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As informaes contidas neste Prospecto Preliminar esto sob anlise da Comisso de Valores Mobilirios, a qual ainda no se manifestou a seu respeito. O presente Prospecto Preliminar est sujeito a complementao e correo. O Prospecto Definitivo ser entregue aos investidores durante o perodo de distribuio.
Este documento uma minuta inicial sujeita a alteraes e complementaes, tendo sido arquivado na Associao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais para fins exclusivos de anlise e exigncias por parte dessa Associao. Este documento, portanto, no se caracteriza como o Prospecto Preliminar da Oferta e no constitui uma oferta de venda ou uma solicitao para oferta de compra de ttulos e valores mobilirios no Brasil ou em qualquer outra jurisdio, sendo que qualquer oferta ou solicitao para oferta de aquisio de valores mobilirios s ser feita aps a concesso do registro da Oferta e por meio de um prospecto definitivo. Os potenciais investidores no devem tomar nenhuma deciso de investimento com base nas informaes contidas nesta minuta.

PROSPECTO PRELIMINAR DE OFERTA PBLICA DE DISTRIBUIO PRIMRIA DE AES ORDINRIAS DE EMISSO DA

Companhia Aberta de Capital Autorizado Cdigo CVM n 21946 Avenida das Naes Unidas n 12.901, 21 andar, Conjunto N-2.101, Torre Norte, Centro Empresarial Naes Unidas, Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo CNPJ n 11.094.546/0001-75 NIRE n 35.300.371.658 Cdigo ISIN das Aes Ordinrias: BRMPLUACNOR3 Cdigo de Negociao das Aes Ordinrias na BM&FBOVESPA: MPLU3

MULTIPLUS S.A.

27.000.000 Aes Ordinrias Preo por Ao: R$28,25

O Preo por Ao Ordinria ser fixado aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding e ter como parmetro as indicaes de interesse em funo da qualidade e quantidade de demanda (por volume e preo) coletada junto a Investidores Institucionais durante o Procedimento de Bookbuilding e a cotao das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA, sendo que em 19 de maro de 2013, a cotao de fechamento das aes ordinrias na BM&FBOVESPA foi de R$28,25 por cada ao ordinria, valor este meramente indicativo do Preo por Ao. A Multiplus S.A. (Companhia) est realizando uma oferta pblica de distribuio primria de, inicialmente, 27.000.000 aes ordinrias, todas nominativas, escriturais e sem valor nominal, livres e desembaraadas de quaisquer nus ou gravames, de emisso da Companhia (Aes), a ser realizada no Brasil, em mercado de balco no organizado, nos termos da Instruo da Comisso de Valores Mobilirios (CVM) n 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme alterada (Instruo CVM 400), com esforos de colocao das Aes no exterior (Oferta), sob a coordenao do Banco BTG Pactual S.A. (BTG Pactual, Coordenador Lder, Agente Estabilizador), o Banco J.P. Morgan S.A. (J.P. Morgan) e o Bank of America Merrill Lynch Banco Mltiplo S.A. (BofA Merrill Lynch e, em conjunto com o Coordenador Lder e o J.P. Morgan, Coordenadores da Oferta). A Oferta (conforme definido a seguir) consistir na oferta pblica de distribuio primria de Aes a ser realizada no Brasil, em mercado de balco no-organizado, em conformidade com a Instruo CVM 400, sob a coordenao dos Coordenadores da Oferta e de determinadas instituies consorciadas autorizadas a operar no mercado de capitais brasileiro, credenciadas junto BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BM&FBOVESPA), convidadas a participar da Oferta exclusivamente para efetuar esforos de colocao das Aes junto aos Investidores No-Institucionais (conforme definidos neste Prospecto) (Instituies Consorciadas e, em conjunto com os Coordenadores da Oferta, Instituies Participantes da Oferta). Sero realizados, simultaneamente, esforos de colocao das Aes no exterior, pelo BTG Pactual US Capital LLC, J.P. Morgan Securities LLC e Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated (em conjunto, Agentes de Colocao Internacional), exclusivamente junto a (1) investidores institucionais qualificados (qualified institutional buyers), residentes e domiciliados nos Estados Unidos da Amrica, conforme definidos no Rule 144A, editado pela U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), em operaes isentas de registro nos Estados Unidos da Amrica em conformidade com o U.S. Securities Act of 1933, conforme alterado (Securities Act), e (2) investidores nos demais pases, exceto o Brasil e os Estados Unidos da Amrica, que sejam considerados no residentes ou domiciliados nos Estados Unidos da Amrica (non-U.S. persons), em conformidade com o Regulation S, editado pela SEC ao amparo do Securities Act, e de acordo com a legislao aplicvel no pas de domiclio de cada investidor, e, em ambos os casos, desde que invistam no Brasil de acordo com os mecanismos de investimento da Lei n 4.131, de 3 de setembro de 1962, conforme alterada (Lei 4.131), ou da Resoluo do Conselho Monetrio Nacional (CMN) n 2.689, de 26 de janeiro de 2000, conforme alterada (Resoluo CMN 2.689), e da Instruo da CVM n 325, de 27 de janeiro de 2000, conforme alterada (Instruo CVM 325) (Investidores Institucionais Estrangeiros) (Oferta). A Oferta ser realizada por meio de aumento de capital da Companhia e ser registrada no Brasil junto CVM em conformidade com os procedimentos previstos na Instruo CVM 400. A Oferta no foi e no ser registrada na SEC ou em qualquer outra agncia ou rgo regulador do mercado de capitais de qualquer pas, exceto o Brasil. Nos termos do artigo 24 da Instruo CVM 400, a quantidade de Aes inicialmente ofertada e sem considerar as Aes Adicionais (conforme definido abaixo), poder ser acrescida em at 15% (quinze por cento), ou seja, em at 4.050.000 aes ordinrias, a serem emitidas pela Companhia, nas mesmas condies e ao mesmo preo das Aes inicialmente ofertadas (Aes Suplementares), conforme opo de distribuio de Aes Suplementares (Opo de Aes Suplementares), a ser outorgada pela Companhia ao Agente Estabilizador nos termos do Instrumento Particular de Contrato de Coordenao, Colocao e Garantia Firme de Liquidao de Aes Ordinrias de Emisso da Multiplus S.A. (Contrato de Colocao), para atender a um eventual excesso de demanda que venha a ser constatado no decorrer da Oferta. O Agente Estabilizador ter o direito exclusivo, a partir da data de publicao do Anncio de Incio, inclusive, at o 30 dia, inclusive, contado de tal data, de exercer a Opo de Aes Suplementares, no todo ou em parte, em uma ou mais vezes, aps notificao aos demais Coordenadores da Oferta, desde que a deciso de sobrealocao, no momento em que for fixado o Preo por Ao, seja tomada em comum acordo entre os Coordenadores da Oferta. Adicionalmente, sem prejuzo da Opo de Aes Suplementares, nos termos do artigo 14, pargrafo 2, da Instruo CVM 400, a quantidade total de Aes inicialmente ofertada (sem considerar as Aes Suplementares) poder, a critrio da Companhia, em comum acordo com os Coordenadores da Oferta, ser acrescida em at 20% (vinte por cento), ou seja, em at 5.400.000 aes ordinrias, nas mesmas condies e ao mesmo preo das Aes inicialmente ofertadas (Aes Adicionais). O preo de subscrio por Ao (Preo por Ao) ser fixado aps a concluso do procedimento de coleta de intenes de investimento junto a Investidores Institucionais, a ser realizado no Brasil, pelos Coordenadores da Oferta, em conformidade com o disposto no artigo 23, pargrafo 1, e no artigo 44 da Instruo CVM 400 (Procedimento de Bookbuilding) e ter como parmetro as indicaes de interesse em funo da qualidade e quantidade de demanda (por volume e preo) coletada junto a Investidores Institucionais durante o Procedimento de Bookbuilding e a cotao das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA. Preo(1) Preo por Ao ..................................................................... Total ....................................................................................
(1) (2) (3) (4) (5)

Comisses(1)(2)(4)(5) R$0,67 R$18.115.312,50

Recursos Lquidos(1)(2)(3)(4) R$27,58 R$744.634.687,50

R$28,25 R$762.750.000,00

Com base no Preo por Ao de R$28,25, que corresponde cotao de fechamento na BM&FBOVESPA das aes ordinrias de emisso da Companhia em 19 de maro de 2013, valor este meramente indicativo do Preo por Ao. Sem considerar as Aes Suplementares e as Aes Adicionais. Com deduo das comisses relativas Oferta. Sem deduo das despesas relativas Oferta. No h comisses sobre a parcela subscrita por Pessoas Vinculadas no mbito da Oferta Prioritria.

A realizao da Oferta, com excluso do direito de preferncia dos atuais acionistas da Companhia, nos termos do artigo 172, inciso I, da Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada (Lei das Sociedades por Aes), mediante o aumento de capital da Companhia dentro do limite do capital autorizado previsto em seu estatuto social, foi aprovada em reunio do conselho de administrao da Companhia realizada em 7 de maro de 2013, cuja ata ser publicada no jornal Valor Econmico, no Dirio Oficial do Estado de So Paulo (DOESP) e registrada na Junta Comercial do Estado de So Paulo (JUCESP). O Preo por Ao e o aumento de capital da Companhia, dentro do limite do capital autorizado previsto em seu estatuto social, sero aprovados em reunio do conselho de administrao da Companhia a ser realizada aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding e antes da publicao do Anncio de Incio, cuja ata ser devidamente registrada na JUCESP e publicada no jornal Valor Econmico na data de publicao do Anncio de Incio e no DOESP, no dia seguinte. Este Prospecto no deve, em nenhuma circunstncia, ser considerado uma recomendao de investimento nas Aes. Ao decidir investir nas Aes, potenciais investidores devero realizar sua prpria anlise e avaliao da situao financeira da Companhia, de suas atividades e dos riscos decorrentes do investimento nas Aes. OS INVESTIDORES DEVEM LER A SEO SUMRIO DA COMPANHIA PRINCIPAIS FATORES DE RISCOS RELACIONADOS COMPANHIA E FATORES DE RISCO RELATIVOS OFERTA E S AES DESTE PROSPECTO E NOS ITENS 4 e 5 DO FORMULRIO DE REFERNCIA DA COMPANHIA, INCORPORADO POR REFERNCIA A ESTE PROSPECTO, PARA CINCIA DE CERTOS FATORES DE RISCO QUE DEVEM SER CONSIDERADOS EM RELAO COMPANHIA, OFERTA E AO INVESTIMENTO NAS AES. A Oferta no foi e no ser registrada na SEC ou em qualquer outra agncia ou rgo regulador do mercado de capitais de qualquer pas, exceto o Brasil. A Oferta foi previamente submetida anlise da ANBIMA Associao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (ANBIMA), por meio do procedimento simplificado para o registro de ofertas pblicas de distribuio de valores mobilirios, nos nos termos da Instruo CVM 471, de 08 de agosto de 2008 por meio do convnio firmado entre a CVM e a ANBIMA. A Oferta foi registrada sob o n CVM/SRE/REM/2013/[]. O REGISTRO DA OFERTA NO IMPLICA, POR PARTE DA CVM, GARANTIA DE VERACIDADE DAS INFORMAES PRESTADAS OU EM JULGAMENTO SOBRE A QUALIDADE DA COMPANHIA, BEM COMO SOBRE AS AES A SEREM DISTRIBUDAS.
A(O) presente oferta pblica (programa) foi elaborada(o) de acordo com as normas de Regulao e Melhores Prticas da ANBIMA para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios, atendendo, assim, a(o) presente oferta pblica (programa), aos padres mnimos de informao exigidos pela ANBIMA, no cabendo ANBIMA qualquer responsabilidade pelas referidas informaes, pela qualidade da emissora e/ou ofertantes, das Instituies Participantes e dos valores mobilirios objeto da(o) oferta pblica (programa). Este selo no implica recomendao de investimento. O registro ou anlise prvia da presente distribuio no implica, por parte da ANBIMA, garantia da veracidade das informaes prestadas ou julgamento sobre a qualidade da companhia emissora, bem como sobre os valores mobilirios a serem distribudos.

Coordenador Lder e Agente Estabilizador

Coordenadores da Oferta

A data deste Prospecto Preliminar 21 de abril de 2013.

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NDICE
DEFINIES ......................................................................................................................................................................... 1 INFORMAES CADASTRAIS DA COMPANHIA ............................................................................................................ 10 CONSIDERAES SOBRE ESTIMATIVAS E DECLARAES FUTURAS .................................................................... 11 DOCUMENTOS INCORPORADOS POR REFERNCIA A ESTE PROSPECTO .............................................................. 13 SUMRIO DA COMPANHIA ............................................................................................................................................... 14 Viso Geral .................................................................................................................................................................... 14 Nossas Vantagens Competitivas ................................................................................................................................... 15 Nossa Estratgia............................................................................................................................................................ 18 Informaes sobre a Companhia ................................................................................................................................... 19 Principais Fatores de Risco Relacionados Companhia .............................................................................................. 19 SUMRIO DA OFERTA ...................................................................................................................................................... 23 FATORES DE RISCO RELACIONADOS OFERTA E S AES ................................................................................. 35 Riscos Relacionados Oferta e s Nossas Aes........................................................................................................ 35 INFORMAES SOBRE A COMPANHIA, OS COORDENADORES, OS CONSULTORES E OS AUDITORES ............ 41 Companhia..................................................................................................................................................................... 41 Coordenadores da Oferta .............................................................................................................................................. 41 Assessores e Auditores ................................................................................................................................................. 42 INFORMAES RELATIVAS OFERTA.......................................................................................................................... 43 Composio e Distribuio do Capital Social ................................................................................................................ 43 Alocao dos Recursos da Oferta nas Contas Patrimoniais ......................................................................................... 44 A Oferta.......................................................................................................................................................................... 44 Aprovaes Societrias ................................................................................................................................................. 45 Preo por Ao .............................................................................................................................................................. 45 Quantidade, Valor e Recursos Lquidos ........................................................................................................................ 47 Cotao e Admisso Negociao de Aes na BM&FBOVESPA.............................................................................. 48 Custos de Distribuio ................................................................................................................................................... 49 Pblico Alvo da Oferta ................................................................................................................................................... 50 Procedimento da Oferta ................................................................................................................................................. 50 Oferta Prioritria............................................................................................................................................................. 50 Oferta de Varejo............................................................................................................................................................. 56 Oferta Institucional ......................................................................................................................................................... 59 Violaes de Normas de Conduta ................................................................................................................................. 61 Prazos da Oferta ............................................................................................................................................................ 62 Estabilizao do Preo das Aes................................................................................................................................. 62 Direitos, Vantagens e Restries das Aes ................................................................................................................. 62 Restrio Venda de Aes (Lock-up) ......................................................................................................................... 63 Contrato de Formador de Mercado................................................................................................................................ 64 Cronograma Tentativo da Oferta ................................................................................................................................... 65 Contrato de Colocao e Contrato de Colocao Internacional .................................................................................... 66 Regime de Distribuio das Aes ................................................................................................................................ 67 Instituio Escrituradora das Aes............................................................................................................................... 67 Negociao das Aes .................................................................................................................................................. 68 Alterao das Circunstncias, Revogao ou Modificao ........................................................................................... 68 Suspenso e Cancelamento .......................................................................................................................................... 69 Inadequao da Oferta .................................................................................................................................................. 69 Relacionamento entre a Companhia e os Coordenadores da Oferta ............................................................................ 69 Relacionamento entre a Companhia e o BofA Merrill Lynch ......................................................................................... 72 Informaes Adicionais .................................................................................................................................................. 72

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ndice APRESENTAO DAS INSTITUIES INTERMEDIRIAS ............................................................................................ 73 BTG Pactual (Coordenador Lder e Agente Estabilizador) ............................................................................................ 73 Banco J.P. Morgan S.A.................................................................................................................................................. 74 Bank of America Merrill Lynch Banco Mltiplo S.A. ....................................................................................................... 75 Informaes Adicionais .................................................................................................................................................. 76 OPERAES VINCULADAS OFERTA .......................................................................................................................... 78 DESTINAO DE RECURSOS .......................................................................................................................................... 79 CAPITALIZAO ................................................................................................................................................................ 80 DILUIO ............................................................................................................................................................................ 81 Histrico do Preo Pago por Administradores, nosso Acionista Controlador ou Detentores de Opes em Aquisies de Aes .............................................................................................................................. 82 Plano de Opes de Compra de Aes......................................................................................................................... 82 ANEXOS 85

ESTATUTO SOCIAL CONSOLIDADO DA COMPANHIA .................................................................................................. 89 ATA DE REUNIO DO CONSELHO DE ADMINISTRAO DA COMPANHIA REALIZADA EM 7 DE MARO DE 2013 APROVANDO A OFERTA ................................................................................................ 107 MINUTA DA ATA DE REUNIO DO CONSELHO DE ADMINISTRAO DA COMPANHIA QUE APROVA O PREO POR AO .......................................................................................................................... 113 DECLARAES DA COMPANHIA E DO COORDENADOR LDER PARA FINS DO ARTIGO 56 DA INSTRUO CVM N 400, DE 29 DE DEZEMBRO DE 2003, CONFORME ALTERADA ..................................... 119

ii

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DEFINIES
Para fins deste Prospecto, os termos indicados abaixo tero os significados a eles atribudos nesta seo, salvo se expressamente mencionado em contrrio neste Prospecto. Acionista Controlador Acionistas TAM S.A., conforme consta nos itens 8.1 e 15.1/2 do Formulrio de Referncia. Exclusivamente para os fins da Oferta, sem prejuzo da possibilidade de cesso de seus respectivos direitos de prioridade previstos na seo Informaes sobre a Oferta Procedimento da Oferta Oferta Prioritria, titulares de aes de emisso da Companhia na Primeira Data de Corte, conforme a posio de custdia na BM&FBOVESPA ou na instituio depositria das aes de emisso da Companhia (i) na Primeira Data de Corte ou (ii) na Segunda Data de Corte, conforme o caso, que realizem Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, observado que, tendo em vista as leis de valores mobilirios dos Estados Unidos da Amrica, a Oferta Prioritria ser estendida, no exterior, exclusivamente aos acionistas residentes e domiciliados ou com sede no exterior que sejam considerados Investidores Institucionais Estrangeiros. Destaca-se que a Oferta Prioritria destina-se exclusivamente para os titulares de aes de emisso da Companhia na Primeira Data de Corte. Aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal, a serem emitidas pela Companhia, no mbito da Oferta, livres e desembaraadas de qualquer nus ou gravame, dentro do limite do capital autorizado da Companhia, e com a excluso do direito de preferncia dos atuais acionistas da Companhia, nos termos do artigo 172, inciso I, da Lei das Sociedades por Aes e artigo 5, pargrafo 4, do estatuto social da Companhia, excludas as Aes Suplementares e as Aes Adicionais, salvo se de outra forma for mencionado. Quantidade de Aes equivalente a at 20% do total das Aes inicialmente ofertadas, que venha a ser acrescida Oferta, a critrio da Companhia, com a concordncia dos Coordenadores da Oferta, nas mesmas condies e preo das Aes inicialmente ofertadas, nos termos do artigo 14 da Instruo CVM 400. Quantidade de Aes equivalente a at 15% do total das Aes inicialmente ofertadas, que venha a ser acrescida Oferta, conforme Opo de Aes Suplementares. Conselho de Administrao e Diretoria da Companhia. Membros do Conselho de Administrao e da Diretoria da Companhia. BTG Pactual US Capital LLC, J.P. Morgan Securities LLC. e Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated.

Aes

Aes Adicionais

Aes Suplementares

Administrao Administradores Agentes de Colocao Internacional

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Definies ANAC ANBIMA Anncio de Encerramento Anncio de Incio Auditores Independentes da Companhia Aviso ao Mercado Agncia Nacional de Aviao Civil. Associao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais. Anncio de encerramento da Oferta a ser publicado no jornal Valor Econmico, nos termos do artigo 29 da Instruo CVM 400. Anncio de incio da Oferta a ser publicado no jornal Valor Econmico, nos termos do artigo 52 da Instruo CVM 400. PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes. Aviso ao mercado da Oferta, nos termos do artigo 53 da Instruo CVM 400, publicado em 1 de abril de 2013 e a ser republicado em 8 de abril de 2013, no jornal Valor Econmico. Banco Central do Brasil. BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros. Bank of America Merrill Lynch Banco Mltiplo S.A. Repblica Federativa do Brasil. Pontos vencidos e no resgatados como porcentagem dos pontos emitidos. Total de pontos resgatados dividido pelo total de pontos acumulados durante um mesmo perodo. Conselho Monetrio Nacional. Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas para as Atividades Conveniadas. Multiplus S.A. Placement Facilitation Agreement, contrato a ser celebrado entre a Companhia e os Agentes de Colocao Internacional a fim de regular os esforos de colocao das Aes no exterior pelos Agentes de Colocao Internacional. Contrato de Coordenao, Garantia Firme de Liquidao e Colocao de Aes de Emisso da Companhia a ser celebrado entre a Companhia, os Coordenadores da Oferta e, na qualidade de interveniente anuente, a BM&FBOVESPA. Contrato de Emprstimo de Aes a ser celebrado entre o Acionista Controlador, o Coordenador Lder e a Corretora. Instrumento Particular de Contrato de Prestao de Servios de Estabilizao de Preo de Aes Ordinrias de Emisso da Multiplus S.A. a ser celebrado entre a Companhia, o Agente Estabilizador, a Corretora e, na qualidade de intervenientes-anuentes, os demais Coordenadores da Oferta.

Banco Central BM&FBOVESPA BofA Merrill Lynch Brasil ou Pas Breakage Burn/earn CMN Cdigo ANBIMA Companhia Contrato de Colocao Internacional

Contrato de Distribuio

Contrato de Emprstimo Contrato de Estabilizao

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Definies Contrato de Formador de Mercado Contrato de Prestao de Servios de Formador de Mercado, entre a Companhia e a Corretora, que regula a contratao da Corretora para prestar os servios de formadora de mercado. Contrato celebrado entre, de um lado, a BM&FBOVESPA, e, de outro, a Companhia, seus administradores e o Acionista Controlador, em 15 de janeiro de 2010, por meio do qual a Companhia concordou em cumprir com requisitos diferenciados de governana corporativa e divulgao de informaes ao mercado estabelecidos pelo Regulamento do Novo Mercado, a fim de se qualificar para listagem no Novo Mercado. Contrato operacional celebrado em 10 de dezembro de 2009, conforme aditado de tempos em tempos, entre a Companhia e a TAM Linhas Areas, com o objetivo de regular o relacionamento entre a Companhia e a TAM Linhas Areas a partir de 1 de janeiro de 2010, em relao ao Programa TAM Fidelidade. Constituio Federal da Repblica Federativa do Brasil. BTG Pactual, J.P. Morgan e BofA Merrill Lynch, quando considerados em conjunto e indistintamente. Banco BTG Pactual S.A. BTG Pactual Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A. Comisso de Valores Mobilirios. Data da liquidao fsica e financeira da Oferta, que dever ocorrer no 3 (terceiro) dia til contado da data da publicao do Anncio de Incio, data na qual as Aes sero entregues aos respectivos investidores. Data da liquidao fsica e financeira das Aes Suplementares que dever ocorrer no 3 (terceiro) dia til aps o exerccio da Opo de Aes Suplementares. Deliberao da CVM n 476, de 25 de janeiro de 2005. Moeda oficial dos Estados Unidos. Estados Unidos da Amrica. Estatuto social da Companhia. Documento internacional destinado realizao dos esforos de colocao de Aes no exterior para os Investidores Institucionais Estrangeiros. Formulrio de Referncia da Companhia, elaborado nos termos da Instruo CVM 480 e incorporado por referncia a este Prospecto.

Contrato de Participao no Novo Mercado

Contrato Operacional

Constituio Federal Coordenadores da Oferta Coordenador Lder, BTG Pactual ou Agente Estabilizador Corretora CVM Data de Liquidao

Data de Liquidao das Aes Suplementares Deliberao CVM 476 Dlar ou US$ Estados Unidos Estatuto Social Final Offering Memorandum

Formulrio de Referncia

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Definies Governo Federal IFRS Governo Federal da Repblica Federativa do Brasil. International Financial Reporting Standards, normas internacionais de relatrio financeiro emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB. Instruo da CVM n 325, de 27 de janeiro de 2000, conforme alterada. Instruo da CVM n 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme alterada. Instruo da CVM n 471, de 8 de agosto de 2008. Instruo da CVM n 480, de 7 de dezembro de 2009, conforme alterada. Instituies intermedirias autorizadas a atuar na BM&FBOVESPA, que tenham aderido ao Contrato de Distribuio por meio da assinatura de Termo de Adeso ao Contrato de Distribuio para efetuar esforos de colocao das Aes no mbito da Oferta exclusivamente junto a Acionistas e Investidores No Institucionais. Coordenadores da Oferta e Instituies Consorciadas. Banco J.P. Morgan S.A. LAN Airlines S.A. Lei n 4.131, de 3 de setembro de 1962, conforme alterada. Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada. Lei n 6.385, de 7 de dezembro de 1976, conforme alterada. Segmento especial de listagem da BM&FBOVESPA, com regras diferenciadas de governana corporativa, do qual a Companhia faz parte. Oferta pblica de distribuio primria de, inicialmente, 27.000.000 Aes a ser realizada no Brasil, em mercado de balco no-organizado, nos termos da Instruo CVM 400, com esforos de colocao de Aes no exterior, sendo nos Estados Unidos exclusivamente junto a investidores institucionais qualificados, conforme definidos na Rule 144A, em operaes isentas de registro nos Estados Unidos, em conformidade com o disposto no Securities Act, e, nos demais pases, exceto o Brasil e os Estados Unidos, com base no Regulation S, observada a legislao aplicvel no pas de domiclio de cada investidor no residente no Brasil ou nos Estados Unidos, em ambos os casos que invistam no Brasil em conformidade com os mecanismos de investimentos previstos na Lei 4.131 ou na Resoluo CMN 2.689 e na Instruo CVM 325.

Instruo CVM 325 Instruo CVM 400 Instruo CVM 471 Instruo CVM 480 Instituies Consorciadas

Instituies Participantes da Oferta J.P. Morgan LAN Lei 4.131 Lei das Sociedades por Aes Lei do Mercado de Capitais Novo Mercado

Oferta

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Definies Oferta de Varejo Distribuio de Aes a ser realizada junto a Investidores No Institucionais que realizarem Pedido de Reserva da Oferta de Varejo durante o Perodo de Reserva da Oferta de Varejo. De acordo com o Regulamento do Novo Mercado, a Companhia destinar prioritariamente a Investidores No Institucionais, no mnimo, 10% (dez por cento) e, no mximo 15% (quinze por cento), da quantidade total de Aes (incluindo a quantidade de Aes alocada na Oferta Prioritria, a quantidade de Aes alocada na oferta base a ser realizada ao mercado, as Aes Adicionais e as Aes Suplementares). Oferta Institucional Distribuio de Aes remanescentes aps o atendimento dos Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria e dos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo, a ser realizada junto a Investidores Institucionais, por meio dos Coordenadores da Oferta, no sendo admitidas para tais Investidores Institucionais reservas antecipadas e no sendo estipulados valores mnimo ou mximo de investimento, uma vez que cada Investidor Institucional dever assumir a obrigao de verificar se est cumprindo com os requisitos para participar da Oferta Institucional, para ento apresentar suas intenes de investimento durante o Procedimento de Bookbuilding. Distribuio de at a totalidade das Aes ofertadas (sem considerar as Aes Suplementares, mas considerando as Aes Adicionais), nos termos do artigo 21 da Instruo CVM 400, de forma a assegurar a participao dos Acionistas na Oferta, respeitado o Limite de Subscrio Proporcional. Caso a totalidade dos Acionistas exera a sua prioridade para a subscrio das Aes da Oferta Prioritria, a totalidade das Aes ofertadas (sem considerar as Aes Suplementares mas considerando as Aes Adicionais) ser destinada exclusivamente Oferta Prioritria, de forma que a Oferta de Varejo e a Oferta Institucional podero vir a no ser realizadas. Para informaes adicionais sobre os riscos relativos abrangncia da Oferta Prioritria, veja o fator de risco Caso a totalidade dos Acionistas exera a sua prioridade para a subscrio das Aes da Oferta Prioritria, a totalidade das Aes ofertadas (sem considerar as Aes Suplementares mas considerando as Aes Adicionais) ser destinada exclusivamente Oferta Prioritria, de forma que a Oferta de Varejo e a Oferta Institucional podero vir a no ser realizadas., constante da seo Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes. A TAM S.A., acionista controladora da Companhia j manifestou administrao da Companhia a sua inteno de no subscrever, por si ou mediante cesso dos respectivos direitos de prioridade as Aes da Oferta Prioritria a que faz jus, no mbito da Oferta Prioritria.

Oferta Prioritria

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Definies Tendo em vista as caractersticas especficas da Companhia e da Oferta, em especial o nvel de disperso atual das aes de sua emisso, o esforo de disperso inerente Oferta Prioritria e o fato de a TAM S.A. j ter manifestado sua inteno de no subscrever Aes da Oferta Prioritria, conforme acima indicado, o montante de, no mnimo, 10% e, no mximo, 15% da parcela da Oferta a ser destinado ao mercado (incluindo o saldo no subscrito na Oferta Prioritria pelos atuais acionistas da Companhia, as Aes Adicionais e as Aes Suplementares) ser destinado prioritariamente colocao pblica junto a pessoas fsicas ou investidores no institucionais, caso haja demanda. Com estes procedimentos, estar cumprido o item 7.1 do Regulamento do Novo Mercado. Offering Memoranda Opo de Aes Suplementares Preliminary Offering Memorandum e Final Offering Memorandum, quando referidos em conjunto e indistintamente. Opo a ser outorgada pela Companhia ao Coordenador Lder para colocao das Aes Suplementares, a ser exercida a partir da data de assinatura do Contrato de Distribuio e por um perodo de at 30 dias contados da data de publicao do anncio de incio, inclusive. Empresas para as quais a Multiplus presta servios de fidelizao, seja para acmulo de pontos e/ou resgate de Prmios. Pessoa fsica devidamente cadastrada como participante de programas de fidelizao de clientes ou de redes de coalizo de programas de fidelizao de clientes. Passagem area emitida por companhia area como resultado do resgate por Participante de pontos de programas de fidelizao de clientes ou rede de coalizo de programas de fidelizao de clientes. Formulrio especfico celebrado em carter irrevogvel e irretratvel, para reserva de Aes no mbito da Oferta de Varejo, a ser firmado por Investidores No Institucionais. Formulrio especfico celebrado em carter irrevogvel e irretratvel, para reserva de Aes no mbito da Oferta Prioritria, a ser firmado por Acionistas O prazo de distribuio das Aes ter incio na data de publicao do Anncio de Incio e se encerrar em at seis meses contados da data de publicao do Anncio de Incio, ou at a data de publicao do Anncio de Encerramento, o que ocorrer primeiro. Perodo compreendido entre 8 de abril de 2013, inclusive, e 11 de abril de 2013, inclusive, destinado efetivao dos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo. Perodo compreendido entre 8 de abril de 2013, inclusive, e 11 de abril de 2013, inclusive, destinado efetivao dos Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria.

Parceiros Comerciais Participante

Passagem-Prmio

Pedido de Reserva da Oferta de Varejo

Pedido de Reserva da Oferta Prioritria Perodo de Distribuio

Perodo de Reserva da Oferta de Varejo Perodo de Reserva da Oferta Prioritria

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Definies Pessoas Vinculadas Nos termos do artigo 55 da Instruo CVM 400, sero consideradas pessoas vinculadas Oferta os investidores que sejam (i) administradores e/ou controladores da Companhia; (ii) administradores e/ou controladores das Instituies Participantes da Oferta e/ou dos Agentes de Colocao Internacional; (iii) outras pessoas vinculadas Oferta; e/ou (iv) os cnjuges ou companheiros, ascendentes, descendentes e colaterais at o segundo grau, das pessoas indicadas nos itens (i), (ii) e (iii) anteriores. Para mais informaes sobre os riscos relativos participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding, veja o fator de risco A participao de Investidores Institucionais que sejam considerados Pessoas Vinculadas na Oferta poder promover a m formao de preo ou a reduo de liquidez das aes de nossa emisso, especialmente se considerada a colocao prioritria das Aes aos Acionistas, constante da seo Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes deste Prospecto. O Preo por Ao ser fixado aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding e ter como parmetro as indicaes de interesse em funo da qualidade e quantidade de demanda (por volume e preo) coletada junto a Investidores Institucionais durante o Procedimento de Bookbuilding e a cotao das aes ordinrias de nossa emisso na BM&FBOVESPA. A escolha do critrio de determinao do Preo por Ao justificada, na medida em que o preo de mercado das Aes a serem subscritas ser aferido com a realizao do Procedimento de Bookbuilding, o qual reflete o valor pelo qual os Investidores Institucionais apresentaro suas ordens firmes de subscrio das Aes e, portanto, no haver diluio injustificada dos nossos atuais acionistas, nos termos do artigo 170, pargrafo 1, inciso III, da Lei das Sociedades por Aes. A cotao de fechamento das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA em 19 de maro de 2013 foi de R$28,25 por ao ordinria, valor este meramente indicativo do Preo por Ao. Os Acionistas que aderirem exclusivamente Oferta Prioritria e os Investidores No-Institucionais no participaro do Procedimento de Bookbuilding e, portanto, no participaro do processo de determinao do Preo por Ao. Poder ser aceita a participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding at o limite mximo de 15% (quinze por cento) do total de Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes Suplementares e as Aes Adicionais). Nos termos do artigo 55 da Instruo CVM 400, caso seja verificado excesso de demanda superior em 1/3 (um tero) quantidade de Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes Suplementares e as Aes Adicionais), no ser permitida a colocao de Aes junto aos Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas, sendo as ordens de investimento realizadas por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas automaticamente canceladas.

Preo por Ao

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Definies A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder ter impacto adverso na formao do Preo por Ao e o investimento nas Aes por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder promover reduo da liquidez das Aes no mercado secundrio. Para mais informaes sobre os riscos relativos participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding, veja o fator de risco A participao de Investidores Institucionais que sejam considerados Pessoas Vinculadas na Oferta poder promover a m formao de preo ou a reduo de liquidez das aes de nossa emisso, especialmente se considerada a colocao prioritria das Aes aos Acionistas, constante da seo Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes deste Prospecto. Preliminary Offering Memorandum Prmio Offering memorandum preliminar relativo aos esforos de colocao das Aes no exterior a serem realizados no mbito da Oferta. Produto ou servio entregue ao Participante por um parceiro comercial como resultado do resgate pelo Participante de pontos de programas de fidelizao de clientes ou rede de coalizo de programas de fidelizao de clientes. 11 de maro de 2013. Procedimento de coleta de intenes de investimento a ser conduzido no Brasil pelos Coordenadores da Oferta junto a Investidores Institucionais, em conformidade com o artigo 170, pargrafo 1, inciso III, da Lei das Sociedades por Aes, e artigo 44 da Instruo CVM 400. Procedimento simplificado para registro de ofertas pblicas de distribuio de valores mobilirios, institudo pela Instruo CVM 471. O programa de fidelizao de clientes da TAM Linhas Areas. Este Prospecto Preliminar de Oferta Pblica de Distribuio Primria de Aes Ordinrias de Emisso da Multiplus S.A., incluindo seus anexos e documentos incorporados por referncia. O Prospecto Definitivo de Oferta Pblica de Distribuio Primria de Aes Ordinrias de Emisso da Multiplus S.A., incluindo seus anexos e documentos incorporados por referncia. O Prospecto Preliminar e o Prospecto Definitivo, quando referidos em conjunto e indistintamente. Real, a moeda corrente do Brasil. Rule 144A, editado pela SEC ao amparo do Securities Act.

Primeira Data de Corte Procedimento de Bookbuilding

Procedimento Simplificado

Programa TAM Fidelidade Prospecto ou Prospecto Preliminar

Prospecto Definitivo

Prospectos Real ou R$ Rule 144A

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Definies Regulamento do Novo Mercado Regulamento de Listagem do Novo Mercado editado pela BM&FBOVESPA, que prev as prticas diferenciadas de governana corporativa a serem adotadas pelas companhias com aes listadas no Novo Mercado. Regulation S, editado pela SEC ao amparo do Securities Act. Resoluo do CMN n 2.689, de 26 de janeiro de 2000, conforme alterada. Revenue passenger kilometer ou passageiro pago por kilmetro transportado. U.S. Securities and Exchange Commission. Securities Act de 1933 dos Estados Unidos, conforme alterado. 04 de abril de 2013. TAM Linhas Areas S.A. Quaisquer aes de emisso da Companhia ou outros valores mobilirios lastreados, conversveis, permutveis ou que, por qualquer forma, confiram um direito de subscrever ou receber aes de emisso da Companhia.

Regulation S Resoluo CMN 2.689 RPK SEC Securities Act Segunda Data de Corte TAM ou TAM Linhas Areas Valores Mobilirios

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INFORMAES CADASTRAIS DA COMPANHIA

Identificao Multiplus S.A., sociedade por aes inscrita no Cadastro Nacional da Pessoa Jurdica do Ministrio da Fazenda CNPJ/MF sob o n 11.094.546/0001-75, com seus atos constitutivos devidamente arquivados na Junta Comercial do Estado de So Paulo JUCESP sob o Nmero de Inscrio no Registro de Empresas NIRE 35 3 00371658. Nossa sede social est localizada na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, na Av. Naes Unidas, n 12.901, 21 andar, Torre Norte, Brooklin, CEP 04578-910.

Sede

Diretoria de Relaes com Investidores Nossa diretoria de relaes com investidores est localizada em nossa sede. Nosso Diretor de Relaes com Investidores o Sr. Sandoval Martins Pereira. O telefone da nossa diretoria de relaes com investidores +55 11 5105-1847, o fax +55 11 5582-9880 e o e-mail invest@multiplusfidelidade.com.br. Registro de Companhia Aberta Ttulos e Valores Mobilirios Auditores Independentes Jornais nos quais divulgamos nossas informaes Instituio financeira Escrituradora das aes Website na Internet Registro n 2194-6, concedido pela CVM em 3 de fevereiro de 2010. As nossas aes ordinrias so listadas na BM&FBOVESPA sob o cdigo MPLU3, no segmento denominado Novo Mercado. PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes. Nossas publicaes so realizadas em atendimento Lei das Sociedades por Aes nos jornais Dirio Oficial do Estado de So Paulo e Valor Econmico. Ita Corretora de Valores S.A. O nosso website www.multiplusfidelidade.com.br. As informaes constantes do nosso website no so parte integrante deste Prospecto, nem se encontram incorporadas por referncia a este, exceto pelos documentos incorporados por referencia a este Prospecto, conforme seo Documentos Incorporados por Referncia a este Prospecto. Informaes complementares sobre ns e a Oferta podero ser obtidas no nosso Formulrio de Referncia incorporado por referncia a este Prospecto e junto (1) nossa diretoria de relaes com investidores no endereo e website, indicados na seo Identificao da Companhia, dos Coordenadores, dos Consultores e dos Auditores deste Prospecto, (2) aos Coordenadores da Oferta nos endereos e websites indicados na seo Identificao da Companhia, dos Coordenadores, dos Consultores e dos Auditores deste Prospecto, (3) CVM, na Rua Sete de Setembro n 111, 5 andar, na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, ou na Rua Cincinato Braga n 340, 2, 3 e 4 andares, na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, ou, ainda, em seu website: www.cvm.gov.br, e (4) BM&FBOVESPA, na Rua XV de Novembro n 275, na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, ou em seu website: www.bmfbovespa.com.br.

Informaes Adicionais

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CONSIDERAES SOBRE ESTIMATIVAS E DECLARAES FUTURAS

As declaraes constantes deste Prospecto relacionadas com os nossos planos, previses, expectativas sobre eventos futuros e estratgias constituem estimativas e declaraes futuras, que esto fundamentadas, em grande parte, em nossas perspectivas atuais, projees sobre eventos futuros e tendncias que afetam ou poderiam afetar o nosso setor de atuao, nossa participao de mercado, nossa reputao, nossos negcios, nossa situao financeira, o resultado das nossas operaes, nossas margens, nosso fluxo de caixa e/ou o preo de mercado de nossas Aes. Este Prospecto inclui estimativas e declaraes futuras, principalmente, nas sees Sumrio da Companhia e Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes, e nas sees 4. Fatores de Risco, 5. Riscos de Mercado, 7. Atividades do Emissor, 10. Comentrios dos Diretores e 11. Projees do Formulrio de Referncia. Embora acreditemos que estejam baseadas em premissas razoveis, essas estimativas e declaraes futuras esto sujeitas a diversos riscos e incertezas e so feitas com base nas informaes que dispomos na data deste Prospecto. Em vista desses riscos e incertezas, as estimativas e declaraes futuras constantes deste Prospecto no so garantias de resultados futuros e, portanto, podem vir a no se concretizar, estando muitas das quais alm do nosso controle ou capacidade de previso. Por conta desses riscos e incertezas, o investidor no deve se basear exclusivamente nessas estimativas e declaraes futuras para tomar sua deciso de investimento. Nosso desempenho pode diferir substancialmente daquele previsto em nossas estimativas e declaraes futuras em razo de inmeros fatores, incluindo: os efeitos da crise financeira internacional no Brasil; as alteraes na conjuntura social, econmica, poltica e de negcios do Brasil, incluindo flutuaes nas taxas de cmbio, de juros ou de inflao, e liquidez nos mercados financeiro e de capitais; alteraes nas leis e nos regulamentos aplicveis ao nosso setor de atuao e/ou aos setores de atuao dos nossos Parceiros Comerciais, bem como alteraes no entendimento dos tribunais ou autoridades brasileiras em relao a essas leis e regulamentos; a mudana no cenrio competitivo no nosso setor de atuao e/ou nos setores de atuao dos nossos Parceiros Comerciais, bem como alteraes nas preferncias e situao financeira dos Participantes e Parceiros Comerciais; a nossa capacidade de implementar com sucesso a nossa estratgia de negcio, incluindo a nossa capacidade de atrair novos Participantes; a nossa capacidade de atrair e manter Parceiros Comerciais ativos que ofeream produtos e servios que sejam atraentes aos Participantes, bem como a nossa capacidade de obter tais produtos e servios de forma consistente e a preos que sejam ao menos compatveis com nossos negcios; a nossa capacidade de contratar financiamentos quando necessrio e em termos razoveis; os interesses do nosso Acionista Controlador; a nossa capacidade de implementar sistemas de tecnologia da informao; e outras consideraes discutidas nas sees Sumrio da Companhia Principais Fatores de Risco relativos Companhia e Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes e nos itens 4. Fatores de Risco e 5. Riscos de Mercado do Formulrio de Referncia.

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Consideraes sobre estimativas e declaraes futuras A lista acima no exaustiva e outros riscos e incertezas podem causar resultados que podem vir a ser substancialmente diferentes daqueles contidos nas estimativas e perspectivas sobre o futuro. Declaraes que dependam ou estejam relacionadas a eventos ou condies futuras ou incertas, ou que incluam as palavras acredita, antecipa, continua, entende, espera, estima, faria, planeja, poderia, pode, poder, pretende, prev, projeta, suas variaes e palavras similares tm por objetivo identificar estimativas e declaraes futuras. As estimativas e declaraes futuras constantes deste Prospecto referem-se apenas data em que foram expressas, sendo que no assumimos a obrigao de atualizar publicamente ou revisar quaisquer dessas estimativas e declaraes futuras, em razo de novas informaes, eventos futuros ou quaisquer outros fatores.

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DOCUMENTOS INCORPORADOS POR REFERNCIA A ESTE PROSPECTO

O Formulrio de Referncia, elaborado nos termos da Instruo CVM 480, encontra-se incorporado por referncia a este Prospecto.O Formulrio de Referncia est disponvel na nossa pgina na internet e na pgina na internet da CVM: www.multiplusfidelidade.com.br neste website acessar Relaes com Investidores, depois clicar em Divulgao e Resultados, acessar o item CVM, buscar por Formulrio de Referncia e, em seguida, acessar a verso mais recente disponibilizada; e www.cvm.gov.br neste website no campo Acesso Rpido, acessar ITR, DFP, IAN, IPE, FC., FR e outras Informaes, depois digitar Multiplus. No link buscar por Multiplus SA e clicar em Formulrio de Referncia e acessar o Formulrio de Referncia mais recente com Data Encerramento de 2013, e clicar em Consulta.

As nossas demonstraes financeiras relativas aos exerccios sociais encerrados em (i) 31 de dezembro de 2012; (ii) 31 de dezembro de 2011; e (iii) 31 de dezembro de 2010, acompanhadas do relatrio da administrao e relatrio dos auditores independentes, esto disponveis nas pginas na internet da CVM, da BM&FBOVESPA e nossa: www.multiplusfidelidade.com.br neste website acessar Relaes com Investidores, depois clicar em Divulgao e Resultados, selecionar na aba Arquivo o exerccio social desejado, buscar por Dados Econmico-Financeiros e, em seguida, clicar da demonstrao financeira desejada; e www.cvm.gov.br neste website no campo Acesso Rpido, acessar ITR, DFP, IAN, IPE, FC., FR e outras Informaes, depois digitar Multiplus, posteriormente acessar Multiplus SA e, em seguida, clicar em Dados Econmico-Financeiros, e, finalmente, clicar na demonstrao financeira desejada.

Os investidores devem ler as sees 4. Fatores de Risco e 5. Riscos de Mercado do nosso Formulrio de Referncia, bem como as sees do Prospecto Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes e Sumrio da Companhia Principais Fatores de Risco Relativos Companhia para cincia dos riscos que devem ser considerados antes de decidir investir nas Aes.

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SUMRIO DA COMPANHIA
Apresentamos a seguir um sumrio dos nossos negcios, incluindo nossas informaes operacionais e financeiras, nossas vantagens competitivas e estratgias de negcios. Este sumrio apenas um resumo das nossas informaes, no contendo todas as informaes que um potencial investidor deve considerar antes de tomar sua deciso de investimento em nossas Aes. Informaes completas sobre ns esto em nosso Formulrio de Referncia incorporado por referncia a este Prospecto. Leia este Prospecto e nosso Formulrio de Referncia incorporado por referncia a este Prospecto antes de aceitar a Oferta. Asseguramos que as informaes includas neste sumrio so consistentes com as constantes do nosso Formulrio de Referncia incorporado por referncia a este Prospecto, nos termos do inciso II, 3, do artigo 40 da Instruo CVM 400. Os potenciais investidores devem analisar cuidadosamente todas as informaes contidas neste Prospecto, incluindo nas sees Principais Fatores de Risco Relativos Companhia e Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes, nosso Formulrio de Referncia incorporado por referncia a este Prospecto, especialmente as sees 4, 5 e 10, e nossas demonstraes financeiras e respectivas notas explicativas incorporadas por referncia a este Prospecto, para um entendimento mais detalhado dos nossos negcios e da Oferta. Viso Geral A Multiplus acredita ser a maior rede de coalizo de empresas e programas de fidelizao do Brasil, em termos de receita bruta, que foi de R$1.628,1 milhes no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2012. Entre 31 de dezembro de 2010 e 31 de dezembro de 2012, o nmero de Parceiros Comerciais da Companhia passou de 151 para 369 e o nmero de Participantes passou de 8,0 milhes para 10,9 milhes. Em 2012, foram resgatadas aproximadamente 6,3 milhes de Passagens-Prmio com pontos Multiplus na TAM ou companhias areas parceiras. Nossa misso conectar empresas e pessoas por meio de uma rede de relacionamentos onde todos ganham e os valores que definem nossa cultura organizacional so simplicidade, agilidade, confiana, diverso e inovao. Oferecemos aos nossos Parceiros, empresas em geral com reconhecido foco em fidelizao de clientes, uma rede de fidelizao que lhes d a possibilidade da ampliao das suas vendas por meio de exposio a novos clientes, fidelizao e reteno. Nossos Parceiros Comerciais atualmente incluem importantes empresas de vrios setores da economia brasileira, os quais contam com reconhecido foco em fidelizao de clientes como, por exemplo, TAM, Ipiranga, Livraria Cultura, Accor, Oi, Editora Globo, SKY, Panvel, PontoFrio.com, dentre outros. Nossos Participantes podem transferir seus pontos entre os diversos programas que compem nossa rede de coalizo ou concentrar os pontos acumulados ao comprar produtos e servios de nossos Parceiros Comerciais em uma nica conta e resgat-los dentre mais de 120 mil opes de Prmios. Nossa principal fonte de receita advm da venda de pontos Multiplus para nossos Parceiros Comerciais, os quais, por sua vez, oferecem esses pontos aos seus Participantes para que esses os resgatem por Prmios. Nossos principais custos operacionais referem-se compra de pontos de outros programas, produtos ou servios para atender ao resgate de pontos dos nossos Participantes, com destaque para passagens areas da TAM. Diferentemente de outras coalizes, a Multiplus possui flexibilidade em seu modelo de negcio, operando seja como uma rede de programas para aqueles Parceiros Comerciais que j possuem programas de fidelizao bem estruturados, e assim aproveitando de sua base de clientes e mantendo sua identidade, ou como o prprio programa de fidelizao dos Parceiros Comerciais que assim optarem.

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Sumrio da companhia Ns nos beneficiamos significativamente do nosso relacionamento com a TAM. O Programa TAM Fidelidade foi lanado pela TAM em 1993 para funcionar como um programa de incentivo para os seus clientes fiis, tornando-se o primeiro programa de fidelizao de clientes (frequent-flyer program) do setor de aviao do Brasil. Assumimos, em 1 de janeiro de 2010, a extensa e diversificada rede de Parceiros Comerciais do Programa TAM Fidelidade, composta por mais de 100 Parceiros Comerciais no Brasil e 6,3 milhes de Participantes, em 30 de setembro de 2009, originrios de tal programa. Ao longo dos ltimos trs anos, expandimos consideravelmente essa rede, tendo atingido ento 369 Parceiros Comerciais e 10,9 milhes de Participantes em 31 de dezembro de 2012. Acreditamos que os Participantes da rede Multiplus representam para os nossos atuais e futuros Parceiros Comerciais uma base extremamente atraente de consumidores brasileiros, notadamente por seu perfil diferenciado, em termos de renda familiar, poder aquisitivo e hbitos de consumo. Em 2012, os Participantes da rede Multiplus acumularam aproximadamente 85,2 bilhes de pontos. A tabela abaixo destaca algumas das informaes financeiras e operacionais da Multiplus. Para informaes mais detalhadas sobre as nossas informaes financeiras, ver seo 10.1 do Formulrio de Referncia, e as demonstraes e informaes financeiras e respectivas notas explicativas, todos incorporados por referncia a este Prospecto.
Anos encerrados em 31 de dezembro de 2011 2012 2010 Informaes Operacionais Participantes (milhes) ....... Quantidade de pontos emitidos (bilhes) ............. TAM ................................... Bancos, Varejo, Indstria e Servios ......................... Quantidade de pontos resgatados (bilhes) .......... Passagens Areas ................ Outros produtos/servios Burn/earn(1) (%) .................. Breakage(2) mdia de 12 meses (%) .................... Informaes Financeiras Receita Bruta ..................... Receita Lquida .................. Lucro Lquido .....................
(1)

Variao (%) 2010/2011 2011/2012 17,5% 43,2% 8,0% 61,6% 196,4% 191,6% 1000,0% 36,5p.p. 1,5p.p. 16,0% 11,8% -13,9% 21,1% 32,3% 27,9% 218,2% 6,2p.p. -2,8p.p. 18,5% 18,4% -18,2%

8,0 53,2 18,7 34,6 16,8 16,7 0,1 65,9% 22,6% 517,9 469,8 118,4

9,4 76,2 20,2 55,9 49,8 48,7 1,1 84,5% 24,1%

10,9 85,2 17,4 67,7 65,9 62,3 3,5 90,7% 21,0%

(em milhes de reais, exceto percentuais) 1.373,4 1.628,1 165,2% 1.246,8 1.476,0 165,4% 274,2 224,3 131,6%

(2)

Total de pontos resgatados dividido pelo total de pontos acumulados durante um mesmo perodo. Calculado com base na mdia ponderada do nmero de pontos emitidos. Pontos vencidos e no resgatados como porcentagem dos pontos emitidos.

Nossas Vantagens Competitivas Acreditamos que nossas principais vantagens competitivas incluem: Relacionamento Exclusivo e Estratgico com a TAM Ns nos beneficiamos significativamente do relacionamento exclusivo, estratgico que mantemos com a TAM, que, entre outros, possui as seguintes vantagens estratgicas: nica companhia area brasileira com rotas para algumas das principais cidades dos Estados Unidos e da Europa, conforme dados disponibilizados pela ANAC;

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Sumrio da companhia Ampla penetrao de voos na Amrica do Sul, atravs da prpria TAM ou da sua parceira, a LAN; Acesso a uma ampla rede de companhias areas parceiras em todo o mundo, por meio de sua participao em aliana global com outras companhias areas.

De acordo com a ANAC, a TAM a companhia area lder no mercado brasileiro, com participao de 40,79% no mercado domstico e 89,44% no mercado internacional, em 2012, em termos de RPK, oferecendo voos para todo o Brasil, cobrindo uma significativa quantidade de destinos no territrio brasileiro em comparao a outras companhias areas brasileiras. Em 2012, a TAM transportou aproximadamente 34,2 milhes de passageiros em voos domsticos. A TAM faz parte do LATAM Airlines Group S.A. (Grupo LATAM). O Grupo LATAM inclui LAN Airlines e suas afiliadas no Peru, Argentina, Colmbia e Equador, e LAN Cargo e suas afiliadas, assim como TAM S.A. e suas controladas TAM Linhas Areas S.A., TAM Transportes Aereos del Mercosur S.A., e Multiplus S.A. Juntas, as companhias que formam o Grupo LATAM oferecem transporte areo para 150 destinos, sendo 102 deles para fora do Brasil, alm de outros 163 destinos por meio de acordos de code share (voos compartilhados com outras companhias areas) com companhias areas parceiras. A frota do grupo composta por 320 aeronaves com uma idade mdia de 6,8 anos. Em 2012, as companhias areas que compem o Grupo LATAM transportaram aproximadamente 13,2 milhes de passageiros em voos internacionais. Temos exclusividade na emisso de pontos e resgates de passagens areas do Programa TAM Fidelidade, de acordo com o Contrato Operacional assinado em 10 de dezembro de 2009 com vigncia de 15 anos a partir de 1 de janeiro de 2010, podendo ser prorrogado, automaticamente, por perodos adicionais de cinco anos. Esse Contrato foi aditado em 1 de maro de 2013, e passar a estabelecer um valor fixo para o custo por 10.000 pontos a partir de junho de 2013 e limites para variao desse custo partir do terceiro trimestre de 2014, com o objetivo de garantir uma maior estabilidade das margens da Multiplus e um melhor alinhamento de interesses entre a Companhia e a TAM. Para maiores informaes sobre o Contrato Operacional, ver seo 7.8 do Formulrio de Referncia, incorporado por referncia a este Prospecto. Acreditamos que o Programa TAM Fidelidade seja um programa extremamente atraente em virtude de suas caractersticas, como a inexistncia de restrio de assentos para emisso e utilizao de Passagens-Prmio, uma rede abrangente de voos para resgates de pontos, possibilidade de resgates de Passagens-Prmio com at 360 dias de antecedncia em relao data do voo e regras simples para um rpido acmulo de pontos. Nosso relacionamento exclusivo e estratgico com a TAM confere Companhia uma importante vantagem competitiva no longo prazo. Entendemos que somos relevantes para o negcio da TAM uma vez que, em 2012, foram resgatadas aproximadamente 6,3 milhes de Passagens-Prmio com pontos Multiplus na TAM ou nas suas companhias areas parceiras. Base Slida de Participantes com Perfil Atraente Nossa base de Participantes em crescimento slida e acreditamos que nos torna extremamente atraentes para nossos atuais e potenciais Parceiros Comerciais que tm interesse em aumentar a sua visibilidade junto aos seus clientes. Entendemos que a nossa base de participantes tem perfil diferenciado, com alto poder aquisitivo, formada por consumidores dispostos a adquirir produtos e servios com maior valor agregado e que lhes concedam mais benefcios. A base de Participantes passou de 6,6 milhes em 31 de dezembro de 2009 para 10,9 milhes em 31 de dezembro de 2012, o que corresponde a um crescimento anual mdio de 18,40% ou a um incremento mdio de 120 mil Participantes por ms. Alm disso, acreditamos que o nosso relacionamento com a TAM contribui para atrair novos Participantes para a rede Multiplus, uma vez que as Passagens-Prmio so um dos Prmios mais procurados nos programas de fidelizao de clientes que oferecem passagens areas como Prmios. Ao contrrio do que ocorre em outros mercados, como Estados Unidos e Europa, onde h um grande nmero de programas concorrentes de companhia areas para fidelizao de clientes, o mercado brasileiro possui atualmente apenas dois programas relevantes de fidelizao de clientes, oferecidos por companhias areas nacionais.

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Sumrio da companhia Rede Abrangente e Diversificada de Parceiros Comerciais Lderes no Setor Em 31 de dezembro de 2012, contvamos com 369 Parceiros Comerciais, dentre os quais esto empresas de vrios segmentos como supermercados, postos de combustvel, livrarias, cartes de crdito, bancos, hotis, locadoras de automvel, jornais, revistas, comrcio eletrnico, construtoras, instituies de ensino, farmcias, esttica e sade, dentre outros. Atualmente, possumos parceria com todos os maiores bancos emissores de cartes de crdito, de acordo com a consultoria SD&W. Dentre os nossos Parceiros Comerciais esto TAM, Ipiranga, Livraria Cultura, Accor, Oi, Editora Globo, SKY, Panvel, PontoFrio.com, dentre outros. Nossos contratos com os parceiros de coalizo contam, em geral, com durao de dois anos e clusula de exclusividade, sendo que, entre 2010 e 2012, nenhum parceiro de coalizo deixou de fazer parte da rede Multiplus, exceto o Walmart por conta de mudana de estratgia de negcio no Brasil. Em 2012, 30% dos Participantes fizeram sua primeira transao de acmulo de pontos junto a esses parceiros de varejo. Acreditamos que a nossa abrangente e diversificada rede de Parceiros Comerciais torna a Multiplus atraente para nossos atuais e futuros Participantes medida que lhes permite acumular pontos mais rapidamente por meio de uma parcela significativa dos seus gastos dirios, ao mesmo tempo em que lhes permite resgatar mais facilmente seus pontos por Prmios escolhidos a partir de uma ampla variedade de produtos e servios. O nmero de pontos Multiplus resgatados em produtos e servios excluindo Passagens-Prmio vem crescendo consideravelmente tendo atingido aproximadamente 0,7 bilho de pontos em 2010, 1,1 bilho de pontos em 2011 e 3,5 bilhes de pontos em 2012. Acreditamos que as possibilidades diferenciadas e abrangentes que oferecemos para acmulo e resgate de pontos desestimulam a mudana, pelos Participantes, para outro programa de fidelizao de clientes e fortalecem a nossa posio competitiva. Fluxo de Caixa Estvel com base em um Modelo de Negcio Flexvel e Baixa Necessidade de Investimentos de Capital Nosso modelo de negcio apresenta baixa necessidade de investimentos de capital. Alm disso, nossos negcios so caracterizados historicamente por fluxos estveis de caixa decorrentes de nossas atividades operacionais provenientes da venda de pontos para os Parceiros Comerciais. Em 2012 e 2011, o caixa gerado pelas atividades operacionais da Multiplus foi de R$463,5 milhes e R$605,9 milhes, respectivamente. Considerando-se os dividendos e juros sobre capital prprio distribudos desde a abertura de capital, que foram correspondentes a 95,32% e 94,89% do nosso lucro lquido em 2011 e 2010, respectivamente, bem como a restituio de capital realizada em junho de 2011, oferecemos um retorno total em dinheiro aos acionistas de 46,8% at maro de 2013, sem considerar ajuste de proventos por ndices de inflao. Tambm nos beneficiamos de um modelo de negcio que nos permite administrar as oscilaes entre a demanda e o custo dos Prmios e, consequentemente, as nossas margens, ao implementar mudanas no portflio de Prmios disponveis. Essas mudanas incluem, dentre outros, ajustes na capacidade disponvel de rotas de viagem para Passagens-Prmio, com oferta de Prmios alternativos a preos menores e consequente reduo nos custos, bem como alterao na quantidade de pontos necessrios para o resgate de certos Prmios. Modelo de Coalizo Aberto Aliado a Histrico de Crescimento Relevante A Multiplus adota um modelo de negcio que a diferencia das coalizes tradicionais, pois se origina na juno dos benefcios dos dois modelos existentes: coalizes e programas individuais. Ao invs de substituir os programas dos parceiros, a Multiplus os conecta em uma rede mais abrangente. Dessa forma, a rede Multiplus no compete, mas coopera, com os programas de fidelizao dos seus Parceiros Comerciais, sem prejudicar o relacionamento j existente com seus clientes, dando a estes alternativas de resgates de alta atratividade ao passo que permite aos Parceiros Comerciais continuar se relacionando com seus consumidores e mantendo sua identidade.

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Sumrio da companhia Permitimos que nossos Participantes acumulem pontos Multiplus ao realizarem as suas compras e os resgatem por Prmios por meio dos programas dos nossos Parceiros Comerciais. Os Prmios que oferecemos juntamente com nossos Parceiros Comerciais incluem Passagens-Prmio, eletro-eletrnicos, livros, hospedagens, aluguis de veculos, dentre outros. Acreditamos que o modelo de coalizo flexvel mais vantajoso economicamente para o Parceiro quando comparado a modelos tradicionais de coalizo e faz com que a rede Multiplus no concorra com os programas dos Parceiros Comerciais, consequentemente ampliando o universo de empresas com potencial de se tornarem parceiras comerciais da Multiplus. Alm disso, entre 2010 e 2012, a receita bruta da Multiplus aumentou 214,3%. Gesto com Perfil Qualificado para um Negcio de Coalizo Entendemos que um negcio de coalizo requer uma soma de conhecimentos das reas de finanas, tecnologia da informao, marketing e vendas. Acreditamos que a Nossa alta administrao concentra todos esses atributos, sendo composta por um grupo selecionado e qualificado de executivos com ampla experincia na rea comercial, varejo, marketing, tecnologia da informao e financeira, incluindo o mercado de cartes de crdito, uma das principais fontes de nossas receitas. Ademais, nossos administradores possuem uma forte bagagem e conhecimento do segmento acumulados nos ltimos trs anos, que nos colocam em posio competitiva diferenciada. Nossos administradores esto focados na criao de valor aos nossos acionistas, principalmente por meio de incremento em nossos resultados operacionais, expanso da nossa participao de mercado e estreitamento nas nossas relaes com nossos Parceiros Comerciais. Nossa Estratgia Acreditamos que o mercado de fidelizao de clientes apresenta potencial para crescimento substancial no Brasil, principalmente se comparados aos mercados internacionais. Entendemos que esse um mercado de dois lados caracterizado pela existncia de dois pblicos distintos, Participantes e Parceiros Comerciais, cujo efeito rede tende a proporcionar boas taxas de crescimento, uma vez escolhida a estratgia adequada. Pretendemos direcionar nossos esforos seguindo trs pilares estratgicos: valor aos Parceiros, experincia dos Participantes e sustentabilidade do negcio. Entendemos ainda que investir em pessoas, marca e tecnologia ser fundamental para a boa execuo dessa estratgia. Os principais elementos da nossa estratgia so: Expandir Ainda Mais a Nossa Rede de Parceiros Comerciais e Aumentar a Nossa Base de Participantes Planejamos buscar novos Parceiros Comerciais nos diversos setores da economia brasileira que acreditamos apresentar potencial para crescimento substancial, em especial supermercados, drogarias, restaurantes, locadoras, hotelaria, moveis e utenslios, materiais de construo, educao, dentre outros. A entrada desses parceiros na nossa rede estimular ainda mais o ingresso de novos Participantes, mantendo o ciclo virtuoso de crescimento. Alm disso, acreditamos que essa expanso da rede de parceiros proporcione uma maior oferta de opes de acmulo e resgate de pontos. Entendemos que essa diversificao de opes de acmulo e resgate contribuir favoravelmente para nossas margens por meio de maior receita unitria de venda de pontos e menor custo unitrio mdio com resgates de Prmios. Acreditamos que, a contnua expanso da nossa rede de Parceiros Comerciais permitir que os pontos Multiplus sejam utilizados como forma de pagamento em operaes comerciais cotidianas mantidas nos mais diversos setores da economia.

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Sumrio da companhia Focar em retorno aos acionistas e contnua otimizao da estrutura de capital Seguiremos focados em proporcionar retorno adequado aos nossos acionistas por meio de uma gesto eficiente da precificao de pontos, da taxa de breakage e dos investimentos do float gerado pelas operaes da Companhia. Durante sua existncia, a Companhia vem pagando dividendos prximos a 100% do lucro lquido apurado em cada exerccio. A administrao da Companhia busca continuamente, ademais, maneiras de aperfeioar sua estrutura de capital, tendo realizado, em 22 de junho de 2011, uma reduo do capital social de R$600,0 milhes. Adicionar valor ao negcio dos Parceiros com a Oferta de Servios Diferenciados Buscamos aprofundar ainda mais o nosso relacionamento com nossos Parceiros Comerciais mediante demonstraes consecutivas e inequvocas dos benefcios de se fazer parte da rede Multiplus. Acreditamos que a nossa rede de coalizo de programas de fidelizao de clientes possui diversas vantagens em relao a outras redes e programas de fidelizao. Temos condies de mapear o perfil de consumo de nossos Participantes de maneira a auxiliar os nossos Parceiros Comerciais na definio das suas estratgias de negcio bem como na conduo de aes promocionais. O principal benefcio entregue para o nosso parceiro comercial a possibilidade da ampliao das suas vendas por meio de exposio a novos clientes, fidelizao e reteno. Alm disso, controlamos em conjunto com a AIMIA Newco UK LLP (Aimia), uma das lderes globais no mercado de fidelizao com sede no Canad, a empresa Prismah Fidelidade S.A. (Prismah), companhia de servios de marketing de fidelizao. Essa joint venture ir oferecer desenho, desenvolvimento e gerenciamento de programas de fidelidade de terceiros, alm de servios de consultoria e anlise de dados relacionados fidelizao de clientes. Proporcionar melhoria contnua da experincia dos Participantes Queremos que cada interao dos Participantes com a rede Multiplus resulte em uma experincia simples e agradvel, contribuindo para um aumento constante do nvel de engajamento dos mesmos com a rede. Planejamos ampliar nosso portflio de produtos com a incluso de novas formas de acmulo de pontos e resgate de Prmios. Iremos tambm investir em plataformas inovadoras de e-commerce que simplifiquem as interaes dos Participantes com a Multiplus e em aplicativos para telefones celulares com o objetivo de tornar o processo de acmulo, resgate e consulta de pontos ainda mais simples. Buscamos ainda desenvolver ferramentas que facilitem o entendimento do perfil de cada Participante para que possamos enviar ofertas direcionadas e relevantes a ele. Informaes sobre a Companhia Nossa sede social est localizada na Avenida Naes Unidas, 12.901, cj. N-2101, 21 andar da Torre Norte do Centro Empresarial Naes Unidas, na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, Brasil. Nosso telefone +55-11-5582-9890, e nmero de fax +55-11-5582-8149. Nosso website www.multiplusfidelidade.com.br. As informaes includas no nosso website, ou que poderiam ser acessadas atravs do nosso website, no so parte integrante ou incorporadas por referncia a este Prospecto. Principais Fatores de Risco Relacionados Companhia Esta seo contempla, por exigncia do inciso IV, pargrafo 3, do artigo 40, da Instruo CVM 400, apenas alguns dos fatores de risco relacionados a ns. Esta seo no descreve todos os fatores de risco relativos a ns e nossas atividades, os quais o investidor deve considerar antes de subscrever as Aes no mbito da Oferta.

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Sumrio da companhia Assim, antes de tomar uma deciso de investimento nas Aes, recomendamos a leitura cuidadosa de todas as informaes disponveis neste Prospecto, em especial a seo Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes, e no nosso Formulrio de Referncia, em especial a seo 4 Fatores de Risco e a seo 5 Riscos de Mercado, em que podero ser avaliados todos os riscos aos quais estamos expostos. Caso qualquer dos riscos e incertezas aqui e l descritos efetivamente ocorra, os negcios, a situao financeira e/ou os nossos resultados operacionais podero ser afetados de forma adversa. Consequentemente, o investidor poder perder todo ou parte substancial de seu investimento nas Aes. A leitura deste Prospecto no substitui a leitura do Formulrio de Referncia. Somos altamente dependentes dos nossos grandes Parceiros Comerciais, que representam uma parte significativa do nosso faturamento bruto e da nossa receita. Nossos Parceiros Comerciais TAM Linhas Areas e instituies financeiras representam a quase totalidade das nossas fontes de faturamento bruto e da nossa receita. Uma eventual diminuio na venda de pontos a qualquer dos nossos principais Parceiros Comerciais, por qualquer razo, incluindo em decorrncia de eventuais dificuldades temporrias ou permanentes em seus negcios ou condio financeira, inclusive reduo nos preos ou nas atividades dos nossos Parceiros Comerciais, pode ter um efeito adverso relevante para ns. Adicionalmente, a deciso, por parte de qualquer dos nossos maiores Parceiros Comerciais, de no mais participar da rede Multiplus poder ter um efeito adverso para ns. A maioria dos nossos contratos de parceria comercial apresenta prazos curtos, entre dois e nove anos. O Contrato Operacional com a TAM Linhas Areas apresenta prazo de 15 anos, a partir de 1 de janeiro de 2010. Para informaes adicionais sobre o Contrato Operacional, ver o item 7.8 do Formulrio de Referncia, incorporado por referncia a este Prospecto. A resciso antecipada de nossos contratos com a TAM Linhas Areas e nossos outros Parceiros Comerciais, bem como a renovao destes contratos em condies diferentes das originalmente contratadas, podem gerar um efeito material adverso em nossos resultados. O setor de redes e programas de fidelizao brasileira ainda incipiente, e esperamos que a competio aumente no futuro. O setor de redes e programas de fidelizao no Brasil incipiente. Esperamos que, medida que o mercado se desenvolva, a competio no nosso setor de atuao aumente. Concorrentes novos e existentes podem desviar total ou parcialmente os negcios que nossos Parceiros Comerciais e Participantes tm atualmente conosco ou podem ter no futuro, incluindo os Prmios que adquirimos. Alm disso, nossos Parceiros Comerciais, em especial as instituies financeiras, podem se tornar nossos concorrentes no futuro na medida em que, por exemplo, decidam criar um programa de fidelizao similar ou se afiliar a programas de fidelizao ou coalizo que sejam nossos concorrentes, ou ainda criar limites ou restries participao em nossa rede. No podemos garantir que o setor de redes e programas de fidelizao de clientes no Brasil ir se desenvolver da forma prevista, se seremos bem sucedidos em nos manter competitivos ou que o esperado aumento de competio no ir resultar em um efeito adverso para ns.

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Sumrio da companhia Fatores que afetem o setor de transporte areo podero nos afetar adversamente. A Passagem-Prmio um dos principais atrativos da rede Multiplus. A forte preferncia dos Participantes por redes e programas de fidelizao de clientes que ofeream passagens areas como Prmio nos torna fortemente dependentes da TAM Linhas Areas, em particular, e do setor de aviao, em geral. Quaisquer interrupes ou outras alteraes adversas relevantes, tais como mudanas na regulamentao aplicvel que afetem os setores de aviao ou de viagens, nacionais ou internacionais, e particularmente as que afetem a TAM Linhas Areas, podero ter um efeito adverso para ns. Essas interrupes ou mudanas podero prejudicar a nossa capacidade de atender solicitaes de resgate por Passagens-Prmio ou limitar as oportunidades para os Participantes acumularem pontos Multiplus. Adicionalmente, interrupes, suspenses ou atrasos nos servios de transporte areo de passageiros por qualquer razo, incluindo por instabilidade poltica, atos de terrorismo ou guerra, podem levar Participantes a evitar a utilizao de transporte areo por considerarem viagens areas demasiadamente perigosas ou, luz de medidas de segurana ou regulamentao mais rigorosas em aeroportos, muito onerosas ou inconvenientes. Uma reduo no acmulo e resgate de pontos Multiplus pelos Participantes poder afetar nossa capacidade de atrair ou manter os nossos Parceiros Comerciais e Participantes novos e existentes e nos afetar adversamente. Ao longo dos ltimos anos, o setor de aviao sofreu uma srie de aumento em seus custos, incluindo o aumento dos custos de combustvel, seguros, taxas de uso de aeroportos e de trfego areo. Esses custos crescentes podero ser repassados aos consumidores, inclusive a ns, aumentando o nosso custo de resgate de pontos por Passagens-Prmio. Esse fato pode afetar negativamente o interesse dos consumidores de participar da rede Multiplus e, consequentemente, nos afetar adversamente. Adicionalmente, aumentos de companhias areas de baixo custo e de tarifas de baixo custo, os quais refletem tendncias atuais do setor de aviao civil, podem afetar o incentivo que a TAM Linhas Areas oferece aos seus consumidores de acumularem pontos Multiplus no Programa TAM Fidelidade e, consequentemente, da rede Multiplus. Da mesma forma, a sada da TAM Linhas Areas da aliana area a que for afiliada, a ocorrncia de qualquer reduo dos benefcios dessa aliana, a sada de qualquer companhia area pertencente mesma aliana, ou ainda a troca de aliana podem causar um efeito adverso para ns, uma vez que nossos Participantes perderiam o acesso ao portflio existente de Passagens-Prmio em viagens internacionais. Alm disso, o crescimento ou surgimento de outras alianas de companhias areas pode ter um efeito adverso para ns, reduzindo o trfego pela TAM Linhas Areas e outros membros da aliana qual ela for afiliada. Estamos sujeitos a uma variedade de leis e regulamentos e uma alterao relevante em tais leis e regulamentos ou em sua interpretao ou aplicao poder causar um efeito adverso para ns. Atualmente, nosso negcio est sujeito a uma variedade de leis e regulamentos, incluindo questes trabalhistas, tributrias e comerciais e outras relacionadas s nossas instalaes, concorrncia, consumidores, propriedade intelectual, obscenidade, difamao, privacidade pessoal e outras questes. Alm disso, novas leis e regulamentos podem ser criados ou as leis e regulamentos existentes podem se tornar mais rgidas em relao s atuais. Por exemplo, a criao de uma lei ou regulamento sobre privacidade do consumidor poder restringir a coleta, compartilhamento e uso de informaes dos Participantes, aumentando significativamente nossos custos relacionados com a obteno desses dados ou, ainda, impedir-nos de obter ou compartilhar esse tipo informao, total ou parcialmente. Adicionalmente, h um nmero crescente de leis e regulamentos relacionados internet, como, por exemplo, os que tratam de responsabilidade por informaes obtidas ou transmitidas atravs da internet, regulamentao de contedo on-line, privacidade do usurio, tributao e qualidade de produtos e servios. Alteraes nas leis ou regulamentos que nos so aplicveis ou qualquer um dos nossos Parceiros Comerciais, ou a criao de leis ou regulamentos mais rgidos ou, ainda, a alterao no entendimento ou interpretao dos tribunais e autoridades brasileiros sobre essas leis e regulamentos podem criar restries adicionais, aumentar os encargos e tributos que nos so aplicveis ou, mesmo, prejudicar ou limitar o nosso crescimento, o que pode nos afetar adversamente.

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Sumrio da companhia Se os resgates de pontos da rede Multiplus pelos Participantes forem superiores ao esperado ou se os custos relacionados aos resgates de pontos aumentarem, poderemos ser adversamente afetados. Nosso principal custo operacional a aquisio de produtos, particularmente passagens areas, para a entrega de Prmios aos Participantes. Como ns no incorremos em custos referentes ao resgate em relao aos pontos vencidos e no resgatados, o resultado das nossas operaes depende, em parte, do nmero de pontos Multiplus vencidos e no resgatados pelos Participantes, conhecido por breakage. Nossa estimativa atual de breakage baseia-se em tendncias histricas. Acreditamos que o breakage diminuir em relao aos dados histricos, medida que expandimos nossa rede de parcerias comerciais e, consequentemente, disponibilizamos uma maior variedade de opes de Prmios aos Participantes. Caso no sejamos capazes de precificar adequadamente nossos pontos ou se o volume de resgates de pontos exceder nossas expectativas, nossa lucratividade pode ser adversamente afetada. Adicionalmente, a diversidade dos resgates em Passagens-Prmio e outros Prmios pode nos afetar diversamente. Alm disso, no podemos garantir se seremos bem sucedidos em repassar aos nossos Parceiros Comerciais um eventual aumento nos nossos custos como resultado de um aumento no volume de pontos resgatados ou dos custos dos Prmios, inclusive Passagens-Prmio em companhias areas parceiras. Caso no consigamos repassar com sucesso esses aumentos nos nossos custos, poderemos ser adversamente afetados.

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SUMRIO DA OFERTA
Este sumrio no contm todas as informaes que o potencial investidor deve considerar antes de investir em nossas Aes. O potencial investidor deve ler cuidadosa e atentamente todo este Prospecto, incluindo as informaes contidas nas sees Sumrio da Companhia Principais Fatores de Risco relativos Companhia e Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes deste Prospecto, respectivamente, e nosso Formulrio de Referncia incorporado por referncia a este Prospecto, incluindo as sees 4 e 5, bem como nossas demonstraes financeiras e respectivas notas explicativas tambm incorporadas por referncia a este Prospecto, para uma maior compreenso das nossas atividades e da Oferta, antes de tomar a deciso de investir em nossas Aes. Companhia J.P. Morgan BofA Merrill Lynch BTG Pactual ou Coordenador Lder ou Agente Estabilizador Coordenadores da Oferta Corretora Instituies Consorciadas Multiplus S.A. Banco J.P. Morgan S.A. Bank of America Merrill Lynch Banco Mltiplo S.A. Banco BTG Pactual S.A. BTG Pactual J.P. Morgan e BofA Merrill Lynch, quando considerados em conjunto e indistintamente. BTG Pactual Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A. Determinadas instituies consorciadas autorizadas a operar no mercado de capitais brasileiro, credenciadas junto BM&FBOVESPA, convidadas a participar da Oferta exclusivamente para efetuar esforos de colocao das Aes junto aos Investidores No-Institucionais. Os Coordenadores da Oferta e as Instituies Consorciadas, quando considerados em conjunto e indistintamente. BTG Pactual. BTG Pactual US Capital LLC, J.P. Morgan Securities LLC e Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated. Oferta pblica de distribuio primria de Aes a ser realizada no Brasil, em mercado de balco no-organizado, em conformidade com a Instruo CVM 400, sob a coordenao dos Coordenadores da Oferta e com a participao de Instituies Consorciadas. Sero realizados, simultaneamente, esforos de colocao das Aes no exterior, pelos Agentes de Colocao Internacional, exclusivamente junto a Investidores Institucionais Estrangeiros. As aes ordinrias de nossa emisso, todas nominativas, escriturais, sem valor nominal, livres e desembaraadas de quaisquer nus ou gravames, que sero distribudas na Oferta.

Instituies Participantes da Oferta Agente Estabilizador Agentes de Colocao Internacional Oferta

Aes

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Sumrio da oferta Aes Suplementares Nos termos do artigo 24 da Instruo CVM 400, a quantidade de Aes inicialmente ofertada, sem considerar as Aes Adicionais, poder ser acrescida em at 15% (quinze por cento), ou seja, em at 4.050.000 aes ordinrias, a serem emitidas pela Companhia, nas mesmas condies e ao mesmo preo das Aes inicialmente ofertadas, conforme Opo de Aes Suplementares, a ser outorgada pela Companhia ao Agente Estabilizador no Contrato de Colocao, para atender a um eventual excesso de demanda que venha a ser constatado no decorrer da Oferta. O Agente Estabilizador ter o direito exclusivo, a partir da data de publicao do Anncio de Incio, inclusive, at o 30 dia, inclusive, contado de tal data, de exercer a Opo de Aes Suplementares, no todo ou em parte, em uma ou mais vezes, aps notificao aos demais Coordenadores da Oferta, desde que a deciso de sobrealocao, no momento em que for fixado o Preo por Ao, seja tomada em comum acordo entre os Coordenadores da Oferta. Aes Adicionais Sem prejuzo da Opo de Aes Suplementares, nos termos do artigo 14, pargrafo 2, da Instruo CVM 400, a quantidade total de Aes inicialmente ofertada (sem considerar as Aes Suplementares) poder, a critrio da Companhia, em comum acordo com os Coordenadores da Oferta, ser acrescida em at 20% (vinte por cento), ou seja, em at 5.400.000 Aes Adicionais, nas mesmas condies e ao mesmo preo das Aes inicialmente ofertadas.

Opes de Aes Suplementares Opo de distribuio de Aes Suplementares, a ser outorgada pela Companhia ao Agente Estabilizador no Contrato de Colocao, para atender a um eventual excesso de demanda que venha a ser constatado no decorrer da Oferta. Aes da Oferta Prioritria At a totalidade das Aes ofertadas (sem considerar as Aes Suplementares, mas considerando as Aes Adicionais) no mbito da Oferta a serem distribudas no mbito da Oferta Prioritria. Aviso ao mercado da Oferta, nos termos do artigo 53 da Instruo CVM 400, publicado em 1 de abril de 2013 e a ser republicado em 8 de abril de 2013, no jornal Valor Econmico. Anncio de incio da Oferta a ser publicado no jornal Valor Econmico, nos termos do artigo 52 da Instruo CVM 400. Anncio de encerramento da Oferta a ser publicado no jornal Valor Econmico, nos termos do artigo 29 da Instruo CVM 400. Ita Corretora de Valores S.A. As aes ordinrias de emisso da Companhia so negociadas na BM&FBOVESPA sob o cdigo MPLU3. O ISIN para as aes ordinrias de emisso da Companhia BRMPLUACNOR3.

Aviso ao Mercado

Anncio de Incio Anncio de Encerramento Instituio Escrituradora das Aes Negociao das Aes ISIN

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Sumrio da oferta Preo por Ao O Preo por Ao ser fixado aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding e ter como parmetro as indicaes de interesse em funo da qualidade e quantidade de demanda (por volume e preo) coletada junto a Investidores Institucionais durante o Procedimento de Bookbuilding e a cotao das aes ordinrias de nossa emisso na BM&FBOVESPA. A escolha do critrio de determinao do Preo por Ao justificada, na medida em que o preo de mercado das Aes a serem subscritas ser aferido com a realizao do Procedimento de Bookbuilding, o qual reflete o valor pelo qual os Investidores Institucionais apresentaro suas ordens firmes de subscrio das Aes e, portanto, no haver diluio injustificada dos nossos atuais acionistas, nos termos do artigo 170, pargrafo 1, inciso III, da Lei das Sociedades por Aes. A cotao de fechamento das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA em 19 de maro de 2013 foi de R$28,25 por ao ordinria, valor este meramente indicativo do Preo por Ao. Os Acionistas que aderirem exclusivamente Oferta Prioritria e os Investidores No-Institucionais no participaro do Procedimento de Bookbuilding e, portanto, no participaro do processo de determinao do Preo por Ao. Poder ser aceita a participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding at o limite mximo de 15% (quinze por cento) do total de Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes Suplementares e as Aes Adicionais). Nos termos do artigo 55 da Instruo CVM 400, caso seja verificado excesso de demanda superior em 1/3 (um tero) quantidade de Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes Suplementares e as Aes Adicionais), no ser permitida a colocao de Aes junto aos Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas, sendo as ordens de investimento realizadas por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas automaticamente canceladas. A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder ter impacto adverso na formao do Preo por Ao e o investimento nas Aes por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder promover reduo da liquidez das Aes no mercado secundrio. Para mais informaes sobre os riscos relativos participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding, veja o fator de risco A participao de Investidores Institucionais que sejam considerados Pessoas Vinculadas na Oferta poder promover a m formao de preo ou a reduo de liquidez das aes de nossa emisso, especialmente se considerada a colocao prioritria das Aes aos Acionistas., constante da seo Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes deste Prospecto. Valor total da Oferta At R$1.029.712.500,00 (considerando as Aes Suplementares e as Aes Adicionais) com base no Preo por Ao.

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Sumrio da oferta Pblico Alvo da Oferta Garantia Firme de Liquidao Acionistas, Investidores No-Institucionais e Investidores Institucionais. Obrigao individual e no solidria dos Coordenadores da Oferta de subscrio e liquidao das Aes (sem considerar as Aes Suplementares, mas considerando as Aes Adicionais) que tenham sido subscritas, porm no liquidadas pelos seus respectivos investidores na Data de Liquidao, na proporo e at o limite individual de garantia firme de cada um dos Coordenadores da Oferta, nos termos do Contrato de Colocao. A garantia firme de liquidao vinculante a partir do momento em que for deferido o registro da Oferta pela CVM, assinado o Contrato de Colocao e o Contrato de Colocao Internacional, disponibilizado o Prospecto Definitivo e publicado o Anncio de Incio. Caso as Aes subscritas por investidores no sejam totalmente integralizadas por esses at a Data de Liquidao, cada Coordenador da Oferta subscrever e liquidar, na Data de Liquidao, de forma individual e no solidria, a totalidade do saldo resultante da diferena entre (i) o nmero de Aes da Oferta objeto da garantia firme de liquidao prestada pelos Coordenadores da Oferta, nos termos do Contrato de Colocao e pelo Preo por Ao e (ii) o nmero de Aes efetivamente colocadas e liquidadas por investidores no mercado (sem considerar as Aes Suplementares mas considerando as Aes Adicionais). O preo de revenda de tal saldo de Aes junto ao pblico, pelos Coordenadores da Oferta, durante o Prazo de Distribuio, ser limitado ao Preo por Ao, ficando ressaltado que as atividades de estabilizao no estaro sujeitas a tais limites. No ser admitida distribuio parcial no mbito da Oferta, sendo possvel o cancelamento do pedido de registro da Oferta caso no haja investidores suficientes interessados em subscrever a totalidade das Aes objeto da Oferta. Caso no existam Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria, Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo e intenes de investimento para a subscrio e integralizao da totalidade das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes Suplementares e as Aes Adicionais) no mbito da Oferta at a data de concluso do Procedimento de Bookbuilding, nos termos do Contrato de Colocao, a Oferta ser cancelada, sendo todos os Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria, Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo e ordens de investimento, conforme o caso, automaticamente cancelados, e os valores eventualmente depositados devolvidos sem juros ou correo monetria e com deduo dos valores relativos aos eventuais tributos incidentes no prazo de 3 (trs) dias teis contados da data de divulgao do cancelamento. Veja o fator de risco Na medida em que o regime de distribuio da Oferta o de garantia firme de liquidao e que no ser admitida distribuio parcial no mbito da Oferta, possvel que a Oferta venha a ser cancelada caso no haja investidores suficientes interessados em subscrever a totalidade das Aes objeto da Oferta., constante da seo Fatores de Risco Riscos relacionados Oferta e s Aes deste Prospecto.

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Sumrio da oferta Para mais informaes, veja a seo Informaes Sobre a Oferta Regime de Distribuio das Aes, deste Prospecto. Oferta Prioritria Distribuio de at a totalidade das Aes ofertadas (sem considerar as Aes Suplementares, mas considerando as Aes Adicionais), nos termos do artigo 21 da Instruo CVM 400, de forma a assegurar a participao dos Acionistas na Oferta, respeitado o Limite de Subscrio Proporcional. Caso a totalidade dos Acionistas exera a sua prioridade para a subscrio das Aes da Oferta Prioritria, a totalidade das Aes ofertadas (sem considerar as Aes Suplementares mas considerando as Aes Adicionais) ser destinada exclusivamente Oferta Prioritria, de forma que a Oferta de Varejo e a Oferta Institucional podero vir a no ser realizadas. Para informaes adicionais sobre os riscos relativos abrangncia da Oferta Prioritria, veja o fator de risco Caso a totalidade dos Acionistas exera a sua prioridade para a subscrio das Aes da Oferta Prioritria, a totalidade das Aes ofertadas (sem considerar as Aes Suplementares mas considerando as Aes Adicionais) ser destinada exclusivamente Oferta Prioritria, de forma que a Oferta de Varejo e a Oferta Institucional podero vir a no ser realizadas., constante da seo Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes A TAM S.A., acionista controladora da Companhia j manifestou administrao da Companhia a sua inteno de no subscrever, por si ou mediante cesso dos respectivos direitos de prioridade as Aes da Oferta Prioritria a que faz jus, no mbito da Oferta Prioritria. Tendo em vista as caractersticas especficas da Companhia e da Oferta, em especial o nvel de disperso atual das aes de sua emisso, o esforo de disperso inerente Oferta Prioritria e o fato de que a TAM S.A. j manifestou sua inteno de no subscrever Aes da Oferta Prioritria, conforme acima indicado, o montante de, no mnimo, 10% e, no mximo, 15% da parcela da Oferta a ser destinado ao mercado (incluindo o saldo no subscrito na Oferta Prioritria pelos atuais acionistas da Companhia, as Aes Adicionais e as Aes Suplementares) ser destinado prioritariamente colocao pblica junto a pessoas fsicas ou investidores no institucionais, caso haja demanda. Com estes procedimentos, estar cumprido o item 7.1 do Regulamento do Novo Mercado. Oferta de Varejo Distribuio de Aes a ser realizada junto a Investidores No-Institucionais que realizarem Pedido de Reserva da Oferta de Varejo durante o Perodo de Reserva da Oferta de Varejo. De acordo com o Regulamento do Novo Mercado, a ofertante destinar prioritariamente a Investidores No-Institucionais, no mnimo, 10% (dez por cento) e, no mximo 15% (quinze por cento), da quantidade total de Aes (incluindo a quantidade de Aes alocada na Oferta Prioritria, a quantidade de Aes alocada na oferta base a ser realizada ao mercado, as Aes Adicionais e as Aes Suplementares).

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Sumrio da oferta Oferta Institucional Distribuio de Aes remanescentes aps o atendimento dos Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria e dos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo, a ser realizada junto a Investidores Institucionais, por meio dos Coordenadores da Oferta, no sendo admitidas para tais Investidores Institucionais reservas antecipadas e no sendo estipulados valores mnimo ou mximo de investimento, uma vez que cada Investidor Institucional dever assumir a obrigao de verificar se est cumprindo com os requisitos para participar da Oferta Institucional, para ento apresentar suas intenes de investimento durante o Procedimento de Bookbuilding. Titulares de aes de emisso da Companhia (exceto titulares de aes residentes e domiciliados no exterior que no sejam Investidores Institucionais Estrangeiros) na Primeira Data de Corte. Aps a concluso da Oferta, sem considerar o exerccio do direito de prioridade pelos Acionistas no mbito da Oferta Prioritria, sem considerar as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais, estimamos que 37,54% da totalidade das aes ordinrias de nossa emisso estaro em circulao. Dia 11 de maro de 2013. Dia 4 de abril de 2013. Quantidade equivalente ao percentual de participao acionria do respectivo Acionista, por espcie ou classe de ao, no total de aes ordinrias do capital social total da Companhia na Segunda Data de Corte aplicado sobre a quantidade de Aes Ordinrias da Oferta Prioritria, desprezando-se eventuais fraes de Aes e as aes de emisso da Companhia mantidas em tesouraria. Cada Acionista detentor de aes ordinrias de emisso da Companhia, desde que assim seja evidenciado pela sua posio de custdia na Primeira Data de Corte, ter direito de subscrever at 0,1667034 Ao da Oferta Prioritria para cada ao ordinria de emisso da Companhia por ele detida na Segunda Data de Corte. No entanto, caso haja colocao da totalidade de Aes Adicionais, cada Acionista detentor de aes ordinrias de emisso da Companhia, desde que assim seja evidenciado pela sua posio de custdia na Primeira Data de Corte, passar a ter direito de subscrever at 0,2000441 Ao da Oferta Prioritria para cada ao ordinria de emisso da Companhia por ele detida na Segunda Data de Corte. Em qualquer caso, caso a relao resulte em frao de Ao, o valor do investimento ser limitado ao valor correspondente ao maior nmero inteiro de Aes Ordinrias da Oferta Prioritria, desprezando-se eventuais fraes de Aes. Exclusivamente para o Acionista que seja detentor de apenas uma ao de emisso da Companhia na Segunda Data de Corte, desde que assim seja evidenciado pela sua posio de custdia na Primeira Data de Corte, esse Acionista ter o direito de subscrever uma Ao.

Acionistas

Free Float

Primeira Data de Corte Segunda Data de Corte Limite de Subscrio Proporcional

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Sumrio da oferta Investidores No-Institucionais Pessoas fsicas e jurdicas residentes e domiciliadas ou com sede no Brasil e clubes de investimento registrados na BM&FBOVESPA, nos termos da regulamentao em vigor, que realizarem Pedido de Reserva da Oferta de Varejo no Perodo de Reserva da Oferta de Varejo, observados os valores mnimo de investimento de R$3.000,00 (trs mil reais) e mximo de R$300.000,00 (trezentos mil reais) por Investidor No-Institucional por espcie ou classe de ao. Investidores Institucionais Investidores Institucionais Estrangeiros Investidores Institucionais Locais e Investidores Institucionais Estrangeiros, considerados em conjunto. Investidores institucionais qualificados (qualified institutional buyers), residentes e domiciliados nos Estados Unidos da Amrica, conforme definidos no Rule 144A, em operaes isentas de registro nos Estados Unidos da Amrica em conformidade com o Securities Act, e investidores nos demais pases, exceto o Brasil e os Estados Unidos da Amrica, que sejam considerados no residentes ou domiciliados nos Estados Unidos da Amrica (non-U.S. persons), em conformidade com o Regulation S, editado pela SEC ao amparo do Securities Act, e de acordo com a legislao aplicvel no pas de domiclio de cada investidor, e, em ambos os casos, desde que invistam no Brasil de acordo com os mecanismos de investimento da Lei 4.131, ou da Resoluo CMN 2.689 e da Instruo CVM 325. Pessoas fsicas e jurdicas residentes e domiciliadas ou com sede no Brasil e clubes de investimento registrados na BM&FBOVESPA cujas intenes especficas ou globais de investimento excedam R$300.000,00 (trezentos mil reais), alm de fundos de investimentos, fundos de penso, entidades administradoras de recursos de terceiros registradas na CVM, entidades autorizadas a funcionar pelo Banco Central, condomnios destinados aplicao em carteira de ttulos e valores mobilirios registrados na CVM e/ou na BM&FBOVESPA, seguradoras, entidades abertas e fechadas de previdncia complementar e de capitalizao, investidores qualificados nos termos da regulamentao da CVM. Nos termos do artigo 55 da Instruo CVM 400, sero consideradas pessoas vinculadas Oferta os investidores que sejam (i) administradores e/ou controladores da Companhia; (ii) administradores e/ou controladores das Instituies Participantes da Oferta e/ou dos Agentes de Colocao Internacional; (iii) outras pessoas vinculadas Oferta; e/ou (iv) os cnjuges ou companheiros, ascendentes, descendentes e colaterais at o segundo grau, das pessoas indicadas nos itens (i), (ii) e (iii) anteriores. Para mais informaes sobre os riscos relativos participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding, veja o fator de risco A participao de Investidores Institucionais que sejam considerados Pessoas Vinculadas na Oferta poder promover a m formao de preo ou a reduo de liquidez das aes de nossa emisso, especialmente se considerada a colocao prioritria das Aes aos Acionistas., constante da seo Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes deste Prospecto.

Investidores Institucionais Locais

Pessoas Vinculadas

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Sumrio da oferta Procedimento de Bookbuilding Procedimento de coleta de intenes de investimento junto a Investidores Institucionais, a ser realizado no Brasil, pelos Coordenadores da Oferta, em conformidade com o disposto no artigo 23, pargrafo 1, e no artigo 44 da Instruo CVM 400. A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder ter impacto adverso na formao do Preo por Ao e o investimento nas Aes por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder promover reduo da liquidez das Aes no mercado secundrio. Para mais informaes sobre os riscos relativos participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding, veja o fator de risco A participao de Investidores Institucionais que sejam considerados Pessoas Vinculadas na Oferta poder promover a m formao de preo ou a reduo de liquidez das aes de nossa emisso, especialmente se considerada a colocao prioritria das Aes aos Acionistas, constante da seo Fatores de Riscos Relacionados Oferta e s Aes deste Prospecto. Pedido de Reserva da Oferta Prioritria Pedido de Reserva da Oferta de Varejo Valores Mnimo e Mximo do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo Perodo de Reserva da Oferta Prioritria Formulrio especfico celebrado em carter irrevogvel e irretratvel, para reserva de Aes no mbito da Oferta Prioritria, a ser firmado por Acionistas. Formulrio especfico celebrado em carter irrevogvel e irretratvel, para reserva de Aes no mbito da Oferta de Varejo, a ser firmado por Investidores No-Institucionais. Valor mnimo de investimento de R$3.000,00 (trs mil reais) e o valor mximo de investimento de R$300.000,00 (trezentos mil reais) por Investidor No-Institucional por espcie ou classe de ao. Perodo compreendido entre 8 de abril de 2013, inclusive, e 11 de abril de 2013, inclusive, destinado efetivao dos Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria.

Perodo de Reserva da Oferta de Perodo compreendido entre 8 de abril de 2013, inclusive, e 11 de abril de 2013, inclusive, destinado efetivao dos Pedidos de Reserva da Varejo Oferta de Varejo. Perodo de Colocao Prazo de at 3 (trs) dias teis, contados a partir da data de publicao do Anncio de Incio, que os Coordenadores da Oferta tero para efetuar a colocao das Aes. Data da liquidao fsica e financeira das Aes, que dever ser realizada no prazo de at 3 (trs) dias teis contados da data de publicao do Anncio de Incio, com a entrega das Aes aos respectivos investidores, exceto com relao distribuio das Aes Suplementares. Para informaes acerca dos principais eventos a partir do protocolo do pedido de anlise prvia de registro da Oferta perante a ANBIMA, ver seo Informaes Relativas Oferta Cronograma Estimado da Oferta deste Prospecto.

Data de Liquidao

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Sumrio da oferta Data de Liquidao das Aes Suplementares Prazo de Distribuio Data da liquidao fsica e financeira das Aes Suplementares, que ocorrer no prazo de at 3 (trs) dias teis contados da data de exerccio da Opo de Aes Suplementares. O prazo para a distribuio das Aes ter incio na data de publicao do Anncio de Incio e ser encerrado no prazo mximo de 6 (seis) meses, contados a partir da data de publicao do Anncio de Incio, ou com a publicao do Anncio de Encerramento, o que ocorrer primeiro.

Ver seo Informaes sobre a Oferta Direitos, Vantagens e Direitos, Vantagens e Restries das Aes Ordinrias Restries das Aes Ordinrias deste Prospecto. Instrumentos de Lock-up A Companhia, sua acionista controladora, bem como cada um dos membros do conselho de administrao e da diretoria da Companhia (Pessoas Sujeitas ao Lock-up) celebraro acordos de restrio venda de aes de nossa emisso (Instrumentos de Lock-up), por meio dos quais estes se comprometero, sujeitos to somente s excees previstas em referidos acordos, as quais incluem, mas a tanto no se limitam, em no emitir, oferecer, vender, contratar a venda, ou de qualquer outra forma dispor ou conceder direitos relacionados as nossas aes, durante o perodo de 90 dias contados da data de publicao do Anncio de Incio, quaisquer aes de nossa emisso, ou qualquer valor mobilirio conversvel em, ou permutvel por, ou que representem um direito de receber aes de nossa emisso (Valores Mobilirios Sujeitos ao Acordo de Lock-up), exceto em certas situaes especficas, incluindo as transferncias, diretas ou indiretas, de Valores Mobilirios Sujeitos ao Acordo de Lock-up realizadas (1) na forma de doaes de boa-f, desde que o cessionrio, previamente ao recebimento de Valores Mobilirios Sujeitos ao Acordo de Lock-up, obrigue-se, por escrito, a cumprir todos os termos e condies dos Acordos de Lock-up, (2) como disposio de qualquer trust celebrado em benefcio direto ou indireto de qualquer Pessoa Sujeita s Restries de Transferncia de Valores Mobilirios, seus familiares e/ou por suas respectivas sociedades controladas, controladores ou sob controle comum (Afiliadas), desde que o trustee, previamente ao recebimento de Valores Mobilirios Sujeitos ao Acordo de Lock-up, obrigue-se, por escrito, a cumprir todos os termos e condies dos Acordos de Lock-up, (3) entre qualquer Pessoa Sujeita ao Lock-up e as respectivas Afiliadas, desde que o cessionrio, previamente ao recebimento de Valores Mobilirios Sujeitos ao Acordo de Lock-up, obrigue-se, por escrito, a cumprir todos os termos e condies dos Acordos de Lock-up, (4) com o consentimento prvio dos Coordenadore da Oferta e dos Agentes de Colocao Internacional, (5) no mbito das atividades de estabilizao, nos termos do Contrato de Estabilizao. Ver seo Informaes sobre a Oferta Acordos de Restrio Venda de Aes (Lock-up) deste Prospecto e a seo Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes Vendas substanciais das nossas Aes aps esta Oferta podero causar uma reduo no preo de mercado das Aes deste Prospecto.

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Sumrio da oferta Contrato de Colocao Instrumento Particular de Contrato de Coordenao, Colocao e Garantia Firme de Liquidao de Aes Ordinrias de Emisso da Multiplus S.A., a ser celebrado entre a Companhia, os Coordenadores da Oferta e a BM&FBOVESPA, na qualidade de interveniente-anuente. Placement Facilitation Agreement, contrato a ser celebrado entre a Companhia e os Agentes de Colocao Internacional. Instrumento Particular de Contrato de Prestao de Servios de Estabilizao de Preo de Aes Ordinrias de Emisso da Multiplus S.A. a ser celebrado entre a Companhia, o Agente Estabilizador, a Corretora e, na qualidade de intervenientes-anuentes, os demais Coordenadores da Oferta. A Corretora, foi contratada pela Companhia, por meio de contrato firmado em 31 de maio de 2010, para atuar na qualidade de formador de mercado das suas aes ordinrias no mbito da BM&FBOVESPA, conforme a Instruo CVM n 384, de 17 de maro de 2003, o Regulamento do Formador de Mercado da BM&FBOVESPA, o Regulamento de Operaes da BM&FBOVESPA e demais regulamentos pertinentes aos mercados administrados pela BM&FBOVESPA. Para maiores informaes sobre o Contrato de Formador de Mercado ver seo Informaes sobre a Oferta Contrato de Formador de Mercado. Estabilizao do Preo das Aes Realizao de operaes bursteis pelo Agente Estabilizador, em regime de melhores esforos, com o intuito de evitar que o preo das aes ordinrias de emisso da Companhia oscile abruptamente no curto prazo com relao ao Preo por Ao. Instrumento Particular de Contrato de Emprstimo de Aes Ordinrias de Emisso da Multiplus S.A., a ser celebrado entre o Acionista Controlador a Corretora e o Agente Estabilizador.

Contrato de Colocao Internacional Contrato de Estabilizao

Contrato de Formador de Mercado

Contrato de Emprstimo

Termo de Adeso Instituies Termo de Adeso ao Instrumento Particular de Contrato de Coordenao, Colocao e Garantia Firme de Liquidao de Aes Consorciadas Ordinrias de Emisso da Multiplus S.A., a ser celebrado entre os Coordenadores da Oferta e a BM&FBOVESPA, na qualidade de mandatria das Instituies Consorciadas. Estabilizao O Agente Estabilizador poder, a seu exclusivo critrio, realizar atividades de estabilizao do preo de aes ordinrias de emisso da Companhia, pelo prazo de at 30 dias contados, inclusive, da data de publicao do Anncio de Incio, por meio de operaes de compra e venda de aes ordinrias de emisso da Companhia, observadas as disposies legais aplicveis e o disposto no Contrato de Estabilizao, que ser previamente aprovado pela BM&FBOVESPA e pela CVM. Cpia do Contrato de Estabilizao poder ser obtida com o Coordenador Lder, no endereo indicado na seo Identificao da Companhia, dos Coordenadores, dos Consultores e dos Auditores deste Prospecto.

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Sumrio da oferta Nos termos do Contrato de Estabilizao, o Agente Estabilizador poder escolher, a seu exclusivo critrio, as datas em que realizar as operaes de compra e venda das aes ordinrias de emisso da Companhia, no estando obrigado a realiz-las em todos os dias ou em qualquer data especfica, podendo, inclusive, interromp-las e retom-las a qualquer momento, a seu exclusivo critrio. Inadequao da Oferta a Certos Investidores No h inadequao especfica da Oferta a qualquer grupo ou categoria de investidor. A Oferta ser realizada por meio da Oferta Prioritria, da Oferta de Varejo e da Oferta Institucional, as quais possuem como pblicos alvo Acionistas, Investidores No-Institucionais e Investidores Institucionais, respectivamente. O investidor deve verificar qual das ofertas supracitadas adequada ao seu perfil, conforme descritas acima. No entanto, o investimento em renda varivel, como no caso das Aes, apresenta possibilidade de perdas patrimoniais e riscos, inclusive queles relacionados s Aes, Companhia, ao setor em que atuamos, aos nossos acionistas e ao ambiente macroeconmico do Brasil, e que devem ser cuidadosamente considerados antes da tomada de deciso de investimento. Recomenda-se aos Investidores No-Institucionais que verifiquem com a Instituio Consorciada de sua preferncia, antes de realizar seu Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, se esta exigir a manuteno de recursos em conta de investimento aberta e/ou mantida junto a ela para fins de garantia do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo. Os Investidores No-Institucionais interessados na realizao do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo devero ler cuidadosamente os termos e condies estipulados nos respectivos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo, bem como as informaes constantes do Prospecto Preliminar. Os investidores devem ler as sees Sumrio da Companhia Principais Fatores de Risco Relativos Companhia e Fatores de Risco Relativos Oferta e s Aes, deste Prospecto, respectivamente, e as sees 4 e 5 do nosso Formulrio de Referncia incorporado por referncia a este Prospecto, para cincia dos fatores de risco que devem ser considerados em relao ao investimento nas Aes. Aprovaes Societrias A realizao da Oferta, com excluso do direito de preferncia dos atuais acionistas da Companhia, nos termos do artigo 172, inciso I, da Lei das Sociedades por Aes, mediante o aumento de capital social dentro do limite do capital autorizado previsto no estatuto social da Companhia, foi aprovada em reunio do conselho de administrao da Companhia realizada em 7 de maro de 2013, cuja ata ser publicada no jornal Valor Econmico, no DOESP e registrada na JUCESP. O Preo por Ao e o aumento de nosso capital social, dentro do limite do capital autorizado previsto em nosso estatuto social, sero aprovados em reunio do conselho de administrao da Companhia, a ser realizada aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding e antes da publicao do Anncio de Incio, cuja ata ser devidamente registrada na JUCESP e publicada no jornal Valor Econmico na data de publicao do Anncio de Incio e no e no DOESP, no dia seguinte.

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Sumrio da oferta Destinao dos Recursos Utilizaremos os recursos lquidos que viermos a receber com a Oferta da seguinte forma: (1) aproximadamente 95% para pagamento antecipado para compra de Passagens-Prmio da TAM Linhas Areas, cujo valor, conforme estabelecido no Contrato Operacional, depende da quantidade de pontos Multiplus a ser resgatada, classe da cabine relativa Passagem-Prmio e tempo de durao do voo (se de curta, mdia ou longa distncia), com o fim de atender aos resgates de Prmios em Passagens-Prmio durante o perodo estimado dos prximos 10 meses; e (2) aproximadamente 5% para reservas de caixa para eventuais resgates e despesas operacionais. Ver seo Destinao dos Recursos deste Prospecto. Ver seo Informaes sobre a Oferta Cronograma da Oferta deste Prospecto. Para uma explicao acerca dos fatores de risco que devem ser cuidadosamente analisados antes da deciso de investimento nas Aes, ver sees Sumrio da Companhia Principais Fatores de Risco relativos Companhia e Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes deste Prospecto, alm de outras informaes includas neste Prospecto, e as sees 4 e 5 do nosso Formulrio de Referncia incorporado por referncia a este Prospecto. A Companhia e o Coordenador Lder prestaram declaraes de veracidade a respeito das informaes constantes neste Prospecto, nos termos do artigo 56 da Instruo CVM 400, as quais encontram-se anexas a este Prospecto. Para descrio completa das condies aplicveis Oferta, ver seo Informaes sobre a Oferta deste Prospecto. Informaes adicionais sobre a Oferta podero ser obtidas com as Instituies Participantes da Oferta nos respectivos endereos indicados na seo Informaes sobre a Oferta Informaes Adicionais deste Prospecto.

Cronograma da Oferta Fatores de Risco

Veracidade das Informaes

Informaes Adicionais

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FATORES DE RISCO RELACIONADOS OFERTA E S AES

Investir em aes envolve uma srie de riscos. Antes de tomar qualquer deciso de investimento em nossas Aes, os potenciais investidores devem analisar cuidadosamente todas as informaes contidas neste Prospecto, incluindo os riscos mencionados abaixo e as nossas demonstraes financeiras e respectivas notas explicativas anexas a este Prospecto. Caso qualquer dos riscos mencionados abaixo venha a ocorrer, nossa participao de mercado, nossa reputao, nossos negcios, nossa situao financeira, o resultado de nossas operaes, nossas margens e nosso fluxo de caixa podero ser adversamente afetados e, ato contnuo, o preo de mercado de nossas Aes poder diminuir e os investidores podero perder todo ou parte do seu investimento em nossas Aes. Para os fins desta seo, a indicao de que um risco pode ter ou ter um efeito adverso para ns ou expresses similares significam que esse risco pode ter ou ter um efeito adverso em nossa participao de mercado, nossa reputao, nossos negcios, nossa situao financeira, no resultado de nossas operaes, nossas margens, nosso fluxo de caixa e/ou no preo de mercado de nossas Aes. Os riscos descritos abaixo so aqueles que atualmente acreditamos que podero nos afetar de maneira adversa. Riscos adicionais e incertezas atualmente no conhecidos por ns, ou que atualmente consideramos irrelevantes, tambm podem prejudicar nossas atividades de maneira significativa. Para os fins desta seo, a indicao de que um risco, incerteza ou problema pode ou ter um efeito adverso para a Companhia ou nos afetar adversamente significa que o risco, incerteza ou problema pode resultar em um efeito material adverso em nossos negcios, condies financeiras, resultados de operaes, fluxo de caixa e/ou perspectivas e/ou o preo de mercado de nossas Esta seo faz referncia apenas aos fatores de risco relativos Oferta. Para os demais fatores de risco, ver a seo Sumrio da Companhia Principais Fatores de Risco Relacionados Companhia, deste Prospecto, bem como as sees 4. Fatores de Risco e 5 Riscos de Mercado do nosso Formulrio de Referncia, incorporado por referncia a este Prospecto. A leitura deste Prospecto no substitui a leitura do nosso Formulrio de Referncia. Riscos Relacionados Oferta e s Nossas Aes O preo de mercado das nossas Aes poder variar, e o investidor poder no ser capaz de revender as Aes a um preo igual ou superior ao preo por ao desta Oferta. No podemos prever em que medida um mercado de negociao ativo e lquido para as nossas Aes ser desenvolvido, ou se o preo das nossas Aes ser voltil. O mercado de valores mobilirios brasileiro substancialmente menor, menos lquido e possivelmente mais voltil do que os principais mercados de valores mobilirios dos Estados Unidos e de outros pases mais desenvolvidos. As dez maiores aes em termos de volume de negociao responderam por aproximadamente 42,96% de todas as aes negociadas na BM&FBOVESPA em 2012. Essas caractersticas de mercado podem limitar substancialmente a capacidade dos titulares das nossas Aes de vend-las ao preo e na ocasio em que desejarem, o que poderia afetar adversamente o preo de mercado das nossas Aes. O Preo por Ao ser estabelecido por meio do Procedimento de Bookbuilding, e pode no indicar os preos que iro prevalecer no mercado aps esta Oferta. O preo de mercado das nossas Aes pode ainda flutuar significativamente em virtude de diversos motivos, inclusive em resposta aos fatores de risco descritos neste Prospecto. Vendas substanciais das nossas Aes aps esta Oferta podero causar uma reduo no preo de mercado das Aes. Aps o trmino dos prazos de restrio de negociao de aes ordinrias de nossa emisso descritos na seo Informaes Relativas Oferta Restrio Venda de Aes (Lock-Up) deste Prospecto, as Aes detidas pelo nosso Acionista Controlador, diretores e conselheiros estaro disponveis para venda no mercado. Vendas ou a percepo da possibilidade de vendas de um volume substancial das nossas Aes poder ter um efeito adverso relevante sobre o preo de mercado das nossas Aes.

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Fatores de risco relacionados oferta e s aes Os interesses do nosso Acionista Controlador podem ser conflitantes com os interesses de nossos demais acionistas. Imediatamente aps esta Oferta, nosso Acionista Controlador, TAM S.A., ir deter 62,46% de nossas Aes, sem considerar as Aes Adicionais e as Aes Suplementares. Nosso Acionista Controlador pode, entre outros atos, eleger a maioria dos membros do nosso Conselho de Administrao e decidir sobre qualquer questo que requeira aprovao de acionista, incluindo reorganizao societria e a quantidade e momento de pagamento de quaisquer dividendos. Embora nossos acionistas minoritrios tenham direito de venda conjunta (tag along), os interesses do nosso Acionista Controlador podem diferir e conflitar com os interesses dos nossos futuros acionistas minoritrios, inclusive o potencial investidor, no que se refere a aquisies, financiamentos ou outras transaes similares. Nosso Acionista Controlador poder tambm realizar de tempos em tempos decises estratgicas que acredite ser no melhor interesse de seus negcios como um todo, incluindo ns. Estas decises podem divergir das decises que tomaramos. As decises do nosso Acionista Controlador, no que diz respeito a ns e aos nossos negcios, podem ser conduzidas de forma a favorecer a TAM Linhas Areas e, por conseguinte, acionistas prprios da TAM Linhas Areas, o que pode no coincidir com os interesses dos nossos acionistas minoritrios. Podemos no ser capazes de resolver um potencial conflito nesse sentido e, mesmo que o faamos, a soluo pode ser menos favorvel a ns do que aquela que conseguiramos por meio de uma operao com uma parte no relacionada. Ainda que ambas as partes busquem uma soluo mais prxima possvel daquela que seria alcanada entre partes no relacionadas, essa tentativa pode no suceder na prtica. Os investidores que subscreverem Aes no mbito da Oferta experimentaro uma diluio imediata no valor contbil de suas aes aps a Oferta. Acreditamos que o Preo por Ao dever ser fixado em valor superior ao patrimnio lquido por ao das aes emitidas e em circulao aps a Oferta. Nesse caso, considerando a diferena de valor entre o Preo por Ao e o valor patrimonial por ao, o valor de investimento em nossas aes ordinrias ser reduzido imediatamente, resultado da diluio imediata e substancial do valor patrimonial do investimento na Companhia. Para informaes adicionais, veja a seo Diluio deste Prospecto. A captao de recursos adicionais por meio de uma oferta de aes poder diluir a participao acionria dos investidores em nossa Companhia. Poderemos, no futuro, captar recursos por meio da emisso pblica ou privada de ttulos de dvida, conversveis ou no em aes, ou de aes. A captao de recursos adicionais por meio da emisso de aes ou de ttulos conversveis em aes poder, nos termos da Lei das Sociedades por Aes, ser feita com excluso do direito de preferncia de nossos acionistas, inclusive dos investidores em nossas Aes, e poder, portanto, diluir a participao acionria dos investidores em nosso capital social. Os titulares das nossas aes ordinrias podem no receber quaisquer dividendos ou juros sobre o capital prprio. De acordo com nosso Estatuto Social, devemos pagar aos nossos acionistas, no mnimo, 25% do nosso lucro lquido anual, calculado e ajustado nos termos da Lei das Sociedades por Aes, sob a forma de dividendos. Esse lucro lquido ajustado pode ser capitalizado, utilizado para absorver prejuzos ou ento retido, conforme previsto na Lei das Sociedades por Aes, e pode no ser disponibilizado para pagamento de dividendos. Alm disso, podemos suspender a distribuio obrigatria de dividendos em qualquer exerccio fiscal caso o nosso conselho de administrao informe aos nossos acionistas que tal pagamento desaconselhvel diante de nossa situao financeira.

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Fatores de risco relacionados oferta e s aes Caso a totalidade dos Acionistas exera a sua prioridade para a subscrio das Aes da Oferta Prioritria, a totalidade das Aes ofertadas (sem considerar as Aes Suplementares mas considerando as Aes Adicionais) ser destinada exclusivamente Oferta Prioritria, de forma que a Oferta de Varejo e a Oferta Institucional podero vir a no ser realizadas. De acordo com os procedimentos da Oferta, at a totalidade das Aes ofertadas (sem considerar as Aes Suplementares mas considerando as Aes Adicionais) ser distribuda e destinada prioritariamente colocao pblica junto aos Acionistas que venham a realizar solicitaes de reserva mediante o preenchimento de Pedido de Reserva da Oferta Prioritria no Perodo de Reserva da Oferta Prioritria. Alm disso, caso haja Aes da Oferta Prioritria remanescentes aps a alocao das Aes da Oferta Prioritria, essas Aes da Oferta Prioritria remanescentes sero alocadas entre os prprios Acionistas que manifestarem interesse em subscrever as sobras da Oferta Prioritria em seus respectivos Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria, de forma que as Sobras de Aes da Oferta Prioritria sejam integralmente rateadas entre esses Acionistas. Dessa forma, caso a totalidade dos Acionistas exera a sua prioridade para a subscrio das Aes da Oferta Prioritria, a totalidade das Aes ofertadas (sem considerar as Aes Suplementares mas considerando as Aes Adicionais) ser destinada exclusivamente Oferta Prioritria, de forma que a Oferta de Varejo e a Oferta Institucional podero vir a no ser realizadas. Adicionalmente, caso haja Aes da Oferta Prioritria remanescentes aps o atendimento dos Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria, essas Aes sero colocadas junto a Investidores No Institucionais que tiverem realizado Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo de maneira irrevogvel e irretratvel no Perodo de Reserva da Oferta de Varejo. Nesse caso, na eventualidade de os Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo terem como objeto uma quantidade de Aes superior quantidade de Aes que remanescerem aps o atendimento dos Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria, ser realizado rateio entre todos os Investidores No Institucionais que aderirem Oferta de Varejo. Nessa hiptese, os Investidores No Institucionais podero ser obrigados a subscrever uma quantidade de Aes diferente ou aqum do que pretendiam em seus respectivos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo. A participao de Investidores Institucionais que sejam considerados Pessoas Vinculadas na Oferta poder promover a m formao de preo ou a reduo de liquidez das aes de nossa emisso, especialmente se considerada a colocao prioritria das Aes aos Acionistas. O Preo por Ao ser definido com base no Procedimento de Bookbuilding, no qual foram aceitas intenes de investimento de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas at o limite de 15% das Aes inicialmente ofertadas, nos termos do artigo 55 da Instruo CVM 400. A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder promover a m formao de preo ou a reduo de liquidez das aes de nossa emisso, devido ao fato de que h maior probabilidade de que tais investidores tenham intenes de investimento a longo prazo com relao s aes da Companhia (ver a seo Informaes Sobre a Oferta Preo por Ao, deste Prospecto). Adicionalmente, de acordo com a legislao em vigor, caso no seja verificado excesso de demanda superior em um tero das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes Suplementares e as Aes Adicionais), Pessoas Vinculadas que sejam Investidores Institucionais podero investir nas Aes, o que poder promover m formao da liquidez esperada das aes de nossa emisso, especialmente se considerada a colocao prioritria das Aes aos Acionistas.

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Fatores de risco relacionados oferta e s aes A volatilidade e a falta de liquidez do mercado brasileiro de valores mobilirios podero limitar substancialmente a capacidade dos investidores de vender as Aes pelo preo e na ocasio que desejam. O investimento em valores mobilirios negociados em mercados emergentes, tal como o Brasil, envolve, com frequncia, maior risco em comparao a outros mercados mundiais, sendo tais investimentos considerados, em geral, de natureza mais especulativa. O mercado brasileiro de valores mobilirios substancialmente menor, menos lquido e mais concentrado, podendo ser mais voltil do que os principais mercados de valores mobilirios mundiais. Ao final de fevereiro de 2013 a capitalizao burstil das 363 companhias com aes listadas na BM&FBOVESPA era de R$2.461,9. No final de fevereiro de 2013, as empresas integrantes do Ibovespa e do IBrX-100 representaram 77,9% e 85,2%, respectivamente, do valor total da capitalizao. No ms de fevereiro, o volume financeiro foi de R$141,0 bilhes, montante 8,6% inferior ao ms anterior, correspondendo a uma mdia diria de R$7,8 bilhes. A mdia diria de negcios em fevereiro foi de 837.709 contra 792.160 em janeiro. O Ibovespa encerrou o ms de fevereiro em 57.424 pontos, acumulando uma valorizao nominal de 3,9%. As dez maiores companhias, em termos de capitalizao de mercado representavam, aproximadamente, 41,55% da capitalizao de mercado agregada de todas as companhias listadas na BM&FBOVESPA. No podemos assegurar que aps a concluso da Oferta haver aumento significativo da liquidez de nossas Aes, o que poder limitar consideravelmente a capacidade do adquirente de nossas Aes de vend-las pelo preo e na ocasio desejados. Os investidores desta Oferta provavelmente sofrero diluio imediata do valor contbil de seus investimentos na aquisio das nossas Aes, bem como nossos acionistas podero sofrer diluio em decorrncia do exerccio futuro de opes outorgadas no mbito do Plano de Opo de Compra de Aes. Estamos realizando uma oferta pblica de distribuio de Aes, o que poder nos deixar expostos a riscos relativos a uma oferta de valores mobilirios no Brasil e no exterior. Os riscos relativos a ofertas de valores mobilirios no exterior so potencialmente maiores do que os riscos relativos a uma oferta de valores mobilirios no Brasil. Esta Oferta compreende a oferta pblica de distribuio primria das nossas Aes no Brasil, em mercado de balco no organizado, incluindo esforos de colocao das nossas Aes no exterior, sendo, nos Estados Unidos, para investidores institucionais qualificados definidos em conformidade com o disposto na Rule 144A, e nos demais pases (que no os Estados Unidos), para non-U.S. Persons com base na Regulamento S, que invistam, em ambos os casos, no Brasil em conformidade com os mecanismos de investimento da Resoluo CMN 2.689 e da Instruo CVM 325 ou Lei n 4.131, esforos esses que sero realizados pelos Agentes de Colocao Internacional. Os esforos de colocao das nossas Aes no exterior nos expem a normas relacionadas proteo desses investidores estrangeiros por incorrees relevantes tanto no Preliminary Offering Memorandum, datado na mesma data deste Prospecto Preliminar, quanto no Offering Memorandum, datado na mesma data do Prospecto Definitivo. Adicionalmente, somos parte do Placement Facilitation Agreement, que regula os esforos de colocao de Aes no exterior. O Placement Facilitation Agreement apresenta uma clusula de indenizao em favor dos Agentes de Colocao Internacional para que ns os indenizemos caso venham a sofrer perdas no exterior por conta de incorrees ou omisses relevantes no Preliminary Offering Memorandum ou no Offering Memorandum. Caso venham a sofrer perdas no exterior com relao a essas questes, os Agentes de Colocao Internacional podero ter direito de regresso contra ns por conta dessa clusula de indenizao. O Placement Facilitation Agreement possui, ainda, declaraes especficas com relao observncia de isenes de registro das leis de valores mobilirios dos Estados Unidos. Em cada um dos casos indicados acima, procedimentos judiciais podero ser iniciados contra ns no exterior. Esses procedimentos no exterior, em especial nos Estados Unidos, podero envolver valores substanciais, em decorrncia do critrio utilizado nos Estados Unidos para o clculo das indenizaes devidas nesses processos. Alm disso, devido ao sistema processual dos Estados Unidos, as partes envolvidas em um litgio so obrigadas a arcar com altos custos na fase inicial do processo, o que penaliza companhias sujeitas a tais processos, mesmo que fique provado que nenhuma incorreo foi cometida. Nossa eventual condenao em um processo no exterior com relao a incorrees ou omisses relevantes no Preliminary Offering Memorandum ou no Offering Memorandum, se envolver valores elevados, poder nos afetar adversamente. 38

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Fatores de risco relacionados oferta e s aes Na medida em que o regime de distribuio da Oferta o de garantia firme de liquidao e que no ser admitida distribuio parcial no mbito da Oferta, possvel que a Oferta venha a ser cancelada caso no haja investidores suficientes interessados em subscrever a totalidade das Aes objeto da Oferta. A garantia firme de liquidao consiste na obrigao individual e no solidria dos Coordenadores da Oferta de subscrio e liquidao das Aes (sem considerar as Aes Suplementares e considerando as Aes Adicionais) que tenham sido subscritas, porm no liquidadas pelos seus respectivos investidores na Data de Liquidao, na proporo e at o limite individual de garantia firme de cada um dos Coordenadores da Oferta, nos termos do Contrato de Distribuio. Na medida em que no ser admitida distribuio parcial no mbito da Oferta, caso no existam Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria, Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo e intenes de investimento para a subscrio e integralizao da totalidade das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes Suplementares e as Aes Adicionais) at a data de concluso do Procedimento de Bookbuilding, nos termos do Contrato de Distribuio, a Oferta ser cancelada, sendo todos os Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria, Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo e intenes de investimentos automaticamente canceladas. Para informaes adicionais sobre cancelamento da Oferta, veja a seo Informaes sobre a Oferta Procedimento da Oferta deste Prospecto. Os interesses dos nossos empregados e administradores podem ficar excessivamente vinculados cotao das aes ordinrias de nossa emisso, uma vez que sua remunerao baseia-se tambm em opes de compra de aes ordinrias de nossa emisso. Na Assembleia Geral Extraordinria realizada em 4 de outubro de 2010, nossos acionistas aprovaram um plano de opo de compra de aes para nossos diretores e nossos gerentes, que atendam a certos requisitos. O Plano de Opo de Aes administrado pelo nosso Conselho de Administrao, cabendo ao nosso Diretor Presidente determinar os beneficirios a quem as opes de compra de aes de nossa emisso (Opes) sero outorgadas e as Opes a serem outorgadas, os quais esto sujeitos aprovao do Conselho de Administrao. A concesso efetiva de outorgas do Plano est sujeita disponibilidade de aes, conforme o nvel de diluio mximo de 3% do nmero de aes em que se divide o capital social da Companhia (excludas as aes novas emitidas em decorrncia do exerccio de Opes), observado que o nmero total de aes emitidas ou passveis de serem emitidas nos termos do Plano de Opo de Aes deve estar sempre dentro do limite do nosso capital autorizado. As Opes so outorgadas sem custo para os beneficirios e podero ser exercidas durante o perodo de quatro anos da data de sua outorga, sendo que (i) um total de at 33,33% das aes objeto da Opo poder ser adquirido ou subscrito aps dois anos da data da outorga, (ii) um adicional de at 33,33% das aes objeto da Opo poder ser adquirido ou subscrito aps trs anos da data da outorga e (iii) os demais 33,33% das aes objeto da Opo podero ser adquiridos ou subscritos aps quatro anos da data da outorga. O preo de exerccio das Opes outorgadas dever ser baseado na mdia da cotao das aes ordinrias de nossa emisso na BM&FBOVESPA, ponderada pelo volume de negociao, no ms anterior ao da outorga da opo de compra de aes, corrigido monetariamente de acordo com o ndice Geral de Preos de Mercado IGP-M at a data do efetivo exerccio da opo. Na data deste Prospecto, esto em aberto Opes de 833.454 aes, o que representa 0,51% do nosso capital social nessa mesma data, sendo que Opes referentes a trs por cento dessas aes podero ser exercidas a partir de 23 de novembro de 2013. Para mais informaes sobre o Plano de Opes de Aes e as Opes outorgadas ver itens 13.4 a 13.9 do Formulrio de Referncia da Companhia. O exerccio das Opes j outorgadas podem resultar na emisso de at 833.454 novas aes ordinrias, o que resultaria em um aumento no valor patrimonial por ao de at 1,59% aps a Oferta, sem considerar as Aes Suplementares; ou de at 1,36%, considerando o exerccio integral das Aes Suplementares.

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Fatores de risco relacionados oferta e s aes O fato de nossos diretores e gerentes poderem receber opes de compra de nossas aes a um preo de exerccio inferior ao preo de mercado de nossas aes pode levar tais pessoas a ficarem com seus interesses excessivamente vinculados cotao de nossas aes. Acontecimentos e mudanas na percepo de riscos em outros pases, sobretudo em economias desenvolvidas, podem prejudicar o preo de mercado dos valores mobilirios globais, dentre eles o preo de mercado dos valores mobilirios de nossa emisso. O valor de mercado de valores mobilirios de emisso de companhias brasileiras influenciado, em diferentes graus, pelas condies econmicas e de mercado de outros pases, inclusive economias desenvolvidas e emergentes. Embora, a conjuntura econmica desses pases seja significativamente diferente da conjuntura econmica do Brasil, a reao dos investidores aos acontecimentos nesses outros pases pode causar um efeito adverso sobre o valor de mercado dos valores mobilirios das companhias brasileiras. Crises em outros pases de economia emergente ou polticas econmicas diferenciadas podem reduzir o interesse dos investidores nos valores mobilirios das companhias brasileiras, incluindo os valores mobilirios de nossa emisso, o que poderia prejudicar o preo de mercado das aes de nossa emisso. Adicionalmente, a crise financeira nos Estados Unidos e Europa afetou a economia mundial, em especial os Estados Unidos, gerando diversos reflexos, que direta ou indiretamente afetam o mercado acionrio e a economia do Brasil, tais como oscilaes nas cotaes de valores mobilirios de companhias abertas, falta de disponibilidade de crdito, desacelerao generalizada da economia mundial, instabilidade cambial e presso inflacionria, dentre outros, que podem, direta ou indiretamente, ter um efeito adverso sobre ns.

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INFORMAES SOBRE A COMPANHIA, OS COORDENADORES, OS CONSULTORES E OS AUDITORES

Companhia Multiplus S.A. Av. Naes Unidas, n 12.901, 21 andar So Paulo, SP, Brasil Tel.: +55 11 5105-1847 Fax: +55 11 5582-9880 At.: Sr. Sandoval Martins Pereira Diretor de Relaes com Investidores http://www.multiplusfidelidade.com.br (http://www.multiplusfidelidade.com.br/ri, neste site no item ltimas Notcias, clicar no item Prospecto Preliminar e, posteriormente, no item Prospecto Preliminar, clicar em Para acessar o documento na ntegra, clique aqui. Coordenadores da Oferta Coordenador Lder e Agente Estabilizador Banco BTG Pactual S.A. Avenida Brigadeiro Faria Lima, n 3477, 14 andar So Paulo, SP, Brasil Tel.: +55 11 3383-2000 Fax: +55 11 3383-2001 At.: Sr. Fbio Nazari http://www.btgpactual.com (www.btgpactual.com/home/InvestmentBank.aspx/ InvestmentBanking/MercadoCapitais, em tal pgina, clicar em 2013 no menu esquerda, e, a seguir, em Prospecto Preliminar, logo abaixo de Distribuio Pblica Primria de Aes Ordinrias de Emisso da Multiplus S.A.) Bank of America Merrill Lynch Banco Mltiplo S.A. Avenida Brigadeiro Faria Lima, n 3.400, 18 andar So Paulo, SP, Brasil Tel.: + 55(11) 2188-4000 Fax: + 55 (11) 2188-4009 At.: Sr. Joo Paulo Torres www.merrilllynch-brasil.com.br neste website, no item Global Markets & Investment Banking Group, clicar no item Multiplus e, posteriormente, no item Oferta Pblica de Distribuio Primria de Aes Ordinrias de Emisso da Multiplus S.A. clicar em Prospecto Preliminar Banco J.P. Morgan S.A. Avenida Brigadeiro Faria Lima, n 3729, 13 ao 15 andares So Paulo, SP, Brasil Tel.: +55 11 4950-3700 Fax: +55 11 4950-3760 At.: Sr. Daniel Darahem http://www.jpmorgan.com/pages/jpmorgan/brazil/pt/ business/prospectos/multiplus (neste website, acessar Prospecto Preliminar).

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Informaes sobre a companhia, os coordenadores, os consultores e os auditores Assessores e Auditores Consultores Legais Locais da Companhia Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados Avenida Brigadeiro Faria Lima, n 3144, 11 andar So Paulo, SP, Brasil Tel.: +55 11 3150-7000 Fax: +55 11 3150-7071 At.: Sra. Eliana Ambrosio Chimenti http://www.machadomeyer.com.br Consultores Legais Externos da Companhia White & Case LLP Avenida Brigadeiro Faria Lima, n 2.277, 4 andar So Paulo, SP, Brasil Tel.: +55 11 3147-5600 Fax: +55 11 3147-5611 At.: Sr. Donald Baker www.whitecase.com

Consultores Legais Locais dos Coordenadores da Oferta Pinheiro Neto Advogados Rua Hungria, n 1.100 So Paulo, SP, Brasil Tel.: +55 11 3247-8400 Fax: +55 11 3247-8600 At.: Sr. Henrique Lang http://www.pinheironeto.com.br Auditores Independentes da Companhia PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes Avenida Francisco Matarazzo, n 1.400 So Paulo, SP, Brasil Tel.: +55 11 3674-2000 Fax: +55 11 3674-2077 At.: Sr. Luciano Jorge Moreira Sampaio Jnior http://www.pwc.com.br

Consultores Legais Externos dos Coordenadores da Oferta Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP Rua Funchal, n 418, 13 andar So Paulo, SP, Brasil Tel.: +55 11 2196-7210 Fax: +55 11 2196-7299 At.: Sra. Francesca L. Odell http://www.cgsh.com

As declaraes da Companhia e do Coordenador Lder, nos termos do artigo 56 da Instruo CVM 400, encontram-se anexas ao presente Prospecto.

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INFORMAES RELATIVAS OFERTA

Composio e Distribuio do Capital Social Antes da Oferta Na data deste Prospecto, o capital social da Companhia de R$102.886.687,26, totalmente subscrito e integralizado, representado por 161.964.306 aes ordinrias, todas nominativas, escriturais e sem valor nominal. O capital social da Companhia poder ser aumentado independentemente de reforma estatutria, at o limite de R$1.200.000.000,00, observado o limite previsto no artigo 15, pargrafo 2, da Lei das Sociedades por Aes, por deliberao do conselho de administrao da Companhia, que fixar o preo de emisso, a quantidade de aes ordinrias dentro do capital autorizado. A Companhia est autorizada a aumentar o capital social at o limite de R$1.200.000.000,00 (um bilho e duzentos milhes de reais), independentemente de reforma estatutria, com emisso de aes ordinrias, mediante deliberao do Conselho de Administrao, que fixar as condies da emisso, inclusive preo e prazo de integralizao. O quadro abaixo apresenta a quantidade de aes detidas por acionistas titulares de 5% ou mais das aes ordinrias de emisso da Companhia e por seus administradores, bem como as aes mantidas em tesouraria, na data deste Prospecto:
Acionistas TAM S.A. .................................................................... Tesouraria.................................................................... Administradores........................................................... Outros ......................................................................... Total ............................................................................ Aes Ordinrias 118.019.995 0 2 43.944.309 161.964.306 (%) 72,87 0 0 27,13 100 Total 118.019.995 0 2 43.944.309 161.964.306 (%) 72,87 0 0 27,13 100

Aps a Oferta O quadro abaixo apresenta a quantidade de aes detidas por acionistas titulares de 5% ou mais das aes ordinrias de nossa emisso da Companhia e por seus administradores, bem como as aes mantidas em tesouraria, aps a concluso da Oferta, assumindo a colocao da totalidade das Aes, sem considerar as Aes Suplementares e as Aes Adicionais:
Acionistas TAM S.A. .................................................................... Tesouraria.................................................................... Administradores........................................................... Outros ......................................................................... Total ............................................................................ Aes Ordinrias 118.019.995 0 2 70.944.309 188.964.306 (%) 62,46 0,00 0,00 37,54 100,00 Total 118.019.995 0 2 70.944.309 188.964.306 (%) 62,46 0,00 0,00 37,54 100,00

O quadro abaixo apresenta a quantidade de aes detidas por acionistas titulares de 5% ou mais das aes ordinrias de emisso da Companhia e por seus administradores, bem como as aes mantidas em tesouraria, aps a concluso da Oferta, assumindo a colocao da totalidade das Aes, considerando as Aes Suplementares, mas sem considerar as Aes Adicionais:
Acionistas TAM S.A. .................................................................... Tesouraria.................................................................... Administradores........................................................... Outros ......................................................................... Total ............................................................................ Aes Ordinrias 118.019.995 0 2 74.994.309 193.014.306 (%) 61,15 0,00 0,00 38,85 100,00 Total 118.019.995 0 2 74.994.309 193.014.306 (%) 61,15 0,00 0,00 38,85 100,00

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Informaes relativas oferta O quadro abaixo apresenta a quantidade de aes detidas por acionistas titulares de 5% ou mais das aes ordinrias de emisso da Companhia e por seus administradores, bem como as aes mantidas em tesouraria, aps a concluso da Oferta, assumindo a colocao da totalidade das Aes, considerando as Aes Adicionais mas sem considerar as Aes Suplementares:
Acionistas TAM S.A. .................................................................... Tesouraria.................................................................... Administradores........................................................... Outros ......................................................................... Total ............................................................................ Aes Ordinrias 118.019.995 0 2 76.344.309 194.364.306 (%) 60,72 0,00 0,00 39,28 100,00 Total 118.019.995 0 2 76.344.309 194.364.306 (%) 60,72 0,00 0,00 39,28 100,00

O quadro abaixo apresenta a quantidade de aes detidas por acionistas titulares de 5% ou mais das aes ordinrias de emisso da Companhia e por seus administradores, bem como as aes mantidas em tesouraria, aps a concluso da Oferta, assumindo a colocao da totalidade das Aes, considerando as quantidades mximas de Aes Adicionais e Aes Suplementares:
Acionistas TAM S.A. .................................................................... Tesouraria.................................................................... Administradores........................................................... Outros ......................................................................... Total ............................................................................ Aes Ordinrias 118.019.995 0 2 80.394.309 198.414.306 (%) 59,48 0,00 0,00 40,52 100,00 Total 118.019.995 0 2 80.394.309 198.414.306 (%) 59,48 0,00 0,00 40,52 100,00

Alocao dos Recursos da Oferta nas Contas Patrimoniais Dos recursos provenientes da Oferta, a totalidade dos recursos ser destinada s contas de nosso capital social, no sendo constitudas reservas especficas. A Oferta A Oferta consistir na oferta pblica de distribuio primria de Aes a ser realizada no Brasil, em mercado de balco no-organizado, em conformidade com a Instruo CVM 400, sob coordenao dos Coordenadores da Oferta e com a participao de Instituies Consorciadas. Sero realizados, simultaneamente, esforos de colocao das Aes no exterior, pelos Agentes de Colocao Internacional, exclusivamente junto a (1) investidores institucionais qualificados (qualified institutional buyers), residentes e domiciliados nos Estados Unidos da Amrica, conforme definidos no Rule 144A, em operaes isentas de registro nos Estados Unidos da Amrica em conformidade com o Securities Act, e (2) investidores nos demais pases, exceto o Brasil e os Estados Unidos da Amrica, que sejam considerados no residentes ou domiciliados nos Estados Unidos da Amrica (non-U.S. persons), em conformidade com o Regulation S, editado pela SEC ao amparo do Securities Act, e de acordo com a legislao aplicvel no pas de domiclio de cada investidor, e, em ambos os casos, desde que invistam no Brasil de acordo com os mecanismos de investimento da Lei 4.131, ou da Resoluo CMN 2.689 e da Instruo CVM 325. A Oferta ser registrada no Brasil junto CVM em conformidade com os procedimentos previstos na Instruo CVM 400. A Oferta no foi e no ser registrada na SEC ou em qualquer outra agncia ou rgo regulador do mercado de capitais de qualquer pas, exceto o Brasil.

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Informaes relativas oferta Nos termos do artigo 24 da Instruo CVM 400, a quantidade de Aes inicialmente ofertada, sem considerar as Aes Adicionais, poder ser acrescida em at 15% (quinze por cento), ou seja, em at 4.050.000 aes ordinrias, a serem emitidas pela Companhia, nas mesmas condies e ao mesmo preo das Aes inicialmente ofertadas, conforme Opo de Aes Suplementares, a ser outorgada pela Companhia ao Agente Estabilizador no Contrato de Colocao, para atender a um eventual excesso de demanda que venha a ser constatado no decorrer da Oferta. O Agente Estabilizador ter o direito exclusivo, a partir da data de publicao do Anncio de Incio, inclusive, at o 30 dia, inclusive, contado de tal data, de exercer a Opo de Aes Suplementares, no todo ou em parte, em uma ou mais vezes, aps notificao aos demais Coordenadores da Oferta, desde que a deciso de sobrealocao, no momento em que for fixado o Preo por Ao, seja tomada em comum acordo entre os Coordenadores da Oferta. Adicionalmente, sem prejuzo da Opo de Aes Suplementares, nos termos do artigo 14, pargrafo 2, da Instruo CVM 400, a quantidade total de Aes inicialmente ofertada (sem considerar as Aes Suplementares) poder, a critrio da Companhia, em comum acordo com os Coordenadores da Oferta, ser acrescida em at 20% (vinte por cento), ou seja, em at 5.400.000 Aes Adicionais, nas mesmas condies e ao mesmo preo das Aes inicialmente ofertadas. Aprovaes Societrias A realizao da Oferta, com excluso do direito de preferncia dos atuais acionistas da Companhia, nos termos do artigo 172, inciso I, da Lei das Sociedades por Aes, mediante o aumento do capital social da Companhia dentro do limite do capital autorizado previsto no seu estatuto social, foi aprovada em reunio do conselho de administrao da Companhia realizada em 7 de maro de 2013, cuja ata ser publicada no jornal Valor Econmico, no DOESP e registrada na JUCESP. O Preo por Ao e o aumento de capital social da Companhia, dentro do limite do capital autorizado previsto no seu estatuto social, sero aprovados em reunio do nosso conselho de administrao a ser realizada aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding e antes da publicao do Anncio de Incio, cuja ata ser devidamente registrada na JUCESP e publicada no jornal Valor Econmico na data de publicao do Anncio de Incio e no DOESP, no dia seguinte. Preo por Ao O Preo por Ao ser fixado aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding e ter como parmetro as indicaes de interesse em funo da qualidade e quantidade de demanda (por volume e preo) coletada junto a Investidores Institucionais durante o Procedimento de Bookbuilding e a cotao das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA. A escolha do critrio de determinao do Preo por Ao justificada, na medida em que o preo de mercado das Aes a serem subscritas ser aferido com a realizao do Procedimento de Bookbuilding, o qual reflete o valor pelo qual os Investidores Institucionais apresentaro suas ordens firmes de subscrio das Aes e, portanto, no haver diluio injustificada dos nossos atuais acionistas, nos termos do artigo 170, pargrafo 1, inciso III, da Lei das Sociedades por Aes. A cotao de fechamento das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA em 19 de maro de 2013 foi de R$28,25 por ao ordinria, valor este meramente indicativo do Preo por Ao.

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Informaes relativas oferta Os Acionistas que aderirem exclusivamente Oferta Prioritria e os Investidores No-Institucionais no participaro do Procedimento de Bookbuilding e, portanto, no participaro do processo de determinao do Preo por Ao. Poder ser aceita a participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding at o limite mximo de 15% (quinze por cento) do total de Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes Suplementares e as Aes Adicionais). Nos termos do artigo 55 da Instruo CVM 400, caso seja verificado excesso de demanda superior em 1/3 (um tero) quantidade de Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes Suplementares e as Aes Adicionais), no ser permitida a colocao de Aes junto aos Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas, sendo as ordens de investimento realizadas por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas automaticamente canceladas. A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder ter impacto adverso na formao do Preo por Ao e o investimento nas Aes por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder promover reduo da liquidez das Aes no mercado secundrio. Para mais informaes sobre os riscos relativos participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding, veja o fator de risco A participao de Investidores Institucionais que sejam considerados Pessoas Vinculadas na Oferta poder promover a m formao de preo ou a reduo de liquidez das aes de nossa emisso, especialmente se considerada a colocao prioritria das Aes aos Acionistas., constante da seo Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes deste Prospecto. Os investimentos realizados pelas Instituies Participantes da Oferta, pelos Agentes de Colocao Internacional e/ou por suas respectivas sociedades controladas, controladores ou sob controle comum para proteo (hedge) de operaes com derivativos, tendo as aes ordinrias de emisso da Companhia como referncia, incluindo operaes de total return swap, contratadas com terceiros, so permitidos na forma do artigo 48 da Instruo CVM 400 e no sero considerados investimentos realizados por Pessoas Vinculadas no mbito da Oferta para os fins do artigo 55 da Instruo CVM 400, desde que tais terceiros no sejam Pessoas Vinculadas. Nos termos da Instruo CVM n 530, de 22 de novembro de 2012, fica vedada a subscrio das Aes por investidores que tenham realizado vendas a descoberto de aes ordinrias de emisso da Companhia na data de fixao do Preo por Ao e nos cinco preges que a antecedem. So consideradas vendas a descoberto aquelas realizadas por investidores que no sejam titulares das aes, ou cuja titularidade resulte de emprstimo ou outro contrato de efeito equivalente. Ademais, so consideradas operaes de um mesmo investidor as vendas a descoberto e as aquisies de aes realizadas em seu prprio nome ou por meio de qualquer veculo cuja deciso de investimento esteja sujeita sua influncia. Fundos de investimento cujas decises de investimento sejam tomadas pelo mesmo gestor no sero considerados um nico investidor para efeito do disposto neste item, desde que as operaes estejam enquadradas nas respectivas polticas de investimento de cada fundo. A vedao prevista neste item no se aplica nos seguintes casos: (i) operaes realizadas por pessoas jurdicas no exerccio da atividade de formador de mercado de aes ordinrias de emisso da Companhia, conforme definida na norma especfica; e (ii) operaes posteriormente cobertas por aquisio em mercado da quantidade total de aes correspondente posio a descoberto at, no mximo, dois preges antes da data de fixao do Preo por Ao.

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Informaes relativas oferta Quantidade, Valor e Recursos Lquidos Assumindo a colocao da totalidade das Aes inicialmente ofertadas, sem considerar as Aes Suplementares e as Aes Adicionais:
Quantidade Aes .................. Total ...................
(1)

Preo por Ao(1) (R$) 28,25 28,25

Montante (R$) 762.750.000,00 762.750.000,00

Comisses 18.115.312,50 18.115.312,50

Comisses por ao(2) 0,67 0,67

Recursos lquidos(3) (R$ milhes) 744.634.687,50 744.634.687,50

27.000.000 27.000.000

(2) (3)

Com base no Preo por Ao Ordinria de R$28,25. O Preo por Ao Ordinria ser fixado aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding e ter como parmetro as indicaes de interesse em funo da qualidade e quantidade de demanda (por volume e preo) coletada junto a Investidores Institucionais durante o Procedimento de Bookbuilding e a cotao das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA. O Preo por Ao de R$28,25 corresponde cotao de fechamento na BM&FBOVESPA das aes ordinrias de emisso da Companhia em 19 de maro de 2013, valor este meramente indicativo do Preo por Ao. No h comisso sobre a parcela subscrita por Pessoas Vinculadas no mbito da Oferta Prioritria. Sem deduo de despesas da Oferta.

Assumindo a colocao da totalidade das Aes inicialmente ofertadas, considerando as Aes Suplementares, mas sem considerar as Aes Adicionais:
Quantidade Aes .................. Total ...................
(1)

Preo por Ao(1) (R$) 28,25 28,25

Montante (R$) 877.162.500,00 877.162.500,00

Comisses 20.832.609,38 20.832.609,38

Comisses por ao(2) 0,67 0,67

Recursos lquidos(3) (R$ milhes) 856.329.890,63 856.329.890,63

31.050.000 31.050.000

(2) (3)

Com base no Preo por Ao Ordinria de R$28,25. O Preo por Ao Ordinria ser fixado aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding e ter como parmetro as indicaes de interesse em funo da qualidade e quantidade de demanda (por volume e preo) coletada junto a Investidores Institucionais durante o Procedimento de Bookbuilding e a cotao das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA. O Preo por Ao de R$28,25 corresponde cotao de fechamento na BM&FBOVESPA das aes ordinrias de emisso da Companhia em 19 de maro de 2013, valor este meramente indicativo do Preo por Ao. No h comisso sobre a parcela subscrita por Pessoas Vinculadas no mbito da Oferta Prioritria. Sem deduo de despesas da Oferta.

Assumindo a colocao da totalidade das Aes inicialmente ofertadas, considerando as Aes Adicionais, mas sem considerar as Aes Suplementares:
Quantidade Aes .................. Total ...................
(1)

Preo por Ao(1) (R$) 28,25 28,25

Montante (R$) 915.300.000,00 915.300.000,00

Comisses 21.738.375,00 21.738.375,00

Comisses por ao(2) 0,67 0,67

Recursos lquidos(3) (R$ milhes) 893.561.625,00 893.561.625,00

32.400.000 32.400.000

(2) (3)

Com base no Preo por Ao Ordinria de R$28,25. O Preo por Ao Ordinria ser fixado aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding e ter como parmetro as indicaes de interesse em funo da qualidade e quantidade de demanda (por volume e preo) coletada junto a Investidores Institucionais durante o Procedimento de Bookbuilding e a cotao das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA. O Preo por Ao de R$28,25 corresponde cotao de fechamento na BM&FBOVESPA das aes ordinrias de emisso da Companhia em 19 de maro de 2013, valor este meramente indicativo do Preo por Ao. No h comisso sobre a parcela subscrita por Pessoas Vinculadas no mbito da Oferta Prioritria. Sem deduo de despesas da Oferta.

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Informaes relativas oferta Assumindo a colocao da totalidade das Aes inicialmente ofertadas, considerando as quantidades mximas de Aes Adicionais e Aes Suplementares:
Quantidade Aes .................... Total .....................
(1)

Preo por Ao(1) (R$) 28,25 28,25

Montante (R$) 1.029.712.500,00 1.029.712.500,00

Comisses 24.455.671,88 24.455.671,88

Comisses por ao(2) 0,67 0,67

Recursos lquidos(3) (R$ milhes) 1.005.256.828,13 1.005.256.828,13

36.450.000 36.450.000

(2) (3)

Com base no Preo por Ao Ordinria de R$28,25. O Preo por Ao Ordinria ser fixado aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding e ter como parmetro as indicaes de interesse em funo da qualidade e quantidade de demanda (por volume e preo) coletada junto a Investidores Institucionais durante o Procedimento de Bookbuilding e a cotao das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA. O Preo por Ao de R$28,25 corresponde cotao de fechamento na BM&FBOVESPA das aes ordinrias de emisso da Companhia em 19 de maro de 2013, valor este meramente indicativo do Preo por Ao. No h comisso sobre a parcela subscrita por Pessoas Vinculadas no mbito da Oferta Prioritria. Sem deduo de despesas da Oferta.

Cotao e Admisso Negociao de Aes na BM&FBOVESPA Em 15 de janeiro de 2010, a Companhia, a acionista controlador e os administradores da Companhia celebraram o Contrato de Participao no Novo Mercado da BM&FBOVESPA. As aes ordinrias de emisso da Companhia esto listadas no segmento de listagem do Novo Mercado, sob o cdigo MPLU3. A cotao de fechamento das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA em 19 de maro de 2013 foi de R$28,25 por ao ordinria, valor este meramente indicativo do Preo por Ao. As tabelas abaixo indicam as cotaes mnima, mdia e mxima das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA para os perodos indicados:
Mnimo 2010 ................................................................................... 2011 ................................................................................... 2012 ...................................................................................
A Companhia abriu capital em 2010.

Mdio (em R$) 18,88 25,44 40,80

Mximo 29,26 30,80 48,91

12,51 20,36 28,29

Fonte: Economatica, disponvel em 18 de maro de 2013.

Mnimo 2011 Primeiro Trimestre .............................................................. Segundo Trimestre .............................................................. Terceiro Trimestre............................................................... Quarto Trimestre ................................................................ 2012 Primeiro Trimestre ............................................................. Segundo Trimestre .............................................................. Terceiro Trimestre............................................................... Quarto Trimestre ................................................................
Fonte: Economatica, disponvel em 18 de maro de 2013.

Mdio (em R$) 24,35 25,28 24,64 27,54 32,13 42,54 44,10 44,54

Mximo

21,92 23,09 20,36 23,74 28,29 36,75 39,17 39,86

27,71 26,63 26,24 30,80 36,36 48,11 48,59 48,91

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RR DONNELLEY 00581-PRE-EST004-PROVA-2 20/03/2013

Informaes relativas oferta

Mnimo Agosto de 2012 ................................................................... Setembro de 2012 ............................................................... Outubro de 2012 ................................................................ Novembro de 2012 ............................................................. Dezembro de 2012 .............................................................. Janeiro de 2013 .................................................................. Fevereiro de 2013 ...............................................................
Fonte: Economatica, disponvel em 18 de maro de 2013.

Mdio (em R$) 44,48 41,91 41,80 44,73 47,69 44,98 38,08

Mximo 48,59 44,10 45,64 48,91 48,81 47,88 43,48

41,58 39,17 39,86 42,25 46,64 40,81 34,75

As aes de nossa emisso passaram a ser negociadas ex-direitos a partir das datas indicadas na tabela abaixo:
Data da Aprovao Societria com relao Distribuio de Dividendos/ Tipo de Distribuio Juros Sobre Capital Prprio (JCP) Dividendos e JCP JCP Dividendos JCP Dividendos Dividendos e JCP Dividendos e JCP 04.08.2010 20.12.2010 01.03.2011 23.12.2011 09.02.2012 07.11.2012 05.03.2013 Data do Incio das Negociaes de Aes Ex-Direitos 05.08.2010 22.12.2010 03.03.2011 28.12.2011 13.02.2012 09.11.2012 06.03.2013

Anos de Referncia 2010 ................................................... 2010 ................................................... 2010 ................................................... 2011 ................................................... 2011 ................................................... 2012 ................................................... 2012 ...................................................

Fonte: Economatica, disponvel em 18 de maro de 2013.

Custos de Distribuio Segue abaixo a descrio dos custos e despesas estimados que sero arcados pela Companhia no mbito da Oferta:
% em Relao ao Valor Total da Oferta(1)(3) 0,33% 0,98% 0,33% 0,75% 2,38% 0,25% 0,01% 0,02% 0,07% 0,23% 0,33% 0,90% 3,28% % em Relao ao Preo por Ao(3) 0,33% 0,98% 0,33% 0,75% 2,38% 0,25% 0,01% 0,02% 0,07% 0,23% 0,33% 0,90% 3,28%

Comisses e Despesas Comisso de Coordenao(1) ........................................ Comisso de Colocao(1)(4) ......................................... Comisso de Garantia Firme de Liquidao(1) ............ Comisso de Incentivo(1) ............................................ Total de Comisses ..................................................... Impostos, Taxas e Outras Retenes ......................... Taxa de Registro na CVM .......................................... Taxa de Registro na ANBIMA .................................. Despesas com Auditores Despesas com Advogados e Consultores ..................... Outras Despesas(2) ...................................................... Total de Despesas ....................................................... Total de Comisses e Despesas ....................................
(1) (2) (3) (4)

Valor(3) (R$) 2.478.937,50 7.436.812,50 2.478.937,50 5.720.625,00 18.115.312,50 1.934.839,69 82.870,00 136.620,00 513.200,00 1.720.000,00 2.500.000,00 6.887.529,69 25.002.842,19

Valor por Ao(3) (R$) 0,09 0,28 0,09 0,21 0,67 0,07 0,00 0,01 0,02 0,06 0,09 0,26 0,93

Com base no Preo por Ao Ordinria de R$28,25. Includos os custos estimados com a apresentao para investidores (roadshow). Sem considerar as Aes Adicionais e as Aes Suplementares. H comisses sobre a parcela subscrita no mbito da Oferta Prioritria

No h outra remunerao devida pela Companhia s Instituies Participantes da Oferta ou aos Agentes de Colocao Internacional, exceto pela remunerao descrita acima, bem como no existe nenhum outro tipo de remunerao que dependa do Preo por Ao.

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Informaes relativas oferta Pblico Alvo da Oferta As Instituies Participantes da Oferta efetuaro a colocao das Aes para (i) Acionistas, nos termos do artigo 21 da Instruo CVM 400, que venham a realizar solicitao de reserva mediante o preenchimento de Pedido de Reserva da Oferta Prioritria durante o Perodo de Reserva da Oferta Prioritria; (ii) Investidores No-Institucionais, em conformidade com os procedimentos previstos para a Oferta de Varejo, observados os Valores Mnimo e Mximo do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo; e (iii) Investidores Institucionais. Procedimento da Oferta Aps o encerramento do Perodo de Reserva da Oferta Prioritria e do Perodo de Reserva da Oferta de Varejo, a concluso do Procedimento de Bookbuilding, a assinatura do Contrato de Colocao e do Contrato de Colocao Internacional, a concesso do registro da Oferta pela CVM, a publicao do Anncio de Incio e a disponibilizao do Prospecto Definitivo, as Instituies Participantes da Oferta realizaro a distribuio das Aes de forma individual e no solidria, em regime de garantia firme de liquidao (sem considerar as Aes Suplementares mas considerando as Aes Adicionais), a ser prestada pelos Coordenadores da Oferta, nos termos do Contrato de Colocao e da Instruo CVM 400, por meio de trs ofertas distintas, observado o disposto na Instruo CVM 400 e o esforo de disperso acionria previsto no Regulamento do Novo Mercado: uma oferta prioritria destinada aos Acionistas, na Primeira Data de Corte; uma oferta destinada a Investidores No-Institucionais, que realizarem Pedido de Reserva da Oferta de Varejo durante o Perodo de Reserva da Oferta de Varejo; e uma oferta destinada a Investidores Institucionais.

Os Coordenadores da Oferta, com a nossa expressa anuncia, elaboraro o plano de distribuio das Aes, nos termos do artigo 33, pargrafo 3, da Instruo CVM 400 e do Regulamento do Novo Mercado, no que diz respeito ao esforo de disperso acionria, o qual levar em conta a criao de uma base acionria diversificada de acionistas e nossas relaes com clientes e outras consideraes de natureza comercial ou estratgica dos Coordenadores da Oferta e nossa, observado que os Coordenadores da Oferta asseguraro (i) a adequao do investimento ao perfil de risco de seus clientes; (ii) o tratamento justo e equitativo a todos os investidores; e (iii) o recebimento prvio pelas Instituies Participantes da Oferta dos exemplares dos Prospectos para leitura obrigatria, de modo que suas eventuais dvidas possam ser esclarecidas junto aos Coordenadores da Oferta. Oferta Prioritria A Oferta Prioritria ser realizada nos termos do artigo 21 da Instruo CVM 400, de forma a assegurar a participao dos Acionistas, sendo que tomar por base a posio de custdia na BM&FBOVESPA ou na instituio depositria das aes de emisso da Companhia, conforme o caso, (a) na Primeira Data de Corte; e (b) na Segunda Data de Corte. A Oferta Prioritria destina-se exclusivamente aos Acionistas na Primeira Data de Corte. Caso a posio acionria do Acionista sofra alterao entre a Primeira Data de Corte e a Segunda Data de Corte, seu respectivo Limite de Subscrio Proporcional sofrer, consequentemente, alterao proporcional variao da posio em custdia do Acionista verificada entre a Primeira Data de Corte e a Segunda Data de Corte. No contexto da Oferta Prioritria, as Aes da Oferta Prioritria sero destinadas prioritariamente colocao pblica junto aos Acionistas que venham a realizar solicitaes de reserva mediante o preenchimento de Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, durante o Perodo de Reserva da Oferta Prioritria nas condies aqui descritas, manifestando a inteno de exercer seu direito de prioridade de acordo com o procedimento abaixo indicado. 50

RR DONNELLEY 00581-PRE-EST004-PROVA-2 20/03/2013

Informaes relativas oferta Ser assegurada a cada um dos Acionistas que realizar Pedido de Reserva da Oferta Prioritria durante o Perodo de Reserva da Oferta Prioritria, o direito de subscrever Aes da Oferta Prioritria (i) em quantidade equivalente ao percentual de participao acionria do respectivo Acionista, por espcie ou classe de ao, no total de aes ordinrias do capital social total da Companhia na Segunda Data de Corte aplicado sobre a quantidade de Aes da Oferta Prioritria, desprezando-se as aes de emisso da Companhia mantidas em tesouraria (Limite de Subscrio Proporcional) e (ii) que exceda o Limite de Subscrio Proporcional, por meio de pedido de reserva de sobras no Pedido de Reserva da Oferta Prioritria. Caso quaisquer dessas relaes resultem em um nmero fracionrio de Aes, o valor do investimento ser limitado ao valor correspondente ao nmero inteiro de Aes, desprezando-se eventuais fraes de Aes. Caso a totalidade dos Acionistas exera a sua prioridade para a subscrio das Aes da Oferta Prioritria, a totalidade das Aes ofertadas (sem considerar as Aes Suplementares mas considerando as Aes Adicionais) ser destinada exclusivamente Oferta Prioritria, de forma que a Oferta de Varejo e a Oferta Institucional podero vir a no ser realizadas. Para informaes adicionais sobre os riscos relativos abrangncia da Oferta Prioritria, veja o fator de risco Caso a totalidade dos Acionistas exera a sua prioridade para a subscrio das Aes da Oferta Prioritria, a totalidade das Aes ofertadas (sem considerar as Aes Suplementares mas considerando as Aes Adicionais) ser destinada exclusivamente Oferta Prioritria, de forma que a Oferta de Varejo e a Oferta Institucional podero vir a no ser realizadas., constante da seo Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes. A TAM S.A., acionista controladora da Companhia j manifestou administrao da Companhia a sua inteno de no subscrever, por si ou mediante cesso dos respectivos direitos de prioridade as Aes da Oferta Prioritria a que faz jus, no mbito da Oferta Prioritria. Tendo em vista as caractersticas especficas da Companhia e da Oferta, em especial o nvel de disperso atual das aes de sua emisso, o esforo de disperso inerente Oferta Prioritria e o fato de que a TAM S.A. j manifestou sua inteno de no subscrever Aes da Oferta Prioritria, conforme acima indicado, o montante de, no mnimo, 10% e, no mximo, 15% da parcela da Oferta a ser destinado ao mercado (incluindo o saldo no subscrito na Oferta Prioritria pelos atuais acionistas da Companhia, as Aes Adicionais e as Aes Suplementares) ser destinado prioritariamente colocao pblica junto a pessoas fsicas ou investidores no institucionais, caso haja demanda. Com estes procedimentos, estar cumprido o item 7.1 do Regulamento do Novo Mercado. Cada Acionista detentor de aes ordinrias de emisso da Companhia, desde que assim seja evidenciado pela sua posio de custdia na Primeira Data de Corte, ter direito de subscrever at 0,1667034 Ao da Oferta Prioritria para cada ao ordinria de emisso da Companhia por ele detida na Segunda Data de Corte. No entanto, caso haja colocao da totalidade de Aes Adicionais, cada Acionista detentor de aes ordinrias de emisso da Companhia, desde que assim seja evidenciado pela sua posio de custdia na Primeira Data de Corte, passar a ter direito de subscrever at 0,2000441 Ao da Oferta Prioritria para cada ao ordinria de emisso da Companhia por ele detida na Segunda Data de Corte. Em qualquer caso, caso a relao resulte em frao de Ao, o valor do investimento ser limitado ao valor correspondente ao maior nmero inteiro de Aes da Oferta Prioritria, desprezando-se eventuais fraes de Aes. Exclusivamente para o Acionista que seja detentor de apenas uma ao de emisso da Companhia na Segunda Data de Corte, desde que assim seja evidenciado pela sua posio de custdia na Primeira Data de Corte, esse Acionista ter o direito de subscrever uma Ao. Os Acionistas que apresentarem Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria devero indicar nos respectivos Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria o valor de seu investimento nas Aes, observado o respectivo Limite de Subscrio Proporcional, no havendo valores mnimo ou mximo de investimento para a Oferta Prioritria.

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Informaes relativas oferta Os Acionistas podem ceder, total ou parcialmente, os seus respectivos direitos de subscrio no mbito da Oferta Prioritria, bem como os Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria por ele executados, para outros Acionista (Cessionrio) desde que (a) o Acionista cedente e o Cessionrio celebrem termo de cesso dos direitos de subscrio, conforme modelo anexo ao Prospecto Preliminar (Termo de Cesso de Direitos de Prioridade); e (b) exclusivamente entre 2 de abril de 2013 e 10 de abril de 2013, at as 17h, uma via do Termo de Cesso de Direitos de Prioridade devidamente firmado, com firma reconhecida, e, no caso de pessoas jurdicas, acompanhado de cpia dos documentos que comprovem os respectivos poderes de representao, seja entregue a qualquer dos Coordenadores da Oferta. Observada a possibilidade de reservas de sobras, conforme descrito nos itens (c) e (d) abaixo, as Aes da Oferta Prioritria que eventualmente no forem alocadas na Oferta Prioritria sero destinadas colocao junto aos Investidores No-Institucionais, respeitando-se o limite de alocao de Aes para a Oferta de Varejo. No caso de tais Aes no serem objeto de subscrio por Investidores No-Institucionais no mbito da Oferta de Varejo, estas Aes sero destinadas Oferta Institucional. Os Acionistas devero verificar junto s Instituies Participantes da Oferta, anteriormente realizao de seus Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria, eventuais exigncias de abertura e manuteno de conta corrente ou conta de investimento pelo respectivo Acionista junto a cada Instituio Participante da Oferta. Os Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria sero efetuados por Acionistas de maneira irrevogvel e irretratvel, exceto pelo disposto nos itens (a), (b), (h), (i) e (j) abaixo, observadas as condies do prprio instrumento de Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, de acordo com as seguintes condies: a) observado o Limite de Subscrio Proporcional e os procedimentos de alocao da Oferta Prioritria, cada Acionista interessado em participar da Oferta Prioritriadever efetuar Pedido de Reserva da Oferta Prioritria junto a uma nica Instituio Participante da Oferta, mediante o preenchimento de Pedido de Reserva da Oferta Prioritria no Perodo de Reserva da Oferta; o Acionista poder estipular, no Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, um preo mximo por Ao como condio de eficcia de seu Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, conforme o previsto no pargrafo 3 do artigo 45 da Instruo CVM 400; caso o Acionista opte por estipular um preo mximo por Ao no Pedido de Reserva da Oferta Prioritria e o Preo por Ao seja fixado em valor superior ao estipulado, o seu respectivo Pedido de Reserva da Oferta Prioritria ser automaticamente cancelado pela respectiva Instituio Participante da Oferta que o houver recebido, sendo que as Aes objeto do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria sero realocadas para a prpria Oferta Prioritria; b) o Acionista que for Pessoa Vinculada poder efetuar Pedido de Reserva da Oferta Prioritria junto a uma Instituio Participantes da Oferta e dever indicar, obrigatoriamente, no respectivo Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, sua qualidade de Pessoa Vinculada, sob pena de seu Pedido de Reserva da Oferta Prioritria ser cancelado pela respectiva Instituio Participante da Oferta. Qualquer Pedido de Reserva efetuado por Acionistas que sejam Pessoas Vinculadas ser automaticamente cancelado pela Instituio Participante da Oferta que houver recebido o respectivo Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, na eventualidade de haver excesso de demanda superior em 1/3 (um tero) quantidade de Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes Suplementares e as Aes Adicionais), nos termos do artigo 55 da Instruo CVM 400; c) ser assegurado a cada um dos Acionistas que realizar Pedido de Reserva da Oferta Prioritria o direito de subscrever Aes (i) at o Limite de Subscrio Proporcional e (ii) que excederem o Limite de Subscrio Proporcional, por meio de pedido de reserva de sobras no Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, observado o disposto no item (d) abaixo; caso tal relao resulte em um nmero fracionrio de Aes, o valor do investimento ser limitado ao valor correspondente ao maior nmero inteiro de Aes, desprezando-se eventuais fraes de Aes;

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Informaes relativas oferta d) aps a alocao das Aes da Oferta Prioritria de acordo com o Limite de Subscrio Proporcional, as Aes da Oferta Prioritria que eventualmente remanescerem sero alocadas entre os prprios Acionistas que manifestarem interesse em subscrever as sobras da Oferta Prioritria, em rodadas para atendimento do pedido de tais sobras.Os Acionistas titulares de aes ordinrias que exeram seu direito de prioridade e manifestem, no respectivo Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, sua inteno de subscrever as Aes remanescentes (Sobras de Aes da Oferta Prioritria) tero assegurado o direito de participar das Sobras de Aes da Oferta Prioritria, de forma que as Sobras de Aes da Oferta Prioritria sejam integralmente rateadas entre esses Acionistas, observados os seus respectivos Limites de Subscrio Proporcional aplicado sobre as Sobras de Aes da Oferta Prioritria e o valor de investimento indicado nos seus respectivos Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria, e, assim, sucessivamente, at que no haja mais pedidos de subscrio de Aes formulados por titulares de aes ordinrias na Oferta Prioritria que no sejam atendidos ou que no haja mais Aes remanescentes; Caso a totalidade dos Acionistas exera a sua prioridade para a subscrio das Aes da Oferta Prioritria, a totalidade das Aes ofertadas (sem considerar as Aes Suplementares mas considerando as Aes Adicionais) ser destinada exclusivamente Oferta Prioritria, de forma que a Oferta de Varejo e a Oferta Institucional podero vir a no ser realizadas. Para informaes adicionais sobre os riscos relativos abrangncia da Oferta Prioritria, veja o fator de risco Caso a totalidade dos Acionistas exera a sua prioridade para a subscrio das Aes da Oferta Prioritria, a totalidade das Aes ofertadas (sem considerar as Aes Suplementares mas considerando as Aes Adicionais) ser destinada exclusivamente Oferta Prioritria, de forma que a Oferta de Varejo e a Oferta Institucional podero vir a no ser realizadas., constante da seo Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes. A TAM S.A., acionista controladora da Companhia j manifestou administrao da Companhia a sua inteno de no subscrever, por si ou mediante cesso dos respectivos direitos de prioridade as Aes da Oferta Prioritria a que faz jus, no mbito da Oferta Prioritria. Tendo em vista as caractersticas especficas da Companhia e da Oferta, em especial o nvel de disperso atual das aes de sua emisso, o esforo de disperso inerente Oferta Prioritria e o fato de que a TAM S.A. j manifestou sua inteno de no subscrever Aes da Oferta Prioritria, conforme acima indicado, o montante de, no mnimo, 10% e, no mximo, 15% da parcela da Oferta a ser destinado ao mercado (incluindo o saldo no subscrito na Oferta Prioritria pelos atuais acionistas da Companhia, as Aes Adicionais e as Aes Suplementares) ser destinado prioritariamente colocao pblica junto a pessoas fsicas ou investidores no institucionais, caso haja demanda. Com estes procedimentos, estar cumprido o item 7.1 do Regulamento do Novo Mercado. e) a quantidade de Aes da Oferta Prioritria a ser subscrita e o respectivo valor do investimento sero informados ao Acionista at as 12h00 do primeiro dia til subsequente data de publicao do Anncio de Incio, pela Instituio Participante da Oferta junto qual o Acionista tiver efetuado seu Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, por meio de seu respectivo endereo eletrnico, telefone, fax ou correspondncia, sendo o pagamento limitado ao valor que resultar do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, calculado mediante a diviso do valor do investimento pretendido indicado no Pedido de Reserva da Oferta Prioritria pelo Preo por Ao; at as 10h30mim da Data de Liquidao, cada um dos Acionistas dever efetuar o pagamento do valor integral referente subscrio das Aes da Oferta Prioritria, em recursos imediatamente disponveis junto Instituio Participante da Oferta que houver recebido o respectivo Pedido de Reserva da Oferta Prioritria;

f)

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Informaes relativas oferta g) aps as 16h00 horas da Data de Liquidao, a BM&FBOVESPA, em nome de cada uma das Instituies Participantes da Oferta, entregar a cada um dos Acionistas que tiver efetuado Pedido de Reserva da Oferta Prioritria e que tiver efetuado o referido pagamento da subscrio de Aes da Oferta Prioritria, a quantidade de Aes da Oferta Prioritria correspondente relao entre o valor do investimento pretendido e o Preo por Ao, ressalvadas as possibilidades de desistncia e cancelamento previstas nos itens (a), (b) acima e (h), (i) e (j) abaixo. Caso tal relao resulte em frao de Ao, o valor do investimento ser limitado ao valor correspondente ao maior nmero inteiro de Aes da Oferta Prioritria, desprezando-se fraes de Aes; h) caso (i) seja verificada divergncia relevante entre as informaes constantes do Prospecto Preliminar e do Prospecto Definitivo que altere substancialmente o risco assumido pelo Acionista, ou a sua deciso de investimento, nos termos do pargrafo 4 do artigo 45 da Instruo CVM 400, (ii) a Oferta seja suspensa, nos termos do artigo 20 da Instruo CVM 400, e/ou (iii) a Oferta seja modificada, nos termos do artigo 27 da Instruo CVM 400, cada Instituio Participante da Oferta dever comunicar diretamente ao Acionistas que tenha efetuado o Pedido de Reserva para Oferta Prioritria junto a tal Instituio Participante da Oferta a respeito da modificao efetuada; nestes casos o Acionista poder desistir do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, sem quaisquer nus, devendo, para tanto, informar sua deciso Instituio Participante da Oferta que tenha recebido o Pedido de Reserva da Oferta Prioritria (por meio de mensagem eletrnica, fax ou correspondncia enviada ao endereo da Instituio Participante da Oferta); em tais casos, o Acionista poder desistir do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, nos termos acima descritos, at as 16:h00 do 5 (quinto) dia til subsequente data em que for disponibilizado o Prospecto Definitivo, ou data de recebimento, pelo Acionista, da comunicao direta e por escrito acerca da suspenso ou modificao da Oferta; nesta hiptese o Acionista dever informar sua deciso de desistncia do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria Instituio Participante da Oferta que tenha recebido o seu Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, em conformidade com os termos do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, o qual ser cancelado pela referida Instituio Participante da Oferta; neste caso, o Acionistas que j efetuou o pagamento nos termos do item (f) acima e desista do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria nos termos deste item, receber os valores depositados sem juros ou correo monetria e com deduo dos valores relativos aos eventuais tributos incidentes, no prazo de 3 (trs) dias teis contados do pedido de cancelamento do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria. Caso o Acionista no informe, por escrito, Instituio Participante da Oferta sobre sua desistncia do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria no prazo estipulado acima, ser presumido que tal Acionistas manteve o seu Pedido de Reserva da Oferta Prioritria e, portanto, tal investidor dever efetuar o pagamento do valor total do seu investimento em conformidade com os termos e no prazo previsto no respectivo Pedido de Reserva da Oferta Prioritria. As Instituies Participantes da Oferta devero acautelar-se e certificar-se, no momento do recebimento das aceitaes da Oferta, de que o Acionista est ciente de que a Oferta foi alterada e de que tem conhecimento das novas condies estabelecidas. i) na hiptese de (i) no haver a concluso da Oferta, (ii) resilio do Contrato de Colocao, (iii) cancelamento da Oferta, (iv) revogao da Oferta que torne ineficazes a Oferta e os atos de aceitao anteriores ou posteriores, ou, ainda, (v) em qualquer outra hiptese de devoluo dos Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria em funo de expressa disposio legal, todos os Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria sero automaticamente cancelados e cada uma das Instituies Participantes da Oferta comunicar o cancelamento da Oferta, inclusive por meio de publicao de comunicado ao mercado, aos Acionistas de quem tenham recebido Pedido de Reserva da Oferta Prioritria; caso o Acionista j tenha efetuado o pagamento nos termos do item (f) acima, os valores depositados sero devolvidos sem juros ou correo monetria e com deduo dos valores relativos aos eventuais tributos incidentes no prazo de 3 (trs) dias teis contados da data de divulgao do cancelamento, revogao ou devoluo dos Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria, conforme o caso; e

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Informaes relativas oferta j) na hiptese de haver descumprimento ou indcios de descumprimento por qualquer uma das Instituies Participantes da Oferta, de qualquer das normas de conduta previstas na regulamentao aplicvel Oferta, incluindo, sem limitao, aquelas previstas na Instruo CVM 400, especialmente as normas referentes ao perodo de silncio, de emisso de relatrios e de marketing da Oferta, tal Instituio Participante da Oferta (i) deixar de integrar o grupo de instituies financeiras responsveis pela colocao das Aes, pelo que sero cancelados todos os Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria que tenha recebido e dever informar imediatamente os Acionistas sobre referido cancelamento, devendo ser restitudos integralmente aos Acionistas os valores eventualmente dados em contrapartida s Aes da Oferta Prioritria, no prazo de 3 (trs) dias teis da data de divulgao do descredenciamento da Instituio Participante da Oferta, sem qualquer remunerao ou correo monetria e com deduo dos eventuais tributos incidentes; (ii) arcar integralmente com quaisquer custos relativos sua excluso como Instituio Participante da Oferta, incluindo custos com publicaes e indenizaes decorrentes de eventuais condenaes judiciais em aes propostas por Acionistas e demais investidores por conta do cancelamento dos Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria e honorrios advocatcios; e (iii) poder ser suspensa, por um perodo de at 6 (seis) meses contados da data de comunicao da violao, de atuar como instituio intermediria em ofertas pblicas de distribuio de valores mobilirios sob a coordenao de quaisquer dos Coordenadores da Oferta.

Os Acionistas devero realizar a subscrio das Aes da Oferta Prioritria mediante o pagamento vista, em moeda corrente nacional, em recursos imediatamente disponveis, de acordo com o procedimento descrito neste item. Nos casos em que a participao de Acionistas na Oferta Prioritria se d por meio do preenchimento de mais de um Pedido de Reserva da Oferta Prioritria pelo mesmo Acionista, o atendimento de tais Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria se dar em observncia ordem cronolgica do registro eletrnico efetuado no sistema da BM&FBOVESPA destes Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria e, em qualquer caso, limitado ao Limite de Subscrio Proporcional do referido Acionista na Oferta Prioritria. Os Acionistas que desejarem subscrever Aes em quantidade superior aos seus respectivos Limites de Subscrio Proporcional podero: (a) participar do rateio de sobras, no mbito da Oferta Prioritria, conforme aqui descrito; (b) participar da Oferta de Varejo, se forem Investidores No-Institucionais, desde que atendam s condies aplicveis Oferta de Varejo descritas no item Oferta de Varejo abaixo; ou (c) participar da Oferta Institucional, se forem Investidores Institucionais, desde que atendam as condies aplicveis Oferta Institucional descritas no item Oferta Institucional abaixo. Os Acionistas interessados em subscrever Aes no mbito da Oferta Prioritria e cujas aes de nossa emisso estejam custodiadas na Ita Corretora de Valores S.A., instituio financeira escrituradora das aes de nossa emisso, devero certificar-se de que seus respectivos cadastros estejam atualizados junto a tal instituio, devendo, ainda, observar os procedimentos para a Oferta Prioritria aqui descritos. Os Acionistas interessados em subscrever Aes no mbito da Oferta Prioritria e cujas aes de nossa emisso estejam custodiadas na BM&FBOVESPA, devero certificar-se de que seus respectivos cadastros estejam atualizados em uma das Instituies Participantes da Oferta, devendo, ainda, observar os procedimentos para a Oferta Prioritria aqui descritos. A Oferta Prioritria no ser realizada, conduzida e/ou estendida a Acionista cuja participao viole as leis de jurisdio em que determinado Acionista seja residente e/ou domiciliado. Especificamente com relao aos esforos de colocao das Aes no exterior no mbito da Oferta, a Oferta Prioritria est sendo realizada, conduzida e/ou estendida exclusivamente junto a Investidores Institucionais Estrangeiros. Caber exclusivamente ao Acionista analisar, verificar e decidir sobre sua adequao para participar na Oferta Prioritria, ficando a Companhia os Coordenadores da Oferta isentos de qualquer responsabilidade decorrente da participao de Acionista residente ou domiciliado em jurisdio na qual a Oferta Prioritria seja considerada ilegal ou exija registro ou qualificao com base em qualquer lei que no seja brasileira.

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Informaes relativas oferta Os Acionistas que aderirem exclusivamente Oferta Prioritria no participaro do Procedimento de Bookbuilding nem, portanto, do processo de determinao do Preo por Ao. O Acionista que no exercer seu direito de prioridade no mbito da Oferta Prioritria ou exercer seu direito de prioridade no mbito da Oferta Prioritria subscrevendo quantidade de aes abaixo de sua respectiva proporo na posio acionria poder ser diludo. Para mais informaes, veja a seo Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes Os investidores que subscreverem Aes no mbito da Oferta experimentaro uma diluio imediata no valor contbil de suas aes aps a Oferta e, se formos liquidados pelo nosso valor contbil, os investidores podero no receber o valor total de seu investimento. e a seo Diluio, deste Prospecto. A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder ter impacto adverso na formao do Preo por Ao e o investimento nas Aes por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder promover reduo da liquidez das Aes no mercado secundrio. Para mais informaes sobre os riscos relativos participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding, veja o fator de risco A participao de Investidores Institucionais que sejam considerados Pessoas Vinculadas na Oferta poder promover a m formao de preo ou a reduo de liquidez das aes de nossa emisso, especialmente se considerada a colocao prioritria das Aes aos Acionistas, constante da seo Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes deste Prospecto. Oferta de Varejo Aps o atendimento dos Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria, a Oferta de Varejo ser realizada junto a Investidores No-Institucionais que realizarem Pedido de Reserva da Oferta de Varejo durante o Perodo de Reserva da Oferta de Varejo, observados os Valores Mnimo e Mximo do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, nas condies descritas abaixo. A Companhia destinar prioritariamente a Investidores No-Institucionais, no mnimo, 10% (dez por cento) e, no mximo 15% (quinze por cento), da quantidade total de Aes (incluindo a quantidade de Aes alocada na Oferta Prioritria, a quantidade de Aes alocada na oferta base a ser realizada ao mercado, as Aes Adicionais e as Aes Suplementares). Na eventualidade da totalidade dos Pedidos de Reserva realizados por Investidores No-Institucionais ser superior quantidade de Aes destinadas Oferta de Varejo, haver rateio, conforme disposto no item (h) abaixo. Os Pedidos de Reserva podero ser efetuados pelos Investidores No-Institucionais de maneira irrevogvel e irretratvel, exceto pelo disposto nos itens (b), (c), (e), (i), (j) e (k) abaixo, observadas as condies do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, de acordo com as seguintes condies: a) os Investidores No-Institucionais interessados devero realizar reservas de Aes junto a uma nica Instituio Consorciada, mediante o preenchimento do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, durante o Perodo de Reserva da Oferta de Varejo, observados os Valores Mnimo e Mximo do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo; b) o Investidor No-Institucional que seja Pessoa Vinculada poder efetuar Pedido de Reserva da Oferta de Varejo junto a uma Instituio Consorciada e dever indicar, obrigatoriamente, no respectivo Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, sua qualidade de Pessoa Vinculada, sob pena de seu Pedido de Reserva da Oferta de Varejo ser cancelado pela respectiva Instituio Consorciada. Qualquer Pedido de Reserva da Oferta de Varejo efetuado por Investidores No-Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas ser automaticamente cancelado pela Instituio Consorciada que houver recebido o respectivo Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, na eventualidade de haver excesso de demanda superior em 1/3 (um tero) quantidade de Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes Suplementares e as Aes Adicionais), nos termos do artigo 55 da Instruo CVM 400;

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Informaes relativas oferta c) cada Investidor No-Institucional poder estipular, no respectivo Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, o preo mximo por Ao como condio de eficcia do seu Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, nos termos do artigo 45, pargrafo 3, da Instruo CVM 400; caso o Investidor No-Institucional opte por estipular um preo mximo por Ao no Pedido de Reserva da Oferta de Varejo e o Preo por Ao seja fixado em valor superior ao preo mximo por Ao estipulado por tal Investidor No-Institucional, seu Pedido de Reserva da Oferta de Varejo ser automaticamente cancelado pela respectiva Instituio Consorciada;

d) aps a concesso do registro da Oferta pela CVM, a quantidade de Aes subscritas e o respectivo valor do investimento dos Investidores No-Institucionais sero informados a cada Investidor No-Institucional at as 12h00 do dia til imediatamente posterior data de publicao do Anncio de Incio pela Instituio Consorciada que houver recebido o respectivo Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, por meio de mensagem enviada ao endereo eletrnico fornecido no Pedido de Reserva da Oferta de Varejo ou, na sua ausncia, por telefone, fax ou correspondncia, sendo o pagamento limitado ao valor do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo e ressalvada a possibilidade de rateio prevista no item (h) abaixo; e) cada Investidor No-Institucional dever efetuar o pagamento do valor indicado no item (d) acima junto Instituio Consorciada com que tenha realizado o respectivo Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, em recursos imediatamente disponveis, at as 10h30min da Data de Liquidao. No havendo pagamento pontual, a Instituio Consorciada junto qual o Pedido de Reserva da Oferta de Varejo tenha sido realizado ir garantir a liquidao por parte do Investidor No-Institucional e o Pedido de Reserva da Oferta de Varejo ser automaticamente cancelado por tal Instituio Consorciada; at as 16h00 da Data de Liquidao, a BM&FBOVESPA, em nome de cada Instituio Consorciada junto qual o Pedido de Reserva da Oferta de Varejo tenha sido realizado, entregar a cada Investidor No-Institucional o nmero de Aes correspondente relao entre o valor do investimento pretendido constante do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo e o Preo por Ao, ressalvadas as possibilidades de desistncia e cancelamento previstas nos itens (b), (c) e (e) acima e (i), (j) e (k) abaixo e a possibilidade de rateio prevista no item (h) abaixo. Caso tal relao resulte em frao de Ao, o valor do investimento ser limitado ao valor correspondente ao maior nmero inteiro de Aes, desprezando-se fraes de Aes;

f)

g) caso a totalidade dos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo realizados por Investidores No-Institucionais seja igual ou inferior quantidade de Aes destinadas Oferta de Varejo, no haver rateio, sendo todos os Investidores No-Institucionais integralmente atendidos em todas as suas reservas e eventuais sobras no lote ofertado aos Investidores No-Institucionais sero destinadas a Investidores Institucionais, nos termos descritos abaixo; h) caso a totalidade dos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo realizados por Investidores No-Institucionais seja superior quantidade de Aes destinadas Oferta de Varejo, ser realizado rateio das Aes, da seguinte forma: (i) a diviso igualitria e sucessiva das Aes destinadas a Investidores No-Institucionais entre todos os Investidores No-Institucionais, observando-se o valor individual de cada Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, desconsiderando-se as fraes de Aes at o limite de R$3.000,00 (trs mil reais) por Investidor No-Institucional, e (ii) uma vez atendido o critrio de rateio descrito no subitem (i) acima, ser efetuado o rateio proporcional das Aes destinadas a Investidores No-Institucionais remanescentes entre todos os Investidores No-Institucionais, observando-se o valor individual de cada Pedido de Reserva da Oferta de Varejo e desconsiderando-se as fraes de Aes. Opcionalmente, a critrio dos Coordenadores da Oferta, a quantidade de Aes destinadas a Investidores No-Institucionais poder ser aumentada para que os pedidos excedentes dos Investidores No-Institucionais possam ser total ou parcialmente atendidos, sendo que, no caso de atendimento parcial, ser observado o critrio de rateio descrito neste item; 57

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Informaes relativas oferta i) caso (i) seja verificada divergncia relevante entre as informaes constantes do Prospecto Preliminar e do Prospecto Definitivo que altere substancialmente o risco assumido pelo Investidor No-Institucional ou a sua deciso de investimento, nos termos do pargrafo 4 do artigo 45 da Instruo CVM 400, (ii) a Oferta seja suspensa, nos termos do artigo 20 da Instruo CVM 400 e/ou (iii) a Oferta seja modificada, nos termos do artigo 27 da Instruo CVM 400, cada Instituio Consorciada dever comunicar diretamente ao Investidor No-Institucional que tenha efetuado Pedido de Reserva da Oferta de Varejo junto a tal Instituio Consorciada a respeito da modificao efetuada; nestes casos, o Investidor No-Institucional poder desistir do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, sem quaisquer nus, devendo, para tanto, informar sua deciso Instituio Consorciada que tenha recebido o Pedido de Reserva da Oferta de Varejo (por meio de mensagem eletrnica, fax ou correspondncia enviada ao endereo da Instituio Consorciada); em tais casos, o Investidor No-Institucional poder desistir do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, nos termos acima descritos, at as 16h00 do 5 (quinto) dia til subsequente data em que for disponibilizado o Prospecto Definitivo, ou data de recebimento, pelo Investidor No-Institucional, da comunicao direta e por escrito acerca da suspenso ou modificao da Oferta; nesta hiptese, o Investidor No-Institucional dever informar sua deciso de desistncia do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo Instituio Consorciada que tenha recebido o seu Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, em conformidade com os termos do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, o qual ser cancelado pela referida Instituio Consorciada; neste caso, o Investidor No-Institucional que j efetuou o pagamento nos termos do item (e) acima e desista do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo nos termos deste item, receber os valores depositados sem juros ou correo monetria e com deduo dos valores relativos aos eventuais tributos incidentes, no prazo de 3 (trs) dias teis contados do pedido de cancelamento do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo. Caso o Investidor No-Institucional no informe, por escrito, Instituio Consorciada sobre sua desistncia do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo no prazo estipulado acima, ser presumido que tal Investidor No-Institucional manteve o seu Pedido de Reserva da Oferta de Varejo e, portanto, tal investidor dever efetuar o pagamento do valor total do seu investimento em conformidade com os termos e no prazo previsto no respectivo Pedido de Reserva da Oferta de Varejo. As Instituies Consorciadas devero acautelar-se e certificar-se, no momento do recebimento das aceitaes da Oferta, de que o Investidor No-Institucional est ciente de que a Oferta foi alterada e de que tem conhecimento das novas condies estabelecidas; na hiptese de (i) no haver a concluso da Oferta, (ii) resilio do Contrato de Colocao, (iii) cancelamento da Oferta; (iv) revogao da Oferta, que torne ineficazes a Oferta e os atos de aceitao anteriores ou posteriores, ou, ainda, (v) em qualquer outra hiptese de devoluo dos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo em funo de expressa disposio legal, todos os Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo sero automaticamente cancelados e cada uma das Instituies Consorciadas comunicar o cancelamento da Oferta, inclusive por meio de publicao de comunicado ao mercado, aos Investidores No-Institucionais de quem tenham recebido Pedido de Reserva da Oferta de Varejo. Caso o Investidor No-Institucional j tenha efetuado o pagamento nos termos do item (e) acima, os valores depositados sero devolvidos sem juros ou correo monetria e com deduo dos valores relativos aos eventuais tributos incidentes no prazo de 3 (trs) dias teis contados da data de divulgao do cancelamento, revogao ou devoluo dos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo, conforme o caso; e

j)

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Informaes relativas oferta k) na hiptese de haver descumprimento ou indcios de descumprimento, por qualquer uma das Instituies Consorciadas, de qualquer das normas de conduta previstas na regulamentao aplicvel no mbito da Oferta, incluindo, sem limitao, as normas previstas na Instruo CVM 400, especialmente as normas referentes ao perodo de silncio, de emisso de relatrios e de marketing da Oferta, tal Instituio Consorciada, a critrio dos Coordenadores da Oferta e sem prejuzo das demais medidas por eles julgadas cabveis (i) deixar de integrar o grupo de instituies financeiras responsveis pela colocao das Aes no mbito da Oferta, pelo que sero cancelados todos os Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo que tenha recebido e dever informar imediatamente aos Investidores No-Institucionais sobre referido cancelamento, devendo ser restitudos integralmente aos Investidores No-Institucionais os valores eventualmente dados em contrapartida s Aes, no prazo de 3 (trs) dias teis contados da data de divulgao do descredenciamento da Instituio Consorciada, sem qualquer remunerao ou correo monetria e com deduo, se for o caso, dos valores relativos aos tributos incidentes, (ii) arcar integralmente com quaisquer custos relativos sua excluso como Instituio Consorciada, incluindo custos com publicaes, indenizaes decorrentes de eventuais condenaes judiciais em aes propostas por investidores por conta do cancelamento dos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo, honorrios advocatcios e demais custos perante terceiros, inclusive custos decorrentes de demandas de potenciais investidores, e (iii) poder ser suspensa, por um perodo de 6 (seis) meses contados da data da comunicao da violao, de atuar como instituio intermediria em ofertas pblicas de distribuio de valores mobilirios sob a coordenao de quaisquer dos Coordenadores da Oferta. Os Investidores No-Institucionais devero realizar a subscrio das Aes da Oferta mediante o pagamento vista, em moeda corrente nacional, em recursos imediatamente disponveis, de acordo com o procedimento aqui descrito. Os Investidores No-Institucionais que aderirem Oferta de Varejo no participaro do Procedimento de Bookbuilding nem, portanto, do processo de determinao do Preo por Ao. A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder ter impacto adverso na formao do Preo por Ao e o investimento nas Aes por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder promover reduo da liquidez das Aes no mercado secundrio. Para mais informaes sobre os riscos relativos participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding, veja o fator de risco A participao de Investidores Institucionais que sejam considerados Pessoas Vinculadas na Oferta poder promover a m formao de preo ou a reduo de liquidez das aes de nossa emisso, especialmente se considerada a colocao prioritria das Aes aos Acionistas, constante da seo Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes deste Prospecto. Recomenda-se aos Investidores No-Institucionais que verifiquem com a Instituio Consorciada de sua preferncia, antes de realizar seu Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, se esta exigir a manuteno de recursos em conta de investimento aberta e/ou mantida junto a ela para fins de garantia do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo. Os Investidores No-Institucionais interessados na realizao do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo devero ler cuidadosamente os termos e condies estipulados nos respectivos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo, bem como as informaes constantes do Prospecto Preliminar. Oferta Institucional Aps o atendimento dos Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria e dos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo nos termos descritos acima, as Aes remanescentes sero destinadas colocao pblica junto a Investidores Institucionais, por meio dos Coordenadores da Oferta, no sendo admitidas para tais Investidores Institucionais reservas antecipadas e no sendo estipulados valores mnimo ou mximo de investimento, uma vez que cada Investidor Institucional interessado em participar da Oferta Institucional dever assumir a obrigao de verificar se est cumprindo com os requisitos para participar da Oferta Institucional, para ento apresentar suas intenes de investimento durante o Procedimento de Bookbuilding.

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Informaes relativas oferta Caso o nmero de Aes objeto de ordens recebidas de Investidores Institucionais durante o Procedimento de Bookbuilding exceda o total de Aes remanescentes aps o atendimento dos Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria e dos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo, nos termos e condies descritos acima, tero prioridade no atendimento de suas respectivas ordens os Investidores Institucionais que, a nosso critrio e dos Coordenadores da Oferta, levando em considerao o disposto no plano de distribuio, nos termos do pargrafo 3 do artigo 33 da Instruo CVM 400, melhor atendam ao objetivo desta Oferta de criar uma base diversificada de acionistas, formada por Investidores Institucionais com diferentes critrios de avaliao sobre as nossas perspectivas, nosso setor de atuao e a conjuntura macroeconmica brasileira e internacional. Poder ser aceita a participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding, at o limite mximo de 15% (quinze por cento) do total de Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes Suplementares e as Aes Adicionais). Nos termos do artigo 55 da Instruo CVM 400, caso seja verificado excesso de demanda superior em 1/3 (um tero) quantidade de Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes Suplementares e as Aes Adicionais), no ser permitida a colocao de Aes junto aos Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas, sendo as ordens de investimento realizadas por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas automaticamente canceladas. A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder ter impacto adverso na formao do Preo por Ao e o investimento nas Aes por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder promover reduo da liquidez das Aes no mercado secundrio. Para mais informaes sobre os riscos relativos participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding, veja o fator de risco A participao de Investidores Institucionais que sejam considerados Pessoas Vinculadas na Oferta poder promover a m formao de preo ou a reduo de liquidez das aes de nossa emisso, especialmente se considerada a colocao prioritria das Aes aos Acionistas, constante da seo Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes deste Prospecto. Os investimentos realizados pelas Instituies Participantes da Oferta, pelos Agentes de Colocao Internacional e/ou por suas respectivas sociedades controladas, controladores ou sob controle comum para proteo (hedge) de operaes com derivativos, tendo as aes ordinrias de emisso da Companhia como referncia, incluindo operaes de total return swap, contratadas com terceiros, so permitidos na forma do artigo 48 da Instruo CVM 400 e no sero considerados investimentos realizados por Pessoas Vinculadas no mbito da Oferta para os fins do artigo 55 da Instruo CVM 400, desde que tais terceiros no sejam Pessoas Vinculadas. Os Investidores Institucionais devero realizar a subscrio das Aes a eles alocadas na Oferta Institucional mediante o pagamento vista, em moeda corrente nacional, no ato da subscrio das Aes. Os Investidores Institucionais Estrangeiros devero realizar a subscrio das Aes por meio dos mecanismos previstos na Lei 4.131 ou na Resoluo CMN 2.689 e na Instruo CVM 325. Caso (i) seja verificada divergncia relevante entre as informaes constantes do Prospecto Preliminar e do Prospecto Definitivo que altere substancialmente o risco assumido pelo Investidor Institucional ou a sua deciso de investimento, nos termos do pargrafo 4 do artigo 45 da Instruo CVM 400, (ii) a Oferta seja suspensa, nos termos do artigo 20 da Instruo CVM 400 e/ou (iii) a Oferta seja modificada, nos termos do artigo 27 da Instruo CVM 400, cada Coordenador da Oferta dever comunicar diretamente ao Investidor Institucional que tenha apresentado sua ordem de investimento junto tal Coordenador da Oferta a respeito da modificao efetuada.

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Informaes relativas oferta Nestes casos, o Investidor Institucional poder desistir da sua inteno de investimento, sem quaisquer nus, devendo, para tanto, informar sua deciso de desistncia da inteno de investimento ao Coordenador da Oferta que tenha recebido a respectiva inteno de investimento (por meio de mensagem eletrnica, fax ou correspondncia enviada ao endereo do Coordenador da Oferta). Em tais casos, o Investidor Institucional poder desistir da sua inteno de investimento, nos termos acima descritos, at as 16h00 do 5 (quinto) dia til subsequente data em que for disponibilizado o Prospecto Definitivo, ou data de recebimento, pelo Investidor Institucional, da comunicao direta e por escrito acerca da suspenso ou modificao da Oferta. Nesta hiptese, o Investidor Institucional dever informar sua deciso de desistncia de inteno de investimento ao Coordenador da Oferta que tenha recebido o sua ordem de investimento, o qual ser cancelado pelo referido Coordenador da Oferta. Caso, o Investidor Institucional que tenha efetuado quaisquer pagamentos e desista da sua inteno de investimento nos termos deste item, receber os valores depositados sem juros ou correo monetria e com deduo dos valores relativos aos eventuais tributos incidentes, no prazo de 3 (trs) dias teis contados do pedido de cancelamento da sua ordem de investimento. Caso o Investidor Institucional no informe, por escrito, ao Coordenador da Oferta sobre sua desistncia da inteno de investimento no prazo estipulado acima, ser presumido que tal Investidor Institucional manteve o sua inteno de investimento e, portanto, tal investidor dever efetuar o pagamento do valor total do seu investimento em conformidade com os termos e no prazo previsto no respectivo boletim de subscrio. Os Coordenadores da Oferta devero acautelar-se e certificar-se, no momento do recebimento das aceitaes da Oferta, de que o Investidor Institucional est ciente de que a Oferta foi alterada e de que tem conhecimento das novas condies estabelecidas. Na hiptese de (i) no haver a concluso da Oferta, (ii) resilio do Contrato de Colocao, (iii) cancelamento da Oferta, (iv) revogao da Oferta, que torne ineficazes a Oferta e os atos de aceitao anteriores ou posteriores, ou, ainda, (v) em qualquer outra hiptese de devoluo das ordens de investimento em funo de expressa disposio legal, todos os boletins de subscrio sero automaticamente cancelados e cada um dos Coordenadores da Oferta comunicar o cancelamento da Oferta, inclusive por meio de publicao de comunicado ao mercado, aos Investidores de quem tenham recebido ordens de investimento. Caso o Investidor j tenha efetuado quaisquer pagamentos em decorrncia de sua ordem de investimento, os valores depositados sero devolvidos sem juros ou correo monetria e com deduo dos valores relativos aos eventuais tributos incidentes no prazo de 3 (trs) dias teis contados da data de divulgao do cancelamento, revogao ou devoluo dos boletins de subscrio, conforme o caso. Violaes de Normas de Conduta Na hiptese de haver descumprimento ou indcios de descumprimento, por qualquer uma das Instituies Participantes, de qualquer das normas de conduta previstas na regulamentao aplicvel no mbito da Oferta, incluindo, sem limitao, as normas previstas na Instruo CVM 400, especialmente as normas referentes ao perodo de silncio, de emisso de relatrios e de marketing da Oferta, tal Instituio Participante, a critrio dos Coordenadores da Oferta e sem prejuzo das demais medidas por eles julgadas cabveis (i) deixar de integrar o grupo de instituies financeiras responsveis pela colocao das Aes no mbito da Oferta, pelo que sero cancelados todos as ordens de investimento que tenha recebido e dever informar imediatamente aos Investidores sobre referido cancelamento, devendo ser restitudos integralmente aos Investidores os valores eventualmente dados em contrapartida s Aes, no prazo de 3 (trs) dias teis contados da data de divulgao do descredenciamento da Instituio Participante, sem qualquer remunerao ou correo monetria e com deduo, se for o caso, dos valores relativos aos tributos incidentes, (ii) arcar integralmente com quaisquer custos relativos sua excluso como Instituio Participante, incluindo custos com publicaes, indenizaes decorrentes de eventuais condenaes judiciais em aes propostas por investidores por conta do cancelamento das ordenas de investimento , honorrios advocatcios e demais custos perante terceiros, inclusive custos decorrentes de demandas de potenciais investidores, e (iii) poder ser suspensa, por um perodo de 6 (seis) meses contados da data da comunicao da violao, de atuar como instituio intermediria em ofertas pblicas de distribuio de valores mobilirios sob a coordenao de quaisquer dos Coordenadores da Oferta.

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Informaes relativas oferta Prazos da Oferta O prazo para a distribuio das Aes ter incio na data de publicao do Anncio de Incio, com data estimada para ocorrer em 15 de abril de 2013, nos termos do artigo 52 da Instruo CVM 400, e ser encerrado no prazo mximo de 6 (seis) meses, contados a partir da data de publicao do Anncio de Incio, conforme previsto no artigo 18 da Instruo CVM 400, ou com a publicao do Anncio de Encerramento da Oferta Pblica de Distribuio Primria de Aes Ordinrias de Emisso da Multiplus S.A. (Anncio de Encerramento), o que ocorrer primeiro (Prazo de Distribuio). Os Coordenadores da Oferta tero o prazo de at 3 (trs) dias teis, contados a partir da data de publicao do Anncio de Incio, para efetuar a colocao das Aes (Perodo de Colocao). A liquidao fsica e financeira da Oferta est prevista para ser realizada no ltimo dia do Perodo de Colocao (Data de Liquidao), exceto com relao distribuio das Aes Suplementares, cuja liquidao ocorrer dentro do prazo de at 3 (trs) dias teis contados da data do exerccio, parcial ou total, da Opo de Aes Suplementares (Data de Liquidao das Aes Suplementares). O trmino da Oferta e seu resultado sero anunciados mediante a publicao do Anncio de Encerramento, sendo a data mxima estimada para ocorrer em 15 de outubro de 2013, em conformidade com o artigo 29 da Instruo CVM 400. Para informaes acerca dos principais eventos a partir do protocolo do pedido de anlise prvia de registro da Oferta perante a ANBIMA, ver seo Informaes Relativas Oferta Cronograma Estimado da Oferta deste Prospecto. Estabilizao do Preo das Aes A Companhia contratou o Agente Estabilizador para realizar operaes bursteis visando estabilizao do preo das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA. Nesse sentido, o Agente Estabilizador, por meio da Corretora, poder, a seu exclusivo critrio, realizar operaes bursteis visando estabilizao do preo das aes ordinrias na BM&FBOVESPA, por um perodo compreendido entre a data de publicao do Anncio de Incio, inclusive, o 30 dia, inclusive, contado de tal data, observadas as disposies legais aplicveis e o disposto no Contrato de Estabilizao, o qual foi submetido e ser previamente aprovado pela CVM, nos termos do artigo 23, pargrafo 3 da Instruo CVM 400 e do item II da Deliberao da CVM n 476, de 25 de janeiro de 2005, e pela BM&FBOVESPA antes da publicao do Anncio de Incio. O Contrato de Estabilizao estar disponvel para consulta e obteno de cpias junto ao Coordenador Lder, ao Agente Estabilizador e CVM, a partir da data de publicao do Anncio de Incio, nos endereos indicados na seo Informaes Adicionais deste Prospecto. No existe obrigao por parte do Agente Estabilizador e da Corretora de realizar operaes de estabilizao e, uma vez iniciadas, tais operaes podero ser descontinuadas a qualquer momento, observadas as disposies do Contrato de Estabilizao. Direitos, Vantagens e Restries das Aes As Aes conferiro aos seus titulares os mesmos direitos, vantagens e restries conferidos aos titulares de aes ordinrias de emisso da Companhia a partir da Data de Liquidao, nos termos previstos em seu estatuto social e na Lei das Sociedades por Aes e no Regulamento de Listagem do Novo Mercado, dentre os quais se destacam os seguintes: (i) direito a um voto por ao ordinria nas deliberaes das assembleias gerais da Companhia;

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Informaes relativas oferta (ii) observadas as disposies aplicveis da Lei das Sociedades por Aes, direito ao dividendo mnimo obrigatrio, em cada exerccio social, equivalente a 25% do lucro lquido, ajustado nos termos do artigo 202 da Lei das Sociedades por Aes, e dividendos adicionais eventualmente distribudos por deliberao da assembleia geral ou pelo conselho de administrao;

(iii) no caso de liquidao da Companhia, direito ao recebimento dos pagamentos relativos ao remanescente do seu capital social, na proporo da sua participao no capital social da Companhia; (iv) fiscalizao da gesto da Companhia, nos termos previstos na Lei das Sociedades por Aes; (v) direito de preferncia na subscrio de novas aes, conforme conferido pela Lei das Sociedades por Aes;

(vi) direito de alienao das aes nas mesmas condies asseguradas ao acionista controlador alienante, em caso de alienao, direta ou indireta, a ttulo oneroso, do controle da Companhia, tanto por meio de uma nica operao como por meio de operaes sucessivas; (vii) direito ao recebimento integral de dividendos e demais proventos de qualquer natureza que vierem a ser declarados pela Companhia a partir da Data de Liquidao e, no caso das Aes Suplementares, a partir da Data de Liquidao das Aes Suplementares; (viii) direito de alienao de suas aes em oferta pblica a ser efetivada pelo acionista controlador ou pela Companhia, em caso de cancelamento do registro de companhia aberta, ou pelo acionista controlador, em caso de cancelamento de listagem das aes de emisso da Companhia no Novo Mercado, segmento especial de listagem da BM&FBOVESPA, pelo seu valor econmico, apurado mediante laudo de avaliao elaborado por empresa especializada e independente; e (ix) todos os demais direitos assegurados s aes, nos termos previstos no Regulamento de Listagem do Novo Mercado, no estatuto social da Companhia e na Lei das Sociedades por Aes. Restrio Venda de Aes (Lock-up) A Companhia, o acionista controlador, bem como cada um dos membros do conselho de administrao e da diretoria da Companhia (Pessoas Sujeitas ao Lock-up) celebraro acordos de restrio venda de aes de emisso da Companhia (Instrumentos de Lock-up), por meio dos quais estes se comprometero, sujeitos to somente s excees previstas em referidos acordos, as quais incluem, mas a tanto no se limitam, em no emitir, oferecer, vender, contratar a venda, ou de qualquer outra forma dispor ou conceder direitos relacionados s aes da Companhia, durante o perodo de 90 dias contados da data de publicao do Anncio de Incio, quaisquer aes de emisso da Companhia, ou qualquer valor mobilirio conversvel em, ou permutvel por, ou que representem um direito de receber aes de emisso da Companhia (Valores Mobilirios Sujeitos ao Acordo de Lock-up), exceto em certas situaes especficas, incluindo as transferncias, diretas ou indiretas, de Valores Mobilirios Sujeitos ao Acordo de Lock-up realizadas (1) na forma de doaes de boa-f, desde que o cessionrio, previamente ao recebimento de Valores Mobilirios Sujeitos ao Acordo de Lock-up, obrigue-se, por escrito, a cumprir todos os termos e condies dos Acordos de Lock-up; (2) como disposio de qualquer trust celebrado em benefcio direto ou indireto de qualquer Pessoa Sujeita ao Lock-up, seus familiares e/ou por suas respectivas sociedades controladas, controladores ou sob controle comum (Afiliadas), desde que o trustee, previamente ao recebimento de Valores Mobilirios Sujeitos ao Acordo de Lock-up, obrigue-se, por escrito, a cumprir todos os termos e condies dos Acordos de Lock-up; (3) entre qualquer Pessoa Sujeita ao Lock-up e as respectivas Afiliadas, desde que o cessionrio, previamente ao recebimento de Valores Mobilirios Sujeitos ao Acordo de Lock-up, obrigue-se, por escrito, a cumprir todos os termos e condies dos Acordos de Lock-up; (4) com o consentimento prvio dos Coordenadore das Oferta e dos Agentes de Colocao Internacional e (5) no mbito das atividades de estabilizao, nos termos do Contrato de Estabilizao.

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Informaes relativas oferta Adicionalmente, a vedao no se aplicar nas hipteses (i) de cesso ou emprstimo de aes que vise ao desempenho da atividade de formador de mercado credenciado pela BM&FBOVESPA; (ii) de emprstimo de aes ao Agente Estabilizador para a realizao das atividades de estabilizao do preo das aes ordinrias de emisso da Companhia; e (iii) descritas nos Instrumentos de Lock-up. A venda ou a percepo de uma possvel venda de um volume substancial de aes de nossa emisso poder prejudicar o valor de negociao das Aes. Para maiores informaes ver a seo Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes Vendas substanciais das nossas Aes aps esta Oferta podero causar uma reduo no preo de mercado das Aes deste Prospecto. Contrato de Formador de Mercado A Corretora, foi contrata pela Companhia, por meio de contrato firmado em 31 de maio de 2010, para atuar na qualidade de formador de mercado das suas aes ordinrias no mbito da BM&FBOVESPA, conforme a Instruo CVM n 384, de 17 de maro de 2003, o Regulamento do Formador de Mercado da BM&FBOVESPA, o Regulamento de Operaes da BM&FBOVESPA e demais regulamentos pertinentes aos mercados administrados pela BM&FBOVESPA. Os servios de formador de mercado so prestados pela Corretora mediante o aluguel de aes ordinrias de emisso da Companhia, sendo que a Corretora no exercer os direitos de voto inerentes a tais aes ordinrias. O Contrato de Formador de Mercado no prev quantidade mxima de aes ordinrias que sero objeto dos servios de formador de mercado.da Companhia, Nos ltimos 12 meses, a Companhia pagou Corretora, no mbito desses servios de formador de mercado, o valor de R$50.898,19 (cinquenta mil, oitocentos e noventa e oito reais e dezenove centavos). O referido contrato vigorar pelo prazo de 12 meses, a contar de sua assinatura, sendo tal prazo prorrogvel por iguais perodos em caso de no haver manifestao contrria das partes, podendo ser resilido e/ou rescindido a qualquer tempo e sem qualquer nus por qualquer das partes, mediante comunicao escrita enviada outra parte com, no mnimo 30 dias de antecedncia da data de resilio e/ou resciso. O Contrato de Formador de Mercado prev que as disputas ou controvrsias a ele relacionadas sero dirimidas por meio de arbitragem. Cpia do Contrato de Formador de Mercado poder ser obtida com a Companhia, no endereo indicado na seo Informaes sobre a Companhia, os Coordenadores, os Consultores e dos Auditores deste Prospecto.

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Informaes relativas oferta Cronograma Tentativo da Oferta Segue abaixo um cronograma indicativo das etapas da Oferta, informando seus principais eventos a partir da data de protocolo do pedido de anlise prvia do registro da Oferta na ANBIMA:
Eventos 1. 2. 3. Protocolo na ANBIMA do pedido de anlise prvia da Oferta Divulgao de fato relevante comunicando o pedido de registro da Oferta Disponibilizao da 1 minuta do Prospecto Preliminar nas pginas da rede mundial de computadores da CVM, da BM&FBOVESPA e da ANBIMA Primeira Data de Corte Publicao do Aviso ao Mercado (sem logotipos das Instituies Consorciadas) Disponibilizao do Prospecto Preliminar Incio do Procedimento de Bookbuilding Incio do roadshow Incio do perodo para cesso do direito de subscrio das Aes no mbito da Oferta Prioritria e do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria Segunda Data de Corte Republicao do Aviso ao Mercado (com logotipos das Instituies Consorciadas) Incio do Perodo de Reserva da Oferta Prioritria Incio do Perodo de Reserva da Oferta de Varejo Trmino do perodo para cesso do direito de subscrio das Aes no mbito da Oferta Prioritria e do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria Encerramento do Perodo de Reserva da Oferta PrioritriaEncerramento do Perodo de Reserva da Oferta de Varejo Encerramento do roadshow Encerramento do Procedimento de Bookbuilding Fixao do Preo por Ao Reunio do nosso conselho de administrao para aprovao do Preo por Ao Assinatura do Contrato de Colocao, do Contrato de Colocao Internacional e dos demais contratos relacionados Oferta Registro da Oferta pela CVM Publicao da ata da reunio do nosso conselho de administrao que aprovou o Preo por Ao Publicao do Anncio de Incio Disponibilizao do Prospecto Definitivo Incio do prazo de exerccio da Opo de Aes Suplementares Incio de negociao das Aes da Oferta na BM&FBOVESPA Data de Liquidao da Oferta Encerramento do prazo para exerccio da Opo de Aes Suplementares Data limite para a liquidao das Aes Suplementares Data limite para a publicao do Anncio de Encerramento Data prevista(1) 8 de maro de 2013 11 de maro de 2013 1 de abril de 2013

4. 5. 6. 7. 8.

2 de abril de 2013 4 de abril de 2013 8 de abril de 2013 10 de abril de 2013 11 de abril de 2013

9.

12 de abril de 2013

10.

15 de abril de 2013

11. 12. 13. 14. 15.

(1)

16 de abril de 2013 18 de abril de 2013 14 de maio de 2013 17 de maio de 2013 15 de outubro de 2013

Todas as datas futuras previstas so meramente indicativas e esto sujeitas a alteraes, suspenses, antecipaes ou prorrogaes, a nosso critrio e dos Coordenadores da Oferta. Qualquer modificao no cronograma da distribuio dever ser comunicada CVM e poder ser considerada modificao da Oferta, nos termos dos artigos 25 e 27 da Instruo CVM 400. Ainda, caso ocorram alteraes das circunstncias, revogao ou modificao da Oferta, tal cronograma poder ser alterado.

Ser admitido o recebimento de reservas, a partir da data de republicao do Aviso ao Mercado, para subscrio das Aes, que somente sero confirmadas pelo subscritor aps o incio do Perodo de Colocao.

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Informaes relativas oferta Na hiptese de suspenso, cancelamento, modificao ou revogao da Oferta, este cronograma ser alterado. Quaisquer comunicados ao mercado relativos a tais eventos relacionados Oferta sero informados por meio de publicao de aviso no jornal Valor Econmico e na pgina na rede mundial de computadores da Companhia (www.multiplusfidelidade.com.br/ri). Para informaes sobre os prazos, condies e preo de revenda no caso de alienao de Aes adquiridas pelos Coordenadores da Oferta, em decorrncia do exerccio da Garantia Firme de Liquidao, nos termos descritos no Contrato de Colocao, veja Informaes Sobre a Oferta Regime de Distribuio das Aes deste Prospecto. A Companhia e os Coordenadores da Oferta realizaram apresentaes aos investidores (roadshow), no Brasil, no perodo compreendido entre a data em que o Prospecto Preliminar for divulgado e a data em que for determinado o Preo por Ao. Contrato de Colocao e Contrato de Colocao Internacional A Companhia, os Coordenadores da Oferta e a BM&FBOVESPA, a ltima na qualidade de interveniente anuente, celebraro o Contrato de Colocao, o qual contemplar os termos e condies da Oferta descritos nesta seo. O Contrato de Colocao estar disponvel para consulta e obteno de cpias nos endereos indicados em Informaes Relativas Oferta Informaes Adicionais deste Prospecto. O Contrato de Colocao estabelece que a obrigao dos Coordenadores da Oferta de efetuarem a colocao das Aes, bem como de suas respectivas garantias firmes estaro sujeitas a determinadas condies, no limitadas (i) entrega de opinies legais pelos assessores jurdicos da Oferta; e (ii) assinatura de Instrumentos de Lock-up. Ainda de acordo com o Contrato de Colocao, a Companhia se obriga a indenizar os Coordenadores da Oferta em certas circunstncias e contra determinadas contingncias. Adicionalmente, tambm ser celebrado entre a Companhia e os Agentes de Colocao Internacional, o Contrato de Colocao Internacional, segundo o qual os Agentes de Colocao Internacional realizaro os esforos de colocao das Aes no exterior. O Contrato de Colocao e o Contrato de Colocao Internacional preveem declaraes e compromissos, os quais, se descumpridos, podero dar ensejo indenizao aos Coordenadores da Oferta, caso eles venham a sofrer perdas por conta de incorrees relevantes ou omisses relevantes nos Prospectos e nos Offering Memoranda ou em decorrncia do descumprimento de termos do Contrato de Colocao e do Contrato de Colocao Internacional, conforme o caso. Em decorrncia disso, procedimentos judiciais podero ser iniciados contra a Companhia no exterior. Estes procedimentos no exterior, em especial nos Estados Unidos, podero envolver valores substanciais, em razo do critrio utilizado nos Estados Unidos para o clculo das indenizaes devidas nestes processos. A eventual condenao em um processo no exterior em relao a incorrees relevantes ou omisses relevantes nos Offering Memoranda, se envolver valores elevados, poder ocasionar um impacto significativo e adverso sobre a Companhia. Para mais informaes sobre os riscos de potenciais procedimentos judiciais por parte de investidores em relao aos Offering Memoranda, veja Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes A Oferta compreende uma oferta pblica de distribuio de Aes no Brasil, incluindo esforos de colocao das Aes no exterior, o que poder nos expor a riscos decorrentes ou relacionados a esse tipo de operao. Os riscos decorrentes ou relacionados a ofertas de valores mobilirios no exterior so potencialmente maiores do que os riscos relativos a uma oferta de valores mobilirios no Brasil deste Prospecto.

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Informaes relativas oferta Regime de Distribuio das Aes Aps a celebrao do Contrato de Colocao e aps a concesso do registro da Oferta pela CVM, os Coordenadores da Oferta realizaro a colocao das Aes em regime de garantia firme de liquidao, individual e no solidria, proporcionalmente e at os limites individuais abaixo:
Coordenador da Oferta Coordenador Lder ............................................................... J.P. Morgan ......................................................................... BofA Merrill Lynch .............................................................. Total .................................................................................... Aes Ordinrias 14.955.300 7.808.400 4.236.300 27.000.000 % do Total 55,390% 28,920% 15,690% 100%

A garantia firme de liquidao consiste na obrigao individual e no solidria dos Coordenadores da Oferta de subscrio e liquidao das Aes (sem considerar as Aes Suplementares, mas considerando as Aes Adicionais) que tenham sido subscritas, porm no liquidadas pelos seus respectivos investidores na Data de Liquidao, na proporo e at o limite individual de garantia firme de cada um dos Coordenadores da Oferta, nos termos do Contrato de Colocao. A garantia firme de liquidao vinculante a partir do momento em que for deferido o registro da Oferta pela CVM, assinado o Contrato de Colocao e o Contrato de Colocao Internacional, disponibilizado o Prospecto Definitivo e publicado o Anncio de Incio. Caso as Aes subscritas por investidores no sejam totalmente integralizadas por esses at a Data de Liquidao, cada Coordenador da Oferta subscrever e liquidar, na Data de Liquidao, de forma individual e no solidria, a totalidade do saldo resultante da diferena entre (i) o nmero de Aes da Oferta objeto da garantia firme de liquidao prestada pelos Coordenadores da Oferta, nos termos do Contrato de Colocao e pelo Preo por Ao e (ii) o nmero de Aes efetivamente colocadas e liquidadas por investidores no mercado (sem considerar as Aes Suplementares mas considerando as Aes Adicionais). O preo de revenda de tal saldo de Aes junto ao pblico, pelos Coordenadores da Oferta, durante o Prazo de Distribuio, ser limitado ao Preo por Ao, ficando ressaltado que as atividades de estabilizao no estaro sujeitas a tais limites. No ser admitida distribuio parcial no mbito da Oferta, sendo possvel o cancelamento do pedido de registro da Oferta caso no haja investidores suficientes interessados em subscrever a totalidade das Aes objeto da Oferta. Caso no existam Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria, Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo e intenes de investimento para a subscrio e integralizao da totalidade das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes Suplementares e as Aes Adicionais) no mbito da Oferta at a data de concluso do Procedimento de Bookbuilding, nos termos do Contrato de Colocao, a Oferta ser cancelada, sendo todos os Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria, Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo e ordens de investimento, conforme o caso, automaticamente cancelados, e os valores eventualmente depositados devolvidos sem juros ou correo monetria e com deduo dos valores relativos aos eventuais tributos incidentes no prazo de 3 (trs) dias teis contados da data de divulgao do cancelamento. Instituio Escrituradora das Aes A instituio financeira contratada para a prestao de servios de escriturao, custdia e transferncia das aes ordinrias de emisso da Companhia a Ita Corretora de Valores S.A.

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Informaes relativas oferta Negociao das Aes Em 15 de janeiro de 2010, a Companhia, a acionista controladora e os administradores da Companhia celebraram o Contrato de Participao no Novo Mercado, o qual entrou em vigor em 04 de fevereiro de 2010, aderindo ao segmento especial do mercado de aes da BM&FBOVESPA denominado Novo Mercado, regido pelo Regulamento do Novo Mercado, o qual estabelece regras de governana corporativa mais rigorosas que as disposies da Lei das Sociedades por Aes, particularmente em relao transparncia e proteo aos acionistas minoritrios. As principais regras relativas ao Regulamento do Novo Mercado esto descritas de forma resumida no Formulrio de Referncia incorporado por referncia a este Prospecto. As Aes de emisso da Companhia esto listadas no segmento de listagem do Novo Mercado, sob o cdigo MPLU3. Alterao das Circunstncias, Revogao ou Modificao A Companhia e os Coordenadores da Oferta podem requerer que a CVM autorize a modificar ou revogar a Oferta, caso ocorram alteraes posteriores, materiais e inesperadas nas circunstncias inerentes Oferta existentes na data do pedido de registro da distribuio, que resulte em um aumento relevante nos riscos assumidos pela Companhia. Adicionalmente, a Companhia e os Coordenadores da Oferta podem modificar, a qualquer tempo, a Oferta, a fim de melhorar seus termos e condies para os investidores, conforme disposto no pargrafo 3, do artigo 25 da Instruo CVM 400. Caso o requerimento de modificao nas condies da Oferta seja aceito pela CVM, o prazo para distribuio da Oferta poder ser adiado em at 90 dias. A revogao, suspenso ou qualquer modificao na Oferta ser imediatamente divulgada por meio do jornal Valor Econmico, veculo tambm utilizado para divulgao do Aviso ao Mercado e do Anncio de Incio, conforme disposto no artigo 27 da Instruo CVM 400 (Anncio de Retificao). As Instituies Participantes da Oferta devero se acautelar e se certificar, no momento do recebimento das aceitaes da Oferta, de que o manifestante est ciente de que a oferta original foi alterada e de que tem conhecimento das novas condies. Nessa hiptese, os investidores que j tiverem aderido Oferta devero ser comunicados diretamente a respeito da modificao efetuada, para que confirmem, no prazo de cinco dias teis do recebimento da comunicao, o interesse em manter a declarao de aceitao, presumida a manuteno em caso de silncio, conforme disposto no artigo 27 da Instruo CVM 400. Com a publicao do Anncio de Revogao, a Oferta e os atos de aceitao anteriores ou posteriores ao Anncio de Revogao tornar-se-o ineficazes, devendo ser restitudos integralmente aos investidores aceitantes os valores dados em contrapartida s Aes, no prazo de trs dias teis, sem qualquer remunerao ou correo monetria e com deduo, se for o caso, dos valores relativos aos tributos eventualmente incidentes, conforme disposto no artigo 26 da Instruo CVM 400. Aps a publicao do Anncio de Retificao, as Instituies Participantes da Oferta s aceitaro ordens no Procedimento de Bookbuilding, Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria e Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo daqueles investidores que se declararem cientes dos termos do Anncio de Retificao. Os investidores que j tiverem aderido Oferta tero o prazo de cinco dias teis contados do recebimento da comunicao direta acerca da modificao na Oferta, conforme dispe o pargrafo nico do artigo 27 da Instruo CVM 400, para confirmarem o interesse em manter sua aceitao, sendo considerados cientes dos termos do Anncio de Retificao e da comunicao acerca da modificao na Oferta, caso no revoguem expressamente suas ordens no Procedimento de Bookbuilding, seus Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria ou seus Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo. Nesta hiptese, as Instituies Participantes da Oferta presumiro que os investidores pretendem manter a declarao de aceitao.

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Informaes relativas oferta Suspenso e Cancelamento Nos termos do artigo 19 da Instruo CVM 400, a CVM (a) poder suspender ou cancelar, a qualquer tempo, uma oferta que: (i) esteja se processando em condies diversas das constantes da Instruo CVM 400 ou do seu registro; ou (ii) tenha sido havida por ilegal, contrria regulamentao da CVM ou fraudulenta, ainda que aps obtido o respectivo registro; e (b) dever suspender qualquer oferta quando verificar ilegalidade ou violao de regulamento sanveis. O prazo de suspenso de uma oferta no poder ser superior a 30 dias, prazo durante o qual a irregularidade apontada dever ser sanada. Findo tal prazo sem que tenham sido sanados os vcios que determinaram a suspenso, a CVM dever ordenar a retirada da referida oferta e cancelar o respectivo registro. Ademais, a resciso do Contrato de Distribuio importar no cancelamento do registro da Oferta. A suspenso ou o cancelamento da Oferta ser informado aos investidores que j tenham aceitado a Oferta, sendo-lhes facultado, na hiptese de suspenso, a possibilidade de revogar a aceitao at o quinto dia til posterior ao recebimento da respectiva comunicao. Todos os investidores que j tenham aceitado a Oferta, na hiptese de seu cancelamento, e os investidores que tenham revogado a sua aceitao, na hiptese de suspenso, conforme previsto acima, tero direito restituio integral dos valores dados em contrapartida s Aes, conforme o disposto no pargrafo nico do artigo 20 da Instruo CVM 400, no prazo de trs dias teis, sem qualquer remunerao ou correo monetria e com deduo, se for o caso, dos valores relativos aos tributos eventualmente incidentes. Inadequao da Oferta No h inadequao especfica da Oferta a qualquer grupo ou categoria de investidor. A Oferta ser realizada por meio da Oferta Prioritria, da Oferta de Varejo e da Oferta Institucional, as quais possuem como pblicos alvo Acionistas, Investidores No-Institucionais e Investidores Institucionais, respectivamente. O investidor deve verificar qual das ofertas supracitadas adequada ao seu perfil, conforme descritas acima. No entanto, o investimento em renda varivel, como no caso das Aes, apresenta possibilidade de perdas patrimoniais e riscos, inclusive queles relacionados s Aes, Companhia, ao setor em que atuamos, aos nossos acionistas e ao ambiente macroeconmico do Brasil, e que devem ser cuidadosamente considerados antes da tomada de deciso de investimento. Recomenda-se aos Investidores No-Institucionais que verifiquem com a Instituio Consorciada de sua preferncia, antes de realizar seu Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, se esta exigir a manuteno de recursos em conta de investimento aberta e/ou mantida junto a ela para fins de garantia do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo. Os Investidores No-Institucionais interessados na realizao do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo devero ler cuidadosamente os termos e condies estipulados nos respectivos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo, bem como as informaes constantes do Prospecto Preliminar, em especial as sees Sumrio da Companhia Principais Fatores de Risco Relacionados Companhia e Fatores de Riscos Relacionados Oferta e s Aes e do Formulrio de Referncia da Companhia, em especial as sees 4. Fatores de Riscos e 5. Riscos de Mercado, antes da tomada de qualquer deciso de investimento. Relacionamento entre a Companhia e os Coordenadores da Oferta. Relacionamento entre a Companhia e os Coordenadores da Oferta Relacionamento entre a Companhia e o BTG Pactual Para atendimento ao disposto no item 3.3.2 do Anexo III da Instruo CVM 400, alm do relacionamento referente Oferta e ao referido abaixo, o Coordenador Lder no possui atualmente qualquer relacionamento conosco. Alm do relacionamento referente presente Oferta, a Companhia possui uma conta aberta junto ao Coordenador Lder.

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Informaes relativas oferta A Corretora atua na qualidade de formador de mercado da Companhia, conforme contrato celebrado em 31 de maio de 2010, que automaticamente renovado por perodos subsequentes de 12 meses, caso a Companhia e/ou a Corretora no se manifestem no sentido contrrio. Nos ltimos 12 meses, a Companhia pagou Corretora, no mbito desses servios de formador de mercado, o valor de R$50.898,19. Dois partners do Coordenador Lder, os Srs. Roberto Martins de Souza e Edwyn Neves, so suplentes do conselho fiscal da Companhia, tendo sido eleitos em 30 de abril de 2012. O Banco BTG Pactual S.A. Cayman Branch celebrou 3 operaes de derivativos no exterior (equity swap offshore), com aes ordinrias de emisso da Companhia figurando como ativo. Os contratos, cada um no valor de US$9.867,40, foram celebrados em 8 de fevereiro de 2013, a finalidade destes contratos foi para proteo de posio do Coordenador Lder em face da exposio de clientes e venceram em 7 de maro de 2013. A aquisio pelo Coordenador Lder e/ou as sociedades de seu grupo econmico de aes ordinrias de emisso da Companhia como forma de proteo (hedge) para essas operaes, poder influenciar a demanda e o preo das Aes, sem, contudo, gerar demanda artificial durante a Oferta. A operao rendeu para o Banco a ttulo de receita (spread) o montante de USD 50.00. Por fim, o Coordenador Lder possui 96 contratos em aberto com a Companhia referentes opes flexveis de dlar (PTAX800 Venda), no valor de US$132 milhes. A finalidade destes contratos foi de proteo cambial da receita do emissor. Tais operaes foram contratadas entre 4 de maio de 2011 e 28 de setembro de 2011, com vencimentos entre as datas de 1 de abril de 2013 e 2 de dezembro de 2013, o Coordenaodor Lder ainda no recebeu remunerao pela operao tendo em vista o no vencimento das opes. Exceto pela remunerao a ser paga em decorrncia da Oferta, conforme previsto na seo Informaes Relativas Oferta Custos da Oferta deste Prospecto, no h qualquer outra remunerao a ser paga por ns ao Coordenador Lder e/ou a sociedades do seu conglomerado econmico no contexto da Oferta. O Coordenador Lder e/ou as sociedades de seu grupo econmico podero celebrar, no exterior, a pedido de seus clientes, operaes com derivativos, tendo as aes de nossa emisso como ativo de referncia, de acordo com as quais se comprometero a pagar a seus clientes a taxa de retorno das aes contra o recebimento de taxas de juros fixas ou flutuantes (operaes de total return swap). O Coordenador Lder e/ou as sociedades de seu grupo econmico podero adquirir aes de nossa emisso como forma de proteo (hedge) para essas operaes. Tais operaes podero influenciar a demanda e o preo das Aes, sem, contudo, gerar demanda artificial durante a Oferta. Sociedades integrantes do grupo econmico do Coordenador Lder eventualmente possuem aes de nossa emisso, diretamente ou em fundos de investimento administrados e/ou geridos por tais sociedades, adquiridas em operaes regulares em bolsa de valores a preos e condies de mercado em todos os casos, participaes minoritrias que no atingem e no atingiram, nos ltimos 12 meses, 5% do nosso capital social. Ns e/ou sociedades do nosso conglomerado econmico poderemos vir a contratar, no futuro, o Coordenador Lder e/ou sociedades de seu conglomerado econmico para a realizao de operaes comerciais usuais, incluindo, entre outras, assessoria em operaes de fuses e aquisies, investimentos, emisses de valores mobilirios, prestao de servios de banco de investimento, formador de mercado, crdito, consultoria financeira ou quaisquer outras operaes financeiras necessrias conduo das nossas atividades. Declaramos que no h qualquer conflito de interesse referente atuao do Coordenador Lder como instituio intermediria da sua Oferta. Ainda, a Companhia declara que, alm das informaes prestadas acima, no h qualquer outro relacionamento relevante entre a Companhia e o BTG Pactual ou qualquer sociedade do seu conglomerado econmico.

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Informaes relativas oferta Relacionamento entre a Companhia e o J.P. Morgan Para atendimento ao disposto no item 3.3.2 do Anexo III da Instruo CVM 400, so descritas abaixo as relaes da Companhia (e das sociedades de seu grupo econmico, conforme o caso) com o J.P. Morgan e seu conglomerado econmico, conforme o caso. Alm do relacionamento referente Oferta, o J.P. Morgan e seu conglomerado econmico no possuem, atualmente, qualquer relacionamento com a Companhia. Adicionalmente, o J.P. Morgan e/ou sociedades de seu conglomerado econmico mantm relacionamento comercial com sociedades do conglomerado econmico da Companhia, detalhando-se, a seguir, as operaes financeiras relevantes dos ltimos 12 meses: Derivativos: o Acionista Controlador da Companhia contratou com o J.P. Morgan operaes de derivativos de commodities, com prazo a partir de dezembro de 2012, e vencimento entre setembro de 2013 e dezembro de 2013. O volume lquido de nocional em aberto para estas operaes, nesta data, de US$5,98 milhes. Devido a natureza de tais contratos o J.P. Morgan no receber qualquer tipo remunerao, sendo que eventuais ganhos ou prejuzos sero calculado apenas no vencimento das opes.

Alm das operaes descritas acima, o J.P. Morgan e/ou sociedades de seu conglomerado econmico no participaram nos ltimos 12 meses de ofertas pblicas de valores mobilirios de emisso da Companhia, tampouco de operaes de financiamento ou reestruturaes societrias envolvendo a Companhia. O J.P. Morgan e/ou as sociedades de seu grupo econmico podero celebrar, no exterior, a pedido de seus clientes, operaes com derivativos, tendo as aes de emisso da Companhia como ativo de referncia, de acordo com as quais se comprometero a pagar a seus clientes a taxa de retorno das aes contra o recebimento de taxas de juros fixas ou flutuantes (operaes de total return swap). O J.P Morgan e/ou as sociedades de seu grupo econmico podero adquirir aes de nossa emisso como forma de proteo (hedge) para essas operaes. Tais operaes podero influenciar a demanda e o preo das Aes, sem, contudo, gerar demanda artificial durante a Oferta. O J.P. Morgan e/ou sociedades de seu conglomerado econmico eventualmente possuem ttulos e valores mobilirios de emisso da Companhia, diretamente ou por meio de fundos de investimento administrados e/ou geridos por tais sociedades, adquiridos em operaes regulares em bolsa de valores a preos e condies de mercado. Todavia, a participao acionria do J.P. Morgan e/ou sociedades integrantes do seu conglomerado econmico no atinge, e no atingiu, nos ltimos 12 meses, mais que 5% do capital social da Companhia. Exceto pela remunerao a ser paga em decorrncia da Oferta, conforme previsto em Informaes Relativas Oferta Custos de Distribuio deste Prospecto, no h qualquer outra remunerao a ser paga, pela Companhia ao J.P. Morgan ou a sociedades do seu conglomerado econmico no contexto da Oferta. A Companhia e/ou sociedades de seu conglomerado econmico podero vir a contratar, no futuro, o J.P. Morgan e/ou sociedades de seu conglomerado econmico para a realizao de operaes comerciais usuais, incluindo, entre outras, assessoria em operaes de fuses e aquisies, investimentos, emisses de valores mobilirios, prestao de servios de banco de investimento, formador de mercado, crdito, consultoria financeira ou quaisquer outras operaes financeiras necessrias conduo das suas atividades. A Companhia entende que no h qualquer conflito de interesse referente atuao do J.P. Morgan como instituio intermediria da sua Oferta. Ainda, a Companhia declara que, alm das informaes prestadas acima, no h qualquer outro relacionamento relevante entre a Companhia e o J.P. Morgan ou qualquer sociedade do seu conglomerado econmico.

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Informaes relativas oferta Relacionamento entre a Companhia e o BofA Merrill Lynch Para atendimento ao disposto no item 3.3.2 do Anexo III da Instruo CVM 400, na data deste Prospecto, alm do relacionamento referente Oferta, no mantemos relacionamento comercial relevante com o BofA Merrill Lynch e, portanto, no h qualquer outra remunerao a ser paga por ns ao BofA Merrill Lynch e/ou sociedades de seu conglomerado econmico no contexto da Oferta. A Companhia e/ou sociedades de seu conglomerado econmico, poder(o) vir a contratar, no futuro, o BofA Merrill Lynch e/ou sociedades de seu conglomerado econmico para a realizao de operaes comerciais usuais, incluindo, dentre outras, assessoria em operaes de fuses e aquisies e no mercado de capitais, extenso de linhas de crdito, intermediao e negociao de ttulos e valores mobilirios, consultoria financeira e outras operaes necessrias conduo das suas atividades. O Merrill Lynch International e/ou sociedades de seu conglomerado econmico podem celebrar operaes de derivativos relacionadas s Aes, agindo por conta e ordem de seus clientes. Nesse sentido, o Merrill Lynch International e/ou sociedades de seu conglomerado econmico podem adquirir Aes na presente Oferta como forma de proteo (hedge) para essas operaes, o que poder afetar a demanda, preo ou outras condies da Oferta. Sociedades integrantes do grupo econmico do BofA Merrill Lynch eventualmente possuem ttulos e valores mobilirios de emisso da Companhia, diretamente ou em fundos de investimento administrados e/ou geridos por tais sociedades, adquiridas em operaes regulares em bolsa de valores a preos e condies de mercado. A participao das sociedades integrantes do grupo econmico do BofA Merrill Lynch em Aes da Companhia no atinge, e no atingiu nos ltimos 12 meses, 5% do nosso capital social. Exceto pela remunerao a ser paga em decorrncia da Oferta, conforme previsto na seo Informaes Relativas Oferta Custos de Distribuio deste Prospecto, no h qualquer outra remunerao a ser paga, pela Companhia, ao BofA Merrill Lynch ou sociedades do seu conglomerado econmico, cujo clculo esteja relacionado ao Preo por Ao. A Companhia e o BofA Merrill Lynch entendem que o relacionamento entre eles existente no constitui conflito de interesses do BofA Merrill Lynch com relao Oferta. Ademais, no h qualquer relacionamento entre a Companhia e o BofA Merrill Lynch abrangendo sua participao direta ou de seu conglomerado econmico: (a) em ofertas pblicas de valores mobilirios emitidos pela Companhia; e (b) em operaes de financiamento Companhia ocorridas nos ltimos doze meses. Informaes Adicionais A Companhia e os Coordenadores da Oferta alertam os investidores que estes devero basear suas decises de investimento nica e exclusivamente nas informaes constantes deste Prospecto Preliminar, do Prospecto Definitivo e do Formulrio de Referncia da Companhia, o qual se encontra incorporado por referncia a este Prospecto Preliminar. Os Coordenadores da Oferta recomendam fortemente que os Investidores No-Institucionais interessados em participar da Oferta leiam, atenta e cuidadosamente, os termos e condies estipulados nos Pedidos de Reserva, especialmente os procedimentos relativos ao pagamento do Preo por Ao e liquidao da Oferta, bem como as informaes constantes deste Prospecto Preliminar e do Formulrio de Referncia da Companhia, especialmente as sees que tratam sobre os riscos aos quais a Companhia est exposta. Este Prospecto Preliminar contm informaes adicionais e complementares ao Aviso ao Mercado, que possibilitam aos investidores uma anlise detalhada dos termos e condies da Oferta e dos riscos a ela inerentes. recomendada aos investidores a leitura deste Prospecto Preliminar e do Prospecto Definitivo, em especial as sees Sumrio da Companhia Principais Fatores de Risco Relacionados Companhia e Fatores de Riscos Relacionados Oferta e s Aes e do Formulrio de Referncia da Companhia, em especial as sees 4. Fatores de Riscos e 5. Riscos de Mercado, antes da tomada de qualquer deciso de investimento. Os investidores que desejarem obter informaes adicionais sobre a Oferta ou, ainda, realizar reserva de Aes, devero dirigir-se, a partir da data de publicao do Aviso ao Mercado, aos seguintes endereos e pginas da rede mundial de computadores das Instituies Participantes da Oferta indicadas a seguir ou junto CVM.

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APRESENTAO DAS INSTITUIES INTERMEDIRIAS

BTG Pactual (Coordenador Lder e Agente Estabilizador) O Banco Pactual S.A. foi fundado em 1983 como uma distribuidora de ttulos e valores mobilirios. Em 2006, o UBS A.G., instituio global de servios financeiros, e o Banco Pactual S.A. associaram-se para criar o Banco UBS Pactual S.A. Em 2009, o Banco UBS Pactual S.A. foi adquirido pelo grupo BTG Investments, formando o BTG Pactual. O BTG Pactual tem como foco principal as reas de pesquisa, finanas corporativas, mercado de capitais, fuses e aquisies, wealth management, asset management e sales and trading (vendas e negociaes). No Brasil, possui escritrios em So Paulo, Rio de Janeiro, Belo Horizonte, Braslia, Salvador, Porto Alegre e Recife. Possui, ainda, escritrios em Londres, Nova Iorque, Hong Kong, Santiago, Lima, Medelln e Bogot. Na rea de asset management, as estratgias de investimento so desenhadas para clientes institucionais, clientes private, empresas e parceiros de distribuio. Na rea de wealth management, o BTG Pactual oferece uma ampla seleo de servios personalizados, que variam desde asset management a planejamento sucessrio e patrimonial. O BTG Pactual tambm oferece servios de sales and trading (vendas e negociaes) em renda fixa, aes e cmbio na Amrica Latina, tanto em mercados locais quanto internacionais. Na rea de investment banking, o BTG Pactual presta servios para diversos clientes em todo o mundo, incluindo servios de subscrio nos mercados de dvida e aes pblicos e privados, assessoria em operaes de fuses e aquisies e produtos estruturados personalizados. O BTG Pactual o lder no ranking de ofertas de aes do Brasil de 2004 a 2012 pelo nmero de operaes, participando de um total de mais de 150 operaes no perodo, segundo o ranking da base de dados internacional Dealogic. Alm disso, ficou em 1 lugar em volume e em nmero de ofertas em 2012 (Dealogic) e sempre em posio de liderana com base em outros rankings desde 2004 (ANBIMA e Bloomberg). Demonstrando a sua fora no Brasil, o BTG Pactual foi eleito em 2010 e em 2011 como o Brazils Equity House of the Year, segundo a Euromoney. O BTG Pactual foi tambm eleito por trs vezes Worlds Best Equity House (Euromoney, em 2003, 2004 e 2007), alm de Equity House of the Year (IFR, 2007). Sua atuao e grande conhecimento sobre a Amrica Latina renderam seis vezes o ttulo de Best Equity House Latin America (Euromoney de 2002 a 2005 e 2007 a 2008) e o ttulo de Best Investment Bank (Global Finance em 2011) Como principal suporte a seus investidores, o BTG Pactual sempre investiu fortemente na sua equipe de equity research, buscando os melhores profissionais do mercado para a atuao junto ao grupo de investidores. Seus investimentos na rea renderam o ttulo de #1 Equity Research Team Latin America em 2012, bem como no perodo de 2003 a 2007 (Institutional Investor). No entanto, sua expertise demonstrada pela forte atuao no Brasil, onde o BTG Pactual foi reconhecido pela sua atuao nos ltimos oito anos, como primeiro colocado no ranking da Institutional Investor de 2003 a 2009 e segundo colocado em 2010 e 2011, segundo o ranking publicado pela revista Institutional Investor. O BTG Pactual apresentou forte atuao em 2010 no mercado de ofertas pblicas de renda varivel, participando das ofertas de follow-on do Banco do Brasil, JBS, Even, PDG Realty, Petrobras, Lopes, Estcio Participaes e Anhanguera Educacional, bem como da abertura de capital da Aliansce, Multiplus, OSX, EcoRodovias, Mills, Jlio Simes e Brasil Insurance. Esta posio foi alcanada em funo do forte relacionamento do BTG Pactual com seus clientes, com sua atuao constante e de acordo com a percepo de valor agregado para suas operaes, fato comprovado pela sua atuao em todas as operaes de follow-on das empresas nas quais participou em sua abertura de capital. Em 2011, realizou as seguintes ofertas: follow-on de Tecnisa, Ternium, Direcional, Gerdau, BR Malls, e Kroton; e as ofertas pblicas iniciais de QGEP, IMC, T4F, Magazine Luiza e Brazil Pharma. Deve-se destacar tambm que o BTG Pactual atuou como coordenador lder e lead settlement agent na oferta de Gerdau, a qual foi registrada no Brasil e SEC e coordenada apenas por bancos brasileiros. Em 2012, o BTG Pactual participou da oferta pblica inicial de Locamrica, Unicasa e de sua prpria oferta pblica inicial e do follow-on de Fibria, Brazil Pharma, Suzano, Taesa, Minerva, Equatorial e Aliansce.

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Apresentao das instituies intermedirias Como assessor financeiro em fuses e aquisies, o BTG Pactual tambm apresentou forte atuao ficando em primeiro lugar no ranking de fuses e aquisies em 2010 e 2011, de acordo com a Thomson Reuters, conforme informaes em 31 de dezembro em 2010 e 31 de dezembro de 2011. O BTG Pactual assessorou seus clientes em importantes transaes de fuses e aquisies em 2010, como a fuso da TAM com a LAN, joint-venture entre Cosan e Shell, consolidao da participao detida pela Petrobras em Braskem e Quattor e venda de participao minoritria no Teuto para a Pfizer; em 2011, tambm participou de importantes transaes, tais como aquisio do controle da Usiminas pela Ternium, assessor dos controladores da Schincariol na venda do controle para a Kirin, fuso da Vanguarda com a Brasil Ecodiesel e venda da WTorre Properties para a BR Properties. Em 2012, o BTG Pactual assessorou seus clientes em importantes transaes, tais como parceria da MPX com a E.ON, aquisio do controle da Comgs pela Cosan, aquisio dos ativos da OHL Brasil pela Abertis e consolidao do controle da EcoRodovias pela CR Almeida. Banco J.P. Morgan S.A. O J.P. Morgan est presente no Brasil desde a dcada de 60. Em setembro de 2000, como resultado da fuso entre o J.P. Morgan e o Banco Chase Manhattan S.A., consolidou-se como um banco de atacado e de investimentos. No comeo de 2004, a holding J.P. Morgan Chase & Co. adquiriu o Bank One Corp., o que aumentou a presena da instituio financeira nas regies do meio oeste e sudoeste dos Estados Unidos e tambm fortaleceu a atuao no segmento de cartes de crdito. No Brasil, o J.P. Morgan atua em diversas reas. A rea de investment banking oferece assessoria em finanas corporativas com relao a fuses e aquisies, reestruturaes corporativas, emisso de ttulos de dvida nos mercados nacional e internacional, emisso de aes e ofertas pblicas, entre outros; a rea de local markets, sales & trading oferece produtos de tesouraria a clientes corporativos e institucionais; a rea de equities disponibiliza servios de corretora, market maker, subscries e operaes com derivativos e de american depositary receipts; a rea de private bank assessora investimentos a pessoa fsica de alta renda; a rea de asset management oferece servios de gesto de recursos de terceiros; a rea de treasury and securities services oferece servios de pagamento e recebimento, liquidao e administrao de investimentos; e a rea de worldwide securities services oferece servios de custdia a investidores noresidentes. O J.P. Morgan faz parte do J.P. Morgan Chase & Co. (NYSE: JPM), uma instituio financeira com atuao global e ativos de aproximadamente US$2,3 trilhes em 31 de dezembro de 2011, segundo relatrios financeiros divulgados aos investidores. O J.P. Morgan atua com empresas, investidores institucionais, hedge funds, governos e indivduos afluentes em mais de 100 pases, conforme informao disponibilizada na pgina do J.P. Morgan Chase & Co. na Internet. Em 2008, o J.P. Morgan foi o primeiro banco na histria a consolidar as posies de liderana mundial nos mercados de fuses e aquisies, emisso de dvida e emisso de aes, segundo dados da Dealogic e da Thomson. No mercado de emisso de aes especificamente, o J.P. Morgan o lder mundial desde 2007, segundo a Dealogic (Global Equity e Equity Linked). Essa liderana e a posio do J.P. Morgan esto refletidas nas premiaes obtidas, tendo recebido um recorde de oito prmios da revista IFR, que resumiu seu artigo mencionando que nunca durante a longa histria da premiao um banco foi to dominante. O J.P. Morgan tambm foi a nica instituio financeira a ser escolhida como uma das empresas mais influentes do mundo pela publicao Business Week. Por dois anos consecutivos, 2008 e 2009, o J.P. Morgan foi escolhido pela publicao Latin Finance como o Best Equity House in Latin America. Essa premiao reflete a participao do J.P. Morgan em diversas transaes que o J.P. Morgan acredita serem relevantes na regio como as ofertas da Visanet, Cemex, Brasil Foods, Natura, Vale, Fleury e Banco do Brasil, entre outras. O J.P. Morgan acredita que essa participao no Brasil e Amrica Latina respaldada por uma extensa plataforma de produtos, incluindo dvida conversvel, bem como uma fora de vendas mundial que colocou, entre 2008 e 2011, US$954 bilhes em aes em 1.198 transaes, 12% a mais que o segundo colocado, segundo a Dealogic (crdito total para os coordenadores).

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Apresentao das instituies intermedirias Em 2009, o J.P. Morgan recebeu tambm o prmio Best Investment Bank in Latin America, e, em 2008, o prmio Best M&A House in Latin America, ambos concedidos pela LatinFinance. Os constantes investimentos realizados pelo J.P. Morgan em sua equipe de equity research renderam instituio o prmio #1 Equity Research Team in Latin America em 2009, 2010 e 2011, concedido pela Institutional Investor. Alm desses, nos ltimos anos, o J.P. Morgan recebeu os prmios Bank of the Year, Equity House of the Year, Bond House of the Year, Derivatives House of the Year, Loan House of the Year, Securitization House of the Year, Leveraged Loan House of the Year, Leveraged Finance House of the Year, High-Yield Bond House of the Year, Financial Bond House of the Year, Latin America Bond House of the Year concedidos pela International Financing Review bem como o prmio Most Influential Companies na categoria Investment Bank, concedido pela BusinessWeek, e o prmio Best Investment Bank da revista Global Finance. Esta ltima publicao tambm nomeou o J.P. Morgan como Best Equity Bank e Best Debt Bank baseado em pesquisa realizada com clientes globais. Em 2011, o J.P. Morgan recebeu os prmios Best Investment Bank in Latin America, concedido pela LatinFinance, e Best M&A House in Mexico, Best M&A House in Chile, Best Debt House in Brazil e Best Investment Bank in Chile, concedidos pela Euromoney. Estes prmios foram um reconhecimento da participao do J.P. Morgan em diversas transaes que acredita terem sido relevantes em 2011, como as ofertas de Arcos Dorados, OGX, Petrobras, Grupo Sura, Cemex e America Movil. Bank of America Merrill Lynch Banco Mltiplo S.A. O Bank of America Merrill Lynch Banco Mltiplo S.A. est presente no Brasil desde 1953, contando com uma estrutura de aproximadamente 400 funcionrios, com foco na intermediao e negociao de ttulos de renda fixa e varivel, em operaes de cmbio e na prestao de servios de banco de investimentos, incluindo a assessoria financeira em operaes de fuses e aquisies, reestruturaes e no mercado de capitais. A fuso global entre os grupos Merrill Lynch e Bank of America resultou no que acreditamos ser um dos maiores conglomerados financeiros do mundo e um dos lderes mundiais na negociao e intermediao de ttulos e valores mobilirios, na prestao de servios de banco de investimentos e de finanas corporativas, na gesto de ativos e grandes riquezas e na prestao de servios de gesto de tesouraria. O conglomerado Bank of America Merrill Lynch atende clientes nos segmentos de pessoa fsica, pequenos e mdios negcios e tambm grandes empresas, oferecendo uma vasta gama de produtos e servios de banco comercial, banco de investimentos, gesto de ativos e de risco. Sua ampla plataforma nos Estados Unidos da Amrica serve mais de 59 milhes de clientes a partir de suas mais de 6.100 agncias, mais de 18.000 ATMs e um sistema online que atende mais de 25 milhes de usurios ativos. O grupo atua em mais de 150 pases, possuindo relacionamento com 99% das 500 maiores companhias de acordo com a U.S. Fortune e 83% das 500 maiores companhias de acordo com a Fortune Global. As aes da Bank of America Corporation (NYSE: BAC), controladora do BofA Merrill Lynch, fazem parte do ndice Dow Jones Industrial Average e so listadas na New York Stock Exchange. Nas Amricas, est entre os principais bancos em emisses de dvida e equity e na assessoria em operaes de fuses e aquisies, tendo recentemente atingido uma das principais posies em levantamento de capital para empresas considerando o valor agregado de operaes de equity, bonds e financiamentos, de acordo com a Dealogic.

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Apresentao das instituies intermedirias Informaes Adicionais A Companhia e os Coordenadores da Oferta alertam os investidores que estes devero basear suas decises de investimento nica e exclusivamente nas informaes constantes deste Prospecto Preliminar, do Prospecto Definitivo e do Formulrio de Referncia da Companhia, o qual se encontra incorporado por referncia a este Prospecto Preliminar. Os Coordenadores da Oferta recomendam fortemente que os Investidores No-Institucionais interessados em participar da Oferta leiam, atenta e cuidadosamente, os termos e condies estipulados nos Pedidos de Reserva, especialmente os procedimentos relativos ao pagamento do Preo por Ao e liquidao da Oferta, bem como as informaes constantes deste Prospecto Preliminar e do Formulrio de Referncia da Companhia, especialmente as sees que tratam sobre os riscos aos quais a Companhia est exposta. Este Prospecto Preliminar contm informaes adicionais e complementares ao Aviso ao Mercado, que possibilitam aos investidores uma anlise detalhada dos termos e condies da Oferta e dos riscos a ela inerentes. recomendada aos investidores a leitura deste Prospecto Preliminar e do Prospecto Definitivo, em especial as sees Sumrio da Companhia Principais Fatores de Risco Relacionados Companhia e Fatores de Riscos Relacionados Oferta e s Aes e do Formulrio de Referncia da Companhia, em especial as sees 4. Fatores de Riscos e 5. Riscos de Mercado, antes da tomada de qualquer deciso de investimento. Os investidores que desejarem obter informaes adicionais sobre a Oferta ou, ainda, realizar reserva de Aes, devero dirigir-se, a partir da data de publicao do Aviso ao Mercado, aos seguintes endereos e pginas da rede mundial de computadores das Instituies Participantes da Oferta indicadas a seguir ou junto CVM Companhia Multiplus S.A. Avenida das Naes Unidas n 12.901, 21 andar, Conjunto N-2.101, Torre Norte, Centro CEP 04578-910, So Paulo SP Fone: +55 (11) 5105-1847 At.: Ronald Domingues Website: www.multiplusfidelidade.com.br/ri neste website, no item ltimas Notcias, clicar no item Prospecto Preliminar e, posteriormente, no item Prospecto Preliminar, clicar em Para acessar o documento na ntegra, clique aqui Coordenadores da Oferta Coordenador Lder e Agente Estabilizador Banco BTG Pactual S.A. Avenida Brigadeiro Faria Lima, n 3477, 14 andar 04538-133, So Paulo SP, Brasil At.: Sr. Fbio Nazari Tel.: +55 (11) 3383-2000 Fax: +55 (11) 3383-2001 Website: https://www.btgpactual.com/home/InvestmentBank.aspx/InvestmentBanking/MercadoCapitais neste website, clicar em 2013 e a seguir em Prospecto Preliminar logo abaixo de Distribuio Pblica Primria de Aes Ordinrias de Emisso da Multiplus S.A.

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Apresentao das instituies intermedirias Coordenadores Banco J.P. Morgan S.A. Avenida Brigadeiro Faria Lima, n 3729, 13 ao 15 andares 04538-905, So Paulo SP, Brasil At.: Sr. Daniel Darahem Tel.: +55 11 4950-3700 Fax: +55 11 4950-3760 Website: http://www.jpmorgan.com/pages/jpmorgan/brazil/pt/business/prospectos/multiplus. Neste website, acessar Prospecto Preliminar. Bank of America Merrill Lynch Banco Mltiplo S.A. Avenida Brigadeiro Faria Lima, n 3.400, 18 andar 04538-132, So Paulo SP, Brasil At.: Sr. Joo Paulo Torres Tel.: + 55(11) 2188-4000 Fax: + 55 (11) 2188-4009 Website: www.merrilllynch-brasil.com.br neste website, no item Global Markets & Investment Banking Group, clicar no item Multiplus e, posteriormente, no item Oferta Pblica de Distribuio Primria de Aes Ordinrias de Emisso da Multiplus S.A. clicar em Prospecto Preliminar O Aviso ao Mercado ser republicado em 08 de abril de 2013, data de incio do Perodo de Reserva, com a identificao das Instituies Consorciadas. A partir de ento, informaes adicionais sobre as Instituies Consorciadas podero ser obtidas no website da BM&FBOVESPA. Comisso de Valores Mobilirios CVM Rua Sete de Setembro, 111, 5 andar 20050-006, Rio de Janeiro RJ Tel.: (21) 3233-8686 ou Rua Cincinato Braga, 340, 2, 3 e 4 andares 01333-010, So Paulo SP Tel.: (11) 2146-2006 www.cvm.gov.br (neste website acessar, na pgina inicial, ITR, DFP, IAN, IPE, FC. FR e outras Informaes e digitar Multiplus no campo disponvel. Em seguida, acessar Multiplus S.A., Prospecto de Distribuio Pblica e clicar no link Consulta ou Download referente ao Prospecto Preliminar com data mais recente) BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros http://www.bmfbovespa.com.br/Cias-Listadas/Empresas-Listadas/ResumoInformacoesRelevantes.aspx? codigoCvm=21946&idioma=pt-br (neste website acessar Prospecto de Distribuio Pblica e, posteriormente, clicar em Prospecto de Distribuio Pblica logo acima de Prospecto Preliminar) Associao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais http://cop.anbima.com.br (neste website, acessar acompanhar anlise de oferta, clicar em multiplus s.a., em seguida clicar no link referente ao ltimo prospecto preliminar disponibilizado.)

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OPERAES VINCULADAS OFERTA

No existem emprstimos em aberto concedidos pelos Coordenadores da Oferta Companhia, seus acionistas controladores ou sociedades controladas pela Companhia, vinculadas a presente Oferta. Para informaes adicionais sobre outras operaes realizadas entre os Coordenadores da Oferta e a Companhia, nenhuma delas vinculada Oferta, veja a seo Informaes relativas Oferta Relacionamento entre a Companhia e as Instituies Participantes da Oferta deste Prospecto.

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DESTINAO DE RECURSOS
Estimamos receber com a Oferta aproximadamente (1) R$762.750.000,00, considerando o no exerccio total ou parcial da Opo do Lote Suplementar e no considerando as Aes Adicionais, (2) R$877.162.500,00, considerando o exerccio total da Opo de Aes Suplementares e no considerando as Aes Adicionais, (3) R$915.300.000,00, considerando a totalidade das Aes Adicionais e no considerando o exerccio total da Opo de Aes Suplementares ou (4) R$1.029.712.500,00, considerando o exerccio total da Opo de Aes Suplementares e a totalidade das Aes Adicionais, e, em todos os casos, antes da deduo das comisses que antecipamos ter de pagar nos termos do Contrato de Distribuio e antes das despesas estimadas com a Oferta e assumindo um Preo por Ao de R$28,25. O Preo por Ao de R$28,25, com base no qual calculamos os recursos lquidos que estimamos receber com esta Oferta, correspondente cotao de fechamento das aes de nossa emisso na BM&FBOVESPA em 19 de maro de 2013. Um aumento ou reduo de R$1,00 no Preo por Ao de R$28,25 aumentaria ou reduziria, respectivamente, o montante dos recursos que receberamos com a Oferta em R$26.290.260,00, aps a deduo das comisses e despesas que estimamos ter de pagar nos termos do Contrato de Distribuio. Pretendemos utilizar os recursos lquidos que viermos a receber com a Oferta da seguinte forma: (1) aproximadamente 95% para pagamento antecipado para compra de Passagens-Prmio da TAM Linhas Areas, cujo valor, conforme estabelecido no Contrato Operacional, depende da quantidade de pontos Multiplus a ser resgatada, classe da cabine relativa Passagem-Prmio e tempo de durao do voo (se de curta, mdia ou longa distncia), com o fim de atender aos resgates de Prmios em Passagens-Prmio durante o perodo estimado dos prximos 10 meses; e (2) aproximadamente 5% reservas de caixa para eventuais resgates e despesas operacionais, conforme demonstrado na tabela abaixo. O valor de compra das Passagens-Prmio dever observar condies mais favorveis que as vigentes com base nas disposies do Contrato Operacional, tal como ocorreu nas antecipaes realizadas anteriormente (para maiores informaes a respeito do Contrato Operacional, vide seo 7.8 do Formulrio de Referncia incorporado por referncia a este Prospecto).
Destinao Pagamento antecipado para compra de Passagens-Prmio da TAM ...................... Reservas de caixa para eventuais resgates e despesas operacionais ........................ Total .................................................................................................................... Percentual Estimado (%) 95% 5% 100% Valor Lquido (R$) 700.859.799,92 36.887.357,89 737.747.157,81

A Companhia acredita que os recursos oriundos da Oferta, em conjunto com recursos prprios provenientes de seu caixa, so suficientes para atingir os objetivos acima referidos. A destinao dos recursos lquidos que viermos a receber com a Oferta baseia-se em nossas anlises, perspectivas atuais, projees sobre eventos futuros e tendncias. Alteraes nesses e em outros fatores podem nos obrigar a rever a destinao dos recursos lquidos da Oferta quando de sua efetiva utilizao. O impacto dos recursos lquidos da Oferta sobre a nossa capitalizao total encontra-se na tabela da seo Capitalizao deste Prospecto.

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CAPITALIZAO
A tabela a seguir descreve a nossa capitalizao em 31 de dezembro de 2012, em bases atuais e ajustada para refletir os recursos lquidos que estimamos receber com a Oferta, considerando o no exerccio da Opo de Aes Suplementares e no considerando as Aes Adicionais, no montante de aproximadamente R$737.747.157,81, aps a deduo das comisses que antecipamos ter de pagar nos termos do Contrato de Distribuio e das despesas com a Oferta e assumindo um Preo por Ao de R$28,25. O Preo por Ao de R$28,25, com base no qual calculamos os recursos lquidos que estimamos receber com esta Oferta, correspondente cotao de fechamento das aes de nossa emisso na BM&FBOVESPA em 19 de maro de 2013. As informaes constantes da coluna Atual foram extradas das nossas demonstraes financeiras relativas ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2012. Os potenciais investidores devem ler essa tabela em conjunto com as nossas demonstraes financeiras e respectivas notas explicativas incorporadas por referncia a este Prospecto e as sees 3 e 10 do Formulrio de Referncia incorporado por referncia a este Prospecto.
Em 31 de dezembro de 2012 Ajustado pela Oferta(1) Atual (R$ mil) 149.246 149.246 886.993 886.993

Demonstraes Financeiras da Companhia Patrimnio lquido ..................................................................... Capitalizao total(2) ...................................................................

(1)

(2)

Assumindo que receberemos recursos lquidos de aproximadamente R$737.747.157,81 com a Oferta, aps a deduo das comisses e das despesas que antecipamos ter de pagar nos termos do Contrato de Distribuio, com base em um Preo por Ao de R$28,25, correspondente cotao de fechamento das aes de nossa emisso na BM&FBOVESPA em 19 de maro de 2013. Nossa capitalizao total corresponde apenas ao nosso patrimnio lquido, uma vez que no temos emprstimos e financiamentos.

Um aumento (reduo) de R$1,00 no Preo por Ao aumentaria (reduziria) o valor do nosso patrimnio lquido em R$26.290.260, aps deduo das comisses e despesas que antecipamos ter de pagar no mbito da Oferta nos termos do Contrato de Distribuio e do Contrato de Distribuio Internacional, sem considerar as Aes Adicionais e as Aes Suplementares. O valor de nosso patrimnio lquido contbil aps a concluso da Oferta est sujeito a alteraes do Preo por Ao, bem como dos termos e condies gerais da Oferta, que somente sero conhecidas aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding. No houve alteraes relevantes em nossa capitalizao total desde 31 de dezembro de 2012.

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DILUIO
Os investidores que participarem da Oferta sofrero diluio imediata de seu investimento, calculada pela diferena entre o Preo por Ao pago pelos investidores no mbito da Oferta e o nosso valor patrimonial contbil por ao imediatamente aps a Oferta. Em 31 de dezembro de 2012, o valor do nosso patrimnio lquido contbil era de R$149.246 mil e o valor patrimonial contbil por Ao era de R$0,92. O valor patrimonial contbil por Ao corresponde ao resultado da diviso (1) do valor contbil total do nosso ativo excludo o valor contbil total do nosso passivo (2) pela quantidade total de aes em 31 de dezembro de 2012. Estimamos que, em 31 de dezembro de 2012, o valor do nosso patrimnio lquido ajustado pela Oferta seria de R$886.993.000 e o valor patrimonial contbil por Ao seria de R$4,69, assumindo que receberemos recursos lquidos de aproximadamente R$737.747.157,81 com a Oferta (sem considerar as Aes Adicionais e as Aes Suplementares), aps a deduo das comisses e das despesas que antecipamos ter de pagar nos termos do Contrato de Distribuio e das despesas com a Oferta, com base em um Preo por Ao de R$28,25, que a cotao de fechamento das aes de nossa emisso na BM&FBOVESPA em 19 de maro de 2013, e considerando o no exerccio total ou parcial da Opo de Aes Suplementares. Como resultado, esses recursos lquidos estimados representariam um aumento imediato no valor patrimonial contbil por Ao de R$3,77 para os nossos atuais acionistas e uma diluio imediata no valor patrimonial contbil por Ao de R$23,56 para os nossos acionistas que subscreverem Aes na Oferta. Essa diluio corresponde diferena entre (1) o Preo por Ao a ser pago pelos nossos novos acionistas e (2) o valor patrimonial contbil por Ao imediatamente aps a concluso da Oferta. A tabela abaixo ilustra essa diluio em 31 de dezembro de 2012.
Preo por Ao(1)......................................................................................................................................... Valor patrimonial contbil por ao em 31 de dezembro de 2012 .............................................................. Valor patrimonial contbil por Ao em 31 de dezembro de 2012 ajustado pela Oferta(2)......................... Aumento do valor patrimonial contbil por ao para os atuais acionistas(2)(4) ......................................... Diluio do valor patrimonial contbil por Ao para os novos acionistas(2) ............................................. Percentual de diluio imediato por Ao para os novos acionistas(2)(3) .....................................................
(1) (2) (3)

R$28,25 R$0,92 R$4,69 R$3,77 R$23,56 83,38%

Cotao de fechamento das aes de nossa emisso na BM&FBOVESPA em 19 de maro de 2013. Calculado com base na cotao de fechamento das aes de nossa emisso na BM&FBOVESPA em 19 de maro de 2013. Resultado da diviso (a) da diluio do valor patrimonial por Ao para os novos acionistas (b) pelo Preo por Ao.

O Preo por Ao no guarda relao com o valor patrimonial contbil por Ao e ser determinado aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding. Para informaes sobre o Procedimento de Bookbuilding, ver seo Informaes sobre a Oferta Preo por Ao deste Prospecto. Cada aumento ou reduo de R$1,00 no Preo por Ao aumentaria ou reduziria, conforme o caso, (1) o valor do nosso patrimnio lquido contbil em R$26.290.260,00, (2) o valor patrimonial contbil por Ao em R$0,14 e (3) a diluio do valor patrimonial contbil por Ao para os novos acionistas em R$0,86, considerando, em todos os casos, o no exerccio total ou parcial da Opo de Aes Suplementares. No mbito da Oferta, nossos atuais acionistas que optarem por no subscrever qualquer Ao sofrero um aumento imediato no valor patrimonial contbil de 409,40% sem considerar as Aes Suplementares; ou de 465,38% considerando as Aes Suplementares.

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Diluio Histrico do Preo Pago por Administradores, nosso Acionista Controlador ou Detentores de Opes em Aquisies de Aes O quadro abaixo apresenta informaes sobre o preo pago por nosso Acionista Controlador e administradores em aquisies de aes desde a data da nossa constituio, ou seja, ocorridas nos ltimos 5 (cinco) anos.
Data 10/10/2011.......................................... Natureza da Operao Aumento de Capital Quantidade de Aes 77.285 Valor por Ao (R$) R$17,49, considerando um aumento de capital de R$1.351.714,65 R$14,12, considerando um aumento de capital de R$6.832.413,84 R$18,91, considerando um aumento de capital de R$1.461.459,35 R$27,32, considerando um aumento de capital de R$870.279,42

13/09/2012..........................................

Aumento de Capital

483.882

24/10/2012..........................................

Aumento de Capital

77.285

23/11/2012..........................................

Aumento de Capital

31.854

Para informaes adicionais acerca dos ltimos aumentos de nosso capital social, ver seo 17.2. Aumentos do Capital do Formulrio de Referncia incorporado por referncia a este Prospecto. Plano de Opes de Compra de Aes O plano de opo de compra de aes ordinrias de nossa emisso (Plano e Opes) foi aprovado em assembleia geral extraordinria realizada em 04 de outubro de 2010 e alterado na assembleia geral extraordinria realizada em 25 de novembro de 2011. De acordo com suas disposies, so elegveis a receber opes de compra de aes o nosso presidente, os nossos diretores e os nossos gerentes (Beneficirios). O Plano administrado pelo nosso conselho de administrao, que tem legitimidade para: (i) tomar todas as medidas necessrias e adequadas administrao do Plano, podendo, inclusive, interpretar, detalhar e aplicar suas normas gerais; (ii) selecionar anualmente, a seu exclusivo critrio, por proposta do nosso diretor presidente, a quem sero outorgadas as Opes, bem como o volume de Opes a serem atribudas aos Beneficirios; (iii) estabelecer as normas apropriadas para a outorga da Opo a cada um dos Beneficirios aprovando o modelo do respectivo contrato de opo de compra de aes; (iv) modificar os termos e condies das Opes outorgadas com o objetivo de adapt-las a eventuais exigncias que vierem a ser feitas por alterao das legislaes societrias e/ou fiscal; e (v) autorizar os nossos diretores a firmar contratos de opo de compra de aes com os diversos Beneficirios, bem como, quando por eles exercida a Opo, emitir novas aes de nossa emisso dentro do limite do capital autorizado ou autorizar a alienao de aes em tesouraria para satisfazer o exerccio de Opes outorgadas nos termos do Plano. A concesso efetiva de outorgas do Plano est sujeita disponibilidade de aes, conforme o nvel de diluio mximo de 3% do nmero de aes em que se divide o capital social da Companhia (excludas as aes novas emitidas em decorrncia do exerccio de Opes). Os termos e condies das Opes outorgadas so regulados por meio de Contratos de Opo que celebramos e/ou celebraremos com os Beneficirios. O preo das aes a serem subscritas pelos Beneficirios em decorrncia do exerccio da Opo ser determinado pela mdia da cotao das aes de nossa emisso nos preges da BM&FBOVESPA, ponderada pelo volume de negociao, no ms anterior ao da outorga, devidamente corrigida pela inflao (IGP-M) at o exerccio da Opo.

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Diluio No mbito do Plano, foi aprovada a concesso de opes de subscrio de at 2.101.322 aes ordinrias, das quais 670.306 foram subscritas e 597.562 foram canceladas, sendo o saldo de aes que compe essas opes de, portanto, 833.454 aes. Abaixo apresentamos a hiptese de diluio mxima adicional, considerando a hiptese de exerccio de todas as opes outorgadas e no exercidas no mbito do Plano, considerando que o preo de exerccio das opes ser de R$21,65, que a mdia ponderada do preo de exerccio de todas as opes j outorgadas e no exercidas no mbito do Plano na data deste Prospecto:
Em 31 de dezembro de 2012 Preo de exerccio da Opo (mdia ponderada do preo de exerccio de todas as opes outorgadas e no exercidas no mbito do Plano na data deste Prospecto) ................................. Quantidade de aes de emisso da Companhia(1). ..................................................................... Quantidade de aes outorgadas e no exercidas no mbito do Plano na data deste Prospecto..... Valor patrimonial contbil por ao em 31 de dezembro de 2012 ajustado pela Oferta ................. Valor patrimonial contbil por ao considerando o exerccio da totalidade das Opes que podem ser exercidas no mbito do Plano(2). ............................................................................ Diluio do valor patrimonial contbil por ao ps Oferta e considerando o exerccio da totalidade das Opes que foram outorgadas no mbito do Plano(3) ........................................
(1) (2)

R$21,65 188.964.306 833.454 R$4,69 R$4,77 (R$0,07)

(3)

Considera a quantidade de aes da Companhia aps a Oferta, sem Suplementares e Adicionais. Considera o valor patrimonial contbil aps a Oferta, acrescido pelo valor total do exerccio da Opo, dividido pelo nmero de aes aps a Oferta e acrescido pela quantidade de aes no mbito do Plano na data deste Prospecto. Diferena entre o valor patrimonial contbil por ao em 31 de dezembro de 2012 considerando o exerccio da totalidade das Opes outorgadas e no exercidas na data deste Prospecto subtrado pelo valor patrimonial contbil por ao em 31 de dezembro de 2012. O valor patrimonial contbil por ao em 31 de dezembro de 2012 considera a concluso da Oferta considerando o Preo por Ao de R$28,25.

Para informaes adicionais sobre o Plano da Companhia, ver seo 13.4 do Formulrio de Referncia incorporado por referncia a este Prospecto.

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ANEXOS Estatuto Social Consolidado da Companhia Ata de Reunio do Conselho de Administrao da Companhia realizada em 7 de maro de 2013 aprovando a Oferta Minuta da Ata de Reunio do Conselho de Administrao da Companhia que Aprova o Preo por Ao Declaraes da Companhia e do Coordenador Lder para fins do Artigo 56 da Instruo CVM n. 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme alterada

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Estatuto Social Consolidado da Companhia

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ESTATUTO SOCIAL MULTIPLUS S.A. CNPJ/MF n. 11.094.546/0001-75 NIRE 35.300.371.658 CAPTULO I DENOMINAO, SEDE, FORO, OBJETO E PRAZO Artigo 1 - MULTIPLUS S.A. (Companhia) uma sociedade annima regida por este Estatuto Social e pelas disposies legais aplicveis. Pargrafo Primeiro - Com a admisso da Companhia no Novo Mercado da BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros ("Novo Mercado" e "BM&FBOVESPA", respectivamente), a Companhia, seus acionistas, administradores e membros do Conselho Fiscal, se instalado, sujeitam-se tambm s disposies do Regulamento de Listagem do Novo Mercado da BM&FBOVESPA ("Regulamento do Novo Mercado"). Pargrafo Segundo As disposies do Regulamento do Novo Mercado da BM&FBOVESPA prevalecero sobre as disposies estatutrias, nas hipteses de prejuzo aos direitos dos destinatrios das ofertas pblicas previstas neste Estatuto Social. Artigo 2 - A Companhia tem sede e foro no Municpio de So Paulo, Estado de So Paulo, na Avenida Naes Unidas, n 12.901, Conjunto N-2101, 21 andar da Torre Norte do Centro Empresarial Naes Unidas (CENU), CEP 04578-000, na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, sendo que filiais, escritrios e outras instalaes podero ser abertas ou fechadas, em outros lugares no Brasil ou no exterior, mediante deliberao do Conselho de Administrao. Artigo 3 - A Companhia tem por objeto: i. ii. iii. iv. v. vi. o desenvolvimento e gerenciamento do programa de fidelizao de clientes em razo do consumo de bens e servios oferecidos por parceiros da Companhia; a comercializao de direitos de resgate de prmios no mbito do programa de fidelizao de clientes; a criao de banco de dados de pessoas fsicas e jurdicas; a obteno e processamento de informaes transacionais referentes a hbitos de consumo; a representao de outras sociedades, brasileiras ou estrangeiras; e prestao de servios auxiliares ao comrcio de bens e produtos, incluindo, porm no se limitando, a sua importao e a exportao, alm da aquisio de itens e produtos relacionados, direta e indiretamente, a consecuo das atividades acima descritas.

Artigo 4 - O prazo de durao da Companhia indeterminado. CAPITULO II CAPITAL SOCIAL E AES Artigo 5 - O capital social, totalmente subscrito e integralizado, totaliza R$92.370.820,00 (noventa e dois milhes, trezentos e setenta mil e oitocentos e vinte reais), dividido em 161.294.000 (cento e sessenta e um milhes, duzentas e noventa e quatro mil) aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal e indivisveis em relao Companhia.

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Pargrafo nico - O capital social da companhia ser representado exclusivamente por aes ordinrias. Artigo 6 - A Companhia est autorizada a aumentar o capital social at o limite de R$1.200.000.000,00 (um bilho e duzentos milhes de reais), independentemente de reforma estatutria, com emisso de aes ordinrias, mediante deliberao do Conselho de Administrao, que fixar as condies da emisso, inclusive preo e prazo de integralizao. Pargrafo Primeiro - A no ser pelas hipteses previstas nos pargrafos segundo e terceiro deste artigo, os acionistas tero preferncia, na proporo de suas respectivas participaes, na subscrio de aumentos de capital no prazo de 30 (trinta) dias da data de publicao da deliberao relativa ao aumento de capital. Pargrafo Segundo - Nos termos do artigo 172 da Lei n 6.404/76 e a critrio do Conselho de Administrao, poder ser excludo o direito de preferncia, ou reduzido o prazo para seu exerccio, na emisso de aes, bnus de subscrio, debntures ou outros valores mobilirios conversveis em aes cuja colocao seja feita mediante (i) venda em bolsa de valores ou subscrio pblica; ou (ii) permuta por aes em oferta pblica de aquisio de controle, nos termos estabelecidos em lei. Pargrafo Terceiro - Dentro do limite do capital autorizado, poder ser outorgada opo de compra de aes, sem direito de preferncia para os acionistas, aos administradores ou empregados da Companhia e de suas subsidirias integrais e sociedades sob seu controle, ou ainda s pessoas naturais que prestem servios a tais sociedades, de acordo com plano aprovado pela Assembleia Geral. Artigo 7 - Cada ao ordinria corresponde a 1 (um) voto nas deliberaes adotadas pelas Assembleias Gerais da Companhia. Quando uma ao pertencer a mais de uma pessoa, os direitos a ela conferidos sero exercidos pelo representante do condomnio. Artigo 8 - A Companhia pode emitir cautelas, ttulos mltiplos ou certificados representativos de aes, simples ou mltiplos, que devero ser assinados por 2 (dois) Diretores, em conjunto, sendo um deles, necessariamente, o Diretor-Presidente. Artigo 9 - Todas as aes da Companhia so escriturais e sero mantidas em contas de depsito, em nome de seus titulares, sem emisso de certificados, em instituies financeiras autorizadas pela Comisso de Valores Mobilirios - CVM, com quem a Companhia mantenha contrato de custdia em vigor. Pargrafo nico - A instituio financeira depositria das aes escriturais fica autorizada a cobrar do acionista o custo do servio de transferncia e averbao da propriedade de tais aes, assim como o custo dos servios relativos s aes custodiadas, observados os limites mximos fixados pela Comisso de Valores Mobilirios - CVM. Artigo 10 - Os dividendos ou bonificaes em dinheiro sero pagos aos acionistas dentro do exerccio social em que forem declarados, no prazo mximo de 60 (sessenta) dias, contado da data de sua declarao, salvo deliberao em contrrio da Assembleia Geral. Artigo 11 - vedado Companhia emitir aes preferenciais ou partes beneficirias.

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CAPTULO III ACORDO DE ACIONISTAS Artigo 12 - O Acordo de Acionistas que versar sobre a transferncia de aes, direito de subscrio, direito de preferncia ou exerccio do direito de voto, deve ser observado pela Companhia sempre que arquivado em sua sede, cabendo: (i) ao Conselho de Administrao e Diretoria negar-se a registrar qualquer transferncia de aes que viole o acordo em questo; e (ii) ao Presidente da Assembleia Geral, ao Presidente do Conselho de Administrao ou a quem presidir o rgo colegiado de deliberao da Companhia, deixar de considerar qualquer voto em violao ao acordo em questo. Pargrafo Primeiro - Os compromissos assumidos ou nus criados em tais Acordos de Acionistas s sero vlidos contra terceiros e administradores aps terem sido devidamente averbados nos livros de registro e nos certificados das aes, caso emitidos. Pargrafo Segundo - A transferncia ou subscrio de aes da Companhia, por qualquer razo ou finalidade, que no seja efetuada de acordo com o disposto neste artigo, ser considerada nula e sem efeito, sendo que o acionista infrator estar sujeito s penas estabelecidas no artigo 120 da Lei n 6.404/76. Pargrafo Terceiro - Ao assinarem seus respectivos Termos de Posse, os administradores da Companhia devero reconhecer e ratificar sua obrigao de dar cumprimento s disposies previstas em lei, neste Estatuto Social e nos Acordos de Acionistas arquivados na sede social no que se refere ao exerccio do controle da Companhia, qurum de instalao e de deliberao de Assembleias Gerais, de reunies de Conselho de Administrao ou de reunies de rgos colegiados da Companhia, bem como no que se refere a restries livre negociao de aes. CAPTULO IV - ASSEMBLIA GERAL Artigo 13 - As Assembleias Gerais Ordinrias realizar-se-o anualmente dentro de 4 (quatro) meses aps o encerramento do exerccio social e as Assembleias Gerais Extraordinrias realizar-se-o quando os interesses sociais o exigirem, observados os dispositivos legais referentes convocao, instalao, deliberaes e prescries legais pertinentes. Pargrafo Primeiro - A Assemblia Geral deve ser convocada por meio de edital publicado com pelo menos 15 (quinze) dias de antecedncia, em primeira convocao, e com 8 (oito) dias de antecedncia, em segunda convocao. Pargrafo Segundo - A Assemblia Geral ser instalada e presidida pelo Presidente do Conselho de Administrao ou pelo Vice-Presidente na ausncia daquele, em conformidade com este Estatuto Social. Na ausncia de ambos, qualquer outro membro do Conselho de Administrao poder instalar a assemblia e, neste caso, os acionistas presentes podero eleger o Presidente da assembleia, que, por sua vez, indicar o secretrio. Pargrafo Terceiro - Todos os documentos a serem analisados ou discutidos em Assembleia Geral sero disponibilizados aos acionistas na BM&FBOVESPA, bem como na sede social, a partir da data da publicao do primeiro edital de convocao referido no pargrafo anterior. Pargrafo Quarto - Sem prejuzo do disposto na legislao de regncia, competir exclusivamente Assembleia Geral Extraordinria da Companhia deliberar sobre as seguintes matrias, com base em proposta do Conselho de Administrao: i. transformao, Companhia; incorporao, ciso e fuso envolvendo diretamente a

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ii. iii.

iv. v.

avaliao de bens destinados integralizao de aumento de capital da Companhia; escolha de empresa especializada para elaborao do laudo de avaliao das aes da Companhia, dentre as empresas indicadas pelo Conselho de Administrao, nos casos e na forma prevista neste Estatuto Social; mudana do objeto social da Companhia; e deliberar sobre a sada da Companhia do Novo Mercado, da BM&FBOVESPA e sobre o cancelamento de registro de companhia aberta da Companhia.

Artigo 14 - Podero participar das assembleias gerais da Companhia os acionistas que provarem sua qualidade de acionista, na forma do art. 126 da Lei n 6.404/76.

CAPTULO V ADMINISTRAO SEO I DISPOSIES GERAIS Artigo 15 - A Companhia administrada por um Conselho de Administrao e por uma Diretoria. Pargrafo Primeiro - Os administradores so investidos em seus cargos mediante assinaturas do termo de posse do livro correspondente e permanecem no exerccio de suas funes at a eleio e posse de seus substitutos. Pargrafo Segundo - As deliberaes da Assembleia Geral, ressalvadas as excees previstas em lei, sero tomadas por maioria absoluta de votos, no se computando os votos em branco. Pargrafo Terceiro - A posse dos administradores e membros do Conselho Fiscal, se instalado, ser condicionada prvia subscrio, respectivamente, do Termo de Anuncia dos Administradores e do Termo de Anuncia dos Membros do Conselho Fiscal, aludidos no Regulamento do Novo Mercado, bem como ao atendimento dos requisitos legais aplicveis. Os administradores e membros do Conselho Fiscal devero, ainda, imediatamente aps a investidura no cargo, comunicar BM&FBOVESPA a quantidade e as caractersticas dos valores mobilirios de emisso da Companhia de que sejam titulares, direta ou indiretamente, inclusive seus derivativos. Artigo 16 - A Companhia e os administradores devero, pelo menos uma vez ao ano, realizar reunio pblica com analistas e quaisquer outros interessados, para divulgar informaes quanto sua respectiva situao econmico-financeira, projetos e perspectivas. Artigo 17 - Compete Assembleia Geral fixar a remunerao total ou individual dos membros do Conselho de Administrao e da Diretoria. Caso a remunerao seja estabelecida de forma global, tal montante ser rateado entre os membros do Conselho e entre os Diretores por deliberao do Conselho de Administrao. Artigo 18 - Os membros do Conselho de Administrao e os membros da Diretoria esto proibidos de usar a denominao social da Companhia em transaes ou em documentos fora do escopo do interesse da Companhia.

SEO II CONSELHO DE ADMINISTRAO Artigo 19 - Observado o disposto no Captulo XI, o Conselho de Administrao ser formado por 05 (cinco) membros, todos pessoas naturais, residentes ou no no pas, eleitos pela Assembleia Geral e por ela destituveis a qualquer tempo, para um

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mandato unificado de 2 (dois) anos, permitida a reeleio. A Assembleia Geral tambm indicar entre eles o Presidente e o Vice-Presidente. Pargrafo Primeiro Os cargos de Presidente do Conselho de Administrao e do Diretor Presidente ou principal executivo da Companhia no podero ser acumulados pela mesma pessoa. Pargrafo Segundo Dos membros do Conselho de Administrao, no mnimo 20% (vinte por cento) devero ser Conselheiros Independentes, conforme a definio do Regulamento do Novo Mercado, e expressamente declarados como tais na ata da Assembleia Geral que os eleger, sendo tambm considerado(s) como independente(s) o(s) Conselheiro(s) eleito(s) mediante faculdade prevista pelo artigo 141, pargrafos 4 e 5 e artigo 239, da Lei 6.404/76. Pargrafo Terceiro Quando, em decorrncia da observncia do percentual referido no Pargrafo acima, resultar em nmero fracionrio de Conselheiros, proceder-se- ao arredondamento nos termos do Regulamento do Novo Mercado da BM&FBOVESPA. Artigo 20 - O Vice-Presidente do Conselho de Administrao dever substituir o Presidente na ausncia ou no impedimento deste, como tambm caso o cargo de Presidente do Conselho de Administrao esteja vago. Artigo 21 - Ocorrendo vacncia de modo a ficar o nmero de Conselheiros reduzido para aqum do nmero fixado neste Estatuto Social, dever ser convocada Assembleia Geral para eleio e preenchimento dos cargos vagos. O mandato dos Conselheiros eleitos nestas condies terminar juntamente com o dos demais Conselheiros. Artigo 22 - O Conselho de Administrao reunir-se-, ordinariamente, a cada ms e, extraordinariamente, quando convocado pelo Presidente, mediante aviso escrito, com breve descrio da ordem do dia, enviado a cada membro do Conselho de Administrao, com pelo menos 48 (quarenta e oito) horas de antecedncia. O Presidente dever convocar a reunio assim que receber solicitao nesse sentido de qualquer membro do Conselho de Administrao. Considera-se regularmente convocado o Conselheiro presente reunio. Pargrafo Primeiro Sem prejuzo do quanto estabelecido acima, as convocaes para as reunies do Conselho de Administrao podero ser realizadas em perodo inferior a 48 (quarenta e oito) horas, se tal for necessrio ou desejvel em circunstncias especficas e permitido pela legislao aplicvel. Pargrafo Segundo - Os Conselheiros podero participar das reunies do Conselho de Administrao por meio de conferncia telefnica ou videoconferncia. Pargrafo Terceiro - Independentemente das formalidades de convocao, considerarse regular a reunio a que compaream todos os membros. Pargrafo Quarto - As reunies do Conselho de Administrao sero instaladas havendo a presena de pelo menos 04 (quatro) de seus membros, observadas condies especiais estabelecidas em acordo de acionistas, arquivado na sede social e no presente Estatuto. Pargrafo Quinto - A cada membro do Conselho de Administrao atribudo 1 (um) voto nas deliberaes de tal Conselho, sendo que as deliberaes do Conselho de Administrao sero tomadas por maioria dos votos dos presentes. Pargrafo Sexto - As decises adotadas nas reunies do Conselho de Administrao sero formalizadas e validadas uma vez registradas nas atas inscritas no Livro de Atas

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de Reunies do Conselho de Administrao, sendo permitido o uso de sistema mecnico. Artigo 23 - Compete privativamente ao Conselho de Administrao, dentro de suas atribuies legais e estatutrias: i. ii. fixar a orientao geral dos negcios sociais; eleger e destituir os Diretores da Companhia, fixando-lhes os cargos e as atribuies, e ratear entre eles a remunerao global estabelecida pela Assembleia Geral; fiscalizar a gesto dos Diretores e de mandatrios em geral, examinando, a qualquer tempo, os livros e papis da Companhia e solicitando informaes sobre contratos celebrados ou em via de celebrao e sobre quaisquer outros atos de interesse da Companhia; autorizar, ad referendum da Assembleia Geral Ordinria que aprovar as contas do exerccio, o pagamento de dividendos e dividendos intermedirios ou intercalares; manifestar-se sobre o relatrio da administrao e as contas da Diretoria; escolher e destituir auditores independentes; deliberar e autorizar o registro da sociedade e/ou valores mobilirios nos respectivos organismos, objetivando a colocao pblica de seus valores mobilirios; deliberar e autorizar a emisso, recompra, amortizao e/ou resgate de aes, debntures, cdulas pignoratcias e hipotecrias, notas promissrias e quaisquer outros ttulos ou valores mobilirios, para colocao pblica; deliberar e autorizar a participao da Companhia em outras sociedades e em consrcios nos termos do artigo 3 deste Estatuto Social; autorizar a aquisio de aes da Companhia para permanncia em tesouraria, obedecidos os limites legais e sem prejuzo do dividendo obrigatrio; aprovar os planos oramentrios anuais de negcios e os planos oramentrios de desenvolvimento para a Companhia e para suas controladas; aprovar o processo e procedimentos de gesto interna da Companhia e de suas controladas; aprovar quaisquer operaes, financiamentos e acordos que impliquem onerao de bens e direitos da Companhia, se no previstos no plano oramentrio anual de negcios ou no plano oramentrio de desenvolvimento; aprovar o uso de qualquer marca, nome ou smbolo que represente o nome, denominao social, razo social ou nome fantasia de quaisquer dos acionistas; a aquisio, ou concesso a terceiros, de licena de uso ou qualquer outra de marca, patente ou propriedade industrial e intelectual, incluindo know-how; aprovar a alienao, cesso de uso, locao, arrendamento, ou gravame de qualquer ativo da Companhia, no previstos no plano oramentrio anual de negcios ou no plano oramentrio de desenvolvimento e que represente conjunta ou separadamente valor igual ou superior a R$300.000,00 (trezentos mil reais); a celebrao de contratos ou acordos, no previstos no oramento anual de negcios ou no oramento de desenvolvimento, de valor superior a R$2.000.000,00 (dois milhes de reais) ou cuja vigncia seja superior a 12 (doze) meses; aprovar a celebrao ou modificao de qualquer contrato ou acordo pela Companhia, no previstos no plano oramentrio anual de negcios ou no plano oramentrio de desenvolvimento, cujo valor seja superior a R$2.000.000,00 (dois milhes de reais); aprovar o incio, pela Companhia, de qualquer processo judicial e/ou administrativo, e a transigncia relativa a qualquer processo judicial ou administrativo que envolva a Companhia, no previstos no oramento anual de

iii.

iv.

v. vi. vii.

viii.

ix. x. xi. xii. xiii.

xiv. xv. xvi.

xvii.

xviii.

xix.

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xx. xxi.

xxii.

xxiii. xxiv. xxv.

xxvi. xxvii. xxviii.

negcios ou no oramento de desenvolvimento, cujo valor em questo seja superior a R$2.000.000,00 (dois milhes de reais); aprovar a alterao de qualquer documento ou assunto que tenha sido objeto de aprovao anterior do Conselho de Administrao; aprovar a realizao de qualquer pagamento, dispndio ou investimento que no esteja previsto no plano oramentrio anual de negcios ou no plano oramentrio de desenvolvimento anual, que seja superior ao valor previsto para tanto em R$2.000.000,00 (dois milhes de reais). O limite ora estabelecido no se aplica s movimentaes em aplicao financeira e hedge, as quais devero seguir as determinaes da Poltica de Aplicao Financeira e Risco, tambm devidamente aprovada pelo Conselho de Administrao da Companhia; aprovar a celebrao de quaisquer contratos: (a) entre a Companhia e o acionista controlador, diretamente ou por meio de terceiros, assim como de outras sociedades nas quais o acionista controlador tenha interesse; e (b) entre a Companhia e qualquer de seus acionistas ou empresas nas quais o acionista ou a Companhia detenha participao representativa de 5% (cinco por cento) ou mais do capital social, sendo facultado, em quaisquer destes casos, a qualquer dos membros do Conselho de Administrao solicitar, previamente e em tempo hbil, a elaborao de uma avaliao independente realizada por empresa especializada que dever verificar e, se for o caso, revisar os termos e condies da proposta de contratao e sua adequao s condies e prticas de mercado (arms length); formular e aprovar o voto a ser proferido pela Companhia nas Assembleias Gerais de empresas das quais a Companhia participe aprovar a contratao da instituio depositria prestadora dos servios de aes escriturais; elaborao de lista trplice, a ser enviada Assembleia Geral da Companhia, com o nome de empresas especializadas que podero ser escolhidas para elaborar laudo de avaliao das aes da Companhia, inclusive para fins de oferta pblica de aquisio de aes, da sada do Novo Mercado e/ou cancelamento de registro de companhia aberta de que trata o Captulo IX deste Estatuto Social; a instituio de comits e o estabelecimento dos respectivos regimentos e competncias; deliberar sobre qualquer matria no regulada expressamente neste estatuto; e manifestar-se favorvel ou contrariamente sobre qualquer oferta pblica de aquisio de aes, que tenha por objeto as aes de emisso da Companhia, por meio de parecer prvio fundamentado, divulgado em at 15 (quinze) dias da publicao do edital da oferta pblica de aquisio de aes, que dever abordar, no mnimo: (i) a convenincia e oportunidade da oferta pblica de aquisio de aes quanto ao interesse do conjunto dos acionistas e em relao liquidez dos valores mobilirios de sua titularidade; (ii) as repercusses da oferta pblica de aquisio de aes sobre os interesses da Companhia; (iii) os planos estratgicos divulgados pelo ofertante em relao Companhia; (iv) outros pontos que o Conselho de Administrao considerar pertinentes, bem como as informaes exigidas pelas regras aplicveis estabelecidas pela CVM.

Artigo 24 - O Presidente do Conselho de Administrao e o Vice-Presidente do Conselho de Administrao devero, conjunta ou individualmente: (i) convocar as reunies do Conselho de Administrao e presidi-las quando presentes; (ii) convocar a Assembleia Geral e o Presidente presidi-la quando presente, presidindo o VicePresidente na ausncia daquele; e (iii) certificar-se de que a lei, os estatutos sociais e as resolues do Conselho de Administrao sejam cumpridos na administrao da Companhia.

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SEO III DIRETORIA Artigo 25 - A Diretoria formada por 04 (quatro) membros, pessoas naturais, acionistas ou no, residentes no Brasil, eleitos pelo Conselho de Administrao, sendo um Diretor Presidente, um Diretor Financeiro e de Relaes com Investidores, um Diretor de Operaes e um Diretor Comercial. Pargrafo Primeiro - O mandato dos Diretores de 2 (dois) anos, admitida a reeleio. Pargrafo Segundo - A Diretoria reunir-se- sempre que convocada pelo Diretor Presidente, por sua prpria iniciativa ou a pedido de qualquer membro da Diretoria. Pargrafo Terceiro - As reunies de Diretoria sero instaladas com a presena da maioria de seus membros. Pargrafo Quarto - As resolues da Diretoria sero adotadas pelo voto da maioria de seus membros, sendo que das reunies sero lavradas as respectivas atas, que ficaro inscritas no Livro de Atas de Reunies da Diretoria. Pargrafo Quinto Aos seguintes cargos da Diretoria compete, dentre outras funes: (a) Diretor Presidente: (i) a direo geral dos negcios da Companhia, a convocao e presidncia das reunies da Diretoria, bem como a coordenao dos trabalhos dos demais Diretores; (ii) a representao da Companhia em todas as suas relaes com terceiros; e (iii) a superviso do cumprimento das polticas e normas estabelecidas pelo Conselho de Administrao; (b) Diretor Financeiro e de Relao com Investidores: (i) a coordenao e direo das atividades relativas s operaes de natureza financeira da Companhia; (ii) a otimizao e o gerenciamento das informaes e dos resultados econmicofinanceiros da Companhia; (iii) a administrao e aplicao dos recursos financeiros, e das receitas operacional e no operacional; (iv) a representao da Companhia perante os rgos de controle e demais instituies que atuam no mercado de capitais; (v) a prestao de informaes ao pblico investidor, CVM, s bolsas de valores em que a Companhia tenha seus valores mobilirios negociados e demais rgos relacionados s atividades desenvolvidas no mercado de capitais, conforme legislao aplicvel, no Brasil e no exterior; e (vi) a atualizao do registro de companhia aberta perante a CVM. Artigo 26 O Diretor Presidente e o Diretor Financeiro e de Relao com Investidores devero, em conjunto, indicar ao Conselho de Administrao os candidatos para os cargos de Diretor Comercial e Diretor Operacional. Artigo 27 - Caso ocorra impedimento definitivo, renncia ou vacncia de qualquer Diretor, o Conselho de Administrao dever, dentro de no mximo 30 (trinta) dias, eleger seu substituto para servir pelo restante do mandato. Artigo 28 - Ressalvadas as competncias do Conselho de Administrao estabelecidas no artigo 23 deste Estatuto Social, quaisquer 2 (dois) membros da Diretoria devero desempenhar conjuntamente todos os atos de gesto ordinria dos negcios da Companhia, especialmente: i. ii. representar a Companhia em juzo ou fora dele na forma dos pargrafos primeiro e segundo deste artigo; celebrar contratos de qualquer natureza, adquirir, alienar ou gravar propriedades, contrair emprstimos e outorgar garantias de qualquer natureza,

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iii.

iv.

v. vi.

vii.

viii. ix.

x. xi.

xii. xiii.

xiv.

observado o disposto neste Estatuto Social e na legislao pertinente, assim como os limites estabelecidos pelo Conselho de Administrao; nomear procuradores ad judicia e ad negotia, determinando o prazo de seus mandatos, que no caso de procurao ad negotia no poder ser superior a um ano, e no caso da ad judicia poder ser por prazo indeterminado; abrir e movimentar contas bancrias, emitir e endossar cheques e notas promissrias; emitir e endossar duplicatas e letras de cmbio; endossar warrants, conhecimentos de depsito e conhecimentos de embarque, respeitadas as disposies deste Estatuto Social e os limites estabelecidos pelo Conselho de Administrao; contratar e demitir funcionrios, estabelecendo seus deveres e salrios; submeter ao Conselho de Administrao as demonstraes financeiras exigidas por lei e a proposta para a destinao dos resultados do exerccio, aps o parecer do Conselho Fiscal, caso este ltimo esteja em funcionamento; receber e dar quitao, transigir, renunciar direitos, desistir, e assinar termos de responsabilidade, observados os termos deste Estatuto Social e a legislao pertinente, assim como os limites estabelecidos pelo Conselho de Administrao; praticar todos os atos de gesto necessrios a consecuo dos objetivos sociais; manifestar o voto da Companhia nas assembleias gerais das empresas da qual a Companhia participe, de acordo com a orientao prvia do Conselho de Administrao; manter todas as suas operaes e transaes escrituradas separadamente, refletindo todas as transaes e negcios; segurar e manter segurados, adequadamente, por seguradora renomada, todos os ativos da Companhia passveis de serem segurados, contra todos os riscos em relao aos quais empresas que efetuam atividades iguais ou semelhantes geralmente se protegem por meio de seguro, visando o pleno ressarcimento do valor de reposio do ativo; aprovar a abertura e fechamento de filiais, escritrios, agncias, sucursais e outros estabelecimentos da Companhia, preparar e entregar a cada membro do Conselho de Administrao, no menor prazo possvel e, em qualquer circunstncia, dentro de 2 (dois) meses aps o trmino de cada exerccio financeiro da Companhia: (a) a conta de lucros e perdas devidamente auditada (e consolidada, se for o caso), demonstrao da origem e aplicaes de recursos da Companhia referentes quele exerccio financeiro; e (b) o balano da Companhia correspondente ao encerramento do exerccio financeiro em causa, devidamente auditado (e consolidado, se for o caso); e imediatamente aps o seu recebimento, entregar a cada membro do Conselho de Administrao cpia de todos os outros relatrios, incluindo cartas relativas gesto da Companhia a ela submetidos pelos seus auditores relacionadas a quaisquer auditorias, sejam anuais, intermedirias ou especiais, dos livros da Companhia, realizadas por tais auditores.

Pargrafo Primeiro - A Companhia poder ser representada, ainda, por 1 (um) membro da Diretoria em conjunto com 1 (um) procurador, ou por 2 (dois) procuradores, sempre com base em 2 (duas) assinaturas, dentro dos limites estabelecidos para os poderes outorgados nas respectivas procuraes. Pargrafo Segundo - A Companhia poder, ainda, ser representada por 1 (um) s membro da Diretoria ou por 1 (um) s procurador, contanto que qualquer um deles tenha sido formalmente nomeado pela Diretoria para este fim, no que diz respeito ao comparecimento em entidades e rgos governamentais e em Assembleias Gerais de sociedades nas quais a Companhia tenha participao, ou ainda nos casos de prestao de depoimento pessoal e na qualidade de prepostos em audincias.

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CAPTULO VI ORAMENTO ANUAL E PLANO DE NEGCIOS Artigo 29 At 31 de outubro de cada exerccio fiscal, o Diretor Presidente e o Diretor Financeiro devero submeter para aprovao do Conselho de Administrao a proposta de (a) oramento anual e plano de negcios para o prximo exerccio fiscal (Oramento Anual e Plano de Negcios Anual, respectivamente); e (ii) plano de negcios para os prximos 05 (cinco) exerccios fiscais (Plano de Negcios Plurianual); referentes Sociedade e suas subsidirias, de forma consolidada. O Oramento Anual e o Plano de Negcios Anual, bem como o Plano de Negcios Plurianual devero ser elaborados de acordo com o estabelecido no Anexo I ao presente Estatuto e em formato aceitvel pelo Conselho de Administrao. Artigo 30 No prazo de 15 (quinze) dias teis, contado da apresentao do Oramento Anual, Plano de Negcios Anual e Plano de Negcios Plurianual pelo Diretor Presidente, o Conselho de Administrao dever realizar uma reunio para a sua anlise. Pargrafo Primeiro - Na hiptese de o Oramento Anual e o Plano de Negcios Anual e/ou o Plano de Negcios Plurianual no ser aprovado, no todo ou em parte, pelo Conselho de Administrao, o Presidente do Conselho de Administrao dever notificar o Diretor Presidente sobre a deciso do Conselho de Administrao, sendo que o Diretor Presidente e o Diretor Financeiro, no prazo de 30 (trinta) dias, contado da referida notificao, devero trabalhar, em conjunto com 02 (dois) membros do Conselho de Administrao, na alterao destes documentos a fim de enderear as preocupaes e comentrios do Conselho de Administrao. Pargrafo Segundo No prazo de 10 (dez) dias teis, contado da apresentao do Oramento Anual, Plano de Negcios Anual e/ou Plano de Negcios Plurianual devidamente revisados, pelo Diretor Presidente, o Conselho de Administrao dever realizar uma reunio para discuti-los. Na hiptese de o Conselho de Administrao no aprovar o Oramento Anual e/ou Plano de Negcios Anual e o Plano de Negcios Plurianual revisados, no todo em parte, o Plano de Negcios Plurianual para o exerccio social corrente ser adotado como Oramento Anual e Plano de Negcios Anual para o prximo exerccio social.

CAPTULO VII CONSELHO FISCAL Artigo 31 - A Companhia tem um Conselho Fiscal, de carter no permanente, composto de 5 (cinco) membros efetivos e 5 (cinco) suplentes, que somente instalado por deliberao da Assembleia Geral, nos casos previstos em lei. Pargrafo nico - A Assembleia Geral que deliberar sobre a instalao do Conselho Fiscal deve, tambm, eleger seus membros e fixar remunerao.

CAPTULO VIII EXERCCIO FISCAL, DEMONSTRAES FINANCEIRAS E DEMONSTRAES DE LUCROS E PERDAS Artigo 32 - O exerccio fiscal coincidir com o ano civil. Quando ocorrer o encerramento do exerccio fiscal, a Diretoria far com que sejam elaboradas as demonstraes financeiras, remetendo-as juntamente com a proposta de distribuio dos resultados ao Conselho de Administrao, o qual por seu turno submeter as demonstraes Assembleia Geral. Pargrafo Primeiro - O Conselho de Administrao poder determinar o levantamento de balancetes em perodos menores, incluindo, sem limitao, balancetes semestrais, e

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aprovar a distribuio de dividendos intercalares com base nos lucros apurados ou, ainda, aprovar a distribuio de dividendos intermedirios, em ambos os casos, ad referendum da Assembleia Geral da Companhia. Pargrafo Segundo - O valor pago ou creditado a ttulo de juros sobre o capital prprio nos termos do artigo 9, pargrafo 7 da Lei n 9.249/95 e legislao e regulamentao pertinentes, poder ser imputado ao dividendo obrigatrio. Pargrafo Terceiro - Dividendos intercalares devero sempre ser creditados e considerados como antecipao do dividendo obrigatrio. Artigo 33 - Quaisquer prejuzos acumulados e a proviso para tributos ou contribuies sociais sero deduzidos dos resultados de cada exerccio fiscal antes de qualquer distribuio de lucros. Pargrafo nico - Sobre o lucro remanescente apurado na forma do caput deste artigo, ser calculada, por proposta do Conselho de Administrao, a participao dos administradores e funcionrios, observadas as disposies legais. Artigo 34 - Apurado o resultado do exerccio social e feitas as necessrias dedues legais e do artigo anterior, o lucro obtido deve ter a seguinte destinao: i. ii. 5% (cinco por cento) do lucro lquido para a constituio de fundo de reserva legal, at o limite de 20% (vinte por cento) do capital social; 25% (vinte e cinco por cento) do saldo de lucro lquido do exerccio, aps a deduo de que trata a alnea 'a' acima e ajustado na forma do art. 202 da Lei n 6.404/76, para distribuio de dividendo anual obrigatrio para os acionistas; sempre que o montante do dividendo obrigatrio ultrapassar a parcela realizada do lucro lquido do exerccio, a administrao poder propor, e a Assembleia Geral aprovar, destinar o excesso constituio de reserva de lucros a realizar, nos termos do artigo 197 da Lei n 6.404/76; e o saldo remanescente ter a destinao que lhe for determinada pela Assembleia Geral, com base em proposta formulada pelo Conselho de Administrao.

iii.

iv.

Pargrafo nico - Por deliberao do Conselho de Administrao, podem ser declarados e pagos dividendos conta de lucros acumulados ou reserva de lucros existentes, ad referendum da Assembleia Geral. Artigo 35 - Dividendos atribudos a acionistas e no retirados no rendero juros nem sero passveis de correo monetria e prescrevero por decurso de prazo em favor da Companhia depois de decorridos 3 (trs) anos de sua atribuio. Artigo 36 A Sociedade dever preparar e concluir os seguintes relatrios financeiros referentes Sociedade e suas subsidirias de forma consolidada, nos prazos adiante especificados: i. No prazo de 05 (cinco) dias contado do encerramento de cada ms, relatrios da administrao mensais, na forma aprovada pelo Conselho de Administrao; No prazo de 10 (dez) dias contado do encerramento de quaisquer dos 03 (trs) primeiros trimestres de cada exerccio fiscal, um balano no auditado da Sociedade, referente ao trimestre em questo, e as respectivas demonstraes no auditadas das operaes, alteraes na composio acionria e do fluxo de caixa para cada trimestre encerrado e para o perodo compreendido entre o

ii.

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incio do exerccio fiscal e o encerramento de tal trimestre, em cada caso com os relatrios comparativos em relao ao exerccio fiscal anterior; e iii. No prazo de 30 (trinta) dias contado do encerramento de cada exerccio fiscal, um relatrio anual, incluindo (a) balano patrimonial e as respectivas demonstraes consolidadas das operaes, alteraes na composio acionria e fluxo de caixa, referente ao exerccio encerrado, auditados de acordo com o IFRS ou outros princpios contbeis aprovados pelo Conselho de Administrao, em cada caso, acompanhados dos relatrios comparativos em relao ao exerccio fiscal anterior; e (b) esclarecimentos sobre a implementao dos Planos Aprovados, na medida em que se refiram estratgia do negcio, cumprimento de metas bsicas, receitas, despesas, remunerao de executivos, despesas de capital, financiamentos, seguros, fluxo de caixa, indicao de agentes ou consultores e alianas estratgicas.

Artigo 37 A Sociedade dever manter, bem como dever adotar todas as providncias para que suas subsidirias mantenham, livros e registros completos e acurados referentes aos seus negcios. Os referidos livros e registros devero ser mantidos pelo perodo mnimo de 10 (dez) anos, respeitadas as disposies legais aplicveis matria.

CAPTULO IX LIQUIDAO Artigo 36 - A Companhia ser liquidada mediante a ocorrncia dos eventos previstos em lei e a Assembleia Geral determinar a forma da liquidao assim como eleger o liquidante e o Conselho Fiscal que atuar durante o perodo de liquidao.

CAPTULO X - ALIENAO DE CONTROLE, CANCELAMENTO DE REGISTRO DE COMPANHIA ABERTA E DESCONTINUIDADE DE PRTICAS DIFERENCIADAS DE GOVERNANA CORPORATIVA Artigo 37 - A alienao do controle acionrio da Companhia, tanto por meio de uma nica operao, como por meio de operaes sucessivas, dever ser contratada sob condio, suspensiva ou resolutiva, de que o adquirente do controle se obrigue a efetivar, observando as condies e os prazos previstos na legislao vigente e no Regulamento do Novo Mercado da BM&FBOVESPA, oferta pblica de aquisio de todas as aes dos demais acionistas da Companhia, nos mesmos termos e condies acordados com o acionista controlador alienante de forma a lhes assegurar tratamento igualitrio. Artigo 38 A oferta pblica referida no artigo anterior tambm dever ser realizada: i. nos casos em que houver cesso onerosa de direitos de subscrio de aes e de outros ttulos ou direitos relativos a valores mobilirios conversveis em aes, que venha a resultar na alienao do controle da Companhia; ou em caso de alienao do controle de sociedade que detenha o poder de controle da Companhia, sendo que, nesse caso, o acionista controlador alienante ficar obrigado a declarar BM&FBOVESPA, o valor atribudo Companhia nessa alienao e anexar documentao que comprove.

ii.

Artigo 39 Aquele que j detiver aes da Companhia e venha a adquirir o poder de controle acionrio, em razo de contrato particular de compra de aes celebrado com o acionista controlador, envolvendo qualquer quantidade de aes, estar obrigado a: i. efetivar a oferta pblica referida no artigo 37 deste Estatuto Social; e

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ii.

ressarcir os acionistas dos quais tenha comprado aes em bolsa de valores nos 6 (seis) meses anteriores data da alienao do controle da Companhia, devendo pagar a estes a eventual diferena entre o preo pago ao acionista alienante e o valor pago em bolsa de valores por aes da Companhia nesse mesmo perodo, devidamente atualizado at o momento do pagamento. Referida quantia dever ser distribuda entre todas as pessoas que venderam aes da Companhia nos preges em que o adquirente realizou as aquisies, proporcionalmente ao saldo lquido vendedor dirio de cada uma, cabendo BM&FBOVESPA operacionalizar a distribuio, nos termos de seus regulamentos.

Artigo 40 O acionista controlador alienante no transferir a propriedade de suas aes enquanto o comprador do poder de controle no subscrever o Termo de Anuncia dos Controladores referido no Regulamento do Novo Mercado, que dever ser imediatamente enviado BM&FBOVESPA. A Companhia no registrar qualquer transferncia de aes para o comprador do poder de controle, ou para o(s) acionista(s) que vier(em) a deter o poder de controle, enquanto esse(s) no subscrever(em) o Termo de Anuncia dos Controladores, aludido no Regulamento do Novo Mercado, devendo este tambm ser imediatamente enviado BM&FBOVESPA. Artigo 41 A Companhia no registrar em sua sede nenhum Acordo de Acionistas que disponha sobre o exerccio do poder de controle sem que os seus signatrios tenham subscrito o Termo de Anuncia dos Controladores referido no artigo 40 deste Estatuto Social. Artigo 42 Na oferta pblica de aquisio de aes a ser efetivada pela Companhia ou pelo acionista controlador para o cancelamento do registro de companhia aberta da Companhia, o preo mnimo a ser ofertado dever corresponder ao valor econmico apurado em laudo de avaliao, conforme previsto no artigo 44 abaixo. Artigo 43 - Caso os acionistas reunidos em Assembleia Geral Extraordinria deliberem: (i) a sada da Companhia do Novo Mercado para que suas aes tenham registro para negociao fora do Novo Mercado; ou (ii) a reorganizao societria da qual a companhia resultante no seja admitida no Novo Mercado, no prazo de 120 (cento e vinte) dias contados da data da Assembleia Geral que aprovou a referida operao, o acionista controlador dever efetivar oferta pblica de aquisio de aes dos demais acionistas da Companhia, cujo preo mnimo a ser ofertado dever corresponder ao valor econmico, apurado em laudo de avaliao, conforme previsto no artigo 44, respeitadas as normas legais e regulamentares aplicveis. Artigo 44 - O laudo de avaliao de que trata os artigos 42 e 43 acima dever ser elaborado por empresa especializada, com experincia comprovada e independente da Companhia, seus administradores e controladores, devendo o laudo tambm satisfazer os requisitos do pargrafo 1 do artigo 8 da Lei n 6.404/76 e conter a responsabilidade prevista no pargrafo 6 do mesmo artigo da referida lei. Pargrafo Primeiro - A escolha da empresa especializada responsvel pela determinao do valor econmico da Companhia de competncia privativa da Assembleia Geral, a partir da apresentao, pelo Conselho de Administrao, de lista trplice, devendo a respectiva deliberao, no se computando os votos em branco, ser tomada por maioria dos votos dos acionistas representantes das aes em circulao presentes naquela assembleia, que se instalada em primeira convocao dever contar com a presena de acionistas que representem, no mnimo, 20% (vinte por cento) do total de aes em circulao, ou que se instalada em segunda convocao poder contar com a presena de qualquer nmero de acionistas representantes das aes em circulao.

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Pargrafo Segundo - O ofertante arcar integralmente com os custos da elaborao do laudo de avaliao. Artigo 45 Na hiptese de no haver acionista controlador, caso seja deliberada a sada da Companhia do Novo Mercado para que os valores mobilirios por ela emitidos passem a ter registro para negociao fora do Novo Mercado, ou em virtude de operao de reorganizao societria, na qual a companhia resultante no tenha seus valores mobilirios admitidos negociao no Novo Mercado, no prazo de 120 (cento e vinte) dias contados da data da Assembleia Geral que aprovou a referida operao, a sada estar condicionada realizao de oferta pblica de aes, nas mesmas condies previstas no artigo 43 acima. Pargrafo Primeiro A referida Assembleia Geral dever definir o(s) responsvel(is) pela realizao da oferta pblica de aquisio de aes, o(s) qual(is), presente(s) na Assembleia Geral, dever(o) assumir expressamente a obrigao de realizar a oferta. Pargrafo Segundo Na ausncia de definio dos responsveis pela realizao da oferta pblica de aquisio de aes, no caso de operao de reorganizao societria, na qual a Companhia resultante no tenha seus valores mobilirios admitidos negociao no Novo Mercado, caber aos acionistas que votarem favoravelmente reorganizao societria realizar a referida oferta. Artigo 46 A sada da Companhia do Novo Mercado em razo de descumprimento de obrigaes constantes do Regulamento do Novo Mercado est condicionada efetivao da oferta pblica de aquisio de aes, no mnimo, pelo valor econmico das aes, a ser apurado em laudo de avaliao de que trata o artigo 44 deste Estatuto Social, respeitadas as normas legais e regulamentares aplicveis. Pargrafo Primeiro O acionista controlador dever efetivar a oferta pblica de aquisio de aes prevista no caput desse artigo. Pargrafo Segundo Na hiptese de no haver acionista controlador e a sada do Novo Mercado referida no caput decorrer de deliberao da Assembleia Geral, os acionistas que tenham votado a favor da deliberao que implicou o respectivo descumprimento devero efetivar a oferta pblica de aquisio de aes prevista no caput. Pargrafo Terceiro Na hiptese de no haver acionista controlador e a sada do Novo Mercado referida no caput ocorrer em razo de ato ou fato da administrao, os administradores da Companhia devero convocar uma Assembleia Geral de acionistas, cuja ordem do dia ser a deliberao sobre como sanar o descumprimento das obrigaes constantes do Regulamento do Novo Mercado ou, se for o caso, deliberar pela sada da Companhia do Novo Mercado. Pargrafo Quarto Caso a Assembleia Geral mencionada no Pargrafo Terceiro supra delibere pela sada da Companhia do Novo Mercado, a referida Assembleia Geral dever definir o(s) responsvel(is) pela realizao da oferta pblica de aquisio de aes prevista no caput, o(s) qual(is), presente(s) na Assembleia, dever(o) assumir expressamente a obrigao de realizar a oferta.

CAPTULO X SOLUO DE CONTROVRSIAS Artigo 47 - A Companhia, seus acionistas, administradores e membros do Conselho Fiscal da Companhia, obrigam-se a resolver, por meio de arbitragem, toda e qualquer disputa ou controvrsia que possa surgir entre si, relacionadas ou oriundas, em especial, da aplicao, validade, eficcia, interpretao, violao e seus efeitos, das disposies contidas no presente Estatuto Social, na Lei n. 6.404/76, nas normas

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editadas pelo Conselho Monetrio Nacional, pelo Banco Central do Brasil e pela Comisso de Valores Mobilirios, bem como nas demais normas aplicveis ao funcionamento do mercado de capitais em geral, alm daquelas constantes do Regulamento do Novo Mercado, do Contrato de Participao do Novo Mercado e do Regulamento de Arbitragem da Cmara de Arbitragem do Mercado da BM&FBOVESPA. Pargrafo nico - A lei brasileira ser a nica aplicvel ao mrito de toda e qualquer controvrsia, bem como execuo, interpretao e validade da presente clusula compromissria.

CAPTULO XI DISPOSIES FINAIS E TRANSITRIAS Artigo 48 - As disposies contidas no Captulo II, artigo 6 pargrafo 2; Captulo V, Seo II, artigos 19 a 24 deste Estatuto Social, relativas ao Conselho de Administrao e seus poderes, bem como aquelas outras disposies que estabeleam especificamente poderes ou obrigaes ao Conselho de Administrao somente tero eficcia plena a partir da data da publicao do anncio de incio de distribuio pblica, referente oferta pblica primria e/ou secundria de aes de emisso da Companhia, a ser realizada aps a obteno, pela Companhia, do respectivo registro de companhia aberta perante a CVM e sua listagem no Novo Mercado da BM&FBOVESPA.

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Ata de Reunio do Conselho de Administrao da Companhia realizada em 7 de maro de 2013 aprovando a Oferta

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Minuta da Ata de Reunio do Conselho de Administrao da Companhia que Aprova o Preo por Ao

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MULTIPLUS S.A. NIRE 35.300.371.658 CNPJ/MF N 11.094.546/0001-75 ATA DE REUNIO DE CONSELHO DE ADMINISTRAO REALIZADA EM [] DE ABRIL DE 2013
1. DATA, HORA E LOCAL DA REUNIO: Realizada s [19:00] horas do dia [] de abril de 2013, na sede social da Companhia, localizada na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, na Avenida Naes Unidas, n 12.901, Conjunto N-2101, 21 andar da Torre Norte do Centro Empresarial Naes Unidas, CEP 04578-000. PRESENA: a totalidade dos membros do Conselho de Administrao. COMPOSIO Vilhena].
DA

2. 3. 4.

MESA: Os trabalhos foram presididos pelo Sr. [] e secretariados pela [Sra. Fabiana

ORDEM DO DIA: Composta a mesa, o Presidente declarou iniciados os trabalhos, solicitando a leitura da Ordem do Dia com o seguinte teor: (i) a fixao e justificativa do preo de emisso das aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal de emisso da Companhia, livres e desembaraadas de quaisquer nus ou gravames (Aes), objeto da oferta pblica de distribuio primria de aes ordinrias de emisso da Companhia (Oferta), aprovada em reunio do Conselho de Administrao realizada em [7] de maro de 2013; (ii) o aumento de capital social da Companhia, dentro do limite do capital autorizado, no montante necessrio para a realizao da Oferta; (iii) a aprovao do prospecto definitivo da Oferta (Prospecto Definitivo) e do Final Offering Memorandum a serem utilizados na Oferta; (iv) a celebrao dos documentos relacionados Oferta; e (v) a autorizao para a Diretoria da Companhia praticar todos e quaisquer atos necessrios consecuo da Oferta.

5.

DELIBERAES: Examinadas e debatidas as matrias constantes da Ordem do Dia, os Conselheiros da Companhia deliberaram, por unanimidade de votos e sem quaisquer restries ou ressalvas: (i) aprovar o preo de emisso das Aes objeto da Oferta, o qual foi fixado em R$[], aps: (a) a efetivao dos pedidos de reserva; e (b) a apurao do resultado da coleta de intenes (Procedimento de Bookbuilding), realizado pelas instituies intermedirias, em consonncia com o disposto no artigo 170, 1, inciso III, da Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada (Lei das Sociedades por Aes) e com o artigo 44 da Instruo da Comisso de Valores Mobilirios n 400 (Instruo CVM 400), tendo como parmetro as indicaes de interesse em funo da qualidade e quantidade de demanda (por volume e preo) coletada junto a Investidores Institucionais (conforme definidos no Prospecto Definitivo) durante o Procedimento de Bookbuilding e a cotao das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BM&FBOVESPA), sendo certo que a escolha do critrio de determinao do preo por ao justificada, pois no promover a diluio injustificada dos atuais acionistas da Companhia e as aes sero distribudas por meio de distribuio pblica primria, em que o valor de mercado das aes a serem vendidas foi

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determinado com a realizao do Procedimento de Bookbuilding, o qual reflete o valor pelo qual os Investidores Institucionais (conforme definidos no Prospecto Definitivo) apresentaram sua ordens firmes de compra no contexto da Oferta. Os Investidores No-Institucionais (conforme definidos no Prospecto Definitivo) que aderiram Oferta no participaram do Procedimento de Bookbuilding e, portanto, do processo de fixao do preo por ao; (ii) aprovar o aumento de capital, dentro do limite do capital autorizado, mediante a emisso de [] ([]) aes ordinrias, as quais sero integralizadas vista, no ato da subscrio, em moeda corrente nacional, ao preo de R$[] ([]) por ao, passando o capital social da Companhia de R$102.886.687,26 (cento e dois milhes, oitocentos e oitenta e seis mil, seiscentos e oitenta e sete reais e vinte e seis centavos), representado por 161.964.306 (cento e sessenta e uma milhes, novecentas e sessenta e quatro mil, trezentas e seis) aes ordinrias, para R$[] ([]), representado por [] ([]) aes ordinrias, com excluso do direito de preferncia dos acionistas da Companhia na sua subscrio, em conformidade com o disposto no inciso I, do artigo 172, da Lei das Sociedades por Aes e nos termos do pargrafo 2 do artigo 6 do Estatuto Social da Companhia. As aes conferem a seus titulares: (a) direito de voto nas assembleias gerais da Companhia, sendo que a cada ao corresponder um voto; (b) direito ao dividendo mnimo obrigatrio, em cada exerccio social, equivalente a 25% do lucro lquido ajustado nos termos do artigo 202 da Lei das Sociedades por Aes; (c) direito de alienao de suas aes, nas mesmas condies asseguradas ao acionista controlador alienante, no caso de alienao, direta ou indireta, a ttulo oneroso do controle da Companhia, tanto por meio de uma nica operao, como por meio de operaes sucessivas (tag along com 100% do preo); (d) direito de alienao de suas aes em oferta pblica a ser realizada pelo acionista controlador ou pela Companhia, em caso de cancelamento do registro de companhia aberta e somente pelo acionista controlador em caso de cancelamento de listagem no segmento do novo mercado da BM&FBOVESPA, no mnimo, pelo seu respectivo valor econmico apurado mediante elaborao de laudo de avaliao por empresa especializada e independente, com experincia comprovada e escolhida pela assembleia de acionistas titulares de aes em circulao a partir de lista trplice apresentada pelo Conselho de Administrao, sendo que os custos de elaborao do referido laudo devero ser integralmente suportados pelo ofertante; e (e) direito integral aos dividendos e demais direitos pertinentes s aes que vierem a ser declarados pela Companhia a partir da data de liquidao. Desta forma, o Artigo 5 do Estatuto Social da Companhia passa a vigorar com a seguinte redao, ad-referendum da prxima Assembleia Geral de Acionistas: Artigo 5 O capital social, totalmente subscrito e integralizado, totaliza R$[] ([]), dividido em [] ([]) aes ordinrias, nominativas, escriturais, sem valor nominal e indivisveis em relao Companhia; (iii) aprovar o Prospecto Definitivo e o Final Offering Memorandum a serem utilizados na Oferta;

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(iv) autorizar a Diretoria da Companhia a celebrar todos os documentos relacionados Oferta, incluindo, mas no se limitando, ao: (i) Instrumento Particular de Contrato de Coordenao, Colocao e Garantia Firme de Liquidao de Aes Ordinrias de Emisso da Multiplus S.A., celebrado entre a Companhia, o Banco BTG Pactual S.A., Banco J.P. Morgan S.A. e a BM&FBOVESPA; e (ii) Instrumento Particular de Contrato de Prestao de Servios de Estabilizao de Preo de Aes Ordinrias de Emisso da Multiplus S.A., celebrado entre a Companhia, o Banco BTG Pactual S.A. e a BTG Pactual Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A.; e (v) a autorizao para a Diretoria praticar todos e quaisquer atos necessrios consecuo da Oferta. 6. Encerramento: Nada mais havendo a ser tratado, foi encerrada a Reunio, da qual se lavrou a presente Ata que, lida e achada conforme, foi por todos os presentes assinada.

Confere com a original lavrada em livro prprio.

So Paulo, [] de abril de 2013.

[Fabiana Vilhena] Secretria

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Declaraes da Companhia e do Coordenador Lder para fins do Artigo 56 da Instruo CVM n. 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme alterada

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