02/07/13

12:33
2 DE JULHO DE 2013

E o real foi para as ruas... - economia - versaoimpressa - Estado

POLTICA ECONOMIA ESPORTES TECNOLOGIA DIVIRTA-SE PME Opinio Rdio Eldorado Piau
Patrocinado por

ZAP

BUSCAR

Hom e

Econom ia

Negcios

AE Mercados

Suas Contas

Sua Carreira

Seu Im v el

Broadcast Blogs Vdeos Infogrficos Tpicos ltim as

PROTESTOS

CIA

ECONOMIA

OGX

EXTINO

Caminhes bloqueiam est radas pelo Pas

Brasil rejeit a pedido de asilo de Snowden, diz It amarat y

Aps alt a, produo indust rial cai 2% em maio

Empresa de Eike desist e de poos de pet rleo

Mais de 7 00 espcies ent ram para a list a da IUCN

Voc est em Economia

E o real foi para as ruas...

30 de junho de 2013 | 2h 14

Siga o @Est adaoEconomia no Twitter

Follow

estadao
Curtir 685.622

Notcia
Enviar Recomendar

A+ A-

Assine a Newsletter

Tw eet

20

Entrar

Entre no Facebook para ver o que seus amigos esto fazendo.

735 pessoas recomendaram isso.

GUSTAVO H.B. FRANCO - O Estado de S.Paulo

Dilma Bolada tira proveito de crise e perfil cresce nas redes - politica Estadao.com.br 4.203 pessoas recomendaram isso. Fifa v gesto desrespeitoso de Dilma Rousseff por no ir final - esportes Estadao.com.br 6.132 pessoas recomendaram isso. Ministro vaiado na Marcha para Jesus ao dizer que representava Dilma politica - Estadao.com.br 7.707 pessoas recomendaram isso.

O real se tornou a moeda nacional h 19 anos, quando a inflao beirava 50% mensais, mas no havia ningum nas ruas. Durante os 15 anos anteriores, quando a inflao acumulou 20.759.903.275.651% (vinte trilhes e troco), o brasileiro produziu grandes manifestaes em raras ocasies: para pedir eleies diretas, e depois para derrubar o primeiro presidente que elegeu nesse formato. A hiperinflao, a maior desgraa econmica que o Pas j viveu (exceto pela escravido), no chegou a produzir mais que episdios isolados, seu efeito mais marcante e paradoxal foi o torpor. Como foi possvel que uma monstruosidade econmica desta grandeza no pusesse o Pas submerso em protestos e passeatas? Talvez nunca seja possvel responder com preciso. A hiperinflao foi um fenmeno gigantesco e incompreensvel, inclusive por que faltava clareza quanto ao autor. No havia uma causa, pois se dizia que a inflao de hoje era a de ontem, portanto, de "natureza inercial", e no tnhamos responsvel. Contra quem protestar? Na verdade, a prpria inflao era o protesto, pois a experincia de quem viveu aqueles dias sombrios era sempre a do repasse, ou de "correr atrs" para recuperar poder de compra que se derretia. O custo de vida se elevava 1% ou 2% ao dia, era preciso passar adiante os aumentos, pois era um Tsunami, uma reao em cadeia, um conflito distributivo que nos impunha um comportamento nefasto, pois buscava-se "correr frente" do processo, e assim nos tornvamos cmplices do vcio, ainda que em legtima defesa. Conforme observou Elias Canetti, numa passagem famosa do livro Massa e Poder, a hiperinflao pode ser tomada como "um sab de desvalorizao no qual homens e unidade monetria confundem-se da maneira mais estranha. Um representa o outro; o homem sente-se to mal quanto o dinheiro, que segue cada vez pior; juntos, todos se encontram merc desse dinheiro ruim e, juntos, sentem-se igualmente desprovidos de valor". A hiperinflao era, portanto, um fenmeno depressivo, um exerccio cotidiano de queimar a prpria bandeira, uma destruio de valores de forma ampla, o suicdio de um smbolo nacional, uma ferida tica. O sentimento de culpa talvez explique, em parte ao menos, o desinteresse na busca de responsveis. A vilania jamais era associada aos lderes polticos que ordenaram a gastana, as pirmides e estdios, as transposies, as emendas oramentrias e a generosidade nos bancos oficiais. Nenhum desses farsantes jamais defendeu a inflao diretamente: apenas atacavam quem queria combater a inflao a srio, os miserveis neoliberais ortodoxos a servio do FMI e da globalizao. A imprensa jamais conseguiu produzir um rosto, um vilo, quando muito um ministro que naufragou com um plano de estabilizao, e o Ministrio Pblico nunca conseguiu processar ningum por produzir inflao. Nenhuma CPI funcionou com esses termos de referncia. Foi o crime perfeito. Pois agora, passados 19 anos, ao invs de festejar a monotonia da estabilidade, a ocasio serve para o registro que muitos desses personagens esto de volta. Parece novamente recomposta a mesma coalizo inflacionria da "Nova Repblica", movida pelo "tudo pelo
www.estadao.com.br/noticias/impresso,e-o-real-foi-para-as-ruas-,1048603,0.htm

+ ECONOMIA

12:21 Encomendas indstria dos EUA sobem 2,1% ... 12:17 Cade aprova compra de 23,1% de Termoau ... 12:02 Barbatana de tubaro banida ... 11:57 IBGE: S 12 de 27 setores ... 11:40 ndice de Medo do Desemprego da CNI ... 11:33 Cade aprova aquisio de 100% da Sanear ... 11:24 Porcos ficam sem rao por causa ... 11:13 Aneel aprova reajuste da ... 11:09 Aprovada venda de participao da GDF ... 10:51 Preo do etanol despenca 8% em junho em ...

1/3

02/07/13

E o real foi para as ruas... - economia - versaoimpressa - Estado

social", ou pela promessa de incluso social, ou de conquistas, a qualquer custo, e tambm por projetos megalomanacos e pela descrena em limites fiscais, tudo isso resultando em um "hiperinflacionamento de desejos" no oramento ou nos bancos oficiais, bem alm das possibilidades dadas pela disposio da sociedade em pagar impostos. Esta a matriz da hiperinflao, cujo desenrolar invariavelmente compreende a descoberta da capacidade de administrar "politicamente" a realizao de desejos incorporando seletivamente grupos beneficiados na coalizo governista numa espcie de clientelismo de massa. Em seguida, para que o processo ganhe escala, preciso capturar o Banco Central, a fim de adquirir o controle sobre o crdito e sobre a fabricao de papel pintado, mgica que pode ser compartilhada com os Estados, cada qual com o seu banco emissor e sem limites quanto capacidade de se endividar. Agora, todavia, esses canais monetrios e creditcios esto bloqueados, embora com alguns vazamentos. A inconsistncia entre o inflacionismo da poltica fiscal e as barreiras institucionais inflao, notadamente na forma das metas de inflao e dos impedimentos ao endividamento dos Estados (Lei de Responsabilidade Fiscal e outros acordos de reestruturao de dvidas), nunca foi to aguda, parecendo configurar um quadro de inflao reprimida. O sistema poltico se v pressionado a fazer escolhas, as tenses vo se multiplicando, e tambm o intervencionismo, pois o Estado tenciona ser maior que a Sociedade. Diante dessas limitaes, o governo precisa racionar a realizao dos desejos que inflou, e para tanto parece ter criado uma espcie de feira de favorecimentos e seletividades, fiscais e regulatrias, guiadas por idiossincrasias, amizades, preferncias e por clientelismo. A Casa prevalece sobre a Rua, como diria Roberto da Matta, no h impessoalidade nos atos da administrao, tudo tem o seu destinatrio, aos amigos tudo, aos outros a horizontalidade do mercado e a hostilidade dos reguladores. Instala-se o primado da malandragem, o investimento em lobby toma o lugar daqueles que se destinam produo e competitividade, o pas do futebol se torna propriedade dos cartolas e a Rua se levanta. Soa familiar? No parecido com as reclamaes que se ouve nas ruas? surpreendente e alvissareiro que a sociedade exiba uma capacidade antes inexistente de perceber a vilania dos velhos mecanismos de socializao dos custos de estdios de futebol ou do apoio aos "campees nacionais". A imprensa no tem dificuldade em identificar os enredos e beneficirios, bem como as frmulas de ocultao e os truques contbeis e manipulaes. A irritao se torna cotidiana e crescente. Ningum quer pagar as contas que no lhe pertencem, as escolhas do governo so equivocadas e provocam indignao: se h dinheiro para o Itaquero e para o trem-bala, como as escolas, hospitais e nibus podem ser to ruins? O "sistema poltico" tem muitos defeitos, mas o problema aqui tem muito mais que ver com a liderana e h uma eleio logo frente. No mundo plano da globalizao e das redes sociais, seria normal que a averso a esse pseudo-capitalismo de quadrilhas trouxesse para o centro da poltica o desejo de horizontalidade, transparncia, responsabilidade fiscal, probidade, meritocracia e impessoalidade nas regras do jogo econmico. Era disso que se tratava o Plano Real, sobretudo no seu captulo sobre reformas. Mas o que estamos vendo nos ltimos anos muito diferente. compreensvel a irritao dessa maioria silenciosa com a epidemia de "seletividade", privilgio e compadrio, que se sabe serem o bero da corrupo. Surpreendente mesmo no o protesto e seus temas, mas o timing e a fasca que o determinou. GUSTAVO H.B. FRANCO EX-PRESIDENTE DO BANCO CENTRAL E SCIO DA RIO BRAVO INVESTIMENTOS

PARA CONHECER MAIS SOBRE EST E T EMA, ASSIST A:

Videoaulas das melhores univ ersidades do Mundo

Incerteza e Hiptese das Expectativas Racionais

Aula 15 de 26 do curso:

Valor Presente e Taxa Real de Juros

Aula 5 de 26 do curso:

Introduo - Parte 1
Aula 1 de 76 do curso:

Teoria Financeira John Geanakoplos - Yale

Teoria Financeira John Geanakoplos - Yale

Economia Monetria - Moeda e Bancos Joo Sayad - USP

Powered by

Tpicos: GUSTAVO H.B. FRANCO

www.estadao.com.br/noticias/impresso,e-o-real-foi-para-as-ruas-,1048603,0.htm

2/3

02/07/13
Estado PME - Links patrocinados Alternativa Desentupidora

E o real foi para as ruas... - economia - versaoimpressa - Estado

Empresa certificada pela vigilncia sanitria. Preos imbativeis www.alternativadesentupidora.com.br Farmcia Dr. Alberto Seabra 100 Anos - Farmcia de Manipulao e Homeopatia - Conhea - Delivery http://www.albertoseabra.com.br Anuncie aqui

Grupo Estado
Copy right 1 9 9 5-2 01 0 Todos os direitos reserv ados Trabalhe Conosco Fale Conosco Mapa Site

Estado.com.br
Opinio So Paulo Brasil Poltica Internacional Sade Cincia Educao Planeta Cultura Blogs Estado Digital No desktop No celular Tpicos RSS Especiais Fotos TV Estado Tem po Webm ail

O Estado de S.Paulo
Portal do Assinante Conhea o jornal

Grupo Estado
Curso de Jornalism o Responsabilidade Corporativ a Nosso Cdigo de tica

Portais
Jornal da Tarde Lim o Territrio Eldorado ILocal ZAP Ibiubi Agncia Estado

Publicidade
Com o anunciar Prm io de Mdia Top Im obilirio Cannes

www.estadao.com.br/noticias/impresso,e-o-real-foi-para-as-ruas-,1048603,0.htm

3/3