Universidad de Buenos Aires Facultad de Ingeniera

72.99- Trabajo Profesional de Ingeniera Industrial

RESUMEN EJECUTIVO

Evaluacin de proyecto de inversin en la elaboracin de productos lcteos

Empresa: B.I.D.A S.A.

Integrantes: TERZI, Nadia Vanesa Padrn N: 82703 BERGEROT, Gastn Padrn N: 84829

Profesor Adjunto: JTP: ARANDA, Manuel Docente: LPEZ CONDE, Mara Eugenia

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NDICE
1. Introduccin ................................................................................................................ 3 2. Estudio de Mercado .................................................................................................. 4 Productos a comercializar y estrategia de insercin ............................................ 4 Anlisis FODA ............................................................................................................ 4 El Mercado .................................................................................................................. 4 Encuesta...................................................................................................................... 4 Posicionamiento ......................................................................................................... 5 Ventas estimadas ...................................................................................................... 6 3. Procesos ..................................................................................................................... 6 Elaboracin Crema .................................................................................................... 6 Elaboracin Dulce de Leche .................................................................................... 6 Elaboracin Queso de Pasta Blanda ...................................................................... 7 Servicios generales de planta .................................................................................. 8 4. Situacin Propuesta .................................................................................................. 9 Equipos necesarios ................................................................................................. 11 Lay out propuesto .................................................................................................... 11 Presentaciones ......................................................................................................... 13 Recursos humanos .................................................................................................. 13 Cronograma de ejecucin de puesta en marcha de la planta .......................... 13 Estrategia logstica .................................................................................................. 14 5. Anlisis econmico y financiero ............................................................................ 14 Flujo de Fondos........................................................................................................ 14 Clculo VAN, TIR y otros indicadores financieros .............................................. 15 Anlisis de sensibilidad ........................................................................................... 15 Conclusin ................................................................................................................ 15

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1. Introduccin B.I.D.A es una sociedad annima que se encuentra en Tres Sargentos, partido de Carmen de Areco (Bs As) a 160 km de la Capital Federal. Con la adquisicin de la marca, proceso de produccin y formulacin del dulce de leche artesanal La Juninense, ha comercializado el mismo entre los aos 1993 y 2005, abastecindose de la principal materia prima por medio de su tambo. La baja produccin y la dificultad de comercializacin hicieron que la relacin costo-beneficio determinara la inviabilidad de continuar la fabricacin, retirando el producto del mercado. El ingreso por venta de leche se convirti entonces en la principal fuente de recursos societarios, comercializndose a grandes empresas como Mastellone Hnos. S.A. y Sancor. La empresa cuenta con una fbrica en perfectas condiciones con una superficie cubierta de 480 metros cuadrados incluyendo sala de elaboracin, envasado, laboratorio, depsito y oficinas. Actualmente B.I.D.A. tiene una produccin diaria de aproximadamente 10.000 litros de leche, una facturacin anual de $4.000.000 y est evaluando alternativas para agregarle valor a la leche que produce el tambo. Ha obtenido un margen sensiblemente mayor elaborando masa para mozzarella en un proceso muy simple, pero se presenta la oportunidad-necesidad de aprovechar las instalaciones y volver a la industrializacin de productos lcteos. Abordamos el problema analizando qu productos podan colocarse en el mercado regional, aprovechando las instalaciones que permanecen actualmente en buen estado y la marca La Juninense 1. Analizamos las inversiones requeridas para cada proceso de manufactura y seleccionamos la mejor combinacin. En primera instancia tratamos la conveniencia de fabricar productos lcteos, cules comercializar y en qu cantidades. En una segunda instancia estudiamos las acciones y decisiones a tomar para lograr reinstalar una lnea de produccin de dulce de leche, e instalar una lnea de queso, leche pasteurizada, leche chocolatada u otro producto lcteo a definir, procesando la leche proveniente del tambo2. Nos dedicamos al estudio de la fabricacin de lcteos apuntando al mercado regional (radio de 150 km) aprovechando la actual presencia de la marca en la zona.

1 2

La Juninense es una marca que tiene ms de 50 aos en el mercado de la zona. El tambo se encuentra anexado a las instalaciones fabriles.

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2. Estudio de Mercado Productos a comercializar y estrategia de insercin Del estudio de mercado realizado obtuvimos que la mejor combinacin de productos a elaborar es dulce de leche, queso de pasta blanda y crema dada la similitud en sus procesos, baja necesidad de inversin, caractersticas similares en cuanto a la posibilidad de comercializarlos en conjunto y caractersticas propias del mercado. Anlisis FODA
Fortalezas Marca reconocida en la regin por su excelente calidad. Materia prima propia de muy buena calidad. Se cuenta con la receta del dulce de leche "La Juninense". Baja inversin ya que se cuenta con algunos equipos e instalaciones. Amenazas Difcil acceso al crdito. Grandes empresas muy bien posicionadas en el mercado. Debilidades Escasa capacidad de inversin en alta tecnologa. La empresa nunca ha fabricado otro producto lcteo que no sea dulce de leche.

Oportunidades En los ltimos aos se pudo observar en el mercado una tendencia a comprar quesos elaborados por Pymes. Sentimiento de identidad con las empresas regionales por parte de los habitantes.

El Mercado Caractersticas del mercado

Heterogeneidad de competidores Alta. Existen muchas compaas que producen dulce de leche, quesos de pasta blanda y crema participando empresas de todos los tamaos Inversin inicial baja. Procesos y equipos simples. Las 7 primeras empresas slo acaparan entre un 4060% del mercado productor de dulce de leche y quesos de pasta blanda. Condiciones de competencia perfecta. Principal insumo abastecido por el propio tambo (10.000 litros de leche cruda por da). Evolucin del consumo interno. Condiciones macro econmicas del pas.

Barreras de entrada y salida Condiciones de competitividad interna

Proveedores Factores econmicos de incidencia

Encuesta Realizamos una encuesta a los consumidores de lcteos de todas las edades dentro del mercado regional de la provincia de Buenos Aires, especficamente

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de las ciudades de Mercedes, Suipacha, Chivilcoy y Chacabuco. Obtuvimos testimonios de 189 personas de una poblacin de 174.981 habitantes3. Se visitaron minimercados, almacenes y autoservicios encuestando tanto a vendedores como clientes presentes. El 61,9% (117 personas) del total de encuestados recordaba la marca La Juninense. Slo un pequeo porcentaje no tena formada una imagen del producto. Ninguno de los encuestados manifest tener una imagen del producto mala o regular. De las 117 personas que conocan la marca se obtuvieron los resultados que se muestran en el Grfico 1.

Qu imagen tiene del producto?

Fuente: Elaboracin propia

Grfico 1 Resultados de la encuesta.

Conclusiones La marca La Juninense se encuentra en la mente del consumidor fuertemente vinculada a la idea de alta calidad. El pote de cartn y el logo de las dos vaquitas es un sello que la caracteriza y genera que los consumidores la recuerden con claridad. Posicionamiento Posicionamiento
Distribucin Market Share Cercana con puntos de venta. Distribucin propia (contacto estrecho con el cliente). Primer ao: 2% Segundo ao: 2,5% Tercer ao: 3% Ao 4 a 10: crecimiento constante hasta llegar al 5% en el dcimo ao - Degustaciones en supermercados y almacenes. - Presencia publicitaria en los canales y radios locales. - Presencia en ferias del sector alimentario. - Utilizar la distribucin como principal medio de difusin al estar

Publicidad y promocin

En base a datos del Censo Nacional 2001

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Pricing

presentes en cada comercio de la zona. - Visitas organizadas de colegios a las instalaciones de la planta, de esta manera se busca establecer un vnculo entre los nios y la marca. 5% debajo de los principales competidores en cada lnea.

Ventas estimadas Estudiamos el consumo total per cpita de productos lcteos en un rea de 150Km de radio. Privilegiamos aquellas zonas dnde la marca ya se haba comercializado y donde haba un mercado interesante que cubrir. Teniendo en cuenta la poblacin total a la que se va a llegar con los productos y el consumo per cpita calculamos el consumo total estimado para cada producto. Estos valores multiplicados por el market share que tendr La Juninense representan la demanda a satisfacer (Ver Tabla 1).
2011 Queso Dulce de leche Crema
103.347 53.740 14.469

2012
129.184 67.175 18.086

2013
155.020 80.610 21.703

2014
165.231 85.920 23.132

2015
176.114 91.579 24.656

2016
187.714 97.611 26.280

2017
200.078 104.040 28.011

2018
213.256 110.893 29.856

2019
227.302 118.197 31.822

2020
242.274 125.982 33.918

Tabla 1 Proyeccin de volmenes de ventas en kg/ao.

3. Procesos Elaboracin Crema La crema es un subproducto de la fabricacin del queso que se extrae en la etapa de estandarizacin de la leche.
- Leche de tambo Recepcin

Higienizacin

Estandarizacin

Tratamiento Trmico

Envasadora de crema

Fig. 2 Diagrama de proceso de Crema.

Elaboracin Dulce de Leche Existen tres sistemas diferentes para elaborar dulce de leche que se diferencian en la forma de concentrar la leche: sistema simple en paila, sistema combinado y sistema continuo. La empresa utilizaba el proceso simple en paila el cual se esquematiza en la Fig. 3.

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- Leche de tambo Control - PH - Temperatura - Acidez

Recepcin y control de la leche

Filtracin

Tanque refrigerado

Intercambiador de calor

- Bicarbonato de sodio
- Azcar Tanque de mezcla (30-40C)

Tanques de alimentacin a pailas - Glucosa - Sorbato de potasio - Aromas y vainilla

Pailas

Tanque enfriador

Envasado

Etiquetado

Fig. 3 Diagrama de proceso de elaboracin de dulce de leche simple en paila.

Elaboracin Queso de Pasta Blanda El queso es una conserva de leche, obtenida por coagulacin, prensado y acidificacin del cogulo y madurado o no segn el tipo de queso. Representa desde el punto de vista nutricional, concentrados proteicos de gran valor y con frecuencia, muy estables, no obstante, la eliminacin del suero representa un descenso de sales minerales y vitaminas hidrosolubles (Ver Fig. 4).

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- Leche de tambo

Recepcin

Higienizacin

Estandarizacin

Tratamiento Trmico

- Cloruro de Calcio

Adicin de fermentos lcticos

- Adicin del cuajo

Coagulacin

Corte de la cuajada

Reposo

Agitacin suave

Escaldado

Desuerado

Moldeo

Salado

Oreo

Envasado al vaco

Maduracin

Fig. 4 Diagrama de proceso de Queso de pasta blanda.

Servicios generales de planta Servicios generales

Vapor Pailas dulceras y tina quesera. La empresa cuenta con una caldera humotubular (combustibles slidos, lquidos y/o gaseosos). Capacidad de produccin: 300 kg/h de vapor. La empresa cuenta con un pozo y una bomba de 3000 litros/h. Clean In Place (contemplado en la inversin) Miniplanta de tratamiento, capacidad de 20.000 litros/da.

Agua Limpieza Tratamiento de efluentes

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4. Situacin Propuesta Los requerimientos de equipos se basan principalmente en los que se utilizan en las lneas de queso y crema. Respecto a la produccin de dulce de leche utilizaremos el equipamiento actual debiendo proyectar las modificaciones necesarias para la complementacin de las lneas productivas. En principio las instalaciones actuales permitirn la puesta en marcha sin necesidad de ampliaciones edilicias o modificaciones de importancia, debido a la subocupacin del espacio que presentaba la empresa. La empresa cuenta con los siguientes equipos: Dos pailas dulceras. Tanque de mezcla Bombas centrfugas Intercambiador de calor Tanque refrigerador Caldera humotubular Cmara de almacenamiento

En el Diagrama 1 mostramos la integracin de los tres procesos, los equipos a utilizar y de qu manera un mismo equipo puede ser utilizado en distintas lneas.

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Diagrama 1- Integracin de procesos

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Equipos necesarios En la Tabla 2 se detalla el resumen de los equipamientos, su costo y el proceso al que estn vinculados.
Proceso Estandarizacin Estandarizacin Queso Queso Queso Queso Limpieza Limpieza Crema Todos Distribucin Equipo Desnatadora Pasteurizador Tina quesera Batea colectora de cuajada Cmara de maduracin Envasadora al vaco de queso Planta de tratamiento de efluentes Equipo de limpieza CIP Envasadora de crema Bombas centrfugas Camin refrigerado Total Costo (USD) 5.000 20.200 42.500 17.900 11.000 4.000 12.500 10.300 20.000 15.000 38.000 196.400

Tabla 2 Resumen de relevamiento de costo de equipos.

Lay out propuesto Presentamos el layout propuesto para la instalacin de las lneas de dulce de leche, queso y crema (Ver Fig. 5). Se solicit una cotizacin estimada para la construccin de un pasillo de 12mx1,8m, dos aberturas, y dos divisiones internas ubicadas en la sala de elaboracin de dulce de leche y en el depsito. El presupuesto fue de USD 18.000 en concepto de materiales y mano de obra. Asimismo, se pidi cotizacin por la instalacin de la maquinaria y reacondicionamiento de lechoducto y tuberas a la nueva disposicin. La empresa TECNAR, especializada en la fabricacin e instalacin de plantas llave en mano de productos lcteos, presupuest la obra en USD 20.000.

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700cm

SALA DE MAQUINAS

470cm

685cm

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200cm

ANTESALA
1302cm

LAB
230cm

260cm

12
ANTESALA PASILLO

9
ENVASADO (QUESO)

2 7
ELABORACION (DULCE)

6 5 1

405cm

Fig. 5 Layout propuesto.

405cm

VISTA EN PLANTA (Layout propuesto) BIDA

CAMARA DE FRIO

Referencias: 1.Tanque de mezcla 2. Pailas 3. Tanque de enfriamiento 4. Envasadora de dulce 5. Desnatadora 6. Pasteurizador a placas 7. Tina quesera 8. Bandeja de desuerado, prensado y moldeado 9. Envasadora al vaco de queso 10. Equipo CIP manual 11. Envasadora de crema

Al tanque refrigerador

CAMARA DE MADURACION 8

ELABORACION (QUESO)

ESTANDARIZACION Y PASTEURIZACION

10

ENVASADO (DULCE)

11

DEPOSITO B B

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Presentaciones Los productos que se fabricarn en B.I.D.A podrn presentarse en distintas variedades de tamao y envase como se puede observar en la Tabla 3.
Dulce de leche FAMILIAR Envase
Plstico Plstico Cartn Cartn

PesoNeto
250 g 500 g 500 g 1 kg

FAMILIAR PREMIUM Envase PesoNeto

Vidrio Vidrio 450 g 850 g

REPOSTERO Envase PesoNeto

Plstico Cartn 500 g 10 kg

Queso CUARTIROLO Envase PesoNeto

Horma Horma Horma 500 g 1 kg 4 kg

Crema CREMOSO Envase

Horma Horma Horma

PesoNeto
500 g 1 kg 4 kg

Crema Envase
Plstico

Cont.Neto
200 cc

Tabla 3 Presentaciones.

Recursos humanos
Recursos humanos - Aos 1 y 2 Recursos humanos - Aos 3 a 10

Personal Maestroqueseroydulcero Ayudantes Distribucin Personal administrativo Gerencia Total

Cant.
1 3 1 2 1

Sueldo bruto($)
6.500 3.200 5.000 4.500 12.000

Subtotal ($)
6.500 9.600 5.000 9.000 12.000 42.100

Personal Cant. 2 Maestroqueseroydulcero 4 Ayudantes 1 Distribucin 2 Personal administrativo 1 Gerencia Total

Sueldo bruto($) Subtotal ($)

6.500 3.200 5.000 4.500 12.000 13.000 12.800 5.000 9.000 12.000 51.800

Tabla 4 Requerimiento recursos humanos.

Cronograma de ejecucin de puesta en marcha de la planta Estimamos que tomar seis meses poner en funcionamiento la empresa, teniendo en cuenta que se realizar una etapa inicial de remodelacin de las instalaciones actuales, luego la adquisicin de los equipos necesarios, la instalacin de los mismos, la contratacin del personal y la puesta a punto de la planta (Ver Tabla 5).
Actividad 1 Remodelacin de instalaciones Adquisicin de equipos Instalacin de equipos Contratacin de personal Puesta a punto Tabla 5 Cronograma de ejecucin. 2 Meses 3 4 5 6

A partir del sexto mes la empresa comenzar a comercializar sus productos y a generar ingresos.

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Estrategia logstica Una oportunidad de mejora que planteamos en este trabajo es la logstica de la empresa. Al contar con distribucin propia se generar un contacto ms estrecho con el cliente pudiendo atender en forma ms eficiente sus necesidades. Para que el recorrido del camin se realice en forma ordenada y eficiente desarrollamos un modelo de optimizacin implementado con el Software LINGO. Este modelo es un prototipo y es el punto de partida para la creacin del soft definitivo que se implementar en conjunto con el sistema de informacin de la empresa. 5. Anlisis econmico y financiero Supuestos tomados en cuenta en el anlisis: Vida del proyecto: 10 aos. Tipo de cambio: 4$/USD. Financiacin: El proyecto ser financiado ntegramente por los inversores sin tomar deuda. Tasa de descuento: El rendimiento exigido por los inversores es Ku y para su clculo utilizamos el mtodo CAPM. Mtodos de evaluacin: Para determinar la conveniencia de llevar a cabo el proyecto calculamos Tasa Interna de Retorno (TIR), Valor Actual Neto (VAN). Anlisis de sensibilidad: Estudiamos el impacto sobre VAN y TIR de la variacin de la demanda, el costo de distribucin y precio de venta de los productos. Para el armado del flujo de fondos consideramos: Inversin inicial: Concentrada en el ao cero compuesta por todos los equipos necesarios, camin de distribucin, las refacciones al edificio, el software de gestin, las computadoras y mobiliario de oficina. En el ao cinco se realizar una inversin de recambio de las computadoras. Delta Capital de Trabajo: se calcul teniendo en cuenta un mes de inventario de producto terminado y una caja de 3% de los ingresos por ventas. Se tom un valor de recupero del 60%. Flujo de Fondos
FLUJO DE FONDOS*
Inversin Inicial EBIT EBIT*IGA Amortizaciones Delta Capital de Trabajo

0
-272.456 0 0 0 0

1
361.628 -126.570 32.727 -31.311

2
539.828 -188.940 32.727 -6.958

3
661.307 -231.457 32.727 -8.978

4
731.143 -255.900 29.860 -2.902

5
804.852 -281.698 29.860 -3.169

6
884.208 -309.473 21.727 -3.118

10

964.623 1.052.195 1.147.410 1.247.060 -337.618 -368.268 -401.594 -436.471 21.727 21.727 18.860 18.860 -3.602 -3.781 -3.991 40.686 701.873 760.685 870.135

FCF -272.456 236.474 376.657 453.598 502.201 549.845 593.343 645.130 *Nota: En este flujo la inversin intermedia se descont con la tasa de descuento y se sum a la inversin inicial.

Tabla 6 Flujo de Fondos en USD con inversin intermedia descontada al ao cero.

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Clculo VAN, TIR y otros indicadores financieros La tasa calculada con CAPM es del 13%, no obstante la empresa requiere para invertir en el proyecto un retorno mnimo del 20%. Con el flujo de fondos y la tasa de descuento calculamos VAN y TIR.
Tasa de Descuento VAN(20%) TIR Perodo de Repago ndice de Rotacin de Capital (IRC) Tabla 7 Indicadores financieros 20% 1.741.774 USD 119% 1,3 aos 3,1

Siendo el VAN considerablemente mayor que cero, y la TIR superior a la tasa de descuento requerida por la empresa, concluimos que el proyecto es viable. Anlisis de sensibilidad Estudiamos la variacin de las principales variables que afectan en forma significativa el VAN y la TIR, bajo la condicin ceteris paribus y finalmente una combinacin de todos los escenarios adversos.
Sensibilidaddelasvariables
3.000.000 2.500.000 Costode Distribucin

VAN(enUSD)

2.000.000 1.500.000 1.000.000 Preciode Venta 500.000 0 30% 20% 10% 0% 10% 20% 30% Demanda

Conclusin El proyecto representa una excelente oportunidad de inversin para la empresa. No slo es rentable y sostenible en el tiempo, sino que adems es robusto ante desviaciones en los valores presupuestados.

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Datos de los autores:

Nombre y Apellido Fecha de nacimiento Direccin de mail ltimos 2 aos de experiencia laboral Nombre y Apellido Fecha de nacimiento Direccin de mail ltimos 2 aos de experiencia laboral

Gastn Bergerot 03/12/1984 gastonbergerot@hotmail.com Logstica Aguas Danone de Argentina SA Nadia Vanesa Terzi 11/01/1984 nadiaterzi123@hotmail.com Logstica Walmart Argentina

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