RELATRIO DA ADMINISTRAO - 2004

Senhores Acionistas, A Diretoria Executiva da Minerao Rio do Norte S.A. (MRN), em cumprimento s disposies legais e estatutrias, apresenta a V. Sas. relatrio contendo o resumo dos principais acontecimentos do ano de 2004, juntamente com as Demonstraes Contbeis e o Parecer dos Auditores Independentes. UMA HISTRIA DE DESAFIOS E SUCESSOS Em 2004 a MRN completou vinte e cinco anos de operao, consagrados por uma histria de desafios, conquistas e sucessos alcanados com respeito ao homem e natureza. O ano foi marcado pelo recorde de produo e vendas; pela conduo de importantes projetos sociais, novos e antigos, em conjunto com as diversas comunidades da regio; pelo aprimoramento nas aes de controle e preservao do meio ambiente; e pela busca contnua da melhoria na gesto de sade e segurana no trabalho e melhoria de processos. PRODUO E VENDAS Em 2004 a MRN produziu o recorde de 16,75 milhes de toneladas de bauxita, representando um aumento de 2,35 milhes de toneladas (16,3%) em relao produo do ano anterior e 2,8% superior capacidade nominal instalada de 16,30 milhes de toneladas. As vendas somaram 16,45 milhes de toneladas, com aumento de 2,33 milhes de toneladas (16,5%) em relao ao volume vendido em 2003. Destas, 9,52 milhes de toneladas (58%) foram destinadas ao mercado interno e 6,93 milhes de toneladas (42%) foram exportadas. A determinao da equipe da MRN em realizar ajustes e melhorias nos processos produtivos permitiu a superao da capacidade nominal em 2004 e o comprometimento com produo e vendas de 17 milhes de toneladas em 2005. Os teores mdios de qualidade do minrio obtidos em 2004 foram de 49,69% de alumina disponvel (49,56% em 2003) e 4,38% de slica reativa (3,98% em 2003). As variaes em relao aos dados de pesquisa e planejamento das reas mineradas ficaram dentro dos limites de desvios aceitveis. RECURSOS HUMANOS Com um efetivo mdio de 1.103 empregados, a MRN obteve em 2004 uma produtividade de 15.189 toneladas por empregado (13.469 toneladas em 2003). Mantendo a poltica de qualificao do seu quadro de pessoal, a MRN utilizou 3,2% das horas trabalhadas em atividades de treinamento e desenvolvimento. Um novo Plano de Cargos e Salrios foi implantado, objetivando o alinhamento da gesto de cargos e salrios s melhores prticas de mercado. Considerando que um Clima Organizacional saudvel indispensvel ao sucesso do negcio e qualidade de vida das pessoas, foi revisada em 2004 a Gesto de Clima Organizacional. Os resultados da pesquisa foram divulgados a todos os empregados e as aes de melhorias sero iniciadas a partir de 2005. Em 2004 a Gesto da Qualidade foi marcada pela introduo de melhorias e evoluo dos programas participativos, como a reformulao dos treinamentos para conscientizao dos empregados da MRN e das contratadas e a consolidao dos regulamentos dos Programas CCQ e 5S. Os Crculos de Controle de Qualidade atingiram 359 trabalhos concludos no ano, a melhor marca desde o incio do Programa, chegando a um total acumulado de 1.610 trabalhos, com uma adeso de 76% dos empregados. No Programa 5S foram revisadas e sistematizadas as auditorias de manuteno dos sensos. Ao final de 2004, 85% das reas da MRN estavam certificadas no 5 o S, contra 72% em 2003. SADE E SEGURANA Em 2004, a MRN registrou taxas de freqncia de acidentes calculadas por um milho de horas trabalhadas de 0,34 com afastamento e 0,34 sem afastamento, as melhores de sua histria. Nas empresas contratadas, os ndices foram, respectivamente, 0,91 com afastamento e 6,69 sem afastamento, o que resultou numa taxa de freqncia da MRN mais contratadas de 0,64 com afastamento e 4,32 sem afastamento. Visando reduo da exposio ao risco, a MRN tomou medidas de reforo ao seu sistema de gesto de segurana, realizou uma intensa campanha de conscientizao junto a seus empregados e das contratadas e promoveu melhorias adicionais em suas instalaes fsicas. Essas e outras aes permitiram a manuteno da certificao na norma OHSAS 18001. MEIO AMBIENTE Cumprindo a meta para 2004, a MRN reflorestou, com espcies nativas, 310 hectares e preparou outros 336 hectares para plantio em 2005. Para isto, foram produzidas 594 mil mudas e adquiridas outras 142 mil mudas de fornecedores em desenvolvimento nas comunidades, uma forma de incentivar os produtores locais e, ao mesmo tempo, suprir as necessidades da empresa. Cerca de 70% da gua utilizada na planta de beneficiamento foi recuperada do prprio sistema, reduzindo a adio de gua nova. Os recursos financeiros aplicados em aes de controle ambiental somaram R$ 24,1 milhes entre investimentos e custeio. Graas ao seu sistema de gesto ambiental, a MRN foi recomendada recertificao na norma ISO 14001, em auditoria realizada em dezembro. RELAES COM A COMUNIDADE Em 2004 a MRN deu continuidade a vrios projetos desenvolvidos em parceria com as comunidades e novas parcerias foram iniciadas. Entre as novidades est o Ncleo de Ensino Superior de Oriximin, em parceria com a Prefeitura e a Universidade Federal do Par. A MRN est construindo o prdio, no valor de R$ 1,5 milho, cujas obras sero entregues no incio de 2005. Os primeiros resultados do Projeto Piscicultura comearam a ser comprovados pelas comunidades do entorno do lago Sapucu, tambm em Oriximin. Foram realizadas cinco despescas em 2004, totalizando 5,3 mil quilos de tambaquis, cultivados em tanquesrede e que aparecem como uma nova alternativa de renda para essas comunidades. O Programa de Combate Malria, iniciado em 1999, quando foram registrados 1.126 casos, vem evoluindo de forma sistemtica e consistente. Em 2004, foram registrados apenas 11 casos. Com o Projeto Quilombo, baseado em sade preventiva e atendimento mdico, a MRN promove aes de sade para cerca de 3.000 pessoas nas comunidades ribeirinhas de Jamari, Sagrado Corao de Jesus, Tapagem e Moura. A MRN apia o Programa de Segurana na Navegao desenvolvido pela Capitania dos Portos da Amaznia Oriental e, em 2004, patrocinou a criao do grupo Ata de Segurana na Navegao, formado por alunos da Escola de Porto Trombetas e dedicado a orientar a conscientizao e segurana na navegao regional. Alm disso, a empresa deu continuidade a outros projetos, como o P de Pincha (manejo sustentvel de quelnios); Vrzea (plantio de juta e outras culturas em reas de vrzea); Incluso Digital (equipamentos e treinamento de informtica em escolas e centros comunitrios de Oriximin, Terra Santa, Faro e bidos); Cultura do Barro, em parceria com o Museu Paraense Emlio Goeldi (resgate da arte de fazer cermica em comunidades ribeirinhas); Aprender Trabalhando em Terra Santa (ensino de agricultura para jovens estudantes do municpio); Apoio escola da comunidade Boa Vista; Bolsas de estudos para ribeirinhos; Apoio e incentivo ao desenvolvimento de fornecedores regionais; e outros. PREMIAES Em 2004 a MRN foi relacionada como uma das 94 melhores empresas brasileiras na gesto de pessoas, de acordo com a pesquisa realizada com os funcionrios pela consultoria Hay Group, em conjunto com o jornal Valor Econmico. A pesquisa teve a participao de 249 empresas. Pela busca da transparncia na comunicao com seus mais diversos pblicos, a empresa recebeu o Prmio Aberje de Jornalismo 2004, regio Centro-Oeste/Leste, na categoria Relacionamento com a Imprensa, com o case I Encontro com a Imprensa do Oeste do Par. Recebeu ainda os seguintes prmios em reconhecimento sua gesto de segurana, sade ocupacional, meio ambiente e relaes com a comunidade: Prmio ABS de Segurana e Sade no Trabalho e Top de Gesto de Segurana e Sade no Trabalho, da Agncia Brasil de Segurana pela performance em sade e segurana ocupacional em 2003; Prmio Liberdade, Igualdade e Fraternidade LIF, concedido pela Cmara de Comrcio Frana-Brasil, na categoria Apoio Comunidade na rea de Sade, com o Projeto Quilombo, que fornece atendimento mdico a comunidades ribeirinhas; Projeto Destaque da edio 2004 do Guia Exame da Boa Cidadania Corporativa, da Revista Exame, na Categoria Sade, com o Projeto Quilombo; BHP Billiton Health, Safety, Environment & Community Awards 2004 por trabalhos de reflorestamento dos tanques de rejeito, apoio a aes de assistncia de sade a comunidades ribeirinhas, um novo sistema de filtragem que permite a recuperao de finos dos lavadores de gases da secagem do minrio e apoio educao de filhos de remanescentes de quilombos. INVESTIMENTOS Diferentemente dos ltimos dois anos, quando a MRN investiu mais de US$ 200 milhes no projeto de expanso da sua capacidade de produo, em 2004 a companhia investiu R$ 47,7 milhes, concentrados em troca de equipamentos, controle ambiental, pesquisa geolgica e atualizao tecnolgica. RESULTADOS ECONMICO-FINANCEIROS Em 2004 a MRN realizou uma receita lquida de R$ 946,9 milhes, representando um crescimento de 25% em relao ao ano anterior. Este aumento foi motivado pelo maior volume de vendas (16,5%), preos 10% maiores que em 2003 e reduo da taxa de cmbio mdia em 2,5%. A excelente performance operacional da MRN permitiu uma gerao de EBITDA de R$ 637,9 milhes, 40% maior que a gerao de 2003. Em conseqncia do resultado operacional e do efeito das variaes monetrias sobre financiamentos externos, devido valorizao do real frente ao dlar norte-americano, a MRN apurou um lucro lquido de R$ 471,1 milhes, 45% superior ao lucro de 2003. Em 2004, a gerao lquida de divisas foi de US$ 107,9 milhes (US$ 82,5 milhes em 2003) proveniente da balana comercial (US$ 115,5 milhes), fluxo de capitais (US$ 1,6 milho) e pagamento de servio da dvida (US$ 9,2 milhes). Incluindo retenes na fonte, a MRN recolheu aos cofres pblicos R$ 143,1 milhes em impostos e contribuies (R$ 130,8 em 2003), assim distribudos: 2004 2003 . ICMS 26,3 24,8 Compensao financeira pela explorao de recursos minerais 27,5 21,9 Pis e Cofins 34,0 36,4 Imposto de renda e contribuio social sobre o lucro lquido 35,3 28,1 Contribuies previdencirias 16,0 17,9 Outros impostos 4,0 1,7 DESAFIOS Dentre os principais desafios da MRN para 2005 e anos seguintes destacam-se: Atingir a produo de 17 milhes de toneladas/ano; Dar continuidade ao projeto de reviso de sua matriz energtica; Buscar o aperfeioamento contnuo de suas operaes e de sua matriz de custos; Manter e aprimorar as relaes com seus empregados, com as comunidades e seus diversos pblicos; Aperfeioar continuamente o seu sistema de gesto de sade, segurana e meio ambiente; Desenvolver aes que visem aumentar a assertividade das previses de qualidade dos embarques. A Diretoria Executiva da MRN agradece a todos que contriburam para a excelncia de seus resultados em 2004, em particular, aos seus empregados e acionistas. Porto Trombetas, 10 de janeiro de 2005.

Diretoria Executiva

DEMONSTRAES CONTBEIS DOS EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2004 E 2003 (Em milhares de reais)
BALANOS PATRIMONIAIS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2004 E 2003 (Em milhares de reais)
ATIVO CIRCULANTE Caixa e bancos Ttulos e valores mobilirios Contas a receber de clientes Estoques de minrio - bauxita Estoques de material de consumo e outros Outros ativos circulantes Total do circulante 2004 2003 . PASSIVO CIRCULANTE Fornecedores e empreiteiros Emprstimos e financiamentos Impostos parcelados Impostos e contribuies Dividendos propostos Salrios e encargos sociais Proviso para reflorestamento Outros passivos circulantes Total do circulante EXIGVEL A LONGO PRAZO Emprstimos e financiamentos Impostos parcelados Proviso para contingncias Imposto de renda diferido Proviso para reflorestamento Outras exigibilidades Total do exigvel a longo prazo PATRIMNIO LQUIDO Capital social Residentes no pas Residentes no exterior Total do capital social Reservas de capital Reservas de lucros Lucros acumulados Total do patrimnio lquido TOTAL DO PASSIVO 2004 2003 . DEMONSTRAES DO RESULTADO PARA OS EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2004 E DE 2003 (Em milhares de reais, exceto o lucro lquido por lote de 1.000.000 de aes) 2004 2003 . RECEITA BRUTA DAS VENDAS Vendas de produtos 1.021.816 826.500 Impostos incidentes sobre as vendas (74.940) (67.069) RECEITA LQUIDA Custo dos produtos vendidos Lucro bruto DESPESAS OPERACIONAIS: Despesas gerais e administrativas Despesas financeiras, lquidas Outras despesas operacionais Total das despesas operacionais Lucro operacional DESPESAS NO OPERACIONAIS, LQUIDAS Lucro antes da tributao Imposto de renda: Capitalizado Corrente Diferido Contribuio Social: Corrente Diferida Lucro lquido do exerccio Lucro lquido por lote de 1.000.000 de aes (em R$) 946.876 (393.983) 552.893 759.431 (361.250) 398.181 DEMONSTRAES DAS ORIGENS E APLICAES DE RECURSOS PARA OS EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2004 E 2003 (Em milhares de reais) 2004 2003 . ORIGENS: Das operaes Lucro lquido do exerccio 471.099 325.122 Itens que no afetam o capital circulante78.212 Depreciao e exausto 103.155 Variaes monetrias e juros de longo prazo (76.820) (90.381) Proviso para contingncias 7.976 (8.717) Proviso para perdas de investimento (FINAM) 6.806 Imposto de renda e contribuio social diferidos 16.149 12.217 5.280 5.985 Iseno de imposto de renda a capitalizar Valor residual do ativo imobilizado baixado 2.615 59 Total proveniente das operaes 536.260 322.497 Total das origens 536.260 322.497 APLICAES: 4.444 317.722 Aumento em depsitos judiciais Transferncia de exigvel a longo prazo para circulante 13.449 73.904 Adies ao ativo permanente 47.723 100.577 Imobilizado Dividendos: 258.032 156.189 De exerccios anteriores Do exerccio atual 89.200 Propostos do exerccio atual 55.533 50.834 468.381 699.226 Total das aplicaes AUMENTO (REDUO) DO CAPITAL CIRCULANTE LQUIDO 67.879 (376.729) REDUO NO CAPITAL CIRCULANTE LQUIDO DEMONSTRADO POR: ATIVO CIRCULANTE: Fim do exerccio 166.085 150.421 Incio do exerccio 150.421 159.577 15.664 (9.156) PASSIVO CIRCULANTE: Fim do exerccio 518.948 571.163 571.163 203.590 Incio do exerccio (52.215) 367.573 AUMENTO (REDUO) NO CAPITAL CIRCULANTE LQUIDO 67.879 (376.729)

42 15.993 101.108 15.431 25.677 7.834 166.085

40 9.571 107.210 6.787 21.553 5.260 150.421

16.677 398.863 13.606 17.975 59.351 7.694 3.524 1.258 518.948

14.342 467.165 12.073 16.053 52.107 6.301 3.080 42 571.163

REALIZVEL A LONGO PRAZO Incentivos fiscais FINAM e FINOR 23 Depsitos judiciais 409.011 Total do realizvel 409.034 a longo prazo

6.830 368.234 375.064

107.071 19.080 22.436 28.366 21.341 18.578 216.872

142.485 31.091 25.623 12.217 21.202 14.065 246.683

(12.087) (2.891) (2.850) (17.828) 535.065 (10.423) 524.642 (5.280) (19.505) (11.874) (12.609) (4.275) (53.543) 471.099 785,17

(13.361) (8.783) (1.837) (23.981) 374.200 (5.470) 368.730 (5.985) (14.906) (8.983) (10.500) (3.234) (43.608) 325.122 541,87

PERMANENTE Investimentos Imobilizado Total do permanente

355 1.030.367 1.030.722

455 1.088.313 1.088.768

439.138 23.112 462.250 18.095 86.865 302.811 870.021 1.605.841

437.098 _ 23.005 460.103 14.962 63.310 258.032 796.407 1.614.253

TOTAL DO ATIVO

1.605.841

1.614.253

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras.

DEMONSTRAO DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO PARA OS EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2004 E 2003 (Em milhares de reais) Reservas de capital Iseno de Incentivos imp. renda fiscais . 4.484 6.829 Reservas de lucros Lucros a distribuir . Total 47.054 Lucros acumulados 156.189 Total 672.323 .

DEMONSTRAES DO FLUXO DE CAIXA PARA OS EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2004 E 2003 (Em milhares de reais) 2004 2003 325.122 . FLUXOS DE CAIXA PROVENIENTES DAS OPERAES: Lucro lquido do exerccio AJUSTES PARA RECONCILIAR O RESULTADO DO EXERCCIO COM RECURSOS PROVENIENTES DE ATIVIDADES OPERACIONAIS: Depreciao, amortizaes e exausto Variaes monetrias e juros de longo prazo Proviso para perdas com a desvalorizao de ativos Incentivos fiscais Materiais de almoxarifado Proviso para contingncias Imposto de renda e contribuio social diferidos Iseno de imposto de renda a capitalizar Valor residual do ativo imobilizado baixado Total REDUO (AUMENTO) NOS ATIVOS: Contas a receber de clientes Depsitos judiciais Estoques Outros Total AUMENTO (REDUO) NOS PASSIVOS: Fornecedores Impostos parcelados Impostos e contribuies Salrios e encargos sociais Proviso para reflorestamento Outros Total RECURSOS PROVENIENTES DE (APLICADOS NAS) ATIVIDADES OPERACIONAIS FLUXO DE CAIXA UTILIZADO NAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS: Adies de bens ao imobilizado RECURSOS APLICADOS NAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS FLUXO DE CAIXA PROVENIENTE DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO: Emprstimos e financiamentos captados/pagos: Captados Pagos Dividendos pagos a acionistas RECURSOS LQUIDOS PROVENIENTES DE (APLICADOS NAS) ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO AUMENTO (REDUO) NAS DISPONIBILIDADES E NOS TTULOS E VALORES MOBILIRIOS Disponibilidades e ttulos e valores mobilirios: No incio do exerccio No final do exerccio

Capital social SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2002 Aumento de capital com incorporao de reservas de incentivos fiscais Reserva para aumento de capital Iseno de imposto de renda Dividendos pagos de exerccios anteriores Lucro lquido do exerccio Apropriao do lucro lquido Reserva legal Reserva de lucros a distribuir Dividendos estatutrios SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2003 Aumento de capital com incorporao de reservas de incentivos fiscais Reserva para aumento de capital Iseno de imposto de renda Dividendos pagos de exerccios anteriores Lucro lquido do exerccio Apropriao do lucro lquido Reserva legal Reserva de lucros a distribuir Dividendos pagos - intermedirios Dividendos estatutrios SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2004 457.767

471.099

Total 11.313

Legal 47.054

103.155 (76.820) 6.806 1.242 7.976 16.149 5.280 2.615 537.502 6.102 (4.444) (14.011) (2.574) (14.927) 2.335 (10.478) 1.922 1.393 583 5.729 1.484 524.059 (47.724) (47.724)

78.212 (90.381) 3.746 (8.717) 12.217 5.985 59 . 326.243 (16.996) (317.722) (9.067) 1.019 . (342.766) (5.029) (4.948) (2.849) 2.332 527 2.704 . (7.263). (23.786). (100.577). (100.577) .

2.336 460.103

(2.336) 5.985 8.133

6.829

(2.336) 5.985 14.962

16.256 63.310

50.834 (50.834) -

16.256 50.834 (50.834) 63.310

(156.189) 325.122 (16.256) (50.834) 258.032

5.985 (156.189) 325.122 (50.834) 796.407

2.147 462.250

(2.147) 5.280 11.266

6.829

(2.147) 5.280 18.095

23.555 86.865

144.733 (89.200) (55.533) -

23.555 144.733 (89.200) (55.533) 86.865

(258.032) 471.099 (23.555) (144.733) 302.811

5.280 (258.032) 471.099 (89.200) (55.533) 870.021

306.033 (380.424) (395.520) (469.911) 6.424 9.611 16.035

460.132 (168.391) (197.830). 93.911 . (30.452) 40.063 . 9.611 . (CONTINUA)

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras.

(CONTINUAO) NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS REFERENTES AOS EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2004 E 2003 (Em milhares de reais)
1. CONTEXTO OPERACIONAL A Minerao Rio do Norte S.A. uma empresa de capital fechado cujos acionistas so a Companhia Vale do Rio Doce, Alcan Alumnio do Brasil Ltda., BHP Billiton Metais S.A., Companhia Brasileira de Alumnio, Alcoa Alumnio S.A., Norsk Hydro Brasil Ltda., Alcoa World Alumina LLC e Abalco S.A. (Nota 12). Suas atividades consistem na extrao, no beneficiamento e na venda de minrio de bauxita. As vendas de minrio, efetuadas para os prprios acionistas da Sociedade, ou por meio deles ou para suas controladoras e ligadas, so regidas, principalmente, por contratos de longo prazo, que estabelecem condies equivalentes para estes. As quantidades vendidas para cada empresa so confirmadas anualmente e podem apresentar pequenas variaes. Os preos praticados, em dlares norte-americanos, so calculados segundo frmulas especficas. As contas a receber decorrentes da venda de minrio tm prazo mdio de vencimento de 30 dias. Caso o acionista adquirente no realize a compra da quantidade mnima de bauxita definida em contrato, a Sociedade poder oferecer a referida quantidade a terceiros pelo preo definido pelo adquirente, desde que no seja inferior a 90% do preo definido em contrato. Nesse caso, a Sociedade ser reembolsada da diferena de preo incorrida na transao. Alm disso, se a quantidade mnima de bauxita que deixar de ser comprada no for produzida, o adquirente pagar Sociedade o equivalente margem lquida que resultaria dessa transao, descontados os eventuais ganhos pela no produo da bauxita que seria comercializada. Em abril de 2000, o Conselho de Administrao da Sociedade aprovou a expanso da capacidade de produo de 11 milhes para 16,3 milhes de toneladas. O investimento da expanso, concluda em agosto de 2003, custou US$221,5 milhes, financiados por emprstimos e recursos prprios da Sociedade. Em 31 de dezembro de 2004, a Sociedade apresenta um capital circulante lquido negativo de R$352.863 (R$420.742 em 2003), que resulta, principalmente, dos investimentos no projeto de expanso acima mencionados e do depsito judicial no montante total de R$316.011 conforme Nota 5, efetuado durante o exerccio de 2003. A Administrao, baseada no plano de negcios da Sociedade, cuja nova capacidade instalada j se encontra em plena operao, est convicta de que as operaes comerciais que se realizaro no prximo exerccio sero suficientes para atender os compromissos de curto prazo. Alm disso, a capacidade de gerao de caixa da Sociedade permite Administrao a renovao dos emprstimos de curto-prazo ou a troca para linhas de crdito de longo-prazo. 2. APRESENTAO DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS E PRINCIPAIS PRTICAS CONTBEIS As demonstraes financeiras anexas foram elaboradas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, sendo adotadas as seguintes principais prticas contbeis: a) Os ttulos e valores mobilirios so registrados ao custo acrescido dos rendimentos auferidos at a data do balano, que no excedam ao respectivo valor de mercado. b) Os estoques esto avaliados ao menor valor entre o custo mdio de aquisio ou extrao e o valor de mercado. c) O imobilizado est demonstrado ao custo de aquisio, corrigido monetariamente at 31 de dezembro de 1995. As adies a partir de 1 de janeiro de 1996 esto avaliadas ao custo de aquisio. A depreciao calculada pelo mtodo linear, com base na vida til-econmica estimada dos bens. Os custos iniciais de explorao e desenvolvimento de jazidas minerais foram capitalizados, e a exausto calculada com base na relao entre o volume produzido e a capacidade estimada das reservas minerais. Os demais custos de explorao so reconhecidos nos custos de produo, quando incorridos. d) Os emprstimos e financiamentos esto atualizados pelas taxas contratuais na data de encerramento dos exerccios. e) O imposto de renda (IRPJ) e a contribuio social (CSL) foram calculados com base no lucro presumido alquota de 15%, acrescida do adicional de 10% para IRPJ e de 9% para CSL. f) As contingncias passivas esto provisionadas por valores julgados suficientes pelos administradores e assessores jurdicos para fazer face s aes consideradas com xito remoto. g) As receitas e despesas so reconhecidas no resultado do exerccio pelo regime de competncia. h) Os demais ativos e passivos esto demonstrados pelos valores conhecidos ou calculveis, acrescidos, quando aplicvel, dos correspondentes rendimentos e encargos incorridos at a data do balano. i) A preparao das demonstraes financeiras de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil requer que a Administrao faa uso de estimativas e premissas relacionadas com o registro e a divulgao de ativos, passivos, receitas e despesas nas demonstraes financeiras. Os resultados efetivos podem diferir dessas estimativas e premissas utilizadas. As principais estimativas relacionadas s demonstraes financeiras referemse ao registro da proviso para contingncias, reflorestamento, dentre outros. 3. TTULOS E VALORES MOBILIRIOS Em 31 de dezembro, o saldo de ttulos e valores mobilirios era composto de aplicaes realizadas em instituies financeiras de primeira linha, como se segue: 2004 2003 . Certificados de depsitos bancrios Depsito em moeda estrangeira Total dos ttulos e valores mobilirios 4. ESTOQUES Em 31 de dezembro, o saldo de estoques era composto como se segue: 2004 2003 . Bauxita: Minerada 125 428 Britada 100 247 Lavada 2.124 751 mida 11.726 5.225 Seca 1.356 136. 15.431 6.787. Materiais de consumo e outros 25.677 21.553. Total 41.108 28.340. 5. DEPSITOS JUDICIAIS Em 31 de dezembro, o saldo de depsitos judiciais era composto como se segue: 2004 2003 . Tributos federais sobre operao de reduo de capital 399.437 351.941 CPMF Contribuio Provisria sobre Movimentao Financeira 1.437 12.601 Contribuio Social Exportao 4.915 862 Outros 3.222 2.830 . Total 409.011 368.234 . Reduo de capital A Sociedade foi autuada pela reduo de seu capital social realizada em 22 de julho de 1999. Em 16 de abril de 2003, a Sociedade recebeu a citao n 021/2003 da Receita Federal, exigindo o pagamento deste Auto de Infrao. Objetivando suspender a exigibilidade do crdito tributrio, a Sociedade depositou judicialmente o montante de R$316.011 (o saldo atual de R$ 399.437 inclui atualizao monetria) em maio de 11.570 4.423 15.993 4.758 4.813 9.571 2003, para dar prosseguimento a esta causa na esfera judiciria. De acordo com a Administrao e baseado no parecer legal de seus advogados, a Sociedade espera ter xito nesta ao e, por isso, no foi contabilizado o respectivo passivo contingente. 6. IMOBILIZADO Em 31 de dezembro, o ativo imobilizado tinha a seguinte composio: Taxas anuais de depreciao/ 2004 2003 _exausto (%) Instalaes industriais e gerais 909.036 869.080 5 e 20 215.093 213.806 4 Prdios e instalaes Mquinas e equipamentos 422.468 442.863 10 Ferrovia 116.788 116.027 4 e 10 Jazidas de minrio - bauxita 39.221 37.249 Conforme extrao Mveis e utenslios 42.918 43.202 10 a 20 Veculos e embarcaes 128.736 103.149 10 a 20 1.874.260 1.825.376 Depreciaes e exaustes acumuladas (875.691) (831.876) . 998.569 993.500. Imobilizaes em cursoInstalaes, obras e construes em andamento 31.798 94.813. 1.030.367 1.088.313. Total do imobilizado 10. PROVISO PARA REFLORESTAMENTO A proviso para reflorestamento contabilizada com base no clculo das reas a serem reflorestadas. Tais valores esto refletidos no balano da Sociedade no passivo circulante, no montante de R$3.524 (R$3.080 em 2003), e no exigvel a longo prazo, no montante de R$21.341 (R$21.202 em 2003). Em funo das operaes de lavra e beneficiamento, certas reas demandam cerca de cinco anos para estar disponveis para reflorestamento. saldo remanescente poder ser distribudo mediante aprovao da Assemblia Geral dos Acionistas. O saldo de Lucros Acumulados do exerccio anterior foi distribudo aos acionistas em maro e junho de 2004, nos valores de R$103.598 e R$154.434, respectivamente. Em novembro de 2004, foram pagos aos acionistas dividendos intermedirios no valor de R$89.200.

13. TRANSAES COM PARTES RELACIONADAS 11. IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL Em funo da adeso ao Refis, nos termos da IN SRF n 45/2000, conforme Nota 8, a Sociedade optou por apurar o imposto de renda e contribuio social pela sistemtica de Lucro Presumido, como demonstrado a seguir: 2004 2003 . IRPJ CSL IRPJ CSL . Faturamento (venda de produtos) 1.021.816 1.021.816 826.500 826.500 % para base 8 12 8 12 de clculo Base de clculo venda de produtos 81.745 122.618 66.120 99.180 Faturamento (receita de servios) 146 146 % para base de clculo 32 32 Base de clculo receita de servios 47 47 Base de clculo faturamento 81.792 122.665 66.120 99.180 64.941 64.941 53.471 53.422 Demais receitas Base de clculo 146.733 187.606 119.591 152.602 % do imposto 25 9 25 9 Imposto apurado (-) Parcela a ser capitalizada IRPJ e CSL apurados no exerccio Corrente Diferido (36.659) 5.280 (16.884) (29.874) 5.985 (13.734) As transaes com partes relacionadas durante os exerccios esto refletidas nas demonstraes contbeis como segue: a) Vendas de Minrio 2004 Receita bruta Abalco S.A. Alcan Alumnio do Brasil Ltda. Alcan (Bermuda) Ltd. Alcoa World Alumina A.W.A. Alcoa Alumnio S.A. Alunorte Alumina do Norte do Brasil S.A. BHP Billiton Metais S.A. Itabira International Co. Ltd. Total da receita bruta 41.605 22.761 188.043 48.167 76.543 348.965 161.489 134.243 1.021.816 2003 38.754 20.523 119.586 59.454 71.955 305.836 121.274 89.118 826.500 .

b) Contas a Receber 2004 Abalco S.A. Alcan Alumnio do Brasil Ltda. Alcan (Bermuda) Ltd. Alcoa World Alumina A.W.A. Alcoa Alumnio S.A. Alunorte Alumina do Norte do Brasil S.A. BHP Billiton Metais S.A. Itabira International Co. Ltd. Total de contas a receber 3.476 1.839 15.694 8.503 6.456 44.229 11.452 9.459 101.108 2003 3.405 1.801 10.554 4.741 6.323 42.147 22.906 15.333 107.210 .

O saldo de imobilizaes em curso em 2004 refere-se a obras e equipamentos relativos s operaes de rotina da Empresa, em fase final de construo ou montagem. O saldo de 2003 composto principalmente de equipamentos e instalaes relacionados expanso que ainda no tinham entrado em operao ao final daquele ano (Nota 1). Em 31 de dezembro de 2004, a Sociedade mantinha cobertura de seguros para os bens do ativo imobilizado. 7. EMPRSTIMOS E FINANCIAMENTOS 2004 Adiantamentos de contratos de cmbio Moeda estrangeira vencveis at 2005 Moeda nacional vencveis at 2005 Moeda estrangeira vencveis at 2006 Moeda nacional vencveis at 2007 Total de financiamentos Circulante Exigvel a longo prazo 106 101.790 296.967 75.771 31.300 505.934 398.863 107.071 2003 . 64.629 176.488 325.237 13.132 30.164. 609.650. 467.165. 142.485.

(31.379) (19.505) (11.874)

(16.884) (12.609) (4.275)

(23.889) (14.906) (8.983)

(13.734) (10.500) (3.234)

Esses saldos so resultantes de transaes comerciais e vm sendo liquidados regularmente nos prazos de vencimento.

14. DESPESAS NO OPERACIONAIS, LQUIDAS A Sociedade goza de reduo do imposto de renda (IRPJ) sobre a parcela dos lucros provenientes das operaes de explorao, com base em limites variveis de produo. Os valores relativos reduo de IRPJ esto creditados em reserva de capital, e esto demonstrados nas mutaes do patrimnio lquido. Por meio da Lei n 9.532, de 10 de dezembro de 1997, o Governo Federal estendeu o prazo da referida reduo fiscal para 31 de dezembro de 2013 (anteriormente, a reduo era vlida at 31 de dezembro de 2000). Os valores relativos proviso de Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos referem-se incidncia sobre a atualizao monetria do depsito judicial (Nota 5) a ser recolhida em caso de xito da ao em curso. Em 31 de dezembro, o saldo de despesas no operacionais, lquidas era composto como segue: 2004 Receita na alienao de ativo imobilizado 2.000 Perdas provveis materiais de almoxarifado (1.243) Perdas provveis em investimentos (6.806) de incentivos fiscais (FINAM) Outros (4.374) Total das despesas no operacionais, lquidas (10.423) 2003 1.035 (3.746) (2.759) (5.470) .

Os valores em moeda estrangeira correspondem a dlares norteamericanos captados para financiar a expanso da capacidade de produo da Sociedade. Os referidos financiamentos esto resumidos como segue:
Data
.

Instituio BEAL (a) . . The Bank of Tokyo . . Boston . Boston .

US$ mil 22.812

Captao Fevereiro 2002

Vencimento Parcelas trimestrais entre ago. 2003 e fev. 2006

Encargos alm da variao cambial Libor+Spread

15. INSTRUMENTOS FINANCEIROS

Libor + Spread

3.365

Abril 2002

Parcelas trimestrais entre jan. 2004 e abr. 2005

12. PATRIMNIO LQUIDO a) Capital

10.711

Abril e Maio 2004

Abril e Maio 2005

Libor + Spread

30.005

Junho de 2004

Dezembro de 2006 .

Libor + Spread

Em 31 de dezembro de 2004, o capital autorizado da Sociedade era de R$476.050 (R$473.905 em 2003). O capital subscrito e integralizado, no valor de R$462.250 (R$460.103 em 2003), est representado por 200.000.000.000 de aes ordinrias e 400.000.000.000 de aes preferenciais, sem valor nominal, assim distribudas: 31.12.2004 Aes prefe% renciais (*) 40,0000 12,5000 12,5000 12,5000 8,1250 5,0000 5,0000 4,3750 100,0000 160.000 47.000 63.800 35.000 35.230 20.000 20.000 18.970 400.000 .

Em 31 de dezembro de 2004 e 2003, o valor contbil dos instrumentos financeiros da Sociedade aproxima-se do valor presente devido a seu vencimento no curto prazo. Os financiamentos so registrados ao valor contbil e os juros so provisionados em base pro rata temporis. A Sociedade no opera com derivativos.

. (a) Banque Europeenne Pour IAmerique Latine. . Os valores em moeda nacional so compostos como se seguem: .. .
. Data Instituio R$ Captao FINAME 69.983 A partir de 2001 Ita 129.224 Abril 2004 Bradesco 129.060 Abril 2004
..

16. FUNDO DE PREVIDNCIA A Sociedade patrocina um fundo de previdncia, implementado em 1 de dezembro de 1994 e administrado pelo Bradesco Previdncia e Seguros S.A., com o objetivo de prover benefcios suplementares aos funcionrios cobertos pela Seguridade Social do Governo, de acordo com os critrios definidos no referido fundo. Os participantes fazem contribuies mensais ao fundo que variam de 0,4% a 10% de seus salrios, e a Sociedade faz contribuies de 1,5 vez quela feita pelos participantes. As contribuies mensais so determinadas pelo Bradesco Previdncia e Seguros S.A., o qual o nico responsvel por eventuais dficits atuariais, no havendo, portanto, compromissos adicionais para a Sociedade. Durante o exerccio de 2004, a Sociedade registrou como despesas as contribuies no montante de R$1.056 (R$1.035 em 2003).

Aes . ordinrias (*) Companhia Vale do Rio Doce 80.000 Alcan Alumnio do Brasil Ltda. 25.000 BHP Billiton Metais S.A. 25.000 Companhia Brasileira de Alumnio 25.000 Alcoa Alumnio S.A. 16.250 Alcoa World Alumina LLC 10.000 Norsk Hydro Brasil Ltda. 10.000 Abalco S.A. 8.750 200.000 (*) Milhes de aes.

% 40,0000 11,7500

. Vencimento Maro 2007 Abril 2005 Abril 2005 Encargos. TJLP + Spread CDI + Spread CDI + Spread

. Bradesco e Ita . Estes emprstimos foram obtidos para cobrir o depsito judicial relacionado reduo de capital (Nota 5). . . Garantias Os financiamentos da FINAME esto garantidos pelas mquinas e equipamentos financiados. Os demais financiamentos internos esto garantidos por notas promissrias, sem aval, de emisso da Sociedade, assim como os financiamentos externos. Adicionalmente, os contratos externos prevem que, na ocorrncia de alteraes nas leis do pas da Sociedade que possam tornar qualquer parte do acordo de financiamento como invlido ou ilegal, o saldo devedor ser considerado como vencido, devendo a Sociedade liquid-lo dentro de 10 dias da ocorrncia das alteraes na legislao local. A parcela registrada no longo prazo dos financiamentos ter os seguintes vencimentos: Finame 2006 2007 Total 30.662 638 31.300 BEAL 12.065 12.065 Boston 63.706 63.706 Total 106.433 638 107.071 .

15,9500 8,7500 8,8075 5,0000 5,0000 4,7425 100,0000

O acionista que detiver um mnimo de 5% das aes ordinrias tem direito de indicar um membro no Conselho de Administrao, e cada ao ordinria d direito a um voto nas decises tomadas pela Assemblia Geral dos Acionistas. b) Reserva Legal (5% do Lucro Lquido do Exerccio) A Sociedade vem constituindo a reserva legal seguindo as disposies constantes na Lei das Sociedades por Aes. c) Dividendos As aes ordinrias e preferenciais do direito, segundo o Estatuto da Sociedade, a um dividendo anual mnimo de 6% do patrimnio lquido. A Diretoria Executiva, no pressuposto da aprovao pela Assemblia Geral dos Acionistas, est propondo a distribuio do dividendo estatutrio, no valor de R$55.533. O

Conselho de Administrao Jos Carlos Martins Presidente Joo Beltran Martins Conselheiro Joo Luiz Serafim da Silva Conselheiro Sebastio Henrique Ubaldo Ribeiro Conselheiro Carlos Augusto Parisi Conselheiro Harald Martinsen Conselheiro Diretoria Executiva Jlio Cesar Ribeiro Sanna - Presidente Jos Adcio Marinho - Diretor Lerdiomar Militana Lages Rodrigues Contadora CRC-PA 4.800-PA CPF 016.331.472-15

8. IMPOSTOS PARCELADOS Os dbitos includos no Programa Refis so liquidados mensalmente, com base no percentual de 1,2% da receita de vendas da Sociedade, sendo o saldo devedor corrigido monetariamente pela variao da TJLP. A Sociedade estima a liquidao dos dbitos no Refis at o exerccio de 2007. A movimentao do saldo da dvida no Refis era como segue: Total Saldo em 31 de dezembro de 2003 Juros incorridos Pagamentos efetuados Saldo em 31 de dezembro de 2004 Curto prazo Longo prazo 43.164 2.061 (12.539) 32.686 13.606 19.080 .

PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES

Aos Acionistas e Administradores da Minerao Rio do Norte S.A. Oriximin PA 1. Examinamos os balanos patrimoniais da MINERAO RIO DO NORTE S.A., levantados em 31 de dezembro de 2004 e 2003, e as respectivas demonstraes do resultado, das mutaes do patrimnio lquido e das origens e aplicaes de recursos correspondentes aos exerccios findos naquelas datas, elaborados sob a responsabilidade de sua Administrao. Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas demonstraes financeiras. 2. Nossos exames foram conduzidos de acordo com as normas brasileiras de auditoria e compreenderam: (a) o planejamento dos trabalhos, considerando a relevncia dos saldos, o volume das transaes e o sistema contbil e de controles internos da Sociedade; (b) a constatao, com base em testes, das evidncias e dos registros que suportam os valores e as informaes contbeis divulgados; e (c) a avaliao das prticas e das estimativas contbeis mais representativas adotadas pela Administrao da Sociedade, bem como da apresentao das demonstraes financeiras tomadas em conjunto. 3. Em nossa opinio, as demonstraes financeiras referidas no pargrafo 1 representam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, as posies patrimonial e financeira da Minerao Rio do Norte S.A. em 31 de dezembro de 2004 e 2003, os resultados de suas operaes, as mutaes de seu patrimnio lquido e as origens e aplicaes de seus recursos correspondentes aos exerccios findos naquelas datas, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. 4. Nossos exames foram conduzidos com o objetivo de emitirmos parecer sobre as demonstraes financeiras referidas no pargrafo 1, tomadas em conjunto. As demonstraes do fluxo de caixa referentes aos exerccios findos em 31 de dezembro de 2004 e 2003, que esto sendo apresentadas para propiciar informaes adicionais sobre a Sociedade, no so requeridas como parte integrante das demonstraes financeiras obrigatrias. As demonstraes do fluxo de caixa foram submetidas aos procedimentos de auditoria descritos no pargrafo 2 e, em nossa opinio, esto adequadamente apresentadas em todos os seus aspectos relevantes em relao s demonstraes financeiras tomadas em conjunto. Rio de Janeiro, 10 de janeiro de 2005

9. PROVISO PARA CONTINGNCIAS Em 31 de dezembro, o saldo de proviso para contingncias era composto como se segue: 2004 Salrio-educao CPMF Contribuio provisria sobre movimentao financeira Indenizaes trabalhistas CSLL Contribuio social sobre lucro Outros Total da proviso para contingncias 3.015 1.437 8.848 6.091 3.045 22.436 2003 . 2.830 12.601 6.979 1.902 1.311 25.623

DELOITTE TOUCHE TOHMATSU Auditores Independentes CRC SP 011.609 S/PA

Amauri Froment Fernandes Contador CRC-1-RJ-39.012 S/PA