TRANSIO DE TBUA DE MORTALIDADE

RPPS Regime Prprio de Previdncia Social

Belo Horizonte, Maio de 2012

NDICE
1. Introduo ..................................................................................................................................... 03 2. Tbuas de Mortalidade e a Evoluo da Expectativa de Vida ..................................................... 04 3. Metodologia .................................................................................................................................. 10 4.Anlise dos Resultados .................................................................................................................. 14 5. Consideraes Finais .................................................................................................................... 17

1. INTRODUO Todo processo de gesto envolve tomada de decises que contemplam maiores ou menores graus de incerteza. Em geral, quanto maior for espao de tempo em anlise, mais tende a intensificar o risco. Nesse sentido, a natureza longnqua das obrigaes futuras de um plano de previdncia dificulta a sua gesto. Tanto as Entidades Fechadas de Previdncia Complementar (EFPC) como as Entidades Abertas de Previdncia Complementar (EAPC) e agora, recentemente os Regimes Prprios de Previdncia Social (RPPS), convivem com a atividade de modelagem de planos, o qual consiste em determinar o arranjo de fluxo de recursos para fazer face aos compromissos futuros. Para tanto, necessrio fazer projees, as quais requerem a assuno de certas premissas, tais como taxa de mortalidade, taxa de desconto, taxa de crescimento salarial, fator de capacidade etc. Assim, em planos que envolvam mutualismo, o risco de insuficincia de fundos para a cobertura dos compromissos assumidos decorre, basicamente, do grau de aderncia das premissas adotadas realidade do plano. Dentre as premissas, destaca-se a tbua de mortalidade. No Brasil, em virtude da carncia de dados, a maioria dos aturios acabam adotando tbuas desenvolvidas em outros pases, as quais podem no refletir as caractersticas demogrficas dos participantes que compem a sua carteira. Para agravar a situao, a evoluo da expectativa de vida da populao no uma situao esttica, visto que influenciada, por exemplo, pelo desenvolvimento da medicina, das condies de higiene e sanitria, do ambiente scio-econmico etc. Esse um problema que tende a afetar significativamente a solvncia dos planos de benefcios previdencirios, que fixam no momento da avaliao atuarial, a tbua de mortalidade, sendo que eventuais desvios em relao ao esperado sero nus do Ente, pois este assumir o dficit tcnico atuarial.

2. TBUAS DE MORTALIDADE E A EVOLUO DA EXPECTATIVA DE VIDA A necessidade de se conhecer as caractersticas demogrficas de um conjunto de pessoas fundamental na gesto dos segmentos de previdncia e seguros de vida individual, de vida em grupo, de acidentes pessoais, de sade etc. Ter conhecimento de probabilidade de vida, de morte, de invalidez, bem como outras caractersticas da populao que participa de um fundo, est diretamente relacionada gesto atuarial do plano de benefcio, visto que influncia diretamente o comportamento do fluxo de recursos, o qual est sujeito a diversos fatores decrementais, tais como: invalidez, exonerao, morte, entre outros. A importncia dos conhecimentos bsicos em demografia para a Cincia Atuarial est enraizada na prpria origem desta, visto que uma das primeiras manifestaes cientificas nessa rea foi a construo de tbuas de mortalidade, tambm denominadas de tbuas de sobrevivncia. Embora se tenha notcia de que as primeiras tbuas foram construdas pelos romanos, estas careciam ainda de rigor das teorias e das leis de mortalidade e de sobrevivncia hoje conhecidos. No h exatamente um consenso entre os autores acerca da origem das tbuas modernas, Beltro e Pinheiro (2002: p.1) atribuem a John Graunt, em sua obra Natural and Political Observations Made upon the Bill of Mortality, publicada em 1662, enquanto Ferreira (1985: p. 484) atribui a E. J. Farren, em sua obra Historical essay on the rise and early progresso of the Doctrine of Life Contingencies leading to the establishment of the first Life Insurance Society in which ages were distinguished, publicada em 1884. Chama-se tbua de mortalidade, conforme Vilanova (1969: p.16), [...] uma tabela que apresenta o nmero de pessoas vivas e de pessoas mortas, em ordem crescentes da idade, desde a origem at a extino completa do grupo. Trata-se de um instrumento utilizado para medir probabilidades de vida e de morte de uma populao.

O estudo atuarial dos Fundos de Penso quer sociais, quer privados, no pode prescindir de um conhecimento mnimo sobre Demografia porque os grupos de segurados ativos, que aportam receitas, esto sujeitos a gradientes decrementais dos quais um dos mais importantes o relativo morte. O mesmo fenmeno, por outro lado, incrementa o grupo dos pensionistas, o que implica despesas do Fundo. (Capelo, 1986, p.1). Para Rodrigues (2002), a complexidade com que se formular planos de seguridade sob o aspecto das coberturas, exigir observaes mais complexas e seu nvel de pertinncia ter a dimenso exata dessas coberturas. Assim, pode-se encontrar planos em ambientes uni-decrementais, conforme Figura 1, ou em ambientes multi-decrementais, como exemplificado na Figura 2.
FIGURA I AMBIENTE UNI-DECREMENTAL

Fonte: Rodrigues (2002, p.56)

FIGURA II AMBIENTE MULTI-DECREMENTAL

Fonte: Rodrigues (2002, p.56)

Neste estudo, as consideraes acerca de fatores decrementais privilegiaro a ocorrncia do evento morte em ambiente uni-decremental. Com isso, o intuito o de simplificar a abordagem, com destaque ao uso de tbuas de mortalidade, objeto deste estudo, embora outros fatores possam ser igualmente relevantes, requerendo o uso de outros tipos de tbuas (ex.: tbua de entrada em invalidez, tbua de mortalidade de invlidos, tbua de rotatividade, etc.). Em estudos atuariais, alm da taxa de desconto, a escolha da tbua de mortalidade , provavelmente, a hiptese que mais afeta o estudo. Obviamente, o nvel e a estrutura da mortalidade variam de populao para populao e, mesmo numa populao especifica, varia no tempo. No Brasil, so inmeras tbuas utilizadas pelo mercado AT-491, AT-832, CSO-583, entre outras alm de tbuas especficas para o Brasil, desenvolvidas anualmente pelo IBGE. (Beltro e Pinheiro, 2002, p.1).

Annuity Table 1949 (AT-49): Trata-se de uma tbua de origem Norte Americana, construda a partir de observaes coletadas no perodo de 1941 a 1946 2 Annuity Table 1983 (AT-83): Trata-se de uma atualizao da Tbua AT-49, cujo perodo de observao foi baseado nos anos de 1971 a 1976. 3 1958 US Commissioners Standard Ordinary Table (CSO 58): Trata-se de uma tbua de origem Norte Americana, construda a partir de dados catalogados pelas companhias de seguros no perodo entre 1950 e 1954.

Ainda que fosse possvel construir a tbua para a populao como um todo, teramos o problema de quo similar seria a mortalidade de algum subgrupo especfico. (Beltro e Pinheiro, 2002, p.1). O grfico a seguir mostra um comparativo do comportamento relativo probabilidade de um indivduo falecer conforme a idade do participante entre as tbuas mais usuais.
GRFICO I COMPARATIVO ENTRE AS PROBABILIDADES DE MORTE DE ALGUMAS TBUAS DE MORTALIDADE.
COMPARATIVO DE TBUAS DE MORTALIDADE
1,000000

0,100000

qx

0,010000

0,001000

0,000100 0 20 40 60 Idade CSO-58 CSO-80 AT-49 AT-83 AT-2000 GKM-80 GKM-95 80 100

Fonte: Instituto Brasileiro de Aturia IBA

No Grfico I, interessante observar as diferenas acerca do grau de longevidade estimada em cada uma das tbuas e as taxas de mortalidade ao longo das idades consideradas, podendo acarretar diferenas significativas no custo de um plano de benefcios. A Tbua AT-2000, por exemplo, apresenta taxas de mortalidade, em geral, inferiores s demais, sendo esse perfil um pouco alterado na populao idosa se comparado s Tbuas GKM-80 e GKM-95. Na tabela I, apresentado um comparativo da esperana de vida ao nascer e aos 55 anos, entre as diversas tbuas.

TABELA I COMPARATIVO ENTRE AS TBUAS DE MORTALIDADE (ESPERANA DE VIDA) Nome Esperana de Vida da ao Nascer Tbua AT-49 73,18 AT-83 78,69 AT2000 81,30 IBGE 72,38 Elaborao: Aliana Assessoria e Consultoria Esperana de Vida aos 55 anos 77,20 81,77 83,89 79,54 Diferena entre as esperanas 4,02 3,08 2,59 7,15

No pas, ainda so recentes os estudos nessa rea, como relacionados por Beltro e Sughara (2002, p.4): No Brasil, o uso de dados administrativos para o clculo de taxas de mortalidade j tem alguns precedentes. Conde (1991) construiu uma tbua de vida para os funcionrios da Fundao Attlio Francisco Xavier Fontana. Beltro et alii (1995) computaram uma tbua para os funcionrios do Banco do Brasil para o perodo de 1940 a 1990, a partir do cadastro da Caixa de Previdncia dos funcionrios. Ribeiro & Pires (2001) estenderam essa tbua para incluir dados at 2000. Beltro & Sugahara (2002) utilizaram dados administrativos da SUSEP para ajustar uma tbua de vida para a populao coberta pelos seguros privados. A Portaria MPS 403, de 10 de dezembro de 2008, que dispe sobre normas aplicveis s avaliaes e reavaliaes atuariais dos Regimes Prprios de Previdncia Social RPPS, estabelece que a tbua de sobrevivncia de vlidos e invlidos, que no indiquem obrigaes inferiores a Tbua de Mortalidade elaborada pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica IBGE. Com isso, os RPPS que adotavam tbuas biomtricas, cujas expectativas de sobrevivncias eram inferiores Tbua do IBGE, ao se adaptarem, tendem a gerar dficits atuariais, visto que o perodo projetado de percepo dos benefcios aumentaria. No estudo realizado por Ribeiro e Pires (2002) que trata da construo de uma tbua de mortalidade com base na experincia da Caixa de Previdncia dos Funcionrios do Banco do Brasil PREVI, as autoras destacam que: Ao longo do tempo vimos utilizando tbuas de experincias americanas, por exemplo, CSO-58 e GAM-717, sem saber se estas realmente espelham a experincia da populao envolvida. [...]

Para que esse clculo [atuarial] dimensione o real compromisso de uma Entidade Fechada de Previdncia Privada, as premissas utilizadas devero ser as mais fidedignas possveis. No conjunto dessas premissas, encontram-se variveis econmicas, financeiras e biomtricas, nas quais est a tbua de mortalidade ou tbua de vida. Nessa linha, para Ferreira (1985), uma tbua de mortalidade s pode ter valor quando representa condies de vida coexistentes, que espelhem, tambm, as condies de vida dentro de um certo prazo futuro. A utilizao de tbuas que no retratam a realidade do RPPS pode ocasionar desequilbrios estruturais no plano de aposentadoria, dada a sua influncia na determinao dos fluxos de recursos, tanto de entrada como de sada. Alm disso, importante levar em considerao que a evoluo de vida no uma situao esttica. Na Tabela II, apresentada uma estimativa de sobrevida por idade, na qual observa-se que, com o passar do tempo, as pessoas esto vivendo cada vez mais.
TABELA II EXPECTATIVA DE SOBREVIDA POR IDADE Ida de 0 10 20 30 40 50 55 60 65 70 1930-1940 Hom Mul em her 39 43 45 48 38 40 31 33 24 26 18 20 16 17 13 14 11 11 8 9 Fonte: IBGE apud Najberg e Ikeda 1970-1980 Hom Mul em her 55 60 53 57 45 48 37 40 29 32 22 24 19 21 16 17 13 14 11 11 1995 Hom em 65 58 49 40 32 24 20 17 14 11 Mul her 71 65 55 46 36 28 24 20 16 13

Conforme pode-se observar pela Tabela II, a expectativa de vida, tanto do homem como da mulher, vem aumentando significativamente com o passar dos anos, ou seja, a probabilidade de sobrevivncia a cada idade vem se modificando.

GRFICO II PROJEO DA ESPERANA DE VIDA AO NASCER DA POPULAO DO BRASIL POR SEXO E IDADE PARA O PERODO 1980-2050

Fonte: IBGE

Resumidamente, o Grfico II mostra que em 1980, a esperana de vida ao nascer, ambos os sexos, era em mdia de 62,6 anos, enquanto que em 2005 era 71,88 anos, uma diferena de aproximadamente de 10 anos em um perodo de 25 anos. J a projeo para 2050 de 81,29 anos, o que evidencia a tendncia crescente de aumento da expectativa de vida da populao brasileira. Como j foi visto anteriormente a tbua de mortalidade construda para representar a probabilidade de morte ou sobrevivncia de uma populao em um determinado perodo de tempo, ou seja, ela no incorpora uma expectativa de aumento de esperana de vida, podendo ocasionar distores no futuro, quando utilizada puramente.

Assim, para fins de clculo atuarial, no parece ser adequado adotar uma tbua biomtrica esttica, sem levar em considerao o crescimento da expectativa de vida. Portanto, ignorar esse fenmeno pode levar os RPPS a se expor a riscos pouco suportveis no longo prazo, visto que a mesma assume o compromisso de cobertura de eventuais desvios no comportamento biomtrico da sua carteira em relao tbua utilizada. 3. METODOLOGIA Como parmetro de anlise do suposto conservadorismo em se adotar a tbua IBGE, o presente estudo faz uso da tbua AT-83 e AT-2000, introduzindo o improvement anual no fator atuarial, a fim de incorporar no clculo uma estimativa de crescimento da expectativa de vida. As tbuas AT-83 e AT-2000, foram escolhidas por apresentar correlao com a populao dos servidores efetivos do Municpio de Camaari. Para Chaves (2005), explica que improvement o nome do redutor de mortalidade atual, normalmente aplicado tbua de mortalidade para incorporar a melhora da expectativa de vida. Ou seja, trata-se de uma forma de projeo de tbua de mortalidade, considerando o aumento da expectativa de vida, sendo, portanto, uma alternativa para incorporar estes efeitos no clculo atuarial. Existem vrios mtodos de projeo de tbuas, sendo os mais conhecidos os seguintes mtodos: Logarithmic Method; Logit Method; Lee-Carter Method; CMI Projection Basis; GAD Projection Basis; Neste estudo foi adotado o mtodo CMI Projection Basis, desenvolvido pelo Continuous Mortality Investigation Bureau (CMIB) em 1990, sendo atualizado em 1999. Esse mtodo consiste na seguinte formulao:

.. O objeto de comparao deste estudo so os fatores a

(13)

55

.. e a

(13)

, que

60

correspondem ao fator que traz a valor presente uma renda unitria anual pagvel mensalmente a uma pessoa na idade de 55 e 60 anos, respectivamente, enquanto viver. Por exemplo, se aos 55 anos, uma determinada pessoa que tenha acumulado um montante M deseja calcular qual o valor do benefcio mensal Bvitalcio que iria receber, bastaria efetuar o seguinte clculo:

M 13 * a55 * B
s(13)

Tradicionalmente, o clculo do fator atuarial de converso de um montante para renda anual, vitalcia dado como segue:

Um pequeno ajuste efetuado na frmula anterior para considerar rendas fracionadas, no caso, rendas mensais, sendo que a simbologia acrescentando o (13)sobrescrito.

.. importante ressaltar que o a

(13)

,no se altera com o tempo quando se

adota uma tbua de mortalidade especfica, visto que esttica. Usualmente, quando se utiliza um improvement de tbua, recalcula-se o fator atuarial com base na tbua projetada. Mas, esse procedimento pressupe que a tbua projetada espelha adequadamente a probabilidade de sobrevivncia de todas as idades. Ou seja, apenas introduz no fator atuarial o efeito de projeo do crescimento de expectativa de vida de um determinado perodo especfico: espao de tempo entre a tbua de mortalidade e a data do improvement, mas esquecendo-se dos aumentos decorrentes dos anos que se segue. Assim, neste estudo, com o objetivo de introduzir os efeitos da projeo do aumento da expectativa de vida ano a ano, foi adotada uma abordagem no convencional, como segue na frmula abaixo:

Dessa forma, incorpora-se no clculo uma estimativa acerca da expectativa de vida futura, com o passar do tempo. Portanto, no presente estudo, na tentativa de incorporar os possveis efeitos decorrentes do aumento da expectativa de vida, considerou-se o improvement anual da tbua para calcular os fatores de 25 anos. 4. ANLISE DOS RESULTADOS

.. a

(13)

55

.. a

(13)

, observado um horizonte de tempo

60

Quanto maior o fator atuarial (

.. a

(13)

55

.. a

(13)

), menor tende a ser o valor do

60

benefcio, dado um mesmo montante acumulado, conforme pode ser observado na frmula apresentada em tpico anterior. Ou seja, quanto maior os fatores, mais conservador tende a ser o plano de aposentadoria. Aps os clculos, chegou-se nos resultados representados pelos grficos apresentados na seqncia.
GRFICO III COMPARAO DO FATOR ATUARIAL PARA A IDADE DE 55 ANOS

Pelo grfico III, observa-se que o fator

.. a

(13)

calculado com base na tbua

55

AT-2000 Masculina se aproxima do fator calculado pela tbua AT-49 Masculina com Improvement quando se supem que faltam 25 anos para se alcanar a idade de 55 anos. Isto , para uma pessoa de 30 anos que deseja aposentar com a idade 55 anos, o fator atuarial na data de aposentadoria tende a ser semelhante ao calculado com base na tbua AT-49 Masculina considerando o improvement e tbua AT-2000 Masculina. Isto significa dizer que, levando em considerao o aumento da expectativa de vida, se a tbua AT-49 Masculina reflete a realidade atual das caractersticas demogrficas da populao de um RPPS, adotar uma tbua AT-2000 masculina no parece ser, ao contrrio do que se imaginava, uma premissa to conservadora, mas tal

situao no longo prazo do RPPS depender da composio etria de sua populao, quando se analisa isoladamente o fator idade como a principal causa de mortalidade. Se a realidade da populao for razoavelmente bem representada pela tbua AT-83 nos dias atuais, os resultados sugerem a utilizao da tbua AT-2000 passa a representar elevado risco para o RPPS, pois no acompanha o crescimento da expectativa de vida no longo prazo. No grfico IV mostrado a seguir, apresentando os mesmos resultados, supondo o incio do benefcio aos 60 anos.

GRFICO IV COMPARAO DO FATOR ATUARIAL PARA A IDADE DE 60 ANOS

Conforme pode-se observar, em consonncia com os resultados anteriores, se a tbua AT-83 for mais aderente realidade do RPPS, a adoo de tbua AT-2000 no confere ao ISSM

margem de segurana, mas pelo contrrio, expe a autarquia previdenciria a maiores riscos de insuficincias financeiras no futuro. Isto ocorre porque, pelas estimativas de crescimento da expectativa de vida, o fator atuarial para a converso em renda calculada com base na tbua AT-2000 inferior ao da AT-83 com Improvement, o que resultaria em maior valor de benefcio a ser pago pela entidade, sem a respectiva entrada de recursos. J se tbua mais adequada atualmente for a AT-49, a utilizao da tbua AT2000 tende a proporcionar um folga financeira no longo prazo.

5. CONSIDERAES FINAIS A problemtica que este estudo explora reside em um dos principais componentes do custo de um plano previdencirio: a premissa da tbua biomtrica. Tradicionalmente, os clculos atuariais se baseiam em uma tbua biomtrica esttica. Em RPPS, quando ocorre o descolamento dessa premissa realidade subjacente ao plano, possvel alterar a tbua, sendo que, na ocorrncia de dficits, conforme 1 do artigo 2 da Lei n. 9.717/98, o mesmo ser equacionado pelo Ente. Cabe, ressaltar que a solvncia de um RPPS est diretamente relacionada sua capacidade de honrar os compromissos futuros assumidos. E nessa linha, desprezar os efeitos da evoluo da expectativa de vida pode exp-lo a riscos pouco suportveis no longo prazo. Assim, o presente estudo buscou investigar se a adoo da tbua AT-2000, uma premissa agressiva. Os resultados dos clculos efetuados, com base na introduo de projees de aumento da expectativa de vida na tbua AT-49 e AT-83, sugerem que a tbua AT-2000 no to agressiva como usualmente se imagina.

RAPHAEL K. CUNHA SILVA ATURIO MIBA 1453