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Au quotidien, les salaris parlent ouvertement entre eux des oprations fictives, cest--dire sans contrepartie et donc purement spculatives, quils doivent traiter quand

Et si la Socit gnrale n'avait rien retenu de l'affaire Kerviel

PAR MARTINE ORANGE ARTICLE PUBLI LE DIMANCHE 30 JUIN 2013

Un terroriste . Ce jeudi 24 janvier 2008, Daniel Bouton tremble dindignation. Devant toute la presse runie, le PDG de la Socit gnrale explique que sa banque a t lobjet dune fraude massive de la part dun trader, dont le nom nest pas encore dvoil. Le prjudice de la fraude est norme : 6,5 milliards deuros, insiste-t-il. La somme sera ramene par la suite 4,9 milliards deuros, en tenant compte des gains de 1,4 milliard deuros qua raliss Jrme Kerviel la fin de lanne 2007. Tout au long de linstruction et des deux procs, les responsables de la Socit gnrale ont expliqu que jamais la banque navait eu connatre pareilles pratiques. La banque nest pas un casino o des traders prennent des positions directionnelles et spculent avec les fonds propres de la banque, expliqurent-ils maintes reprises. Laffaire Kerviel nest, selon eux, que celle dun trader fou et dangereux, qui a oubli toutes les rgles imposes dans la banque, pour sa seule satisfaction et gloire personnelle. Contrairement ce que la Socit gnrale soutient, les oprations spculatives semblent bien faire partie de son environnement. Dans une rponse adresse Eurex, organisme qui gre le plus grand march terme du monde, qui sinquitait en novembre 2007 des normes positions prises par Jrme Kerviel (dsign dans leur courrier dalerte), des responsables de la Socit gnrale, y compris le responsable de la compliance (conformit) de la banque, crivent que tout est normal : Larrire-plan de cette procdure rside dans une nouvelle stratgie rpondant la fois des objectifs de couverture et spculatifs base sur la corrlation entre les principaux marchs financiers , expliquent-ils.

ils grent les comptes de Jrme Kerviel. Une responsable de la comptabilit stonne en avril 2007 des carts de 88 millions deuros (une paille) existant entre les calculs de front office (plateformes o officient les traders) et la comptabilit sur trois contrats futurs sur le Dax (lindice boursier allemand) et de 6 millions deuros sur un autre contrat o la contrepartie ne semble pas exister. Ces futurs/ forwards sont des oprations fictives , note-t-elle. Avant de poursuivre dans le jargon financier de la banque : Le trader est en cours de transmission de la liste des warrants (instrument driv qui offre le droit dacheter un titre un prix dtermin lavance) impacts sans cela avant le dbut de laprsmidi, Risq ne pourra pas dterminer les prix corrects et donc nous ne serons pas en mesure de raffecter la valorisation des futurs et forwards fictifs sur la valorisation des warrants . Ce mail nest pas adress Jrme Kerviel mais ses suprieurs hirarchiques, aux responsables de la comptabilit et des risques. Personne ne semble smouvoir des propos. En mai, un autre responsable de la comptabilit adresse nouveau une longue note aux responsables hirarchiques de Jrme Kerviel, aux responsables de la comptabilit et des risques pour parler des

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pour diverses raisons (masquer du rsultat, cacher temporairement des pertes le temps de se refaire). La pratique semble donc tre connue dans la banque. Le contrleur la toutefois prvenu que la direction risquait de ne pas accepter un tel scnario. Bien vu. La proposition est rejete, au motif quil serait compliqu dlaborer un tel scnario et den chiffrer les risques. Mon boss me suggre de ne pas regarder de ce ctl , dit-il. Etrange myopie volontaire de la part de la Socit gnrale. Dautant quelle a dj connu des affaires semblables dans le pass. En mai 1997, la banque dcouvre des oprations fictives menes sous la forme dequity linked swaps (produits indexs sur le rendement dune action ou dindices) li au Cac, ralises par un trader travaillant sur les actions franaises. Les engagements dpassent 340 millions de francs lpoque. Cela durait depuis plus dun an et na t dcouvert que parce que le trader, mut au Japon, sest retrouv dans lobligation de dboucler dans lurgence ses oprations caches. Un rapport est alors ralis par les services internes de la banque pour comprendre pourquoi rien na t dcel auparavant. Linspection interne met en lumire labsence de la hirarchie du trader, les failles dans le systme informatique, la ngligence des nombreuses alertes de la comptabilit et du back office qui montrent des carts divergents avec les positions officielles, les absences de contrle interne. Tout ceci rsonne en cho avec les manquements dcouverts lors de laffaire Kerviel. Son suprieur hirarchique, qui sera aussi dans le dossier de Jrme Kerviel, a alors une curieuse dfense. Il explique quil navait pas de raison de se mfier du trader : il tait normalien ! Dans sa dfense, il ajoute quil navait pas les moyens de vrifier lintgralit de lensemble des positions sous sa responsabilit . Enfin, il conclut que les alertes comptables car l aussi elles avaient t nombreuses ntaient pas significatives. Il ny a pas de ngligence ne pas ragir instantanment un cart comptable de 20 millions de francs. Des carts de cette ampleur sont frquents et seuls, ils ne

problmes rencontrs par les positions prises par le trader. Il crit : Par consquent, le 2A (plateforme de transactions o travaille Jrme Kerviel) nest plus correctement couvert, et de ce fait la valo bouge de faon alatoire () Le front office rachte de la couverture fictive (futures en contrepartie Pending (cest--dire en attente de contrepartie) ou forward face Clik options (plateforme doptions lie la Socit gnrale) le temps du rglement dfinitif du payoff, date laquelle le 2A dbouclera sa position sur ses options et futures . L encore, le responsable parle doprations fictives, de contrats sans contrepartie. Et l encore, personne ne bouge. Lors du procs, une des responsables du service de comptabilit, qui a en permanence des grosses difficults avec les oprations de Jrme Kerviel, reconnatra laudience que tout le monde tait au courant : Jrme Kerviel nous l'avait dclar ds avril 2007. Il y avait souvent des problmes sur ses oprations et nous avions des runions tous les mois . Et de poursuivre : Il le disait, c'tait su, en quoi peuton dire que ce n'tait pas vu ?. Mon boss me suggre de ne pas regarder de ce ct-l

La direction de la Socit Gnrale au moment de l'affaire Kerviel. Au centre son pdg de l'poque, Daniel Bouton Reuters

Plus grave, la direction semble vouloir ne rien voir, comme latteste un tmoin qui a travaill au contrle des risques pour la banque. Pour analyser les risques de la banque et ses capacits de rsistance en vue de sa conformit avec la rglementation bancaire, celuici propose en 2006 de travailler sur un scnario de fraude partir doprations avec des contreparties fictives. Lide lui a t suggre par un ancien contrleur interne de la banque, qui lui a expliqu que ces contreparties fictives seraient utilises souvent

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reprsentants des salaris ragissent alors vivement au communiqu de la banque, accablant le trader et ddouanant la Socit gnrale. Les uns et les autres rappellent que Jrme Kerviel na pas eu le droit de se dfendre au sein de la banque, que tout a t men charge contre lui et quenfin la prsomption dinnocence existe. Tous dnoncent le fait de transformer Jrme Kerviel en bouc missaire Porter quelquun au pilori, quel quil soit, pour essayer de se ddouaner dun certain nombre de choses sans avoir la contrepartie des propos me parat un peu fort de caf , snerve ce jour-l un syndicaliste. Dautant, ajoute-t-il, que la banque a connu une dconvenue identique quelques mois auparavant. Je vous rappelle que nous avons eu un suicid la Socit gnrale qui avait travaill sur les produits de taux () Ctait six ou sept mois avant laffaire Kerviel. On na rien retenu. Cette personne avait pass des critures sans contrepartie et cela a t dcouvert et la suite de cela () On saperoit qua priori , en ce qui concerne laffaire Kerviel, les mmes choses se sont reproduites. Et llu poursuit son attaque : Il devrait tre clairement dit, haut et fort, que maintenant la Socit gnrale, on ne peut plus faire des critures sans contrepartie. Lorsque laffaire se passe bien, on rentre dans ses fonds et on ferme les yeux et lon dit cest trs bien. Dun autre ct, lorsquon perd pas mal dargent, voire beaucoup, on dit que cest un faux en criture prive. Cest totalement inacceptable. Avant de montrer Kerviel du doigt, que la Socit gnrale montre quelle est propre l dessus. En quelques mots, ce syndicaliste parat avoir rsum le fond de laffaire Kerviel. Mais cette ralit-l na jamais russi merger au cours de linstruction et lors des procs. La puissance de feu de la Socit gnrale, les risques systmiques pesant sur le systme bancaire franais, lhonneur de la Place de Paris lont emport sur toutes les autres considrations, y compris celle de tenir un procs quitable. Loligarchie a serr les rangs.

constituent pas des signaux dalerte majeurs , crit-il alors. Une dcennie plus tard, la hirarchie de Jrme Kerviel reprendra la lettre les mmes arguments pour expliquer son absence de raction. En rponse cette dfense, linspection gnrale de la banque avait alors rpondu que ces arguments ntaient pas fonds. Une vrification de lordre de la minute aurait permis M. D. de dceler le problme, sil navait pas ignor les avertissements du back office . Laudit interne ralis par la Socit gnrale, la suite de laffaire Kerviel dressera peu prs les mmes conclusions sur labsence de raction de la hirarchie de Jrme Kerviel, en dpit des nombreux avertissements. Ses suprieurs, eux non plus, navaient pas trouv une minute pour lire les alertes des autres services de la banque, et encore moins les lettres adresses par Eurex, par exemple. Cette faon de se disculper, de refuser dendosser toute responsabilit et toute faute est mal passe auprs des salaris de la Socit gnrale. Ils connaissent suffisamment la maison pour savoir ce quil en est rellement. Mais les dbats sont toujours rests au sein mme de la banque. La crise financire, les difficults de la banque, la menace sur les emplois ont li bien des langues. On n'a rien retenu Des documents internes attestent cependant de lirritation des salaris et de leurs reprsentants face lhistoire telle quelle est raconte par la Socit gnrale la

banque a dpens quelque 100 millions deuros en communication pour la gestion de laffaire Kerviel et ses consquences . Un compte-rendu du comit central des services centraux de la Socit gnrale, le 28 mai 2010, la veille du premier procs de Jrme Kerviel, tmoigne de limportance des critiques. Les

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bancaire) correct en Q3 , crit un autre responsable charg darbitrer le diffrend entre les deux services. Les services chargs dvaluer le risque parlent dopacit , de lisibilit quasi nulle sur les oprations menes par ce desk, dun comportement de dissimulation vis--vis du risque . En retour, les responsables du desk leur reprochent dtre trop rigides sur de nombreux sujets, dtre anti-business et de ne pas leur faire confiance en dpit de leur track record . Bref, ils gagnent de largent, il ny a donc rien dire. Quoi quen dise la Socit gnrale, les changements de mentalit et de comportement ne paraissent pas patents. Les mmes pratiques semblent rejaillir tout le temps. Mais le plus inquitant dans ces courriers est lattitude de la hirarchie charge de traiter les diffrends. Au lieu de rappeler la rgle de lobligation de contrle et de transparence, elle semble plutt envisager son rle comme celui dun conciliateur entre deux services. Gagner de largent justifie bien quelques amnagements, voire regarder de lautre ct.

Aujourdhui, la Socit gnrale jure quune autre affaire Kerviel est impossible. Tout a t repris en main : le systme informatique a t renforc, les contrles ont t multiplis, les hirarchies ont t doubl. Surtout, assure-t-elle, ltat desprit au sein de la Socit gnrale, qui faisait de la banque dinvestissement la reine de la Socit gnrale, o les traders taient les hros, o le mrite tait li au nombre de zros des bonus, a chang. La folie spculative dans les salles de march, les oprations fictives sans contrepartie ne sont plus de mise. Pourtant, en croire certains courriers internes, les mauvaises habitudes ont du mal disparatre. En octobre 2010, des responsables chargs dvaluer les risques et la comptabilit se plaignent ainsi de se heurter un refus total dun desk de march de leur donner des informations et de cooprer. Ltat desprit de la structure na que peu chang vis--vis du risque malgr Kerviel et SSG le mot dordre reste print des deals et la communication financire (il a fait notamment rfrence aux nombreuses reprises faites pour conserver un rsultat de PNB (produit net

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