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O FUNDO DEFINIES

Os termos e expresses a seguir, quando usados nesta pgina do Fundo na rede mundial de computadores com letras iniciais maisculas, no singular ou no plural, tero os significados a eles atribudos abaixo. Com relao a esta pgina do Fundo na rede mundial de computadores, deve-se adotar por referncia a Instruo CVM 359/02 e, de forma subsidiria, as demais definies constantes da Instruo CVM 409/04 e do Regulamento do Fundo. Aes do ndice Administradora Agente Autorizado ANBID Arquivo de Composio da Cesta Aes que integram a carteira terica do ndice. Citibank Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A. Uma Corretora que tenha firmado um Contrato de Agente Autorizado. Associao Nacional dos Bancos de Investimento. O arquivo determinando a identificao e o respectivo nmero de Aes do ndice, Investimentos Permitidos, Valores em Dinheiro e Direitos sobre Aes (conforme o caso), que compem uma Cesta, conforme calculada pelo Gestor e divulgada diariamente na pgina do Fundo na rede mundial de computadores antes da abertura do prego da Bovespa. Barclays Global Investors International Inc. Bolsa de Valores de So Paulo S.A. - BVSP. Certificados de depsitos de valores mobilirios, com lastro em aes emitidas por companhias abertas, ou assemelhadas, com sede no exterior,

BGI Bovespa Brazilian Depositary Receipts

nos termos da Instruo n 332, emitida pela CVM em 4 de abril de 2000, conforme alterada. Cmara de Arbitragem Carteira CBLC Cesta Cmara de Mediao e Arbitragem do Centro das Indstrias do Estado de So Paulo CIESP. A totalidade dos ativos que integram a carteira do Fundo. Companhia Brasileira de Liquidao e Custdia. Significa a cesta a ser entregue por Cotistas ou pelo Fundo para fins de integralizao ou resgate de Lotes Mnimos de Cotas, respectivamente, composta de Aes do ndice, Investimentos Permitidos, Valores em Dinheiro e/ou Direitos sobre Aes, conforme o caso. A composio da cesta, seja para fins de uma Ordem de Integralizao ou de uma Ordem de Resgate, obedecer s seguintes regras: (i) ter, no mnimo, 95% (noventa e cinco por cento) do seu valor representado por Aes do ndice, em qualquer proporo; e (ii) poder ter, no mximo, 5% (cinco por cento) do seu valor representado por Investimentos Permitidos e/ou Valores em Dinheiro. O Gestor, a seu exclusivo critrio, poder definir Cestas distintas para fins de execuo de Ordens de Integralizao e de Ordens de Resgate, conforme o caso, ficando ressalvado que a cesta aplicvel a cada Ordem de Integralizao ou Ordem de Resgate (a) constar do Arquivo de Composio da Cesta divulgado diariamente na pgina do Fundo na rede mundial de computadores antes da abertura do prego da Bovespa; (b) observar a composio aqui descrita; e (c) poder, a exclusivo critrio do Gestor, compreender Direitos sobre Aes, de acordo com o Pargrafo Oitavo do Artigo 18 da Instruo CVM 359/02. Conselho Monetrio Nacional. Contribuio para Financiamento da Seguridade Social.

CMN COFINS

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Coligada

Qualquer pessoa, fsica ou jurdica, ou entidade que, a qualquer tempo, direta ou indiretamente, controle, seja controlada ou esteja sob controle comum de outra pessoa ou entidade. Confirmao por escrito apresentada pela Administradora a determinado Agente Autorizado, para que uma Ordem de Integralizao ou uma Ordem de Resgate submetida por tal Agente Autorizado seja considerada aceita. Contrato entre a Administradora, atuando por conta e ordem do Fundo, e o Agente Autorizado, estabelecendo os termos e condies para integralizao e resgate de Lotes Mnimos de Cotas do Fundo. O contrato entre a Administradora, atuando por conta e ordem do Fundo, e o Gestor, que regulamenta a gesto do Fundo. O contrato entre a Administradora, atuando por conta e ordem do Fundo, e Barclays Global Investors International Inc., que regulamenta o sub-licenciamento do ndice e das Marcas Bovespa para uso do Fundo. Uma corretora ou distribuidora de ttulos e valores mobilirios devidamente habilitada e pertencente ao sistema de distribuio de valores mobilirios. As cotas de emisso do Fundo. O titular de Cotas, condmino do Fundo, conforme registro de posies da CBLC controlado pela Administradora. Contribuio Social sobre o Lucro Lquido. Comisso de Valores Mobilirios. A data de reavaliao da composio da carteira terica do ndice e quaisquer respectivas

Confirmao

Contrato de Agente Autorizado

Contrato de Gesto

Contrato de SubLicenciamento

Corretora

Cotas Cotista

CSLL CVM Data de Rebalanceamento

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alteraes necessrias, executadas a cada 4 (quatro) meses, no fim dos quadrimestres encerrados em abril, agosto e dezembro, ou em qualquer outra periodicidade que a Bovespa venha a determinar. Dia de Prego Dia til Qualquer dia em que a Bovespa esteja aberta para negociaes. Um dia que no seja um sbado, um domingo ou um dia no qual as instituies financeiras sejam requeridas ou autorizadas pela legislao e regulamentao aplicveis a permanecer fechadas na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo. Cupons, direitos, recibos de subscrio e certificados de desdobramento relativos queles valores mobilirios eventualmente existentes na Carteira do Fundo, de acordo com o Pargrafo Oitavo do Artigo 18 da Instruo CVM 359/02. O pagamento, se houver, de rendimentos, dividendos ou outras receitas pelo Fundo aos Cotistas. Emissores de quaisquer aes que integram a Carteira. (i) Taxas, impostos ou contribuies federais, estaduais ou municipais, que recaiam ou venham a recair sobre os bens, direitos e obrigaes do Fundo, exigidos pela legislao e regulamentao aplicveis; (ii) despesas com o registro de documentos em cartrio, impresso, expedio e publicao de relatrios, formulrios e peridicos, previstas na regulamentao aplicvel; (iii) despesas com correspondncia de interesse do Fundo; (iv) honorrios profissionais e despesas do auditor independente do Fundo; (v) emolumentos e comisses pagos por operaes do Fundo; (vi) honorrios de advogado, custas e despesas processuais correlatas, incorridas em razo de defesa dos interesses do Fundo, em juzo ou fora dele, inclusive o valor de qualquer condenao

Direitos sobre Aes

Distribuio

Emissores Encargos do Fundo

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imputada ao Fundo; (vii) a contribuio anual devida Bovespa; (viii) despesas incorridas com o fechamento de contratos de cmbio para transaes permitidas ou relativas a operaes envolvendo certificados ou recibo de depsito de ttulos, caso tais ativos passem a integrar o ndice; (ix) custos e despesas com custdia e liquidao de operaes com ttulos e valores mobilirios do Fundo; e (x) taxas cobradas pelo sublicenciamento do ndice, nos termos do Contrato de Sub-Licenciamento, as quais devero ser reembolsadas ao Fundo de acordo com a Seo O Fundo Taxas, Despesas e Encargos Taxa de Licenciamento, alm da Taxa de Administrao. FGC Formador de Mercado Fundo Fundo de ndice Fundo Garantidor de Crditos. Citigroup Global Markets Brasil, Corretora de Cmbio, Ttulos e Valores Mobilirios S.A. iShares Ibovespa Fundo de ndice. Fundo de Investimento em ndice de Mercado Fundo de ndice, conforme definido na Instruo CVM 359/02. Banco Barclays S.A. Cotista ou Cotistas que detenham, no mnimo, 5% (cinco por cento) das Cotas em circulao. O horrio que corresponda a 10 (dez) minutos aps o horrio de fechamento do prego da Bovespa. O ndice Bovespa Ibovespa, calculado pela Bovespa. O indicador calculado pela Bovespa para a seleo das aes integrantes da carteira terica do ndice em cada Data de Rebalanceamento. Instruo n 306, emitida pela CVM em 5 de maio de 1999, conforme alterada, e legislao aplicvel.

Gestor Grupo de Cotistas Horrio de Corte para Ordens ndice ndice de Negociabilidade Instruo CVM 306/99

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Instruo CVM 359/02

Instruo n 359, emitida pela CVM em 22 de janeiro de 2002, conforme alterada, e legislao aplicvel. Instruo n 409, emitida pela CVM em 18 de agosto de 2004, conforme alterada, e legislao aplicvel. So os seguintes instrumentos financeiros e valores mobilirios, nos quais o Fundo poder investir at 5% (cinco por cento) de seu Patrimnio Lquido: (i) ttulos pblicos de emisso do Tesouro Nacional ou do Banco Central do Brasil; (ii) ttulos de renda fixa de emisso de instituies financeiras; (iii) cotas de fundos de investimento administrados por instituio financeira com as caractersticas de renda fixa ou referenciada; (iv) operaes compromissadas, lastreadas nos ttulos mencionados no item (i) acima, realizadas de acordo com a regulamentao do Conselho Monetrio Nacional; (v) operaes com derivativos realizadas em bolsas de valores, em bolsas de mercadorias e futuros ou em mercados de balco organizados, exclusivamente para administrao dos riscos inerentes Carteira, observadas a legislao e regulamentao aplicveis; e (vi) aes, no includas no ndice, desde que admitidas negociao na Bovespa e cotas de outros Fundos de ndice. Imposto sobre Operaes de Crdito, Cmbio e Seguro, e sobre Operaes Relativas a Ttulos ou Valores Mobilirios. Oferta Pblica Inicial (Initial Public Offering). Imposto de Renda da Pessoa Jurdica. Imposto de Renda Retido na Fonte. Lei n 6.385, de 7 de dezembro de 1976, conforme alterada.

Instruo CVM 409/04

Investimentos Permitidos

IOF

IPO IRPJ IRRF Lei 6.385/76

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Lei 8.981/95 Lote Mnimo de Cotas

Lei n 8.981, de 20 de janeiro de 1995, conforme alterada. 100.000 (cem mil) Cotas, ou qualquer outro nmero que o Gestor venha a determinar, a qualquer tempo, que possa ser emitido nos termos de uma Ordem de Integralizao ou Ordem de Resgate devidamente apresentada por um Agente Autorizado nos termos do Regulamento. Marcas e nomes de propriedade da Bovespa e sublicenciadas pelo BGI ao Fundo nos termos do Contrato de Sub-Licenciamento. Livros, registros, informaes e demais dados, seja em meio eletrnico ou impresso, criados pela Administradora ou recebidos pela Administradora de terceiros para uso na execuo das obrigaes da Administradora em relao ao Fundo.

Marcas Bovespa

Materiais

Ordem de Integralizao Uma ordem emitida por um Agente Autorizado, para que o Fundo emita um Lote Mnimo de Cotas em contraprestao entrega de uma Cesta pelo respectivo Agente Autorizado ao Fundo. Ordem de Resgate Uma ordem emitida por um Agente Autorizado, para que o Fundo entregue uma Cesta em contraprestao entrega de um Lote Mnimo de Cotas pelo respectivo Agente Autorizado. A soma (a) do disponvel com o valor de todos os ativos integrantes da Carteira e das Receitas acumuladas e no distribudas, menos (b) as exigibilidades do Fundo, incluindo taxas e despesas acumuladas e no pagas. Solicitao de qualquer Cotista sujeito a tributao a um Agente Autorizado que efetue o resgate de um ou mais Lotes Mnimos de Cotas detidos por tal Cotista. Perodo compreendido entre os 5 (cinco) Dias teis anteriores e os 5 (cinco) Dias teis posteriores Data de Rebalanceamento.

Patrimnio Lquido

Pedido de Resgate

Perodo de Rebalanceamento

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PIS Propriedade Intelectual Receitas

Contribuio ao Programa de Integrao Social. Patentes, marcas, obras sujeitas a direitos autorais, softwares e demais propriedades intelectuais. Rendimentos, dividendos, juros sobre capital prprio, Direitos sobre Aes e outros direitos relativos s aes da Carteira, bem como outras receitas do Fundo e valores a receber. Valor total das Receitas decorrentes das operaes de emprstimo de aes realizadas pelo Fundo provisionadas durante o ms em questo. Notas de corretagem e demais documentos fornecidos ao respectivo Agente Autorizado por qualquer Cotista sujeito a tributao que solicite a um Agente Autorizado que efetue o resgate de um ou mais Lotes Mnimos de Cotas detidos por tal Cotista. Regulamento de Arbitragem da Cmara de Mediao e Arbitragem do Centro das Indstrias do Estado de So Paulo CIESP. O regulamento do Fundo. O regulamento de operaes da CBLC. Resoluo 2.689, de 26 de janeiro de 2000, conforme alterada. Sistema Integrado de Pagamento de Impostos e Contribuies das Microempresas e Empresas de Pequeno Porte. 0,54% (zero vrgula cinqenta e quatro por cento) ao ano, incidente sobre o Patrimnio Lquido, referente remunerao global paga mensalmente pelo Fundo Administradora. Taxa de Juros de Longo Prazo, expressa na forma percentual ao ano, determinada pelo CMN.

Receitas de Emprstimo

Registros de Cotista

Regras de Arbitragem

Regulamento Regulamento CBLC Resoluo 2.689/00 SIMPLES

Taxa de Administrao

TJLP

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Valor de Capitalizao

Com relao a uma ao, o valor agregado de tal ao, resultante da multiplicao do respectivo nmero de aes em circulao (free float) pelo seu respectivo preo de mercado vigente. A parcela da Cesta, se houver, que consiste em moeda corrente nacional. O valor patrimonial lquido das Cotas do Fundo, resultante da diviso do Patrimnio Lquido do Fundo pelo nmero de Cotas em circulao, calculado ao final de cada Dia de Prego.

Valor em Dinheiro Valor Patrimonial

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CARACTERSTICAS
I) RESUMO DAS PRINCIPAIS CARACTERSTICAS DO FUNDO

Denominao CNPJ Tipo de Fundo Cdigo ISIN: Administradora Gestor Agentes Autorizados Empresa de Auditoria Assessores Legais Formador de Mercado

iShares Ibovespa Fundo de ndice. 10.406.511/0001-61. Fundo aberto. BRIBOV9X0527. Citibank Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A. Banco Barclays S.A. Fator S.A. CV; Citigroup Global Markets BR; UBS Pactual CTVM S.A.; Link S.A. CCTVM; e gora CTVM S.A. PricewaterhouseCoopers. Pinheiro Neto Advogados Citigroup Global Markets Brasil, Corretora de Cmbio, Ttulos e Valores Mobilirios S.A.

Objeto de Investimento O Fundo um fundo de ndice que busca retornos de do Fundo investimentos que correspondam de forma geral performance, antes de taxas e despesas, do ndice. A Carteira do Fundo poder incluir (a) Aes do ndice, (b) Investimentos Permitidos, (c) Receitas acumuladas e no distribudas, e (d) dinheiro, observados os limites de diversificao e de composio da Carteira detalhados na Seo O Fundo Poltica de Investimento. Perodo de Durao do O Fundo tem prazo de durao indeterminado. Fundo Classes de Cotas O Fundo ter uma nica classe de Cotas. Todas as Cotas emitidas pelo Fundo garantem aos seus titulares direitos polticos e econmico-financeiros idnticos.

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Integralizao e Resgate As Cotas do Fundo somente podero ser integralizadas ou de Cotas resgatadas por Agentes Autorizados, em Lotes Mnimos de Cotas ou em mltiplos de Lotes Mnimos de Cotas, conforme a Seo As Cotas Integralizao e Resgate de Cotas. Pblico-Alvo O Fundo, observada a legislao e regulamentao aplicveis, destinado a pessoas fsicas, pessoas jurdicas, fundos de investimento, fundos de penso e entidades seguradoras, investidores locais ou no-residentes devidamente autorizados a adquirir Cotas do Fundo pela respectiva legislao aplicvel de sua jurisdio, incluindo, sem limitao, Coligadas da Administradora e do Gestor, que (a) aceitem todos os riscos inerentes ao investimento no Fundo e (b) busquem retorno de rentabilidade condizente com o objetivo do Fundo e com sua poltica de investimento.

Negociao de Cotas no As Cotas sero listadas para negociao na Bovespa, e mercado secundrio podero ser adquiridas ou vendidas por meio de qualquer Corretora. Taxas, despesas demais encargos Publicidade Informaes Fundo e As despesas e encargos previstos no Regulamento, bem como a Taxa de Administrao, sero suportados diretamente pelo Fundo. de O Fundo tem a presente pgina eletrnica na rede mundial o de computadores, que contm as informaes exigidas pelo Artigo 39 da Instruo CVM 359/02. A Administradora divulgar, ampla e imediatamente, qualquer ato ou fato relevante inerente ao funcionamento do Fundo ou capacidade da Administradora de exercer suas funes, que possa vir a causar impacto relevante na capacidade do Fundo de atingir seu objetivo atravs (i) desta pgina do Fundo na rede mundial de computadores, (ii) dos endereos de correspondncia eletrnicos cadastrados na pgina do Fundo e (iii) do sistema de divulgao de informaes da Bovespa. Os Cotistas podero obter informaes e esclarecer dvidas a respeito do Fundo atravs do servio de atendimento ao Cotista mantido pela Administradora, conforme a Seo Informaes Gerais Servio de Atendimento aos

sobre

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Cotistas. Informaes Complementares Quaisquer informaes complementares sobre o Fundo podero ser obtidas junto Administradora ou na CVM.

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II) PRINCIPAIS CARACTERSTICAS DO INVESTIMENTO EM COTAS

Esta Seo deve ser lida em conjunto com a Seo Fatores de Risco. Tais fatores de risco incluem os principais fatores de risco relacionados ao Fundo e ao ndice. (a) Acompanhamento da Performance do ndice O Fundo permite aos investidores investir indiretamente em algumas das principais companhias abertas do Brasil, de acordo com a composio do ndice. A Administradora, mediante instruo do Gestor, rebalancear a composio da carteira do Fundo, que o investimento subjacente representado pelas Cotas, de tempos em tempos, de modo a refletir, na medida do razoavelmente possvel, as mudanas da composio do ndice sem qualquer ao ou investimento adicional por parte dos Cotistas. (b) Exposio a um Segmento do Mercado de Aes Brasileiro O Fundo proporciona aos Cotistas uma maneira de obter um investimento em um segmento do mercado de aes brasileiro, visto que seu ndice de referncia o ndice composto por aes de diversas companhias abertas brasileiras listadas na Bovespa com os maiores Valores de Capitalizao, envolvidas em diferentes setores da economia (vide Seo O ndice para obter informaes adicionais). (c) Convenincia e Custo de Investimento Competitivo O Fundo proporciona um veculo de investimento que busca refletir retornos de investimentos que correspondam de forma geral, antes de taxas e despesas, performance do ndice, sem que o investidor tenha (a) a necessidade de adquirir individualmente as aes integrantes da carteira terica do ndice e (b) a constante responsabilidade de efetuar reajustes necessrios para obter retornos de investimentos que correspondam individualmente performance do ndice. (d) Listagem na Bovespa As Cotas foram aprovadas para listagem e negociao na Bovespa e podem ser adquiridas e vendidas em qualquer Dia de Prego, da mesma forma que qualquer ao listada para negociao na Bovespa. Como valores mobilirios listados na Bovespa, as Cotas propiciam aos investidores benefcios que no esto disponveis a investidores em fundos de investimento no listados. Por exemplo, as Cotas podem ser usadas pelos Cotistas como margem para operaes realizadas na Bovespa, da mesma forma que outros valores mobilirios listados na Bovespa.

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Alm disso, as Cotas podem tambm ser dadas em emprstimo em operaes de mercado, conforme permitido pela regulamentao da CVM e da Bovespa. (e) Arbitragem via Integralizaes e Resgates de Cotas Os mecanismos de integralizao e resgate de Cotas podem, de forma geral, ajudar a manter o preo de negociao das Cotas prximo do Valor Patrimonial das Cotas. Isso porque os investidores, via de regra, tm um incentivo para solicitar a integralizao e o resgate de Cotas sempre que o preo de negociao das Cotas desviar significativamente do Valor Patrimonial das Cotas. Qualquer investidor que desejasse realizar tais arbitragens entre o valor de mercado e o Valor Patrimonial das Cotas normalmente solicitaria a integralizao de Cotas e venderia tais Cotas no mercado quando o Valor Patrimonial das Cotas estivesse abaixo do preo de negociao das Cotas ou compraria Cotas no mercado e resgataria tais Cotas quando o Valor Patrimonial das Cotas estivesse acima do preo de negociao destes. Quando realizadas em larga escala, integralizaes de Cotas (quando o preo de negociao das Cotas for maior que o Valor Patrimonial das Cotas) e resgates de Cotas (quando o preo de negociao das Cotas for menor que o Valor Patrimonial das Cotas) podem manter o preo de negociao e o Valor Patrimonial das Cotas bastante prximos.

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III) PBLICO-ALVO

O Fundo, observada a legislao e regulamentao aplicveis, destinado a pessoas fsicas, pessoas jurdicas, fundos de investimento, fundos de penso e entidades seguradoras, investidores locais ou no-residentes devidamente autorizados a adquirir Cotas do Fundo pela respectiva legislao aplicvel de sua jurisdio, incluindo, sem limitao, Coligadas da Administradora e do Gestor, que: (a) (b) aceitem todos os riscos inerentes ao investimento no Fundo; e busquem retorno de rentabilidade condizente com o objetivo do Fundo e com sua poltica de investimento.

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IV) OBJETIVO DE INVESTIMENTO

O Fundo um fundo de ndice que busca retornos de investimentos que correspondam de forma geral performance, antes de taxas e despesas, do ndice. A Carteira poder incluir (a) Aes do ndice, (b) Investimentos Permitidos, (c) Receitas acumuladas e no distribudas, e (d) dinheiro, observados os limites de diversificao e de composio da Carteira detalhados na Seo O Fundo Poltica de Investimento. O Gestor dever tomar todas as decises relativas gesto da Carteira em conformidade com o objetivo do Fundo e com a legislao e regulamentao aplicveis. O Gestor no buscar auferir rentabilidade superior performance e ao desempenho do ndice, tampouco recorrer a posies defensivas em caso de flutuaes extraordinrias no mercado. Para tais fins, o Gestor dever adotar uma abordagem passiva ou de indexao para buscar atingir o objetivo de investimento do Fundo. Observado o disposto acima, o Fundo poder deter em sua Carteira aes e outros ativos no includos no ndice, limitados a 5% (cinco por cento) do Patrimnio Lquido do Fundo, caso o Gestor entenda que tais ativos possam contribuir para que o Fundo reflita a performance do ndice. As Receitas recebidas pelo Fundo no sero distribudas aos Cotistas e sero reinvestidas em Aes do ndice ou outros ativos financeiros, observado o descrito na Seo O Fundo Poltica de Investimento. O Fundo poder realizar operaes com derivativos executadas em bolsas de valores, em bolsas de mercadorias e futuros ou em mercados de balco organizados, contanto que tais operaes com derivativos sejam realizadas unicamente com o propsito de administrar os riscos inerentes carteira do Fundo ou dos valores mobilirios que a integrem, observados os limites de diversificao e de composio da Carteira dispostos na Seo O Fundo Poltica de Investimento. O Fundo poder celebrar com terceiros contratos a termo de troca de rentabilidade (swap), com clusula de liquidao por ajuste financeiro dirio, que tenha como objeto de negociao a diferena de variao entre a rentabilidade do Fundo e a rentabilidade do ndice. O objetivo e a poltica de investimento do Fundo, bem como a performance histrica do Fundo ou qualquer declarao sobre o Fundo ou descrio do Fundo, no caracterizam garantia, promessa ou sugesto de rentabilidade aos Cotistas.

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Investimentos no Fundo no contam com garantia da Administradora, do Gestor, de qualquer prestador de servio do Fundo, de qualquer mecanismo de seguro, do FGC, de qualquer de suas respectivas Coligadas (conforme aplicvel), tampouco de qualquer outra pessoa ou entidade. O valor da Carteira poder diminuir, resultando em uma diminuio no valor das Cotas do Fundo. Conseqentemente, o valor das Cotas do Fundo detidas por qualquer Cotista poder, a qualquer tempo, ser inferior ao valor originariamente pago por tal Cotista pelas suas Cotas.

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V) POLTICA DE INVESTIMENTO

O Fundo investir no mnimo 95% (noventa e cinco por cento) de seu patrimnio em Aes do ndice, em qualquer proporo, ou em posies compradas no mercado futuro do ndice, de forma a refletir a variao e rentabilidade do ndice, observados os limites definidos no Regulamento. Durante o perodo entre a data da divulgao oficial pela Bovespa da primeira prvia da composio do ndice e um ms aps a Data de Rebalanceamento, o Gestor, a seu exclusivo critrio e tendo em vista o objetivo e a poltica de investimento do Fundo, efetuar o ajuste da composio da Carteira. Tendo em vista a metodologia de clculo e divulgao do ndice, bem como o objetivo e a poltica de investimento do Fundo, a Administradora, mediante instruo do Gestor, poder ajustar a composio da Carteira do Fundo sempre que a composio do ndice sofrer ajustes devido a Distribuies, cises, fuses ou qualquer outro evento que afete ou modifique a composio da carteira terica do ndice. Durante o Perodo de Rebalanceamento, o Gestor poder, a seu exclusivo critrio, instruir a Administradora a adotar os procedimentos especiais previstos no Regulamento, tais como (i) a suspenso das integralizaes de Cotas e (ii) o resgate de Cotas (para mais informaes, vide a Seo As Cotas Integralizao e Resgate de Cotas). Durante o perodo entre a data da divulgao oficial pela Bovespa da primeira prvia da composio do ndice e um ms aps a Data de Rebalanceamento, a Administradora poder (i) aceitar, na integralizao de Cotas, aes de companhias abertas que estejam passando a integrar a nova composio da carteira terica do ndice, de acordo com a prvia de tal nova composio divulgada pela Bovespa, e (ii) entregar, no resgate de Cotas, aes de companhias abertas que estejam deixando de integrar a composio da carteira terica do ndice, de acordo com a prvia de tal nova composio divulgada pela Bovespa. Casos de desenquadramento ao limite mnimo de 95% (noventa e cinco por cento) do patrimnio do Fundo investido em Aes do ndice, em qualquer proporo, ou em posies compradas no mercado futuro do ndice, sero justificados por escrito pela Administradora CVM dentro de 5 (cinco) Dias teis, contados a partir da data da verificao de tal desenquadramento. O Fundo poder investir at 5% (cinco por cento) de seu Patrimnio Lquido, isolada ou cumulativamente, em quaisquer dos Investimentos Permitidos abaixo ou em dinheiro, ficando ressalvado que nenhuma taxa de

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administrao ou qualquer outra taxa poder ser paga pelo Fundo sobre o montante de quaisquer investimentos em fundos de investimento administrados pela Administradora que excedam 1% (um por cento) do Patrimnio Lquido: (i) (ii) (iii) (iv) (v) ttulos pblicos de emisso do Tesouro Nacional ou do Banco Central do Brasil; ttulos de renda fixa de emisso de instituies financeiras; cotas de fundos de investimento administrados por instituio financeira com as caractersticas de renda fixa ou referenciada; operaes compromissadas, lastreadas nos ttulos mencionados no item (i) acima, realizadas de acordo com a regulamentao do CMN; operaes com derivativos realizadas em bolsas de valores, em bolsas de mercadorias e futuros ou em mercados de balco organizados, exclusivamente para administrao dos riscos inerentes Carteira, observadas a legislao e regulamentao aplicveis; e aes no includas no ndice, desde que admitidas negociao na Bovespa e cotas de outros fundos de ndice.

(vi)

O total das margens de garantia exigidas do Fundo em suas operaes com derivativos no poder exceder 20% (vinte por cento) do Patrimnio Lquido.

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VI) POLTICA DE ADMINISTRAO E GERENCIAMENTO DE RISCOS

O Gestor utiliza tcnicas de administrao e gerenciamento de riscos, de forma a adequar os investimentos do Fundo a seu objetivo de investimento. A administrao e gerenciamento do risco e do retorno encontram-se sob responsabilidade de uma equipe de profissionais especializados. O departamento tcnico do Gestor est estruturado de forma a atender s demandas tcnicas da gesto do Fundo e gerenciamento de riscos, quais sejam: (i) Research: compreenso e acompanhamento minucioso da metodologia do ndice, bem como antecipao das mudanas na composio da Carteira em virtude de Perodos de Rebalanceamento ou eventos corporativos dos Emissores das Aes do ndice e ativos que compem a Carteira do Fundo; Portfolio Management: gesto da Carteira de forma passiva, sem alavancagem, buscando produzir retornos os mais prximos possveis da performance do ndice. Nesta capacidade, o Gestor define a composio da Cesta para Ordens de Integralizao e Ordens de Resgate por parte dos Agentes Autorizados; e Risk Management: clculo e monitoramento do erro de aderncia, diferena entre a performance das Cotas e a performance do ndice, bem como simulaes sobre o erro de aderncia esperado em diferentes cenrios de gesto da Carteira.

(ii)

(iii)

A organizao do departamento tcnico do Gestor distinta da presente em outras instituies que fazem gesto de fundos com perfil ativo de gesto. Nestes casos, a nfase colocada na anlise de cenrio econmico-financeiro, de crdito, fundamentos ou grfica de ativos e derivativos para subsidiar as decises de composio das carteiras, bem como em tcnicas de gesto de risco como o Value at Risk. No caso do Fundo, no h tais demandas e, com base na experincia internacional das Coligadas do Gestor como lderes globais na gesto de Exchange Traded Funds, a forma do seu departamento tcnico a mais adequada para a gesto da Carteira do Fundo. A infra-estrutura disponvel do Gestor inclui (a) rede de computadores, (b) terminal Bloomberg de informaes e cotaes, (c) software proprietrio de Coligadas do Gestor para anlise de ndices de aes, envolvendo eventos corporativos (dividendos, bonificao, splits, reagrupamentos de aes, fuses e aquisies) e rebalanceamento do ndice, e (d) software proprietrio do Gestor para otimizao da Carteira (anlise de liquidez de aes, custo de aquisio de ao versus melhoria do erro de aderncia do Fundo, aplicao do caixa residual),

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clculo do valor da Cota do Fundo e gerao de Cestas relativas a Ordens de Integralizao e Ordens de Resgate para os Agentes Autorizados. A exatido das simulaes e estimativas utilizadas no risk management depende de fontes externas de informao, nicas responsveis pelos dados fornecidos, no respondendo a Administradora nem o Gestor se tais fontes fornecerem dados incorretos, incompletos ou suspenderem a divulgao dos dados, prejudicando o monitoramento.

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VII) PRESTADORES DE SERVIO

(a) Administradora A administradora do Fundo ser a Citibank Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A., instituio financeira com sede na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, na Avenida Paulista, n 1.111, 2 andar - parte, inscrita no CNPJ sob n 33.868.597/0001-40, autorizada pela CVM para o exerccio profissional de administrao e gesto de carteiras de valores mobilirios pelo Ato Declaratrio CVM n 1.223, de 8 de janeiro de 1990, conforme previsto no Artigo 23 da Lei 6.385/76, e na Instruo CVM 306/99, a qual representar o Fundo em todos os seus negcios sempre de acordo com os termos do Regulamento e no melhor interesse dos Cotistas. O conglomerado financeiro Citi atua em mais de 100 pases e teve sua histria iniciada em 1812, nos Estados Unidos. No Brasil desde 1915, foi pioneiro na prestao de servios de custdia para terceiros em 1992 e iniciou a estratgia local com investidores institucionais em 1997. Consagrado no mercado internacional financeiro como um dos maiores bancos em Servios aos Mercados de Capitais, o Citi disponibiliza s grandes corporaes solues de custdia local e tambm para investidores estrangeiros; servios personalizados de Fundos de Investimentos, que envolvem o processamento de ativo e passivo, bem como a administrao no-discricionria e Servios de Controladoria. A Administradora uma empresa integralmente detida pelo Grupo Citibank. A Administradora opera independentemente e totalmente segregada de outros segmentos do Grupo Citibank em sua capacidade de administradora de fundos geridos por terceiros. As atividades desenvolvidas pela Administradora incluem, sem limitao: elaborao do Regulamento, da pgina do fundo na rede mundial de computadores e do Termo de Adeso, juntamente com o Gestor; avisos relacionados ocorrncia e instalao de Assemblias Gerais do Fundo; armazenamento e atualizao da documentao aplicvel; divulgao de informao relativa ao Fundo s autoridades competentes;

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elaborao e controle dos arquivos dos Cotistas; acompanhamento de alteraes s regulamentaes aplicveis; e contratao dos prestadores de servios do Fundo.

Para informaes mais detalhadas sobre as atribuies e responsabilidades da Administradora, favor referir-se Seo Administrao do Fundo. Dados de Contato: Citibank Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A. Endereo: Avenida Francisco Matarazzo, n 1.500, Torre Los Angeles, 9 andar, gua Branca 05001-100 - So Paulo SP Website: www.citibank.com.br Telefone: (55-11) 3232-9000 Fax: (55-11) 3232-9000 Responsvel: rea de atendimento a fundos (Front-end) e-mail: atendimento.custodia@citi.com Ouvidoria: 0800-9702484 (b) Gestor O Gestor do Fundo ser o Banco Barclays S.A, instituio financeira com sede na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, na Praa Professor Jos Lannes, n 40, 5 andar, Edifcio Berrini 500, Brooklin Novo, inscrita no CNPJ sob o n 61.146.577/0001-09, autorizada pela CVM para o exerccio profissional de administrao e gesto de carteiras de valores mobilirios, pelo Ato Declaratrio CVM n 9940, de 9 de julho de 2008, de acordo com o Artigo 23 da Lei 6.385/76 e a Instruo CVM 306/99. O Banco Barclays S.A. iniciou suas atividades no Brasil em 1973, possuindo atualmente carteiras comercial e de investimentos. Em 2008 tiveram incio no Brasil as atividades de gesto de recursos de terceiros, aproveitando-se da expertise da diviso de Asset Management internacional do grupo Barclays, o Barclays Global Investors, NA (BGI). O BGI est entre os maiores administradores de ativos globais, com ativos sob gesto de US$ 2 trilhes (2007)1, tendo inovado e liderado mudanas no cenrio de fundos de investimento com a introduo de estratgias indexadas em 1971, estratgias de
1

Fonte: Barclays Global Investors.

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gesto quantitativa de aes em 1979, lanando WEBS ETFs em 1986 e a famlia de iShares no Canad (1999) e EUA (2000). O Gestor dever desempenhar as seguintes funes, em conformidade com o previsto no Regulamento e nos termos da regulamentao aplicvel da CVM, e de acordo com o Contrato de Gesto: gerir a Carteira em nome do Fundo; instruir a Administradora a respeito da representao do Fundo em assemblias gerais de acionistas de Emissores e sobre o exerccio de direitos de voto em nome do Fundo no que concerne a qualquer assunto submetido a uma assemblia geral de acionistas de Emissores; instruir a Administradora a tomar quaisquer outras medidas relativas gesto do Fundo e permitidas pela legislao e regulamentao aplicveis; custear todas as despesas com propaganda do Fundo; e contratar formador de mercado para as Cotas do Fundo.

O Gestor uma instituio financeira autorizada pela CVM para prestar servios de gesto de carteira de investimentos. Para informaes mais detalhadas sobre as atribuies responsabilidades do Gestor, favor referir-se Seo Gesto do Fundo. Dados de Contato: Endereo: Praa Professor Jos Lannes, n 40, 5 andar, Edifcio Berrini 500, Brooklin Novo 04571-100 - So Paulo - SP Website: www.barclaysglobal.com Telefone: (55-11) 5509-3322 Fax: (55-11) 5509-3232 Responsvel: Departamento de Fundos de Investimento e-mail: website@ishares.com.br (c) Agentes Autorizados As integralizaes e resgates de Cotas somente sero realizadas atravs de Agentes Autorizados (corretoras ou distribuidoras de ttulos e valores mobilirios devidamente habilitadas e pertencentes ao sistema de distribuio de valores e

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mobilirios) que tenham firmado um Contrato de Agente Autorizado com a Administradora, atuando por conta e ordem do Fundo, estabelecendo os termos e condies para integralizao e resgate de Lotes Mnimos de Cotas do Fundo, observado o disposto no Regulamento. Dados de Contato: Fator S.A. CV Endereo: Rua Doutor Renato Paes De Barros, 1.017, 11 e 12 andares So Paulo-SP Responsveis: Marcelo Junqueira Telefone: (55-11) 3049-6004 e-mail: mjunqueira@bancofator.com.br Rodrigo Moliterno Telefone: (55-11) 3049-9560 e-mail: moliterno@bancofator.com.br Rodrigo Campos Telefone: (55-11) 3049-9579 e-mail: rcampos@bancofator.com.br Citigroup Global Markets BR Endereo: Avenida Paulista, 1.111, 11 andar So Paulo-SP Responsvel: Fbio Ferreira Telefone: (55-11) 4009-2750 e-mail: fabio.ferreira@citi.com UBS Pactual CTVM S.A. Endereo: Avenida Brigadeiro Faria Lima, 3.729, 10 Andar So Paulo-SP Responsvel: Luiz Andr Castro Telefone: (55-11) 3383-2055 e-mail: luiz.castro@ubs.com

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Link S.A. CCTVM Endereo: Rua Leopoldo Couto De Magalhes Jnior, 758, 10 Andar - Cjto. 101 So Paulo-SP Responsveis: Carlos Layus Telefone: (55-11) 3073-6705 e-mail: clayus@linkinvestimentos.com.br Rodrigo Caruso Telefone: (55-11) 3073-6705 e-mail: caruso@linkinvestimentos.com.br Fred Meinberg Telefone: (55-11) 3073-6705 e-mail: fred@linkinvestimentos.com.br gora CTVM S.A. Endereo: Praia Do Botafogo, 300, 6 Andar So Paulo-SP Responsveis: Francisco Grugel Valente Telefone: (55-21) 2529-3336 e-mail: francisco.valente@agorainvest.com.br Guilherme Cavalcanti Telefone: (55-21) 2529-3460 e-mail: guilherme.cavalcanti@agorainvest.com.br Bruno Olinto Telefone: (55-21) 2529-0881 e-mail: bruno.olinto@agorainvest.com.br (d) Assessor Legal O escritrio PINHEIRO NETO ADVOGADOS foi responsvel pela estruturao jurdica do Fundo, incluindo a elaborao e/ou reviso das diversas peas legais

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da respectiva operao, alm de outros temas. Com mais de 65 anos de atividade, o escritrio Pinheiro Neto um dos escritrios de advocacia lderes do pas, ocupando posio de destaque com relao a operaes de mercado de capitais e securitizao nos mercados internacional e local. Nos ltimos anos, o escritrio Pinheiro Neto esteve envolvido em uma srie de operaes no mercado local envolvendo os mais variados tipos de fundos de investimento. Dados de Contato: Pinheiro Neto Advogados Rua Hungria, n 1.100 01455-000 - So Paulo - SP Website: www.pinheironeto.com.br Responsvel: Jos Carlos Junqueira S. Meirelles e-mail: jcmeirelles@pinheironeto.com.br (e) Empresa de Auditoria PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes Dados de Contato: PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes Av. Francisco Matarazzo, n 1.400 - Torre Torino 05001-903 - So Paulo - SP Website: www.pwc.com/br Telefone/Fax: (55-11) 3674-2217 Responsvel: Tatiana Fernandes e-mail: tatiana.fernandes@br.pwc.com (f) Formador de Mercado Citigroup Global Markets Brasil, Corretora de Cmbio, Ttulos e Valores Mobilirios S.A. Dados de Contato: Citigroup Global Markets Brasil, Corretora de Cmbio, Ttulos e Valores Mobilirios S.A. Website: www.citibank.com.br Telefone: (55-11) 4009-7108 Fax: (55-11) 4009-5549

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Responsvel: Roberto Serwaczack e-mail: roberto.serwaczak@citi.com (g) Corretoras A Administradora, em nome do Fundo, contratar Corretoras para atuarem como intermedirias nas operaes do Fundo. As taxas de corretagem cobradas pelas Corretoras em decorrncia de tais operaes devero ser arcadas pelo Fundo. As taxas de corretagem mnima, mdia e mxima cobradas do Fundo so 0,08% (zero vrgula zero oito por cento). As Corretoras so as seguintes: gora CTVM S.A. Citigroup Global Markets Brasil CTVM S.A. Credit Suisse Brasil S.A. CTVM CS Hedging-Griffo CV S.A. Deutsche Bank CV S.A. Fator S.A. CV Ita CV S.A. J.P. Morgan CCVM S.A. Merrill Lynch S.A. CTVM Morgan Stanley CTVM S.A. UBS Pactual CTVM S.A.

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VIII) PATRIMNIO

O Patrimnio Lquido equivale soma (a) do disponvel com o valor de todos os ativos integrantes da Carteira e das Receitas acumuladas e no distribudas, menos (b) as exigibilidades do Fundo, incluindo taxas e despesas acumuladas e no pagas. O valor do Patrimnio Lquido ser calculado diariamente pela Administradora com base nas normas contbeis vigentes expedidas pela CVM, ficando ressalvado que as negociaes dos ativos integrantes da Carteira realizados em um Dia de Prego na Bovespa devero ser refletidos no Patrimnio Lquido no Dia de Prego subseqente.

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IX) TAXAS, DESPESAS E ENCARGOS

Alm da Taxa de Administrao, as seguintes despesas constituem Encargos do Fundo e sero pagas pelo Fundo: (i) taxas, impostos ou contribuies federais, estaduais ou municipais, que recaiam ou venham a recair sobre os bens, direitos e obrigaes do Fundo, exigidos pela legislao e regulamentao aplicveis; despesas com o registro de documentos em cartrio, impresso, expedio e publicao de relatrios, formulrios e peridicos, previstas na regulamentao aplicvel; despesas com correspondncia de interesse do Fundo; honorrios profissionais e despesas da Empresa de Auditoria do Fundo; emolumentos e comisses pagos por operaes do Fundo; honorrios de advogado, custas e despesas processuais correlatas, incorridas em razo de defesa dos interesses do Fundo, em juzo ou fora dele, inclusive o valor de qualquer condenao imputada ao Fundo; a contribuio anual devida Bovespa;

(ii)

(iii) (iv) (v) (vi)

(vii)

(viii) despesas incorridas com o fechamento de contratos de cmbio para transaes permitidas ou relativas a operaes envolvendo certificados ou recibo de depsito de ttulos, caso tais ativos passem a integrar o ndice; (ix) (x) custos e despesas com custdia e liquidao de operaes com ttulos e valores mobilirios do Fundo; e taxas cobradas pelo sub-licenciamento do ndice, nos termos do Contrato de Sub-Licenciamento, as quais devero ser reembolsadas ao Fundo de acordo com a Seo O Fundo Taxas, Despesas e Encargos Taxa de Licenciamento.

A Administradora poder determinar que parcelas da Taxa de Administrao sejam pagas diretamente pelo Fundo aos prestadores de servio do Fundo que tenham sido contratados pela Administradora, desde que a soma de tais parcelas no exceda o valor total da Taxa de Administrao. Quaisquer despesas no especificamente previstas como Encargos do Fundo sero pagas pela Administradora.

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(a) Taxa de Administrao A Administradora dever receber do Fundo a Taxa de Administrao, que constitui a nica taxa a ser paga pelo Fundo, correspondente a 0,54% (zero vrgula cinqenta e quatro por cento) ao ano, incidente sobre o Patrimnio Lquido, referente remunerao global paga mensalmente pelo Fundo. A Taxa de Administrao ser provisionada diariamente, com base em um total de 252 (duzentos e cinqenta e dois) Dias teis por ano, e paga mensalmente at o 5 (quinto) Dia til do ms subseqente sua vigncia. No ltimo Dia til de cada ms, a Administradora far a apurao do valor total das Receitas decorrentes das operaes de emprstimo de aes realizadas pelo Fundo provisionadas durante o ms em questo, (Receitas de Emprstimo). Na hiptese de as Receitas de Emprstimo em tal data de apurao serem inferiores a 0,1% (zero vrgula um por cento) ao ano, calculadas sobre o Patrimnio Lquido mdio do ms em questo, a Administradora dever devolver ao Fundo, parcela do valor da Taxa de Administrao provisionada no ms em questo nos termos acima, correspondente diferena entre as Receitas de Emprstimo e o percentual de 0,1% (zero vrgula um por cento) do Patrimnio Lquido mencionado neste pargrafo. A devoluo de que trata este pargrafo ser efetuada, quando aplicvel, no primeiro Dia til do ms subseqente, e no configurar, para quaisquer fins, uma reduo da Taxa de Administrao. O valor da Taxa de Administrao no poder ser aumentado sem a aprovao prvia dos Cotistas que detenham, pelo menos, a maioria das Cotas em circulao, devidamente reunidos em uma assemblia geral de Cotistas. A Administradora poder a qualquer tempo reduzir tais taxas sem a aprovao dos Cotistas, desde que tal reduo se aplique de maneira uniforme a todos os Cotistas. (b) Taxa de Gesto O Gestor far jus a uma parcela da Taxa de Administrao. (c) Taxa de Ingresso e Taxa de Resgate No haver taxa de ingresso e taxa de resgate. (d) Remunerao da Empresa de Auditoria Pela prestao de seus servios ao Fundo, a Empresa de Auditoria far jus remunerao a ser definida em contrato especfico, a qual ser paga pelo Fundo.

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(e) Remunerao do Formador de Mercado Pela prestao de seus servios ao Fundo, o Formador de Mercado far jus remunerao a ser definida em contrato especfico, a qual ser paga pelo Gestor. (f) Despesas de propaganda O Gestor custear todas as despesas com propaganda do Fundo. (g) Taxa de Licenciamento Nos termos do Contrato de Sub-Licenciamento, as taxas de licenciamento devidas Bovespa devero ser incorridas pelo Fundo e ressarcidas ao Fundo por meio da deduo da referida taxa do valor a ser pago pela Administradora diretamente ao Gestor a ttulo de uma parcela da Taxa de Administrao.

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X) DEMONSTRAES CONTBEIS E RELATRIOS DE AUDITORIA

O Fundo ter escriturao contbil prpria, devendo os investimentos, livros, registros e demonstraes contbeis do Fundo ser segregados em relao queles da Administradora. O exerccio fiscal do Fundo ser de 1 (um) ano, encerrando-se em 31 de maro de cada ano civil. As demonstraes contbeis do Fundo, relativas a cada exerccio contbil encerrado em 31 de maro de cada ano, esto sujeitas e devero ser preparadas em conformidade com as normas contbeis vigentes expedidas pela CVM. As demonstraes contbeis mais recentes devero ser disponibilizadas a qualquer interessado que as solicitar, no prazo de 60 (sessenta) dias, contado a partir do encerramento do exerccio fiscal. Sempre que requisitado por investidores potenciais ou Cotistas, a Administradora dever disponibilizar nesta pgina do Fundo na rede mundial de computadores as seguintes informaes a tais investidores e Cotistas: (i) (ii) declarao acerca da natureza das atividades do Fundo e acerca dos produtos e servios oferecidos pelo Fundo; demonstraes contbeis mais recentes do Fundo, bem como o balano patrimonial e demonstrao dos lucros, perdas e ganhos retidos pelo Fundo; e demonstraes contbeis similares s mencionadas no item acima, relativas aos ltimos 2 (dois) anos em que o Fundo esteve em operao.

(iii)

Nos termos do Artigo 45 da Instruo CVM 359/02, as informaes disponibilizadas ao pblico, bem como eventuais materiais de divulgao do Fundo, no podem estar em desacordo com a pgina do Fundo na rede mundial de computadores, com o Regulamento do Fundo ou com o relatrio anual protocolado na CVM. As demonstraes contbeis do Fundo sero auditadas anualmente por um auditor independente registrado na CVM, e divulgadas pela Administradora nesta pgina eletrnica.

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XI) LIQUIDAO

(a) Procedimentos Relativos Liquidao A liquidao do Fundo somente poder ser determinada pelos Cotistas, devidamente reunidos em assemblia geral. As circunstncias sob as quais a Administradora pode, ir ou ser solicitada a convocar uma assemblia geral variam, como tambm variam os requisitos de quorum de instalao e deliberao necessrios para aprovar qualquer iniciativa de liquidao do Fundo em tais assemblias (vide Seo Assemblia Geral de Cotistas para obter informaes adicionais). Alm disso: a Administradora liquidar o Fundo caso todas as Cotas sejam resgatadas; a Administradora est autorizada a liquidar o Fundo caso a Bovespa pare de gerir, calcular, divulgar ou manter o ndice e os Cotistas reunidos em assemblia geral de Cotistas convocada por tal motivo no consigam chegar a uma deciso quanto (a) mudana de poltica de investimento ou do objetivo de investimento do Fundo, ou (b) liquidao do Fundo; e caso a CVM cancele a autorizao para funcionamento do Fundo por descumprimento da legislao e regulamentao s quais o Fundo est sujeito, a Administradora convocar imediatamente uma assemblia geral de Cotistas para decidir acerca da liquidao do Fundo.

Na hiptese de liquidao do Fundo mediante deliberao dos Cotistas em assemblia geral de Cotistas, a Administradora, assim que possvel, liquidar o Fundo e distribuir a cada Cotista parcela do Patrimnio Lquido do Fundo equivalente s respectivas Cotas, descontadas eventuais taxas e despesas. (b) Disposies Gerais Acerca da Liquidao do Fundo Em qualquer das hipteses de liquidao do Fundo, aplicam-se, no que couberem, as normas em vigor sobre responsabilidade civil ou criminal de administradores, diretores e gerentes de instituies financeiras, independentemente das que regem a responsabilidade civil da prpria Administradora. A liquidao do Fundo ser gerida pela Administradora, observado o que dispe o Regulamento.

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XII) ADESO AO REGULAMENTO Todo investidor ao (i) solicitar a integralizao de Cotas, (ii) adquirir Cotas na Bovespa ou (iii) de qualquer outra forma se tornar Cotista do Fundo estar automaticamente aderindo e concordando com todas as disposies do Regulamento e das Regras de Arbitragem.

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ADMINISTRAO DO FUNDO
I) ADMINISTRADORA

O Fundo ser administrado pela Citibank Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A., instituio financeira com sede na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, na Avenida Paulista, n 1.111, 2 andar - parte, inscrita no CNPJ sob n 33.868.597/0001-40, autorizada pela CVM para o exerccio profissional de administrao e gesto de carteiras de valores mobilirios pelo Ato Declaratrio CVM n 1.223, de 8 de janeiro de 1990, conforme previsto no Artigo 23 da Lei 6.385/76, e na Instruo CVM 306/99.

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II) OBRIGAES DA ADMINISTRADORA

Para buscar a plena realizao dos objetivos do Fundo, a Administradora aplicar na sua administrao o cuidado e a diligncia que todo homem ativo e probo costuma empregar na conduo de seus prprios negcios, sempre no nico e exclusivo benefcio dos Cotistas, nos termos da legislao e regulamentao aplicveis e do Regulamento. A Administradora tem poderes para praticar todos os atos necessrios administrao do Fundo, inclusive a contratao de terceiros devidamente habilitados para a prestao de servios relativos s atividades do Fundo, nos termos do disposto no Regulamento e na legislao e regulamentao aplicveis. Sem prejuzo do disposto acima, a Administradora dever fazer com que a gesto da Carteira do Fundo seja realizada em conformidade com as instrues do Gestor. A Administradora celebrar um Contrato de Agente Autorizado com cada Corretora, previamente aprovada pela Administradora, que deseje atuar como intermediria dos Cotistas na integralizao e no resgate de Cotas diretamente com o Fundo. As Cotas do Fundo somente podero ser integralizadas ou resgatadas por Agentes Autorizados. Uma lista com informaes atualizadas a respeito dos Agentes Autorizados e suas informaes para contato ser divulgada diariamente nesta pgina do Fundo na rede mundial de computadores. Sem prejuzo das demais disposies legais aplicveis, incluem-se entre os deveres e obrigaes da Administradora: (i) registrar (a) o Instrumento Particular de Constituio do Fundo e o Regulamento no competente Cartrio de Registro de Ttulos e Documentos da Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo e (b) quaisquer aditamentos ao Instrumento Particular de Constituio do Fundo e ao Regulamento, em at 5 (cinco) dias aps a aprovao de tais aditamentos pelos Cotistas, no competente Cartrio de Registro de Ttulos e Documentos da Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo; manter, s suas expensas, atualizados e em perfeita ordem, por pelo menos 5 (cinco) anos aps o encerramento do Fundo (ou, no caso de a CVM instituir qualquer procedimento administrativo relativo ao Fundo, at o encerramento de tal procedimento administrativo) os seguintes livros e registros:

(ii)

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(a) (b) (c) (d) (e)

registros de Cotistas e registros de transferncias de Cotas; livro de atas de todas as assemblias gerais de Cotistas; livro de presena dos Cotistas em todas as assemblias gerais de Cotistas; arquivo contendo todos os pareceres dos auditores independentes do Fundo, desde a criao do Fundo; e registros e demonstraes contbeis e demais documentos relativos a todas as operaes realizadas pelo Fundo ou em nome do Fundo e a todos os ativos detidos pelo Fundo;

(iii)

emitir e resgatar Lotes Mnimos de Cotas nos termos de Ordens de Integralizao e Ordens de Resgate devidamente emitidas, conforme aplicvel; celebrar operaes relativas a ativos do Fundo nos termos das instrues do Gestor e receber as Receitas pagveis ao Fundo; exercer, ou diligenciar para que sejam exercidos, todos os direitos inerentes ao patrimnio e s atividades do Fundo; manter em custdia, em entidade devidamente habilitada para tal servio, os valores mobilirios integrantes da Carteira do Fundo, tomando todas as providncias teis ou necessrias defesa dos interesses do Fundo; pagar qualquer multa cominatria imposta nos termos legislao vigente aplicvel por cada dia de atraso no cumprimento de quaisquer dos prazos previstos na Instruo CVM 359/02 e na Instruo CVM 306/99;

(iv) (v) (vi)

(vii)

(viii) cumprir as deliberaes aprovadas em qualquer assemblia geral de Cotistas devidamente convocada; (ix) (x) cumprir e fazer cumprir todas as disposies do Regulamento; representar o Fundo, conforme instrudo pelo Gestor, em assuntos relativos aos Emissores, incluindo, sem limitao, a representao do Fundo em assemblias gerais de acionistas dos Emissores, com o direito de exercer os respectivos direitos de voto, em nome do Fundo, em qualquer assunto devidamente submetido a tais assemblias gerais de acionistas de Emissores;

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(xi)

comunicar CVM, no prazo de 5 (cinco) Dias teis, contado a partir da deliberao de qualquer assemblia geral de Cotistas devidamente convocada, quaisquer dos seguintes atos relativos ao Fundo: (a) (b) (c) (d) (e) (f) alterao do Regulamento; renncia ou substituio da Administradora; fuso; incorporao; ciso; e liquidao;

(xii)

prestar as informaes sobre a Carteira que lhe forem solicitadas pelos Cotistas, conforme a legislao aplicvel;

(xiii) praticar os demais atos relativos ao Fundo e Carteira, conforme instrudo pelo Gestor e permitido pela legislao aplicvel; e (xiv) no reter para si quaisquer ativos, taxas ou direitos que pertenam ao Fundo e que venha a receber, em decorrncia de sua condio como Administradora do Fundo, que no seja a Taxa de Administrao.

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III) SEGREGAO DAS ATIVIDADES DA ADMINISTRADORA

O exerccio da administrao do Fundo dever ser mantido segregado das demais atividades da Administradora e com estas no se confunde. A Administradora poder continuar a exercer todas as atividades que no lhe sejam defesas pela legislao e regulamentao a ela aplicveis.

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IV) SUBSTITUIO DA ADMINISTRADORA

A substituio da Administradora somente se dar em qualquer das seguintes hipteses: (i) (ii) renncia da Administradora, mediante notificao por escrito a cada Cotista e CVM, entregue com a antecedncia mnima de 30 (trinta) dias; destituio da Administradora por deliberao de Cotistas que detenham pelo menos a maioria absoluta das Cotas em circulao, tomada em uma assemblia geral de Cotistas devidamente convocada por Cotistas que detenham pelo menos 5% (cinco por cento) (ou o nmero mximo permitido pela legislao aplicvel, a qualquer tempo, se superior a 5% (cinco por cento)) das Cotas em circulao; ou descredenciamento para o exerccio da atividade de administrao de carteira, por deciso final da CVM.

(iii)

Nos casos de renncia da Administradora ou destituio da Administradora por voto dos Cotistas, a Administradora dever permanecer no exerccio de suas funes at que o seu substituto tenha assumido o papel e as obrigaes de administrador do Fundo. No caso de descredenciamento da Administradora pela CVM, a CVM indicar uma instituio financeira para assumir temporariamente as funes de administrador do Fundo, at que o substituto da Administradora tenha efetivamente assumido o papel e as obrigaes de administrador do Fundo. No caso de renncia ou destituio da Administradora, (i) a Administradora dever propor um administrador substituto, a ser votado em uma assemblia geral de Cotistas e (ii) a Administradora convocar de imediato, ou, em qualquer hiptese, no prazo de 15 (quinze) dias, contado a partir da renncia ou destituio da Administradora, uma assemblia geral de Cotistas para deliberar sobre tal substituio. A presena de um quorum (conforme definido na Instruo CVM 359/02 ou em outra legislao aplicvel) de instalao dever ser exigida para deliberar sobre quaisquer assuntos apresentados a tal assemblia geral de Cotistas e um administrador substituto poder ser aprovado pelo voto favorvel dos detentores da maioria das Cotas em circulao.

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V) REMUNERAO DA ADMINISTRADORA

A Administradora dever receber do Fundo a Taxa de Administrao, que constitui a nica taxa a ser paga pelo Fundo, correspondente a 0,54% (zero vrgula cinqenta e quatro por cento) ao ano, incidente sobre o Patrimnio Lquido, referente remunerao global paga mensalmente pelo Fundo. A Taxa de Administrao ser provisionada diariamente, com base em um total de 252 (duzentos e cinqenta e dois) Dias teis por ano, e paga mensalmente at o 5 (quinto) Dia til do ms subseqente sua vigncia. No ltimo Dia til de cada ms, a Administradora far a apurao do valor total das Receitas decorrentes das operaes de emprstimo de aes realizadas pelo Fundo provisionadas durante o ms em questo, (Receitas de Emprstimo). Na hiptese de as Receitas de Emprstimo em tal data de apurao serem inferiores a 0,1% (zero vrgula um por cento) ao ano, calculadas sobre o Patrimnio Lquido mdio do ms em questo, a Administradora dever devolver ao Fundo, parcela do valor da Taxa de Administrao provisionada no ms em questo nos termos acima, correspondente diferena entre as Receitas de Emprstimo e o percentual de 0,1% (zero vrgula um por cento) do Patrimnio Lquido mencionado neste pargrafo. A devoluo de que trata este pargrafo ser efetuada, quando aplicvel, no primeiro Dia til do ms subseqente, e no configurar, para quaisquer fins, uma reduo da Taxa de Administrao. O valor da Taxa de Administrao no poder ser aumentado sem a aprovao prvia dos Cotistas que detenham, pelo menos, a maioria das Cotas em circulao, devidamente reunidos em uma assemblia geral de Cotistas. A Administradora poder a qualquer tempo reduzir tais taxas sem a aprovao dos Cotistas desde que tal reduo se aplique de maneira uniforme a todos os Cotistas.

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VI) VEDAES APLICVEIS ADMINISTRADORA

Sem prejuzo das demais disposies legais aplicveis, a Administradora, na qualidade de administradora do Fundo e, quando aplicvel, cada um dos Agentes Autorizados, ficam proibidos de praticar, direta ou indiretamente, qualquer dos seguintes atos em nome do Fundo: (i) (ii) (iii) (iv) receber depsitos em sua prpria conta corrente; contrair ou efetuar quaisquer emprstimos, ressalvado o disposto nos Artigos 12 e 60 da Instruo CVM 359/02 e regulamentao aplicvel; prestar qualquer fiana, aval, aceite ou coobrigar-se sob qualquer outra forma nas operaes praticadas pelo Fundo; realizar operaes com aes fora de bolsa de valores ou de mercado de balco organizado por entidade autorizada pela CVM, ressalvadas as hipteses de: (a) (b) (c) (d) (v) (vi) subscries de ofertas pblicas; exerccio de direitos de preferncia; negociaes privadas, conforme previsto no Artigo 18, Pargrafo Quinto, da Instruo CVM 359/02; e operaes previamente autorizadas pela CVM;

praticar qualquer ato na qualidade de acionista de Emissores que possa impedir a negociao das Aes do ndice em bolsa de valores; e vender Cotas prestao.

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GESTO DO FUNDO
I) GESTOR

A gesto da carteira do Fundo ser realizada pelo Banco Barclays S.A., instituio financeira com sede na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, na Praa Professor Jos Lannes, n 40, 5 andar, Edifcio Berrini 500, Brooklin Novo, inscrita no CNPJ sob o n 61.146.577/0001-09, autorizada pela CVM para o exerccio profissional de administrao e gesto de carteiras de valores mobilirios, pelo Ato Declaratrio CVM n 9940, de 9 de julho de 2008.

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II) OBRIGAES DO GESTOR

O Gestor dever desempenhar as seguintes funes, em conformidade com o previsto no Regulamento e nos termos da regulamentao aplicvel da CVM, e de acordo com o Contrato de Gesto: (i) (ii) gerir a Carteira em nome do Fundo; instruir a Administradora a respeito da representao do Fundo em assemblias gerais de acionistas de Emissores e sobre o exerccio de direitos de voto em nome do Fundo no que concerne a qualquer assunto submetido a uma assemblia geral de acionistas de Emissores; instruir a Administradora a tomar quaisquer outras medidas relativas gesto do Fundo e permitidas pela legislao e regulamentao aplicveis; custear todas as despesas com propaganda do Fundo; e contratar formador de mercado para as Cotas do Fundo.

(iii) (iv) (v)

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III) REMUNERAO DO GESTOR

O Gestor far jus a uma parcela da Taxa de Administrao, a ser paga diretamente pelo Fundo ao Gestor.

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IV) SUBSTITUIO DO GESTOR

O Gestor somente ser substitudo mediante notificao por escrito da Administradora ao Gestor sobre a ocorrncia de quaisquer dos seguintes eventos: (i) resciso e/ou resilio do Contrato de Gesto;

(ii) renncia do Gestor, mediante notificao por escrito a cada Cotista e CVM, entregue com a antecedncia mnima de 30 (trinta) dias; (iii) inadimplemento substancial de qualquer das obrigaes assumidas pelo Gestor atravs do Contrato de Gesto, no tendo sido tal inadimplemento sanado no prazo de 60 (sessenta) Dias teis, contado a partir do recebimento, pelo Gestor, de notificao do referido inadimplemento por parte da Administradora; insolvncia, interveno, liquidao ou falncia do Gestor; ou aprovao pelo voto de Cotistas que detenham pelo menos 95% (noventa e cinco por cento) das Cotas em circulao, reunidos em assemblia geral de Cotistas devidamente convocada por Cotistas que detenham pelo menos 5% (cinco por cento) das Cotas em circulao.

(iv) (v)

No caso de renncia do Gestor nos termos do disposto no item (ii) acima, o Gestor dever permanecer no exerccio de suas funes at que o seu substituto tenha assumido o papel e as obrigaes de gestor da Carteira do Fundo. No caso de renncia do Gestor nos termos dispostos nesta seo, (i) a Administradora dever propor um gestor substituto, a ser votado em uma assemblia geral de Cotistas e (ii) a Administradora convocar de imediato ou, em qualquer hiptese, no prazo de 15 (quinze) dias, contado a partir da renncia do Gestor, uma assemblia geral de Cotistas para deliberar sobre tal substituio.

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ASSEMBLIA GERAL DE COTISTAS


Caber privativamente assemblia geral de Cotistas do Fundo, observados os respectivos quoruns de deliberao definidos no Regulamento, deliberar sobre: (i) (ii) (iii) as demonstraes contbeis anuais do Fundo, a serem arquivadas junto CVM; substituio da Administradora ou do Gestor; qualquer alterao (i) na poltica de investimento do Fundo (salvo alteraes nas hipteses previstas no Artigo 30, Pargrafo Primeiro, da Instruo CVM 359/02) ou (ii) no objetivo do Fundo; qualquer aumento na Taxa de Administrao; mudana de endereo desta pgina do Fundo na rede mundial de computadores; fuso, incorporao, ciso, transformao ou liquidao do Fundo; alteraes no Contrato de Sub-Licenciamento, caso essas alteraes acarretem aumento de despesas para o Fundo; e

(iv) (v) (vi) (vii)

(viii) quaisquer outras alteraes no Regulamento, no relacionadas aos itens (ii) a (v) acima. No obstante o disposto no item (viii) acima, o Regulamento poder ser alterado pela Administradora independentemente da assemblia geral de Cotistas ou de consulta aos Cotistas, sempre que tal alterao decorrer exclusivamente da necessidade de atendimento a exigncia expressa da CVM, de adequao a normas legais ou regulamentares ou, ainda, em virtude da atualizao de endereo ou informaes para contato com a Administradora. As decises da assemblia geral de Cotistas relativas aos itens (ii) a (vii) acima sero consideradas fatos relevantes. Quaisquer alteraes ao Regulamento passam a vigorar a partir da data do protocolo junto CVM dos seguintes documentos, o qual dever ser realizado no prazo de 5 (cinco) Dias teis, contado a partir da data de aprovao de tais alteraes em assemblia geral de Cotistas devidamente convocada:

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(i) (ii) (iii)

lista de Cotistas presentes respectiva assemblia geral de Cotistas; cpia da ata da respectiva assemblia geral de Cotistas; e exemplar do Regulamento, consolidando as alteraes efetuadas, devidamente registrado em Cartrio de Registro de Ttulos e Documentos.

A assemblia geral de Cotistas dever ser sempre convocada mediante notificao entregue Bovespa e publicada nesta pgina do Fundo na rede mundial de computadores com pelo menos 10 (dez) dias de antecedncia da data da respectiva assemblia geral de Cotistas. O edital de convocao dever obrigatoriamente informar o dia, o horrio e o local de realizao da assemblia geral de Cotistas, a ordem do dia com os assuntos sobre os quais a assemblia dever deliberar, bem como o detalhamento das propostas especficas de alteraes ao Regulamento, conforme aplicvel. A assemblia geral ordinria de Cotistas dever ser convocada pela Administradora anualmente, at o dia 30 de junho de cada ano, para deliberar sobre as demonstraes contbeis do Fundo. A assemblia geral ordinria somente poder ser realizada aps a divulgao na pgina do Fundo na rede mundial de computadores das demonstraes contbeis relativas ao exerccio, com prazo de antecedncia mnimo de 15 (quinze) dias, devendo tais demonstraes ficar disposio dos Cotistas na sede da Administradora. A assemblia geral de Cotistas tambm poder ser convocada a qualquer tempo pela Administradora ou por solicitao por escrito de um Grupo de Cotistas. No prazo de 30 (trinta) dias, contado a partir do recebimento de uma solicitao por escrito por parte de um Grupo de Cotistas, a Administradora expedir notificao convocando a assemblia geral de Cotistas solicitada por tal Grupo de Cotistas. O Grupo de Cotistas que convocar uma assemblia geral de Cotistas dever pagar todos os custos e despesas de tal assemblia geral de Cotistas, bem como os custos e despesas com a convocao de tal assemblia geral, exceto se definido de outro modo pela assemblia geral de Cotistas. A assemblia geral de Cotistas tambm dever ser convocada pela Administradora e s suas expensas, no prazo de 15 (quinze) dias, sempre que: (i) o erro de aderncia, calculado como o desvio padro populacional das

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diferenas entre a variao percentual diria do valor patrimonial das Cotas e a variao percentual diria do valor de fechamento do ndice nos ltimos 60 (sessenta) preges seja superior a 2 (dois) pontos percentuais, desde que tal erro de aderncia no seja reenquadrado ao limite de 2 (dois) pontos percentuais at o 15 (dcimo quinto) dia til consecutivo subseqente data de verificao do respectivo erro de aderncia; (ii) a diferena entre a rentabilidade acumulada do Fundo e a rentabilidade acumulada do ndice nos ltimos 60 (sessenta) preges seja superior a 2 (dois) pontos percentuais, desde que tal diferena de rentabilidade no seja reenquadrada ao limite de 2 (dois) pontos percentuais at o 15 (dcimo quinto) dia til consecutivo subseqente data de verificao da respectiva diferena de rentabilidade; ou a diferena entre a rentabilidade acumulada do Fundo e a rentabilidade acumulada do ndice em um perodo de 12 (doze) meses for superior a 4 (quatro) pontos percentuais, desde que tal diferena de rentabilidade no seja reenquadrada ao limite de 4 (quatro) pontos percentuais at o 30 (trigsimo) dia til consecutivo subseqente data de verificao da respectiva diferena de rentabilidade.

(iii)

A ocorrncia de qualquer dos eventos referidos acima dever ser divulgada imediatamente nesta pgina do Fundo na rede mundial de computadores. A ordem do dia da assemblia geral de Cotistas convocada em razo da ocorrncia de qualquer dos eventos previstos acima dever compreender os seguintes itens: (i) explicaes, por parte da Administradora, em conjunto com o Gestor, das razes que, no seu entendimento, motivaram o erro de aderncia ou a diferena de rentabilidade. Tais explicaes devero ser divulgadas tambm na pgina do Fundo na rede mundial de computadores com antecedncia mnima de 15 (quinze) dias da realizao da assemblia geral de Cotistas convocada nos termos aqui contidos, e permanecero disponveis na referida pgina durante um perodo de 30 (trinta) dias, contado a partir da data de sua realizao; e deliberao acerca da possibilidade de liquidao do Fundo ou sobre a substituio da Administradora, matria sobre a qual no podero votar Coligadas da Administradora.

(ii)

No obstante o disposto acima, e nos termos do Artigo 35, Pargrafo Terceiro, da Instruo CVM 359/02, as assemblias gerais de Cotistas convocadas em razo da ocorrncia de qualquer dos eventos previstos nesta Seo devero ter intervalo mnimo de (i) 90 (noventa) dias caso a assemblia geral de Cotistas tenha decidido pela substituio da Administradora, ou (ii) 30 (trinta) dias, caso a

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assemblia geral de Cotistas tenha decidido pela manuteno da Administradora. As deliberaes da assemblia geral de Cotistas, que deve ser instalada com a presena de pelo menos um Cotista ou seu representante legal, sero tomadas pelo critrio da maioria dos votos dos Cotistas presentes ou devidamente representados em tal assemblia, sendo atribudo um voto a cada Cota. A destituio da Administradora; a substituio da Administradora ou do Gestor; ou qualquer alterao na poltica de investimento do Fundo ou no objetivo do Fundo tero de ser aprovadas pelo voto de Cotistas que detenham, no mnimo, a maioria absoluta das Cotas emitidas pelo Fundo, ficando a Administradora ou o Gestor, suas respectivas Coligadas impedidos de votar em deliberaes relativas substituio da Administradora ou do Gestor, conforme o caso. Nenhum Cotista poder votar pela designao de um novo administrador ou de um novo gestor para o Fundo caso tal Cotista esteja direta ou indiretamente ligado ao candidato a novo administrador ou gestor do Fundo, conforme o caso. Qualquer aumento na Taxa de Administrao e a fuso, incorporao, ciso, transformao ou liquidao do Fundo devem ser aprovadas pelo voto de Cotistas que detenham a maioria absoluta das Cotas emitidas pelo Fundo. Prevalecer o critrio de deciso pelo voto da maioria das Cotas detidas pelos Cotistas presentes ou devidamente representados em assemblia geral de Cotistas convocadas para deliberao sobre (i) a renncia da Administradora; (ii) renncia do Gestor e conseqente proposio de gestor substituto; ou (iii) a possibilidade de liquidao do Fundo ou substituio da Administradora, em caso de (i) erro de aderncia, calculado como o desvio padro populacional das diferenas entre a variao percentual diria do valor patrimonial das Cotas e a variao percentual diria do valor de fechamento do ndice nos ltimos 60 (sessenta) preges, superior a 2 (dois) pontos percentuais, desde que tal erro de aderncia no seja reenquadrado ao limite de 2 (dois) pontos percentuais at o 15 (dcimo quinto) dia til consecutivo subseqente data de verificao do respectivo erro de aderncia; (ii) diferena entre a rentabilidade acumulada do Fundo e a rentabilidade acumulada do ndice, nos ltimos 60 (sessenta) preges, superior a 2 (dois) pontos percentuais, desde que tal diferena de rentabilidade no seja reenquadrada ao limite de 2 (dois) pontos percentuais at o 15 (dcimo quinto) dia til consecutivo subseqente data de verificao da respectiva diferena de rentabilidade; ou(iii) diferena entre a rentabilidade acumulada do Fundo e a rentabilidade acumulada do ndice, em um perodo de 12 (doze) meses, superior a 4 (quatro) pontos percentuais, desde que tal diferena de rentabilidade no seja reenquadrada ao limite de 4 (quatro) pontos percentuais at o 30 (trigsimo) dia til consecutivo subseqente data de verificao da respectiva

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diferena de rentabilidade. Somente Cotistas do Fundo, seus representantes legais ou procuradores validamente constitudos h menos de um ano podero votar na assemblia geral de Cotistas. Ser permitida a realizao de assemblia geral de Cotistas, convocada exclusivamente para aprovao de contas do Fundo, mediante conferncia telefnica ou videoconferncia, no excluindo a obrigatoriedade de elaborao e assinatura da ata da assemblia, contendo descrio dos assuntos deliberados.

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POLTICA DE VOTO
O Fundo tem como poltica o exerccio de seu direito de voto em assemblias gerais de acionistas de Emissores apenas com relao a matrias consideradas de suma relevncia ao Emissor. No obstante o disposto acima, mediante instruo do Gestor, a Administradora dever, diretamente ou por intermdio de representantes devidamente constitudos, participar das assemblias gerais de acionistas dos Emissores e exercer o direito de voto do Fundo. Em tais casos, a Administradora somente poder exercer o direito de voto do Fundo inerente s aes da Carteira que no estejam sujeitas a emprstimo a Cotistas. O Gestor do Fundo adota poltica de exerccio de direito de voto em assemblias, que disciplina os princpios gerais, o processo decisrio e quais so as matrias relevantes obrigatrias para o exerccio do direito de voto. Tal poltica orienta as decises do Gestor em assemblias de detentores de ttulos e valores mobilirios que confiram aos seus titulares o direito de voto. A poltica de voto do Gestor, em sua verso integral, est disponvel na Seo Documentos desta pgina.

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