistema Financiero (Saldos en miles de nuevos soles)
Entidades Financieras Empresas Bancarias Instituciones de Microfinanzas Cajas Municipales Edpymes Total En Moneda Nacional En moneda Extranjera
Fuente: Elaborado con datos de la SBS.

Dic. 2006 47 425 20 390 17 692 2 698 67 815 43 108 24 706

Dic. 2007

Var. %1/

76 138 29 803 23 949 5 854 105 941 68 070 37 871

54,5 40,6 30,2 108,8 50,3 51,9 47,5

Tabla I.4 Participacin Porcentual en los Crditos

Entidades Financieras Crdito Interbank Continental Trabajo CMAC Huancayo Edpyme Confianza

Total

Importe 19 423 9 495 43 782 3 437 23 949 5 854 105 941

(%) 18,3 9,0 41,3 3,2 22,6 5,5 100,0

Fuente: Elaborado con datos de la SBS.

El crdito total otorgado el 2008 en la regin ascendi a S/. 170,5 millones, superior en S/. 64,6 millones al de diciembre de 2007, lo que equivale a un aumento real de 50,9%. El resultado se asoci al incremento de las colocaciones en las empresas bancarias (54,9%) y de entidades microfinancieras (40,8%), que a pesar de la relativa menor actividad minera por efectos de la crisis financiera internacional, crecieron en ambos tipos de entidades los crditos MES, crditos de consumo, comerciales, vehiculares y personales, impulsados por el dinamismo registrado en el primer semestre del ao en los sectores minero, industrial, construccin y, de comercio y servicios. En las empresas bancarias, se mantienen los contratos por arrendamiento financiero (leasing) con empresas mineras y services vinculadas, y por los convenios establecidos con instituciones pblicas (educacin y salud principalmente) para efectuar prstamos va descuento por planilla, adems de mayores crditos a empresas constructoras para la ejecucin de obras pblicas de gobiernos locales y del Gobierno Regional; en tanto que en el sector microfinanciero se mantuvo vigente la poltica de ampliacin de cobertura geogrfica. Los crditos en moneda nacional y extranjera aumentaron en 57,0% y 40,1%, respectivamente, con lo que el ratio de dolarizacin alcanz 33,2%, inferior en 2,6 %, comparado a su similar de diciembre de 2007.

Tabla I.5 Crditos del sistema Financiero (Saldos en miles de nuevos soles)
Entidades Financieras Empresas Bancarias Instituciones de Microfinanzas Cajas Municipales Edpymes Financieras Total En Moneda Nacional En moneda Extranjera

Dic. 2007
76 198 29 803 23 949 5 854 105 941 68 070 37 871

Dic. 2008
125 767 44 753 34 884 9 317 552 170 520 113 953 56 567

Var. %1/ 54,9 40,8 36,6 49,2 50,9 57,0 40,1

1/Variacin en valores reales Fuente: Elaborado con datos de la SBS.BCRP

Tabla I.6 Participacin Porcentual en los Crditos

Entidades Financieras Continental Crdito CMAC Huancayo Intebank Edpyme Confianza Trabajo CMAC Maynas Financiera TFC

Total

Importe 73 122 36 101 33 210 11 724 9 317 4 820 1 674 552 170 520

(%) 42,9 21,2 19,5 6,9 5,5 2,8 1,0 0,3 100.0

Fuente: Elaborado con datos de la SBS

Al trmino del mes de diciembre del 2009, el crdito total

otorgado en la

regin ascendi a S/. 180,7 millones, superior en S/. 10,2 millones al de diciembre de 2008, lo que equivale a un aumento real de 5,7%. El resultado se asoci al incremento de las colocaciones en las empresas bancarias (5,3%) y de entidades microfinancieras (6,8%), a pesar de la relativa menor actividad minera, por efectos de la crisis financiera internacional, crecieron los crditos de consumo, hipotecario y MES, cayendo slo los crditos comerciales. Las empresas bancarias otorgaron S/. 132,8 millones, lo que signific el 73,5% del total colocado, al mantener contratos por 10

arrendamiento financiero (leasing) y por los convenios establecidos con instituciones pblicas (educacin y salud principalmente) para efectuar prstamos va descuento por planilla, adems de mayores crditos a empresas constructoras para la ejecucin de obras pblicas de gobiernos locales y del Gobierno Regional; en tanto que en el sector micro financiero, que coloc S/. 48,0 millones, se mantuvieron vigentes la poltica de ampliacin de cobertura geogrfica, mediante la mayor promocin en los distritos de la regin, a travs de visitas de analistas en ferias semanales. Los crditos en moneda nacional aumentaron en 21,0%, en tanto que su par en moneda extranjera se redujo en 25,1%; con lo cual el ratio de dolarizacin en los crditos alcanz 23,5%, inferior en 9,7%, comparado a su similar de diciembre de 2008. Tabla I.7 Crditos del sistema Financiero (Saldos en miles de nuevos soles)
Entidades Financieras Empresas Bancarias Instituciones de Microfinanzas Cajas Municipales Financieras Total En Moneda Nacional En moneda Extranjera

Dic. 2008
125 767 44 753 34 884 9 869 170 520 113 953 56 567

Dic. 2009
132 761 47 925 38 127 9 797 180686 138 196 42 490

Var. % 1/ 54,9 40,8 36,6 -1,0 5,7 21,0 -25,1

1/Variacin en valores reales Fuente: Elaborado con datos de la SBS.BCRP

Tabla I.8 Participacin Porcentual en los Crditos

Entidades Financieras Continental Crdito CMAC Huancayo Intebank CrediScotia Financiera Confianza CMAC Maynas Financiera TFC Total Importe 67 872 40 504 32 063 14 674 9 711 9 331 6 065 466 180 686 (%) 37.6 22.4 17.7 8.1 5.4 5.2 3.4 0.3 100.0

Fuente: Elaborado con datos de la SBS.BCRP.

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El total de crditos del Sistema Financiero en diciembre del 2010 alcanz S/. 246,8 millones, superior en S/. 45,6 millones (20,2%) que los saldos de diciembre de 2009, hecho que se explica por los mayores montos colocados por el Banco de la Nacin, empresas Bancarias e Instituciones de Microfinanzas. Del total de crditos del Sistema Financiero, el 90% correspondi a las Empresas Bancarias y de Microfinanzas, y el resto al Banco de la Nacin (10%). En diciembre, los saldos colocados por las Empresas Bancarias y de Microfinanzas sumaron S/. 222,1 millones, superior en S/. 41,4 millones (20,4% en trminos reales) que los saldos de diciembre de 2009, ante los mayores crditos concedidos por las Empresas Bancarias en S/. 22,5 millones (15,9%) y Entidades de Microfinanzas en S/. 18,9 millones (30,2%). En las microfinancieras, los prstamos de las Empresas Financieras crecieron en S/. 10,6 millones (51,3%) y de las Cajas Municipales en S/. 8,3 millones (19,3%). Las Empresas Bancarias colocaron el 65,5% del total otorgado por las Empresas Bancarias y de Microfinanzas, explicando su participacin por su mayor cobertura de mercado, seguido de las Cajas Municipales, con 20,9% del mercado, y las Financieras con 13,6% de participacin. Por tipo de moneda, los crditos en moneda nacional de las Empresas Bancarias y de Microfinanzas que significaron el 79,7% del total, aumentaron en S/. 38,9 millones (25,5% de variacin real); en tanto que su par en moneda extranjera con 20,3% de participacin, creci en S/. 2,6 millones (3,9%). Con este resultado, el ratio de dolarizacin en los crditos de las Empresas Bancarias y de Microfinanzas alcanz 20,3%, menor en 3,2% respecto de lo alcanzado en diciembre de 2009. Los saldos colocados en diciembre de 2010 fueron: crditos para consumo un 50,6% del total, crditos MES 27,3%, crditos comerciales 15,4% y crdito hipotecario 6,8%. En cuanto a la variacin, el crdito para consumo alcanz el 55% con respecto al mismo mes de ao 2009, le sigui los

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crditos MES que alcanz un 43,9%. Sin embargo tambin se puede observar que los crditos comerciales disminuyeron en un -31,9%.

Tabla I.9 Crdito de empresas bancarias y de microfinanzas por tipo1/ (En miles de nuevos soles) Crditos Variacin % 2/ Participacin % Dic.10/Dic.09 Diciembre 2010 Crditos Comerciales -31,9 15,4 Crditos Consumo 55,0 50,6 Crditos Hipotecarios 6,0 6,8 Crditos MES 3/ 43,9 27,3 Total 20,4 100,0
1/: Solo considera principales tipos de crdito 2/: Variacin en valores reales 3/: Crdito a la Micro y Pequea Empresa Fuente: Elaborado con datos de la SBS.

Al trmino del mes de diciembre, los saldos colocados (crditos) por las Empresas Bancarias y de Microfinanzas superan a las captaciones (depsitos) en S/. 28,5 millones, por lo cual el ratio de intermediacin financiera departamental (crditos/depsitos) fue de 1,15%, menor en 0,01% al ratio de diciembre de 2009 (1,16%). El total de crditos de las Empresas Bancarias y de Microfinanzas fue 222 118 miles de nuevos soles; en cuanto a la participacin destac el Banco Continental (37,6%), seguido del Banco de Crdito (20,9%), CMAC Huancayo (17,7%), Interbank (7%), en tanto que la menor participacin recay en Financiera Efectiva (0,5%) y la Financiera TFC (0,2%). Los datos hecho referencia se presentan en la tabla I.10.

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Tabla I.10 Participacin de las Instituciones Financieras en el Otorgamiento de Crditos

Instituciones Financieras Continental Crdito CMAC Huancayo Interbank CrediScotia Financiera Confianza CMAC Maynas Financiera Efectiva Financiera TFC Total
1/: Miles de nuevos soles Fuente: Elaborado con datos de la SBS.

Importe1/ 83 484 46 440 30 307 15 614 14 583 13 869 7 141 1 154 525 222 118

(%) 37,6 20,9 17,7 7,0 6,6 6,2 3,2 0.5 0,2 100,0

En diciembre del 2012, sin considerar al Banco de la Nacin, los saldos colocados alcanzaron S/. 345,3 millones, superior en S/. 47,0 millones (12,8 % en trminos reales) a los de diciembre 2011, ante los mayores crditos concedidos por la Banca Mltiple en S/. 26,4 millones (11,1%) e Instituciones No Bancarias en S/. 13,2 millones (19,4 %), al crecer en esta ltima principalmente en las Cajas Municipales en S/. 13,0 millones (19,9%). Teniendo en cuenta los crditos por tipo, en diciembre del 2012, sin incluir al Banco de la Nacin, los mayores saldos colocados al termino del mes se destinaron para crditos a empresas (50,9% del total), destacando el crecimiento en los orientados a medianas, pequeas y micro empresas. El mayor crecimiento tambin se observ en los crditos a empresas (16,6% de aumento real), seguido por los hipotecarios que aumentaron en 7,8% y representaron el 7,6% del total colocado. En cuanto a la participacin del mercado, en diciembre del 2012, sin incluir al Banco de la Nacin, en el total de crditos destac la participacin del Banco Continental (33,4%), seguido del Banco de Crdito (23,4%).

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1.1.3. EL SISTEMA FINANCIERO EN LA REGIN PASCO A diciembre del 2012, el sistema financiero en la regin Pasco estaba conformado por las siguientes entidades financieras: Empresas Bancarias: Crdito, Interbank, Continental, Banco Financiero. Instituciones de Microfinanzas: Empresas Financieras, integrada por: CrediScotia, Financiera TFC, Financiera Confianza, Financiera Efectiva. Cajas Municipales, integrada por: CMAC Huancayo, CMAC Maynas, CMAC Arequipa. EDPYMES, integrada por: Edpyme Solidaridad y Edpyme Confianza. Entidad Estatal: Banco de la Nacin Estas entidades financieras vienen atendiendo crditos directos en las tres provincias del departamento de Pasco (Pasco, Oxapampa y Daniel A. Carrin). Los crditos que otorgan son: consumo, comerciales, hipotecario y crdito a la micro empresa (MES).

1.2. DELIMITACIN DE LA INVESTIGACIN En la investigacin se presenta la siguiente delimitacin: Delimitacin Espacial: El espacio geogrfico que cubrir la presente investigacin ser la regin Pasco. Delimitacin Temporal: El perodo de estudio que comprende la investigacin corresponde al periodo 2001-2012, donde las entidades financieras que operan en la regin Pasco otorg crditos directos en las tres provincias (Pasco, Oxapampa y Daniel Carrin). Delimitacin Social:

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Est constituido por las personas naturales o jurdicas de la regin Pasco que fueron beneficiados con los crditos que otorg las entidades financieras durante el periodo 2001-2012.

1.3. FORMULACIN DEL PROBLEMA 1.3.1. PROBLEMA GENERAL Cul es la relacin que existe entre los crditos directos colocados por las Entidades Financieras con el Crecimiento de la Economa de la regin Pasco durante el Periodo 2001-2012? 1.3.2. PROBLEMAS ESPECFICOS Qu relacin existe entre los crditos directos que atendieron las Empresas Bancarias con el crecimiento de la economa de la regin Pasco durante el periodo 2001-2012? Cul es la relacin que hay entre los crditos que atendieron las Instituciones de Microfinanzas con el crecimiento de la economa de la regin Pasco durante el periodo 2001-2012?

1.4. FORMULACIN DE OBJETIVOS 1.4.1. OBJETIVO GENERAL Analizar la relacin que existe entre los crditos otorgados por el sistema financiero al sector privado y el crecimiento de la economa de la regin Pasco durante el Periodo 2001-2012; para determinar qu entidad financiera est ms relacionada con el crecimiento de la economa de Pasco.

1.4.2. OBJETIVOS ESPECFICOS Describir la relacin que existe entre los crditos directos que atendieron las Empresas Bancarias, con el crecimiento de la economa de la regin Pasco durante el periodo 2001-2012; para identificar su contribucin en el crecimiento de la regin Pasco.

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Analizar la relacin de

los crditos directos que atendieron las

Instituciones de Microfinanzas con el crecimiento de la economa de la regin Pasco durante el periodo 2001-2012; para ver como contribuye al crecimiento de la regin Pasco.

1.5. JUSTIFICACIN DE LA INVESTIGACIN JUSTIFICACIN PRCTICA La investigacin propuesta servir para optar el ttulo profesional de Economista; con el cual poder ejercer la profesin legalmente en el Per. Los resultados de la investigacin servirn a los responsables de tomar decisiones de poltica de las instituciones pertinentes; as como tambin a todo el pblico que tiene inters en conocer los crditos atendidos por el sistema bancario en la regin Pasco. JUSTIFICACIN TERICA Con el desarrollo de la investigacin se podr conocer el comportamiento de las variables que estn relacionados con los crditos y el crecimiento de la regin Pasco. La investigacin analiza los crditos directos atendidos por las Entidades Financieras; evaluando la participacin de la banca mltiple y las instituciones de microfinanzas, y el crecimiento de la economa de la regin Pasco en el periodo 2001-2012 utilizando una funcin de regresin lineal mltiple; as como un modelo economtrico propuesto. JUSTIFICACIN ECONMICA Los crditos directos otorgados por las Entidades Financieras en los ltimos aos es bastante significativa; en vista que sus productos estn siendo diversificados incluso llegan a atender crditos agropecuarios en la regin Pasco. La investigacin se justifica, en vista que los montos de crditos colocados en la regin Pasco son significativos; por ejemplo en el ao 2012; el monto de crdito colocado fue 3 759 502 miles de nuevos soles. Indudablemente el monto mencionado, representa los crditos de consumo, comerciales, hipotecarios y

los crditos MES; que estn dirigidos a las Micro, Pequeas y grandes Empresas 17

de la regin Pasco; con dichos crditos se espera que exista una relacin directa con el crecimiento de la economa de Pasco en el periodo de estudio.

1.6. LIMITACIONES DE LA INVESTIGACIN Como en toda investigacin se puede considerar como una limitacin en la presente investigacin la informacin poco sistematizada que se tiene sobre los diversos crditos que atendieron las Entidades Financieras; por ejemplo los crditos estn presentados en forma mensual y se requiere para la investigacin en forma anual. La muestra que considera el periodo de investigacin los aos 2001-2012, en forma anual. Los datos son los que se dispone en el banco central de reserva del Per; as como tambin de la SBS y AFP.

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CAPITULO II MARCO TERICO DE LA INVESTIGACIN

2.1. ANTECEDENTES DEL ESTUDIO En vista que no existen trabajos idnticos a la presente investigacin; en esta parte se presenta algunos resultados de algunas investigaciones que tienen relacin con el presente trabajo; entre otros se tiene: MARTN M. Miguel y LLOSA M. Roddy (2008), en su estudio Un Balance del Sistema Financiero Peruano para el ao 2007; entre sus princ ipales conclusiones indica: Al cierre de octubre de 2007, la banca mltiple est conformada por 13 empresas, debido al ingreso al mercado del Banco Falabella y el Banco Santander. Los indicadores de concentracin bancaria muestran cifras muy elevadas. En octubre de 2007, la participacin de los bancos en el mercado de crditos la viene liderando el Banco de Crdito del Per con un 28,01% (ste sera el IC1). Si se aade la participacin del Banco Continental se obtiene un IC2 de 59,43%, destacando que los cuatro bancos ms grandes tienen casi la totalidad del mercado con un IC4 de 85,45%. La evolucin de las principales tasas de inters en moneda nacional durante el ao 2007 fue acompaada de una leve reduccin en las tasas activas para operaciones hipotecarias, comerciales, microempresariales. Por otro lado las tasas de consumo sufrieron un incremento de junio a agosto, retornando luego a los valores a inicio del ao. La tendencia de reduccin de los costos administrativos se ha mantenido o acelerado durante el ao 2007, llegando a un nivel de 52% (como referencia en el ao 2000 los gastos administrativos absorban el 75% del margen operacional). En tal sentido, hemos alcanzado y superado el nivel de referencia de la banca chilena que maneja costos del orden de 56%. Al cierre de octubre el ndice de morosidad de los crditos del sistema bancario mantuvo su tendencia descendente y se situ en 1,38%, la cifra ms baja en las ltimas tres dcadas. 19

Al 30 de septiembre de 2007 se encontraban operando 39 instituciones: 13 Cajas Municipales, que agrupan u total de 12 Cajas Municipales de Ahorro y Crdito y la Caja Municipal de Crdito Popular de Lima, 12 Cajas Rurales de Ahorro y Crdito, y 14 Entidades de Desarrollo de la Pequea y Micro Empresa. La participacin en los activos, el 69,9% lo explican las CM, 16,67% las EDPYMES y el restante 13,4% las CRAC. En la actualidad, no existe normativa que regule las operaciones fuera del sistema financiero (cooperativas, asociaciones, casas de prstamos) ni institucin que asuma el rol regulador, lo que genera multitud de problemas sociales y reclamos. Al no existir Institucin reguladora, dichos prestamistas cobran tasas de inters exorbitantes. A modo de ejemplo, una casa de prstamo que tiene ms de 30 agencias cobra 1,5% mensual de tasa compensatoria (la cual estara dentro de la regulacin y de la tasa mxima fijada por el BCR), y adicionalmente un 9,5% mensual de costos administrativos, lo que adicionndole el IGV queda en una tasa mensual de 12,98% que se convierte en una Tasa Efectiva Anual de 332,5%. Dicho ejemplo muestra la carencia de una definicin exacta de lo que es la tasa de inters y que debe incluirse en dicha tasa. En el document de investigacin para el Grupo Andino de Consumidores (2009), que trata sobre Crdito y Sobreendeudamiento de los consumidores en el Per; considera como problema dentro del pago de los crditos al ndice de morosidad que en nuestro pas se han ido reduciendo drsticamente desde hace algunos aos, y en la actualidad no es muy alto en promedio (1.3% a septiembre de 2008), sin embargo, al desagregar dicho ndice por tipo de crdito, se encuentra que los crditos de consumo son los que ms alto ndice de morosidad tienen cuando se tienen que hacer el comparativo. Existen altas tasas de inters en los refinanciamientos. Este problema se

observa cuando el consumidor se ve imposibilitado de pagar, ya que en este caso la nica propuesta que da la entidad financiera es el refinanciamiento, a su cargo o al de la entidad que hubiere comprado la deuda. En ese sentido, una vez atrasado el consumidor en el pago, la entidad da por finalizado el contrato en las condiciones pactadas, y se permite hacer uno nuevo 20

capitalizando la deuda ms los intereses, lo cual el consumidor se ve obligado a aceptar a fin de no perder su estado crediticio y su acceso al mercado en general. Estos intereses cobrados por las entidades que compran las deudas que los banco dan por perdidas, no estn siendo fiscalizados y superan ampliamente lo cobrado inicialmente por las entidades financieras. Pero lo curioso es que si bien los bancos venden las deudas a terceros, estos terceros muchas veces son empresas vinculadas a aquellos. BCRP (2009), en el documento Importancia del Crdito; en lo que se refiere al acceso al crdito se indica: Cuando no hay acceso al crdito el consumo de las familias y la inversin de las empresas debe financiarse con los ingresos de cada perodo. Esto puede generar inconvenientes cuando los ingresos son muy variables. El uso responsable del crdito facilita realizar gastos de consumo e inversin por encima de lo que permiten los ingresos corrientes. Sin embargo, el monto de financiamiento que una familia, una empresa o una economa recibe siempre est asociado a su capacidad de pagar sus deudas. Existe an mucho margen para el crecimiento del crdito en el Per: el ratio de crdito a PBI es bajo en comparacin con otros pases de la regin. Cuando el crdito aumenta demasiado rpido se pone en riesgo la sostenibilidad de la economa. Cuando el crdito crece ms rpido que la capacidad de generar ingresos, se incrementa el riesgo de no poder pagar los prstamos. Ello dificulta obtener nuevos prstamos en el futuro. Esto es cierto tanto para las personas como para los pases. Aching Guzmn Csar (2007), en el artculo La especulacin financiera encarece el costo del crdito menciona, sobre las distorsiones del sistema financiero peruano que, representa la falta de transparencia de las tasas de inters cuando venden sus productos, por la absoluta libertad con la que cuentan para fijar sus tasas de inters, comisiones y gastos de las operaciones activas, pasivas y servicios, de acuerdo a lo dispuesto por el artculo 9 de la Ley del Sistema

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Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca y Seguro, Ley N 26702. Otro elemento, es el elevado grado de concentracin bancaria, pues ms del 77% de los depsitos de la banca mltiple se encuentran en solo tres bancos (Banco de Crdito ms del 35%; Banco Continental ms de 25% y Scotiabank Per ms del 16%), es decir el sistema carece de una necesaria competencia. La otra distorsin tambin lo representa el hecho de que en nuestro pas el empleador es quien decide el banco en donde abonar el sueldo de sus trabajadores y no el dueo (trabajador) de esos recursos. Finalmente, las restricciones al Banco de la Nacin promovida por la Asociacin de Bancos (ASBANC) y normado a peticin de parte, que impiden a esta entidad del Estado captar y colocar recursos haciendo uso del libre mercado. DE LA CRUZ GALLEGOS Jos y ALCANATARA LIZARRAGA Jos (2011), en la investigacin Crecimiento econmico y el crdito bancario: un anlisis de causalidad para Mxico; en sus conclusiones presenta: Los resultados encontrados plantean tres hechos relevantes. En primer lugar, que el nico tipo de crdito sectorial que impacta a la economa es el otorgado al consumo y los servicios. Si bien el estudio muestra que, en trminos generales, no se puede rechazar la hiptesis de que el crdito total otorgado por la banca comercial causa un aumento en la actividad productiva de Mxico, es importante matizar que la relacin positiva y de largo plazo, que en realidad guarda el crecimiento con el crdito, tiene su verdadero vnculo con los recursos encaminados al consumo. RIVERA Oscar (2011). En su artculo publicado en la Repblica Crditos ayudan al crecimiento econmico de Latinoamrica, seal que el crecimiento de la economa se ve reflejado en la evolucin de los crditos otorgados por la banca de la regin. "Si tomamos como ejemplo al Per, los crditos otorgados a agosto alcanzaron los US$ 44,700 millones, lo que significa un crecimiento de 23.30% respecto al mismo mes del 2010", seal.

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Asimismo, pases como Brasil, Chile, Colombia y Mxico han experimentado un incremento importante en el monto de crditos otorgados, superando el 20% respecto al ao anterior. De otro lado, resalt que el dinamismo de los prstamos viene acompaado de bajas tasas de morosidad y elevados niveles de solvencia de capital, lo que refleja la solidez con la que se viene desempeando la banca latinoamericana. La evolucin de los crditos esta correlacionada con el crecim iento de la economa. El acceso al crdito faculta la inversin, la cual impacta en la acumulacin de capital y empleo, generando crecimiento econmico. En ese sentido Rivera destac que la banca latinoamericana continuar apoyando el acceso al crdito, el cual considera herramienta fundamental para mantener el crecimiento econmico. Pese a las buenas noticias del FMI, el Presidente de Felaban record que es importante que los bancos de la regin refuercen el monitoreo cercano de las incidencias que vienen ocurriendo en la economa mundial. Si bien la banca en Amrica Latina muestra un robusto desempeo y logr enfrentar adecuadamente la crisis mundial del 2008 - 2009, si los problemas en Estados Unidos y la zona euro se agravan y, por otra parte, las economas emergentes claves como China e India se desaceleran, la situacin se puede complicar. FITZ GERALD, V (2007), en la investigacin Desarrollo financiero y crecimiento econmico: una visin crtica, en sus conclusiones considera: 1. La contribucin potencial del desarrollo financiero al crecimiento econmico es considerable, pero no est garantizada, sino que depende de la elaboracin de una estructura institucional apropiada. 2. Los indicadores convencionales de profundidad financiera (en trminos de activos privados) y desarrollo financiero (definido como la transferencia de fondos de los bancos a los mercados de capital) no estn asociados a mayores tasas de crecimiento econmico.

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3. La liberalizacin financiera produce una intermediacin ms eficaz y con mayor liquidez, pero no parece aumentar las tasas de ahorro o inversin interna en su conjunto. 4. El aumento de la eficacia del modelo estndar de liberalizacin financiera, en cuanto a la distribucin de las inversiones y el buen gobierno empresarial, puede verse superado por la nueva inestabilidad causada por los flujos a corto plazo de capital extranjero. AGUILAR ANDIA, G (2011), en la investigacin Microcrdito y crecimiento regional en el Per, en sus conclusiones indica: Se ha evaluado empricamente el impacto que sobre el crecimiento regional ha tenido la expansin de la actividad crediticia de las IMF peruanas. Encontrndose que este efecto es positivo y significativo en trminos estadsticos. Por tanto se encuentra evidencia de que la expansin microcrediticia experimentada en los ltimos aos est contribuyendo a dinamizar la actividad econmica regional al movilizar recursos financieros en mercados de capitales locales, permitiendo una mayor produccin a pequeos negocios, PYMES y un mayor consumo a los hogares de bajos ingresos. No obstante, adems del efecto directo de la mayor intermediacin financiera de las IMF hay que mencionar el efecto indirecto obtenido a travs los efectos multiplicadores que traen las actividades productivas y de consumo en las regiones. Por otra parte, debe mencionarse que cuantitativamente este efecto es pequeo, lo que podra deberse a que el indicador de nivel de actividad (PIB per cpita regional) al capturar slo actividades formales, no estara captando la verdadera magnitud del impacto del microcrdito ya que ste va destinado en su mayor parte, a negocios y pequeas unidades productivas informales cuyas actividades no se registran en la contabilidad nacional ni local. Los resultados del estudio tambin muestran que el crdito ofrecido por las IMF tiene un impacto ms importante sobre el crecimiento que los crditos ofrecidos por la banca comercial por lo que el canal microcrediticio se convierte as en un mecanismo para impulsar la actividad econmica a nivel local. Asimismo, al evaluarse la importancia de la actividad crediticia de los distintos tipos de IMF se 24

encontr que la expansin de colocaciones de las CMAC, CRAC y bancos especializados puede generar importantes cambios en la tasa de crecimiento del PBI per cpita. Las colocaciones de las EDPYME no mostraron resultados estadsticamente significativos. Tal resultado puede explicarse debido a que muchas de las actividades financiadas por estos operadores crediticios son informales de forma que no son captadas por la contabilidad del PBI. Sera interesante explorar algn indicador alternativo del crecimiento econmico que contabilice mejor las transacciones de las actividades informales como por ejemplo, el Impuesto General a las Ventas. Se esperara que en este caso, las colocaciones de las EDPYME si resulten con un coeficientes estadsticamente significativo. Los hallazgos obtenidos muestran la relevancia que la actividad de intermediacin desarrollada por las IMF est alcanzando a nivel regional. Por tanto, las polticas pblicas dirigidas a impulsar el crecimiento de las regiones, sobretodo en un contexto de descentralizacin, deben considerar el factor financiero, asociado con el desarrollo de la intermediacin microfinanciera, como un canal muy significativo para alcanzar este objetivo. Polticas econmicas que promuevan la competencia, el desarrollo y fortalecimiento de las instituciones microfinancieras en el pas van a contribuir al crecimiento regional promoviendo con ello, el desarrollo de los mercados financieros regionales. En base a los resultados encontrados en dos ejercicios de esttica comparativa se puede concluir que la contribucin de una expansin de los microcrditos de las CMAC, CRAC y los bancos especializados hasta el alcanzar el 10% del PBI en cada regin, podra incrementar en por lo menos 4 puntos porcentuales, la tasa de crecimiento del PBI per cpita, sobre todo en aquellas regiones ms pobres del pas. En consecuencia sera muy recomendable el desarrollo de polticas pblicas que impulsen el crecimiento del microcrdito porque ste constituye un mecanismo a travs del cual se incrementa el crecimiento regional con la consecuente mejora en el bienestar econmico.

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2.2. BASES TERICAS - CIENTFICAS RELACIONADOS CON EL TEMA 2.2.1. El Crdito Desde que apareci el dinero, el monto de dinero gastado no siempre ha sido la misma cantidad que el monto recibido en un periodo de tiempo. Esto es vlido para un individuo, una empresa y un pas. Esto es, si se quiere gastar en un mes ms de lo que se gana en el curso del mismo, la mejor manera de hacerlo es siendo ahorrativo durante meses, la persona o empresa ahorra parte de su ingreso hasta que llega el mes en el cual, utilizando la riqueza as acumulada, gasta ms de lo que gana. Sin embargo, en el mundo moderno, el hombre de negocios dispone de otras alternativas para gastar ms de lo que gana. Ahora se puede recurrir al endeudamiento; es decir, pedir dinero prestado a cuenta de ingresos futuros Concretamente, se puede recurrir al mercado de crdito o financiero para obtener dinero ahora con una promesa de pago en el futuro. Para que alguien gaste ms de lo que gane (agente deficitario de fondos) necesariamente tiene que haber otro que gaste menos de lo que gane (agente superavitario de fondos); por lo que, a nivel macroeconmico, si no hay variacin del stock monetario, la suma de los montos solicitados en prstamo debe ser igual a la suma de los montos ofrecidos en prstamo, para que haya equilibrio en el mercado financiero. Debe precisarse lo siguiente: para que el agente superavitario de fondos conceda dinero al agente deficitario de fondos, ste debe suscribir una promesa de pago", "un comprobante de adeudo", "vale", "pagar", "bono" o algo por el estilo. De esta manera, segn la Legislacin vigente, el comprobante de pago es una obligacin exigible al agente deficitario o prestatario, quien debe pagar el monto recibido en prstamo, ms los intereses, en el plazo previamente establecido. En las economas capitalistas, el crdito se ha convertido en un factor importante para el dinamismo y crecimiento de dichas economas, puesto que existe una relacin positiva entre el crecimiento de la economa y el aumento de la deuda privada y pblica. 26

Asimismo, ahora ya no es necesario el contacto directo entre los agentes o superavitarios y deficitarios de fondos; puesto que los primeros pueden depositar su fondo en los bancos (sistema bancario) en cuenta de cheques, ahorro o depsitos a plazo fijo, y los segundos pueden recurrir a los bancos a solicitar prstamo de dinero. De esta manera, los bancos se convierten en intermediarios financieros. 2.2.2. Demanda de Prstamos A. El Consumo Normalmente los consumidores, negocios, y gobiernos solicitan crditos para comprar mercancas y los servicios para el uso presente. En estos prstamos, los demandantes aceptan pagar inters al prestamista debido a que prefieren tener ahora las mercancas o los servicios, en vez de esperar hasta una cierta fecha en el futuro en que, probablemente, habran ahorrado lo suficiente como para comprar. A esta preferencia por el consumo actual, implica una alta tasa de la preferencia del tiempo o impaciencia. Expresado en trmicos simples, la gente con alto ndice tiempo preferencia temporal prefieren comprar mercancas ahora, en vez de esperar para comprar mercancas en el futuro. B. La Inversin En el uso de los fondos para la inversin, la preferencia del tiempo no es el factor nico. Aqu los consumidores, los negocios, y los gobiernos piden prestados fondos solamente si ellos tienen una oportunidad que creen ganarn ms -es decir, generar un flujo ms grande de ingresosde la que ellos tendrn que pagar por el prstamo, o que ellos recibirn en una otra actividad. C. El Gobierno El sector pblico tambin puede ser un demandante de prstamos cuando tiene dficit o un oferente si tiene supervit fiscal.

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La demanda de prstamos depende principalmente de las preferencias del tiempo por el consumo actual y de la rentabilidad esperada de una inversin. 2.2.3. Oferta de Prstamos La oferta de crdito proviene de los ahorros, los cuales no son solo las cuentas de ahorro bancarios. Todos los fondos no gastados en la compra de bienes y servicios son parte de ahorros totales. Por ejemplo, los fondos en nuestras cuentas corrientes, las contribuciones a los fondos de jubilacin y a la Seguridad Social, los fondos puestos usados para comprar acciones y bonos, las primas de seguro, tambin son ahorros. Desde que la mayora de nosotros usa los fondos de las cuentas corrientes para pagar el consumo corriente, puede que no lo consideremos como ahorros. Sin embargo, los depsitos en las cuentas corrientes son considerados ahorros hasta que lo transferimos para el pago por la compra de bienes y servicios. La mayora de nosotros mantiene nuestros ahorros en instituciones financieras como las compaas de seguros y de las casas de corretaje, y en instituciones de depsito tales como bancos, cajas de ahorros, cooperativas, y fondos mutuos. Estas instituciones financieras renen los ahorros y los hacen disponibles para las personas que deseen pedirlas prestadas. Este proceso se llama Intermediacin financiera. Este proceso de reunir prestatarios y prestamistas /ahorradores es uno de los papeles ms importantes que las instituciones financieras realizan. 2.2.4. El desarrollo financiero y el crecimiento econmico En esta parte se presenta la teora desarrollada sobre el desarrollo del sistema financiero y el crecimiento econmico. LEVINE, Ross (2005), citado por Aguilar Andia G; seala que existen dos canales a travs de los cuales el desarrollo del sector financiero puede afectar el crecimiento real de la economa y por lo tanto el desarrollo: la acumulacin del capital y el cambio tecnolgico. Beck (2008) agrega, que 28

no slo la provisin de fondos externos a las unidades productivas en los sectores que ms los necesitan hace posible una mayor acumulacin de capital, sino tambin que una mejor distribucin de recursos permite un aumento de la productividad lo que vendra a ser un tercer canal a travs del cual, el desarrollo de las finanzas influye en el crecimiento de la economa. LEVINE, Ross (2005), citado por Aguilar Andia G; en su estado de la cuestin sobre el tema, resume en cinco las funciones que cumplen los sistemas financieros: i) producen informacin sobre proyectos de inversin y permite la asignacin eficiente del capital, ii) permiten monitorear las inversiones y ejercer un gobierno corporativo despus de su financiamiento, iii) facilitan la diversificacin y el manejo del riesgo, iv) agregan y movilizan los recursos de ahorro, y, v) facilitan el intercambio de bienes y servicios. En general, los mercados financieros permiten superar las fricciones existentes en los mercados financieros generadas por las asimetras de informacin y los costos de transaccin. Cada una de las funciones listadas arriba, afectan las decisiones de ahorro e inversin, influyendo en la asignacin de los recursos a lo largo del tiempo y del espacio, por tanto, influyendo sobre el crecimiento econmico (Levine, Ross 2005). Por consiguiente, estas funciones constituyen los mecanismos a travs de los cuales el sistema financiero (y su desarrollo) afectara a la economa real. En general, el surgimiento y desarrollo de intermediarios y mercados financieros pueden tener la gran ventaja de reducir los costos de adquisicin y procesamiento de informacin sobre empresas, proyectos econmicos, condiciones del mercado para los agentes individuales posibilitando mejoras en sus decisiones e inversin, generndose una mejor distribucin de recursos y por tanto promoviendo el crecimiento de la actividad econmica. La existencia de intermediarios financieros incentiva la innovacin tecnolgica al identificar empresarios y empresas con los mejores 29

proyectos sobre nuevos productos y procesos productivos con un resultado positivo sobre el crecimiento de la economa. (King y Levine, 1993), citado por Aguilar Andia G; indica que las IMF han llegado al negocio de intermediacin financiera con una tecnologa crediticia basada en un conocimiento personalizado de los clientes y sus necesidades de financiamiento, lo que contribuye a conocer con ms detalles las actividades y proyectos a ser financiados, a pesar de la informalidad de actividades existente entre los clientes atendidos. En este sentido, el desarrollo de las microfinanzas ejercera un efecto positivo en el crecimiento de la economa. LEVINE, Ross (2005), citado por Aguilar Andia G; ha sealado en su revisin de literatura, cmo los acuerdos financieros pueden ayudar a mejorar la gestin, gobierno y monitoreo de las empresas, es decir, pueden contribuir a manejar el problema del gobierno corporativo de las empresas, permitindoles alcanzar una eficiente asignacin de sus recursos, lo que impacta directamente sobre su desempeo y de manera indirecta, en el crecimiento agregado. En el caso de los intermediarios microfinancieros, su tecnologa crediticia al estar basada en un seguimiento personalizado del prestatario, permite un monitoreo de la gestin empresarial de los pequeos negocios a fin de garantizar los flujos de recursos necesarios para el re-pago de los crditos (Venero, 2001). Esta vinculacin de los pequeos negocios con intermediarios financieros formales y mejor informados sobre la gestin de negocios, podra ser aprovechado por las pequeas firmas posibilitando su crecimiento y desarrollo, con el consecuente efecto positivo sobre el crecimiento de la economa. LEVINE, Ross (2005), citado por Aguilar Andia G; menciona que los intermediarios financieros contribuyen a diversificar el riesgo en la economa permitiendo que aquellos proyectos de elevada rentabilidad obtengan los recursos necesarios para su ejecucin que no se alcanzara si los agentes individuales, adversos al riesgo, tuvieran que evaluar el riesgo y la rentabilidad de los proyectos de manera individual. Ahora bien, la 30

diversificacin del riesgo, a travs de los intermediarios y mercados financieros tambin puede darse a travs del tiempo proporcionado liquidez a los proyectos de larga duracin. Sin la actuacin de la intermediacin financiera, habra menos inversin y por tanto, menos crecimiento. Asimismo, la provisin de productos financieros que permiten a las empresas acceder a recursos lquidos adicionales para la culminacin de sus proyectos es otro canal a travs del cual, la actuacin de los intermediarios financieros permiten el xito de proyectos de alta rentabilidad contribuyendo a alcanzar un mayor crecimiento de la actividad econmica. En este aspecto, las IMF han demostrado que es posible financiar con relativo xito proyectos de elevado riesgo dinamizando la actividad econmica de un sector de pequeas unidades productivas, en su mayora con actividades informales, y generando efectos multiplicadores en la economa que contribuye al crecimiento de la economa. Por otro lado, la capacidad que tienen los intermediarios financieros para aglutinar los ahorros de miles de personas y encauzarlos hacia distintas opciones de inversin a un menor costo, ejerce un efecto muy grande sobre el crecimiento y el desarrollo porque no slo eleva los niveles de ahorro sino que permite aprovechar economas de escala y superar las indivisibilidades de la inversin. Las IMF han mostrado su capacidad para transferir recursos desde la capital hacia las regiones lo que

definitivamente, las convierte en agentes descentralizadores de los recursos financieros y dinamizadores de la actividad econmica regional. En general, como seala Levine (2005), la existencia de distintos productos y contratos, e intermediarios financieros que reducen los costos de transaccin en el intercambio de bienes y servicios pueden contribuir a la especializacin, la innovacin tecnolgica, incentivando el crecimiento econmico. El debate y discusin en torno a la relacin entre el desarrollo financiero y el crecimiento econmico contiene en su interior el tema del acceso al mercado, servicios, y productos financieros en general. En efecto, este 31

importante aspecto del desarrollo de las finanzas ha sido tratado desde distintas pticas que coinciden en sealar su importancia en el desarrollo econmico y ponen nfasis en la necesidad de diagnosticar los obstculos a la inclusin de amplios segmentos de la poblacin a las finanzas formales y as como, en el diseo de polticas para ampliar las barreras de acceso. Segn Levine (2008), citado por Aguilar Andia G; el desarrollo de la intermediacin financiera y su profundizacin pone al alcance de sectores pobres recursos financieros en general, permitiendo que stos aprovechen oportunidades econmicas. Para la economa este aprovechamiento, puede ser beneficioso porque los recursos son asignados de manera ms eficiente en base a al talento de los agentes econmicos y no de su stock de riqueza familiar. La evidencia emprica encontrada por Levine, muestra que existe una robusta relacin negativa entre el desarrollo financiero y la reduccin de los niveles de pobreza.

2.3. DEFINICIN DE TRMINOS BSICOS CRDITO: El crdito es una operacin financiera en la que se pone a nuestra disposicin una cantidad de dinero hasta un lmite especificado y durante un perodo de tiempo determinado. CREDITOS DIRECTOS: Se llama crdito directo a aquel crdito que es otorgado directamente al cliente sin la necesidad de averiguacin sus antecedentes financieros y crediticios debido a que el mismo es cliente frecuente de la empresa financiera y no requiere de una investigacin previa. PRODUCTO BRUTO INTERNO: El PBI es el valor total de la produccin corriente de bienes y servicios finales, dentro del territorio nacional por un cierto periodo de tiempo, su objetivo es resumir en una nica cifra el valor monetario de la actividad econmica. El PBI suela considerarse el mejor indicador de los resultados de la economa. TASA DE INTERS: 32

La tasa de inters es el precio del dinero en el mercado financiero. Al igual que el precio de cualquier producto, cuando hay mas dinero en el mercado la tasa baja y cuando hay escasez sube. Se toma con el porcentaje (%) que se paga por el alquiler o prstamo del dinero, es decir la relacin que existe entre el capital de prstamo y la cantidad de ingresos de excedente que le proporciona a su propietario.

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CAPITULO III METODOLOGA Y TCNICAS DE INVESTIGACIN

3.1. TIPO Y NIVEL DE LA INVESTIGACIN 3.1.1. TIPO DE INVESTIGACIN SEGN LA TENDENCIA La investigacin es cuantitativa. SEGN LA ORIENTACIN La investigacin es aplicada. SEGN EL TIEMPO DE OCURRENCIA La investigacin es retrospectiva. SEGN EL PERIODO Y SECUENCIA DE LA INVESTIGACIN El estudio est referido a observaciones que corresponden al estudio

longitudinal, correspondiente al periodo 2001-2012. 3.1.2 NIVEL DE LA INVESTIGACIN La investigacin es descriptiva, correlacional y explicativa; debido a que describe el comportamiento de los crditos directos colocados por las Entidades Financieras y el crecimiento de la economa de la regin Pasco.

3.2. MTODO DE LA INVESTIGACIN 3.2.1. MTODO DE LA INVESTIGACIN El mtodo de investigacin es analtica, no experimental, retrospectivo ya que se pretende analizar algunas variables macroeconmicas durante los aos 2001 al 20125, para con ello explicar la relacin que existe entre las variables crditos directos colocados por las Entidades Financieras y el crecimiento de la economa de la regin Pasco. El mtodo especfico a ser utilizado en el trabajo es el inductivo y deductivo, se inicia por la observacin de hechos particulares con el propsito de llegar a conclusiones. Es decir, la induccin va de lo particular a lo general, de los hechos a las causas. La induccin es un proceso mental que consiste en establecer enunciados universales a partir de la experiencia; 34

esto es ascender lgicamente a travs del conocimiento cientfico, desde la observacin de los fenmenos o hechos de la realidad a la ley general que los rige. 3.2.2. DISEO DE LA INVESTIGACIN La investigacin sigue un diseo no experimental de corte longitudinal; y comprende el tipo y nivel de estudio, la poblacin, la recoleccin y anlisis de datos durante el periodo 2001-2012. En la recoleccin de datos se ha considerado los crditos directos que otorg las Entidades Financieras en las tres provincias de la regin Pasco (Pasco, Oxapampa y Daniel A. Carrin). Para determinar la relacin entre las variables crditos y crecimiento de la economa se ha propuesto una ecuacin lineal mltiple, con el cual se podr mostrar la contribucin de los crditos al crecimiento de la economa de la regin Pasco.

3.3. UNIVERSO Y MUESTRA 3.3.1. UNIVERSO DEL ESTUDIO El universo del estudio est comprendido por el rea geogrfica que cubre la regin Pasco (Pasco, Oxapampa y Daniel Carrin); donde se encuentran ubicados los beneficiarios de los crditos directos que colocaron las Entidades Financieras ubicadas en la regin Pasco durante 2001-2012. 3.3.2. UNIVERSO SOCIAL Las empresas y las familias que solicitaron y fueron beneficiados con el periodo

crditos directos que ofrecieron las Entidades Financieras (Banca mltiple, Instituciones Microfinanzas y el Banco de la Nacin) cuyas oficinas estn ubicadas en la regin Pasco. 3.3.3. UNIDAD DE ANLISIS Est constituida por las estadsticas oficiales de crditos directos que colocaron las Entidades Financieras en la regin Pasco en las tres

provincias de la regin Pasco; as como el crecimiento de la economa de la 35

regin Pasco representado por el Producto Bruto Interno en el periodo 2001-2012. La informacin para el anlisis corresponde a los aos 2001-2012 las mismas que se encuentran disponibles en la Superintendencia de Banca y Seguros, el Banco Central de Reserva del Per; as como en el Instituto Nacional de Estadstica e Informtica. 3.3.4. MUESTRA DE LA INVESTIGACIN En el presente estudio la muestra es no probabilstica (por conveniencia); comprende los aos 2001-2012. En las entidades financieras no se considera el Banco de la Nacin en vista que solo se dispone de informacin a partir del ao 2010 en lo que respecta a crditos otorgados en la regin Pasco. El estudio es con informacin secundaria que se dispone del Banco Central de Reservas del Per, Instituto Nacional de Estadstica, la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP; cuya informacin oficial se encuentra disponible.

3.4. FORMULACIN DE HIPTESIS 3.4.1. HIPTESIS GENERAL Existe una relacin directa entre los crditos directos colocados por las Entidades Financieras y el crecimiento de la economa de la regin Pasco durante el periodo 2001-2012. 3.4.2. HIPTESIS ESPECFICAS HIPTESIS ESPECFICA 1 Existe una relacin directa entre los crditos directos que atendieron las Empresas Bancarias con el crecimiento de la economa de la regin Pasco durante el periodo 2001-2012. HIPTESIS ESPECFICAS

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Hay una relacin directa entre los crditos que atendieron las Instituciones de Microfinanzas con el crecimiento de la economa de la regin Pasco durante el periodo 2001-2012.

3.5. IDENTIFICACIN DE VARIABLES VARIABLE DEPENDIENTE: Crecimiento de la economa de la regin Pasco. VARIABLE INDEPENDIENTE: Crditos directos colocados por las Empresas Bancarias. Crditos directos colocados por las Instituciones Microfinancieras.

3.6. DEFINICIN DE VARIABLES E INDICADORES HIPTESIS ESPECFICA 1: (HE1) VARIABLE DEPENDIENTE: Crecimiento de la economa de la regin Pasco. INDICADOR: Producto Bruto Interno per cpita. VARIABLES INDEPENDIENTE: Crditos directos colocados por las Empresas Bancarias. INDICADOR: Monto anual en nuevos soles.

HIPTESIS ESPECFICA 2: (HE2) VARIABLE DEPENDIENTE: Crecimiento de la economa de la regin Pasco. INDICADOR: Producto Bruto Interno per cpita. VARIABLE INDEPENDIENTE: Crditos directos colocados por las Instituciones Microfinancieras. INDICADOR: 37

Monto anual en nuevos soles.

3.7. TCNICAS E INSTRUMENTOS DE RECOLECCIN DE DATOS En la presente investigacin se har uso principalmente de la tcnica del anlisis documental para obtener la informacin sobre los crditos otorgados y el Producto Bruto Interno de Pasco; haciendo uso de su respectivo instrumento que viene a ser la gua de anlisis. Es decir se revisar la data oficial que existe en el Instituto Nacional de Estadstica e Informtica, el Banco Central de Reserva del Per y la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP; as como en Internet.

3.8. TCNICAS DE PROCESAMIENTO Y ANLISIS DE DATOS Los datos obtenidos en el trabajo de campo, se clasificarn y ordenarn con la finalidad de analizarlos; se realizar haciendo uso de un procesador de texto (Word) y una hoja de clculo (Excel). Donde se harn uso de tablas de frecuencia y sus respectivos grficos para el anlisis respectivo. Para analizar la informacin, en lo que respecta a la parte descriptiva se utilizar la distribucin de frecuencias con sus respectivos grficos; mientras que para la explicativa se realizar a travs de un modelo de regresin lineal mltiple. Para la prueba de hiptesis se utilizar el programa economtrico Views a travs de la prueba global y especfica.

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CAPITULO IV

ADMINISTRACIN DE LA INVESTIGACIN

4.1. PRESUPUESTO El presupuesto para la presente investigacin, considera como fuente de financiamiento a los recursos propios de las tesistas; los cuales se encuentran distribuidos en recursos humanos que se requiere, los bienes y los servicios con los cuales se llevar acabo el desarrollo de la tesis.

TABLA IV.1 PRESUPUESTO EN NUEVOS SOLES CONCEPTOS A. Recursos Humanos Asesoramiento Profesional Apoyo secretarial Bienes Materiales de escritorio Materiales de impresin Adquisicin de bibliografa Otros Servicios Servicios de impresin Otros TOTAL
Fuente: Elaboracin propia 2012

IMPORTES

S/. 1000.00 S/. 400.00

B.

S/. 250.00 S/. 200.00 S/ 1000.00 S/. 100.00 S/ S/ 250.00 300.00

C.

S/. 3 500.00

4.2. CRONOGRAMA Se considera las actividades desde la primera actividad que se vino trabajando desde el mes de julio del ao 2013, por lo que se pretende terminar en el mes de diciembre del presente ao.

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TABLA IV.2 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES

ACTIVIDADES J A Meses 2013 S O N D

1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8.

Ajuste y Aprobacin del Proyecto Organizacin e Implementacin Elaboracin de Instrumentos Administracin de Instrumentos Procesamiento de Datos Anlisis de Resultados Elaboracin del Informe Final Sustentacin de la tesis
Fuente: Elaboracin propia 2013.

X X

X X X X X X X X X

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BIBLIOGRAFA 1. BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER. Memoria Anual 2001 2011. 2. CREDIT & LOAN REPORTING (2006), Sistema de Reporte de Prstamos Bancarios y Crditos en el Per. Primera edicin. 3. BUSTAMANTE ROMAN, Rafael (2005), El Problema del Racionamiento del Crdito en el Sistema Bancario Peruano: como factor Explicativo Fundamental en el Costo de Crdito . Tesis para optar el ttulo de Economista en la UNMSM. Lima. 4. INSTITUTO NACIONAL DE ESTADISTICA E INFORMTICA (2010) Compendio Estadstico Departamental Pasco Per. 5. SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGUROS. Estadsticas 2001 -2011. Lima. Per. 6. CENTRO DE ESTUDIOS MONETARIOS LATINOAMERICANOS, BANCO MUNDIAL Y FIRST INIATIVE (2005) Sistema de reporte de prstamos Bancario y Crditos en Per. 7. AGUSTN VILLANUEVA GONZALES (2006) Sistema Bancario en el Per: Una aproximacin a la Banca Mltiple. 8. APEC (2009) Crdito y sobreendeudamiento de los consumidores en el Per. 9. BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER (2006), El Costo del Crdito en el Per Revisin de la Evolucin Reciente; Junio. 10. BUSTAMANTE ROMAN, Rafael (2005), El Problema del Racionamiento del Crdito en el Sistema Bancario Peruano: Como factor Explicativo Fundamental en el Costo de Crdito. Tesis para optar el ttulo de Economista en la UNMSM. Lima. 11. HERNADEZ SAMPIERI Roberto FERNADEZ COLLADO Carlos BAPTISTA LUCIO Pilar (2006), Metodologa de la Investigacin 4ta Edicin. Editorial. Mc Graw Hill. Mxico. 12. INSTITUTO NACIONAL DE ESTADISTICA E INFORMTICA (2010) Compendio Estadstico Departamental Pasco. Per. 13. INSTITUTO NACIONAL DE ESTADISTICA E INFORMTICA (2011) Compendio Estadstico Departamental Pasco. Per. 14. SOTELO, Sara (2009), Microfinanzas en Per: Desafos y Posibilidades Universidad del Pacifico-Consultor Independiente. 41

DIRECCIONES DE INTERNET 15. DE LA CRUZ GALLEGOS Jos y ALCANTARA LIZARRAGA Jos (2011). Crecimiento econmico y el crdito bancario: un anlisis de causalidad para Mxico Recuperado el 6-09-2013 de http:/www.revista.economia.uady.mx/2011/XXVIII/77/ 01.pdf 16. LA REPBLICA (2011).Crditos ayudan al crecimiento econmico de

Latinoamrica. Recuperado el 6-09-2012 de http://www.larepublica.pe/06-10-2011/cr editos-ayudan-al-crecimiento-de-latinoamerica 17. FITZ GERALD, V (2007).Desarrollo financiero y crecimiento econmico: una visin crtica. Recuperado el 6-09-2012 de http://www.fundacionsistema.com/medial/PDF/ PPIOS7_Valpy%20FitzGerald.pdf 18. AGUILAR ANDIA, G (2011). Microcrdito y crecimiento regional en el Per.

Recuperado el 6-09-2013 de http://departamento.pucp.edu.pe/economa/images /documentos/DDD317.pdf

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ANEXOS

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