FACULTAD DE INGENIERA

PROYECTOS DE INVERSION
1. Para que son tiles y en que se diferencian los "Flujos de Caja Econmico y Financiero" en la Evaluacin de Proyectos. Comente.

2. Los dueos de una pastelera estn evaluando la conveniencia de comprar una "maquina amasadora" computarizada, con las siguientes condiciones: Inversin Inicial $ 10 millones Beneficios Brutos despus de impuestos $ 5 millones (no incluye intereses ni amortizacin) Vida til 3 aos Tasa de Impuesto 20 % Costo Capital Propio 10 % Costo del prstamo 15 % a) Que financiamiento se considera como l ms conveniente? b) Que tasa de impuesto har conveniente el financiamiento alternativo? 3.Cuales son los indicadores principales utilizados para la evaluacin de proyectos. Detllelos. 4. Aceptar la explotacin de un bosque en forma gratis e inmediata permitira obtener una ganancia de $ 20 millones, despus de descontar los costos. La condicin es la de construir dentro de 10 aos un camino que atraviese el bosque a un costo de $ 40 millones. Que decisin tomara y por que? 5. Un inversionista tiene que decidir sobre la compra de una maquina procesadora, disponiendo de la siguiente informacin en la que cualquier alternativa podra ser buena. Comente. Inversin Flujos Vida Util TIR Maquina A 1,000 300 5 aos 15,24 % Maquina B 1,000 300 6 aos 16,19 % 6. Si dos proyectos mutuamente excluyentes tienen el mismo VAN, el Directorio de la empresa no sabr cul de los 2 elegir. Comente. 7. Indique que diferencia encuentra entre la Tasa de Descuento y la Tasa de Inters.

8. Si estamos evaluando la realizacin de 2 proyectos independientes, el uso de los criterios VAN y razn beneficio costo B/C nos conducir a la misma decisin. Comente. 9. Indique cual es la finalidad de efectuar las evaluaciones econmicas "antes" y "despus" de impuestos.

10. Un proyecto A tiene un PRI de 8 aos, en tanto que un proyecto alternativo B tiene un PRI de 6 aos. Como tal es evidente que el proyecto B resulta preferible al proyecto A. Comente. 11. Si la Tasa de Inters pertinente para un inversionista es de 10 %, este deber realizar cualquier proyecto que arroje una TIR mayor, p.e. 15 %, porque a esta tasa se esta indicando que el proyecto efectivamente esta incrementando su riqueza en 5 %. Esta de acuerdo?. 12. En la Evaluacin Financiera que se entiende y como es calculado el "escudo fiscal".

13. Usted esta evaluando la posibilidad de adquirir una casa, que de acuerdo a su plan puede arrendarse a estudiantes durante 10 aos, luego del cual se vender esperando un rendimiento del 8 % anual. Si el precio de la casa es de $ 170,000 y la arrienda en $ 1,000 al mes y suponiendo adems que se vende el condominio despus de 10 aos por $ 220,000, podr obtener ganancia?. 14. La manutencin de un camino se realiza actualmente gastando $ 220 mil en mano de obra mensuales. Una alternativa para reducir costos significa una inversin de $ 4 millones en diferentes obras con lo que reducira el gasto de mano de obra a $ 165 mil y que tendra vigencia por no mas de10 aos. Una segunda alternativa consiste en adquirir maquinaria por $3,5 millones para una vida til de 5 aos y que reducira el costo en mano de obra a $ 132 mil mensuales. Cul de estas 2 ultimas alternativas recomendara usted como Evaluador de Proyectos?. Utilice Tasa de Descuento de 10 %. 15. Utilizando el criterio VAN un proyecto es rentable si el valor actual del flujo de beneficios es mayor que el valor actual del flujo de costos, cuando estos son actualizados con la misma tasa de descuento. Comente. 16. La empresa TLC debe seleccionar la mejor alternativa entre dos proyectos X e Y para lo cual se considera un COK de 5 % y los siguientes flujos:

Proyecto
X Y

0 - 200 - 100

1 115 63

2 130 70

TIR (%) 14,35 20,90

Proyecto B. Que opina usted

De acuerdo a los resultados iniciales la mejor alternativa es la del como Evaluador de proyectos.

17. La TIR de un proyecto A es de 30 % y la de otro B es 20 %.Luego siempre ser preferible el proyecto A sobre el B. Comente. 18. Si la TIR de la educacin primaria es de 12 %, la de educacin secundaria es de 6 % y la de educacin universitaria es de 9,2 %, entonces la TIR de todo el proceso educativo no puede ser inferior al 6 % ni superior al 12 %. Analice y comente. 19. El criterio de la TIR es aplicable a todos los proyectos en los cuales es posible cuantificar los costos y beneficios monetarios y siempre nos conducir a una decisin correcta. Comente. 20. Indique cual es la finalidad de efectuar las evaluaciones econmicas "antes" y "despus" de impuestos. 21. Aceptar la explotacin de un bosque en forma gratis e inmediata permitira obtener una ganancia de $ 20 millones, despus de descontar los costos. La condicin es la de construir dentro de 10 aos un camino que atraviese el bosque y a un costo de $ 40 millones. Que decisin tomara y por que? 22. Si estamos evaluando la realizacin de 2 proyectos independientes, el uso de los criterios VAN y razn beneficio costo B/C nos conducir a la misma decisin. Comente.

23. La ejecucin de un proyecto prev la inversin de 200 Unidades Monetarias UM, en e el ao 0; Costos de Operacin de 40 UM desde el ao 1 al ao 4 e ingresos por ventas del orden de las 140 UM para el mismo periodo desde ao 1 al ao 4. El proyecto considera tambin la posibilidad de financiar el 60 % del monto de la inversin a ser devueltos en 4 aos, con un ao de gracia y un inters anual fijo del 5 % del monto de la inversin. Calcule usted la rentabilidad econmica y financiera del proyecto para una Tasa de Descuento del 12 %. Asimismo un Anlisis de Sensibilidad para una posible disminucin del 15 % en los ingresos del proyecto 24. Utilizando el criterio VAN un proyecto es rentable si el valor actual del flujo de beneficios es mayor que el valor actual del flujo de costos, cuando estos son actualizados con la misma tasa de descuento. Comente. 25. . La ejecucin de un proyecto prev la inversin de 220 Unidades Monetarias UM, en e el ao 0; Costos de Operacin de 60 UM desde el ao 1 al ao 4 e ingresos por ventas del orden de las 160 UM para el mismo periodo desde ao 1 al ao 4. El proyecto considera tambin la posibilidad de financiar el 60 % del monto de la inversin a ser devueltos en 4 aos, con un ao de gracia y un inters anual fijo del 3,8 % del monto de la inversin. Calcule usted la rentabilidad econmica y financiera del proyecto para una Tasa de Descuento del 10 %. Asimismo un Anlisis de Sensibilidad para una posible disminucin del 10 % en los ingresos del proyecto 26. La TIR de un proyecto A es de 30 % y la de otro B es 20 %.Luego siempre ser preferible el proyecto A sobre el B. Comente.