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CONTRIBUIES RECENTES `A TEORIA DA INTEGRAO VERTICAL

Maria Cristina Mac Dowell () Jos Carlos Cavalcanti () 1- INTRODUO A firma pode ser analisada sob vrios aspectos. Com relao ao seu tamanho a firma pode ser vista quanto suas dimenses horizontal e vertical. A dimenso horizontal se refere escala de produo, quando a firma produtora de um nico produto, ou ao seu escopo nas firmas multiprodutos. E a dimenso vertical reflete a extenso na qual os bens e servios, que podem ser comprados de outras firmas, so produzidos internamente. Com o objetivo de tentar apontar as recentes contribuies a esta temtica, este trabalho busca relacionar alguns dos principais aspectos da teoria da integrao vertical entre as firmas. Neste sentido, est subdividido em mais quatro sees, alm desta introduo. Na seo 2 feita uma breve caracterizao do que se pode denominar de Teoria da Integrao Vertical. Na seo 3 so mostrados alguns dos incentivos tecnolgicos para a integrao vertical. Na seo 4 so explorados os incentivos resultantes das imperfeies de mercado. Na seo 5 tratada brevemente a Teoria dos Custos de Transao e sua relao com a integrao vertical. Finalmente, a seo 6 apresenta os comentrios finais. 2- DEFINIO DO PROCESSO DE INTEGRAO VERTICAL Integrao vertical ocorre quando diferentes processos de produo - desde o insumo at a venda final ao consumidor - que podem ser produzidos separadamente, por vrias firmas, passam a ser produzidos por uma nica firma. A integrao vertical pode ocorrer entre dois ou mais processos contnuos de produo, onde o produto de um processo o insumo para o outro subsequente. Ao estgio que produz o insumo para o subsequente se denomina processo "upstream"; e quele que emprega o insumo do processo imediatamente anterior se denomina processo "downstream". Segundo Perry (1989), uma firma pode ser descrita como verticalmente integrada se ela envolve necessariamente dois processos de produo em que (1) a produo total do processo upstream empregada ou em parte ou totalmente como a quantidade de um insumo intermedirio dentro do processo donwstream; ou quando (2) a quantidade total de um nico insumo intermedirio que utilizado em um processo donwstream obtida, em parte ou totalmente, da produo do processo upstream. A integrao vertical pode ocorrer de forma parcial, e isto acontece quando parcela da produo do processo upstream vendida para outros compradores, e parcela do insumo intermedirio necessrio ao processo downstream comprada de outros fornecedores. Integrao vertical significa a eliminao de trocas contratuais ou de mercado e sua substituio pela troca interna dentro dos limites da firma. tambm um instrumento de propriedade e de total controle sobre estgios vizinhos de produo ou distribuio. De modo particular, a firma verticalmente integrada tem uma completa flexibilidade de tomar as decises sobre o investimento, o emprego, a produo e a distribuio de todos os estgios que a firma possuir. Autores como Grosman e Hart (1986) argumentam que a integrao vertical a propriedade e o completo controle sobre os ativos, e que a natureza da relao da firma com o trabalhador no relevante para definir integrao vertical. J Williamson (1975), Cheung (1983), entre outros, tm enfatizado a relao com o
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trabalho na discusso sobre integrao vertical. Para eles, a integrao vertical assume a mudana da compra de insumo pela sua produo atravs da contratao de trabalhadores. O fator capital, segundo estes ltimos, no suficiente para definir integrao vertical, uma vez que o arrendamento do capital pode significar o controle sobre a produo mas no a sua propriedade. No entanto, nenhuma destas vises prev uma completa descrio da integrao vertical. Integrao vertical o controle sobre o processo integral de produo e de distribuio, mais que o controle sobre qualquer insumo em particular no interior de cada processo. Outro tipo de relao entre firmas aquela denominado por Blois (1972) como "quase-integrao vertical", que definida como uma relao financeira entre firmas em estgios vizinhos de produo, onde o relacionamento no precisa envolver o controle sobre as decises de produo e distribuio. A integrao vertical pode surgir em vrias maneiras: formao vertical; expanso vertical e fuso vertical. E existem trs tipos de determinantes para o processo de integrao vertical: tecnolgico, imperfeio nos mercados e economia nos custos de transao. 3- DETERMINANTE TECNOLGICO PARA A INTEGRAO VERTICAL As firmas integradas verticalmente podem sustentar razes de aspectos fsicos ou tcnicos para este tipo de transao extra-mercado. A integrao - do tipo para trs em material, lateralmente em componentes e para frente em distribuio - pode se constituir na forma organizacional na qual produtos e servios complexos so criados, produzidos e comprados pelo mercado da forma mais eficiente economicamente. A integrao vertical por razes de economia tecnolgica ocorre quando menor quantidade de insumos intermedirios so necessrios para obter a mesma quantidade de produto no processo downstream, quando a firma estiver integrada com o processo upstream. A rationale para este tipo de integrao a substituio de alguns insumos intermedirios por insumos primrios ou por outros insumos intermedirios. Segundo Williamson (1989a), a tecnologia um fator determinante da organizao econmica somente se (1) existir apenas uma tecnologia que seja decisivamente superior as outras e (2) que esta tecnologia implique uma forma de organizao nica. Para ele, as decises de integrao raramente ocorrem por motivos tecnolgicos, mas sim pelo fato de a integrao representar uma fonte de economia nos custos de transao. 4- AS IMPERFEIES DE MERCADO E A INTEGRAO VERTICAL A integrao vertical pode ocorrer, tambm, como resposta s imperfeies de mercado como a competio imperfeita, assimetria de informaes e incertezas.

4.1- Os Mercados Imperfeitos A competio imperfeita em um estgio de produo cria incentivos para as firmas imperfeitamente competitivas se integrarem com seus estgios vizinhos competitivos. Esses incentivos podem ser decorrentes da possibilidade de internalizao da perda de eficincia devido um comportamento imperfeito dos mercados, da capacidade de extrair rendas infra-marginais do estgio competitivo, e da possibilidade de discriminar preos dentro do estgio competitivo. A seguir so apresentados alguns casos determinadores de integrao vertical em mercados caracterizados por monoplio, monopsnio e competio monopolista. 4.1.1- Monoplio com propores variveis
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O incentivo para a integrao para frente de uma indstria monopolista no processo upstream com a indstria competitiva no processo downstream, que utiliza o produto monopolista como insumo em propores variveis, o caso mais discutido da literatura sobre integrao. Um dos principais resultados analisados diz respeito aos efeitos desta integrao sobre o bem-estar social. O preo fixado pela firma monopolista induz as firmas competitivas, downstream, a substiturem o insumo monopolista por outros insumos que sejam ofertados competitivamente. A perda de eficincia que pode ocorrer no processo downstream pode ser convertida em lucro para o monopolista quando este se integra verticalmente com o estgio downstream e assim expande o uso do seu insumo para o nvel eficiente. Quando as firmas do processo downstream utilizam o produto monopolista como insumo em propores fixas, a integrao para frente pelo monopolista upstream no afetar o preo final do produto. Neste caso, a demanda do monopolista upstream o reflexo da demanda final do processo downstream, e o industrial pode maximizar seus lucros sem a integrao vertical. O resultado deste tipo de integrao sobre o preo final e o bem-estar foi estudado por vrios pesquisadores, por meio de vrios modelos. McKenzie (1951) foi o primeiro a estudar este tipo de incentivo. Uma ilustrao grfica sobre este estudo pode ser encontrado em Vernon e Graham (1971). Schmalensee (1973) utilizando a funo de produo Cobb-Douglas e demanda com elasticidade constante (maior que um) para as firmas do processo downstream mostrou que os preos do varejo aumentam, mas ele no chegou a uma concluso sobre o efeito sobre o bem-estar. Hay (1973), por sua vez, utilizando a funo de produo com elasticidade de substituio constante (CES) mostrou que os preos finais tambm aumentam, particularmente se a elasticidade de substituio maior que a elasticidade da demanda. Warren-Boulton (1974) mostrou que os efeitos sobre o bem-estar dependem do valor da elasticidade de substituio. Mallela e Nahata (1980) utilizando tambm a CES derivou a condio necessria para o preo final diminuir quando a elasticidade de substituio menor que a unidade. Waterson (1982) empregou a funo de produo CES, mas considerou o processo downstream composto de um oligoplio de Cournot. E Quimbarch (1986) analisou a hiptese do processo upstream ser competitivo com uma firma dominante. Westfield (1981) desenvolveu um modelo analtico baseado na dualidade produo-custo, sem especificar matematicamente as formas das funes de produo e demanda. A idia bsica do modelo utilizar a configurao de equilbrio preo-quantidade do monoplio integrado comparando-a com aquela resultante da estrutura de mercado no integrada. O resultado da integrao sobre os preos finais depende do valor da elasticidade de substituio dos insumos. A partir deste modelo ele mostra que a integrao vertical aumenta o preo do produto final. Duas concluses principais sobre os efeitos desta integrao podem ser obtidas a partir da literatura. Em primeiro lugar, de se esperar que o preo final do produto aumente com a estrutura de mercado verticalmente integrada. Em segundo lugar, existe um forte incentivo para a integrao por parte do industrial upstream, devido ao aumento dos seus lucros, por meio da internalizao dos ganhos de eficincia e do aumento do preo final. 4.1.2 - Monoplio e discriminao de preos Integrao para frente um importante instrumento para se conseguir, implicitamente, uma discriminao de preos quando, por razes econmicas ou legais, no possvel uma discriminao explicitamente. Esta estratgia foi examinada, pioneiramente, por Wallace (1937) em estudo de caso sobre a indstria do alumnio e discutida posteriormente por vrios autores como Stigler (1951), Williamson (1971) e Warren-Boulton
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(1977). Um monopolista no processo upstream que no consegue, explicitamente, discriminar seus preos entre as indstrias do processo downstream, pode se utilizar da estratgia de integrar-se para frente com a indstria com demanda derivada mais elstica. Ao se integrar verticalmente, o objetivo do monopolista aumentar o preo de mercado do seu produto (insumo da indstria downstream) para a indstria no integrada, ao mesmo tempo que reduz o preo interno para a indstria integrada por meio da expanso do seu produto final nesta indstria. Esta estratgia de discriminao de preos lucrativa para o monopolista porque ela no induz a entrada de novas firmas na indstria integrada, devido ao diferencial entre o preo final e o preo de mercado do insumo. Por outro lado, se o monopolista se integrar com a indstria com demanda derivada menos elstica, a discriminao de preos no ser obtida com sucesso. Neste caso, o monopolista aumentar, implicitamente, o preo interno do insumo (produto do monopolista) na indstria integrada (com demanda derivada menos elstica), implicando na reduo do emprego do insumo na indstria integrada e no aumento do preo final. Ao mesmo tempo, o monopolista reduzir o preo de mercado do seu produto para as indstrias no integradas. No entanto a entrada de novas firmas na indstria integrada pode atrapalhar esta estratgia de discriminao de preos. As novas firmas podem comprar o insumo ao preo de mercado, mais baixo do que o da indstria integrada, tornando seu preo final mais baixo do que o das outras firmas integradas, e assim inviabilizando as vendas destas firmas integradas. O xito da discriminao de preos por meio da integrao vertical depende da possibilidade da prtica do preo interno do insumo para as subsidirias abaixo daquele de mercado. Uma firma dominante no processo upstream tambm tem o mesmo incentivo para se integrar para frente com indstrias com demandas derivadas mais elsticas. No entanto, a existncia de competio na oferta do insumo reduz o preo de mercado maximizador de lucros abaixo do preo monopolista cobrado para o mesmo conjunto de indstrias. Uma vez que o preo interno maximizador de lucro para as indstrias integradas no se modifica, a oferta competitiva de insumo pode claramente criar um freio na habilidade da firma dominante em discriminar preos por meio da integrao para frente. As implicaes sobre o bem-estar da integrao para frente como forma de discriminar preos so positivas para alguns consumidores e negativa para outros. Os consumidores do bem final produzido pelas firmas subsidirias so beneficirios da reduo dos preos finais. Por outro lado, aqueles consumidores do bem final produzidos pelas indstrias no integradas tm uma reduo de bem-estar decorrentes do maior preo de mercado para os insumos que induz a um aumento do preo final. 4.1.3- Monopsnio e integrao para trs A existncia de mercado competitivo no processo upstream e de monopsnio (um nico comprador) no processo downstream pode ser um incentivo para a integrao para trs. Assume-se que nesta estrutura (i) o monopsonista o nico comprador de um insumo produzido no processo upstream competitivo; (ii) o monopsonista estabelece um nico preo para a compra do insumo, ou seja, no possvel uma discriminao explcita de preos pelas firmas produtoras do insumo; e (iii) a produo dos insumos obedece a retornos constantes de escala, mas seu preo de oferta crescente devido a disponibilidade limitada de um fator especializado. Devido ao preo crescente do insumo e a impossibilidade do monopsonista de praticar explicitamente a discriminao de preos, o industrial do processo downstream tende a empregar menos insumo do que aquele eficiente para sua produo,
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causando uma ineficincia no mercado. A integrao para trs surge como uma soluo para a correo desta ineficincia. Neste caso, a integrao vertical para trs caracteriza-se por ser um processo discreto de aquisio individual dos ofertantes do insumo. O incentivo para a integrao depende do custo de aquisio das firmas do processo upstream - que relacionado com os rendimentos das firmas produtoras do insumo antes da aquisio e do efeito sobre a eficincia - ou seja, o aumento dos lucros do monopsonista resultantes da internalizao. As implicaes sobre o bem-estar resultantes da integrao podem ocorrer pelo aumento do uso do insumo por parte do monopsonista resultando na diminuio do preo final, beneficiando, assim, o consumidor; pela reduo do rendimento dos ofertantes que permaneceram independentes; e pela reduo do rendimento do componente dos custos do seu insumo. A integrao para trs por uma firma dominante pode tambm criar barreiras entrada e assim preservar sua relao de dominao. Segundo Perry (1989), Bain argumentou que a integrao vertical cria uma barreira entrada de capital porque fora os potenciais entrantes a entrarem em dois estgios de produo ao invs de em apenas um. 4.1.4- A integrao para frente com competio monopolista no estgio varejista As implicaes da integrao para frente de um monopolista no processo upstream com firmas do processo downstream com competio monopolista - quando os varejistas so diferenciados e a competio pelos consumidores ocorre na margem - no so iguais quelas decorrentes da integrao de um processo monopolista com um competitivo (quando ocorre uma reduo do preo final para os consumidores e aumento dos lucros do monopolista). A anlise desse tipo de integrao pode ser realizada por meio de dois modelos: o modelo espacial de Salop (1979) e que foi adotado por Dixit (1983) e o modelo de elasticidade de substituio constante (CES) de diferenciao do produto introduzido por Spence (1976). No modelo espacial, desenvolvido por Dixit a partir de Salop, a integrao de um monopolista upstream com a indstria downstream aumenta o bem-estar na medida em que elimina as distores da intermediao e reduz o nmero excessivo de firmas downstream para a quantidade prxima a tima. Uma vez que Salop assume que os consumidores compram pelo menos uma unidade do bem final, no existe perda de bemestar da existncia de monoplio no processo downstream. A perda dos consumidores devido ao aumento dos preos compensada pelo aumento dos lucros do monopolista. Mesmo eliminando esta limitao quanto ao consumo e permitindo que os consumidores possuam qualquer demanda para o bem final, como Mathewson e Winter (1983) assumiram em seu modelo, os resultados numricos de um exemplo paramtrico indicam que este tipo de integrao aumenta o bem-estar. Pelo modelo CES a integrao para frente pelo monopolista upstream elimina o markup do processo downstream, reduzindo o preo final do produto, ao mesmo tempo que reduz o nmero de varejistas, abaixo do nmero socialmente timo para o modelo CES. A perda de bem-estar dos consumidores decorrente da diminuio da diversidade de varejistas domina sobre o ganho da eliminao do markup. Assim, a integrao vertical implica em reduo do bem-estar. 4.1.5 - Competio monopolista e a existncia de externalidade no estgio varejista Existem outras variveis alm do preo que podem estimular a integrao entre os estgios de produo. A existncia de competio monopolista- vrias firmas com produtos diferenciados- no estgio varejista
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downstream pode implicar em externalidades entre as firmas. A integrao vertical surge como um instrumento que possibilita a internalizao destas externalidades. Utilizando o modelo espacial, Mathewson e Winter (1984) mostraram que uma firma ao decidir investir em propaganda como forma de promover seu produto, estar ao mesmo tempo divulgando os produtos de seus concorrentes, ou seja, existe o efeito de externalidade positiva para estas outras firmas. Ao verificar que este tipo de investimento no pode ter seus efeitos internalizados, ocorre um desincentivo por parte das firmas varejistas em continuar a promoo de seus produtos. Uma vez que a propaganda pode trazer novos consumidores para o mercado, este comportamento ir prejudicar principalmente o industrial upstream. A integrao para frente, neste caso, permitir que o industrial internalize a externalidade, aumentando as vendas no varejo e aumentando seu lucro. 4.2- Assimetria de Informao e Incerteza O incentivo para a integrao vertical tambm pode surgir pela existncia de assimetria de informao entre os mercados e pela incerteza quanto aos lucros. 4.2.1- As flutuaes no mercado e a integrao vertical Outro tipo de problema associado s imperfeies de mercado diz respeito s flutuaes de preos resultantes de mudanas exgenas na oferta e demanda de mercado em algum ponto do sistema, mesmo quando todos os mercados intermedirios forem perfeitamente competitivos. Um modelo ilustrando estas mudanas aleatrias foi mostrado por Perry (1982). Ele considerou a seguinte cadeia de produtos, com todos os estgios do mercado perfeitamente competitivo: os consumidores compram o produto final dos varejistas, que o adquirem no mercado intermedirio, que compram dos industriais e estes, por sua vez, compram seus insumos no mercado de fatores. Alm da demanda normal interna a cadeia, existe tambm uma demanda externa pelo produto do estgio intermedirio. A existncia de uma variao exgena na demanda no estgio intermedirio, por meio de mudanas na demanda externa, ou no mercado de fatores, pela modificao na oferta dos fatores, implica em flutuaes nos preos nestes mercados. A integrao vertical dos industriais com os varejistas no consegue evitar estas flutuaes de preos, pois a firma integrada est sujeita diretamente s variaes na demanda do consumidor e na oferta de fatores; e indiretamente s mudanas externas no mercado intermedirio por meio de seu impacto sobre os preos final e dos fatores. Nesses casos em que as firmas so sujeitas flutuaes nos preos, a deciso de integrar-se verticalmente pode surgir da necessidade de diversificar o retorno da firma. Existe um incentivo para integrao quando a fonte de flutuao a mudana exgena na demanda externa no mercado intermedirio e quando a correlao entre os industriais e os varejistas for negativa, ou seja, quando a elasticidade da demanda final exceder a elasticidade de substituio do produto varejista. Quando a fonte de flutuao derivada de mudana na demanda final os retornos dos industriais e varejistas so positivamente correlacionados, ocasionando um aumento nas flutuaes dos lucros. A diversificao favorecer o mercado a permanecer no integrado.

4.2.2- Racionamento e garantia de oferta A integrao vertical entre firmas tambm utilizada como instrumento para garantir a oferta de insumos e/ou
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a demanda pelos produtos. Quando a firma no demonstra capacidade para obter a quantidade de insumos desejada ao preo corrente ou para vender a quantidade de produtos maximizadora de lucros ao preo do produto corrente - ou seja, quando o mercado est em desequilbrio aos preos estabelecidos devido a alguma imperfeio - a integrao vertical pode ser utilizada como forma de garantir o equilbrio do mercado. As razes para esta imperfeio de mercado so vrias. Stigler (1951) apontou que a regulao de preos pode levar ao racionamento de produtos, com a integrao surgindo como uma forma de garantir a oferta dos bens e/ou insumos. Green (1974), utilizando um modelo de equilbrio vertical, mostrou que o racionamento pode resultar em inflexibilidade do preo do bem intermedirio. E Carlton (1979) analisou o argumento de garantia da oferta atravs de um modelo com firmas otimizadoras no-reguladas. O modelo de Carlton baseado na produo de produtos perecveis no estgio industrial upstream. Em cada perodo, o consumidor compra o bem de um varejista de acordo com sua demanda presente, tornando a demanda agregada aleatria. As decises de preo e produo devem ser tomadas antes da demanda ser observada. Este modelo, associado ao fato de assumir o bem como perecvel, tem que considerar a incerteza quanto a demanda nas decises de produo das firmas. As firmas varejistas integradas verticalmente, ao preo de varejo pr-estabelecido, se preparam para atender suas demandas primeiro com a produo prpria e depois pela compra na parcela do mercado industrial independente. Mas da mesma forma que os consumidores, os varejistas s podem comprar, a cada perodo, de um nico industrial, e este pode no ter produzido o suficiente para atender a demanda do varejista. O custo de produo do produto para cada industrial ou varejista integrado igual ao custo marginal de produo. A incerteza quanto a demanda final cria um custo adicional, de forma que o preo do produto ofertado pelos industriais independentes maior que o custo marginal de produo. Assim, se o varejista integrado tiver certeza que a sua demanda no nula, ele vai produzir internamente estes bens. Existe um incentivo para que os industriais desejem se integrar para frente como forma de assegurar a demanda por seus produtos, da mesma maneira que existe um incentivo para que os varejistas desejem se integrar para trs de forma a assegurar a oferta de seus insumos (produtos que sero vendidos aos consumidores). O equilbrio vertical ir existir quando os varejistas se integrarem parcialmente para satisfazer a demanda com alta probabilidade de ocorrer, e usarem o mercado atacadista para satisfazer qualquer aumento na demanda que acontece com baixa probabilidade. Este o sentido no qual o modelo captura a noo de "garantia de oferta". 4.2.3- Informao assimtrica A verificao de que no mundo real a informao assimtrica e imperfeita tem servido tambm como incentivo para a integrao vertical. Muitas vezes as decises de investimento por parte das firmas seriam facilitadas e mais lucrativas se elas tivessem conhecimento de variveis como os preos do insumo intermedirio, a demanda dos consumidores, entre outras. A integrao vetical permite maior verossimilhana e durao nas relaes de troca entre as subsidirias, assegurando, assim, um relacionamento contnuo entre as partes com a possibilidade de transferncias de informaes. Alm disso, a integrao vertical funciona como um novo mecanismo de monitoramento das transaes e resolve o problema de agenciamento. Malmgren (1961) argumentou que a integrao vertical simplesmente requer menos informaes do que os contratos ou o mercado. Por meio de um acordo, a firma integrada no necessita arcar com custos de
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acompanhar o desenvolvimento do mercado e de investigar fontes alternativas de insumos ou de escoamento de sua produo. 5- A INTEGRAO VERTICAL COMO CONSEQUNCIA DOS CUSTOS DE TRANSAO Autores como Ronald Coase e Oliver Williamson argumentam que para se entender a integrao vertical necessrio conhecer as relaes contratuais . Da mesma forma que a produo, as trocas tambm apresentam custos, e a integrao vertical pode servir para economizar esses custos de transao. Neste sentido, importante destacar os incentivos para integrao vertical advindos da economia dos custos de transao. Para tanto, faz-se necessrio apresentar, sumariamente, a Teoria dos Custos de Transao, bem como a sua conexo com a Teoria da Integrao Vertical. 5.1- A Economia dos Custos de Transao Oliver E. Williamson um dos autores mais proeminentes da Teoria dos Custos de Transao. Suas principais obras so Markets and Hierarchies (1975) e The Economics Institutions of Capitalism (1985), onde se encontram sistematizados seus escritos sobre o tema. A economia dos custos de transao uma abordagem interdisciplinar - abrangendo as reas de direito, economia e organizao - do estudo da Nova Economia das Instituies e se aplica ao estudo das formas de organizao, particularmente a capitalista, com especial referncia s firmas, ao mercado e relao contratual. A economia dos custos de transao coloca o problema da organizao da economia como um problema contratual. Qualquer problema que possa ser identificado direto ou indiretamente como um problema contratual usualmente investigado em termos da economia de custos de transao. Os contratos devem ser definidos como uma "promessa de conduta futura, e a sua coordenao aparece como o resultado da ao de instituies que possibilitam a manuteno de tais promessas ao longo do tempo". A economia dos custos de transao se preocupa em responder questes como (Solow, 1985): "Por qu h tantas formas de organizao econmica? Estas diferentes formas de organizao econmica atendem a que propsito ? Se existem claras diferenas entre os mercados de trabalho, de capital, de bens intermedirios, de gesto corporativa, de regulao, e de organizao familiar, possvel que uma teoria dos contratos relacione todos estes aspectos ? Em que caractersticas fundamentais - com respeito aos fatores humanos, tecnologia e aos processos produtivos- esta teoria est baseada ?" Segundo Solow (1985), o objetivo da economia dos custos de transao : "organizar nossas incompletas percepes sobre a economia, para ver as conexes que nossos despreparados olhos no so capazes de captar, para contar eventuais histrias com o auxlio de alguns princpios centrais, e para fazer julgamentos quantitativos sobre as consequncias de polticas econmicas e outros eventos exgenos" Nesta abordagem, a transao a unidade de anlise mais microanaltica e a firma descrita como uma estrutura de gesto (governance structure), onde o que importa a estrutura interna, os incentivos e os mecanismos de controle mais do que a funo de produo.
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A economia dos custos de transao emprega duas suposies de comportamento: a racionalidade - que assume que todos os contratos, mesmo os mais complexos, so inevitavelmente incompletos - e o oportunismo - onde cada parte tenta extrair as quasi-rents da outra parte pela ameaa de dissoluo do contrato, ou seja, os contratos-como-promessa que no so baseados em compromissos crveis so inevitavelmente ingnuos. O problema da economia da organizao visto, ento, como um processo de transformao que atende a compromissos intertemporais. As principais dimenses nas quais os custos de transao diferem so: a frequncia com que eles se repetem; a incerteza a que eles so sujeitos; e as especificidade dos ativos (asset specificity), que a mais importante. Especificidade de ativos est relacionada com a noo de custos irrecuperveis (sunk costs) e a sua completa ramificao se torna evidente apenas no contexto de contratos incompletos. Elas ocorrem em um contexto de intertemporalidade e se referem ao grau no qual os ativos podem ser re-empregados em usos e por usurios alternativos sem sacrifcio do valor produtivo. Isto , quando se opta por um tipo de transao necessrio se avaliar em que grau os ativos podem ser re-aplicados sem perda de valor em outros projetos no caso dos contratos serem quebrados. Esta condio foi vista, originalmente, por Alfred Marshall na sua discusso sobre quasi-rents. As especificidades dos ativos podem existir em vrias categorias: especificidade espacial, especificidade dos ativos fsicos, especificidade dos ativos humanos e especificidade da marca. 5.2- As especificidades dos ativos e sua relao com a integrao vertical As especificidades dos ativos para Williamson constituem-se o principal fator para a deciso de integrao vertical. medida em que as especificidades dos ativos aumentam, maior o incentivo para a integrao vertical. A existncia de substanciais especificidades dos ativos, aliada a um ambiente transacional complexo e com incertezas, tornam os custos de negociao e implementao dos contratos proibitivamente altos para aqueles contratos de longo prazo onde so especificadas todas as obrigaes sob todas as circunstncias. Assim, dado o grau de especificidade do ativo, os custos relativos de gesto definem a escolha entre troca contratual e integrao vertical. Se a especificidade dos ativos fraca, a troca contratual prefervel; e quando a especificidade do ativo forte, a integrao vertical mais indicada. Williamson complementa esta anlise dos custos relativos de gesto com os custos relativos de produo. Isto ocorre, por exemplo, quando um produtor investe em ativos que so especficos para as necessidades de um comprador. Ao agir desta forma ele reduz sua capacidade de venda para outros compradores. Assim, a troca contratual tem um custo adicional de produo para um dado grau de especificidade de ativos. 5.3- Os contratos incompletos e sua relevncia para a integrao vertical Apesar de ser uma literatura correlata com a Teoria dos Custos de Transao, onde a incapacidade de existir contratos completos permite a existncia de barganha ex-post , os modelos no explicitam os custos de transao, nem nenhum custo associado gesto de uma relao contratual de longo prazo. As perdas, neste caso, so consequncias das ineficincias no investimento ex-ante ou na troca ex-post . Um contrato altera a posio de barganha ex-post das partes quando no explicitada previamente as condies para o seu desempenho, seja pelo alto custo de um acordo sobre estas obrigaes ou pelo alto custo de especific-las ou de prever as situaes futuras (isto , quando os contratos so incompletos). Os incentivos para o investimento antes da realizao do contrato uma questo crucial na avaliao sobre a
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deciso de integrar-se verticalmente. Tais investimentos ampliam os ganhos da transao pelo aumento do valor da troca para o comprador ou pela diminuio dos custos de produo para o vendedor. A integrao vertical pode ser vista como um contrato completo com informao simtrica no qual o vendedor escolhe o nvel de investimento que maximiza o valor lquido descontado esperado no segundo perodo menos o custo de investimento no primeiro perodo. Uma vez que a troca eficiente ex-post s consumada no segundo perodo, o desempenho da transao nos vrios estgios no precisa ser especificado no primeiro perodo. Williamson denomina este processo de "tomada de deciso sequencial adaptativa". A integrao vertical neste caso evita a necessidade de especificao de qualquer contingncia. 6- COMENTRIOS FINAIS Como foi possvel observar ao longo deste trabalho, existem vrios incentivos para que as firmas com diversos e subsequentes processos de produo tomem a deciso de integrar-se verticalmente. Eles podem ser de natureza tecnolgica, bem como devido imperfeio nos mercados, ou mesmo por economia nos custos de transao. Os incentivos mais discutidos na literatura so aqueles relacionados s imperfeies no mercado, principalmente os decorrentes dos monoplios. Recentemente, todavia, tem ganho espao na teoria aqueles referentes economia dos custos de transao. O que sobressalta na discusso destas questes o fato de que a organizao interna das firmas, bem como as relaes que estas estabelecem entre si no mercado, passam a ser visualizadas sob prismas mais complexos e que requerem ateno mais acurada. A observao emprica das proposies tericas aqui levantadas, pelo menos no caso brasileiro, ainda um caminho ainda pouco trilhado. inteno dos autores estender suas pesquisas nesta direo.

REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS: Blois, K. J.(1972) - "Vertical quasi-integration", Journal of Industrial Economics. Vol.20; pp.253-272. Carlton, D.W. (1979) - "Vertical Integration in competitive markets under uncertainty". Journal of Industrial Economics, Vol.27, pp. 189-209. Cheung,, S. N. S. (1983) - "The contractual nature firm", Journal of Law and Economics, Vol.26, pp. 121. Dixit, A. (1983) - "Vertical integration in a monopolistically competitive indusrtry". International Journal of Industrial Organization, Vol.1; pp. 63-78. Green, J. R. (1974) - : Vertical Integration and assurance of markets", discussion paper n.383, Harvard Institute of Economic Research. Grossman, S.J. and Hart, O. D. (1986) - "The costs and benefits of ownership: A theory of vertical and lateral integration". Journal of Political Economy, Vol.94: pp.691-719.
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