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ndice

Dados da Empresa
Composio do Capital Proventos em Dinheiro 1 2

DFs Individuais
Balano Patrimonial Ativo Balano Patrimonial Passivo Demonstrao do Resultado Demonstrao do Resultado Abrangente Demonstrao do Fluxo de Caixa Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido DMPL - 01/01/2013 30/06/2013 DMPL - 01/01/2012 30/06/2012 Demonstrao do Valor Adicionado 8 9 10 3 4 5 6 7

DFs Consolidadas
Balano Patrimonial Ativo Balano Patrimonial Passivo Demonstrao do Resultado Demonstrao do Resultado Abrangente Demonstrao do Fluxo de Caixa Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido DMPL - 01/01/2013 30/06/2013 DMPL - 01/01/2012 30/06/2012 Demonstrao do Valor Adicionado Comentrio do Desempenho Notas Explicativas Outras Informaes que a Companhia Entenda Relevantes 16 17 18 19 29 83 11 12 13 14 15

Pareceres e Declaraes
Relatrio da Reviso Especial - Sem Ressalva 89

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Dados da Empresa / Composio do Capital


Nmero de Aes (Unidades)
Do Capital Integralizado Ordinrias Preferenciais Total Em Tesouraria Ordinrias Preferenciais Total 0 30.113.500 30.113.500 316.827.563 600.855.733 917.683.296

Trimestre Atual 30/06/2013

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Dados da Empresa / Proventos em Dinheiro


Evento Assemblia Geral Ordinria Assemblia Geral Ordinria Aprovao 02/04/2013 02/04/2013 Provento Dividendo Dividendo Incio Pagamento 23/04/2013 23/04/2013 Espcie de Ao Ordinria Preferencial Classe de Ao Provento por Ao (Reais / Ao) 0,08052 0,08857

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DFs Individuais / Balano Patrimonial Ativo (Reais Mil)


Cdigo da Conta 1 1.01 1.01.01 1.01.02 1.01.02.01 1.01.03 1.01.03.01 Descrio da Conta Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Aplicaes Financeiras Aplicaes Financeiras Avaliadas a Valor Justo Contas a Receber Clientes Trimestre Atual 30/06/2013 14.034.597 4.107.093 2.058.556 238.766 238.766 238.766 1.225.754 759.150 806.422 -47.272 466.604 466.604 449.508 91.136 91.136 20.519 14.054 6.465 22.854 22.854 9.927.504 3.278.907 2.886.344 32.612 32.612 0 359.951 114.300 87.082 158.569 1.237.935 1.226.393 783.754 442.639 11.542 5.401.831 8.831 8.831 Exerccio Anterior 31/12/2012 13.809.990 4.207.169 2.157.148 240.077 240.077 240.077 1.158.615 755.817 801.004 -45.187 402.798 402.798 438.091 130.441 130.441 22.332 14.557 7.775 60.465 60.465 9.602.821 3.311.831 2.944.187 1.687 1.541 146 365.957 128.402 85.691 151.864 1.278.797 1.267.255 816.604 450.651 11.542 5.003.707 8.486 8.486

1.01.02.01.02 Ttulos Disponveis para Venda

1.01.03.01.01 Contas a Receber de Clientes 1.01.03.01.02 Proviso para Crditos de Liquidao Duvidosa 1.01.03.02 1.01.04 1.01.06 1.01.06.01 1.01.07 1.01.07.01 1.01.07.02 1.01.08 1.01.08.03 1.02 1.02.01 1.02.01.05 1.02.01.08 Outras Contas a Receber Estoques Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Despesas Antecipadas Despesas Antecipadas - Terceiros Despesas Antecipadas - Partes Relacionadas Outros Ativos Circulantes Outros Ativo No Circulante Ativo Realizvel a Longo Prazo Ativos Biolgicos Crditos com Partes Relacionadas 1.01.03.02.01 Partes Relacionadas

1.02.01.08.02 Crditos com Controladas 1.02.01.08.04 Crditos com Outras Partes Relacionadas 1.02.01.09 Outros Ativos No Circulantes 1.02.01.09.03 Tributos a Recuperar 1.02.01.09.04 Depsitos Judiciais 1.02.01.09.05 Outros Ativos No Circulantes 1.02.02 1.02.02.01 Investimentos Participaes Societrias

1.02.02.01.02 Participaes em Controladas 1.02.02.01.03 Participaes em Controladas em Conjunto 1.02.02.02 1.02.03 1.02.04 1.02.04.01 Propriedades para Investimento Imobilizado Intangvel Intangveis

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DFs Individuais / Balano Patrimonial Passivo (Reais Mil)


Cdigo da Conta 2 2.01 2.01.01 2.01.02 2.01.03 2.01.04 2.01.05 2.01.05.01 Descrio da Conta Passivo Total Passivo Circulante Obrigaes Sociais e Trabalhistas Fornecedores Obrigaes Fiscais Emprstimos e Financiamentos Outras Obrigaes Passivos com Partes Relacionadas Trimestre Atual 30/06/2013 14.034.597 2.005.249 109.927 607.721 76.813 1.126.382 84.406 9.225 5.974 3.251 75.181 29.680 45.501 6.617.591 4.972.076 460.673 460.673 392.133 68.540 1.090.351 1.090.351 94.491 94.491 5.411.757 2.271.500 4.417 49.625 1.942.061 47.381 468.428 0 -152.085 1.578.337 72.084 1.072.070 Exerccio Anterior 31/12/2012 13.809.990 1.754.482 123.934 313.559 107.472 1.120.770 88.747 9.665 6.972 2.693 79.082 39.383 39.699 6.634.587 4.914.334 446.391 446.391 389.793 56.598 1.190.673 1.190.673 83.189 83.189 5.420.921 2.271.500 1.423 49.980 2.016.639 47.381 468.495 76.002 -153.576 1.578.337 0 1.081.379

2.01.05.01.02 Dbitos com Controladas 2.01.05.01.04 Dbitos com Outras Partes Relacionadas 2.01.05.02 Outros 2.01.05.02.04 Adeso - REFIS 2.01.05.02.05 Outras Contas a Pagar e Provises 2.02 2.02.01 2.02.02 2.02.02.02 Passivo No Circulante Emprstimos e Financiamentos Outras Obrigaes Outros

2.02.02.02.03 Adeso - REFIS 2.02.02.02.04 Outros 2.02.03 2.02.03.01 2.02.04 2.02.04.01 2.03 2.03.01 2.03.02 2.03.03 2.03.04 2.03.04.01 2.03.04.02 2.03.04.08 2.03.04.09 2.03.04.10 2.03.05 2.03.06 Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos Provises Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis Patrimnio Lquido Capital Social Realizado Reservas de Capital Reservas de Reavaliao Reservas de Lucros Reserva Legal Reserva Estatutria Dividendo Adicional Proposto Aes em Tesouraria Reserva de Ativos Biolgicos Lucros/Prejuzos Acumulados Ajustes de Avaliao Patrimonial

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DFs Individuais / Demonstrao do Resultado (Reais Mil)


Cdigo da Conta 3.01 3.02 3.02.01 3.02.02 3.03 3.04 3.04.01 3.04.02 3.04.04 3.04.06 3.05 3.06 3.06.01 3.06.02 3.07 3.08 3.08.01 3.08.02 3.09 3.11 3.99 3.99.01 3.99.01.01 3.99.01.02 3.99.02 3.99.02.01 3.99.02.02 Descrio da Conta Trimestre Atual 01/04/2013 30/06/2013 1.055.448 -735.763 54.145 -789.908 319.685 -115.371 -77.820 -65.779 3.816 24.412 204.314 -417.818 87.811 -505.629 -213.504 83.679 -36.345 120.024 -129.825 -129.825 Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2013 30/06/2013 2.107.297 -1.397.069 116.028 -1.513.097 710.228 -238.018 -156.560 -128.535 11.875 35.202 472.210 -401.627 127.015 -528.642 70.583 1.146 -81.402 82.548 71.729 71.729 Igual Trimestre do Exerccio Anterior 01/04/2012 30/06/2012 991.880 -754.953 -11.603 -743.350 236.927 -107.393 -78.074 -65.279 2.698 33.262 129.534 -462.890 114.014 -576.904 -333.356 149.450 114.009 35.441 -183.906 -183.906 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2012 30/06/2012 1.934.612 -1.214.125 169.401 -1.383.526 720.487 -49.785 -141.245 -123.649 -248 215.357 670.702 -403.757 171.586 -575.343 266.945 7.667 52.362 -44.695 274.612 274.612

Receita de Venda de Bens e/ou Servios Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos Variao do Valor Justo dos Ativos Biolgicos Custo dos Produtos Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Outras Receitas Operacionais Resultado de Equivalncia Patrimonial Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro Corrente Diferido Resultado Lquido das Operaes Continuadas Lucro/Prejuzo do Perodo Lucro por Ao - (Reais / Ao) Lucro Bsico por Ao ON PN Lucro Diludo por Ao ON PN

-0,19490 -0,21440

0,07600 0,08350

-0,13740 0,15120

0,29090 0,32000

-0,19440 -0,21440

0,07600 0,08350

-0,13740 0,15120

0,29090 0,32000

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DFs Individuais / Demonstrao do Resultado Abrangente (Reais Mil)


Cdigo da Conta 4.01 4.02 4.02.01 4.02.02 4.03 Descrio da Conta Trimestre Atual 01/04/2013 30/06/2013 -129.825 2.069 2.069 0 -127.756 Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2013 30/06/2013 71.729 -8.182 -341 -7.841 63.547 Igual Trimestre do Exerccio Anterior 01/04/2012 30/06/2012 -183.906 2.789 2.789 0 -181.117 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2012 30/06/2012 274.612 1.061 1.061 0 275.673

Lucro Lquido do Perodo Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Converso para Moeda Estrangeira Atualizao do Passivo Atuarial Resultado Abrangente do Perodo

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DFs Individuais / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto (Reais Mil)


Cdigo da Conta 6.01 6.01.01 6.01.01.01 6.01.01.02 6.01.01.03 6.01.01.04 6.01.01.05 6.01.01.06 6.01.01.07 6.01.01.08 6.01.01.09 6.01.01.10 6.01.01.11 6.01.01.12 6.01.02 6.01.02.01 6.01.02.02 6.01.02.03 6.01.02.04 6.01.02.05 6.01.02.06 6.01.02.07 6.01.02.08 6.01.02.09 6.01.02.10 6.02 6.02.01 6.02.02 6.02.03 6.02.04 6.02.06 6.03 6.03.01 6.03.02 6.03.03 6.03.04 6.03.05 6.05 6.05.01 6.05.02 Descrio da Conta Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2013 30/06/2013 469.282 467.451 71.729 114.407 -116.028 200.031 -82.548 491.362 -150.737 16.900 2.558 -35.202 -36.017 -9.004 1.831 -69.224 -11.417 89.424 1.311 1.813 -1.410 54.840 -30.659 -14.007 -18.840 -216.429 -279.842 -26.160 13.850 -9.022 84.745 -351.445 257.420 -534.691 -76.069 -2.999 4.894 -98.592 2.157.148 2.058.556 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2012 30/06/2012 215.160 455.583 274.612 106.394 -169.401 70.833 44.695 528.978 -134.181 27.171 172 -215.357 -73.579 -4.754 -240.423 -138.513 16.316 -7.764 -10.398 3.388 -13.769 -50.081 -8.544 9.423 -40.481 -184.546 -197.345 -42.244 9.164 -847 46.726 545.622 1.105.914 -472.285 -80.005 -8.002 0 576.236 2.146.456 2.722.692

Caixa Lquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operaes Lucro Liquido do Perodo Depreciao e Amortizao Variao do Valor Justo dos Ativos Biolgicos Exausto dos Ativos Biolgicos Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos Juros e Variao Cambial s/ Emp. e Financiamentos Pagamento de Juros e Emp. e Financiamentos Proviso de Juros - REFIS Resultado na Alienao de Ativos e Controladas Resultado de Equivalncia Patrimonial Imposto de Renda e Contribuio Social Pagos Outras Variaes nos Ativos e Passivos Contas a Receber de Clientes e Partes Relacionadas Estoques Tributos a Recuperar Ttulos e Valores Mobilirios (Ttulos Disp. p/ Venda) Despesas Antecipadas Outros Ativos Fornecedores Obrigaes Fiscais Obrigaes Sociais e Trabalhistas Outros Passivos Caixa Lquido Atividades de Investimento Aquisio de Bens do Ativo Imobilizado (Lq. Impostos) Custo de Plantio de Ativos Biolgicos (Lq. Impostos) Recebimento na Alienao de Ativos e Controladas Aquisio Investimentos e Integ. Cap. Controladas Resultados Recebidos de Empresas Controladas Caixa Lquido Atividades de Financiamento Captao de Emp. e Financiamentos Amortizao de Emp. e Financiamentos Dividendos Pagos Aquisio de Aes para Tesouraria Alienao de Aes Mantidas em Tesouraria Aumento (Reduo) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes

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DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2013 30/06/2013 (Reais Mil)
Cdigo da Conta 5.01 5.03 5.04 5.04.04 5.04.05 5.04.06 5.04.08 5.05 5.05.01 5.05.02 5.05.02.04 5.05.02.06 5.06 5.06.02 5.06.03 5.06.04 5.07 Descrio da Conta Capital Social Integralizado 2.271.500 2.271.500 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.271.500 Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria 1.423 1.423 2.994 0 2.994 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 4.417 Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados 0 0 0 0 0 0 0 71.729 71.729 0 0 0 355 538 -183 0 72.084 Outros Resultados Abrangentes 1.081.379 1.081.379 -2.590 0 0 0 -2.590 -8.182 0 -8.182 -341 -7.841 1.463 0 0 1.463 1.072.070 Patrimnio Lquido

Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transaes de Capital com os Scios Aes em Tesouraria Adquiridas Aes em Tesouraria Vendidas Dividendos Concesso de Outorga de Aes em Tesouraria Resultado Abrangente Total Lucro Lquido do Perodo Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Converso do Perodo Atualizao do Passivo Atuarial Mutaes Internas do Patrimnio Lquido Realizao da Reserva Reavaliao Tributos sobre a Realizao da Reserva de Reavaliao Reconhecimento de Remunerao do Plano de Aes Saldos Finais

2.066.619 2.066.619 -74.578 -2.999 1.900 -76.069 2.590 0 0 0 0 0 -355 -538 183 0 1.991.686

5.420.921 5.420.921 -74.174 -2.999 4.894 -76.069 0 63.547 71.729 -8.182 -341 -7.841 1.463 0 0 1.463 5.411.757

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DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2012 30/06/2012 (Reais Mil)
Cdigo da Conta 5.01 5.03 5.04 5.04.04 5.04.06 5.05 5.05.01 5.05.02 5.05.02.04 5.06 5.06.02 5.06.03 5.07 Descrio da Conta Capital Social Integralizado 2.271.500 2.271.500 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.271.500 Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados 0 0 -119.996 0 -119.996 274.612 274.612 0 0 355 538 -183 154.971 Outros Resultados Abrangentes 1.085.045 1.085.045 0 0 0 1.061 0 1.061 1.061 0 0 0 1.086.106 Patrimnio Lquido

Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transaes de Capital com os Scios Aes em Tesouraria Adquiridas Dividendos Resultado Abrangente Total Lucro Lquido do Perodo Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Converso do Perodo Mutaes Internas do Patrimnio Lquido Realizao da Reserva Reavaliao Tributos sobre a Realizao da Reserva de Reavaliao Saldos Finais

1.601.757 1.601.757 -88.007 -8.002 -80.005 0 0 0 0 -355 -538 183 1.513.395

4.958.302 4.958.302 -208.003 -8.002 -200.001 275.673 274.612 1.061 1.061 0 0 0 5.025.972

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Verso : 1

DFs Individuais / Demonstrao do Valor Adicionado (Reais Mil)


Cdigo da Conta 7.01 7.01.01 7.01.02 7.01.02.01 7.01.02.02 7.01.04 7.02 7.02.01 7.02.02 7.03 7.04 7.04.01 7.05 7.06 7.06.01 7.06.02 7.07 7.08 7.08.01 7.08.01.01 7.08.01.02 7.08.01.03 7.08.02 7.08.02.01 7.08.02.02 7.08.02.03 7.08.03 7.08.03.01 7.08.04 7.08.04.02 7.08.04.03 Descrio da Conta Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2013 30/06/2013 2.800.433 2.672.640 129.878 116.028 13.850 -2.085 -1.409.988 -487.425 -922.563 1.390.445 -314.438 -314.438 1.076.007 162.217 35.202 127.015 1.238.224 1.238.224 324.292 249.244 56.120 18.928 313.561 223.625 87.028 2.908 528.642 528.642 71.729 0 71.729 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2012 30/06/2012 2.600.105 2.433.241 178.565 169.401 9.164 -11.701 -1.460.943 -588.044 -872.899 1.139.162 -177.227 -177.227 961.935 386.943 215.357 171.586 1.348.878 1.348.878 283.240 219.971 44.664 18.605 215.686 180.607 31.881 3.198 575.340 575.340 274.612 119.996 154.616

Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Servios Outras Receitas Variao no Valor Justo Ativos Biolgicos Outros Proviso/Reverso de Crds. Liquidao Duvidosa Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Valor Adicionado Bruto Retenes Depreciao, Amortizao e Exausto Valor Adicionado Lquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferncia Resultado de Equivalncia Patrimonial Receitas Financeiras Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuio do Valor Adicionado Pessoal Remunerao Direta Benefcios F.G.T.S. Impostos, Taxas e Contribuies Federais Estaduais Municipais Remunerao de Capitais de Terceiros Juros Remunerao de Capitais Prprios Dividendos Lucros Retidos / Prejuzo do Perodo

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DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Ativo (Reais Mil)


Cdigo da Conta 1 1.01 1.01.01 1.01.02 1.01.02.01 1.01.03 1.01.03.01 Descrio da Conta Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Aplicaes Financeiras Aplicaes Financeiras Avaliadas a Valor Justo Contas a Receber Clientes Trimestre Atual 30/06/2013 14.323.028 4.298.701 2.418.131 238.766 238.766 238.766 1.012.204 1.012.204 1.060.076 -47.872 490.286 95.414 95.414 20.529 14.064 6.465 23.371 23.371 10.024.327 3.754.882 3.388.811 0 0 366.071 114.300 88.514 163.257 454.181 442.639 442.639 11.542 5.806.266 8.998 8.998 Exerccio Anterior 31/12/2012 14.097.903 4.432.090 2.517.312 240.077 240.077 240.077 981.986 981.986 1.027.649 -45.663 473.658 135.310 135.310 22.332 14.557 7.775 61.415 61.415 9.665.813 3.815.540 3.441.495 146 146 373.899 128.402 87.123 158.374 462.193 450.651 450.651 11.542 5.379.426 8.654 8.654

1.01.02.01.02 Ttulos Disponveis para Venda

1.01.03.01.01 Contas a Receber de Clientes 1.01.03.01.02 Proviso para Crditos de Liquidao Duvidosa 1.01.04 1.01.06 1.01.06.01 1.01.07 1.01.07.01 1.01.07.02 1.01.08 1.01.08.03 1.02 1.02.01 1.02.01.05 1.02.01.08 1.02.01.09 Estoques Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Despesas Antecipadas Despesas Antecipadas - Terceiros Despesas Antecipadas - Partes Relacionadas Outros Ativos Circulantes Outros Ativo No Circulante Ativo Realizvel a Longo Prazo Ativos Biolgicos Crditos com Partes Relacionadas Outros Ativos No Circulantes

1.02.01.08.04 Crditos com Outras Partes Relacionadas 1.02.01.09.03 Tributos a Recuperar 1.02.01.09.04 Depsitos Judiciais 1.02.01.09.05 Outros Ativos No Circulantes 1.02.02 1.02.02.01 1.02.02.02 1.02.03 1.02.04 1.02.04.01 Investimentos Participaes Societrias Propriedades para Investimento Imobilizado Intangvel Intangveis

1.02.02.01.01 Participaes em Coligadas

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DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Passivo (Reais Mil)


Cdigo da Conta 2 2.01 2.01.01 2.01.02 2.01.03 2.01.04 2.01.05 2.01.05.01 2.01.05.02 Descrio da Conta Passivo Total Passivo Circulante Obrigaes Sociais e Trabalhistas Fornecedores Obrigaes Fiscais Emprstimos e Financiamentos Outras Obrigaes Passivos com Partes Relacionadas Outros Trimestre Atual 30/06/2013 14.323.028 2.026.097 112.254 615.281 80.560 1.126.377 91.625 3.251 3.251 88.374 29.680 58.694 6.885.174 4.967.645 532.370 532.370 72.025 392.133 68.212 1.290.668 1.290.668 94.491 94.491 5.411.757 2.271.500 4.417 49.625 1.942.061 47.381 468.428 0 -152.085 1.578.337 72.084 1.072.070 Exerccio Anterior 31/12/2012 14.097.903 1.767.389 125.807 318.077 111.482 1.120.770 91.253 2.693 2.693 88.560 39.383 49.177 6.909.593 4.914.334 519.813 519.813 69.214 389.793 60.806 1.392.257 1.392.257 83.189 83.189 5.420.921 2.271.500 1.423 49.980 2.016.639 47.381 468.495 76.002 -153.576 1.578.337 0 1.081.379

2.01.05.01.04 Dbitos com Outras Partes Relacionadas 2.01.05.02.04 Adeso - REFIS 2.01.05.02.05 Outras Contas a Pagar e Provises 2.02 2.02.01 2.02.02 2.02.02.02 Passivo No Circulante Emprstimos e Financiamentos Outras Obrigaes Outros

2.02.02.02.03 Contas a Pagar - Investidores SCPs 2.02.02.02.04 Adeso - REFIS 2.02.02.02.05 Outros 2.02.03 2.02.03.01 2.02.04 2.02.04.01 2.03 2.03.01 2.03.02 2.03.03 2.03.04 2.03.04.01 2.03.04.02 2.03.04.08 2.03.04.09 2.03.04.10 2.03.05 2.03.06 Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos Provises Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis Patrimnio Lquido Consolidado Capital Social Realizado Reservas de Capital Reservas de Reavaliao Reservas de Lucros Reserva Legal Reserva Estatutria Dividendo Adicional Proposto Aes em Tesouraria Reserva de Ativos Biolgicos Lucros/Prejuzos Acumulados Ajustes de Avaliao Patrimonial

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DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado (Reais Mil)


Cdigo da Conta 3.01 3.02 3.02.01 3.02.02 3.03 3.04 3.04.01 3.04.02 3.04.04 3.04.06 3.05 3.06 3.06.01 3.06.02 3.07 3.08 3.08.01 3.08.02 3.09 3.11 3.11.01 3.99 3.99.01 3.99.01.01 3.99.01.02 3.99.02 3.99.02.01 3.99.02.02 Descrio da Conta Trimestre Atual 01/04/2013 30/06/2013 1.093.793 -736.975 70.267 -807.242 356.818 -147.745 -86.645 -67.039 4.574 1.365 209.073 -418.196 90.171 -508.367 -209.123 79.298 -38.389 117.687 -129.825 -129.825 -129.825 Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2013 30/06/2013 2.160.197 -1.395.065 131.876 -1.526.941 765.132 -290.232 -173.124 -131.234 11.938 2.188 474.900 -401.242 131.330 -532.572 73.658 -1.929 -85.459 83.530 71.729 71.729 71.729 Igual Trimestre do Exerccio Anterior 01/04/2012 30/06/2012 1.030.299 -750.517 4.850 -755.367 279.782 -144.017 -96.499 -66.464 -1.042 19.988 135.765 -468.659 116.055 -584.714 -332.894 148.988 98.589 50.399 -183.906 -183.906 -183.906 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2012 30/06/2012 1.999.540 -943.949 439.456 -1.383.405 1.055.591 -284.482 -176.627 -126.029 -5.400 23.574 771.109 -414.535 175.974 -590.509 356.574 -81.962 25.310 -107.272 274.612 274.612 274.612

Receita de Venda de Bens e/ou Servios Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos Variao do Valor Justo dos Ativos Biolgicos Custo dos Produtos Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Outras Receitas Operacionais Resultado de Equivalncia Patrimonial Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro Corrente Diferido Resultado Lquido das Operaes Continuadas Lucro/Prejuzo Consolidado do Perodo Atribudo a Scios da Empresa Controladora Lucro por Ao - (Reais / Ao) Lucro Bsico por Ao ON PN Lucro Diludo por Ao ON PN

0,19490 0,21440

0,07600 0,08350

-0,13740 -0,15120

0,29090 0,32000

0,19490 0,21440

0,07600 0,08350

-0,13740 -0,15120

0,29090 0,32000

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DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado Abrangente (Reais Mil)


Cdigo da Conta 4.01 4.02 4.02.01 4.02.02 4.03 4.03.01 Descrio da Conta Trimestre Atual 01/04/2013 30/06/2013 -129.825 2.069 2.069 0 -127.756 -127.756 Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2013 30/06/2013 71.729 -8.182 -341 -7.841 63.547 63.547 Igual Trimestre do Exerccio Anterior 01/04/2012 30/06/2012 -183.906 2.789 2.789 0 -181.117 -181.117 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2012 30/06/2012 274.612 1.061 1.061 0 275.673 275.673

Lucro Lquido Consolidado do Perodo Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Converso para Moeda Estrangeira Atualizao do Passivo Atuarial Resultado Abrangente Consolidado do Perodo Atribudo a Scios da Empresa Controladora

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DFs Consolidadas / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto (Reais Mil)


Cdigo da Conta 6.01 6.01.01 6.01.01.01 6.01.01.02 6.01.01.03 6.01.01.04 6.01.01.05 6.01.01.06 6.01.01.07 6.01.01.08 6.01.01.09 6.01.01.10 6.01.01.11 6.01.01.13 6.01.02 6.01.02.01 6.01.02.02 6.01.02.03 6.01.02.04 6.01.02.05 6.01.02.06 6.01.02.07 6.01.02.08 6.01.02.09 6.01.02.10 6.02 6.02.01 6.02.02 6.02.04 6.02.05 6.02.06 6.03 6.03.01 6.03.02 6.03.04 6.03.05 6.03.06 6.03.07 6.05 6.05.01 6.05.02 Descrio da Conta Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2013 30/06/2013 578.611 503.800 71.729 115.098 -131.876 221.226 -83.530 491.230 -150.737 16.900 2.558 -2.188 -37.283 -9.327 74.811 -32.427 -16.628 91.281 1.311 1.803 31.916 57.882 -30.922 -13.553 -15.852 -322.043 -309.703 -36.390 13.850 0 10.200 -355.749 253.116 -534.691 0 -76.069 -2.999 4.894 -99.181 2.517.312 2.418.131 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2012 30/06/2012 448.806 490.545 274.612 109.443 -439.456 162.750 107.272 528.978 -134.181 27.171 172 -23.574 -116.375 -6.267 -41.739 -42.185 14.323 37.494 -10.398 4.242 -11.864 -49.677 -33.661 9.531 40.456 -254.200 -198.247 -64.270 9.164 -847 0 544.657 1.105.914 -472.285 -965 -80.005 -8.002 0 739.263 2.341.064 3.080.327

Caixa Lquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operaes Lucro Lquido do Perodo (Atrb.Acio.Controladores) Depreciao e Amortizao Variao do Valor Justo dos Ativos Biolgicos Exausto dos Ativos Biolgicos Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos Juros e Variao Cambial s/ Emp. e Financiamentos Pagamento de Juros de Emp. e Financiamentos Proviso de Juros - REFIS Resultado na Alienao de Ativos e Controladas Resultado de Equivalncia Patrimonial Imposto de Renda e Contribuio Social Pagos Outros Variaes nos Ativos e Passivos Contas a Receber de Clientes Estoques Tributos a Recuperar Ttulos e Valores Mobilirios (Ttulos Disp. p/ Venda) Despesas Antecipadas Outros Ativos Fornecedores Obrigaes Fiscais Obrigaes Sociais e trabalhistas Outros Passivos Caixa Lquido Atividades de Investimento Aquisio de Bens do Ativo Imobilizado (Lq. Impostos) Custo de Plantio de Ativos Biolgicos (Lq. Impostos) Recebimento na Alienao de Ativos e Controladas Aquisio Investimento e Integ. Cap. Controladas Resultados Recebidos de Empresas Controladas Caixa Lquido Atividades de Financiamento Captao de Emp. e Financiamentos Amortizao de Emp. e Financiamentos Sada de Investidores SCPs Dividendos Pagos Aquisio de Aes para Tesouraria Alienao de Aes Mantidas em Tesouraria Aumento (Reduo) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes

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DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2013 30/06/2013 (Reais Mil)
Cdigo da Conta 5.01 5.03 5.04 5.04.04 5.04.05 5.04.06 5.04.08 5.05 5.05.01 5.05.02 5.05.02.04 5.05.02.06 5.06 5.06.02 5.06.03 5.06.04 5.07 Descrio da Conta Capital Social Integralizado 2.271.500 2.271.500 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.271.500 Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria 1.423 1.423 2.994 0 2.994 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 4.417 Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados 0 0 0 0 0 0 0 71.729 71.729 0 0 0 355 538 -183 0 72.084 Outros Resultados Abrangentes 1.081.379 1.081.379 -2.590 0 0 0 -2.590 -8.182 0 -8.182 -341 -7.841 1.463 0 0 1.463 1.072.070 Patrimnio Lquido Participao dos No Controladores 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Patrimnio Lquido Consolidado 5.420.921 5.420.921 -74.174 -2.999 4.894 -76.069 0 63.547 71.729 -8.182 -341 -7.841 1.463 0 0 1.463 5.411.757 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transaes de Capital com os Scios Aes em Tesouraria Adquiridas Aes em Tesouraria Vendidas Dividendos Concesso de Outorga de Aes em Tesouraria Resultado Abrangente Total Lucro Lquido do Perodo Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Converso do Perodo Atualizao do Passivo Atuarial Mutaes Internas do Patrimnio Lquido Realizao da Reserva Reavaliao Tributos sobre a Realizao da Reserva de Reavaliao Reconhecimento de Remunerao do Plano de Aes Saldos Finais 2.066.619 2.066.619 -74.578 -2.999 1.900 -76.069 2.590 0 0 0 0 0 -355 -538 183 0 1.991.686 5.420.921 5.420.921 -74.174 -2.999 4.894 -76.069 0 63.547 71.729 -8.182 -341 -7.841 1.463 0 0 1.463 5.411.757

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DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2012 30/06/2012 (Reais Mil)
Cdigo da Conta 5.01 5.03 5.04 5.04.04 5.04.06 5.05 5.05.01 5.05.02 5.05.02.04 5.06 5.06.02 5.06.03 5.07 Descrio da Conta Capital Social Integralizado 2.271.500 2.271.500 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.271.500 Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados 0 0 -119.996 0 -119.996 274.612 274.612 0 0 355 538 -183 154.971 Outros Resultados Abrangentes 1.085.045 1.085.045 0 0 0 1.061 0 1.061 1.061 0 0 0 1.086.106 Patrimnio Lquido Participao dos No Controladores 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Patrimnio Lquido Consolidado 4.958.302 4.958.302 -208.003 -8.002 -200.001 275.673 274.612 1.061 1.061 0 0 0 5.025.972 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transaes de Capital com os Scios Aes em Tesouraria Adquiridas Dividendos Resultado Abrangente Total Lucro Lquido do Perodo Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Converso do Perodo Mutaes Internas do Patrimnio Lquido Realizao da Reserva Reavaliao Tributos sobre a Realizao da Reserva de Reavaliao Saldos Finais 1.601.757 1.601.757 -88.007 -8.002 -80.005 0 0 0 0 -355 -538 183 1.513.395 4.958.302 4.958.302 -208.003 -8.002 -200.001 275.673 274.612 1.061 1.061 0 0 0 5.025.972

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DFs Consolidadas / Demonstrao do Valor Adicionado (Reais Mil)


Cdigo da Conta 7.01 7.01.01 7.01.02 7.01.02.01 7.01.02.02 7.01.04 7.02 7.02.01 7.02.02 7.03 7.04 7.04.01 7.05 7.06 7.06.01 7.06.02 7.07 7.08 7.08.01 7.08.01.01 7.08.01.02 7.08.01.03 7.08.02 7.08.02.01 7.08.02.02 7.08.02.03 7.08.03 7.08.03.01 7.08.04 7.08.04.02 7.08.04.03 Descrio da Conta Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2013 30/06/2013 2.878.311 2.734.794 145.726 131.876 13.850 -2.209 -1.421.810 -477.633 -944.177 1.456.501 -336.324 -336.324 1.120.177 133.518 2.188 131.330 1.253.695 1.253.695 332.116 256.749 56.393 18.974 317.278 227.342 87.028 2.908 532.572 532.572 71.729 0 71.729 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2012 30/06/2012 2.943.582 2.506.666 448.620 439.456 9.164 -11.704 -1.411.558 -496.353 -915.205 1.532.024 -272.193 -272.193 1.259.831 199.548 23.574 175.974 1.459.379 1.459.379 288.884 225.373 44.856 18.655 305.377 270.298 31.881 3.198 590.506 590.506 274.612 119.996 154.616

Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Servios Outras Receitas Variao no Valor Justo Ativos Biolgicos Outros Proviso/Reverso de Crds. Liquidao Duvidosa Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Valor Adicionado Bruto Retenes Depreciao, Amortizao e Exausto Valor Adicionado Lquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferncia Resultado de Equivalncia Patrimonial Receitas Financeiras Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuio do Valor Adicionado Pessoal Remunerao Direta Benefcios F.G.T.S. Impostos, Taxas e Contribuies Federais Estaduais Municipais Remunerao de Capitais de Terceiros Juros Remunerao de Capitais Prprios Dividendos Lucros Retidos / Prejuzo do Perodo

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Relatrio 2T13 Desempenho operacional e econmico-financeiro


25 de julho de 2013
Volume de vendas
No 2T13 o volume total vendido da Companhia permaneceu estvel em relao ao mesmo trimestre do ano anterior. O volume de vendas no 2T13, sem incluir madeira, totalizou 429 mil toneladas com queda de 8% no volume vendido de papis (kraftliner e cartes) devido ao crescimento de 11% no volume de produtos convertidos (papelo ondulado e sacos industriais). No mercado interno, as vendas da Klabin apresentaram crescimento de 4% em relao ao 2T12. A participao do volume de vendas no mercado interno foi de 70% no 2T13, acima do 2T12, quando foi de 67%. Com o maior volume vendido no mercado interno, o volume de vendas direcionado s exportaes reduziu 9% em relao ao 2T12 e totalizou 130 mil toneladas. No acumulado dos 6M13, o volume de vendas cresceu 1% em relao ao ano anterior totalizando 860 mil toneladas. O mercado interno representou 70% do volume total de vendas, ante 66% nos 6M12.
Volume de vendas (excluindo madeira mil t) Volume de vendas por produto 6M13

850 34%

860 30%

Sacos 9%

Outros 2%

430 33% 67%

429 30%

Cartes 38%

Kraftliner
20%
66% 70%

70%

2T12

2T13
Mercado Interno

6M12

6M13
Mercado Externo

Papelo Ondulado 31%

No primeiro semestre a Klabin aumentou a concentrao das suas exportaes nos mercados emergentes, principalmente Amrica Latina e sia. Essas regies representaram 75% do volume exportado ante 73% no mesmo perodo de 2012.
Volume de vendas mercado externo por regio 6M12 Volume de vendas mercado externo por regio 6M13

Amrica do Norte frica 3% 7% Europa 20%

Amrica frica do Norte 4% 1%

Europa 17% Amrica Latina 47%

Amrica Latina 48% sia 27%

sia 26%

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Relatrio 2T13
Receita Lquida 25 de julho de 2013
A receita lquida no 2T13, incluindo madeira, cresceu 6% em relao ao 2T12 e atingiu R$ 1.094 milhes, influenciada pela seletividade de vendas aos diversos mercados, melhor mix de produtos e pelo aumento da taxa de cmbio no final do trimestre. A receita lquida de papis (kraftliner e cartes) teve crescimento de 1% versus o 2T12, enquanto a receita lquida de produtos convertidos (papelo ondulado e sacos) cresceu 13%. No mercado interno, a receita lquida foi de R$ 825 milhes, 7% superior ao 2T12, explicado pelo aumento de volume e pelo melhor mix de produtos vendidos. Com a taxa mdia de cmbio mais favorvel, as exportaes neste trimestre totalizaram R$ 269 milhes (US$ 130 milhes), aumento de 4% em relao 2T12 mesmo com a reduo do volume exportado no mesmo perodo de comparao. Com isso, a proporo das exportaes dentro da receita total apresentou estabilidade em relao ao mesmo trimestre do ano passado. O crescimento da receita lquida observado no primeiro semestre de 2013 foi de 8% ante o mesmo perodo do ano passado, mesmo com aumento no volume de vendas de apenas 1% entre os perodos. A receita lquida nos 6M13 totalizou R$ 2.160 milhes. A receita lquida pr-forma, considerando a receita proporcional da Klabin na empresa Florestal Vale do Corisco S.A, totalizou R$ 1.108 milhes no trimestre e acumulou R$ 2.187 milhes no primeiro semestre.
Receita Lquida (R$ milhes) Receita lquida por produto 6M13

2.000 25% 1.030 25% 75% 1.094 25% 75% 75%

2.160 24%

Madeira 7%

Outros 1%

Kraftliner
12%

76%

Sacos 14%

Cartes 35%

2T12

2T13
Mercado Interno

6M12

6M13
Mercado Externo

Papelo Ondulado 31%

Durante os 6M13 a melhora de mix impactou a distribuio da receita lquida por regio e, dessa forma, a Amrica Latina foi a regio mais representativa concentrando 48% da exportao, versus 45% nos 6M12.
Receita lquida mercado externo por regio 6M12 Receita lquida mercado externo por regio 6M13

Amrica do Norte frica 3% 5% Europa 18% Amrica Latina 45%

Amrica do Norte frica 1% 4%

Europa 20%

Amrica Latina 48% sia 29%

sia 27%

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Relatrio 2T13

25 de julho de 2013 Custos e Despesas Operacionais


O custo caixa unitrio foi R$ 1.848/t, aumento nominal de 5% em relao ao 2T12. O custo caixa do trimestre foi negativamente afetado pelas paradas programadas para manuteno em Monte Alegre (PR) e Otaclio Costa (SC) realizadas no ms de maio, que duraram 11 e 7 dias, respectivamente, e pela reforma da Caldeira de Biomassa 6 em Monte Alegre com durao de 40 dias. Alm do aumento de custos fixos, as paradas demandaram maior consumo de leo combustvel nas unidades e compra de energia excedente. Excluindo-se o gasto com paradas e reforma de caldeira, o custo caixa unitrio recorrente atingiu R$ 1.665/t.
Composio do custo caixa 2T12 Composio do custo caixa 2T13

Outros 8% Frete 11% Pessoal / servios de terceiros 32%

Frete 10% Energia 11%

Outros 6% Pessoal / servios de terceiros 31%

Energia 11%

Materiais de manuteno / paradas 8%

Qumicos 15%

Madeira / Fibras 15%

Materiais de manuteno / paradas 13% Qumicos 14%

Madeira / Fibras 15%

O custo dos produtos vendidos no 2T13 foi de R$ 807 milhes, com aumento de 7% em relao ao 2T12. Nos 6M13, o CPV totalizou R$ 1.527 milhes, 10% acima do mesmo perodo do ano anterior devido ao aumento de 1% do volume vendido, mudana no mix de produtos (maiores vendas de produtos convertidos que possuem custo mais alto - e menores vendas de papis), aumento da exausto a valor justo, maior consumo de energia pela reforma da caldeira e inflao no perodo. As despesas com vendas sofreram reduo de 10% em relao ao 2T12 e atingiram R$ 87 milhes, uma vez que houve proviso para devedores duvidosos no trimestre de comparao. Excluindo-se esse efeito, as despesas comerciais no 2T13 permaneceram estveis, mesmo com o aumento de receita de 6%. Nos 6M13, as despesas comerciais totalizaram R$ 173 milhes, reduo de 2% em relao ao 6M12. As despesas administrativas totalizaram R$ 67 milhes, valor estvel em relao ao 2T12. No semestre, as despesas gerais e administrativas alcanaram R$ 131 milhes, aumento de 4% em relao ao primeiro semestre de 2012 devido a maiores gastos gerais e servios prestados. Outras receitas / despesas operacionais resultaram em uma receita de R$ 4,6 milhes no 2T13. Nos 6M13 a Companhia acumulou R$ 12 milhes positivos em seu resultado.

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Comentrio do Desempenho

Relatrio 2T13

Efeito da variao do valor justo dos ativos biolgicos 25 de julho de 2013


Durante o 2T13, o efeito da variao do valor justo dos ativos biolgicos foi positivo em R$ 70 milhes, impulsionado pelo maior volume de madeira das florestas que foram reconhecidas por seu valor justo. O efeito da exausto do valor justo dos ativos biolgicos no custo dos produtos vendidos foi de R$ 94 milhes no 2T13. Dessa forma, o efeito no caixa do valor justo dos ativos biolgicos no resultado operacional (EBIT) foi negativo em R$ 24 milhes.

Gerao operacional de caixa


R$ millhes
Resultado Lquido do perodo (+) Imp. Renda e Contrib.Social (+) Financeiras lquidas (+) Depreciao, exausto e amortizao Ajustes conf. IN CVM 527/12 art. 4 (-) Variao valor justo dos ativos biolgicos (-) Equivalncia patrimonial (+) Participao Vale do Corisco EBITDA Ajustado Margem EBITDA Ajustado (70) (1) 8 309 28% (62) (1) 7 384 36% (5) (20) 6 281 27% 14% 66% 17% -19% -8 p.p. 1349% -93% 42% 10% 1 p.p. (132) (2) 16 693 32% (439) (24) 12 593 29% -70% -91% 27% 17% 3 p.p.

2T13
(130) (79) 418 163

1T13
202 81 (17) 173

2T12
(184) (149) 469 164

2T13/1T13 n/a n/a n/a -6%

2T13/2T12 -29% -47% -11% -1%

6M13
72 2 401 336

6M12
275 82 415 272

6M13/6M12 -74% -98% -3% 24%

N / A - No aplicvel Nota: A margem EBITDA calculada sobre a receita lquida pr-forma, que inclui a receita da Vale do Corisco

A gerao operacional de caixa (EBITDA ajustado) foi de R$ 309 milhes no segundo trimestre, com margem EBITDA ajustado de 28%. Esse valor inclui a participao da Klabin na empresa Florestal Vale do Corisco S.A. de R$ 8 milhes. Nos 6M13, o EBITDA ajustado foi de R$ 693 milhes, com margem de 32%, e representou crescimento de 17% em relao aos 6M12.

Endividamento e aplicaes financeiras


O endividamento bruto em 30 de junho era R$ 6.094 milhes, comparado com R$ 5.886 milhes em 31 de maro de 2013. O aumento ocorreu devido principalmente ao impacto da variao cambial na dvida em moeda estrangeira. Da dvida total, R$ 4.366 milhes, ou 72% (US$ 1.971 milhes) so denominados em dlar, substancialmente pr-pagamentos de exportao. O caixa e as aplicaes financeiras da Companhia encerraram o 2T13 em R$ 2.657 milhes. Esse valor supera as amortizaes de financiamentos a vencer nos prximos 32 meses. As liquidaes e amortizaes de dvida bruta impactaram as disponibilidades da Companhia ao longo do trimestre, que sofreram reduo de 93 milhes. O endividamento lquido consolidado em 30 de junho totalizou R$ 3.437 milhes, comparado a R$ 3.136 milhes em 31 de maro, um aumento de R$ 301 milhes. A variao da taxa de cmbio, que culminou em R$ 2,22/US$ ao final de junho elevou a dvida em moeda estrangeira e a relao dvida lquida / EBITDA ajustado fechou o perodo em 2,4 vezes, em comparao a 2,2 vezes ao final de 1T13. A exposio cambial lquida ao final de junho era de US$ 1.857 milhes, dos quais US$ 1.971 milhes majoritariamente em pr-pagamentos de exportao com vencimentos at 2022 e prazo mdio de vencimento de 4 anos, e ativos em moeda estrangeira, no curto prazo, de US$ 114 milhes. O prazo mdio de vencimento dos financiamentos era de 43 meses, sendo 39 meses para os financiamentos em moeda local e 44 meses para os financiamentos em moeda estrangeira. A dvida de curto prazo no final de junho respondia por 18% do total e o custo mdio dos financiamentos em moeda local era de 7,12% a.a. e em moeda estrangeira de 4,58% a.a.

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Comentrio do Desempenho

Relatrio 2T13
25 de julho de 2013
2,0
2,5 2,0

Dvida Lquida/EBITDA Ajustado

2,4

2,5

2,3

2,5

2,3

2,4

2,2

2,4

jun-11 set-11 dez-11 mar-12 jun-12

set-12 dez-12

mar-13

jun-13

Dvida Lquida / EBITDA Ajustado (UDM)


UDM: ltimos doze meses

Endividamento (R$ milhes) Curto prazo Moeda Local Moeda Estrangeira Total curto prazo Longo prazo Moeda local Moeda estrangeira Total longo prazo Total moeda local Total moeda estrangeira Endividamento bruto (-) Disponibilidades Endividamento lquido Dvida Lquida / EBITDA (UDM) UDM - ltimos 12 meses

30/06/13

31/03/13

396 730 1.126

6% 11% 18%

403 680 1.083

7% 11% 18%

1.332 3.636 4.968 1.728 4.366 6.094 2.657 3.437 2,4 x

22% 60% 82% 28% 72%

1.331 3.472 4.803 1.734 4.152 5.886 2.750 3.136 2,2 x

23% 59% 82% 29% 71%

Resultado Financeiro
As despesas financeiras foram R$ 111 milhes no 2T13, e apresentaram reduo de 14% em relao ao mesmo perodo de 2012. As receitas financeiras atingiram R$ 47 milhes no trimestre, versus R$ 72 milhes no mesmo trimestre do ano anterior, impactadas principalmente pela reduo da taxa bsica de juros ao longo de 2012, e pelo menor caixa quando comparado ao 2T12. Com a alta volatilidade do dlar durante o trimestre, as variaes cambiais lquidas foram negativas em R$ 354 milhes. valido ressaltar que o efeito da variao cambial no balano patrimonial da Companhia puramente contbil, sem efeito caixa significativo no curto prazo. O resultado financeiro, excludas as variaes cambiais, foi negativo em R$ 63 milhes no segundo trimestre. No 2T12, o mesmo resultado financeiro foi negativo em R$ 57 milhes. No semestre, o resultado financeiro foi negativo em R$ 401 milhes versus resultado negativo em R$ 415 milhes nos 6M12.

PGINA: 23 de 90

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Comentrio do Desempenho
Resultado Lquido Relatrio 2T13

No 2T13, o de resultado lquido foi negativo em R$ 130 milhes, influenciado principalmente pelo impacto da 25 de julho 2013 variao cambial na dvida em moeda estrangeira da Companhia ao longo do perodo. Nos 6M13, o resultado lquido foi positivo em R$ 72 milhes.

Evoluo dos Negcios


Informaes consolidadas por unidade no 6M13.
R$ milhes Vendas Lquidas Mercado Interno Mercado Externo Receita de terceiros Receitas entre segmentos Vendas Lquidas Totais Variao valor justo ativos biolgicos Custo dos Produtos Vendidos* Lucro Bruto Despesas Operacionais Resultado Oper. antes Desp. Fin. 142 142 272 414 132 (454) 92 (28) 64 (1.024) 485 (150) 335 (789) 198 (105) 93 740 (10) (7) (17) 582 454 1.036 473 1.509 913 69 982 5 987 (750) (750) 1.637 523 2.160 2.160 132 (1.527) 765 (290) 475 Florestal Papis Converso Eliminaes Total

Nota: Nesta tabela, as vendas lquidas totais incluem a comercializao de outros produtos. Nota: * O custo dos produtos vendidos da rea florestal contempla a exausto do valor justos dos ativos biolgicos de R$ 95 milhes do perodo.

UNIDADE DE NEGCIO FLORESTAL


mil ton Madeira R$ milhes Madeira 2T13 689 75 1T13 641 69 2T12 732 74
2T13/1T13 8% 9% 2T13/2T12 -6% 2%

6M13 1.330 144

6M12 1.451 145

6M13/6M12 -8% 0%

A depreciao do real frente ao dlar ao longo do 2T13 e a melhora na construo civil americana continuaram incentivando a exportao de produtos de madeira dos clientes da Klabin. No entanto, o volume de vendas de toras de madeira para terceiros da Companhia apresentou reduo de 6% em comparao ao 2T12 e atingiu 689 mil toneladas, devido principalmente a chuvas excepcionais que dificultaram a colheita e o transporte de madeira. A receita lquida da venda de madeira no 2T13 foi de R$ 75 milhes, com crescimento de 2% em relao ao 2T12. Nos 6M13, o volume vendido totalizou 1.330 mil toneladas, 8% inferior a igual perodo do ano passado e a receita lquida foi de R$ 144 milhes, estvel em relao aos 6M12. Os esforos para reduo de custos na rea florestal continuam a apresentar resultados positivos, j com grande reduo dos custos de colheita.

PGINA: 24 de 90

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Comentrio do Desempenho UNIDADE DE NEGCIO PAPIS Relatrio 2T13 25 de julho de 2013 mil ton
Kraftliner MI Kraftliner ME Kraftliner Cartes Revestidos MI Cartes Revestidos ME Cartes Revestidos Total Papis R$ milhes Kraftliner Cartes Revestidos Total Papis 2T13 35 44 78 84 78 161 239 120 376 495 1T13 42 48 90 93 72 165 256 138 376 514 2T12 40 56 97 86 77 163 260 126 364 490
2T13/1T13 -17% -10% -13% -10% 7% -2% -6% -13% 0% -4% 2T13/2T12 -13% -23% -19% -3% 1% -1% -8% -5% 3% 1%

6M13 77 92 169 176 150 326 495 257 752 1009

6M12 74 118 192 173 154 327 519 245 709 954

6M13/6M12 4% -22% -12% 2% -3% 0% -5% 5% 6% 6%

Kraftliner
Durante o 2T13 o mercado de aparas continuou apertado na Europa, e impactou indiretamente novos aumentos no preo do kraftliner, que alcanou patamar prximo ao recorde atingido no final de 2010. De acordo com a FOEX, o preo internacional de kraftliner em euros atingiu mdia de 587/t aumento de 1% e 11% quando comparado ao 1T13 e 2T12, respectivamente. Em dlar, o preo lista teve aumento de 5% em relao ao trimestre anterior e de 13% em relao ao mesmo trimestre de 2012. No Brasil, as manifestaes sociais ocorridas no ms de junho resultaram em reduo das vendas no varejo. Como j era esperado, a Companhia aumentou a transferncia interna de kraftliner para as unidades de converso. Consequentemente, o volume de vendas de kraftliner para terceiros no trimestre sofreu reduo de 19% em relao ao 2T12. Na mesma base de comparao a receita lquida foi 5% inferior. No mercado interno as vendas totalizaram 35 mil toneladas, 13% inferior ao 2T12. No primeiro semestre, o volume vendido de kraftliner totalizou 169 mil toneladas, 12% inferior a igual perodo do ano passado. A receita lquida foi de R$ 257 milhes, crescimento de 5% em relao ao mesmo perodo de 2012.

Cartes
As vendas no mercado externo cresceram 1% e o volume de vendas domsticas de cartes da Klabin, incluindo cartes para lquidos, foi 84 mil toneladas, 3% inferior em relao ao 2T12. O volume destinado exportao foi de 78 mil toneladas no perodo. Dessa forma, o volume de vendas total de cartes atingiu 161 mil toneladas, estvel em relao ao mesmo perodo do ano passado e a receita lquida atingiu R$ 376 milhes, aumento de 3% em relao ao 2T12. Segundo dados divulgados pela Bracelpa, a demanda nacional de cartes nos 6M13, excluindo cartes para lquidos, teve crescimento de 3% em relao aos 6M12. No semestre, o volume de cartes foi de 326 mil toneladas, estvel em relao ao mesmo perodo do ano passado e a receita lquida foi de R$ 752 milhes, 6% superior aos 6M12.

PGINA: 25 de 90

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Comentrio do Desempenho

Relatrio 2T13
mil ton Total converso R$ milhes Total converso 2T13

25 de julho de 2013 UNIDADE DE NEGCIO CONVERSO


1T13 164 468 2T12 161 448
2T13/1T13 9% 8% 2T13/2T12 11% 13%

6M13 343 977

6M12 313 867

6M13/6M12 10% 13%

179 508

Segundo dados preliminares da ABPO, o mercado de papelo ondulado apresentou melhora na primeira metade de 2013, com aumento da expedio brasileira de caixas e chapas de 4% em relao ao primeiro semestre de 2012. A significativa melhora no mercado aliada aos novos nveis de capacidade de converso atingidos nas unidades de Goiana (PE) e Jundia (SP) colaboraram para o crescimento nas vendas de papelo ondulado da Klabin ao longo da primeira metade do ano. Dados do Sindicato Nacional da Indstria do Cimento (SNIC) indicam que as vendas de cimento no Brasil, incluindo cimento ensacado e a granel, cresceram 5% no 2T13 em comparao ao mesmo perodo de 2012, acumulando 2% no semestre em relao aos 6M12. O volume de vendas dos produtos convertidos da Companhia no 2T13 foi de 179 mil toneladas e a receita lquida alcanou R$ 508 milhes. Em comparao ao 2T12, o aumento de volume foi de 11%, enquanto a receita apresentou crescimento de 13%. No primeiro semestre, o volume vendido de convertidos totalizou 343 mil toneladas, crescimento de 10% na comparao com o mesmo perodo do ano anterior. A receita lquida foi de R$ 977 milhes, 13% superior em relao aos 6M12.

Investimentos
R$ milhes Florestal Continuidade operacional Projetos especiais Expanso Total 2T13 15 69 3 107 194 6M13 35 129 10 172 346
A Klabin investiu R$ 194 milhes no 2T13. Desse montante, R$ 69 milhes foram destinados continuidade operacional das fbricas, R$ 15 milhes tiveram como destino as operaes florestais, R$ 3 milhes foram aplicados em projetos especiais e R$ 107 milhes nos projetos de expanso da capacidade de sack kraft e de reciclados.

Ao longo do primeiro semestre de 2013, os investimentos totalizaram R$ 346 milhes, com destaque para os projetos de expanso das capacidades de produo de papis, que somaram R$ 172 milhes. A instalao nova da mquina de sack kraft em Correia Pinto (SC) continua dentro do prazo contratado. J foram concludas as obras civis e a montagem mecnica dos grandes equipamentos encontra-se no estgio final. Nos prximos meses haver a instalao das bombas, tubulaes, automao, rede eltrica e interligao dos equipamentos. No nordeste, a instalao da mquina de papis reciclados na Unidade de Goiana tambm caminha conforme o cronograma. Os preparativos de acesso e infraestrutura para receber a mquina de 110 mil toneladas esto em andamento e as obras civis comearam em julho. Os equipamentos foram comprados e a entrada em operao permanece prevista para o incio do segundo semestre de 2014.

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Comentrio do Desempenho

Relatrio 2T13
25 de julho de 2013

Projeto Puma
No dia 11 de junho a Klabin anunciou ao mercado que o Conselho de Administrao aprovou a proposta da Diretoria para a construo de uma nova planta na cidade de Ortigueira (PR) com capacidade para produo de 1,5 milho de toneladas de celulose por ano. A Companhia entende que o Projeto Puma se diferencia dos demais projetos de celulose em execuo devido flexibilidade de produzir dois tipos de fibra em uma mesma planta e por possibilitar o abastecimento do mercado brasileiro de celulose fluff, que hoje provm de importaes. Adicionalmente, ser possvel obter um menor custo na produo das duas fibras, bem como se beneficiar de excelente logstica inbound e outbound e produzir 144 MW de energia excedentes. Atualmente, a Companhia possui 107 mil hectares de florestas plantadas com pinus e eucalipto que iro garantir o abastecimento de madeira dessa fbrica. O raio mdio entre as florestas e a planta de 74 km, o que assegura a competitividade e o baixo custo de transporte de madeira. O escoamento de parte da produo ser feito por ferrovia at o porto de Paranagu (PR). A implementao do Projeto Puma, com incio esperado para o primeiro trimestre de 2016, representa uma importante etapa para a Klabin, diante do significativo aumento da sua capacidade de produo, que no s ir abastecer os mercados de celulose, como tambm possibilitar futuras expanses em mquinas de papis para embalagens, bem como proporcionar ganhos operacionais e impactos positivos nos seus resultados econmico-financeiros.

Mercado de Capitais
Performance da Ao
No segundo trimestre de 2013, as aes preferenciais da Klabin (KLBN4) apresentaram desvalorizao de 20% enquanto o IBOVESPA apresentou desvalorizao de 16%. As aes da Companhia foram negociadas em todos os preges da BM&FBovespa, registrando 482 mil operaes que envolveram 186 milhes de ttulos e um volume mdio dirio negociado de R$ 37 milhes, 16% superior ao trimestre passado. O capital social da Klabin representado por 918 milhes de aes, das quais 317 milhes de aes ordinrias e 601 milhes de aes preferenciais. As aes da Klabin tambm so negociadas no mercado norte-americano. Como ADRs Nvel I, os ttulos so listados no OTC (over-the-counter), mercado de balco, sob o cdigo KLBAY.
Performance KLBN4 x Ibovespa Volume mdio dirio
(R$ milhes/dia)
51

32

191
11 100 13 14

21 21

24 19

24

27 22 22 18 21 19

29

33 34 34 34

28

30 31

75

dez-11

dez-12

set-11

set-12

mar-12

mar-13

jun-11

Klabin

ndice Ibovespa

jun-12

jun-13

PGINA: 27 de 90

jul11 ago11 set11 out11 nov11 dez11 jan12 fev12 mar12 abr12 mai12 jun12 jul12 ago12 set12 out12 nov12 dez12 jan13 fev13 mar13 abr13 mai13 jun13

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Comentrio do Desempenho

Relatrio 2T13
Dividendos 25 de julho de 2013
A partir do dia 23 de abril foi realizado o pagamento de dividendos complementares aprovados em Assembleia Geral Ordinria realizada em 2 de abril de 2013. O montante pago foi de R$ 80,52 por lote de mil aes ordinrias e R$ 88,57 por lote de mil aes preferenciais totalizando R$ 76 milhes.

10

PGINA: 28 de 90

Notas Explicativas
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Klabin S.A.

Informaes Trimestrais dos perodos de trs e seis meses findos em 30 de Junho de 2013

PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes

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Notas Explicativas

NDICE DE NOTAS EXPLICATIVAS ATIVO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO DEMONSTRAO DO RESULTADO DEMONSTRAO DO RESULTADO ABRANGENTE DEMONSTRAO DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO DEMONSTRAO DOS FLUXOS DE CAIXA DEMONSTRAO DO VALOR ADICIONADO 1 2 3 4 5 6 7 8 INFORMAES GERAIS BASE DE APRESENTAO DAS INFORMAES TRIMESTRAIS E PRINCIPAIS PRTICAS CONTBEIS CONSOLIDAO DAS INFORMAES TRIMESTRAIS CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA TTULOS E VALORES MOBILIRIOS CONTAS A RECEBER DE CLIENTES PARTES RELACIONADAS ESTOQUES

Pgina 31 32 33 35 36 37 38 39 40 46 47 48 48 49 51 51 52 55 56 58 60 62 62 64 67 68 68 69 70 72 76 80 81 82

9 TRIBUTOS A RECUPERAR 10 IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL 11 PARTICIPAES EM EMPRESAS CONTROLADAS E CONTROLADAS EM CONJUNTO 12 IMOBILIZADO 13 ATIVOS BIOLGICOS 14 EMPRSTIMOS E FINANCIAMENTOS 15 FORNECEDORES 16 PROVISES FISCAIS, PREVIDENCIRIAS, CVEIS E TRABALHISTAS 17 PATRIMNIO LQUIDO 18 RECEITA LQUIDA DE VENDAS 19 DESPESAS / RECEITAS POR NATUREZA 20 RESULTADO FINANCEIRO 21 PLANO DE OUTORGA DE AES 22 RESULTADO POR AO 23 SEGMENTOS OPERACIONAIS 24 GERENCIAMENTO DE RISCOS E INSTRUMENTOS FINANCEIROS 25 BENEFCIOS A EMPREGADOS E PLANO DE PREVIDNCIA PRIVADA 26 COBERTURA DE SEGUROS 27 EVENTOS SUBSEQUENTES

PGINA: 30 de 90

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Notas Explicativas

BALANOS PATRIMONIAIS EM 30 DE JUNHO DE 2013 E 31 DE DEZEMBRO DE 2012 (Em milhares de reais)


Nota Explicativa

30/6/2013

Controladora 31/12 /2012

30/6/2013

Consolidado 31/12/2 012

A TIVO Circulante Caixa e equivalentes de caixa Ttulos e valores mobilirios Co ntas a receber: . Contas a receber de clientes . Proviso p/ crditos de liq. duvidosa . Partes relacionadas Estoques Tributos a recuperar Despesas antecipadas partes relacio nadas Despesas antecipadas - terceiros Outros ativos Total do ati vo circulante No circulante Realizvel a longo prazo Partes relacionadas Depsitos judiciais Tributos a recuperar Outros ativos

4 5 6 6 7 8 9 7

2.058.556 238.766 806.422 (47.272) 466.604 449.508 91.136 6.465 14.054 22.854 4.107.093

2.157.148 240.077 801.004 (45.187) 402.798 438.091 130.441 7.775 14.557 60.465 4.207.169

2.418.131 238.766 1.060.076 (47.872) 490.286 95.414 6.465 14.064 23.371 4.298.701

2.517.312 240.077 1.027.649 (45.663) 473.658 135.310 7.775 14.557 61.415 4.432.090

7 16 9

32.612 87.082 114.300 158.569 392.563

1.687 85.691 128.402 151.864 367.644

88.514 114.300 163.257 366.071

146 87.123 128.402 158.374 374.045

Investimentos: . Participaes em controladas . Outro s Imobilizado Ativos biolgicos Intangveis Total do ati vo no circulante Total do ati vo

11 12 13

1.226.393 11.542 5.401.831 2.886.344 8.831 9.534.941 9.927.504 14.034.597

1.267.255 11.542 5.003.707 2.944.187 8.486 9.235.177 9.602.821 13.809.990

442.639 11.542 5.806.266 3.388.811 8.998 9.658.256 10.024.327 14.323.028

450.651 11.542 5.379.426 3.441.495 8.654 9.291.768 9.665.813 14.097.903

As notas explicativas da Administrao so parte integrante das informaes trimestrais.

PGINA: 31 de 90

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Notas Explicativas

BALANOS PATRIMONIAIS EM 30 DE JUNHO DE 2013 E 31 DE DEZEMBRO DE 2012 (Em milhares de reais)


Nota Explicativa

30/6/2013

Controladora 31/12/2012

30/6/2013

Consolidado 31/12/2012

PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO C irc ulante Emprstimos e financiamentos Fornecedores Obrigaes fiscais Proviso para imposto de renda e contribuio social Obrigaes sociais e trabalhistas Partes relacionadas Adeso - REFIS Outras contas a pagar e provises Total do passivo circulante No circulante Emprstimos e financiamentos Imposto de renda e contribuio social diferidos Provises fiscais, previdencirias, trabalhistas e cveis Co ntas a pagar - investidores SCPs Adeso - REFIS Outras contas a pagar e provises Total do passivo no circulante Total do passivo Patrimnio lquido Capital social Reservas de capital Reserva de reavaliao Reservas de lucro s Ajustes de avaliao patrimonial Lucros acumulados Aes em tesouraria Total do patrimnio lquido Total do passivo e patrimnio lquido

14 15

1.126.382 607.721 41.949 34.864 109.927 9.225 29.680 45.501 2.005.249

1.120.770 313.559 52.919 54.553 123.934 9.665 39.383 39.699 1.754.482

1.126.377 615.281 44.753 35.807 112.254 3.251 29.680 58.694 2.026.097

1.120.770 318.077 57.095 54.387 125.807 2.693 39.383 49.177 1.767.389

10 7 16

14 10 16 16

4.972.076 1.090.351 94.491 392.133 68.540 6.617.591 8.622.840

4.914.334 1.190.673 83.189 389.793 56.598 6.634.587 8.389.069

4.967.645 1.290.668 94.491 72.025 392.133 68.212 6.885.174 8.911.271

4.914.334 1.392.257 83.189 69.214 389.793 60.806 6.909.593 8.676.982

17

2.271.500 4.417 49.625 2.094.146 1.072.070 72.084 (152.085) 5.411.757 14.034.597

2.271.500 1.423 49.980 2.170.215 1.081.379 (153.576) 5.420.921 13.809.990

2.271.500 4.417 49.625 2.094.146 1.072.070 72.084 (152.085) 5.411.757 14.323 .028

2.271.500 1.423 49.980 2.170.215 1.081.379 (153.576) 5.420.921 14.097.903

As notas explicativas da Administrao so parte integrante das informaes trimestrais.

PGINA: 32 de 90

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Verso : 1

Notas Explicativas

DEMONSTRAO DO RESULTADO PARA OS PERODOS DE TRS E SEIS MESES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2013 E DE 2012 (Em milhares de reais, exceto o lucro bsico/diludo por ao)
Contro ladora
Nota Explicativa

1/4 30/6/2013 1.055.448 54.145 (789.908) 319.685

1/1 30/6/2013 2.107.297 116.028 (1.513.097) 710.228

1/4 3 0/6/2012 991.880 (11.603) (743.350) 236.927

1/1 30/6/2012 1.934.612 169.401 (1.383.526) 720.487

Receita lquida de vendas Variao do valor justo dos ativos biolgicos Custo dos produtos vendidos Lucro bruto Despesas/ receitas operacionais Vendas Gerais e administrativas Outras, lquidas

18 13 19

19 19 19

(77.820) (65.779) 3.816 (139.783)

(156.560) (128.535) 11.875 (273.220) 35.202

(78.074) (65.279) 2.698 (140.655) 33.262

(141.245) (123.649) (248) (265.142) 215.357

Resultado de equivalncia patrimonial Lucro antes do resultado financeiro e dos tributos Resultado financeiro Receitas financeiras Despesas financeiras

11

24.412

204.314

472.210

129.534

670.702

20 20

87.811 (505.629) (417.818)

127.015 (528.642) (401.627)

114.014 (576.904) (462.890)

171.586 (575.343) (403.757)

Lucro (prejuzo) antes dos tributos sobre o lucro Imposto de renda e c ontribuio social . Corrente . Diferido 10 10

(213.504)

70.583

(333.356)

266.945

(36.345) 120.024 83.679

(81. 402) 82.548 1.146 71.729 0,0760 0,0835

114.009 35.441 149.450 (183.906) (0,1374) (0,1512)

52.362 (44.695) 7.667 274.612 0,2909 0,3200

Lucro (prejuzo) lquido do perodo Lucro bsico/diludo por ao ON R$ Lucro bsico/diludo por ao PN R$ 22 22

(129.825) (0,1949) (0,2144)

As notas explicativas da Administrao so parte integrante das informaes trimestrais.

PGINA: 33 de 90

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Verso : 1

Notas Explicativas

DEMONSTRAO DO RESULTADO PARA OS PERODOS DE TRS E SEIS MESES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2013 E DE 2012 (Em milhares de reais, exceto o lucro bsico/diludo por ao)
Consolidado
Nota Explicativa

1/4 30/6/2013 1.093.793 70.267 (807.242) 356.818

1/1 30/6/2013 2.160.197 131.876 (1.526.941) 765.132

1/4 30/6/2012 1.030.299 4.850 (755.367) 279.782

1/1 30/6/2012 1.999.540 439.456 (1.383.405) 1.055.591

Receita l quida de vendas Variao do valor justo dos ativos biolgicos Custo dos produtos vendidos Lucro bruto Despesas/ receitas operacionais Vendas Gerais e administrativas Outras, lquidas

18 13 19

19 19 19

(86.645) (67.039) 4.574 (149.110)

(173.124) (131.234) 11.938 (292.420) 2.188

(96.499) (66.464) (1.042) (164.005) 19.988

(176.627) (126.029) (5.400) (308.056) 23.574

Resultado de equivalncia patrimonial Lucro antes do resultado financeiro e dos tributos Resultado financeiro Receitas financeiras Despesas financeiras

11

1.365

209.073

474.900

135.765

771.109

20 20

90.171 (508.367) (418.196)

131.330 (532.572) (401.242)

116.055 (584.714) (468.659)

175.974 (590.509) (414.535)

Lucro (prejuzo) antes dos tributos sobre o lucro Imposto de renda e c ontribuio social . Corrente . Diferido 10 10

(209.123)

73.658

(332.894)

356.574

(38.389) 117.687 79.298

(85.459) 83.530 (1.929) 71.729 0,0760 0,0835

98.589 50.399 148.988 (183.906) (0,1374) (0,1512)

25.310 (107.272) (81.962) 274.612 0,2909 0,3200

Lucro (prejuzo) lquido do perodo Lucro bsico/diludo por ao ON R$ Lucro bsico/diludo por ao PN R$ 22 22

(129.825) (0,1949) (0,2144)

As notas explicativas da Administrao so parte integrante das informaes trimestrais.

PGINA: 34 de 90

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Verso : 1

Notas Explicativas

DEMONSTRAO DO RESULTADO ABRANGENTE PARA OS PERODOS DE TRS E SEIS MESES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2013 E DE 2012 (Em milhares de reais)
Controladora e consolidado 1/4 30/6/2013 Lucro (prejuzo) lquido do perodo Outros resultados abrangentes: . Ajustes de converso para moeda estrangeira . Atualizao do passivo atuarial Resultado abrangente total do exerccio, lquido de impostos 2.069 (12 7.756) (341) (7.841) 63.547 2.789 (181.117) 1.061 2 75.673 (129.825) 1/1 3 0/6/2013 71.729 1/4 30/6/2012 (183 .906) 1/1 3 0/6/2012 2 74.612

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DEMONSTRAO DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO PARA O EXERCCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2012 E PERODO DE SEIS MESES FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2013 (Em milhares de reais)

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DEMONSTRAO DOS FLUXOS DE CAIXA PARA OS PERODOS DE SEIS MESES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2013 E DE 2012 (Em milhares de reais)
Controladora 1/1 30/6/2013 C aixa l quido de atividades operacionais C aixa gerado nas operaes Lucro lquido do exerccio Depreciao e amortizao Variao do valor justo dos ativos biolgicos Exausto dos ativos biolgicos Imposto de renda e contribuio social diferidos Juros e variao cambial sobre emprstimos e financiamentos Pagamento de juros de emprstimos e financiamentos Proviso de juros - REFIS Resultado na alienao de ativos e controladas Resultado de equivalncia patrimonial Imposto de renda e contribuio social pagos Outras Variaes nos ativos e passivos Co ntas a receber de clientes e partes relacionadas Esto ques Tributos a recuperar Ttulos e valores mobilirios Despesas antecipadas Outros ativos Fornecedores Obrigaes fiscais Obrigaes sociais e trabalhistas Outros passivos C aixa l quido atividades de investi mento Aquisio de bens do ativo imobilizado (i) Custo plantio ativos biolgicos (i) Recebimento na alienao de ativos e controladas Aquisio investimentos e integralizao de capital em controladas Resultados recebidos de empresas controladas C aixa l quido atividades de financiamento Captao de emprstimos e financiamentos Amortizao de emprstimos e financiamentos Aquisio de aes para tesouraria Alienao de aes mantidas em tesouraria Sada de investidores SCPs Dividendos pagos Aumento (reduo) de caixa e equivalentes Saldo inicial de caixa e equivalentes Saldo final de c aixa e equivalentes
(i) Lquidos dos impostos recuperveis

Consolidado 1/1 30/6/2013 578.611 503 .800 71.729 115.098 (131.876) 221.226 (83.530) 491.230 (150.737) 16.900 2.558 (2.188) (37. 283) (9.327) 74.811 (32.427) (16.628) 91.281 1.311 1.803 31.916 57.882 (30.922) (13.553) (15.852) (322 .043) (309.703) (36.390) 13.850 10.200 (3 55.749) 253.116 (534.691) (2. 999) 4.894 (76.069) (99.181) 2.517.312 2.418.131 1/1 30/6/2012 448.806 490.545 274.612 109.443 (439.456) 162.750 107.272 528.978 (134.181) 27.171 172 (23.574) (116.375) (6.267) (41.739) (42.185) 14.323 37.494 (10.398) 4.242 (11.864) (49.677) (33. 661) 9.531 40.456 (254.200) (198.247) (64.270) 9.164 (847) 544.657 1.105.914 (472.285) (8.002) (965) (80.005) 739.263 2.341.064 3.080.327

1/1 30/6/2012 215.160 455.583 274.612 106.394 (169.401) 70.833 44.695 528.978 (134.181) 27.171 172 (215.357) (73.579) (4.754) (240.423) (138.513) 16.316 (7.764) (10.398) 3.388 (13.769) (50.081) (8.544) 9.423 (40.481) (184.546) (197.345) (42.244) 9.164 (847) 46.726 545.622 1.105.914 (472.285) (8.002) (80.005) 576.236 2.146.456 2.72 2.692

469.282 467.451 71.729 114.407 (116.028) 200.031 (82.548) 491.362 (150.737) 16.900 2.558 (35.202) (36.017) (9.004) 1.831 (69.224) (11.417) 89.424 1.311 1.813 (1.410) 54.840 (30.659) (14.007) (18.840) (216.429) (279.842) (26.160) 13.850 (9.022) 84.745 (351.445) 257.420 (534.691) (2.999) 4.894 (76.069) (98.592 ) 2.157.148 2.058.556

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DEMONSTRAO DO VALOR ADICIONADO PARA OS PERODOS DE SEIS MESES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2013 E DE 2012 (Em milhares de reais)
Controladora 1/1 30/6/2013 Receitas . Venda produtos . Variao no valor justo dos ativos biolgicos . Outras receitas . Proviso para devedores duvidosos Insumos adquiridos de terceiros . Custo dos produtos vendido s . Materiais, energia, servios de terceiros e outros (487.425) (922.563) (1.409.988) Valor adicionado bruto Retenes . Depreciao, amortizao e exausto Valor adicionado lquido produzido Valor adicionado recebido em transferncia . Resultado de equivalncia patrimonial . Receitas financeiras, incluindo variao cambial Valor adicionado total a distribuir Distribuio do valor adicionado: Pessoal . Remunerao direta . Benefcios . FGTS Impostos, taxas e contribuies . Federais . Estaduais . Municipais Remunerao de capitais de terceiros . Juros Remunerao de capitais prprios . Dividendos . Lucros retidos do perodo 71.729 71.729 1.238.224 119.996 154.616 274.612 1.348.878 71.729 71.729 1.253.695 119.996 154.616 274.612 1.459.379 528.642 528.642 575.340 575.340 532.572 532.572 590.506 590.506 223.625 87.028 2.908 313.561 180.607 31.881 3.198 215.686 227.342 87.028 2.908 317.278 270.298 31.881 3.198 305.377 249.244 56.120 18.928 32 4.292 219.971 44.664 18.605 283 .240 256.749 56.393 18.974 332.116 225.373 44.856 18.655 288.884 35.202 127.015 162 .217 1.238.224 215.357 171.586 386.943 1.348.878 2.188 131.330 133 .518 1.253.695 23.574 175.974 199.548 1.459.379 (314.438) 1.076.007 (177.227) 961.935 (336.324) 1.120.177 (272.193) 1.259.831 1.3 90.445 (588.044) (872.899) (1.460.943) 1.139.162 (477.633) (944.177) (1.421.810) 1.456.501 (496.353) (915.205) (1.411.558) 1.532.024 2.672.640 116.028 13.850 (2.085) 2 .800.433 2.433.241 169.401 9.164 (11.701) 2.600.105 2.734.794 131.876 13.850 (2.209) 2.878.311 2.506.666 439.456 9.164 (11.704) 2.943 .582 1/1 30/6/2012 1/1 30/6/2013 Consolidado 1/1 30/6/2012

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As notas explicativas da Administrao esto sendo apresentadas em milhares de reais, exceto onde indicado de outra forma
1 INFORMAES GERAIS

A Klabin S.A. (Companhia) e suas controladas atuam em segmentos da indstria de papel para atendimento aos mercados interno e externo: fornecimento de madeira, papis de embalagem, sacos de papel e caixas de papelo ondulado. Suas atividades so plenamente integradas desde o florestamento at a fabricao dos produtos finais. A Klabin uma sociedade annima de capital aberto com aes negociadas na Bolsa de Valores de So Paulo BM&F Bovespa. A Companhia est domiciliada no Brasil e sua sede est localizada em So Paulo. A Companhia controladora (Klabin S.A.) tambm possui investimentos em Sociedades em Conta de Participao (SCPs), com o propsito especfico de captar recursos financeiros de terceiros para projetos de reflorestamento. A Companhia, na qualidade de scia ostensiva, tem contribudo com ativos florestais, basicamente florestas e terras, atravs da concesso de direito de uso e os demais scios investidores contribudo em espcie para as referidas SCPs. Essas SCPs asseguram Klabin S.A. o direito de preferncia para aquisio de produtos florestais a preos e condies de mercado. A Companhia tambm possui participao em outras sociedades (notas explicativas 3 e 11), cujas atividades operacionais esto relacionadas aos seus prprios objetivos de negcio. 1.1 Reestruturao societria de controladas Em Assembleia Geral Extraordinria realizada em 31 de maio de 2012, foi aprovada pelos acionistas da controlada Centaurus, a ciso parcial com verso de parcelas de seu patrimnio lquido correspondente Vale do Corisco. Com essa reorganizao, os acionistas Klabin e Arauco passaram a deter participao direta e conjunta na Vale do Corisco na proporo de 51% e 49% respectivamente. Com a referida reorganizao a controlada Centaurus passou a ser consolidada integralmente a partir daquela data, enquanto que a controlada em conjunto Vale do Corisco passou a ser reconhecida pelo mtodo da equivalncia patrimonial. 1.2 Criao da Sociedade em Conta de Participao CG Forest Em 19 de outubro de 2012, a Companhia constituiu uma nova Sociedade em Conta de Participao, denominada CG Forest, com o propsito especfico de captar recursos financeiros de terceiros para projetos de reflorestamento. Para constituio da nova sociedade, a Companhia, na qualidade de scia ostensiva, aportou R$ 53 milhes em ativos florestais e o direito de uso de terras, enquanto scios investidores aportaram R$ 25 milhes na sociedade. A sociedade assegura Klabin S.A. o direito de preferncia para aquisio de produtos florestais a preos e condies de mercado. 1.3 Dissoluo da Sociedade em Conta de Participao Leal Em 31 de dezembro de 2012 foram encerradas as operaes da Sociedade em Conta de Participao Leal (SCP Leal). Com a dissoluo da Sociedade, foram pagos pela SCP Leal R$ 162 milhes aos scios investidores referentes sua participao, assim como os ativos e passivos remanescentes, compostos substancialmente por terras e florestas foram incorporados na controladora Klabin S.A.

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1.4 Constituio da Klabin Celulose S.A. A Companhia constituiu nova subsidiria integral em 2012 denominada Klabin Celulose S.A., onde sero alocados os investimentos futuros no projeto de desenvolvimento industrial de uma planta para produo de celulose. A controlada consolidada nas informaes trimestrais consolidadas da Companhia. 1.5 Aprovao do Projeto de Celulose (Projeto Puma) Conforme divulgado em Fato Relevante publicado em 11 de junho de 2013, a Administrao da Companhia aprovou a construo de uma nova planta industrial na cidade de Ortigueira (PR) para produo de celulose, com capacidade de 1,5 milho de toneladas por ano. Para custear o projeto, a Companhia estuda a captao prioritariamente por meio de uma oferta pblica primria, aps as devidas aprovaes pelos rgos competentes e o restante do saldo custeado por meio da captao de financiamentos junto ao BNDES e agncias multinacionais de importao. Adicionalmente a proposta aprovada para o projeto prev a listagem da Companhia no segmento especial de listagem Nvel 2 da BM&FBovespa e cesso de um tag along de 100% aos acionistas ordinaristas no controladores e preferencialistas. 2 BASE DE APRESENTAO DAS INFORMAES TRIMESTRAIS E PRINCIPAIS PRTICAS CONTBEIS

2.1 Base de apresentao das informaes financeiras A Companhia apresenta as informaes trimestrais individuais de acordo com o CPC 21 Demonstrao Intermediria, emitido pelo CPC Comit de Pronunciamentos Contbeis e consolidadas de acordo com o CPC 21 e IAS 34 Relatrio Financeiro Intermedirio, emitido pelo IASB International Accounting Standards Board, e normas estabelecidas pela CVM Comisso de Valores Mobilirios. As informaes trimestrais individuais (Controladora) foram preparadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e divergem das prticas prescritas no IFRS International Financial Reporting Standards, somente quanto avaliao de investimentos em controladas e controladas em conjunto pelo mtodo da equivalncia patrimonial, ao invs de custo ou valor justo. 2.2 Sumrio das principais prticas contbeis adotadas As principais prticas contbeis adotadas pela Companhia e suas controladas so: a) Moeda funcional e converso de moedas estrangeiras As informaes trimestrais so apresentadas em reais (R$), sendo essa a moeda funcional e de apresentao da Companhia e de suas controladas, exceto da controlada Klabin Argentina (nota explicativa 3) que tem como moeda funcional o Peso Argentino (A$). (i) Transaes e saldos As transaes em moeda estrangeira so inicialmente registradas taxa de cmbio em vigor na data da transao. Os ganhos e perdas resultantes da diferena entre a converso dos saldos ativos e

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passivos, em moeda estrangeira, no fechamento do perodo so reconhecidos na demonstrao do resultado da Companhia. (ii) Controladas no exterior As controladas no exterior com caractersticas de filial tm a mesma moeda funcional da Companhia. A controlada que tem moeda funcional diferente da Companhia, tem suas diferenas cambiais resultantes da converso de suas informaes trimestrais contabilizadas separadamente em conta do patrimnio lquido, denominada ajustes de avaliao patrimonial (resultado abrangente). No momento da venda de uma controlada no exterior, o valor diferido acumulado reconhecido no patrimnio lquido referente a essa controlada no exterior reconhecido na demonstrao do resultado. Os ativos e passivos dessa controlada no exterior so convertidos pela taxa de fechamento da data do balano. As receitas e despesas so convertidas pelas taxas de cmbio das datas das operaes. b) Caixa e equivalentes de caixa Caixa e equivalentes de caixa incluem os numerrios em espcie, depsitos bancrios disponveis e aplicaes financeiras de curto prazo, de alta liquidez, as quais so prontamente conversveis em montante conhecido de caixa sujeitas a um insignificante risco de mudana de valor. c) Instrumentos financeiros Os instrumentos financeiros so inicialmente registrados ao seu valor justo, acrescido, no caso de ativo financeiro ou passivo financeiro que no seja pelo valor justo por meio do resultado, dos custos de transao que sejam diretamente atribuveis aquisio ou emisso de ativo financeiro ou passivo financeiro. Sua mensurao subsequente ocorre a cada data de balano de acordo com a classificao dos instrumentos financeiros nas seguintes categorias: 1) ativos financeiros: (i) mensurados pelo valor justo no resultado, (ii) investimentos mantidos at o vencimento, (iii) emprstimos e recebveis e (iv) disponveis para venda; 2) passivos financeiros: (i) mensurados a valor justo no resultado e (ii) outros passivos financeiros. (i) Ttulos e valores mobilirios Os ttulos e valores mobilirios possuem caracterstica de disponveis para venda e esto registrados acrescidos dos rendimentos financeiros (resultado), correspondentes ao seu valor justo. (ii) Emprstimos e financiamentos O saldo de emprstimos e financiamentos corresponde ao valor dos recursos captados, acrescidos dos juros e encargos proporcionais ao perodo incorrido, deduzidos das parcelas amortizadas. Se aplicvel, os saldos de emprstimos e financiamentos contemplam a variao cambial reconhecida sobre o passivo. Os juros so mensurados pelo mtodo da taxa de juros efetiva e registrados como despesa financeira, assim como a referida atualizao monetria e a variao cambial auferida sobre o saldo de emprstimos e financiamentos em aberto. d) Contas a receber de clientes So registradas e mantidas pelo valor nominal dos ttulos decorrentes das vendas de produtos, acrescidos de variaes cambiais, quando aplicvel. A proviso para crditos de liquidao duvidosa (PCLD) constituda com base em anlise individual dos valores a receber e em montante considerado pela Administrao necessrio e suficiente para cobrir provveis perdas na realizao

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desses crditos, os quais podem ser modificados em funo da recuperao de crditos junto a clientes devedores ou mudana na situao financeira de clientes. O ajuste a valor presente do saldo de contas a receber de clientes no relevante devido ao curto prazo de sua realizao. e) Estoques Os estoques so demonstrados pelo custo mdio das compras, lquido dos impostos compensveis quando aplicveis, e valor justo dos ativos biolgicos na data do corte, sendo inferior aos valores de realizao lquidos dos custos de venda. Os estoques de produtos acabados so valorizados pelo custo das matrias-primas processadas, mo de obra direta e outros custos de produo. Quando necessrio, os estoques so deduzidos de proviso para perdas, constituda em casos de desvalorizao de estoques, obsolescncia de produtos e perdas de inventrio fsico. Adicionalmente, em decorrncia da natureza dos produtos da Companhia, em casos de obsolescncia de produtos acabados, os mesmos podem ser reciclados, para reutilizao na produo. f) Imposto de renda e contribuio social A Companhia calcula o imposto de renda (IRPJ) e a contribuio social (CSLL), corrente e diferido com base nas alquotas de 15% acrescida do adicional de 10% sobre o lucro tributvel excedente de R$ 240 para imposto de renda e 9% sobre o lucro tributvel para contribuio social, sobre o lucro lquido auferido. Os saldos so reconhecidos no resultado da Companhia pelo regime de competncia. As alquotas de impostos definidas atualmente para se determinar os crditos tributrios diferidos so as mesmas para os impostos correntes. Os valores de imposto de renda e contribuio social diferidos so registrados nos balanos pelos montantes lquidos no ativo ou no passivo no circulante, sendo provenientes basicamente de provises temporariamente no dedutveis e tributos em discusso judicial, tanto no ativo como no passivo na controladora, variao cambial diferida na controladora e ajustes includos no Regime Tributrio de Transio (RTT) como: custo atribudo ao ativo imobilizado (terras), mensurao dos ativos biolgicos a valor justo (nota explicativa 13), e alterao nas taxas de depreciao do ativo imobilizado (nota explicativa 12) e amortizaes do ativo diferido. As controladas tm os seus tributos calculados e provisionados de acordo com a legislao de seu pas e/ou seu regime tributrio especfico, incluindo, em alguns casos, lucro presumido. A proviso para imposto de renda e contribuio social corrente do perodo apresentada nos balanos patrimoniais lquida dos adiantamentos de imposto pagos durante o perodo. g) Investimentos So representados por investimentos em empresas controladas e empresas com controle compartilhado, avaliadas pelo mtodo de equivalncia patrimonial, em decorrncia da participao da Companhia nestas empresas. As informaes trimestrais das controladas e controladas em conjunto so elaboradas para o mesmo perodo de divulgao que o da controladora. Quando necessrio, so efetuados ajustes para que as polticas contbeis estejam de acordo com as mesmas adotadas pela Companhia.

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Os ganhos e perdas no realizados, resultantes de transaes entre a Companhia e as controladas e controladas em conjunto, so eliminados para fins de equivalncia patrimonial, no balano individual, e para fins de consolidao. A Companhia determina, em cada data de fechamento do balano patrimonial, se h evidncia objetiva de que o investimento nas controladas e controladas em conjunto sofreu perda por desvalorizao. Se assim for, a Companhia calcula o montante da perda por desvalorizao e reconhece o montante na demonstrao do resultado. A variao cambial sobre o investimento em entidades controladas no exterior reconhecida no Resultado Abrangente classificada como ajuste de avaliao patrimonial no patrimnio lquido e realizado mediante a realizao do investimento a que se refere. Nas informaes trimestrais consolidadas da Companhia, a participao de scios investidores nas Sociedades em Conta de Participao (notas explicativas 3 e 11) apresentada no balano patrimonial no passivo, sob a rubrica de Outras contas a pagar investidores SCPs, por tratar-se de passivos financeiros e no instrumentos patrimoniais, conforme CPC 39 Instrumentos Financeiros: Apresentao. A Administrao da Companhia qualifica as Sociedades em Conta de Participao, como entidades de vida prpria com caracterstica de subsidirias, as quais so registradas nas informaes trimestrais individuas da Companhia pela avaliao de investimentos em controladas pelo mtodo da equivalncia patrimonial. h) Imobilizado O ativo imobilizado demonstrado ao custo de aquisio ou construo, deduzido dos impostos compensveis, quando aplicvel, e da depreciao acumulada. Adicionalmente, com base na opo exercida pela Companhia na adoo inicial do IFRS, foram avaliados a valor justo (deemed cost) os custos da classe de imobilizado de terras, com base na adoo do custo atribudo aos ativos desta classe. A Companhia utiliza o mtodo de depreciao linear definida com base na avaliao da vida til estimada de cada ativo, determinada com base na expectativa de gerao de benefcios econmicos futuros, exceto para terras, as quais no so depreciadas. A avaliao da vida til estimada dos ativos revisada anualmente e ajustada se necessrio, podendo variar com base na atualizao tecnolgica de cada unidade. As vidas teis dos ativos da Companhia so demonstradas na nota explicativa 12. Os gastos com manuteno dos ativos da Companhia so alocados diretamente ao resultado do perodo conforme so efetivamente realizados. Encargos financeiros so capitalizados ao ativo imobilizado, quando incorridos sobre imobilizaes em andamento, se aplicveis. i) Reduo do valor recupervel de ativos ("impairment") O saldo de imobilizado e outros ativos so revistos anualmente para se identificar evidncias de perdas no recuperveis, ou ainda, sempre que eventos ou alteraes nas circunstncias indicarem que o valor contbil pode no ser recupervel. Quando este for o caso, o valor recupervel calculado para verificar se h perda nestes ativos. O valor recupervel corresponde ao maior valor entre o valor lquido de venda e o seu valor em uso de um ativo ou de sua unidade geradora de caixa, sendo determinado individualmente para cada ativo, a menos que o ativo no gere entradas de fluxo de caixa que sejam independentes daqueles de

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outros ativos ou grupos de ativos. Na estimativa do valor em uso, os fluxos de caixa futuros estimados so descontados ao seu valor presente, utilizando uma taxa de desconto que reflita as avaliaes de mercado atuais do valor temporal do dinheiro e riscos especficos inerentes ao ativo. Quando houver perda identificada, ela reconhecida no resultado do perodo pelo montante em que o valor contbil do ativo ultrapassa o valor recupervel, que o maior entre o preo lquido de venda e o valor em uso de um ativo. j) Ativos biolgicos Os ativos biolgicos correspondem a florestas de eucalipto e pinus, as quais so destinadas para produo de papis para embalagem, sacos de papel e caixas e chapas de papelo ondulado, alm de venda para terceiros. O processo de colheita e replantio tem um ciclo aproximado de 7 14 anos, varivel com base na cultura e material gentico a que se refere. Os ativos biolgicos so mensurados ao valor justo, deduzidos dos custos estimados de venda no momento da colheita. As premissas significativas na determinao do valor justo dos ativos biolgicos esto demonstradas na nota explicativa 13. A avaliao dos ativos biolgicos feita trimestralmente pela Companhia, sendo o ganho ou perda na variao do valor justo dos ativos biolgicos reconhecidos no resultado do perodo em que ocorrem, em linha especfica da demonstrao do resultado, denominada variao do valor justo dos ativos biolgicos. O aumento ou diminuio no valor justo determinado pela diferena entre os valores justos dos ativos biolgicos no incio do perodo e no final do perodo avaliado. O valor da exausto dos ativos biolgicos mensurado pela quantidade de madeira cortada, avaliada por seu valor justo. k) Ativo intangvel O ativo intangvel demonstrado ao custo de aquisio deduzido da amortizao acumulada, apurada de forma linear com base em sua vida til definida. Gastos com pesquisa de novos produtos e tcnicas utilizadas pela Companhia so registrados no resultado do perodo como despesa, a medida que so incorridos. l) Ativos e passivos no circulantes Compreendem os bens e direitos realizveis e deveres e obrigaes vencveis aps doze meses subseqentes data base das referidas informaes trimestrais, acrescidos dos correspondentes encargos e variaes monetrias incorridas, se aplicvel, at a data do balano. m) Provises As provises so reconhecidas quando a Companhia tem uma obrigao presente legal ou implcita como resultado de eventos passados ou expectativa de eventos futuros, sendo provvel a sada de recursos para liquidar determinada obrigao, mensurada com base numa estimativa confivel do valor provisionado. A despesa relativa a qualquer proviso apresentada na demonstrao do resultado, lquida de qualquer reembolso. Se o efeito temporal do montante for significativo, provises so descontadas utilizando uma taxa de desconto, que reflita, quando for o caso, os riscos especficos inerentes obrigao. Dentre as provises levantadas pela Companhia, se encontram as provises para riscos fiscais, previdencirias, trabalhistas e cveis, as quais so provisionadas quando os processos judiciais so

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avaliados como perda provvel, pelos assessores jurdicos e pela Administrao da Companhia. Essa avaliao efetuada considerando a natureza dos processos em questo, similaridades com causas julgadas anteriormente e andamento do julgamento das causas. Quando a Companhia espera que o valor de uma proviso seja reembolsado, em todo ou em parte, este ativo reconhecido somente quando sua realizao for considerada lquida e certa, sem haver a constituio de ativos sob cenrios de incerteza. n) Receita de vendas A receita de vendas apresentada lquida dos impostos incidentes, descontos e abatimentos concedidos, sendo reconhecida quando todos os riscos e benefcios relevantes inerentes ao produto so transferidos ao comprador, na extenso em que for provvel que benefcios econmicos sero gerados e fruiro para a Companhia e suas controladas e controladas em conjunto e quando possa ser medida de forma confivel, medida com base no valor justo da contraprestao recebida ou a receber, excluindo descontos, abatimentos e impostos ou encargos sobre vendas. o) Benefcios a empregados e plano de previdncia privada A Companhia concede aos empregados benefcios que envolvem seguro de vida, assistncia mdica, participao nos lucros e outros benefcios, os quais respeitam o regime de competncia em sua contabilizao, sendo cessados ao trmino do vnculo empregatcio com a Companhia. Adicionalmente, a Companhia concede plano de previdncia privada e assistncia mdica a exfuncionrios aposentados at 2001. Esses benefcios adotam prticas de reconhecimento do passivo e do resultado mensurados com base na avaliao atuarial, preparado por perito independente. Os ganhos e perdas auferidos na avaliao atuarial dos benefcios gerados por alteraes nas premissas, compromissos atuariais sobre o passivo atuarial so contabilizados no patrimnio lquido em conta denominada ajustes de avaliao patrimonial (resultado abrangente), conforme requerido pelo CPC 33 (R1) Benefcios a Empregados. p) Plano de outorga de aes O plano de outorga de aes oferecido pela Companhia mensurado pelo valor justo na data da outorga e sua despesa reconhecida no resultado durante o perodo no qual o direito de outorga adquirido contra o patrimnio lquido no grupo de ajustes de avaliao patrimonial. q) Julgamentos, estimativas e premissas contbeis significativas Na elaborao das informaes trimestrais foram utilizados julgamentos, estimativas e premissas contbeis para a contabilizao de certos ativos e passivos e outras transaes, e no registro das receitas e despesas dos perodos. A definio dos julgamentos, estimativas e premissas contbeis adotadas pela Administrao elaborada com a utilizao das melhores informaes disponveis na data das referidas informaes trimestrais, envolvendo experincia de eventos passados, previso de eventos futuros, alm do auxlio de especialistas, quando aplicvel. As informaes trimestrais incluem vrias estimativas, tais como, mas no se limitando, a realizao dos crditos tributrios diferidos, avaliao do valor justo dos ativos biolgicos, provises para riscos fiscais, previdencirias, cveis e trabalhistas. Os resultados reais dos saldos constitudos com a utilizao de julgamentos, estimativas e premissas contbeis, quando de sua efetiva realizao, podem ser divergentes, podendo a Companhia estar exposta a perdas que podem ser materiais.

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r) Lucro por ao A Companhia apura o montante de lucro por ao do perodo com base na atribuio do lucro do perodo a cada classe de aes emitidas pela Companhia, ponderando as quantidades em circulao durante o perodo. s) Demonstrao do valor adicionado (DVA) A legislao societria brasileira requer para empresas de capital aberto a apresentao da demonstrao do valor adicionado como parte do conjunto das informaes trimestrais apresentadas pela Companhia. Esta demonstrao tem por finalidade evidenciar a riqueza criada pela Companhia e sua distribuio durante os perodos apresentados. 2.3 Adoo de novos pronunciamentos tcnicos, revises e interpretaes emitidos Foram aprovados pelo IASB e normatizados pelo CPC e CVM os seguintes novos pronunciamentos tcnicos, revises e interpretaes, com vigncia a partir de 1 de janeiro de 2013: - CPC 18/ IAS 28 (R2) Investimento em Coligada, em Controlada em Empreendimento Controlado em Conjunto - CPC 26/ IAS 1 (R1) Apresentao das Demonstraes Contbeis - CPC 33/ IAS 19 (R1) Benefcios a Empregados - CPC 36/ IFRS 10 (R3) Demonstraes Consolidadas - CPC 45/ IFRS 12 Divulgao de Participaes em Outras Entidades - CPC 46/ IFRS 13 Mensurao do Valor Justo Com relao aos itens acima, destaca-s e os efeitos de sua adoo para os seguintes itens: a) CPC 33/ IAS 19 (R1) Benefcios a Empregados Embora a prtica contbil utilizada pela Companhia fosse de contabilizar os ganhos e perdas atuarias pelo chamado mtodo do corredor, os valores totais envolvidos no so relevantes. Com a reviso do pronunciamento os ganhos e perdas atuariais so integralmente reconhecidos no patrimnio lquido no grupo de ajustes de avaliao patrimonial (resultado abrangente). Dessa forma, a adoo do pronunciamento no teve impacto relevante sobre as informaes contbeis da Companhia. b) CPC 46/ IFRS 13 Mensurao do Valor Justo O novo pronunciamento basicamente determina novos critrios de divulgao para as mensuraes a valor justo de saldos ativos e passivos da Companhia, como o nvel hierrquico a que se enquadra o clculo do valor justo, premissas de clculo e anlise de sensibilidade dos saldos. 3 CONSOLIDAO DAS INFORMAES TRIMESTRAIS

As controladas so integralmente consolidadas a partir da data de aquisio do controle, e continuam a ser consolidadas at a data em que esse controle deixar de existir, exceto as controladas que possuem controle compartilhado (joint venture) com outras entidades, as quais so avaliadas pelo mtodo de equivalncia patrimonial tanto nas informaes trimestrais individuais quanto nas consolidadas. As informaes trimestrais das controladas so elaboradas para o mesmo perodo de divulgao que as da controladora, utilizando polticas contbeis consistentes com as polticas adotadas pela controladora. Para a consolidao, os seguintes critrios so adotados: (i) eliminao dos

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investimentos em empresas controladas, bem como os resultados das equivalncias patrimoniais; (ii) os lucros provenientes de operaes realizadas entre as empresas consolidadas, assim como os correspondentes saldos de ativos e passivos so igualmente eliminados e (iii) o valor da participao dos acionistas minoritrios calculado e demonstrado separadamente. As informaes trimestrais consolidadas abrangem as da Klabin S.A. e as de suas controladas em 30 de junho de 2013 e de 2012 e 31 de dezembro de 2012, como seguem:

(i) Vide informaes da nota explicativa 1. (ii) As operaes da controlada foram encerradas, conforme informaes na nota explicativa 1. (iii) Nova controlada constituda, conforme informaes na nota explicativa 1.

Investimento em entidades controladas em conjunto (joint ventures) O investimento na Florestal Vale do Corisco S.A., caracterizado como entidade controlada em conjunto (joint venture), no consolidado pelo mtodo de consolidao proporcional. Desde a data em que o controle conjunto foi adquirido, a referida participao est registrada pelo mtodo da equivalncia patrimonial. 4 CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA

A Companhia seguindo suas polticas de aplicaes de recursos tem mantido suas aplicaes financeiras em investimentos de baixo risco, mantidos em instituies financeiras nas quais a Administrao entende que sejam de primeira linha tanto no Brasil como no exterior, de acordo com o rating divulgado pelas agncias de classificao de risco e sem risco significante de modificao de valor. A Administrao tem considerado esses ativos financeiros como equivalentes de caixa devido sua liquidez imediata junto s instituies financeiras.
Controladora 3 0/6/2013 Caixa e bancos Aplicaes moeda nacional Aplicaes moeda estrangeira 4.365 2.054.191 2.058.556 3 1/12/2012 14.366 2.142.782 2.157.148 3 0/6/2013 115.051 2.157.002 146.078 2.418.131 Consolidado 31/12/2012 41.940 2.238.192 237.180 2.517.312

As aplicaes financeiras em moeda nacional, correspondentes a Certificados de Depsitos Bancrios CDBs e outras operaes compromissadas, so indexadas pela variao do Certificado de Depsito Interfinanceiro CDI, com taxa mdia anual de remunerao de 7,84% (7,01% em 31 de dezembro de 2012), e as aplicaes em moeda estrangeira, correspondentes a operaes de Time

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Deposit firmados em dlar, possuem taxa mdia de remunerao anual de 0,21% (0,21% em 31 de dezembro de 2012), com liquidez diria garantida pelas instituies financeiras. 5 TTULOS E VALORES MOBILIRIOS

So representados por Letras Financeiras do Tesouro Nacional (LFT) cuja remunerao indexada variao da SELIC. Em 30 de junho de 2013 o saldo desses ttulos de R$ 238.766 (R$ 240.077 em 31 de dezembro de 2012), os quais a Administrao classificou como ativos financeiros disponveis para venda. Seus vencimentos originais so at o final de 2015, entretanto esses ttulos possuem um mercado ativo de negociao cujo valor justo basicamente o valor do principal acrescido dos juros originalmente estabelecidos nesses ttulos. 6 CONTAS A RECEBER DE CLIENTES
Controladora 30/6/2013 C lientes . Nacionais . Estrangeiros Total de clientes PCLD 784.197 22.225 806.422 (47.272) 759.150 Vencidos % s/ Total da Carteira 01 a 10 dias 11 a 30 dias 31 a 60 dias 61 a 90 dias + de 90 dias A Vencer Total da Cartei ra 85.639 10,62% 5.369 10.590 6.661 6.750 56.269 720.783 806.422 785.853 15.151 801.004 (45.187) 755.817 64.569 8,06% 6.991 5.969 3.385 2.420 45.804 736.435 801.004 784.687 275.389 1.060.076 (47.872) 1.012 .204 95.729 9,03% 5.369 17.157 8.977 7.308 56.918 964.347 1.060.076 785.927 241.722 1.027.649 (45.663) 981.986 71.804 6,99% 6.991 8.505 4.400 4.166 47.742 955.845 1.027.649 31/12/2 012 3 0/6/2013 Consolidado 31/12 /2012

O prazo mdio de recebimento de contas a receber de clientes corresponde a aproximadamente 90 dias para as vendas realizadas no mercado interno e aproximadamente 120 dias para vendas realizadas no mercado externo, havendo cobrana de juros aps o vencimento do prazo definido na negociao. Conforme mencionado na nota explicativa 24, a Companhia possui normas para o monitoramento de crditos e duplicatas vencidas e de risco de no recebimento dos valores decorrentes de operaes de vendas a prazo. A proviso para crditos de liquidao duvidosa considerada suficiente para cobrir eventuais perdas sobre os valores a receber em aberto. A movimentao da proviso est demonstrada abaixo:
Controladora Saldo em 31 de dezembro de 2011 Provises do exerccio Reverses de crditos Saldo em 31 de dezembro de 2012 Provises do perodo Reverses de crditos Saldo em 30 de junho de 2013 (33.665) (19.127) 7.605 (45.187) (5.171) 3.086 (47.272) C onsolidado (33.791) (19.481) 7.609 (45.663) (5.295) 3. 086 ( 47.872)

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O saldo da proviso para crditos de liquidao duvidosa corresponde substancialmente a duplicatas vencidas h mais de 90 dias. A despesa com a constituio da proviso para crditos de liquidao duvidosa registrada na demonstrao do resultado, sob a rubrica de Despesas / receitas operacionais com vendas. 7 PARTES RELACIONADAS

a) Saldos e transaes com partes relacionadas

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Consolidado 30/6/2013 Monteiro Aranha S.A. Klabin Irmos & Cia. BNDES Outras Total Total Total 31/12/2012 30/6/2012

(i)
Tipo de relao Saldos Ativo circulante Ativo no circulante Passivo circulante Passivo no circulante Transaes Despesa de juros s/ financiamento Comisso de aval - despesa Despesa de royalties
(i) (ii) (iii) (iv)

(i), (ii)e(iv)
Acionista

(iii)
Acionista

(iv)

Acionista

6.465 488 2.380 387.048 1.293.827 383

6.465 390.299 1.293.827

7.775 146 362.205 1.225.793

(53.989) (7.832) (2.700) (13.177) (2.119)

(53.989) (7.832) (17.996)

36.491 5.339 7.918

Licenc iamento de uso de marca ; Despesa antecipada sobre comisso de aval, calculado sobre o saldo de financiamentos do BNDES de 1% ao semestre; Capta o de financia mento na s condies usuais de mercado;
Outras

b) Remunerao e benefcios da Administrao A remunerao da Administrao fixada pelos acionistas em Assembleia Geral Ordinria - AGO, de acordo com a legislao societria brasileira e o estatuto social da Companhia. Dessa forma, foi proposto na AGO realizada em 2 de abril de 2013 o montante global da remunerao anual da Administrao e do conselho fiscal, fixada em at R$ 34.200 para o exerccio de 2013. A remunerao aprovada para o exerccio de 2012 correspondia a R$ 30.000. O quadro abaixo demonstra a remunerao da Administrao e do conselho fiscal:
Controladora e consolidado Curto prazo 30/6/2013 30/6/2012 Administrao e conselho fiscal 13.694 14.302 349 329 14.043 14.631 Longo prazo 30/6/2013 30/6/2012 Total dos benefcios 30/6/2013 30/6/2012

A remunerao da Administrao contempla os honorrios dos respectivos conselheiros, honorrios e remuneraes variveis dos diretores. Os benefcios de longo prazo referem-se s contribuies feitas pela Companhia no plano de previdncia. Referidos montantes esto registrados substancialmente na rubrica Despesas / receitas operacionais - administrativas. A Companhia concede aos diretores estatutrios e outros executivos um Plano de Outorga de Aes, descrito na nota explicativa 21.

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ESTOQUES
Controladora 30/6/2013 31/12/2012 101.771 105.774 99.999 6.133 120.878 (11.625) 15.161 438.091 30/6/2 013 120.778 132.168 103.329 4.585 123.008 (17.532) 23.950 490.286 Consolidado 31/12/2012 123.358 115.924 99.999 6. 133 122.355 (11.625) 17.514 473.658

Pro duto s acabado s Matrias-primas Madeiras e toras Combustveis e lubrificantes Material de manuteno Proviso para perdas Outros

91.454 123.708 103.329 4. 585 121.088 (17.532) 22.876 449.508

Os estoques de matrias primas incluem bobinas de papel transferidas das unidades produtivas de papel para as unidades de converso. A despesa com a constituio da proviso para perdas com estoques registrada na demonstrao do resultado, sob a rubrica de Custo dos produtos vendidos. Durante os perodos de seis meses findos em 30 de junho de 2013 e de 2012, o efeito lquido da proviso para perda com estoques foi um complemento na proviso de R$ 5.907 e de R$ 1.826, respectivamente. A Companhia no tem estoques dados em garantia. 9 TRIBUTOS A RECUPERAR
30/6/2013 Ativo Circulante ICMS IPI PIS COFINS IR/CS Outros Controladora Controladas Consolidado 31.729 1.268 3.773 17.370 21.190 15.806 91.136 4.278 95.414 Ativo no Circulante 34.539 8.707 51.034 20.020 114.300 114.300 Ativo Circulante 8.422 18.971 2.460 11.322 80.740 8.526 130.441 4.869 135.310 31/12/2012 Ativo no Circ ulante 48.887 8.680 50.739 20.096 128.402 128.402

A Companhia registrou crditos de impostos e contribuies incidentes nas aquisies de ativo imobilizado conforme legislao vigente, os quais vm sendo utilizados para compensao futura com impostos a pagar da mesma natureza ou outros impostos. A Companhia, com base em anlises e projeo oramentria aprovada pela Administrao no prev riscos de no realizao desses crditos tributrios. O PIS/COFINS e o ICMS mantidos no curto prazo esto previstos para serem compensados com esses mesmos tributos a recolher nos prximos 12 meses, conforme estimativa da Administrao.

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IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL

a) Natureza e expectativa de realizao dos impostos diferidos Em 30 de junho de 2013 e 31 de dezembro de 2012, os efeitos dos impostos diferidos ativos e passivos so:
Controladora 30/6/2 013 Provises fiscais, prev, trabalhistas e cveis Baixa de ativo diferido (adoo do RTT) Prejuzos fiscais e bases negativas Variao cambial diferida (*) Passivo atuarial Outras diferenas temporrias Ati vo no circulante Valor justo dos ativos biolgicos Reviso vida til imobilizado (adoo RTT) Custo atribudo ao ativo imobilizado (terras) Ajuste a valo r presente de saldos Reserva de reavaliao de ativos Outras diferenas temporrias Passi vo no circulante Saldo lquido no balano (passivo) 27.564 13.591 288.373 17.004 37.605 3 84.137 690.222 199.179 471.515 45.571 25.565 42.436 1.474.488 1.090.351 31/12/2012 24.394 14.957 203.894 12.964 41.403 297.612 710.421 178.248 471.515 46.366 25.749 55.986 1.488.285 1.190.673 30/6/2013 27.564 13.591 113 288.373 17.004 37.605 384.250 796.425 199.179 565.742 45.571 25.565 42.436 1.674.918 1.290.668 Consolidado 31/12/2012 24.394 14.957 114 203.894 12.964 41.403 297.726 817.892 178.248 565.742 46.366 25.749 55.986 1.689.983 1.392.257

(*) A Administrao optou pelo critrio de reconhecimento fiscal das variaes cambiais de seus direitos e obrigaes com base no regime de caixa, gerando diferenas temporrias de variao cambial, as quais sero tributadas em funo da liquidao dos dbitos e obrigaes denominados em moeda estrangeira.

A Companhia adota desde 2008 o Regime Tributrio de Transio (RTT) institudo pela Lei 11.941/09 para tratamento fiscal de imposto de renda e contribuio social dos efeitos dos pronunciamentos contbeis (CPCs). A Administrao, com base em oramento aprovado pelo Conselho de Administrao, estima que os crditos fiscais provenientes das diferenas temporrias sejam realizados conforme demonstrado a seguir:
30/6/2013 Controladora 2013 2014 2015 2016 2017 em diante 59.089 86.938 86.086 42.674 109.350 384.137 Consolidado 59.089 86.938 86.086 42.674 109.463 384.250

A projeo acima, de realizao do saldo, pode no se concretizar caso as estimativas utilizadas na preparao das referidas informaes trimestrais sejam divergentes das efetivamente realizadas. As informaes da Companhia acerca dos tributos em discusso judicial esto demonstradas na nota explicativa 16.

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b) Despesa de imposto no resultado A despesa de imposto de renda e contribuio social corrente e diferida nos resultados dos perodos de trs e seis meses findos em 30 de junho de 2013 e de 2012 encontram-se resumidas a seguir:
Controladora 1/4 30/6/2013 Despesa de imposto corrente Ajuste do exerccio anterior Corrente Constituio e reverso de diferenas temporrias Reavaliao vida til imobilizado Variao de valor justo e exausto de ativos biolgicos Diferido (57.730) 21.385 (36.345) 122.190 (12.477) 10.311 120.024 1/1 30/6/2013 (99.363) 17.961 (81.402) 83.281 (20.931) 20.198 82.548 1/4 30/6/2012 114.009 114.009 31.599 (13.192) 17.034 35.441 1/1 30/6/2012 52.362 52.362 19.817 (27.148) (37.364) (44.695)

C onsolidado 1/4 30/6/2013 Despesa de imposto corrente Ajuste do exerccio anterior Corrente Constituio e reverso de diferenas temporrias Reavaliao vida til imobilizado Variao de valor justo e exausto de ativos biolgicos Diferido (59.774) 21.385 (38.389) 121.657 (12.477) 8.507 117.687 1/1 30/6/2013 (103.420) 17.961 (85.459) 82.994 (20.931) 21.467 83.530 1/4 30/6/2012 98.589 98.589 36.079 (13.192) 27.512 50.3 99 1/1 30/6/2 012 25.310 2 5.310 24.483 (27.148) (104. 607) (107.272)

c) Conciliao do imposto de renda e da contribuio social com o resultado da aplicao direta da alquota dos respectivos tributos sobre o resultado
Controladora 1/4 30/6/2013 Resultado antes do imposto de renda e da contribuio social Imposto de renda e contribuio social alquota de 34% Efeito tributrio sobre diferenas permanentes: Diferena de tributao - empresas controladas Resultado de equivalncia patrimonial Outros efeitos Imposto de renda e contribuio social . Corrente . Diferido Despesa de imposto de renda e contribuio social no resultado 8.300 2.788 83 .679 (36.345) 120.024 83 .679 11.969 13.175 1.146 (81.402) 82.548 1.146 11.309 24.800 149.450 114.009 35.441 149.450 73.221 25.207 7.667 52.362 (44.695) 7.667 72.591 (23.998) 113.341 (90.761) (213.504) 70.583 (333.356) 266.945 1/1 30/6/2013 1/4 30/6/2012 1/1 30/6/2012

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Consolidado 1/4 30/6/2013 Resultado antes do imposto de renda e da contribuio social Imposto de renda e contribuio social alquota de 34% Efeito tributrio sobre diferenas permanentes: Diferena de tributao - empresas controladas Resultado de equivalncia patrimonial Outros efeitos Imposto de renda e contribuio social . Corrente . Diferido Despesa de imposto de renda e contribuio social no resultado 2.552 464 5.180 79.298 (38.389) 117.687 79.298 5.357 744 17.014 (1.929) (85.459) 83.530 (1.929) 2.306 6.796 26.702 148.988 98.589 50.399 148.988 4.687 8.015 26.571 (81.962) 25.310 (107.272) (81.962) 71.102 (25.044) 113.184 (121.235) (209.123) 73.658 (332.894) 356.574 1/1 30/6/2013 1/4 30/6/2012 1/1 30/6/2012

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PARTICIPAES EM EMPRESAS CONTROLADAS E CONTROLADAS EM CONJUNTO

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IMOBILIZADO

a) Composio do imobilizado
30/6/2 013 Depreciao Controladora Terrenos Edifcios e construes Mquinas, equipamentos e instalaes Obras e instalaes em andamento Outros (i) Consolidado Terrenos Edifcios e construes Mquinas, equipamentos e instalaes Obras e instalaes em andamento Outros (i) 2.004.493 608.820 4.026.190 389.973 872.996 7.902.472 (188.441) (1.719.713) (188.052) (2.096.206) 2 .004.493 420.379 2.306.477 389.973 684.944 5.806.266 2.002.793 425.976 2.313.454 270.927 366.2 76 5.379.426 Custo 1.639.147 600.909 4.005.466 364.047 868.822 7.478.391 Acumulada (185.602) (1.704.773) (186.185) (2.076.560) L quido 1.639.147 415.307 2.300.693 364.047 682.637 5.401.83 1 L quido 1.639.159 420.754 2.307.403 270.682 365.709 5.003.707 31/12/2012

(i) Saldo correspondente a classes de imobilizado como benfeitorias, veculos, mveis e utenslios e equipamentos de informtica. Inclui-se tambm ao saldo os montantes de adiantamento a fornecedores para aquisio ou construo de ativos imobilizados.

As informaes dos ativos imobilizados dados em garantia de operaes firmadas pela Companhia constam na nota explicativa 14, assim como a informao acerca da cobertura de seguros dos bens patrimoniais constam na nota explicativa 26. b) Movimentao sumria do imobilizado

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A depreciao foi substancialmente apropriada ao custo de produo do exerccio. c) Vida til e mtodo de depreciao O quadro abaixo demonstra as taxas anuais de depreciao pelo mtodo linear que foram aplicveis os perodos findos em 30 de junho de 2013 e de 2012, definida com base na vida til econmica dos ativos: Taxa - % 2,86 a 3,33 2,86 a 10 (*) 4 a 20

Edifcios e construes Mquinas, equipamentos e instalaes Outros


(*) Taxa predominante de 6%.

Ao final do exerccio de 2012, a Administrao efetuou uma nova reviso da vida til dos ativos imobilizados da Companhia, e concluiu pela manuteno das mesmas taxas de depreciao aplicadas em 2011. d) Obras e instalaes em andamento Em 30 de junho de 2013, o saldo de obras e instalaes em andamento refere-se aos seguintes principais projetos: (i) reforma de forno de cal e caldeira de fora na unidade de Monte Alegre (PR), (ii) terraplanagem da rea para o projeto de celulose, (iii) ampliao do sistema de evaporao na unidade de Otaclio Costa (SC), (iv) caldeira de biomassa na unidade de Correia Pinto (SC), (v) projeto de expanso de Correia Pinto (SC) com a instalao de nova mquina de papel, (vi) nova mquina de papel reciclado na unidade de Goiana (PE) e (vii) investimentos correntes nas operaes contnuas da Companhia. e) Perdas pela no recuperabilidade de imobilizado (impairment) A Companhia no identificou indicadores que pudessem reduzir o valor recupervel de seus ativos nos perodos findos em 30 de junho de 2013 e de 2012, com base em suas anlises do valor em uso pelos fluxos de caixa descontados preparados de acordo com a projeo oramentria aprovada pela Administrao.

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ATIVOS BIOLGICOS

Os ativos biolgicos da Companhia compreendem o cultivo e plantio de florestas de pinus e eucalipto para abastecimento de matria-prima na produo de celulose utilizada no processo de produo de papel e vendas de toras de madeira para terceiros. Em 30 de junho de 2013, considerando sua participao na rea florestal da sua controlada em conjunto Florestal Vale do Corisco, a Companhia possui 237 mil hectares (242 mil hectares em 31 de dezembro de 2012) de florestas plantadas, desconsiderando as reas de preservao permanente e reserva legal que devem ser mantidas para atendimento legislao ambiental brasileira. O saldo dos ativos biolgicos da Companhia composto pelo custo de formao das florestas e do diferencial do valor justo sobre o custo de formao, menos os custos necessrios para colocao dos ativos em condio de uso ou venda, para que o saldo de ativos biolgicos como um todo seja registrado a valor justo, da seguinte forma:
Controladora 30/6/2013 Custo de formao dos ativos biolgicos Ajuste ao valor justo dos ativos biolgicos 872.234 2.014.110 2.886.344 31/12/2012 870.671 2.073.516 2.944.187 30/6/2013 1.062.340 2.326.471 3.388.811 Consolidado 31/12/2012 1.051.887 2.389.608 3.441.495

A avaliao dos ativos biolgicos por seu valor justo considera certas estimativas, tais como: preo de madeira, taxa de desconto, plano de colheita das florestas e volume de produtividade, as quais esto sujeitas a incertezas, podendo gerar efeitos nos resultados futuros em decorrncia de suas variaes. No existem ativos biolgicos dados em garantia de operaes firmadas pela Companhia e as informaes acerca do seguro dos ativos biolgicos e riscos financeiros das operaes florestais se encontram descritas na nota explicativa 26. a) Premissas para o reconhecimento do valor justo dos ativos biolgicos Com base no CPC 29 (equivalente ao IAS 41) - Ativo Biolgico e Produto Agrcola, a Companhia reconhece seus ativos biolgicos a valor justo adotando as seguintes premissas em sua apurao: (i) Sero mantidas a custo histrico as florestas de eucalipto at o terceiro ano de plantio e florestas de pinus at o quinto ano de plantio, em decorrncia do entendimento da Administrao de que durante esse perodo, o custo histrico dos ativos biolgicos se aproxima de seu valor justo; (ii) As florestas aps o terceiro e quinto ano de plantio, de eucalipto e pinus respectivamente, so valorizadas por seu valor justo, o qual reflete o preo de venda do ativo menos os custos necessrios para colocao do produto em condies de venda ou consumo; (iii) A metodologia utilizada na mensurao do valor justo dos ativos biolgicos corresponde projeo dos fluxos de caixa futuros descontados de acordo com o ciclo de produtividade projetado das florestas, levando-se em considerao as variaes de preo e crescimento dos ativos biolgicos; (iv) A taxa de desconto utilizada nos fluxos de caixa corresponde ao WACC (Custo de Capital Ponderado) da Companhia, o qual revisado periodicamente no oramento anual pela Administrao; (v) Os volumes de produtividade projetados das florestas so definidos com base em uma estratificao em funo de cada espcie, material gentico, regime de manejo florestal, potencial produtivo, rotao e idade das florestas. O conjunto dessas caractersticas compe um ndice

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denominado IMA (Incremento Mdio Anual), expresso em metros cbicos por hectare/ano utilizado como base na projeo de produtividade. O plano de corte das culturas mantidas pela Companhia varivel entre 6 e 7 anos para eucalipto e entre 14 e 15 anos para pinus; (vi) Os preos dos ativos biolgicos, denominados em R$/metro cbico so obtidos atravs de pesquisas de preo de mercado, divulgados por empresas especializadas, alm dos preos praticados pela Companhia em vendas para terceiros. Os preos obtidos so ajustados deduzindo-se os custos de capital referente a terras, em decorrncia de tratar-se de ativos contribuintes para o plantio das florestas e demais custos necessrios para colocao dos ativos em condio de venda ou consumo; (vii) Os gastos com plantio referem-se aos custos de formao dos ativos biolgicos; (viii) A apurao da exausto dos ativos biolgicos realizada com base no valor justo dos ativos biolgicos colhidos no perodo; (ix) A Companhia definiu por efetuar a reavaliao do valor justo de seus ativos biolgicos trimestralmente, sob o entendimento de que esse intervalo suficiente para que no haja defasagem significativa do saldo de valor justo dos ativos biolgicos registrado em suas informaes trimestrais. b) Reconciliao e movimentao das variaes de valor justo
Controladora Saldo em 31 de dezembro de 2011 Plantio Exausto: . Custo histrico . Ajuste ao valor justo Variao de valor justo por: . Preo . Crescimento Consolidao de controlada (i) Incorporao por dissoluo de SCP (ii) Aporte de capital em nova SCP (iii) Transferncias Saldo em 31 de dezembro de 2012 Plantio Exausto: . Custo histrico . Ajuste ao valor justo Variao de valor justo por: . Preo . Crescimento Transferncias Saldo em 30 de junho de 2013 91.112 24.916 2.886.344 108.609 23.267 276 3 .388.811 (24.590) (175.441) (26.206) (195.020) 105.313 248.481 1.398.065 (64.029) (72) 2.944.187 26.160 290.705 595.283 86.921 2.650 3.441.495 36.390 (20.028) (152.515) (45.289) (318.876) 1.361.751 67.221 Consolidado 2.715.769 114.332

(i) Correspondente a consolidao apartir de junho/12 da controlada Centaurus Holdings S.A., mencionada nas notas explicativas 1 e 3. (ii) Correspondente a dissoluo da Sociedade em Conta de Participao Leal, mencionada nas notas explicativas 1 e 3. (iii) Correspondente a criao de nova controlada denominada Sociedade em Conta de Participao CG Forest, mencionada nas notas explicativas 1 e 3.

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Em 2013 destaca-se na variao do valor justo o aumento nos preos praticados na avaliao e a reviso do WACC da Companhia no primeiro trimestre do ano conforme poltica interna, aumentando a taxa de desconto utilizada no fluxo de caixa descontado, reduzindo o valor justo dos ativos, refletido na variao do crescimento do perodo. A exausto dos ativos biolgicos dos perodos apresentados foi substancialmente apropriada ao custo de produo, aps alocao nos estoques mediante colheita das florestas e utilizao no processo produtivo ou venda para terceiros. c) Anlise de sensibilidade De acordo com a hierarquia do CPC 46 (equivalente ao IFRS 13) Mensuraes do Valor Justo, o clculo dos ativos biolgicos se enquadra no Nvel 3, por conta de sua complexidade e estrutura de clculo. Dentre as premissas utilizadas no clculo destaca-se a sensibilidade aos preos utilizados na avaliao e a taxa de desconto utilizada no fluxo de caixa descontado. Os preos praticados referemse aos preos praticados nas regies onde a Companhia est alocada, j a taxa de desconto corresponde ao WACC da Companhia composta por seu custo de capital, levando em conta a taxa bsica de juros (Selic) e nveis de inflao. Aumentos (redues) significativos nos preos utilizados na avaliao resultariam em acrscimo (decrscimo) na mensurao do valor justo dos ativos biolgicos. Sobre a taxa de desconto (WACC) os efeitos significativos de elevao (reduo) da taxa utilizado na mensurao do valor justo dos ativos biolgicos, acarretaria em queda (elevao) dos valores mensurados. A Companhia atualiza seu WACC anualmente, sendo utilizada a nova taxa partir da primeira avaliao trimestral de cada exerccio, permanecendo a mesma utilizada no clculo do primeiro trimestre para os demais. 14 EMPRSTIMOS E FINANCIAMENTOS

a) Composio dos emprstimos e financiamentos


Juros anuais % No Circulante E m moeda nacional . BNDES - Projeto MA1100 . BNDES - Outros . Capital de giro . Outros E m moeda estrangeira (ii) . BNDES - Outros . Pr pagamentos exportao . Notas de crdito exportao Total Consolidado Nas Controladas: . Pr pagamentos exportao c/ controladas (ii) Total Controladora 5 1.126.382 4.431 4.972.076 4.436 6.098.458 TJLP + 4,5 e cesta(i) + 1,5 TJLP + 0,0 a 4,8 CDI + 0,6 1,0 a 6,8 261.142 114.471 16.945 4.004 396.562 USD + 5,7 a 6,3% USD + Libor 6M + 1,0 a 6,4 USD + 3,9 a 8,1 11.435 615.517 102.863 729.815 1.126.377 470.879 730.901 41.667 87.654 1.331.101 92.047 2.459.868 1.084.629 3.636.544 4.967.645 732.021 845.372 58.612 91.658 1.727.663 103.482 3.075.385 1.187.492 4.366.359 6.094.022 Circulante Total 30/6/2013

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Juros anuais % Circulante E m moeda nacional . BNDES - Projeto MA1100 . BNDES - Outros . Capital de giro . Outro s E m moeda estrangeira (ii) . BNDES - Outros . Pr pagamentos exportao . Notas de crdito exportao Total Controladora e Consolidado
(i) Cesta composta substancialmente por dlares norte-americanos (ii) Em dlares norte-americanos

31/12/2012 No Circulante 639.174 507.390 50.000 82.098 1.278.662 79.229 2.510.326 1.046.117 3.635.672 4.914.334 Total 900.058 594.644 66.957 104.122 1.665.781 90.603 3.133.659 1.145.061 4.369.323 6.035.104

TJLP + 4,8 e cesta(i) + 2,0 TJLP + 0,0 a 4,8 CDI + 0,6 1,0 a 6,8

260.884 87.254 16.957 22.024 387.119

USD + 5,8 USD + Libor 6M + 1,0 a 6,4 USD + 3,9 a 8,1

11.374 623.333 98.944 733.651 1.120.770

BNDES A Companhia possui contratos com o BNDES que tiveram por finalidade o financiamento de projetos de desenvolvimento industrial, como projeto de expanso do segmento de papis MA 1100, com liquidao prevista at janeiro de 2017. A amortizao do financiamento est sendo realizada mensalmente com os respectivos juros. Pr-pagamentos exportao e notas de crdito exportao As operaes de pr pagamentos e notas de crdito exportao foram captadas em bancos de grande porte, com a finalidade de administrao do capital de giro e desenvolvimento das operaes da Companhia. A liquidao dos contratos est prevista para at maio de 2022. b) Cronograma dos vencimentos no circulantes O vencimento dos financiamentos da Companhia em 30 de junho de 2013, classificados no passivo no circulante, demonstrado da seguinte forma:
Ano Valo r 2014 464.717 2015 1.019.097 2016 669.197 2017 910.024 2018 712.208 2019 627.126 2020 362.812 2021 em diante 202.464 Total 4.967.645

c) Movimentao sumria dos emprstimos e financiamentos


Controladora 5.297.336 1.371.165 310.775 421.370 (1.365.542) 6.035.104 257.420 149.900 341.462 (685.428) 6.098.458 Consolidado 5.297.3 36 1.371.165 310.775 421.370 (1.365.542) 6.035.104 253.116 149.895 341.335 (685.428) 6.094.022

Saldo em 31 de dezembro de 2011 Captaes Proviso de Juros Variao cambial e monetria Amortizaes e pagamento de juros Saldo em 31 de dezembro de 2012 Captaes Proviso de Juros Variao cambial e monetria Amortizaes e pagamento de juros Saldo em 30 de junho de 2013

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d) Garantias Os financiamentos junto ao BNDES so garantidos por terrenos, edifcios, benfeitorias, mquinas, equipamentos e instalaes das fbricas de Correia Pinto SC e Monte Alegre PR, com valor contbil lquido de depreciao equivalente a R$ 2.094.527 em 30 de junho de 2013, objeto dos respectivos financiamentos, alm de depsitos em garantia, bem como por avais dos acionistas controladores. Os emprstimos de crdito de exportao, pr-pagamentos de exportaes e capital de giro no possuem garantias reais. e) Clusulas restritivas de contratos A Companhia e suas controladas no tm quaisquer contratos de financiamentos mantidos na data das referidas informaes trimestrais que possuam clusulas restritivas que estabeleam obrigaes quanto manuteno de ndices financeiros sobre as operaes contratadas cujo descumprimento torne automaticamente exigvel o pagamento da dvida. 15 FORNECEDORES
Controladora 30/6/2013 Moeda nacional Moeda estrangeira 586.528 21.193 607.721 31/12/2012 303.958 9.601 313.559 30/6/2013 592.325 22.956 615.281 Consolidado 31/12/2012 304.873 13.204 318.077

A Companhia opera com prazo mdio de pagamento junto a seus fornecedores de aproximadamente 45 dias. 16 PROVISES FISCAIS, PREVIDENCIRIAS, TRABALHISTAS E CVEIS

a) Riscos provisionados Com base na anlise individual dos processos impetrados contra a Companhia e suas controladas e suportadas por opinio de seus consultores jurdicos, foram constitudas provises no passivo no circulante, para riscos com perdas consideradas provveis, demonstradas a seguir:
30/6/2013 Depsitos Montante Na controladora: Tributrias: . PIS/COFINS . IR/CS . OUTRAS Trabalhistas Cveis (13.420) (3.066) (16.486) (70.169) (7.836) (94.491) Nas controladas: Outras C onsolidado (94.491) 31.184 (63.307) 1.432 57.330 10.671 3.066 13.737 16.680 767 31.184 (2.749) (2.749) (53.489) (7.069) (63.307) 24.944 30.954 55.898 55.898 Provisionado Judic iais Vinculados Passivo Lquido Depsitos Judici ais sem vnculo

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3 1/12/2012 Depsitos Montante Na controladora: Tributrias: . PIS/COFINS . IR/CS . OUTRAS Trabalhistas Cveis (11.442) (3.291) (14.733) (61.479) (6.977) (83.189) Nas controladas: Outras C onsolidado (83.189) 31.245 (51.944) 1.432 55.878 10.202 3.396 13.598 16.880 767 31.245 (1.240) 105 (1.135) (44.599) (6.210) (51.944) 24.446 469 29.531 54.446 54.446 Provisionado Judic iais Vinculados Passivo Lquido Depsitos Judici ais sem vnculo

Em 30 de junho de 2013, os riscos provisionados pela Companhia correspondem a processos de natureza tributria principalmente de questionamentos acerca de tributao de imposto de renda e contribuio social sobre correes monetrias da Lei 8.200/91, processos de natureza trabalhista, consistentes, em sua maioria, de aes ingressadas por ex-empregados das plantas da Companhia e versam sobre pagamento de direitos trabalhistas (verbas rescisrias, horas extras, adicionais de periculosidade e insalubridade), indenizaes e responsabilidade subsidiria, alm de aes de natureza cvel, concentrados, em sua maioria, em aes de indenizao por danos materiais e/ou morais decorrentes de acidentes. b) Movimentao sumria do montante provisionado
Controladora e consolidado Tributrias Saldo em 31 de dezembro de 2011 Novos processos/complementos e atualizaes monetrias/ baixas (Provises)/reverses Saldo em 31 de dezembro de 2012 Novos processos/complementos e atualizaes monetrias/ baixas (Provises)/reverses Saldo em 30 de junho de 2013 140 (1.754) (2.749) (200) (8.690) (53.489) (859) (7.069) (60) (11.3 03) (63 .307) (40) 890 (1.135) (3.044) 2.887 (44.599) (2.908) 384 (6.210) (5.992) 4.161 (51.944) ( 1.985) Trabalhistas (44.442) Cveis (3.686) Exposio Lquida (50.113)

c) Provises fiscais, previdencirias, trabalhistas e cveis no reconhecidas A Companhia e suas controladas possuem outros processos tributrios, trabalhistas e cveis envolvendo riscos de perda avaliados como possveis que so aproximadamente: tributrios R$ 522.969, trabalhistas R$ 75.138 e cveis R$ 52.192. Com base na anlise individual dos correspondentes processos judiciais e suportados por opinio de seus consultores jurdicos, a Administrao entende que estes processos, cujos prognsticos de perda so avaliados como possveis, no necessitam provisionamento. d) Processos ativos Em 30 de junho de 2013 a Companhia figurava em processos judiciais envolvendo causas ativas, para as quais no existem valores provisionados em suas informaes trimestrais, sendo os ativos

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reconhecidos somente aps o trnsito em julgado dos processos e que o ganho seja virtualmente certo. De acordo com a opinio de seus consultores jurdicos alguns processos so avaliados como provveis de ganho de causa. Dentre os referidos processos, destaca-se o requerimento ao crdito presumido de IPI sobre as aquisies de energia eltrica, leo combustvel e gs natural utilizados no processo produtivo. e) Adeso ao REFIS Dentro do prazo legal, facultado pela Lei 11.941/09, a Companhia efetuou a adeso ao Programa de Parcelamento Fiscal (REFIS), conforme Fato Relevante divulgado em 18 de fevereiro de 2010 para quitao de Auto de Infrao de imposto de renda e contribuio social relacionado a desinvestimentos realizados pela Companhia no exerccio de 2003. O valor includo no programa REFIS, em 31 de dezembro de 2009, era de aproximadamente R$ 862.000 que, aps a aplicao das regras do referido programa, foi reduzido para aproximadamente R$ 332.000, provisionado nas demonstraes financeiras do exerccio findo em 31 de dezembro de 2009. Em 30 de junho de 2013, o saldo a pagar do REFIS registrado no balano individual e consolidado, totaliza R$ 421.813 (R$ 429.176 em 31 de dezembro de 2012), os quais so atualizados pela taxa efetiva de juros que considera os valores futuros e a variao da Selic, sendo pagos em parcelas mensais, restando 136 parcelas em aberto na data das referidas informaes trimestrais. f) Compromissos A Companhia e suas controladas no tm na data das informaes trimestrais compromissos futuros relevantes firmados que no foram divulgados. 17 PATRIMNIO LQUIDO

a) Capital social O capital social da Klabin S.A., subscrito e integralizado, dividido em 917.683.296 aes, sem valor nominal, correspondente a R$ 2.271.500 em 30 de junho de 2013 e de 31 de dezembro de 2012, assim distribudo:
3 0/6/2013 Acionistas BNDESPAR The Bank of New York Departament Monteiro Aranha S/A Klabin Irmos & Cia Niblak Participaes S/A BlackRock Inc. Outros Aes em tesouraria Aes ordinrias 63.458.605 163.797.753 24.699.654 64.871.551 316.827.563 Aes preferenciais 79.647.040 56.246.305 16.453.878 30.046.280 388.348.730 30.113.500 600.855.733 Aes ordinrias 63.458.605 163.797.753 24.699.654 64.871.551 316.827.563 31/12/2012 Aes preferenciais 79.647.040 56.246.305 20.650.016 30.103.191 383.420.181 30.789.000 600.855.733

As aes preferenciais, sem direito a voto, tm prioridade no reembolso, em caso de liquidao da Companhia, e recebem dividendos 10% superiores queles atribudos s aes ordinrias.

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b) Aes em tesouraria Em Reunio Extraordinria do Conselho de Administrao realizada em 11 de outubro de 2012, foi aprovado o plano de recompra pelo prazo de 365 dias de at 44.320.575 aes preferenciais (correspondentes a 10% das aes dessa classe em circulao no mercado na data em questo) de sua prpria emisso, para permanncia em tesouraria e posterior alienao ou cancelamento, sem reduo do capital social. No ms de maio de 2013 a Companhia efetuou a recompra de 222.800 aes preferenciais de sua prpria emisso, com preo mdio de R$13,46 por ao e valor total de recompra equivalente a R$2.999. De acordo com o Plano de Outorga de aes, descrito na nota explicativa 21, concedido como remunerao de longo prazo aos executivos da Companhia, em maro e junho de 2013 foram alienadas 380.900 aes preferenciais mantidas em tesouraria e concedido em regime de outorga o usufruto 517.400 aes preferenciais, baixadas de tesouraria. Em 30 de junho de 2013 a Companhia mantm em tesouraria 30.113.500 aes preferenciais de sua prpria emisso. O preo dessa classe de ao (PN), em 30 de junho de 2013 em negociao na Bolsa de Valores de So Paulo foi de R$ 11,10 por ao. c) Reservas Reserva de capital Constituda com o resultado da alienao de aes mantidas em tesouraria, que no transita pelo resultado. O saldo pode ser utilizado para absoro de prejuzos, recompra de aes, incorporao ao capital ou pagamento de dividendo a aes preferenciais. Reserva de reavaliao Com base nas disposies da Deliberao CVM 27/86, o saldo refere-se reavaliao de ativos imobilizados procedida em 1988, que realizada mediante a depreciao ou alienao desses ativos reavaliados. O saldo deduzido do imposto de renda e da contribuio social aplicvel. Reservas de lucros (i) Reserva legal De acordo com a legislao societria brasileira, a Companhia deve destinar 5% do lucro lquido do exerccio auferido, que no exceda 20% do capital social, para constituio da reserva legal. A companhia poder deixar de constituir a reserva legal no exerccio em que o saldo dessa reserva, acrescido do montante das reservas de capital exceder a 30% do capital social. A reserva legal tem por fim assegurar a integridade do capital social da Companhia e somente poder ser utilizada para compensar prejuzos ou aumentar o capital, caso seja determinado pela Assemblia de acionistas. (ii) Reserva para investimentos e capital de giro Reserva estatutria, constituda por parcela varivel do lucro lquido anual ajustado na forma da lei e entre 5% a 75% do lucro lquido conforme estatuto da Companhia com a finalidade de assegurar recursos para investimentos em bens do ativo imobilizado e reforo de capital de giro.

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Notas Explicativas

(iii) Reserva de ativos biolgicos A Reserva de ativos biolgicos, conforme previsto no Estatuto Social da Companhia ser, pela destinao do resultado do exerccio pelo que nele estiver contido, lquido dos efeitos tributrios: constituda em cada exerccio, com receita da avaliao do valor justo dos ativos biolgicos; revertida para Lucros ou Prejuzos Acumulados com despesa na avaliao do valor justo dos ativos biolgicos e; realizada pela exausto do valor justo dos ativos biolgicos, limitado a existncia de saldo em Lucros Acumulados. Os efeitos dos ativos biolgicos que so objeto da referida reserva, constituem os ativos biolgicos prprios e de controladas contidos no resultado de equivalncia patrimonial. (iv) Reserva de dividendos propostos Constituda com base na proposta da Administrao de distribuio de dividendos da parcela excedente ao dividendo mnimo obrigatrio, a ser realizada mediante aprovao em Assemblia Geral Ordinria quanto a sua distribuio. d) Ajustes de avaliao patrimonial Criado pela Lei 11.638/07, o grupo de Ajustes de avaliao patrimonial mantido no patrimnio lquido da Companhia comporta ajustes de avaliaes com aumentos e diminuies de ativos e passivos enquanto no computados no resultado do exerccio, at a sua efetiva realizao. O saldo mantido pela Companhia corresponde adoo do custo atribudo do ativo imobilizado (deemed cost) para as terras florestais, opo exercida na adoo inicial dos novos pronunciamentos contbeis convergente aos IFRS em 1 de janeiro de 2009; variao cambial de controladas mantidas no exterior com moeda funcional diferente da controladora (nota explicativa 1); saldos referentes ao plano de outorga de aes concedido aos executivos (nota explicativa 21); e atualizaes do passivo atuarial (nota explicativa 25).
Controladora e consolidado 30/6/2013 Custo atribudo imobilizado (terras) Variao cambial controlada exterior Passivo atuarial Plano de outorga de aes 1.098.205 (15.571) (7.841) (2.723) 1.072.070 31/12/2012 1.098.205 (15.230) (1.596) 1.081.379

e) Dividendos Os dividendos representam a parcela de lucros auferidos pela Companhia, que distribudo aos acionistas a ttulo de remunerao do capital investido nos exerccios sociais. Todos os acionistas tm direito a receber dividendos, proporcionais a sua participao acionria, conforme assegurado pela legislao societria brasileira e o estatuto social da Companhia. Tambm previsto no estatuto social, a faculdade da Administrao de distribuir dividendos intermedirios durante o exerccio de forma antecipada, ad referendum da Assemblia Geral Ordinria destinada a apreciar as contas do exerccio. Em Assemblia Geral Extraordinria, realizada no dia 20 de dezembro de 2011, foi aprovada alterao da base de clculo do dividendo obrigatrio definida no Estatuto Social da Companhia para consignar que o mesmo ser ajustado pela constituio, realizao e reverso, no respectivo exerccio, da Reserva de Ativos Biolgicos, outorgando aos acionistas da Companhia o direito ao

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recebimento a cada exerccio de um dividendo mnimo obrigatrio de 25% do lucro lquido anual ajustado. Conforme aprovao na Assembleia Geral Ordinria, realizada em 02 de Abril de 2013, a Companhia distribuiu dividendos complementares do exerccio de 2012 no montante de R$ 76.069, sendo R$ 80,52 por lote de mil aes ordinrias nominativas ON e R$ 88,57 por lote de mil aes preferenciais nominativas PN, pagos em 23 de abril de 2013. O saldo dos dividendos complementares mantido em conta especfica no patrimnio lquido, denominada reserva de dividendos propostos at a sua efetiva aprovao e pagamento. As destinaes dos resultados apurados no saldo de lucros acumulados so registradas somente no encerramento do exerccio social. previsto no estatuto social, a faculdade de a Administrao distribuir dividendos intermedirios durante o exerccio de forma antecipada. 18 RECEITA LQUIDA DE VENDAS

A receita lquida da Companhia possui somente vendas de seus produtos, sendo composta como segue:
Controladora 1/4 30/6/2013 Receita bruta de vendas de produtos Descontos e abatimentos Impostos incidentes sobre vendas 1.280.693 (4.076) (221.169) 1.055.448 . Mercado interno . Mercado externo Receita lquida de vendas 825.434 230.014 1.055.448 1/1 30/6/2013 2.555.663 (6.668) (441.698) 2.107.297 1.640.367 466.930 2.107.297 1/4 30/6/2012 1.191.960 (4.208) (195.872) 991.880 772.637 219.243 991.880 1/1 30/6/2012 2.325.744 (5.172) (385.960) 1.934.612 1.512.910 421.702 1.934.612 Consolidado 1/4 30/6/2013 Receita bruta de vendas de produtos Descontos e abatimentos Impostos incidentes sobre vendas 1.325.897 (5.871) (226.233) 1.093.793 . Mercado interno . Mercado externo Receita lquida de vendas 824.933 268.860 1.093.793 1/1 30/6/2013 2.620.844 (9.702) (450.945) 2.160.197 1.637.198 522.999 2.160.197 1/4 30/6/2012 1.232.085 (1.328) (200.458) 1.030.299 770.743 259.556 1.030.299 1/1 30/6/2012 2.397.202 (3.211) (394.451) 1.999.540 1.507.240 492.300 1.999.540

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DESPESAS / RECEITAS POR NATUREZA


Controladora 1/4 1/1 3 0/6/2013 (805.260) (340.788) (314.438) (105.549) (1.511) (119.686) 13.850 (16.408) (96.527) (1.786.317) 1/4 30/6/2 012 (422.354) (182.419) (101.438) (41.601) (535) (55.666) 1.130 (684) (80.438) (884.005) 1/1 30/6/2012 (826.057) (336.254) (177.227) (80.728) (1.177) (111.713) 1.164 (1.336) (115.340) (1.648.668) 30/6/2013 (420.553) (178.617) (152.449) (51.862) (789) (64.313) 782 (2.222) (59.668) (929.691)

Custos variveis (matrias primas e materiais de consumo) Gastos com pessoal Depreciao, amortizao e exausto Fretes Comisses Contratao de servios Receita na alienao de ativos imobilizados Custo na alienao e baixa de ativos imobilizados Outras

Consolidado 1/4 Custos variveis (matrias primas e materiais de consumo) Gastos com pessoal Depreciao, amortizao e exausto Fretes Comisses Contratao de servios Receita na alienao de ativos imobilizados Custo na alienao e baixa de ativos imobilizados Outras 30/6/2013 (411.523) (180.421) (163.258) (53. 035) (7.393) (64. 963) 782 (2.222) (74.319) (956.352) 1/1 30/6/2013 (783.795) (344.230) (336.324) (107.717) (14.191) (120.895) 13.850 (16.408) (109.651) (1.819.361) 1/4 3 0/6/2012 (376.050) (183.324) (164.348) (53.259) (6.839) (56.228) 1.130 (684) (79.770) (919.372) 1/1 30/6/2012 (729.849) (341.920) (272.193) (102.175) (13.287) (112.841) 1.164 (1.336) (119.024) (1.691.461)

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RESULTADO FINANCEIRO
Controladora 1/4 30/6/2013 1/1 30/6/2 013 79.993 9.369 37.653 127.015 (149.900) (16.900) (29.726) (332.116) ( 528.642) (401.627) 1/4 30/6/2012 61.439 9.023 43.552 114.014 (92.042) (18.274) (7.400) (459.188) (576.904) (462.890) 1/1 30/6/2012 124.961 11.287 35.338 171.586 (159.699) (27.171) (13.012) (375.461) (575.343) (403.757)

Receitas financeiras . Rendimento sobre aplicaes financeiras . Outras . Variao cambial de ativos Despesas financeiras . Juros financiamentos . Juros REFIS (nota explicativa 16) . Outras . Variao cambial de passivos Resultado fi nanceiro (77.002) (9.801) (22.640) (396.186) (505.629) (417.818) 41.906 3.325 42.580 87.811

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Notas Explicativas

Consolidado 1/4 30/6/2013 Receitas financeiras . Rendimento sobre aplicaes financeiras . Outras . Variao cambial de ativos Despesas financei ras . Juros financiamentos . Juros REFIS (nota explicativa 16) . Remunerao de investidores - SCPs . Outras . Variao cambial de passivos Resultado fi nanceiro (76.997) (9.801) (1.566) (22.972) (397.031) (508.367) (418.196) (149.895) (16.900) (3.043) (30.304) (332.430) (532.572) ( 401.242) (91.869) (18.274) (11.087) (7.595) (455.889) (584.714) ( 468.659) (159.699) (27.171) (17.826) (13.461) (372.352) (590.509) (414.535) 44.228 3.231 42.712 90.171 84.283 9.274 37.773 131.330 63.462 9.024 43.569 116.055 129.317 11.299 35.358 175.974 1/1 30/6/2013 1/4 30/6/2012 1/1 30/6/2012

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PLANO DE OUTORGA DE AES

Em Assembleia Geral Extraordinria, realizada em 10 de julho de 2012, foi aprovado o Programa de Outorga de Aes (Plano) como benefcio a membros da diretoria e colaboradores estratgicos da Companhia. A CVM autorizou a Companhia, atravs do OFICIO/CVM/SEP/GEA-2/No 221/2012 a realizar as operaes privadas abrangidas pelo plano de incentivo a seus diretores e funcionrios, excludo os acionistas controladores, de realizar transferncia privada de aes mantidas em tesouraria. De acordo com o referido Plano, a Companhia estabeleceu que os diretores estatutrios e no estatutrios podero utilizar um percentual de 25% a 70% de sua remunerao varivel para aquisio de aes preferenciais mantidas em tesouraria, onde a Companhia conceder o usufruto de mesma quantidade de aes ao adquirente por trs anos, passando a propriedade nua das aes aos mesmos aps 3 anos, desde que cumpridas as clusulas estabelecidas no Plano. Para os colaboradores estratgicos da Companhia, o Plano no prev aquisio de aes por parte dos colaboradores, somente a concesso de um determinado nmero de aes em regime de outorga por 3 anos, passando a propriedade nua dessas aes ao beneficirio, desde que cumpridas as clusulas estabelecidas. O usufruto concede ao beneficirio o direito aos dividendos distribudos no perodo em que o benefcio estiver vlido. O valor de aquisio das aes em tesouraria pelos beneficirios do Plano ser obtido pela mdia das cotaes de valor de mercado dos ltimos 60 preges das aes preferenciais da Companhia, ou de sua cotao na data de aquisio, dos dois o menor. O valor das aes concedidas em usufruto corresponde a cotao das aes em negociao na Bolsa de Valores de So Paulo no dia da operao. As clusulas para que a transferncia das aes outorgadas seja consumada estabelecem a permanncia do beneficirio na Companhia e no alienao das aes adquiridas na adeso do Plano. As aes outorgadas tambm podem ser imediatamente cedidas em caso de demisso por iniciativa da Companhia, aposentadoria ou falecimento do beneficirio, neste ltimo caso passando o direito das aes ao esplio.

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Notas Explicativas

As aes outorgadas e a despesa proporcional ao prazo de outorga, reconhecida no resultado acumulada no patrimnio lquido no grupo de Ajustes de Avaliao Patrimonial, at o fim da outorga, seja pelo vencimento do prazo de trs anos, ou qualquer outra clusula do Plano que encerre a outorga. O quadro abaixo apresenta as informaes dos planos pactuados: a) Diretores estatutrios e no estatutrios
Plano 2011 Data incio do plano Data trmino da outorga Aes em tesouraria adquiridas pelos beneficirios Valor de compra por ao (R$) Aes em tesouraria concedidas em usufruto Valor do usufruto por ao (R$) Despesa acumulada do plano Despesa do plano - 1/1 30/6/2013 10/7/2012 10/7/2015 475.000 7,82 475.000 8,77 1.389 694 Plano 2012 1/3/2013 1/3/2016 380.900 12,84 380.900 13,36 690 690 Total 855.900 855.900 2.079 1.384

b) Colaboradores estratgicos
Plano 2012 Data incio do plano (i) Data trmino da outorga Aes em teso uraria concedidas em usufruto Valor do usufruto por ao (R$) Despesa acumulada do plano Despesa do plano - 1/1 30/6/2013 1/3/2013 1/3/2016 136.500 13,36 203 203

(i) O Plano de 2012 foi concedido em junho de 2013 de forma retrospectiva.

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RESULTADO POR AO

O clculo do resultado bsico por ao efetuado atravs da diviso do lucro do perodo atribuvel aos detentores de aes ordinrias - ON e preferenciais PN da Companhia, pela quantidade mdia ponderada de aes ordinrias e preferenciais disponveis durante o perodo. No caso da Companhia, o resultado diludo por ao igual ao resultado bsico por ao, pois esta no possui aes ordinrias ou preferenciais potenciais diluidoras. Conforme mencionado nas notas explicativas 17 e 21, a Companhia em maro de 2013 alienou e concedeu o usufruto de 761.800 aes preferenciais, em maio de 2013 adquiriu 222.800 aes preferenciais e em junho de 2013 concedeu o usufruto de 136.500 aes preferenciais, levando o nmero de aes mantidas em tesouraria para 30.113.500, ante as 30.789.000 mantidas anteriormente em 31 de dezembro de 2012. Essa operao afeta a mdia ponderada da quantidade de aes preferenciais em tesouraria no clculo dos perodos de trs e seis meses findos em 30 de junho de 2013, sendo a mdia ponderada utilizada no clculo do resultado por ao apurada da seguinte forma:
Quantidade ponderada de aes em Tesouraria - 30 de junho de 2013 Jan Fev 30.789.000 x 2/6 + Mar Abr 30.027.200 x 2/6 + Mai 30.250.000 x 1/6 + Jun 30.113.500 x 1/6 = 6 Meses 2013 30.332.650

No perodo de seis meses findo em 3o de junho de 2012 a Companhia efetuou durante os meses de janeiro e fevereiro, a recompra de 1.000.000 aes preferenciais de sua prpria emisso, elevando o

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nmero de aes mantidas em tesouraria para 31.000.000, ante as 30.000.000 mantidas anteriormente. Esta operao afeta a mdia ponderada da quantidade de aes preferenciais em tesouraria no clculo dos perodos de trs e seis meses findos em 30 de junho de 2012, sendo a mdia ponderada utilizada no clculo do resultado por ao apurada da seguinte forma:
Quantidade ponderada de aes em Tesouraria - 30 de junho de 2012 Jan 30.000.000 x 1/6 + Fev 30.628.700 x 1/6 + Mar Jun 31.000.000 x 4/6 = 6 Meses 2012 30.771.450

O quadro abaixo, apresentado em R$, reconcilia o lucro apurado nos perodos de trs e seis meses findos em 30 de junho de 2013 e de 2012, aos montantes utilizados no clculo do resultado por ao bsico e diludo:
Controladora e consoli dado 1/4 30/6/2013 Ordinrias (ON) Denominador Mdia ponderada da quantidade de aes total Quantidade de aes em tesouraria ponderada Mdia ponderada da quantidade de aes circulantes % de aes em relao ao total (i) Numerador Lucro lquido atribuvel a cada classe de aes (R$) Mdia ponderada da quantidade de aes circulantes Resultado por ao bsico e diludo (R$) (43 .543.32 8) 316.827.563 (0,1374) (86.281.672) 570.725.400 (0,1512) (129.825.000) 887.552.963 316.827.563 316.827.563 33,54% 600.855.733 (30.130. 333) 570.725.400 66,46% 917.683.296 (30.130.333) 887.552.963 100% Preferenciais (PN) (*) Total

Controladora e consolidado 1/1 30/6/2013 Ordinrias (ON) Denominador Mdia ponderada da quantidade de aes total Quantidade de aes em tesouraria ponderada Mdia ponderada da quantidade de aes circulantes % de aes em relao ao total (i) Numerador Lucro lquido atribuvel a cada classe de aes (R$) Mdia ponderada da quantidade de aes circulantes Resultado por ao bsico e diludo (R$) 24.063.589 316.827.563 0,0760 47.665.411 570.523.083 0,0835 71.729.000 887.350.646 316.827.563 316.827.563 33,55% 600.855.733 (30.332.650) 570.523.083 66,45% 917.683.296 (30.332.650) 887.350.646 100% Preferenci ais (PN) (*) Total

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Controladora e consoli dado 1/4 30/6/2012 Ordinrias (ON) Denominador Mdia ponderada da quantidade de aes total Quantidade de aes em tesouraria ponderada Mdia ponderada da quantidade de aes circulantes % de aes em relao ao total (i) Numerador Lucro lquido atribuvel a cada classe de aes (R$) Mdia ponderada da quantidade de aes circulantes Resultado por ao bsico e diludo (R$) (61.744.635) 316.827.563 (0,1949) (122.161.365) 569.855.733 (0,2144) (183.906.000) 886.683.296 316.827.563 316.827.563 33,57% 600.855.733 (31.000.000) 569.855.733 66,43% 917.683.296 (31.000.000) 886.683.296 100% Preferenciais (PN) (*) Total

Controladora e consolidado 1/1 30/6/2012 Ordinrias (ON) Denominador Mdia ponderada da quantidade de aes total Quantidade de aes em tesouraria ponderada Mdia ponderada da quantidade de aes circulantes % de aes em relao ao total (i) Numerador Lucro lquido atribuvel a cada classe de aes (R$) Mdia ponderada da quantidade de aes circulantes 92.173 .728 316.827.563 182.43 8.272 570.084.283 0,3200 274.612 .000 886.911.846 316.827.563 316.827.563 33,57% 600.855.733 (30.771.450) 570.084.283 66,43% 917.683.296 (30.771.450) 886.911.846 100% Preferenci ais (PN) (*) Total

Resultado por ao bsico e diludo (R$) 0,2909 (i) As aes preferenciais recebem dividendos 10% superiores queles atribudos s aes ordinrias.

23

SEGMENTOS OPERACIONAIS

a) Critrios de identificao dos segmentos operacionais A Companhia procedeu com a segmentao de sua estrutura operacional levando em considerao a forma com a qual a Administrao gerencia o negcio. Os segmentos operacionais definidos pela Administrao so demonstrados abaixo: (i) Segmento Florestal: envolve as operaes de plantio e cultivo florestal de pinus e eucalipto para abastecimento das fbricas de papis da Companhia e venda de madeiras (toras) para terceiros no mercado interno. (ii) Segmento de Papis: envolve substancialmente a produo e as operaes de venda de bobinas de papel carto, papel kraftliner e papel reciclado, nos mercados interno e externo. (iii) Segmento de Converso: envolve a produo e as operaes de venda de caixas de papelo ondulado, chapas de papelo ondulado e sacos industriais, nos mercados interno e externo. b) Informaes consolidadas dos segmentos operacionais

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Verso : 1

Notas Explicativas

Consolidado 1/4 30/6/2013 Corporativa/ Florestal Receitas lquidas: .Mercado interno .Mercado externo Receita de vendas para terceiros Receitas entre segmentos Vendas lquidas totais Variao valor justo ativos biolgicos Custo dos produtos vendidos Lucro bruto Despesas/ receitas operacionais Resultado operacional antes do resultado financeiro 73.967 73.967 135.888 209.855 70.267 (225.627) 54.495 (8.653) 45.842 276.350 232.024 508.374 240.896 749.270 (542.322) 206.948 (76.418) 130.53 0 474.267 36.836 511.103 2.966 514.069 (412.403) 101.666 (55.214) 46.452 349 349 (379.750) (379.401) 373.110 (6.291) (7.460) (13.751) 824.933 268.860 1.093.793 1.093.793 70.267 (807.242) 356.818 (147.745) 209.073 Papis Converso eliminaes Total

Venda de produtos (em toneladas) .Mercado interno .Mercado externo .Entre segmentos Venda de madeira (em toneladas) .Mercado interno .Entre segmentos 688.926 1.769.888 2.458.814 Investimentos no perodo Depreciao, exausto e amort. 17.608 (108.137) 128.669 121.064 187.887 437.62 0 160.993 (45.533) 170.600 8.771 470 179.841 11.629 (8.941) (188.357) (188.357) (1.769.888) (1.769.888) 3.703 (647) 299.269 129.835 429.104 688.926 688.926 193.933 (163.258)

Consolidado 1/1 30/6/2013 Corporativa/ Florestal Receitas lquidas: .Mercado interno .Mercado externo Receita de vendas para terceiros Receitas entre segmentos Vendas lquidas totais Variao valor justo ativos biolgicos Custo dos produtos vendidos Lucro bruto Despesas/ receitas operacionais Resultado operacional antes do resultado financeiro Venda de produtos (em toneladas) .Mercado interno .Mercado externo .Entre segmentos Venda de madeira (em toneladas) .Mercado interno .Entre segmentos 1.329.626 3.562.687 4.892.313 Investimentos no perodo Depreciao, exausto e amort. Ativo total - 30/6/2013 Passivo total - 30/6/2013 Patrimnio lquido - 30/6/2013 40.156 (227.317) 6.362.354 1.536.977 4.825.377 262.274 (90.293) 4.617.425 884.061 3.733.364 31.673 (17.351) 1.076.587 182.469 894.118 (3.562.687) (3.562.687) 11.990 (1.363) 2.266.662 6.307.764 (4.041.102) 1.329.626 1.329.626 346.093 (336.324) 14.323.028 8.911.2 71 5.411.757 274.441 241.878 366.907 883.226 326.483 16.753 883 344.119 (367.790) (367.790) 600.924 258.631 859.555 142.435 142.435 271.960 414.395 131.876 (454.108) 92.163 (27.928) 64.235 581.589 454.037 1.035.626 472.768 1.508.394 (1.023.920) 484.474 (150.127) 334.347 912.539 68.962 981.501 5.224 986.725 (788.567) 198.158 (104.711) 93.447 635 635 (749.952) (749.317) 739.654 (9.663 ) (7.466) (17.129) 1.637.198 522.999 2.160.197 2.160.197 131.876 (1.526.941) 765.132 (290.232) 474.900 Papis Converso eliminaes Total

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Notas Explicativas

Consolidado 1/4 30/6/2012 Corporativa/ Florestal Receitas lquidas: .Mercado interno .Mercado externo Receita de vendas para terceiros Receitas entre segmentos Vendas lquidas totais Variao valor justo ativos biolgicos Custo dos produtos vendidos Lucro bruto Despesas/ receitas operacionais Resultado operacional antes do resultado financeiro 77.341 77.341 110.757 188.098 4.850 (210.150) (17.202) 7.406 (9.796) 277.640 225.379 503.019 215.669 718.688 (518.443) 200.245 (75.836) 124.409 415.697 34.177 449.874 2.957 452.831 (360.546) 92.285 (63.783) 28.502 65 (329.383) (329.318) 333.772 4.454 (11.804) (7.350) 65 770.743 259.556 1.030.299 1.030.299 4.850 (755.367) 279.782 (144.017) 135.765 Papis Converso eliminaes Total

Venda de produtos (em toneladas) .Mercado interno .Mercado externo .Entre segmentos Venda de madeira (em toneladas) .Mercado interno .Entre segmentos 731.782 1.620.327 2.352.109 Investimentos no perodo Depreciao, exausto e amort. 48.420 (114.968) 135.264 133.444 165.618 434.326 52.047 (41.432) 152.557 8.708 374 161.639 27.287 (7.033) (165.992) (165.992 ) (1.620.327) (1.620.327) 6.186 (915) 287.821 142.152 429.973 731.782 731.782 133.940 (164.348)

Consolidado 1/1 30/6/2012 Corporativa/ Florestal Receitas lquidas: .Mercado interno .Mercado externo Receita de vendas para terceiros Receitas entre segmentos Vendas lquidas totais Variao valor justo ativos biolgicos Custo dos produtos vendidos Lucro bruto Despesas/ receitas operacionais Resultado operacional antes do resultado financeiro Venda de produtos (em toneladas) .Mercado interno .Mercado externo .Entre segmentos Venda de madeira (em toneladas) .Mercado interno .Entre segmentos 1.450.752 3.496.609 4.947.361 Investimentos no perodo Depreciao, exausto e amort. 77.275 (174.396) 121.558 (82.215) 48.993 (13.811) (3.496.609) (3 .496.609) 14.691 (1.771) 1.450.752 1.450.752 262.517 (272.193) 264.036 272.078 332.633 868.747 296.826 16.630 2.024 315.480 (334.657) (334.657) 560.862 288.708 849.570 152.231 152.231 237.517 389.748 439.456 (390.316) 438.888 (8.238) 430.650 546.834 430.518 977.352 433.441 1.410.793 (964.115) 446.678 (148.801) 297.877 807.948 61.782 869.730 9.080 878.810 (708.557) 170.253 (111.055) 59.198 227 227 (680.038) (679.811) 679.583 (228) (16.388) (16.616) 1.507.240 492.300 1.999.540 1.999.540 439.456 (1.383.405) 1.055.591 (284.482) 771.109 Papis Converso eliminaes Total

O saldo na coluna Corporativa/eliminaes envolve substancialmente despesas da unidade corporativa no rateada aos demais segmentos e as eliminaes referem-se aos ajustes das operaes entre os demais segmentos.

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Notas Explicativas

As informaes do resultado financeiro e impostos sobre o lucro no foram divulgadas por segmento em razo da no utilizao pela Administrao dos referidos dados de forma segmentada, pois os mesmos so gerenciados e analisados de forma consolidada em sua operao. c) Informaes das receitas lquidas de vendas A receita lquida da Companhia proveniente dos clientes no mercado externo, no resultado consolidado dos perodos de trs e seis meses findos em 30 de junho de 2013, corresponde a R$ 268.860 e R$ 522.999, respectivamente (R$ 259.556 e R$ 492.300 nos perodo de trs e seis meses findos em 30 de junho de 2012, respectivamente). A tabela abaixo demonstra a distribuio da receita liquida dos referidos perodos por pas estrangeiro:
Consolidado 1/4 30/6/2013 Pas Argentina China Cingapura Espanha Alemanha Itlia Frana frica do Sul Uruguai Venezuela Outros pulverizados Receita Total (R$/milhes) 102 41 40 17 17 8 7 5 3 1 28 269 % na Receita Liquida Total 9,9% 4,0% 3,9% 1,7% 1,7% 0,8% 0,7% 0,5% 0,3% 0,1% 2,7% 26% Receita Total (R$/milhes) 208 79 70 27 24 21 15 10 7 6 56 523 1/1 30/6/2013 % na Receita Liquida Total 9,6% 3,7% 3,2% 1,3% 1,1% 1,0% 0,7% 0,5% 0,3% 0,3% 2,6% 24%

Consolidado 1/4 30/6/2012 Pas Argentina China Cingapura Equador Itlia Nigria Blgica Alemanha Frana Espanha Outros pulverizados Receita Total (R$/milhes) 80 28 21 17 16 10 16 9 7 9 46 259 % na Receita Liquida Total 7,8% 2,7% 2,0% 1,7% 1,6% 1,0% 1,6% 0,9% 0,7% 0,9% 4,5% 25% Receita Total (R$/milhes) 146 60 44 31 25 23 22 16 14 14 97 492 1/1 30/6/2012 % na Receita Liquida Total 7,3% 3,0% 2,2% 1,6% 1,3% 1,2% 1,1% 0,8% 0,7% 0,7% 4,9% 25%

A receita lquida da Companhia proveniente dos clientes no mercado brasileiro no resultado consolidado dos perodos de trs e seis meses findos em 30 de junho de 2013 corresponde a R$ 824.933 e R$ 1.637.198, respectivamente (R$ 770.743 e R$ 1.507.240 nos perodos de trs e seis meses findos em 30 de junho de 2012, respectivamente).

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Notas Explicativas

No perodo de seis meses findo em 30 de junho de 2013, no segmento de papis, um nico cliente de cartes foi responsvel por aproximadamente 22% da receita lquida da Companhia, correspondente a aproximadamente R$ 475.000 (R$ 406.000 no perodo de seis meses findo em 30 de junho de 2012). O restante da base de clientes da Companhia pulverizada, de forma que nenhum dos demais clientes, individualmente, concentra participao relevante (acima de 10%) da receita lquida de vendas da Companhia. 24 GERENCIAMENTO DE RISCOS E INSTRUMENTOS FINANCEIROS

a) Gerenciamento de riscos A Companhia e suas controladas participam de operaes envolvendo instrumentos financeiros, todos registrados em contas patrimoniais, que se destinam a atender as suas necessidades operacionais, bem como a reduzir a exposio a riscos financeiros, principalmente de crdito e aplicaes de recursos, riscos de mercado (cmbio e juros) e risco de liquidez, aos quais entende que est exposta, de acordo com sua natureza dos negcios e estrutura operacional. A administrao desses riscos efetuada por meio da definio de estratgias elaboradas e aprovadas pela Administrao da Companhia, atreladas ao estabelecimento de sistemas de controles e determinao de limite de posies. No so realizadas operaes envolvendo instrumentos financeiros com finalidade especulativa. Adicionalmente, a Administrao procede com a avaliao tempestiva da posio consolidada da Companhia, acompanhando os resultados financeiros obtidos, avaliando as projees futuras, como forma de garantir o cumprimento do plano de negcios definido e monitoramento dos riscos aos quais est exposta. Os principais riscos da Companhia esto descritos a seguir: Risco de Mercado O risco de mercado o risco de que o valor justo dos fluxos de caixa futuros de um instrumento financeiro flutue devido a variaes nos preos de mercado. Os preos de mercado so afetados por dois tipos de risco: risco de taxa de juros e risco de variao cambial. Instrumentos financeiros afetados pelo risco de mercado incluem aplicaes financeiras, contas a receber de clientes, contas a pagar, emprstimos a pagar, instrumentos disponveis para venda e instrumentos financeiros derivativos. (i) Risco de exposio s variaes cambiais A Companhia mantm operaes denominadas em moedas estrangeiras (substancialmente dlares norte americanos) que esto expostas a riscos de mercado decorrentes de mudanas nas cotaes das respectivas moedas estrangeiras. Qualquer flutuao da taxa de cmbio pode aumentar ou reduzir os referidos saldos. A composio dessa exposio como segue:
Consolidado 3 0/6/2013 Conta corrente e aplicaes financeiras Contas a receber (lquido de PCLD) e outros ativos Outros ativos e passivos Pr-pagamentos de exportaes (financiamentos) Exposio lquida 253.500 275.400 (16.300) (4.366.359) (3.853.759) 31/12/2012 263.300 241.700 (1.300) (4.369.323) (3.865.623)

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Notas Explicativas

O saldo por ano de vencimento em 30 de junho de 2013 dessa exposio lquida est dividido da seguinte maneira:

Na data de 30 de junho de 2013, a Companhia no tem derivativos contratados para proteo da exposio cambial de longo prazo. Para fazer frente a tal exposio passiva lquida, a Companhia possui plano de vendas cujo fluxo projetado de receitas de exportao de aproximadamente USD 500 milhes anuais e seus recebimentos, se forem concretizados, superam o fluxo de pagamentos dos respectivos passivos, compensando o efeito caixa dessa exposio cambial no futuro. (ii) Risco de taxa de juros A Companhia tem emprstimos indexados pela variao da TJLP, LIBOR e do CDI, e aplicaes financeiras indexadas variao do CDI e Selic, expondo estes ativos e passivos s flutuaes nas taxas de juros conforme demonstrado no quadro de sensibilidade a juros abaixo. A Companhia no tem pactuado contratos de derivativos para fazer hedge/ swap contra a exposio desses riscos de mercados, mantendo em aberto somente uma operao de swap de taxas (instrumento financeiro sinttico), com o objetivo de reduzir a taxa de juros efetiva em conjunto com uma operao de pr-pagamento de exportao. A operao efetuada pela Companhia a seguinte: (a) Pr-Pagamento de exportao contratado com o Banco Ita BBA S.A. no montante de USD 25 milhes, com incidncia de juros correspondente a Libor de 6 meses mais uma parcela fixa de 1,36%.a.a. O pagamento dos juros efetuado semestralmente e o principal amortizado em nove parcelas, com incio em outubro de 2011 e trmino em outubro de 2015. (b) Para reduo da parcela fixa dos juros desse pr-pagamento, a Companhia contratou um swap de taxa de juros, com caracterstica de instrumento financeiro sinttico, com a mesma contraparte relacionada ao pr-pagamento, Banco Ita BBA S.A.. O swap foi contratado nas seguintes condies: (a) posio ativa no mesmo montante (valor nocional) em dlar do pr-pagamento acima e datas de vencimento, remunerado pela Libor de 6 meses mais 1,40% a.a, e (b) posio passiva no mesmo montante em dlar do pr-pagamento acima, remunerado pela Libor de 6 meses mais 1,15% a.a. As amortizaes ocorrem exatamente nas mesmas datas pactuadas no contrato de prpagamento descrito anteriormente. Dessa forma, havendo as mesmas variveis na posio ativa e passiva (US$ e Libor), referido swap tem o objetivo exclusivo de reduo da taxa efetiva de juros da transao do pr-pagamento em 0,25% a.a., gerando uma receita de aproximadamente R$ 110 no resultado de cada exerccio. O vencimento da operao ser em 2015. Apesar da contratao do swap de taxa de juros comentada acima, a prtica adotada de monitoramento contnuo das taxas de juros de mercado com o objetivo de avaliar a eventual necessidade de contratao de derivativos para se proteger contra o risco de volatilidade dessas taxas. Adicionalmente, a Companhia considera que o alto custo associado contratao de taxas pr-fixadas sinalizadas pelo cenrio macroeconmico brasileiro justifica a sua opo por taxas flutuantes. A composio do risco de taxa de juros como segue:

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Notas Explicativas

Consolidado 3 0/6/2013 Aplicaes financeiras - CDI Aplicaes financeiras - Selic Exposio ativa Financiamentos - CDI Financiamentos - TJLP Financiamentos - Libor Exposio passi va 2.157.002 238.766 2.395.768 (58.612) (1.577.393) (3.075.385) (4.711.390) 31/12/2012 2.238.192 240.077 2 .478.269 (66.957) (1.494.702) (3.133.659) (4.695.318)

Risco de crdito e de aplicao dos recursos O risco de crdito o risco de a contraparte de um negcio no cumprir uma obrigao prevista em um instrumento financeiro ou contrato com cliente, o que levaria ao prejuzo financeiro. A Companhia est exposta ao risco de crdito em suas atividades operacionais (principalmente com relao a contas a receber) e de aplicao de recursos, incluindo depsitos em bancos e instituies financeiras, transaes cambiais, aplicaes financeiras e outros instrumentos financeiros contratados. Em 30 de junho de 2013, o valor mximo exposto pela Companhia ao risco de crdito corresponde ao valor contbil das contas a receber de clientes, demonstrado na nota explicativa 6. Quanto ao risco de aplicao de recursos, o valor exposto pela Companhia corresponde substancialmente s aplicaes financeiras e operao de ttulos e valores mobilirios, com valores descritos nas notas explicativas 4 e 5. O risco de crdito nas atividades operacionais da Companhia administrado por normas especficas de aceitao de clientes, anlise de crdito e estabelecimento de limites de exposio por cliente, os quais so revisados periodicamente. O monitoramento de duplicatas vencidas realizado prontamente para garantir seu recebimento. Adicionalmente, h anlises especficas e normas aprovadas pela Administrao para as aplicaes financeiras em instituies financeiras com boas avaliaes de rating pelas agncias de avaliao de risco e os tipos de investimentos ofertados no mercado financeiro, buscando uma aplicao de forma conservadora e segura. Risco de liquidez A Companhia acompanha o risco de escassez de recursos, administrando seu capital por meio de uma ferramenta de planejamento de liquidez recorrente, para que haja recursos financeiros disponveis para o devido cumprimento de suas obrigaes, substancialmente concentrada nos financiamentos firmados junto a instituies financeiras. O quadro abaixo demonstra o vencimento dos passivos financeiros contratados pela Companhia, no balano consolidado, onde os valores apresentados incluem o valor do principal e dos juros futuros incidentes nas operaes, calculados utilizando-se as taxas e ndices vigentes na data de 30 de junho de 2013:

A projeo oramentria para os prximos exerccios aprovada pelo Conselho de Administrao demonstra capacidade de cumprimento das obrigaes, caso este seja concretizado.

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Notas Explicativas

Gesto de capital A estrutura de capital da Companhia formada pelo endividamento lquido, composto pelo saldo de emprstimos e financiamentos (nota explicativa 14), deduzidos pelo saldo de caixa, equivalentes de caixa e ttulos e valores mobilirios (notas explicativas 4 e 5), e pelo saldo do patrimnio lquido, incluindo o saldo de capital emitido e todas as reservas constitudas. O ndice de endividamento lquido sobre o patrimnio lquido da Companhia composto da seguinte forma:
Consolidado 3 0/6/2013 Caixa, equiv. caixa e ttulos e val. mobilirios Emprstimos e financiamentos Endividamento lquido Patrimnio lquido ndice de endividamento lquido 2.656.897 (6.094.022) (3 .437.12 5) 5.411.757 (0,64) 31/12/2012 2.757.389 (6.035.104) (3.277.715) 5.420.921 (0,60)

b) Instrumentos financeiros A Companhia possui os seguintes instrumentos financeiros, dos quais se enquadram no Nvel I de acordo com o mtodo de avaliao do nvel hierrquico do CPC 40 Instrumentos Financeiros: Evidenciao: Emprstimos e recebveis e outros passivos financeiros Os instrumentos financeiros includos nesse grupo so saldos provenientes de transaes comuns como o contas a receber, fornecedores, emprstimos e financiamentos, aplicaes financeiras e caixa e equivalente de caixa mantido pela Companhia. Todos esto registrados pelos seus valores nominais acrescidos, quando aplicvel, de encargos e taxas de juros contratuais, cuja apropriao das despesas e receitas reconhecida ao resultado do perodo. Ativos financeiros disponveis para venda A Companhia classificou os ttulos e valores mobilirios que so representados por Letras Financeiras do Tesouro (LFT) (nota explicativa 5) como ativos financeiros disponveis para venda, pois podero ser negociados no futuro, sendo contabilizados pelo valor aplicado acrescido dos juros reconhecidos no rendimento da operao. Devido liquidez desse ativo, seu valor justo prximo ao custo amortizado, no gerando efeito no patrimnio lquido da Companhia. O saldo desses ttulos em 30 de junho de 2013 no balano consolidado corresponde a R$ 238.766. c) Anlise de sensibilidade A Companhia apresenta a seguir os quadros de sensibilidade para os riscos de variaes cambiais e de taxas de juros que a Companhia est exposta considerando que os eventuais efeitos impactariam os resultados futuros tomando como base as exposies apresentadas em 30 de junho de 2013: (i) Exposio a cmbio A Companhia possui ativos e passivos atrelados moeda estrangeira no balano de 30 de junho de 2013 e para fins de anlise de sensibilidade, adotou como cenrio I a taxa de mercado futuro vigente no perodo de elaborao destas informaes trimestrais para o cenrio II esta taxa foi corrigida em 25% e para o cenrio III em 50%.

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Notas Explicativas

importante salientar que os vencimentos dos financiamentos, conforme cronograma de vencimento demonstrado na nota explicativa 14, no ocorrero substancialmente em 2013, sendo assim, a variao cambial no ter efeito no caixa decorrente desta anlise. Em contrapartida, as exportaes da Companhia, devero ter o impacto da variao cambial j durante o ano. A anlise de sensibilidade da variao cambial est sendo calculada sobre a exposio cambial lquida (basicamente por emprstimos e financiamentos, contas a receber de clientes e fornecedores a pagar em moeda estrangeira) e no foi considerado o efeito nos cenrios sobre a projeo de vendas de exportao que de certa forma, como mencionado anteriormente, far frente a eventual perda cambial futura. Desta forma, mantidas as demais variveis constantes, o quadro abaixo demonstra simulao do efeito da variao cambial no resultado futuro de 12 meses:
Saldo 30/6/2013 US$ Ativos Caixa e caixa equivalentes Contas a receber, lquido de PCLD Outros ativos e passivos Financiamentos Efeito lquido no resultado financeiro 124.300 (7.357) (1.970.734) 2,20 2,20 2,20 (1.939) 114 30.743 27.133 2,75 2,75 2,75 66.426 (3.932) (1.053.160) (929.522) 3,30 3,30 3,30 134.791 (7.978) (2.137.064) (1.886.178) 114.416 2,20 (1.785) 2,75 61.144 3,30 124.073 Taxa Cenrio I R$ ganho(perda) Taxa Cenrio II R$ ganho(perda) Taxa Cenrio III R$ ganho(perda)

(ii) Exposio a Juros As aplicaes financeiras e os financiamentos so atrelados a taxa de juros ps-fixada do CDI, exceto aqueles atrelados TJLP e Libor. Para efeito de anlise de sensibilidade a Companhia adotou taxas vigentes em datas prximas a da apresentao das referidas informaes trimestrais, utilizando para Selic, Libor e CDI a mesma taxa em decorrncia da proximidade das mesmas, na projeo do cenrio I, para o cenrio II estas taxas foram corrigidas em 25% e para o cenrio III em 50%. Desta forma, mantidas as demais variveis constantes, o quadro abaixo demonstra simulao do efeito da variao das taxas de juros no resultado futuro de 12 meses:
Saldo 30/6/2013 R$ Aplic aes financeiras CDB's LFT's Financ iamentos Capital de giro BNDES Pr-pagamento de exportao Efeito lquido no resultado financeiro CDI TJLP Libor (58.612) (1.577.393) (3.075.385) 9,25% 6,25% 0,52% (440) (19.717) (3.178) (5.366) 11,56% 7,81% 0,65% (1.795) (44.364) (7.151) 20.060 13,88% 9,38% 0,78% (3.150) (69.011) (11.124) 45.488 CDI Selic 2.157.002 238.766 9,25% 9,25% 16.178 1. 791 11,56% 11,56% 66.058 7.312 13,88% 13,88% 115.939 12.834 Taxa Cenrio I R$ ganho(perda) Taxa Cenrio II R$ ganho(perda) Taxa Cenrio III R$ ganho(perda)

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BENEFCIOS A EMPREGADOS E PLANO DE PREVIDNCIA PRIVADA

A Companhia concede a seus empregados benefcios de seguro de vida, assistncia mdica e plano de aposentadoria. A contabilizao desses benefcios obedece ao regime de competncia e a concesso destes cessa ao trmino do vnculo empregatcio.

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Notas Explicativas

a) Previdncia privada O plano de previdncia privada da Klabin - Plano Prever, administrado pelo Ita Vida e Previdncia S.A., foi institudo em 1986 sob a modalidade de benefcio definido. A partir de 1998 houve uma reestruturao que resultou na converso do plano para a modalidade de contribuio definida. Em novembro de 2001, foi institudo um novo plano de previdncia privada o Plano de Aposentadoria Complementar Klabin - PACK, tambm administrado pelo Bradesco Vida e Previdncia S.A. e estruturado no conceito de PGBL - Plano Gerador de Benefcios Livres. Aos participantes do Plano Prever foi dada a opo de migrao para o novo plano. Em ambos os planos no so assumidos pela Companhia nenhuma responsabilidade pela garantia de nveis mnimos de benefcios aos participantes que venham a se aposentar. b) Assistncia mdica A Companhia, por meio de acordo firmado com o Sindicato da Indstria de Papel, Celulose e Pasta de Madeira para Papel do Estado de So Paulo, assegura o custeio de assistncia mdica (Hospital SEPACO, principal plano) de forma permanente aos seus ex-funcionrios que se aposentaram at 2001, bem como para os seus dependentes at completarem a maioridade e cnjuge, de forma vitalcia estando vedada a novas adeses. A Companhia entende que a referida assistncia mdica caracteriza um plano de benefcio definido de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, diante disso mantm registrada a proviso para o passivo atuarial estimado no montante de R$ 50.011 em 30 de junho de 2013 (R$ 38.130 em 31 de dezembro de 2012) no passivo no circulante na rubrica de Outras Contas a Pagar e Provises no passivo no circulante. Na avaliao atuarial foram utilizadas as seguintes hipteses econmicas e biomtricas: taxa de desconto de 9,00% a.a. nominal, taxa de crescimento nominal dos custos mdicos varivel iniciando em 2013 com 13,2% a.a. atingindo a 6,7% a.a. em 2025, inflao de longo prazo de 5,2% a.a. e tbua biomtrica de mortalidade RP 2000. As atualizaes atuariais so mantidas no patrimnio lquido no grupo de ajustes de avaliao patrimonial (resultado abrangente), conforme requerido pelo CPC 33 (R1) Benefcios a Empregados. O aumento ou decrscimo de um ponto percentual nas taxas utilizadas no clculo atuarial, no trazem efeitos relevantes nas informaes trimestrais da Companhia. Este plano no possui ativos para divulgao. 26 COBERTURA DE SEGUROS

Em 30 de junho de 2013, a Companhia tem seguros contra incndio, raio, exploso, danos eltricos, e vendaval para as suas instalaes industriais, administrativas e estoque. Tem ainda seguros com coberturas para responsabilidade civil geral, e responsabilidade de D&O, auto e riscos diversos para equipamentos mveis, no montante de R$ 3.184.807. Em funo da natureza de suas atividades, da distribuio das florestas em diversas reas distintas e das medidas preventivas adotadas contra incndio e outros riscos da floresta a Companhia concluiu tecnicamente pela no contratao de seguros contra danos causados s mesmas, optando pela adoo de polticas de proteo, as quais, historicamente, tm se mostrado altamente eficientes sem que tenha havido qualquer comprometimento s atividades e condio financeira da Companhia. Dessa forma, a Administrao entende que sua estrutura de gerenciamento dos riscos financeiros relacionados as atividades florestais adequada para a continuidade operacional da Companhia.

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Notas Explicativas

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EVENTOS SUBSEQUENTES

A emisso dessas informaes contbeis intermedirias da Klabin S.A. (Companhia) e de suas controladas foram autorizadas pela diretoria financeira em 25 de julho de 2013.

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Outras Informaes que a Companhia Entenda Relevantes


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DIVULGAO DO LAJIDA (EBITDA)

Conforme instruo CVM 527/12, a Companhia aderiu a divulgao voluntria de informaes de natureza no contbil como informao adicional agregada em suas informaes trimestrais, apresentando o LAJIDA (EBITDA) Lucros Antes dos Juros, Impostos sobre Renda incluindo Contribuio Social sobre o Lucro Lquido, Depreciao e Amortizao, para os perodos de trs e seis meses findos em 30 de junho de 2013 e de 2012. Em linhas gerais, 0 LAJIDA (EBITDA) representa a gerao operacional de caixa da Companhia, correspondente ao quanto empresa gera de recursos apenas em suas atividades operacionais, sem levar em considerao os efeitos financeiros e de impostos. Ressalva-se que este no representa o fluxo de caixa para os perodos apresentados, no devendo ser considerado como base para distribuio de dividendos, alternativa para o lucro lquido, ou ainda, como indicador de liquidez.
Consolidado 1/4 30/6/2013 (=) (+) (+) Lucro lquido do perodo Imposto de renda e contribuo social Amortizao, depreciao e exausto no resultado (129.825) (79.298) 418.196 163.258 372.3 31 1/1 30/6/2 013 71.729 1.929 401.242 336.324 811.224 1/4 30/6/2 012 (183.906) (148.988) 468.659 164.348 300.113 1/1 30/6/2 012 274.612 81.962 414.535 272.193 1.043.302

(+/-) Resultado financeiro lquido

LAJIDA (EBITDA) Ajustes conf. Inst. CVM 527/12


(+/-) Variao do valor justo dos ativos biolgicos (i) (+/-) Equivalncia patrimonial (ii) (+/-) LAJIDA (EBITDA) de controlada em conjunto (ii)

(70.267) (1.365) 8.495 309.194

(131.876) (2.188) 15.758 692 .918

(4.850) (19.988) 6.001 281.276

(439.456) (23.574) 12.370 592.642

LAJIDA (EBITDA) - ajustado

Ajustes para definio do LAJIDA (EBITDA) - ajustado: (i) Variao do valor justo dos ativos biolgicos A variao do valor justo dos ativos biolgicos corresponde aos ganhos ou perdas obtidos na transformao biolgica dos ativos florestais at a colocao dos mesmos em condio de uso/ venda durante o ciclo de formao. Por tratar-se de uma expectativa do valor dos ativos refletida no resultado da Companhia, calculada a partir de premissas includas em fluxo de caixa descontado, sem o efeito caixa no mesmo momento de seu reconhecimento, a variao do valor justo excluda do clculo do LAJIDA (EBITDA). (ii) Equivalncia patrimonial e LAJIDA (EBITDA) de controlada em conjunto A equivalncia patrimonial contida no resultado da Companhia reflete o lucro/prejuzo auferido pela controlada em sua demonstrao financeira individual, calculado de acordo com seu percentual de participao no investimento. No resultado consolidado, a equivalncia patrimonial registrada refere-se controlada em conjunto. O lucro/prejuzo da controlada em conjunto est influenciado com itens dos quais so excludos do clculo do LAJIDA (EBITDA), tais como: resultado financeiro lquido, imposto de renda e contribuio social, amortizao, depreciao e exausto e variao do valor justo dos ativos biolgicos. Por este motivo, o resultado de equivalncia patrimonial excludo do calculo, sendo adicionado o LAJIDA (EBITDA) gerado na controlada em conjunto calculado da mesma forma, equivalente a participao da Companhia no investimento.

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Outras Informaes que a Companhia Entenda Relevantes


2 POSIO ACIONRIA DA COMPANHIA, DOS DETENTORES DE AES COM MAIS DE 5% DO TOTAL DAS ESPCIES AT O NVEL DE PESSOA FSICA a) Posio acionria da companhia
AES ACIONISTA Klabin Irmos & Cia. Niblak Participaes S.A. Monteiro Aranha S.A. (i) The Bank Of New York ADR Department (*) BNDES Participaes S.A. BNDESPAR Blackrock Inc. Aes em Tesouraria Outros (**) TOTAL (*) Acionistas no exterior. (**) Acionistas com participao inferior a 5% das aes. ON 163.797.753 24.699.654 63.458.605 64.871.551 316.827.563 % 51,70 7,80 20,03 20,47 PN 16.453.878 56.246.305 79.647.040 30.046.280 30.113.500 388.348.730 % 2,74 9,36 13,26 5,00 5,01 64,63 TOTAL 163.797.753 24.699.654 84.108.621 56.246.305 79.647.040 30.046.280 30.113.500 449.024.143 % 17,85 2,69 9,17 6,13 8,68 3,27 3,28 48,93

100,00 600.855.733 100,00 917.683.296 100,00

b) Distribuio do capital social dos controladores at o nvel de pessoa fsica


CONTROLADORA/INVESTIDORA: KLABIN IRMOS & CIA. QUOTISTAS Jacob Klabin Lafer Adm. Partic. S.A. Miguel Lafer Participaes S.A. VFV Participaes S.A. PRESH S.A. GL Holdings S.A GLIMDAS Participaes S.A. DARO Participaes S.A. DAWOJOBE Participaes S.A. ESLI Participaes S.A. LKL Participaes S.A. TOTAL QUOTAS Quantidade 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 10 % do Capital 12,52 6,26 6,26 12,52 12,52 11,07 11,07 11,07 8,36 8,35 100,00

Sociedade em nome coletivo, com capital social de R$ 1.000.000,00, dividido em quotas de valores variados.
CONTROLADORA/INVESTIDORA: Jacob Klabin Lafer Adm. Partic. S.A. AES ACIONISTAS Miguel Lafer Vera Lafer TOTAL ON 215.059.063 215.059.063 430.118.126 % Total 50,00 50,00 100,00

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Outras Informaes que a Companhia Entenda Relevantes


CONTROLADORA/INVESTIDORA: Miguel Lafer Participaes S.A. AES ACIONISTAS Miguel Lafer Vera Lafer TOTAL CONTROLADORA/INVESTIDORA: VFV Participaes S.A. AES ACIONISTAS Vera Lafer Outros TOTAL ON 981.094.312 688 981.095.000 % Total 99,9999 0,0001 100,0000 ON 223.510.726 344 223.511.070 % Total 99,9999 0,0001 100,0000

CONTROLADORA/INVESTIDORA: PRESH S.A. AES ACIONISTAS Sylvia Lafer Piva Pedro Franco Piva Horcio Lafer Piva Eduardo Lafer Piva Regina Piva Coelho Magalhes TOTAL ON 2.943.151 2.943.151 2.943.151 8.829.453 % 33,33 33,33 33,34 100,00 PN 17.658.895 12 17.658.907 % 99,99993 0,00007 100,00000 TOTAL 17.658.895 12 2.943.151 2.943.151 2.943.151 26.488.360 % 66,66662 0,00005 11,11111 11,11111 11,11111 100,00000

CONTROLADORA/INVESTIDORA: GL Holdings S.A. AES ACIONISTAS Graziela Lafer Galvo Outros TOTAL ON 4.233.864 4 4.233.868 % 99,99991 0,00009 100,00000 PN 8.467.726 6 8.467.732 % 99,99993 0,00007 TOTAL 12.701.590 10 % 99,99992 0,00008 100,00000

100,00000 12.701.600

CONTROLADORA/INVESTIDORA: GLIMDAS Participaes S.A. AES ACIONISTAS Israel Klabin Alberto Klabin (*) Leonardo Klabin (*) Stela Klabin (*) Maria Klabin (*) Dan Klabin (*) Gabriel Klabin (*) Esplio Maurcio Klabin (*) ON 323.502 323.502 323.502 323.502 323.502 323.502 32 % 16,6664 16,6664 16,6664 16,6664 16,6664 16,6664 0,0017 PN 1.756.611 23.707 23.707 23.707 23.707 23.707 23.707 % 92,5090 1,2485 1,2485 1,2485 1,2485 1,2485 1,2485 TOTAL 1.756.611 347.209 347.209 347.209 347.209 347.209 347.209 32 3.839.897 % 45,747 9,042 9,042 9,042 9,042 9,042 9,042 0,001 100,0000

TOTAL 1.941.044 100,0000 1.898.853 100,0000 (*) Aes sujeitas a usufruto, cabendo o direito de voto ao usufruturio Israel Klabin.

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Outras Informaes que a Companhia Entenda Relevantes


CONTROLADORA/INVESTIDORA: DARO Participaes S.A. ACIONISTAS Daniel Miguel Klabin Rose Klabin (*) Amanda Klabin (*) David Klabin (*) ON 1.627.732 479.900 479.900 479.900 AES % Total 53,065 15,645 15,645 15,645

TOTAL 3.067.432 100,000 (*) Aes sujeitas a usufruto, cabendo o direito de voto ao usufruturio Daniel Miguel Klabin. CONTROLADORA/INVESTIDORA: DAWOJOBE Participaes S.A. ACIONISTAS Armando Klabin Wolff Klabin (*) Daniela Klabin (*) Bernardo Klabin (*) Jos Klabin (*) ON 4 516 516 516 516 AES % 0,20 24,95 24,95 24,95 24,95

TOTAL 2.068 100,00 (*) Aes sujeitas a usufruto, cabendo o direito de voto ao usufruturio Armando Klabin. CONTROLADORA/INVESTIDORA: ESLI Participaes S.A. ACIONISTAS Cristina Levine Martins Xavier Regina Klabin Xavier Roberto Klabin Martins Xavier TOTAL CONTROLADORA/INVESTIDORA: LKL Participaes S.A. AES ACIONISTAS Cristina Levine Martins Xavier Regina Klabin Xavier Roberto Klabin Martins Xavier TOTAL ON 5.977.833 5.977.833 5.977.834 17.933.500 % Total 33,3333 33,3333 33,3334 100,000 ON 5.891.253 5.891.253 5.891.254 17.673.760 AES % Total 33,3333 33,3333 33,3334 100,0000

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Outras Informaes que a Companhia Entenda Relevantes


CONTROLADORA/INVESTIDORA: NIBLAK PARTICIPAES S.A. AES ACIONISTAS Miguel Lafer Part. S.A. VFV Participaes S.A. GL Holdings S.A. Glimdas Participaes S.A. Daro Participaes S.A. Dawojobe Partic. S.A. Armando Klabin Esli Participaes S.A. Pedro Franco Piva TOTAL ON 3.038.036 3.038.035 3.038.061 2.686.869 2.686.869 2.562.686 124.183 4.050.722 3.038.061 24.263.522 % Total 12,521 12,521 12,521 11,074 11,074 10,562 0,511 16,695 12,521 100,000

EVOLUO DA PARTICIPAO ACIONRIA


30 de junho de 2012 Movimentao Compra Subscrio Venda Novos Integrantes Saida de Integrantes 30 de junho de 2013 Quantidade de aes 202.106.455 109.525.391 % 63,79 18,23 Evoluo % 0,00 -1,16 Quantidade de aes 202.106.455 111.811.246

ACIONISTAS Controladores

Tipo ON PN

% 63,79 18,44

406.200

(1.692.055)

Membros do Conselho de Administrao Membros da Diretoria Membros do Conselho Fiscal Aes em Tesouraria Demais Acionistas Total

ON PN ON PN

32.838.618 12.034.437

10,36 2,00

9.000 2.027.684

(4.000) (6.942.327)

1.035.922

32.843.618 8.155.716

10,37 1,36

0,02 -32,23

681.738

0,11

1.272,350

1.954.088

0,33

186,63

ON PN ON PN ON PN ON PN

1.000 6.420

0,00 0,00

2.100

3.000

1.000 8.520

0,00 0,00

0,00 149,12

31.000.000 81.881.490 446.321.892 316.827.563 600.855.733

5,16 25,84 74,28 100,00 100,00 (9.000) (3.708.334) 0 0

(886.500) 4.000 9.520.882 0 0

30.113.500 81.876.490 451.098.518 0 0 316.827.563 600.855.733

5,01 25,84 75,08 100,00 100,00

-2,86 -0,01 1,07

(1.038.922) 0 0

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Outras Informaes que a Companhia Entenda Relevantes


4 QUANTIDADE DE AES DE EMISSO DA COMPANHIA, DE TITULARIDADE, DIRETA OU INDIRETA, DOS CONTROLADORES, ADMINISTRADORES, CONSELHEIROS E QUANTIDADE DE AES EM CIRCULAO

EM 30/6/2013 ACIONISTAS Controladores Membros do Conselho de Administrao Membros da Diretoria Membros do Conselho Fiscal Aes em Tesouraria Outros Acionistas Total Total de Aes em Circulao ON 202.106.455 32.843.618 1.000 81.876.490 % 63,79 10,37 0,00 25,84

AES PN 109.525.391 8.155.716 1.954.088 8.520 30.113.500 451.098.518 % 18,23 1,36 0,33 0,00 5,01 75,30 Total 311.631.846 40.999.334 1.954.088 9.520 30.113.500 532.975.008 % 33,96 4,47 0,21 0,00 3,28 58,08

316.827.563 100,00 81.877.490 25,84

600.855.733 100,00 451.107.038

917.683.296 100,00 58,08

75,08 532.984.528

EM 30/6/2012 ACIONISTAS Controladores Membros do Conselho de Administrao Membros da Diretoria Membros do Conselho Fiscal Aes em Tesouraria Outros Acionistas Total Total de Aes em Circulao ON 202.106.455 32.838.618 1.000 81.881.490 % 63,79 10,36 0,00 25,84

AES PN 110.811.246 12.034.437 681.738 6.420 31.000.000 446.321.892 % 18,44 2,00 0,11 0,00 5,16 74,28 Total 312.917.701 44.873.055 681.738 7.420 31.000.000 528.203.382 % 34,10 4,89 0,07 0,00 3,38 57,56

316.827.563 100,00 81.882.490 25,84

600.855.733 100,00 446.328.312

917.683.296 100,00 57,56

74,28 528.210.802

OUTRAS INFORMAES

Relacionamento com Auditores Independentes


Em conformidade com a Instruo CVM n 381/03, a empresa de auditoria PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes no prestou servios no relacionados auditoria externa em patamares superiores a 5% do total de seus honorrios. A poltica da Companhia na contratao de servios no-relacionados auditoria externa com seus auditores independentes est fundamentada em princpios que preservam a independncia desses profissionais. Esses princpios, que seguem diretrizes internacionalmente aceitas, consistem em: (a) o auditor no deve auditar o seu prprio trabalho, (b) o auditor no deve exercer funes gerenciais no seu cliente e (c) o auditor no deve promover os interesses de seu cliente.

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Pareceres e Declaraes / Relatrio da Reviso Especial - Sem Ressalva


Relatrio sobre a reviso de informaes trimestrais

Aos Administradores e Acionistas Klabin S.A.

Introduo Revisamos as informaes contbeis intermedirias, individuais e consolidadas, da Klabin S.A. ("Companhia"), contidas no Formulrio de Informaes Trimestrais - ITR referente ao trimestre findo em 30 de junho de 2013, que compreendem o balano patrimonial em 30 de junho de 2013 e as respectivas demonstraes do resultado, do resultado abrangente para os perodos de trs e de seis meses findos nessa data e das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa para o perodo de seis meses findo nessa data, assim como o resumo das principais polticas contbeis e as demais notas explicativas. A administrao responsvel pela elaborao das informaes contbeis intermedirias individuais de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 21 - Demonstrao Intermediria e das informaes contbeis intermedirias consolidadas de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 21 - Demonstrao Intermediria e com a norma internacional de contabilidade IAS 34 - Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board (IASB), assim como pela apresentao dessas informaes de forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios, aplicveis elaborao das Informaes Trimestrais - ITR. Nossa responsabilidade a de expressar uma concluso sobre essas informaes contbeis intermedirias com base em nossa reviso. Alcance da reviso Conduzimos nossa reviso de acordo com as normas brasileiras e internacionais de reviso de informaes intermedirias (NBC TR 2410 - Reviso de Informaes Intermedirias Executada pelo Auditor da Entidade e ISRE 2410 - Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity, respectivamente). Uma reviso de informaes intermedirias consiste na realizao de indagaes, principalmente s pessoas responsveis pelos assuntos financeiros e contbeis e na aplicao de procedimentos analticos e de outros procedimentos de reviso. O alcance de uma reviso significativamente menor do que o de uma auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, no nos permitiu obter segurana de que tomamos conhecimento de todos os assuntos significativos que poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, no expressamos uma opinio de auditoria. Concluso sobre as informaes intermedirias individuais Com base em nossa reviso, no temos conhecimento de qualquer fato que nos leve a acreditar que as informaes contbeis intermedirias individuais includas nas informaes trimestrais acima referidas no foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21 aplicvel elaborao das Informaes Trimestrais - ITR, e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios. Concluso sobre as informaes intermedirias consolidadas Com base em nossa reviso, no temos conhecimento de qualquer fato que nos leve a acreditar que as informaes contbeis intermedirias consolidadas includas nas informaes trimestrais acima referidas no foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21 e o IAS 34, aplicveis elaborao das Informaes Trimestrais - ITR, e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios. Outros assuntos Demonstraes do Valor Adicionado Revisamos, tambm, as demonstraes do valor adicionado (DVA), individuais e consolidadas, referentes ao perodo de seis meses findo em 30 de junho de 2013, preparadas sob a responsabilidade da administrao da Companhia, cuja apresentao nas informaes intermedirias requerida de acordo com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios aplicveis elaborao de Informaes Trimestrais - ITR e considerada informao suplementar pelas IFRS, que no requerem a apresentao da DVA. Essas demonstraes foram submetidas aos mesmos procedimentos de reviso descritos anteriormente e, com base em nossa reviso, no temos conhecimento de qualquer fato que nos leve a acreditar que no foram elaboradas de maneira consistente, em todos os seus aspectos relevantes, em relao s informaes contbeis intermedirias individuais e consolidadas tomadas em conjunto.

So Paulo, 25 de julho de 2013

PGINA: 89 de 90

ITR - Informaes Trimestrais - 30/06/2013 - KLABIN S.A.

Verso : 1

PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes CRC 2SP000160/O-5

Tadeu Cendn Ferreira Contador CRC 1SP188352/O-5

PGINA: 90 de 90

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