Importancia de una poltica de tesorera (II).

Importancia de una poltica de tesorera (II).

Cada departamento de tesorera debera tener una poltica de tesorera formal escrita. Este ser por lo general complementado por un manual de procedimientos de tesorera operativa. La combinacin de la poltica y el manual de

procedimientos deberan proporcionar un marco claro para la gestin de la tesorera dentro de la empresa.

Ttulo: Importancia de una poltica de tesorera. Autor: Redaccin tesoreria.com

Publica: Tesoreria.com Referencia: GT/1.2

2. Riesgo de Contrapartida El riesgo de crdito o contraparte es el riesgo que una contrapartida falle y ocasione una prdida financiera. El objetivo de la poltica debera ser definir como el riesgo de crdito es medido y los criterios mediante los cuales las contrapartidas son seleccionadas. La poltica debera incluir lo siguiente: Objetivos. Limites para cada contrapartida y criterios, eg referencia a la calificacin crediticia de la contraparte. Ponderacin de los distintos tipos de transacciones: eg el 100 % de valor nominal para depsitos, el 20 % para operaciones de divisas (FX). Por lo general se habla de tres tipos de riesgo de divisas: transaccin, traslacin y econmico. Cada uno debera ser tratado separadamente. La poltica debera incluir lo siguiente: Monitorizacin de las exposiciones respecto a los a los lmites establecidos. Aprobacin de procedimientos para modificar los lmites existentes. Procedimientos a seguir ante una ruptura de lmites. 3. Riesgo de divisas

Una descripcin de como puede producirse cada tipo de riesgo. Objetivos.

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Mtodos de cobertura autorizados. Lmites y / o objetivos para cada tipo de exposicin. Procedimientos ante la ruptura de lmites. Una lista de instrumentos autorizados. Procedimientos de aprobacin. 4. Riesgo de tipos de inters El riesgo de tipo de intereses es el riesgo de sufrir un incremento en los gastos por intereses (o reduccin de ingresos por intereses) debido a cambios de los tipos de intereses de mercado. La poltica establecer limitaciones en el horizonte temporal en el que el riesgo exista. La poltica debera incluir lo siguiente: Una descripcin de como puede producirse cada tipo de riesgo. Objetivos. Mtodo de cobertura. Limites y / o objetivos para cada tipo de exposicin. Procedimientos ante la ruptura de lmites. Una lista de instrumentos autorizados. Procedimientos de aprobacin. 5. Riesgo de financiacin / refinanciacin En este punto, la poltica de tesorera

deber determinar la estrategia para la financiacin a largo plazo de la compaa.

La poltica debera incluir: Objetivos. Lmites y objetivos relativos a la financiacin comprometida. Lmites y objetivos para diferentes fuentes de financiacin, (bancos, mercados, instrumentos). Restricciones y obligaciones asumidas relativas a la financiacin (covenants). Referencias respecto a la documentacin estndar a utilizar. 6. Riesgo de liquidez Esta poltica debera cubrir la gestin a corto plazo y da a da de la liquidez, frente a las polticas de financiacin y de inversin que se refieren a cuestiones de ms largo plazo. La poltica debera contener: Descripcin de la posicin de liquidez de la compaa. Objetivos de la poltica. Lista de bancos permitidos. Descripcin de poltica o sistemas de barrido y compensacin de posiciones y las circunstancias en que deben ser utilizados. Documentacin estndar para la utilizacin de las lneas de liquidez.

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Poltica sobre la utilizacin de cartas de conformidad y garantas por parte de la casa matriz. 7. Gestin de inversiones Esta poltica gestin de tesorera, y siguiente: debe contemplar la los excedentes de debera contener lo

Historia de la relacin de la empresa con cada grupo bancario. Estructura del grupo bancario Criterios para la seleccin de entidades. 9. Medicin del desempeo Es esencial medir el desempeo de la unidad de tesorera para asegurar la eficacia de las polticas de tesorera establecidas. La esencia de medir el desempeo debe buscar un equilibrio entre la gestin del riesgo y la contribucin a los resultados financieros de la compaa por parte de la unidad de tesorera. El objetivo debera ser el de buscar puntos de referencia que estn integrados en la estrategia global de la empresa y que sean acordes con las funciones de la unidad.

Una descripcin de lo que se entiende por excedentes de tesorera. Objetivos. Una lista aprobada de entidades financieras con las que existe autorizacin para operar. Una referencia a la poltica de aprobacin de contrapartidas. Una lista de instrumentos aprobados en los que se puede invertir. Criterios de financiacin entre empresas del grupo 8. Relaciones bancarias Unas buenas relaciones bancarias son esenciales para cualquier departamento de tesorera y por ello necesitan ser gestionados adecuadamente. Una poltica definida en esta rea, no solamente clarifica la estrategia bancaria dentro de la compaa, sino que tambin ayuda a gestionar las expectativas de las entidades financieras. La poltica debera incluir: Objetivos.

Las reas siguientes podran ser medidas respecto a unas referencias predeterminadas: Desempeo de las transacciones realizadas. Desempeo de las coberturas. Exactitud de las previsiones. Calidad del servicio al resto de la organizacin. Cumplimiento de los controles y restricciones establecidos. Coste de la unidad, (comisiones cargadas, coste de la relacin bancaria....)

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