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DISCIPLINA: MATEMTICA FINANCEIRA APLICADA CURSO: ADMINISTRAO COM GESTO EM INFORMTICA

CONTEDO PROGRAMTICO AMORTIZAO E EMPRSTIMO

A amortizao um processo financeiro pelo qual uma dvida ou obrigao paga progressivamente por meio de parcelas de modo que ao trmino do prazo estipulado o dbito seja liquidado. Essas parcelas ou prestaes so a soma de duas partes: a amortizao ou devoluo do principal emprestado e; os juros correspondentes aos saldos do emprstimo ainda no amortizados. PRESTAO = AMORTIZAO + JUROS Essa separao permite discriminar o que representa devoluo do principal (amortizao) do que representa servio da dvida (juros). Ela importante para as necessidades jurdico-contbeis e na anlise de investimentos, em que os juros, por serem dedutveis para efeitos tributveis tm um efeito fiscal. Entre os principais e mais utilizados sistemas de amortizao de emprstimos temos: Sistema de Amortizao Francs (conhecido tambm como Sistema Price), Sistema de Amortizao Constante (SAC), Sistema de Amortizao Americano; Sistema Misto conhecido como Sistema de Amortizao Crescente (Sacre). Muitas vezes os bancos e as instituies financeiras criam sistemas de amortizao especficos, no-convencionais, adequados a determinadas situaes ou caractersticas do mercado ou dos clientes. Para melhor compreenso dos termos utilizados em emprstimos e amortizaes, apresentaremos a seguir as definies de alguns destes termos: 1. Mutuante ou credor: aquele que dispe do dinheiro e concede o emprstimo. 2. Muturio ou devedor: aquele que recebe o emprstimo.

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3. Taxa de juros: a taxa contratada entre as partes. Pode referir-se ao custo efetivo do emprstimo ou no, dependendo das condies adotadas, e sempre calculada sobre o saldo devedor. 4. IOF: Imposto sobre Operaes Financeiras. 5. IOC: Imposto sobre Operaes de Crdito. 6. Crdito: Transao comercial em que um comprador recebe imediatamente um bem ou servio adquirido, mas s far o pagamento depois de algum tempo determinado. Essa transao pode tambm envolver apenas dinheiro. O crdito inclui duas noes fundamentais: confiana, expressa na promessa de pagamento, e tempo entre a aquisio e a liquidao da dvida. 7. Prazo de utilizao: corresponde ao intervalo de tempo durante o qual o emprstimo transferido do credor para o devedor. Caso seja em uma parcela, este prazo dito unitrio. 8. Prazo de carncia: corresponde ao perodo compreendido entre o prazo de utilizao e o pagamento da primeira amortizao. Caso as amortizaes forem antecipadas , a primeira amortizao acontecer exatamente na data final de carncia; no entanto, se as amortizaes forem postecipadas, temos sempre mais um intervalo, que caracterstica das amortizaes postecipadas. Durante o prazo de carncia, portanto, o tomador do emprstimo pode pagar os juros, quando assim estiver combinado. Considera-se que existe carncia quando este prazo diferente ao perodo de amortizao das parcelas. possvel tambm que as partes concordem em que os juros devidos no prazo de carncia sejam capitalizados e pagos posteriormente, juntamente com o principal, ou numa s parcela na primeira amortizao. 9. Parcelas de amortizao: correspondem s parcelas de devoluo do principal, ou seja, do capital emprestado.

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10. Prazo de amortizao: o intervalo de tempo durante o qual so pagas as amortizaes. 11. Prestao: o soma da amortizao, juros e outros encargos, pago em dado perodo. 12. Planilha: um quadro, padronizado ou no, onde so colocados os valores referentes ao emprstimo, ou seja, o cronograma dos valores de recebimento ou de desembolso. 13. Prazo total do financiamento: a soma do prazo de carncia com o prazo de amortizao. 14. Saldo devedor: o valor do emprstimo a pagar ou receber em determinado momento. o resultado do saldo anterior (menos) o valor da amortizao ou, durante a carncia, o saldo anterior + (mais) os juros no pagos. 15. Perodo de amortizao: o intervalo de tempo existente entre duas amortizaes sucessivas.

SISTEMA DE AMORTIZAO CONSTANTE (SAC)

Pelo Sistema de Amortizao Constante (SAC) , o principal reembolsado em quotas de amortizao iguais. Dessa maneira, nesse sistema as prestaes so decrescentes , j que os juros diminuem a cada prestao. A amortizao calculada dividindo-se o valor do principal pelo nmero de perodos de pagamento. Esse tipo de sistema as vezes usado pelo Sistema Financeiro de Habitao (SFH), pelos bancos comerciais em seus financiamentos imobilirios e tambm, em certos casos, em emprstimos s empresas privadas atravs de entidades governamentais.

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Representao grfica: PMTt

Juros PMT1 Amortizao 0 AMORTIZAO 1 n

jn PMTn

As quotas de amortizao so constantes e calculadas dividindo-se o valor do principal inicial pelo nmero de perodos de pagamento: SALDO DEVEDOR O saldo devedor em um determinado perodo igual ao principal inicial menos soma das amortizaes j pagas. JUROS Os juros em t so calculados sobre o saldo devedor em t-1: VALOR DAS PRESTAES NO PERODO t soma da amortizao mais os juros em t

EXEMPLO 1 Elaborar a planilha de amortizao para o seguinte financiamento: Valor do financiamento de R$ 200.000,00; Reembolso em quatro meses pelo Sistema SAC; Taxa de juros efetivas de 10% a.m. 4
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Soluo: Clculo das amortizaes: A = Valor do emprstimo nmero de parcelas R$ 200.000 4 = R$ 50.000 Clculo dos juros: J = Saldo devedor do ms anterior x taxa percentual contratada Perodo 1 = R$ 200.000 x 10% = R$ 20.000 Prestao a soma da amortizao + juros Perodo 1 = R$ 50.000 + R$ 20.000 = R$ 70.000 Saldo Devedor Saldo devedor perodo anterior (n-1) - Amortizao Prazo n 0 1 2 3 4 SOMA Valor emprstimo P 200.000 200.000 Amortizao A 50.000 50.000 50.000 50.000 200.000 Juros J 20.000 15.000 10.000 5.000 50.000 Prestao (A +J) 70.000 65.000 60.000 55.000 250.000 Saldo Devedor (n-1) A 200.000 150.000 100.000 50.000 0,00 /////////////////////

EXEMPLO 02 Um financiamento de R$ 50.000 foi contratado a juros efetivos de 12% a.a. e ser pago em 48 prestaes mensais pelo SAC. Calcular o juro a ser pago no 25 ms e o saldo devedor e a amortizao do 30 ms. Soluo:

JUROS DO 25 MS 5
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Jt = i x C x

1-

(t1) n

Calcular a equivalncia da taxa anual para mensal

1/12

( 1 + 0,12)

1 * 100 = 0,948879% am ( 25 1 ) 48

Jt = 0,00948879 x 50.000 x Jt = R$ 237,22

1-

SALDO DEVEDOR NO 30 MS SDt = C x 1t n 30 48 SD30 = 18.750,00

SD30 = 50.000 x

1-

AMORTIZAO DO 30 MS At = C / n At = R$ 50.000 / 48 At = R$ 1.041,67 EXEMPLO 03 Um emprstimo de R$ 200.000 foi contratado a juros efetivos de 10%a.m., e ser pago em trs prestaes mensais com carncia de trs meses. Durante o perodo de carncia os juros sero capitalizados e incorporados ao capital. 6
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Construir a planilha de amortizao no sistema SAC. Soluo:

Clculo das amortizaes: C n A= x (1+i) n 200.000 3

3

A=

x ( 1 + 0,10 )

A = R$ 88.733,33 Prazo n 0 1 2 3 4 5 6 TOTAL Valor emprstimo P 200.000 200.000 Amortizao A 88.733,33 88.733,33 88.733,34 266.200,00 Juros J Prestao (A +J) Juros no pagos (JNP) 20.000 22.000 24.200 66.200,00 Saldo Devedor 200.000 220.000 242.000 266.200 177.466,67 88.733,34 0,00 /////////////////////

26.200,00 114.933,33 17.746,67 106.480,00 8.873,33 97.606,67 52.820,00 319.020,00

EXEMPLO 04 Um emprstimo de R$ 200.000 foi contratado a juros efetivos de 10%a.m., e ser pago em trs prestaes mensais com carncia de trs meses . Durante o perodo de carncia os juros sero pagos. Construir a planilha de amortizao no Soluo: 7
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sistema SAC.

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Clculo das amortizaes: A= C n 200.000 3

A=

A = R$ 66.666,67 Prazo n 0 1 2 3 4 5 6 TOTAL Valor emprstimo P 200.000 200.000 Amortizao A 66.666,66 66.666,67 66.666,67 200.000,00 Juros J 20.000,00 20.000,00 20.000,00 20.000,00 13.333,33 6.666,67 Prestao (A +J) 20.000,00 20.000,00 20.000,00 86.666,66 80.000,00 73.333,34 Juros no pagos (JNP) 0 Saldo Devedor 200.000 200.000 200.000 200.000 133.333,34 66.666,67 0 /////////////////////

100.000,00 300.000,00

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