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Resumen Ejecutivo Magnitudes Operativas Evolucin del Negocio Cuenta de Resultados Consolidada Balance Consolidado Resultados del perodo por rea geogrfica y tecnologa Datos burstiles Empresas participadas Hechos relevantes del perodo
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En Enero de 2010 Fersa vendi el 12% restante de su participacin en Parque Elico Altos de Voltoya, S.A.. Durante el mismo mes de enero Fersa dio entrada a Green Alliance I, F.C.R, en su filial Catalana dEnergies Renovables, S.L. (CATER) con un 16% y por tanto Fersa redujo su participacin al 84%, La operacin supuso para Fersa un ingreso de efectivo de 6,04 millones de euros. A finales de marzo de 2010 Fersa ha obtenido el Acta de puesta en marcha parcial de 18 MW (15,1 atribuibles) del parque elico de Mudfer, que consta de 45 MW en total, situado en la localidad de Caseres (Tarragona). Asimismo, contina a buen ritmo con la construccin del resto del parque se espera que entre en funcionamiento durante el primer semestre de 2010. Los parques de Mudfer han sido inscritos en el registro de pre-asignacin contemplado en el Real Decreto Ley 6/2009 y por lo tanto les es de aplicacin el rgimen econmico establecido en el Real Decreto 661/2007. Fersa tiene autorizados y/o en construccin 1.037 MW y 1.620 MW en fase de promocin en los distintos mercados dnde opera, concretamente en Espaa Fersa consigui inscribir en el Registro de pre-asignacin 217,27 MW atribuibles. Esta amplia y diversificada cartera de parques (68,3% MW autorizados estn localizados fuera de las fronteras espaolas) confiere a Fersa un gran potencial de crecimiento para los prximos aos.
Fersa en cifras
Perdidas y Ganancias Ingresos Operaciones EBITDA EBIT Resultado financiero Beneficio Neto Atribuible
Miles de Euros
Capacidad Instalada MW Espaa Resto de Europa Resto del mundo Total Pipeline MW Autorizados y en construccin Promocin Total
Fersa sigue incrementando su presencia en el mercado con la puesta en marcha de nuevos parques a lo largo de este ao 2010 as como el cierre de la financiacin de nuevos parques que le confieren una gran visibilidad
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Magnitudes operativas
El detalle de los parques en explotacin al cierre del primer trimestre de 2010 por reas geogrficas es el siguiente:
MW Atribuibles a FERSA Potencia instalada Parque Elico Altos del Voltoya Parque Elico Monte de las Navas Elica el Pedregoso y Pino Parque Elico Hinojal Gestora Fotovoltaica de Castelln Invetem Mediterrnea Cater (Mudfer II) Cater (Mudefer) Espaa Francia Polonia Resto de Europa India Resto del Mundo Total
1T10 0,0 0,0 35,7 36,0 0,8 1,4 10,6 15,1 99,6 9,6 2,0 11,6 31,2 31,2 142,4
1T09 18,6 2,5 35,7 36,0 0,8 1,4 0,0 0,0 95,0 9,6 2,0 11,6 31,2 31,2 137,8
% Var.
Durante el 1T10 se ha puesto en marcha el parque elico de Mdefer I de forma parcial (Tarragona, Espaa), el parque elico Mudfer II ya se incorpor a finales de diciembre de 2009.
68,9% 4,9%
70,0%
8,1%
8,4%
0,0%
Asimimso se ha desinvertido de la participacin restante que Fersa ostentaba en Parque Elico Altos del Voltoya y Parque Elico Monte de las Navas
21,9% 100,0%
22,6% 100,0%
0,0% 3,4%
La distribucin de la produccin atribuible a FERSA al cierre del primer trimestre de 2010 por reas geogrficas es la siguiente:
GWh Atribuibles a FERSA Produccin Elica el Pedregoso y Pino Parque Elico Hinojal Gestora Fotovoltaica de Castelln Invetem Mediterrnea Cater (Mudefer II) Espaa Francia Polonia Resto de Europa India Resto del Mundo Total
1T10 17,0 21,4 0,2 1,4 2,7 42,8 6,2 1,2 7,4 7,0 7,0 57,1
1T09 16,3 26,8 0,3 1,7 0,0 45,2 6,8 1,3 8,1 8,6 8,6 61,9
% Var. 4% -20% -20% -19% na -5,3% -9,4% -7,7% -9,1% -18,6% -18,6% -7,7%
74,9%
73,0%
La produccin atribuible durante este primer trimestre del ao 2010 se ha caracterizado por una bajada significativa en todos los mercados como consecuencia de un menor recurso elico
12,9%
13,1%
12,3% 100,0%
13,9% 100,0%
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Magnitudes operativas
La distribucin del portfolio de FERSA al cierre del primer trimestre de 2010 por reas geogrficas es la siguiente:
MW Atribuibles Espaa Francia Polonia Italia Montenegro Estonia Resto de Europa India Panam China Resto del Mundo TOTAL Explotacin 100 10 2 0 0 0 12 31 0 0 31 142 % 70,0% Autorizados/ En construccin 329 0 160 0 0 70 230 151 304 23 478 1.037 Promocin Total Pipeline 780 0 0 270 100 0 370 0 64 406 470 1.620 1.109 0 160 270 100 70 600 151 368 429 948 2.657 % 41,7%
8,1%
22,6%
Fersa mantiene un atractivo pipeline con una amplia diversificacin internacional que le confiere un gran potencial de crecimiento
21,9% 100,0%
35,7% 100,0%
ESPAA
Parques elicos de Mudfer (Tarragona) Durante el ejercicio 2009 Catalana dEnergies Renovables, S.L. (CATER), sociedad participada por Fersa en un 84%, inici la construccin de dos parques elicos en la localidad de Caseres (Tarragona), Mudfer y Mudfer II, con una potencia total de 57,6 MW. El parque Mudfer II, de 12,6 MW finaliz su construccin en diciembre de 2009. Por su parte, el parque elico de Mudfer, de 45 MW, ha recibido el Acta de puesta en marcha parcial por un total de 18 MW, (15,1 MW atribuibles) en marzo de 2010, y contina a buen ritmo con la finalizacin del parque que se espera entre en funcionamiento durante el primer semestre de 2010. Ambos parques han sido inscritos en el registro de pre-asignacin contemplado en el Real Decreto Ley 6/2009 y por lo tanto les es de aplicacin el rgimen econmico establecido en el Real Decreto 661/2007. Los parques evacuan la energa producida a travs de la infraestructura elctrica de AERTA, sociedad participada por el Grupo FERSA y otros promotores elicos de la zona. Dicha infraestructura se encuentra ya plenamente operativa.
Parque Mudefer II
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La produccin prevista de estos dos parques es de 156 GWh anuales, lo que supone unas 2.700 horas equivalentes (factor de carga del 31%), y permitir evitar la emisin de 150.000 toneladas de CO2 al ao, as como el proporcionar la energa suficiente para cubrir el consumo elctrico de ms de 39.000 hogares. La inversin total de los parques asciende a ms de 90 millones de Euros y ha sido financiado en modalidad Project finance con un pool de bancos nacionales, por ms de 82 millones de euros.
Parque elico de Els Escambrons (Lleida) Durante el ejercicio 2009 se ultimaron los trmites para iniciar la construccin del parque elico Els Escambrons, de 48MW de potencia, en la localidad de Almatret (Lleida). El parque, que se encuentra inscrito en el registro de pre-asignacin de rgimen especial, iniciar su construccin durante el ao 2010 y entrar en funcionamiento en 2011. El parque evacuar su energa a travs de la infraestructura elctrica de AERE, sociedad participada por Empordavent y otros promotores de la zona. Esta infraestructura se encuentra en fase de construccin muy avanzada esperando entrar en servicio a finales del ao 2010.
POLONIA Parque elico Kisielice El parque cuenta con autorizacin y licencias para construir 42 MW. La primera fase de 2 MW se encuentra ya plenamente operativa desde julio de 2008. Durante 2009 se inici la construccin de la segunda fase, de 22 MW, habindose prcticamente finalizado la obra civil y elctrica, incluida la Subestacin Transformadora. Esta segunda fase consta de 11 turbinas Enercon E82-2MW. Se ha iniciado el trabajo de cimentacin de los aerogeneradores y se espera que el parque este operativo durante el segundo semestre de 2010. La tercera fase, 9 aerogeneradores Enercon E82-2MW, de 18 MW hasta alcanzar el total de 42 MW est planificada para el ao 2011.
Fase I Kisielice
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INDIA
Parques elicos de Hanumanhatti, Chavenesvar y Ramdurga Adicionalmente al parque elico Gadag, que se encuentra plenamente operativo desde 2008, Fersa desarrolla otros tres proyectos en la India con turbinas Enercon, por un total de 151,2 MW de potencia adicional. El parque de Hanumanhatti (50,4 MW) cuenta ya con la financiacin y se estima inicie sus obras en el primer semestre de 2010. El parque de Chavenesvar (50,4 MW) est ultimando su financiacin. Por ltimo el parque de Ramdurga (50,4 MW) sigue con su proceso de obtencin de financiacin.
Parque de Gadag
ESTONIA Parque elico de Paite-Vaivina La sociedad estonia O Est Wind Power participada por Fersa al 93% es titular de las autorizaciones para la construccin de un parque elico de 75 MW en las localidades de Pite y Vaivina, en la costa nordeste de Estonia, y representa uno de los mayores proyectos elicos de Estonia. El inicio de la construccin de la primera fase de 14 MW est prevista para el segundo semestre de 2010.
CHINA Durante el primer trimestre de 2010, la Joint-Venture Shandong Lusa Wind Power, participada por Fersa en un 48% sigue realizando la obra civil e instalacin elctrica, previa a la construccin del parque elico de 48 MW en la provincia de Shandong. Estos 48 MW representan el primer parque de un proyecto ms amplio que est en fase de promocin y diseo y que se ubicar en los terrenos propiedad de nuestro socio local Shandong Lubei Enterprise. El proyecto se va a desarrollar en varias etapas y tiene un potencial de ms de 800 MW.
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+
230 780 329
370
99,6
9,6
31,2
142,4
Expl. Espaa
Expl. Francia
Expl. India
Exp. Polonia
Total Expl.
Aut. ROW
Total
Prom. Espaa
Prom. ROE
Prom. ROW
Expl.: Explotacin; Aut: Autorizados; Prom: Promocin; ROE: Resto de Europa; ROW: Resto del Mundo
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186 -80,2% 257 -13,8% 863 na 792 48,5% na na 114 -131,0% 2.243 -1311,7% 27 2.216 50,9% -989,3%
Anlisis de Resultados El Importe Neto de la cifra de negocios ha ascendido a 4.886 miles de euros un 17,2 % inferior al mismo perodo del ao anterior. Este impacto en la cifra de negocio esta causado bsicamente por: Una produccin un 7,7% inferior a la registrada en el mismo perodo del ao anterior y un precio de venta medio en Espaa un 19% inferior al registrado durante el mismo periodo de 2009
La cifra de negocios registrada fuera de Espaa supone un 23% de total de las ventas, lo que supone un indicador del avance en el proceso de consolidacin de la estrategia de internacionalizacin del Grupo. En el 1T09 se ha procedido a reclasificar el importe de +365 miles de euros en los epgrafes de Otros ingresos y Gastos de explotacin como consecuencia de un cambio en el criterio contable. La diferencia resultante una vez realizada la reclasificacin se produce bsicamente por el inicio de las operaciones de mantenimiento de parques en Espaa.
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El EBITDA se ha situado en 2.689 miles de euros un 35% inferior respecto al ejercicio 2009. La dotacin a la amortizacin ha ascendido a 2.600 miles de euros, ligeramente superior al mismo perodo de 2009 como consecuencia de la entrada en operacin de nuevos parques. El EBIT se ha situado en 89 mil euros. Los resultados financieros negativos ascienden a 2.425 miles de euros frente al resultado financiero negativo de 1.633 miles de euros del mismo perodo del ejercicio anterior. Dentro de este epgrafe se recogen las diferencias de cambio no realizadas derivadas, bsicamente, de la apreciacin del dlar vs euro por importe de 863 miles de euros. El Beneficio Neto atribuible a la Sociedad dominante se ha situado en un resultado negativo de 1.971 miles de euros.
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Balance Consolidado
ACTIVO Inmovilizado material Fondo de comercio Otros activos intangibles Activos financieros no corrientes Participacin en sociedades puestas en equivalencia Activos por impuestos diferidos Total Activos no corrientes Activos mantenidos para la venta Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Otros activos financieros corrientes Otros activos corrientes Efectivo y otros medios equivalentes Total Activo corriente Total Activo 1T10 297.127 106.881 296.266 9.257 2.314 3.987 715.832 10.342 1.417 344 28.887 40.990 756.822 dic-09 242.525 106.256 286.394 6.270 2.383 3.477 647.305 3.208 11.123 1.761 133 19.801 32.818 683.331 Var 54.602 625 9.872 2.987 69 510 68.527 781 344 211 9.086 8.172 73.491 % 22,5% 0,6% 3,4% 47,6% -2,9% 14,7% 10,6% -7,0% -19,5% 158,6% 45,9% 24,9% 10,8%
PASIVO Y PATRIMONIO NETO Capital Otras reservas Resultado del ejercicio Valores propios Diferencias de conversin Operaciones de cobertura Intereses minoritarios Patrimonio Neto Deudas con entidades de crdito Otros pasivos no corrientes Pasivos no corrientes Deudas con entidades de crdito Acreedores comerciales y otras deudas operativas Otros Pasivos financieros corrientes Otros pasivos corrientes Pasivos corrientes Total Pasivo Miles de Euros
1T10 140.004 257.707 -1.971 -10.885 -11.392 -663 20.259 393.059 159.701 139.883 299.584 35.996 26.381 808 994 64.179 756.822
dic-09 140.004 258.265 1.210 -10.999 -27.187 620 18.617 380.530 99.424 132.855 232.279 57.479 8.046 875 4.122 70.522 683.331
Var
0 0,0% 558 -0,2% 3.181 -262,9% 114 -1,0% 15.795 -58,1% 1.283 -206,9% 1.642 8,8% 12.529 3,3% 60.277 7.028 67.305 60,6% 5,3% 29,0%
21.483 -37,4% 18.335 227,9% 67 -7,7% 3.128 -75,9% -9,0% 6.343 73.491 10,8%
Anlisis del Balance Tanto en el Inmovilizado material como a nivel de deuda con entidades de crdito se ha producido un aumento significativo como consecuencia de las inversiones realizadas en Catalua y la India. La evolucin del tipo de cambio, Zlotty Polaco y Rupia india provoca que todos los activos y pasivos de dichos pases se incrementen por la apreciacin de dicha moneda versus el euro, impacto que se manifiesta en la cuenta de otros activos intangibles e Inmovilizado material, este impacto tambin se refleja en las diferencias de conversin de Fersa, dnde se aprecia una recuperacin del valor de las inversiones de Fersa en Polonia principalmente por la apreciacin del Zloty polaco contra el euro as como las inversiones en India
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Var 29.708
% 21,7%
Total
4.886 2.689 89
Total
Total
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Parques de Pedregoso y Pino: Los ingresos bajaron un 13% respecto al mismo periodo del ao anterior. Esta cada se explica principalmente por la evolucin a la baja del precio de venta de energa, ya que la produccin ha sido ligeramente superior al 1T09 (4%).
Pedregoso y Pino
Parques de Hinojal: Los ingresos aportados por este parque han retrocedido un 32%. La produccin ha sido un 20% inferior respecto del mismo periodo del ejercicio anterior. El precio medio de venta ha disminuido un 21%,
Parques de Mudefer: El primero de los parques de Mudefer, Mudefer II, que entr en operacin a finales de el primer trimestre ha tenido una evolucin muy positiva en cuanto a produccin, registrndose un recurso elico de muy buena calidad.
Hinojal
Los parques elicos de Pedregoso, Pino e Hinojal, en Espaa, se rigen por el esquema de remuneracin segn el Real Decreto de 436/2004. La opcin elegida por Fersa en 2009 fue vender directamente la produccin de energa elctrica al precio que resultase en el mercado organizado, complementado con una prima o incentivo de mercado. Por su parte, el parque de Mudfer II est acogido al RD 661/2007
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RESTO DE EUROPA FRANCIA Parque de Beausemblant: los ingresos han registrado una disminucin del 11% respecto al ao pasado motivado, bsicamente por una produccin un 10% inferior respecto al mismo perodo de 2009, como consecuencia de un menor recurso elico.
Beausemblant
POLONIA Parque de Kisielice Fase I: La primera fase (2 MW) de Kisielice, ha registrado un incremento en facturacin del 31% como consecuencia principalmente de un incremento en el precio de venta de un 46% respecto al mismo perodo del ao anterior.
INDIA Parque de Gadag: El parque ha registrado unos ingresos inferiores en un 17% respecto al mismo periodo de 2009. El recurso elico de este parque se caracteriza por una alta estacionalidad pues el periodo de mayor concentracin de viento coincide con la poca de Monzn, que tiene lugar durante los meses de junio a septiembre. El precio de venta de energa, calculado en euros, ha aumentado en un 2% respecto al mismo perodo del ao 2009 por el efecto de la apreciacin de la Rupia India que ha venido a compensar una produccin de un 18% inferior.
Gadag
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Datos burstiles
400 2,50
2,25
200
2,00
100
1,75
0
6 -1 1 -2 4 -2 9 -2 2 -3 5 -3 10-3 30-1 11-1 19-1 14-1 22-1 27-1 12-2 17-2 22-2 25-2 18-3 15-3 23-3 26-3 31-3 2
1,50
Datos Burstiles Nmero de acciones admitidas a cotizacin Cotizacin inicio del periodo (1 enero 10) Cotizacin cierre del periodo (31 mar 10) Cotizacin mxima Cotizacin mnima Variacin cotizacin en el perodo Capitalizacin a cierre del periodo Nmero de acciones negociadas (de 1 ene a 31 mar 10) Volumen efectivo (de 1 ene a 30 dic 09) Volumen diario acciones negociadas (promedio) Volumen diario efectivo
1T10 140.003.778 2,215 1,875 2,33 1,82 -15,35% 262.507.084 4.506.447 9.304.564 71.531 147.691
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Cotizacin (EUR)
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Advertencias
La informacin del presente informe puede contener manifestaciones que suponen previsiones o estimaciones sobre la evolucin futura de la compaa. Analistas e inversores debern tener en cuenta que tales manifestaciones de futuro no implican ninguna garanta de cual vaya a ser el comportamiento de la compaa, y asumen riesgos e incertidumbres, por lo que el comportamiento real podra diferir sustancialmente del que se desprende de dichas previsiones.
Departamento de Relaciones con inversores Investor.relations@fersa.es Responsable RI: Alejandro Garca agarcia@fersa.es Centralita: +34 93 240 53 06 www.fersa.es
Elica Pedregoso
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