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En palabras ms tcnicas, en situaciones de mxima incertidumbre, de ausencia de informacin o de informacin contradictoria, la probabilidad de las diversas opciones es similar y maximiza la funcin de entropa. Por tanto, el valor ms probable es el promedio que, en el caso de tasas de variacin, consiste en mantenerlas constantes en el tiempo. Naturalmente, una situacin plena de riesgos y oportunidades abre tambin las puertas a predicciones valientes que apuesten por una senda determinada de cambio a futuro, sea ste a corto, medio o largo plazo. Pero este enfoque exige, habitualmente, plantear diversas alternativas o simulaciones de comportamientos futuros. Lo ms til no es dar una prediccin nica y jugrsela, sino proporcionar diversas predicciones y valorar comparativamente su probabilidad de ocurrencia. Una visin prospectiva del futuro exige separarse del pasado (sin dejar de valorarlo) y localizar los elementos bsicos que condicionan una prediccin a medio y largo plazo, normalmente a partir del diseo de unos escenarios que definen el entorno complejo en que cada prediccin se realiza. Si acertar con una prediccin a corto plazo es difcil, cualquier ejercicio prospectivo est pleno de riesgos. Pueden olvidarse aspectos condicionantes que son decisivos; pueden ocurrir acontecimientos extraordinarios; es posible que la ponderacin de la importancia de los diferentes aspectos no sea la adecuada; es difcil que acertemos cmo evolu-
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cionarn en el tiempo todos los condicionantes, cmo interactuarn entre s y cules sern sus aspectos finales sobre la economa en estudio. Pero una visin prospectiva amplia puede ayudarnos a entender mejor nuestros problemas de futuro y cmo adelantarnos a sus efectos. En nuestro pequeo ejercicio de prospectiva sobre la economa espaola, vamos a considerar primero los condicionantes internaciones y, a partir de ellos, los aspectos que nos parecen ms estratgicos para nuestra economa.
Efectos iniciales
factura importaciones
Efectos inducidos
Deterioro balanza c/c necesidad de financiacin internacional Elevacin de precios y prdida competitividad Prdida rentabilidad empresas Desaceleracin consumo familiar Disminucin del ahorro familiar Elevacin de tipos de inters Nuevos efectos s/consumo, inversin y dficit pblico
precios consumo
2.
Disminucin de exportaciones y turismo Posible disminucin de la inversin extranjera Impactos generalizados Efectos en cadena sobre empleo y rentas
Empezaremos por seleccionar los principales motivos de preocupacin a escala mundial, que afectan tanto a nuestra economa como a la de los restantes pases de la UE.
Cuadro 1
Naturalmente, la evaluacin de una cadena tan compleja de efectos, que pueden interactuar entre s, autoalimentndose, es muy difcil de realizar. Los estudios realizados por diversos organismos apuntan hacia que un incremento de 10$/ barril puede suponer cerca de medio punto de porcentaje de menor crecimiento mundial y entre medio punto y un punto de mayor inflacin, siempre que no se acompae con una poltica monetaria restrictiva ante los temores de una elevacin generalizada de precios y que el alza de los precios del petrleo corresponda ms a razones de incremento de demanda que de reduccin de oferta.
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El FMI avisa de que corregir ordenadamente estos desequilibrios es una responsabilidad compartida por todos los pases, ya que el dficit de unos es el supervit de otros. Su recomendacin es reducir el crecimiento de la demanda interna de EEUU por debajo del que corresponda al PIB (que a su vez se reducir) y acelerar su crecimiento en los pases con supervit. Como medida complementaria se precisara una depreciacin adicional del dlar a medio plazo y una apreciacin en numerosos pases emergentes de Asia. Adicionalmente, una estrategia amplia exigira una consolidacin fiscal a medio plazo en EEUU; mayor flexibilidad en tipos de cambio con reforma en el sector financiero de varios pases asiticos; reformas estructurales continuadas para eliminar restricciones de oferta; mejora de la eficiencia de las inversiones y estmulos al crecimiento en Europa y Japn.
En uno de los ltimos informes de Euren (European Economic Network, The Economic Outlook in Europe in 2004-2005, diciembre 2004) se realiz una evaluacin de impactos ante diferentes escenarios de tipos de cambio, utilizando el Oxford Global Model. El escenario alternativo de devaluacin benigna (el bsico es similar al de la Comisin Europea) supone que pudiera llegarse a 1,70 euros por dlar en promedio anual, pero con un mantenimiento de los tipos de inters en los niveles reducidos actuales. La consecuencia para EEUU podra ser un ligero mayor crecimiento a corto plazo. Para la UE se estima un impacto de alrededor de 1/2 punto de menor crecimiento del PIB en los dos aos siguientes, siempre que los tipos de inters no se incrementasen. El FMI reconoce que podra existir una considerable presin al alza sobre los tipos de inters a largo plazo que podran daar tanto el gasto de consumo como la demanda de viviendas, aunque no cuantifica su evolucin ni impacto. Algunos expertos son an ms radicales: los mercados financieros no estn valorando la depreciacin del dlar y el aumento de los tipos estadounidenses a largo plazo (Bradford DeLong, ex-subsecretario del Tesoro con Clinton). Pero esta correccin se va aplazando por mltiples motivos y el precio de bonos del Tesoro o de empresas a largo plazo se mantiene alto (el tipo de inters, por tanto, bajo). El cambio vendr cuando los operadores de Wall Street y de otras partes decidan que guardar dlares y bonos estadounidenses a largo plazo es ms arriesgado a corto plazo.
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Pero la economa mundial puede verse afectada por acontecimientos en otras locomotoras actuales (como India), inestabilidad en ciertas reas (como Oriente Prximo o Latinoamrica) o recrudecimiento de atentados terroristas.
Cules son las principales explicaciones para el comportamiento relativamente pobre de la productividad de la UE respecto a EE.UU.
Produccin TIC y comportamiento inversor TIC han contribuido positivamente a las mejoras de productividad pero menos que en EE.UU. Reforma mercados laborales Perturbaciones en el empleo pueden explicar slo marginalmente el declive en productividad Estructura industrial obsoleta Baja proporcin relativa de industrias de alta tecnologa y elevados crecimientos de productividad
Fuente: Comisin Europea, The Lisbon Strategy and the EUs structural productivity problem
Grfico 2. Tendencias en la evolucin tendencial de la productividad del trabajo en UE-15 respecto a EEUU y Japn
Japn
2.5
EE.UU.
2
1.5
UE
1
Fuente: Comisin Europea, The Lisbon Strategy and the EUs structural productivity problem
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3.
Las causas que han impulsado durante los ltimos aos a la economa espaola con mayor fuerza que a otras economas europeas, creemos que pueden resumirse en las seis recogidas en el cuadro 3.
Cuadro 3.
Espaa presenta un retraso crnico respecto a la media europea en esfuerzo de I+D, utilizacin de las TIC, innovacin, productividad o competitividad. No parece insostenible a medio plazo que siga creciendo por encima del conjunto de la UE un pas que muestra un atraso mantenido en los que parecen ser los signos generalmente admitidos de dinamicidad econmica? Cualquier planteamiento prospectivo de la economa de nuestro pas debe partir de reconocer que las tendencias observadas en ganancias de productividad (grfico 3) son imposibles de mantener a medio y largo plazo.
Principales causas del diferencial de crecimiento observado durante los ltimos aos entre Espaa y la UE
Grfico 3. Evolucin de la productividad en Espaa (1981-2003)
1. Poltica monetaria especialmente expansiva para Espaa por sus diferenciales de inflacin. 2. Tipos de inters nominales (y, mucho ms, reales) anormalmente bajos para los hbitos de consumidores e inversores. 3. Importantes fondos estructurales europeos que financian en parte y estimulan proyectos de inversin pblica. 4. Dinamicidad excepcional de la construccin por licitacin pblica y demanda residencial con fuertes endeudamientos a largo plazo. 5. Crculo virtuoso de crecimiento con alta creacin de empleo (a cambio de reducidas mejoras de productividad). 6. Poltica econmica de estabilidad, control del gasto pblico y reformas estructurales.
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% cambio anual
Sin embargo, estos factores no pueden considerarse permanentes con una visin prospectiva y la propia Comisin Europea avisaba de posibles dificultades en su informe de final de ao pasado, titulado: Spain, losing competitiveness: La fortaleza de la demanda interna contina alimentando la importacin de bienes y servicios, mientras que el crecimiento de las exportaciones es menos dinmico debido a las pobres condiciones de los mercados externos y a las prdidas de competitividad inducidas por diferenciales acumulados de inflacin y productividad. El juicio de la Comisin aada un aviso a la existencia de un crecimiento desequilibrado no mantenible a medio plazo: Estas cifras presentan un escenario de crecimiento desequilibrado, sostenido por un crecimiento del endeudamiento de las familias ligado al boom de la construccin residencial. Adems, la fuerte contribucin negativa del sector exterior puede revelar ciertas debilidades en la competitividad exterior, que podran suponer un reto para el funcionamiento de la economa a medio plazo.
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revista valenciana destudis autonmics | n 45/46
Fuente: Comisin Europea, The Lisbon Strategy and the EUs structural productivity problem
Algunos clculos elementales pueden facilitarnos algunas claves de futuro. Con un nivel de productividad 90 respecto a UE-15 = 100 y una tasa de mejora de productividad del orden del 1,5% en la Unin (prediccin de consenso para 2006-2010), Espaa tendra durante los prximos aos que crecer su productividad al 2% para igualar niveles con la UE-15 en 20 aos (cuadro 4).
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Cuadro 4.
vidad va precio y no a la ms importante: la competitividad estructural que incluye calidad de servicio, atencin a nuevas necesidades del consumidor, mejoras del entorno de vida, etc. Y todo esto exige innovacin, ms all de por sus efectos directos e inmediatos sobre mejoras de productividad.
El mensaje de la innovacin es claro y percibido por espaola pone de manifiesto que un manel conjunto de la sociedad espaola. El problema es tenimiento de la situacin actual no es que en la prctica sufre frecuentes distorsiones. La factible a medio y largo plazo innovacin no es slo tecnologa, sino tambin productos y procesos organizativos. La innovacin no es equivalente a la invencin, sino que incluye la difusin de conocimientos. La innovacin no se garantiza necesariamente invirtiendo en I+D, sino comprobando que genera autntico conocimiento directamente utilizable por la sociedad. Este es el gran reto de los prximos aos. En resumen, una visin prospectiva de la economa espaola pone de manifiesto que un mantenimiento de la situacin actual no es factible a medio y largo plazo.
Es evidente que las mejoras de productividad del trabajo pueden obtenerse por diferentes vas: Aumentando la cantidad de capital productivo por trabajador (efecto profundizacin). Incorporando capital tecnolgicamente ms evolucionado (efecto innovacin). Simultaneando el cambio tecnolgico con la mejora organizativa (efecto estructural). Mejorando la formacin del personal (efecto capital humano). Un escenario de crecimiento sostenible exige que la poltica econmica a largo plazo sea de estmulo a la inversin, calidad y profundizacin de la formacin en todos los niveles e innovacin, tanto tecnolgica como de productos y organizativa. La innovacin es la mejor garanta para un crecimiento sostenido, superando las relaciones crecimiento/ empleo/ productividad y crecimiento/ competitividad. No hay que olvidar que las mejoras de productividad se refieren a un agregado de sectores y empresas de muy diversa importancia y repercusin. Productividades estancadas en sectores no sometidos a la competencia internacional (la mayora de los servicios privados y prcticamente todos los servicios pblicos, adems por razones contables) no tienen que tener efectos sensibles sobre la competitividad de los productos espaoles o sobre la atraccin para localizar nuevas actividades por inversores nacionales o internacionales. Pero adems, la productividad y su traslado a costes y precios slo afecta a la competiti-
Podramos disear un escenario de fracaso en que se mantuvieran ritmos bajos de mejoras de productividad y un retraso en los esfuerzos de innovacin con relacin a la UE. Pero la consecuencia sera un crecimiento a tasas muy reducidas, aumento del paro y divergencia en el nivel de vida con el promedio europeo. A una situacin similar podra llevarnos un escenario de innovacin frustrada, con un esfuerzo en I + D escaso o poco eficiente, que no se traduzca en autntica innovacin y retrase el necesario proceso de cambio. Un posible escenario de xito exigira un esfuerzo de inversin pblica y privada en innovacin con efectos sobre productividad y competitividad. En este caso pueden mantenerse ritmos de crecimiento del PIB como los Un posible escenario de xito exigira un actuales, pero con menor creacin de puestos de esfuerzo de inversin pblica y privada trabajo, precisamente por las mejoras ineludibles de en innovacin con efectos sobre producproductividad.
tividad y competitividad
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