1Q10 Financial Statements

TAM S.A.
Informaes financeiras condensadas consolidadas interinas 31 de maro de 2010
Relatrio de reviso dos auditores independentes Aos Administradores e Acionistas TAM S.A. 1 Revisamos as informaes contbeis contidas nas Informaes Trimestrais ITR consolidadas da TAM e suas controladas (Companhia) referentes ao trimestre findo em 31 de maro de 2010, compreendendo o balano patrimonial consolidado, as demonstraes consolidadas dos resultados, do lucro abrangente, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa, as notas explicativas e o relatrio de desempenho, elaboradas sob a responsabilidade de sua administrao. Nossa reviso foi efetuada de acordo com as normas especficas estabelecidas pelo IBRACON Instituto dos Auditores Independentes do Brasil e consistiu, principalmente, em: (a) indagao e discusso com os administradores responsveis pelas reas contbil, financeira e operacional da Companhia quanto aos principais critrios adotados na elaborao das Informaes Trimestrais - ITR; e (b) reviso das informaes e dos eventos subsequentes que tenham, ou possam vir a ter, efeitos relevantes sobre a posio financeira e as operaes da Companhia. Com base em nossa reviso limitada, no temos conhecimento de nenhuma modificao relevante que deva ser feita nas informaes trimestrais acima referidas, para que estas estejam de acordo com o padro contbil internacional IFRS emitido pelo International Accounting Standard Board IASB, aplicvel elaborao de informaes interinas ( IAS 34 Interim Financial Reporting). As Informaes Trimestrais ITR mencionadas no primeiro pargrafo incluem, tambm, informaes contbeis do balano patrimonial em 31 de dezembro de 2009, as quais foram por ns examinadas e sobre as quais emitimos parecer com data de 30 de maro de 2010, sem ressalvas. As Informaes Trimestrais ITR incluem, ainda, informaes contbeis relativas ao resultado, resultado abrangente, mutao do patrimnio lquido e ao fluxo de caixa do trimestre findo em 31 de maro de 2009. Essas informaes foram submetidas aos mesmos procedimentos de reviso descritos no pargrafo 2 e, com base nessa reviso, no temos conhecimento de nenhuma modificao relevante que deva ser feita nessas informaes para que estejam de acordo com o padro contbil internacional - IFRS emitido pelo International Accounting Standard Board IASB, aplicvel elaborao de informaes interinas ( IAS 34 Interim Financial Reporting). As prticas contbeis adotadas no Brasil diferem, em certos aspectos significativos, do padro contbil internacional - IFRS emitido pelo International Accounting Standards Board IASB. As informaes relacionadas natureza e ao efeito dessas diferenas esto apresentadas na Nota 24 s informaes trimestrais ITR consolidadas.
So Paulo, 14 de maio de 2010.
PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes CRC 2SP000160/O-5
Carlos Alberto de Sousa Contador CRC 1RJ056561/O-0 S SP
TAM S.A.
Posio da demonstrao financeira condensada consolidada
Em milhares de reais, exceto quando indicado
Ativo Circulante Caixa e equivalentes de caixa Ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado Contas a receber Estoques Tributos a recuperar Despesas do exerccio seguinte Outros ativos circulantes
Nota
31 de maro de 2010 (no auditado)
31 de dezembro de 2009 Passivo Circulante
Nota
31 de maro de 2010 (no auditado)
31 de dezembro de 2009
1.218.976 1.379.982 1.377.372 189.292 117.917 136.038 97.572
1.075.172 1.011.022 1.121.979 195.092 99.268 148.910 142.971
Fornecedores Passivos financeiros Salrios e encargos sociais Receita diferida Impostos e tarifas a recolher Juros sobre capital prprio e dividendos propostos Instrumentos financeiros derivativos Outros passivos circulantes
354.939 1.391.776 359.983 1.650.570 205.309 209.012 171.848 191.406 4.534.843
430.982 1.244.685 307.607 1.698.321 179.662 233.985 235.727 123.696 4.454.665
4.517.149 No circulante Caixa restrito Depsitos em garantia Imposto de renda e contribuio social diferidos Pr pagamento de manuteno Outros ativos no circulantes Imobilizado incluindo pr pagamentos de aeronaves Intangvel 37.626 54.250 645.143 400.006 38.465 7.055.968 383.046 8.614.504
3.794.414 No circulante 79.370 59.520 621.788 408.628 28.549 6.910.496 241.701 8.350.052 Total do passivo Patrimnio lquido Capital e reservas atribudos aos acionistas da TAM S.A. Capital social Reserva de reavaliao Outras reservas Prejuzos acumulados Participao dos acionistas no controladores Total do patrimnio lquido Passivos financeiros Instrumentos financeiros derivativos Receita diferida Provises Programa de Recuperao Fiscal Outros passivos no circulantes 8 9 10
6.081.934 91.732 715.292 390.738 191.189 7.470.885
5.924.737 6.288 100.169 666.573 319.671 173.948 7.191.386
12.005.728
11.646.051
11 12 13
675.497 113.452 636.888 (485.251) 940.586 185.339 1.125.925 13.131.653
675.497 116.504 131.583 (428.577) 495.007 3.408 498.415 12.144.466
Total do ativo
13.131.653
12.144.466 Total do passivo e do patrimnio lquido
As notas explicativas da administrao so parte integrante das informaes financeiras condensadas consolidadas.
3
TAM S.A.
Demonstraes condensadas consolidadas de resultado (no auditadas) Perodo de trs meses findos em 31 de maro de 2010 e 2009
Nota
Trimestres findos em 31 de maro de 31 de maro de 2009 2010 (Reapresentado)
Receita Despesas operacionais Lucro operacional antes das variaes do valor justo de derivativos de combustvel Variaes do valor justo de derivativos de combustvel Lucro operacional Receitas financeiras Despesas financeiras Lucro/(prejuzo) antes do imposto de renda e da contribuio social Imposto de renda e contribuio social Lucro/(prejuzo) do perodo (todas operaes continuadas) Atribudo aos Acionistas no controladores Acionistas da TAM Lucro/(prejuzo) por ao (ordinrias e preferenciais) em R$ Bsico Diludo
14 15
2.603.844 (2.507.587) 96.257 (10.394) 85.863
2.617.760 (2.486.201) 131.559 (62.348) 69.211 261.822 (290.782)
16 16
516.288 (679.295)
(77.144) 17 20.828 (56.316)
40.251 (13.906) 26.345
1.786 (58.102)
631 25.714
18 18
(0,39) (0,39)
0,17 0,17
TAM S.A.
Demonstraes condensadas consolidadas do resultado abrangente (no auditadas) Perodo de trs meses findos em 31 de maro de 2010 e 2009
Trimestres findos em 31 de maro de 2009 (Reapresentado)
31 de maro de 2010
Ganho (perda) na converso de moedas, lquido de impostos Receitas/(despesas) reconhecidas diretamente no patrimnio lquido, liquido de imposto Lucro/(prejuzo) do perodo (todas operaes continuadas) Total do resultado abrangente do perodo/(prejuzo) Atribudo aos Acionistas no controladores Acionistas da TAM
3.737 3.737 (56.316) (52.579)
(2.475) (2.475) 26.345 23.870
1.786 (54.365)
631 23.239
4
TAM S.A.
Demonstraes condensadas consolidadas das mutaes do patrimnio liquido (no auditadas) Perodo de trs meses findos em 31 de maro de 2010 e 2009
Capital social Em 31 de dezembro de 2008 (Reapresentado) Total do resultado abrangente do perodo (Reapresentado) Realizao da reserva de reavaliao depreciao de aeronaves (Reapresentado) Outros Transaes com proprietrios Plano de opes de compras de aes Subtotal transaes com os proprietrios Em 31 de maro de 2009 reapresentado
Reserva de reavaliao (Nota 12)
Outras reservas (Nota 13)
Lucros (prejuzos) acumulados
Total
Participao no controladores
Total do patrimnio lquido
675.497
1.146.829
92.092
(591.525)
1.322.893
4.234
1.327.127
(2.475)
25.714
23.239
631
23.870
(12.892)
12.892
4.390 4.390
4.390 4.390
4.390 4.390
675.497
1.133.937
94.007
(552.919)
1.350.522
4.865
1.355.387
Em 31 de dezembro de 2009 Total do resultado abrangente do perodo Realizao da reserva de reavaliao depreciao de aeronaves Outros Transaes com proprietrios Plano de opes de compras de aes Opes exercidas Transferncia para acionistas no controladores: Efeito no patrimnio dos controladores da venda e emisso de novas aes da Multiplus S.A. (Nota 1) Subtotal transaes com os proprietrios Em 31 de maro de 2010
675.497
116.504
131.583
(428.577)
495.007
3.408
498.415
3.737 (3.052)
(58.102) 3.052
(54.365)
1.786
(52.579)
198
198
8.199 4.254 (1.624)
8.199 2.630
8.199 2.630
489.115 501.568 675.497 113.452 636.888 (1.624) (485.251)
489.115 499.944 940.586
179.947 179.947 185.339
669.062 679.891 1.125.925
5
TAM S.A.
Demonstraes do fluxo de caixa condensado consolidado (no auditado) Perodo de trs meses findos em 31 de maro de 2010 e 2009
Trimestres findos em 31 de maro de 2009
Nota
31 de maro de 2010
Fluxos de caixa das atividades operacionais Tributos pagos Juros pagos Caixa lquido gerado pelas atividades operacionais Fluxos de caixa das atividades de investimento Investimentos em caixa restrito Resgate do caixa restrito Fluxo de caixa de investimento adquirido Recursos na venda de imobilizado Aquisies de imobilizado Aquisies de ativos intangveis Depsitos em garantia Reembolsos Depsitos efetuados Pr-pagamentos de aeronaves Reembolsos Pagamentos Caixa lquido proveniente das atividades de investimento Fluxos de caixa das atividades de financiamento Alienaes de aes Recursos lquidos recebidos em oferta pblica de aes da controladora Multiplus Dividendos pagos aos acionistas da Companhia Emprstimos de curto e longo prazo Adies Pagamentos Arrendamento mercantil financeiro Caixa lquido gerado pelas (utilizado nas) atividades de financiamento Aumento lquido no caixa e equivalentes de caixa Caixa e equivalentes de caixa no incio do exerccio Caixa e equivalentes de caixa no final do exerccio Informaes suplementares ao fluxo de caixa: Atividades de financiamentos e investimentos que no afetam o caixa e equivalentes de caixa aquisio de aeronaves por leasing financeiro
19
(292.749) (1.078) (75.214) (369.041)
406.319 (83.001) (97.198) 226.120
(124.751) 41.744 (9.545) 6.316 (10.275) (28.405) 5.271
29.261 (42.849) (6.525) 27.277 (3.446) 62.790 (68.644) (126.887)
28.619 (19.906) 13.819
2.630 657.049 (24.973) 23.183 (37.264) (140.810) (154.891) (55.658) 671.785 616.127
(9.256) (126.424) 499.026 143.804 1.075.172 1.218.976
257.661
181.201
6
TAM S.A.
Notas explicativas da administrao s informaes financeiras consolidadas interinas Perodo de trs meses findos em 31 de maro de 2010 e de 2009 (no auditados) e 31 de dezembro de 2009
Informaes gerais A TAM S.A. (TAM ou Companhia) foi constituda em 12 de maio de 1997, tendo como objeto social , primordialmente, a participao direta no capital de empresas dedicadas atividade de transporte areo. A Companhia controladora integral da TAM Linhas Areas S.A. (TLA), empresa que opera principalmente linhas regulares de transporte areo de passageiros e cargas no pas e no exterior e possui 94,98% da Transportes Areos del Mercosur S.A. (Mercosur), empresa de voo regular sediada em Assuno, no Paraguai, que opera naquele pas, alm de Argentina, Brasil, Chile, Uruguai e Bolvia. A TAM incorporada e domiciliada no Brasil e sua sede est na Av. Jurandir, 856, Lote 4, primeiro andar, So Paulo, SP. Em julho de 2005, a Companhia concluiu sua oferta pblica de aes na Bolsa de Valores de So Paulo BOVESPA. Em 10 de maro de 2006, a Companhia fez uma oferta pblica adicional de aes na BOVESPA e na Bolsa de Nova York NYSE (na forma de American Depositary Shares ADS), concluda em 6 de abril de 2006. A Companhia, atravs da sua controlada TLA, controla as empresas TAM Capital Inc. (TAM Capital), TAM Capital Inc.2 (TAM Capital 2), TAM Financial Services 1 Limited (TAM Financial 1) e a TAM Financial Services 2 Limited (TAM Financial 2), todas sediadas nas Ilhas Cayman, cujas atividades esto relacionadas com a aquisio e financiamento de aeronaves e a captao de recursos. Os recursos captados pelas subsidirias so total e incondicionalmente garantidos pela TAM.A TLA tambm controladora da empresa Fidelidade Viagens e Turismo Ltda. (Fidelidade), que tem por objeto social o desenvolvimento exclusivo das atividades de agncia de viagens e turismo, utilizando o nome fantasia TAM Viagens. A Companhia controla a TP Participaes Ltda. (TP Participaes), que em 20 de julho de 2009, alterou a razo social e o objeto social, passando a denominar-se TP Franchising Ltda. e modificando seu propsito corporativo para o desenvolvimento de franquias. Esta empresa no registrou operaes desde 23 de outubro de 2004, quando foi constituda. Em 28 de outubro de 2009 a Companhia adquiriu a totalidade das aes da empresa QXSPE S.A. que alterou sua razo social para Multiplus S.A. (Multiplus), cujo objeto social a explorao de programas de fidelizao de clientes. Esta controlada concluiu seu processo de abertura de capital em 5 de fevereiro de 2010. Vide Reorganizao societria, abaixo. A Companhia controla desde o dia 15 de maro de 2010, a Pantanal Linhas Areas S.A. (Pantanal), data em que a ANAC Agncia Nacional da Aviao Civil homologou a compra. Vide o tpico Aquisio da Pantanal, abaixo. A Pantanal encontra-se em recuperao judicial. As presentes informaes financeiras condensadas consolidadas interinas, da TAM S.A e suas subsidiarias, foram aprovadas pela Diretoria em 14 de maio de 2010. Reorganizao Societria Durante o segundo semestre de 2009 a Companhia iniciou uma reorganizao societria que resultou na criao da ento controlada integral Multiplus S.A. (Multiplus). A Multiplus est domiciliada no Brasil sob a denominao de Q.X.A.S.P.E. Empreendimentos e Participaes S.A., tendo por objeto social o desenvolvimento e gerenciamento de programas de fidelizao de clientes, a criao de bancos de dados, a comercializao de direitos de resgate de prmios no mbito do programa de fidelizao de clientes e a aquisio de itens relacionados direta e indiretamente consecuo das atividades anteriormente descritas.
TAM S.A.
A reorganizao societria teve por objetivo a segregao e transferncia da totalidade do negcio de fidelizao de clientes da controlada TLA para uma entidade independente, conferindo maior racionalizao nas estuturas operacional, administrativa e financeira do negcio de fidelizao de clientes da TLA, bem como obter maior eficincia, rentabilidade e independncia. A movimentao efetuada pode ser representada pelo grfico a seguir:
TAM Linhas Areas S.A.

Programa TAM Fidelidade
Multiplus S.A.
A partir de 1 de janeiro de 2010, a Multiplus assumiu a gesto exclusiva do Programa TAM Fidelidade, bem como a extensa e diversificada rede de parceiros comerciais do Programa TAM Fidelidade, composta por mais de 120 parceiros comerciais no Brasil e 6,9 milhes de participantes. Nesse mbito, a Multiplus permite que seus participantes acumulem pontos Multiplus Fidelidade ao realizarem suas compras e os resgatem por prmios por meio dos programas dos parceiros comerciais ou do catlogo eletrnico. Em 3 de fevereiro de 2010, a Multiplus obteve o seu registro de Companhia Aberta no mbito do Novo Mercado da BMF&Bovespa, tendo efetuado uma oferta pblica de aes em 5 de fevereiro de 2010, com a captao de recursos no montante de R$ 669.062, lquido dos custos de captao no montante de R$ 35.336 e efeitos tributrios correspondentes no valor de R$ 12.014, mediante a subscrio e integralizao de 43.274.000 aes ordinrias ao preo de emisso de R$16,00 por ao. At o momento da oferta pblica o patrimnio, transaes e resultados da Multilplus no eram relevantes apresentando na data da oferta pblica um patrimnio menor que R$ 1.000. Como resultado da oferta pblica a TAM teve sua participao na Multiplus reduzida de 100% para 73,17% mantendo o controle. A venda de aes da Multiplus por acionistas controladores na oferta pblica resultou em um aumento na participao de acionistas no controladores de R$ 179.947 e uma reduo na participao da TAM. O quadro a seguir demonstra os aumentos de capital atribudos aos acionistas da TAM como resultado de transaes com acionistas no controladores onde o controle da investida foi mantido.
Oferta Pblica Patrimnio da Multiplus antes da oferta pblica R$ mil Participao da TAM na Multiplus - % Participao da TAM na Multiplus R$ mil Patrimonio da Multiplus aps a oferta publica R$ mil Participao da TAM na Multiplus - % Participao da TAM na Multiplus R$ mil Aumento na participao de no controladores R$ mil Aumento no patrimnio da TAM como resultado da oferta publica R$ mil 970 100% 970 676.415 73,17% 494.933 179.947 489.115
O quadro abaixo apresenta as divulgaes requeridas pelas normas contbeis para aumentos no patrimnio do controlador como resultado de participaes em subsidiarias quando o controle na subsidiaria mantido:
TAM S.A.
Perodo findo em 31/03/2010 Resultado atribudo aos acionistas da TAM Transaes com acionistas no controladores: Aumento no patrimnio da TAM como resultado da oferta publica da Multiplus Resultado atribudo aos acionistas da TAM e transferncias com acionistas no controladores (58.102) 489.115 430.921
Aquisio da Pantanal Linhas Areas S.A. Em 19 de dezembro de 2009 a TAM S.A. anunciou e comunicou CVM Comisso de Valores Mobilirios e demais autoridades responsveis, a inteno da aquisio da totalidade das aes da Pantanal. O negcio, que possui, na viso da administrao, grande valor estratgico, foi realizado por R$ 13 milhes sendo R$ 3 milhes pagos em dezembro de 2009 a ttulo de adiantamento e o valor remanescente em maro de 2010 e representou um importante passo para a transformao da Companhia em um grupo de diversificao de negcios alinhados com a aviao e dentro do objetivo de sempre buscar novas oportunidades de crescimento. Em 15 de maro de 2010 a aquisio foi homologada pela ANAC e no dia 30 de maro a Pantanal teve sua concesso renovada at o ano de 2020. Os termos da transao no determinam a existncia de qualquer preo de compra contingente e os acionistas vendedores no tem outorgado garantias ou direitos de indenizao em relao com contingncias que possam ser reconhecidas como ativos de indenizao. A Pantanal possui uma frota de trs aeronaves ATR-42 e opera no aeroporto de Congonhas, realizando servios regulares de transporte de passageiros na capital paulista para seis cidades de densidade populacional mdia dos Estados de So Paulo, Minas Gerais e Paran. Suas aeronaves ATR42-320 voam regularmente para Araatuba, Bauru, Marlia, Presidente Prudente, Juiz de Fora e Maring. Em 2009 transportou aproximadamente 260 mil passageiros. Aps o processo a concluso do processo de aquisio da Pantanal, a Companhia determinou o levantamento de um balano especial com data-base em 28 de fevereiro de 2010, quando os ativos e passivos da investida foram avaliados pelo denominado mtodo de aquisio, para atendimento ao IFRS 3 (R) Combinao de Negcios. De acordo com esse mtodo, a Companhia adquirida deve ajustar seus ativos e passivos identificveis ao seu valor justo (fair value) na data da aquisio pelo novo acionista. Todos os passivos contingentes foram devidamente mesurados e reconhecidos. Assim, como parte desse processo, os bens integrantes do ativo imobilizado em servio da Pantanal foram avaliados a valor de mercado (fair value).
TAM S.A.
Os ajustes efetuados partindo-se do balano societrio para a elaborao do balano especial preliminar levantado em 28 de fevereiro de 2010 so as seguintes:
Saldos do balano societrio levantado em 28 de fevereiro de 2010 Ativo Caixa e equivalente de de caixa Contas a receber Estoques Demais contas a receber Imobilizado Intangvel Total Passivo Circulante Fornecedores Passivos financeiros Salrios e encargos Receita diferida Impostos e tarifas a recolher Provises Outros passivos circulantes No circulante Programa de recuperao fiscal Provises para contingncias Outras provises Saldos do balano especial preliminar levantado em 28 de fevereiro de 2010 mtodo de aquisio
Ajustes de aquisio
956 5.733 7.765 2.157 26.373
(12.392) 124.927 112.535
956 5.733 7.765 2.157 13.981 124.927 155.519
42.984
5.440 16.284 13.441 4.808 7.756 7.386 2.886
5.440 16.284 13.441 4.808 7.756 7.386 2.886
68.935 10.390 5.193 142.519
68.935 10.390 5.193 142.519
Patrimnio liquido/ excesso de ativo sobre passivo Total
(99.535) 42.984
112.535 112.535
13.000 155.519
Os ajustes efetuados para o levantamento do balano especial preliminar em 28 de fevereiro de 2010 foram os seguintes:
R$ mil Ajuste de imobilizado ao valor justo Direito de operaes em aeroportos (12,392) 124.927 112.535
Inicialmente foram identificados como ativos intangveis os direitos separveis de operao de aeroporto. O valor justo desse ativo intangvel foi estimado em R$ 124.927. Esses direitos so considerados como tendo uma vida til indefinida e se baseiam na expectativa de rentabilidade de operar vos regulares a partir do aeroportos objeto do direito adquirido. A Administrao da TAM proceder anualmente a avaliao da recuperabilidade desses direitos ou em casos de mudanas nas circunstncias que indiquem que o valor contbil possa no ser recupervel. O valor do ativo intangvel representa a melhor estimativa da administrao baseada nas informaes atualmente disponveis. A administrao espera concluir a avaliao de determinados ativos e passivos, incluindo os ativos intangveis e provises para contingncias at o encerramento o exerccio de 2010, o que poder resultar em ajustes na alocao inicial dos valores. No h efeito fiscal sobre o gio. Anteriormente a aquisio no existia nenhuma relao entre a TAM e a Pantanal.
10
TAM S.A.
Os valores de receita e o prejuzo da Pantanal includos na demontrao de resultado condensado do perodo aps a data da aquisio so os seguintes: Receita Resultado 4.580 (681)
Base de preparao As informaes financeiras consolidadas interinas para os perodos de trs meses findos em 31 de maro de 2010 e de 2009 foram elaboradas de acordo com o IAS 34 Interim financial reporting. As informaes financeiras consolidadas interinas devem ser lidas em conjunto com a demonstrao financeira anual para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2009, elaborada de acordo com o International Financial Reporting Standards IFRS como adotado pelo International Accounting Standards Board - IASB. A TAM tambm prepara as informaes financeiras individuais interinas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil (BRGAAP) em base no consolidada (Controladora). Uma reconciliao do lucro lquido (prejuzo) e do patrimnio lquido entre controladora e consolidado includa na nota 23. As informaes financeiras so apresentadas em milhares de reais exceto quando indicado.
2.1
Consolidao Todas as entidades nas quais a Companhia possui participao societria so suas controladas. Controladas so todas as entidades (incluindo entidades de propsito especial) nas quais a TAM tem o poder de determinar as polticas financeiras e operacionais, em geral em funo da deteno de mais da metade dos direitos de voto. A existncia e o efeito dos potenciais direitos de voto, atualmente exercveis ou conversveis, so levados em conta quando se avalia se a TAM controla outra entidade. As controladas so integralmente consolidadas a partir da data em que o controle transferido para a TAM e deixam de ser consolidadas a partir da data em que tal controle cessa. As transaes, saldos e ganhos no realizados derivados de transaes entre empresas do grupo so eliminados. As perdas no realizadas tambm so eliminadas, sendo, porm consideradas um indicador de reduo do valor realizvel (impairment) do ativo transferido. As polticas contbeis das controladas so alteradas, quando necessrio, para assegurar a uniformidade com as polticas adotadas pela TAM. Companhias includas nas demonstraes financeiras
Participao % Data base das demonstraes financeiras TLA Fidelidade (i) TAM Capital (i) TAM Capital 2 (i) TAM Financial 1 (i) TAM Financial 2 (i) Fundo Spitfire II (Fundo exclusivo) (ii) TP Franchising Mercosur Multiplus S.A. (iv) Pantanal Linhas Areas S.A. (iii) 31.03.2010 31.03.2010 31.03.2010 31.03.2010 31.03.2010 31.03.2010 31.03.2010 31.03.2010 28.02.2010 31.03.2010 31.03.2010 Participao Direta Indireta Indireta Indireta Indireta Indireta Indireta Direta Direta Direta Direta 31 de maro de 2010 100,00 99,99 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 94,98 73,17 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 94,98 31 de maro de 2009 100,00 99,99 100,00 31 de dezembro de 2009 100,00 99,99 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 94,98 100,00
11
TAM S.A.
(i) Investimento da TAM detido indiretamente atravs da TLA. (ii) Possui 30% de participao direta e 70% atravs de participao indireta da TLA no fundo exclusivo. (iii) Conforme mencionado na Nota 1, a Companhia passou a controlar a Pantanal a partir de 15 de maro de 2010. As demonstraes condensadas consolidadas do resultado para o perodo findo em 31 de maro de 2010, incluem apenas o resultado do ms de maro desta controlada. (iv) Vide Reorganizao Societria.
2.2 (a)
Pronunciamentos contbeis recentemente emitidos As seguintes normas contbeis e alteraes s normas so obrigatrias para o exerccio que se iniciou em janeiro de 2010 e foram aplicadas pela TAM:
IAS 1 (alterao), em vigor para perodos iniciados em ou aps 1 de janeiro de 2010. Esclarece que a possvel liquidao de um passivo pela emisso da aes no relevante para a sua classificao como circulante ou no circulante. A aplicao desta norma no apresenta nenhum impacto material. IAS 7 (alterao), em vigor para perodos iniciados em ou aps 1 de janeiro de 2010. Exige que apenas os gastos que resultam no reconhecimento de um ativo no balano patrimonial sejam classificados como atividades de investimento. A aplicao desta norma no apresenta nenhum impacto material. IAS 36 (alteraes) Reduo no Valor Recupervel de Ativos. Quando o valor justo menos os custos para vender for calculado com base nos fluxos de caixa descontados, devem ser feitas divulgaes equivalentes quelas para clculos do valor em uso, assim como o esclarecimento de que a maior unidade geradora de caixa ao qual o gio deve ser alocado um segmento operacional. A aplicao desta norma no apresenta nenhum impacto material. IAS 38 Mensurao do Valor Justo de um Ativo Intangvel adquirido em uma Combinao de Negcios", em vigor para perodos iniciados em ou aps 1 de janeiro de 2010. Esclarece a descrio de tcnicas de avaliao comumente utilizadas para mensurar o valor justo de ativos intangveis. Na determinao do valor justo dos ativos intangveis da Pantanal a Administrao usar os critrios estabelecidos pela norma. Na determinao do fair value dos intangveis da Pantanal a administrao utilizar os critrios desta norma.
(b)
As seguintes novas normas, alteraes a normas ou interpretaes so obrigatrias pela primeira vez para o exerccio financeiro iniciado em 1 de janeiro de 2010, mas atualmente no so relevantes para o grupo: IFRIC 16 Coberturas de um Investimento Lquido em uma Operao no Exterior, em vigor para perodos iniciados em ou aps 1 de julhode 2009. IFRIC 17 Distribuies a Proprietrios de Ativos que no Envolvem Caixa", em vigor para perodos anuais iniciados em ou aps 1 de julho de 2009. Essa norma atualmente no aplicvel ao grupo, uma vez que o grupo no fez distribuies de ativos que no envolvem caixa. IAS 17 Classificao de arrendamentos de terrenos e edifcios, em vigor para perodos iniciados em ou aps 1 de janeiro de 2010. Eliminao da respetiva orientao em relao ao arrendamento de terrenos para eliminar a inconsistncia com a orientao geral sobre classificao de arrendamentos. Consequentemente, arrendamentos de terrenos como financeiros ou operacionais com base nos princpios gerais da IAS 17. IAS 39 Vrias alteraes foram feitas, em vigor para perodos iniciados em ou aps 1 de janeiro de 2010, relacionadas s multas referentes a pr-pagamento de emprstimos, excees de alcance and contabilizao de cobertura (hedge accounting). IFRS 2 (alterao) Pagamento Baseado em Aes com Liquidao em Dinheiro, em vigor para perodos que comecem em ou aps 1 de janeiro de 2010. A norma revisada esclarece como determinar as operaes de pagamento com base em aes nas demonstraes financeiras consolidadas e separadas. A aplicao desta norma no apresenta nenhum impacto material.
12
TAM S.A.
IFRS 5 (alterao) Ativos no circulantes mantidos para venda e operaes descontinuadas (e consequentes alteraes ao IFRS 1- Adoo inicial do IFRS) (vigncia a partir de 1 de julho de 2009). A alterao esclarece que a totalidade dos ativos e passivos de uma controlada sejam classificados como mantidos para venda se um plano de alienao parcial resultar na perda do controle.
(c)
A TAM est avaliando o impacto das seguintes interpretaes e normas revisadas que ainda no esto vigentes e que no foram adotados antecipadamente pela TAM: IFRS 9 Instrumentos financeiros (em vigor para perodos que comecem em ou aps 1 de Janeiro de 2013) A norma especifca como uma entidade deve classificar e mensurar seus ativos financeiros. Exige que todos os ativos financeiros sejam classificados na base do modelo da entidade para a gesto de ativos financeiros e e as caractersticas da fluxo de caixa contratual dos ativos. Todos os ativos financeiros sero inicialmente mensurados pelo valor justo e posteriormente mensurados pelo valor justo ou custo amortizado.
(d)
As seguintes interpretaes e alteraes de normas existentes foram publicadas e no so obrigatrias para perodos contbeis da TAM iniciados em ou aps 1 de janeiro de 2010 ou perodos subsequentes, mas no so relevantes para as operaes da TAM ou no devem ter um impacto significativo nas demonstraes financeiras da TAM: IFRS 1 (alterao) Ativos de leo e Gs e Classificao de Leasing, em vigor para perodos que comecem em ou aps 1 de janeiro de 2010. IFRS 3 (alterao) Combinao de negcios em vigor para perodos que comecem aps 01 de julho de 2010. IFRS 7 (alterao) Divulgao de instrumentos financeiros melhorias a alterao emitida em maio de 2010 aplicvel para perodos aps 1 de julho de 2010. IAS 1 (alterao) Apresentao de demonstraes financeiras esclarecimentos sobre a demonstrao do patrimnio lquido aplicvel para perodos aps 1 de janeiro de 2011. IAS 24 Divulgao de Partes Relacionadas, em vigor para perodos que comecem em ou aps 1 de janeiro de 2011. Essa norma exclui a obrigatoriedade das empresas pblicas ou de economia mista de divulgar os detalhes das transaes com o poder pblico ou com empresas pblicas ou de economia mista. IAS 32 (alterao) Classificao dos Direitos de Emisso, em vigor para perodos que comecem em ou aps 1 de fevereiro de 2010. IFRIC 14, IAS 19 Limites de um Ativo de Beneficio Definido, Requisitos de Financiamento Mnimo e sua Interao, em vigor para perodos que comecem em ou aps 1 de janeiro de 2011. Essa norma retira uma conseqncia involuntria do IFRIC 14 relacionada aos pagamentos voluntrios antecipados quando h um requisito de financiamento mnimo. IFRIC 19 Extino de Passivos Financeiros com Instrumentos Patrimoniais, em vigor para transaes efetuadas em ou aps 1 de julho de 2010. Essa norma esclarece o tratamento contbil quando uma entidade renegocia os termos de seus dbitos e como resultado o passivo extindo mediante a emisso, pelo devedor, de aes de seu capital em favor do credor. Atualmente no aplicvel ao grupo, uma vez que o grupo no efetuou nenhuma liquidao de passivos financeiros com instrumentos patrimoniais.
2.3
Ajustes retroativos demonstrao consolidada condensada do resultado do trimestre findo em 31 de maro de 2009 Durante o processo de elaborao das demonstraes financeiras para o perodo findo em 31 de dezembro de 2009, foram identificados certos erros nas demonstraes financeiras emitidas anteriormente a essa data, os quais foram considerados relevantes. Os ajustes retroativos foram considerados nas demonstraes financeiras pelo exerccio findo em 31 de dezembro de 2009 e tambm foram ajustados nas demonstraes consolidadas condensadas do resultado, do resultado abrangente e das mutaes do patrimnio lquido interinas de 31 de maro de 2009, apresentada para fins de comparabilidade. Os erros foram relacionados a seguir:
13
TAM S.A.
Imobilizado Os critrios utilizados para determinar o valor reavaliado de 2 aeronaves adicionadas durante o exerccio de 2007 e o perodo de amortizao de tais aeronaves bem como um erro no montante contabilizado e resultados sobre a baixa de certas aeronaves que foram devolvidas em 2007. O efeito desse ajuste no trimestre findo em 31 de maro de 2009 resultou em um aumento das despesas operacionais de R$ 3.688 e uma reduo da despesa de imposto de renda e contribuio social de R$ 1.254. A transferncia da reserva de reavaliao para lucro acumulados lanados no primeiro trimestre de 2009 impostos diferidos passivos sobre montantes reavaliados correspondentes a depreciao do perodo por meio do resultado abrangente e no atravs do resultado lquido. O efeito do ajuste resultou em reconhecer um ganho no imposto de renda e contribuio social no resultado de R$ 11.110 no primeiro trimestre de 2009.
31 de maro de 2009 Originalmente apresentado 31 de maro de 2009 Reapresentado (2.486.201) (13.906) 26.345
Ajustes retroativos (3.688) 12.364 8.676
Despesas operacionais Imposto de renda e contribuio social Lucro do perodo (todas as operaes continuadas)
(2.482.513) (26.270) 17.669
Poltica Contbil Exceto pelo abaixo descrito, as polticas contbeis aplicadas interinamente, so compatveis com as demonstraes financeiras do exerccio findo em 31 de dezembro de 2009, como descrito nas demonstraes financeiras anuais. A administrao avalia trimestralmente se o montante contabilizado dos equipamentos de voo difere significativamente do montante que seria determinado se fosse utilizado o valor justo. Quando conclui-se que o custo significativamente diferente do valor justo, a administrao estima o valor justo em cada trimestre ao invs de utilizar-se de laudos de avaliao independente. Durante os perodos apresentados no ocorreram mudanas significativas no valor justo quando comparado ao final do exerccio.
14
TAM S.A.
Contas a receber Contas a receber composto por:
(a)
Composio dos saldos

31 de maro de 2010 31 de maro de 2009
Nacionais Cartes de crdito Agncias de turismo Parceiros Programa Fidelidade Multiplus Fidelidade Correntistas Congneres Agncia de cargas Parcelamento em cheques Outros Total Proviso para crditos de liquidao duvidosa Total 801.273 220.245 63.325 37.610 52.268 7.062 24.596 49.348 1.255.727 (65.173) 1.190.554
Internacionais ( *) 55.130 41.520
Total 856.403 261.765 63.325 37.610 54.278 45.968 65.772 24.596 61.686 1.471.403 (94.031) 1.377.372
% 58,2 17,8 4,3 2,6 3,7 3,1 4,5 1,7 4,2 100,0
Total 767.581 225.590 51.742 46.016 61.198 19.525 30.736 1.202.388 (80.409) 1.121.979
% 63,8 18,8 4,3 3,8 5,1 1,6 2,6 100,0
2.010 45.968 58.710 12.338 215.676 (28.858) 186.818
(*)Em 31 de maro de 2010, composto por R$ 19.727 (31.12.2009 R$ 57.638) denominados em dlares, R$ 61.040 denominados em euros (31.12.2009 R$ 81.473), R$ 10.687 denominados em libras esterlinas (31.12.2009 R$ 11.308) e o saldo remanescente composto por vrias moedas.
(b)
Composio do saldo por vencimento

31 de maro de 2010 1.306.347 29.130 4.835 20.783 22.373 87.935 1.471.403 % 31 de maro de 2009 1.063.035 29.493 5.740 10.321 12.093 81.706 1.202.388 %
Composio A vencer Vencidos at 60 dias de 61 a 90 dias de 91 a 180 dias de 181 a 360 dias h mais de 360 dias
88,8 2,0 0,3 1,4 1,5 6,0 100,0
88,4 2,5 0,5 0,9 1,0 6,8 100,0
(c)
Movimentao da proviso para crditos de liquidao duvidosa

31 de maro de 2010 Saldo no incio do perodo/exerccio Constituio de proviso Recuperao de crditos provisionados Saldo ao final do perodo/exerccio 80.409 14.143 (521) 94.031 31 de maro de 2009 74.676 10.398 (4.665) 80.409
A constituio da proviso e a recuperao de crditos provisionados foram includas em despesas com vendas na demonstrao do resultado.
15
TAM S.A.
A exposio mxima ao risco de crdito na data de relatrio o valor contbil de cada tipo de recebvel mencionado acima. 5 5.1 Instrumentos financeiros Gesto de risco financeiro Em funo de suas atividades, a TAM est exposta a diversos riscos financeiros: risco de mercado (incluindo risco de moeda, de valor justo de taxas de juros, de taxa de juros nos fluxos de caixa e de preos), risco de crdito e risco de liquidez. A Companhia possui uma Poltica de Gesto de Riscos formalizada que define as regras e permite ao Departamento de Tesouraria realizar operaes envolvendo instrumentos derivativos a fim de reduzir o impacto que potenciais flutuaes no preo de combustvel e taxas de cmbio e juros possam ter no fluxo de caixa. A gesto dos riscos monitorada pelo Comit de Riscos que tem, entre outras atribuies: Decidir sobre aumento dos nveis percentuais de proteo baseado em questes estratgicas da TAM e monitorar o comparativo entre os cenrios orados, TAM e mercado; Gerenciar e administrar a exposio de riscos; Monitorar o cumprimento da poltica de hedge; Deliberar sobre o nvel de exposio de riscos de mercado; Estabelecer limites financeiros a todas as instituies autorizadas a realizar operaes de hedge; Monitorar o desempenho das operaes de hedge.
Cabe ao Departamento de Tesouraria, entre outras atividades, planejar a implementao das decises do Comit de Riscos, certificar que as operaes de hedge foram contratadas em conformidade com os parmetros do mercado e informar o Comit de Riscos sobre desvios Poltica. Tais derivativos so usados de acordo com as polticas da TAM, considerando a liquidez, o impacto sobre os resultados e a anlise de custo/benefcio de cada posio tomada. O controle sobre o uso de derivativos inclui assegurar que as taxas em contratos de derivativos sejam compatveis com as taxas de mercado. Todos os derivativos contratados tm o intuito de proteo s exposies de risco da TAM, e no de especulao. (a) Riscos de mercado A Companhia est exposta a riscos de mercado em decorrncia de suas atividades comerciais normais. Os riscos de mercado dizem respeito, sobretudo, a variaes de taxas de juros, de cmbio e preos de querosene de aviao. Tais variaes podem afetar negativamente o seu fluxo de caixa e despesas futuras. O risco de mercado uma possvel perda decorrente de variaes nos preos de variveis de mercado (taxas de cmbio, juros, preos de commodities etc.) que afetem o fluxo de caixa da Companhia. A Companhia firmou contratos de derivativos com a finalidade de reduzir os riscos provenientes de variaes nesses fatores. Alm disso, foram implementadas polticas e procedimentos para avaliar os referidos riscos e monitorar as operaes com derivativos. A Poltica estabelece, entre outros pontos, nveis mnimo e mximo de proteo, e investment grade como pr requisito mnimo das contrapartes das operaes de hedge. (i) (i.1) Riscos relacionados a variaes nos preos de combustvel da aviao Poltica Geral Um dos mais importantes riscos financeiros das empresas areas a volatilidade dos preos do combustvel. O combustvel representou 31,7% dos custos operacionais no trimestre findo em 31 de maro de 2010 (31.03.2009 28,0%).
16
TAM S.A.
A Companhia firmou contratos de operaes com derivativos para proteger-se economicamente desse risco. O Comit de Risco da TAM estabeleceu Poltica, aprovada pelo Conselho de Administrao, para atingir esse objetivo. A poltica determina a realizao de operaes com derivativos cobrindo no mximo 60% do consumo projetado de combustvel para os prximos vinte e quatro meses e, patamares mnimos de 20% do consumo projetado para os doze primeiros meses e 10% para os doze meses seguintes. Swaps, opes ou uma combinao desses instrumentos, tendo como subjacentes petrleo bruto, leo para aquecimento ou querosene de aviao, podem ser utilizados para atingir as metas propostas. (i.2) Caractersticas dos instrumentos derivativos utilizados O preo do querosene de aviao (QAV) um dos maiores componentes de risco de mercado nas empresas areas. No Brasil, o preo de refinaria do QAV definido pela Petrobras, com base em preos internacionais. A TAM protege-se contra a variao de preo do QAV por meio de contratao de instrumentos financeiros baseados, principalmente, em petrleo cru (tipo West Texas Intermediate - WTI). A escolha deste subjacente baseou-se em estudos que comprovam que o hedge de QAV baseado em WTI , historicamente, altamente efetivo, alm da elevada liquidez dos instrumentos financeiros referenciados em WTI. Em 31 de maro de 2010, todos os instrumentos financeiros contratados so do tipo de balco (over the counter). Devido renegociao de parte dos derivativos de hedge, ocorrida no primeiro trimestre de 2009, a TAM concordou em depositar uma parte do correspondente valor justo como garantia. Os depsitos esto registrados na rubrica Ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado e totalizam R$ 98 milhes no trimestre findo em 31 de maro de 2010 (31.12.2009 - R$ 96 milhes). Todas as contrapartes so classificadas como baixo risco de crdito pelas principais agncias de risco (Standard & Poors, Fitch e Moodys). Como a TAM no protege 100% de sua necessidade esperada de combustvel com derivativos, quaisquer aumentos nos preos de querosene no sero totalmente compensados pelas mudanas no valor justo de derivativos; da mesma forma, as redues nos preos de querosene tero um benefcio lquido para a TAM. (i.3) Reestruturao dos derivativos em 2009 Em janeiro de 2009, a Companhia comeou uma reestruturao de suas transaes de derivativos, cujo valor de mercado era de R$ (1.128.985) em 31 de dezembro de 2008. A reestruturao consistiu, basicamente, na redistribuio de datas de vencimento durante um perodo mais longo, ampliando a vida til dos derivativos mas em geral, mantendo os demais termos (valor residual e strike price). Com esta ao, a Companhia visou a atingir dois objetivos principais: primeiramente, adiar as liquidaes concentradas no primeiro semestre de 2009; segundo, liquidar a maioria das transaes em um perodo de menor volatilidade de preos. O perfil da cobertura, que era concentrado no primeiro semestre de 2009, foi distribudo ao longo de 2009 e 2010, incluindo uma cobertura pequena no primeiro trimestre de 2011. Para os prximos 12 meses, a partir de 31 de maro de 2010, a cobertura abrange 18% do consumo antecipado. Atualmente, o valor mdio para as mesmas transaes no perodo de US$ 115 por barril. Em 31 de maro de 2010, aproximadamente 88% do volume em barris de WTI correspondia a operaes oriundas da reestruturao. At 31 de maro de 2010, a reestruturao das operaes de hedge representou uma reduo de aproximadamente US$ 117 milhes (no auditado) em liquidaes. Instrumentos financeiros derivativos utilizados como hedge de mudanas nos preos de combustvel foram contabilizadas ao valor justo, com os ganhos e perdas no realizados reconhecidos no resultado. Os derivativos reestruturados continuam a ser mensurados pelo valor justo aps a reestruturao e, como resultado, o impacto da restruturao foi reconhecido em ganhos e perdas como parte da reavaliao do valor justo dos derivativos. Consequentemente, os impactos da restruturao dos derivativos foram reconhecidos no resultado. A Companhia est avaliando a possibilidade de aplicar a contabilizao de hedge para novos derivativos contratatados em perodos futuros. (i.4) Derivativos em circulao: O percentual de cobertura antecipada dos instrumentos financeiros derivativos para os prximos 12 meses e o valor mdio dos contratos de derivativos em aberto so apresentados a seguir:
17
TAM S.A.
% de cobertura antecipada para os prximos 12 meses Valor mdio dos contratos derivativos em circulao Valor de Mercado do WTI
31 de maro de 2010 18% US$ 115/bbl US$ 84/bbl
31 de maro de 2009 23 % US$ 115/bbl US$ 79/bbl
Na poca em que foi firmada a maioria dos contratos de derivativos de WTI, o preo esperado dessa commodity variava entre US$ 120-150 por barril. Os vencimentos dos instrumentos derivativos com o respectivo notional e valor justo so apresentados a seguir:
2010 Em 31 de dezembro de 2009 Valor Notional milhares de barris Valor Justo R$ mil Em 31 de maro de 2010 Valor Notional milhares de barris Valor Justo R$ mil 2011 Total
3.429 (214.673)
145 (6.288)
3.574 (220.961)
2.539 (144.582)
145 (5.998)
2.684 (150.580)
A TAM contrata derivativos somente com contrapartes cuja classificao, atribuda pela S&P, Moody's ou Fitch, seja, no mnimo, investment grade. A distribuio do valor justo por classificao de crdito das contrapartes a seguinte:
31 de maro de 2010 Valor justo dos derivativos AAA* AA+, AA ou AA-* A+, A ou A-* (57.317) (75.862) (17.401) (150.580)
*Os ratings podem estar expressos tanto na escala global quanto em moeda nacional. Cada agncia possui uma maneira ligeiramente diferente de apresentar o rating; a tabela acima unifica as apresentaes naquela que , possivelmente, a mais difundida. Um aumento/diminuio hipotticos de 10% do preo do WTI levaria a um aumento/diminuio em torno de US$ 21 milhes (equivalente a R$ 36 milhes em 31 de maro de 2010) no valor justo dos derivativos de WTI. Tal aumento/ diminuio afetaria diretamente os resultados financeiros da Companhia; em termos de fluxo de caixa, contudo, essas variaes no preo do WTI seriam compensadas por uma diminuio/aumento dos custos com querosene de aviao da Companhia. (ii) Risco de taxa de cmbio Uma parcela significativa dos custos e despesas operacionais, como servios de manuteno de aeronaves e motores, pagamentos de arrendamento de aeronaves e seguros de aeronave, expressa em dlares. A Companhia pode firmar contratos de derivativos para proteger-se contra uma possvel valorizao ou desvalorizao do real frente ao dlar americano. Em virtude da repactuao efetuada no primeiro trimestre de 2009, uma das contrapartes demandou um depsito denominado em dlares em garantia. Como no so admitidos depsitos em moeda estrangeira no Brasil, um swap de moeda foi efetuado para garantir o montante terico do depsito. Os vencimentos dos instrumentos derivativos com o respectivo notional e valor justo so apresentados a seguir:
18
TAM S.A.
2010 Em 31 de dezembro de 2009 Valor Notional US$ (Citibank) Valor Justo R$ 31.240 (21.054)
Em 31 de maro de 2010 Valor Notional US$ (Citibank) Valor Justo R$ 31.240 (21.268)
Em 31 de maro de 2010, se o real sofresse uma valorizao/desvalorizao de aproximadamente 10% em relao ao dlar, com todas as outras variveis permanecendo constante, o resultado financeiro para o exerccio teria sido maior/menor em aproximadamente R$ 536 milhes, principalmente como resultado de ganhos e perdas cambiais em contas a receber em dlar, ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado em dlar e ganhos/perdas cambiais na converso de emprstimos e arrendamentos financeiros em dlar. A administrao no considera demonstrar moedas estrangeiras alm do dlar sognificamente para informaes financeiras operacionais da companhia. (iii) Risco de taxas de juros Os lucros da TAM so afetados por variaes nas taxas de juros devido ao impacto de tais variaes sobre a despesa de juros incidentes sobre instrumentos de dvida a taxas variveis, contratos de arrendamento a taxas variveis e receita de juros gerada pelos saldos de caixa e aplicaes de curto prazo. Para minimizar os possveis impactos de flutuaes das taxas de juros, a TAM adotou uma poltica de diversificao, efetuando contrataes de operaes tanto em taxas fixas quanto em variveis (como LIBOR - London Interbank Offered Rate e CDI). Um aumento hipottico de 1 ponto percentual nas taxas de juros de mercado externo (LIBOR) no trimestre findo em 31 de maro de 2010 causaria um aumento da despesa de arrendamento de aeronaves e despesa de juros no trimestre de aproximadamente US$ 26 milhes (equivalente a R$ 46 milhes em 31 de maro de 2010). Um aumento hipottico de 1 ponto percentual nas taxas de juros do mercado domstico (CDI) no trimestre findo em 31 de maro de 2010 causaria um aumento da despesa de juros dos financiamentos e emprstimos, no trimestre de aproximadamente R$ 11 milhes . A Companhia no possui instrumentos financeiros para proteo do fluxo de caixa contra variaes nas taxas de juros. (b) Risco de crdito O risco de crdito decorre da possibilidade de que a TAM no venha a recuperar valores a receber por servios prestados a consumidores e/ou agncias de viagens ou em aplicaes financeiras em ttulos de emisso privada. Atualmente a Administrao no espera perdas devidas inadimplncia de suas contrapartes e no tem exposio significativa a nenhuma contraparte isoladamente. Para reduzir o risco de crdito presente nas operaes comerciais, a TAM adota a prtica de definir limites de crdito e fazer o acompanhamento constante dos saldos devedores (principalmente de agncias de viagens). A TAM transaciona somente com instituies financeiras cuja classificao de crdito atribuda por S&P, Moodys ou Fitch seja de no mnimo BBB (Baa3) ou equivalente. Ademais, cada instituio tem um limite mximo de exposio para investimentos, como determinado pelo Comit de Risco da Companhia. (c) Risco de liquidez
19
TAM S.A.
O gerenciamento prudente do risco de liquidez envolve manter caixa e aplicaes financeiras de curto prazo suficientes, a disponibilidade de recursos atravs de um valor adequado de linhas de crdito e a capacidade de fechar posies de mercado. O caixa excedente investido principalmente nos fundos de investimento exclusivos da TAM. Cada um desses fundos tem uma poltica clara de investimentos, com limites concentrao de risco nos correspondentes investimentos. A tabela a seguir demonstra os passivos financeiros do grupo por grupos de vencimento com base no perodo remanescente na data do balano at a data de vencimento contratual. Os valores divulgados na tabela so os fluxos de caixa contratuais no descontados e incluem juros, alm dos derivativos lquidos liquidados, cujo valor justo divulgado.
Menos de um ano Passivos financeiros no derivativos Em 31 de maro de 2010 Obrigaes por arrendamento Emprstimos Debntures Bnus seniores Outros (i) Programa de recuperao fiscal Entre um e dois anos Entre trs e cinco anos Mais de cinco anos Efeito do desconto Valor Contbil
Total
661.983 535.828 430.212 113.352 714.922 29.274
1.087.532 27.865 859.135 150.770 66.076
1.672.208 3.925 187.348 263.335 121.251
2.009.235 7.216 1.324.314 599.597
5.430.958 574.834 1.476.695 1.851.771 714.922 816.198
(682.083) (24.775) (375.855) (777.835) (395.847)
4.748.875 550.059 1.100.840 1.073.936 714.922 420.351
Em 31 de dezembro de 2009 Obrigaes por arrendamento Emprstimos Debntures Bnus seniores Outros (i) Programa de recuperao fiscal
616.179 466.687 396.392 81.418 738.589 23.947
1.238.520 33.039 826.373 171.634 54.644
1.575.462 3.625 142.382 259.782 102.114
1.801.641 6.991 1.317.106 529.055
5.231.802 510.342 1.365.147 1.829.940 738.589 709.760
(710.857) (13.054) (253.683) (790.215) (367.255)
4.520.945 497.288 1.111.464 1.039.725 738.589 342.505
Passivos financeiros derivativos Em 31 de maro de 2010 Derivativo de combustvel Derivativo de cmbio Em 31 de dezembro de 2009 Derivativo de combustvel Derivativo de cmbio
144.582 21.268
5.998
150.580 21.268
150.580 21.268
214.673 21.054
6.288
220.961 21.054
220.961 21.054
(i) A rubrica outros composta por: fornecedores e salrios e encargos sociais.
5.2
Clculo do valor justo Efetivamente a partir 1 de janeiro de 2009 a Companhia aplica a alterao ao IFRS 7 para instrumentos financeiros mensurados no balano patrimonial pelo valor justo, o que requer divulgao das mensuraes do valor justo pelo nvel da seguinte hierarquia abaixo: Preos cotados (no ajustados) em mercados ativos para ativos e passivos idnticos (Nvel 1); Informaes, diferentes dos preos cotados, includas no nvel 1 que so adotadas pelo mercado para o ativo ou passivo, seja diretamente (ou seja, como preos) ou indiretamente (ou seja, derivados dos preos) (Nvel 2); Dados de valorizao para os ativos ou passivos que no so baseadas em reais adotados pelo mercado (ou seja, variveis no observveis) (Nvel 3). Esse item no se aplica a Companhia.
20
TAM S.A.
A tabela abaixo apresenta os instrumentos financeiros da Companhia mensurados pelo valor justo:
31 de maro de 2010 Nivel 1 Ativos financeiros mensurados ao valor justo Ttulos pblicos Ttulos privados Certificados de Depsito Bancrio CDB Outros depsitos 917.699 128.012 328.104 6.167 917.699 Derivativos de passivos financeiros Derivativo combustvel WTI Derivativo cambio 462.283 Nivel 2 Total 917.699 128.012 328.104 6.167 1.379.982 Nivel 1 740.209
31 de dezembro de 2009 Nivel 2 Total 740.209 93.234 46.696 130.883 1.011.022
93.234 46.696 130.883 740.209 270.813
(150.580) (21.268) (171.848)
(150.580) (21.268) (171.848)
(220.961) (21.054) (242.015)
(220.961) (21.054) (242.015)
No houve transferncia de ativos ou passivos entre os nveis da hierarquia de valor justo para o perodo findo em 31 demaro de 2010. O valor contbil, deduzido da proviso para reduo ao valor recupervel de contas a receber e a pagar de clientes, deve ser semelhante ao valor justo. O valor justo de passivos financeiros para fins de divulgao calculado descontando-se os fluxos de caixa contratuais futuros taxa de juros atual de mercado. O valor justo de instrumentos financeiros determinado da seguinte forma: Ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado: Certificados de depsito - O valor justo estimado descontanto os fluxos de caixa estimados usando a taxa de juros de mercado como referncia. Ttulos pblicos Referem-se a ttulos do Governo Brasileiro de alta liquidez que tm seus preos disponveis e correspondem a transao em um mercado ativo. Ttulos privados Referem-se a ttulos de dvida para os quais o valor justo determinado com base em informaes sobre precificao, utilizando servios de precificao como Bloomberg, Reuters and corretoras (apenas quando representam uma transao efetiva).
Instrumentos financeiros derivativos no so negociados no mercado, mas corresponde ao mercado ativo por exemplo contratos derivativos do tipo balco (over-the-counter). A TAM estima seu justo valor usando uma srie de tcnicas, tais como Black & Scholes, Garman & Kohlhagen, Monte Carlo ou mesmo modelos de fluxo de caixa descontados comumente usados no mercado financeiro. Todos os modelos usados so amplamente aceitos no mercado e refletem os termos contratuais do derivativo. Esses modelos no contm um elevado grau de subjetividade, desde que as metodologias utilizadas nos modelos no exigem acordos significativos, e todas as entradas para o modelo so facilmente observveis nos mercados ativos. 5.3 Gesto de capital O objetivo da gesto de capital assegurar que a TAM continue a operar ao longo do tempo (going concern) e ao mesmo tempo proporcionar a seus acionistas uma forte base de capital, assim como retorno de benefcios a outras partes interessadas e otimizao do custo de capital. A TAM monitora o capital com base na ndice de alavancagem, dbitos lquidos como uma porcentagem do capital total. O dbito lquido definido como o total de emprstimos, contratos de arrendamento, lquido de caixa e equivalentes de caixa e
21
TAM S.A.
outros ativos financeiros de curto prazo. O capital definido como o patrimnio liquido total dos acionistas e dbitos lquidos. Os ndices de alavancagem so demonstrados a seguir:
31 de maro de 2010 Caixa e equivalentes de caixa Ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado Emprstimos Debntures e bnus seniores Leasing operacional (Nota 20) Leasing financeiro Dvida lquida (1) Total patrimnio liquido Total capital (2) ndice de alavancagem (1)/(2) (1.218.976) (1.379.982) 550.059 2.174.776 1.373.353 4.748.875 6.248.105 1.125.925 7.374.030 84,7% 31 de dezembro de 2009 (1.075.172) (1.011.022) 497.288 2.151.189 1.512.986 4.520.945 6.596.214 498.415 7.094.629 93,0%
A reduo na proporo da alavancagem durante o primeiro trimestre de 2010 resultou principalmente da captao de recursos da controlada Multiplus, combinada com a entrega de 3 aeronaves Airbus A319. A administrao acredita que os recursos disponveis Companhia so suficientes para suas exigncias atuais e sero suficientes para atender suas necessidades de investimento, que so aprovados anualmente pelo Conselho de Administrao, e outras exigncias de caixa para o ano fiscal de 2010, apesar da incerta economia atual. A Companhia no sujeita a nenhuma necessidade de capital imposta externamente.
22
TAM S.A.
Imposto de renda e contribuio social diferidos O imposto de renda e a contribuio social diferidos ativos e passivos so compensados quando existe um direito legal de compensar os crditos tributrios com os dbitos tributrios e desde que se refiram mesma autoridade fiscal. Imposto de renda e contribuio social diferidos A movimentao do imposto de renda e da contribuio social diferidos ativos e passivos no trimestre apresentado, sem levar em conta a compensao de saldos na mesma jurisdio fiscal, a seguinte:
Impostos diferidos ativos Prejuzo fiscal Base negativa da contribuio social Diferenas temporrias Proviso para perdas com derivativos Proviso para contigncias Proviso para perdas em estoques e contas a receber Receita futura de operao de sale-leaseback Programa fidelidade Reavaliao Arrendamentos financeiros Outros Total de impostos diferidos ativos Impostos diferidos passivos Reserva de reavaliao (Nota 12) Total de impostos diferidos passivos Total de impostos diferidos, lquidos
Saldo em 31 de dezembro de 2009 82.418 42.638
Debitado (creditado) demonstrao do resultado/ patrimonio lquido 22.179 11.167
Saldo em 31 de maro de 2010 104.597 53.805
65.002 203.935 23.487 39.221 203.479 372.245 (389.606) 39.397 682.216
(13.669) 10.806 (1.307) (2.727) (27.523) (5.752) (9.776) 38.385 21.783
51.333 214.741 22.180 36.494 175.956 366.493 (399.382) 77.782 703.999
(60.428) (60.428) 621.788
1.572 1.572 23.355
(58.856) (58.856) 645.143
31 de dezembro de 2009 Imposto diferido com expectativa de realizao em 12 meses - liquido Imposto diferido com expectativa de realizao em mais de 12 meses - liquido Total imposto diferido liquido 36.958 584.830 621.788
31 de maro de 2010 45.184 599.959 645.143
Todas as movimentaes no imposto diferido so reconhecidas no resultado exceto para os valores reconhecidos na reserva de reavaliao conforme nota 12. Os impostos diferidos ativos resultantes de prejuzos fiscais, base negativa da contribuio social e diferenas temporrias so reconhecidos na medida em que a realizao do correspondente benefcio fiscal por meio de lucros tributveis futuros provvel. No foram constitudos crditos tributrios sobre prejuzo fiscal e base negativa da contribuio social da controlada recm adquirida Pantanal, no montante de R$ 231.
23
TAM S.A.
No foram constitudos crditos tributrios sobre os prejuzos auferidos pelas subsidirias no exterior no montante de R$ 8.544 (31.03.2009 R$ 339). Montantes de imposto de renda e contribuio social diferidos esto apresentados lquidos como se todo o montante relatado correspondesse a uma nica entidade jurdica.
24
TAM S.A.
Imobilizado incluindo pr pagamentos de aeronaves
Equipamentos de voo Saldos em 31 de dezembro de 2009 Custo total Depreciao acumulada Saldos em 31 de dezembro de 2009 5.955.932 8.357.484 (2.401.552) 5.955.932
Terrenos e edifcios 219.970 259.859 (39.889) 219.970
Computadores e perifricos 47.746 149.827 (102.081) 47.746
Mquinas e equipamentos 77.721 135.559 (57.838) 77.721
Outros 106.294 190.266 (83.972) 106.294
Imobilizaes em andamento 12.154 12.154
Prpagamentos de aeronaves 490.679 490.679
Total 6.910.496 9.595.828 (2.685.332) 6.910.496
12.154
490.679
Imobilizado adquirido na compra da Pantanal ao valor Justo (i) Reembolso de pr-pagamento de aeronaves Aquisies Transferncia Alienaes/ baixas Juros capitalizados Depreciao Saldos em 31 de maro de 2010
12.237 279.342 9.298 (5.422) (134.693) 6.116.694 1.504
71 616 (555) (886) 220.588 (3.939) 43.939
617 3.467 (8.630)
1.026 4.113 8.630 (1.897) (6.197) 111.969 12.734 479.780 580 (28.619) 19.906 (9.298) 7.112
13.951 (28.619) 309.528 (7.874) 7.112 (148.626) 7.055.968
(2.911) 70.264
Custo total Depreciao acumulada Saldos em 31 de maro de 2010
8.652.939 (2.536.245) 6.116.694
261.363 (40.775) 220.588
149.959 (106.020) 43.939
131.013 (60.749) 70.264
202.138 (90.169) 111.969
12.734
479.780
9.889.926 (2.833.958) 7.055.968
12.734
479.780
25
TAM S.A.
(i)
Refere-se ao valor do saldo inicial da Pantanal, controlada recm adquirida. As movimentaes aps a compra esto demonstradas nas diversas rubricas da movimentao. Os valores registrados so representam seus valores justos
Durante o perodo findo em 31 de maro de 2010, a Companhia recebeu trs aeronaves Airbus A319 atravs de leasing financeiro e houve a capitalizao de uma aeronave por mudana de modalidade devido a renegociao contratual. Os imveis e benfeitorias da controlada TLA hipotecados como garantia de emprstimos somam R$ 110.499 (31.12.2009 R$ 110.499). Com exceo das aeronaves, no h valores significativos referentes a imobilizado fora do Brasil. As aeronaves esto localizadas no Brasil, mas so usadas em voos domsticos ou internacionais. 8 Passivos financeiros O valor contbil dos passivos financeiros mensurado pelo mtodo do custo amortizado, e seus correspondentes valores justos, so demonstrados abaixo:
Valor Justo 31 de maro de 2010 Circulante Obrigaes por arrendamento financeiro Bnus seniores Emprstimos Debntures 31 de dezembro de 2009 31 de maro de 2010 Valor Contbil 31 de dezembro de 2009
542.136 22.353 492.179 318.264 1.374.932
497.147 12.064 523.989 281.738 1.314.938
542.136 23.189 515.581 310.870 1.391.776
497.147 13.040 458.602 275.896 1.244.685
No circulante Obrigaes por arrendamento financeiro Bnus seniores Emprstimos Debntures
4.206.739 1.012.854 33.085 808.760 6.061.438
4.023.798 949.846 44.202 853.256 5.871.102
4.206.739 1.050.747 34.478 789.970 6.081.934
4.023.798 1.026.685 38.686 835.568 5.924.737
26
TAM S.A.
8.1
Obrigaes por arrendamentos financeiros

31 de maro de 2010 31 de dezembro de 2009
Pagamentos mensais com vencimento final em Em moeda nacional Equipamentos de informtica Em moeda estrangeira US$ Aeronaves Motores Mquinas e equipamentos
2012
31.258
34.832
2022 2017 2012
4.553.277 160.133 4.207 4.748.875
4.319.859 160.657 5.597 4.520.945 (497.147) 4.023.798
Circulante No circulante
(542.136) 4.206.739
Para os referidos arrendamentos foram oferecidas cartas de fiana de emisso da controlada TLA e depsitos em garantia. Os pagamentos mnimos dos arrendamentos financeiros so os seguintes:
31 de maro Ano No superior a um ano Entre 1 e 5 anos Superior a 5 anos Efeito de desconto de 2010 661.983 2.759.740 2.009.236 (682.084) 4.748.875 31 de dezembro de 2009 616.179 2.813.982 1.801.641 (710.857) 4.520.945
Em 31 de maro de 2010, a Companhia, atravs de suas controladas TLA, Mercosur e Pantanal, possui 73 aeronaves (31.12.2009 66 aeronaves) registradas como arrendamento financeiro.
27
TAM S.A.
8.2
Bnus Seniores
31 de maro de 2010 TAM Capital, Inc. (i) TAM Capital 2, Inc. (ii) 542.734 531.202 1.073.936 Circulante No circulante (23.189) 1.050.747 31 de dezembro 520.681 519.044 1.039.725 (13.040) 1.026.685
(i)
Em 25 de abril de 2007, a TAM Capital Inc. concluiu oferta de 3.000 bnus seniores, com valor nominal unitrio de US$ 100 mil, valor total original de US$ 300 milhes (equivalente a R$ 710.4 milhes utilizando a taxa de converso da transao), custo de captao de R$ 13,7, com juros de 7,375% a.a. (taxa efetiva na data da transao 7,70% a.a.) pagos semestralmente e o principal a pagar integralmente em 2017, por meio de uma oferta no exterior isenta de registros na CVM. A Companhia registrou os bnus seniores na Security and Exchange Comission (SEC) em 30 de outubro de 2007. Em 22 de outubro de 2009 a TAM Capital 2 Inc. concluiu oferta de 3.000 bnus seniores, com valor nominal unitrio de US$ 100 mil, valor total original de US$ 300 milhes (equivalentes a R$ 523,2 milhes, utilizando a taxa de converso da transao), com juros de 9,5% a.a. (taxa efetiva na data da transao 9,85% a.a.) a serem pagos semestralmente e com o principal a ser pago integralmente em 2020. A oferta foi efetuada no exterior isenta de registro na CVM e na SEC. TAM Capital 2 tem a opo de resgatar antecipadamente os bnus seniores, a qualquer momento antes de 29 de janeiro de 2015 e em datas especificados em seguida. Em caso de reembolso antecipado um preo de resgate deve ser pago. A Administrao concluiu que o preo de resgate compensa a perda de juros dos credores, como tal, a opo de resgate esta correlacionada (clearly and closely) com os bnus seniores.
(ii)
28
TAM S.A.
8.3 Emprstimos (a) Composio do saldo

31 de dezembro de 2009
Formas de pagamento e Garantias Em moeda nacional FINEM Sub crdito A FINEM Sub crdito B Compror Outros Em moeda estrangeira FINIMP International Finance Corporation IFC International Finance Corporation IFC (Capital de Giro) Renegociao de arrendamento (v) Financiamento de pr-pagamento de aeronaves Outros Garantia incondicional LIBOR mensal + 0,6% a.a. (0,3% a.a , e 2,6% a.a) Carta de fiana Parcelas fixas (US$ 55 mil) Depsito em garantia de US$ 2.500 mil Depsito em garantia de US$ 2.500 mil LIBOR semestral + 1,6% a.a (1,1% a.a.e 3,0% a.a) LIBOR semestral + 3% a.a (3,4% a.a, e 6,6% a.a) Nota promissria de US$ 1.663 mil at US$ 13.933 mil LIBOR + 2,15% a.a. a 5,70% a.a. (4,3% a.a e 5,3% a.a) Hipoteca de bens e contas a receber Hipoteca de bens e contas a receber No h TJLP + 4,5% a.a. (10,5% a.a , e 10,8% a.a) Cesta de moedas BNDES + 3,0% a.a. (12,2% a.a. e 10,5% a.a) 100% a.a 101,5% acima do CDI (12.,8 e 11,3% a.a) Encargos financeiros (taxas efetivas em 2010 e 2009)
31 de maro de 2010 vencimento final
Mensal at 2011 Mensal at 2012 Mensal at 2008 Mensal at 2013
24.917 3.652 8.675
28.655 4.023 6.533
37.244
39.211
Anual at 2010
360.251
284.760
Semestral at 2010 Semestral at 2012 Mensal at 2022 12.936 9.981
7.247 12.476 9.898
Mensal at 2011
124.925 4.722 512.815 550.059
139.870 3.826 458.077 497.288 (458.602) 38.686
(515.581) 34.478
Financiamento de importao (FINIMP), Financiamento a empreendimentos (FINEM), Taxa de juros de longo prazo (TJLP) e Certificado de depsito interbancrio (CDI)..
29
TAM S.A.
Demonstraes do valor adicionado Perodo de trs meses findos em 31 de maro de 2010 e de 2009
Os vencimentos das parcelas de longo prazo tm a seguinte distribuio, por ano:

31 de maro de 2010 19.581 6.233 1.092 744 6.828 34.478 31 de dezembro de 2009 24.791 5.697 860 727 6.611 38.686
Ano 2011 2012 2013 2014 Posterior a 2014
8.4
Debntures
31 de 31 de maro de 2010 TAM S.A. (i) TAM Linhas Areas S.A. (ii) 505.956 594.884 1.100.840 Circulante No circulante (310.870) 789.970 dezembro de 2009 517.306 594.158 1.111.464 (275.896) 835.568
Os vencimentos das parcelas no circulantes tm a seguinte distribuio por ano:

31 de maro Ano 2011 2012 2013 de 2010 303.459 349.162 137.349 789.970 31 de dezembro de 2009 349.057 349.162 137.349 835.568
(i)
TAM S.A. Em Reunio do Conselho de Administrao realizada em 7 de julho de 2006, foi aprovada a emisso para distribuio pblica de debntures simples, no conversveis em aes, da espcie quirografria (sem garantia, nem preferncia), com garantia fidejussria da controlada TLA e forma nominativa escritural. Em 01 de agosto de 2006, a TAM S.A. concluiu oferta de 50.000 debntures simples, srie nica, com valor nominal unitrio de R$ 10, valor total original de R$ 500.000 e custo de captao de R$ 1.906, o prazo de vencimento de 6 (seis) anos, sendo o pagamento em 3 (trs) parcelas anuais e sucessivas, a primeira vencendo em 1 de agosto de 2010. Os juros remuneratrios so pagos semestralmente, sendo equivalentes a 104,5% do CDI, (taxa efetiva na data da contratao 15,38%) calculados e divulgados pela Cmara de Custdia e de Liquidao Financeira de Ttulos (CETIP). No trimestre findo em 31 de maro de 2010, a taxa de juros efetiva foi de 9,35% a.a (31.12.2009 10,32%).
30
TAM S.A.
A Companhia estar sujeita a certas obrigaes em relao ao contratos das debntures, como o cumprimento de certos ndices financeiros, limites sobre a emisso de dvida financeira e prioridade no reembolso das debntures. Tais exigncias entraro em vigor a partir de 2010 quando as debntures comeam a ser amortizadas e sua prxima data de mensurao ser 31 de dezembro de 2010. (ii) TAM Linhas Areas S.A. Em Reunio do Conselho de Administrao realizada em 16 de julho de 2009, foi aprovada a emisso para distribuio pblica de debntures simples, no conversveis em aes, com garantia fidejussria da TAM S.A. Em 24 de julho de 2009, a TAM Linhas Areas S.A. concluiu oferta de 600 debntures simples, srie nica, com valor nominal unitrio de R$ 1.000 e valor total original de R$ 600.000 e custo de captao de R$ 7.631, o prazo de vencimento de quatro anos, com pagamentos em 13 parcelas trimestrais, a partir de 24 de julho de 2010. Os juros remuneratrios so pagos mensalmente, sendo equivalentes a 126,5 % do CDI (taxa efetiva na data da contratao 11,50%), calculados e divulgados pela Cmara de Custdia e de Liquidao Financeira de Ttulos (CETIP). No trimestre findo em 31 de maro de 2010, a taxa efetiva dos juros de 11,32% a.a.(31.12.2009 12,5%) . A companhia poder, a qualquer momento, a critrio da emissora, por meio de envio ou de publicao de comunicado aos debenturistas com 10 dias de antecedncia. O resgate antecipado poder ser total ou parcial, a administrao conclui que o montante a pagar mediante a antecipao do resgate iagual ao custo autorizado das debntures e, como tal, a opo de resgate considerada estreitamente relacionada com as mesmas. As debntures objeto deste procedimento sero obrigatoriamente canceladas. A Companhia concluiu que o montante a pagar mediante adiantamento aproximadamente igual ao custo autorizado das obrigaes e, como tal, a opo de resgate considerada claramente e estreitamente relacionada com as obrigaes. 9 Instrumentos financeiros derivativos
31 de maro de Passivo Derivativos de petrleo bruto West Texas Intermediate Forwads Swaps Seagulls Collar Futuros de moeda estrangeira Swap de moeda estrangeira 2010 31 de dezembro de 2009
90.890 38.822 20.867 21.269 171.848
138.208 52.974 29.779 21.054 242.015 235.727 6.288
171.848
Os instrumentos financeiros derivativos acima esto descritos na nota 5.
31
TAM S.A.
10 (a)
Provises Movimentao das provises A Companhia constitui proviso para os valores de contingncias classificadas como de perda provvel, segundo avaliao de seus consultores jurdicos. Em 31 de maro de 2010 e 31 de dezembro de 2009, valor total e as movimentaes das provises para contingncias e depsitos judiciais relacionados com as questes em disputa, eram compostos da seguinte forma:
(Reverses Provises Saldo em 31 de dezembro de 2009 aquisio Pantanal Provises (Depsitos) de provises/ depsitos) Pagamentos Encargos financeiros Saldo em 31 de maro de 2010
Adicional tarifrio (i) Fundo aerovirio (ii) Processos trabalhistas Processos cveis Demais processos tributrios Total
515.463 135.089 18.676 67.379 40.222 776.829 9.190 10.390 1.200
15.301 6.708 3.153 2.973 220 28.355 (1.548) (1.420) (128)
11.084 2.057 625
541.848 143.854 22.234 70.224
315 14.081
49.947 828.107
(-) Depsitos judiciais
(110.256)
(267)
(7.446)
5.119
35
(112.815)
Total
666.573
10.123
20.909
5.119
(1.513)
14.081
715.292
(b)
Resumo dos principais processos (i) Refere-se cobrana de 1% sobre o valor das tarifas areas de todos os bilhetes de passagens vendidos em linhas areas regulares domsticas. A administrao da TLA, apoiada na opinio de seus consultores tributrios, contesta a constitucionalidade dessa cobrana. O no recolhimento desse tributo est suportado por medida judicial.
(ii) Refere-se cobrana de percentual equivalente a 2,5% sobre a folha mensal de salrios, destinada s entidades privadas de servio social e de formao profissional. A TLA, apoiada na opinio de seus consultores tributrios, contesta a constitucionalidade dessa cobrana. O no recolhimento desse tributo est suportado por medida judicial. A Companhia e suas controladas ainda possuem aes de natureza tributria, trabalhista e cvel, envolvendo riscos de perda que a administrao, com base na avaliao de seus consultores jurdicos, classificou como possvel, no montante estimado a seguir, no sendo, portanto, requerida proviso na data.
31 de maro de 2010 Processos cveis Processos trabalhista Processos tributrios 32.426 247.039 877.008 1.156.473 31 de dezembro de 2009 31.915 231.257 690.770 953.942
32
TAM S.A.
11 (a)
Capital social e reservas Capital autorizado O capital social autorizado em 31 de maro de 2010 de R$ 1.200.000 (31.12.2009 R$ 1.200.000), podendo ser aumentado com a emisso de aes ordinrias ou preferenciais, mediante deliberao do Conselho de Administrao.
(b)
Capital subscrito Em 31 de maro de 2010 representado por 150.585.147 aes escriturais (31.12.2009 150.585.147), sendo 50.195.049 (31.12.2009 50.195.049) ordinrias e 100.390.098 (31.12.2009 100.390.098) preferenciais. Na AGE realizada em 19 de setembro de 2008 foi aprovada a converso de 9.596.906 aes ordinrias em aes preferncias. As aes ordinrias conferem ao seu titular o direito a um voto nas deliberaes das assemblias gerais. As aes preferenciais no tm direito a voto, exceto no que se refere a determinadas matrias, enquanto a Companhia estiver listada no Nvel 2 da BOVESPA, tendo, porm, prioridade na distribuio de dividendos e no reembolso de capital, sem prmio, no caso de liquidao da Companhia, alm do direito de participar, em igualdade de condies com as aes ordinrias, na distribuio de quaisquer benefcios a acionistas. De acordo com o Contrato de Adeso assinado com a BOVESPA, a Companhia cumpriu o requisito de que 25% de suas aes estejam disponveis para negociao no mercado. Desde agosto de 2007, este percentual de 53,85% (no auditado).
12
Reserva de reavaliao A reserva de reavaliao representa o montante pelo qual o valor contbil (valor reavaliado) de determinados itens do imobilizado (equipamentos de voo) supera seu custo histrico. Ver nota 12.
Imposto de renda e contribuio social diferidos (60.428)
Reserva de reavaliao bruta Exerccio findo em 31 de dezembro de 2009 Reavaliao no patrimnio Depreciao Trimestre findo em 31 de maro de 2010 176.933
Reserva de reavaliao, lquida de impostos 116.504
(4.626) 172.307
1.572 (58.856)
(3.052) 113.452
33
TAM S.A.
13
Outras reservas
31 de maro de 2010 gio na subscrio de aes Reserva legal Aes em tesouraria (i) Ajustes acumulados de converso Opes de compra de aes Transferncia de acionistas no controladores oferta pblica da Multiplus (ii) 74.946 49.134 (7.116) (13.058) 43.867 489.115 636.888 31 de dezembro de 2009 74.946 49.134 (11.370) (16.796) 35.669
131.583
(i)
Aes em tesouraria O movimento das aes em tesouraria durante o periodo apresentado a seguir.
Quantidade de aes Em 31 de dezembro de 2009 Alienao de aes Em 31 de maro de 2010 402.311 (150.490) 251.821 R$ mil 11.370 (4.254) 7.116 Preo mdio em R$ 28,26 28,26 28,26
As aes alienadas referem-se ao plano de remuneraode executivos aprovado em AGE de 16 de maio de 2005. O valor de mercado das aes, com base na data de encerramento na Bolsa de valores de So Paulo, do trimestre findo em 31 de maro de 2010, de R$ 30,40 por ao (31.12.2009 R$ 38,21), para as aes preferenciais. (ii) Transferncia de acionistas no controladores Refere-se ao efeito da transferncia dos acionistas no controladores pela alienao de 26,83% do capital da Multiplus S.A. Conforme determinado pelo IAS 27 Demonstraes Financeiras Consolidadas e Separadas, as mudanas na participao societria da Companhia em subsidiria que no resultaram em perda de controle so reconhecidas como transao de capital, diretamente o patrimnio lquido da Companhia.
34
TAM S.A.
14
Receita Individualmente, nenhum dos clientes da TAM representa mais de 10% de suas receitas em 2010. A Companhia possui informao de segmentao de receita bruta por tipo de servio prestado e por regio, conforme abaixo:
(a)
Por tipo de servio prestado

31 de maro de 2010 Receita domstica Regular Passageiro Fretamento Passageiro Carga % 31 de maro de 2009 % Variao %
1.366.838 29.931 115.544 1.512.313
50,5 1,1 4,3 55,8
1.381.308 61.171 97.908 1.540.387
50,9 2,3 3,6 56,8
(1,0) (51,1) 18,0 (1,8)
Receita internacional Regular Passageiro Fretamento Passageiro Carga
814.673 1.084 140.415 956.172
30,1 0,1 5,1 35,3
795.149 1.711 110.481 907.341
29,3 0,1 4,1 33,5
2,5 (36,7) 27,1 5,4
Outras receitas operacionais Parcerias com Programa Fidelidade Agenciamento de viagens e turismo Outros (inclui bilhetes vencidos)
134.992 14.285 90.846 240.123
5,0 0,5 3,4 8,9 100,0
184.913 14.728 64.179 263.820 2.711.548 (93.788) 2.617.760
6,8 0,5 2,4 9,7 100,0
(27,0) (3,0) 41,6 (9,0)
Receita Impostos e outras dedues Receita
2.708.608 (104.764) 2.603.844
(b)
Por localidade geogrfica dos destinos praticados pela Companhia
31 de maro de 2010 Brasil Europa Amrica do Norte Amrica do Sul (excluindo Brasil) Total Impostos e outras dedues Receita total 2.326.695 159.808 154.391 67.714 2.708.608 (104.764) 2.603.844
% 85,9 5,9 5,7 2,5 100,0
31 de maro de 2009 1.804.206 407.060 247.935 252.347 2.711.548 (93.788) 2.617.760
% 66,6 15,0 9,1 9,3 100,0
Variao % 29,0 (60,7) (37,7) (73,2)
35
TAM S.A.
(c)
Sazonalidade A tabela abaixo apresenta nossa receita lquida no primeiro trimestre de 2010 e 2009 como um percentual da receita liquida anual de 31 de dezembro de 2009.
% da receita liquida em 2009 31 de maro de 2010 Primeiro trimestre 26,7 31 de maro de 2009 26,8
15
Custos e despesas operacionais por natureza

31 de maro de 2010 Honorrios Custo dos servios prestados Com vendas Gerais e administra tivas dos administradores
Total
Pessoal Combustvel Depreciao e amortizao Manuteno e reparos (exceto pessoal) Seguro de aeronaves Tarifas de decolagem, pouso e navegao Arrendamento de aeronaves, motores e equipamentos Servios de terceiros Vendas e marketing Outras
444.876 794.812 138.046 155.290 13.018 146.326 114.149 37.340
44.996
39.912
2.124
531.908 794.812
21,2 31,7 6,4 6.2 0,5 5,8 4,8 7,7 8,6 7,1
516
22.055
160.617 155.290 13.018 146.326
2.127 62.096 214.500
3.331 94.652
119.607 194.088 214.500
87.142
31.518
58.761
177.421
1.930.999
355.753
218.711
2.124
2.507.587
100,0
36
TAM S.A.
31 de maro de 2009 Custo dos servios prestados Gerais e administra tivas Honorrios dos administradores Total %
Com vendas
Pessoal Combustvel Depreciao e amortizao Manuteno e reparos (exceto pessoal) Seguro de aeronaves Tarifas de decolagem, pouso e navegao Arrendamento de aeronaves, motores e equipamentos Servios de terceiros Vendas e marketing Outras
426.058 695.106 156.284 210.329 15.904 145.615 165.776 43.582
48.943
36.023
10.353
521.377 695.106
21,0 28,0 6,9 8,5 0,6 5,9 7,0 8,2 6,3 7,7
282
14.948
171.514 210.329 15.904 145.615
2.457 64.193 157.617
4.772 95.613
173.005 203.388 157.617
124.808
15.552
51.986
192.346
1.983.462
289.044
203.342
10.353
2.486.201
100,0
16
Resultado financeiro
Trimestres findos em 31 de maro de 2009 25.850 229.525 6.447 261.822 (166.382) (117.400) (7.000) (290.782) (28.960)
31 de maro de 2010 Receitas financeiras Receitas de juros sobre aplicaes financeiras Variaes cambiais Outras 30.029 480.205 6.054 516.288 Despesas financeiras Variaes cambiais Juros passivos lquido de juros captalizados (i) Outras (564.618) (104.094) (10.583) (679.295) Resultado financeiro (163.007)
(i) Os juros capitalizados representam, em 31 de maro de 2010, 7% do total da despesa de juros passivos (31.03.2009 2%). A variao cambial sobre o arrendamento mercantil financeiro reconhecida no resultado no trimestre findo em 31 de maro de 2010 totalizou uma despesa lquida de R$ 26.077 (31.03.2009 receita lquida - R$ 15.434) e a despesa de juros referente a esse arrendamento reconhecida no resultado no mesmo perodo totalizou R$ 9.570 (31.03.2009 R$ 11.013).
37
TAM S.A.
17 (a)
Imposto de renda e contribuio social Composio da despesa (crdito tributrio) com imposto de renda e contribuio social
Trimestres findos em 31 de maro de 2009 (1.232) (12.674) (13.906)
31 de maro de 2010 Imposto corrente Imposto diferido (955) 21.783 20.828
O imposto de renda e contribuio social apurado sobre o lucro da TAM, antes da tributao, difere do valor terico que resultaria usando-se a mdia ponderada da alquota de imposto aplicvel ao lucro das entidades consolidadas, como segue: (b) Reconciliao da despesa (crdito tributrio) do imposto de renda e da contribuio social
Trimestres findos em 31 de maro de 2010 Lucro/(prejuzo) antes do imposto de renda e da contribuio social Alquotas nominais - % Impostos calculados s alquotas nominais Efeitos fiscais sobre (adies) excluses permanentes: Despesas indedutveis: Depreciao de motores e imveis Dbitos tributrios no constitudos sobre resultados de controladas no exterior Crditos tributrios no constitudos sobre prejuzos fiscais e base negativa da contribuio social Crditos tributrios sobre juros sobre o capital prprio Remunerao baseada em aes Outras (5.752) (374) (8.544) (231) 8.499 (2.787) 3.789 (5.432) Crdito tributrio (despesa) de imposto de renda e contribuio social 20.828 (13.906) (1.251) (10.331) (221) 339 (1.342) 12.364 (77.144) 34% 26.228 31 de maro de 2009 40.251 34% (13.685)
Corrente Diferido
(955) 21.783
(1.232) (12.674)
Os anos-base de 2005 a 2009 esto sujeitos a exame pelas autoridades tributrias brasileiras.
38
TAM S.A.
18
Resultado por ao Considerando que as aes ordinrias e preferenciais conferem direitos iguais com respeito a dividendos (Nota 19), apresentada uma s medida do resultado por ao com base na quantidade total de aes ordinrias e preferenciais. As aes ordinrias e preferenciais so consideradas duas classes diferentes de aes ordinrias.
(a)
Bsico O resultado bsico por ao calculado dividindo-se o lucro atribudo aos acionistas da Companhia pela mdia ponderada da quantidade de aes emitidas do ano, excluindo-se as aes compradas pela Companhia e mantidas em tesouraria.
Trimestres findos em 31 de maro de 2009 25.714 150.585 (402) 150.183 0,17
31 de maro de 2010 Lucro (prejuzo) apropriado aos acionistas da Companhia Mdia ponderada da quantidade de aes emitidas Aes em tesouraria Mdia ponderada da quantidade de aes em circulao Lucro (prejuzo) bsico por ao (reais por ao) (58.102) 150.585 (269) 130.316 (0,39)
(b)
Diludo O resultado por ao diludo calculado ajustando-se a mdia ponderada da quantidade de aes ordinrias em circulao supondo a converso de todas as aes potenciais que provocariam diluio. A Companhia tem apenas uma categoria de aes potenciais que provocariam diluio: as opes de compra de aes.
Trimestresfindos em 31 de maro de 2009 25.714 150.183 1.701 151.884 0,17
31 de maro de 2010 Lucro (prejuzo) apropriado aos acionistas da Companhia Mdia ponderada da quantidade de aes em circulao Ajustes por opes de compra de aes Mdia ponderada da quantidade de aes para clculo do lucro por ao diludo Lucro (prejuzo) diludo por ao (reais por ao) (58.102) 150.316
150.316 (0,39)
39
TAM S.A.
19
Caixa gerado pelas operaes

Trimestres findos em 31 de maro de 2009 31 de maro de 2010 (Reapresentado) Lucro lquido (prejuzo) do exerccio aps imposto de renda e contribuio social Ajustes do resultado Imposto de renda e contribuio social diferidos Depreciao e amortizao Resultado na alienao do imobilizado (ver abaixo) Receita diferida (Ganhos)/perdas de valor justo de instrumentos financeiros derivativos Juros e variaes cambiais sobre ativos e passivos Outras provises Provises para contingncias Plano de remunerao baseado em aes Variaes do capital circulante (excluindo-se os efeitos de aquisio e diferenas cambiais na consolidao) Ativos financeiros Estoques Ativo disponvel para venda Proviso para contingncias e obrigaes tributrias em discusso judicial Contas a receber de clientes e outros recebveis Tributos a recuperar Despesas do exerccio seguinte Pr pagamento de manuteno Fornecedores Salrios e encargos sociais Impostos e tarifas a recolher Outros ativos Outros passivos Caixa gerado pelas operaes (21.783) 160.617 1.558 (59.942) (70.167) 260.566 22.348 28.355 12.674 171.514 (22.699) 23.233 (226.447) 22.821 14.110 30.312 (56.316) 26.345
(368.960) 12.546 (3.573) (263.492) (17.785) 13.423 8.622 (82.226) 36.518 11.618 37.647 57.677 (292.749)
655.918 (24.026) 9.702 (10.305) (171.174) (13.915) 3.387 (21.336) (81.221) 4.446 (6.546) 14.100 (4.574) 406.319
Na demonstrao dos fluxos de caixa, a receita proveniente da venda de imobilizado compreende:

31 de maro de 2010 Valor patrimonial Lucro (prejuzo) na alienao de imobilizado Receita da alienao de imobilizado 7.874 (1.558) 6.316 31 de maro de 2009 6.562 22.699 29.261
Transaes no monetrias As principais transaes no monetrias referem-se a aquisies de equipamentos de voo mediante arrendamentos financeiros mencionada na Nota 7. Durante o perodo, a Companhia e suas controladas adquiriram ativo imobilizado com um custo total de R$ 309.523, dos quais R$ 257.661 por meio de arrendamento financeiro. 20 (a) Compromissos e contingncias Compromissos por arrendamentos operacionais A TLA possui obrigaes decorrentes da contratao de operaes de arrendamento de aeronaves sob a modalidade operacional simples. Os valores correspondentes aos compromissos dos equipamentos arrendados no
40
TAM S.A.
esto refletidos no balano patrimonial. A TAM possui 65 aeronaves na modalidade de arrendamento operacional simples (31.12.2009 66 aeronaves). Os contratos tm prazo mdio de 125 meses e so atualizados com base na variao da cotao do dlar norte-americano, acrescidos da LIBOR. O custo dos contratos de arrendamento das aeronaves, reconhecidos no resultado consolidado, na rubrica Custo dos servios prestados, totalizou, no trimestre findo em 31 de maro de 2010, R$ 114.149 (31.03.2009 R$ 165.776) equivalentes a aproximadamente US$ 64.121 mil (31.03.2009 US$ 93.080 mil). Para a maioria das operaes foram oferecidas cartas de fiana ou depsitos como garantia de emisso da Companhia. Adicionalmente, de forma a atender o cronograma de pagamentos previsto em contrato, foram oferecidas notas promissrias com aval da Companhia que totalizavam, no trimestre findo em 31 de maro de 2010, R$ 39.656 (31.12.2009 R$ 44.540). Os desembolsos futuros assumidos em decorrncia desses contratos so demonstrados como segue:
Pagamentos mensais com vencimento final em Em moeda estrangeira US$ Aeronaves Motores Total
31.03.2010
31.12.2009
2017 2014
1.341.297 32.056 1.373.353
1.478.308 34.678 1.512.986
Os vencimentos tm a seguinte distribuio por ano:

Ano Menos de um ano Mais de um e menos de cinco anos Mais de cinco anos 31.03.2010 364.953 943.824 64.576 1.373.353 31.12.2009 364.915 840.993 307.078 1.512.986
(b)
Compromissos por futuros arrendamentos de aeronaves (i) Airbus Em 2005, a controlada TLA assinou aditivo contratual junto a Airbus para o pedido firme de 20 aeronaves Airbus A320, restando nove a serem entregues at 2010, com opo para mais 20 da mesma famlia (inclui A319, A320 e A321). Em 2006, a controlada finalizou o contrato para aquisio de mais 37 aeronaves Airbus (31 aeronaves narrow body famlia A320 e 6 aeronaves A330) com a opo de mais dez, para entregas at 2012. Em 28 de junho de 2007, a controlada assinou Memorando de Entendimento para a aquisio de 22 Airbus A350XWB, modelos 800 e 900 para serem entregues entre 2013 e 2018. Adicionalmente, a controlada confirmou o exerccio de quatro opes de Airbus A330, dois para entrega em 2010 e os demais em 2011, referente ao contrato do final de 2006. A controlada confirmou ainda as vinte opes que haviam sido transferidas de 2005 para 2006 e que os recebimentos esto previstos para at o final de 2014. (ii) Boeing
41
TAM S.A.
Em 2006, a Companhia contratou o pedido de 4 Boeing 777-300ER com opes para mais 4 aeronaves, as quais foram convertidas para pedidos firmes em 2007. Com o recebimento das 4 aeronaves em 2008, a Companhia firmou mais um pedido para outras duas aeronaves e passando a ter seis pedidos firmes contratados com a Boeing para este tipo de aeronave, quatro a serem entregues em 2012 e duas a serem entregues em 2013. (c) Seguro A TAM mantm o seguro adequado aos riscos esperados para cobrir todas as responsabilidades geradas pelo acidente em 17 de julho de 2007, com uma aeronave Airbus A320, considerando os acordos j feitos e pagos com as famlias das vtimas pela companhia de seguro. At a data de 31 de maro de 2010, 192 (31.12.2009 - 192) pagamentos foram efetuados s famlias das vtimas e outros esto sob negociao com a empresa de seguro da Companhia. A gerncia compreende que a cobertura adequada do seguro cobrir todos os custos relacionados. A Companhia acredita que no incorrer despesas adicionais ou inesperadas fora do espao do acordo de seguro que seria responsabilidade direta de TAM. (d) Passivos contingentes As contingncias que provavelmente exigiro um pagamento por parte da TAM esto provisionadas e so descritas na nota 10. (e) Ativos contingente (i) ICMS Em 17 de dezembro de 2001, em virtude de deciso proferida pelo Superior Tribunal Federal - STF, deixou de incidir ICMS sobre a receita decorrente de servios de transporte areo nacional e internacional de passageiros, bem como sobre a receita de servios de transporte areo de cargas internacionais. Conseqncia a essa deciso, permanece sendo requerida a tributao do ICMS sobre a receita de servios de transporte areo de cargas nacionais. A proviso mantida pela Companhia totaliza, em 31 de maro de 2010, R$ 7.717 (31.12.2009 R$ 4.772), apresentada na rubrica Impostos e tarifas a recolher. As obrigaes com vencimentos em prazo superior a um ano, decorrentes do parcelamento aprovado, totalizam em 31 de maro de 2010, R$ 50 (31.12.2009 R$ 60) classificados na rubrica Outros passivos. No perodo de maio de 1989 a maio de 1994, foram efetuados recolhimentos de ICMS considerados indevidos em virtude de inconstitucionalidade da lei que os exigiu. A TLA optou por ajuizar, nos diferentes estados do Pas, aes de repetio de indbito objetivando recuperar a totalidade dos valores pagos indevidamente. A administrao da TLA somente reconhecer os crditos envolvidos, estimados em aproximadamente R$ 55.000 (no auditado), e eventual atualizao, no momento em que a recuperao financeira desse direito for julgada em ltima instncia pelos tribunais. (ii) Indenizao por danos relativos a congelamento de preos A TLA impetrou ao judicial contra a Unio, pleiteando indenizao pela quebra do equilbrio econmicofinanceiro de seu contrato de concesso de transporte areo, por insuficincia tarifria. O desequilbrio objeto desta causa ocorreu no perodo de janeiro de 1988 a setembro de 1993, pela manuteno da operao com as tarifas ento fixadas pelo Governo Federal. Em abril de 1998, a ao foi julgada procedente pela Justia Federal, tendo o montante da indenizao sido determinado em R$ 245.000 (no auditado), com base em clculo feito por perito judicial. Este montante est sujeito a juros de mora desde setembro de 1993, e a atualizao monetria a partir de novembro de 1994. A 1 Turma do Superior Tribunal de Justia deu provimento ao recurso especial interposto pela TLA, para determinar que o Tribunal Regional Federal analise o mrito do recurso de apelao sem a necessidade de interveno do Ministrio Pblico.
42
TAM S.A.
A administrao no procedeu a nenhum registro contbil destes crditos, o que somente ser feito quando o referido direito for julgado em ltima instncia. (iii) Adicional de tarifas aeroporturio ATAERO Em 2001, a TLA interps uma ao ordinria com pedido de tutela antecipada na qual se discute a legalidade da cobrana do adicional de tarifas aeroporturias, que incide alquota de 50% sobre o valor das tarifas. Em 31 de maro de 2010, o valor objeto da discusso totalizava aproximadamente R$ 810.544 (31.12.2009 R$ 777.328), no auditado, no reconhecido contabilmente. 21 Transaes com partes relacionadas O grupo controlado pela TAM - Empreendimentos e Participaes S.A. (empresa constituda no Brasil), de propriedade da famlia Amaro, que detm 89,26% das aes ordinrias e 24,67% das aes preferenciais da Companhia. As demais aes esto dispersas no mercado. Foram realizadas as transaes de compra e venda de bens e servios conforme segue: Venda e compra de bens e servios Durante o trimestre findo em 31 de maro de 2010, a TLA recebeu da Txi Areo Marlia S.A. (TAM Marlia), a ttulo de reembolso pela utilizao de sua estrutura, em especial relacionadas s reas de importao e recursos humanos, R$ 6 (31.03.2009 R$ 14), registrado a crdito na rubrica Custos dos servios prestados. A TAM Marlia possui acionistas indiretos comuns TAM. Em 11 de maio de 2007, a TLA e a TAM Marlia assinaram acordo de utilizao compartilhada de um hangar localizado junto ao aeroporto de Congonhas, pelo perodo de 10 (dez) anos. A TLA pagou TAM Marlia a quantia de R$ 15.500, pela qual poder utilizar as instalaes e a infra-estrutura do hangar com o objetivo de explorar as atividades do seu antigo terminal de cargas. O preo foi estabelecido com base em laudos de avaliaes realizados por empresas independentes, refletindo o prmio pela obteno econmica que tal localizao reverter TLA em sua atividade de cargas. O montante da amortizao registrada em 31 de maro de 2010 de R$ 387 (31.03.2009 R$ 387). A Companhia e suas controladas assinaram, em maro de 2005, contrato adquirindo o direito de uso da marca TAM junto TAM Milor Txi Areo, Representaes, Marcas e Patentes S.A. (TAM Milor). Esse contrato possui prazo de vigncia idntico ao da atual concesso de transporte areo regular de passageiros da TLA e prev uma remunerao mensal, corrigida anualmente pelo ndice Geral de Preos Mercado (IGPM), que totalizou durante o trimestre findo em 31 de maro de 2010, R$ 4.222 (31.03.2009 R$ 4.036), registrado na rubrica Despesas administrativas.
43
TAM S.A.
22
Informaes por segmento A partir de 1 de Janeiro de 2010 e como resultado da criao da Multiplus com uma estrutura de relatrio separada da TAM a estrutura de report da TAM foi revista e, a partir desta data a TAM tem dois segmentos operacionais a serem reportados: Aerovirio e Programa Fidelidade (Multiplus).
Aerovirio
Programa Fidelidade (Multiplus)
Total reportado Segmento da informao
Eliminaes
Consolidado
Total do ativo em 31 de maro de 2010
16.270.679
873.218
17.143.897
(4.011.244)
13.132.653
Aerovirio
Programa Fidelidade (Multiplus)
Trimestre findo em 31 de maro de 2010 Total reportado Segmento da Eliminaes Consolidado informao
Receita
2.647.692
40.787
2.688.479
(84.635)
2.603.844
Despesas operacionais
(2.660.838)
(29.844)
(2.690.682)
183.095
(2.507.587)
Lucro operacional antes das variaes do valor justo de derivativos de combustvel e reavaliao de aeronaves (13.146) 10.943 (2.203) 98.460 96.257
Variaes do valor justo de derivativos de combustvel Ganhos (perdas) na reavaliao de aeronaves reconhecidos na demonstrao do resultado
(10.394)
(10.394)
Lucro/(prejuzo) operacional
(13.146)
10.943
(2.203)
88.066
85.863
Receitas financeiras Despesas financeiras
515.930 (689.657)
358 (33)
516.288 (689.690) 10.395
516.288 (679.295)
Lucro/(prejuzo) antes do imposto de renda e da (186.873) contribuio social 31.230 Imposto de renda e contribuio social Lucro/(prejuzo) do exerccio (todas operaes continuadas) (3.788) 27.442 (6.614) 11.268 (175.605) 98.461
(77.144)
20.828
(155.643)
7.480
(148.163)
91.847
(56.316)
44
TAM S.A.
23
Reconciliao entre o patrimnio lquido e o resultado da Controladora e Consolidado Como indicado na Nota 2, a Controladora tambm prepara e divulga informaes financeiras interinas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e que divergem das prticas contbeis internacionais em relao reavaliao de ativos. A tabela abaixo demonstra a reconciliao do patrimnio lquido e do resultado do perodo findo em 31 de maro de 2010 da Companhia e do consolidado, considerando a divergncia de prtica adotada relacionada a reavaliao de ativos e ajuste de consolidao relacionado a participao dos acionistas no controladores.
Patrimnio lquido Saldos em 31 de maro de 2010 controladora BRGAAP Reavaliao de equipamento de voo Impostos e contribuies diferidos sobre o ajuste acima Total dos ajustes Participao doa acionistas no controladores 1.723.369 (700.450) (82.333) (782.783) 185.339 Resultado do perodo (70.934) 19.447 (6.615) 12.832 1.786
Saldos em 31 de maro de 2010 consolidado IFRS
1.125.925
(56.316)
45

1Q10 Financial Statements

Uploaded by

Document Information

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

1Q10 Financial Statements

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

TAM S.A.

Informaes financeiras condensadas consolidadas interinas 31 de maro de 2010

So Paulo, 14 de maio de 2010.

PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes CRC 2SP000160/O-5

Carlos Alberto de Sousa Contador CRC 1RJ056561/O-0 S SP

31 de maro de 2010 (no auditado)

31 de dezembro de 2009 Passivo Circulante

31 de maro de 2010 (no auditado)

1.218.976 1.379.982 1.377.372 189.292 117.917 136.038 97.572

1.075.172 1.011.022 1.121.979 195.092 99.268 148.910 142.971

354.939 1.391.776 359.983 1.650.570 205.309 209.012 171.848 191.406 4.534.843

430.982 1.244.685 307.607 1.698.321 179.662 233.985 235.727 123.696 4.454.665

6.081.934 91.732 715.292 390.738 191.189 7.470.885

5.924.737 6.288 100.169 666.573 319.671 173.948 7.191.386

675.497 113.452 636.888 (485.251) 940.586 185.339 1.125.925 13.131.653

675.497 116.504 131.583 (428.577) 495.007 3.408 498.415 12.144.466

12.144.466 Total do passivo e do patrimnio lquido

Trimestres findos em 31 de maro de 31 de maro de 2009 2010 (Reapresentado)

2.603.844 (2.507.587) 96.257 (10.394) 85.863

2.617.760 (2.486.201) 131.559 (62.348) 69.211 261.822 (290.782)

(77.144) 17 20.828 (56.316)

40.251 (13.906) 26.345

Trimestres findos em 31 de maro de 2009 (Reapresentado)

3.737 3.737 (56.316) (52.579)

(2.475) (2.475) 26.345 23.870

Reserva de reavaliao (Nota 12)

Outras reservas (Nota 13)

Lucros (prejuzos) acumulados

Total do patrimnio lquido

8.199 4.254 (1.624)

489.115 501.568 675.497 113.452 636.888 (1.624) (485.251)

489.115 499.944 940.586

179.947 179.947 185.339

669.062 679.891 1.125.925

(292.749) (1.078) (75.214) (369.041)

406.319 (83.001) (97.198) 226.120

(124.751) 41.744 (9.545) 6.316 (10.275) (28.405) 5.271

29.261 (42.849) (6.525) 27.277 (3.446) 62.790 (68.644) (126.887)

28.619 (19.906) 13.819

(9.256) (126.424) 499.026 143.804 1.075.172 1.218.976

TAM Linhas Areas S.A.

956 5.733 7.765 2.157 26.373

(12.392) 124.927 112.535

956 5.733 7.765 2.157 13.981 124.927 155.519

5.440 16.284 13.441 4.808 7.756 7.386 2.886

5.440 16.284 13.441 4.808 7.756 7.386 2.886

68.935 10.390 5.193 142.519

68.935 10.390 5.193 142.519

Patrimnio liquido/ excesso de ativo sobre passivo Total

Ajustes retroativos (3.688) 12.364 8.676

(2.482.513) (26.270) 17.669

Contas a receber Contas a receber composto por:

Composio dos saldos

Internacionais ( *) 55.130 41.520

% 63,8 18,8 4,3 3,8 5,1 1,6 2,6 100,0

2.010 45.968 58.710 12.338 215.676 (28.858) 186.818

Composio do saldo por vencimento

88,8 2,0 0,3 1,4 1,5 6,0 100,0

88,4 2,5 0,5 0,9 1,0 6,8 100,0

Movimentao da proviso para crditos de liquidao duvidosa

31 de maro de 2010 18% US$ 115/bbl US$ 84/bbl

31 de maro de 2009 23 % US$ 115/bbl US$ 79/bbl

661.983 535.828 430.212 113.352 714.922 29.274

1.087.532 27.865 859.135 150.770 66.076