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Resultados 2T13
www.multiplan.com.br/ri
ri@multiplan.com.br
2T13
Aviso Legal
Este documento pode conter consideraes futuras que esto sujeitas a riscos e incertezas, uma vez que se baseiam nas
expectativas da administrao da companhia, bem como nas informaes disponveis. A companhia no est obrigada a
atualizar tais afirmaes.
As palavras "antecipar, desejar, "esperar, prever, pretender, "planejar, "prognosticar, projetar, objetivar" e termos
similares so utilizados para identificar tais afirmaes.
As projees referem-se a eventos futuros que podem ou no vir a ocorrer. Nossa futura situao financeira, resultados
operacionais, participao de mercado e posicionamento competitivo podem diferir substancialmente daqueles expressos ou
sugeridos em tais projees. Muitos dos fatores e valores que estabelecem esses resultados esto fora do controle ou
expectativa da companhia. O leitor/investidor no deve se basear exclusivamente nas informaes contidas neste relatrio
para tomar decises com relao negociao de valores mobilirios de emisso da Multiplan.
Este documento contm informaes sobre projetos futuros que podero se tornar diversas devido a alteraes nas
condies de mercado, alteraes de lei ou polticas governamentais, alteraes das condies de operao do projeto e dos
respectivos custos, alterao de cronogramas, desempenho operacional, demanda de lojistas e consumidores, negociaes
comerciais ou de outros fatores tcnicos e econmicos. Tais projetos podero ser modificados no todo ou parcialmente, a
critrio da Companhia, sem prvio aviso.
Para maiores informaes, favor consultar as Demonstraes Financeiras, o Formulrio de Referncia e outras informaes
relevantes disponveis no nosso site de Relaes com Investidores www.multiplan.com.br/ri.
Nota: Todos os valores esto apresentados em Reais (R$).
2
2T13
Vendas nos Shoppings
Vendas Multiplan vs. Varejo
Nacional (2T13/2T12)
SSS/SAS
19,2%
16,5%
16,1%
16,0%
12,7%
3,0%
13,8%
12,2%
7,3%
7,3%
12,9%
11,4%
Vendas
totais
9,9%
10,3%
14,9%
10,6%
9,8%
7,9%
SSS
5,1%
1.391
13,8%
13,3%
9,4%
8,5%
14,0%
11,4%
1.468
15,1%
5,7%
7,2%
14,4%
Vendas no
varejo
1.900
17,4%
SAS
7,7%
7,0%
13,7% 12,6%
11,9%
Vendas - lojas
menores que
1.000m
5,6%
10,0%
SSS
Vendas Totais
(ncoras
e
7,5% 8,3%
Satlites)
9,4%
6,6%
2T13/2T12
1Q07
2Q07
3Q07
4Q07
1Q08
2Q08 3Q08 4Q08 1Q09 2Q09 3Q09 4Q09 1Q10 2Q10 3Q10 4Q10
Crescimento
das Vendas nas Mesmas Lojas e Mesma rea (A/A)
Vendas na Mesma rea (SAS)
16,5%
12,9%
8,5%
13,3%
15,1%
14,9%
12,6%
6,6%
5,6%
5,1%
1T09
13,7%
2T09
3T09
4T09
1T10
2T10
3T10
4T10
1T11
10,0%
7,7%
7,0%
11,9%
3Q11
4Q11
10,3%
7,2%
10,6%
2Q11
13,8%
9,4%
9,8%
1Q11
9,7%
9,5%
9,4%
7,4%
8,8%
5,7%
9,4%
7,5%
8,3%
8,2%
8,1%
8,5%
6,8%
8,1%
2T11
3T11
4T11
1T12
2T12
3T12
4T12
1T13
5,8%
2T13
2T13
Dados Operacionais
Vendas nas Mesmas Lojas ncoras vs. Satlites
Lojas ncoras
Lojas satlites
13,7%
2Q13 x 2Q12
Vendas Mesmas Lojas
ncoras
Satlites
Total
5,7%
3,7%
4,2%
14,3%
3,6%
7,7%
0,1%
5,0%
3,3%
n.a.
6,6%
6,6%
Servios
8,7%
16,1%
14,6%
Total
6,3%
5,4%
5,8%
Vesturio
Artigos do Lar
Artigos diversos
Alimentao e rea gourmet
9,3%
9,2%
8,3%
6,1%
5,2%
6,1%
5,4%
2,3%
2T12
3T12
6,3%
4T12
1T13
2T13
850
100,0%
800
92,0%
750
700
84,0%
699
650
76,0%
600
550
68,0%
500
450
60,0%
2T09 3T09
4T09
1T10
2T10
3T10
4T10
1T11
2T11 3T11
4T11
1T12
2T12
Taxa de ocupao
3T12
4T12
1T13
2T13
2T13
Anlise da Receita Bruta
Detalhamento da Receita Bruta do 2T13
Venda de imveis
10,1%
Estacionamento
11,8%
Mnimo
88,0%
Receita de
Locao
58,3%
Cesso de direitos
5,4%
Complementar
4,4%
Merchandising
7,6%
Servios
10,4%
Linearidade
3,4%
207,8 M
+20,7%
+34,7%
+2,4%
+48,5%
+26,2 M
+2,3 M
+0,6 M
+4,6 M
+22,6%
+125,5%
+66,3%
+5,7 M
+14,8 M
+0,7 M
262,8 M
Estacionamento
Venda de
imveis
Outras
Receita bruta
2T13
+26,5%
Linearidade
Servios
Cesso de
direitos
Excluindo a venda do Morumbi Business Center em 2012, que impactou o resultado do 2T12 em R$3,8 milhes.
2T13
Anlise da Receita de Locao
Anlise do Crescimento do Aluguel (2T13/2T12)
21,4%
123
112
104
6,5%
IPCA
7,4%
6,1%
84
8,0%
Aluguel nas
mesmas lojas
Novos
shopping
centers
Mdia do
Portiflio
Shopping
centers
consolidados
8,1%
1,9% 3,6%
0,8% 6,5%
8,1%
11,1% 10,0%
6,5%
3,4%
0,8%
7,3%
11,1% 10,0%
2,9%
3,4%
7,3%
1T09 2T09 3T09 2,9%
4T09
1T09
2T09
3T09
4T09
16,0%
14,5%
14,1%
16,0%
12,0%
11,9%
11,4%
14,5%
5,8%
10,4%
10,3%
14,1%
4,8%
4,9%
8,6%
12,0%
11,9%
3,9%
7,7%
11,4% 4,3%
5,8% 4,8%
2,8%
6,6% 7,7%10,3%
10,4%3,9%
4,9%
2,6%
8,6%
8,0%
3,9% 4,4%
3,9%
7,7% 1,8%
6,6% 7,7% 2,8%
9,6% 9,3%
4,3%
3,9%
8,8%
7,7% 6,3%
7,3%
6,0%
2,6% 5,9% 6,8%
0,6%
4,4%
1,8% 5,7%
3,9%
3,7% 4,8%
4,0%
9,6%
9,3%
0,6%
0,2% -0,3% 6,0%
7,7% 6,3%
7,3% 8,8%
5,7% 5,9% 6,8% 7,4%
3,7% 4,8%
4,0%
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13
0,2% -0,3% 0,6%
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13
Menos de 5 anos em operao (BarraShoppingSul, Shopping Vila Olmpia, ParkShoppingSoCaetano, JundiaShopping, VillageMall e ParkShoppingCampoGrande).
Mais de 5 anos em operao.
2T13
Resultado Lquido Operacional (NOI)
Evoluo das Despesas de Shopping Centers
e
% da Receita Lquida de Shopping Centers
66,0%
como
66,0%
34,4 M
+22,9%
+17,1%
172,8 M
354,9 M
288,7 M
147,6 M
20,7 M
16,3 M
17,2 M
13,0 M
87,7%
16,1%
12,2%
12,3%
11,4%
11,7%
2T09
2T10
2T11
2T12
2T13
2T12
83,4%
88,1%
2T13
1S12
85,7%
1S13
CAGR:
+13,0%
CAGR:
+16,3%
R$ 3,29
R$ 2,78
R$ 2,31
R$ 2,45
R$ 0,60
R$ 0,71
R$ 0,83
R$ 0,97
R$ 0,53
2T09
2T10
2T11
2T12
2T13
2T13
Anlise do EBITDA
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
-
51,7%
32,1 M
29,2 M
21,2 M
24,0 M
14,2%
11,0%
2T12
19,9 M
9,9%
3T12
4T12
8,9%
1T13
50,0 M
40,0 M
13,5%
30,0 M
20,0 M
10,0 M
-
20,0%
46,7 M
52,0 M
15,0%
10,0%
9,1%
11,3%
5,0%
5,0%
2T13
1S12
160,0 M
140,0 M
30,0%
120,0
M
100,0
M
25,0%
80,0 M
20,0%
60,0 M
40,0 M
15,0%
20,0 M
10,0%
-
1S13
145,4300,0
M M
122,8 M
250,0 M
200,0 M
150,0 M
100,0 M
68,2%
50,0 M
69,1%
2T12
EBITDA de
Shopping
Centers
+25,2%
350,0 M
+18,4%
11,2%
25,0%
2T13
EBITDA de
Shopping
Centers
306,7 M
244,9 M
86,0%
81,0%
76,0%
71,0%
66,0%70,5%
61,0%
56,0%
1S12
EBITDA de
Shopping
Centers
7
72,3%
5
1S13
EBITDA de
Shopping
Centers
+25,3%
-0,9%
+23,7%
160,0 M
140,0 M
120,0 M
100,0 M
80,0 M
60,0 M
40,0 M
20,0 M
-
149,0 M
118,8 M
120,4 M
63,0%
62,8%
62,7%
2T12
EBITDA
Consolidado
Excluindo
venda de
imvel
2T12
EBITDA
Consolidado
2T13
EBITDA
Consolidado
350,0 M
69,0%M
300,0
67,0%M
250,0
200,0
65,0%M
150,0
63,0%M
100,0 M
61,0%
50,0 M
59,0% -
311,1 M
308,2 M
235,9 M
64,6%
1S12
EBITDA
Consolidado
Excluindo
venda de
imvel
66,9%
60,4%
1S12
EBITDA
Consolidado
90,0%
85,0%
80,0%
75,0%
70,0%
65,0%
60,0%
55,0%
50,0%
1S13
EBITDA
Consolidado
EBITDA de Shopping Center: no considera receitas, impostos sobre vendas, custos, equivalncia patrimonial e despesas de novos projetos para venda referente atividade imobiliria.
Excluindo a venda do Morumbi Business Center em 2012.
2T13
Lucro Lquido e FFO por Ao
Crescimento do Lucro Lquido e Margem
(No considera a venda do Morumbi Business Center no 1T12)
Evoluo do FFO por ao (R$)
CAGR:
+27,6%
+20,1%
+11,5%
140,8 M
70,3 M
2,40
117,2 M
63,1 M
2,50
1,36
32,9%
29,6%
32,1%
0,94
2T12
2T13
1S12
CAGR:
+16,6%
30,5%
0,96
1S13
0,31
0,29
0,34
2T09
2T10
2T11
0,53
0,58
2T12
2T13
-25,0%
FFO por ao
140,8 M
36,4%
30,5%
1S12
1S13
2T13
Endividamento, Caixa e Dividendos
Em 30 de Junho de 2013
Endividamento e Gerao de Caixa
ndices de Endividamento
IPCA
IGP-M 1,7%
5,4%
Dvida Lquida
= 2,34x
EBITDA (12M)
9,98%
TJLP
11,4%
1.884,8M
Taxa SELIC
9,48%
1.431,5M
612,9M
453,2M
Caixa
Dvida Bruta
Dvida
Lquida
EBITDA
(12M)
TR
30,9%
472,9M
9,08%
CDI
49,4%
9,20%
8,95%
8,50%
8,00%
7,50%
7,25%
7,25%
3T12
4T12
1T13
FFO (12M)
2T12
2T13
43 M
29 M
8M
28 M
71 M
174 M
163 M
2013
2014
2015
8M
250 M
2016
290 M
2017
225 M
2018
177 M
2019
47 M
35 M
35 M
2020
2021
>=2021
10
2T13
Crescimento Anunciado para 2013
Crescimento estimado da ABL Prpria de +20% para 2013
ABL Prpria da Multiplan 000 m
627,4
74,2
522,6
11,8
18,8
104,8
522,6
Parque Shopping
Macei
Morumbi Corporate
4T13
ABL
(100%)
%Mult.
CAPEX
4T13
37.598 m
50,0%
112,6 M
86%
8,1 M
15,3 M
14,6%
18,6%
4T13
19.494 m
76,2%
200,1 M
71%
10,5 M
16,9 M
8,9%
10,9%
2T14
9.479 m
51,1%
103,4 M
44%
27,3 M
14,7 M
19,3%
22,1%
Morumbi Corporate
3T13
74.198 m
100,0%
482,4 M
91%
91,5 M
19,0%
18,5%
140.769 m
80,1%
898,5 M
81%
45,9 M
138,4 M
16,2%
Projeto
Parque Shopping Macei
RibeiroShopping Exp. VI, VII, VIII
Total
Abertura
NOI Yield
3 ano
TIR
11
2T13
Parque Shopping Macei
Ilustrao
12
2T13
Expanses VII e VIII
Ilustrao
Ilustrao
13
2T13
Ilustrao
14
2T13
Expanso VII
Ilustrao
Ilustrao
Ilustrao
15
2T13
&
Ilustrao
16
2T13
Contatos RI
Armando dAlmeida Neto
Diretor Vice-Presidente e de Relaes com Investidores
Rodrigo Krause
Superintendente de Relaes com Investidores
Leonardo Oliveira
Analista Snior de Relaes com Investidores
Franco Carrion
Analista de Relaes com Investidores
Diana Litewski
Analista de Relaes com Investidores
Hans Melchers
Gerente de Planejamento
Tel.: +55 (21) 3031-5224
Fax: +55 (21) 3031-5322
E-mail: ri@multiplan.com.br
http://www.multiplan.com.br/ri