Tasas anticipadas, equivalentes, capitalizacin contina.

Tasas anticipadas: Los intereses generados por una deuda se pueden pactar para ser pagados anticipadamente, es decir, cuando comienza el perodo se liquidan intereses. De ah que tan pronto se genera la deuda, se pagan los intereses del primer perodo. Intereses Vencidos 100

106 Intereses Anticipados 100

100

Suponga un prstamo de $100 con una tasa del 6% trimestral para ser pagados dentro de un trimestre. En los grficos de flujo de caja que se muestran se ilustra la diferencia entre inters anticipado y vencido. Intereses Vencidos 100

106 Intereses Anticipados 100 Equivale a 6 100 100 94

Cuando el inters es liquidado por trimestre vencido, quien presta el dinero debe esperar para recibir los intereses. Para referirnos a una tasa de inters vencido de ahora en adelante usaremos la letra V. Por ejemplo diremos 6% T.V. para abreviar trimestre vencido. Para el caso del prstamo con inters anticipado, quien presta los $100 recibe intereses en el mismo momento en que presta el dinero.

Para referirnos a una tasa de inters anticipado de ahora en adelante usaremos la letra A. Por ejemplo diremos &% T.A. Para abreviar Trimestre Anticipado. Si dividimos el valor futuro que se pagar en tres meses por el valor recibido hoy, y luego le restamos 1 a este cociente, obtendremos la tasa de inters por trimestre vencido para las dos situaciones planteadas aqu. Resolviendo las operaciones que se plantean segn lo dicho anteriormente, calcule la tasa de inters por trimestre vencido para cada una de las situaciones planteadas y escriba el valor porcentual con dos decimales multiplicando el resultado por 100. Valor futuro a pagar en el perodo despus de hoy Ip= 106/100 1= 6% Valor futuro a pagar en el periodo despus de hoy Ip=100/94 1=6.38% En este ejemplo, al prestar $100 con intereses anticipados, en realidad se est prestando $94 y se reciben $100 al final del perodo. Observe que la misma tasa nominal peridica es superior si se paga de forma anticipada que si se paga de forma vencida. Encontremos una frmula matemtica para calcular el inters vencido equivalente a un inters anticipado. En la parte inferior se muestra la frmula general que permite convertir una tasa anticipada en una tasa vencida. En adelante, las variables correspondientes a tasas de inters que tengan ndice a son tasas anticipadas, y las que no tengan este ndice son vencidas. Ip=(100/100-6)-1=6.38% La notacin general es: Ip=(P/(P-P*ia))-1=(1/1+ia)-1 Donde: Ip=inters peridico (vencido) Ia=inters anticipado Ejemplo 1: Calcule la tasa vencida equivalente a 6% T.A. Datos: Ia=6%=0.06 Ip=?

Solucin: Ip=(1/(1-ia)-1 Ip=(1/(1-0.06)-1 Ip=(1/(0.94)-1=0.0638=6.38% Conociendo la tasa por perodo vencido se puede efectivizar tal como se vio en la leccin anterior. Se recomienda reestudiar la leccin anterior si algo de ella no quedo claro. En los siguientes ejercicios que se muestran a continuacin. Ia=40% Ip=? Ip=((1/(1-ia)-1) Ip=(1/(1-0.40))-1 Ip=(1/0.6 )- 1=0.6667=66.67% Ejemplo 2: Si a usted le conceden un prstamo por $100, en una institucin bancaria al 20 % anual M.V. y en otra al 20.34% anual T.V.(trimestre vencido), compare las dos alternativas para saber cul es ms costosa. Datos alternativa 1: iN1=20%=0.2 k1= 360/30=12 ie1= ie1=(1+(0.2/12)-1 ie1=(1.0167)-1 ie1=1.2194-1 ie1=0.2194=21.94% La tasa efectiva en ambos casos es igual con mucha aproximacin. Por esta razn las tasas de inters de las instituciones bancarias son equivalentes. Decimos entonces que dos tasas de inters son equivalentes si producen los mismos intereses al ao, es decir, si la tasa efectiva es la misma. Para comparar tasas con diferentes perodos de capitalizacin (mensual, trimestral, etc.) o con diferentes formas de pago de intereses (anticipados o vencidos) se convierten las tasas en efectivas anuales. Datos alternativa 2: iN2=20.34%=0.234 k2=360/90=4 ie2= ie2=(1+(0.234/4)-1 ie2=0.2194 ie2=21.94%

Solo comparando las tasas efectivas se sabe la magnitud real de las tasas nominales expresadas en diferentes trminos. Si a usted le conceden un prstamo, en una institucin bancaria al 14% anual M.V. y en otra al 14% anual T.A.; compare las dos alternativas para saber cul es ms costosa. Por usted hemos efectivizado la tasa de la alternativa 1 de este problema Datos alternativa 1: iN1=14% anual M.V =0.14 annual M.V. K1=360/30=12 Ie1= (1+0.14/12)-1 Ie1=(1.0117)-1 Ie1=1.1493-1 Ie1=0.1493=14.93% Datos alternativa 2: iN2=15% anua T.A. =0.15 annual T.A. k2=360/90=4 ie2=(1+0.15/4)-1 ie2=(1.0375)-1 ie2=0.8631-1 ie2=-0.1369 =-13.69%

Para calcular la tasa efectiva a partir de una tasa anticipada la variable k cambia su signo a negativa. Efectivizacin de una tasa anticipada Ie=((1+ip)k) -1 Ip=iN/k=((1/(1-ia)-1) Ie=((1/(1-ia))-1)k)-1 Ie=((1-ia)/1)-k)-1 Ie=((1-ia)k)-1 Ie=((1-iNa/k)-k)-1) Ie=((1-iNa/k)k)-1 por (a/b)=(b/a)