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UNIVERSIDADE EDUARDO MONDLANE (UEM) - FACULDADE DE ECONOMIA DEPARTAMENTO DE ENSINO DISTNCIA, CURSO: GESTO DE NEGCIOS ANO: 4; ANLISE E GESTO

O DE PROJECTOS; DURAO: 120 Min; DATA: 11.05.2013 EXAME DE RECORRNCIA


Note: Apresente todos os clculos que efectuar, evitando apresentar argumentos ou clculos que no lhe so solicitados (mesmo que sejam correctos). O teste individual. Qualquer tentativa de fraude detectada durante ou depois do teste, ser punida, sem contemplaes, nos termos do regulamento de avaliao em vigor na USTM. No so permitidos trocas/emprstimos de material. DESLIGUE O CELULAR!

PARTE A - (Conceitos Bsicos: Teoria) (7,0V)


1. [4,0 valores] Das frases abaixo, indique as Verdadeiras (V) e as Falsas (F): a) Se a TIR de um projecto for igual taxa de actualizao dos Cash-Flows o projecto vivel; b) Resultados lquidos positivos ao longo da vida til de um projecto significam, necessariamente, que vivel; c) O fundo de maneio no ltimo ano de projeces corresponde soma dos valores do investimento anual em fundo de maneio durante os anos do projecto; e d) O Cash Flow de um projecto sempre igual ao Cash-Flow de Explorao. 2. [3,0 valores] Discuta a importncia da utilizao do custo de capital na anlise de projectos.

PARTE B - (QUESTES PRTICAS) (13,0V)


1. [3,0 valores] O projecto de desenvolvimento da empresa Agro-Machamba apresenta cash-flows projectados durante cinco anos de 1.151,907 a partir do Ano 1, sendo o investimento em capital fixo de 2.000 e a taxa de desconto de 10%. Calcule o VAL, Payback Descontado e a TIR, assumindo uma taxa de desconto de 10%. Interprete os resultados. 2. [10,0 valores] Uma empresa localizada no distrito de Mocmboa da Praia ser constituda por via de um projecto de investimento. Trata-se de um empreendimento para instalar uma unidade fabril de processamento de fruta tropical, especialmente manga e anans. Os investimentos esto orados em $525.000 do seguinte modo: Construes $250.000, equipamento fabril $150.000, equipamento de transporte $100.000 e mobilirio de escritrio $25.000. As taxas de amortizao so: Construes 5%, Equipamento fabril 10%, equipamento de transporte 20% e mobilirio de escritrio 15%. Estima-se que o volume de negcio do projecto, essencialmente virado para exportaes, atinja o valor de $600.000 por ano, durante 4 anos. Nos primeiros dois anos, a produtividade da fbrica ser menor e estima-se que o volume de negcios seja apenas de $500.000. Os custos variveis esto orados em 30% do volume de negcios e incluem todas as operaes na cadeia do valor at bordo do navio, no porto da vila. Os custos fixos esto estimados em $50.000 por ano durante os primeiros dois anos, passando para 75.000 nos restantes dois anos. A poltica do fundo de maneio a seguinte: Existncia de materiais em armazm na ordem de 5% dos custos variveis. A taxa de imposto sobre os lucros da empresa de 30%. O equipamento de transporte ser vendido no final do ano 4 por $50.000. Proceda ao clculo dos Cash-Flows do projecto. 1