Exerccios de Aquecimento Anlise de Investimentos 1) Um amigo oferece a voc um projeto de investimento onde voc dever investir $10.000,00.

. Quando voc calculou o valor presente desse projeto descobriu que seu valor hoje $13.500,00. Qual o VPL deste projeto? Voc investiria? Resposta: Sim, voc deve investir. O VPL positivo em $3.500,00. Voc ter um lucro que vale, hoje, $3.500,00 VPL= 13500 10000 = 3500

2) Ana Maria, atriz de teatro, esta pensando em investir suas economias em um teatro prprio. Ela tem uma proposta para comprar um teatro por $250.000,00 vista. Durante trs anos ela espera receber resultados(lucros) de : $60.000,00 ao final do primeiro ano, $80.000,00 ao final do segundo ano e, finalmente, $120.000,00 ao final do terceiro ano. Ao final do terceiro ano, Ana Maria pretende vender o teatro por $300.000,00. Considere que a taxa adequada para seus clculos seja 18% ao ano. Qual deve ser a deciso de Ana Maria? Investir ou no? Qual o VPL deste projeto? Resposta: Sim, Ana Maria deve investir. VPL = $113.927,18
60000 CHS VF 18 i 1 n VP 50.847,45 80000 CHS VF 18 i 2 n VP 57.454,75 420000 CHS VF 18 i 3 n VP 255.624,96

VF=250000 i= 18% a.a n= 3 anos VP=?

50.847,45 + 57.454,75 + 255.624,96 = 363.927,16

VPL = 363.927,16 250.000 = 113.927,16

3) Voc trabalha em uma grande corporao. Voc a pessoa que decide em sua empresa. Hoje cedo, na reunio semanal, alguns executivos lhe apresentaram um projeto que requer investimentos da ordem de $20.000.000,00. Os lucros lquidos esperados deste projeto so da seguinte forma: $4.800.000,00 em t=1 ano(final do primeiro ano), $7.500.000,00 em t=2 e finalmente $9.600.000,00 em t=3 anos. A partir desta data o projeto encerrado nada mais havendo a receber. Considerando que a taxa de desconto adequada aos fluxos de caixa deste projeto seja 12% ao ano, qual ser sua deciso? Investir ou no? Qual o VPL deste projeto? Resposta: No investir, o VPL negativo em -$2.902.241,25
VF=20.000.000 i= 12% a.a n= 3 anos VP=? 4.800.000 CHS VF 12 i 1 n VP 4.285.714,28 7.500.000 CHS VF 12 i 2 n VP 5.978.954,08 9.600.000 CHS VF 12 i 3 n VP 6.833.090,37

4.285.714,28 + 5.978.954,08 + 6.833.090,37 = 17.097.758,73

VPL = 17.097.758,73 20.000.000 = 2.902.241,27

4) Dr. Pedro deve decidir se investe ou no investe no projeto ALFA cujo custo, hoje, $6.200.000,00. O projeto ALFA tem uma projeo de lucros lquidos futuros esperados da seguinte forma: $1.280.000,00 em t=1 ano, $2.440.000,00 em t=2 anos e finalmente $4.240.000,00 em t=3 anos. Considerando que a taxa de desconto adequada aos fluo de caixa do projeto ALFA seja 18% ao ano, qual a esperada deciso do Dr. Pedro? Investir ou no? Qual o VPL deste projeto? Resposta: No. Dr. Pedro no devera investir. VPL negativo em -$782.289,33
VF=6.200.000 i= 18% a.a n= 3 anos VP=? 1.280.000 CHS VF 18 i 1 n VP 1.084.745,76 2.440.000 CHS VF 18 i 2 n VP 1.752.370,01 4.240.000 CHS VF 18 i 3 n VP 2.580.594,90

1.084.745,76 1.752.370,01 + 2.580.594,90 = 5.417.710,67

VPL = 5.417.710,67 6.200.000 = (782.289,33)

5) Voc este em duvida. Investir ou no investir $8.500.000,00 hoje, em um novo projeto, eis a questo. Este projeto deve trazer benefcios sua empresa, atravs de uma seqncia de fluxos de caixa, lquidos ao longo do tempo, da seguinte forma: $2.600.000,00 em t=1 ano, 3.700.000,00 em t=2 anos e finalmente $5.800.000,00 em t=3 anos. Considere que a taxa de desconto 40 adequada aos fluxos de caixa deste projeto seja 18% ao ano. Qual a sua deciso? Investe ou no? Qual o VPL deste projeto? Resposta: No investiria. VPL = -109.268,72
VF=8.500.000 i= 18% a.a n= 3 anos VP=? 2.600.000 CHS VF 18 i 1 n VP 2.203.389,83 3.700.000 CHS VF 18 i 2 n VP 2.657.282,39 5.800.000 CHS VF 18 i 3 n VP 3.530.059,06

2.203.389,83 + 2.657.282,39 + 3.530.059,06 = 8.390.731,28

VPL = 8.500.000 - 8.390.731,28 = 109.268,72

6) O professor Jeferson tem a oportunidade de retirar os recursos que tem em uma aplicao financeira no banco W, para investir no projeto musical Rock of the Year. O projeto para investir $1.000,00 hoje e receber ao final de uma no$1.200,00. Voc recebe atualmente em sua aplicao financeira no banco W uma taxa de 24% ao ano. Jeferson deve ou no investir no projeto Rock? Qual a TIR deste projeto? Resposta: A TIR 20%. No investir, pois Jeferson est recebendo mais no banco W.
VP=1.000 i= 18% a.a n= 3 anos VF=1.200 TMA= 24%a.a 1.000 1.200 f g CF0 g CFj IRR 20

7) Juliano Silva foi convidado por seus amigos para investir em um projeto que tem 2 anos de vida economicamente til. Silva, se quiser investir, dever aplicar $400.000,00. Os seus amigos informam que Silva dever receber como lucro $280.000,00 em t=1 ano e $270.000,00 em t=2 anos, quando o projeto termina, no fornecendo nenhum outro resultado. No existe valor residual algum deste projeto. Para tomar sua deciso, voc quer saber qual a taxa de retorno anual que vai obter. Em outras palavras, qual a TIR do projeto? Resposta: 24,30% ao ano
400.000 280.000 270.000 f g CF0 g CFj g CFj IRR 24,30

8) O projeto Tupinamb custaria $8.800,00, caso voc decida implent-lo hoje. O projeto Tupinamb promete pagar $3.420,00 em t=1 ano, $4.680,00 em t=2 anos e $1.530,00 em t=3 anos. Qual a TIR do projeto Tupinamb? Resposta: TIR = 5,16% ao ano.
8.800 3.420 4.680 1.530 f g g g g CF0 CFj CFj CFj IRR 5,16

9) Um projeto de irrigao, em uma rea muito seca, tornaria a terra mais produtiva aumentando o retorno financeiro em reas plantadas. Este projeto custaria $2.500.000,00, caso voc decida implement-lo hoje. O lucro proveniente deste projeto esperado de ser $1.200.000,00 ao final do primeiro ano, $1.400.000,00 ao final do segundo ano e $1.500.000,00 ao final do terceiro ano. A partir do terceiro ano o projeto estar obsoleto e ser simplesmente abandonado no tendo mais nenhum valor econmico. A CEF pode financiar este projeto a uma taxa de 16% ao ano. Qual a sua deciso? Investe ou no? Qual a TIR do projeto de irrigao? Resposta: Sim, investiria. A taxa de retorno superior taxa do custo do capital do projeto. O custo do capital 16%, enquanto o retorno (TIR) 28,20% ao ano.
2.500.000 g CF0 1.200.000 g CFj 1.400.000 g CFj 1.500.000 g CFj 16 i f IRR 28,19

EXERCICIOS DE FIXAO: Anlise de Fluxo de Caixa(VPL e TIR) 1) De acordo com o Fluxo de Caixa abaixo, calcule o Valor Presente Lquido deste projeto. Considere taxa de 12,5% a.a. para desconto. t0= (3.000) t1=(240) t2=650 t3=1.230 t4=2.450 Considerando que a Taxa Mnima de Atratividade deste projeto seja de 15%a.a., e a TIR seja 13,90% a.a., voc investiria neste projeto?
0 240 CHS 650 1230 2450 12,5 f 2693,85 g CF0 g CFj g CFj g CFj g CFj i NPV No, pois a taxa de retorno (TIR) do projeto menor que a taxa esperada (TMA)

VPL: (3000) + 2693,85 = - 306,15

2) De acordo com o Fluxo de Caixa abaixo, calcule o Valor Presente Lquido deste projeto. Considere taxa de 9,5% a.a. para desconto. t0= (5.000) t1=1240 t2=950 t3=1.630 t4=2.050 Considerando que a Taxa Mnima de Atratividade deste projeto seja de 15%a.a., e a TIR seja 6,06% a.a., voc investiria neste projeto?
0 g CF0 1240 g CFj 950 g CFj 1630 g CFj 2050 g CFj 9,5 i f NPV 4592,15 20 No, pois a taxa de retorno (TIR) do projeto menor que a taxa esperada (TMA)

VPL: (5000) + 4592,15 = -407,85

3) De acordo com o Fluxo de Caixa abaixo, calcule o Valor Presente Lquido deste projeto. Considere taxa de 18% a.a. para desconto. Voc investiria? t0= (10.000) t1=2400 t2=6500 t3=3.000 t4=1.200 Considerando que a Taxa Mnima de Atratividade deste projeto seja de 10%a.a., e a TIR seja 13,15% a.a., voc investiria neste projeto?
0 g CF0 2400 g CFj 6500 g CFj 3000 g CFj 1200 g CFj 18 i f NPV 9146,94 No, pois a taxa de retorno (TIR) do projeto menor que a taxa esperada (TMA)

VPL: (10000) + 9146,94 =- 853,08

4) De acordo com o Fluxo de Caixa abaixo, calcule o Valor Presente Lquido deste projeto. Considere taxa de 10% a.a. para desconto. Voc investiria? t0= (20.000) t1=5.400 t2=6.700 t3=7.800 t4=5.600 Considerando que a Taxa Mnima de Atratividade deste projeto seja de 9%a.a., e a TIR seja 10,3% a.a., voc investiria neste projeto?
0 g CF0 5400 g CFj 6700 g CFj 7800 g CFj 5600 g CFj 10 i f NPV 20131,41 Sim, pois a taxa de retorno (TIR) do projeto maior que a taxa esperada (TMA)

VPL: (20000) + 20131,41 =131,41

5) De acordo com o Fluxo de Caixa abaixo, calcule o Valor Presente Lquido deste projeto. Considere taxa de 14,0% a.a. para desconto. Voc investiria? t0= (7.000) t1=3.200 t2=1.500 t3=2.350 t4=2.450 Considerando que a Taxa Mnima de Atratividade deste projeto seja de 12%a.a., e a TIR seja 13,98% a.a., voc investiria neste projeto?
0 g CF0 3200 g CFj 1500 g CFj 2350 g CFj 2450 g CFj 14 i f NPV 6998,00 Sim, pois a taxa de retorno (TIR) do projeto maior que a taxa esperada (TMA)

VPL: (7000) + 6998 = - 2

6) De acordo com o Fluxo de Caixa abaixo, calcule o Valor Presente Lquido deste projeto. Considere taxa de 8,0% a.a. para desconto. Voc investiria? t0= (800) t1=240 t2=240 t3=240 t4=2.40 Considerando que a Taxa Mnima de Atratividade deste projeto seja de 5%a.a., e a TIR seja 7,71% a.a., voc investiria neste projeto?
0 240 240 240 240 8 f 794,91 g CF0 g CFj g CFj g CFj g CFj i NPV No, pois a taxa de retorno (TIR) do projeto menor que a taxa esperada (TMA)

VPL: (800) + 794,91 =5,09

7) De acordo com o Fluxo de Caixa abaixo, calcule o Valor Presente Lquido deste projeto. Considere taxa de 16% a.a. para desconto. Voc investiria? t0= (30 000) t1=5.000 t2=10.000 t3=12.000 t4=6.000 Considerando que a Taxa Mnima de Atratividade deste projeto seja de 10%a.a., e a TIR seja 3,79% a.a., voc investiria neste projeto?

0 g CF0 5000 g CFj 10000 g CFj 12000 g CFj 6000 g CFj 16 i f NPV 22743,61

No, pois a taxa de retorno (TIR) do projeto menor que a taxa esperada (TMA)

VPL: (30000) + 22743,61 =7256,39