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FLUXO DE CAIXA

o conjunto de ingressos e desembolsos de numerrio ao longo de um perodo oramentrio. Representa de forma dinmica a situao financeira de uma empresa, considerando todas as fontes de recursos e todas as aplicaes efetuadas.

Objetivos do fluxo de caixa: a) Facilitar anlise e clculo na seleo das linhas de crdito a obter; b) Detectar antecipadamente as carncias de recursos; c) Planejar desembolsos evitando acmulo de compromissos vultosos em poca de pouco encaixe; d) Quantificar os recursos prprios disponveis para investimentos; e) Intercambiar os diversos departamentos com rea financeira; f) Usar eficientemente/eficazmente recursos disponveis; g) Financiar necessidades sazonais ou cclicas da empresa; h) Prover recursos para expanses (planta, operacional, etc.). i) Manter determinado nvel de caixa em funo do capital de giro; j) Auxiliar na anlise dos valores a receber e estoques, para verificar sua convenincia; k) Aplicar os excedentes de caixa l) Programar convenientemente emprstimos ou financiamentos m) Projetar plano efetivo de resgate de dbitos n) Integrar os controles financeiros da empresa. Causas da falta de recursos na empresa a) Expanso descontrolada de vendas (maiores compras) b) Insuficincia de capital prprio e utilizao do Ka. c) Ampliao exagerada do prazo de vendas. d) Compras de porte de carter cclico ou para reserva; e) Prazos de recebimentos e de pagamentos inadequados f) Rotao de estoques e produtos prontos lenta g) Ociosidade do capital fixo pela retrao de mercado h) Distribuir lucros alm das disponibilidades i) Altos custos financeiros pelo fluxo irregular de caixa. Alteraes nos saldos de caixa por Fatores Externos:

declnio das vendas

Exige medidas para preservar liquidez. Expectativa de desaquecimento econmico exige do administrador financeiro quanto : a) Poltica de crdito (restringir o crdito para diminuir as perdas) b) Cobrana (reduzir o prazo mdio de recebimento) c) Manter nvel de estoque reduzido d) Polticas de Produo (reprogramar compras e gastos na produo)

expanso ou retrao do mercado (alterao nos nveis normais de

estoques e suas conseqncias em termos de desembolsos) elevao do nvel de preos (inflao) concorrncia Alteraes nas alquotas de tributos Inadimplncia (controle rigoroso das duplicatas a receber em termos de

valores e condies/forma de cobrana)

Fatores Internos que afetam os saldos de caixa decorrem de decises tomadas quanto s polticas de:

Produo (aquisio de mquinas, expanso da fbrica/linhas de

produtos, manuteno do nvel de produo em perodos de quedas de demanda e suas conseqncias). Vendas (prazos de entrega e vencimento das duplicatas; propaganda,

publicidade e promoo; comisses de vendas; descontos e abatimentos a conceder, etc.). Distribuio (entrega prpria ou transportadora, frete pago ou a pagar,

rodovia, ferrovia, martimo, areo, etc.) Compras (Prazos obtidos x prazos concedidos; descontos concedidos

pelo fornecedor em funo de vista/a prazo em relao taxa de juros do mercado, etc.) Pessoal (as contrataes, dispensas e treinamento).

As empresas equilibradas financeiramente caracterizam-se por: Equilbrio entre ingressos e desembolsos em termos de valor Aumento do capital prprio em relao ao seu Custo. Rentabilidade do capital empregado satisfatria Menor necessidade de capital de giro

tendncia de aumento no ndice de rotao de estoques Prazos mdios de recebimentos e de pagamentos estveis Inexiste imobilizao excessiva No h falta de produtos prontos ou mercadorias para o atendimento

das vendas; etc.

Desequilbrio Financeiro1 O Desequilbrio Financeiro da empresa pode ser segregado em Sintomas, Causas e Conseqncias. Quanto aos Sintomas o administrador financeiro deve tentar aliviar os mesmos. So considerados sintomas do desequilbrio financeiro: a) Insuficincia crnica de Caixa; b) Captao sistemtica de recursos atravs de emprstimos; c) Sensao de esforo desmedido; d) Sensao de quebra repentina; e) Perda do controle empresarial. Quanto s causas, o administrador deve tentar elimin-las. Ou seja, eliminar: a) Excesso de investimentos em estoques; b) Prazo Mdio de recebimento maior que o prazo mdio de pagamentos; c) Excesso de imobilizaes; d) Inflao monetria (eliminar?) e) Recesso econmica (eliminar?) Em termos de conseqncias (que devem ser evitadas), o desequilbrio financeiro traz: a) Vulnerabilidade ante as flutuaes de mercado; b) Atrasos nos pagamentos de dvidas; c) Tenses internas d) concordata ou falncia. Para equilibrar financeiramente a empresa devem ser tomadas Medidas Saneadoras como: 1. Aumento de capital prprio atravs da entrada de novos scios ou do reinvestimento dos lucros; 2. Reduo do ritmo de atividade operacional; 3. Adequao do nvel de operaes ao nvel de recursos disponveis; 4. Conteno dos custos e despesas operacionais; 5. Desmobilizao de recursos ociosos
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Adaptado de Andreolla, Nadir. Organizao e Administrao do Fluxo de Caixa. Porto Alegre, CEAGRS/IDERGS. Apostila, 1980.

6. Planejamento e controle financeiros.