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Afinao
Um dos primeiros erros a evitar fazer um Plano s para apresentao de uma proposta ou candidatura. O Plano deve ser pensado, desde o incio, como o documento que traduz a estratgia que queremos implementar e que ser a base da vida da Empresa nos primeiros tempos da sua existncia. Um Plano de Negcios ser difcil de avaliar e/ou implementar a menos que seja Simples, Objectivo, Realista e Completo. Mesmo que seja todas estas coisas, um bom plano precisar sempre de algum que o supervisione e/ou implemente. O plano depende dos empreendedores e das suas equipas, particularmente durante o processo de compromisso e lanamento, e durante a implementao que se ir seguir. O sucesso da implementao comear, assim, com um bom plano. Existem elementos que tornam mais provvel que o plano seja bem sucedido. Algumas pistas essenciais para a construo de um bom plano incluem:
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O plano simples? de fcil entendimento e execuo? Transmite os seus contedos de forma fcil e prtica? O plano objectivo? Os seus objectivos so concretos e mensurveis? Inclui aces especficas e actividades, cada uma delas com datas limite, pessoas responsveis e oramentos detalhados? Inclui um modelo financeiro slido e bem fundamentado? O plano realista? Inclui todos os elementos necessrios?
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Definir e fixar objectivos, e a forma como o conseguir; Suporte identificao e discusso de financiamentos; Estabelecer o valor do negcio em caso de venda ou para efeitos legais; Avaliar uma nova linha de produto, promoo ou crescimento.
Sem tempo para fazer um Plano? Um mal entendido comum e, normalmente, fatal.
No tenho tempo para fazer um plano, No posso fazer planos, estou demasiado ocupado em conseguir ter as coisas feitas. Um plano de negcios feito agora pode poupar tempo e stress e muitos problemas mais tarde. A maioria dos empreendedores s faz um Plano de Negcios quando obrigado a faz-lo. A menos que um banco ou um potencial investidor queira olhar para um plano de negcios, o mais vulgar que no exista qualquer plano escrito. Esta aproximao um erro. Quanto mais ocupado estiver ou espere vir a estar, maior necessidade ter de um plano. a melhor maneira de estruturar o seu projecto e poder controlar os seus desvios durante a execuo. Alm disso, nunca poder encontrar o apoio de Investidores e entidades externas se no tiver desenvolvido o Plano de Negcios. Invista o tempo necessrio para o fazer e validar. S depois dever avanar para as componentes da implementao e/ou apresentao.
O plano de negcios mais corrente um Plano Inicial (Start-up Plan ou Early Stage Plan), que ir definir as linhas gerais de uma nova ideia de negcio. Ele contemplar tpicos tais como o tipo de empresa, o produto ou servio para o qual est vocacionado, o mercado, eventuais exportaes, estratgia de implementao, a equipa de gesto e a anlise financeira. A anlise financeira, no mnimo, incluir uma projeco de vendas, uma demonstrao de resultados, o balano, as projeces de cash-flow e, provavelmente, alguns outros quadros que ilustraremos mais frente. O plano comea com o sumrio executivo e termina com os anexos apresentando os vrios tipos de informao que voc considere necessria para sustentar adequadamente o seu projecto. Dado que se trata de um Plano para suportar uma ideia ou negcio no existente, algumas componentes so especialmente importantes: A fundamentao da ideia/Projecto, face ao mercado subjacente, ou seja, porque acreditamos que a ideia ter sucesso; A fundamentao tcnica da ideia, no caso de produtos, etc.; A credibilidade e experincia da equipa ao nvel tcnico e de gesto. Um Plano de Crescimento ou Plano de Expanso (ou ainda um plano de um novo produto Later Stage Plan) focar-se- numa rea especfica de negcio ou num negcio secundrio. Estes planos podem ou no ser planos internos, dependendo se so ou no dirigidos para a procura de novos financiamentos. Um plano interno, usado para estabelecer as linhas de crescimento ou expanso com recurso prpria empresa, poder no conter os detalhes financeiros de toda a empresa, mas dever conter, no mnimo, o conjunto de Demonstraes Financeiras que se fariam para um Start-up Plan, orientados nova ideia/produto. No entanto, um Plano de Expanso que requeira novos investimentos dever incluir uma descrio exaustiva da empresa e o background da equipa de gesto, bem como um plano de apresentao do novo projecto/ideia para novos investidores, com as respectivas Demonstraes Financeiras. Neste caso, recomenda-se que o Plano seja estruturado de forma incremental, ou seja: Explicando e analisando a nova ideia/produto como um negcio autnomo; Assumindo todos os proveitos e custos especficos da nova rea, sem deixar que a anlise seja con taminada pela realidade da empresa antes do lanamento do novo produto. A fundamentao da experincia passada da Empresa e Equipa crucial, para demonstrao da experincia concreta da Gesto da mesma e dos fundamentos operacionais de suporte ao novo projecto.
1. Sumrio Executivo
Este o captulo mais importante de um plano de negcios. Deve sumarizar em no mais de 500 palavras toda a apresentao, que ser mais detalhada nos captulos seguintes. O sumrio executivo a primeira coisa a ser lida pelos potenciais investidores. Se o sumrio executivo no for claro, pode desencorajar os analistas de rever o plano completo. A maioria dos financiadores recebe muito mais pedidos de financiamento do que aqueles em que pode investir, e por isso, no se dispe a correr riscos potenciando situaes duvidosas. Existe um perigo real de que o sumrio executivo venha a falhar a sua misso, dado que ele , invariavelmente, o ltimo captulo a ser elaborado. Pode parecer que uma coisa simples de ser escrita em uma ou duas pginas. normal ser preparado depois de um lento e laborioso trabalho de elaborao do restante relatrio, pelo que compreensvel que exista a tendncia de o acabar o mais rapidamente possvel. Quem o escreve est confiante de que contemplou todos os aspectos mais importantes do trabalho, e que, mesmo que alguma coisa falhe no sumrio executivo, a informao se encontrar em alguma das restantes partes do plano. No entanto, no dever assumir que os potenciais financiadores estaro dispostos a percorrer todo o relatrio em busca de informaes que considerem vitais. Acima de tudo, dever-se- ter presente que, nas poucas pginas do sumrio executivo, dever estar contida a mensagem mais poderosa e persuasiva de todo o documento. Por isso, crucial o esforo extra de verificar que este se encontra completo e claro. Ser de grande utilidade que ele seja revisto por algum que seja neutro e que goze da confiana de quem o elaborou.
A Misso
A misso uma declarao global que define os objectivos gerais da companhia, expressando os propsitos fundamentais da gesto no seu conjunto, fornecendo linhas gerais de desenvolvimento. o ponto de partida para a definio dos objectivos fundamentais da companhia. O principal objectivo desta declarao dar resposta seguinte questo: Porque que a companhia existe?, assim como dar aos empregados e parceiros uma noo clara do que a empresa, melhorando os seus objectivos de longo prazo e explicitando como o seu desempenho deve ser dirigido por forma a alcanar esses mesmos objectivos. Para alm do nome, formato legal, etc, uma companhia define-se essencialmente pela sua Misso de Negcio.
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tempo
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O Produto / Servio
Esta , provavelmente, a seco em que o promotor est mais vontade e o leitor menos familiarizado. Devem ser feitos todos os esforos para explicar a tecnologia envolvida em termos simples e para explicar a Proposta nica de Valor da inveno ou ideia. Esta preocupao transversal ao Star Up Plan, Later Stage Plan e Turnaround Plan. Esta seco deve responder a questes relacionadas com o que o produto ou servio, e porque que todos o vo comprar. Em termos de Marketing, os produtos podem ser divididos, de uma forma rudimentar, em duas classes bsicas: Market pull Product push O tipo de produto Market Pull definido como tendo sido concebido em resultado de uma necessidade de mercado identificada e no satisfeita. O produto Push nasce em resultado de uma inveno ou do desenvolvimento para o qual se procura encontrar uma aplicao. Tipicamente, o produto push provm de um trabalho de pesquisa da empresa ou do departamento de R&D enquanto processo de inovao (p. ex. a inveno do polietileno). Este pode ser totalmente novo, uma extenso de um produto existente ou, muitas vezes, um desenvolvimento e separao de um negcio j estabelecido, num processo normalmente designado por spin-off. Qualquer um destes tipos de produto pode ter sucesso mas diz a experincia que a taxa de sucesso para os produtos do tipo pull significativamente maior do que para os produtos do tipo push. Com frequncia, um produto criado como resultado da combinao destas duas aproximaes.
A Produo
No caso de produtos que implicam a existncia de um processo produtivo fsico, com materiais, mquinas, etc., este processo deve estar detalhado em todas as componentes essenciais para o arranque e/ou lanamento do projecto.
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6. Estratgia Comercial
Aps termos definido claramente nas seces anteriores a Proposta nica de Valor do projecto, dever-se- demonstrar como a empresa pensa apresent-la ao mercado. O primeiro passo essencial e bvio estabelecer um preo para o produto. Se este completamente novo, isto poder causar algumas dificuldades. No entanto, normalmente possvel determinar um preo com base no valor acrescentado que o produto ir oferecer ao seu consumidor. Agregando todos os custos associados produo, marketing e distribuio do produto numa base unitria criamos o valor mnimo para o produto. Este o valor a partir do qual devemos depois estabelecer o valor final com base em margens tpicas de mercado ou anlises de valor acrescentado percebido pelo Cliente. O desenho do processo de vendas (Marketing) deve ser iniciado assim que o desenho das componentes operacionais estiver completo e o preo definido.
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7. Projeces Financeiras
As projeces financeiras bsicas: Vendas, Projeces de Cash-flow e Rentabilidade sero o ltimo elemento vital para a determinao da viabilidade e atractividade da sua ideia para parceiros e potenciais investidores. Recomendamos que nesta parte, se possvel, recorra ao apoio de algum com formao nesta rea. De qualquer maneira, descrevemos os conceitos e fundamentos base, de forma a permitir a elaborao adequada tambm desta componente do plano. Os conceitos fundamentais so os seguintes: Projeces de Vendas (Sales Forecast) As projeces de vendas so a base fundamental da componente quantitativa do seu plano de negcios, no devem ser uma srie de nmeros cados do cu como resultado de boas intenes. Esta uma rea que recebe sempre ateno especial dos potenciais financiadores durante a apreciao da candidatura e que ser alvo de inmeras anlises e questes. As projeces tm necessariamente de ser suportadas pela informao descrita nos captulos precedentes (dimenso do mercado, necessidades dos clientes, segmentao de clientes, estdio de desenvolvimento do mercado, foras e fraquezas dos concorrentes...).
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Projeces de Cash Flow (Cash Flow Forecast) Uma vez preparadas as projeces de vendas, possvel calcular as projeces de cash-flow para o horizonte temporal do seu Plano de Negcios. Estas sero, essencialmente uma estimativa da posio lquida de Tesouraria da Empresa numa base mensal. A projeco de cash-flow vai possibilitar o cruzamento entre entradas de fundos vindas das Vendas (Receitas) e as Despesas previsveis: custos fixos como as rendas, salrios, juros de emprstimos, etc, ou custos variveis como o custo de matrias primas. Alguns destes pagamentos ocorrero numa base mensal, enquanto outros tero intervalos mais irregulares, como as compras de materiais ou investimentos de capital nos edifcios e em equipamento, criando desfasamentos entre as entradas e sadas de fundos. Normalmente, haver ainda um desfasamento temporal tpico entre a compra das matrias primas, a produo, a venda e o recebimento dos clientes. Grande parte dos clientes espera poder pagar, por exemplo, a 30, 60 ou 90 dias aps a entrega da mercadoria, consoante o sector de actividade. A empresa precisa de ser capaz de financiar o custo da compra dos materiais necessrios ao processo produtivo e eventuais tempos de armazenagem, apesar das condies de pagamento dos seus clientes. , por isso, frequente acontecer que muitas empresas tenham cash-flow fortemente negativo apesar de ter um nvel positivo de valor de vendas e mesmo de resultados. Isto acontece sobretudo no caso de empresas jovens, quando o investimento de capital e os custos associados ao incio de actividade podem pesar significativamente em valores de Vendas ainda no muito elevados. essencial contemplar no plano de negcios uma proviso de fundo de maneio suficiente, quer em forma de capital prprio, quer em financiamentos bancrios, para cobrir os encargos relacionados com este ponto. Projeco de Break-Even (Break-Even Forecast) A ltima confirmao sobre a viabilidade de um negcio dada pela demonstrao do break -even point , que ocorre - de uma forma simplificada - quando o valor das receitas igual soma dos custos fixos e dos custos variveis, ou seja, quando comeam a existir resultados operacionais positivos.
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Um modelo de aplicao prtica para o ajudar Por forma a facilitar o seu trabalho, desenvolvemos um modelo base, que lhe permitir elaborar toda a componente financeira de um Plano de Negcios padro. Como referimos no incio, existem inmeras fontes e combinaes e poder, obviamente, usar outros modelos, mas o modelo aqui indicado ser suficiente para o ajudar a comear e estabelecer uma excelente base para a discusso com potenciais parceiros. A elaborao desta componente, mais do que se concentrar em explicaes tericas mais elaboradas - que poder encontrar em inmeros manuais de anlise financeira disponveis em qualquer livraria - est definida por forma a permitir um preenchimento gradual da informao necessria, por forma a que no fim do exerccio, voc disponha de toda a informao necessria para a elaborao do seu Plano de Negcios.
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Regras de Utilizao Pressupostos Projeces de Vendas ou Volume de Negcios Mapa de Custo de Mercadorias Vendidas e Matrias Consumidas Fornecimento e Servios Externos Custos com o Pessoal Investimentos Investimento em Fundo de Maneio necessrio Financiamento Demonstrao de Resultados (P&B) Mapa de Cash Flows Plano Financeiro Balanos Indicadores Econmico-Financeiros Avaliao do Projecto Grficos Base Clculos Auxiliares
As regras bsicas para esta utilizao esto descritas na prpria worksheet , no 1 folder denominado Regras de Utilizao. Todos os quadros foram construdos contendo uma zona de input (a branco) em que o utilizador preenche os pressupostos relativos a cada um dos quadros e uma zona de clculos e frmulas pr preenchidas, onde no dever haver introduo de valores pelo utilizador. Os valores que se encontrem em azul podero ser alterados, mas dentro dos mesmos parmetros. Sempre que exista a necessidade de quadros auxiliares, eles podero ser elaborados em cada uma das folhas, no entanto, os valores que da resultarem devero obrigatoriamente ser linkados para a respectiva zona de input, respeitando as frmulas que o quadro tem pr-definidas. Em seguida, passamos a descrever as regras de preenchimento de cada um dos quadros referidos.
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2. Pressupostos
Neste quadro, esto os pressupostos base e as regras previsionais como sejam as taxas de crescimento estimadas, as taxas de juro e de actualizao, prazo mdio de pagamentos, entre outros. Em caso de dvidas no preenchimento destes valores, sugerimos uma consulta com o seu Banco, que normalmente tem os valores mais usados no mercado.
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XPTO, Lda
(valores em euros)
VENDAS - MERCADO NACIONAL Produto A * Quantidades vendidas Taxa de crescimento das unidades vendidas Preo Unitrio Produto B * Quantidades vendidas Taxa de crescimento das unidades vendidas Preo Unitrio Produto C * Quantidades vendidas Taxa de crescimento das unidades vendidas Preo Unitrio Produto D * Quantidades vendidas Taxa de crescimento das unidades vendidas Preo Unitrio TOTAL
2006
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2008
2009
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VENDAS - EXPORTAO Produto A * Quantidades vendidas Taxa de crescimento das unidades vendidas Preo Unitrio Produto B * Quantidades vendidas Taxa de crescimento das unidades vendidas Preo Unitrio TOTAL * Produtos / Familias de Produtos / Mercadorias
2006
2007
2008
2009
2010
2011
NOTA: Caso no tenha conhecimento das quantidades, colocar o valor das vendas na linha das "Quantidades Vendidas" e o valor 1 na linha do "Preo Unitrio". PRESTAO DE SERVIOS - MERCADO NACIONAL Servio A Taxa de crescimento Servio A Servio B Taxa de crescimento Servio B Servio C Taxa de crescimento Servio C Servio D Taxa de crescimento Servio D TOTAL 2006 2007 2008 2009 2010 2011
PRESTAO DE SERVIOS - EXPORTAES Servio A Taxa de crescimento Servio A Servio B Taxa de crescimento Servio B Servio C Taxa de crescimento Servio C Servio D Taxa de crescimento Servio D TOTAL
TOTAL VENDAS - MERCADO NACIONAL TOTAL VENDAS - EXPORTAES TOTAL VENDAS IVA VENDAS 21%
TOTAL PRESTAO DE SERVIOS - MERCADO NACIONAL TOTAL PRESTAO DE SERVIOS - EXPORTAES TOTAL PRESTAES SERVIOS IVA PRESTAO DE SERVIOS TOTAL VOLUME DE NEGCIOS IVA TOTAL VOLUME DE NEGCIOS + IVA 21%
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Margem Bruta
2006
2007
2008
2009
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21%
NOTA: Mapa construdo caso a caso: a) Introduzir a Margem Bruta, quando conhecida e passvel de ser utilizada e efectuar a respectiva frmula de clculo; b) Efectuar os clculos auxiliares considerados necessrios para alcanar a o nvel de matria-prima por unidade produzida e introduzir manualmente os valores; c) Caso no seja possvel alcanar o nvel do consumo de matria-prima por produto, introduzir o valor do custo total, aps a realizao dos respectivos clculos auxiliares. NOTA 2: Est disponvel uma folha para clculos auxiliares. Contm mapas para clculo do CMVMC de projectos industriais.
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2007 12 3,00%
2008 12 3,00%
2009 12 3,00%
2010 12 3,00%
2011 12 3,00%
Tx IVA Subcontratos Electricidade Combustiveis Agua Outros Fluidos Ferramentas e Utensilios Livros e doc. tcnica Material de escritrio Artigos para oferta Rendas e alugueres Despesas de representao Comunicao Seguros Royalties Transportes de mercadorias Deslocaes e estadas Comisses Honorrios Contencioso e notariado Conservao e reparao Publicidade e propaganda Limpeza, higiene e conforto Vigilncia e segurana Trabalhos especializados Outros forn. e servios TOTAL FSE 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 5% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21%
CF 80% 80%
Valor Mensal
2006
2007
2008
2009
2010
2011
80% 80%
70% 100%
100% 100% 70% 100% 100% 80% 20% 100% 30% 100%
FSE - Custos Fixos FSE - Custos Variveis TOTAL FSE IVA FSE + IVA
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Empresa:
XPTO, Lda
Custos com Pessoal 2006 2007 14 3,00% 2008 14 3,00% 2009 14 3,00% 2010 14 3,00% 2011 14 3,00%
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Categorias
N. de trabalhadores
N de colaboradores (Incluindo Gerncia) Outros Custos Segurana Social Gerncia / Administrao Outro Pessoal Seguros Acidentes de Trabalho Subsdio Alimentao Formao Outros custos com pessoal TOTAL OUTROS CUSTOS 21,25% 23,75% 1% 126,50 2006 2007 2008 2009 2010 2011
TOTAL CUSTOS PESSOAL QUADRO RESUMO Vencimentos Gerncia/Administrao Pessoal Encargos Seguros Acidentes de Trabalho Sub. Alimentao Formao Outros custos com pessoal TOTAL CUSTOS PESSOAL 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Retenes Colaboradores Reteno SS Colaborador Gerncia / Administrao Outro Pessoal Reteno IRS Colaborador TOTAL Retenes 10,00% 11,00% 15,00%
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Investimento por ano* Imobilizado Incorpreo Despesas de Instalao Despesas de I&D Propriedade Industrial e O. Direitos Trespasses Outras imobilizaes incorpreas Total Imobilizado Incorpreo Imobilizado Corpreo Terrenos e recursos naturais Edifcios e outras construes Equipamento bsico Equipamento de transporte Ferramentas e utenslios Equipamento administrativo Taras e vasilhame Outras imobilizaes corpreas Total Imobilizado Corpreo TOTAL INVESTIMENTO *Devero ser considerados, quando aplicvel investimentos de reposio Valores Acumulados Balano Imobilizado Incorpreo Despesas de Instalao Despesas de I&D Propriedade Industrial e O.Direitos Trespasses Outras imobilizaes incorpreas Total Imobilizado Incorpreo Imobilizado Corpreo Terrrenos e recursos naturais Edificios e outras construes Equipamento bsico Equipamento de transporte Ferramentas e utenslios Equipamento administrativo Taras e vasilhame Outras imobilizaes corpreas Total Imobilizado Corpreo TOTAL IMOBILIZADO
2006
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2010
2011
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Amortizaes do Exerccio Imobilizado Incorpreo Despesas de instalao Despesas de I&D Propriedade Industrial e O.Direitos Trespasses Outras imobilizaes incorpreas Total Imobilizado Incorpreo Imobilizado Corpreo Terrrenos e recursos naturais Edificios e outras construes Equipamento bsico Equipamento de transporte Ferramentas e utenslios Equipamento administrativo Taras e vasilhame Outras imobilizaes corpreas Total Imobilizado Corpreo TOTAL AMORTIZAES
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2006 Necessidades Fundo Maneio Reserva Segurana Tesouraria Clientes Existncias * * TOTAL Recursos Fundo Maneio Fornecedores Estado * TOTAL Fundo Maneio Necessrio Investimento em Fundo de Maneio
2007
2008
2009
2010
quadros est expressa a forma de financiamento do projecto. O financiamento de uma empresa ou projecto dever sempre cumprir a regra do equilbrio financeiro, ou seja, as necessidades de mdio e longo prazo, como sejam os investimentos em capital fixo, devero ser financiados no mdio e longo prazo, sendo as necessidades de curto prazo financiadas em igual perodo de tempo. Este quadro contempla vrias alternativas de financiamento, como seja atravs de capitais prprios, suprimentos, emprstimos de mdio e longo prazo. O utilizador apenas dever indicar qual a margem de segurana que entende adequada para a variao no investimento, e o financiamento de equilbrio necessrio, que resulta das necessidades de fundo de maneio do projecto. Os restantes valores resultam das restantes folhas, cumprindo a regra referida no pargrafo anterior.
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2007 2%
2008 2%
2009 2%
2010 2%
2011 2%
Fontes de Financiamento Meios Libertos Capitais Prprios Emprstimos de Scios / Suprimentos Financiamento bancrio e outras Inst. Crdito TOTAL
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2009
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Ano 0 Capital em dvida (incio perodo) Taxa de Juro Juro Anual Reembolso Anual Imposto Selo (0,4%) Servio da dvida Valor em dvida Ano 1 Capital em dvida (incio perodo) Taxa de Juro Juro Anual Reembolso Anual Imposto Selo (0,4%) Servio da dvida Valor em dvida Ano 2 Capital em dvida (incio perodo) Taxa de Juro Juro Anual Reembolso Anual Imposto Selo (0,4%) Servio da dvida Valor em divida Ano 3 Capital em dvida (incio perodo) Taxa de Juro Juro Anual Reembolso Anual Imposto Selo (0,4%) Servio da dvida Valor em dvida Ano 4 Capital em dvida (incio perodo) Taxa de Juro Juro Anual Reembolso Anual Imposto Selo (0,4%) Servio da dvida Valor em dvida Ano 5 Capital em dvida (incio perodo) Taxa de Juro Juro Anual Reembolso Anual Imposto Selo (0,4%) Servio da dvida Valor em dvida 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5%
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2006 Vendas Prestaes de Servios Volume de Negcios (-) Variao da Produo CMVMC Outros custos variveis (FSE) Margem Bruta de Contribuio #DIV/0! FSE- Custos Fixos Resultado Econmico Impostos Custos com o Pessoal % de Vendas Outros Custos Operacionais Outros Proveitos Operacionais EBITDA Amortizaes Provises EBIT Custos Financeiros Proveitos Financeiros RESULTADO FINANCEIRO Custos Extraordinrios Proveitos Extraordinrios RAI Impostos sobre os lucros RESULTADO LQUIDO % DOS CUSTOS DE ESTRUTURA S/VN % DO RESULTADO LQUIDO S/VN #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
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2011
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-0 -0 0 #DIV/0! #DIV/0!
-0 -0 0
Este constitui a componente base para a anlise de break-even do projecto referida no incio como fundamental. Exemplos da anlise a realizar:
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2006 Meios Libertos do Projecto Resultados Operacionais (EBIT) x (1-IRC) Amortizaes do exerccio Provises do exerccio Investim./Desinvest. em Fundo Maneio Fundo de Maneio CASH FLOW de Explorao Investim./Desinvest. em Capital Fixo Capital Fixo Free cash-flow CASH FLOW acumulado
2007
2008
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2010
2011
ValoresemEuros
0 1 2 3 Anos 4 5 6
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Empresa:
XPTO, Lda
(valores em euros) Plano de Financiamento
2006 ORIGENS DE FUNDOS Meios Libertos Brutos Capital Social (entrada de fundos) Emprstimos Obtidos Desinvest. em Capital Fixo Desinvest. em FMN Emprstimos de scios / suprimentos Proveitos Financeiros Total das Origens APLICAES DE FUNDOS Inv. Capital Fixo Inv Fundo de Maneio Imposto sobre os Lucros Pagamento de Dividendos Reembolso de Emprstimos Encargos Financeiros Total das Aplicaes Saldo de Tesouraria Anual Saldo de Tesouraria Acumulado Aplicaes / Emprstimo Curto Prazo Soma Controlo
2007
2008
2009
2010
2011
0 0 0 0 0 0
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Empresa:
2006 ACTIVO Imobilizado Imobilizado Incorpreo Imobilizado Corpreo Amortizaes Acumuladas Existncias Matrias Primas e Subsidirias Produtos Acabados e em Curso Mercadorias Crditos de curto prazo Dvidas de Clientes Estado e Outros Entes Pblicos Outros devedores Disponibilidades Aplicaes Financeiras Acrscimos e Diferimentos TOTAL ACTIVO CAPITAL PRPRIO Capital Social Suprimentos Prestaes Suplementares Reservas de reavaliao Reservas e Resultados Transitados Resultados Lquidos TOTAL CAPITAIS PRPRIOS PASSIVO Proviso para impostos Dvidas a 3 - M/L Prazo Dvidas a Instituies de Crdito Dvidas a Fornecedores de Imob Suprimentos Outros credores Dvidas a 3 - Curto Prazo Dvidas a Instituies de Crdito Dvidas a Fornecedores Estado e Outros Entes Pblicos Outros credores Acrscimos e Diferimentos TOTAL PASSIVO TOTAL PASSIVO + CAPITAIS PRPRIOS
2007
2008
2009
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INDICADORES ECONMICOS Taxa de Crescimento do Negcio Eficincia Operacional Margem Operacional das Vendas Rentabilidade Lquida das Vendas Peso dos Custos c/Pessoal nos PO INDICADORES ECONMICOS - FINANCEIROS Return On Investment (ROI) Rendibilidade do Activo Rotao do Activo Rotao do Imobilizado Rendibilidade dos Capitais Prprios (ROE) Rotao dos Capitais Prprios INDICADORES FINANCEIROS Autonomia Financeira Solvabilidade Total Endividamento Total Endividamento ML Prazo INDICADORES DE LIQUIDEZ Liquidez Geral Liquidez Reduzida ANLISE DO EQUILBRIO FINANCEIRO Capitais Permanentes Activo Fixo FUNDO DE MANEIO LQUIDO Necessidades Cclicas Recursos Cclicos NECESSIDADES FUNDO DE MANEIO Tesouraria Activa Tesouraria Passiva TESOURARIA LQUIDA CONTROLO : TRL = FML - NFM Variao do FML Variao das NFM Variao da TRL INDICADORES DE RISCO NEGCIO Margem Bruta Grau de Alavanca Operacional Ponto Crtico Margem de Segurana
2006
2008 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 2008 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 2008 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 2008 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 2008 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
2009 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 2009 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 100% 0% 2009 #DIV/0! -5% #DIV/0! #DIV/0! 2009 0% 0% 2009 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2009 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
2010 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 2010 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 67% 0% 2010 #DIV/0! -8% #DIV/0! #DIV/0! 2010 0% 0% 2010 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2010 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
2011 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 2011 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 40% 0% 2011 #DIV/0! -13% #DIV/0! #DIV/0! 2011 0% 0% 2011 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2011 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
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Estes indicadores so calculados automaticamente. Representam os indicadores mais usados e que os analistas tipicamente iro analisar. Os analistas e as entidades financeiras tm normalmente valores mdios de mercado em funo do tipo de mercado, negcio, fase, etc. Se estiver a desenvolver produtos para mercados j existentes, tente obter junto de fontes credveis (por exemplo, a banca) os valores mdios do mercado em que se ir inserir. Este constituir um critrio fundamental na anlise que ser feita.
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2006 Na perspectiva do Projecto Free Cash Flow to Firm WACC Factor de actualizao Fluxos actualizados #DIV/0! 1 0 0 Valor Actual Lquido (VAL) #DIV/0! #NUM! Taxa Interna de Rentibilidade Pay Back period #VALUE! 0 Anos 0
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#VALUE!
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#VALUE!
#VALUE!
#VALUE!
#VALUE!
WACC Peso Ano 0 Passivo Mdio e Longo Prazo Capital Prprio Ano 0 0 0 0 Ano 1 Passivo Mdio e Longo Prazo Capital Prprio Ano 1 0 0 0 Ano 2 Passivo Mdio e Longo Prazo Capital Prprio Ano 1 0 0 0 Ano 3 Passivo Mdio e Longo Prazo Capital Prprio Ano 1 0 0 0 Ano 4 Passivo Mdio e Longo Prazo Capital Prprio Ano 1 0 0 0 Ano 5 Passivo Mdio e Longo Prazo Capital Prprio Ano 1 0 0 0 0% 100% 100% 0% 100% 100% Custo 5% 13% 0% 100% 100% Custo 5% 13% #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Custo 5% 13% #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Custo 5% 13% #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Custo 5% 13% Custo 5% 13% Custo ponderado #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Custo ponderado #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Custo ponderado #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Custo ponderado 0,0% 13,3% 13,3% Custo ponderado 0,0% 13,4% 13,4% Custo ponderado 0,0% 13,4% 13,4%
Na perspectiva do Investidor
2006
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Taxa de juro de activos sem risco Prmio de risco de mercado Taxa de Actualizao Factor actualizao Free Cash Flow do Equity
Fluxos Actualizados
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9. Investimento necessrio
Os passos anteriormente dados conduzem, normalmente, a que haja informao suficiente para permitir aos potenciais investidores uma tomada de deciso. , no entanto, comum recorrer tambm a um aconselhamento sobre quais as potenciais estruturas de financiamento. Em termos gerais, as principais opes disponveis so as participaes no Capital da Empresa (pelos promotores ou entidades terceiras como as entidades de Capital de Risco) ou o financiamento com Capital Alheio, que pode revestir vrias formas de divida: emisses obrigacionistas, emprstimos a curto e longo prazo, papel comercial, etc.
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