APUNTES DE ECONOMIA COLOMBIANA MARCO TEORICO

JAIME RAMIREZ PLAZAS

FEBRERO DE 2012

ECONOMA COLOMBIANAOPOLTICA Economa colombiana P.N.B

Sector Privado Mercado

Sector Pblico Gasto pblico Ingresos Gastos

Sector Externo Balanza de pagos Exportaciones Importaciones

Demandante

Oferente

P Precio

Q Cantidad

Rentas Fsica

Inversin Social

Bienes y servicios

Balanza comercial

Balanza Capital

Clsico Socialdemcrata Neoliberal Infraestructura Persona Registra las tracciones de bienes y/o servicios Registra las Reservas y/o Divisas

MODELO CLSICO v O LIBERAL El Mercado del modelo clsico descansa en la Racionales

Ganancia

Satisfaccin

Para David Ricardo los productores y consumidores maximizan sus conductas.

MANO INVISIBLE

Sin intervencin de un tercero Estado Descansa en la RACIONALIDAD Productos y consumidores: Agentes de mercado

TEORA DEL INTERCAMBIO Base del comercio Internacional Teora de las ventajas comparativas, cada pas se tiene que especializar en producir bienes donde tengan ms abundancia de recursos. Propiedad Privada Teora del valor trabajo El trabajo crea valor Adam Smith
Oferta = OL Demanda = DL Equilibrio = EL

Real (Bienes y servicios) EL MERCADO

Laboral (L)

Producto (Q) Dinero (M)

Nominal Financiero (I) La parte Nominal vive, depende y es determina por la parte Real. Mercado Laboral: F (w) curva de oferta El trabajador ofrece trabajo en funcin directa del salario Depende de la productividad A mayor formacin mayor calificacin mayor productividad Nivel de calificacin del trabajo (Dinero)

Nivel de formacin mayor A mayor salario mayor Produccin salario Minimizar los costos para maximizar ganancias. A mayor salario menos trabajo se demanda A menor salario mayor trabajo se demanda F=

Curva de demanda

Equilibrio

We Trabajo de equilibrio Le Salario de equilibrio

Trabajador

Mnimo de subsistencia

OL = DL = F (W) = Pleno empleo Desempleo Friccional es aquel que se presenta por breves periodos de tiempo, por falta de informacin. Los salarios son Flexibles ( ) y conducen al equilibrio del mercado.

Mercado del Producto: Q = F (L, T, K) ISO cuanta Demanda Q = F (1) ley de rendimiento marginal La produccin aumenta cuando se agrega un factor variables hasta un punto mximo. Se le agrega factores, la produccin baja

Extensiva L

Un factor se usa de forma extensiva cuando la produccin disminuye

--Intensiva -- Le

Un factor se usa en forma intensiva cuando la produccin aumenta. La produccin es funcin del trabajo Segn la Ley de rendimientos marginales cuando el producto total es mximo, el producto marginal es cero (0)

Los salarios se determinan en forma autnoma y endgena por el trabajador y el patrn fruto de la racionalidad de los participantes del mercado laboral.

Salario determina el Empleo Mercado laboral

Empleo determina el producto Mercado del producto

Pleno empleo

Economa trabaja a plena capacidad instalada (full)

Problemas coyunturales de empleo por falta de informacin

El Mercado real

Mercado nominal

Dinero Producto determina el dinero DINERO

Financiero

Dinero determina el mercado financiero

Oferta: cantidad de dinero que hay en la economa

Masa monetaria M M1 Emisin 1 M2 Emisin 2

Banco de la Republica

Bancos comerciales

A travs de crdito

Se crea dinero

Produccin de dinero Valor de las

Demanda: transacciones Ingreso

QP

Transacciones Origen Viene dado por la remuneracin de los factores (i, T, k) Salario Inters Ganancia El habito de pago es la frecuencia con la que se recibe el ingreso El habito de gasto es la frecuencia con la que se adquieren los bienes y servicios Gustos Destino

Consumo

Ahorro

EQUILIBRIO

Velocidad de circulacin del dinero (V)

Demanda = Transacciones E = Oferta = Demanda M= Ecuacin cuantitativa del Dinero

Mercado Financiero: Intermediario Banco ofrece

Oferta: Ahorro (S)

Seguridad Liquidez Devaluacin del dinero Pactados.

A mayor tasa de % Mayor ahorro (funcin directa)

 Li

Ahorro nace de los saldos ociosos transitorios

S = F (I)

Lo So Si

Demanda:

inversin (I) = F

( )
Seguridad Garantas reales O solidarios

Rentabilidad Oferta Menor < Rentabilidad Demanda

Liquidez

A mayor tasa de Inters menor Inversin (funcin inversa) A mayor tasa de inters mayor inversin

Equilibrio Cuando el Ahorro = Inversin y juntos en funcin de la tasa de inters W E Q M S I = F (i) Salario, empleo, producto, dinero, ahorro, inversin en funcin de la tasa de % El papel del Estado: Dejar hacer, dejar pasar, el Estado no interviene, regula por medio de normas. Laboral Real (Bienes y/o servicios) No fija salarios Regula va cdigo laboral individual El estado no crea empleo
(Administra industriales, Comerciales y de servicios)

Estado Regula Producto

No participa de la produccin Regula va cdigo civil y comercio

Dinero Produce y regula la masa monetaria Nominal (Dinero) Financiero Regula va cdigo de comercio La validez del modelo est en la validez de sus supuestos Abstraccin de la realidad No fija tasa de %

MERCADO SOCIALDEMCRATA, KEYNESIANO, INTERVENCIONISTA O DEL BIENESTAR Mercado Propiedad privada: tiene uso funcin social Prevalencia del inters general sobre el inters Particular. Libertad Fundamento de la Democracia, y la democracia fundamento del estado. Ampliar la libertad manteniendo principios clsicos Real Interdependencia, la que pase en un mercado afecta todo el modelo Nominal Real laboral (L) Producto (Q) Nominal dinero (M) Financiero (I) Mercado Laboral: S M L Gobierno Concertacin V (Salario mnimo legal vigente) Centrales obreras (Sindicatos) Gremios (Patrones)

Gobierno (Administracin del estado) Fija salario Los sindicatos buscan beneficio para s por medio de los No sindicalizados Mximo para ellos es el mnimo Para los sindicatos. Centrales obreras: salario - salario Real ( capacidad de compra) Gremios: productividad Gobierno: precio El incremento del salario nominal debe ser como mnimo al incremento del precio (Inflacin). Base de salarios reales Trabajadores.

Salario Real
El desempleo aparece cuando se fija el S.M.L.V S.M.LV Determinado por el gobierno de forma exgena producto o no de la concertacin. ( ) Salario real inflexible a la baja flexible a la alza

Con salario nominal determinado en forma exgena por el gobierno fruto o no de la concertacin entre las centrales obreras, los gremios y el gobierno y al cual se deben someter los trabajadores y los patrones

Desempleo de tipo Estructural porque hay una norma que nadie puede pagar menos del salario mnimo legal vigente. W Pleno empleo = Produccin mxima W
Li Le

L=F(

Q Q
Max

Desempleo L = F (L)

La produccin disminuye a causa del desempleo, este que se da por el S.M.L.V

Depresin reduccin volumen de produccin.

 A mayor salario menos empleo y produccin. A menor salario mayor empleo y produccin. Salarios determinan produccin. M Dinero Banco de la Republica manejado por el Gobierno emite dinero para financiar.

M= Renta del Gobierno: la poltica monetaria queda subordinada a la poltica fiscal. M= Cuando hay ms dinero en la economa del que se necesita se presenta la inflacin. Es irracional porque se Sacar el dinero de la circulacin es atesoramiento renuncia a la tasa de Inters Cuando le hace falta dinero a la economa sobre la tasa de inters. El atesoramiento segn Keynes es racional y adems rentable.

Mercado financiero no institucionalizado agiotista + L (g) +L (y)

Conducta especulativa (especuladores) Siempre va a parecer ms dinero del que la economa Necesita. El dinero adems de ser demanda para transaccin, es demanda para financiar el gobierno y lo demanda para especulacin. M= + L (g) + L (y) Tasa de inters = Rentabilidad

MERCADO FINANCIERO:

S= f (i)

I =f ( )

S= I = f (i)

No es nica y exclusivamente la rentabilidad lo que mueve la inversin. Expectativas Riesgo Pesimismo: I Optimismo: I

A mayor riesgo menos inversin. A menor riesgo mayor inversin. % corriente bancaria: inters medio del mercado Fijado por el Gobierno Suma tasa de inters de los bancos dividido En nmero total de bancos. D.T.F: tasa medio del mercado
Manejar la rentabilidad, la tasa de % por medio del gobierno

Minimizar riesgo

Papel del Estado

PAPEL DEL ESTADO MERCADO LABORAL: fija salario (S.M.L.V)

Usura: mayor al 1.5 del I.C.B Regula por cdigo penal

Regulacin mercado laboral a travs cdigo laboral o Individual y colectivo. Crea empleo a travs de inversin pblica

MERCADO PRODUCTO: Crea empresas industriales, comerciales y de servicios (Produccin viene y/o servicios) Regulacin a travs de cdigo civil y comercio.

MERCADO DINERO: Poltico monetario dependiendo de la poltica fiscal el banco de la republica depende del gobierno.

MERCADO FINANCIERO: Fija tasa de inters Regulacin va cdigo comercio y penal

El Estado totalmente metido en la economa (regulacin e intervencin). El estado interviene porque hay fallas en el Mercado. FALLAS EN MERCADO: Formas imperfectas: monopolio, oligopolio. Externalidades: conducta ajena al mercado que afecta mayor o menor mente. Asimetras de informacin: una de las parte del mercado tiene ms informacin. Barreras de entrada: Conjunto de decisiones gubernamentales que afectas mayor o menor mente el mercado.

FENMENOS ECONMICOS Inflacin: Incremento permanente y sostenido del nivel general del precio. Surge Se da una oleada de optimismo que acompaado de la rentabilidad de los proyectos conduce a un aumento en la inversin pblica y este aumento en la inversin se traduce en un incremento en la demanda agregada que genero un desequilibrio en el mercado de bienes y/o servicios en donde la demanda es mayor que la oferta incrementndose los precios. Incremento en la masa monetaria, ms dinero del que se requiere en la economa, Banco de la republica Estado emite dinero (Gobierno). Incremento demanda agregada: aumento en la inversin. Inflacin va costos (suben los costos de produccin) efecto dmino. P

Inflacin
P0

P1 D1 = (C+ I)

Q
Q0 Q1

Deflacin: disminucin en el nivel general de precios que tiene origen en una oleada de pesimismo, no poder adquisitivo Oferta > Demanda.

Depresin: disminucin en el volumen de la produccin que tiene origen en una oleada de pesimismo que acompaado de la rentabilidad de los proyectos se traduce en una disminucin de la inversin y de la demanda agregada. L Q Disminucin de precios, aumento de salario disminucin De empleo por consiguiente disminucin del producto. Recuperacin: Incremento en el volumen de produccin que tiene origen en una oleada de optimismo que acompaado de la rentabilidad de los proyectos concluye a un incremento en la inversin y con ella un aumento en a demanda agregada que se reflejara en la inflacin. L Q

Estanflacin: Combinacin inflacin con depresin. W = P : El salario debe subir sobre en la misma proporcin de los precios.

=>

L => Q PAPEL DEL ESTADO

MERCADO DEL LABORAL: CLSICO SOCIALDEMCRATA No fija salarios El gobierno fija salarios No crea empleo Creacin empleo inversin pblica y empresas Regulacin va cdigo Laboral Regulacin va cdigo Laboral individual Individual y Colectivo SOCIALDEMCRATA Crea empresas comerciales, industriales y de servicios Regulacin va cdigo Civil

MERCADO PRODUCTO: CLSICO No participa en la produccin Regulacin va cdigo Civil y de Comercio MERCADO DINERO: CLSICO Produce y regula la masa monetaria Transacciones MERCADO FINANCIERO: CLSICO No fija tasa de inters Regulacin va Cdigo de Comercio

SOCIALDEMCRATA Produce masa monetaria Transacciones + Especulacin +Gobierno SOCIALDEMCRATA Fija tasa de inters Regulacin va Cdigo de Comercio y penal

MERCADO NEOLIBERAL Neoliberal Neoclsico Monetaristas Milton Friedman Fundamento: El Mercado Neoliberal nace como una reaccin al modelo keynesiano (socialdemcrata). Cree en la teora del Valor Trabajo ajustada a la realidad. Crtica: Al intervenir en la economa el Estado descuida sus obligaciones que son el suministro de bienes colectivos o pblicos. El modelo socialdemcrata viola la dignidad de la persona al negar la RACIONALIDAD del individuo. Monetarista: Friedman se preocupa por la inflacin ya que el dinero pierde la capacidad adquisitiva y asegura que es un impuesto para los pobres. El banco debe ser autnomo para que se pueda mantener la capacidad adquisitiva del dinero. El banco debe ser independiente del gobierno, la nica presencia es la del Ministro de Hacienda. El banco no le presta dinero al gobierno. Se debe separar la poltica monetaria de la poltica fiscal.
Laboral REA MERCAD Producto

Interdependencia
Dinero (M) Financiero

NOMIN

Lo que afecta a un mercado afecta a todo el modelo MERCADO LABORAL

OFERTA

Elimina intervencin del Estado Gobierno

Se fija salario Nominal con base en el salario Real Central Obrera: Suma de sindicatos Me pagan Nominal y acto con Real Lo recibe Capacidad de compra Patrn, sindicato y/o trabajador

SALARIO: Salario determinado en forma autnoma y endgena sin intervencin del Estado.

 Restructuracin de las planta de la empres (acabar sindicatos tercerizacin) El Estado es el garante del acuerdo a travs del gobierno.

Salario real con salario nominal determinado en forma autnoma y

endgena por el patrn y el sindicato y/ trabajador. Estado=Garante W W Demanda F (

<
W L

<
W

El salario Nominal del Neoliberal es > que el Clsico y < que el keynesiano

) Inversa al salario (a mayor trabajo menor salario)

Equilibrio OL = DL = F ( ) Hay DESEMPLEO porque se fija el SALARIO mnimo CONVENSIONAL MERCADO PRODUCTO Fallas en el Mercado Intervencin en forma Indirecta El Estado descuida sus obligaciones NORMA FUERZA
La norma sin la fuerza no tiene ninguna validez

MONOPOLIO Intervencin Indirecta Regulacin va cdigo El Estado entrega el Mercado a la Economa A menos Desempleo, ms Produccin
MERCA ESTA

GANANCIA

COBERTURA

W _
W W W

Desempleo Estructural (socialdemcrata) Desempleo Coyuntural (neoliberal) Pleno Empleo (Clsico)

Q Q QMAX

MERCADO DE DINERO La Inflacin es un impuesto para los pobres y los trabajadores. Hay que combatir la Inflacin para subir el Salario Real Con la Inflacin el Dinero pierde su poder adquisitivo y con l la capacidad de compra, afectando el Consumo y el Bienestar del Consumidor. M = P = W P Debe desaparecer el manejo del Banco por parte del Gobierno BANCA CENTRAL
Funciones

Emitir la Moneda Legal Regular la Moneda, los COORDINACIN POLTICA cambios Internacionales y el crdito ECONMICA GENERAL Ser prestamista en ltima instancia Servir como agente fiscal del Gobierno MINISTRO DE HACIENDA Representante del Gobierno El Estado por intermedio del Banco de la Repblica velar por el mantenimiento de la capacidad adquisitiva de la Moneda con el fin de combatir la Inflacin MANEJO DEL DINERO
7 miembros: el Ministro de Hacienda, el Gerente y 5 miembros nombrados por el Presidente que representan la Nacin

JUNTA DIRECTIVA DEL BANCO DE LA REPBLICA Por medio de

BANCO DE LA REPBLICA
Con Funciones M Poder adquisitivo de la Moneda C Poltica de Crdito C Poltica Cambiaria

El Banco no podr establecer Cupos de crdito al Gobierno ni a particulares salvo cuando se trate de intermediacin de crdito Externo. El Banco de la Repblica solo presta Dinero. Demanda de Transacciones y Demanda de Especulacin CI VA Constante

(Ingreso Nacional Bruto)

CI= Consumo VA= Valor Agregado

Sector 1 + Sector 2 + Sector 3 Minera + Agropecuario + Industrial + Servicios Cuanto ms Insumos y factores (CI VA) existan mayor ser el Empleo y mayores los Ingresos MERCADO FINANCIERO Respeto a la Rentabilidad. Cuando se fija la Tasa de Inters se Niega la Racionalidad de los agentes del Mercado. Cuando el Estado fija la Tasa de Inters restringe el Crdito y el inversionista acude al agiotista. Al reducirse el Crdito en el Mercado Financiero se aumenta la Especulacin. El papel del Estado debe ser una poltica de minimizar Riesgos para as aumentar la Inversin que lleva al crecimiento econmico. El Estado regula a travs del Cdigo de Comercio PAPEL DEL ESTADO Debe permitir la libertad de elegir ya que es la consecuencia de la Racionalidad de los Agentes del Mercado. No intervencin del Estado. El Estado No fija salario, ste debe ser establecido entre el patrn y el sindicato y/o trabajador. El Estado No participa en la produccin No crea empresas industriales ni comerciales ni de servicios se lo devuelve todo al Mercado. Se produce una Separacin de la Poltica Monetaria y la Poltica Fiscal. El Estado No debe fijar la Tasa de Inters, esta debe ser fijada de comn acuerdo entre los ahorradores y los Inversionistas. El Estado es productor de Normas (Estado Regulativo) Caractersticas de la Regulacin (Flexibilidad) SECTOR PBLICO Constituye la participacin del Estado en la Economa. GASTO PBLICO: Instrumento de mediacin entre el Estado y la sociedad civil para el trmite de necesidades bsicas insatisfechas TEORAS: Fallas del Mercado: Formas Imperfectas Asimetra de la Informacin Externalidades Barrera de Entrada Fallas Pblicas:

Las Fallas del Mercado se producen porque este no asigna eficaz y eficientemente los bienes y servicios

Las demandas sociales no siguen el curso del Mercado sino el Curso de la Democracia. Los gastos del Estado son mayores que los ingresos y aparece el DFICIT LEY DE WAGNER Wagner sostiene que el Gasto Pblico se puede expresar como un porcentaje del Producto Nacional Bruto (PNB) que sigue las orientaciones ideolgicas del administrador del Estado (Gobierno)
CORRIENTES INGRESOS DE CAPITAL ELEMENTOS DEL GASTO PBLICO Son aquellos que ingresan de forma espordica u ocasional al Estado Son los recursos necesarios para la normal marcha de la Administracin Pblica Se caracterizan porque ingresan de forma regular al Estado

DE FUNCIONAMIENTO

DE DEUDA

GASTOS
DE INVERSIN

Son los recursos destinados a pagar las obligaciones del Estado con el Sistema Financiero, con los particulares y con el Dficit Fiscal Son los recursos necesarios para que el Estado intervenga en la Economa mediante un plan de Desarrollo que permita fortalecer el Mercado con base en orientaciones Ideolgicas de la Administracin del Estado

SECTOR EXTERNO Son las relaciones econmicas que se sostienen con el exterior
IMPORTADORES M EXPORTADORES X Se mide mediante la BALANZA DE PAGO La Balanza de Pago registra el saldo Neto entre las Exportaciones y las Importaciones

SECTOR EXTERNO

SUPERAVIT X>M

EQUILIBRIO X=M

DFICIT X<M

La Balanza tiene dos Subcuentas, una es la Comercial y la otra es la Capital. Balanza Comercial: Registra las Transacciones de Bienes y Servicios. Balanza Capital: Registra las Transacciones de las Reservas y las Divisas
Moneda extranjera con la cual llevamos a cabo el comercio internacional BOLSA DE VALORES (Mercado de Valores) Se negocian los Ttulos de Renta Fija y los ttulos de Renta Variable Ttulos valores y metales preciosos que tiene el Banco

Ttulo de Renta Fija: Tambin llamado Bono tiene un periodo de maduracin, un valor nominal y un rendimiento. No permite acceder a la propiedad, como por ejemplo las Divisas o los CDT. Ttulo de Renta Variable: Permite acceder a la propiedad, tiene un periodo inicial, un periodo de maduracin y su rendimiento depende de las utilidades de la empresa. Por ejemplo las acciones de Ecopetrol.

DIVISAS

OFERTA DEMANDA

PRECIO de la Divisa Se conoce como

TIPO O TASA DE CAMBIO (Valor de la divisa en la moneda nacional)

PRECIO DE LA DIVISA SUBE PD BAJA PD

DEVALUACIN: Es un Incremento en el Precio de la Divisa es decir, la moneda nacional baja GANA: Exportador y Acreedor PIERDE: Importador y Deudor Mecanismo de estmulo a las Exportaciones

REVALUACIN: Es una baja en el Precio de la Divisa es decir, la moneda nacional sube GANA: Importador y Deudor PIERDE: Exportador y Acreedor Mecanismo de estmulo a las Importaciones

EVOLUCIN DE LA TASA DE CAMBIO EN COLOMBIA

MONOPOLIO DE LAS DIVISAS (1966 1993)

MIXTO (1993 1999) Se da un proceso de apertura econmica y de liberacin de los mercados. El mercado de Divisas va al mercado de Valores. Participa el Estado a travs del Banco de la Repblica y el Mercado a travs de los Bancos Comerciales (Importadores y Exportadores) BANDA CAMBIARIA Establecimiento de un precio mnimo y mximo alrededor del cual se debe manejar la Divisa. Este rango era establecido por el Banco de la Repblica

LIBRE (1999 hoy) En el Mercado se define el precio de la Divisa. Todo se negocia en la bolsa y cerca de un 20% de la economa pertenece al mercado extra bancario. Sector Externo 35% Sector Pblico 25% Sector Privado 40%

El nico que poda tener Divisas era el Estado a travs del Banco de la Repblica y para lo cual se buscaba estimular el proceso de Exportaciones mediante la Devaluacin gota a gota fijada por el gobierno