Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A.

Informe de Clasificacin
Contacto:

Hernn Regis
hregis@equilibrium.com.pe
Claudia Vivanco
cvivanco@equilibrium.com.pe
(511) 616 0400
La nomenclatura pe refleja riesgos slo comparables en el Per.



BANCO DE COMERCIO
Lima, Per 20 de marzo de 2013
Clasificacin Categora Definicin de Categora
Entidad B
La Entidad posee buena estructura financiera y econmica y
cuenta con una buena capacidad de pago de sus obligaciones
en los trminos y plazos pactados, pero sta es susceptible de
deteriorarse levemente ante posibles cambios en la entidad,
en la industria a la que pertenece, o en la economa.
Depsitos a corto plazo EQL 2-.pe
Buena calidad. Refleja buena capacidad de pago de capital e
intereses dentro de los trminos y condiciones pactados.
Depsitos a largo plazo BBB+.pe
Refleja adecuada capacidad de pagar el capital e intereses en
los trminos y condiciones pactados. La capacidad de pago es
ms susceptible a posibles cambios adversos en las
condiciones econmicas que las categoras superiores.
Bonos Subordinados
Segunda Emisin
(hasta por S/.30 millones)
BBB-.pe
Refleja adecuada capacidad de pagar el capital e intereses en
los trminos y condiciones pactados. La capacidad de pago es
ms susceptible a posibles cambios adversos en las
condiciones econmicas que las categoras superiores.

La clasificacin que se otorga a los presentes valores no implica recomendacin para comprar, vender o mantener los valores en cartera.



Historia: Entidad B- (28.09.04), B (27.09.05), B+
(26.03.07), B (25.09.12). Depsitos de Corto Plazo
EQL 2-.pe (11.08.05), EQL 2.pe (20.12.06), EQL 2-.pe
(25.09.12). Depsitos a largo plazo BBB+.pe (11.08.05),
A-.pe (27.09.05), A.pe (26.03.07), BBB+.pe (25.09.12).
Bonos Subordinados (2
da
emisin) BBB+.pe (28.06.10),
BBB-.pe (25.09.12).

El presente informe fue elaborado sobre la base de la informacin de los Estados Financieros Auditados al 31 de diciembre de 2009, 2010, 2011 y
2012. Asimismo, se utiliz informacin adicional proporcionada por la Entidad. Las categoras otorgadas a las entidades financieras y de seguros
se asignan segn lo estipulado por la Res. SBS N 18400-2010/Art.17.

Fundamento: Luego de la evaluacin realizada, el Comit
de Clasificacin de Equilibrium decidi mantener en B la
categora otorgada como Entidad al Banco de Comercio, as
como las clasificaciones otorgadas a los instrumentos
emitidos por ste.
Dicha decisin se sustenta en los adecuados niveles de
liquidez y calce que presenta el Banco a la fecha de
anlisis, cuyos indicadores muestran un buen
comportamiento desde periodos anteriores. Asimismo, es
favorable que gran parte de la cartera de colocaciones del
Banco se realice bajo la modalidad de convenio y por
descuento por planilla, prstamos que representan un menor
riesgo crediticio en relacin al resto de colocaciones.
No obstante, es de sealar que, a pesar del aumento
observado en el ratio de capital global del Banco respecto al
ejercicio 2011, como consecuencia fundamentalmente de la
mayor emisin de deuda subordinada, ste an se encuentra
en un nivel que es considerado ajustado, lo que en
consecuencia restringe su crecimiento en el mediano plazo.
Es de sealar tambin que resulta desfavorable para el
Banco el hecho que su principal accionista la Caja de
Pensiones Militar Policial afronte una situacin financiera
complicada debido a que limita la posibilidad de un
eventual aporte de capital necesario para fortalecer el
patrimonio del Banco. En consecuencia, el Banco de
Comercio se ha visto en la necesidad de adoptar una
poltica de capitalizacin constante de utilidades, ello en un
escenario en donde el requerimiento de patrimonio efectivo
por parte de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP
(SBS) hacia las entidades del sistema financiero se ha
incrementado. Asimismo, se ha observado la dificultad del
Banco para lograr un crecimiento sostenido en sus
operaciones que a la postre determinen una mayor
generacin de ingresos y que rediten en mayores
resultados, situacin que queda reflejada en la evolucin de
los mrgenes mostrados por el Banco.
El Banco de Comercio se dedica a la intermediacin
financiera y participa en el segmento de banca mltiple
desde setiembre de 2004. Asimismo, es subsidiaria de la
Caja de Pensiones Militar Policial, quien es su accionista
mayoritario con el 99.99% de participacin. Al 31 de
diciembre de 2012, el Banco ocupa la dcimo segunda
posicin en el sector de banca mltiple con una
participacin de 0.80% en el ranking de colocaciones,
0.93% en captaciones y 0.70% (dcimo cuarta posicin) a
nivel patrimonial. Dentro de la estructura de sus
colocaciones, son los crditos destinados al consumo los
ms representativos (75.57% de participacin).
Al cierre del ejercicio 2012, el nivel de activos del Banco
retrocedi ligeramente (-0.95%) respecto al ejercicio 2011
--------------- Millones de Nuevos Soles al 31/12/2012---------------
Activos:
Pasivos:
Patrimonio:
1,603.64
1,446.93
156.71
Utilidad:
ROAA:
ROAE:
14.46
0.90%
9.68%

2
como consecuencia de una cada en los niveles de fondos
disponibles as como por una contraccin en la evolucin
de las colocaciones brutas. Para el primer caso, el nivel del
disponible se vio disminuido producto del menor saldo de
fondos mantenidos en el BCRP correspondientes al encaje
legal debido a una importante reduccin de los depsitos a
la vista en el balance del Banco. En lo que respecta a las
colocaciones brutas, la dinmica mostrada en periodos
anteriores se vio revertida por el efecto que ha tenido la
crisis financiera internacional en los crditos de comercio
exterior, los mismos que retrocedieron en ms de S/.30
millones respecto al 2011, con lo cual la cartera de
colocaciones brutas totaliz S/.1,142.48 millones. Sin
embargo, estas disminuciones explicadas en el activo se
vieron parcialmente compensadas por el incremento de la
cuenta inversiones en subsidiarias debido al aumento del
valor de la participacin patrimonial que el Banco
mantiene en su vinculada Inversiones Banco de Comercio
debido a la aplicacin de las Normas Internacionales de
Informacin Financiera (NIIF) por parte de esta ltima.
Por el lado de la calidad de sus colocaciones, la cartera
atrasada del Banco registr un incremento de 36.60%
respecto a diciembre de 2011, situacin que determin que
el ratio de morosidad de eleve a 2.18%. Asimismo, de
considerar los crditos refinanciados y reestructurados, se
observa que el indicador de morosidad de la cartera
deteriorada disminuye de 4.62% a 4.15% debido a la
reduccin de la cartera refinanciada (-35.71%) y a los
castigos realizados por el Banco durante el ejercicio 2012,
los mismos que ascendieron a S/.18.01 millones (S/.5.71
millones a diciembre de 2011). Es de sealar que la
cartera crtica del Banco (aquella que incluye los crditos
clasificados como deficiente, dudoso y prdida) se
increment de 4.8% a 5.7%, nivel por encima al
observado en el sistema de bancos (3.2%) y que en
consecuencia determin una mayor constitucin de
provisiones, las mismas que le otorgaron una cobertura de
202.99% y 106.54% a la cartera atrasada y cartera
deteriorada, respectivamente.
En lo que respecta a la rentabilidad del Banco, al cierre del
ejercicio 2012, el margen financiero bruto disminuy
ligeramente en relacin al ingreso financiero, toda vez que
el crecimiento de los gastos financieros fue superior a la de
stos ltimos como consecuencia de un mayor saldo de
depsitos a plazo y depsitos CTS. No obstante, el
resultado financiero neto del Banco se vio
significativamente afectado por la elevada carga que
representaron las provisiones por malas deudas, lo que
determin que el margen financiero neto disminuya de
52.20% a 45.74% durante el periodo analizado. Este
retroceso en los mrgenes fue parcialmente amortiguada
por los S/.6.16 millones de ingresos no operacionales que
percibi el Banco por concepto de recupero de cartera
castigada y venta de bienes adjudicados, que en definitiva
determinaron que el margen neto retroceda a 7.21% (8.72%
de margen neto en el 2011). En valores absolutos la utilidad
neta del Banco retrocedi en 12.77% y en consecuencia el
retorno sobre el patrimonio promedio (ROAE) y el retorno
sobre el activo promedio (ROAA) disminuyeron a niveles
de 9.68% y 0.90%, respectivamente.
Es de resaltar los adecuados niveles de calce y liquidez que
ostenta el Banco, presentando a la fecha de anlisis un ratio
de liquidez en moneda nacional de 33.25% y en moneda
extranjera de 75.06%, mostrando ambos indicadores una
tendencia creciente y positiva a lo largo de los ltimos
periodos, siendo incluso el ratio de liquidez en moneda
extranjera muy superior al observado en el sistema
(46.24%).
Como hecho de importancia, es preciso indicar que en junio
de 2012 el Banco emiti bonos subordinados por S/.10.00
millones correspondientes a la Primera Serie de la Segunda
Emisin de Bonos Subordinados, mientras que en
diciembre del mismo ao se colocaron S/.2.81 millones
correspondientes a la Segunda Serie de la mencionada
Emisin, ambos a travs de oferta pblica. De esta manera,
al cierre del ejercicio analizado, el Banco de Comercio
registra S/.33.11 millones de saldo en obligaciones en
circulacin, nivel que ha venido ganando participacin
dentro de las fuentes de fondeo en los ltimos periodos,
aunque los depsitos continan siendo a la fecha la
principal fuente de financiamiento de los activos del Banco.
Finalmente, Equilibrium considera fundamental que el
Banco contine fortaleciendo el ratio de capital global que
registra a la fecha, de modo tal que pueda financiar su
crecimiento futuro. Al respecto, dadas las limitaciones
financieras que enfrenta el actual accionista para realizar
nuevos aportes de capital, se considera importante
materializar fuentes alternativas de fortalecimiento
patrimonial, adems de darle continuidad y refuerzo a la
poltica de capitalizacin de utilidades que ya viene
implementando. Asimismo, ser importante que el Banco
no descuide sus esfuerzos en pro de mejorar sus indicadores
de morosidad y cobertura.


Fortalezas
1. Adecuados niveles de calce y liquidez.
2. Prstamos bajo convenios institucionales de bajo riesgo.
Debilidades
1. Limitado soporte patrimonial del accionista.
2. Ajustado ratio de capital global que limita crecimiento de colocaciones.
Oportunidades
1. Bajos niveles de intermediacin financiera en el pas.
2. Mayor profundizacin de colocaciones en el segmento hipotecario y MES.
3. Incorporacin de socio estratgico y otras alternativas de reforzamiento patrimonial.
Amenazas
1. Deterioro de la cartera que administra.
2. Mayor competencia en crditos convenio.
3. Riesgo de sobreendeudamiento en los clientes de banca consumo y MES.

3
DESCRIPCIN DEL NEGOCIO

El Banco de Comercio inici sus operaciones el 27 de
septiembre de 2004 producto de una reorganizacin simple
a travs de la cual el ex - Banco de Comercio (actualmente
Administradora de Comercio) transfiri al nuevo Banco de
Comercio un bloque patrimonial conformado por bienes,
derechos, obligaciones y garantas que cuentan con la
calidad necesaria para el normal desenvolvimiento de las
operaciones de un banco. Dicho bloque patrimonial fue
valorizado por un equipo profesional independiente y el
proceso de reorganizacin cont con el apoyo constante de
la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS).

El Banco de Comercio viene concentrando esfuerzos en
fortalecer e impulsar la imagen de su marca, en potenciar
unidades de negocio que contribuyan a elevar los ingresos
(MYPES, Mercado de Capitales, Leasing, Tesorera, entre
otras), as como en expandir sus negocios en los sectores
de banca empresa, banca personal y convenios. Si bien el
segmento de banca por convenios se mantiene como el
principal mercado para el crecimiento de sus operaciones-
realizadas principalmente en moneda nacional-, la
estrategia del Banco apunta hacia una mayor
diversificacin entre segmentos, a ampliar la base de
clientes, a ofrecer nuevos productos en condiciones
competitivas, a mejorar la eficiencia operativa y a lograr
presencia en el mercado de capitales (a fin de reducir el
costo de fondeo).

La decisin del Banco en focalizar su participacin en
dichas lneas de negocios resulta acorde con el plan
estratgico para los aos 2010-2012, en el cual se prioriza
la optimizacin de recursos en negocios de alta
rentabilidad, la expansin y descentralizacin de las
operaciones, el posicionamiento de la marca, la
diversificacin de la oferta de productos y la mejora de los
servicios, impulsando el crecimiento de la cartera con un
adecuado control de los costos y de la calidad de los
activos.

Al 31 de diciembre de 2012, el Banco desarrolla sus
actividades a travs de una red de 20 agencias (16 en
Lima, una en Arequipa, una en Ica, una en Piura y una en
Loreto), con la participacin de 845 trabajadores (811 a
diciembre de 2011).

Composicin Accionaria
El Banco de Comercio es una subsidiaria de la Caja de
Pensiones Militar Policial (CPMP), su accionista
mayoritario a la fecha.

Accionistas %
Caja de Pensiones Militar
Policial
99.99%
Alpeco 0.01%
Total 100%

El grupo econmico de la Caja de Pensiones Militar
Policial (CPMP) est compuesto por las siguientes
empresas: Banco de Comercio, Inversiones Banco de
Comercio S.A. (Inverpeco), Administradora del Comercio
S.A., Almacenera Peruana de Comercio S.A.C. (Alpeco) y
La Caja de Negocios Inmobiliarios.

Al 30 de noviembre de 2012, la CPMP presentaba un total
de activos por S/.609.34 millones y un patrimonio
negativo de S/.23,406.93 millones. Cabe sealar que la
direccin de la CPMP respalda las alternativas planteadas
por el Banco de Comercio, a fin de mejorar su situacin
patrimonial va la capitalizacin de utilidades y la emisin
de bonos subordinados.

Directorio
A la fecha del presente informe, el Directorio de la Entidad
se encuentra conformado por los siguientes miembros:

Directorio
Presidente Enrique Daz Ortega
Vice-Presidente Csar Pearanda Castaeda
Director Luis Montezuma Crdenas
Director Roger Velasco Botetano
Director Rolando Castellares Aguilar
Director Enrique Medri Gonzales
Director Ivn Vega Loncharich
Director Jakke Valakivi lvarez

Plana Gerencial
A la fecha del presente informe, la plana gerencial del
Banco se encuentra conformada por los siguientes
funcionarios:

Plana Gerencial
Gerente General Carlos Mujica Castro
Gerente de Administracin y
Finanzas
David Ambrosini Valdez
Gerente de Asesora Legal Jos Choza Carro
Gerente de Control de Gestin
de Calidad
Miguel Carpio Flores
Gerente de Recursos Humanos Mario Balln Garca
Gerente Divisin de Riesgos Jorge Alvarado Valdivia
Gerente de la Divisin de
Negocios FF.AA-PNP
Fredy Molfino Martnez
Gerente de Banca Personal Fernando Correa Pagador
Gerente de Banca Empresa Javier Manrique Vidal
Gerente de Investigacin y
Desarrollo
Luis Guevara Flores
Gerente de la Divisin de
Riesgos Personas y Mypes
Marisa Freire de Stewart
Gerente de la Divisin de
Auditora Interna
Nstor Alberto Plasencia
Angulo
Gerente de la Oficina de
Cumplimiento
Csar Ignacio Coronado
Aguilar
Jefe del Departamento de
Crditos Especiales
Pedro Alberto Sols Torres
Jefe del Departamento de Banca
para Emprendedores
Miguel Augusto Romn
Carrasco


ADMINISTRACIN DE RIESGOS

La Divisin de Riesgos tiene a su cargo la gestin de
riesgo crediticio, de mercado y operacional, de acuerdo a
las polticas vigentes aprobadas por el Directorio del
Banco. Dicho rgano proporciona por escrito los
principios generales y especficos para la administracin
general de riesgos en las operaciones de la Entidad.

4
Gestin de Riesgo Crediticio
El Banco de Comercio cuenta con procedimientos
establecidos con el objeto de mitigar el riesgo crediticio
al que se encuentra expuesta la Entidad. En el Manual de
Polticas y Procedimientos de Riesgo Crediticio se
establecen los criterios que regulan el marco conceptual
bajo el cual deben desarrollarse las operaciones de
crditos en el Banco para contribuir al logro de los
objetivos de la institucin.

En tal sentido el Banco establece las responsabilidades
para el seguimiento y control de los distintos tipos de
operaciones crediticias, determinando los diferentes tipos
de riesgos que asume la Entidad en funcin a los distintos
tipos de garantas que recibe en contraparte por los
prstamos que realiza. Adicionalmente, el Banco cuenta
con Criterios de Aceptacin de Riesgos (CARs) que
funcionan como un filtro que todo funcionario de
negocios debe conocer y aplicar como primer paso antes
de presentar una operacin crediticia en los niveles
correspondientes, a fin de mantener la calidad en la
cartera.

Riesgo de Mercado y Liquidez
En el Manual de Polticas y Procedimientos de Riesgos
de Mercado el Banco establece los criterios generales que
deben ser considerados en la administracin de los
riesgos de mercado, de tal forma que permita tener un
manejo adecuado, prudente y a la vez rentable de los
recursos que intermedia la Institucin, de acuerdo a las
normas establecidas por las entidades supervisoras del
sistema financiero. En dicho documento se define el
riesgo de mercado como la posibilidad de prdidas en
posiciones dentro y fuera de balance, derivadas de
fluctuaciones de los precios de mercado. El riesgo de
mercado comprende: i) riesgo de tasa de inters, ii) riesgo
de precio, iii) riesgo de tipo de cambio y iv) riesgo de
commodities.

Asimismo, el Banco establece criterios generales con el
fin de minimizar el riesgo de liquidez. En tal sentido,
establece que el departamento de administracin de
riesgos debe vigilar el cumplimiento del plan de
contingencia para una eventual falta de liquidez,
estableciendo una serie de seales de alerta de liquidez
cuando se excedan los lmites internos y legales
establecidos.

Riesgo Operativo
El Banco de Comercio ha implementado una estructura
organizativa para la gestin del Riesgo Operacional que
parte desde el Directorio en la definicin de la Poltica
General para la gestin de este riesgo, mediante la
asignacin de los recursos necesarios para una adecuada
gestin del mismo.

El Comit de Riesgos asume funciones por delegacin del
Directorio, definiendo el apetito y la tolerancia al riesgo
que el Banco est dispuesto a aceptar, conociendo los
principales riesgos operacionales y estableciendo las
directivas para un adecuado tratamiento de los mismos. La
Divisin de Riesgos a travs del Departamento de
Administracin de Riesgos centraliza la coordinacin
general, el apoyo y la asesora a todas las unidades del
Banco para una adecuada gestin del riesgo operacional al
interior de cada una de ellas. Para ello, se han nombrado
gestores y coordinadores de riesgo operacional quienes
apoyan a sus respectivas unidades en su gestin y existe
un equipo de soporte de riesgo operacional que revisa y
aprueba los informes de la evaluacin del riesgo
operacional y define los planes de accin para la
mitigacin de los riesgos identificados.

El Directorio ha establecido un sistema de incentivos para
la adecuada gestin del riesgo operacional, el mismo que
fue aprobado durante el ao 2010 para su total
implementacin. Dicho sistema ejecuta la medicin de los
principales criterios de evaluacin a las gerencias
respectivas, sobre su gestin del riesgo operacional y el
resultado pasa a formar parte de la evaluacin de
desempeo de las mismas.

Para la gestin del Riesgo Operacional el Banco ha
establecido diversas metodologas las cuales tienen el
soporte informtico en el Software Accelerate que el
Banco adquiri en el ao 2009 y al que durante el 2010 se
hicieron ajustes y adecuaciones necesarias para que sirva
como un adecuado soporte de esa gestin.

Las metodologas de gestin del riesgo operacional que el
Banco de Comercio ha implementado se refieren a:

1. Autoevaluacin de riesgos y controles (RCSA-Risk
and control self assesment)
2. Base de Datos de Eventos de Prdida
3. Evaluacin del Riesgo Operacional en
Subcontrataciones Significativas
4. Seguimiento de Indicadores Claves de Riesgo (KRI)

De la mano con la gestin del riesgo operacional, el
Banco ha establecido los sistemas de gestin de la
continuidad del negocio y de la seguridad de la
informacin los mismos que fueron implementados en el
ao 2010 en cumplimiento de las resoluciones emitidas
por la SBS para esos efectos.

Unidad de Prevencin del Lavado de Activos y
Financiamiento del Terrorismo
Los sistemas de Prevencin de Lavado de Activos y del
Financiamiento del Terrorismo estn bajo
responsabilidad directa del Oficial de Cumplimiento,
quien tiene dedicacin exclusiva a estas funciones desde
abril de 2001, con rango gerencial desde julio de 2002.

El sistema de prevencin aplicado por la Oficina de
Cumplimiento del Banco de Comercio incluye controles
para enfrentar riesgos internos y externos, entre los que se
incluye:
Actualizacin constante del Manual de prevencin
vigente
Alertas para la identificacin y registro de
operaciones inusuales y criterios para no
considerarlas sospechosas

5
Comunicacin oportuna de transacciones
sospechosas a la Unidad de Inteligencia Financiera
de la SBS
Criterios para la identificacin y conocimiento de los
clientes, del mercado y de la banca corresponsal
Evaluacin de los antecedentes personales, laborales
y patrimoniales de los trabajadores del Banco
Suscripcin del Cdigos de Conducta aprobado por
el Directorio por parte de todos los trabajadores
Capacitacin constante al personal en temas
relevantes a prevencin de lavado de activos y
financiamiento de terrorismo, con prioridad al
personal que tiene trato directo con los clientes.

En febrero de 2011, la SBS dict la resolucin SBS 2108-
2011 (Norma complementaria para la prevencin del
lavado de activos y del financiamiento del terrorismo). Al
respecto al Banco viene trabajando bajo el liderazgo de la
divisin de Investigacin y Desarrollo y el asesoramiento
del oficial de cumplimiento con el fin de cumplir con las
disposiciones de la norma.

Cabe sealar que a diciembre de 2012 no se detectaron
operaciones calificadas como sospechosas.


ANLISIS FINANCIERO

Activos
Al 31 de diciembre de 2012, los activos del Banco de
Comercio presentaron una ligera disminucin del orden de
0.95% como consecuencia principalmente de la cada en
los niveles de fondos disponibles y un retroceso en las
colocaciones brutas, situaciones que fueron parcialmente
compensadas gracias al incremento de la cuenta
inversiones en subsidiarias debido al aumento del valor de
la participacin patrimonial que el Banco mantiene en su
vinculada Inversiones Banco de Comercio debido a la
aplicacin de las Normas Internacionales de Informacin
Financiera (NIIF) por parte de esta ltima.

El menor saldo en fondos disponibles se explica
fundamentalmente por una reduccin de S/.29.81 de los
fondos mantenidos en el BCRP correspondientes al encaje
legal como consecuencia de una significativa disminucin
de depsitos a la vista del Banco. De esta manera, la
participacin del disponible sobre el total de activos
decay de 24.80% a 23.49% de diciembre 2011 al cierre
de 2012.

Respecto de las colocaciones brutas del Banco, stas
presentaron un retroceso de 0.86% en comparacin al
ejercicio anterior, totalizando S/.1,142.48 millones a la
fecha de anlisis, evolucin distinta a la observada en el
sector bancos, quienes presentaron un crecimiento
promedio de 12.30% en el nivel de colocaciones
(+14.31% para los bancos medianos
1
). Esta contraccin en
el nivel de colocaciones del Banco se debe
fundamentalmente a la reduccin de los crditos de

1
Bancos medianos incluye a: Banco de Comercio, Banco Financiero,
BanBif, Citibank, HSBC, Santander, Deutsche Bank.
comercio exterior producto de la crisis financiera
internacional que debilit la dinmica de estos crditos. A
pesar de la disminucin, las colocaciones brutas se
mantuvieron como la cuenta ms representativa del activo,
significando el 71.24% del activo total.

En lo referente a la distribucin de la cartera de
colocaciones por tipo de crdito, son los crditos de
consumo los que representan el mayor saldo del portafolio
administrado por el Banco, concentrando a diciembre de
2012 el 75.57% del total. Cabe precisar que en su mayora
los crditos de consumo son otorgados bajo la modalidad
de convenios.

Corporativo
0.4%
Grandes
Empresas
5.7%
Medianas
Empresas
10.3%
Pequeas
Empresas
5.1%
MES
1.6%
Consumo
75.6%
Hipotecario
1.3%
Colocaciones por tipo de crdito a diciembre 2012 (%)

Fuente: SBS / Elaboracin: Equilibrium

Es de precisar que las colocaciones de tipo consumo
fueron las que mayor incremento presentaron durante el
periodo analizado, registrando un crecimiento de 1.61%
respecto del cierre del ejercicio 2011, crecimiento inferior
al observado en el sistema que fue de 16.12%. En
contraparte, fueron los crditos destinados a grandes
empresas los que mayor retroceso mostraron (-14.77%)
dentro de la cartera del Banco.

-14.42% -14.77%
-7.38%
0.76%
-11.05%
1.61%
-2.58% -1.50%
12.30%
14.48% 17.54%
0.47%
16.12%
22.62%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Corporativo Grandes
Empresas
Medianas
Empresas
Pequeas
Empresas
MES Consumo Hipotecario
Banco de Comercio Sistema
Crecimiento por Tipo de Crdito (%)
Diciembre 2012 versus diciembre 2011

Fuente: SBS / Elaboracin: Equilibrium

Al 31 de diciembre de 2012, el Banco de Comercio
registra una participacin de mercado de 0.80% en
colocaciones directas (0.91% en diciembre de 2011) y
0.93% en depsitos totales (1.07% en diciembre de
2011), ocupando el dcimo segundo lugar en el sistema en
ambos casos.

El crdito promedio por deudor del Banco aument
ligeramente de S/.13,582 a S/.13,826 entre el 2011 y 2012,
como consecuencia de una disminucin (-2.61%) en el
nmero de deudores en comparacin a la contraccin en
las colocaciones. Es de mencionar que el saldo promedio

6
por deudor presentado por el Banco es inferior al que
registran en promedio los bancos medianos del sistema,
cuyo crdito promedio a la fecha de anlisis es de
S/.29,663.

-
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
35,000
Dic 09 Dic 10 Dic 11 Dic.12
Evolucin del Crdito Promedio por Deudor (S/.)
Banco de Comercio Bancos Medianos

Fuente: SBS / Elaboracin: Equilibrium

Calidad de Activos
Al 31 de diciembre de 2012, la cartera atrasada del Banco
se increment en 36.60%, ascendiendo a S/.24.86
millones. Este mayor incremento en la cartera vencida en
comparacin a la evolucin de las colocaciones brutas
signific que el ratio de morosidad se eleve de 1.58% a
2.18% durante el periodo analizado. Este nivel es superior
al observado tanto en el sistema en general como en el
sector de bancos medianos. Cabe precisar que de retirar
del grupo de bancos medianos a Citibank y Santander
debido a que estn mejor posicionados en el segmento
corporativo, segmento que ostenta menor nivel de
morosidad, el ratio de morosidad de los bancos medianos
sera de 1.81% a diciembre de 2012.

2.18%
1.62%
1.75%
1.00%
1.20%
1.40%
1.60%
1.80%
2.00%
2.20%
2.40%
2.60%
Dic 09 Dic 10 Dic 11 Dic.12
Evolucin del ratio de morosidad
Banco de Comercio Bancos Medianos Sistema

Fuente: SBS / Elaboracin: Equilibrium

Por su parte, la cartera deteriorada (que incluye crditos
atrasados, refinanciados y reestructurados) present una
disminucin relativa a las colocaciones brutas en
comparacin con el ejercicio anterior, como consecuencia
de una cada de 35.71% en el nivel de los crditos
refinanciados y reestructurados. En este sentido, el
indicador de morosidad que incluye los refinanciados
disminuy de 4.62% a 4.15% de diciembre de 2011 al
cierre de 2012; sin embargo, este nivel est todava por
encima a los observados en el sistema en general y en el
sector de bancos medianos
2
. Cabe precisar que durante el
ejercicio 2012, Banco de Comercio realiz castigos por
S/.18.01 millones (S/.5.71 millones durante el ejercicio
2011), nivel que representa el 1.55% de su cartera de
colocaciones y que de incluirlos en el clculo de
morosidad, el ratio se elevara a 5.63% (5.09% a
diciembre de 2011).

4.15%
2.62%
2.75%
1.00%
1.50%
2.00%
2.50%
3.00%
3.50%
4.00%
4.50%
5.00%
Dic 09 Dic 10 Dic 11 Dic.12
Evolucin del ratio de morosidad incluyendo
refinanciados
Banco de Comercio Bancos Medianos Sistema

Fuente: SBS / Elaboracin: Equilibrium

Al analizar la morosidad por tipo de crdito, se observa
que son los crditos corporativos y los destinados a
mediana empresa los que presentan los mayores ratios de
morosidad, los mismos que ascienden a 18.47% y 10.35%,
respectivamente.

18.47%
0.49%
10.35%
6.48%
4.04%
0.75%
3.44%
0.01% 0.39%
2.50%
5.34%
2.69% 2.98%
0.82%
0.00%
4.00%
8.00%
12.00%
16.00%
20.00%
C
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c
a
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o
Banco de Comercio Sistema
Morosidad por Tipo de Crdito
Diciembre 2012

Fuente: SBS / Elaboracin: Equilibrium

Respecto de la distribucin de la cartera del Banco segn
categora de riesgo del deudor, se observa un ligero
deterioro en relacin al ejercicio anterior, toda vez que la
cartera crtica (aquella que incluye los crditos calificados
como deficiente, dudoso y prdida) aument de 4.8% a
5.7% durante el periodo analizado, situndose, incluso,
por encima del nivel mostrado por el sistema (3.2% de
cartera crtica a diciembre de 2012).

Cartera 2009 2010 2011 2012
Sistema
2012
Normal 92.6% 91.6% 92.0% 91.8% 94.5%
CPP 2.4% 3.2% 3.2% 2.5% 2.3%
Deficiente 1.7% 2.1% 1.7% 2.0% 1.0%
Dudoso 2.0% 1.9% 2.1% 2.4% 1.2%
Prdida 1.3% 1.2% 1.0% 1.2% 1.0%

C. crtica 5.0% 5.2% 4.8% 5.7% 3.2%

2
De no incluirse a Citibank y Santander, el ratio de morosidad que
incluye refinanciados de los bancos medianos asciende a 2.82% a
diciembre de 2012.

7

Cobertura de Cartera
Al 31 de diciembre de 2012, el nivel de provisiones
constituidas por Banco de Comercio se ubic en S/.50.46
millones, nivel superior en 13.20% al registrado en el
mismo periodo del ejercicio 2011. De esta manera, el
nivel de cobertura de la cartera atrasada otorgada por las
provisiones decay a 202.99% (244.95% a diciembre de
2011), toda vez que el incremento en la cartera vencida
fue superior al incremento observado en el nivel de
provisiones.

202.99%
201.79%
223.56%
140.00%
160.00%
180.00%
200.00%
220.00%
240.00%
260.00%
Dic 09 Dic 10 Dic 11 Dic.12
Evolucin de la Cobertura de la Cartera Atrasada
Banco de Comercio Bancos Medianos Sistema

Fuente: SBS / Elaboracin: Equilibrium

Considerando la reduccin de la cartera refinanciada, la
cobertura otorgada por las provisiones a la cartera
deteriorada mejor, superando los niveles de 100%,
otorgando una cobertura de 106.54% a la fecha analizada
(83.79% a diciembre de 2011). Asimismo, los niveles de
cobertura sobre la cartera deteriorada mostrada por el
sistema y el sector de bancos medianos fueron, en
promedio, de 142.46% y 124.99%, respectivamente.

106.54%
124.99%
142.46%
60.00%
80.00%
100.00%
120.00%
140.00%
160.00%
Dic 09 Dic 10 Dic 11 Dic.12
Evolucin de la Cobertura de la Cartera Deteriorada
Banco de Comercio Bancos Medianos Sistema

Fuente: SBS / Elaboracin: Equilibrium

Rentabilidad
Al 31 de diciembre de 2012, el margen financiero
retrocedi ligeramente, toda vez que los gastos financieros
se incrementaron ms que los ingresos financieros como
consecuencia del mayor nivel de depsitos a plazo y CTS
captados por el Banco a comparacin al ejercicio anterior,
lo que signific que los gastos financieros aumenten en
8.01%. Aunado a esta situacin, el nivel de provisiones
constituidas increment su carga sobre el total de ingresos
generados por el Banco (de 10.90% a 16.46%) debido al
aumento de la cartera crtica, lo que en consecuencia
determin una reduccin importante del margen
financiero neto de 52.20% a 45.74% a la fecha en anlisis.

Por su parte, los gastos operativos del Banco tuvieron un
incremento de 2.72% en comparacin al ejercicio anterior,
incremento que en trminos relativos al ingreso signific
una mejora en la eficiencia pues la carga cay de 41.90%
a 40.82%; sin embargo, esta situacin no fue suficiente
para revertir el deterioro en los mrgenes que gener la
mayor constitucin de provisiones, con lo cual el margen
operativo se situ en 9.18% (14.83% a diciembre de
2011). Es de precisar adems, que el Banco percibi
ingresos no operativos por S/.6.16 millones,
correspondientes principalmente al recupero de cartera de
castigada y al ingreso generado por la venta de bienes
adjudicados, que en consecuencia amortigu la cada en el
margen neto del Banco, el mismo que se ubic en 7.21% a
la fecha analizada (8.72% a diciembre de 2011).

En valores absolutos, la utilidad neta del Banco de
Comercio present una disminucin del orden de 12.77%
en comparacin al ejercicio anterior, situacin que
determin una cada en sus indicadores de rentabilidad.
De esta manera, el retorno sobre el patrimonio promedio
(ROAE) y el retorno sobre el activo promedio (ROAA)
decayeron a niveles de 9.68% y 0.90%, respectivamente,
niveles por debajo a los observados en el sistema de
bancos y muy cercanos a los mostrados por el sector de
bancos medianos en promedio.

9.68%
11.75%
22.98%
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
30.00%
Dic 09 Dic 10 Dic 11 Dic.12
Evolucin del indicador ROAE
Banco de Comercio Bancos Medianos Sistema

Fuente: SBS / Elaboracin: Equilibrium

0.90%
1.09%
2.24%
0.00%
0.50%
1.00%
1.50%
2.00%
2.50%
Dic 09 Dic 10 Dic 11 Dic.12
Evolucin del indicador ROAA
Banco de Comercio Bancos Medianos Sistema

Fuente: SBS / Elaboracin: Equilibrium

Eficiencia
El nivel de eficiencia, medido a travs del ratio gastos
operativos sobre ingresos financieros, mejor ligeramente
observndose un indicador de 40.82% en comparacin a
la carga de 41.90% registrada en el ejercicio 2011. Es de
resaltar, que el nivel de eficiencia mostrado por Banco de

8
Comercio es superior al observado en el sistema y en el
sector de bancos medianos en promedio, quienes
presentaron indicadores de 41.35% y 50.99%,
respectivamente, a la fecha de anlisis.

Liquidez
Al 31 de diciembre de 2012, Banco de Comercio presenta
adecuados niveles de liquidez, tanto en moneda nacional
como en moneda extranjera. La liquidez en moneda local
ascendi a 33.25% y en moneda extranjera a 75.06%,
ambos niveles superiores a los registrados en el ejercicio
anterior y con tendencia creciente si es que se analiza un
horizonte de tiempo ms amplio. En comparacin al
sector, la liquidez en moneda nacional se mantiene
todava por debajo al promedio del resto de entidades
bancarias; mientras que en moneda extranjera el indicador
contina por encima del promedio del sistema.

33.25%
46.29%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
Dic 09 Dic 10 Dic 11 Dic 12
Banco de Comercio Sistema
Evolucin del Ratio de Liquidez en Moneda Nacional

Fuente: SBS / Elaboracin: Equilibrium

75.06%
46.24%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
Dic 09 Dic 10 Dic 11 Dic 12
Banco de Comercio Sistema
Evolucin del Ratio de Liquidez en Moneda Extranjera

Fuente: SBS / Elaboracin: Equilibrium

En cuanto al calce por monedas, el Banco de Comercio se
encuentra, en trminos globales, adecuadamente calzado,
tanto en moneda nacional como moneda extranjera.

Respecto de la concentracin de los principales
depositantes, se observa una menor concentracin en
comparacin al ejercicio anterior, lo cual resulta positivo
para el Banco.

20.0%
27.0%
7.0%
15.0%
22.0%
4.0%
0.0%
5.0%
10.0%
15.0%
20.0%
25.0%
30.0%
10 principales 20 principales Sector pblico
Dic 11 Dic 12
Evolucin de la Concentracin de los Principales Depositantes

Fuente: Banco de Comercio / Elaboracin: Equilibrium

Solvencia
Al 31 de diciembre de 2012, el patrimonio neto del Banco
de Comercio ascendi a S/.156.71 millones, cifra superior
en 10.23% a la registrada en el mismo periodo del
ejercicio anterior y que es consecuencia de la poltica de
capitalizacin de utilidades adoptada por el Banco. Esta
situacin, aunada a la mayor emisin de deuda
subordinada durante el ejercicio 2012, propici que el
ratio de capital global del Banco se incremente a 12.31%
(11.69% a diciembre de 2011) a la fecha analizada. No
obstante, en trminos comparativos con el sector, el Banco
ostenta el ratio de capital global ms bajo del sistema.
Cabe sealar que dicho indicador mide la cobertura
patrimonial ante una eventual materializacin del riesgo
crediticio, de mercado y operacional.

60.48
17.02
15.74
15.49
15.23
14.93
14.72
14.50
14.13
13.93
13.41
13.28
12.47
12.43
12.38
12.31
10.00
0 20 40 60 80
Deutsche Bank Per
HSBC Bank Per
Scotiabank Per (con sucursales en el exterior)
B. Santander Per
Citibank
B. Ripley
BCP (con sucursales en el exterior)
B. Falabella Per
TOTAL BANCA MLTIPLE
Mibanco
B. Azteca Per
Interbank (con sucursales en el exterior)
B. Financiero
B. Continental
B. Interamericano de Finanzas
B. de Comercio
LMITE LEGAL
Ratio Capital Global a Diciembre 2012 (%)

Fuente: SBS / Elaboracin: Equilibrium

Fondeo
Al 31 de diciembre de 2012, las captaciones se mantienen
como la principal fuente de fondeo del Banco,
financiando el 81.69% del total de activos, participacin
inferior a la registrada en el ejercicio anterior (84.1% a
diciembre de 2011) como consecuencia del menor saldo
de depsitos (-3.86%) producto de la reduccin de los
depsitos a la vista en 45.10%.

En segundo lugar se ubica el patrimonio neto, quien a la
fecha de anlisis financia el 9.77% del total de activos del
Banco, participacin que es superior a la registrada en
periodos anteriores y que es consecuencia de la poltica de
capitalizacin adoptada por el Banco. Por su parte los
adeudados participan con el 2.94% del total dentro de las
fuentes de fondeo; mientras que los bonos subordinados

9
incrementaron su participacin relativa dentro de las
fuentes de financiamiento de 1.25% a 2.06% de diciembre
de 2011 a diciembre de 2012 debido a la mayor emisin
de deuda subordinada durante el ejercicio en anlisis.

Captaciones
82%
Adeudados y
fondos
interbancarios
3%
Patrimonio
10%
Bonos 2%
Otros Pasivos
3%
Fuentes de Fondeo a Diciembre 2012

Fuente: SBS / Elaboracin: Equilibrium

Emisin de Deuda
Al cierre del ejercicio 2012, la deuda subordinada del
Banco se increment en 63.22%, alcanzando los S/.33.11
millones. Este crecimiento es explicado por la colocacin
de deuda subordinada realizada en junio de 2012 por un
valor de S/.10.00 millones (tasa de 10.05%) y en
diciembre de 2012 por un valor de S/.2.81 millones (tasa
de 10.50%) correspondientes a la Primera y Segunda
Serie, respectivamente, de la Segunda Emisin de Bonos
Subordinados, cuyo lmite mximo es de S/.30 millones.

Bonos Subordinados Oferta Pblica

Segunda Emisin: Hasta por S/.30.0 millones.

Primera Serie: por S/.10.0 millones.
Plazo: 10 aos.
Fecha de Colocacin: 28 de junio de 2012.
Tasa de Inters Nominal: 10.05% anual,
pagaderos de manera trimestral.
Amortizacin del Principal: en un solo pago, a
ser realizado en la fecha de vencimiento de la
serie respectiva.

Segunda Serie: por S/.2.81 millones.
Plazo: 10 aos.
Fecha de Colocacin: 18 de diciembre de 2012.
Tasa de Inters Nominal: 10.50% anual,
pagaderos de manera trimestral.
Amortizacin del Principal: en un solo pago, a
ser realizado en la fecha de vencimiento de la
serie respectiva.

Tercera Serie: por S/.4.00 millones.
Plazo: 10 aos.
Fecha de Colocacin: 19 de febrero de 2013.
Tasa de Inters Nominal: 10.25% anual,
pagaderos de manera trimestral.
Amortizacin del Principal: en un solo pago, a
ser realizado en la fecha de vencimiento de la
serie respectiva.

Cuarta Serie: por S/.3.50 millones.
Plazo: 10 aos.
Fecha de Colocacin: 06 de marzo de 2013.
Tasa de Inters Nominal: 10.25% anual,
pagaderos de manera trimestral.
Amortizacin del Principal: en un solo pago, a
ser realizado en la fecha de vencimiento de la
serie respectiva.

10


BANCO DE COMERCIO
BALANCE GENERAL Dic 12 /
(Miles de Nuevos Soles) Dic 09 % Dic 10 % Dic 11 % Dic 12 % Dic 11
ACTIVOS
Caja 26,031 2% 31,781 2% 37,171 2% 44,225 3% 18.98%
Bancos y Corresponsales 121,100 10% 228,306 16% 351,501 22% 316,228 20% -10.04%
Canje 4,255 0% 5,781 0% 4,905 0% 6,376 0% 29.99%
Otros 4,070 0% 2,068 0% 1,597 0% 4,763 0% 198.30%
Total Caja y Bancos 155,456 13% 267,936 19% 395,173 24% 371,591 23% -5.97%
Invers. financieras temporales netas 48,766 4% 8,512 1% 6,381 0% 5,138 0% -19.48%
Fondos Interbancarios 8,670 1% 21,236 1% 0 0% 0 0%
Fondos Disponibles 212,892 18% 297,685 21% 401,554 25% 376,729 23% -6.18%
Colocaciones Vigentes
Cuentas Corrientes 19,826 2% 10,609 1% 7,369 0% 7,102 0% -3.62%
Tarjetas de Crdito 6,972 1% 5,720 0% 4,680 0% 3,860 0% -17.52%
Descuentos 52,655 4% 58,082 4% 28,726 2% 20,761 1% -27.73%
Prstamos 735,687 61% 888,824 62% 970,156 60% 1,008,044 63% 3.91%
Arrendamiento Financiero 38,912 3% 37,041 3% 25,149 2% 22,933 1% -8.81%
Hipotecarios para Vivienda 8,169 1% 11,059 1% 15,004 1% 14,868 1% -0.91%
Comercio Exterior 27,379 2% 25,145 2% 44,421 3% 13,362 1% -69.92%
Crditos por liquidar 153 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Otros 20,674 2% 3,624 0% 3,716 0% 4,181 0% 12.51%
Total Colocaciones Vigentes 910,427 76% 1,040,102 73% 1,099,221 68% 1,095,110 68% -0.37%
Refinanciados y reestructurados 14,106 1% 17,065 1% 35,005 2% 22,506 1% -35.71%
Cartera Atrasada (Vencidos y Judiciales) 22,498 2% 18,221 1% 18,198 1% 24,859 2% 36.60%
Coloc.Brutas 947,031 79% 1,075,387 76% 1,152,424 71% 1,142,475 71% -0.86%
Menos: 0% 0%
Provisiones de Cartera -37,047 -3% -42,210 -3% -44,577 -3% -50,461 -3% 13.20%
Intereses y Comisiones No Devengados -13,605 -1% -8,579 -1% -5,277 0% -3,764 0% -28.68%
Colocaciones Netas 896,379 75% 1,024,599 72% 1,102,570 68% 1,088,250 68% -1.30%
Otros rend deveng y cuentas x cobrar 14,992 1% 10,353 1% 13,487 1% 15,279 1% 13.29%
Bienes adjudic, daciones y leasing en proceso 1,840 0% 2,081 0% 1,472 0% 3,460 0% 135.03%
Inversiones financieras permanentes 15,701 1% 19,899 1% 26,943 2% 35,425 2% 31.48%
Activos fijos netos 19,084 2% 33,702 2% 34,362 2% 36,018 2% 4.82%
Otros activos 36,810 3% 33,984 2% 38,561 2% 48,481 3% 25.73%
TOTAL ACTIVOS 1,197,698 100% 1,422,302 100% 1,618,949 100% 1,603,642 100% -0.95%
BALANCE GENERAL Dic 12 /
(Miles de S/.) Dic 09 % Dic 10 % Dic 11 % Dic 12 % Dic 11
PASIVOS
Obligaciones con el Pblico
Depsitos a la vista 117,510 10% 228,858 16% 252,353 16% 138,535 9% -45.10%
- Obligaciones con el Pblico 117,128 10% 227,416 16% 251,948 16% 138,452 9% -45.05%
- Sistema Financiero y Org. Internac. 382 0% 1,442 0% 406 0% 83 0% -79.44%
Depsitos de ahorro 131,261 11% 160,818 11% 156,026 10% 168,087 10% 7.73%
- Obligaciones con el Pblico 131,131 11% 160,565 11% 156,026 10% 168,087 10% 7.73%
- Sistema Financiero y Org. Internac. 130 0% 254 0% 0 0% 0 0%
Depsitos a la vista y de ahorro 248,771 21% 389,677 27% 408,379 25% 306,622 19% -24.92%
Cuentas a plazo del pblico 597,307 50% 603,113 42% 694,507 43% 740,252 46% 6.59%
Certificados Bancarios y de Depsitos 976 0% 305 0% 297 0% 272 0% -8.42%
Depsitos a plazo del Sist. Fin. Y Org. Int. 8,535 1% 30,128 2% 28,332 2% 31,359 2% 10.69%
Depsitos a plazo 606,818 51% 633,545 45% 723,135 45% 771,883 48% 6.74%
CTS 76,694 6% 92,946 7% 124,422 8% 188,961 12% 51.87%
Depsitos restringidos 52,761 4% 80,331 6% 80,227 5% 28,062 2% -65.02%
Otras obligaciones 11,482 1% 9,950 1% 26,345 2% 14,440 1% -45.19%
Total de depsitos y obligaciones 996,526 83% 1,206,448 85% 1,362,508 84% 1,309,969 82% -3.86%
Fondos Interbancarios 0 0% 0 0% 0 0% 671 0%
Obligaciones subordinadas en circul. 20,241 2% 20,287 1% 20,287 1% 33,112 2% 63.22%
Total emisiones 20,241 2% 20,287 1% 20,287 1% 33,112 2% 63.22%
Adeudos y obligaciones financieras 29,532 2% 27,780 2% 41,924 3% 47,101 3% 12.35%
Provisiones para crditos contingentes 2,322 0% 2,539 0% 2,229 0% 2,547 0% 14.25%
Cuentas por pagar 5,262 0% 7,824 1% 9,736 1% 12,024 1% 23.50%
Intereses y otros gastos por pagar 17,144 1% 19,326 1% 26,202 2% 31,069 2% 18.58%
Otros pasivos 14,101 1% 11,201 1% 13,894 1% 10,437 1% -24.88%
TOTAL PASIVO 1,085,128 91% 1,295,406 91% 1,476,780 91% 1,446,930 90% -2.02%
PATRIMONIO NETO 0%
Capital Social 93,344 8% 105,731 7% 119,198 7% 133,217 8% 11.76%
Capital Adicional 9 0% 9 0% 9 0% 9 0% 0.00%
Reservas 4,647 0% 6,112 0% 7,609 0% 9,167 1% 20.47%
Resultados acumulados -89 0% 80 0% -1,228 0% -145 0% -88.21%
Resultados no realizados 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Resultado neto del ejercicio 14,659 1% 14,964 1% 16,582 1% 14,464 1% -12.77%
TOTAL PATRIMONIO NETO 112,570 9% 126,896 9% 142,169 9% 156,712 10% 10.23%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1,197,698 100% 1,422,302 100% 1,618,949 100% 1,603,642 100% -0.95%


11
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS Dic 12 /
(Miles de Nuevos Soles) Dic 09 % Dic 10 % Dic 11 % Dic 12 % Dic 11
INGRESOS FINANCIEROS 149,997 100% 163,296 100% 190,235 100% 200,589 100% 5.44%
Intereses por Disponible 403 0% 315 0% 1,276 1% 2,930 1% 129.62%
Intereses y Comisiones por Fondos Interbancarios 690 0% 152 0% 298 0% 495 0% 66.22%
Ingresos por Inversiones 857 1% 920 1% 405 0% 705 0% 74.13%
Ingresos por Valorizacin de Inversiones 439 0% 482 0% 0 0% 0 0%
Ganancias por Inversiones en Subsidiarias y Asociadas 3,115 2% 3,818 2% 7,044 4% 9,773 5% 38.74%
Intereses y Comisiones por Crditos 140,379 94% 154,023 94% 175,707 92% 180,590 90% 2.78%
Diferencia de Cambio 4,112 3,583 4,814 3% 4,915 2% 2.10%
Otros 2 0% 2 0% 691 0% 1,181 1% 70.91%
GASTOS FINANCIEROS -61,658 -41% -56,199 -34% -70,212 -37% -75,838 -38% 8.01%
Intereses y Comisiones por Obligaciones con el Pblico -54,580 -36% -48,730 -30% -60,690 -32% -66,878 -33% 10.20%
Intereses y Comisiones por Adeudos y Obligaciones Financ. -2,128 -1% -2,065 -1% -3,029 -2% -2,332 -1% -23.01%
Intereses por Obligaciones en Circulacin Subordinadas -1,776 -1% -1,905 -1% -1,846 -1% -2,395 -1% 29.74%
Prdida por Valorizacin de Inversiones 0 0% 0 0% -970 -1% -320 0% -67.01%
Primas al Fondo de Seguro de Depsitos -3,005 -2% -3,060 -2% -3,434 -2% -3,692 -2% 7.51%
Otros -156 0% -394 0% -243 0% -221 0% -9.05%
MARGEN FINANCIERO BRUTO 88,339 59% 107,097 66% 120,023 63% 124,751 62% 3.94%
Provisiones -14,575 -10% -18,939 -12% -20,729 -11% -33,007 -16% 59.24%
MARGEN FINANCIERO NETO 73,764 49% 88,158 54% 99,294 52% 91,744 46% -7.60%
Ingresos Netos por Servicios Financieros 11,259 8% 12,558 8% 8,623 5% 8,533 4% -1.04%
GASTOS OPERATIVOS -64,488 -43% -70,300 -43% -79,701 -42% -81,872 -41% 2.72%
Personal -41,079 -27% -47,568 -29% -55,356 -29% -55,882 -28% 0.95%
Generales -23,409 -16% -22,732 -14% -24,345 -13% -25,990 -13% 6.76%
MARGEN OPERACIONAL 20,535 14% 30,416 19% 28,216 15% 18,405 9% -34.77%
Ingresos / Gastos No Operacionales 5,326 4% -2,703 -2% -580 0% 6,157 3% 1161.55%
Otras Provisiones y Depreciaciones -4,647 -3% -6,870 -4% -6,712 -4% -7,397 -4% 10.20%
UTILIDAD ANTES IMPUESTOS 21,214 14% 20,843 13% 20,924 11% 17,165 9% -17.97%
Impuesto a la Renta -5,577 -4% -5,879 -4% -4,342 -2% -2,701 -1% -37.80%
Participacin de los trabajadores -978 -1% 0% 0 0% 0%
UTILIDAD NETA DEL AO 14,659 10% 14,964 9% 16,582 9% 14,464 7% -12.77%
RATIOS Dic 09 Dic 10 Dic 11 Dic 12 Sistema
Bancos
Medianos
Liquidez
Disponible / dep. a la vista 85.58% 76.39% 98.33% 122.86% 133.82% 236.49%
Disponible / dep. totales 21.36% 24.67% 29.47% 28.76% 36.97% 49.52%
Coloc.brutas / dep.totales 95.03% 89.14% 84.58% 87.21% 99.30% 84.00%
Disponible / Activo total 17.78% 20.93% 24.80% 23.49% 23.96% 34.43%
Ratio de liquidez M.N. 16.53% 18.89% 24.06% 33.25% 46.29%
Ratio de liquidez M.E. 52.30% 56.83% 69.57% 75.06% 46.24%
Endeudamiento
Ratio de capital global (%) 11.75% 11.65% 11.69% 12.31% 14.13%
Pasivo / Patrimonio (veces) 9.64 10.21 10.39 9.23 9.04 9.61
Pasivo/Activo (veces) 0.91 0.91 0.91 0.90 0.90 0.91
Coloc. Brutas / Patrimonio (veces) 8.41 8.47 8.11 7.29 6.46 6.19
Cartera atrasada / Patrimonio 19.99% 14.36% 12.80% 15.86% 11.32% 10.04%
Compromiso patrimonial -0.39% -5.46% 6.07% -1.98% -7.55% -4.05%
Calidad de Activos
Cartera atrasada /coloc. brutas 2.38% 1.69% 1.58% 2.18% 1.75% 1.62%
Cart. atrs+refinanc/ coloc. brutas 3.87% 3.28% 4.62% 4.15% 2.75% 2.62%
provis/cartera atrasada 164.67% 231.66% 244.95% 202.99% 223.56% 201.79%
provis/cartera atrasada+refin 101.21% 119.62% 83.79% 106.54% 142.46% 124.99%
Rentabilidad
utilidad neta / ingresos financieros 9.77% 9.16% 8.72% 7.21% 24.74% 13.17%
margen financiero bruto 58.89% 65.58% 63.09% 62.19% 74.83% 68.28%
margen financiero neto 49.18% 53.99% 52.20% 45.74% 57.72% 55.55%
ROAE 13.89% 12.50% 12.33% 9.68% 22.98% 11.75%
ROAA 1.32% 1.14% 1.09% 0.90% 2.24% 1.09%
Eficiencia
Gastos operativos / Ingresos Financieros 43.0% 43.1% 41.90% 40.82% 41.35% 50.99%
Gastos operativos / (Margen bruto+ Ing. Netos por serv. Fin) 64.75% 58.75% 61.95% 61.43% 44.17% 62.41%
Gastos operativos / (Margen fin. neto+ Ing. Netos por serv. Fin) 75.85% 69.80% 73.85% 81.65% 54.04% 73.93%
Colocaciones brutas / Nmero de personal 1,361 1,445 1,421 1,352 2,456 2,385
Crdito Promedio 11,880 12,950 13,582 13,826 47,280 29,663
Nmero de Personal 696 744 811 845 55,221 6,418